218414982023-01-012023-12-31218414982023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-311cmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31RevPers2cmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31fsa:ContributedCapitalMembercmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31fsa:ContributedCapitalMember218414982023-01-012023-12-31fsa:MinorityInterestsMembercmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMembercmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember218414982023-01-012023-12-31fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMembercmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember218414982023-01-012023-12-31fsa:RetainedEarningsMembercmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31fsa:RetainedEarningsMember218414982023-01-012023-12-31fsa:RevaluationReserveMembercmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982022-01-012022-12-31218414982022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982023-12-31218414982023-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982023-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982023-01-01cmn:ConsolidatedMember218414982023-01-01fsa:ContributedCapitalMembercmn:ConsolidatedMember218414982023-01-01fsa:ContributedCapitalMember218414982023-01-01fsa:MinorityInterestsMembercmn:ConsolidatedMember218414982023-01-01fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMembercmn:ConsolidatedMember218414982023-01-01fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember218414982023-01-01fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMembercmn:ConsolidatedMember218414982023-01-01fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember218414982023-01-01fsa:RetainedEarningsMembercmn:ConsolidatedMember218414982023-01-01fsa:RetainedEarningsMember218414982023-01-01fsa:RevaluationReserveMembercmn:ConsolidatedMember218414982022-12-31218414982022-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982022-12-31cmn:ConsolidatedMember218414982022-01-01cmn:ConsolidatedMemberxbrli:purexbrli:pureiso4217:DKKxbrli:sharesTil kapitalejerne i Ordrupdal ApS Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet ". Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Konklusion Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Ordrupdal ApS for regnskabsåret 1. januar 2023 - 31. december 2023, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2023 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 2023 - 31. december 2023 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. , Konklusion Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Ordrupdal ApS for regnskabsåret 1. januar 2023 - 31. december 2023, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2023 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 2023 - 31. december 2023 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. 2024-07-15AabenraaVores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af koncernregnskabet og årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: * Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. * Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. * Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. * Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. * Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af koncernregnskabet og årsregnskabet, herunder note-oplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. * Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. , Revisors ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af koncernregnskabet og årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: * Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. * Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. * Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. * Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. * Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af koncernregnskabet og årsregnskabet, herunder note-oplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. * Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af koncernregnskabet og årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af koncernregnskabet og årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med koncernregnskabet og årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. , Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af koncernregnskabet og årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med koncernregnskabet og årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Grundlag for konklusionKonklusion26632315mne35789Torben EskildsenChristian Piil Andersen Intension DirektørRevisionspåtegningfalse0000000000008800000000253000729000-8474000-570000012116000-2192100014053000870304000812618000148017500014081550001002000470000100100002855600010010000285560002855600018911000233470008804000-6172000-3123000-5943000-20357000217600004934000Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed250000250000250000250000227400094700018104000368420001785000-28160002238000-234400031000270005920004320003963000376100061690006055000540005400060550006169000Moderselskabet og koncernen Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder indregnes i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill opgjort efter overtagelsesmetoden. Virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til kr. 0, og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives med moderselskabet andel af den negative indre værdi i det omfang, det vurderes uerholdeligt. Såfremt den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger tilgodehavender, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser i det omfang, modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den tilknyttede og associerede virksomheds underbalance. Nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder vises som reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode i egenkapitalen i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. For koncernen dog alene vedr. associerede virksomheder, idet tilknyttede virksomheder er konsoliderede. Andele i ejendomsfonde opgøres til indre værdi, dog således at de grundlæggende regnskaber for værdiansættelsen er et år bagud, da regnskabsudabejdelsesproces i Tyskland for disse fonde er meget langsommelig. , Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder Moderselskabet og koncernen Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder indregnes i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill opgjort efter overtagelsesmetoden. Virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til kr. 0, og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives med moderselskabet andel af den negative indre værdi i det omfang, det vurderes uerholdeligt. Såfremt den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger tilgodehavender, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser i det omfang, modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den tilknyttede og associerede virksomheds underbalance. Nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder vises som reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode i egenkapitalen i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. For koncernen dog alene vedr. associerede virksomheder, idet tilknyttede virksomheder er konsoliderede. Andele i ejendomsfonde opgøres til indre værdi, dog således at de grundlæggende regnskaber for værdiansættelsen er et år bagud, da regnskabsudabejdelsesproces i Tyskland for disse fonde er meget langsommelig. Investeringsejendomme Koncernen Investeringsejendomme omfatter investering i grunde og bygninger med det formål at opnå afkast af den investerede kapital i form af løbende driftsafkast og kapitalgevinst ved videresalg. Investeringsejendomme indregnes på erhvervelsestidspunktet til kostpris med tillæg af omkostninger direkte foranlediget af anskaffelsen. Renter og øvrige låneomkostninger i opførelsesperioden indregnes i kostprisen. Investeringsejendomme måles efterfølgende til dagsværdien. Ejendommens dagsværdi revurderes årligt på baggrund af den afkastbaserede værdiansættelsesmodel hhv. værdiansættelse af m2 ud fra markedskonforme eksterne vurderinger. Dagsværdien beregnes ud fra nettoforrentningen for erhvervsejendomme inden for det geografiske område, hvor ejendommene er beliggende. Nettoforrentningen beregnes under hensyntagen til de eksisterende lejekontrakter, ejendommens vedligeholdelsestilstand samt budgetterne for det kommende år. Nettoforrentningen beregnes som de samlede huslejeindtægter med fradrag af direkte omkostninger i form af ejendomsskatter, forsikringer og vedligeholdelse samt administration, som pålignes investeringsejendomme divideret med investeringsejendommenes regnskabsmæssige værdi med fradrag af deposita. Ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen under posten "Dagsværdireguleringer af investeringsaktiver". Anvendt regnskabspraksis Regnskabsklasse Årsrapporten og koncernregnskabet for Ordrupdal ApS for 2023 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Ændret regnskabspraksis, skøn og fejl Der er foretaget følgende primokorrektioner: Moderselskabet og koncernen Mindre ændringer i primoegenkapital Der er i både moderselskabets regnskab og koncernregnskabet en mindre primoregulering, på kr. -0,9 mio. der stammer fra primoreguleringer i den tyske del af koncernen. Årsagen er, at de tyske regnskaber har en længere bearbejdningstid, end vi har tradition for i Danmark, hvor der som oftest er mindre reguleringer til egenkapitalen primo. Reguleringen er ført som korrektion til primoværdien på overført resultat i koncernregnskabet og på datterselskabsreserver i moderselskabets regnskab. sammenligningstal er ikke tilpasset da beløbene er uvæsentlige. Bortset fra ovennævnte områder er anvendt regnskabspraksis uændret i forhold til sidste år. Rapporteringsvaluta Moderselskab og koncern Årsrapporten er aflagt i danske kroner. Omregning af fremmed valuta Moderselskabet og koncernen Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutadisponeringer anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringer direkte på egenkapitalen. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen. Resultatopgørelsen for udenlandske tilknyttede- og associerede virksomheder, der er selvstændige enheder, omregnes til balancedagens kurs. Balanceposterne omregnes til balancedagens kurs. Valutakursreguleringer, der opstår ved omregning af egenkapitaler primo året og valutakursreguleringer, der opstår som følge af omregning af resultatopgørelsen til balancedagens kurs, indregnes direkte i egenkapitalen. Kursregulering af mellemværende med selvstændige udenlandske dattervirksomheder, der anses for en del af den samlede investering i dattervirksomheden, indregnes direkte i egenkapitalen. Tilsvarende indregnes valutakursgevinster og -tab på lån og afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af nettoinvestering i udenlandske dattervirksomheder direkte i egenkapitalen. Ved indregning af udenlandske dattervirksomheder, der er integrerede enheder, omregnes til balancedagens kurs. Resultatopgørelsens poster omregnes til balancedagens kurs. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Ordrupdal ApS og dattervirksomheder, hvori Ordrupdal ApS direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne, eller hvori moderselskabet gennem kapitalbesiddelse eller på anden måde har en bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Ved konsolideringen sammenlægges regnskabsposterne i moderselskabet med de tilsvarende poster i datterselskabet. Der foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomheders dagsværdi af nettoaktiver og forpligtelser på anskaffelsestidspunktet. Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede tilknyttede virksomheder udlignes med moderselskabets andel af de tilknyttede virksomheders regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret. Nyerhvervede tilknyttede virksomheder opgøres på anskaffelsestidspunktet forskellen mellem kostpris og den regnskabsmæssige indre værdi i den købte virksomhed, efter at de enkelte aktiver og forpligtelser er reguleret til dagsværdi (overtagelsesmetoden). Positive forskelsbeløb indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver som goodwill, der afskrives lineært i resultatopgørelsen over forventet brugstid, dog højst over 10 år. Resterende negative forskelsbeløb indtægtsføres i resultatopgørelsen. Positive forskelsbeløb fra erhvervede virksomheder som følge af ændringer i indregning og måling af nettoaktiver, reguleres indtil udgangen af det regnskabsår, der følger efter anskaffelsesåret. Disse reguleringer afspejler sig samtidig i værdien af goodwill, herunder i allerede foretagne afskrivninger. Afskrivning på goodwill allokeres i koncernregnskabet til de funktioner, som goodwill relaterer sig til. Opgørelse af goodwill Moderselskabet Fortjeneste eller tab ved afhændelse af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem afhændelsessummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver på salgstidspunktet inkl. ikke-afskrevet goodwill og forventede omkostninger til salg eller afvikling. Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerede aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet. Der indregnes en hensat forpligtelse til dækning af omkostninger ved besluttede og offentliggjorte omstruktureringer i den erhvervede virksomhed i forbindelse med købet. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostpris og dagsværdi af overtagne identificerede aktiver og forpligtelser, inkl. hensatte forpligtelser til omstrukturering, indregnes under immaterielle anlægsaktiver og afskrives systematisk over resultatopgørelsen efter en individuel vurdering af den økonomiske levetid, dog maksimalt 20 år. Goodwill fra erhvervede virksomheder kan reguleres indtil udgangen af året efter anskaffelsen. Koncernen Merværdi ved køb af tilkyttede virksomheder omflyttes til de aktivgrupper, som merværdien dækker. For koncenen drejer det sig om merværdi af de underliggende ejendomme, der i hele koncernen ejes i selskabsform. Minoritetsinteresser Koncernen I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af dattervirksomheders resultat og egenkapital præsenteres særskilt i note til resultatdisponeringen og i særskilt hovedpost under egenkapitalen. Generelt Generelt om indregning og måling Moderselskabet og koncernen Koncernregnskabet og årsrapporten er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Resultatopgørelsen Nettoomsætning Koncernen Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og afgifter og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Koncernens nettoomsætning består af huslejeindtægter og tilknyttede poster til huslejeindtægter. Vareforbrug Koncernen Vareforbrug omfatter direkte driftsudgifter på koncernens ejendomme såsom løbende vedligeholdelse, forsikringer og ejendomsskatter samt vicevært. Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver Koncernen Den tyske del af koncernen har i mindre omfang aktiveret værdi af eget arbejde og projektstyring på de tyske ejendomme, hvor der foregår renovering og ombygning. Værdien af dette arbejde er medregnet under koncernomsætningen og udgør for regnskabsåret 2023 kr. 1,1 mio. Andre driftsindtægter Moderselskabet og koncernen Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens aktiviteter, herunder fortjeneste ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Andre eksterne omkostninger Moderselskab og koncern Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til salg og administration. Personaleomkostninger Moderselskab og koncern Personaleomkostninger omfatter lønninger og øvrige lønrelaterede omkostninger, herunder sygedagpenge til virksomhedens ansatte med fradrag af lønrefusioner fra det offentlige. Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver Moderselskab og koncern Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver er foretaget ud fra en løbende vurdering af aktivernes brugstid i virksomheden. Anlægsaktiverne afskrives lineært på grundlag af kostprisen, baseret på følgende vurdering af brugstider og restværdier: Brugstid Restværdi Produktionsanlæg og maskiner 5-10 år 0% Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-10 år 0% Moderselskab og koncern Fortjeneste eller tab ved afhændelse af immaterielle og materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet, og indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller -omkostninger. Andre driftsomkostninger Moderselskab og koncern Andre driftsomkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens aktiviteter, herunder tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Dagsværdiregulering af investeringsaktiver og -gæld Koncernen Reguleringer af investeringsaktiver og -gæld målt til dagsværdi indregnes som selvstændig post i resultatopgørelsen. Indtægter fra kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder Moderselskabet og koncernen Indtægter fra kapitalandele omfatter den forholdsmæssige andel af resultatet efter skat samt eventuel regulering af intern avance/tab og fradrag af afskrivning på koncerngoodwill. Udbytte fra kapitalandele indtægtsføres i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. Koncernen indregner alene indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder, idet tilknyttede virksomheder er konsolideret i koncernregnskabet. Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder I modervirksomhedens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte dattervirksomheders resultat efter skat efter fuld eliminering af intern avance/tab. I både koncernens og modervirksomhedens resultatopgørelser indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultat efter skat efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance/tab. Finansielle indtægter og omkostninger Moderselskabet og koncernen Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af realkreditlån samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen. Udbytte fra andre kapitalandele indtægtsføres i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. Skat af årets resultat Moderselskabet Modervirksomheden er omfattet af de danske regler om tvungen sambeskatning med danske dattervirksomheder. Dattervirksomheder indgår i sambeskatningen fra det tidspunkt, hvor de indgår i konsolideringen i koncernregnskabet og frem til det tidspunkt, hvor de udgår fra konsolideringen.Efter sambeskatningsreglerne hæfter selskabet solidarisk og ubegrænset over for skattemyndighederne for selskabsskatter og kildeskatter på renter, royalties og udbytter opstået inden for sambeskatningskredsen. Modervirksomheden er administrationsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle betalinger af selskabsskat med skattemyndighederne. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager virksomheder med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra virksomheder, der har kunnet anvende dette underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud. Årets skat, der består af årets aktuelle selskabsskat og ændring i udskudt skat herunder som følge af ændring i skattesats indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen. Moderselskabet og koncernen Skat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst og årets regulering af udskudt skat med fradrag af den del af årets skat, der vedrører egenkapitalbevægelser. Aktuel og udskudt skat vedrørende egenkapitalbevægelser indregnes direkte i egenkapitalen. Selskabet er omfattet af de danske regler om tvungen sambeskatning af moderselskabet og de danske datterselskaber. Den danske selskabsskat fordeles mellem overskuds- og underskudsgivende danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomst. Virksomheder med skattemæssige underskud modtager sambeskatningsbidrag fra virksomheder, som har kunnet anvende det aktuelle underskud (fuld fordeling). Balancen Materielle anlægsaktiver Moderselskabet og koncernen Materielle anlægsaktiver måles ved første indregning til kostpris og efterfølgende til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets restværdi efter afsluttet brugstid og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Afskrivningsperioden og restværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet. Overstiger restværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning. Ved ændring i afskrivningsperioden eller restværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klart til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører, direkte lønforbrug samt indirekte produktionsomkostninger. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig. Materielle anlægsaktiver, som er leasede og opfylder betingelserne for finansiel leasing, behandles efter samme retningslinjer som ejede aktiver. Investeringsejendomme Koncernen Investeringsejendomme omfatter investering i grunde og bygninger med det formål at opnå afkast af den investerede kapital i form af løbende driftsafkast og kapitalgevinst ved videresalg. Investeringsejendomme indregnes på erhvervelsestidspunktet til kostpris med tillæg af omkostninger direkte foranlediget af anskaffelsen. Renter og øvrige låneomkostninger i opførelsesperioden indregnes i kostprisen. Investeringsejendomme måles efterfølgende til dagsværdien. Ejendommens dagsværdi revurderes årligt på baggrund af den afkastbaserede værdiansættelsesmodel hhv. værdiansættelse af m2 ud fra markedskonforme eksterne vurderinger. Dagsværdien beregnes ud fra nettoforrentningen for erhvervsejendomme inden for det geografiske område, hvor ejendommene er beliggende. Nettoforrentningen beregnes under hensyntagen til de eksisterende lejekontrakter, ejendommens vedligeholdelsestilstand samt budgetterne for det kommende år. Nettoforrentningen beregnes som de samlede huslejeindtægter med fradrag af direkte omkostninger i form af ejendomsskatter, forsikringer og vedligeholdelse samt administration, som pålignes investeringsejendomme divideret med investeringsejendommenes regnskabsmæssige værdi med fradrag af deposita. Ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen under posten "Dagsværdireguleringer af investeringsaktiver". Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder Moderselskabet og koncernen Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder indregnes i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill opgjort efter overtagelsesmetoden. Virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til kr. 0, og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives med moderselskabet andel af den negative indre værdi i det omfang, det vurderes uerholdeligt. Såfremt den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger tilgodehavender, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser i det omfang, modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den tilknyttede og associerede virksomheds underbalance. Nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder vises som reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode i egenkapitalen i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. For koncernen dog alene vedr. associerede virksomheder, idet tilknyttede virksomheder er konsoliderede. Andele i ejendomsfonde opgøres til indre værdi, dog således at de grundlæggende regnskaber for værdiansættelsen er et år bagud, da regnskabsudabejdelsesproces i Tyskland for disse fonde er meget langsommelig. Andre finansielle anlægsaktiver Moderselskabet og koncernen Andre værdipapirer, som består af værdipapirer optaget til handel på et reguleret marked, indregnes til Fondsbørsens salgsværdi på balancedagen. Tilgodehavender Moderselskabet og koncernen Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender. Periodeafgrænsningsposter, aktiver Moderselskabet og koncernen Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Likvider Moderselskabet og koncernen Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med en løbetid under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer. Egenkapital Moderselskabet og koncernen Egenkapitalen omfatter virksomhedskapitalen og en række øvrige egenkapitalposter, der kan være lovbestemte eller fastsat i vedtægterne. Udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode omfatter nettoopskrivning af kapitalandele i datter- og associerede virksomheder i forhold til kostpris. I koncernen dog kun vedr. associerede virksomheder, idet tilknyttede virksomheder er konsoliderede. Reserven kan elimineres ved underskud, realisation af kapitalandele eller ændring i regnskabsmæssige skøn. Reserven kan ikke indregnes med et negativt beløb. Hensatte forpligtelser Moderselskabet og koncernen Hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til garantiforpligtelser, tab på igangværende arbejder, omstruktureringer mv. Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge at en tidligere begivenhed har en retslig eller praktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på virksomhedens økonomiske ressourcer. Hensatte forpligtelser måles til kapitalværdi. Udskudt skat Moderselskab og koncern Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. I de tilfælde, f.eks. vedrørende aktier, hvor opgørelsen af skatteværdien kan foretages efter alternative beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Eventuelle udskudte nettoskatteaktiver måles til nettorealisationsværdi. Udskudt skatte aktiver måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Aktuelle skatteforpligtelser Moderselskabet Selskabet hæfter som administrationsselskab for tilknyttede virskomheders selskabsskatter over for skattemyndighederne. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets forventede skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets forventede skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Gældsforpligtelser Moderselskabet og koncernen Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunktet. Andre gældsforpligtelser, som omfatter deposita, gæld til leverandører samt anden gæld, måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Anden gæld Moderselskabet og koncernen Andre gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Periodeafgrænsningsposter, passiver Moderselskabet og koncernen Periodeafgræsningsposter opført som forpligtelser udgøres af modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende regnskabsår. Eventualaktiver og -forpligtelser Moderselskab og koncern Eventualaktiver og -forpligtelser indregnes ikke i balancen, men oplyses alene i noterne. Pengestrømsopgørelsen Koncernen Pengestrømsopgørelsen viser virksomhedens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke-kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser - eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med en løbetid under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer. Forklaring af nøgletal Moderselskab og koncern I hoved- og nøgletalsoversigten er anført udvalgte hovedtal fra resultatopgørelse og balance. Soliditetsgrad er beregnet som egenkapitalen i % af balancesummen. Indtjeningsgrad (EBITDA-margin) (%) = Resultat før afskrivninger x 100 Nettoomsætning Overskudsgrad = Driftsresultat (EBIT) x 100 Nettoomsætning Egenkapitalens forrentning (ROE) (%) = Årets resultat Gns. egenkapital Afkastningsgrad (%) = (Driftsresultat + Finansielle indtægter) X 100 Gns. aktiver Aktivernes omsætningshastighed = Nettoomsætning Gns. aktiver Udbytteprocent (%) = Udbytte X 100 Virksomhedskapital Reel udbytteprocent (%) = Udbytte X 100 Egenkapital i alt Varelager i procent af aktiver i alt (%) = (Råvarelager+Varer under fremst.+Færdigvarelager) X 100 Aktiver i alt Langfristet lagerfinansiering (%) = (Egenkap. + Langfristede forpl. - Anlægsakt.) X 100 Råvarelager + Varer under fremstilling + færdigvarelager Kortfristede forpligtelser i % af forplígtelser i alt (%) = Kortfristede forpligtelser X 100 Forpligtelser i alt Finansieringsgrad I = Anlægsaktiver i alt Aktiver i alt - Kortfristede forpligtelser Finansieringsgrad II = Omsætningsaktiver i alt Kortfristede forpligtelser Likviditetsgrad I = Omsætningsaktiver i alt Kortfristede forpligtelser Likviditetsgrad II = Mest likvide omsætningsaktiver X 100 Kortfristede forpligtelser Likviditetsgrad III = Likvider Kortfristede forpligtelser Debitors omsætningshastighed (dage) = Gns. tilgodehavender fra salg og tjenesteyd. X 360 Nettoomsætning X 1,25 Varelagerets omsætningshastighed (dage) = (Råvarelager + Varer under fremst. + Færdigvarelager) X 360 Materiale- og vareforbrug Likvider i procent af nettoomsætning (%) = Likvider X 100 Nettoomsætning Rentedækningsgrad (%) = (Driftsresultat + Finansielle indtægter) X 100 Finansielle omkostninger Egenkapitalandel (soliditet) (%) = Egenkapital i alt X 100 Passiver i alt Gearing (%) = Forpligtelser i alt X 100 Egenkapital i alt Indre værdi = Egenkapitalen Virksomhedskapitalen Lønomkostninger i procent af nettoomsætningen (%) = Lønomkostninger Nettoomsætning 21. Eventualforpligtelser Moderselskabet Koncernens danske selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst mv. Det samlede beløb for skyldig selskabsskat fremgår af årsrapporten for Ordupdal ApS, der er administrationsselskab i forhold til sambeskatningen. For regnskabsåret er der for den danske del af koncernen aktuel selskabsskat til betaling for kr. 0. Koncernens danske selskaber hæfter endvidere solidarisk for danske kildeskatter i form af udbytteskat, royaltyskat og renteskat. Eventuelle senere korrektioner til selskabsskatter og kildeskatter kan medføre, at selskabets hæftelse udgør et større beløb Koncernen Der er ingen eventualforpligelser på statusdagen. 1. Personaleomkostninger Lønninger 7.622 7.007 426 396 Andre personaleomkostninger 0 0 5 4 7.622 7.007 431 400 Gennemsnitligt antal beskæftigede 1 Koncernen anvender undtagelsesbestemmelsen i årsregnskabslovens §98 b. stk. 3 og oplyser ikke løn pr. ledelseskategori. Moderselskab Reserve for netto opskrivning efter indre Virksomheds værdis Overført Udbytte for kapital metode resultat året I alt Egenkapital 1. januar 2023 250 689.079 1.009 2.000 692.338 Korrektion til primo 0 -158 0 0 -158 Betalt udbytte 0 0 0 -2.000 -2.000 Valutakursregulering 0 880 0 0 880 Årets resultat 0 0 -134 1.500 1.366 Årets opskrivning 0 59.969 0 0 59.969 Udloddet udbytte fra tilknyttede virksomheder 0 -3.000 0 0 -3.000 Egenkapital 31. december 2023 250 746.770 875 1.500 749.395 Moderselskab Koncern Reserve for netto opskrivning efter indre Virksomheds Reserve for værdis Overført Udbytte for Minoritets- kapital opskrivninger metode resultat året interesser I alt Egenkapital 1. januar 2023 250 4.716 30.320 655.052 2.000 33.216 725.554 Korrektion til primo 0 0 0 -880 0 -253 -1.133 Foreslået udbytte 0 0 0 0 1.500 0 1.500 Betalt udbytte 0 0 0 0 -2.000 0 -2.000 Valutakursregulering 0 0 52 1.555 0 63 1.670 Årets resultat 0 0 5.379 51.452 0 8.474 65.305 Egenkapital 31. december 2023 250 4.716 35.751 707.179 1.500 41.500 790.896 15. Andre værdipapirer og kapitalandele Kostpris primo 2.504 2.504 0 36 Kostpris ultimo 2.504 2.504 0 36 Opskrivninger primo 26 4 0 5 Årets opskrivninger 6 22 0 17 Opskrivninger ultimo 32 26 0 22 Regnskabsmæssig værdi ultimo 2.536 2.530 0 58 , 12. Kapitalandele i associerede virksomheder Kostpris primo 19.050 9.938 25 25 Ændring som følge af valutakursregulering 39 -5 0 0 Tilgang i årets løb 513 9.117 0 0 Kostpris ultimo 19.602 19.050 25 25 Opskrivninger primo 34.989 40.690 3.335 3.168 Ændring som følge af valutakursregulering 63 0 0 0 Årets resultat 12.116 -5.701 127 167 Opskrivninger ultimo 47.168 34.989 3.462 3.335 Regnskabsmæssig værdi ultimo 66.770 54.039 3.487 3.360 , 10. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kostpris primo 4.835 4.835 Kostpris ultimo 4.835 4.835 Opskrivninger primo 691.243 803.495 Ændring som følge af praksisændring og fejl tidligere år -713 -626 Ændring som følge af valutakursregulering 1.435 32 Årets resultat 59.843 -108.656 Udloddet udbytte -3.000 -3.000 Opskrivninger ultimo 748.808 691.245 Regnskabsmæssig værdi ultimo 753.643 696.080 , 11. Oplysning om kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Tilknyttede virksomheder Navn Hjemsted Ejerandel i % Egenkapital Resultat Rørsø ApS Danmark, København 100,00 6.948 631 Ordrupdal Ejendomme ApS Danmark, København 100,00 31.620 7.908 Ordrupdal GmbH Tyskland, Berlin 100,00 700.836 49.054 Skjoldenæsholm Skov og Natur A/S Danmark, København 100,00 12.900 1.440 Enekilde A/S (via stemmemajoritet) Danmark, København 10,00 13.400 8.110 765.704 67.143 Associerede virksomheder Navn Hjemsted Ejerandel i % Egenkapital Resultat Ejendomsselskabet Vandkunsten ApS Danmark, København 50,00 6.972 254 Immobilienfonds Rungiusstr. GbR Tyskland, Berlin 48,59 28.692 854 MAREAL Immobilienfond 2 GbR Tyskland, Berlin 74,31 20.563 3.150 IKAR Immobilienfonds 23 GbR Tyskland, Berlin 22,92 19.799 390 Grundreal Immobilienfonds 4 GbR Tyskland, Berlin 47,26 5.659 -61 Grundreal Immobilienfonds 11 GbR Tyskland, Berlin 38,19 5.444 108 Dolzinger Strasse 23 GbR Tyskland, Berlin 46,15 32.353 3 119.482 4.698 Koncernen deltager i en række ejendomsfonde, hvor ejerskabet ligger mellem 22 og 74%. Fondene er tyske "GbR" virksomheder, som kan sammenlignes med dansk I/S virksomhed. Fælles for fondene er, at bestemmende indfyldelse alene kan udøves med ejerandel på over 75% hvorfor koncernen i ingen af fondene har bestemmende indflydelse og derfor opført som associerede virksomheder I en enkelt fond ejer man 5% hvorfor denne andel er opført under "Andre værdipapirer og kapitalandele" 20. Langfristede gældsforpligtelser Koncern Forfald Forfald Forfald efter 1 år indenfor 1 år efter 5 år Gæld til kreditinstitutter 104.826 2.762 88.325 Gæld til banker 415.626 13.713 300.011 Gæld til kreditinstitutter i øvrigt 5.963 0 5.000 526.415 16.475 393.336 Moderselskab Forfald Forfald Forfald efter 1 år indenfor 1 år efter 5 år Gæld til tilknyttede virksomheder 119.456 0 100.000 Gæld til virksomhedsdeltagere og ledelse 183 183 0 119.639 183 100.000 22. Sikkerhedsstillelser og pantsætninger Moderselskabet Der er ingen sikkerhedsstillelser eller pantsætninger pr. statusdagen. Der er stillet sikkerhed for dattervirksomheder i form af kautionserklæring. Koncernen Til sikkerhed for egne gældsforpligtelser i koncernen er deponeret følgende: Rørsø ApS Ejerpantebrev nom. kr. 13.544.900 i grunde og bygninger overfor prioritetslån. Ejerpantebrev nom. kr. 16.700.000 i Stubbekøbingvej 90, Skolegade 31 + 33, Jernbanegade 42, Holchsgade 7 overfor selskabets såvel som moderselskabets, Ordrupdal ApS, bankengagement. Den bogførte værdi af de pantsatte aktiver er kr. 14,3 mio. Den bogførte langfristede gæld er kr. 10,5 mio. Ordrupdal Ejendomme ApS Ejendommen Storstræde 21, 2620 Albertslund, Nykredit Realkredit A/S har ejerpanteprevet på kr. 30.040.000. Ejendommen Søndre Jernbanevej 4A, 3400 Hillerød, Nykredit Realkredit A/S har et ejerpantebreve på kr. 26.400.000 og ejerpantebrev kr. 14.286.325. Ejendommen Ketteholm 39, 41, 45, 47, 51, 69 og 73, 2650 Hvidovre, anden dokument kr. 5.000, Nykredit Realkredit A/S har et ejerpantebreve på kr. 15.567.000 og ejerpantebrev kr. 2.253.000. Ejendommen Hovedgaden 23, 3460 Birkerød, ejerpantebrev kr. 14.400.000. Ejendommen Amager Landevej 54-56/Tårnbyvej 2A, 2770 Kastrup, Nykredit Realkredit A/S har ejerpantebreve på kr. 24.078.000 Ejendommen Haderslevvej 16, 3000 Helsingør, Nykredit Realkredit A/S har ejerpantepreve på kr. 9.405.000. Grundejerforening har pant på kr. 25.000. Jyske Realkredit A/S har ejerpantebrev på kr. 1.972.673 Den bogførte værdi af de pantsatte aktiver er kr. 196,9 mio. Den bogførte langfristede gæld er kr. 90,2 mio. Skjoldenæsholm Skov og Natur A/S Ejendommen Skjoldenæsvej 101, 4174 Jystrup Midtsj, Nykredit Realkredit A/S har et realkreditpantebrev på kr. 8.585.000, kr. 3.000.000 og kr. 1.415.000 samt Nykredit Bank A/S har ejerpantebrev kr. 2.000.000 Den bogførte værdi af de pantsatte aktiver er kr. 33,4 mio. Den bogførte langfristede gæld er kr. 6,8 mio. 1. Ordrupdal Immobilien GmbH Til sikkerhed for tysk bankgæld er deponeret ejerpantebreve på i alt 31,2 mio. € Den bogførte langfristede gæld er 10,4 mio. € Meinekehus GmbH Til sikkerhed for tysk bankgæld er deponeret ejerpantebreve på i alt 26,7 mio. € Den bogførte langfristede gæld er 9,5 mio. € Ordrupdal Teltow Wohnen GmbH Til sikkerhed for tysk bankgæld er deponeret ejerpantebreve på i alt 13,7 mio. € Den bogførte langfristede gæld er 12,3 mio €. Elsengrundbesitz GmbH Til sikkerhed for tysk bankgæld er deponeret ejerpantebreve på i alt 21 mio. € Den bogførte langfristede gæld er 19,1 mio. € Elsengrundbesitz Genter Strasse GmbH Til sikkerhed for tysk bankgæld er deponeret ejerpantebreve på i alt 6,3 mio. € Den bogførte langfristede gæld er 1 mio. € HP & RG Immobilien GmbH Til sikkerhed for tysk bankgæld er deponeret ejerpantebreve på i alt 1 mio. € Den bogførte langfristede gæld er 0.Der er alene koncernintern gæld. Hausburgquartier GmbH Til sikkerhed for tysk bankgæld er deponeret ejerpantebreve på i alt 14 mio. € Den bogførte langfristede gæld er 5,1 mio €. 5. Finansielle omkostninger Andre finansielle omkostninger 13.756 10.653 271 86 Finansielle omkostninger, der hidrører fra tilknyttede virksomheder 0 0 3.494 3.635 13.756 10.653 3.765 3.721 4. Andre finansielle indtægter Andre finansielle indtægter 2.541 1.974 0 0 2.541 1.974 0 0 2. Andre driftsomkostninger Andre driftsomkostninger 112 736 0 0 112 736 0 0 9. Investeringsejendomme Kostpris primo 652.978 633.967 0 0 Korrektion til primo -546 29.359 0 0 Ændring som følge af valutakursregulering 1.438 17 0 0 Tilgang i årets løb, herunder forbedringer 25.196 19.641 0 0 Afgang i årets løb -4.753 -30.006 0 0 Kostpris ultimo 674.313 652.978 0 0 Af- og nedskrivninger primo -60.601 -54.969 0 0 Ændring som følge af valutakursregulering -900 -1 0 0 Årets afskrivninger -5.397 -5.631 0 0 Af- og nedskrivninger ultimo -66.898 -60.601 0 0 Dagsværdireguleringer primo 675.561 818.634 0 0 Ændring som følge af valutakursregulering 1.490 37 0 0 Årets reguleringer 55.225 -143.111 0 0 Dagsværdireguleringer ultimo 732.276 675.560 0 0 Regnskabsmæssig værdi ultimo 1.339.691 1.267.937 0 0 Ejendomme i Tyskland, 145,5 mio. € Dagsværdi på den tyske ejendomsportefølje er 145,5 mio. € der er beregnet ud fra rentabilitet og m2 priser. M2 priser beror for en stor del på historiske eksterne mæglervurderinger samt koncernens egne rentabilitetsberegninger, herunder de faktiske priser, man sælger ejerlejligheder til pr. m2. Anvendte m2 priser ligger mellem 3.000- 5.000 € pr. m2. Gennemsnitlig m2 pris i værdiansættelsen for 2023 er 3.406 € pr. m2, hvilket er 147 € mere pr. m2 end sidste år som svarer til en opskrivning af den tyske ejendomsportefølje med 4,5%, eller en opskrivning på brutto 6,3 mio. €. Langt de fleste af koncernens tyske ejendomme er anlægsejendomme, der er fuldt udlejet. Alene en mindre del er bestemt for salg. Der sælges løbende ejerlejligheder, hvor salgspris pr. m2 typisk ligger mellem 4.500 og 5.500 €. Gennemsnitlig m2 pris på ejendomme til udlejning er 3.021 € pr. m2. Gennemsnitlig m2 pris på ejendomme til salg som ejerlejligheder er 5.072 € pr. m2. Der haves i Berlin et samlet lejeareal på omkring 43.000 m2 der stort set alene består af boliglejemål beliggende centralt i Berlin i attraktive kvarterer henholdsvis i attraktive forstæder. Den gennemsnitlige leje pr. m2 pr. år er 110 €. Leje pr. m2 er svagt stigende med årlige stigninger mellem 2 - 3%. Der er i værdiberegning ikke indregnet tomgang, da man ikke har svært ved at udleje tomme lejemål og den generelle tomgang i Berlin alene ligger på omkring 1%. Der er i regnskabsåret aktiveret eget arbejde på ejendomme for i alt 0,1 mio €. Alle tyske ejendomme er som udgangspunkt vurderet ud fra en forrentning på 4%. I Tyskland er lejemarkedet således, at lejerne ud over basishuslejen (Kaltmiete) ved siden af særskilt betaler ejendommens driftsudgifter, forsikringer mv. Dette er årsagen til, at ejendommene værdiansættes ud fra basishuslejen (Kaltmiete). Denne ganges typisk ud med faktor 25, der vil give en forrentning på 4%. Godt beliggende ejendomme eller ejendomme med potentiale til at sælge lejlighederne som ejerlejlighederne i takt med, at disse bliver ledige for lejere er værdiansat til faktiske og forventede salgspriser pr. m2 som ejerlejligheder. M2 priser er som nævnt ovenfor for ejerlejligheder. Da koncernens tyske ejendomme for en væsentlig del består af ejendomme med reserver for salg som ejerlejligheder vil en samlet forrentningsberegning ud fra faktiske indtægter og ansat markedsværdi ikke give en retvisende procentsats. Den aktuelle procentsats ville ligge under 3%. Hvis m2 prisen var 10% lavere end 3.406 € pr. m2 eller 3.065 € pr. m2 ville