25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25473159 2021-01-01 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25473159 2020-01-01 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25473159 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25473159 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25473159 2020-01-01 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25473159 2021-01-01 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25473159 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25473159 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25473159 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25473159 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25473159 2019-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25473159 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 25473159 2020-01-01 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 25473159 2021-01-01 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 25473159 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 25473159 2020-01-01 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 25473159 2021-01-01 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 25473159 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ConsolidatedMember 101 25473159 2020-01-01 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 101 25473159 2021-01-01 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 101 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 101 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 101 25473159 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ConsolidatedMember 102 25473159 2020-01-01 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 102 25473159 2021-01-01 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 102 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 102 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 102 25473159 2023-01-01 2023-12-31 25473159 2023-12-31 25473159 2022-01-01 2022-12-31 25473159 2022-12-31 25473159 2021-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 25473159 2021-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 25473159 2021-12-31 fsa:OtherReservesMember 25473159 2021-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 25473159 2021-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25473159 2021-12-31 25473159 2022-01-01 2022-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 25473159 2022-01-01 2022-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 25473159 2022-01-01 2022-12-31 fsa:OtherReservesMember 25473159 2022-01-01 2022-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 25473159 2022-01-01 2022-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25473159 2022-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 25473159 2022-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 25473159 2022-12-31 fsa:OtherReservesMember 25473159 2022-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 25473159 2022-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25473159 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 25473159 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 25473159 2023-01-01 2023-12-31 fsa:OtherReservesMember 25473159 2023-01-01 2023-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 25473159 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25473159 2023-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 25473159 2023-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 25473159 2023-12-31 fsa:OtherReservesMember 25473159 2023-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 25473159 2023-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25473159 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 25473159 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 25473159 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherReservesMember 25473159 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 25473159 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherReservesMember 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25473159 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 25473159 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 25473159 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherReservesMember 25473159 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 25473159 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherReservesMember 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25473159 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 25473159 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 25473159 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherReservesMember 25473159 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 25473159 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 5 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 5 25473159 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25473159 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 iso4217:DKK xbrli:pure Flemming Eltang, The Way Forward ApS Sankt Annæ Plads 19A, 2. mf. 1250 København K 25473159 København Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Tværkajen 5 5000 Odense C. Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023 for The Way Forward ApS. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2023 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. København Mads Krarup Kjær Hanne Franck Kjær Mads Krarup Kjær Karl Kristian Krarup Kjær Hans-Emil Krarup Kjær formand Til kapitalejerne i The Way Forward ApS Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for The Way Forward ApS for regnskabsåret 01.01.2023 - 31.12.2023, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.12.2023 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 01.01.2023 - 31.12.2023 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet”. Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA’s Etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse regler og krav. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af koncernregnskabet og årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften, at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant, samt at udarbejde koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformation kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af koncernregnskabet og årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:  Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.  Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol.  Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.  Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i koncernregnskabet og årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften.  Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af koncernregnskabet og årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om koncernregnskabet og årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.  Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af koncernregnskabet og årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med koncernregnskabet eller årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til den relevante lovgivning. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med kravene i den relevante lovgivningnskabet. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Odense, 33963556 Per Krause Therkelsen Allan Dydensborg Madsen State Authorised Public Accountant State Authorised Public Accountant 431500000 399300000 244500000 236400000 377800000 66300000 69700000 34500000 40400000 55100000 Resultat før renter og skat (EBIT) Resultat før renter og skat (EBIT) Resultat før renter og skat (EBIT) Resultat før renter og skat (EBIT) Resultat før renter og skat (EBIT) 22100000 23800000 -5200000 2200000 7700000 -14600000 15300000 1000000 13600000 -3200000 2500000 34200000 -4700000 14800000 1000000 168900000 190600000 149600000 141700000 148400000 450900000 396100000 284000000 269600000 298200000 16600000 16900000 5200000 3800000 3600000 Investeret kapital Investeret kapital Investeret kapital Investeret kapital Investeret kapital 271200000 261400000 228900000 203800000 232000000 Nettorentebærende gæld Nettorentebærende gæld Nettorentebærende gæld Nettorentebærende gæld Nettorentebærende gæld 179400000 87300000 58500000 39400000 72300000 0.154 0.175 0.141 0.171 0.146 EBIT-margin (%) EBIT-margin (%) EBIT-margin (%) EBIT-margin (%) EBIT-margin (%) 0.051 0.06 -0.021 0.009 0.02 Afkast af arbejdskapital (%) Afkast af arbejdskapital (%) Afkast af arbejdskapital (%) Afkast af arbejdskapital (%) Afkast af arbejdskapital (%) 0.083 0.097 -0.024 0.01 0.033 1.062 0.458 0.391 0.278 0.487 0.014 0.201 -0.032 0.102 0.006 Hovedaktivitet Selskabet er holdingselskab for familien Kjær's forretnings- og investeringsaktiviteter. Selskabets formål er at arbejde med familien Kjær's portefølje af selskaber som er opdelt i tre hovedområder: - Automotive - Ejendomme - Venture Selskabet driver desuden investerings-, finansierings- og udlejningsvirksomhed, konsulentassistance samt handel med specialbiler. Udviklingslandene har en særlig bevågenhed især med aktiviteterne i Kjaer Group A/S, som leverer automotive transportløsninger til udviklingslande med betydelige distributionsaktiviteter i Mozambique og Uganda. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold The Way Forward købte i maj 2023 IFU’s 20% minoritetsaktier i Kjaer Group og overdrog efterfølgende 2*25% kapitalandele i Kjaer Group til selskaberne Rosmarin Capital ApS og Sunrise Capital ApS mod vederlag i gældsbreve. Disse 2 selskaber var stiftet til formålet og ejes hver 99% af familiens to sønner. Overdragelsen af kapitalandelene skete som led i et generationsskifte. The Way Forward har 1% ejerandel men kontrollerer selskaberne med 100% stemmeandele. The Way Forward kontrollerer stadig Kjaer Group og selskabet fortsat med i konsolideringen, men 50% af resultatet i Kjaer Group A/S for 2023 er allokeret til Rosmarin Capital ApS og Sunrise Capital ApS som minoritetsinteresser. The Way Forward’s moderselskabsresultat udviser et overskud på DKK 0,3 mio. efter skat og koncernens resultat et overskud på DKK 2,5 mio. efter skat. Sidstnævnte inkluderer minoritetsinteressers andel af resultater med DKK 1,5 mio. Resultatet er under forventningerne ved aflæggelse af årsrapporten for 2022. Dette