35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 1 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 2 35519726 2025-01-01 2025-12-31 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 1 35519726 2023-01-01 2023-12-31 c:ConsolidatedMember 35519726 2022-01-01 2022-12-31 c:ConsolidatedMember 35519726 2021-01-01 2021-12-31 c:ConsolidatedMember 35519726 2023-12-31 c:ConsolidatedMember 35519726 2022-12-31 c:ConsolidatedMember 35519726 2021-12-31 c:ConsolidatedMember 35519726 2024-01-01 2024-12-31 c:ConsolidatedMember 35519726 2024-01-01 2024-12-31 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 35519726 2024-12-31 c:ConsolidatedMember 35519726 2025-12-31 35519726 2024-12-31 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:RevaluationReserveMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:MinorityInterestsMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:RetainedEarningsMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:ContributedCapitalMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:RevaluationReserveMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:RetainedEarningsMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:MinorityInterestsMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 d:RetainedEarningsMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 35519726 2025-12-31 d:ContributedCapitalMember 35519726 2025-12-31 d:RevaluationReserveMember 35519726 2025-12-31 d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 35519726 2025-12-31 d:RetainedEarningsMember 35519726 2025-12-31 d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 35519726 2025-12-31 d:MinorityInterestsMember 35519726 2025-01-01 c:ConsolidatedMember 35519726 2024-01-01 c:ConsolidatedMember 35519726 2025-01-01 c:ConsolidatedMember d:AcquiredIntangibleAssetsMember 35519726 2025-01-01 c:ConsolidatedMember d:GoodwillMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:AcquiredIntangibleAssetsMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:GoodwillMember 35519726 2025-01-01 c:ConsolidatedMember d:LandAndBuildingsMember 35519726 2025-01-01 c:ConsolidatedMember d:InvestmentPropertyMember 35519726 2025-01-01 c:ConsolidatedMember d:LeaseholdImprovementsMember 35519726 2025-01-01 c:ConsolidatedMember d:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 35519726 2025-01-01 c:ConsolidatedMember d:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:LandAndBuildingsMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:LeaseholdImprovementsMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:LandAndBuildingsMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:InvestmentPropertyMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:LeaseholdImprovementsMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 35519726 2025-01-01 c:ConsolidatedMember d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 35519726 2025-01-01 c:ConsolidatedMember d:InvestmentsInAssociatesMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:InvestmentsInAssociatesMember 35519726 2025-01-01 d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 35519726 2025-01-01 d:InvestmentsInAssociatesMember 35519726 2025-12-31 d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 35519726 2025-12-31 d:InvestmentsInAssociatesMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 1 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 1 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 2 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 2 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 3 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 3 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 4 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 4 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 5 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 5 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 6 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 6 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 7 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 7 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 8 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 