porteføljen have en værdi på 131,8 mio. €. Ejendomme i Danmark Virksomhedens investeringsejendomme er værdiansat til dagsværdi ud fra forventede og realiserede afkastberegninger efter normalindtjeningsmodellen. Ejendom, Sdr. Jernbanevej 4, A-F, Hillerød, kr. 59,8 mio. Selskabets ejendom, der omfatter erhvervslejemål til kontor, liberale erhverv og undervisning er optaget til dagsværdi ved brug af en afkastbaseret værdiansættelsesmodel med udgangspunkt i ejendommens driftsbudget med et afkast på 6,25% som er det samme som sidste år. Gennemsnitlig leje pr. m2 er kr. 1.062 pr. år. Ejendommens samlede areal er 3.805 m2. Der er indregnet normal tomgang i driftsbudgetter. Afkastprocenten og den gennemsnitlige leje vurderes konform for området og lignende ejendomme. Hvis afkastprocenten var 7,25% ville ejendommens værdi være kr. 51,6 mio. Storstræde 21, Albertslund, kr. 37,7 mio. Selskabets ejendom, der omfatter boliglejemål over 100m2 er optaget til dagsværdi ved brug af en afkastbaseret værdiansættelsesmodel med udgangspunkt i ejendommens driftsbudget med et afkast på 4,25%. Det er 0,25% højere end sidste år. Gennemsnitlig leje pr. m2 er kr. 1.350 pr. år. Ejendommens samlede areal er 1.634 m2. Der er indregnet normal tomgang i driftsbudgetter. Afkastprocenten og den gennemsnitlige leje vurderes konform for området og lignende ejendomme. Hvis afkastprocenten var 5,25% ville ejendommens værdi være kr. 30,5 mio. Hovedgaden 23, Birkerød, kr. 36,4 mio. Selskabets ejendom, der omfatter erhvervslejemål til butik og boliglejemål under 100 m2, er optaget til dagsværdi ved brug af en afkastbaseret værdiansættelsesmodel med udgangspunkt i ejendommens driftsbudget med et vægtet afkast på 5,26%, som består af afkastprocent på 4,5% for bolig og 6,5% for erhverv. Gennemsnitlig leje pr. m2 bolig er kr. 1.850 pr. år. Ejendommens samlede boligareal er 768 m2. Der er indregnet normal tomgang i driftsbudgetter. Gennemsnitlig leje pr. m2 erhverv (detail) er kr. 1.170 pr. år. Ejendommens samlede erhvervsareal er 749 m2. Der er indregnet normal tomgang i driftsbudgetter. Afkastprocenten og den gennemsnitlige leje vurderes konform for området og lignende ejendomme. Hvis afkastprocenten var 6,25% ville ejendommens værdi være kr. 30,7 mio. Ketteholm 39 m.fl, Hvidovre, kr. 16,4 mio. Selskabets ejendom består af 7 lejemål (rækkehuse), er optaget til dagsværdi ved brug af en afkastbaseret værdiansættelsesmodel med udgangspunkt i ejendommens driftsbudget med et afkast på 2,75%. Husene sælges typisk, når lejeforhold ophører. upside ved salg er indregnet i markedsværdien. Gennemsnitlig leje pr. m2 bolig er kr. 1.050 pr. år. Ejendommens samlede boligareal er 744 m2. Der er indregnet normal tomgang i driftsbudgetter. Afkastprocenten og den gennemsnitlige leje vurderes konform for området og lignende ejendomme. Hvis afkastprocenten var 3,75% ville ejendommens værdi være kr. 12 mio. Amager Landevej 54-56, Amager, kr. 33,4mio. Selskabets ejendom, der omfatter erhvervslejemål til liberale erhverv og boliglejemål under 100m2 er optaget til dagsværdi ved brug af en afkastbaseret værdiansættelsesmodel med udgangspunkt i ejendommens driftsbudget med et afkast på 4,46% som består af afkastprocent på 4,25% for bolig og 6% for erhverv. Gennemsnitlig leje pr. m2 bolig er kr. 1.600 pr. år. Ejendommens samlede boligareal er 1.124 m2. Der er indregnet normal tomgang i driftsbudgetter. Gennemsnitlig leje pr. m2 erhverv (liberal erhverv) er kr. 830 pr. år. Ejendommens samlede erhvervsareal er 304 m2. Der er indregnet normal tomgang i driftsbudgetter. Afkastprocenten og den gennemsnitlige leje vurderes konform for området og lignende ejendomme. Hvis afkastprocenten var 5,5% ville ejendommens værdi være kr. 27,1 mio. Ejendom, Haderslevvej 16A m.fl., Helsingør, kr. 13,1 mio. Selskabets ejendom, der omfatter 7 lejeboliger - hvoraf 2 er frasolgt efter købet i år - boliglejemål på over 100 m2. De 5 tilbageværende boliger er optaget til dagsværdi ved at tillægge 10% til ejendommens anskaffelsessum. Anskaffelsessummen på de 2 der er frasolgt blev realiseret med en avance på 30%, eller kr. 1,4 mio. Skolegade 31 og 33 Holchsgade 7 Stubbekøbingvej 90 Jernbanegade 42, Nykøbing Falster, kr. 14,3 mio. Ejendommene står opført til samlet kr. 14,3 mio. der vurderes konform med andre ejendomme i området og fremkommer via afskrivning på den oprindelige købesum med tillæg af en tidligere opskrivning. Ejendommene har ikke været genstand for opskrivning ud over en historisk opskrivning på kr. 4,7 mio, der i koncernregnskabet står opført som en opskrivningshenlæggelse. Ejendommene har i 2023 genereret et resultat før afskrivninger på kr. 1,1 mio., der med en forrentning på 7% - der vurderes konform for Sydsjælland - vil give en markedsværdi på kr. 15,6 mio. "Skjoldenæsholm", 33,4 mio. Af den samlede ejendomsværdi udgør landbrugsjord kr. 22 mio. til en HA pris på kr. 198.000. Skovarealer og øvrige arealer er værdiansat til kr. 100.000 pr. HA. Udlejede bygninger er værdiansat ud fra bruttoleje til en faktor 11. Ikke udlejede bygninger er værdiansat til projektværdi for igangværende udviklingsprojekt for den samlede ejendom og udgør kr. 4,5 mio. af den samlede værdi. "Svogerslev kro", kr. 10,4 mio. Svogerslev Kirkegade og Svogerslev Hovedgade er samlet værdisat til kr. 10,4 mio. der svarer til anskaffelsessum med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Ejendommene har ikke været genstand for opskrivninger. Ejendommene har i 2023 genereret et resultat før afskrivninger på kr. 1 mio., der med en forrentning på 9% - der vurderes konform for erhverv på Midtsjælland - vil give en markedsværdi på kr. 11,1 mio. , 7. Produktionsanlæg og maskiner Kostpris primo 3.529 2.991 269 269 Tilgang i årets løb, herunder forbedringer 318 538 0 0 Kostpris ultimo 3.847 3.529 269 269 Af- og nedskrivninger primo -1.977 -1.566 -211 -157 Årets afskrivninger -369 -411 -54 -54 Tilbageførsel af af- og nedskrivninger på afhændede aktiver -9 0 0 0 Af- og nedskrivninger ultimo -2.355 -1.977 -265 -211 Regnskabsmæssig værdi ultimo 1.492 1.552 4 58 , 8. Materielle anlægsaktiver under udførelse og forudbetalinger for materielle anlægsaktiver Kostpris primo 0 30.102 0 0 Ændring som følge af valutakursregulering 0 -5 0 0 Afgang i årets løb 0 -30.097 0 0 Kostpris ultimo 0 0 0 0 Regnskabsmæssig værdi ultimo 0 0 0 0 19. Hensættelser til udskudt skat Udskudt skat primo 120.953 146.839 0 0 Kursregulering 404 148 0 0 Årets hensættelse til udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen 10.164 -26.034 0 0 Saldo ultimo 131.521 120.953 0 0 Der er hensat til udskudt skat i den tyske del af koncernen med 18% og i den danske med 22%. 23. Nærtstående parter Nærstående part med bestemmende indflydelse er Christian Piil Andersen, København, Danmark. Alle transaktioner med nærtstående er foretaget på markedsvilkår og omfatter løn fra danske såvel som tyske selskaber samt fri bil. 0000300000000000000000000000000000015000000000000000000000-20000000000000000000000-2000000000043100040000076220007007000749395000692337000790896000725554000-250000-689079000-1009000-2000000-250000-4716000-30320000-655052000-2000000-3321600018. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter 592 432 31 27 Saldo ultimo 592 432 31 27 Periodeafgrænsningsposter består af forudbetalte omkostninger som forsikringer, kontingenter, honorarer mv. 3494000363500055218000-143113000-338000-397000385260003987800059970000-10848900012116000-57000004000190001587000387000000001580000000000000008800000000000000000000520001555000000063000Der er foretaget følgende primokorrektioner: Moderselskabet og koncernen Mindre ændringer i primoegenkapital Der er i både moderselskabets regnskab og koncernregnskabet en mindre primoregulering, på kr. -0,9 mio. der stammer fra primoreguleringer i den tyske del af koncernen. Årsagen er, at de tyske regnskaber har en længere bearbejdningstid, end vi har tradition for i Danmark, hvor der som oftest er mindre reguleringer til egenkapitalen primo. Reguleringen er ført som korrektion til primoværdien på overført resultat i koncernregnskabet og på datterselskabsreserver i moderselskabets regnskab. sammenligningstal er ikke tilpasset da beløbene er uvæsentlige. Bortset fra ovennævnte områder er anvendt regnskabspraksis uændret i forhold til sidste år. 133969100012679370008703040008126180001480175000140815500012090900012028100055642400055888900036700019750004156260004238880001048260009981200059630005838000868026000811613000120888000101824000348700033600006677000054039000753643000696080000119639000119629000526415000529538000119456000119140000183000489000112900010550002087900018904000109708000111059000190200001699200041500000332160009645000-1854600086803000081167100014620710001371313000-485000-2970001187000-107000 17. Tilgodehavender hos virksomhedsdeltagere og ledelse Anskaffelsessum primo 16.992 16.375 0 0 Kursregulering 31 29 0 0 Tilgang i året 2.869 893 0 0 Afgang i året -872 -305 0 0 19.020 16.992 0 0 Tilgodehavender hos kapitalejer og koncerndirektør er i den tyske del af koncernen, hvor disse udlån er i overensstemmelse med selskabslovgivningen og ydet mens kapitalejer var bosiddende i Tyskland. I den danske del af koncernen har kapitalejer og koncerndirektør kapitalindestående. Hele det ovenstående lån er ydet til kapitalejer og koncerndirektør og er forrentet med 3%. Der er optaget nye lån i regnskabs året med tkr. 2.869 og tilbagebetalt lån i regnskabsåret med tkr. 872. Tilgang i året er afdrag på kapitalejers indestående i den danske del af koncernen. Der er ikke stillet sikkerhed for de ydede lån. , 14. Tilgodehavender hos associerede virksomheder Saldo primo 18.904 18.537 1.455 1.455 Tilgang i året 19.774 767 0 0 Afgang i året -17.799 -400 -400 0 20.879 18.904 1.055 1.455 , 13. Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Kostpris primo 0 0 114.501 75.755 Årets tilgang 0 0 154 38.746 Årets afgang 0 0 -3.598 0 0 0 111.057 114.501 Af ovenstående tilgodehvaende er kr. 25 mio. ansvarlig kapital i "Ordrupdal Ejendomme ApS". Den ansvarlige kapital forrentes ikke og afdrages heller ikke. Tilgodehavendet kan opsiges med et års varsel fra 1. januar 2022 , 16. Andre tilgodehavender Anskaffelsessum primo 9.359 10.109 0 0 Kursregulering 22 0 0 0 Tilgang i året 2.302 2.568 0 0 Afgang i året 0 -3.318 0 0 11.683 9.359 0 0 , 3. Indtægter af kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder Koncern Moderselskab Resultatandele i tilknyttede virksomheder 2023 2022 2023 2022 Resultat Rørsø ApS 0 0 631 179 Resultat Ordupdal Ejendomme ApS 0 0 7.908 17.738 Resultat Ordrupdal GmbH 0 0 49.053 -132.392 Resultat Enekilde A/S 0 0 811 224 Resultat Skjoldenæsholm Skov og Natur A/S 0 0 1.440 5.595 0 0 59.843 -108.656 Resultatandele i associerede virksomheder 2023 2022 2023 2022 Ejendomsfonde, Tyskland 4.442 -8.009 0 0 Ejendomsselskabet Vandkunsten ApS 127 167 0 0 Dronninggård Ejendomme ApS 7.547 2.142 0 0 Resultat Ejendomsselskabet Vandkunsten ApS 0 0 127 167 12.116 -5.700 127 167 25410001974000249800025920002000-9680005900059000253600025300001168300093590001120007360001270000652000199800042900013340002759000-119000-142500010000000215800045940004000580001492000155200023720000764500058334000-10984300066805000-11057300000000000-1340001500000000000005379000514520000000847400057884000-11045000080858000-132494000-823000-85100079955000-117147000-1431130005521800040005800013411830001269489000150000020000001500000200000013285500012371200013152100012095300019641000251960009117000513000538000318000133480005359000-145000012500000007750000180700001635700074677000068907900035751000303200002710008600013756000106530008750001008000707179000655052000471600047160000000-5996900000000000false729000578000127000065200030009000293510001647500015528000660000960000127200047700080940008286000244400051300001240000450000343800022540003740000296500019060001006000-450000-60700014053000-21921000-8474000729000-59968000108488000-5379000762700031340003355000-51452000104217000Aabenraa, 6200Næstmark 251999-06-232024-07-152184149826632315ÅrsrapportChristian Piil Andersen Nykredit ErhvervThuesen Bødker & JægerOrdrupdal ApSIntension , Statsautoriseret revisionsaktieselskab2022-01-012022-12-310, København K2023-12-312023-01-01Usædvanlige forhold Koncernens ejendomslån er langt overvejende finansieret med fastforrentede lån til 1- 2 % i rente i en periode på 10 - 25 år. Koncernens ejendomme drifter særdeles fornuftigt og med meget lav tomgang. I Berlin er der stor mangel på lejeboliger, og vi ser en betydelig stigende leje ved genudlejning af vores eksisterende lejligheder og vi har stort set ingen tomgang. Den globalt stigende rente har tidligere medført et fald i markedspriserne på boligejendomme og koncernen har i 2022 valgt at tilpasse markedspriserne på ejendomsporteføljen i Berlin med en nedjustering på ca. 14 %., hvilket alene for koncernens tyske ejendomme betød en nedskrivning på kr. 143 mio. I 2023 har markederne og renterne stabiliseret sig, og koncernen har således i indeværende år i alt opvurderet den samlede ejendomsportefølje med kr. 55 mio., hvoraf kr. 47 mio. er på den tyske portefølje. Koncernens løbende drift er særdeles tilfredsstillende med et indtjeningsbidrag på kr. 31 mio. Koncernen har investeret meget konservativt og ejer næsten udelukkende boligejendomme med kun lidt erhverv og med gode beliggenheder i Berlin, Potsdam og Storkøbenhavn. Koncernen har en soliditet på 51% excl. minoritetsinteresser. Filialer i udlandet Hverken moderselskabet eller koncernen har filialer i udlandet. Koncernens aktiviteter udføres gennem tilknyttede virksomheder, der hovedsageligt er organiseret som tyske GmbH selskaber, hvilket svarer til danske anpartsselskaber. Man deltager herudover i tyske ejendomsfonde, der i Tyskland er organiseret som GbR virksomheder, som er sammenlignelige til danske I/S virksomheder. Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold Koncernens resultatopgørelse for regnskabsåret 1. januar 2023 - 31. december 2023 udviser et resultat på tkr. 66.805 og koncernens balance pr. 31. december 2023 udviser en balancesum på kr. tkr. 1.480.175, og en egenkapital på tkr. 790.896. Moderselskabets resultatopgørelse for regnskabsåret 1. januar 2023 - 31. december 2023 udviser et resultat på tkr. 58.344, en balancesum pr. 31. december 2023 på tkr. 870.304 og en egenkapital på tkr. 749.395. Forventninger til fremtiden Der forventes en positiv udvikling i koncernens og moderselskabets aktiviteter i det kommende år. Der forventes sædvanligt resultat af koncernens udlejningsaktiviteter og moderate stigninger på koncerens beholdning af investeringsejendomme, således at forventet koncernresultat for 2024 vil være i interval mio. kr. 30 - 40 mio. efter minoritetsandele. Det forventes, at renterne ikke vil stige i forhold til det nuværende niveau. Tværtom forventes det, at renterne vil falde moderat i løbet af 2024. De i 2022 foretagne væsentlige nedskrivninger på koncernes ejendomsportefølje forventes at være af midlertidig karakter. En del af disse nedskrivniger er tilbageført i år og der forventes at kunne tilbageføres yderligere nedskrivninger i 2024 og årene herefter. Miljøforhold Koncernen eller moderselskabet har ingen ekstraordinære påvirkninger på miljø eller forpligtelser for miljø. 