Årsrapport Morten Axel Petersen Revisionspåtegning Regnskabsklasse C, stor virksomhed Beierholm Langagervej 1 9220 Aalborg Ø 2025-04-29 Konklusion Opinion Grundlag for konklusion Basis for Opinion 2025-04-29 2023-01-01 2023-12-31 2024-01-01 2024-12-31 34086796 DESMI A/S Tagholm 1 9400 Nørresundby Aalborg Beierholm 32895468 Langagervej 1 9220 Aalborg Øst Danmark true true Vi har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 01.01.24 - 31.12.24 for DESMI A/S. We have on this day presented the annual report for the financial year 01.01.24 - 31.12.24 for DESMI A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. The annual report is presented in accordance with the Danish Financial Statements Act. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og modervirksomhedens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.12.24 og resultatet af koncernens og modervirksomhedens aktiviteter samt af koncernens pengestrømme for regnskabsåret 01.01.24 - 31.12.24. In our opinion, the consolidated financial statements and financial statements give a true and fair view of the group's and the parent's assets, liabilities and financial position as at 31.12.24 and of the results of the group’s and parent’s activities and of the group's cash flows for the financial year 01.01.24 - 31.12.24. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. We believe that the management's review includes a fair review of the matters dealt with in the management's review. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. The annual report is submitted for adoption by the general meeting. Nørresundby 2025-04-29 Hung Chung Humphrey Lau Adm. Direktør/CEO Niels Erik Olsen Formand / Chairman Hung Chung Humphrey Lau Adm. Direktør/CEO Morten Axel Petersen Til kapitalejeren i DESMI A/S To the Shareholder of DESMI A/S Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for DESMI A/S for regnskabsåret 01.01.24 - 31.12.24, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder oplysning om anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. We have audited the consolidated financial statements and financial statements of DESMI A/S for the financial year 01.01.24 - 31.12.24, which comprise income statement, balance sheet, statement of changes in equity and notes to the financial statements, including material accounting policy information for the group as well as for the parent company as well as the consolidated cash flow statement. The consolidated financial statements and financial statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.12.24 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter samt pengestrømme for koncernen for regnskabsåret 01.01.24 - 31.12.24 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. In our opinion the consolidated financial statements and financial statements give a true and fair view of the group's and the company's financial position at 31.12.24 and of the results of the group's and the company's operations and consolidated cash flows for the financial year 01.01.24 - 31.12.24 in accordance with the Danish Financial Statements Act. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet”. Vi er uafhængige af koncernen og selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs) and the additional requirements applicable in Denmark. Our responsibilities under those standards and requirements are further described in the “Auditor’s responsibilities for the audit of the consolidated financial statements and financial statements” section of our report. We are independent of the group and the company in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants’ International Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) and the additional ethical requirements applicable in Denmark, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements and the IESBA Code. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af koncernregnskabet og årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med koncernregnskabet eller årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til lovgivningen. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Management is responsible for the management’s review. Our opinion on the consolidated financial statements and financial statements does not cover the management’s review, and we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our audit of the consolidated financial statements and financial statements, it is our responsibility is to read management’s review and, in doing so, consider whether management’s review is materially inconsistent with the consolidated financial statements or parent company financial statements or our knowledge obtained during the audit, or otherwise appears to be materially misstated. Moreover, it is our responsibility to consider whether management’s review provides the information required by law and regulations. Based on the work we have performed, we conclude that the management’s review is in accordance with the consolidated financial statements and financial statements and has been prepared in accordance with the requirements of Danish Financial Statements Act. We did not identify any material misstatement of the management’s review. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af koncernregnskabet og årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften, at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant, samt at udarbejde koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen og selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Management is responsible for the preparation of consolidated financial statements and financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of consolidated financial statements and financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the consolidated financial statements and financial statements, management is responsible for assessing the group's and the company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting in preparing the consolidated financial statements and financial statements unless management either intends to liquidate the group and the company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af koncernregnskabet og årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i koncernregnskabet og årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af koncernregnskabet og årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om koncernregnskabet og årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Planlægger og udfører vi koncernrevisionen for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis vedrørende de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsenhederne i koncernen som grundlag for at udforme en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå det udførte revisionsarbejde til brug for koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the consolidated financial statements and financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these consolidated financial statements and financial statements. As part of an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark, we exercise professional judgment and maintain professional scepticism throughout the audit. We also: Identify and assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements and financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control. Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the group's and the company's internal control. Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by management. Conclude on the appropriateness of management’s use of the going concern basis of accounting in preparing the consolidated financial statements and financial statements and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the group's and the company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor’s report to the related disclosures in the consolidated financial statements and financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor’s report. However, future events or conditions may cause the group and the company to cease to continue as a going concern. Evaluate the overall presentation, structure and contents of the consolidated financial statements and financial statements, including the disclosures, and whether the consolidated financial statements and financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that gives a true and fair view. Plan and perform the group audit to obtain sufficient appropriate audit evidence regarding the financial information of the entities or business units within the group as a basis for expressing an opinion on the consolidated financial statements and financial statements. We are responsible for the direction, supervision and review of the audit work performed for purposes of the group audit. We remain solely responsible for our audit opinion. We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. Aalborg Henrik Bjørn Statsaut. revisor mne28606 1879531000 1275226000 1295533000 714954000 520699000 563788000 217172000 113280000 160556000 -17676000 9511000 -3356000 Resultat før skat 199496 122791 157200 152383000 95553000 124525000 Varebeholdninger 464207 452445 615218 498619 438885 1252488000 1114958000 1011815000 24047000 8322000 7257000 8016000 23914000 574926000 586527000 518554000 26 26 18 24 35 33 38 41 44 10 12 12 9 12 Varedebitorernes kreditdage 65 55 61 73 58 79 46 46 53 51 976 905 930 Væsentligste aktiviteter Koncernen udvikler, fremstiller, sælger og servicerer pumper og pumpesystemer, miljøudstyr samt løsninger, som er relateret til disse områder. Selskabets aktivitet er opdelt på følgende forretningssegmenter og kundevertiklaer: • Marine, energieffektive pumper og systemer til skibe på verdensplan • Industry & Utility, energieffektive pumper og systemer til små og større Industry & Utility sites • Defense, pumper og understøttende systemer til flådeapplikationer • Aquaculture, vigtige flow processer til skibe og landbaserede fiskefarme • New Green Solutions, udstyr som understøtter omstillingen til CO2-neutrale energisystemer • Environmental response, miljøudstyr relateret til opsamling af olie efter olieudslip, tang og rene vandveje Udbuddet af selskabets produktprogram, der er komplementeret med agenturprodukter fra førende producenter på verdensmarkedet, suppleres af tilknyttede ydelser i form af komplet projektering og installation af pumpeanlæg inklusive automation/styringer samt efterfølgende service gennem koncernens veludbyggede net af datterselskaber og servicecentre. DESMI koncernens mission er at udvikle førende flow technology produkter, løsninger og serviceydelser, der er tilpasset til optimering af vigtige processer i kernekunders applikationer. Siden 1834, har DESMI været banebrydende inden for udvikling og optimering af vigtige flow processer, som har sikret vores kunder de driftssikre løsninger, som er nødvendige for at kunne operere mere driftssikkert og effektivt. DESMI er til for at holde vores kunders og slutbrugeres forretninger kørende – sammenfattet i vores formål ”Make life flow”. Primary activities TThe Group designs, produces, markets and services pumps and pumping systems, environmental equipment and solutions related to these. The Group’s activity is divided into the following segments and customer verticals: • Marine, energy-efficient pumps and systems for ships all over the world • Industry & Utility, energy-efficient pumps and systems for small to large-scale industry & utility sites • Defence, pumps and supporting systems for naval applications • Aquaculture, critical flow processes for vessel and land-based fish farming • New Green Solutions, equipment supporting the transition to carbon neutral energy systems • Environmental response, pollution clean-up solutions for oil spill, seaweed & clean waterways The product range, which is completed by agency products from globally leading manufacturers, is also supplemented by associated services in the form of complete design and installation of pumping systems including automation/controls and aftersales service through the well-developed group network of subsidiaries and service centers. The mission of the DESMI Group is to develop leading flow technology products, solutions, and services, tailored to optimize critical processes in core customer applications. Since 1834, DESMI has pioneered the development and optimization of critical flow processes giving our customers the dependable solutions they need to operate more reliably and efficiently. DESMI exist to keep the businesses of our customers and end-users flowing – summarized in our purpose “Make life flow”. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold DESMI koncernens omsætning udgjorde 1.704 mio. kr. i 2024 og faldt med 13% i forhold til 2023. Omsætningen fra Ballast Water Management Systems (BWMS) faldt som forventet i 2024, eftersom fristen for den obligatoriske ombygning af BWMS i eksisterende skibe havde deadline i efteråret 2024. Omsætningen fra koncernens andre produktområder inden for pumper, flow control og miljøudstyr var som helhed stabil i 2024 sammenlignet med 2023. I 2024 beløb årets resultat efter skat sig til 128,3 mio. kr. sammenlignet med 167,1 mio. kr. i 2023 påvirket af den forventede lavere omsætning i 2024. Forventningerne til 2024 var et resultat i niveauet DKK 125 mio. kr. og resultatet betragtes derfor som tilfredsstillende. BMWS markedet havde en nedgang i 2024 på grund af det forventede fald i retrofit markedet med deadline for installation af retrofit BWMS i september 2024. Koncernen er imidlertid fortsat med at fastholde sin markedsposition også i 2024 ved fortsat udvikling af produktprogram og en dedikeret salgsindsats. Samlet set faldt omsætningen i forhold til BWMS med 45% i 2024 sammenlignet med 2023. Selvom omsætningsniveauet vil være lavere, forventes det, at BWMS markedet vil give langsigtede muligheder inden for nybygning og serviceforretning, også efter afslutningen af den obligatoriske retrofit periode. The BWMS market declined in 2024 due to the expected decline in the retrofit market with the deadline for installation of retrofit BWMS in September 2024. However, the Group has maintained its market position also in 2024 by continued development of its offering and dedicated sales efforts. In total, revenue from BWMS declined by 45% in 2024 compared to 2023. Although it will be at a lower revenue level, the BWMS market is expected to hold long term opportunities from the newbuild and service business also after the end of the mandatory retrofit period. Koncernens bruttoindtjening var, selvom den var påvirket af det lavere omsætningsniveau sammenlignet med 2023, positivt påvirket af produktmixet og håndteringen af komponentomkostninger i 2024. I 2024 påbegyndte koncernen arbejdet med at implementere sin vækststrategi for perioden frem til 2028 – kaldet “Unleashing the full potential” – med fokus på ambitiøs organisk og uorganisk vækst i de kommende år inden for koncernens målsegmenter og vertikaler. For at realisere disse vækstmål har koncernen videreudviklet sin drifts- og organisationsstruktur og øget omkostningsbasen i 2024 ved fortsat at investere i f.eks. ny produktudvikling, kommercielt set-up, reduktion af leveringstider, IT-infrastruktur og ensartede globale processer. Kapitalberedskab Koncernen genererede en solid pengestrøm fra driftsaktiviteterne i 2024 via genereret indtjening. Pengestrømmen fra driftsaktiviteterne udgjorde 42,7 mio. kr. i 2024. Nettoinvestering i anlægsaktiver i 2024 udgjorde 57,8 mio. kr., som bl.a. omfattede investeringer i produktion og testfaciliteter for nye produkter samt IT-investeringer primært i koncernens fremtidige ERP platform. På baggrund af pengestrømsgenereringen i 2024 og en fortsat stærk likviditetssituation anser koncernen sit kapitalberedskab som værende fuldt ud fyldestgørende. Development in activities and financial affairs DESMI Group’s revenue reached DKK 1,704 million in 2024 which is a decrease of 13% over 2023. The revenue from Ballast Water Management Systems (BWMS) declined as expected in 2024 as the deadline for mandatory retrofit of BWMS on the existing fleet had the deadline in the fall of 2024. The revenue from the Group’s other product areas within pumps, flow control and environmental equipment was a whole stable in 2024 compared to 2023. The profit for the financial year 2024 amounted to DKK 128.3 million after tax compared to DKK 167.1 million in 2023 impacted by the expected lower revenue in 2024. The expectations for 2025 were profit for the year of approx. DKK 125 million and therefore, the profit for the year is considered satisfactory. The Group maintained its market position in the pump and flow control business to the Marine, Industry & Utility, Defense, Aquaculture, and New Green Solutions segments and in the market for environmental response equipment. In total, the revenue from these business areas was in 2024 largely on par with 2023. The aftersales business comprising spare parts and aftersales service grew in 2024, and thus, the share of revenue from aftersales over activities also increased in 2024. This is an area where the Group the latest years have focused on developing and widening its offering to customers. ¨ The BWMS market declined in 2024 due to the expected decline in the retrofit market with the deadline for installation of retrofit BWMS in September 2024. However, the Group has maintained its market position also in 2024 by continued development of its offering and dedicated sales efforts. In total, revenue from BWMS declined by 45% in 2024 compared to 2023. Although it will be at a lower revenue level, the BWMS market is expected to hold long term opportunities from the newbuild and service business also after the end of the mandatory retrofit period. The Group’s gross profit, while impacted by the lower revenue level compared to 2023, was positively impacted by the product mix and component cost management in 2024. In 2024, the Group began the work of executing its growth strategy for the period until 2028 – called “Unleashing the full potential” – targeting ambitious organic and inorganic growth in the coming years within the Group’s target segments and verticals. To achieve these growth ambitions, the Group has developed its operating and organizational and increased its cost base in 2024 by continuing to invest into e.g. new product development, commercial setup, lead- time reductions, IT infrastructure and uniform global processes. Financial Resources The Group