28504969 2025-01-01 2025-12-31 28504969 2025-01-01 2025-12-31 0 28504969 2025-01-01 2025-12-31 gsd:RegisteredReportingPeriodDeviatingFromReportedReportingPeriodDueArbitraryDatesMember 28504969 2024-01-01 2024-12-31 28504969 2025-12-31 28504969 2024-12-31 28504969 2025-01-01 fsa:ContributedCapitalMember 28504969 2025-01-01 fsa:RetainedEarningsMember 28504969 2025-01-01 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 28504969 2025-01-01 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 28504969 2025-01-01 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 28504969 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 28504969 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 28504969 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 28504969 2025-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 28504969 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 28504969 2025-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 28504969 2025-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember xbrli:pure iso4217:DKK 45328988 Lorentzen & Partners, Statsautoriserede Revisorer ApS Amager Strandvej 60 2300 København S Den uafhængige revisors erklæring om udvidet gennemgang Konklusion Grundlag for konklusion Årsrapport Regnskabsklasse B 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 true 0 HØVDING HOLDING ApS Niels W. Gades Vej 1Niels W. Gades Vej 1 8000 Aarhus C 28504969 21 2026-07-07 Anders Grønborg Ledelsen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 01-01-2025 - 31-12-2025 for HØVDING HOLDING ApS. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31-12-2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 01-01-2025 - 31-12-2025. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Aarhus C 2026-07-07 Til kapitalejerne i HØVDING HOLDING ApS KonklusionVi har udført udvidet gennemgang af årsregnskabet for HØVDING HOLDING ApS for regnskabsåret 01-01-2025 - 31-12-2025, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31-12-2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 01-01-2025 - 31-12-2025 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Grundlag for konklusionVi har udført vores udvidede gennemgang i overensstemmelse med Erhvervsstyrelsens erklæringsstandard for små virksomheder og FSR - danske revisorers standard om udvidet gennemgang af årsregnskaber, der udarbejdes efter årsregnskabsloven. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i afsnittet "Revisors ansvar for den udvidede gennemgang af årsregnskabet". Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede bevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsens ansvar for årsregnskabetLedelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Revisors ansvar for den udvidede gennemgang af årsregnskabetVores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet. Dette kræver, at vi planlægger og udfører handlinger med henblik på at opnå begrænset sikkerhed for vores konklusion om årsregnskabet og derudover udfører specifikt krævede supplerende handlinger med henblik på at opnå yderligere sikkerhed for vores konklusion.En udvidet gennemgang omfatter handlinger, der primært består af forespørgsler til ledelsen og, hvor det er hensigtsmæssigt, andre i virksomheden, analytiske handlinger og de specifikt krævede supplerende handlinger samt vurdering af det opnåede bevis.Omfanget af handlinger, der udføres ved en udvidet gennemgang, er mindre end ved en revision, og vi udtrykker derfor ingen revisionskonklusion om årsregnskabet. Udtalelse om ledelsesberetningenLedelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.I tilknytning til vores udvidede gennemgang af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentlig inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved den udvidede gennemgang eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. København, den 07-07-2026Lorentzen & Partners, Statsautoriserede Revisorer ApSCVR-nr. 45328988Kristian Bo LorentzenStatsautoriseret revisormne47834 København 2026-07-07 Lorentzen & Partners, Statsautoriserede Revisorer ApS 45328988 Kristian Bo Lorentzen Statsautoriseret revisor mne47834 HØVDING HOLDING ApS 8000 Aarhus C 28504969 2005-03-08 2025-01-01 2025-12-31 Selskabets væsentligste aktiviteterSelskabets væsentligste aktiviteter er at være holdingselskab, investeringsselskab samt enhver aktivitet i tilknytning hertil. Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forholdSelskabets resultatopgørelse for regnskabsåret 01-01-2025 - 31-12-2025 udviser et resultat på kr. 2.693.528, og selskabets balance pr. 31-12-2025 udviser en balancesum på kr. 271.177.971, og en egenkapital på kr. 237.561.267. Begivenheder efter regnskabsårets afslutningDer er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for selskabets finansielle stilling. Årsrapporten for HØVDING HOLDING ApS for 2025 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C. Rettelse af væsentlige fejl vedrørende foregående årLedelsen har konstateret væsentlige fejl i årsrapporten for 2024, som medfører korrektioner i åbningsbalancen pr. 1. januar 2025 samt i resultatopgørelse, egenkapitalopgørelse, noter og sammenligningstal for regnskabsåret 2024.De væsentlige fejl består af forkert indregning af værdipapirer indregnet under omsætningsaktiver, forkert renteperiodisering, manglende indregning af investeringsaktiver, manglende afgangsførelse af kostpris for solgt investeringsejendom i regnskabsåret 2023, manglende aktivering af omkostningsførte poster vedr. materielle anlægsaktiver, klassifikationsfejl mellem anden gæld og gæld til selskabsdeltagere og ledelse samt skatteeffekterne af de beskrevne fejl.Korrektionerne er foretaget i overensstemmelse med årsregnskabslovens, hvorefter væsentlige fejl i tidligere regnskabsår korrigeres ved tilpasning af sammenligningstal og åbningsbalance. Effekten af korrektionerne er specificeret i egenkapitalopgørelsen.Manglende indregning af gæld vedrørende værdipapirdepotAfkastet på værdipapirer i depot er indregnet med et fejlagtigt beløb i resultatopgørelsen, idet gælden (gearingen)i depotet ikke er modregnet før opgørelsen af kursreguleringen. Pr. 31. december 2024 er årets resultat før skat ogegenkapitalen før skat overvurderet med T.DKK 18.225. Skat af årets resultat er tilsvarende overvurderet medT.DKK 4.009. Gæld til kreditinstitutter er tilsvarende undervurderet med T.DKK 18.225. Den samlede nettoeffekt på egenkapitalen pr. 31. december 2024 udgør en overvurdering på T.DKK 14.215.Forkert renteperiodiseringDer er foretaget en forkert renteperiodisering. Pr. 31. december 2024 er andre finansielle omkostninger og andengæld overvurderet med T.DKK 383. Skat af årets resultat er overvurderet med T.DKK 84. Den samlede effekt påegenkapitalen pr. 31. december 2024 andrager T.DKK 299.Manglende indregning af investeringsaktiverKøb af investeringsaktiv er fejlagtigt medtaget på mellemregning med virksomhedsdeltagere og ledelse. pr. 1.januar 2024 er selskabets investeringsaktiver undervurderet med T.DKK 663, ligesom tilgodehavender hosvirksomhedsdeltagere og ledelse under omsætningsaktiver er overvurderet med T.kr. 554, og kortfristet gæld erundervurderet med forskelsbeløbet.Manglende afgangsførelse af kostpris for solgt investeringsejendomSelskabet afstod en investeringsejendom i 2023, hvor salgsprovenuet blev indtægtsført uden en modsvarendeafgangsførelse af kostprisen for den solgte ejendom. Pr. 1. januar 2024 er selskabets investeringsejendommeovervurderet med T.DKK 1.787. Skatteeffekten heraf andrager T.DKK 373. Derfor er selskabets egenkapital pr. 1.januar 2024 overvurderet med T.DKK 1.414.Manglende aktivering af omkostningsførte poster vedr. materielle anlægsaktiverDer er fejlagtigt omkostningsført investeringer vedrørende materielle anlægsaktiver. Som følge heraf erbruttofortjenesten i 2024 undervurderet med T.kr. 1.170. Skat af årets resultat er undervurderet med T.DKK 257.Afskrivningerne på anskaffelserne andrager T.DKK 12 og skatteeffekten heraf andrager