21262498 2025-01-01 2025-12-31 21262498 2025-01-01 2025-12-31 0 21262498 2025-01-01 2025-12-31 1 21262498 2025-01-01 2025-12-31 gsd:RegisteredReportingPeriodDeviatingFromReportedReportingPeriodDueArbitraryDatesMember 21262498 2024-01-01 2024-12-31 21262498 2025-12-31 21262498 2024-12-31 21262498 2025-01-01 fsa:ContributedCapitalMember 21262498 2025-01-01 fsa:RevaluationReserveMember 21262498 2025-01-01 fsa:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 21262498 2025-01-01 21262498 2025-01-01 fsa:RetainedEarningsMember 21262498 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 21262498 2025-01-01 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 21262498 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 21262498 2025-01-01 2025-12-31 fsa:RevaluationReserveMember 21262498 2025-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 21262498 2025-12-31 fsa:RevaluationReserveMember 21262498 2025-12-31 fsa:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 21262498 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember xbrli:pure iso4217:DKK 28843437 NRGi Corporate Dusager 22 8200 Aarhus N Den uafhængige revisors erklæring Konklusion Grundlag for konklusion Årsrapport Regnskabsklasse C, stor virksomhed 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 true 85 KONSTANT Net A/S Dusager 22Dusager 22 8200 Aarhus N 21262498 27 2026-04-22 Jens Myrup Pedersen Ledelsen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar 2025 - 31. december 2025 for KONSTANT Net A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar 2025 - 31. december 2025. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Aarhus 2026-03-02 Til kapitalejerne i KONSTANT Net A/S KonklusionDet er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025, samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar 2025 - 31. december 2025 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret årsregnskabet for KONSTANT Net A/S for regnskabsåret 1. januar 2025 - 31. december 2025, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, og noter, herunder anvendt regnskabspraksis ("rengskabet"). Grundlag for konklusionVi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af sregnskabet. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Udtalelse om ledelsesberetningenLedelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Ledelsens ansvar for regnskabetLedelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Revisors ansvar for revisionen af regnskabetVores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af regnskabet.Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:*Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.*Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol.*Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.*Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften.*Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Aarhus 2026-03-02 PricewaterhouseCoopersStatsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Claus Dalager Keld A. M. Nielsen statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor mne26745 mne40037 KONSTANT Net A/S 8200 Aarhus N 70114509 kontakt@KONSTANT.dk www.KONSTANT.dk 21262498 1998-07-01 Aarhus 2025-01-01 2025-12-31 Nobelparken Jens Chr. Skous Vej 1 8000 Aarhus C Selskabets væsentligste aktiviteterSelskabets formål er at forestå el-distribution til nuværende og fremtidige forbrugere inden for KONSTANT Net A/S' forsyningssområde, som dækker det meste af Aarhus og omegn, Djursland, området nord for trekantområdet Horsens - Juelsminde - Vejle, og øerne Samsø, Tunø, Anholt, Endelave samt Hjarnø. Selskabet har ansvaret for udbygning af og reinvestering i el-anlæggene på alle spændingsniveauer fra 0,4 kV til og med 60 kV samt vedligeholdelse af dette forsyningsnet. KONSTANT Net A/S sikrer en effektiv, bæredygtig og fremtidssikker energiforsyning for alle forbrugere, så nødvendige samfundsøkonomiske og miljømæssige hensyn tilgodeses som rygraden i den grønne omstilling og elektrificering af samfundet. Samtidig står fastholdelse af såvel lave nettariffer som høj forsyningssikkerhed langt oppe på dagsordenen. Selskabet tilrettelægger til enhver tid prispolitik og tarifstruktur i overensstemmelse med myndighedernes regler. KONSTANT Net A/S indgår som et 100 % ejet datterselskab af NRGi a.m.b.a. i NRGi koncernen. Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forholdNettoomsætningen udgør 410 mio.kr. Heri er fradraget rabat på netydelser og abonnement med 88 mio. kr. i henhold til NRGi koncernens politik herfor. Rabatten har udgjort 20% af provenuet fra tariffer og abonnement hele året. Nettoomsætningen før fradrag af rabat var forventet til 500 mio.kr., hvilket således er indfriet. Nettoomsætningen er steget lidt ift. 2024, hvilket skyldes positiv udvikling på indtægtsrammen samt et lavere udbetalt rabatbeløb i 2025 ift. 2024. Der er i året reduceret ca. 6 MDKK på den periodiserede overdækning, så der ved udgangen af 2025 er oparbejdet og periodiseret en overdækning i regnskabet på 45 mio.kr. til fradrag i kommende tariffer. Elprisen har holdt sig på et stabilt niveau igennem hele 2025, hvilket har betydet, at omkostningen til dækning af nettab på ca. 66 MDKK, hvilket har matchet forudsætningen bag de opkrævede tariffer i året. Den igangværende elektrificering kan fortsat aflæses i årets områdeforbrug. I forhold til sidste år ligger det samlede forbrug ca. 3% højere og husholdningernes andel heraf ligger ca. 5% højere. Samme billede af elektrificering kan også ses blandt de store erhvervskunder tilsluttet på højere spændingsniveau, hvor 7 ud af de 10 største forbrugere har haft forbrugsfremgang ift. 2024. Elektrificeringen af fjernvarmen er også sket flere steder i forsyningsområdet, hvor der tegner sig et klart billede af at el i stigende grad indgår i optimeringen af fjernvarmens drift.I 2025 har KONSTANT Net A/S oplevet fortsat høj aktivitet i antallet af tilslutninger af ladestandere i både private husstande og i det offentlige rum. Samtidig er der blevet tilsluttet 4 store solcelleanlæg i forsyningsområdet, hvor Solcellepark Kolind på Djursland udgør den største med en kapacitet på hele 136.000 MWh om året og et areal på 122 hektar.KONSTANT Net A/S har opnået et resultat før skat og rabat på 149 mio.kr. for regnskabsåret 2025, hvilket overstiger selskabets forventning til året, som var 125-140 mio.kr. Ledelsen betegner resultatet som tilfredsstillende.Resultatet er positivt påvirket af afhændelsen af nødstrømsanlæg på Århus Universitetshospital, der efter afgørelse fra Energistyrelsen ikke fremadrettet er en del af den bevillingspligtige aktivitet. Afhændelsen medfører en positiv resultateffekt grundet forskelle i regnskabspraksis mellem årsregnskabet og reguleringsregnskabet. De samlede aktiver udgør 3.415 mio.kr. pr. 31. december 2025, og egenkapitalen udgør 1.145 mio.kr.Egenkapitalen er i 2025 positivt påvirket med kapitalforhøjelse på 90 mio.kr. til dækning af udbetalte rabatter i 2025.InvesteringerKONSTANT Net A/S har i 2025 fortsat haft travlt med elektrificering i form af tilslutning af VE-anlæg og ladestandere samt i mindre grad varmepumper. Der er derudover reinvesteret i en lang række anlæg for at sikre en god og stabil forsyningskvalitet. Dette har medført en samlet investering i forsyningsnettet på 347 mio.kr. Af væsentlige projekter i 2025 kan nævnes indkøb af kabler og forberedelse af kabellægning af 60 kV luftledning på Samsø samt kabellægning af 60 kV luftledning mellem 150/60 kV station Hatting og 60/10 kV station Bygholm, som samlet har medført en investering på ca. 30 mio. kr. Et andet større projekt har været opgradering af en række 60/15 kV stationer på Djursland, som var teknologisk forældede, og med opgraderingen sikres en stabil forsyning fremadrettet. De seneste års udbygning af nettet på Djursland har også medført et større behov for slukkespolekapacitet (udstyr til fortsat drift ved fejl). Der er i den anledning investeret ca. 30 mio. kr. Den største investering har dog været til udbygning af nettet på 10 og 0,4 kV niveau, hvor der er investeret ca. 130 mio. kr. Her er det fortsat tilslutning af ladestandere, som medfører en væsentlig del af den massive udbygning. Der er desuden investeret ca. 100 mio. kr. i præventiv udskiftning af eksisterende anlæg, hvilket har medført en fastholdelse af den forholdsvis lave udetid for kunderne. De udskiftede anlæg er udvalgt på baggrund af analyser i KONSTANT Net A/S´ Asset Management system.Til dækning af investeringerne i nyanlæg er der i 2025 opkrævet 226 mio.kr. i tilslutningsbidrag, hvoraf ca. 81 MDKK dækker over produktionstilslutninger.Indtægtsrammeforhold KONSTANT Net A/S opgør løbende omsætningen ud fra de leverede energimængder. Der foretages periodisering af nettab og eldistribution på baggrund af aflæste målinger. Fakturerede distribuerede kWh sammenholdes løbende med områdeforbruget med henblik på at validere omsætningen og det mængdemæssige nettab. Netselskaberne i Danmark er underlagt lovkrav omkring begrænsning i opkrævning af indtægter hos forbrugerne. Selskabet har modtaget Forsyningstilsynets afgørelse om de endelige indtægtsrammer for 2024 og tidligere år. Men endnu ikke for 2025. Der knytter sig således fortsat usikkerhed til den endelige indtægtsramme for 2025 og dermed den opgjorte