8 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 9 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 9 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 10 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 10 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 11 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 11 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 12 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 12 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 13 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 13 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 14 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 14 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 15 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 15 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 16 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 16 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 17 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 17 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:AssociateMember 1 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:AssociateMember 1 35519726 2025-01-01 c:ConsolidatedMember d:ReceivablesFromAssociatesMember 35519726 2025-01-01 c:ConsolidatedMember d:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:ReceivablesFromAssociatesMember 35519726 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:ReceivablesFromAssociatesMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 1 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 2 35519726 2025-01-01 35519726 2024-01-01 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:LongtermMortgageLoansMember 35519726 2024-12-31 c:ConsolidatedMember d:LongtermMortgageLoansMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:DepositsLongtermLiabilitiesOtherThanProvisionsMember 35519726 2024-12-31 c:ConsolidatedMember d:DepositsLongtermLiabilitiesOtherThanProvisionsMember 35519726 2025-12-31 c:ConsolidatedMember d:OtherPayablesIncludingTaxPayablesLiabilitiesOtherThanProvisionsLongtermMember 35519726 2024-12-31 c:ConsolidatedMember d:OtherPayablesIncludingTaxPayablesLiabilitiesOtherThanProvisionsLongtermMember iso4217:DKK xbrli:pure xbrli:shares Charlottenlund Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed Danmark Konklusion Revisionspåtegning Årsrapport Grundlag for konklusion Langagervej 1 2025-12-31 Beierholm 2025-01-01 2026-06-11 9220 Aalborg Ø 2026-06-11 Søren Brøchner-Mortensen 2860 2024-01-01 Søborg 2024-12-31 Danmark Beierholm 35519726 2860 FLAMA Holding ApS Henrik Hertz Vej 6 2920 Gentofte Beierholm 32895468 Knud Højgaards Vej 9 32895468 Knud Højgaards Vej 9 Søborg true Jeg har dags dato aflagt års­rap­por­ten for regn­skabs­året 01.01.25 - 31.12.25 for FLAMA Holding ApS. Årsrapporten aflægges i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­loven. Det er min opfattelse, at koncern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet giver et ret­vi­sen­de bil­lede af kon­cer­nens og moder­virk­som­he­dens ak­ti­ver, pas­si­ver og fi­nan­siel­le stil­ling pr. 31.12.25 og resul­ta­tet af kon­cer­nens og mo­der­virk­som­he­dens ak­ti­vi­teter samt af kon­cer­nens penge­strøm­me for regn­skabs­året 01.01.25 - 31.12.25. Ledelsesberetningen indeholder efter min op­fat­telse en ret­vi­sende rede­gø­rel­se for de for­hold, be­ret­nin­gen om­hand­ler. Årsrapporten indstilles til general­for­sam­lin­gens god­ken­delse. Charlottenlund 2026-06-11 Søren Brøchner-Mortensen Til kapitalejerne i FLAMA Holding ApS Det er vores opfattelse, at kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet giver et ret­visende bil­le­de af kon­cer­nens og sel­ska­bets akti­ver, pas­si­ver og finan­sielle stilling pr. 31.12.25 samt af resul­ta­tet af kon­cer­nens og sel­ska­bets ak­ti­viteter samt pen­ge­strøm­me for kon­cer­nen for regn­skabs­året 01.01.25 - 31.12.25 i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­loven. Vi har udført vores revision i over­ens­stem­mel­se med internationale standarder om revi­sion og de yderligere krav, der er gæl­den­de i Danmark. Vores ansvar ifølge disse