skyldes primært negative afvigelser i driften af Kjaer Group A/S, men også negative afvigelser i ejendomme og venture. Automotive Omsætningen i dattervirksomheden Kjaer Group er steget med DKK 30 mio. (+7%) ift 2022, men resultatet er reduceret som følge af stigning i omkostninger; især til finansiering. Kjaer Group A/S har i 2023 genereret et overskud på DKK 5.9 mio., hvoraf minoritetsaktionærernes andel udgør DKK 3,2 mio. Ejendomme Selskabets andele i ejendomsselskaber bidrager til årets resultat med ialt DKK 0,4 mio. efter skat. Ejendomsselskabet Grønnemosevej 6 ApS har givet et underskud på DKK 0,2 mio. idet der i året er afholdt omkostninger til renovering af tag med ialt DKK 0,9 mio. Øvrige ejendomsaktiviteter har givet et driftsoverskud på DKK 0,2 mio. netto efter skat, idet der er foretaget nedskrivninger på en ejendom i Møllergade. Endvidere er renteudgifter i Udsyn er steget efter opkonvertering af lån i juli 2022. Venture Selskabets andele i ventureselskaber bidrager til årets resultat med et underskud på DKK 2,3 mio. efter skat der væsentligst skyldes urealiserede kursreguleringer på børsnoterede aktier i Virogates og Omnicar. Dattervirksomheden MYC4 A/S udviste i 2023 et underskud på DKK 0,2 mio. Selskabet er den 27. februar 2024 trådt i likvidation. Usikkerhed ved indregning og måling Unoterede aktier og anparter, måles til kostpris med fradrag af en eventuel nedskrivning, hvis det forventede fremtidige afkast ikke tilstrækkeligt opfylder kostprisen. Vurderingen af fremtidige afkast baseres på ledelsens vurdering af investeringens udsigt til at generere fremtidige pengestrømme frem for historisk indtjening i selskaberne og aflagte resultater for tidligere år. Vurderingerne er baseret på skøn og derfor forbundet med usikkerhed. Risikoforhold Koncernen arbejder systematisk med risikostyring med sigte på reduktion og spredning af risici samt risikoforsikring. Da koncernen blandt andet driver virksomhed i udviklingslande anser vi landerisici og valutarisici som særligt væsentlige for virksomheden ud over de gængse risici der er forbundet med at drive virksomhed. Finansielt har koncernen de største landerisici i Mozambique og Uganda. Der er tegnet forsikring mod politiske risici for varelagre, som dækker i tilfælde af krig eller konfiskation. Væsentlige transaktionsbaserede valutarisici kurssikres for at fastholde lav eksponering over for kommercielle valutarisici i det omfang det er muligt. Forventet udvikling Koncernens agregerede resultat for 2024 forventes at blive i niveauet DKK 5-10 mio. efter skat. Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar og dateetik The Way Forward ApS er moderselskab i koncernen, hvis primære aktivitet er at eje aktier i Kjaer Group A/S. Selskabet investerer desuden i andre virksomheder uden bestemmende indflydelse. Udover medarbejderne i Kjaer Group koncernen er der kun 2 andre medarbejdere. Grundet aktiviteten i The Way Forward ApS har selskabet valgt ikke at have politikker for samfundsansvar og dateetik i henhold til årsregnskabslovens § 99a og 99d for respekt for menneskerettigheder, sociale forhold og medarbejderforhold, miljø og klimapåvirkninger samt anti-korruption og bestikkelse, idet der ikke er vurderet nogen væsentlige risici på selskabsniveau. Selskabet behandler og opbevarer data i overensstemmelse med gældende regler. Kjaer Group koncernen har politikker for samfundsansvar og dataetik og er medlem af FN’s Global Compact organisation. Kjaer Group A/S udarbejder en omfattende rapportering herom, som findes i selskabets Årsrapport for 2023. Kønsmæssig sammensætning af ledelsen Øverste ledelsesorgan: Samlet antal medlemmer 4 Underrepræsenteret køn i pct 25% Øvrig ledelse: Samlet antal medlemmer 1 Underrepræsenteret køn i pct I/A Der har ikke været nogle ændringer i regnskabsåret. Grundet ligelig fordeling i bestyrelsen jævnfør erhvervsstyrelsens vejledning, er der ikke opsat måltal herfor. For øvrig ledelse er der en direktør, derfor opsættes der ikke måltal eller udarbejdes en politik for den øvrige ledelse. 4 0.25 1 Der har ikke været nogle ændringer i regnskabsåret. Grundet ligelig fordeling i bestyrelsen jævnfør erhvervsstyrelsens vejledning, er der ikke opsat måltal herfor. For øvrig ledelse er der en direktør, derfor opsættes der ikke måltal eller udarbejdes en politik for den øvrige ledelse. Anvendt regnskabspraksisÅrsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for regnskabsklasse C (mellemstor) med tilvalg af visse bestemmelser for regnskabsklasse C (stor). Års- og koncernregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Der er i regnskabsåret ændret klassifikation af andre finansielle indtægter til finansielle indtægter fra tilknyttede virksomheder. Ændringen af klassifikation medfører ingen ændringer i årets resultat, aktiver eller egenkapitalen. Der er således udelukkende tale om en ændring i præsentationen mellem andre finansielle indtægter og finansielle indtægter fra tilknyttede virksomheder I nøgletalsoversigt er sammenligningstal 2019-2022 for Egenkapitalens forrentning og Afkast af arbejdskapital ændret, hvilket skyldes en genberegning. Ændringen er i overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når