overdækning ultimo året. Energinet foretager den endelige opgørelse af 2025 i perioden frem til og med 2028, og indtil dette tidspunkt vil der være en mindre usikkerhed på opgørelsen af omsætningen og nettabsomkostningen, der kan opstå pga. efterfølgende konstaterede fejl i målingen af områdeforbruget eller øvrige fejlregistreringer. Forventninger til fremtidenMed den grønne omstilling og en stigende elektrificeringsrate forventer KONSTANT Net A/S for 2026 et fortsat højt investeringsniveau, og dermed en markant udbygning af elnettet i vores område.Den øgede mængde opgaver relateret til elektrificering af samfundet betyder, at vi ser ind i en fortsat rekruttering af medarbejdere til vores virksomhed, og vi ser frem til at byde mindst 10 nye kollegaer velkomne i 2026. I 2025 har det været en fornøjelse at ansætte 13 nye kollegaer, så vi samlet har rundet 100 ansatte. Vi har en arbejdsplads med en høj medarbejdertilfredshed og en begrænset medarbejderomsætning, og det er bestemt ambitionen for 2026 at holde fast i dette. Tilbage i 2024 blev der besluttet en politisk aftale om vores økonomiske regulering (det såkaldte Grønne Tillæg), der skal sikre det økonomiske fundament for, at vi kan foretage de nødvendige investeringer. Vi evaluerer tæt den reelle udmøntning, da reguleringen kun gælder frem til 2027. Det er afgørende for vores investeringsmuligheder, at der på det tidspunkt tages højde for eventuelle uhensigtsmæssigheder. I det hele taget fylder regulering meget for KONSTANT Net A/S og de øvrige netselskaber. I 2026 skal der anmeldes en ny tarifmodel (tarifmodel 3.5), hvor der vil blive fokuseret på forholdet mellem effekt og energi i den løbende betaling. Forventningen er, at effektbetaling vil få større vægt. Derudover ses for tarifmodel 3.5 ind i værditilbud for fleksible kunder samt en øget tidsdifferentiering af tariffer.Forventningen er, at vi fortsat i 2026 vil opleve interesse fra nye aktører, som ønsker at hjælpe med aflastning af elnettet samtidigt med, at der drives kommercielle aktiviteter. Det gælder blandt andet batterioperatører og drift af mikronet. KONSTANT Net A/S har den klare position, at det kollektive elnet er den samfundsøkonomiske bedste løsning til tilslutning af nye kunder og sammenkobling af produktion og forbrug. Vi indgår dog altid konstruktivt i dialoger med nye aktører eller andre, som med ny teknologi eller anderledes tænkning kan optimere driften eller reducere de nødvendige investeringer.Energinet har i 2025 erkendt, at de er udfordret med tilstrækkelig udbygning af transmissionsnettet, og at mange af deres projekter er mærkbart forsinkede. Det er en stor udfordring for den grønne omstilling og for netselskabernes muligheder for at tilslutte nye kunder og kunne levere i forhold til forventet forbrugsudvikling. KONSTANT Net A/S har tæt og intens dialog med Energinet om særligt forsyningen omkring Aarhus, herunder Aarhus havn samt etablering af en ny 150/60 kV station ved Bredal nord for Vejle. Energinets udfordringer bliver desværre ikke løst i 2026, så KONSTANT Net A/S vil fortsætte det tætte samarbejde omkring prioritering, transparens og hastighed i Energinets projekter og tilstrækkelig kapacitet i transmissionsnettet.Kommunerne er en fortsat vigtig partner for, at vi som netselskab kan etablere det nødvendige net inklusive stationer. Det vil kræve et fortsat stort fokus og meget samarbejde i 2026, så vi ad den vej sikrer, at vi kan levere på den øgede efterspørgsel på el.I 2026 skal vi arbejde med netudviklingsplanen, der skal gælde fra 1. januar 2027. Den skal beskrive den forventede udvikling af vores elnet for en 10-års periode. Input hertil opnår vi i høj grad gennem dialog med kommuner, varmeværker og større kunder i vores forsyningsområde. Data og digitalisering vil fortsat være nøgleord i 2026. Vores systemer bliver aldrig bedre end de data, som de står på skuldrene af, og data er afgørende for, hvordan vi løbende evaluerer på egen performance, når vi skal sikre den mest effektive vedligeholdelse og udbygning af elnettet. Fokusområder i 2026 bliver et fortsat arbejde med vores digitaliseringsevne samt arbejde med etablering af en fælles dataplatform. Den geopolitiske situation er desværre ikke aftaget, så også i 2026 vil vi have et skærpet vores fokus på cybersikkerhed og fysisk sikkerhed. Det indebærer implementering af ny lovgivning samt løbende arbejde med vores samlede risikobillede. At arbejde med elinfrastruktur gør det også essentielt, at vi fortsat har en arbejdsplads, hvor sikkerhed og arbejdsmiljø er i højsædet.  