stan­dar­der og krav er nærmere beskrevet i revi­sions­på­teg­nin­gens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af koncern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet”. Vi er uafhængige af kon­cer­nen og sel­ska­bet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores op­fat­tel­se, at det op­nå­ede revi­sions­bevis er til­stræk­ke­ligt og egnet som grund­lag for vores kon­klu­sion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et kon­cern­regn­skab og et års­regn­skab, der giver et ret­vis­ende bil­le­de i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­loven. Ledel­sen har end­vi­de­re an­sva­ret for den in­ter­ne kon­trol, som ledel­sen an­ser for nød­ven­dig for at ud­ar­bejde et kon­cern­regn­skab og et års­regn­skab uden væsent­lig fejl­in­for­ma­tion, uanset om den­ne skyl­des besvi­gelser eller fejl.Ved udarbejdelsen af kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet er ledel­sen ansvarlig for at vurdere kon­cer­nens og sel­ska­bets evne til at fortsætte driften, at oplyse om for­hold ved­rø­ren­de fortsat drift, hvor dette er rele­vant, samt at udarbejde kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet på grund­lag af regn­skabs­prin­cip­pet om fort­sat drift, medmindre le­del­sen enten har til hen­sigt at likvidere kon­cer­nen og sel­ska­bet, indstille drif­ten eller ikke har andet rea­listisk alter­na­tiv end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet som helhed er uden væsent­lig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvi­gel­ser eller fejl, og at afgive en revi­sions­på­teg­ning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sik­ker­hed, men er ikke en garanti for, at en revi­sion, der udføres i over­ens­stem­melse med inter­nationale stan­dar­der om revision og de yder­ligere krav, der er gæl­dende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejl­infor­mation, når sådan findes. Fejl­in­for­ma­ti­oner kan opstå som følge af be­svi­gel­ser eller fejl og kan betragtes som væ­sent­lige, hvis det med rime­lighed kan for­ven­tes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økono­miske beslut­ninger, som regn­skabs­bru­ger­ne træffer på grund­lag af kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet.Som led i en revision, der udføres i over­ens­stem­melse med inter­na­ti­ona­le stan­dar­der om revision og de yder­ligere krav, der er gæl­­dende i Dan­mark, foretager vi faglige vur­deringer og op­ret­holder pro­fes­sio­nel skep­sis under revi­sio­nen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisions­hand­linger som reak­tion på disse risici samt opnår revi­sions­bevis, der er til­stræk­keligt og egnet til at danne grund­lag for vores kon­klu­sion. Risi­koen for ikke at opdage væsent­lig fejl­infor­ma­tion forår­saget af besvi­gelser er højere end ved væ­sentlig fejl­information forårsaget af fejl, idet be­svi­gel­ser kan om­fatte sam­men­svær­gel­ser, dokumentfalsk, bevidste ude­la­del­ser, vild­led­ning eller til­side­sæt­tel­se af intern kontrol.Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne ud­forme re­vi­si­ons­hand­lin­ger, der er pas­sen­de efter omstæn­dig­he­der­ne, men ikke for at kunne ud­trykke en kon­klu­sion om effek­tivi­teten af kon­cer­nens og sel­ska­bets interne kon­trol.Tager vi stilling til, om den regn­skabs­prak­­sis, som er an­vendt af le­del­sen, er pas­sende, samt om de regn­skabs­mæs­sige skøn og til­knyt­tede op­lys­nin­ger, som ledelsen har ud­ar­bej­det, er rime­lige.Konkluderer vi, om ledelsens udar­bej­del­se af kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet på grundlag af regn­skabs­prin­cip­pet om fortsat drift er pas­sen­de, samt om der på grundlag af det op­nåede revisions­bevis er væsentlig usik­kerhed for­bun­det med begiven­heder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om kon­cer­nens og sel­ska­bets evne til at fort­sætte drif­ten. Hvis vi kon­klu­derer, at der er en væ­sentlig usikker­hed, skal vi i vores revi­sions­påtegning gøre opmærk­som på op­lys­nin­ger herom i kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet eller, hvis sådanne oplys­ninger ikke er til­stræk­kelige, modi­fi­cere