koncernen som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå koncernen, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter, i takt med at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter The Way Forward ApS (modervirksomheden) og de virksomheder (tilknyttede virksomheder), som kontrolleres af modervirksomheden. Modervirksomheden anses for at have kontrol, når den direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen direkte eller indirekte besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Konsolideringsprincipper Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for The Way Forward ApS og dets dattervirksomheder. Udarbejdelse af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Anvendt regnskabspraksis I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af nettoaktiverne og resultatet præsenteres som særskilte poster i egenkapitalen; herunder resultatfordelingen. Som følge heraf afviger koncernens resultat fra moderselskabets resultat. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes nettoaktiver på overtagelsestidspunktet opgjort til dagsværdi. Fortjeneste eller tab ved afhændelse af kapitalandele Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og andre kapitalandele opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiverne på henholdsvis afhændelses- og afviklingstidspunktet inklusive ikke afskrevet goodwill samt forventede omkostninger til salg eller afvikling. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle og immaterielle anlægsaktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til historiske kurser. Ved indregning af udenlandske datter- og associerede virksomheder, der er selvstændige enheder, omregnes resultatopgørelserne til gennemsnitlige valutakurser for månederne, som ikke afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser. Balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Goodwill betragtes som tilhørende den selvstændige udenlandske enhed og omregnes til balancedagens kurs. Kursdifferencer, opstået ved omregning af udenlandske dattervirksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte på egenkapitalen. Måling af ikke- monetære aktiver i udenlandske enheder foretages med justering for inflation. Resultatopgørelsen Nettoomsætning Nettoomsætning ved salg af varer og levering af konsulentydelser indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted. Nettoomsætning indregnes eksklusive moms, afgifter og rabatter i forbindelse med salget og måles til dagsværdien af det fastsatte vederlag. Andre driftsindtægter Andre driftsindtægter omfatter indtægter af sekundær karakter set i forhold til koncernens hovedaktiviteter, herunder offentlige tilskud, leje- og licensindtægter o.l. Vareforbrug Vareforbrug omfatter direkte og indirekte omkostninger der afholdes for at opnå nettoomsætningen. Anvendt regnskabspraksis Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer mv. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager samt sociale omkostninger, pensioner mv. til selskabets personale. Finansielle poster Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og –tab vedrørende værdipapirer, gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta, amortiseringstillæg og –fradrag vedrørende prioritetsgæld mv. samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen. Skat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Den andel af den resultatførte skat, der knytter sig til årets ekstraordinære resultat, henføres hertil, mens den resterende del henføres til årets ordinære resultat. Aktuelle skatteforpligtelser eller tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt acontoskat. Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, hvor den skattemæssige værdi af aktiverne opgøres med udgangspunkt i den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver. Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud).Balancen Software Software indregnes til kostpris. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte og indirekte tilknyttet anskaffelsen. Færdiggjorte udviklingsprojekter og software afskrives lineært over den forventede brugstid. Afskrivningsperioden udgør 5 år. Anvendt regnskabspraksis Materielle anlægsaktiver Domicil- og investeringsejendomme, og andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen samt omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og lønninger. Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling eller opførelse af materielle anlægsaktiver indregnes i kostprisen, såfremt de vedrører fremstillingsperioden. Alle øvrige finansieringsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Domicilejendomme i Europa 20-50 år Domicilejendomme i udviklingslande 20 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen som korrektion til af- og nedskrivninger eller under andre driftsindtægter, i det omfang salgsprisen overstiger den oprindelige kostpris. Kapitalandele dattervirksomheder og associerede virksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode (equity-metoden), hvilket indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi med tillæg eller fradrag af uafskrevet henholdsvis positiv og negativ goodwill og med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab. I resultatopgørelsen indregnes moderselskabets andel af virksomhedernes resultat efter eliminering af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab og med fradrag eller tillæg af afskrivning på henholdsvis goodwill og negativ goodwill. Dattervirksomheder og associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til nul, og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives med moderselskabets andel af den negative indre værdi, i det omfang det vurderes uerholdeligt. Såfremt den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser, i det omfang modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den pågældende virksomheds forpligtelser. Anvendt regnskabspraksis Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder overføres i forbindelse med resultatdisponeringen til reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode.Ved køb af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, jf. beskrivelsen ovenfor under koncernregnskab. Andre kapitalandele og værdipapirer Børsnoterede aktier måles til dagsværdi. Andre kapitalandele og værdipapirer, der omfatter unoterede aktier og anparter, måles til kostpris med fradrag af modtagne udbytter og en eventuel nedskrivning, hvis det forventede afkast ikke tilstrækkeligt opfylder kostprisen. Værdiforringelse af anlægsaktiver, generelt Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt finansielle anlægsaktiver, der ikke måles til dagsværdi, vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Genindvindingsværdi er den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. Varebeholdninger Varebeholdninger består af biler, motorcykler og reservedele, herunder biler udlejet på leasingkontrakter. Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Finansieringsomkostninger indregnes ikke i kostprisen. Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Anvendt regnskabspraksis Minoritetsinteresser I koncernregnskabet indregnes dattervirksomheders regnskabsposter 100 %. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af dattervirksomheders resultat og egenkapital præsenteres særskilt i henholdsvis resultatdisponering og i særskilte hovedposter inden for egenkapitalen. Udbytte Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Det foreslåede udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post i egenkapitalen. Leasingforpligtelser Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Andre finansielle forpligtelser Andre finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter til resultatføring i efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen er opstillet efter den indirekte metode og viser pengestrømme fra drift, investeringer og finansiering samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driften opgøres som årets resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapitalen samt betalt selskabsskat. Pengestrømme fra investeringstransaktioner omfatter køb og salg af anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansiering omfatter optagelse af og afdrag på langfristet gæld samt betaling af udbytte. Likvider omfatter likvide beholdninger og værdipapirer med ubetydelig kursrisiko med fradrag af kortfristet bankgæld. Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med ubetydelig kursrisiko, med fradrag af kortfristet bankgæld. Segmentoplysninger Der gives oplysninger på forretningsaktiviteter som er det primære segment. Segmentoplysningerne følger koncernens regnskabspraksis og interne økonomistyring. Anvendt regnskabspraksis Hoved- og nøgletal Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet som følger: Brutto-margin Bruttoresultat * 100 / Nettoomsætning EBIT-margin Resultat før renter og skat *100 / Nettoomsætning Afkast af arbejdskapital Resultat før renter og skat * 100 / Gns. Investeret kapital Finansiel gearing Rentebærende passiver * 100 / Egenkapital inkl. min.int. Egenkapitalforrentning Årets resultat * 100 / Gns. Egenkapital inkl. Min.interesser 5809000 2973000 431539000 399293000 84000 34000 2341000 1267000 5448000 2415000 333722000 300661000 1318000 991000 33819000 30152000 -873000 -399000 66339000 69747000 1255000 2026000 36562000 38497000 -2128000 -2425000 29777000 31250000 193000 193000 7675000 7436000 -2321000 -2618000 22102000 23814000 1625000 9168000 0 0 177000 24980000 177000 24980000 465000 130000 465000 130000 3525000 1092000 0 0 1000 0 241000 843000 2853000 2406000 2853000 2406000 1315000 270000 12610000 8279000 -696000 30076000 7522000 39082000 -980000 -923000 4990000 4889000 284000 30999000 2532000 34193000 0 0 741000 712000 0 0 741000 712000 4660000 4823000 96209000 88894000 395000 395000 395000 395000 137000 167000 7101000 7924000 5192000 5385000 103705000 97213000 43738000 76858000 0 0 64735000 64558000 64735000 64558000 13173000 13250000 13173000 13250000 45553000 0 0 0 668000 694000 668000 690000 167866000 155360000 78576000 78498000 173058000 160745000 183022000 176423000 6084000 9017000 113162000 98097000 346000 431000 61484000 58227000 0 0 60815000 27887000 13681000 10084000 0 0 3268000 1601000 0 0 0 0 2427000 1411000 0 0 8716000 8911000 287000 