26366321 2025-01-01 2025-12-31 26366321 2025-01-01 2025-12-31 1 26366321 2025-01-01 2025-12-31 1 26366321 2025-01-01 2025-12-31 2 26366321 2025-01-01 2025-12-31 3 26366321 2025-01-01 2025-12-31 4 26366321 2025-01-01 2025-12-31 5 26366321 2025-01-01 2025-12-31 6 26366321 2025-01-01 2025-12-31 1 26366321 2025-01-01 2025-12-31 2 26366321 2024-01-01 2024-12-31 26366321 2025-12-31 26366321 2024-12-31 26366321 2023-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 26366321 2023-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueAdjustmentsOfCurrencyGainsMember 26366321 2023-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 26366321 2023-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 26366321 2023-12-31 26366321 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 26366321 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueAdjustmentsOfCurrencyGainsMember 26366321 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 26366321 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 26366321 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 26366321 2024-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueAdjustmentsOfCurrencyGainsMember 26366321 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 26366321 2024-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 26366321 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 26366321 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueAdjustmentsOfCurrencyGainsMember 26366321 2025-01-01 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 26366321 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 26366321 2025-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 26366321 2025-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueAdjustmentsOfCurrencyGainsMember 26366321 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 26366321 2025-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember iso4217:DKK xbrli:pure Michael Giolbas Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for DSV Contract Logistics A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2025. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2025 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktivi-teter og økonomiske forhold, årets resultat og for selskabets finansielle stilling. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Hedehusene, Burak Balki Adm. direktør Maciej Grzegorz Walenda Formand Brian Skovgård Ejsing Næstformand Peter van der Maas Boris Gregor Otte Tim Haupter Madsen Catalin Stefan Busteaga Vieru Til kapitalejeren i DSV Contract Logistics A/S Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret årsregnskabet for DSV Contract Logistics A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025, der omfatter re-sultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis (”regnskabet”). Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accou-ntants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Dan-mark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om le-delsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Ledelsens ansvar for regnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabs-loven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Revisors ansvar for revisionen af regnskabet Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sik-kerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gæl-dende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: • Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. • Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er pas-sende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kon-trol. • Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. • Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikker-hed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. • Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regn-skabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer un-der revisionen Hellerup, PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Anders Stig Lauritsen Poul P. Petersen statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor mne32800 mne34503 DSV Contract Logistics A/S Hovedgaden 630 2640 Hedehusene 26366321 Høje-Taastrup kommune Strandvejen 44 2900 Hellerup Hoved- og nøgletal t.DKK 2025 2024 2023 2022 2021 Hovedtal