43315404 2025-01-01 2025-12-31 43315404 2025-01-01 2025-12-31 1 43315404 2025-01-01 2025-12-31 1 43315404 2024-01-01 2024-12-31 43315404 2025-12-31 43315404 2024-12-31 43315404 2025-01-01 c:ContributedCapitalMember 43315404 2025-01-01 c:RetainedEarningsMember 43315404 2025-01-01 2025-12-31 c:RetainedEarningsMember 43315404 2025-12-31 c:ContributedCapitalMember 43315404 2025-12-31 c:RetainedEarningsMember 43315404 2025-01-01 c:InvestmentsInAssociatesMember 43315404 2025-01-01 c:ParticipatingInterestsMember 43315404 2025-01-01 2025-12-31 c:InvestmentsInAssociatesMember 43315404 2025-01-01 2025-12-31 c:ParticipatingInterestsMember 43315404 2025-12-31 c:InvestmentsInAssociatesMember 43315404 2025-12-31 c:ParticipatingInterestsMember 43315404 2025-01-01 c:OtherInvestmentsMember 43315404 2025-01-01 c:ReceivablesFromAssociatesMember 43315404 2025-01-01 2025-12-31 c:OtherInvestmentsMember 43315404 2025-01-01 2025-12-31 c:ReceivablesFromAssociatesMember 43315404 2025-12-31 c:OtherInvestmentsMember 43315404 2025-12-31 c:ReceivablesFromAssociatesMember iso4217:DKK xbrli:pure true BDO Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Vestre Ringgade 28 DK-8000 Aarhus C 45719375 2026-06-25 Anders Marcus Årsrapport Marcus Kapital ApS Skolevangs Allé 61 8240 Risskov Den uafhængige revisors erklæring om udvidet gennemgang 43315404 2022-05-24 Aarhus 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 BDO Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Vestre Ringgade 28 8000 Aarhus C Direktionen har dags dato behandlet og godkendt års­rap­por­ten for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025 for Marcus Kapital ApS. Års­rap­port­en aflægges i overens­stemmelse med års­regn­skabs­lo­ven. Det er min opfattelse, at års­regn­skab­et giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025. Ledelsesberetningen indeholder efter min opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Års­rap­port­en indstilles til generalforsamlingens godkendelse.   Aarhus 2026-06-25 Anders Marcus Til kapitalejeren i Marcus Kapital ApS Konklusion Vi har ud­ført udvidet gennemgang af års­regn­skab­et for Marcus Kapital ApS for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025, der omfat­ter resultat­opgørelse, balance, eg­en­ka­pi­tal­op­gø­rel­se og no­ter, herunder anvendt regn­skabs­praksis. Års­regn­skab­et udar­bej­des efter års­regn­skabs­loven.  Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at års­regn­skab­et gi­ver et ret­vi­sen­de bil­le­de af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025 i overensstemmelse med årsregn­skabs­loven.   Grundlag for konklusion Grundlag for konklusionVi har udført vores udvidede gennemgang i overensstemmelse med Erhvervsstyrelsens erklærings­standard for små virksomheder og FSR – danske revisorers standard om udvidet gennemgang af årsregnskaber, der udarbejdes efter årsregnskabsloven. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i afsnittet ”Revisors ansvar for den udvidede gennemgang af års­regn­skab­et”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede bevis er tilstrækkeligt og egnet som grund­lag for vo­res kon­klu­si­on.   Grundlag for konklusion Fremhævelse af forhold i regnskabet Vi henleder opmærksomheden på note 1, som beskriver usikkerheden forbundet med værdiansættelsen af selskabets kapitalandele i kapitalinteresser med en regnskabsmæssig værdi 40.631 tkr. og kapitalandele i associerede virksomheder med en regnskabsmæssig værdi på 12.404 tkr. Vores konklusion er ikke blevet modificeret i relation til dette forhold.   Le­del­sens ansvar for års­regn­skab­et Le­del­sen har ansvaret for udarbejdelsen af et års­regn­skab, der giver et retvisende billede i overens­stem­melse med årsregn­skabs­loven. Le­del­sen har endvidere ansvaret for den interne kon­trol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et års­regn­skab uden væsentlig fejl­information, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.   Ved udarbejdelsen af års­regn­skab­et er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde års­regn­skab­et på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.   Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om års­regn­skab­et. Dette kræver, at vi planlægger og udfører handlinger med henblik på at opnå begrænset sikkerhed for vores konklusion om års­regn­skab­et og derudover udfører specifikt krævede supplerende handlinger med henblik på at opnå yderligere sikkerhed for vores konklusion.   En udvidet gennemgang omfatter handlinger, der primært består af forespørgsler til ledelsen og, hvor det er hensigtsmæssigt, andre i virksomheden, analytiske handlinger og de specifikt krævede supplerende handlinger samt vurdering af det opnåede bevis.   Omfanget af handlinger, der udføres ved en udvidet gennemgang, er mindre end ved en revision, og vi udtrykker derfor ingen revisionskonklusion om års­regn­skab­et.   Udtalelse om ledelsesberetningen Le­del­sen er ansvarlig for le­del­ses­be­ret­nin­gen.   Vores konklusion om års­regn­skab­et omfatter ikke le­del­ses­be­ret­nin­gen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om le­del­ses­be­ret­nin­gen.   