generated solid operational cash flow in 2024 via the earnings generated. Cash flow from operating activities amounted to DKK 42.7 million in 2024. The net investments in fixed assets amounted to DKK 57.8 million in 2024 and, included among other, investments into production and testing setup for new products as well as IT investments primarily into the Group’s future ERP platform. Given the cash generation in 2024 and a continued solid cash position, the Group considers its financial resources to be fully adequate. Forventet udvikling Som følge af koncernens vækststrategi forventer koncernen en højere omsætning i 2025 end i 2024 – på trods af den forventede nedgang i BWMS forretningen i 2025 (idet den obligatoriske retrofit periode sluttede i 2024). Omkostningsniveauet forventes at stige i 2025 med et højere aktivitetsniveau og med udførelse af koncernens vækststrategi i forhold til yderligere vækst i de kommende år. Årsresultat i 2025 forventes at være i niveauet ca. 130 til 150 mio. kr. Outlook As a result of the Group’s growth strategy the Group expects higher revenue in 2025 than in 2024 – despite the continued expected decline in the BWMS business in 2025 (as the mandatory retrofit period ended in 2024). The cost base is expected to increase in 2025 with the higher activity level and for executing the Group’s growth strategy targeting further growth in the subsequent years. The profit for the year is expected to be at a level of approximately DKK 130 to 150 million in 2025. Finansielle risici I forbindelse med koncernens globale aktiviteter betragtes valutakursudsving som en risikofaktor. Det er koncernens valutapolitik at afdække kommercielle valutarisici, når det vurderes attraktivt. Valutakursafdækning sker primært via valutaterminskontrakter. En væsentlig del af koncernens vareforbrug er relateret til metaller, primært kobber, og udsving i kostpriser på metaller betragtes derfor som en risikofaktor i relation til den indeværende ordrebeholdning og tilbudsmasse. Prisudviklingen følges, og afdækning af denne risiko gennemføres ad hoc når det vurderes attraktivt på baggrund af forventet prisudvikling. Dele af koncernen er afhængige af enkelte nøgleleverandører. For at mindske denne risiko udvikler koncernen alternative løsninger som f.eks. alternative leverandører, alternative komponenter, sikkerhedslagre mv. Financial risks In connection with the global activities of the Group, exchange rate fluctuations are considered a risk factor. The Group’s currency policy is to hedge commercial exchange rate risks when deemed attractive. Forward exchange contracts are the primary method used for exchange rate hedging. A major part of the cost of goods sold in the Group relates to metals primarily copper, and consequently fluctuations in metal cost prices are considered a risk factor in relation to the current order book and quotations. The price development is followed, and ad hoc hedging of this risk is done when considered attractive based on expected future price development. Parts of the Group are dependent on certain key suppliers. To mitigate this risk, the Group develops alternative solutions such as alternative suppliers, alternative components, safety stocks etc. Forsknings- og udviklingsaktiviteter Der arbejdes med en række udviklingsprojekter, som har til formål at videreudvikle, optimere og udvide det eksisterende produktprogram. Ligesom der specielt inden for automatisering og digitalisering samt produkter inden for New Green Solutions vertikaler arbejdes med koncepter og løsninger, som understøtter strategien og medvirker til en øgning af konkurrenceevnen. Research and development activities The Group is engaged in a number of development projects, which aims to develop, optimize and extend the existing product range. Especially within the automation and digitization field and the products within the New Green Solutions verticals, concepts and solutions are being developed, which supports the strategy and contributes to an increase in competitiveness. Efterfølgende begivenheder Mens koncernen for nuværende ikke forventer en væsentlig påvirkning af forventningerne for 2025 set i forhold til de nyligt indledte handels- og toldkonflikter mellem USA og de fleste andre lande, kan det ikke udelukkes, at den deraf følgende stigende globale usikkerhed, som kan påvirke den globale økonomiske vækst, kan have en indflydelse for 2025, afhængigt af hvordan usikkerheden påvirker den økonomiske vækst. Subsequent events While the Group at present does not expect a material impact on the expectations for 2025 from the recently initiated trade and tariff disputes involving USA and most other countries at counterparts, it cannot be ruled out that the resulting increase in global uncertainty that may impact global economic growth can have an impact on 2025 depending on how the uncertainty impacts economic growth. Samfundsansvar Koncernens tilgang til bæredygtighed og virksomhedsansvar bygger på troen på, at koncernen som virksomhed har indflydelse og indvirkning på mennesker, miljøer og de omgivende samfund, som virksomheden indgår i globalt, og at koncernen har et ansvar for at reducere enhver potentiel skade samtidigt med at fordelene for vores interessenter maksimeres. Derudover bygger tilgangen på en række politikker – specifikt politikker for bæredygtighed, indkøb, arbejdsmiljø & -sikkerhed, compliance og whistleblower, som uddybes yderligere nedenfor i dette afsnit. Desuden har koncernen defineret, hvordan den kan bidrage til FN's Verdensmål for Bæredygtig Udvikling (SDG'er) inden for sine forskellige forretningsområder, som yderligere er beskrevet på koncernens hjemmeside på https://www.desmi.com/about-desmi/un-sdgs/. I 2024 fortsatte koncernen med at øge sit fokus på ESG-relaterede emner. I løbet af året videreudviklede koncernen sine politikker relateret til ESG/CSR, herunder udvikling af miljø- samt arbejdsmiljø- og sikkerhedspolitikker, også som et resultat af den dobbelte væsentlighedsanalyse (DMA), der blev gennemført i 2024. Den omfattende dobbelte væsentlighedsanalyse, der blev udført i løbet af året, fremhævede de væsentlige ESG-områder for DESMI-koncernen som værende inden for klimatilpasning og -reduktion, egen arbejdsstyrke samt arbejdstagere i værdikæden. Ligeledes i 2024 udvidede koncernen sin måling af nøgletal i koncernen til også at omfatte medarbejdertilfredshed og -motivation (ud over udledning af drivhusgasser i scope 1 og 2 samt måling af medarbejdersikkerhed i koncernen). Derudover igangsatte koncernen forberedelserne til den fremtidige implementering af EU- direktivet om virksomheders bæredygtighedsrapportering (CSRD). I 2024 opnåede koncernen ligeledes ekstern godkendelse og bæredygtighedscertificeringer fra DNV og NVI for UV-behandlingssystemer til ballastvandsbehandlingssystemer og Aquaculture produkter. Koncernens låneportefølje er desuden karakteriseret som en ESG-låneordning, og koncernens udvikling inden for visse nøgleområder inden for centrale ESG-områder har derfor en indvirkning på koncernens finansieringsomkostninger. Fremadrettet vil koncernen intensivere sit ESG/CSR-fokus yderligere. Dette omfatter arbejde med den dobbelte væsentlighedsanalyse, som blev gennemført for yderligere forberedelse af den fremtidige implementering af EU- direktivet om virksomheders bæredygtighedsrapportering (CSRD). Koncernen vil ligeledes forberede fremtidig måling af GHG scope 3 emissioner. Miljø og klima Som et selskab med internationale operationer anerkender koncernen sin rolle i at adressere klimaforandringer og begrænse den negative miljøpåvirkning fra sine aktiviteter. Derfor - ud over at udvikle og sælge produkter og løsninger, der hjælper med at reducere energiforbruget i søfarten og som reducerer negative biodiversitetspåvirkning ved brugen af ballastvand i søtransport – har koncernen udviklet en miljøpolitik og en indkøbspolitik til vejledning af dens indsats til begrænsning af den negative miljømæssige indvirkning fra dens aktiviteter. Mens miljøpolitikken adresserer koncernens generelle holdning til miljømæssig bæredygtighed, adresserer dele af indkøbspolitikken bæredygtighed i relation til koncernens eksterne leverandører. Miljøpolitik ”DESMI er engageret i at reducere vores miljøaftryk ved at anvende bæredygtige praksisser og kontinuerligt forbedre vores miljøpræstationer. Vi overholder alle relevante miljølove og standarder. Vores mål er at reducere vores CO2-emissioner, minimere affald, bevare vand og energi og dermed beskytte naturressourcer og afbøde klimaforandringer. Vores nøglemiljømål (KPI'er) er reduktion af scope 1 og 2-emissioner samt reduktion af vandforbrug, og vores fokusnøgleområder er udledning af drivhusgasser, vandforbrug, affaldsproduktion og genbrug samt at tilbyde løsninger til kunder, der understøtter bæredygtig udvikling. Vore handlinger er vejledt af følgende principper: a) Bæredygtighed; b) Overholdelse af miljølove og -reguleringer; c) Kontinuerlig forbedring og d) Interessentengagement”. Indkøbspolitik (del vedrørende bæredygtighed): ”Vi prioriterer bæredygtige indkøbspraksisser for at minimere den miljømæssige påvirkning fra vores forsyningskæde. Vi opfordrer leverandører til at indføre miljøvenlige processer, reducere affald, mindske energiforbrug og håndtere naturressourcer ansvarligt. Vi forventer, at leverandører overholder principperne for socialt ansvar, herunder respekt for menneskerettigheder, retfærdig behandling af arbejdstagere og sikre arbejdsforhold. Leverandører skal overholde gældende arbejdslovbestemmelser og sikre retfærdig løn, goder og en diskriminationsfri arbejdsplads. Børnearbejde og tvangsarbejde er strengt forbudt. Vi sigter efter at indarbejde bæredygtighed i DESMI's TCO (Total Cost impact ESG) og arbejder hen imod at leverandører giver DESMI relevante ESG Scope 3 Impact oplysninger (også som en del af koncernens forventede fremtidige rapportering af scope 3-emissioner)”. For at begrænse den negative miljøpåvirkning fra koncernens aktiviteter er principperne fra den internationale miljøledelsesstandard ISO 14001 blevet rullet ud på i hver enkel produktionsenhed i koncernen, og de primære produktionssteder i Kina, Danmark og Indien er certificeret i overensstemmelse med ISO 14001 miljøledelsesstandarden. I 2024 fortsatte koncernen med at måle sine scope 1 og 2-emissioner i henhold til Greenhouse Gas Protocol, som blev iværksat i 2023 for at vejlede forbedringstiltag vedrørende koncernens CO2-aftryk fremover. Størstedelen af koncernens scope 1- og scope 2-drivhusgasemissioner stammer fra energiforbruget på koncernens primære produktionsfaciliteter – primært i Kina og sekundært i Danmark. Med hensyn til scope 1-emissioner er koncernens servicekøretøjer til servicevirksomheden i Danmark også en væsentlig bidragsyder. Stigningen i scope 1-emissioner i 2024 skyldes primært behovet for en diesel-drevet generator til at udføre større produkttests på koncernens site i Indien i 2024 (kapaciteten til test overskred strømforsyningsinfrastrukturen) og sekundært til væsentligt øget produktionsoutput på koncernens støberi i Kina. Stigningen i scope 2-emissioner skyldes primært øget produktionsoutput på koncernens støberi i Kina og højere emissionsfaktorer for elektricitet i primært Kina og sekundært Indien i året. For at sikre bæredygtige praksisser og produktion blandt koncernens leverandørnetværk implementeres dets generelle indkøbsbetingelser i dets leverandørforhold. De generelle indkøbsbetingelser er tilgængelige på koncernens hjemmeside (https://www.desmi.com/media/eenfun3u/general_purchasing_terms.pdf). Der er ikke blevet rapporteret om overtrædelser af betingelserne i relation til ”Miljø og Konventioner” i regnskabsåret. Regnskabspraksis – GHG-emissioner Scope 1 og scope 2 CO2-emissioner er målt ved hjælp af ISO standards 14064 1-3 og GHG-protokollen. Scope 1-emissioner omfatter direkte emissioner fra kilder ejet og kontrolleret af koncernen, samt leasede køretøjer, som koncernen råder over. Koncernens scope 1-emissioner stammer fra direkte energikilder på visse af koncernens produktionssteder og fra ejede eller leasede køretøjer, og som er blevet beregnet ud fra forbruget af de relevante energikilder (gas, brændstof osv.) og ved brug af de nyeste emissions-/omregningsfaktorer for drivhusgasrapportering for internationale organisationer på: www.gov.uk/government/collections/government-conversion-factors-for-company-reporting. Scope 2-emissioner inkluderer indirekte emissioner fra brugen af købt energi (elektricitet, opvarmning osv. i egne faciliteter). Scope 2-emissioner er blevet beregnet ved hjælp af de emissionsfaktorer relevante for de forskellige lande baseret på senest offentliggjorte data fra kilderne www.gov.uk/government/collections/government-conversion-factors-for-company-reporting eller lignende kilder. Beregningen af emissioner pr. medarbejder er baseret på de samlede emissioner divideret med det gennemsnitlige antal medarbejdere i året. Sociale og personaleforhold Medarbejderne er et af de vigtigste aktiver for koncernen, og derfor prioriterer ledelsen et godt arbejdsmiljø med fokus på sikkerhed og trivsel. Dette blev bekræftet af den dobbelte væsentlighedsanalyse, der blev gennemført i løbet af året, hvor koncernens egne medarbejderes sundhed, sikkerhed og trivsel er et væsentligt ESG-område. Alle koncernens selskaber arbejder dedikeret med arbejdsmiljøet. Produktionsenhederne i Kina og Indien er certificerede i henhold til den internationale arbejdsmiljøledelsesstandard, ISO 45001, og principperne er rullet ud i de øvrige produktionsenheder. Det primære nøgletal for koncernens arbejdsmiljø- og sikkerhedsperformance er "Lost Time Injury Frequency”, som måler antallet af arbejdsrelaterede hændelser, der får medarbejderen til at være fraværende mere end én dag efter hændelsen, i forhold til det samlede antal arbejdstimer. Siden 2023 er dette KPI blevet beregnet på tværs af koncernen på en standardiseret måde for at fungere som et grundlag til måling af effekterne af arbejdsmiljø- og sikkerhedsforbedrende tiltag på koncernens forskellige lokationer. Arbejdsmiljø- og sikkerhedsperformancen i 2024 var ikke tilfredsstillende, og det primære forbedringsområde er hovedproduktionsanlægget i Danmark, hvor der er blevet taget adskillige initiativer i forhold til layout, opmærksomhed omkring emnet og udstyr til forbedring ad arbejdsmiljø- og sikkerhedsindsats på grundlag af det for høje antal hændelser i 2024. De øvrige produktionsenheder klarede sig godt i 2024 – men forbliver stadig et fokusområde, især støberiet i Kina og sekundært montageenheden i Kina. For at forbedre arbejdsmiljø- og sikkerhedsindsatsen har koncernen udarbejdet en arbejdsmiljø- og sikkerhedspolitik for koncernen i 2024. Målene for politikken er at a) eliminere farlige situationer og kontinuerligt reducere antallet af ulykker og b) sikre løbende forbedringer i forhold til medarbejdersikkerhed. Politikken dækker organiseringen af arbejdsmiljøarbejdet, overholdelse af love, vedligeholdelse af udstyr, retningslinjer for alkohol- og stofmisbrug samt principper for håndtering af hændelser. For at monitorere og forbedre medarbejdernes trivsel yderligere gennemfører koncernen en årlig standardiseret undersøgelse i koncernen af medarbejdernes tilfredshed med en bred vifte af faktorer relateret til arbejdsforhold, ledelse, processer, goder, kolleger osv. Undersøgelsen i 2024 havde samme (som i 2023) meget høje og tilfredsstillende svarprocent på 94% blandt alle koncernens medarbejdere – både timelønnede og funktionærer. Sammenlignet med 2023 viste undersøgelsen, at den gennemsnitlige medarbejdertilfredshed i koncernen var steget en smule i forhold til 2023 og anses som tilfredsstillende på koncernniveau. Undersøgelsen gav værdifulde input både på det overordnede, funktionelle og geografiske niveau i arbejdet med løbende at forbedre tilfredsheden blandt ansatte i koncernen i forhold til arbejdsforhold og sikre, at koncernen opfattes som en attraktiv arbejdsgiver. Respekt for menneskerettigheder Som bekræftet af den dobbelte væsentlighedsvurdering, der blev gennemført i løbet af året, vurderer koncernen, at de primære risici for overtrædelse af menneskerettighederne findes blandt leverandørerne. For at mindske disse risici specificeres kravene for leverandører om at opretholde principperne i forhold til socialt ansvar, herunder respekt for menneskerettigheder, retfærdig behandling af arbejdstagere og sikre arbejdsforhold i koncernens indkøbspolitik (se ovenfor). Leverandører skal overholde gældende arbejdslovbestemmelser og sikre retfærdige lønninger, goder og diskriminationsfri arbejdsplads. Børnearbejde og tvangsarbejde er strengt forbudt i henhold til politikken. Der arbejdes fortsat med implementeringen af koncernens standardindkøbsbetingelser, herunder krav om overholdelse af relevante internationale konventioner – i koncernens leverandørsamarbejder. Der er ikke rapporteret om overtrædelser relateret til koncernens indkøbspolitik og standardindkøbsbetingelser relateret til menneskerettigheder og retfærdig og sikker behandling af arbejdstagere i regnskabsåret. Derudover har koncernen formuleret en Compliance politik, som omfatter et adfærdskodeks for at fremme respekt for menneskerettigheder og etisk adfærd. Compliance politikken skitserer principperne og forventningerne til, at alle medarbejdere og interessenter overholder høje standarder for integritet, gennemsigtighed og ansvarlighed. Politikken beskriver koncernens forpligtelse til at overholde gældende love og regler, herunder specifikt handelslove og -regler, for at undgå interessekonflikter og beskytte whistleblowere. Politikken dækker også anti-bestikkelse og anti-korruption, som yderligere er beskrevet i detaljer i afsnittet herunder. Koncernen har en formel whistleblowerpolitik og en whistleblower-rapporteringsmekanisme, der er tilgængelig for både interne og eksterne interessenter, og som sikrer, at whistleblower-rapporter kan afgives fuldt anonymt, hvis det ønskes. Whistleblower-politikken og rapporteringsportalen kan tilgås både gennem koncernens (interne) intranet og gennem dens (eksterne) hjemmeside (https://whistleblowersoftware.com/secure/9ac0986e-88f7-4e5d-b761-2cb12425b384). Alle whistleblower-rapporter behandles fortroligt først af et uafhængigt tredjeparts advokatfirma, der vurderer, om rapporten kræver yderligere handling, hvorefter rapporten håndteres af koncernens udpegede og betroede Whistleblower Reporting Committee. I regnskabsåret har der været 3 whistleblower-rapporter, som