vores konklusion. Vores kon­klu­sio­ner er baseret på det revisions­bevis, der er opnået frem til datoen for vores revi­sions­påtegning. Frem­tidige begi­ven­heder eller for­hold kan dog med­føre, at kon­cer­nen og sel­ska­bet ikke læn­gere kan fortsætte driften.Tager vi stilling til den samlede præ­sen­ta­tion, struktur og indhold af kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet, her­under note­op­lys­nin­ger­ne, samt om kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet afspejler de under­lig­gen­de trans­aktio­ner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et ret­vi­sende billede heraf.Planlægger og udfører vi koncernrevisionen for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis vedrørende de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsenhederne i koncernen som grundlag for at udforme en konklusion om koncernregnskabet og års­regn­ska­bet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå det udførte revisionsarbejde til brug for koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion.Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tids­mæs­sige placering af revisionen samt betydelige revisions­mæssige obser­va­tio­ner, her­under even­tuelle betydelige mang­ler i intern kontrol, som vi iden­ti­fi­ce­rer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledel­ses­be­ret­nin­gen.Vores konklusion om kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet omfat­ter ikke ledelsesberetningen, og vi ud­tryk­ker ingen form for konklusion med sikker­hed om ledel­ses­beret­ningen.I tilknytning til vores revision af kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet er det vores ansvar at læse ledel­ses­be­ret­nin­gen og i den forbindelse overveje, om ledel­ses­be­ret­nin­gen er væsentligt in­kon­sis­tent med kon­cern­regn­ska­bet eller års­regn­ska­bet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejl­in­for­ma­tion.Vores ansvar er derudover at overveje, om ledel­ses­be­ret­nin­gen indeholder krævede op­lys­ninger i henhold til års­regn­skabs­loven.Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i over­ens­stemmelse med kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet og er ud­ar­bej­det i over­ens­stem­melse med års­regn­skabs­lovens krav. Vi har ikke fundet væ­sentlig fejlinformation i ledel­ses­be­ret­nin­gen. Søborg Emil Enggaard Knudsen Ole Skou Statsaut. revisor mne49135 Statsaut. revisor mne15007 94205000 89684000 50806000 25112000 30818000 3545000 -9134000 -3972000 -3310000 10568000 21620000 1180000 790865000 733056000 730844000 100040000 82895000 23355000 6633000 1929000 411560000 370475000 340747000 4 1 12 0 48 48 52 51 46 104 99 102 Definitioner af nøgletalEgenkapitalens for­rent­ning:Årets resultat x 100Gennemsnitlig egen­kapitalSoliditetsgrad:Egenkapital ultimo x 100Samlede aktiver Væsentligste aktiviteterKoncernens hovedaktivitet er at drive hotel og restaurantvirksomhed samt udlejning af fast ejendom.Moderselskabets hovedaktivitet er at besidde kapitalandele i tilknyttede virksomheder. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forholdResultatopgørelsen for tiden 01.01.25 - 31.12.25 udviser et resultat på DKK 10.540.369 mod DKK 17.741.487 for tiden 01.01.24 - 31.12.24. Ba­lan­cen vi­ser en egen­ka­pi­tal på DKK 478.455.880, og en soliditetsgrad på 48 %. Koncernens egenkapital er godt rustet til fremtidig vækst. Udviklingen i årets resultat kan hovedsageligt henføres til udskydelsen af den planlagte renovering og efterfølgende genåbning af Hotel Hans, hvilket har påvirket aktivitetsniveauet i regnskabsåret. Ledelsen anser årets resultat for tilfredsstillende og i overensstemmelse med de forventninger, der blev lagt til grund ved regnskabsårets begyndelse. Forventet udviklingLedelsen forventer, at der i regnskabsåret 2026 vil være et stigende aktivitetsniveau med en omsætningsvækst på omkring 10%. På denne baggrund forventes koncernen at realisere et positivt driftsresultat før skat i intervallet DKK 20-25 mio.Forventningerne til den fremtidige indtjening er påvirket af genåbningen af Hotel Hans samt den videre udvikling af Hotel Ottilia, hvor der i 2026 er etableret et nyt