2023 2022 2021 2020 2019 Koncern Omsætning 54 48 55 49 50 Værdiregulering af investeringsejendomme 55 -143 106 130 44 Personaleudgifter -8 -7 -6 -6 -5 Afskrivninger -6 -6 -6 -3 -4 Resultat af primær drift 80 -117 138 156 72 Resultat af finansielle poster 1 -15 -4 -3 -8 Resultat før skat 81 -132 134 149 58 Årets resultat 67 -111 109 121 44 Investeringsejendomme 1.340 1.268 1.427 1.279 1.088 Egenkapital (excl. minoritet) 749 693 804 706 592 Balancesum 1.480 1.408 1.557 1.420 1.190 Langfristet gæld 526 530 535 533 430 Kortfristet gæld 30 29 33 23 36 Soliditetsgrad (%) 51 49 52 50 50 Moderselskab Indtægter af kapitalandele 60 -108 105 119 36 Resultat før skat 58 -110 104 118 35 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 754 696 808 710 597 Egenkapital 749 692 805 706 592 Balancesum 870 813 932 794 650 Soliditetsgrad (%) 86 85 86 89 91 Vidensressourcer Koncernens og moderselskabets ledelse har efterhånden opbygget en solid viden om ejendomsmarkedet i Berlin og Danmark, og hvorledes dette udvikler sig. Dels ledelsen alene og dels via det kontaktnet, man har etableret. Årets resultat sammenholdt med den forventede udvikling i den senest offentliggjorte årsrapport Årets resultat for såvel moderselskabet og koncernen ligger væsentligt højere end de forventninger, der fremgik af den senest offentliggjorte årsrapport og koncernregnskab. Den primære årsag til dette er årets regulering af investeringsejendomme på kr. 55 mio., som er en uventet højere opjustering af koncernens ejendomsportefølje, der primært er udløst på grund af lavere stigning i renter som forventet. Det er hovedsageligt den tyske den af koncernens ejendomsporteføjle, der tegner årets opjusteringer og denne portefølje er opjusteret med kr. 47 mio. eller 4,5% i forhold til værdien pr. 31/12 2022. Det er koncernledelsens opfattelse, at de opjusteringer vi ser her i 2023 vil fortsætte i 2024 og man i 2025 vil være tilbage på værdiniveauet fra før 2022. Koncernens væsentligste aktiviteter Koncernens og Ordrupdal ApS væsentligste aktiviteter består i at eje investeringsejendomme i Tyskland og Danmark. Langt den største del af koncernens ejendomsinvesteinger er beliggende i Berlin i Tyskland. Den resterende del i hovedstadsområdet i Danmark. Ordrupdal ApS er moderselskab for den samlede koncern. Forsknings- og udviklingsaktiviteter hverken koncernen eller moderselskabet udfører forskning- og udviklingsaktiviteter. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for koncernens eller moderselskabets finansielle stilling. Koncernens væsentligste aktiviteter Koncernens og Ordrupdal ApS væsentligste aktiviteter består i at eje investeringsejendomme i Tyskland og Danmark. Langt den største del af koncernens ejendomsinvesteinger er beliggende i Berlin i Tyskland. Den resterende del i hovedstadsområdet i Danmark. Ordrupdal ApS er moderselskab for den samlede koncern. Usædvanlige forhold Koncernens ejendomslån er langt overvejende finansieret med fastforrentede lån til 1- 2 % i rente i en periode på 10 - 25 år. Koncernens ejendomme drifter særdeles fornuftigt og med meget lav tomgang. I Berlin er der stor mangel på lejeboliger, og vi ser en betydelig stigende leje ved genudlejning af vores eksisterende lejligheder og vi har stort set ingen tomgang. Den globalt stigende rente har tidligere medført et fald i markedspriserne på boligejendomme og koncernen har i 2022 valgt at tilpasse markedspriserne på ejendomsporteføljen i Berlin med en nedjustering på ca. 14 %., hvilket alene for koncernens tyske ejendomme betød en nedskrivning på kr. 143 mio. I 2023 har markederne og renterne stabiliseret sig, og koncernen har således i indeværende år i alt opvurderet den samlede ejendomsportefølje med kr. 55 mio., hvoraf kr. 47 mio. er på den tyske portefølje. Koncernens løbende drift er særdeles tilfredsstillende med et indtjeningsbidrag på kr. 31 mio. Koncernen har investeret meget konservativt og ejer næsten udelukkende boligejendomme med kun lidt erhverv og med gode beliggenheder i Berlin, Potsdam og Storkøbenhavn. Koncernen har en soliditet på 51% excl. minoritetsinteresser. Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold Koncernens resultatopgørelse for regnskabsåret 1. januar 2023 - 31. december 2023 udviser et resultat på tkr. 66.805 og koncernens balance pr. 31. december 2023 udviser en balancesum på kr. tkr. 1.480.175, og en egenkapital på tkr. 790.896. Moderselskabets resultatopgørelse for regnskabsåret 1. januar 2023 - 31. december 2023 udviser et resultat på tkr. 58.344, en balancesum pr. 31. december 2023 på tkr. 870.304 og en egenkapital på tkr. 749.395. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for koncernens eller moderselskabets finansielle stilling. Forventninger til fremtiden Der forventes en positiv udvikling i koncernens og moderselskabets aktiviteter i det kommende år. Der forventes sædvanligt resultat af koncernens udlejningsaktiviteter og moderate stigninger på koncerens beholdning af investeringsejendomme, således at forventet koncernresultat for 2024 vil være i interval mio. kr. 30 - 40 mio. efter minoritetsandele. Det forventes, at renterne ikke vil stige i forhold til det nuværende niveau. Tværtom forventes det, at renterne vil falde moderat i løbet af 2024. De i 2022 foretagne væsentlige nedskrivninger på koncernes ejendomsportefølje forventes at være af midlertidig karakter. En del af disse nedskrivniger er tilbageført i år og der forventes at kunne tilbageføres yderligere nedskrivninger i 2024 og årene herefter. Vidensressourcer Koncernens og moderselskabets ledelse har efterhånden opbygget en solid viden om ejendomsmarkedet i Berlin og Danmark, og hvorledes dette udvikler sig. Dels ledelsen alene og dels via det kontaktnet, man har etableret. Risikoforhold Da koncernen beskæftiger sig investeringsejendomme, er koncernen selvsagt følsom for udvikling i konjunkturer og renteforhold. Koncernen investerer hovedsageligt i boligejendomme centralt beliggende i Berlin og hovedstadsområdet og har afdækket renterisikoen ved at indgå fastforrentede lån med en fast rente i perioder på 10 - 25 år. Moderselskabet har som sådan ingen særlige risikoforhold udover afledt af forhold i tilknyttede- og associerede virksomheder. Miljøforhold Koncernen eller moderselskabet har ingen ekstraordinære påvirkninger på miljø eller forpligtelser for miljø. Forsknings- og udviklingsaktiviteter hverken koncernen eller moderselskabet udfører forskning- og udviklingsaktiviteter. Filialer i udlandet Hverken moderselskabet eller koncernen har filialer i udlandet. Koncernens aktiviteter udføres gennem tilknyttede virksomheder, der hovedsageligt er organiseret som tyske GmbH selskaber, hvilket svarer til danske anpartsselskaber. Man deltager herudover i tyske ejendomsfonde, der i Tyskland er organiseret som GbR virksomheder, som er sammenlignelige til danske I/S virksomheder. Årets resultat sammenholdt med den forventede udvikling i den senest offentliggjorte årsrapport Årets resultat for såvel moderselskabet og koncernen ligger væsentligt højere end de forventninger, der fremgik af den senest offentliggjorte årsrapport og koncernregnskab. Den primære årsag til dette er årets regulering af investeringsejendomme på kr. 55 mio., som er en uventet højere opjustering af koncernens ejendomsportefølje, der primært er udløst på grund af lavere stigning i renter som forventet. Det er hovedsageligt den tyske den af koncernens ejendomsporteføjle, der tegner årets opjusteringer og denne portefølje er opjusteret med kr. 47 mio. eller 4,5% i forhold til værdien pr. 31/12 2022. Det er koncernledelsens opfattelse, at de opjusteringer vi ser her i 2023 vil fortsætte i 2024 og man i 2025 vil være tilbage på værdiniveauet fra før 2022. Anvendte metoder til opgørelse af nøgletal I nøgletalsoversigten er der uddrag af hovedposter fra dels resultatopgørelse og balance. Der er opgjort nøgletal for soliditetsgrad. Soliditetsgrad er egenkapital i % af balancesummen. Anvendte metoder til opgørelse af nøgletal I nøgletalsoversigten er der uddrag af hovedposter fra dels resultatopgørelse og balance. Der er opgjort nøgletal for soliditetsgrad. Soliditetsgrad er egenkapital i % af balancesummen. Koncernregnskabet og årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2023 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter samt af koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 2023 - 31. december 2023. 2024-07-15Direktionen har dags dato behandlet og godkendt koncernregnskabet og årsrapporten for regnskabsåret 1. januar 2023 - 31. december 2023 for Ordrupdal ApS. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. København Direktionen har dags dato behandlet og godkendt koncernregnskabet og årsrapporten for regnskabsåret 1. januar 2023 - 31. december 2023 for Ordrupdal ApS. Koncernregnskabet og årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2023 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter samt af koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 2023 - 31. december 2023. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. København, den 15. juli 2024 Direktion Christian Piil Andersen Direktør