derefter blev vurderet af det uafhængige tredjeparts advokatfirma, og deres vurdering var, at yderligere undersøgelser eller handlinger ikke var nødvendige. Anti-korruption og bestikkelse Koncernen tolererer ikke nogen form for bestikkelse eller korruption. Denne holdning er tydeligt tilkendegivet i koncernens Compliance politik, som angiver: Compliance politik (Antikorruption og Antibestikkelse del): "DESMI forbyder enhver form for bestikkelse, korruption eller uetiske praksisser, herunder men ikke begrænset til at tilbyde, give eller modtage bestikkelse eller uretmæssige betalinger. Medarbejdere må ikke engagere sig i aktiviteter, der kan overtræde antikorruptionslovgivninger eller bringe DESMIs omdømme i fare." Desuden manifesteres denne politik ligeledes i koncernens globale medarbejderhåndbog med retningslinjer for alle medarbejdere på dette område samt i koncernens standardindkøbsbetingelser, som implementeres i koncernens leverandørsamarbejder. Whistleblowerpolitikken og -rapporteringsmekanismen, der er implementeret (se ovenfor), fungerer også som et opklarings- og afskrækkelsesmiddel mod bestikkelse og korruption. Der er ikke blevet rapporteret om nogen tilfælde af bestikkelse eller korruption i regnskabsåret. Corporate social responsibility The Group’s approach to sustainability and corporate social responsibility approach builds on the belief that the Group, as a business, influences and impacts people, environments, and communities around the globe, and that the Group has a responsibility for reducing any potential harm while maximizing benefits for our stakeholders. The approach further builds on a number of policies laying out the principles for the Group’s approach – including Environmental, Procurement, Health & Safety, Compliance and Whistleblower policies as further detailed below in this section. Also, the Group has identified how it can contribute to the UN’s Sustainable Development Goals (SDGs) within its various business areas as further detailed at the Group’s website at https://www.desmi.com/about-desmi/un-sdgs/. During 2024, the Group continued to increase its focus on ESG related issues. During the year the Group further developed its policies related to ESG/CSR including developing Environmental and Health and Safety policies also as a result of the Double Materiality Assessment conducted during 2024. The comprehensive Double Materiality Assessment conducted during year highlighted the material ESG areas for the DESMI Group as being within climate mitigation and adaptation, own workforce and workers in the value chain. Also, during 2024, the Group expanded its groupwide measurement of key performance indicators to also include employee satisfaction and motivation (in addition to greenhouse gas scope 1 and 2 emissions and group-wide measurement of employee safety). Further the Group initiated preparations for the future implementation of the EU’s Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). In 2024, the Group also reached external approval and sustainability certifications from DNV and NVI for UV treatment systems for ballast water management systems and Aquaculture products. Also, the Group’s loan portfolio is characterized as a sustainability-linked loan and therefore the Group’s development within certain key ESG areas has an impact on the financing costs of the Group. Going forward, the Group expects to further increase its ESG/CSR focus. This includes building on the Double Materiality Assessment conducted to further prepare for the future implementation of the EU’s Corporate Sustainability Reporting Directive. The Group will also prepare for future measurement of GHG scope 3 emissions. Environmental matters As an internationally operating company, the Group acknowledges its role in addressing climate change and in limiting the negative environmental impact from its activities. Therefore, beyond developing and selling products and solutions that help to reduce energy usage in marine transportation, and which reduces negative biodiversity impact of the use of ballast water in marine transportation, the Group has formulated an Environmental Policy and a Procurement Policy to guide its efforts in limiting the negative environmental impact from its activities. While the Environmental Policy addresses the Group’s general position towards environmental sustainability, parts of the Procurement Policy address sustainability in relation to the Group’s external suppliers. Environmental Policy “DESMI is dedicated to reducing our environmental footprint by adopting sustainable practices and continually improving our environmental performance. We are complying with all relevant environmental laws and standards. We aim to reduce our CO2 emissions, minimizing waste, conserving water and energy and thus aim to protect natural resources and mitigate climate change. Our key environmental objectives (KPIs) are scope 1 and 2 emissions reductions as well as water consumption reductions and our key areas of focus are on greenhouse gas emissions, water consumption, waste generation and recycling and providing solutions to customers that support sustainable development. Our actions are guided by the following principles: a) Sustainability; b) Compliance with environmental laws and regulations; c) Continuous improvement and d) Stakeholder engagement”. Procurement Policy (part related to sustainability): “We prioritize sustainable sourcing practices to minimize the environmental impact of our supply chain. We encourage suppliers to adopt environmentally friendly processes, reduce waste, conserve energy, and manage natural resources responsibly. We expect suppliers to uphold the principles of social responsibility, including respect for human rights, fair treatment of workers and safe working conditions. Suppliers must comply with applicable labor laws and provide fair wages, benefits, and a discrimination-free workplace. Child labor and forced labor are strictly prohibited. We aim to incorporate sustainability into DESMI´s TCO (Total Cost impact ESG), and work towards suppliers providing DESMI with relevant ESG Scope 3 impact (also as part of the Group’s expected future reporting on scope 3 emissions)”. To limit the negative environmental impact from the Group’s activities, the principles of the international environmental management standard ISO 14001 have been rolled out at every production site of the Group and the main production sites in China, Denmark and India are certified in accordance with the ISO 14001 environmental management standard. In 2024, the Group continued to measurement of its scope 1 and 2 emissions according to the Greenhouse Gas Protocol which was initiated in 2023 to guide improvement actions regarding the Group’s carbon footprint going forward. The vast majority of the Group’s scope 1 and scope 2 greenhouse gas emissions stem from the energy usage at its main production facilities – primarily in China and secondarily in Denmark. Regarding scope 1 emissions, the Group’s service vehicles for its service business in Denmark is also a significant contributor. The increase in scope 1 emissions in 2024 is primarily due to need for diesel-fuelled generator to conduct larger product test at the Group’s site in India during 2024 (capacity for test exceeded electricity infrastructure) and secondarily to significantly increased production output at Group’s foundry in China. The increase in scope 2 emissions is primarily due to increased production output at the Group’s foundry in China and due to higher emission factors for electricity in primarily China and secondarily India in the year. To ensure sustainable practices and production among the Group’s supplier network, its general purchasing terms are being implemented in its supplier relationships. The general purchasing terms are available at the Group’s website (https://www.desmi.com/media/eenfun3u/general_purchasing_terms.pdf). No violations of the terms related to the relevant clauses related to “Environment and Conventions” have been reported in the financial year. Accounting practices – GHG emissions Scope 1 and scope 2 carbon emissions are measured using the ISO standards 14064 1-3 as well as the GHG Protocol. Scope 1 emissions include direct emissions from sources owned and controlled by the Group as well as leased vehicles controlled by the Group. The Group’s scope 1 emissions stem from direct sources of energy at those of the Group’s manufacturing sites using such sources as well as from owned or leased vehicles and have been calculated based on the consumption of the relevant energy sources (gas, fuel etc.) and using the most recent emission/conversion factors for greenhouse gas reporting for international organizations as published on: www.gov.uk/government/collections/government-conversion-factors-for-company-reporting. Scope 2 emissions include indirect emissions from the use of purchased energy (electricity, heating etc.) in own facilities. Scope 2 emissions have been calculated using the emission factors reported by the relevant providers of electricity and heating in the various countries to the extent possible or by other relevant sources such as www.gov.uk/government/collections/government-conversion-factors-for-company-reporting. The calculation of the per employee emissions is based on the total emissions divided by the average number of employees in the year. Social and employee matters The employees of the Group are one of the most important assets for the Group. Therefore, the management prioritizes ensuring a good working environment focusing on safety and well-being. This was confirmed by the Double Materiality Assessment conducted during the year where the Group’s own workforce health, safety and well-being is a material ESG area. Every company in the Group is working with the working environment in a dedicated way. The production sites in China and India are certified in accordance with the international working environment management standard, ISO 45001 and the principles of this standards are rolled out in the other production sites. The key performance indicator for the Group’s health and safety performance is “Lost Time Injury Frequency” which measures the number of work-related incidents causing the employee to be absent more than the day of the incident relative to the total number of working hours. Since 2023 this KPI has been calculated group-wide in a standardized way to serve as a baseline for measuring the effects of the health and safety improvement efforts at the Group’s various sites. The health and safety performance in 2024 was not satisfactory and the main area for improvement is the main production facility in Denmark where numerous actions have been taken regarding layout, awareness and equipment to improve health and safety performance based on the too high number of incidents in 2024. The other production units performed well in 2024 – however, also remain a focus area particular the foundry in China and secondarily the assembly site in China. To improve the health and safety performance, the Group formulated a group-wide Health and Safety Policy during 2024. The objectives of the policy are to a) eliminate hazards and continuously reduce the number of accidents and b) ensure ongoing improvements in employee safety. The policy covers organization of the health and safety work, compliance with laws, maintenance of equipment, alcohol and substance abuse policies and principles for handling incidents. To additional monitor and improve employee well-being, the Group conducts an annual standardized group wide survey of the satisfaction of its employees with a wide range of factors related to working conditions, management, processes, compensation, colleagues etc. The survey in 2024 had the same (as in 2023) very high and satisfactory response rate of 94% among all Group employees – both blue collar and white collar. Compared to 2023, the survey showed that average employee satisfaction within the group had increased slightly over 2023 and is considered satisfactory on the Group level. The survey provided valuable input both on the overall, the functional and the geographic level into the work of continuously improving the satisfaction of the employees of the Group with working conditions and ensuring that the Group is viewed as an attractive employer. Respect for human rights As confirmed by the Double Materiality Assessment conducted during the year, the Group assesses that the primary human rights violation risks are highest among suppliers in relation to treatment of suppliers’ workforce. To mitigate these risks, the Group’s Procurement Policy (see above) specifies the requirements for suppliers to uphold the principles of social responsibility, including respect for human rights, fair treatment of workers and safe working conditions. Suppliers must comply with applicable labor laws and provide fair wages, benefits, and a discrimination-free workplace and comply with human rights. Child labor and forced labor are strictly prohibited according to the policy. Work continues regarding the implementation of the Group’s standard procurement terms – including the requirements concerning observance of relevant international conventions – into the Group’s supplier relationships. No violations related to the Group’s procurement policy and standard procurement terms related to human rights and fair and safe treatment of workers have been reported in the financial year. Further, the Group has formulated a Compliance Policy which includes a code of ethics to foster respect for human rights and ethical behavior. The Compliance Policy outlines the principles and expectations for all employees and stakeholders to uphold high standards of integrity, transparency and accountability. The policy details the Group’s commitment to comply with applicable laws and regulations including specifically trade laws and regulations, to avoid conflicts of interest and to protect whistleblowers. The policy further covers anti-bribery and anti-corruption as further detailed in the section hereon below. The Group has a formal whistleblower policy and whistleblower reporting mechanism available to both internal and external stakeholders and ensuring that whistleblower reports can be made fully anonymous if so desired. The whistleblower policy and reporting portal can be accessed both through the Group’s (internal) intranet and through its (external) website (https://whistleblowersoftware.com/secure/9ac0986e-88f7-4e5d-b7612cb12425b384). Any whistleblower reports are handled confidentially first by an independent third-party law firm assessing whether the report warrants further action in which case the report is handled by the Group’s designated and trusted Whistleblower Reporting Committee. In the financial year, there have been 3 whistleblower reports which were subsequently assessed by the independent third-party law firm with their assessment being that further investigations or actions were not warranted. Anti-corruption and bribery matters The Group does not tolerate any bribes or any kind of corruption. This position is clearly laid out in the Group’s Compliance Policy which states: Compliance Policy (Anti-Corruption and Anti-Bribery part): “DESMI prohibits any form of bribery, corruption or unethical practices, including but not limited to offering, giving or receiving bribes or improper payments. Employees must not engage in activity that may violate anti-corruption laws or compromise DESMIs reputation.” Moreover, this policy is also manifested in the Group’s Global Employee Handbook including guidelines for all employees within this area as well as in the Group’s Procurement Policy and in the Group’s standard procurement terms, which are being implemented in the Group’s supplier relationships. The whistleblower policy and reporting mechanism in place (see above) also act a detection and deterrent measure against bribery and corruption. No incidences related to bribery and corruption have been reported to in the financial year. Forretningsmodel DESMI er en global koncern, som producerer og sælger pumper og miljøudstyr samt systemløsninger relateret hertil. Produktion gennemføres på koncernens fabrikker i Kina, Danmark, Indien og USA med udbredt anvendelse af underleverandører fra disse regioner, men dog i særdeleshed leverandører fra Kina. Ud over de fire fabrikker har koncernen etableret eget støberi i Kina, hvorfra ca. 80% af behovet for støbegods i ædle metaller leveres. Denne etablering har været betydningsfuld i forhold til styring af den indvirkning, som støbeprocessen har på miljø og klima så vel som sociale forhold og medarbejderforhold. Salgsaktiviteter foregår primært gennem koncernens egne salgsteams i mere end 20 lande suppleret af eksterne distributører. Business model As a Group, DESMI is globally active in manufacturing and selling pumps and environmental equipment as well as solutions related to these areas. Manufacturing takes place at the Group’s assembly facilities in China, Denmark, India and USA including using sub-suppliers located in these geographies and especially sub-suppliers located in China. In addition to the four assembly facilities, the Group has established its own foundry in China from where approximately 80% of the needed castings from precious metals are delivered. This establishment has been significant in relation to controlling the impact which the casting process has on the environment and climate as well as on the social and employee conditions. Sales takes place primarily through the Group’s own sales force in more than 20 countries supplemented by external distributors. Væsentligste risici I overensstemmelse med den dobbelte væsentlighedsanalyse, der blev gennemført i løbet af året, er det koncernledelsens vurdering, at de væsentligste ESG-relaterede påvirkninger fra koncernens aktiviteter vedrører påvirkningen af klimatilpasning og -reduktion som følge af koncernens brug af leverandører, kundernes anvendelse af koncernens produkter samt koncernens egne produktionsaktiviteter. Derudover vurderes der at være væsentlig påvirkning i relation til medarbejdersikkerhed og sociale forhold fra både leverandørers praksis og koncernens egne ansættelsesstandarder. Givet disse risici er overholdelse af gældende konventioner fra leverandørers side en del af koncernens indkøbspolitik og afgørende i koncernens arbejde med leverandører. Ligeledes i produktudviklingen