hotelkoncept med 14 værelser under konceptnavnet Ottilia Heritage. Efterfølgende begivenhederEfter regnskabsårets afslutning er der ikke indtruffet betydningsfulde hændelser. Frivillige ESG-oplysningerMenneskerHvert år investerer koncernen betydelige ressourcer på at efteruddanne og kompetenceudvikle selskabets medarbejdere på alle niveauer i organisationen. Dette sker systematisk og målrettet, både i form af obligatorisk og frivillig uddannelse. Investering i kompetenceudvikling er stadigt stigende og udgør et væsentligt fundament i koncernens fortsatte udvikling. I 2025 steg tilfredsheden blandt medarbejdere via den såkaldte eNPS score til +39,69, hvilket er koncernens historisk højeste niveau. I 2026 investeres yderligere i et nyt vagtplanlægningssystem og ressourcer i People & Culture afdelingen.Miljø og klimaI 2025 opnåede koncernen 44 af sine 69 bæredygtighedsmål og reducerede sin CO2e-udledning med 24 tons, svarende til en reduktion på -1,33% på sammenlignelige hoteller og -11,49% per hotelgæst. Elforbruget pr. gæst er reduceret med 4,27%, og procenten for andelen af affald, der sendes til genanvendelse, nåede i 2025 64,61%. Koncernen har desuden investeret i et nyt værktøj, der kan monitorere CO2-udslip i realtid. Herudover er renoveringen af Hotel Hans er foretaget med en række energioptimerende forbedringer af bygningen. I 2025 modtog ejendommen for Hotel SP34 DGNBS- guldceritificering. I 2026 åbner koncernen ’Ottilia Heritage’, som består af 14 nye suiter, i de historiske rammer i Carlsbergs tidligere Maltmagasin. Her påbegyndes også re-certifcering som B Corp - den anerkendte certificering, som dokumenterer virksomhedens engagement i de højeste standarder for social og miljømæssig ydeevne, transparens og ansvarlighed. 80061638 80124605 -42150 -40155 53001946 46683107 0 0 2967216 2220830 0 0 24092476 31220668 -42150 -40155 2059 -554 0 0 0 1911092 0 0 24094535 29309022 -42150 -40155 0 0 5914865 9250711 39989 47398 2518 0 687790 2134835 88385 26724 11430034 11089381 376 881 13392280 20401874 5963242 9236399 2851911 2660387 9257 41834 10540369 17741487 5953985 9194565 893000000 780500000 0 0 540000 537941 0 0 11552493 10417444 0 0 25251041 2613327 0 0 23706338 5250946 0 0 954049872 799319658 0 0 0 0 267165712 235994817 624165 584176 12518 10000 338510 390783 0 0 611119 591728 0 0 1573794 1566687 267178230 236004817 955623666 800886345 267178230 236004817 2758057 2335662 0 0 2758057 2335662 0 0 8595444 13348738 0 0 0 0 4567137 1161413 561250 60000 501250 0 0 0 48885 60935 112000 86000 112000 86000 11040350 13170547 0 0 4456144 3007530 0 0 24765188 29672815 5229272 1308348 23073124 47309020 729057 3152245 50596369 79317497 5958329 4460593 1006220035 880203842 273136559 240465410 80000 80000 80000 80000 171816025 146559995 0 0 347165 307176 214266100 183095205 86964733 83050737 51918148 53879028 9056325 9556325 2000000 2500000 268264248 239554233 268264248 239554233 210191632 186197925 0 0 478455880 425752158 268264248 239554233 125696721 110160526 0 0 125696721 110160526 0 0 335406870 288534100 0 0 450000 0 0 0 1348759 1784842 0 0 337205629 290318942 0 0 2027801 0 0 0 28034149 19506979 0 0 1036216 565196 0 0 20882287 19956797 0 0 0 0 3436172 85042 1025000 0 1025000 0 0 725607 0 0 11856352 13217637 411139 826135 64861805 53972216 4872311 911177 402067434 344291158 4872311 911177 1006220035 880203842 273136559 240465410 Beløb i DKKSel­skabs­kapitalReserve for opskrivningerReserve for netto­op­skriv­ning efter indre vær­dis metodeOverført resultatForslag til udbytte for regnskabsåretEgenkapital til­hø­rende moder­virk­som­he­dens kapital­ejereMinoritets­interesserEgenkapital i altKoncern:Egenkapitalopgørelse for 01.01.25 - 31.12.25Saldo pr. 01.01.2580.000146.559.995307.17683.050.7379.556.325239.554.233186.197.925425.752.158Betalt udbytte0000-2.500.000-2.500.0000-2.500.000Øvrige egenkapitalbevægelser025.256.03000025.256.03019.407.32344.663.353Forslag til resultatdisponering0039.9893.913.9962.000.0005.953.9854.586.38410.540.369Saldo pr. 31.12.2580.000171.816.025347.16586.964.7339.056.325268.264.248210.191.632478.455.880Modervirksomhed:Egenkapitalopgørelse for 01.01.25 - 31.12.25Saldo