Nettoomsætning 1.063.766 1.034.244 1.068.538 1.122.362 596.089 Bruttoresultat 188.741 220.122 285.493 338.187 205.653 Resultat af primær drift -254.643 -203.265 -112.482 -22.620 49.312 Resultat af finansielle poster -29.916 -36.819 -16.002 -4.466 -825 Årets resultat -224.041 -187.510 -109.832 -25.798 40.440 Anlægsaktiver 563.055 524.658 349.987 325.800 74.766 Investering i materielle anlægsaktiver 78.140 207.823 111.431 102.758 42.728 Omsætningsaktiver 333.024 279.565 253.489 244.030 185.950 Aktiver i alt (balancesum) 896.079 804.223 603.476 569.830 260.716 Selskabskapital 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 Egenkapital -510.693 -286.465 -96.157 19.205 72.029 Langfristede gældsforpligtelser 1.112.908 655.603 152.324 187.553 12.838 Kortfristede gældsforpligtelser 293.864 435.085 547.309 363.072 175.849 Nøgletal Bruttomargin, % 17,7 21,3 26,7 30,1 34,5 Overskudsgrad, % -23,9 -19,7 -10,5 -2,0 8,3 Afkast af den investerede kapital, % -52,4 -95,6 -85,6 -15,5 62,6 Soliditetsgrad, % -57,0 -35,6 -15,9 3,4 27,6 Egenkapitalforrentning, % 56,2 98,0 285,5 -56,6 63,4 Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede 547 564 632 504 253 Der henvises til definitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis. Selskabet fusionerede i 2022 med DSV Prime Cargo A/S. Sammenligningstallene for 2021 er ikke opdateret tilsvarende. Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold Årets resultat Omsætningen udgjorde 1.063.766 tkr. i 2025, hvilket er 2,9 % højere end i 2024. Den primære årsag hertil er en generel stigning i aktiviteten hos selskabets eksisterende kunder. Bruttoresultatet udgjorde 188.741 tkr. og faldt dermed 14,3% ift. 2024. Faldet skyldes hovedsageligt en stigning i de direkte omkostninger som følge af konsolidering af lagerbygninger, hvor omkostningsbasen på kort sigt ikke kan tilpasses i samme takt som udviklingen i omsætningen. Bruttomarginen udgjorde 17,7% i 2025 mod 21,3% i 2024. Resultat af primær drift faldt med 51.299 tkr. og udgjorde -254.643 tkr. i 2025. Udviklingen kan henføres til det lavere bruttore-sultat samt fuldårseffekten af væsentlige investeringer foretaget i 2024. Derudover har der været fokus på organisatoriske tilpas-ninger og strømlining af organisationen, hvilket ligeledes har medført øgede engangsomkostninger Forventningerne til 2025 var en svagt stigende omsætning på 3–5 %, hvilket tilnærmelsesvis er opnået som følge af øget aktivitet hos de eksisterende kunder. Indtjeningen i 2025 har været under pres, hvilket var i overensstemmelse med forventningerne, men det realiserede resultat er lavere end forventet. Udviklingen kan primært tilskrives et højere omkostningsniveau, idet optimeringen af driften efter konsolideringen til nye lagre har taget længere tid end forventet. Hertil kommer, at de gennemførte organisatoriske tilpasninger har medført yderligere omkostninger. På denne baggrund anses resultatet ikke for tilfredsstillende og svarer ikke til ledelsens forventninger. Nye produkter Selskabet har ikke etableret nye produkter i 2025. Investeringer Selskabet har foretaget investeringer i 2025 primært vedrørende indretning af pharma warehouse. Kapitalberedskab Selskabet har modtaget en støtteerklæring fra DSV A/S for at kunne stille tilstrækkelig driftslikviditet til rådighed med henblik på at kunne fortsætte driften som en going concern. Støtteerklæringen er som minimum gældende frem til 22.05.2027. Med baggrund heri er det ledelsens vurdering, at der ikke er væsentlig usikkerhed forbundet med selskabets evne til at fortsætte driften og årsrapporten er således aflagt med fortsat drift for øje. Selskabet har desuden et solidt kapitalberedskab, idet selskabet indgår som en del af DSV koncernens cashpool, hvormed bered-skabet understøttes af koncernens strategiske målsætning til at sikre tilstrækkelig finansiel fleksibilitet. Selskabet har pr. balancedagen en negativ egenkapital. Ledelsen forventer, at selskabet via fremtidig positiv drift vil kunne re-etablere egenkapitalen. Retableringen er afhængig af opnåelse af de budgetterede resultater og forventes at forløbe over flere år. Forventninger til fremtiden Selskabet forventer at markedet for logistik i 2026 vil ligge på samme niveau som i 2025. Det er ledelsens vurdering, at konkurrencesituationen