41453192 2025-01-01 2025-12-31 41453192 2025-01-01 2025-12-31 1 41453192 2025-01-01 2025-12-31 1 41453192 2025-01-01 2025-12-31 2 41453192 2025-01-01 2025-12-31 3 41453192 2025-01-01 2025-12-31 4 41453192 2025-01-01 2025-12-31 5 41453192 2025-01-01 2025-12-31 1 41453192 2024-01-01 2024-12-31 41453192 2025-12-31 41453192 2024-12-31 41453192 2025-01-01 c:ContributedCapitalMember 41453192 2025-01-01 c:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 41453192 2025-01-01 c:RetainedEarningsMember 41453192 2025-01-01 2025-12-31 c:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 41453192 2025-01-01 2025-12-31 c:RetainedEarningsMember 41453192 2025-12-31 c:ContributedCapitalMember 41453192 2025-12-31 c:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 41453192 2025-12-31 c:RetainedEarningsMember 41453192 2025-01-01 c:LeaseholdImprovementsMember 41453192 2025-12-31 c:LeaseholdImprovementsMember 41453192 2025-01-01 2025-12-31 c:LeaseholdImprovementsMember 41453192 2025-01-01 c:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 41453192 2025-12-31 c:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 41453192 2025-01-01 2025-12-31 c:InvestmentsInGroupEnterprisesMember iso4217:DKK xbrli:pure true BDO Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Havneholmen 2, 6. sal DK-2450 København SV 45719375 2026-06-03 Helene Hoffmann Årsrapport Cervello A/S c/o Cervello 4000 Roskilde Den uafhængige revisors erklæring om udvidet gennemgang 41453192 2020-06-16 Roskilde 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 BDO Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Havneholmen 2, 6. sal 2450 København SV Jyske Bank Klampenborgvej 203 2800 Kgs. Lyngby Klaus Juel Rasmussen Amagertorv 11 1160 Købenmhavn K Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt års­rap­por­ten for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025 for Cervello A/S. Års­rap­port­en aflægges i overens­stemmelse med års­regn­skabs­lo­ven. Det er vores opfattelse, at års­regn­skab­et giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Års­rap­port­en indstilles til generalforsamlingens godkendelse.   Roskilde 2026-06-03 Helene Hoffmann Jørgen Thomsen Formand Karin Garre Hans Hedegaard Christopher Moyell Juul Jeanette Skjeldborg Johannsen Til kapitalejeren i Cervello A/S Konklusion Vi har ud­ført udvidet gennemgang af års­regn­skab­et for Cervello A/S for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025, der omfat­ter resultat­opgørelse, balance, eg­en­ka­pi­tal­op­gø­rel­se og no­ter, herunder anvendt regn­skabs­praksis. Års­regn­skab­et udar­bej­des efter års­regn­skabs­loven.  Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at års­regn­skab­et gi­ver et ret­vi­sen­de bil­le­de af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025 i overensstemmelse med årsregn­skabs­loven.   Grundlag for konklusion Grundlag for konklusionVi har udført vores udvidede gennemgang i overensstemmelse med Erhvervsstyrelsens erklærings­standard for små virksomheder og FSR – danske revisorers standard om udvidet gennemgang af årsregnskaber, der udarbejdes efter årsregnskabsloven. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i afsnittet ”Revisors ansvar for den udvidede gennemgang af års­regn­skab­et”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede bevis er tilstrækkeligt og egnet som grund­lag for vo­res kon­klu­si­on.   Grundlag for konklusion Le­del­sens ansvar for års­regn­skab­et Le­del­sen har ansvaret for udarbejdelsen af et års­regn­skab, der giver et retvisende billede i overens­stem­melse med årsregn­skabs­loven. Le­del­sen har endvidere ansvaret for den interne kon­trol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et års­regn­skab uden væsentlig fejl­information, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.   Ved udarbejdelsen af års­regn­skab­et er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde års­regn­skab­et på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.   Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om års­regn­skab­et. Dette kræver, at vi planlægger og udfører handlinger med henblik på at opnå begrænset sikkerhed for vores konklusion om års­regn­skab­et og derudover udfører specifikt krævede supplerende handlinger med henblik på at opnå yderligere sikkerhed for vores konklusion.   En udvidet gennemgang omfatter handlinger, der primært består af forespørgsler til ledelsen og, hvor det er hensigtsmæssigt, andre i virksomheden, analytiske handlinger og de specifikt krævede supplerende handlinger samt vurdering af det opnåede bevis.   Omfanget af handlinger, der udføres ved en udvidet gennemgang, er mindre end ved en revision, og vi udtrykker derfor ingen revisionskonklusion om års­regn­skab­et.   Udtalelse om ledelsesberetningen Le­del­sen er ansvarlig for le­del­ses­be­ret­nin­gen.   Vores konklusion om års­regn­skab­et omfatter ikke le­del­ses­be­ret­nin­gen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om le­del­ses­be­ret­nin­gen.   I tilknytning til vores udvidede gennemgang af års­regn­skab­et er det vores ansvar at læse le­del­ses­be­ret­nin­gen og i den forbindelse overveje, om le­del­ses­be­ret­nin­gen er væsentligt inkonsistent med års­regn­skab­et eller vores viden opnået ved den udvidede gennemgang eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.   Vores ansvar er derudover at overveje, om le­del­ses­be­ret­nin­gen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.   Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at le­del­ses­be­ret­nin­gen er i overensstemmelse med års­regn­skab­et og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i le­del­ses­be­ret­nin­gen.   København 2026-06-03 BDO Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 45719375 Dan Bøøk Malmstrøm Den uafhængige revisors erklæring om udvidet gennemgang Statsautoriseret revisor mne21330 Væsentligste aktiviteterVirksomhedens væsentligste aktiviteter er at eje og besidde kapitalandele i andre selskaber.   Et stærkt kerneformål.Hvert år rammes mange mennesker af en skade på hjernen fx en hjerneblødning, en blodprop i hjernen eller en hjernerystelse. Tallet er stigende og er samtidig en væsentlig årsag til et varigt funktionstab og handicap. Mange får efter skaden ikke indfriet sit fulde potentiale og ender i værste fald uden uddannelse, på varig overførselsindkomst som fx flexjob/førtidspension, henvisning til sociale botilbud eller et plejehjem.  Det er dyrt for samfundet og meningsløst for det enkelte menneske og familien. Og præcis den dagsorden er Cervellos omdrejningspunkt. Cervellos kerneformål er ”at hjælpe mennesker ramt af en skade på hjernen hurtigere og bedre tilbage til fællesskabet”. I 2025 har Cervello således gjort en forskel for ca. 700 mennesker og deres familier. Samtidig har Cervello bidraget med specialiseret neurofaglig viden og rådgivning til mere end 3.000 medarbejdere i både offentlige og private velfærdsorganisationer.    Forskningsfunktionen understøtter praksisudviklingenIgennem 2025 har omdrejningspunktet været at integrere forskningsbaseret viden og erfaringer fra Cervellos FYTECH-studie (fysisk træning efter commotio/hjernerystelse), der i 2024 dokumenterede signifikant effekt målrettet mennesker med langvarige senfølger efter hjernerystelse.  Det har resulteret i, at der i den ambulante neuro-klinik er implementeret standardiserede tværfaglige hjernerystelsesforløb med udgangspunkt i både dansk og international forskning. Sideløbende med implementeringen er der designet et nyt forskningsprogram, PRIMAC, hvor psykologisk rehabilitering ifm. senfølger efter hjernerystelse er i fokus. Forskningsprogrammet har allerede opnået en 3-årig bevilling fra Innovationsfonden, der er etableret et erhvervs-ph.d.