26040868 2024-10-01 2025-09-30 26040868 2024-10-01 2025-09-30 0 26040868 2024-10-01 2025-09-30 1 26040868 2024-10-01 2025-09-30 2 26040868 2024-10-01 2025-09-30 0 26040868 2024-10-01 2025-09-30 0 26040868 2024-10-01 2025-09-30 1 26040868 2024-10-01 2025-09-30 2 26040868 2024-10-01 2025-09-30 0 26040868 2023-10-01 2024-09-30 26040868 2025-09-30 26040868 2024-09-30 iso4217:DKK xbrli:pure Regnskabsklasse B Årsrapport 25172795 DANSK REVISION SKIVE REGISTRERET REVISIONSANPARTSSELSKAB Resenvej 79 7800 Skive xWizard version 1.1.1464.0, by EasyX Aps. www.easyx.eu 2023-10-01 2024-09-30 Revisionspåtegning Grundlag for konklusion Konklusion 26040868 2024-10-01 2025-09-30 2026-01-30 Lars Knudsgaard Knudsgaard Ejendomme A/S Østergårdsvej 5-7 7840 Højslev Skive 26040868 Christian Lomborg Jessen Camilla Knudsgaard Lars Knudsgaard Lars Knudsgaard Koncernforhold Selskabet indgår i koncernforhold. Knudsgaard Holding ApS, med hjemsted i Skive Kommune, aflægger koncernregnskabet. Sparekassen Danmark, Frederiksgade 6, Dansk Revision Skive Registreret revisionsanpartsselskab Resenvej 79 7800 Skive Ledelsespåtegning   Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for 1. oktober 2024 - 30. september   2025 for Knudsgaard Ejendomme A/S.   Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven.   Det er vor opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle   stilling pr. 30. september 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. oktober 2024 - 30.   september 2025.   Ledelsesberetningen indeholder efter vor opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen om-   handler.   Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.   2026-01-21 Lars Knudsgaard Christian Lomborg Jessen Formand Camilla Knudsgaard Lars Knudsgaard Den uafhængige revisors revisionspåtegning   Til kapitalejeren i Knudsgaard Ejendomme A/S   Konklusion   Vi har revideret årsregnskabet for Knudsgaard Ejendomme A/S for regnskabsåret 1. oktober 2024 - 30. septem-   ber 2025, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis.   Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.   Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle   stilling pr. 30. september 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. oktober 2024 - 30.   september 2025 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.   Grundlag for konklusion   Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav,   der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåteg-   ningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstem-   melse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers eti-   ske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores   øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede bevis er   tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.   Ledelsens ansvar for årsregnskabet   Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse   med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nød-   vendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller   fejl.   Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften;   at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grund-   lag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, ind-   stille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.   Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet   Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation,   uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af   sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstem-   melse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil   afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformation kan opstå som følge af besvigelser eller fejl   og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indfly-   delse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af årsregnskabet.   Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderli-   gere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under   revisionen. Herudover:   • Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes   besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisi-   onsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage   væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af   fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller   tilsidesættelse af intern kontrol.   • Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlin-   ger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten   af selskabets interne kontrol.   • Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabs-   mæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.   • Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift   er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med   begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi   konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplys-   ninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklu-   sion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspå-   tegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte drif-   ten.   • Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder noteoplysnin-   gerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde,   at der gives et retvisende billede heraf.   Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering   af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern   kontrol, som vi identificerer under revisionen.   Udtalelse om ledelsesberetningen   Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberet-   ningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.   I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbin-   delse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået   ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.   Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til   årsregnskabsloven.   Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med års-   regnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejl-   information i ledelsesberetningen.   Skive 2026-01-21 25172795 Peter Rudbeck Jørgensen Registreret revisor mne16702 Ledelsesberetning   Virksomhedens væsentligste aktiviteter   Virksomhedens væsentligste aktiviteter har i lighed med tidligere år været investering i og udlejning af fast ejen-   dom til erhverv og boligformål. Ejendommene er beliggende i Jylland.   Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold   Selskabet har fortsat sine normale driftsaktiviteter.   Der har ikke været enkeltstående begivenheder i regnskabsåret, som er af så væsentlig karakter, at det kræver   omtale i ledelsesberetningen.   Årets udvikling og resultat anses for tilfredsstillende.   Hændelser efter regnskabsårets afslutning   Der er ikke indtruffet begivenheder efter regnskabsårets afslutning, som vil påvirke vurderingen af selskabets   forhold væsentligt.   13652610 12818000 164670 89370 170000 164000 21056 21000 13556254 12791000 5046 6872940 6688359 10000 8636000 4165000 1471198 1054000 5217161 3111000 5217161 3111000 5217161 3111000 257400001 29757 256500000 51000 257429757 256551000 257429757 256551000 51651 74519 42000 54000 88681 70000 257773 472624 234000 400000 472624 400000 257902381 256951000 5000000 62156238 67156238 5000000 56939000 61939000 8723000 8200000 8723000 8200000 142962907 947694 147759000 518000 143910601 148277000 4629491 8681412 5187553 18144749 518385 4003000 11112000 5234000 16883000 490000 950952 811000 38112543 38534000 182023144 257902381 186812000 256951000 Egenkapitalopgørelse   Egenkapital   Virksom-   Overført   I alt   hedskapi-   resultat   tal   1.000 DKK   1.000 DKK   1.000 DKK   Perioden 1. oktober - 30. september   Saldo primo   5.000   56.939   61.939   Årets resultat   0 5.217   5.217   Egenkapital ultimo   5.000   62.156   67.156   2024/25   2023/24   Noter   DKK   1.000 DKK   1 Personaleomkostninger   Løn og gager   807.256   769   Pensioner   97.243   96   Andre omkostninger til social sikring   22.481   21   Øvrige personaleomkostninger   -762.310   -717   Personaleomkostninger i alt   164.670   170   Selskabet har i regnskabsåret haft gennemsnitligt 2 beskæftigede (sidste år 2). 2 2 Dagsværdiregulering af investeringsejendomme   Dagsværdiregulering af ejendomme   89.370   164   Dagsværdiregulering af investeringsejendomme i alt   89.370   164   3 Finansielle indtægter   Renter tilknyttede virksomheder   2.753   2 Andre finansielle indtægter   2.292   8 Finansielle indtægter i alt   5.046   10   4 Finansielle omkostninger   Renter, tilknyttede virksomheder   707.773   624   Andre finansielle omkostninger   6.165.167   8.012   Finansielle omkostninger i alt   6.872.940   8.636   5 Skat af årets resultat   Skat af årets resultat   948.198   520   Regulering af udskudt skat   523.000   534   Skat af årets resultat i alt   1.471.198   1.054   2024/25   2023/24   Noter   DKK   1.000 DKK   6 Investeringsejendomme   Årets dagsværdiregulering indregnet i resultatopgørelsen   89.370   164   Investeringsejendomme i alt   257.400.001   256.500   Investeringsejendomme består af 21 udlejningsejendomme beliggende i Jylland, som er anskaffet fra   år 2001 og frem.   Ejendommene udlejes til bolig og erhvervsformål.   Ejendommene værdiansættes årligt ud fra en normalindtjeningsbaseret model på basis af den for-   ventede fremtidige normalindtjening.   Den anvendte værdiansættelsesmodel er uændret i forhold til tidligere år.   De væsentligste ikke observerbare input ved opgørelsen af dagsværdien er:   2024/25   2023/24   Bolig, årlig leje pr. m2, Midt- og Vestjylland   550-1.275   550-1.275   Bolig, udlejningsprocent   99   99   Erhverv, årlig leje pr. m2, Midt- og Vestjylland   125-750   125-750   Erhverv, udlejningsprocent   90   85   Afkastkrav, bolig, Midt- og Vestjylland   5,00-7,00   5,05-7,00   Afkastkrav, erhverv, Midt- og Vestjylland   6,50-9,45   6,50-9,00   Vedligeholdelsesstand   Rigtig god   Rigtig god   Anvendt ekstern vurdering   Nej   Nej   Ledelsen har foretaget vurdering af selskabets ejendomme under hensyntagen til beliggenhed, vedli-   geholdelsesstand, lejeaftaler og renteniveau. Som følge af den generelle økonomiske situation i sam-   fundet og ejendomsbranchen inden for handel med investeringsejendomme er der væsentlig usikker-   hed forbundet med værdiansættelse af ejendomme til markedsværdi.   