44478412 2025-01-01 2025-12-31 1 44478412 2025-01-01 2025-12-31 44478412 2025-01-01 2025-12-31 2 44478412 2025-01-01 2025-12-31 1 44478412 2024-01-01 2024-12-31 44478412 2025-12-31 44478412 2024-12-31 44478412 2024-01-01 d:ContributedCapitalMember 44478412 2024-01-01 d:SharePremiumMember 44478412 2024-01-01 d:RetainedEarningsMember 44478412 2024-01-01 d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 44478412 2024-01-01 2024-12-31 d:RetainedEarningsMember 44478412 2024-01-01 2024-12-31 d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 44478412 2025-01-01 d:ContributedCapitalMember 44478412 2025-01-01 d:SharePremiumMember 44478412 2025-01-01 d:RetainedEarningsMember 44478412 2025-01-01 d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 44478412 2025-01-01 2025-12-31 d:RetainedEarningsMember 44478412 2025-01-01 2025-12-31 d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 44478412 2025-12-31 d:ContributedCapitalMember 44478412 2025-12-31 d:SharePremiumMember 44478412 2025-12-31 d:RetainedEarningsMember 44478412 2025-12-31 d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 44478412 2025-01-01 d:InvestmentsInAssociatesMember 44478412 2025-01-01 d:ReceivablesFromAssociatesMember 44478412 2025-01-01 d:OtherInvestmentsMember 44478412 2025-01-01 2025-12-31 d:InvestmentsInAssociatesMember 44478412 2025-01-01 2025-12-31 d:ReceivablesFromAssociatesMember 44478412 2025-01-01 2025-12-31 d:OtherInvestmentsMember 44478412 2025-12-31 d:InvestmentsInAssociatesMember 44478412 2025-12-31 d:ReceivablesFromAssociatesMember 44478412 2025-12-31 d:OtherInvestmentsMember 44478412 2025-01-01 2025-12-31 d:OtherRelatedEntitiesMember 1 44478412 2025-12-31 d:OtherRelatedEntitiesMember 1 iso4217:DKK xbrli:pure (venstre underskriver) (venstre underskriver) (venstre underskriver) (venstre underskriver) (venstre underskriver) Årsrapport 30700228 EY Godkendt Revisionspartnerselskab Dirch Passers Allé 36 Postboks 250, 2000 Frederiksberg 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 44478412 VS 396 ApS Vedbæk Strandvej 396 2950 Vedbæk 2023-12-01 Rudersdal (venstre underskriver) EY Godkendt Revisionspartnerselskab EY Godkendt Revisionspartnerselskab 30700228 30700228 Dirch Passers Allé 36 Dirch Passers Allé 36 2000 Frederiksberg 2000 Frederiksberg Danmark Danmark 73 23 30 00 73 23 30 00 2026-07-01 Martin Bernstorf Hydeskov Regnskabsklasse B Revisionspåtegning Grundlag for konklusion Konklusion true true CaseWare Working Papers Direktionen har dags da­to be­hand­let og god­kendt års­rap­por­ten for VS 396 ApS for regn­skabs­året 1. januar - 31. december 2025. Årsrapporten aflægges i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­ven. Det er min opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af sel­ska­bets ak­ti­ver, pas­si­ver og finan­siel­le stil­ling pr. 31. december 2025 samt af re­sul­ta­tet af sel­ska­bets ak­ti­vi­te­ter for regn­skabs­året 1. januar - 31. december 2025. Det er endvidere min opfattelse, at le­del­ses­be­ret­ningen inde­hol­der en ret­vi­sen­de rede­gø­rel­se for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til ge­ne­ral­for­sam­ling­ens god­ken­del­se. Vedbæk 2026-07-01 Martin Bernstorf