210000 5859000 3432000 0 0 1669000 1645000 17582000 12326000 140970000 101513000 0 649000 13789000 20045000 23666000 21992000 267921000 219655000 196724000 182737000 450943000 396078000 10000000 10000000 10000000 10000000 14760000 14583000 0 0 0 0 3555000 23312000 0 0 -444000 1145000 139589000 141743000 154794000 155181000 1000000 1000000 1000000 1000000 165349000 167326000 168905000 190638000 0 0 3934000 4746000 0 0 3934000 4746000 1983000 2176000 12813000 13576000 4667000 0 4667000 0 6650000 2176000 17480000 13576000 192000 192000 767000 768000 4921000 73000 88746000 56378000 0 0 76344000 36620000 0 0 15128000 14070000 5169000 4173000 0 0 0 0 52514000 51675000 2295000 899000 0 0 0 0 1850000 0 1271000 2416000 2474000 2416000 10877000 5482000 22801000 25191000 24725000 13235000 260624000 187118000 196724000 182737000 450943000 396078000 10000000 0 0 120371000 1000000 131371000 0 0 0 0 1000000 1000000 0 0 0 5497000 0 5497000 0 0 0 459000 0 459000 0 14583000 0 15416000 1000000 30999000 10000000 14583000 0 141743000 1000000 167326000 0 0 0 0 1000000 1000000 0 0 0 -1525000 0 -1525000 0 0 0 -64000 0 -64000 0 0 -329000 0 -329000 0 0 0 0 0 0 0 177000 0 -893000 1000000 284000 10000000 14760000 0 139589000 1000000 165349000 10000000 18252000 -6676000 127048000 1000000 149624000 0 0 0 0 1000000 1000000 0 1722000 7219000 -1722000 0 7219000 0 144000 602000 -144000 0 602000 0 3194000 0 29999000 1000000 34193000 10000000 23312000 1145000 155181000 1000000 190638000 0 78000 0 0 0 78000 0 382000 0 0 1000000 1382000 0 -1754000 -1525000 0 0 -3279000 0 -77000 -64000 0 0 -141000 0 -385000 0 -329000 0 -714000 0 -20255000 0 0 0 -20255000 0 -740000 0 740000 0 0 0 1508000 0 24000 1000000 2532000 10000000 3555000 -444000 154794000 1000000 168905000 66339000 69747000 Personaleomkostninger Personaleomkostninger -36562000 -38497000 Finansielle poster excl tab & fortjeneste på finansielle anlægsaktiver Finansielle poster excl tab & fortjeneste på finansielle anlægsaktiver -12403000 -7387000 Resultatets likviditetsvirkning Resultatets likviditetsvirkning 17374000 23863000 Udskudt indregning af kursreguleringer indregnet på egenkapitalen Udskudt indregning af kursreguleringer indregnet på egenkapitalen -141000 602000 Kursregulering af monetære nettoaktiver i datterselskaber Kursregulering af monetære nettoaktiver i datterselskaber -1900000 1913000 4059000 2595000 15065000 30641000 -5708000 -19903000 435000 -41559000 -9934000 14798000 283000 486000 16587000 16896000 32928000 25263000 1295000 1473000 Salg af og udbytte fra finansielle anlægsaktiver Salg af og udbytte fra finansielle anlægsaktiver 656000 6666000 2946000 8041000 -50793000 -42547000 1382000 1000000 78000 0 20219000 0 7000000 1893000 764000 747000 39724000 30286000 -30035000 3411000 54472000 27021000 -6255000 -729000 20045000 20773000 13789000 20045000 13789000 20045000 13789000 20045000 1 Begivenheder efter regnskabsårets afslutningDer er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forholdsom forrykker vurderingen af årsrapporten. 2 NettoomsætningNettoomsætning på aktiviteterInternational Aid & Development 0 0 150.549 84.846Distribution 0 0 275.585 311.882Konsulenthonorar 424 553 20 145Øvrig omsætning 5.385 2.420 5.385 2.4205.809 2.973 431.539 399.293Nettoomsætning på regionerAfrika 0 0 393.821 335.365Resten af verden 5.809 2.973 37.718 63.9285.809 2.973 431.539 399.293 3 Andre driftsindtægterLeje- og kommissionsindtægter, refusioner, erstatnin mv 84 34 2.341 1.26784 34 2.341 1.267 4 PersonaleomkostningerLøn og gager -1.207 -1.965 -35.344 -37.291Pensionsomkostninger -36 -49 -833 -878Andre sociale omkostninger -12 -12 -385 -328-1.255 -2.026 -36.562 -38.497 Heraf samlet vederlag til direktion og bestyrelse 0 1.300 2.379 3.645 2 3 241 235 5AfskrivningerSoftware 0 0 -254 -240Domicilejendomme -163 -163 -4.706 -4.286Andre anlæg, driftsmateriel og inventar -30 -30 -2.650 -3.045Fortjeneste ved salg af anlægsaktiver 0 0 -65 135-193 -193 -7.675 -7.436 Ejer- 2023 2022 2023 2022andel6 Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomhederResultat i Kjaer Group A/S ialt100%5.883 13.393- Resultatandel til IFU0,00%0 -2.679- Resultatandel til Rosmarin Capital ApS-25,43%-1.496 0- Resultatandel til Sunrise Capital ApS-25,43%-1.496 0- Resultatandel til øvrige aktionærer-3,12%-184 -516TWF's andel af resultat i Kjaer Group A/S46,02%2.707 10.199Gevinst - Tab ved køb og salg af kapitalandele -740 0Resultatandel, Grønnemosevej 6 ApS -165 -899Resultatandel, MYC4 A/S -189 -132Resultatandel, Rosmarin Capital ApS 6 0Resultatandel, Sunrise Capital ApS 6 0Resultatandele ialt efter skat 1.625 9.168 7 Finansielle udgifter til tilknyttede virksomhederer indeholdt i følgende poster:Øvrige finansielle omkostninger -330 -196 8 Skat af årets resultatAktuel skat, refusion fra sambeskattede virksomheder 973 702 -2.921 -3.713Ændring af udskudt skat 0 0 -31 -627Regulering af skat for tidligere år 7 221 -1.263 239Skat på management fees 0 0 -775 -788980 923 -4.990 -4.889 1000000 1000000 1000000 1000000 177000 14583000 0 0 0 0 0 0 0 0 1508000 3194000 -893000 15416000 24000 29999000 284000 30999000 2532000 34193000 Koncern Koncern2023 2022Software Software10 Immaterielle anlægsaktiverKostpris 01.01 12.857 12.371Tilgang 283 486Kostpris 31.12 13.140 12.857Afskrivninger 01.01 -12.145 -11.905Årets afskrivninger -254 -240Afskrivninger 31.12 -12.399 -12.145Regnskabsmæssig værdi 31.12 741 712 KoncernDomicil- Investerings- Andre ejendomme ejendomme anlæg m.v.11 Materielle anlægsaktiverKostpris 01.01. 