44964414 2025-05-01 2026-04-30 44964414 2025-05-01 2026-04-30 2 44964414 2025-05-01 2026-04-30 memberOfBoardIdentifier_executive_board_1 44964414 2025-05-01 2026-04-30 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_1 44964414 2025-05-01 2026-04-30 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_2 44964414 2025-05-01 2026-04-30 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_3 44964414 2025-05-01 2026-04-30 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_4 44964414 2025-05-01 2026-04-30 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_5 44964414 2025-05-01 2026-04-30 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_6 44964414 2025-05-01 2026-04-30 1 44964414 2024-07-12 2025-04-30 44964414 2026-04-30 44964414 2025-04-30 44964414 2025-05-01 fsa:ContributedCapitalMember 44964414 2025-05-01 fsa:SharePremiumMember 44964414 2025-05-01 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 44964414 2025-05-01 fsa:RetainedEarningsMember 44964414 2025-05-01 44964414 2025-05-01 2026-04-30 fsa:ContributedCapitalMember 44964414 2025-05-01 2026-04-30 fsa:SharePremiumMember 44964414 2025-05-01 2026-04-30 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 44964414 2025-05-01 2026-04-30 fsa:RetainedEarningsMember 44964414 2026-04-30 fsa:ContributedCapitalMember 44964414 2026-04-30 fsa:SharePremiumMember 44964414 2026-04-30 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 44964414 2026-04-30 fsa:RetainedEarningsMember 44964414 2025-05-01 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 44964414 2024-07-12 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 44964414 2026-04-30 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 44964414 2025-04-30 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 44964414 2025-05-01 2026-04-30 relatedEntityIdentifier_sub_2 fsa:SubsidiaryMember 44964414 2026-04-30 relatedEntityIdentifier_sub_2 fsa:SubsidiaryMember 44964414 2026-04-30 2 fsa:SubsidiaryMember 44964414 2026-04-30 fsa:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember 44964414 2025-04-30 fsa:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember 44964414 2026-04-30 fsa:ShorttermDebtToOtherCreditInstitutionsMember 44964414 2025-04-30 fsa:ShorttermDebtToOtherCreditInstitutionsMember iso4217:DKK pure xbrli:pure Årsrapport 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 2900 Hellerup 2025-05-01 2024-07-12 2026-04-30 2025-04-30 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Regnskabsklasse B Revisionspåtegning false 2026-08-26 John Thomas Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. maj 2025 - 30. april 2026 for CapHold GF ApS. Årsrapporten er aflagt i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­loven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2026 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for 2025/26. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Valby 2026-08-26 Katrine Bjarkov Benthien direktør John Thomas Henrik Normann Heidi Pernille Behrens Formand Næstformand Nikolai Kiim Henrik Wilsbech Lottrup Louise In Birk Delfs Til kapitalejeren i CapHold GF ApS Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2026 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. maj 2025 - 30. april 2026 i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­loven.Vi har revideret årsregnskabet for CapHold GF ApS for regnskabsåret 1. maj 2025 - 30. april 2026, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regn­skabs­prak­sis (”regnskabet”). Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i over­ens­stem­mel­se med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i re­vi­sions­på­teg­nin­gens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i over­ens­stem­mel­se med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­loven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i over­ens­stem­mel­se med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet.Som led i en revision, der udføres i over­ens­stem­mel­se med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol.Tager vi stilling til, om den regn­skabs­prak­sis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften.Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Hellerup 2026-08-26 PricewaterhouseCoopersStatsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Thomas Baunkjær Andersen Jacob Dannefer statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor mne35483 mne47886 CapHold GF ApS Carl Jacobsens Vej 16, st. 2500 Valby 44964414 København Strandvejen 44 2900 Hellerup 4970000 -4060000 5298000 1357000 -328000 -5417000 45000000 0 9000 14000 6169000 5748000 38512000 -11151000 -1427000 -1274000 39939000 -9877000 39939000 -9877000 361782000 361782000 361782000 361782000 361782000 361782000 4688000 1781000 0 52000 2702000 1274000 7390000 3107000 7390000 3107000 369172000 364889000 1000000 1000000 0 103169000 0 0 258262000 115154000 259262000 219323000 105000000 105000000 105000000 105000000 3353000 39655000 112000 0 1445000 911000 4910000 40566000 109910000 145566000 369172000 364889000 1000000 103169000 3363000 160177000 267709000 0 0 -3363000 -45023000 -48386000 1.000103.1690115.154219.323 0 0 0 39939000 39939000 0 -103169000 0 103169000 0 1000000 0 0 258262000 259262000 Selskabets formål er at drive handel og investering enten direkte eller gennem helt eller delvist ejede datterselskaber. Formålet omfatter endvidere besiddelse af kapitalandele i andre selskaber samt andre aktiviteter, som er i naturlig tilknytning til de før-nævnte formål. Formålet er endvidere at levere management ydelser. 