Hydeskov Til kapitalejeren i VS 396 ApS Vi har revi­de­ret års­regn­ska­bet for VS 396 ApS for regn­skabs­året 1. januar - 31. december 2025, der om­fat­ter re­sul­tat­op­gø­rel­se, ba­lan­ce, egen­ka­pi­tal­op­gø­rel­se og no­ter, her­un­der an­vendt regn­skabs­prak­sis. Års­regn­ska­bet ud­ar­bej­des efter års­regn­skabs­lo­ven.Det er vores opfat­tel­se, at års­regn­ska­bet giver et ret­vi­sen­de bil­le­de af sel­ska­bets akti­ver, pas­si­ver og finan­si­el­le stil­ling pr. 31. december 2025 samt af resul­ta­tet af sel­ska­bets akti­vi­te­ter for regn­skabs­året 1. januar - 31. december 2025 i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­ven. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med inter­na­tio­na­le stan­dar­der om revi­sion og de yder­li­ge­re krav, der er gæl­den­de i Dan­mark. Vores ansvar iføl­ge dis­se stan­dar­der og krav er nær­me­re beskre­vet i revi­sions­på­teg­nin­gens afsnit "Revi­sors ansvar for revi­sio­nen af års­regn­ska­bet". Det er vores opfat­tel­se, at det opnå­ede revi­sions­be­vis er til­stræk­ke­ligt og eg­net som grund­lag for vores kon­klu­sion.UafhængighedVi er uaf­hæn­gi­ge af sel­ska­bet i over­ens­stem­mel­se med Inter­national Ethics Standards Board for Accountants' inter­na­tio­nale ret­nings­lin­jer for revi­so­rers eti­ske adfærd (IESBA Code) og de yder­lig­ere eti­ske krav, der er gæl­den­de i Dan­mark, lige­som vi har opfyldt vores øvri­ge etis­ke for­plig­tel­ser i hen­hold til dis­se krav og IESBA Code. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et års­regn­skab, der giver et ret­vi­sende billede i overens­stemmel­se med års­regn­skabs­lo­ven. Ledelsen har end­videre an­svaret for den in­ter­ne kontrol, som le­del­sen anser for nød­ven­dig for at udar­bejde et års­regn­skab uden væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udar­bejde års­regn­ska­bet på grund­lag af regn­skabs­prin­cip­pet om fort­sat drift, med­mindre ledel­sen enten har til hen­sigt at lik­vi­dere sel­ska­bet, ind­stille drif­ten eller ikke har andet rea­lis­tisk alter­na­tiv end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som hel­hed er uden væsent­lig fejl­in­for­ma­tion, uan­set om denne skyl­des besvi­gel­ser eller fejl, og at afgive en revi­si­ons­påt­eg­ning med en kon­klu­sion. Høj grad af sik­ker­hed er et højt niveau af sik­ker­hed, men er ikke en ga­ranti for, at en revi­sion, der udfø­res i over­ens­stem­mel­se med inter­na­tio­nale stan­dar­der om revision og de yder­li­gere krav, der er gæl­dende i Dan­mark, altid vil afdække væsent­lig fejl­in­for­ma­tion, når sådan fin­des. Fejl­in­for­ma­tio­ner kan opstå som følge af besvi­gel­ser eller fejl og kan betrag­tes som væsent­lige, hvis det med rime­lig­hed kan for­ven­tes, at de enkelt­vis eller sam­let har ind­fly­del­se på de øko­no­mi­ske be­slut­ninger, som regn­skabs­bru­gerne træf­fer på grund­lag af års­regn­skabet.Som led i en revision, der udføres i over­ens­stem­mel­se med in­ter­na­tio­na­le stan­dar­der om re­vi­sion og de yder­li­ge­re krav, der er gæl­den­de i Dan­mark, fo­re­ta­ger vi fag­li­ge vur­de­rin­ger og op­ret­hol­der pro­fes­sio­nel skep­sis under re­vi­sio­nen. Her­ud­over:Identificerer