T.DKK 3. Den samlede effektpå egenkapitalen pr. 31. december 2024 andrager T.DKK 904.KlassifikationsfejlRefusion til selskabsdeltager er fejlagtigt vist som anden gæld men burde være rettelig have været førtmellemregning med selskabsdeltagere og ledelse. Beløbet andrager T.DKK 261.De samlede direkte påvirkninger for 2024ResultatopgørelseBruttofortjenesten i 2024 var indregnet med T.DKK -550. Det korrekte beløb er T.DKK 613, svarende til en forøgelsepå T.DKK 1.264 som følge af korrektionen vedrørende manglende aktivering af investeringer i materielleanlægsaktiver.Finansielle indtægter var indregnet med T.DKK 33.902. Det korrekte beløb er T.DKK 15.677, svarende til enreduktion på T.DKK 18.225 som følge af korrektionen af værdipapirer.Finansielle omkostninger var indregnet med T.DKK 2.996. Det korrekte beløb er T.DKK 2.612, svarende til enreduktion på T.DKK 383 som følge af korrektionen af renteperiodiseringen.Skat af årets resultat var indregnet med T.DKK 3.222. Det korrekte beløb er T.DKK -432, svarende til en reduktionpå T.DKK 3.654 som følge af skatteeffekterne af ovenstående korrektioner.Årets resultat var indregnet med T.DKK 28.788. Det korrekte beløb er T.DKK 15.853, svarende til en samletreduktion på T.DKK 12.935.Balance og egenkapitalGrunde og bygninger var indregnet med T.DKK 48.869. Det korrekte beløb er T.DKK 49.957, svarende til enforøgelse på T.DKK 1.088 som følge af manglende aktivering af udgifter.Driftsmidler var indregnet med T.DKK 0. Det korrekte beløb er T.DKK 71 efter afskrivninger, svarende til enforøgelse på T.DKK 71 som følge af manglende aktivering af udgifter.Investeringsejendomme var indregnet med T.DKK 77.425. Det korrekte beløb er T.DKK 75.637, svarende til enreduktion på T.DKK 1.788 som følge af manglende afgangsførelse af kostpris for solgt investeringsejendom i 2023.Andre investeringsaktiver var indregnet med T.DKK 510. Det korrekte beløb er T.DKK 1.173, svarende til enforøgelse på T.DKK 663 som følge af korrektionen af fejlagtigt klassificeret investeringsaktiv.Gæld til kreditinstitutter var indregnet med T.DKK 591. Det korrekte beløb er T.DKK 18.816, svarende til enforøgelse på T.DKK 18.225 som følge af den manglende indregning af gæld.Der er set bort fra efterfølgendereklassifikationer i beskrivelsen af effekten.Egenkapital var indregnet med T.DKK 254.384. Det korrekte beløb er T.DKK 240.034, svarende til en samletreduktion på T.DKK 14.349. Ændring i sammensætningen af virksomhedens aktiviteterSelskabet er i regnskabsåret som fortsættende selskab fusioneret med TeamTwins ApS, CVR-nummer: 40968563, It TakesTwo ApS, CVR-nummer: 41073667, Energy Invest ApS, CVR-nummer: 44889331 og Ild.Pizza ApS, CVR-nummer: 44727676, som alle er ophørt i forbindelse med fusionen.Der er sket tilpasning af sammenligningstal i overensstemmelse med koncernmetoden. Ændringen omfatter primært eliminering af koncerninterne mellemværender, renter samt kapitalandele samt indregning af hensat forpligtelse til dækning af underbalance i associeret virksomhed samt driftsaktiviteten under afvikling i Ild.Pizza ApS. Der er således ingen goodwill eller merværdier i forbindelse med fusionen. Den samlede resultateffekt i sammenligningstallene andrager T.DKK -1.563 og den samlede effekt på egenkapital T.DKK - 167.Samlet effekt på resultat og egenkapital som følge af ændrede sammenligningstal og rettelse af væsentlige fejlÅrets resultat jf. årsrapporten for 2024 andrager T.DKK 28.788. I henhold til indeværende års årsrapport andragerårets resultat for 2024 T.DKK 14.290. Forskellen svarer til T.DKK -14.497, sammensat af væsentlige fejlT.DKK-12.935 og resultateffekt af tilpasning af sammenligningstallene som følge af fusion T.DKK -1.563.Egenkapital ultimo jf. årsrapporten for 2024 andrager T.DKK 254.383. I henhold til indeværende års årsrapportandrager egenkapitalen ultimo 2024 T.DKK 239.868. Forskellen svarer til T.DKK 14.516 sammensat af væsentlige fejl primo 2024 (T.DKK -1.414) og væsentlige fejl i resultatopgørelsen i 