Følsomhed ved ændringer i afkastkravet viser effekten på dagsværdien, egenkapitalen og dagsværdi   pr. m2 ved ændring i afkastprocenten i intervaller af hhv. +/- 0,50 procentpoint:   * 0,50% i opadgående retning betyder en påvirkning på dagsværdien på DKK 19,6 mio. i nedadgående   retning.   * 0,50% i nedadgående retning betyder en påvirkning på dagsværdien på DKK 23,1 mio. i opadgående   2024/25   2023/24   Noter   DKK   1.000 DKK   retning.   7 Virksomhedskapital   Virksomhedskapital, primo   5.000.000   5.000   Virksomhedskapital i alt   5.000.000   5.000   Virksomhedskapitalen er sammensat af aktier á DKK 1,- eller multipla heraf.   8 Selskabsskat til tilknyttede virksomheder   Selskabsskat, primo   518.385   490   Selskabsskat overført til korfristet gæld   -518.385   -490   Udbytteskat   -504   -1   Skat af årets resultat   948.198   520   Selskabsskat til tilknyttede virksomheder i alt   947.694   518   9 Langfristede gældsforpligtelser   Andel af gældsforpligtelser der forfalder efter 5 år   124.431.799   131.475   10   Selskabsskat til tilknyttede virksomheder   Selskabsskat, primo   490.402   608   Selskabsskat overført fra langfristet gæld   518.385   490   Afregnet med tilknyttede virksomheder   -490.402   -608   Selskabsskat til tilknyttede virksomheder i alt   518.385   490   11   Eventualforpligtelser   Selskabet har afgivet selvskyldner kaution for søsterselskabet Knudsgaard A/S´ mellemværende med   pengeinstitut.   Mellemværende er et indestående.   Selskabet hæfter solidarisk med de andre selskaber i koncernen for danske selskabsskatter og kilde-   skatter på udbytte og royalties inden for sambeskatningskredsen.   Skyldige selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen er oplyst i moderselskabets   årsregnskab.   Øverste selskab i sambeskatningskredsen er Knudsgaard Holding ApS.   2024/25   2023/24   Noter   DKK   1.000 DKK   12   Pantsætninger og sikkerhedsstillelser   Til sikkerhed for gæld til kreditinstitutter er der tinglyst ejerpantebreve i ejendommene med TDKK   202.384.   Ejendommenes værdi er i årsrapporten indregnet med TDKK 257.400   Anvendt regnskabspraksis   Generelt   Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for regnskabsklasse B.   Herudover har selskabet valgt at følge visse bestemmelser fra overliggende regnskabsklasser.   Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år.   Koncernregnskab   I henhold til årsregnskabslovens § 112 er der ikke udarbejdet koncernregnskab. Årsregnskabet for Knudsgaard   Ejendomme A/S indgår i koncernregnskabet for Knudsgaard Holding ApS.   Generelt om indregning og måling   Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og   aktivets værdi kan måles pålideligt.   Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske ressourcer vil fragå selskabet,   og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.   Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som   beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.   Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv   rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag   samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb.   Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflæg-   ges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen.   Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af   finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes om-   kostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte for-   pligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været   indregnet i resultatopgørelsen.   Resultatopgørelsen   Nettoomsætning   Nettoomsætningen indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted   inden regnskabsårets udgang. Nettoomsætning indregnes excl. moms og med fradrag af rabatter i forbindelse   med salget.   Bruttofortjeneste   Nettoomsætningen fratrukket omkostninger til råvarer og hjælpematerialer, andre eksterne omkostninger og   tillagt andre driftsindtægter, er sammendraget i posten "Bruttofortjeneste".   Andre eksterne omkostninger   Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab   på debitorer, operationelle leasingomkostninger mv.   Personaleomkostninger   Personaleomkostninger omfatter løn og gage samt sociale omkostninger, pensioner mv. til selskabets personale.   Finansielle indtægter og omkostninger   Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, re-   aliserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed va-   luta, amortisering af lån samt tillæg og godtgørelse vedrørende acontoskatteordningen mv.   