og vurderer vi risikoen for væsent­lig fejl­in­for­ma­tion i års­regn­ska­bet, uan­set om denne skyl­des besvi­gel­ser eller fejl, udfor­mer og udfø­rer revi­si­ons­hand­lin­ger som reak­tion på disse risici samt opnår revi­si­ons­be­vis, der er til­stræk­ke­ligt og egnet til at danne grund­lag for vores kon­klu­sion. Risi­koen for ikke at opdage væsent­lig fejl­in­for­ma­tion for­år­sa­get af besvi­gel­ser er høje­re end ved væsent­lig fejl­in­for­ma­tion for­år­sa­get af fejl, idet besvi­gel­ser kan om­fat­te sam­men­svær­gel­ser, doku­ment­falsk, bevid­ste ude­ladel­ser, vild­led­ning eller til­si­de­sæt­tel­se af intern kon­trol.Opnår vi for­stå­else af den inter­ne kon­trol med rele­vans for revi­sio­nen for at kunne udfor­me revi­si­ons­hand­lin­ger, der er pas­sen­de efter omstæn­dig­he­der­ne, men ikke for at kun­ne udtryk­ke en kon­klu­sion om effek­ti­vi­te­ten af sel­ska­bets inter­ne kon­trol.Tager vi stilling til, om den regn­skabs­prak­sis, som er anvendt af ledel­sen, er pas­sen­de, samt om de regn­skabs­mæs­sige skøn og til­knyt­te­de oplys­ninger, som ledel­sen har udar­bej­det, er rime­lige.Konkluderer vi, om le­del­sens udar­bej­del­se af års­regn­ska­bet på grund­lag af regn­skabs­prin­cip­pet om fort­sat drift er pas­sen­de, samt om der på grund­lag af det opnå­ede revi­si­ons­be­vis er væsent­lig usik­ker­hed for­bun­det med begi­ven­he­der eller for­hold, der kan skabe bety­de­lig tvivl om sel­ska­bets evne til at fort­sætte drif­ten. Hvis vi kon­klu­de­rer, at der er en væsent­lig usik­ker­hed, skal vi i vores revi­si­ons­på­teg­ning gøre opmærk­som på oplys­ninger her­om i års­regn­ska­bet eller, hvis sådan­ne oplys­nin­ger ikke er til­stræk­ke­li­ge, modi­fi­ce­re vores kon­klu­sion. Vores kon­klu­sion er base­ret på det revi­si­ons­be­vis, der er opnå­et frem til da­to­en for vores revi­si­ons­på­teg­ning. Frem­ti­di­ge begi­ven­he­der eller for­hold kan dog med­føre, at sel­ska­bet ikke læn­ge­re kan fort­sæt­te drif­ten.Tager vi stilling til den sam­le­de præ­sen­ta­tion, struk­tur og ind­hold af års­regn­ska­bet, her­under note­oplys­ning­erne, samt om års­regn­ska­bet afspej­ler de under­lig­gen­de trans­ak­ti­oner og begi­ven­he­der på en sådan måde, at der gives et ret­vi­sen­de bil­le­de her­af.Plan­læg­ger og ud­fø­rer vi re­vi­sio­nen af års­regn­ska­bet for at op­nå til­stræk­ke­ligt og eg­net re­vi­sions­be­vis ved­rø­ren­de de kon­so­li­de­re­de fi­nan­si­el­le op­lys­nin­ger for virk­som­he­der­ne el­ler for­ret­nings­en­he­der­ne som grund­lag for at ud­for­me en kon­klu­sion om års­regn­ska­bet. Vi er an­svar­li­ge for at le­de, føre til­syn med og gen­nem­gå det ud­før­te re­vi­sions­ar­bej­de. Vi er ene­an­svar­li­ge for vo­res re­vi­sions­kon­klu­sionVi kom­mu­ni­ke­rer med den øver­ste ledel­se om bl.a. det plan­lag­te omfang og den tids­mæs­sige pla­ce­ring af revi­sio­nen samt bety­de­li­ge revi­si­ons­mæs­si­ge obser­va­tio­ner, her­under even­tu­el­le bety­de­li­ge mang­ler i intern kon­trol, som vi iden­ti­fi­ce­rer under revi­sio­nen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.Vores konklusion om års­regn­ska­bet omfat­ter ikke ledel­ses­be­ret­ning­en, og