For 2026 forventes en omsætning omkring 500 mio.kr. før rabat, og resultat før skat og rabat forventes realiseret i niveauet 100-120 mio.kr., og med en rabatudbetaling på ca. 84 mio.kr. Den lavere resultatforventning skyldes, at afhændelsen af nødstrømsanlægget på AUH har påvirket resultatet positivt i 2025. Hertil kommer en forventning om øget omkostningsniveau som følge af medarbejdertilgang, flere omkostninger til sikkerhed samt drift og vedligehold af elanlæg.Det høje investeringsniveau, som vi har set i 2025 og som forventes at forsætte i 2026, løfter også de regnskabsmæssige afskrivninger og reducerer resultatet. Men selvom vi øger vores investeringsniveau, så regner vi med, at gennemsnitsprisen (tariffen) pr. transporteret kWh vil falde i årene fremover. Begivenheder efter regnskabsårets afslutningDer er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for selskabets finansielle stilling. Generel information om bæredygtighedsrapporteringKONSTANT Net A/S' moderselskab NRGi a.m.b.a. bæredygtighedsrapportering sker efter Årsregnskabslovens §99a om redegørelse for samfundsansvar og §99d om redegørelse for politik om dataetik. Bæredygtighedsrapporteringen er offentliggjort i koncernregnskabet for NRGi a.m.b.a. (CVR-nr. 41989912), som kan findes på NRGi's hjemmeside via følgende URL-adresse: https://nrgi.dk/privat/om-os/arsrapporter. 20252024202320222021HOVEDTALNettoomsætning409.619393.091516.528299.316296.465Bruttofortjeneste247.460237.027354.85275.930150.630Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA)210.100201.720324.99248.652127.623Resultat af primær drift (EBIT)68.51366.568195.685-77.3934.401Finansielle poster netto-7.140-7.539-16.939-14.535-15.313Årets resultat28.46616.796132.328-88.894-21.103Anlægsaktiver i alt2.999.9892.816.0462.645.0382.465.8782.360.226Omsætningsaktiver415.192372.880280.880108.017233.124Aktiver i alt3.415.1813.188.9262.925.9182.573.8952.593.350Investering i materielle anlægsaktiver347.316300.076300.704223.099199.152Egenkapital i alt1.145.0241.014.435894.874646.540625.956Langfristede forpligtelser1.876.7181.765.8741.704.9351.624.5841.534.365Kortfristede forpligtelser393.439408.617326.109302.771433.029Gns. antal fuldtidsmedarbejdere9385776964NØGLETAL Overskudsgrad (%)171738-262Afkast af investeret kapital (%) 338-30Bruttoavance (%)6060692551Likviditetsgrad (%)10691863654Soliditetsgrad (%)3432312523Egenkapitalens forrentning (%)3217-14-3Rabat på netydelser og abonnement-87.923-107.731-81.859-44.607-59.142NØGLETAL (før rabatudbetaling)Overskudsgrad (%)313546-1018Afkast af investeret kapital (%)6711-13Bruttoavance (%)6769733559Egenkapitalens forrentning (%)111328-76 2.0252.0242.0232.0222.021UNDERREPRÆSENTERET KØNBestyrelsenSamlet antal medlemmer33444Kvinder i pct.3333252525Måltal i pct.4040252525Årstal for opfyldelse af måltal2.0302.0302.0252.0232.023Ledelsen (øvrige ledelsesniveauer)Samlet antal medlemmer i ledelsen44400Kvinder i pct.25252500Måltal i pct.40402500Årstal for opfyldelse af måltal2.0302.0302.02500Medarbejdere med ledelsesansvarAntal kvindelige ledere11000Kvindelige ledere i pct.89000Alle medarbejdereAntal kvindelige medarbejdere2420201714Kvindelige medarbejdere i pct. 2422252421Nøgletal (før rabatudbetaling) er beregnet på baggrund af resultatet før udbetaling af rabat på netydelser og abonnement.Rabatten fastsættes af repræsentantskabet i NRGi i forbindelse med godkendelse af koncernregnskabet for forudgående år. Det besluttede rabatbeløb udbetales via nettarif og abonnement over den kommende 12 måneders periode for juli-juni. Information om underrepræsenteret køn gældende for ledelsen (øvrige ledelsesniveauer) er ikke tilgængelig for perioden 2021-2022, og indgår derved ikke i 5 års oversigten. 70103000 75341000 116282000 109587000 247460000 237027000 37360000 35307000 141587000 135152000 68513000 66568000 103000 0 5664000 9401000 12804000 16940000 61476000 59029000 33010000 42233000 28466000 16796000 2563000 -95000 -31029000 -16701000 19825000 23112000 19825000 23112000 108482000 103106000 2761989000 2593687000 22438000 17223000 603000 754000 83974000 75637000 2977486000 2790407000 1625000 1523000 1053000 1004000 2678000 2527000 2999989000 2816046000 24483000 24034000 24483000 24034000 14262000 38776000 1662000 2407000 302582000 229306000 22331000 19859000 40945000 49681000 381782000 340029000 8927000 8817000 415192000 372880000 3415181000 3188926000 15000000 14000000 102976000 117077000 15464000 18027000 1883000 -10171000 1009701000 875502000 1145024000 1014435000 346165000 368429000 4377000 4206000 1526176000 1393239000 1876718000 1765874000 73219000 68028000 8817000 8817000 57250000 41004000 22830000 22016000 36410000 41178000 149477000 175721000 45436000 51853000 393439000 408617000 2270157000 2174491000 3415181000 3188926000 14000000 117077000 18027000 -10171000 875502000 1000000 89000000 15455000 -3401000 -2563000 31029000 69000 -14101000 14101000 15000000 102976000 15464000 1883000 1009701000 20252024tkr.tkr.1. NettoomsætningNettoomsætning fordelt på forretningssegmenter.Netydelser333.674344.947Abonnement114.792110.492Tilslutningsbidrag49.07645.383Rabat på netydelser og abonnement-87.923-107.731409.619393.091Selskabet har alene aktiviteter i Danmark, hvorfor opdelingen på geografiske markeder ikke er oplyst. 