I tilknytning til vores udvidede gennemgang af års­regn­skab­et er det vores ansvar at læse le­del­ses­be­ret­nin­gen og i den forbindelse overveje, om le­del­ses­be­ret­nin­gen er væsentligt inkonsistent med års­regn­skab­et eller vores viden opnået ved den udvidede gennemgang eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.   Vores ansvar er derudover at overveje, om le­del­ses­be­ret­nin­gen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.   Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at le­del­ses­be­ret­nin­gen er i overensstemmelse med års­regn­skab­et og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i le­del­ses­be­ret­nin­gen.   Aarhus 2026-06-25 BDO Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 45719375 Ulrik Moeslund Olsen Den uafhængige revisors erklæring om udvidet gennemgang Statsautoriseret revisor mne35407 Væsentligste aktiviteterSelskabets væsentligste aktiviteter er at eje kapitalandele.   Usikkerhed ved indregning og målingVærdiansættelsen af selskabets kapitalandele i kapitalinteresser på 40.631 tkr. samt selskabets associerede virksomheder på 12.404 t.kr. er forbundet med væsentlig usikkerhed, da værdien heraf er baseret på forventet fremtidig indtjening.  Usikkerheden vurderes primært at være forbundet med forretningsmæssige og markedsrelaterede risici, som kan påvirke tilbagebetalingsevnen og dermed værdiansættelsen samt den usikkerhed der er omkring den fortsatte drift i væsentlige enheder i den koncern som de bogførte "Kapitalandele i kapitalinteresser og "Kapitalandele i associerede virksomehder" omfatter. 403000 -494996000 30000 28000 373000 -495024000 -20068000 5567000 921000 1233000 0 101962000 0 1000 -18774000 -590187000 -17214000 0 -1560000 -590187000 -1560000 -590187000 -1560000 -590187000 14121000 1717000 40631000 18900000 0 53799000 1580000 906000 56332000 75322000 56332000 75322000 22057000 15122000 338000 0 154000 149000 17000000 0 590000 7438000 40139000 22709000 40139000 22709000 96471000 98031000 40000 40000 94968000 96528000 95008000 96568000 200000 200000 1463000 1463000 1463000 1463000 96471000 98031000 tkr.An­parts­ka­pi­talOverført resultatI alt Egenkapital 1. januar 20254096.52896.568 For­slag til re­sul­tat­dis­po­ne­ring -1.560-1.560 Egenkapital 31. december 20254094.96895.008 40000 96528000 -1560000 40000 94968000 1 | Oplysninger om væsentlige usikkerheder ved indregning og måling Værdiansættelsen af selskabets kapitalandele i kapitalinteresser på 40.631 tkr. samt kapitalandele i associerede virksomheder på 12.404 t.kr. er forbundet med væsentlig usikkerhed, da værdien heraf er baseret på forventet fremtidig indtjening.  Usikkerheden vurderes primært at være forbundet med forretningsmæssige og markedsrelaterede risici, som kan påvirke tilbagebetalingsevnen og dermed værdiansættelsen samt den usikkerhed der er omkring den fortsatte drift i væsentlige enheder i den koncern som de bogførte "Kapitalandele i kapitalinteresser og "Kapitalandele i associerede virksomehder" omfatter. 20252024 tkr.tkr. 2 | Ind­tæg­ter af ka­pi­tal­an­de­le i as­so­cie­re­de virk­som­he­der og ka­pi­tal­inte­res­ser Ind­tæg­ter af ka­pi­tal­an­de­le i as­so­cie­re­de virk­som­he­der 0-335.570 Ind­tæg­ter af ka­pi­tal­in­te­res­ser 403-159.426 403-494.996 3 | Særlige poster Nedskrivning af kapitalandele i associerede selskaber0-335.570 Nedskrivning af kapitalandele i kapitalinteresser0-159.426 Nedskrivning af andre værdipapirer og kapitalandele-20.068-98.762 -20.068-593.758 4 | Andre finansielle indtægter Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder 576849 Finansielle indtægter i øvrigt 345384 9211.233 576000 849000 345000 384000 921000 1233000 -214000 0 -17000000 0 6 | Finansielle anlægsaktiver tkr.Kapitalandele i associerede virksomhederKapitalandele i kapitalinteresser Kostpris 1. januar 2025 337.287178.326 Tilgang 12.40421.731 Kostpris 31. december 2025 349.691200.057   Værdireguleringer 1. januar 2025 -335.570-159.426 Værdireguleringer 31. december 2025 -335.570-159.426 Regnskabsmæssig værdi 31. december 202514.12140.631 tkr.Andre værdipapirer og kapitalandeleTilgodehavende hos associerede virksomheder Kostpris 1. januar 2025 152.5614.106 Overførsel -152.5610 Tilgang 0674 Kostpris 31. december 2025 04.780 Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2025. 98.7623.200 Overførsel -140.1570 Årets nedskrivning 41.3950 Af- og nedskrivninger 31. december 2025 03.200 Regnskabsmæssig værdi 31. december 202501.580 337287000 178326000 12404000 21731000 349691000 200057000 -335570000 -159426000 -335570000 -159426000 14121000 40631000 152561000 4106000 -152561000 0 0 674000 0 4780000 98762000 3200000 -140157000 0 41395000 0 0 3200000 0 1580000 Hæftelse i sambeskatningenSelskabet hæfter solidarisk sammen med moderselskabet og de øvrige selskaber i den sambeskattede koncern for skat af koncernens sambeskattede indkomst og for eventuelle kildeskatter såsom udbytteskat mv. Skyldig skat af koncernens sambeskattede indkomst fremgår af årsrapporten for MARCUS HOLDING ApS, der er administrationsselskab for sambeskatningen. 