170.935 395 57.530Valutakursregulering -4.365 0 -1.607Tilgang 14.349 0 2.238Afgang -1.301 0 -2.649Kostpris 31.12. 179.618 395 55.512Afskrivninger 01.01. -82.041 0 -49.606Valutakursregulering 1.959 0 2.511Tilbageførsel ved afgang 1.301 0 1.289Årets afskrivninger -4.628 0 -2.605Afskrivninger 31.12. -83.409 0 -48.411Regnskabsmæssig værdi 31.12. 96.209 395 7.101ModerselskabDomicil- Investerings- Andre ejendomme ejendomme anlæg m.v.11 Materielle anlægsaktiverKostpris 01.01. 7.316 395 1.257Tilgang 0 0 0Afgang 0 0 0Kostpris 31.12 7.316 395 1.257Afskrivninger 01.01. -2.493 0 -1.090Tilbageførsel ved afgang 0 0 0Årets afskrivninger -163 0 -30Afskrivninger 31.12. -2.656 0 -1.120Regnskabsmæssig værdi 31.12. 4.660 395 137 Noter tilårsrapportenModerselskabKoncernNote DKK 1,000 Kapital- Kapital- Kapital-andele i andele i andele itilknyttede associerede associeredevirksom- virksom- virksom-12 Kapitalinteresser i tilknyttede og associerede virksomheder heder heder hederKostpris 01.01 83.463 49.975 49.975Tilgang 20.257 0 0Afgang -37.939 0 0Kostpris 31.12 65.781 49.975 49.975Op-/ned-skrivninger primo, netto -6.605 14.583 14.583Andel i årets resultat, netto 2.365 177 177Skatteindtægt fra kapitaltransaktion i tilknyttet virksomhed 329 0 0Forskelsværdier ved køb og salg af kapital andele -740 0 0Ændring i hensættelse til tab 189 0 0Udloddet udbytte -7.931 0 0Valutakursreguleringer i udenlandske dattervirksomheder -1.525 0 0Ændring i urealiseret hedging i dattervirksomheder -64 0 0Realisation af opskrivninger ved afgang -8.061 0 0Nettoopskrivninger 31.12 -22.044 14.760 14.760Regnskabsmæssig værdi 31.12 43.738 64.735 64.735Kapitalandele i tilknyttede virksomheder omfatter : Ejerandel StemmeandelKjaer Group A/S, Grønnemosevej 6, 5700 Svendborg, Danmark 46% 89%Rosmarin Capital ApS, Sankt Annæ Plads 19A, 2mf., 1250 København K, Danmark 1% 100%Sunrise Capital ApS, Sankt Annæ Plads 19A, 2mf., 1250 København K, Danmark 1% 100%Ejendomsselskabet Grønnemosevej 6 ApS, Grønnemosevej 6, 5700 Svendborg, Danmark 100% 100%MYC4 A/S, Sankt Annæ Plads 19A, 2mf., 1250 København K, Danmark 65% 65%For dattervirksomheder i Kjaer Group koncernen henvises til koncernoversigten på side 5 eller årsrapporten forKjaer Group A/S. Årsrapporten kan downloades på www.kjaergroup.com og på www.CVR.dk.Kapitalandele i associerede virksomheder omfatter :UDSYN A/S, Danmark, 50%Møllergade 22 ApS, Danmark, 40%Moderselskab& Koncern Moderselskab Moderselskab KoncernAndre Tgh. hos Andre Andrekapitalandele tilknyttede finansielle finansielle13 Andre finansielle anlægsaktiver og værdipapirervirksomhedertilgodehav. tilgodehav.Kostpris 01.01 18.870 0 3.624 3.624Reklassifikation 0 2.353 -2.353 0Tilgang 2.968 46.202 0 0Afgang -214 -464 0 0Kostpris 31.12 21.624 48.091 1.271 3.624Nedskrivninger 01.01 -5.620 0 -2.930 -2.930Reklassifikation 0 -2.349 2.349 0Årets til-/afgang 0 -189 -22 0Årets værdiregulering -2.831 0 0 0Nedskrivninger 31.12 -8.451 -2.538 -603 -2.930Regnskabsmæssig værdi 31.12 13.173 45.553 668 694 NoteModerselskabKoncern14 Tilgodehavender fra Leasingsalg 2023 2022 2023 2022Heraf forfaldent mere end 1 år fra balancedagen 0 0 46.358 20.058 15 Hensættelse til udskudt skat 2023 2022 2023 2022Udskudt skat hviler på følgende poster :Materielle anlægsaktiver 0 0 3.104 4.509Finansielle anlægsaktiver 0 0 0 0Varebeholdninger 0 0 -1.200 -2.365Tilgodehavender 0 0 -1.085 -1.784Andre hensatte forpligtelser 0 0 -2.113 -3.207Fremførbare underskud 0 0 -3.488 -1.3180 0 -4.782 -4.165Nettoværdien er indregnet således i balancen :Udskudte skatteaktiver 0 0 -8.716 -8.911Udskudte skatteforpligtelser 0 0 3.934 4.7460 0 -4.782 -4.165Koncernenens udskudte skatteaktiver er indregnet i balancen med 8.716 tkr. Skatteaktivet vedrører primært uudnyttede skattemæssige underskud samt uudnyttede skattemæssige afskrivninger af driftsmidler.Skatteaktivet er indregnet på baggrund af forventningerne til de kommende års skattemæssige overskud i sambeskat- ningskredsen. Underskud mv herudover er nedskrevet. Den bogførte værdi af skatteaktivet forventes herefter fuldt udnyttet over de kommende fem år. Vurderingerne bygger på koncernens budgetter for det kommende år og estimater for de efterfølgende fire år. Budgetterne er udarbejdet i overensstemmelse med virksomhedens normale budgetprocedure. Estimaterne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens forretningsplaner m.v.Forventningerne til udnyttelsen af skatteaktivet er baseret på forudsætninger om en positiv udvikling i Kjaer Group's markeder. Især udviklingen i olie- og gassektoren i både Mozambique og Uganda er forudsat at få en betydelig effekt fra 2025. Et yderligere forretningsmandat fra en automotiv fabrikant til udviklingslande er ligeledes forudsat fra 2025. Skatteaktivet er indregnet på baggrund af forventninger til den fremtidige indtjening i henhold til ovenstående forudsætninger