ikke vil ændre sig markant i 2026, og at der fortsat vil være pres på indtje-ningen. Forventning til 2026 er at omsætningen vil stige med 2-5% i forhold til 2025, hvilket medfører nye vundne kunder. Der vil være højt fokus på at optimere omkostningsbasen bl.a. ved fortsat effektivisering af produktionen og effekten af optimeringen af organisationen vil medføre en positiv effekt. Det forventes fortsat, at resultat af primær drift vil være negativt, men med en forbed-ring i niveauet på 30–35 % sammenlignet med 2025. Særlige risici Generelle risici En nedgang i den globale produktion og efterspørgsel har en direkte, negativ effekt på behovet for transport- og logistikydelser og dermed også på vores resultater. For at imødegå denne risiko fastholdes fokus på ’asset light’ som forretningsmodel, ligesom der løbende vil være fokus på tilpas-ning af omkostningsbasen. Transport- og logistikbranchen er præget af en stærk konsolideringstendens, der løbende påvirker vores konkurrencesituation. Vi ser dog konsolideringen i branchen som en attraktiv strategisk mulighed for DSV snarere end en trussel, og det en del af selska-bets strategi at deltage aktivt i konsolideringsprocessen, og derved styrke vores konkurrenceposition. Selskabet er som de fleste andre virksomheder afhængig af IT. Driftsforstyrrelser, funktionalitets- eller implementeringsfejl kan få væsentlig indflydelse på vores drift og kontrollen med vores forretning. Vi styrker løbende IT sikkerheden og har opstillet en række driftsmæssige minimumskrav. Hertil kommer, at der er etableret en række nøglekontroller, der skal sikres, at kravene til de anvendte applikationer bliver overholdt. Finansielle risici DSV foretager løbende en central styring og afdækning af finansielle risici i form af rente-, valuta, kredit-, finansierings- og likvidi-tetsrisici. Kreditrisici Selskabets kreditrisici relaterer sig primært til tilgodehavender fra salg. Til afdækning af kreditrisici på tilgodehavender fra salg benytter selskabet sig primært af kreditforsikring samt i mindre omfang af andre finansielle garantier og pant. Videnressourcer Spedition er en branche, der i høj grad er præget af menneskerne bag; speditører, lagerfolk, administrativt personale m.v. Det er også en branche, hvor der stilles stadig større krav til produktivitetsforbedringer og omstillingsparathed hos medarbejderne. Det er derfor vigtigt for selskabet at kunne tiltrække og fastholde talentfulde medarbejdere og ledere. Relevante uddannelsesfor-løb inden for f.eks. ledelse og salg er med til at sikre, at medarbejdernes kompetencer udvikles, og at motivationen fastholdes. Sådanne uddannelsesforløb håndteres via koncernens HR afdeling og sikrer at alle relevante medarbejdere gennemgår et pas-sende forløb. Miljøforhold Så længe drivmidlerne til transport primært er baseret på ikke-fornybare ressourcer, vil transportbranchens aktiviteter udgøre en påvirkning af miljøet. Dermed repræsenterer området en vigtig udfordring for branchen. DSV er yderst bevidst om denne proble-matik og påtager sig et ansvar for at reducere påvirkningen. Transporter konsolideres og minimerer dermed antallet af transporter, og skåner dermed miljøet. I bygningerne er der central og intelligent styring af energiforbruget, ligesom varmeudviklingen fra truckladerrummet genanvendes til opvarmning. Herudover bliver traditionel belysning udskiftet med LED, på de sites hvor det er muligt. For de kunder, der aktivt arbejder for at nedbringe udledning af CO2, udvikler vi rapporteringssystemer, der måler udledningen. På den baggrund kan vi beregne, om alternative transportruter eller –former kan nedbringe udledningen yderligere. Virksomhedens væsentligste aktiviteter DSV Contract Logistics A/S tilbyder logistik- og supply chain management løsninger til danske og multinationale virksomheder samt nordiske totalløsninger via Danmark. Selskabet er delt i to primære aktiviteter - en lagerdel samt en transportdel. Redegørelse for samfundsansvar, jf. Årsregnskabslovens §99b DSV Contract Logistics A/S er et datterselskab i DSV koncernen. Koncernen udarbejder en konsolideret årsrapport, hvori der in-kluderes koncernens bæredygtighedsrapportering som er i overensstemmelse med årsregnskabslovens §99b. Rapporten er tilgængelig på