2024 (T.DKK-12.935), i alt T.DKK -14.349 vedrørende væsentlige fejl, samt effekt af fusionen pr. 1. januar 2024 (T.DKK 1.395) og effekten af tilpasning af sammenligningstallene som følge af fusion (T.DKK -1.563), i alt T.DKK -167. Koncerninterne virksomhedssammenslutninger Ved virksomhedssammenslutninger som køb og salg af virksomheder, fusioner, spaltninger, tilførsel af aktiver og aktieombytninger m.v. ved deltagelse af virksomheder under modervirksomhedens bestem mende indflydelse anvendes book value-metoden, hvor sammenlægningen anses for gennemført på er hvervelsestidspunktet uden tilpasning af sammenligningstal. Forskelle mellem det aftalte vederlag og den overtagne virksomheds regnskabsmæssige værdi indregnes direkte på egenkapitalen. Ved lodrette og omvendt lodrette koncerninterne fusioner anvendes koncernmetoden til sammenlæg ning af virksomhederne. Herved sammenlægges virksomhederne til den omvurderingsværdi, der er op gjort i koncernregnskabet eller der ville være opgjort i koncernregnskabet for den modervirksomhed, som indgår i fusionen. Koncernmetoden gennemføres, som om virksomhederne har været sammenlagt fra tidspunktet, hvor modervirksomheden erhvervede kapitalandele i de af fusionen omfattede virksom heder, og der er derfor sket tilretning af sammenligningstal. Forskelsværdier ved fusionen indregnes på egenkapitalen for den modtagende virksomhed.  Omregning af fremmed valutaTransaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post.Tilgodehavender, gæld og andre monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab indgår i resultatopgørelsen under finansielle poster.Langfristede aktiver, der er er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen. Generelt om indregning og målingRegnskabet er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip.Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt.Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af afdrag og tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostprisen og det nominelle beløb. Herved fordeles kurstab og -gevinst over løbetiden. Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Resultatopgørelsen Bruttofortjeneste og -tabMed henvisning til årsregnskabslovens § 32 er visse indtægter og omkostninger sammendraget i regnskabsposten bruttofortjeneste.Bruttofortjenesten består af en sammentrækning af regnskabsposterne nettoomsætning, ændring i lagre af færdigvarer og varer under fremstilling, andre driftsindtægter, omkostninger til råvarer og hjælpematerialer samt andre eksterne omkostninger. NettoomsætningNettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms, afgifter og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget.Lejeindtægter indregnes indregnes i den periode som huslejen vedrører. Omkostninger til råvarer og hjælpematerialerOmkostninger til råvarer og hjælpematerialer omfatter varekøb med fradrag af rabatter, omkostninger til underleverandører samt forskydning i varebeholdningerne. Andre eksterne omkostningerAndre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til produktion, distribution, salg, reklame, administration, lokaler samt tab på debitorer. I tillæg hertil indregnes ejendommes driftsomkostninger under andre eksterne omkostninger. PersonaleomkostningerPersonaleomkostninger omfatter lønninger og øvrige lønrelaterede omkostninger, herunder feriepenge og pensioner samt andre omkostninger til social sikring mv. til selskabets medarbejdere. Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiverAf- og nedskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver er foretaget ud fra en løbende vurdering af aktivernes brugstid i virksomheden. Anlægsaktiverne afskrives lineært på grundlag af kostprisen, baseret på følgende vurdering af brugstider og restværdier:BrugstidRestværdiGoodwill10 år0%Bygninger20-50 år0%Andre anlæg, driftsmateriel og inventar3-10 år0%Indretning af lejede lokaler5 år0%Der afskrives ikke på grunde.Fortjeneste eller tab ved afhændelse af immaterielle og materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet, og indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller -omkostninger. Indtægter fra kapitalandele i associerede virksomheder Indtægter fra kapitalandele i associerede virksomheder omfatter den forholdsmæssige andel af resultatet efter skat samt eventuel regulering af intern avance/tab og fradrag af afskrivning på koncerngoodwill. Finansielle indtægter og omkostningerFinansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af realkreditlån samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen mv.Udbytte fra andre kapitalandele indtægtsføres i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. Skat af årets resultatSkat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst og årets regulering af udskudt skat med fradrag af den del af årets skat, der vedrører egenkapitalbevægelser. Aktuel og udskudt skat vedrørende egenkapitalbevægelser indregnes direkte i egenkapitalen. Balancen Immaterielle anlægsaktiverErhvervet goodwill måles ved første indregning til kostpris og efterfølgende til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Materielle anlægsaktiverMaterielle anlægsaktiver måles ved første indregning til kostpris og efterfølgende til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets restværdi efter afsluttet brugstid og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Afskrivningsperioden og restværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet. Overstiger restværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste og tab ved salg indregnes i resultatopgørelsen under posterne 'Andre driftsindtægter' og 'Andre driftsomkostninger'.Den regnskabsmæssige værdi af materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Er dette tilfældet, gennemføres en nedskrivningstest til afgørelse af, om genindvindingsværdien er lavere end den regnskabsmæssige værdi, og der nedskrives til den lavere genindvindingsværdi. Denne nedskrivningstest gennemføres årligt på igangværende udviklingsprojekter, uanset om der er indikationer for værdifald.Genindvindingsværdien for aktiviet opgøres som den højeste værdi af nettosalgsprisen og kapitalværdien. Er det ikke muligt at fastsætte en genindvindingsværdi for det enkelte aktiv, vurderes aktiverne samlet i den mindste gruppe af aktiver, hvor der ved en samlet vurdering kan fastsættes en pålidelig genindvindingsværdi. InvesteringsejendommeInvesteringsejendomme omfatter investering i grunde og bygninger med det formål at opnå afkast af den investerede kapital i form af løbende driftsafkast og kapitalgevinst ved videresalg.Investeringsejendomme indregnes på erhvervelsestidspunktet til kostpris med tillæg af omkostninger direkte foranlediget af anskaffelsen. Renter og øvrige låneomkostninger i opførelsesperioden indregnes i kostprisen.Investeringsejendomme måles efterfølgende til dagsværdien. Ejendommens dagsværdi revurderes årligt på baggrund af den afkastbaserede værdiansættelsesmodel.Ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen under posten 'Værdiregulering af investeringsejendomme'.Som følge af målingen til dagsværdi foretages der ikke afskrivninger på investeringsejendomme. Finansielle anlægsaktiverAndre finansielle anlægsaktiverKapitalandele i unoterede selskaber indregnes i balancen til kostpris. I kostprisen indgår købsvederlaget opgjort til dagsværdi med tillæg af direkte købsomkostninger. I tilfælde, hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. Realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab indregnes i resultatopgørelsen. Kapitalandele i associerede virksomhederKapitalandele i associerede virksomheder indregnes i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill opgjort efter overtagelsesmetoden.Virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til 0 kr., og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives med moderselskabets andel af den negative indre værdi i det omfang, det vurderes uerholdeligt.Såfremt