pr. 01.01.2580.0000183.095.20553.879.0282.500.000239.554.2330239.554.233Betalt udbytte0000-2.500.000-2.500.0000-2.500.000Øvrige egenkapitalbevægelser00025.256.030025.256.030025.256.030Forslag til resultatdisponering0031.170.895-27.216.9102.000.0005.953.98505.953.985Saldo pr. 31.12.2580.0000214.266.10051.918.1482.000.000268.264.2480268.264.248 -2500000 25256030 19407323 39989 3913996 2000000 4586384 80000 171816025 347165 86964733 9056325 210191632 -2500000 25256030 31170895 -27216910 2000000 80000 0 214266100 51918148 2000000 0 16521382 13681645 -422395 -138905 4933627 -6326931 475492 -3878112 -140874 -537014 0 -3000000 31907601 17542170 687790 2134835 -11430034 -11089381 -186275 1164669 20979082 9752293 -100039518 -85647322 32882 -26633 -100006636 -85673955 -2500000 -6884000 50000000 0 -1235512 64972289 8527170 14602879 54791658 72691168 -24235896 -3230494 47309020 50539514 23073124 47309020 23073124 47309020 1.Særlige posterSærlige poster er indtægter og om­kost­nin­ger, der er sær­li­ge på grund af de­res stør­rel­se og art. Der har i regn­skabs­året væ­ret føl­gen­de sær­li­ge pos­ter:Kon­cernModervirksomhedSærlige poster:Indregnet i resultatopgørelsen under:2025 DKK2024 DKK2025 DKK2024 DKKOffentlige tilskudAndre driftsindtægter0852.82100Kompensation til samarbejds-partnere i Book1 Design Hostel A/SAndre driftsomkostninger0-1.279.98800I alt0-427.16700 45373364 39674611 0 0 4138613 3478004 0 0 860312 654584 0 0 2629657 2875908 0 0 104 87 0 0 Med hen­visning til års­regn­skabs­lovens § 98 b, stk. 3, nr. 2 er der ikke op­lyst om ve­der­lag til ledelsen for 2025 og 2024, da op­lys­ninger ellers vil føre til, at der vises beløb for et enkelt led­el­ses­med­lem. 39989 89166 31170895 9250711 2000000 2500000 2000000 2500000 4586384 8104396 0 0 3913996 7047925 -27216910 -2556146 69650 8000000 69650 8000000 -69650 -8000000 -69650 -8000000 0 0 7.Materielle anlægsaktiverBeløb i DKKGrun­de og bygnin­gerIn­ve­ste­rings­ejen­dom­meInd­ret­ning af le­je­de loka­lerAndre anlæg, drifts­ma­te­riel og in­ven­tarMa­te­ri­elle an­lægs­ak­ti­ver under ud­fø­rel­seKoncern:Kostpris pr. 01.01.25455.860.685413.85018.573.22338.470.3045.250.946Tilgang i året54.844.15002.496.00323.848.37218.850.993Overførsler i årets løb til/fra andre poster000395.601-395.601Kostpris pr. 31.12.25510.704.835413.85021.069.22662.714.27723.706.338Opskrivninger pr. 01.01.25339.370.4580000Opskrivninger i året57.655.8500000Opskrivninger pr. 31.12.25397.026.3080000Af- og nedskrivninger pr. 01.01.25-14.731.1430-8.155.779-35.856.9770Afskrivninger i året00-1.360.954-1.606.2590Af- og nedskrivninger pr. 31.12.25-14.731.1430-9.516.733-37.463.2360Dagsværdireguleringer pr. 01.01.250124.091000Dagsværdireguleringer i året02.059000Dagsværdireguleringer pr. 31.12.250126.150000Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.25893.000.000540.00011.552.49325.251.04123.706.338Regnskabsmæssig værdi i balancen, såfremt opskrivning til dagsværdi ikke havde været foretaget pr. 31.12.25495.973.6920000 455860685 413850 18573223 38470304 5250946 54844150 2496003 23848372 18850993 395601 -395601 510704835 413850 21069226 62714277 23706338 339370458 0 0 0 0 57655850 397026308 0 0 0 0 -14731143 -8155779 -35856977 0 -1360954 -1606259 -14731143 -9516733 -37463236 0 893000000 540000 11552493 25251041 23706338 495973692 0 0 0 8.KapitalandeleBeløb i DKKKa­pi­tal­an­de­le i til­knyt­te­de virk­som­he­derKa­pi­tal­an­de­le i as­so­cie­re­de virk­som­he­derKoncern:Kostpris pr. 01.01.250277.000Kostpris pr. 31.12.250277.000Opskrivninger pr. 01.01.250307.176Årets resultat fra kapitalandele039.989Opskrivninger pr. 31.12.250347.165Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.250624.165Modervirksomhed:Kostpris pr. 01.01.2552.899.61310.000Kostpris pr. 31.12.2552.899.61310.000Opskrivninger pr. 01.01.25183.095.2040Årets resultat fra kapitalandele5.914.8652.518Øvrige egenkapitalreguleringer fra kapitalandele25.256.0300Opskrivninger pr. 31.12.25214.266.0992.518Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.25267.165.71212.5188.Kapitalandele  -  fortsat  -Navn og hjemsted:EjerandelDattervirksomheder:Brøchner Holding Group A/S, København56%SB