-projekt og der er indgået et forskningssamarbejde med Aalborg Universitet. Cervello anskuer en skade på hjernen efter et hovedtraume på en ny måde, hvilket er beskrevet i NERD-modellen og publiceret i en videnskabelig artikel. Igennem hele året har der igen været stor interesse for Cervellos viden og erfaringer på hjernerystelsesområdet, som er delt via virtuelle webinarer, temadage, kurser, oplæg på fag-konferencer i både Danmark og USA samt ved henvendelser fra pressen, besøg af Sundhedsminister mv.   Ambulante neuro-klinikkerDen nye ambulante neuroklinik i Roskilde, som supplerer det udekørende neuro-team, er i fuld drift. Det er også blevet nemmere for mennesker nord for København af få hjælp efter hjernerystelse, da Cervello har åbnet en tværfaglig neuroklinik i Rudersdal Kommune og er begyndt at modtage deltagere fra nærområdet. I moderne faciliteter modtager et tværfagligt neuro-team hver måned deltagere, som ankommer fra hele Danmark. De har haft senfølger efter hjernerystelse imellem 3 måneder og 13 år og har alle afprøvet mange forskellige indsatser i både offentlig og privat regi. Deltagerne er som udgangspunkt voksne over 18 år, men også forældre er begyndt at henvende sig for at få hjælp til deres børn, der har senfølger efter hovedtraume og ikke kan komme i skole eller indgå i fritidsaktiviteter med sine venner.   Deltagerne indgår i Cervellos forskningsbaserede forløbsprogram, og mere end 90% får det markant bedre efter kun 12 ugers indsats. I starten af året var en stor del af deltagere private henvendere, men da der kan dokumenteres signifikant effekt, er også kommunale jobcentre samt forsikring/pensionsselskaber begyndt at henvise.      Partnerskaber og samarbejde er omdregningspunktetCervello arbejder målrettet med at fastholde og videreudvikle relationer til aktørerne på velfærdsområdet. Et Offentlig-Privat-Innovations-partnerskab (OPI) mellem Køge Kommune, Cervello og Den Sociale Kapitalfond er ingået, med fokus på at hjælpe sygemeldte borgere med senfølger efter hovedtraume tilbage i beskæftigelse. Data opsamles med henblik på at dokumentere effekt af beskæftigelsesrettet neuro-rehabilitering.  I flere kommuner er Cervello integreret i den kommunale drift med en fremskudt funktion, som sikrer neurofaglige specialist-kompetencer i nær-miljøet. Mange steder på Sjælland rykker Cervellos mobile neuroteam ud i brobyggende genoptræningsforløb, når mennesker efter fx en hjerneblødning, skal fra hospitalet og tilbage i eget hjem.  Og på tværs af hele landet understøtter Cervellos neurospecialister socialområdet med rådgivning via VISO/Socialstyrelsen eller direkte med supervision og kompetenceudvikling, når den faglige kvalitet skal styrkes. På få år er Cervello således blevet en væsentlig aktør med speciale i neurofaglige løsninger i NÆR-miljøet på tværs af forvaltninger og paragraffer og på tværs af sektorer og aktører.    Betydningsfulde begivenheder, indtruffet efter regnskabsårets afslutningMed DENA’s overtagelse af Cervello er en ny bestyrelse etableret. Det strategiske fokus er at understøtte organisationen med den planlagte udvikling, så mennesker i hele Danmark kan få hjælp i nær-miljøet til at komme hurtigere og bedre tilbage til fællesskabet efter en skade på hjernen.  Usædvanlige forholdMed en ambitiøs strategi om at skabe social impact for mange mennesker har bestyrelsen haft et langsigtet fokus på at finde en strategisk partner til at understøtte virksomhedens fortsatte vækst og udvikling. Det resulterede i at der ultimo året blev indgået en aftale med DENA A/S om at blive ny ejer af Cervello pr. 1. januar 2026. Ejerskiftet har ikke nogen indflydelse på den daglige drift og samarbejdet med offentlige og private aktører.      