2893000 493000 2375000 859000 30000 5000 5298000 1357000 4 2 8000 0 1000 14000 9000 14000 -1427000 -1274000 -1427000 -1274000 361782000 361782000 361782000 361782000 361782000 361782000 Kapitalandele i dat­ter­virk­som­heder specificeres således:TDKKTDKKDKK 500.00068.96540.914 Gave­fa­brik­ken A/S Valby 1.00 68965000 40914000 Afdrag, der forfalder inden for 1 år, er opført under kortfristede gælds­for­plig­tel­ser. Øvrige forpligtelser er indregnet under langfristede gælds­for­plig­tel­ser.Gældsforpligtelserne forfalder efter nedenstående orden:Kreditinstitutter108.353144.655 0 0 105000000 105000000 105000000 105000000 0 35000000 3353000 4655000 Pant og sikkerhedsstillelseKapi­ta­lan­dele i til­knyt­tede virk­som­he­der er depo­ne­ret til sik­ker­hed for enga­ge­ment med kre­di­tin­sti­tut. Andre eventualforpligtelserKoncernens selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst mv. Det samlede beløb for skyldig selskabsskat fremgår af årsrapporten for TopCap GF ApS, der er administrationsselskab i forhold til sambeskatningen. Koncernens selskaber hæfter endvidere solidarisk for danske kildeskatter i form af udbytteskat, royaltyskat og renteskat. Eventuelle senere korrektioner til selskabsskatter og kildeskatter kan medføre, at selskabets hæftelse udgør et større beløb.CapHold GF ApS har afgi­vet selv­skyld­n­er­k­au­tion over for Gave­fa­brik­ken A/S, Gave­fa­brik­ken AS og Pre­sent­bo­la­get AB's enga­ge­ment med kre­di­tin­sti­tut­ter. I tilfælde af salg af kapitalandelen i Gavefabrikken A/S kan selskabet under visse betingelser være forpligtet (earn-out aftale) til at betale op til DKK 25 millioner i yderligere vederlæggelse til tidligere ejer. Kon­cern­regn­skabSelskabet indgår i koncernrapporten for følgende selskaber:TopCap GF ApS (Største koncern)København KMidCap GF ApS (Mindste koncern)Valby Årsrapporten for CapHold GF ApS for 2025/26 er udarbejdet i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C.Årsregnskabet for 2025/26 er aflagt i TDKK. Kapitalandele i dat­ter­virk­som­heder er historisk blevet indregnet og målt efter den indre værdis metode. I regnskabsåret 2025/26 er indregningen af kapitalandele i dat­ter­virk­som­heder blevet ændret og målt til kostpris, nærværende som en konsekvens af ledelsen fokuserer på udbytte udlodninger fra dat­ter­virk­som­heder.Sammenligningstal er ændret som følge af ændringen i regn­skabs­prak­sis. Ændringen i regn­skabs­prak­sis har medført, at resultatet for 2024/25 er negativt påvirket med TDKK 48.409, kapitalandele i dat­ter­virk­som­heder og egenkapital er reduceret med TDKK 48.386 pr. 1. maj 2025. Ændringen i anvendt regn­skabs­prak­sis har ikke påvirket selskabets skat.Årsrapporten er bortset fra den ovenfor beskrevne ændring i anvendt regn­skabs­prak­sis aflagt efter samme regn­skabs­prak­sis som sidste år. Med henvisning til års­regn­skabs­lovens § 112 og til koncernregnskabet for 2025/26 for MidCap GF ApS har selskabet undladt at udarbejde koncernregnskab. Generelt om indregning og målingRegnskabet er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip.Indtægter indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i re­sul­tat­op­gø­rel­sen.Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt.Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af afdrag og tillæg/fradrag af den akkumulerede afskrivning af forskellen mellem kostprisen og det nominelle beløb. Herved fordeles kurstab og gevinst over løbetiden.Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Omregning af fremmed valutaSom præsentationsvaluta benyttes danske kroner. Alle andre valutaer anses som fremmed valuta.Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab, der opstår på grund af forskelle mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen.Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen under finansielle indtægter og omkostninger.Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen. NettoomsætningMana­ge­ment fees indreg­nes for den peri­ode de vedrø­rer. Net­toomsæt­nin­gen måles til dags­vær­dien ekskl. moms og med fradrag af afgivne rabat­ter. Andre eksterne omkostningerAndre eksterne omkostninger indeholder omkostninger til administration. BruttoresultatBruttoresultat opgøres med henvisning til års­regn­skabs­lovens § 32 som et sammendrag af nettoomsætning og andre eksterne omkostninger. Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive feriepenge og pensioner samt andre omkostninger til social sikring mv. til selskabets medarbejdere. Resultat af kapitalandele i dat­ter­virk­som­hederUdbytte fra dat­ter­virk­som­heder indtægtsføres i re­sul­tat­op­gø­rel­sen, når de vedtages på generalforsamlingen i dat­ter­virk­som­heden. Dog modregnes udbytte som vedrører indtjening i dat­ter­virk­som­heden før modervirksomheden overtog denne i kostprisen for dat­ter­virk­som­heden. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Skat af årets resultatSkat af årets resultat består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat og indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen.Selskabet er sambeskattet med TopCap GF ApS og andre tilknyttede virksomheder. Skatteeffekten af sambeskatningen med dat­ter­virk­som­hederne fordeles på såvel overskuds- som underskudsgivende virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). Kapitalandele i dat­ter­virk­som­hederKapitalandele i dat­ter­virk­som­heder måles til kostpris. I tilfælde, hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen.Reserve for net­toop­skriv­nin­ger efter den indre vær­dis metode omfat­ter net­toop­skriv­nin­ger i til­knyt­tede og asso­ci­e­rede virk­som­he­der samt kapi­tal­in­teres­ser. Reser­ven redu­ce­res med udbyt­te­ud­lod­nin­ger til moder­virk­som­he­den, og regu­le­res med egen­ka­pi­tal­bevæ­gel­ser i de til­knyt­tede og asso­ci­e­rede virk­som­he­der samt kapi­tal­in­teres­ser. Reser­ven kan anven­des til dæk­ning af under­skud. Reser­ven oplø­ses i takt med afhæn­delse af de til­knyt­tede og asso­ci­e­rede virk­som­he­der og kapi­tal­in­teres­serne. Aktuelle skattetilgodehavender og -forpligtelserAktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen under finansielle poster. Lån, som lån hos kreditinstitutter, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen som en renteomkostning over låneperioden.Øvrige gælds­for­plig­tel­ser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.