Phistersvej ApS, København100%Brøchner Hotels Group A/S, København56%Brøchner Support Office A/S, København56%Brøchner Commercial Service A/S, København56%Brøchner Service ApS, København56%Brøchner Ejendomme ApS, København56%Vester Voldgade 89 ApS, København56%Åboulevard 29 ApS, København56%SBM Ejendomme A/S, København56%Brøchner Hotels A/S, København51%Hotel Ottilia A/S, København51%SP34 Apartments A/S, København51%Hotel Hans A/S, København51%Hotelselskabet AST A/S, København51%Hotel SP34 A/S, København51%Hotel Danmark A/S, København51%Associerede virksomheder:Linnker ApS, København25% 0 277000 0 277000 0 624165 52899613 10000 52899613 10000 267165712 12518 Brøchner Holding Group A/S København 56 SB Phistersvej ApS København 100 Brøchner Hotels Group A/S København 56 Brøchner Support Office A/S København 56 Brøchner Commercial Service A/S København 56 Brøchner Service ApS København 56 Brøchner Ejendomme ApS København 56 Vester Voldgade 89 ApS København 56 Åboulevard 29 ApS København 56 SBM Ejendomme A/S København 56 Brøchner Hotels A/S København 51 Hotel Ottilia A/S København 51 SP34 Apartments A/S København 51 Hotel Hans A/S København 51 Hotelselskabet AST A/S København 51 Hotel SP34 A/S København 51 Hotel Danmark A/S København 51 Linnker ApS København 25 390783 591729 7727 19390 -60000 338510 611119 338510 611119 Kapitalklasse A 20 20000 Kapitalklasse B 60 60000 Kon­cernModervirksomhed31.12.2531.12.2431.12.2531.12.24DKKDKKDKKDKK12.Udskudt skatUdskudt skat pr. 01.01.25110.160.524107.255.649-48.885-77.519Udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen2.062.9802.310.269016.584Udskudt skat indregnet på egenkapitalen13.473.217594.60600Udskudt skat pr. 31.12.25125.696.721110.160.524-48.885-60.935Udskudt skat fordeler sig således:Immaterielle anlægsaktiver29882000Materielle anlægsaktiver132.197.845113.691.55300Gældsforpligtelser-446000Skattemæssige underskud-6.500.976-3.531.8490-60.935I alt125.696.721110.160.5240-60.935 110160524 107255649 -48885 -77519 2062980 2310269 0 16584 13473217 594606 0 0 -2027801 285534100 337434671 288534100 0 0 450000 0 0 1348759 1784842 14.Oplysninger om dagsværdiBeløb i DKKInveste­rings­ejen­dom­meGrunde og BygningerKoncern:Dagsværdi pr. 31.12.25540.000893.000.000Årets urealiserede ændringer af dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen2.0590Årets urealiserede ændringer af dagsværdi indregnet i egenkapitalen044.971.563Investeringsejendomme måles til dagsværdi. Fastlæggelsen af dagsværdien er baseret på en afkastbaseret model, hvor de forventede pengestrømme for det kommende år sammen med en afkastningsgrad danner grundlag for ejendommens dagsværdi. Anvendelsen af regnskabsmæssigeskøn medfører, at der er en vis usikkerhed i opgørelsen af dagsværdien Dagsværdien er opgjort på baggrund af forudsætninger, som ledelsen vurderer er sandsynlige og realistiske. Ledelsen revurdere løbende forudsætningerne og eventuelle ændringer heri afspejles idagsværdien. De væsentligste forudsætninger, som er anvendt ved fastlæggelsen af dagsværdien, eroplyst nedenfor: Dagsværdien for investeringsejendomme er opgjort ved anvendelse af afkastkrav til de enkelteejendomme i intervallet 5,00%-6% afhængigt af ejendommens beliggenhed og stand.Grunde og bygninger måles til dagsværdi. Fastlæggelsen af dagsværdien er baseret på enafkastbaseret model, hvor de forventede pengestrømme for det kommende år sammen med enafkastningsgrad danner grundlag for ejendommenes dagsværdi. Anvendelsen af regnskabsmæssige skøn medfører, at der er en vis usikkerhed i opgørelsen af dagsværdien. Dagsværdien er opgjort på baggrund af forudsætninger, som ledelsen vurderer er sandsynlige og realistiske. Ledelsen revurderer løbende forudsætningerne og eventuelle ændringer heri afspejles i dagsværdien. De væsentligste forudsætninger, som er anvendt ved fastlæggelsen af dagsværdien, er oplyst nedenfor:Dagsværdien for Grunde og bygninger er opgjort ved anvendelse af afkastkrav til de enkelte ejendomme i intervallet 4 - 4,25 % afhængigt af ejendommens beliggenhed og stand. 