fokuserer koncernen på at skabe bæredygtige løsninger. Derudover integrerer koncernen den internationale miljøstandard, ISO 14001 i sit arbejde og har indledt måling af omfanget af scope 1 og 2 drivhusgasudledninger, medarbejdersikkerhed samt medarbejdertilfredshed og -motivation. Principal risks In accordance with the Double Materiality Assessment completed during the year, it is the assessment of Group management that the most material ESG related impacts from the Group’s activities are related to the climate change mitigation and adaptation impact from the Group’s use of suppliers, from customers’ use of the Group’s products and from the Group’s manufacturing activities. Further, material impact is assessed in relation to employee safety and social conditions from the use of suppliers as well as from the Group’s own employment standards. Given these risks, compliance with current conventions by suppliers is a part of the Group’s Procurement policy and key in the Group’s work with suppliers. Also, in product development the Group focuses on developing sustainable solutions. Further, the Group incorporates the international environmental standard, ISO 14001, into its work and is tracking scope 1 and scope 2 greenhouse gas emissions, employee safety performance as well as employee satisfaction and motivation. Dataetik Koncernen har vedtaget en politik om dataetik. Formålet med denne nye politik om dataetik er at beskrive de principper, under hvilke DESMI arbejder med etisk brug af data og ny teknologi samt at øge opmærksomheden omkring koncernens dataetiske principper. Koncernen anvender data relateret til medarbejdere, kunder, leverandører og besøgende på sin hjemmeside, og det inkluderer både personlige og ikke-personlige data. Vores dataetiske principper er baseret på sikkerhed, gennemsigtighed og ansvarlighed. I løbet af året har DESMI opgraderet sin IT-sikkerhedsinfrastruktur og har opdateret medarbejdernes forståelse af potentielle cybersikkerhedstrusler for at stræbe efter at opretholde et højt niveau af IT-sikkerhed og beskytte fortrolige oplysninger og persondata, som behandles af koncernen, mod uautoriseret brug og offentliggørelse. Dette omfattede simulerede angreb og efterfølgende træning af medarbejdernes opmærksomhed og ansvarlige adfærd samt eksterne penetrationstests. Desuden stræber DESMI efter at handle ansvarligt ved at overveje om indsamling og behandling af data er berettiget og legitimt, og sikre, at det ikke krænker grundlæggende privatlivs- eller andre rettigheder. Ydermere sælger DESMI ikke nogen data til tredjepart. I forbindelse med sin hjemmeside har koncernen offentliggjort en privatlivspolitik, som giver information til brugerne af hjemmesiden om indsamling og brug af data på hjemmesiden. Hjemmesidens privatlivspolitik blev opdateret i løbet af året og kan findes på: https://www.desmi.com/privacy-notice/. Koncernens whistleblowerpolitik og en whistleblower-rapporteringsmekanisme kan tilgås internt via koncernens intranet og eksternt via koncernens hjemmeside (“whistleblower portal”). Whistleblowerpolitikken og privatlivspolitikken i relation til whistleblower-rapporter kan findes på: https://whistleblowersoftware.com/secure/9ac0986e-88f7-4e5d-b761-2cb12425b384 . Data ethics The Group has adopted a Data Ethics Policy. The purpose of this new Data Ethics Policy is to describe the principles under which DESMI works with ethical use of data and new technology as well as to raise awareness of the Group’s data ethical principles. The Group uses data related to employees, customers, suppliers, and visitors to its website and it includes both personal and non-personal data. Our data ethics principles are based on security, transparency and responsibility. During the year, DESMI has upgraded its IT security infrastructure and has updated employees’ understanding of potential cyber security threats in order to strive to maintain a high level of IT security to protect confidential information and personal data handled by the Group against unauthorized use and publication. This included simulated attacks and subsequent employee awareness and responsible behavior training as well as external penetration tests. Also, DESMI strives to act responsibly by considering whether any collection and processing of data is warranted and legitimate and ensuring that it does not violate fundamental privacy or other rights. Further, DESMI does not sell any data to any third parties. In relation to its website, the Group has published a privacy notice which gives information to users of the website regarding collection and use of data at the website. The website privacy notice was updated during the year and can be found at: https://www.desmi.com/privacy-notice/ The Group’s whistleblower policy and a whistleblower reporting mechanism can be accessed internally through the Group’s intranet and externally through the Group’s website (“whistleblower portal”). The whistleblower policy and the privacy policy in relation to whistleblower reports can be found at: https://whistleblowersoftware.com/secure/9ac0986e-88f7-4e5d-b761-2cb12425b384 1703732000 1953719000 8112000 10524000 1105880000 1314300000 0 0 597852000 639419000 8112000 10524000 315598000 276666000 0 0 105845000 119371000 12969000 39865000 176409000 243382000 -4857000 -29341000 0 0 129688000 191376000 10820000 9380000 17843000 23888000 13447000 32802000 14766000 25663000 173782000 219960000 127908000 160260000 45492000 52871000 -382000 -6829000 128290000 167089000 128290000 167089000 48853000 52232000 4284000 0 202000 607000 0 0 133000 862000 0 0 40814000 4959000 32088000 0 90002000 58660000 36372000 0 20431000 19768000 0 0 28469000 23535000 0 0 13636000 14997000 566000 4258000 4622000 3488000 0 780000 67158000 61788000 566000 5038000 0 0 598565000 592315000 7620000 6399000 0 0 7620000 6399000 598565000 592315000 164780000 126847000 635503000 597353000 260639000 316665000 0 0 73400000 57186000 0 0 130168000 78594000 0 0 464207000 452445000 0 0 24951000 33906000 0 0 302179000 292963000 0 0 3104000 3104000 227442000 246102000 995000 1484000 0 0 4731000 759000 0 6372000 24015000 25116000 3258000 4306000 29612000 42458000 9961000 6191000 389587000 399790000 240661000 262971000 215489000 367716000 131511000 279049000 1069283000 1219951000 372172000 542020000 1234063000 1346798000 1007675000 1139373000 29445000 29445000 29445000 29445000 0 0 321298000 315050000 0 0 28369000 0 526000 -13649000 0 0 -3860000 -248000 0 0 675480000 647190000 322480000 318244000 100000000 65000000 100000000 65000000 801591000 727738000 801592000 727739000 5449000 5299000 417000 799000 5287000 4851000 0 0 10736000 10150000 417000 799000 4187000 27798000 0 0 102225000 76406000 0 0 158166000 169304000 16123000 20437000 22428000 184393000 188223000 388488000 22140000 42168000 0 0 83906000 101550000 1111000 1243000 28684000 7291000 209000 667000 421736000 608910000 205666000 410835000 421736000 608910000 205666000 410835000 1234063000 1346798000 1007675000 1139373000 29445000 1715000 0 45533000 497459000 0 -1715000 -45533000 42941000 102089000 65000000 29445000 0 0 0 647190000 65000000 -65000000 28290000 100000000 29445000 0 0 0 675480000 100000000 29445000 0 296450000 0 249031000 0 -17511000 -158500000 2755000 -729000 480000 192105000 65000000 29445000 0 315050000 0 65000000 14175000 -134000000 134000000 -3025000 -65000000 -731000 730000 -586000 28369000 -28369000 130415000 -102125000 100000000 29445000 0 321298000 28369000 322480000 100000000 80800000 85852000 -11762000 162773000 12465000 16092000 -169354000 9181000 2208000 -9858000 42647000 431129000 10820000 9380000 -13447000 -32802000 -69354000 -63758000 -29334000 343949000 -40184000 -8199000 0 1777000 -18555000 -8322000 846000 2959000 -57893000 -11785000 -65000000 0 0 -40612000 -65000000 -40612000 -152227000 291552000 367716000 76164000 215489000 367716000 215489000 367716000 398049000 361738000 11208000 13303000 13313000 11258000 296000 254000 29917000 25776000 28000 25000 1044 1029 12 12 0 2633000 0 2633000 2388000 2236000 196000 155000 1863000 1071000 853000 110000 0 0 15600000 6560000 10820000 9380000 2243000 17328000 2272000 9840000 14599000 25607000 11175000 22962000 167000 56000 639000 9942000 -382000 -456000 0 0 130415000 192105000 100000000 65000000 100000000 65000000 28290000 102089000 -102125000 -90016000 122593000 9004000 21572000 4959000 5108000 38034000 -3860000 25343000 -2179000 149184000 9004000 21572000 40814000 -70361000 -8397000 -20710000 0 -2497000 -12349000 -405000 -729000 3860000 -18984000 -100331000 -8802000 -21439000 0 48853000 202000 133000 40814000 0 0 0 0 2971000 31345000 21349000 743000 24320000 0 0 32088000 -1753000 -18283000 -20036000 0 0 0 4284000 0 0 32088000 14690000 113091000 77069000 4167000 530000 2754000 -1976000 171000 151000 6041000 13232000 4623000 -4807000 -2709000 -2523000 9080000 -24247000 -1816000 15371000 126159000 61369000 4622000 7859000 0 0 0 312000 8171000 0 0 0 -2781000 -89556000 -62072000 -679000 -112000 -2143000 -688000 -22000 -218000 -7555000 -4101000 4790000 2388000 -3226000 16740000 701000 -3111000 -97690000 -47733000 0 20431000 28469000 13636000 4622000 12259000 0 0 0 0 0 27986000 780000 34000 -21349000 -780000 0 0 6671000 0 0 0 -23728000 0 -660000 18283000 0 0 -6105000 0 0 0 566000 0 277266000 277266000 -729000 598565000 DESMI Pumping Technology A/S Aalborg, Denmark 100 DESMI Ltd, (selskabskapital GBP 150.000/share capital GBP 150,000) Newcastle-under-Lynne, Staffs., England 100 DESMI GmbH (selskabskapital EUR 102.000/share capital EUR 102,000) Hamburg, Germany 100 DESMI B.V. (selskabskapital EUR 170.471/share capital EUR 170,471) Utrecht, Holland 100 DESMI sp. Z.o.o. (selskabskapital PLN 300.000/share capital PLN 300,000) Warszawa, Polen 100 DESMI Norge AS (selskabskapital NOK 2.000.000/share capital NOK 2,000,000) Kristiansand, Norway 100 DESMI Sarl (selskabskapital EUR 75.000/share capital EUR 75,000) Voisins-le-Bretonneux, France 100 DESM China Holding A/S (selskabskapital DKK 7.000.000/share capital DKK 7,000,.000) Aalborg, Denmark 100 DESMI Pumping Technology (Suzhou) Co.Ltd. (selskabskapital RMB 17.116.233/share capital RMB 17,116,233) Suzhou, China 100 DESMI Pumpping Technology (Xuancheng) Co. Ltd. (selskabskapital RMB 20.000.000/share capital RMB 20,000,000) Xuancheng, China 100 DESMI PTS Hong Kong Limited (selskabskaptital USD 13/share capital USD 13) Wanchai, Hong Kong 100 DESMI Singapore Pte. Ltd. (selskabskapital SGD 150.000/share capital SGD 150,000) Singapore 100 DESMI Inc. (selskabskapital USD 50.000/share capital USD 50,000) Chesapeake, USA 100 DESMI Danmark A/S (selskabskapital DKK 6.000.000/share capital DKK 6,000,000) Aalborg, Denmark 100 DESMI Canada Inc. (selskabskapital CAD 100.000/share capital CAD 100,000) Hamilton, Canada 100 DESMI Sverige AB, Mölndal,Sweden, selskabskapital SEK 500.000/share capital SEK 500,000 Sverige 100 DESMI Ro-Clean A/S (selskabskapital DKK 7.500.000/share capital DKK 7,500,000) Odense, Denmark 100 DESMI India LLP (selskabskapital INR 274.000.000/share capital DKK 274,000,000) Hyderabad, India 100 DESMI Africa Limited (selskabskapital TZS 1.100.000.000/share capital TZS 1,100,000,000) Tanzania, africa 100 DESMI Flow Technology West Africa Ltd. Lagos, Nigeria (selskabskapital NGN 20.000.000/share capital NGN 20,000,000) Nigeria 100 DESMI Ocean Guard A/S (selskabskapital DKK 8.750.000/share capital DKK 8,750,000) Aalborg, Denmark 100 DESMI DeServe A/S (selskabskapital DKK 2.000.000(share capital DKK 2,000,000) Aalborg, Denmark 100 6399000 10000 2074000 -863000 7620000 7620000 Kapitalandele 29445 29445 3815000 -5645000 417000 799000 639000 9942000 0 0 0 -482000 0 0 25356000 23858000 -10820000 -9380000 13447000 32802000 45492000 52871000 7832000 -13924000 Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven for store koncerner og virksomheder i regnskabsklasse C. The annual report is presented in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act for large groups and enterprises in reporting class C. I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger og nedskrivninger. I balancen indregnes aktiver, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet nedenfor for hver enkelt regnskabspost. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Income is recognised in the income statement as earned, including value adjustments of financial assets and liabilities. All expenses, including depreciation, amortisation, impairment losses and write-downs, are also recognised in the income statement. Assets are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow to the company, and the value of such assets can be measured reliably. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow from the company, and the value of such liabilities can be measured reliably. On initial recognition, assets and liabilities are measured at cost. Subsequently, assets and liabilities are measured as described for each item below. On recognition and measurement, account is taken of foreseeable losses and risks arising before the date at which the annual report is presented and proving or disproving matters arising on or before the balance sheet date. Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden og dens dattervirksomheder, hvori modervirksomheden direkte eller indirekte besidder mere end 50% af stemmerettighederne, eller gennem aftaler har kontrol. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, aflægges i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af regnskaber for modervirksomheden og dattervirksomhederne ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Ved konsolideringen er der foretaget eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, besiddelser af kapitalandele, interne mellemværender og udbytter samt gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder i det omfang, de underliggende aktiver og forpligtelser ikke er realiserede. Såfremt kostprisen ved køb af virksomheder overstiger dagsværdien af nettoaktiver og forpligtelser i virksomheden, aktiveres og afskrives merværdien (koncerngoodwill) efter en individuel vurdering af den økonomiske levetid. Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder medtages i koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i koncernregnskabet frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede, solgte eller afviklede virksomheder. Ved erhvervelse af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerbare aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet. Der indregnes en hensat forpligtelse til dækning af omkostninger ved besluttede og offentliggjorte omstruktureringer i den erhvervede virksomhed i forbindelse med købet. Skatteeffekten af de foretagne omvurderinger indregnes. Kostprisen for kapitalandelene i de erhvervede virksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes dagsværdi af nettoaktiver på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret. Den på erhvervelsestidspunktet opgjorte koncerngoodwill (positivt forskelsbeløb), indregnes som aktiv og afskrives lineært efter en individual vurdering af aktivets brugstid, dog maksimalt 20 år. Negativ goodwill, der modsvarer en forventet ugunstig udvikling i de pågældende virksomheder, indregnes i balancen under periodeafgrænsningsposter og reduceres i takt med realisering af de forhold, der ligger til grund for forskelsbeløbet. Goodwill og negativ goodwill fra erhvervede virksomheder kan reguleres indtil udgangen af året efter anskaffelsen. The consolidated financial statements comprise the parent and its subsidiaries in which the parent directly or indirectly holds more than 50% of the voting rights or by way of agreements exercises control. All financial statements used for consolidation are prepared in accordance with the accounting policies of the group. The consolidated financial statements consolidate the financial statements of the parent and its subsidiaries by adding together items of a uniform nature, eliminating intercompany income and expenditure, equity investments, intercompany balances and dividends as well as gains and losses resulting from transactions between the consolidated enterprises to the extent that the underlying assets and liabilities are not realised. In the event that the cost of the acquisition exceeds the fair value of the net assets and liabilities acquired, group goodwill is capitalized and amortised on the basis of an individual assessment of the useful lives of the assets. Newly acquired or newly formed enterprises are recognised in the consolidated financial statements from the time of acquisition. Divested or discontinued enterprises are recognized in the consolidated income statement until the time of divestment. Comparative figures are not restated for newly acquired, divested or discontinued enterprises. Newly acquired enterprises are recognised in accordance with the purchase method, according to which the identifiable assets and liabilities of the newly acquired enterprises are recognised at fair value at the time of acquisition. A provision is made to cover expenses incidental to decided and announced restructuring in the acquired enterprise in connection with the acquisition. The tax effect of any reassessments made is recognized. The cost of the equity investments in the acquired enterprises is set off against the proportionate share of the fair value of the subsidiaries’ net assets at the time of the establishment of the group relationship. The consolidated goodwill (positive difference) at the time of acquisition is recognised as an asset and amortised on a straight-line basis in accordance with an individual assessment of the asset’s useful life, such life, however, not exceeding 20 years. Consolidated negative goodwill (negative balance), reflecting an expected adverse development in the enterprises in question, is recognized in the balance sheet under deferred income and is reduced as the conditions underlying the negative balance materialize. Goodwill and negative goodwill from acquired enterprises can be adjusted until the end of the year after the year in which the acquisition took place. Årsrapporten er aflagt i danske kroner. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, varebeholdninger og andre ikke monetære aktiver, der er erhvervet i fremmed valuta, omregnes til historiske valutakurser. Ved indregning af selvstændige udenlandske enheder, omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens kurser eller tilnærmede gennemsnitlige valutakurser. Balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Valutakursreguleringer, opstået ved omregning af egenkapitaler ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser og ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen under reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode for så vidt angår kapitalandele, der måles efter indre værdis metode, og ellers under reserve for valutakursreguleringer. Kursregulering af mellemværender med selvstændige udenlandske enheder, der måles efter indre værdis metode og hvor mellemværendet anses for en del af den samlede investering, indregnes direkte i egenkapitalen under reserve for valutakursreguleringer. Ved afhændelse af de selvstændige udenlandske enheder indregnes de akkumulerede valutakursdifferencer i resultatopgørelsen. The annual report is presented in Danish kroner (DKK). On initial recognition, transactions denominated in foreign currencies are translated using the exchange rates applicable at the transaction date. Exchange rate differences between the exchange rate applicable at the transaction date and the exchange rate at the date of payment are recognised in the income statement as a financial item. Receivables, payables and other monetary items denominated in foreign currencies are translated using the exchange rates applicable at the balance sheet date. The difference between the exchange rate applicable at the balance sheet date and at the date at which the receivable or payable arose or was recognised in the latest annual report is recognised under financial income or expenses in the income statement. Fixed assets, inventories and other non-monetary assets acquired in foreign currencies are translated using historical exchange rates. On recognition of independent foreign entities, the income statements are translated at the exchange rates applicable at the transaction date or approximate average exchange rates. The balance sheet items are translated using the exchange rates applicable at the balance sheet date. Foreign currency translation adjustments arising from the translation of equity at the beginning of the year using the exchange rates applicable at the balance sheet date and from the translation of income statements from average exchange rates to the exchange rates applicable at the balance sheet date are recognised directly in equity under the reserve for net revaluation according to the equity method in respect of investments measured according to the equity method, and otherwise under the foreign currency translation reserve. Translation adjustments of intercompany balances with independent foreign entities, measured using the equity method and where the balance is considered to be part of the overall investment, are recognised directly in equity under the foreign currency translation reserve. On the divestment of foreign entities, accumulated exchange differences are recognised in the income statement. Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning til kostpris. Efterfølgende måles de til dagsværdi og indregnes i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld. On initial recognition, derivative financial instruments are measured at cost. Subsequently, they are measured at fair value and recognised under other receivables and other payables, respectively. Leasingydelser vedrørende operationelle leasingkontrakter indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Lease payments relating to operating leases are recognised in the income statement on a straight-line basis over the lease term. Indtægter fra salg af varer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden udgangen af regnskabsåret, og når salgsbeløbet kan opgøres pålideligt og forventes indbetalt. Nettoomsætning måles til dagsværdi og opgøres ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjemand samt med fradrag af rabatter. Indtægter fra entreprisekontrakter, hvor der leveres aktiver med høj grad af individuel tilpasning, indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at produktionen udføres, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder (produktionsmetoden). Income from the sale of goods is recognised in the income statement if delivery has taken place and the risk has passed to the buyer before the end of the financial year and where the selling price can be determined reliably and is expected to be paid. Revenue is measured at fair value and is determined exclusive of VAT and other taxes collected on behalf of third parties and less discounts. Income from construction contracts involving the delivery of highly customised assets are recognised in the income statement as revenue according to the stage of completion. Accordingly, revenue corresponds to the selling price of work performed during the year (percentage of completion method). Direkte produktionsomkostninger Stykomkostninger omfatter forbrug af råmaterialer og direkte lønninger. Indirekte produktionsomkostninger Produktionsomkostninger omfatter omkostninger vedrørende den primære produktion, herunder indirekte løn, kvalitetsomkostninger, gager, afskrivninger på produktionsmaskiner og inventar samt omkostninger vedrørende udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen. Direct production costs Unit costs comprise costs of raw materials and direct labour. Indirect production costs Production costs comprise costs for the primary production including indirect labour costs, quality costs, salaries, depreciation on production machinery and equipment as well as costs for development projects that do not meet the criteria for recognition in the balance sheet. Salgs- og distributionsomkostninger omfatter omkostninger og gager vedrørende salgsafdelingerne, herunder udgifter vedrørende rejser, markedsføring, repræsentation og afskrivninger. Sales and distribution costs comprise costs and salaries concerning the sales departments, including expenses for travelling, marketing, representation, as well as depreciation and amortisation. Administrationsomkostninger omfatter omkostninger og gager vedrørende det øvrige personale, herunder ledelse, økonomi, edb samt afskrivninger. Administrative costs comprise costs and salaries concerning the remaining staff, including management, finances, IT, as well as depreciation and amortisation. Afskrivninger på materielle anlægsaktiver tilsigter, at der sker systematisk afskrivning over aktivernes forventede brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende brugstider og restværdier: Færdiggjorte udviklingsprojekter Erhvervede rettigheder Goodwill Bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Goodwill afskrives over 5-20 år. Brugstiden er fastsat under hensyntagen til de forventede fremtidige nettoindtægter fra den virksomhed eller aktivitet, som goodwill er knyttet til. Grunde afskrives ikke. Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket forventet restværdi ved afsluttet brugstid. Afskrivningsgrundlaget reduceres endvidere med eventuelle nedskrivninger. Brugstiden og restværdien fastsættes, når aktivet er klar til brug, og revurderes årligt. Nedskrivninger af materielle anlægsaktiver foretages efter anvendt regnskabspraksis omtalt i afsnittet ”Nedskrivning af anlægsaktiver”. The depreciation of property, plant and equipment aim at systematic depreciation over the expected useful lives of the assets. Assets are depreciated according to the straight-line method based on the following expected useful lives and residual values: Brugstid, år 10-20 2-20 5-20 10-50 5-12 2-5 Goodwill is amortised over 5-20 years. The useful life has been determined in consideration of the expected future net earnings of the enterprise or activity to which the goodwill relates. Land is not depreciated. The basis of depreciation is the cost of the asset less the expected residual value at the end of the useful life. Moreover, the basis of depreciation is reduced by any impairment losses. The useful life and residual value are determined when the asset is ready for use and reassessed annually. Property, plant and equipment are impaired in accordance with the accounting policies referred to in the ‘Impairment losses on fixed assets’ section. Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder For dattervirksomheder, der i modervirksomheden måles efter indre værdis metode, indregnes andelen af virksomhedernes resultat i resultatopgørelsen efter eliminering af urealiserede interne gevinster og tab og med fradrag af eventuel af- og nedskrivning af goodwill. Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder omfatter ligeledes gevinster og tab ved salg af kapitalandele. Income from equity investments in group entreprises For equity investments in subsidiaries that in the parent are measured using the equity method, the share of the enterprises’ profit or loss is recognised in the income statement after elimination of unrealised intercompany profits and losses and less any goodwill amortisation and impairment losses. Income from equity investments in equity investments in subsidiaries also comprises gains and losses on the sale of equity investments. Under andre finansielle poster indregnes renteindtægter og renteomkostninger, valutakursgevinster og -tab ved transaktioner i fremmed valuta m.v. Interest income and interest expenses, foreign exchange gains and losses on transactions denominated in foreign currencies etc. are recognised in other net financials. Årets aktuelle og udskudte skatter indregnes i resultatopgørelsen som skat af årets resultat med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til poster indregnet direkte i egenkapitalen. Selskabet er sambeskattet med danske koncernforbundne virksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager virksomheder med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra virksomheder, der har kunnet anvende dette underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud. The current and deferred tax for the year is recognised in the income statement as tax on the profit/loss for the year with the portion attributable to the profit/loss for the year, and directly in equity with the portion attributable to amounts recognised directly in equity. The company is jointly taxed with Danish consolidated enterprises. In connection with the settlement of joint taxation contributions, the current Danish income tax is allocated between the jointly taxed enterprises in proportion to their taxable incomes. This means that enterprises with a tax loss receive joint taxation contributions from enterprises which have been able to use this loss to reduce their own taxable profit. Færdiggjorte udviklingsprojekter og udviklingsprojekter under udførelse Udviklingsprojekter indregnes i balancen, hvor projektet tilsigter at udvikle et bestemt produkt eller en bestemt proces, som selskabet har til hensigt at fremstille henholdsvis benytte i produktionen. Udviklingsprojekter måles ved første indregning til kostpris. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen med tillæg af omkostninger direkte foranlediget af anskaffelsen, herunder lønninger og afskrivninger, der direkte kan henføres til udviklingsprojekterne, indtil aktivet er klar til brug. Renter af lån til at finansiere udviklingsprojekter i udviklingsperioden indregnes ikke i kostprisen. Øvrige udviklingsprojekter og udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen i det år, de afholdes. Udviklingsprojekter under udførelse overføres til færdiggjorte udviklingsprojekter, når aktivet er klar til brug. Udviklingsprojekter måles efterfølgende i balancen til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært baseret på brugstider, som fremgår af afsnittet ”Af- og nedskrivninger”. Erhvervede rettigheder Erhvervede rettigheder måles i balancen til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Erhvervede rettigheder afskrives lineært baseret på brugstider, som fremgår af afsnittet ”Af- og nedskrivninger”. Goodwill Goodwill måles i balancen til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Goodwill afskrives lineært baseret på brugstider, som fremgår af afsnittet "Af- og nedskrivninger". Goodwill afskrives lineært over den vurderede brugstid, der fastlægges på baggund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretningsområder. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 5 år, men kan i visse tilfælde udgøre op til 20 år for strategisk erhvervede virksomheder med en stærk markedsposition og langsigtet indtjeningsprofil, såfremt den længere afskrivningsperiode vurderes bedre at afspejle nytten af de pågældende ressourcer. Goodwill nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Gevinster eller tab ved afhændelse af immaterielle anlægsaktiver Gevinster eller tab ved afhændelse af immaterielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem en eventuel salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Completed development projects and development projects in progress Development projects are recognised in the balance sheet where the project aims at developing a specific product or a specific process, intended to be produced or used, respectively, by the company in its production process. On initial recognition, development projects are measured at cost. Cost comprises the purchase price plus expenses resulting directly from the purchase, including wages and salaries directly attributable to the development projects until the asset is ready for use. Interest on loans arranged to finance development projects in the development period is not included in the cost. Other development projects and development costs are recognised in the income statement in the year in which they are incurred. Development projects in progress are transferred to completed development projects when the asset is ready for use. Development projects are subsequently measured in the balance sheet at cost less accumulated amortisation and impairment losses. Completed development projects are amortised using the straight-line method based on useful lives, which are stated in the ‘Depreciation and impairment losses’ section. Acquired rights Aquired rights are measured in the balance sheet at cost less accumulated amortisation and impairment losses. Acquired rights are amortised using the straight-line method based on useful lives, which are stated in the ‘Depreciation and impairment losses’ section. Goodwill Goodwill is measured in the balance sheet at cost less accumulated amortisation and impairment losses. Goodwill is amortised using the straight-line method based on useful lives, which are stated in the 'Depreciation, amortisation and impairment losses' section. Goodwill is amortised straight-line over its estimated useful life which is fixed based on the experience gained by management for each business area. The period of amortization is usually five years, however, it may be up to 20 years for strategically acquired enterprises with a strong market position and a long-term earnings profile if the longer period of amortization is considered to give a better reflection of the benefit from the relevant resources. Goodwill is written down to the lower of recoverable amount and carrying amount. Gains or losses on the disposal of intangible assets Gains or losses on the disposal of intangible assets are determined as the difference between the selling price, if any, less selling costs and the carrying amount at the date of disposal. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver omfatter grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar. Materielle anlægsaktiver måles i balancen til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil aktivet er klar til brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen desuden indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkostninger til fabriksadministration og ledelse. Renter af lån til at finansiere fremstillingen indregnes ikke i kostprisen. Kostprisen for et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig. Materielle anlægsaktiver afskrives lineært baseret på brugstider og restværdier, som fremgår af afsnittet ”Af- og nedskrivninger”. Materielle anlægsaktiver under udførelse Materielle anlægsaktiver under udførelse måles til kostpris. Afholdte omkostninger vedrørende materielle anlægsaktiver under udførelse overføres til den relevante aktivkategori, når aktivet er klar til brug. Gevinster eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver Gevinster eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem en eventuel salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet fratrukket eventuelle omkostninger til bortskaffelse. Property, plant and equipment Property, plant and equipment comprise land and buildings, plant and machinery as well as other fixtures and fittings, tools and equipment. Property, plant and equipment are measured in the balance sheet at cost less accumulated depreciation and impairment losses. Cost comprises the purchase price and expenses resulting directly from the purchase until the asset is ready for use. For self-constructed or self-produced assets, the cost also comprises production overheads. Production overheads include indirect material and labour costs as well as maintenance and depreciation of machinery, buildings and equipment used in the production process as well as the costs of factory administration and management. Interest on loans arranged to finance production is not included in the cost. The total cost of an asset is decomposed into separate components that are depreciated separately if the useful lives of the individual components vary. Property, plant and equipment are depreciated using the straight-line method based on useful lives and residual values, which are stated in the ‘Depreciation and impairment losses' section. Property, plant and equipment under construction Property, plant and equipment under construction are measured at cost. Costs incurred on property, plant and equipment under construction are transferred to the relevant asset category when the asset is ready for use. Gains and losses on the disposal of property, plant and equipment Gains and losses on the disposal of property, plant and equipment are determined as the difference between the selling price, if any, less selling costs and the carrying amount at the date of disposal less any costs of disposal. I modervirksomhedens balance indregnes og måles kapitalandele i dattervirksomheder efter indre værdis metode. På kapitalandele i dattervirksomheder betragtes indre værdis metode som en målemetode. Kapitalandele, som