https://www.dsv.com/en/sustainability-esg/our-reporting/sustainability-reports Redegørelse for politik for dataetik jf. Årsregnskabslovens § 99d Selskabet indgår i koncernregnskabet for DSV A/S (cvr.: 58 23 35 28), som samlet redegør for koncernens politik for dataetik. Redegørelsen er tilgængelig på Statutory report on Data Ethics policies 2025 (dsv.com) 1063766000 1034244000 0 23729000 763562000 740071000 111463000 97780000 188741000 220122000 391022000 380308000 52362000 43079000 -254643000 -203265000 159000 308000 925000 1480000 30841000 38299000 -284400000 -239776000 -60359000 -52266000 -224041000 -187510000 76808000 75214000 70000 129000 0 0 76878000 75343000 89176000 25483000 347175000 362730000 14792000 26566000 451143000 414779000 1030000 1753000 0 0 34004000 32783000 35034000 34536000 563055000 524658000 5596000 6482000 5596000 6482000 1660000 1379000 209099000 180614000 5499000 3424000 15669000 28853000 73174000 49460000 5245000 7344000 17082000 2009000 327428000 273083000 0 0 333024000 279565000 896079000 804223000 30000000 30000000 -8000 188000 -540685000 -316653000 -510693000 -286465000 1616000 1930000 1060556000 640556000 50736000 13117000 1112908000 655603000 1133000 8238000 11285000 4320000 129210000 99552000 51838000 226342000 708000 1855000 71332000 62270000 28358000 32508000 293864000 435085000 1406772000 1090688000 896079000 804223000 30000000 62000 -126219000 0 -96157000 0 0 -2924000 0 -2924000 0 0 -187510000 0 -187510000 0 -126000 0 0 -126000 30000000 188000 -316653000 0 -286465000 0 0 9000 0 9000 0 0 -224041000 0 -224041000 0 196000 0 0 196000 30000000 -8000 -540685000 0 -510693000 true Pengestrømsopgørelse Med henvisning til årsregnskabslovens § 86, stk. 4 og til pengestrømsopgørelsen i koncernregnskabet for DSV A/S har selskabet undladt at udarbejde pengestrømsopgørelse. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor Selskabet har valgt at undlade, at give oplysning om honorar til selskabets generalforsamlingsvalgte revisor i henhold til ÅRL § 96, stk. 3, da disse oplysninger fremgår af DSV A/S’ koncernregnskab, hvori selskabet indgår. Generelt om indregning og måling Regnskabet er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mel-lem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Resultatopgørelse Nettoomsætning og segmentoplysninger Nettoomsætningen omfatter årets udførte services samt forskydning i værdien af igangværende services. Alle former for rabatter modregnes i nettoomsætningen. Nettoomsætningen måles eksklusive moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. I forbindelse med afslutning af regnskabsperioden foretages der væsentlige regnskabsmæssige skøn vedrørende de igangvæ-rende services inklusive periodisering af nettoomsætningen samt direkte omkostninger forbundet hermed. Disse skøn baseres på veletablerede processer, historiske erfaringer samt en løbende opfølgning på periodiserede igangværende services i forhold til Indtægtsindregning foretages på tidspunktet, hvor den aftalte speditionsydelse anses for leveret, og kontrollen over godset enten er overgået til kunden eller anden logistikleverandør. Indregningstidspunktet varierer afhængigt af den udførte service. Oplysnin-ger om aktiviteter og markeder er baseret på koncernens afkast og risici samt ud fra den interne økonomistyring. Forretningsseg-menter anses som det primære segmentområde. Direkte omkostninger Direkte omkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. I omkostningerne indgår afregning til vognmænd, huslejeomkostninger m.v. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til marketing, it, øvrig husleje, uddannelse, rejser, kommunikation samt øv-rige salgs- og administrationsomkostninger. Personaleomkostninger Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger, pensioner, sociale omkostninger og øvrige personalerelaterede omkost-ninger samt omkostninger til aktiebaseret vederlæggelse. Yderligere indgår andre direkte omkostninger, herunder personaleom-kostninger til eget personale, der anvendes til levering af ordrer og leje af logistikfaciliteter samt øvrige primære udgifter. Personaleomkostninger indregnes i det regnskabsår, hvor medarbejderen har udført sit arbejde. Langfristede personaleomkost-ninger, såsom aktiebaseret vederlæggelse, periodiseres over perioden, hvor