den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger tilgodehavender, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser i det omfang, modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den tilknyttede virksomhed og kapitalinteressens underbalance.Nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresser vises som reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode i egenkapitalen i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen.Virksomheden har valgt at anse indre værdis metode som målegrundlag. VarebeholdningerKostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer opgøres som anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. TilgodehavenderTilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab.Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender.Andre tilgodehavenderTilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. Periodeafgrænsningsposter, aktiverPeriodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Andre værdipapirer og kapitalandele indregnet under omsætningsaktiverVærdipapirer og kapitalandele, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter værdipapirer optaget til handel på et reguleret marked, der måles til dagsværdien på balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den senest noterede salgskurs. Årets ændring i aktiernes samlede kursværdi indregnes med ét beløb i resultatopgørelsens finansielle poster. LikviderLikvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer, som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer. EgenkapitalEgenkapitalen omfatter virksomhedskapitalen og en række øvrige egenkapitalposter, der kan være lovbestemte eller fastsat i vedtægterne. Udskudt skatUdskudt skat og årets regulering heraf opgøres som skatten af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet eller afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser i virksomheder inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Aktuelle skatteforpligtelserAktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets forventede skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. GældsforpligtelserFinansielle gældsforpligtelser indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunktet.Andre gældsforpligtelser, som omfatter deposita, gæld til leverandører samt anden gæld, måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi.Eventualaktiver og -forpligtelserEventualaktiver og -forpligtelser indregnes ikke i balancen, men oplyses alene i noterne. -737449 1574781 67192 1359098 1094396 1133666 2312763 0 413726 -917983 2049642 1890300 -5337398 0 731825 321892 5553949 15254979 1026541 2691361 2385203 13857827 -308325 -432406 2693528 14290233 -3372797 -1391122 7679269 -7899111 0 46667 0 46667 49265466 49956513 88640 71823 0 268667 76452026 75637418 1172500 1172500 126978632 127106921 33344627 27211988 0 13893204 22080223 22455223 55424850 63560415 182403482 190714003 0 75000 0 75000 1183315 6747 10698933 9781661 0 805730 2763777 0 99267 99267 14745292 10693405 73385466 63832287 73385466 63832287 643731 7526108 88774489 82126800 271177971 272840803 125001 125000 21571450 18198653 208864816 216544085 7000000 5000000 237561267 239867738 23310234 24115310 1094066 1236834 24404300 25352144 762791 549201 7889416 5824730 216771 877767 343426 369223 9212404 7620921 33616704 32973065 271177971 272840803 125000 231059967 5000000 18198653 -14348768 -167114 1 -5000000 -7679269 7000000 3372797 125001 208864816 7000000 21571450 1. PersonaleomkostningerLønninger67.1921.339.142Andre omkostninger til social sikring017.851Andre personaleomkostninger02.10567.1921.359.098 3. Grunde og bygninger20252024Kostpris primo54.953.99546.324.799Tilgang i årets løb386.4078.629.196Kostpris ultimo55.340.40254.953.995Af- og nedskrivninger primo-4.997.482-3.920.007Årets afskrivninger-1.077.454-1.077.475Af- og nedskrivninger ultimo-6.074.936-4.997.482Regnskabsmæssig værdi ultimo49.265.46649.956.5134. Andre anlæg, driftsmateriel og inventarKostpris primo83.3480Tilgang i årets