måles efter indre værdis metode, måles ved første indregning til kostpris. Transaktionsomkostninger, der direkte kan henføres til erhvervelsen, indregnes i kostprisen for kapitalandelene. Transaktionsomkostninger ved erhvervelse af dattervirksomheder indregnes dog i resultatopgørelsen på afholdelsestidspunktet i koncernregnskabet. Efterfølgende indregning og måling af kapitalandele efter indre værdis metode indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi, opgjort efter ejervirksomhedens regnskabspraksis, reguleret for resterende værdi af goodwill samt gevinster og tab ved transaktioner med de pågældende virksomheder. Kapitalandele, hvor oplysninger til brug for indregning efter indre værdis metode ikke er kendte, måles til kostpris. Kapitalandele med regnskabsmæssig negativ værdi måles til DKK 0. Tilgodehavender, der anses for at være en del af den samlede investering i de pågældende virksomheder, nedskrives med en eventuel resterende negativ indre værdi. Øvrige tilgodehavender hos disse virksomheder nedskrives i det omfang, tilgodehavendet vurderes uerholdeligt. Der indregnes en hensat forpligtelse til at dække den resterende negative indre værdi i det omfang, ejervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den pågældende virksomheds forpligtelser. Ved erhvervelse af minoritetsandele i dattervirksomheder anvendes overtagelsesmetoden i modervirksomhedens balance, hvorefter de erhvervede identificerbare aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet. Goodwill indregnet under kapitalandele afskrives lineært på grundlag af en individuel vurdering af aktivets brugstid. Brugstiden for goodwill er fastsat til år for kapitalandele i dattervirksomheder. Brugstiden er fastsat under hensyntagen til de forventede fremtidige nettoindtægter fra den virksomhed, som goodwill er knyttet til. Gevinster eller tab ved afhændelse af kapitalandele opgøres som forskellen mellem afhændelsessummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver på salgstidspunktet inkl. ikke afskrevet goodwill samt forventede omkostninger til salg eller afvikling. Gevinster og tab indregnes i resultatopgørelsen under indtægter af kapitalandele. Equity investments in subsidiaries are recognised and measured according to the equity method in the balance sheet of the parent. For equity investments in subsidiaries, the equity method is considered a measurement method. On initial recognition, equity investments measured according to the equity method are measured at cost. Transaction costs directly attributable to the acquisition are recognised in the cost of equity investments. However, transaction costs on the acquisition of subsidiaries are recognised in the income statement in the consolidated financial statements at the date incurred. On subsequent recognition and measurement of equity investments according to the equity method, equity investments are measured at the proportionate share of the enterprises' equity value, determined according to the accounting policies of the parent, adjusted for the remaining value of goodwill and gains and losses on transactions with the enterprises in question. Equity investments, where information for recognition according to the equity method is not known, are measured at cost. Equity investments with a negative carrying amount are measured at DKK 0. Receivables that are considered part of the combined investment in the enterprises in question are impaired by any remaining negative equity value. Other receivables from such enterprises are impaired to the extent that such receivables are considered uncollectible. Provisions to cover the remaining negative equity value are recognised to the extent that the parent has a legal or constructive obligation to cover the liabilities of the enterprise in question. On the acquisition of non-controlling interests in subsidiaries, the the acquisition method is applied in the balance sheet of the parent, according to which the acquired identifiable assets and liabilities are measured at fair value at the date of acquisition. Goodwill recognised under equity investments is amortised according to the straight-line method based on an individual assessment of the useful life of the asset. The useful life of goodwill has been determined at years for equity investments in subsidiaries. The useful life has been determined in consideration of the expected future net earnings of the enterprise to which the goodwill relates. Gains or losses on disposal of equity investments are determined as the difference between the disposal consideration and the carrying amount of net assets at the time of sale, including non-amortised goodwill, as well as the expected costs of divestment or discontinuation. Gains and losses are recognised in the income statement under income from equity investments. Den regnskabsmæssige værdi af anlægsaktiver, der ikke måles til dagsværdi, vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis selskabets realiserede afkast af et aktiv eller en gruppe af aktiver er lavere end forventet, anses dette som en indikation på værdiforringelse. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis hver gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen samt forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. Nedskrivninger tilbageføres, når begrundelsen for nedskrivningen ikke længere består. Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke, medmindre goodwill indgår i den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele. The carrying amount of fixed assets which are not measured at fair value is assessed annually for indications of impairment over and above what is reflected in depreciation. If the company's realised return on an asset or a group of assets is lower than expected, this is considered an indication of impairment. If there are indications of impairment, an impairment test is conducted of individual assets or groups of assets. The assets or groups of assets are impaired to the lower of recoverable amount and carrying amount. The higher of net selling price and value in use is used as the recoverable amount. The value in use is determined as the present value of expected net cash flows from the use of the asset or group of assets as well as expected net cash flows from the sale of the asset or group of assets after the expiry of their useful lives. Impairment losses are reversed when the reasons for the impairment no longer exist. Impairment losses on goodwill are not reversed, unless goodwill is included in the carrying amount of equity investments. Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af FIFO-metoden. Der nedskrives til nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere. Kostpris for råvarer og hjælpematerialer samt handelsvarer opgøres som købspriser med tillæg af omkostninger direkte foranlediget af anskaffelsen. Kostpris for fremstillede færdigvarer og varer under fremstilling opgøres som værdien af direkte medgåede materialer og løn. Renter af lån til at finansiere fremstillingen indregnes ikke i kostprisen. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Inventories are measured at cost calculated according to the FIFO-method. Inventories are written down to the lower of cost and net realisable value. The cost of raw materials and consumables as well as goods for resale is determined as purchase prices plus expenses resulting directly from the purchase. The cost of manufactured finished goods and work in progress is determined as the value of direct material and labour costs. Interest on loans arranged to finance production is not included in the cost. The net realisable value of inventories is determined as the selling price less costs of completion and costs necessary to make the sale and is determined taking into account marketability, obsolescence and the expected development in the selling price. Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af tab. Nedskrivninger til imødegåelse af tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender, når der på individuelt niveau foreligger en objektiv indikation på, at et tilgodehavende er værdiforringet. Receivables are measured at amortised cost, which usually corresponds to the nominal value, less write-downs for bad debts. Write-downs for bad debts are determined based on an individual assessment of each receivable if there is no objective evidence of individual impairment of a receivable. Igangværende arbejder for fremmed regning måles og indregnes som hovedregel efter faktureringskriteriet. Såfremt salgsværdien og omkostninger kan opgøres konkret før levering og risikoovergang til køber, måles og indregnes igangværende arbejder for fremmed regning dog efter produktionsmetoden. Produktionsmetoden anvendes for anlægs- og serviceordrer. Salgsværdien måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter på de enkelte igangværende arbejder. Færdiggørelsesgraden for det enkelte igangværende arbejde beregnes normalt som forholdet mellem det anvendte ressourceforbrug og det totale budgetterede ressourceforbrug. For enkelte igangværende arbejder, hvor ressourceforbruget ikke kan anvendes som grundlag, er der i stedet benyttet forholdet mellem afsluttede delaktiviteter og de samlede delaktiviteter for det enkelte igangværende arbejde. Hvis salgsværdien for et igangværende arbejde ikke kan opgøres pålideligt, måles salgsværdien til de medgåede omkostninger eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere. Det enkelte igangværende arbejde indregnes i balancen under tilgodehavender eller gældsforpligtelser afhængigt af, hvorvidt nettoværdien af salgsværdien med fradrag af modtagne forudbetalinger er positiv eller negativ. Når det er sandsynligt, at de totale omkostninger vil overstige de samlede indtægter på det enkelte igangværende arbejde, indregnes det samlede forventede tab som en hensat forpligtelse. As a main rule, contract work in progress is measured and recognised in accordance with the completed contract method. If the selling price and the costs can be measured specifically before delivery is made and risk has passed to the buyer, contract work in progress is however measured and recognised in accordance with the percentage of completion method. The percentage of completion method applies to orders for service and pumping systems for public utility companies. The selling price is measured according to the stage of completion at the balance sheet date and total expected income from each piece of work in progress. The degree of completion for each piece of work in progress is normally calculated as the ratio between the resources spent and the total budgeted resource consumption. For some work in progress where the resource consumption cannot be used as a basis, the ratio between completed subactivities and the combined subactivities for the individual piece of work in progress is used instead. When the selling price of a piece of work in progress cannot be determined reliably, the selling price is measured at the lower of costs incurred and net realisable value. The individual piece of work in progress is recognised under receivables or payables in the balance sheet depending on whether the net value of the selling price less prepayments received is positive or negative. When it is likely that the total costs of the individual piece of work in progress will exceed total sales income, the total expected loss is recognised as a provision. Periodeafgrænsningsposter, der er indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter indregnes til kostpris. Prepayments recognised under assets comprise costs incurred in respect of subsequent financial years. Prepayments are measured at cost. Likvide beholdninger omfatter indestående på bankkonti. Cash includes deposits in bank account. Forslag til udbytte for regnskabsåret indregnes som særlig post under egenkapitalen. The proposed dividend for the financial year is recognised as a separate item in equity. Nettoopskrivning af kapitalandele, som måles efter indre værdis metode, indregnes i modervirksomhedens årsregnskab under egenkapitalen i reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Et beløb svarende til de i balancen indregnede omkostninger til internt oparbejdede udviklingsprojekter indregnes i modervirksomhedens årsregnskab under egenkapitalen i reserve for udviklingsomkostninger. Reserven måles med fradrag af udskudt skat og reduceres med af- og nedskrivninger på aktivet. Såfremt en nedskrivning af udviklingsomkostninger senere tilbageføres, retableres reserven med et tilsvarende beløb. Reserven opløses, når udviklingsomkostningerne ikke længere indregnes i balancen, og det resterende beløb overføres til overført resultat. Urealiserede valutakursgevinster og -tab ved omregning af nettoinvesteringen i selvstændige udenlandske enheder, indregnes under egenkapitalen i reserve for valutakursreguleringer. Reserven opløses, når de selvstændige udenlandske enheder afhændes. Urealiserede gevinster og tab på finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige pengestrømme (pengestrømssikring), indregnes under egenkapitalen i reserve for sikringstransaktioner. Reserven måles med fradrag af udskudt skat. Reserven opløses, når den sikrede transaktion finder sted eller den ikke længere forventes at finde sted. The net revaluation of equity investments measured according to the equity method is recognized in the financial statements of the parent in the net revaluation reserve in equity according to the equity method to the extent that the carrying amount exceeds the cost. An amount equivalent to internally generated development costs in the balance sheet is recognised in the financial statements of the parent in equity under reserve for development costs. The reserve is measured less deferred tax and reduced by amortisation and impairment losses on the asset. If impairment losses on development costs are subsequently reversed, the reserve will be restored with a corresponding amount. The reserve is dissolved when the development costs are no longer recognized in the balance sheet, and the remaining amount will be transferred to retained earnings. Unrealised foreign currency gains and losses from the translation of the net investment in independent foreign entities are recognised in equity under the foreign currency translation reserve. The reserve is dissolved when the independent foreign entities are disposed of. Unrealised gains and losses on financial instruments classified as and meeting the criteria for hedging of future cash flows (cash flow hedging) are recognised in equity under the cash flow hedging reserve. The reserve is measured less deferred tax. The reserve is dissolved when the hedged transaction occurs, or it is no longer expected to occur. Andre hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til garantiforpligtelser, tab på igangværende arbejder, omstruktureringer m.v. og indregnes, når selskabet på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et forbrug af selskabets økonomiske ressourcer. Hensatte forpligtelser måles til nettorealisationsværdi eller dagsværdi, såfremt forpligtelsen forventes indfriet på længere sigt. Garantiforpligtelser omfatter forpligtelser til udbedring af arbejder inden for garantiperioden på 1 – 5 år. Garantiforpligtelser måles til nettorealisationsværdi og indregnes på grundlag af tidligere års erfaringer med garantiarbejder. Other provisions comprise expected expenses incidental to warranty commitments, loss on work in progress, restructuring etc. and are recognised when the company has a legal or constructive obligation at the balance sheet date and it is probable that such obligation will draw on the financial resources of the company. Provisions are measured at net realisable value or fair value if the provision is expected to be settled over the longer term. Warranty commitments comprise the obligation to repair defective work within the warranty period of 1-5 years. Warranty commitments are measured at net realisable value and recognised based on previous years’ experience with warranty work. Skyldig og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalte acontoskatter. Skyldige og tilgodehavende sambeskatningsbidrag indregnes i balancen som selskabsskat under tilgodehavender eller gældsforpligtelser. Udskudte skatteforpligtelser og udskudte skatteaktiver beregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke afskrivningsberettiget goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle, bortset fra virksomhedsovertagelser, er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, de efter vurdering forventes at kunne realiseres til ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme skattejurisdiktion eller ved udligning i skat af fremtidig indtjening. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Current tax payable and receivable is recognised in the balance sheet as tax computed on the basis of the taxable income for the year, adjusted for tax paid on account. Joint taxation contributions payable and receivable are recognised as income tax under receivables or payables in the balance sheet. Deferred tax liabilities and tax assets are recognised on the basis of all temporary differences between the carrying amounts and tax bases of assets and liabilities. However, deferred tax is not recognised on temporary differences relating to goodwill which is non-amortisable for tax purposes and other items where temporary differences, except for acquisitions, have arisen at the date of acquisition without affecting the net profit or loss for the year or the taxable income. In cases where the tax value can be determined according to different taxation rules, deferred tax is measured on the basis of management’s intended use of the asset or settlement of the liability. Deferred tax assets are recognised, following an assessment, at the expected realisable value through offsetting against deferred tax liabilities within the same tax jurisdiction or elimination in tax on future earnings. Deferred tax is measured on the basis of the tax rules and at the tax rates in the respective countries which, according to the legislation in force at the balance sheet date, will be applicable when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Kortfristede finansielle gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket normalt svarer til gældens pålydende værdi. Øvrige kortfristede gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdi. Short-term financial payables are measured at amortised cost, normally corresponding to the nominal value of such payables. Other short-term payables are measured at net realisable value. Modtagne forudbetalinger fra kunder omfatter beløb modtaget fra kunder forud for tidspunktet for levering af den aftalte vare eller færdiggørelse af den aftalte tjenesteydelse. Prepayments received from customers comprise amounts received from customers prior to the time and date of delivery of the agreed product or completion of the agreed service. Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne indbetalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsninsgsposter måles til kostpris. Deferred income under liabilities comprises payments received in respect of income in subsequent financial years. Defferred income is measured at cost. Pengestrømsopgørelsen opstilles efter den indirekte metode og viser pengestrømme fra driften, investeringer og finansiering samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driften opgøres som årets resultat, reguleret for ikke kontante driftsposter, betalte selskabsskatter og ændringer i driftskapitalen. Pengestrømme fra investeringer omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder og finansielle aktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansiering omfatter ændringer i modervirksomhedens aktiekapital og omkostninger forbundet hermed og finansiering fra udbetalt udbytte til ejerne, samt optagelse af og afdrag på langfristede gældsforpligtelser. The cash flow statement is prepared using the indirect method, showing cash flows from operating, investing and financing activities as well as cash and cash equivalents at the beginning and end of the year. Cash flows from operating activities comprise the net profit or loss for the year, adjusted for non-cash operating items, income tax paid and changes in working capital. Cash flows from investing activities comprise payments in connection with the acquisition and divestment of companies and financial assets as well as the purchase, development, improvement and sale of intangible assets and property, plant and equipment. Cash flows from financing activities comprise changes in the parent’s share capital and associated costs and financing from and dividends paid to shareholders as well as the arrangement and repayment of long-term payables. Likviditeten ved årets begyndelse og slutning sammensætter sig af likvide beholdninger. Cash and cash equivalents at the beginning and end of the year comprise cash. Modervirksomheden har undladt at udarbejde pengestrømsopgørelse med henvisning til årsregnskabslovens § 86, stk. 4, idet modervirksomheden indgår i pengestrømsopgørelsen for koncernen. Referring to section 86(4) of the Danish Financial Statements Act a cash flow statement has not been prepared for the parent as the parent is included in the consolidated cash flow statement. Definitioner af nøgletal Ratios definitions Egenkapitalens forrentning: Årets resultat x 100 Gennemsnitlig egenkapital Return on equity: Profit/loss for the year x 100 Average equity Bruttomargin: Bruttoresultat x 100 Nettoomsætning Gross margin: Gross result x 100 Revenue Overskudsgrad: Resultat af primær drift x 100 Nettoomsætning Profit margin: Operating profit/loss x 100 Revenue Soliditetsgrad: Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver Solvency ratio: Equity, end of year x 100 Total assets Beløb i t.DKK Figures in DKK '000 Selskabskapital Contributed capital Reserve for opskrivninger Revaluation reserve Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Reserve for net revaluation according to the equity method Reserve for udviklingsomkostninger Reserve for development costs Reserve for valutakursreguleringer Foreign currency translation reserve Reserve for sikringstransaktioner Cash flow hedging reserve Overført resultat Retained earnings Forslag til udbytte for regnskabsåret Proposed dividend for the financial year Egenkapital i alt Total equity Koncern: Group: Egenkapitalopgørelse for 01.01.23 - 31.12.23 Statement of changes in equity for 01.01.23 - 31.12.23 Saldo pr. 01.01.23 29.445 1.715 0 45.533 3.865 -3.091 497.459 0 574.926 Balance as at 01.01.23 Valutakursregulering af udenlandske virksomheder 0 0 0 0 -17.514 0 0 0 -17.514 Foreign currency translation adjustment of foreign enterprises Af- og nedskrivninger i året 0 0 0 0 0 0 4.701 0 4.701 Total depreciation, amortisation, impairment losses and write-downs during the year Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter 0 0 0 0 0 2.755 0 0 2.755 Fair value adjustment of hedging instruments Skat af egenkapitalbevægelser 0 0 0 0 0 482 0 0 482 Tax on changes in equity Overførsler til/fra andre reserver 0 -1.715 0 -45.533 0 -394 42.941 0 -4.701 Transfers to/from other reserves Forslag til resultatdisponering 0 0 0 0 0 0 102.089 65.000 167.089 Net profit/loss for the year Saldo pr. 31.12.23 29.445 0 0 0 -13.649 -248 647.190 65.000 727.738 Balance as at 31.12.23 Beløb i t.DKK Figures in DKK '000 Selskabskapital Contributed capital Reserve for opskrivninger Revaluation reserve Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Reserve for net revaluation according to the equity method Reserve for udviklingsomkostninger Reserve for development costs Reserve for valutakursreguleringer Foreign currency translation reserve Reserve for sikringstransaktioner Cash flow hedging reserve Overført resultat Retained earnings Forslag til udbytte for regnskabsåret Proposed dividend for the financial year Egenkapital i alt Total equity Egenkapitalopgørelse for 01.01.24 - 31.12.24 Statement of changes in equity for 01.01.24 - 31.12.24 Saldo pr. 01.01.24 29.445 0 0 0 -13.649 -248 647.190 65.000 727.738 Balance as at 01.01.24 Valutakursregulering af udenlandske virksomheder 0 0 0 0 14.175 0 0 0 14.175 Foreign currency translation adjustment of foreign enterprises Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter 0 0 0 0 0 -3.025 0 0 -3.025 Fair value adjustment of hedging instruments Betalt udbytte 0 0 0 0 0 0 0 -65.000 -65.000 Dividend paid Skat af egenkapitalbevægelser 0 0 0 0 0 -587 0 0 -587 Tax on changes in equity Forslag til resultatdisponering 0 0 0 0 0 0 28.290 100.000 128.290 Net profit/loss for the year Saldo pr. 31.12.24 29.445 0 0 0 526 -3.860 675.480 100.000 801.591 Balance as at 31.12.24 Beløb i t.DKK Figures in DKK '000 Selskabskapital Contributed capital Reserve for opskrivninger Revaluation reserve Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Reserve for net revaluation according to the equity method Reserve for udviklingsomkostninger Reserve for development costs Reserve for valutakursreguleringer Foreign currency translation reserve Reserve for sikringstransaktioner Cash flow hedging reserve Overført resultat Retained earnings Forslag til udbytte for regnskabsåret Proposed dividend for the financial year Egenkapital i alt Total equity Modervirksomhed: Parent: Egenkapitalopgørelse for 01.01.23 - 31.12.23 Statement of changes in equity for 01.01.23 - 31.12.23 Saldo pr. 01.01.23 29.445 0 296.450 0 0 0 249.031 0 574.926 Balance as at 01.01.23 Valutakursregulering af udenlandske virksomheder 0 0 -17.511 0 0 0 0 0 -17.511 Foreign currency translation adjustment of foreign enterprises Udloddet udbytte fra tilknyttede virksomheder 0 0 -158.500 0 0 0 158.500 0 0 Distributed dividend from group enterprises Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter 0 0 2.755 0 0 0 0 0 2.755 Fair value adjustment of hedging instruments Øvrige egenkapitalbevægelser 0 0 -729 0 0 0 729 0 0 Other changes in equity Skat af egenkapitalbevægelser 0 0 480 0 0 0 0 0 480 Tax on changes in equity Forslag til resultatdisponering 0 0 192.105 0 0 0 -90.016 65.000 167.089 Net profit/loss for the year Saldo pr. 31.12.23 29.445 0 315.050 0 0 0 318.244 65.000 727.739 Balance as at 31.12.23 Beløb i t.DKK Figures in DKK '000 Selskabskapital Contributed capital Reserve for opskrivninger Revaluation reserve Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Reserve for net revaluation according to the equity method Reserve for udviklingsomkostninger Reserve for development costs Reserve for valutakursreguleringer Foreign currency translation reserve Reserve for sikringstransaktioner Cash flow hedging reserve Overført resultat Retained earnings Forslag til udbytte for regnskabsåret Proposed dividend for the financial year Egenkapital i alt Total equity Egenkapitalopgørelse for 01.01.24 - 31.12.24 Statement of changes in equity for 01.01.24 - 31.12.24 Saldo pr. 01.01.24 29.445 0 315.050 0 0 0 318.244 65.000 727.739 Balance as at 01.01.24 Valutakursregulering af udenlandske virksomheder 0 0 14.175 0 0 0 0 0 14.175 Foreign currency translation adjustment of foreign enterprises Udloddet udbytte fra tilknyttede virksomheder 0 0 -134.000 0 0 0 134.000 0 0 Distributed dividend from group enterprises Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter 0 0 -3.025 0 0 0 0 0 -3.025 Fair value adjustment of hedging instruments Betalt udbytte 0 0 0 0 0 0 0 -65.000 -65.000 Dividend paid Øvrige egenkapitalbevægelser 0 0 -731 0 0 0 730 0 -1 Other changes in equity Skat af egenkapitalbevægelser 0 0 -586 0 0 0 0 0 -586 Tax on changes in equity Overførsler til/fra andre reserver 0 0 0 28.369 0 0 -28.369 0 0 Transfers to/from other reserves Forslag til resultatdisponering 0 0 130.415 0 0 0 -102.125 100.000 128.290 Net profit/loss for the year Saldo pr. 31.12.24 29.445 0 321.298 28.369 0 0 322.480 100.000 801.592 Balance as at 31.12.24 Efter regnskabsårets afslutning er der ikke indtruffet betydningsfulde hændelser. No important events have occurred after the end of the financial year. Der gives nedenfor oplysninger om nettoomsætningens fordeling på aktiviteter og geografiske markeder. Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med selskabets regnskabspraksis og følger selskabets interne økonomistyring. Information about the distribution of revenue by activities and geographical markets is provided below. The segment information is prepared in accordance with the company's accounting policies and follows the company's internal financial management. Nettoomsætningen fordeler sig således på aktiviteter: Revenue comprises the following activities: Omsætning, aktivitet 1 1.703.732 1.953.719 0 0 Revenue, activity 1 Omsætning, aktivitet 5 0 0 8.112 10.524 Revenue, activity 5 I alt 1.703.732 1.953.719 8.112 10.524 Total Nettoomsætningen fordeler sig således på geografiske markeder: Revenue comprises the following geographical markets: Omsætning, land 1 192.373 197.569 8.112 10.524 Revenue, country 1 Omsætning, land 2 309.232 418.215 0 0 Revenue, country 2 Omsætning, land 3 1.202.127 1.337.935 0 0 Revenue, country 3 I alt 1.703.732 1.953.719 8.112 10.524 Total Vederlag til ledelsen: Remuneration for the management: Vederlag til direktion og bestyrelse 0 2.633 0 2.633 Remuneration for the Executive Board and Board of Directors Med henvisning til årsregnskabslovens § 98 b, stk. 3, nr. 1 er vederlag til direktion og bestyrelse sammendraget for 2024 og 2023, da oplysninger ellers vil føre til, at der vises beløb for et enkelt ledelsesmedlem. With reference to section 98b(3) no. 1 of the Danish Financial Statements Act, remuneration for the Executive Board and Board of Directors are summarized for 2024 and 2023, as information would otherwise lead to amounts being shown for a single member of management. Der arbejdes med en række udviklingsprojekter, som dels har til formål at videreudvikle, optimere og udvide det eksisterende produktprogram. Ligesom der specielt inden for elektro-automationsområdet arbejdes med koncepter og løsninger, som understøtter strategien og medvirker til en øgning af konkurrenceevnen. Det er ledelsens vurdering, at der fortsat er et rentabelt marked for salg af selskabets udstyr, og det er fortsat ledelsens hensigt at understøtte udviklingsprojekterne med de fornødne ressourcer til færdigudvikling, produktion, markedsføring og salg m.v. På det grundlag er det ledelsens vurdering, at værdien af udviklingsprojekterne fortsat er til stede på balancedagen. The company works on a number of development projects, which partly aims to develop, optimize and extend the existing product range. Especially in the electrical automation field, concepts and solutions are being developed, which supports the strategy and contributes to an increase in competitiveness The management is of the opinion that there continues to be a lucrative market for the sale of the company’s equipment, and it is the management’s continued intention to support the development projects by allocating the necessary resources for completing the development of the projects as well as for production, marketing, and sales, etc. On this basis, the management is of the opinion that the value of the development projects still exists at the balance sheet date. 10. Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment Beløb i t.DKK Figures in DKK '000 Grunde og bygninger Land and buildings Produktionsanlæg og maskiner Plant and machinery Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other fixtures and fittings, tools and equipment Materielle anlægsaktiver under udførelse Property, plant and equipment under construction Koncern: Group: Kostpris pr. 01.01.24 14.690 113.091 77.069 4.167 Cost as at 01.01.24 Valutakursregulering af udenlandske virksomheder 530 2.754 -1.976 171 Foreign currency translation adjustment of foreign enterprises Tilgang i året 151 6.041 13.232 4.623 Additions during the year Afgang i året 0 -4.807 -2.709 -2.523 Disposals during the year Overførsler i årets løb til/fra andre poster 0 9.080 -24.247 -1.816 Transfers during the year to/from other items Kostpris pr. 31.12.24 15.371 126.159 61.369 4.622 Cost as at 31.12.24 Opskrivninger pr. 01.01.24 7.859 0 0 0 Revaluations as at 01.01.24 Valutakursregulering af udenlandske virksomheder 312 0 0 0 Foreign currency translation adjustment of foreign enterprises Opskrivninger pr. 31.12.24 8.171 0 0 0 Revaluations as at 31.12.24 Af- og nedskrivninger pr. 01.01.24 -2.781 -89.556 -62.072 -679 Depreciation and impairment losses as at 01.01.24 Valutakursregulering af udenlandske virksomheder -112 -2.143 -688 -22 Foreign currency translation adjustment of foreign enterprises Afskrivninger i året -218 -7.555 -4.101 0 Depreciation during the year Tilbageførsel af af- og nedskrivninger på afhændede aktiver 0 4.790 2.388 0 Reversal of depreciation of and impairment losses on disposed assets Overførsler i årets løb til/fra andre poster 0 -3.226 16.740 701 Transfers during the year to/from other items Af- og nedskrivninger pr. 31.12.24 -3.111 -97.690 -47.733 0 Depreciation and impairment losses as at 31.12.24 Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.24 20.431 28.469 13.636 4.622 Carrying amount as at 31.12.24 Regnskabsmæssig værdi i balancen, såfremt opskrivning til dagsværdi ikke havde været foretaget pr. 31.12.24 12.259 0 0 0 Carrying amount in the balance sheet if revaluation to fair value had not been carried out as at 31.12.24 Modervirksomhed: Parent: Kostpris pr. 01.01.24 0 0 27.986 780 Cost as at 01.01.24 Tilgang i året 0 0 34 0 Additions during the year Overførsler i årets løb til/fra andre poster 0 0 -21.349 -780 Transfers during the year to/from other items Kostpris pr. 31.12.24 0 0 6.671 0 Cost as at 31.12.24 Af- og nedskrivninger pr. 01.01.24 0 0 -23.728 0 Depreciation and impairment losses as at 01.01.24 Afskrivninger i året 0 0 -660 0 Depreciation during the year Overførsler i årets løb til/fra andre poster 0 0 18.283 0 Transfers during the year to/from other items Af- og nedskrivninger pr. 31.12.24 0 0 -6.105 0 Depreciation and impairment losses as at 31.12.24 Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.24 0 0 566 0 Carrying amount as at 31.12.24 11. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Equity investments in group enterprises Beløb i t.DKK Figures in DKK '000 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Equity investments in group enterprises Modervirksomhed: Parent: Kostpris pr. 01.01.24 277.266 Cost as at 01.01.24 Kostpris pr. 31.12.24 277.266 Cost as at 31.12.24 Opskrivninger pr. 01.01.24 315.049 Revaluations as at 01.01.24 Valutakursregulering af udenlandske virksomheder 14.175 Foreign currency translation adjustment of foreign enterprises Årets resultat fra kapitalandele 130.415 Net profit/loss from equity investments Udbytte relateret til kapitalandele -134.000 Dividend relating to equity investments Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter -3.025 Fair value adjustment of hedging instruments Øvrige egenkapitalreguleringer fra kapitalandele -586 Other equity adjustments relating to equity investments Opskrivninger pr. 31.12.24 322.028 Revaluations as at 31.12.24 Afskrivninger på goodwill -729 Amortisation of goodwill Af- og nedskrivninger pr. 31.12.24 -729 Depreciation and impairment losses as at 31.12.24 Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.24 598.565 Carrying amount as at 31.12.24 Navn og hjemsted: Name and registered office: Ejerandel Ownership interest Dattervirksomheder: Subsidiaries: DESMI Pumping Technology A/S, Aalborg, Denmark 100 DESMI Ltd, (selskabskapital GBP 150.000/share capital GBP 150,000), Newcastle-under-Lynne, Staffs., England 100 DESMI GmbH (selskabskapital EUR 102.000/share capital EUR 102,000), Hamburg, Germany 100 DESMI B.V. (selskabskapital EUR 170.471/share capital EUR 170,471), Utrecht, Holland 100 DESMI sp. Z.o.o. (selskabskapital PLN 300.000/share capital PLN 300,000), Warszawa, Polen 100 DESMI Norge AS (selskabskapital NOK 2.000.000/share capital NOK 2,000,000), Kristiansand, Norway 100 DESMI Sarl (selskabskapital EUR 75.000/share capital EUR 75,000), Voisins-le-Bretonneux, France 100 DESM China Holding A/S (selskabskapital DKK 7.000.000/share capital DKK 7,000,.000), Aalborg, Denmark 100 DESMI Pumping Technology (Suzhou) Co.Ltd. (selskabskapital RMB 17.116.233/share capital RMB 17,116,233), Suzhou, China 100 DESMI Pumpping Technology (Xuancheng) Co. Ltd. (selskabskapital RMB 20.000.000/share capital RMB 20,000,000), Xuancheng, China 100 DESMI PTS Hong Kong Limited (selskabskaptital USD 13/share capital USD 13), Wanchai, Hong Kong 100 DESMI Singapore Pte. Ltd. (selskabskapital SGD 150.000/share capital SGD 150,000), Singapore 100 DESMI Inc. (selskabskapital USD 50.000/share capital USD 50,000), Chesapeake, USA 100 DESMI Danmark A/S (selskabskapital DKK 6.000.000/share capital DKK 6,000,000), Aalborg, Denmark 100 DESMI Canada Inc. (selskabskapital CAD 100.000/share capital CAD 100,000), Hamilton, Canada 100 DESMI Sverige AB, Mölndal,Sweden, selskabskapital SEK 500.000/share capital SEK 500,000, Sverige 100 DESMI Ro-Clean A/S (selskabskapital DKK 7.500.000/share capital DKK 7,500,000), Odense, Denmark 100 DESMI India LLP (selskabskapital INR 274.000.000/share capital DKK 274,000,000), Hyderabad, India 100 DESMI Africa Limited (selskabskapital TZS 1.100.000.000/share capital TZS 1,100,000,000), Tanzania, africa 100 DESMI Flow Technology West Africa Ltd. Lagos, Nigeria (selskabskapital NGN 20.000.000/share capital NGN 20,000,000), Nigeria 100 DESMI Ocean Guard A/S (selskabskapital DKK 8.750.000/share capital DKK 8,750,000), Aalborg, Denmark 100 DESMI DeServe A/S (selskabskapital DKK 2.000.000(share capital DKK 2,000,000), Aalborg, Denmark 100 13. Igangværende arbejder for fremmed regning Work in progress for third parties Igangværende arbejder for fremmed regning 85.841 53.287 0 0 Work in progress for third parties Acontofaktureringer -65.076 -47.179 0 0 On-account invoicing Igangværende arbejder for fremmed regning i alt 20.765 6.108 0 0 Total work in progress for third parties Igangværende arbejder for fremmed regning 24.951 33.906 0 0 Work in progress for third parties Modtagne forudbetalinger vedrørende igangværende arbejder for fremmed regning, kortfristet gældsforpligtelse -4.187 -27.798 0 0 Prepayments received from work in progress for third parties, short-term payables I alt 20.764 6.108 0 0 Total 14. Periodeafgrænsningsposter Prepayments Andre periodeafgrænsningsposter 29.612 42.458 9.961 6.191 Other prepayments 16. Udskudt skat Deferred tax Udskudt skat pr. 01.01.24 3.815 -5.645 417 799 Deferred tax as at 01.01.24 Udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen 639 9.942 0 0 Deferred tax recognised in the income statement Udskudt skat indregnet på egenkapitalen 0 -482 0 0 Deferred tax recognised in equity Udskudt skat pr. 31.12.24 4.454 3.815 417 799 Deferred tax as at 31.12.24 Udskudt skat indregnes således i balancen: Deferred tax is recognized in the balance sheet as: Udskudt skatteaktiv -995 -1.484 0 0 Deferred tax asset Hensættelser til udskudt skat 5.449 5.299 417 799 Provisions for deferred tax I alt 4.454 3.815 417 799 Total Koncernen har pr. 31.12.24 indregnet et udskudt skatteaktiv på 995t.DKK. Det udskudte skatteaktiv er indregnet på baggrund af forventninger om positive driftsresultater for de kommende år. As at 31.12.24, the group has recognized a deferred tax asset of DKK 995k. The deferred tax asset is recognized on the basis of expectations of positive operating results for the coming years. Koncernen har pr. 31.12.24 indregnet et udskudt skatteaktiv på 995t.DKK. Det udskudte skatteaktiv er indregnet på baggrund af forventninger om positive driftsresultater for de kommende år. As at 31.12.24, the group has recognized a deferred tax asset of DKK 995k. The deferred tax asset is recognized on the basis of expectations of positive operating results for the coming years. 17. Andre hensatte forpligtelser Other provisions Beløb i t.DKK Figures in DKK '000 Garantiforpligtelser Warranty commitments Koncern: Group: Forpligtelser pr. 01.01.24 4.851 Provisions as at 01.01.24 Valutakursregulering 7 Foreign currency translation adjustment Anvendt i året -2.500 Applied during the year Hensat i året 2.929 Provisions during the year Forpligtelser pr. 31.12.24 5.287 Provisions as at 31.12.24 31.12.24 31.12.23 31.12.24 31.12.23 t.DKK t.DKK t.DKK t.DKK Andre hensatte forpligtelser forventes at fordele sig således: Other provisions are expected to be distributed as follows: Kortfristede forpligtelser 5.287 4.851 0 0 Current liabilities 18. Periodeafgrænsningsposter Deferred income Periodeafgrænsningsposter 1 28.684 7.291 209 667 Deferred income 1 Koncern: Group: Leasingforpligtelser Lease commitments Moderselskabet: Der påhviler DESMI A/S leasing- og lejeforpligtelser for 925 t.DKK. Koncernen: Der påhviler koncernen leasing- og lejeforpligtelser på løsøre for 83.405 t.DKK. Parent: DESMI A/S has leasing and rental commitments amounting to DKK 925k.. The group: The group has leasing and rental commitments on movables amounting to DKK 83,405k Modervirksomhed: Parent: Kautionsforpligtelser Recourse guarantee commitments DESMI A/S har afgivet selvskyldnerkaution over for koncernforbundne selskabers mellemværende med kreditinstitutter i en cash pool ordning med et fællesmaksimum på 125 mio. kr. DESMI Pumping Technology A/S har afgivet selvskyldnerkaution over for kreditinstitutter i selskabet: DESMI SARL DESMI A/S has placed guarantees to the group related companies in a cash pool arrangement with a joint maximum of DKK 125 million. DESMI Pumping Technology A/S has placed a guarantee to the credit institutions of the subsidiaries and affiliated company: DESMI SARL Andre eventualforpligtelser Other contingent liabilities Selskabet er sambeskattet med øvrige [ danske ] selskaber i koncernen og hæfter forholdsmæssigt for selskabsskatter [ og eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter ] for de sambeskattede selskaber. Hæftelsen udgør maksimalt et beløb svarende til den andel af kapitalen i selskabet, der ejes direkte eller indirekte af den ultimative modervirksomhed. Den maksimale hæftelse udgør t.DKK xx på balancedagen, hvoraf t.DKK xx er indregnet i balancen. Hæftelsen omfatter derudover eventuelle senere korrektioner til den opgjorte skatteforpligtelse som konsekvens af ændringer til sambeskatningsindkomsten m.v. The company is taxed jointly with the other [ Danish ] companies in the group and is liable for income taxes on a pro rata basis [ and must comply with any obligations to withhold tax at source on interest, royalties and dividends ] for the jointly taxed companies. The maximum liability totals an amount corresponding to the share of the capital in the company which is owned directly or indirectly by the ultimate parent. The maximum liability totals DKK xxk at the balance sheet date, of which DKK xxk is recognised in the balance sheet. The liability also includes any subsequent corrections to the calculated tax liability as a consequence of changes made to the jointly taxable income etc. Koncern: Group: Til sikkerhed for DESMI Ro-Clean A/S' bankgæld er der afgivet virksomhedspant nom. 5,000 t.DKK i en række aktiver, hvis regnskabsmæssige værdi udgør 48.960 t.DKK. Virksomhedspantet ligger yderlig til sikkerhed for DESMI A/S og Flow Danish BidCo ApS. The bank debt of DESMI Ro-Clean A/S to the local bank is secured by way of company pledges in a number of assets of nominal DKK 5,000k. Carrying amount of assets charged is DKK 48.960k. The company pledges is also used as security for DESMI A/S and Flow Danish BidCo ApS. Modervirksomhed: Parent: Til sikkerhed for koncernens samt moderselskabet Flow Danish BidCo ApS’ gæld til Danske Bank er der stillet en pant i aktierne i datterselskabet DESMI Ro-Clean A/S, nominelt 7.500 t.DKK. The bank debt of group and the parent company, Flow Danish BidCo ApS to Danske Bank is secured by way of company pledges in the shares of the company DESMI Ro-Clean A/S, nominal value DKK 7,500k. Bestemmende indflydelse Controlling influence Grundlag for indflydelse Basis of influence Flow Danish BidCo ApS, Aalborg Modervirksomhed for DESMI A/S Flow Danish MidCo ApS, Aalborg Modervirksomhed for Flow Danish BidCo ApS Flow Danish TopCo ApS, Aalborg Ultimativ modervirksomhed Der oplyses ikke om transaktioner med nærtstående parter, da alle transaktioner er gennemført på normale markedsvilkår. Related party transactions are not disclosed, as all transactions are entered into in the ordinary course of business at arms’ length. Vederlag til ledelsen fremgår af note 2. Medarbejderforhold. Remuneration for the management is specified in note 2. Employee aspects. Selskabet indgår i koncernregnskabet for modervirksomheden Flow Danish TopCo ApS, Aalborg. The company is included in the consolidated financial statements of the parent Flow Danish TopCo ApS, Aalborg. 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 34086796 2023-01-01 2023-12-31 d:ConsolidatedMember 34086796 2022-01-01 2022-12-31 d:ConsolidatedMember 34086796 2022-12-31 d:ConsolidatedMember 34086796 2021-01-01 2021-12-31 d:ConsolidatedMember 34086796 2021-12-31 d:ConsolidatedMember 34086796 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 34086796 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 34086796 2023-01-01 2023-12-31 34086796 2023-12-31 34086796 2024-12-31 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember 1 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember 2 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember 3 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember 1 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:ContributedCapitalMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:RevaluationReserveMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:RetainedEarningsMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:RetainedEarningsMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 34086796 2024-01-01 d:ConsolidatedMember e:CompletedDevelopmentProjectsMember 34086796 2024-01-01 d:ConsolidatedMember e:GoodwillMember 34086796 2024-01-01 d:ConsolidatedMember e:DevelopmentProjectsInProgressMember 34086796 2024-01-01 d:ConsolidatedMember e:AcquiredIntangibleAssetsMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:AcquiredIntangibleAssetsMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:AcquiredIntangibleAssetsMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:DevelopmentProjectsInProgressMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:DevelopmentProjectsInProgressMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:GoodwillMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:GoodwillMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:CompletedDevelopmentProjectsMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:CompletedDevelopmentProjectsMember 34086796 2024-01-01 d:ConsolidatedMember e:LandAndBuildingsMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:LandAndBuildingsMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:LandAndBuildingsMember 34086796 2024-01-01 d:ConsolidatedMember e:PlantAndMachineryMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:PlantAndMachineryMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:PlantAndMachineryMember 34086796 2024-01-01 d:ConsolidatedMember e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 34086796 2024-01-01 d:ConsolidatedMember e:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember 1 34086796 2024-01-01 34086796 2023-01-01 34086796 2024-01-01 d:ConsolidatedMember e:OtherReceivablesMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:OtherReceivablesMember 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:OtherReceivablesMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 1 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 1 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember 3 34086796 2022-01-01 2022-12-31 d:ConsolidatedMember 3 34086796 2021-01-01 2021-12-31 d:ConsolidatedMember 3 34086796 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 3 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember 7 34086796 2023-01-01 2023-12-31 d:ConsolidatedMember 7 34086796 2022-01-01 2022-12-31 d:ConsolidatedMember 7 34086796 2021-01-01 2021-12-31 d:ConsolidatedMember 7 34086796 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 7 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember 12 34086796 2023-01-01 2023-12-31 12 34086796 2022-01-01 2022-12-31 d:ConsolidatedMember 12 34086796 2021-01-01 2021-12-31 d:ConsolidatedMember 12 34086796 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 12 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember 34086796 2023-12-31 d:ConsolidatedMember 34086796 2024-01-01 e:CompletedDevelopmentProjectsMember 34086796 2024-01-01 e:GoodwillMember 34086796 2024-01-01 e:DevelopmentProjectsInProgressMember 34086796 2024-01-01 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 34086796 2024-12-31 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 e:DevelopmentProjectsInProgressMember 34086796 2024-12-31 e:DevelopmentProjectsInProgressMember 34086796 2024-12-31 e:GoodwillMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 e:CompletedDevelopmentProjectsMember 34086796 2024-12-31 e:CompletedDevelopmentProjectsMember 34086796 2024-01-01 e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 34086796 2024-12-31 e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 34086796 2023-01-01 d:ConsolidatedMember e:ContributedCapitalMember 34086796 2023-12-31 d:ConsolidatedMember e:ContributedCapitalMember 34086796 2023-01-01 d:ConsolidatedMember e:RevaluationReserveMember 34086796 2023-01-01 2023-12-31 d:ConsolidatedMember e:RevaluationReserveMember 34086796 2023-12-31 d:ConsolidatedMember e:RevaluationReserveMember 34086796 2023-01-01 d:ConsolidatedMember e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 34086796 2023-12-31 d:ConsolidatedMember e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 34086796 2023-01-01 d:ConsolidatedMember e:RetainedEarningsMember 34086796 2023-01-01 2023-12-31 d:ConsolidatedMember e:RetainedEarningsMember 34086796 2023-12-31 d:ConsolidatedMember e:RetainedEarningsMember 34086796 2023-01-01 d:ConsolidatedMember e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 34086796 2023-01-01 2023-12-31 d:ConsolidatedMember e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 34086796 2023-12-31 d:ConsolidatedMember e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 2 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 3 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 4 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 5 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 6 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 7 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 8 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 9 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 10 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 11 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 12 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 13 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 14 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 15 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 16 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 17 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 18 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 19 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 20 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 2 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 3 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 4 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 5 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 6 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 7 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 8 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 9 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 10 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 11 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 12 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 13 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 14 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 15 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 16 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 17 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 18 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 19 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 20 34086796 2024-01-01 d:ConsolidatedMember 34086796 2023-01-01 d:ConsolidatedMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 21 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 22 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 21 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:SubsidiaryMember 22 34086796 2024-12-31 e:ContributedCapitalMember 34086796 2023-01-01 e:ContributedCapitalMember 34086796 2023-12-31 e:ContributedCapitalMember 34086796 2024-12-31 e:RevaluationReserveMember 34086796 2023-01-01 e:RevaluationReserveMember 34086796 2023-12-31 e:RevaluationReserveMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 34086796 2024-12-31 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 34086796 2023-01-01 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 34086796 2023-01-01 2023-12-31 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 34086796 2023-12-31 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 e:RetainedEarningsMember 34086796 2024-12-31 e:RetainedEarningsMember 34086796 2023-01-01 e:RetainedEarningsMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 34086796 2024-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 34086796 2023-01-01 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 34086796 2023-01-01 2023-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 34086796 2023-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 34086796 2024-01-01 e:LandAndBuildingsMember 34086796 2024-12-31 e:LandAndBuildingsMember 34086796 2024-01-01 e:PlantAndMachineryMember 34086796 2024-12-31 e:PlantAndMachineryMember 34086796 2024-01-01 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 34086796 2024-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 34086796 2024-01-01 e:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 e:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 34086796 2024-12-31 e:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 d:ConsolidatedMember 1 34086796 2023-01-01 2023-12-31 d:ConsolidatedMember 1 34086796 2024-01-01 2024-12-31 1 34086796 2023-01-01 2023-12-31 1 34086796 2024-12-31 d:ConsolidatedMember e:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 34086796 2023-01-01 d:ConsolidatedMember e:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 34086796 2023-01-01 2023-12-31 d:ConsolidatedMember e:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 34086796 2023-12-31 d:ConsolidatedMember e:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 34086796 2024-01-01 2024-12-31 e:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 34086796 2024-12-31 e:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 34086796 2023-01-01 e:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 34086796 2023-12-31 e:ReserveForDevelopmentExpenditureMember xbrli:shares iso4217:DKK xbrli:pure