Forudsætninger for fortsat driftSelskabets egenkapital er pr. 31. december 2025 negativ med 1.686 t.kr. Dette skyldes akkumelerede tab fra tidligere år som følge af at selskabet siden stiftelsen i 2020 har været i en opstartsfase. Ledelsen forventer, at den tabte selskabskapital reetableres gennem fremtidig indtjening. Ledelsen forventer, at den nødvendige likviditet for det kommende år genereres af selskabets og datterselskabets egen drift. Selskabet er efter regnskabsårets afslutning blevet købt af nye ejere og selskabet har gæld til de nye ejere på i alt 5.992 t.kr., hvor der er afgivet tilbagetrædelseserklæring frem til 31. december 2026.  Ledelsen har på den baggrund aflaft årsrapporten efter forudsætning om fortsat drift.   -117704 4485570 -2253 3841556 5743 430313 82771 0 -203965 213701 2733638 2186590 118 394 1920420 1391270 609371 1009415 -467869 -548412 1077240 1557827 2733638 0 -1656398 1557827 1077240 1557827 0 5742 0 5742 6230546 6290894 6230546 6290894 6230546 6296636 3204744 2785181 29570 506236 3234314 3291417 387923 311672 3622237 3603089 9852783 9899725 2029315 2029315 -3715028 -4792268 -1685713 -2762953 0 4514744 5516872 6224033 0 300000 11508496 11038777 0 1480000 30000 23271 30000 1623901 11538496 12662678 9852783 9899725 kr.Ak­tie­ka­pi­talReserve for nettoopsk. efter indre værdis metodeOverført resultatI alt Egenkapital 1. januar 20252.029.3150-4.792.268-2.762.953 For­slag til re­sul­tat­dis­po­ne­ring 2.733.638-1.656.3981.077.240 OverførslerTilladt udligning -2.733.6382.733.6380 Egenkapital 31. december 20252.029.3150-3.715.028-1.685.713 2029315 0 -4792268 2733638 -1656398 -2733638 2733638 2029315 0 -3715028 1 | Forudsætninger for fortsat drift Selskabets egenkapital er pr. 31. december 2025 negativ med 1.686 t.kr. Dette skyldes akkumelerede tab fra tidligere år som følge af at selskabet siden stiftelsen i 2020 har været i en opstartsfase. Ledelsen forventer, at den tabte selskabskapital reetableres gennem fremtidig indtjening. Ledelsen forventer, at den nødvendige likviditet for det kommende år genereres af selskabets og datterselskabets egen drift. Selskabet er efter regnskabsårets afslutning blevet købt af nye ejere og selskabet har gæld til de nye ejere på i alt 5.992 t.kr., hvor der er afgivet tilbagetrædelseserklæring frem til 31. december 2026.  Ledelsen har på den baggrund aflaft årsrapporten efter forudsætning om fortsat drift. 20252024 kr.kr. 2 | Personaleomkostninger Antal heltidsbeskæftigede personer i gennemsnit:17 Løn og gager 03.451.140 Pensioner 0315.343 Andre omkostninger til social sikring -2.25344.814 Andre personaleomkostninger 030.259 -2.2533.841.556 1 7 0 3451140 0 315343 -2253 44814 0 30259 -2253 3841556 3 | Andre finansielle indtægter Finansielle indtægter i øvrigt 118394 118394 118 394 118 394 4 | Andre finansielle omkostninger Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder 423.330626.299 Finansielle omkostninger i øvrigt 1.497.090764.971 1.920.4201.391.270 423330 626299 1497090 764971 1920420 1391270 -467869 -548412 6 | Materielle anlægsaktiver kr.Indretning af lejede lokaler Kostpris 1. januar 2025 26.830Kostpris 31. december 2025 26.830  Af- og nedskrivninger 1. januar 2025 21.087Årets afskrivninger  5.743Af- og nedskrivninger 31. december 2025 26.830 Regnskabsmæssig værdi 31. december 20250 26830 26830 21087 5743 26830 0 7 | Finansielle anlægsaktiver kr.Kapitalandele i dattervirk­somheder Kostpris 1. januar 2025 2.428.578Kostpris 31. december 2025 2.428.578  Værdireguleringer 1. januar 2025 3.862.316Udloddet resultat  -2.793.986Årets resultat  2.733.638Værdireguleringer 31. december 2025 3.801.968 Regnskabsmæssig værdi 31. december 20256.230.546 2428578 2428578 3862316 -2793986 2733638 3801968 6230546 8 | Langfristede gældsforpligtelser 31/12 2025AfdragRestgæld31/12 2024kr.gæld i altnæste årefter 5 årgæld i alt Vækstfonden 0005.994.744Gæld til tilknyttede virksomheder 5.516.87205.422.8846.224.033Gæld til selskabsdeltagere og ledelse 000300.000Anden gæld 5.991.624000 11.508.49605.422.88412.518.777 5422884 Hæftelse i sambeskatningenSelskabet hæfter solidarisk sammen med moderselskabet og de øvrige selskaber i den sambeskattede koncern for skat af koncernens sambeskattede indkomst og for eventuelle kildeskatter såsom udbytteskat mv. Skyldig skat af koncernens sambeskattede indkomst fremgår af årsrapporten for SAPERO HOLDING ApS, der er administrationsselskab for sambeskatningen. Års­rap­port­en for Cervello A/S for 2025 er aflagt i over­ens­stem­melse med den dan­ske års­regn­skabs­lovs be­stem­mel­ser for virk­som­he­der i regnskabsklasse B med til­valg af reg­ler fra regn­skabs­klas­se C.  