Skat af årets resultat   Årets skat, som består af årets aktuelle skat og årets forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen   med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til   posteringer direkte på egenkapitalen.   Selskabet er omfattet af de danske regler om obligatorisk sambeskatning af moderselskabet og de danske dat-   tervirksomheder.   Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede   virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager virksomheder med skat-   temæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra virksomheder, der har kunnet anvende dette underskud (fuld   fordeling).   Balancen   Materielle anlægsaktiver   Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Der foretages lineære   afskrivninger baseret på en vurdering af de enkelte aktivers forventede brugstider og restværdi.   Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Kostprisen omfat-   ter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar   til at blive taget i brug.   Afskrivningsperioden og restværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger rest-   værdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning. Ved ændring i afskrivningsperioden eller rest-   værdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn.   Der indgår forventede brugstider og restværdier som følger:   Brugstid   Restværdi   Andre anlæg, driftsmateriel og inventar   3-5 år   0-20%   Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med   fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indreg-   nes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger.   Investeringsejendomme måles ved første indregning til kostpris, der omfatter købspris og eventuelle direkte til-   knyttede omkostninger.   Investeringsejendomme måles efterfølgende til dagsværdi, der repræsenterer det beløb, som den enkelte ejen-   dom vurderes at ville kunne sælges for på balancedagen til en uafhængig køber. Dagsværdien opgøres ved an-   vendelse af en forenklet afkastbaseret model, ”normal-indtjeningsmodellen”, hvor ejendomsværdien tager ud-   gangspunkt i et beregnet normalafkast, som er kapitaliseret med en kapitaliseringsfaktor. Den beregnede værdi   er korrigeret for udskudt vedligeholdelse og tomgangsleje mv.   De forventede fremtidige pengestrømme tager udgangspunkt i den budgetterede nettoindtjening for det kom-   mende år, der tilpasses til en forventet normalindtjening. Der foretages reguleringer for forhold, som ikke afspej-   les i normalindtjeningen, eksempelvis større renoveringsarbejder, forventet tomgang etc.   Ved beregningen af kapitalværdien anvendes et afkastkrav, som fastsættes for de enkelte ejendomme på grund-   lag af gældende markedsforhold på balancedagen for den pågældende ejendomstype, ejendommenes beliggen-   hed, kundernes bonitet etc., således at afkastkravet vurderes at afspejle markedets aktuelle afkastkrav på tilsva-   rende ejendomme. Afkastkravet fastsættes ejendom for ejendom.   Årets dagsværdiregulering foretages over resultatopgørelse.   Alle omkostninger der kan henføres til de enkelte ejendommes drift - med undtagelse af omkostninger ved   ejendommenes administration – er vist i resultatopgørelsen og indgår i ejendommenes drift.   Tilgodehavender   Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien   reduceres med nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab efter en vurdering af de enkelte tilgodehaven-   der.   Periodeafgrænsningsposter   Periodeafgrænsningsposter, som er indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efter-   følgende regnskabsår.   Gældsforpligtelser   Finansielle forpligtelser indregnes ved låneoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transak-   tionsomkostninger. I de efterfølgende perioder måles finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til   den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den   nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.   Prioritetsgæld måles til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån sva-   rer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på låneoptagelsestids-   punktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunk-   tet.   Gæld i øvrigt er målt til amortiseret kostpris svarende til nominel værdi.   Skyldig skat og udskudt skat   Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat måles i balancen som beregnet skat af årets skatte-   pligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.   Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæs-   sig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skat-   tesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som ak-   tuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.   For selskabets ejendomme er den udskudte skat dog beregnet på grundlag af værdireguleringerne og afskrivnin-   gerne.