vi ud­tryk­ker ingen form for kon­klu­sion med sik­ker­hed om ledel­ses­be­ret­ning­en.I tilknytning til vores revision af års­regn­ska­bet er det vores ansvar at læse ledel­ses­be­ret­ning­en og i den for­bin­del­se over­ve­je, om ledel­ses­be­ret­ning­en er væsent­ligt inkon­si­stent med års­regn­ska­bet eller vores viden opnå­et ved revi­sio­nen eller på anden måde sy­nes at inde­hol­de væsent­lig fejl­in­for­ma­tion.Vores ansvar er derudover at overveje, om ledel­ses­be­ret­ning­en inde­hol­der kræ­ve­de oplys­nin­ger i hen­hold til års­regn­skabs­lo­ven.Baseret på det udfør­te arbej­de er det vores opfat­tel­se, at ledel­ses­be­ret­ning­en er i over­ens­stem­mel­se med års­regn­ska­bet og er udar­bej­det i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­vens krav. Vi har ikke fun­det væsent­lig fejl­in­for­ma­tion i ledel­ses­be­ret­ning­en. København 2026-07-01 Kaare K. Lendorf Emil Johnsen statsaut. revisor mne33819 statsaut. revisor mne50640 Selskabets aktiviteter består i, at eje kapitalandele i andre selskaber og investering i værdipapirer samt anden investeringsvirksomhed efter direktionens beslutning. Selskabets resultat­opgørelse for 2025 ud­vi­ser et over­skud på 7.092.878 kr. mod et over­skud på 21.505.237 kr. sidste år, og sel­ska­bets balance pr. 31. december 2025 udviser en egen­kapital på 251.605.436 kr. Ledelsen anser årets resultat for tilfredsstillende. Der er ikke efter balancedagen indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for virksomhedens finansielle stilling. -351770 -413366 14394784 29596834 4423304 1827595 9619710 27355873 2526832 5850636 7092878 21505237 2000000 2000000 5092878 19505237 0 20000 18928850 12290000 27046264 24977304 45975114 37287304 45975114 37287304 37322902 3000876 37322902 3000876 238229458 232093415 7079421 14824087 282631781 249918378 328606895 287205682 100000 100000 190116875 190116875 59388561 54295683 2000000 2000000 251605436 246512558 65000000 25000000 41794 41627 1580879 4822711 10378786 10828786 77001459 40693124 77001459 40693124 328606895 287205682 100000 190116875 34790446 2000000 19505237 2000000 0 2000000 100000 190116875 54295683 2000000 5092878 2000000 0 2000000 100000 190116875 59388561 2000000 Årsrapporten for VS 396 ApS for 2025 er aflagt i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­vens be­stem­mel­ser for klas­se B-virk­som­he­der med tilvalg af visse bestemmelser for klasse C. Årsregnskabet er aflagt efter sam­me regn­skabs­prak­sis som sidste år. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen, i takt med at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde virksomheden, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske ressourcer vil fragå virksomheden, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag og tillæg/ fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostprisen og det nominelle beløb. Ved indregning og måling tages der hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterer på balancedagen. PræsentationsvalutaÅrsregnskabet er aflagt i danske kroner (kr.). Trans­ak­tio­ner i frem­med valu­ta omreg­nes ved før­ste ind­reg­ning til trans­ak­ti­ons­da­gens