2. Andre driftsindtægterDiverse salg22.12926.678Refusion af tjenestemandspensioner2.0972.18624.22628.864 3. PersonaleomkostningerLønninger59.62255.031Pensioner7.7786.821Andre omkostninger til social sikring696601Personaleomkostninger overført til aktiver-30.736-27.14637.36035.307Honorar til direktion og bestyrelse2.6342.4402.6342.440Gennemsnitligt antal beskæftigede9385I henhold til årsregnskabslovens § 98b, stk. 3. oplyses løn, vederlag og pension m.v. til direktionen ikke særskilt. 4. Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiverUdviklingsomkostninger8.1546.901Grunde og bygninger2.4981.926Distributionsanlæg, infrastruktur125.672122.336Andre anlæg, driftsmateriel og inventar5.1544.214Indretning af lejede lokaler151151Tab/avance ved salg af anlægsaktiver-42-376141.587135.152 20252024tkr.tkr.5. Finansielle indtægterRenteindtægter tilknyttede virksomheder5.4265.300Andre finansielle indtægter2384.1015.6649.401 6. Finansielle omkostningerRenteomkostninger, tilknyttede virksomheder047Andre finansielle omkostninger12.80416.89312.80416.940 8. ResultatdisponeringOverført til reserve for udviklingsomkostninger-2.56395Overført resultat31.02916.70128.46616.796 9. Færdiggjorte udviklingsprojekterKostpris primo82.06975.046Tilgang i årets løb4.8677.023Kostpris ultimo86.93682.069Af- og nedskrivninger primo-58.957-52.056Årets afskrivninger-8.154-6.901Af- og nedskrivninger ultimo-67.111-58.957Regnskabsmæssig værdi ultimo19.82523.112Færdiggjorte udviklingsprojekter omfatter omkostninger afholdt til udvikling af it-systemer, således at it-systemerne fortsat kan understøtte effektive forretningsprocesser i selskabet.Ledelsen har ikke konstateret indikation på nedskrivningsbehov i forhold til den regnskabsmæssige værdi.20252024tkr.tkr.10. Grunde og bygningerKostpris primo106.83586.454Tilgang i årets løb, herunder forbedringer7.87419.865Overførsler i året til andre poster228516Kostpris ultimo114.937106.835Af- og nedskrivninger primo-3.729-1.803Årets afskrivninger-2.498-1.926Overførsler i året til andre poster-2280Af- og nedskrivninger ultimo-6.455-3.729Regnskabsmæssig værdi ultimo108.482103.10611. Distributionsanlæg og infrastrukturKostpris primo4.746.7454.438.562Afgang i årets løb-53.8880Overførsler i året fra andre poster320.714308.183Kostpris ultimo5.013.5714.746.745Af- og nedskrivninger primo-2.153.058-2.030.722Årets afskrivninger-125.672-122.336Tilbageførsel af af- og nedskrivninger på afhændede aktiver27.1480Af- og nedskrivninger ultimo-2.251.582-2.153.058Regnskabsmæssig værdi ultimo2.761.9892.593.68712. Andre anlæg, driftsmateriel og inventarKostpris primo59.32054.792Tilgang i årets løb, herunder forbedringer10.3916.552Afgang i årets løb-410-1.508Overførsler i året til andre poster-228-516Kostpris ultimo69.07359.320Af- og nedskrivninger primo-42.097-39.327Årets afskrivninger-5.154-4.214Tilbageførsel af af- og nedskrivninger på afhændede aktiver3881.444Overførsler i året til andre poster2280Af- og nedskrivninger ultimo-46.635-42.097Regnskabsmæssig værdi ultimo22.43817.22320252024tkr.tkr.13. Indretning af lejede lokalerKostpris primo1.4961.496Kostpris ultimo1.4961.496Af- og nedskrivninger primo-742-591Årets afskrivninger-151-151Af- og nedskrivninger ultimo-893-742Regnskabsmæssig værdi ultimo60375414. Materielle anlægsaktiver under udførelseKostpris primo75.637110.161Tilgang i årets løb, herunder forbedringer329.051273.659Overførsler i året til andre poster-320.714-308.183Kostpris ultimo83.97475.637Regnskabsmæssig værdi ultimo83.97475.637 15. Andre værdipapirer og kapitalandeleKostpris primo328328Kostpris ultimo328328Værdireguleringer primo1.1951.195Årets værdiregulering1020Værdireguleringer ultimo1.2971.195Regnskabsmæssig værdi ultimo1.6251.523Regnskabsmæssig værdi sammensætter sig således:Andel af regnskabsmæssig indre værdi1.6251.5231.6251.523 16. PeriodeafgrænsningsposterPeriodeafgræsningsposter 40.945 tkr. (2024: 49.681 tkr) omfatter periodisering af omkostninger, der først vedrører efterfølgende år samt salg til elhandlere, der først faktureres i efterfølgende år. 17. Likvide beholdningerLikvide beholdninger omfatter deponeringskonto. 18. Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelserForfaldForfaldForfaldefter 1 årindenfor 1 årefter 5 årGæld til realkreditinstitutter346.16522.003252.915Anden gæld4.37704.377Periodiseret tilslutnings- og anlægsbidrag1.526.17651.2161.257.5231.876.71873.2191.514.815 20252024tkr.t.kr.19. PeriodeafgrænsningsposterPeriodisering overdækning45.43651.853Saldo ultimo45.43651.853 20. Betydningsfulde hændelser indtruffet efter regnskabsåret afslutningDer er efter balancedagen ikke indtruffet væsentlige hændelser, som påvirker bedømmelsen af årsrapporten. 21. EventualaktiverSelskabet har pr. 31. december 2025 et udskudt skatteaktiv på 192 mio.kr., der ikke er indregnet i balancen. 22. Eventualforpligtelser og kontraktlige forpligtelserSelskabet er sambeskattet med de øvrige danske koncernvirksomheder. Som koncernvirksomhed hæfter selskabet ubegrænset og solidarisk med øvrige koncernvirksomheder for danske selskabsskatter og kildeskatter på udbytte, renter og royalties indenfor sambeskatningskredsen. De sambeskattede virksomheders samlede kendte nettoforpligtelse overfor SKAT fremgår af administrationsselskabets årsregnskab, NRGi Holding A/S, CVR-nr. 28 84 34 37. Eventuelle senere korrektioner af sambeskatningsindkomst og kildeskat m.v. vil kunne medføre, at selskabets hæftelse udgør et større beløb. Selskabet indgår i fælles momsregistrering med NRGi a.m.b.a. og en række datterselskaber til NRGi a.m.b.a. Selskabet hæfter solidarisk for den samlede momsbetaling.KONSTANT Net A/S har indgået leasingkontrakter med en leasingperiode mellem 1-3 år, og den samlede leasingforpligtelse ultimo 2025 udgør tkr. 1.077 (2024: tkr. 756).KONSTANT Net A/S har indgået huslejekontrakter med en opsigelighedsperiode på 1 år, og den samlede huslejeforpligtelse ultimo 2025 udgør tkr. 7.920 (2024: tkr. 6.784).KONSTANT Net A/S har indgået kontraktlige forpligtelser overfor underleverandører vedrørende distributionsanlæg og infrastruktur på tkr. 10.367 ultimo 2025. 23. Sikkerhedsstillelser og pantsætningerKONSTANT Net A/S har til sikkerhed for gæld til realkreditinstitutter med en regnskabsmæssig værdi på 368 mio.kr., givet pant i distributionsanlæg samt grunde og bygninger, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2025 udgør 2.870 mio.kr. 24. Omfang og karakter af afledte finansielle forpligtelserSelskabet afdækker renterisici ved hjælp af renteswaps, hvorved variable rentebetalinger omlægges til faste rentebetalinger. Nedenfor gives oplysninger om omfanget og karakteren af instrumenterne samt væsentlige betingelser ved regnskabsårets udløb.Renteswap (løbetid til 29.03.2041)Resthovedstol = 372.864 tkr.Restløbetid = 183 månederDagsværd ultimo = 2.415 tkr.Værdiregulering over egenkapitalen = 15.455 tkr.De sikrede pengestrømme forventes realiseret og vil påvirke resultatet over renteswappenes restløbetid. 25. Nærtstående parterMed henvisning til årsregnskabslovens §98C stk. 6 gives der ikke oplysning om transaktioner med tilknyttede virksomheder.EjerforholdSelskabet er et 100% ejet datterselskab af NRGi a.m.b.a.Oplysninger om koncernregnskabNRGi a.m.b.a.'s koncernregnskab kan rekvireres på https://andelshaver.nrgi.dk/om-nrgi/arsrapporter 26. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisorHonorar til revisor er ikke oplyst med henvisning til årsregnskabslovens § 96, stk. 3. Honoraret er specificeret i koncernregnskabet for modervirksomheden NRGi a.m.b.a. Generelt om anvendt regnskabspraksis Årsrapporten for KONSTANT Net A/S for 2025 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store virksomheder i regnskabsklasse C. Selskabet har i henhold til årsregnskabslovens §86 stk. 4 undladt at udarbejde pengestrømsopgørelse.Virksomhedens pengestrømme indgår i koncernpengestrømsopgørelsen for modervirksomheden NRGi a.m.b.a. Afledte finansielle instrumenterAfledte finansielle instrumenter indregnes ved første indregning i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Afledte finansielle instrumenter indregnes under henholdsvis andre tilgodehavender og anden gæld. Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien. Når de sikrede transaktioner realiseres, indregnes de akkumulerede ændringer som en del af kostprisen for de pågældende regnskabsposter.Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige transaktioner, indregnes direkte på egenkapitalen i dagsværdireserven. Når de sikrede transaktioner realiseres, overføres beløb, som tidligere er indregnet i egenkapitalen, til resultatopgørelsen i den periode, hvor det sikrede påvirker resultatopgørelsen. For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen som finansielle poster. Resultatopgørelsen NettoomsætningNettoomsætningen omfatter indtægter fra salg af netydelser, tilslutnings- og anlægsbidrag samt øvrige relaterede indtægter. Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt nettoomsætningen kan måles pålideligt og det er sandsynligt at de økonomiske fordele ved salget vil tilgå selskabet. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og afgifter.For meget opkrævet beløb hos elnetkunderne (overdækning) indregnes i resultatopgørelsen som en korrektionspost til nettoomsætningen og i balancen som en gældsforpligtelse. I tilfælde, hvor der er opkrævet for lidt hos elnetkunderne (underdækning), og hvor det er besluttet at udnytte retten til at regulere taksten i fremtidige priser, indregnes på tilsvarende vis en korrektion til nettoomsætningen og et tilgodehavende i balancen. Rabat på netydelser og abonnement fraregnes i omsætningen.Tilslutnings- og anlægsbidragTilslutningsbidrag fra kunder til dækning af omkostninger ved nettilslutning passiveres og indtægtsføres systematisk over anlæggets levetid. Indtægtsført tilslutningsbidrag indregnes i nettoomsætningen.Anlægsbidrag til dækning af omkostninger ved nettilslutning passiveres og amortiseres systematisk over anlæggets levetid. Amortiseret anlægsbidrag indregnes i afskrivninger. Direkte omkostninger Posten indeholder køb af nettab og energibesparelser. Andre eksterne omkostningerAndre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til drift af distributionsanlæg, distribution, administration, lokaler m.v. PersonaleomkostningerPersonaleomkostninger omfatter lønninger og gager, pensioner samt omkostninger til social sikring.Andre personaleomkostninger indregnes under andre eksterne omkostninger. Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiverAf- og nedskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver er foretaget ud fra en løbende vurdering af aktivernes brugstid i virksomheden. Anlægsaktiverne afskrives lineært på grundlag af kostprisen, baseret på følgende vurdering af brugstider:Udviklingsomkostninger3-5 årBygninger40 årIndretning af lejede lokaler10 årDistributionsanlæg, infrastruktur15-40 årAndre anlæg, driftsmateriel og inventar5-10 årIt-hardware3 årDer afskrives ikke på grunde. Fortjeneste eller tab ved afhændelse af immaterielle og materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet, og indregnes i resultatopgørelsen under afskrivninger. Indtægter fra andre kapitalandele og værdipapirerIndtægter fra kapitalandele omfatter den forholdsmæssige andel af resultatet efter skat. Finansielle indtægter og omkostningerFinansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, modtaget udbytte fra andre kapitalandele, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen. Skat af årets resultatSkat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst og årets regulering af udskudt skat med fradrag af den del af årets skat, der vedrører egenkapitalbevægelser. Aktuel og udskudt skat vedrørende egenkapitalbevægelser indregnes direkte i egenkapitalen.Selskabet er omfattet af de danske regler om tvungen sambeskatning af moderselskabet og de danske datterselskaber.Den danske selskabsskat fordeles mellem overskuds- og underskudsgivende danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomst. Virksomheder med skattemæssige underskud modtager sambeskatningsbidrag fra virksomheder, som har kunnet anvende det aktuelle underskud (fuld fordeling). Balancen Immaterielle anlægsaktiverImmaterielle anlægsaktiver, herunder udviklingsomkostninger og andre erhvervede rettigheder mv., måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.Der foretages nedskrivningstest på erhvervede immaterielle anlægsaktiver, såfremt der er indikationer for værdifald. Nedskrivningstesten foretages for hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Aktiverne nedskrives til det højeste af aktivets eller aktivgruppens kapitalværdi og nettosalgspris (genindvindingsværdi), såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Materielle anlægsaktiverGrunde og bygninger, indretning af lejede lokaler, distributionsanlæg, infrastrukturanlæg samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.For distributionsanlæg og infrastrukturanlæg er kostprisen i åbningsbalancen 1. januar 2000 opgjort til standardpriser beregnet af Energitilsynet i henhold til principper fastsat i bekendtgørelse om indtægtsrammer for netvirksomheder m.v.Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og løn. Projektomkostninger vedrørende eldistributionsanlæg aktiveres.Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig.Der foretages nedskrivningstest på materielle anlægsaktiver, såfremt der er indikationer for værdifald. Nedskrivningstesten foretages for hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Aktiverne nedskrives til det højeste af aktivets eller aktivgruppens kapitalværdi og nettosalgspris (genindvindingsværdi), såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Andre værdipapirer og kapitalandeleAndre værdipapirer og kapitalandele måles til kursværdien på balancedagen, såfremt de er børsnoterede, eller en anslået dagsværdi, såfremt de ikke er børsnoterede. VarebeholdningerVarebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden eller til nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere.Handelsvarer måles til kostpris, hvilket omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. TilgodehavenderTilgodehavender måles til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket her svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab.Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau. Periodeafgrænsningsposter, aktiverPeriodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. LikviderLikvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer, som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer.Indestående på koncernens cash pool-ordning anses som følge af ordningens karakter ikke som likvide beholdninger, men indgår i regnskabsposten tilgodehavende hos tilknyttede virksomheder. EgenkapitalEgenkapitalen omfatter virksomhedskapitalen og en række øvrige egenkapitalposter, der kan være lovbestemte eller fastsat i vedtægterne.Reserve for opskrivningerReserve for opskrivninger af materielle anlægsaktiver i forhold til kostpris efter fradrag af udskudt skat. Reserve for opskrivninger reduceres med de foretagne afskrivninger, der kan henføres til opskrivninger.Reserve for udviklings omkostningerReserve for udviklingsomkostninger omfatter indregnede udviklingsomkostninger. Reserven kan ikke benyttes til udbytte eller dækning af underskud. Reserven reduceres eller opløses, hvis de indregnede udviklingsomkostninger afskrives eller udgår af virksomhedens drift. Dette sker ved overførsel direkte til egenkapitalens frie reserver. Udskudt skatUdskudt skat og årets regulering heraf opgøres som skatten af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet eller afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser i virksomheder inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat.PensionsforpligtelserSelskabet har indgået pensionsaftaler med en væsentlig andel af dens medarbejdere. Pensionsaftalerne omfatter dels bidragsbaserede ordninger og dels ydelsesbaserede ordninger. I de bidragsbaserede ordninger indbetaler selskabet løbende bidrag til uafhængige pensionsselskaber. Selskabet har ingen forpligtelse til at betale yderligere. Ydelsesbaserede ordninger er kendetegnet ved, at virksomheden er forpligtet til at betale en bestemt ydelse fra pensioneringstidspunktet, afhængig af eksempelvis medarbejdernes anciennitet og slutløn. Forpligtelsen vedrørende ydelsesbaserede ordninger indregnes i balancen på baggrund af aktuarmæssig opgørelse af nettoforpligtelserne. Aktuarmæssige gevinster og tab hidrører fra ændringer i de aktuarmæssige forudsætninger, herunder demografiske og makroøkonomiske forhold, og indregnes direkte på egenkapitalen. Pensionsomkostninger, som indregnes i resultatopgørelsen, består af omkostninger til pensionsomkostninger til pensioner, som vedrører regnskabsåret samt beregnede renteomkostninger . Finansielle gældsforpligtelserFastforrentede lån som realkreditlån og lån hos kreditinstitutter indregnes ved lånoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende år måles lånene til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til restgælden, beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånetidspunktet, reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunktet. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket almindeligvis svarer til nominel værdi. Aktuelle skatteforpligtelserAktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets forventede skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Periodeafgrænsningsposter, passiverPeriodeafgræsningsposter indregnet under passiver omfatter overdækning, som reguleres i omsætningen i efterfølgende regnskabsår. Forklaring af nøgletalOverskudsgrad (%)=Driftsresultat (EBIT) x 100Nettoomsætning Egenkapitalens forrentning (%)=Årets resultat Gns. egenkapitalAfkast af den investerede kapital (%)=Driftsresultat (EBIT) X 100Gns. investeret kapitalBruttomargin=Bruttoresultat x 100Nettoomsætning Likviditetsgrad=Omsætningsaktiver X 100Kortfristede forpligtelserSoliditetsgrad (%)=Egenkapital ultimo X 100Passiver i alt ultimo