denne optjenes. DSV A/S har etableret et incitamentsprogram bestående af optioner med henblik på at motivere og fastholde medarbejdere, le-dende medarbejdere og direktion. Optionsprogrammet er i DSV Contract Logistics A/S tildelt ledende medarbejdere og direktører. Indregning og måling følger bestemmelserne i IFRS 2, hvilket medfører, at værdiændringer til udestående optioner ikke indregnes i resultatopgørelsen, men direkte i egenkapitalen. Værdien af ydelser, som medarbejderne leverer til gengæld for tildeling af optioner, som svarer til dagsværdien af optionerne på tildelingstidspunktet. De egenkapitalafregnede aktiebaserede ordninger måles til dagsværdien på tildelingstidspunktet og indreg-nes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over perioden, hvor den endelige ret til optionerne opnås. Modposten her-til indregnes direkte i egenkapitalen. I forbindelse med første indregning af aktiebaserede ordninger er foretaget et skøn over an-tallet af optioner, medarbejderne forventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede optioner, således at den samlede indregning er ba-seret på det faktiske antal retserhvervede optioner. Dagsværdien af tildelte optioner estimeres ved anvendelse af Black & Scholes værdiansættelsesmodellen. Ved beregningen tages der hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til tildelte aktieoptioner, samt ledelses forventninger til udviklingen i de underliggende elementer i værdiansættelsesmodellen. Andre driftsindtægter og driftsomkostninger Andre driftsindtægter og driftsomkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens aktivite-ter. Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver Årets afskrivninger indregnes i overensstemmelse med aktivernes fastlagte afskrivningsprofil. Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og –tab samt nedskrivninger vedrørende gæld og transak-tioner i fremmed valuta. Herudover indgår amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtel-ser. Skat af årets resultat Årets skat består af den aktuelle og udskudte skat, der kan henføres til året, samt eventuelle korrektioner til tidligere år. Balance Immaterielle anlægsaktiver Goodwill Goodwill opstået i forbindelse med en virksomhedssammenslutning indregnes ved første indregning i balancen til kostpris. Efter-følgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger eller genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere. Goodwill afskrives lineært over den forventede økonomiske brugstid. Ved fastlæggelsen af brugstiden anvender ledelsen sine erfaringer indenfor forretningsområdet. Det er ledelsen vurdering, at brugstiden for goodwill udgør 10 år, idet det vurderes, at de strategisk erhvervede virksomheder har en stærk markedsposition og en langsigtet indtjeningsprofil. Software Software, der er købt eller udviklet til internt brug, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger eller gen-indvindingsværdi, såfremt denne er lavere. Kostprisen opgøres som omkostninger, gager, og afskrivninger, der direkte og indirekte kan henføres til softwaren. Efter ibrugtagen afskrives software lineært over den vurderede økonomiske brugstid. Afskrivningsperio-den udgør 1-8 år. Rettigheder Rettigheder, der er købt, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger eller genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere. Rettighederne vedrørende en kontrakt forbundet til Pharma huset, som indeholder en validering af data såsom temperatur, luftfugtighed mv. Kostprisen opgøres som omkostninger, gager, og afskrivninger, der direkte og indirekte kan henfø-res til rettigheden. Efter ibrugtagen afskrives rettigheder lineært over den vurderede økonomiske brugstid. Afskrivningsperioden udgør 10 år. Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger, maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte knyttet til anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underle-verandører og løn. Kostprisen tillægges nutidsværdien af skønnede omkostninger til nedtagning og bortskaffelse af aktivet samt reetablering, i det omfang de indregnes som en hensat forpligtelse. Efterfølgende foretages lineære afskrivninger over de materielle aktivers forventede brugstid, der udgør: Terminaler og administrationsbygninger 50-60 år Øvrige bygninger og bygningsbestanddele 10-25 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-10 år Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets skrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapvær-dien fastsættes på anskaffelsestidspunktet. Afskrivningsperioden og restværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revur-deres årligt. Værdiforringelse af aktiver Den regnskabsmæssige værdi af langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikationer på værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dags-værdi med fradrag af forventede afhændelses omkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien beregnes som nutidsværdien af forventede pengestrømme fra aktivet. En eventuel værdiforringelse indregnes som en del af af- og nedskrivninger. Andre kapitalandele Kapitalandele i koncerninterne selskaber med en ejerandel på mindre end 1% måles til kostpris. I tilfælde hvor kostprisen oversti-ger genindvindingsværdien, nedskrives til en lavere værdi. Udbytte for andele i de koncerninterne selskaber indtægtsføres i resultatopgørelsen, når de vedtages på generalforsamlingen i selskabet. Dog modregnes udbytte som vedrører indtjening i det koncerninterne selskab før modervirksomheden overtog denne i kostprisen for selskabet. Råvarer og hjælpematerialer Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Kostpris for varebeholdninger omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Der foretages nedskrivning for ukurante varebeholdninger. Igangværende speditioner Igangværende speditioner inkluderer services, der endnu ikke er afregnet til kunder eller fra leverandører pr. 31. december. Ikke afregnet omsætning samt ikke modtagne leverandørfakturaer er estimeret og indregnes i henhold til indregningskriterierne for en salgstransaktion. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Såfremt den regnskabsmæssige værdi er højere end nutidsværdien af de forven-tede fremtidige pengestrømme nedskrives tilgodehavender til imødegåelse af forventede tab på grundlag af individuelle vurderin-ger. Periodeafgræsningsposter Periodeafgræsningsposter, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende forudbetalt husleje for efterfølgende regnskabsår. Egenkapital - udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklarerings-tidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Finansiel Leasing Leasingkontrakter vedrørende materielle anlægsaktiver, hvor selskabet har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejen-domsretten (finansiel leasing), måles ved første indregning i balancen til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser. Ved be-regning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne rentefod eller alternativt virksomhedens lånerente som diskonterings-faktor. Finansielt leasede aktiver behandles herefter som øvrige tilsvarende materielle anlægsaktiver. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel indregnes over kontraktens løbetid i resultatopgørelsen. Alle øvrige leasingkontrakter behandles som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing og øvrige lejeaftale indregnes i resultatopgørelsen over kontraktens løbetid. Selskabets samlede forpligtelser vedrørende operationelle leasingaftaler og lejeaftaler oplyses under eventualforpligtelser. Selskabsskat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkom-ster samt for betalte a conto-skatter. Udskudt skat indregnes på basis af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssig værdi af aktiver og forplig-telser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende ikke-skattemæssigt afskrivningsberettiget good-will. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændringen i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resul-tatopgørelsen under skat af årets resultat. Udskudte skatteforpligtelser indregnes under andre hensatte forpligtelser. Andre hensatte forpligtelser Andre hensatte forpligtelser, der omfatter forventede omkostninger til reetablering og nedrivning m.v., indregnes når selskabet som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen. Andre hensatte forpligtelser måles efter ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries og tilbagediskonteres, hvis dette vurderes væsentligt. Finansielle forpligtelser Finansielle forpligtelser indregnes ved låneoptagelse til dagsværdi med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterføl-gende måles forpligtelsen til amortiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Andre gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der altovervejende svarer til nettorealisationsværdien. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter opført som forpligtelser udgøres af modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende regnskabsår. Nøgletal Nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2017". Bruttoresultat x 100Bruttomargin NettoomsætningResultat af primær drift x 100Overskudsgrad NettoomsætningResultat af primær drift x 100Afkast af den investerede kapital Gennemsnitlig investeret kapitalEgenkapital ultimo x 100Soliditetsgrad Passiver i alt, ultimoOrdinært resultat efter skat x 100Egenkapitalforrentning Gennemsnitlig egenkapital Kapitalforhold Selskabet har pr. balancedagen en negativ egenkapital. Ledelsen har udarbejdet budgetter, som viser en forventet fremgang i driften, og at selskabet i løbet af de kommende år vil opnå positiv drift. På denne baggrund forventes egenkapitalen gradvist re-etableret. Retableringen er afhængig af opnåelsen af de budgetterede resultater og forventes at strække sig over flere år. Selskabets fortsatte drift er endvidere afhængig af tilstrækkelig likviditet. Selskabet har modtaget en støtteerklæring fra DSV A/S, hvori DSV A/S har forpligtet sig til at stille den nødvendige likviditet til rådighed for selskabet med henblik på at sikre fortsat drift. Støtteerklæringen er som minimum gældende frem til 22.05.2027. Selskabet indgår desuden i DSV-koncernens cashpool-ordning, hvilket understøtter selskabets likviditetsberedskab. På baggrund af ovenstående er årsrapporten aflagt under forudsætning af fortsat drift. Nettoomsætning Transport 385.627 448.559 Warehouse 678.139 585.685 1.063.766 1.034.244 Segmentet knytter sig udelukkende til danske aktiviteter. Personaleomkostninger Gager og lønninger 356.781 350.008 Pensioner 30.294 27.990 Andre omkostninger til social sikring 2.286 1.970 Andre personaleomkostninger 1.661 340 391.022 380.308 547 564 Direktionen består alene af ét medlem, hvorfor oplysning om ledelsesvederlag, jf. årsregnskabsloven §98 b, stk. 3, er undladt. Der er i regnskabsåret ikke udbetalt honorar til selskabets bestyrelse (2024: t.DKK 0). Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver 10.586 10.375 Materielle anlægsaktiver 41.776 32.704 52.362 43.079 Avance/tab ved salg af materielle anlægsaktiver 0 279 52.362 43.358 Indtægter af andre kapitalandele Indtægter af andre kapitalandele 159 308 159 308 Finansielle indtægter Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder 0 99 Urealiserede valutakursgevinster 0 400 Realiserede valutakursgevinster 850 559 Andre finansielle indtægter 75 422 925 1.480 Finansielle omkostninger Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder 26.286 34.254 Garanti provisionsomkostninger til tilknyttede virksomheder 500 542 Urealiserede valutakurstab 609 0 Realiserede valutakurstab 1.103 635 Andre finansielle omkostninger 2.343 2.868 30.841 38.299 Skat af årets resultat Aktuel skat -73.174 -49.460 Ændring i udskudt skat 12.913 -2.814 Regulering aktuel skat tidligere år -369 8 Regulering udskudt skat tidligere år 271 0 -60.359 -52.266 Immaterielle anlægsaktiver t.DKK Goodwill Software Rettigheder I alt Kostpris 1. januar 2025 128.606 2.463 1.944 133.013 Tilgang ved aktivitetsovertagelse 12.121 0 0 12.121 Tilgang 0 0 0 0 Afgang 0 0 0 0 Kostpris 31. december 2025 140.727 2.463 1.944 145.134 Ned- og afskrivninger 1. januar 2025 53.392 2.334 1.944 57.670 Afskrivninger 10.527 59 0 10.586 Afgang 0 0 0 0 Ned- og afskrivninger 31. december 2025 63.919 2.393 1.944 68.256 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2025 76.808 70 0 76.878 Materielle anlægsaktiver Andre Grunde og anlæg, driftsma-Anlæg under t.DKK bygninger teriel og inventar opførsel I alt Kostpris 1. januar 2025 66.724 538.368 26.566 631.658 Tilgang ved aktivitetsovertagelse 3.055 0 0 3.055 Tilgang 47.778 14.268 13.039 75.085 Afgang -449 -1.113 0 -1.562 Transfer 20.691 4.122 -24.813 0 Kostpris 31. december 2025 137.799 555.645 14.792 708.236 Ned- og afskrivninger 1. januar 