løb33.74183.348Kostpris ultimo117.08983.348Af- og nedskrivninger primo-11.5250Årets afskrivninger-16.924-11.525Af- og nedskrivninger ultimo-28.449-11.525Regnskabsmæssig værdi ultimo88.64071.8235. Investeringsejendomme20252024Kostpris primo72.670.62272.670.622Afgang i årets løb-1.787.5000Kostpris ultimo70.883.12272.670.622Opskrivninger primo2.966.7962.966.796Årets opskrivninger2.602.1080Opskrivninger ultimo5.568.9042.966.796Regnskabsmæssig værdi ultimo76.452.02675.637.418Selskabets investeringsejendomme måles til dagsværdi efter dagsværdihierarkiets niveau 3 og opgøres baseret på en afkastbaseret model. Dagsværdien er opgjort på baggrund af forudsætninger, som ledelsen vurderer er sandsynlige og realistiske. Ledelsen revurderer løbende forudsætningerne og eventuelle ændringer heri afspejles i dagsværdien. Dagsværdien for Boligudlejning, Aarhus C, som andrager 15,4 mio. kr., er opgjort ved anvendelse af følgende forudsætninger:Budgetperiode: 2025Afkastkrav: 3,41%Nettolejeindtægter: 525 t.kr.Målingen bygger på ledelsens regnskabsmæssige skøn og er forbundet med usikkerhed, navnlig vedrørende fastsættelsen af afkastkravet og det forventede lejeniveau. Ændringer i disse forudsætninger kan påvirke dagsværdien væsentligt. En ændring af afkastkravet på +/-0,25 % point vil betyde en ændring i markedsværdien på hhv. -1.052 t.kr. og +1.218 t.kr. En ændring af nettolejen på +/- 5 % point vil betyde en ændring i markedsværdien på +/- t.kr. 770.Dagsværdien for kontor- og lagerudlejning, Aarhus N, som andrager 22,8 mio. kr. er opgjort ved anvendelse af følgendeforudsætninger:Budgetperiode: 2025Afkastkrav: 5,20 %Nettolejeindtægter: 1.186 t.kr.Målingen bygger på ledelsens regnskabsmæssige skøn og er forbundet med usikkerhed, navnlig vedrørende fastsættelsen af afkastkravet og det forventede lejeniveau. Ændringer i disse forudsætninger kan påvirke dagsværdien væsentligt. En ændring af afkastkravet på +/-0,25 % point vil betyde en ændring i markedsværdien på hhv. -1.045 t.kr. og +1.151 t.kr. En ændring af nettolejen på +/- 5 % point vil betyde en ændring i markedsværdien på +/- t.kr. 1.140.Dagsværdien for Liebhaverejendomme, Aarhus C, andrager 38,5 mio. kr. Ledelsen har foretaget en vurdering af ejendommenes dagsværdi og vurderer, at dagsværdien kan opgøres til den oprindelige handelspris med tillæg af afholdte købsomkostninger og efterfølgende forbedringer. Begge ejendomme er beliggende på bedste beliggenhed i Aarhus C. 6. Oplysninger om kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomhederTilknyttede virksomhederNavnHjemstedEjerandel i %EgenkapitalResultatSFV 7-9 ApSAarhus36,1184.589.84010.107.122Odigo Energy Holding ApSAarhus20,04-1.472.5741.317.319Current Commodities Holding ApSAarhus33,338.395.684329.26691.512.95011.753.7077. Kapitalandele i associerede virksomheder20252024Kostpris primo9.013.3349.470.334Tilgang i forbindelse med fusion26.8560Tilgang i årets løb2.732.9870Afgang i årets løb0-457.000Kostpris ultimo11.773.1779.013.334Opskrivninger primo18.198.65416.807.532Tilgang i forbindelse med fusion-26.8570Egenkapitalbevægelser i associerede virksomheder73.4350Årets resultat3.759.538934.122Tilbageførsel af opskrivninger på afhændede aktiver0457.000Udloddet udbytte-433.3200Opskrivninger ultimo21.571.45018.198.654Regnskabsmæssig værdi ultimo33.344.62727.211.988 8. Langfristede gældsforpligtelserForfaldForfaldForfaldefter 1 årindenfor 1 årefter 5 årGæld til realkreditinstitutter23.310.234762.79118.467.026Deposita1.094.06601.094.06624.404.300762.79119.561.092 9. EventualforpligtelserDer er ingen eventualforpligtelser pr. statusdagen. 10. Sikkerhedsstillelser og pantsætningerTil sikkerhed for gæld til realkreditinstitutter er der givet pant i en del af selskabets ejendomme med en samlet regnskabsmæssig værdi på 83,1 mio. kr. Selskabets øvrige ejendomme er ikke pantsat. 11. Aktiver indregnet til dagsværdi efter §37 og §38ÅretsVærdi ultimogevinstindregnet iindregnet ibalancenopgørelsenBørsnoterede værdipapirer73.385.4665.337.397