kurs. Valu­ta­kurs­dif­fe­ren­cer, der opstår mel­lem trans­ak­ti­ons­da­gens kurs og kur­sen på beta­lings­da­gen, ind­regnes i resul­tat­op­gø­rel­sen som en finan­si­el post.Til­go­de­ha­ven­der, gæld og andre mone­tæ­re pos­ter i frem­med valu­ta om­reg­nes til balan­ce­da­gens valu­ta­kurs. For­skel­len mel­lem balan­ce­da­gens kurs og kur­sen på tids­punk­tet for til­go­de­ha­ven­dets eller gælds­for­plig­tel­sens opstå­en eller ind­reg­ning i senes­te års­regn­skab ind­reg­nes i resul­tat­op­gø­rel­sen under finan­si­el­le ind­tæg­ter og omkost­nin­ger. Lejeindtægter indregnes i takt med, at de indtjenes. Indtægter fra viderefakturering af udgifter til lejer indregnes i den periode, hvor udgifterne kontraktuelt kan genindvindes. Serviceindtægter og lignende indtægter indregnes brutto, når ledelsen anser selskabet for at agere som principal og netto, når ledelsen anser koncernen som agent. I resultatopgørelsen er nettoomsætning og eksterne omkostninger med hen­vis­ning til års­regn­skabs­lo­vens § 32 sam­men­dra­get til én regn­skabs­post benævnt bruttotab. Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger vedrørende virksomhedens primære aktivitet, der er afholdt i årets løb, herunder omkostninger til salg, administration, tab på debitorer m.v. I resultatopgørelsen indregnes den for­holds­mæs­sige andel af de under­lig­gende virk­som­heders resultat efter eliminering af intern avan­ce/tab og efter skat. I kapital­in­te­res­ser foretages alene for­holds­mæs­sig eli­mi­ne­ring af avance og tab under hensyntagen til ejer­andele. Indtægter af kapitalandele i kapitalinteresser omfatter ligeledes gevinster og tab ved salg af kapitalandele.Posten omfatter modtagne udbytter fra asso­cie­re­de virk­som­he­der. Finansielle indtægter og omkostninger ind­reg­nes i resul­tat­op­gø­rel­sen med de beløb, der ved­rø­rer regn­skabs­året. Pos­ter­ne omfat­ter ren­te­ind­tæg­ter og omkost­nin­ger, her­un­der fra til­knyt­te­de og asso­cie­re­de virk­som­he­der, dekla­re­re­de udbyt­ter fra andre vær­di­pa­pi­rer og ka­pi­tal­an­de­le, finan­si­el­le omkost­nin­ger ved finan­si­el lea­sing, rea­li­se­re­de og urea­li­se­re­de kurs­ge­vin­ster og tab ved­rø­ren­de andre vær­di­pa­pi­rer og kapi­tal­an­de­le, trans­ak­tio­ner i frem­med valu­ta, amor­ti­se­ring af finan­si­el­le akt­iver og for­plig­tel­ser. Skat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets for­ven­te­de skat­te­plig­ti­ge ind­komst og årets regu­le­ring af udskudt skat. Årets skat ind­reg­nes i resul­tat­op­gø­rel­sen med den del, der kan hen­fø­res til årets resul­tat, og i egen­ka­pi­ta­len med den del, som kan hen­fø­res til trans­ak­tio­ner ind­reg­net i egen­ka­pi­ta­len. Kapitalandele i associerede virksomheder og kapitalinteresser må­les efter den in­dre vær­dis metode.Ved første indregning måles kapitalandele i associerede virksomheder og kapitalinteresser til kost­pris, dvs. med til­læg af trans­ak­ti­ons­om­kost­ninger. Kost­pri­sen allo­ke­res i over­ens­stem­mel­se med over­ta­gel­ses­me­to­den, jf. anvendt regn­skabs­prak­sis for virk­som­heds­sam­men­slut­ninger.Konstaterede merværdier og eventuel goodwill i for­hold til den under­lig­gen­de