2025 41.241 175.638 0 216.879 Afskrivninger 7.831 33.945 0 41.776 Afgang -449 -1.113 0 -1.562 Ned- og afskrivninger 31. december 2025 48.623 208.470 0 257.093 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2025 89.176 347.175 14.792 451.143 Finansiel leasing vedrørende produktionsudstyr udgør 1.564 t.DKK pr. 31.december 2025. Finansielle anlægsaktiver Andre kapital-Andre finansielle t.DKK andele anlæg Deposita I alt Kostpris 1. januar 2025 1.927 23 32.104 34.054 Tilgang 160 0 1.221 1.381 Afgang -687 0 0 -687 Kostpris 31. december 2025 1.400 23 33.325 34.748 Værdireguleringer 1. januar 2025 -174 -23 679 482 Valutaregulering i udenlandske enheder -196 0 0 -196 Tilgang 0 0 0 0 Værdireguleringer 31. december 2025 -370 -23 679 286 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2025 1.030 0 34.004 35.034 Periodeafgrænsningsposter Forudbetalt husleje og leasing ydelser m.v. 5.021 88 Forudbetalte omkostninger 12.061 1.921 17.082 2.009 Udskudt skat Udskudt skat 1. januar 28.853 25.980 Regulering af udskudt skat tidligere år -271 0 Årets regulering af udskudt skat -12.913 2.873 Udskudt skat 31. december 15.669 28.853 Andre hensatte forpligtelser Andre hensatte forpligtelser 1. januar 21.355 29.750 Anvendt i året -14.713 -12.907 Hensat for året 45.227 4.512 Andre hensatte forpligtelser 31. december 51.869 21.355 Forfaldstidspunkterne for andre hensatte forpligtelser forventes at blive: 0-1 år 1.133 8.238 1-5 år 43.185 9.578 > 5 år 7.551 3.539 51.869 21.355 Begivenheder efter balancedagen Der er ikke indtruffet hændelser efter regnskabsårets afslutning af væsentlig betydning for selskabets økonomiske stilling pr. 31. december 2025. Kontraktlige forpligtelser og eventualposter m.v. Eventualforpligtelser DSV Contract Logistics A/S er momsmæssigt fællesregistreret med koncernens øvrige danske selskaber. Således hæfter selska-bet solidarisk for eventuelle momsforpligtelser vedrørende fællesregistreringen. Der er per statusdagen ingen eventualforpligtelse vedrørende fællesregistreringen. DSV Contract Logistics A/S er sambeskattet med koncernens øvrige danske enheder. Selskabet hæfter solidarisk og ubegrænset for danske selskabsskatter og kildeskatter på udbytte, renter og royalties indenfor sambeskatningskredsen. De sambeskattede selskabers samlede kendte nettoforpligtelse over for SKAT fremgår af administrationsselskabets årsregnskab, DSV A/S, CVR-nr. 58 23 35 28. Eventuelle senere korrektioner af sambeskatningsindkomst og kildeskat m.v. vil kunne medføre, at selskabets hæf-telse udgør et større beløb. Operationelle leasingforpligtelser Leasingforpligtelser (operationel leasing) vedrørende bygninger, biler, trucks og IT-udstyr udgør 733.317 t.DKK (2024: 791.150 t.DKK). Den kortfritstillede andel af leasingforpligtelserne udgør 146.917 t.DKK (2024: 118.195 t.DKK). Nærtstående parter DSV Contract Logistics A/S' nærtstående parter omfatter følgende: Bestemmende indflydelse DSV Solutions Holding A/S, Hovedgaden 630, 2640 Hedehusene. Selskabet indgår i koncernrapporten for moderselskabet og koncernregnskabet for DSV A/S kan rekvireres ved henvendelse til selskabet eller på hjemmesiden www.dsv.com. Ejerforhold Følgende kapitalejere er noteret i selskabets ejerbog som ejende minimum 5 % af stemmerne eller minimum 5 % af selskabskapi-talen: DSV Solutions Holding A/S, Hovedgaden 630, 2640 Hedehusene, der ejer 3.000 aktier i selskabet. Transaktioner med nærtstående parter Selskabet har valgt kun at oplyse om transaktioner, der ikke er foretaget på normale markedsvilkår efter årsregnskabslovens § 98 c, stk. 7. Der er ikke foretaget transaktioner udenfor normale markedsvilkår. Selskabet har i 2025 købt lageraktiviteten fra et koncernforbundet selskab. I forbindelse med transaktionen har selskabet overta-get aktiver og passiver, og der er opstået goodwill på 12.121 tkr. Transaktionen er gennemført på markedsmæssige vilkår. 0 0 -224041000 -187510000 -224041000 -187510000 Årsrapport Revisionspåtegning ParsePort XBRL Converter 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 2026-06-30 Regnskabsklasse C, stor virksomhed 2026-06-30 Næstformand 26366321 DSV CONTRACT LOGISTICS A/S Hovedgaden 630 2640 Hedehusene Konklusion Grundlag for konklusion 2026-06-30 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 2900 Hellerup