Regnskabsklasse B1truetrueÅrs­rap­port­en er udarbejdet efter samme regn­skabspraksis som sidste år.   Regnskabsklasse B true Nettoomsætning Ved salg af tjenesteydelser indregnes omsætningen som udgangspunkt på grundlag af en målbar færdiggørelsesgrad, dog anvendes lineær indregning for ydelser, der leveres over tid i et jævnt mønster. Er færdiggørelsesgraden ikke målbar eller er salgsværdi eller samlede omkostninger til færdiggørelse usikre, indregnes omsætning maksimalt med det beløb, som virksomheden mener at have krav på og forventes modtaget for leverede ydelser på balancedagen.   Nettoomsætningen indregnes ekskl. moms og med fra­drag af de afgifter og rabatter, der kan henføres til salget.   Andre driftsindtægter Andre driftsindtægter inde­holder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til selskabets aktivi­teter, herunder fortjeneste ved salg af immaterielle- og materielle anlægsaktiver.   Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver indeholder primært personaleomkostninger.   Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer, leasingomkostninger mv.   Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive feriepenge og pensioner samt andre omkost­ninger til social sikring mv. til selskabets medarbejdere. I personaleomkostninger er fra­trukket mod­tagne godtgørelser fra offentlige myndigheder.   Andre driftsomkostninger Andre driftsomkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til selskabets aktiviteter, herunder tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver.   Ind­tæg­ter af ka­pi­tal­an­de­le i dat­ter­virk­som­he­der I mo­der­sel­ska­bets resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte datter­virksomheders resul­tat efter fuld eliminering af intern avance/tab og fradrag af afskrivning på goodwill.   Ved afhændelser indregnes eventuel fortjeneste, når de økonomiske rettigheder knyttet til de solgte kapitalandele overføres, dog tidligst når fortjenesten er realiseret eller anses som realisabel. Desuden indgår realiserede tab udover nedskrivninger, når sådanne må konstateres.   Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og -omkostninger, reali­serede og urealiserede kursgevinster og -tab ved­rørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forplig­telser samt til­læg og godt­gø­rel­se un­der a­con­to­skat­te­ord­nin­gen mv. Finan­sielle indtægter og omkost­ninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret.   Skat af årets resultat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultat­op­gørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.   Materielle anlægsaktiver Driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.   Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af den skønnede restværdi efter afsluttet brugstid.   Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører, direkte lønfor­brug samt indirekte produktions­omkostninger.   Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugs­tider og restværdi:   BrugstidRestværdiAndre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år0-25 %Indretning af lejede lokaler 5 år0-25 % Fortjeneste eller tab ved salg af mate­rielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mel­lem salgs­pris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet med fradrag af afhændelsesomkostninger. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatop­gørel­sen under andre driftsindtægter eller andre drifts­omkostninger.   Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i dat­ter­virk­som­he­der måles i sel­ska­bets balance efter den indre værdis metode, der anses som en må­le­me­to­de.   Kapitalandele i dat­ter­virk­som­he­der måles i balancen til den for­holdsmæssige andel af virksom­hedernes regn­skabs­mæssige indre værdi opgjort efter sel­ska­bets regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill op­gjort ef­ter overtagelsesmetoden. Negativ goodwill indregnes i resultatopgørelsen ved købet af kapitalandelen. Vedrører den negative goodwill overtagne eventualforpligtelser, indtægtsføres negativ goodwill først, når even­tu­al­for­plig­tel­ser­ne er afviklet eller bortfaldet.   Modtaget udbytte fradrages den regnskabsmæssige værdi af kapitalandelen.   Ved køb af virksomheder inden for koncernen anvendes sammenlægningsmetoden, hvor sammenlægningen anses for sket på overtagelsestidspunktet og med anvendelse af bogførte værdier på de overtagne aktiver og forpligtelser.   Forskellen mellem anskaffelsessummen og bogførte værdier føres direkte på egenkapitalen.   Nettoopskrivning af kapitalandele i dat­ter­virk­som­he­der overføres under egenkapitalen til reserve for netto­opskriv­ning efter den indre værdis metode i det omfang, den regnskabsmæssige værdi over­sti­ger anskaf­felsesværdien.   Fortjeneste og tab ved afhændelse af kapitalandele i dat­ter­virk­som­he­der  opgøres som forskellen mellem nettosalgsprisen og den regnskabsmæssige værdi af den afhændede kapitalandel på salgstidspunktet inkl. ikke-afskrevne merværdier og goodwill. Fortjeneste og tab indregnes i resultatopgørelsen under indtægter af kapitalandele.   Kapitalandele i dat­ter­virk­som­he­der med negativ regn­skabs­mæs­sig indre værdi måles til 0 kr. Et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives, i det omfang tilgodehavendet er uerholdeligt ud fra et konkret vurderet nedskrivningsbehov. I det omfang modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække en underbalance, der overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser.   Værdiforringelse af anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af ma­te­ri­el­le an­lægs­ak­ti­ver vurderes årligt for indikationer på værdi­forringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning.   Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.   Genindvindingsværdi er den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid.   Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imøde­gåelse af forventede tab.   Skyldig skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.   Selskabet er sambeskattet med koncernforbundne danske selskaber. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster og med fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud. De sambeskattede selskaber indgår i a­conto­skat­te­ord­nin­gen. Tilgodehavende og skyldigt sambeskatningsbidrag indregnes i balancen under henholdsvis omsætningsaktiver og gæld.   Udskudt skat måles af midlertidige forskelle mel­lem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser.   Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt under­skud, måles til den værdi, hvortil aktivet for­ventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af frem­tidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatte­enhed.   Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgiv­ning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen bortset fra poster, der føres direkte i egenkapitalen.   Gældsforpligtelser Finansielle forpligtelser indregnes ved lån­optagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte låneomkostninger. I efter­følgende perioder måles de finansielle forplig­telser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem pro­venuet og den nominelle værdi indregnes i resul­tatopgørelsen over låneperioden.   Amortiseret kostpris for kortfristede gældsfor­pligtel­ser svarer normalt til nominel værdi.