virk­som­heds regn­skabs­mæs­sige indre vær­di amor­ti­se­res i over­ens­stem­mel­se med anvendt regn­skabs­prak­sis for de akti­ver og for­plig­tel­ser, som de kan hen­fø­res til. Nega­tiv good­will ind­reg­nes i resul­tat­op­gø­rel­sen.Modtaget udbytte fradrages den regn­skabs­mæs­sige vær­di.Kapitalandele i associerede virksomheder og kapitalinteresser, der måles til regn­skabs­mæs­sig indre værdi, er under­lagt krav om ned­skriv­nings­test, hvis der fore­lig­ger indi­ka­tio­ner på vær­di­for­ring­else. Værdipapirer, som virksomheden planlægger at behol­de til udløb, måles til amor­ti­se­ret kost­pris opgjort på basis af den effek­ti­ve ren­te på anskaf­fel­ses­tids­punk­tet. Kurs­re­gu­le­ring ind­reg­nes i resul­tat­op­gø­rel­sen som en finan­si­el post. Den regnskabsmæssige værdi af vur­de­res årligt for indi­ka­tio­ner på vær­di­for­rin­gel­se.Foreligger der indikationer på værdiforringelse, fore­ta­ges ned­skriv­nings­test af hvert enkelt aktiv hen­holds­vis grup­pe af akti­ver. Der fore­ta­ges ned­skriv­ning til gen­ind­vin­dings­vær­di­en, hvis den­ne er lave­re end den regn­skabs­mæs­si­ge vær­di.Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af netto­salgs­pris og kapi­tal­vær­di. Kapi­tal­vær­di­en opgø­res som nutids­vær­di­en af de for­ven­te­de netto­pen­ge­strøm­me fra anven­del­sen af akti­vet eller aktiv­grup­pen og for­ven­te­de netto­penge­strøm­me ved salg af akti­vet eller aktiv­grup­pen efter endt brugs­tid.Tidligere indregnede nedskrivninger til­ba­ge­fø­res, når begrun­del­sen for ned­skriv­nin­gen ikke læn­ge­re består. Virksomheden har valgt IAS 39 som fortolk­nings­bidrag for nedskrivninger af finansielle til­gode­ha­ven­der.Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris.Der fore­ta­ges ned­skriv­ning til imø­de­gå­el­se af tab, hvor der vur­de­res at være ind­truf­fet en objek­tiv indi­ka­ti­on på, at et til­go­de­ha­ven­de eller en por­te­føl­je af til­go­de­ha­ven­der er vær­di­for­rin­get. Hvis der fore­lig­ger en objek­tiv indi­ka­ti­on på, at et indi­vi­du­elt til­go­de­ha­ven­de er vær­di­for­rin­get, fore­ta­ges ned­skriv­ning på indi­vi­du­elt nive­au.Tilgodehavender, hvor der ikke foreligger en objek­tiv indi­ka­ti­on på vær­di­for­rin­gel­se på indi­vi­du­elt niveau, vur­de­res på por­te­føl­je­ni­veau for objek­tiv indi­ka­ti­on for vær­di­for­rin­gel­se. Por­te­føl­je­rne base­res pri­mært på debi­to­rer­nes hjem­sted og kre­dit­vur­de­ring i over­ens­stem­mel­se med virk­som­he­dens risi­ko­sty­rings­po­li­tik. De objek­ti­ve indi­ka­to­rer, som anven­des for por­te­føl­jer, er fast­sat base­ret på histo­ris­ke tabs­er­fa­rin­ger.Ned­skriv­nin­ger opgø­res som for­skel­len mel­lem den regn­skabs­mæs­sige vær­di af til­go­de­ha­ven­der og nutids­vær­di­en af de for­ven­te­de pen­ge­strøm­me, her­un­der rea­li­sa­ti­ons­vær­di af even­tu­el­le mod­tag­ne sik­ker­heds­stil­lel­ser. Som dis­kon­te­rings­sats anven­des den effek­ti­ve ren­te for det enkel­te til­go­de­ha­ven­de eller por­te­føl­je. Værdipapirer og kapitalandele, der består af børs­no­te­re­de akti­er og obli­ga­tio­ner, måles til dags­vær­di (børs­kurs) på balan­ce­da­gen. Kapi­tal­an­de­le, der ikke er opta­get til han­del på et aktivt mar­ked, måles til kost­pris. Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer, som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer. Foreslået udbytteForeslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tids­punk­tet for ved­ta­gel­se på den ordi­næ­re gene­ral­for­sam­ling (dekla­re­rings­tids­punk­tet). Udbyt­te, som for­ven­tes udbe­talt for året, vises som en sær­skilt post under egen­ka­pi­ta­len. Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tids­punk­tet for ved­ta­gel­se på den ordi­næ­re gene­ral­for­sam­ling (dekla­re­rings­tids­punk­tet). Udbyt­te, som for­ven­tes udbe­talt for året, vises som en sær­skilt post under egen­ka­pi­ta­len. Aktu­el­le skat­te­for­plig­tel­ser og til­go­de­ha­ven­de aktu­el skat ind­reg­nes i balan­cen som bereg­net skat af årets skat­te­plig­ti­ge ind­komst, regu­le­ret for skat af tid­li­ge­re års skat­te­plig­ti­ge ind­kom­ster samt betal­te acon­to­skat­ter. Udskudt skat måles efter den balan­ce­ori­en­te­re­de gælds­me­to­de af alle mid­ler­ti­di­ge for­skel­le mel­lem regn­skabs­mæs­sig og skat­te­mæs­sig vær­di af akti­ver og for­plig­tel­ser. Der ind­reg­nes dog ikke udskudt skat af mid­ler­ti­di­ge for­skel­le ved­rør­en­de skat­te­mæs­sigt ikke-afskriv­nings­be­ret­ti­get good­will og kon­tor­ejen­dom­me samt andre pos­ter, hvor mid­ler­ti­di­ge for­skel­le bort­set fra virk­som­heds­over­ta­gel­ser er opstå­et på anskaf­fel­ses­tids­punk­tet uden at have ind­virk­ning på resul­tat eller skat­te­plig­tig ind­komst. I de til­fæl­de, hvor opgø­rel­se af skat­te­vær­di­en kan fore­ta­ges efter for­skel­li­ge beskat­nings­reg­ler, måles udskudt skat på grund­lag af den af ledel­sen plan­lag­te anven­del­se af akti­vet, hen­holds­vis afvik­ling af for­plig­tel­sen. Virksomheden har valgt IAS 39 som for­tolk­nings­bidrag til indregning og måling af gælds­for­plig­tel­ser.Finan­si­el­le gælds­for­plig­tel­ser ind­reg­nes ved lån­op­ta­gel­se til det mod­tag­ne pro­ve­nu efter fra­drag af afhold­te trans­ak­ti­ons­om­kost­nin­ger. I efter­føl­gen­de peri­oder måles de finan­si­el­le for­plig­tel­ser til amor­ti­se­ret kost­pris, sva­ren­de til den kapi­ta­li­se­re­de vær­di ved anven­del­se af den effek­ti­ve ren­te, så for­skel­len mel­lem pro­ve­nu­et og den nomi­nel­le vær­di ind­reg­nes i resul­tat­op­gø­rel­sen over låne­pe­ri­oden. I finan­si­el­le for­plig­tel­ser ind­reg­nes til­li­ge den kapi­ta­li­se­re­de rest­lea­sing­for­plig­tel­se på finan­si­el­le lea­sing­kon­trak­ter.Øvri­ge gælds­for­plig­tel­ser måles til netto­rea­li­sa­ti­ons­vær­di­en. 0 0 2526832 5850636 20000 12290000 24977304 0 6638850 2068960 20000 18928850 27046264 -20000 -20000 0 0 0 18928850 27046264 SEVEN SEAS Vedbæk 33.33 Andre eventualforpligtelser Selskabet har tegnet kapitalandele i et kommanditselskaber for i alt DKK 42,5 mio. Selskabet har indbetalt DKK 29,2 mio. af den tegnede kapital, og den samlede resthæftelse udgør på balancedagen således DKK 13,3 mio. Til sikkerhed for gæld overfor kreditinstitutter har virksomheden stillet sikkerhed i værdipapirer med en regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2025 på DKK 199,0 mio.