hvorfor der er usikkerhed forbundet hermed. Ledelsen vurderer at usikkerheden primært vil relatere sig til en forskydning i tidshorisonten af ovenstående forudsætninger. Ledelsen vurderer dog, at det er sandsynligt at selskabet vil kunne udnytte de skattemæssige overskud inden for en periode på op til 5 år uden udnyttelse af underskud i det første år.Moderselskab Koncern2023 2022 2023 2022Værdi af fremførbare skatteunderskud mv ej aktiveret -3.819-4.400 -17.603 -16.349Evt.skatter hvis overskud i udlandet hjemtages som udbytte *) 0 0 0 0*) Skatten udløses ved deklaration af udbytter fra Mozambique. Ledelsen forventer imidlertid ikke at hjemtage udbytte indenfor en overskuelig fremtid.Regulering af udskudt skat ført i resultatopgørelsen, se note 8 0 0 -31 5.074Reg. af udskudt skat ført i egenkapital, se egenkapitalforklaring 0 0 714 0 2023 2022 2023 202216 PeriodeafgrænsningsposterPeriodeafgrænsningsposter består primært af forudbetalte 0 0 1.669 1.645forsikringer. 17 AnpartskapitalAnparterne er ikke opdelt i klasser. Der er ikke foretaget 10.000 10.000 10.000 10.000ændringer i selskabets anpartskapital de seneste 5 år. 18 PrioritetsgældNæste års afdrag 192 192 767 768Forfald fra 1 til 2 år 193 192 773 768Forfald fra 2 til 5 år 582 580 2.385 2.385Forfald senere end 5 år 1.208 1.404 9.655 10.4232.175 2.368 13.580 14.344Prioritetsgæld er indregnet således i balancen :Langfristede gældsforpligtelser 1.983 2.176 12.813 13.576Kortfristede gældsforpligtelser 192 192 767 7682.175 2.368 13.580 14.344 19 PantsætningerPrioritetsgæld er sikret ved pant i ejendomme.Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme 4.660 4.823 15.088 14.983Herudover er der udstedt ejerpant i dansk ejendomtil sikkerhed for gæld til kreditinstitutter 0 0 2.500 0Kapitalandele I Udsyn A/S er stillet til sikkerhed for gældtil kreditinstitutter 63.230 0 63.230 0Leasing deposita er stillet til sikkerhed for leasingforpligtelser 238 0 238 0Til sikkerhed for bankengagement i Motorcare Uganda Ltd.er stillet ejerpantebrev med pant i ejendomme.Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme 0 0 1.928 1.317Til sikkerhed for Leasingforpligtelser til bank har datterselskabetMotorcare Uganda Ltd. afgivet pant i Leasingaktiver 0 0 60.815 27.887Til sikkerhed for bankengagementer har datterselskabetMotorcare Uganda Ltd. afgivet en særligpantsætningserklæring med generel pant i alle aktiver.Regnskabsmæssig værdi af således pantsatte aktiver 0 0 92.527 66.055Regnskabsmæssig værdi af pantsatte aktiver 68.128 4.823 236.326 82.35522 KapitalforpligtelserIndskudsforpligtelser i Selected Car Investment 2 A/S udgør 773 tkr. Heraf er 121 tkr betalt i april 2024.Indskudsforpligtelser i THE E4E AFRICA FUND udgør 127 tkr. Der er i 2024 frem til 30. juni indskudt yderligere 1.114 tkr i Omnicar Holding AB som lån. 20 Leje- og leasingforpligtelserOperationelle leasingaftaler vedrørende firmabiler. Forpligtelse i den resterende leasingperiode 2.285 0 2.749 438Forpligtelse iht indgåede huslejeaftaler 0 0 13.100 748 2023 2022 2023 202221 Kautions- og eventualforpligtelserKautioner for tilknyttede virksomhederThe Way Forward ApS har afgivet selvskyldnerkaution for gældtil kreditinstitutter i Ejendomsselskabet Grønnemosevej 6 ApS 11.915 11.976 Elimineret ElimineretKautioner for associerede virksomhederThe Way Forward ApS har afgivet selvskyldnerkautioner for mellemværender med kreditinstitutter i Udsyn A/S koncernen 0 10.000 0 10.000Samlet kautionsforpligtelse for associerede virksomhedersgældsforpligtelse. 11.915 10.000 0 10.000The Way Forward ApS har afgivet hensigtserklæring om udlån eller anden finansiel support til MYC4 A/S på indtil 50 tDKK.The Way Forward ApS er administrationsselskab i en sambeskatning. Selskabet hæfter derfor i henhold til selskabs-selskabsskattelovens regler herom fra og med 1. juli 2012 for eventuelle forpligtelser til at indeholde dansk kildeskat pårenter, royalties og udbytter for alle tilknyttede danske selskaber i koncernen.The Way Forward ApS har købspligt til minoritetsinteressers udestående aktier i Kjaer Group A/S,som udgør 2% af selskabets kapital. Hovedparten heraf er købt og betalt per juni 2024. 23 Nærtstående parterNærtstående parter med bestemmende indflydelseFølgende parter har bestemmende indflydelse på The Way Forward ApS koncernen:Navn og adresse Grundlag for indflydelseMads og Hanne Kjær, Brovejen 1, 5700 Svendborg, Danmark Anpartshaver, direktion og bestyrelseAlle transaktioner med nærtstående er gennemført på markedsvilkår. 24 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorerHonorar til generalforsamlingsvalgte revisor for regn-skabsåret: Lovpligtig revision 38 29 804 822Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0 0 27 43 Skatterådgivning 50 0 84 36 Andre ydelser 52 0 86 3140 29 1.001 904 Årsrapport Revisionspåtegning ParsePort XBRL Converter 2023-01-01 2023-12-31 2022-01-01 2022-12-31 2024-06-30 Regnskabsklasse C, stor virksomhed 2024-06-30 25473159 The Way Forward ApS Sankt Annæ Plads 19A, 2. mf. 1250 København K Konklusion Grundlag for konklusion 2024-06-30 mne19698 mne34144 33963556 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Tværkajen 5 5000 Odense C.