20252024 8 | Medarbejderforhold Antal heltidsbeskæftigede personer i gennemsnit:00 0 0 Års­rap­port­en for Marcus Kapital ApS for 2025 er aflagt i over­ens­stem­melse med den dan­ske års­regn­skabs­lovs be­stem­mel­ser for virk­som­he­der i regnskabsklasse B med til­valg af reg­ler fra regn­skabs­klas­se C.  Regnskabsklasse B1truetrueResultatopgørelsens opstillingsform er tilpasset selskabets aktivitet som et holdingselskab.  Års­rap­port­en er udarbejdet efter samme regn­skabspraksis som sidste år.   Regnskabsklasse B true Ind­tæg­ter af ka­pi­tal­an­de­le i as­so­cie­re­de virk­som­he­der og ka­pi­tal­inte­res­ser Udbytte fra kapitalandele af as­so­cie­re­de virk­som­he­der og ka­pi­tal­in­te­res­ser indtægtsføres i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. Ved afhændelser indregnes eventuel fortjeneste, når de økonomiske rettigheder knyttet til de solgte kapitalandele overføres, dog tidligst når fortjenesten er realiseret eller anses som realisabel. Desuden indgår realiserede tab udover nedskrivninger, når sådanne må konstateres.   Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til administration mv.   Indtægter af andre værdipapirer Indtægter af andre værdipapirer indeholder renteindtægter.   Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og -omkostninger, reali­serede og urealiserede kursgevinster og -tab ved­rørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta samt til­læg og godt­gø­rel­se un­der a­con­to­skat­te­ord­nin­gen mv. Finan­sielle indtægter og omkost­ninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Renteindtægter og -omkostninger beregnes på amortiserede kostpriser.   Skat af årets resultat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultat­op­gørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen. Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i as­so­cie­re­de virk­som­he­der og ka­pi­tal­in­te­res­ser måles til kostpris. I tilfælde, hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.   Værdiforringelse af anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af finansielle anlægsaktiver vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse.   Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.   Genindvindingsværdi er den højeste værdi af kapitalværdi og salgsværdi fratrukket forventede omkostninger ved et salg. For kapitalandele opgøres kapitalværdien til selskabets andel i nutidsværdien af de nettopengestrømme, som dattervirksomheden forventes at skabe gennem sine aktiviteter og fra salg af aktiver efter endt brugstid. Der anvendes en diskonteringsrente, som afspejler den risikofri markedsrente og ejernes afkastkrav for tilsvarende aktiver. Vækstraten i terminalperioden fastsættes i overensstemmelse med branchenormen.   Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imøde­gåelse af forventede tab.   Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau.   Tilgodehavender, hvorpå der ikke foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse på individuelt niveau, vurderes på porteføljeniveau for objektiv indikation for værdiforringelse. Porteføljerne baseres primært på debitorernes hjemsted og kreditvurdering i overensstemmelse med selskabets kreditrisikostyringspolitik. De objektive indikatorer, som anvendes for porteføljer, er fastsat baseret på historiske tabserfaringer.   Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente for det enkelte tilgodehavende eller portefølje.   Likvide beholdninger Likvide beholdninger omfatter kontante bank­indeståender.   Skyldig skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.   Selskabet er sambeskattet med koncernforbundne danske selskaber. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster og med fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud. De sambeskattede selskaber indgår i a­conto­skat­te­ord­nin­gen. Tilgodehavende og skyldigt sambeskatningsbidrag indregnes i balancen under henholdsvis omsætningsaktiver og gæld.   Udskudt skat måles af midlertidige forskelle mel­lem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser.   Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt under­skud, måles til den værdi, hvortil aktivet for­ventes at blive anvendt inden for en overskuelig årrække, enten ved udligning i skat af frem­tidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatte­enhed.   Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgiv­ning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen bortset fra poster, der føres direkte på egenkapitalen.   Gældsforpligtelser Finansielle forpligtelser indregnes ved lån­optagelse til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efter­følgende perioder måles de finansielle forplig­telser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således forskellen mellem net­to­pro­venuet og den nominelle værdi indregnes i resul­tatopgørelsen over låneperioden.   Amortiseret kostpris for kortfristede for­pligtel­ser svarer normalt til nominel værdi.