15.EventualforpligtelserKoncern:KautionsforpligtelserKoncernen har stillet kaution for tilknyttede virksomheders gæld til kreditinstitutter. Kautionen er ubegrænset. De tilknyttede virksomheders gæld til de omfattede kreditinstitutter udgør pr. balancedagen t.DKK 363.441.GarantiforpligtelserKoncernen har afgivet en huslejegaranti på t.DKK 13.118 overfor udlejer.Modervirksomhed:Andre eventualforpligtelserSelskabet er sambeskattet med øvrige danske selskaber i koncernen og hæfter solidarisk og ubegrænset for selskabsskatter og eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber. Hæftelsen omfatter derudover eventuelle senere korrektioner til den opgjorte skatteforpligtelse som konsekvens af ændringer til sambeskatningsindkomsten m.v. 16.Pantsætninger og sikkerhedsstillelserKoncern:Til sikkerhed for gæld til kreditinstitutter t.DKK 363.441 er der givet pant i grunde og bygninger, hvis regnskabsmæssige værdi udgør t.DKK 893.000.Koncernen har stillet sikkerhed ved skadesløsbrev t.DKK 20.000, samt ejerpantebreve på i alt t.DKK 27.400, der giver pant i koncernens grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på t.dkk 893.000. Koncernen har givet virksomhedspant på i alt t.DKK 8.000 omfattende inventar og de lokaleindretninger i lejemålet, som koncernen har ejendomsretten til, hvis regnskabsmæssig værdi udgør t.DKK 36.803.Modervirksomhed:Sel­ska­bet har ikke stillet pant eller anden sik­ker­hed i ak­ti­ver. 17.Nærtstående parterDer oplyses ikke om trans­ak­tio­ner med nært­stå­ende par­ter, da alle trans­ak­tio­ner er gen­nem­ført på nor­male mar­keds­vil­kår. 2967216 2220830 -2059 554 -39989 -47398 -687790 -2134835 11430034 11089381 2851911 2660387 2059 -110442 Årsrapporten er af­lagt i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­ven for mel­lem­store kon­cer­ner og virk­som­he­der i regn­skabs­klas­se C med til­valg af be­stem­mel­ser fra en hø­je­re regn­skabs­klas­se. Generelt om indregning og målingI resultatopgørelsen ind­reg­nes ind­tæg­ter i takt med, at de ind­tje­nes, her­un­der ind­reg­nes vær­di­re­gu­le­rin­ger af fi­nan­siel­le ak­ti­ver og for­plig­tel­ser. I re­sul­tat­op­gø­rel­sen ind­reg­nes lige­le­des alle om­kost­nin­ger, her­un­der af­skriv­nin­ger og ned­skriv­nin­ger.I balancen indregnes ak­ti­ver, når det er sand­syn­ligt, at frem­ti­di­ge øko­no­mis­ke for­de­le vil til­fly­de sel­ska­bet, og ak­ti­vets vær­di kan må­les på­lide­ligt. For­plig­tel­ser ind­reg­nes i ba­lan­cen, når det er sand­syn­ligt, at frem­ti­di­ge øko­no­mis­ke for­de­le vil fra­gå sel­ska­bet, og for­plig­tel­sens vær­di kan må­les på­li­de­ligt. Ved før­ste ind­reg­ning må­les ak­ti­ver og for­plig­tel­ser til kost­pris. Efter­føl­gen­de må­les ak­ti­ver og for­plig­tel­ser som be­skre­vet ne­den­for for hver en­kelt regn­skabs­post.Ved indregning og må­ling ta­ges hen­syn til for­ud­sige­li­ge tab og ri­si­ci, der frem­kom­mer in­den års­rap­por­ten af­læg­ges, og som be- eller af­kræf­ter for­hold, der ek­sis­te­re­de på ba­lan­ce­da­gen. KONCERNREGNSKABKoncernregnskabet omfatter mo­der­virk­som­he­den og dens dat­ter­virk­som­he­der, hvori mo­der­virk­som­he­den di­rek­te el­ler in­di­rek­te be­sid­der mere end 50% af stem­me­ret­tig­he­der­ne, el­ler gen­nem af­ta­ler har kon­trol. Virk­som­he­der, hvori kon­cer­nen be­sid­der ka­pi­tal­in­te­res­ser, mel­lem 20% og 50% af stem­me­ret­tig­he­der­ne og ud­øver be­ty­de­lig ind­fly­del­se, men ikke kon­trol, be­trag­tes som as­so­cie­re­de virk­som­he­der.De regnskaber, der an­ven­des til brug for kon­so­li­de­rin­gen, af­læg­ges i over­ens­stem­mel­se med kon­cer­nens regn­skabs­prak­sis.Koncernregnskabet er ud­ar­bej­det som et sam­men­drag af regn­ska­ber for mo­der­virk­som­he­den og dat­ter­virk­som­he­der­ne ved sam­men­læg­ning af regn­skabs­pos­ter af ens­ar­tet ka­rak­ter. Ved kon­so­li­de­rin­gen er der fore­ta­get eli­mi­ne­ring af kon­cern­in­ter­ne ind­tæg­ter og om­kost­nin­ger, be­sid­del­ser af ka­pi­tal­an­de­le, in­ter­ne mel­lem­væ­ren­der og ud­byt­ter samt ge­vin­ster og tab ved trans­ak­tio­ner mel­lem de kon­so­li­de­re­de virk­som­he­der i det om­fang, de un­der­lig­gen­de ak­ti­ver og for­plig­tel­ser ik­ke er rea­li­se­re­de. MinoritetsinteresserI koncernregnskabet indregnes dat­ter­virk­som­he­der­nes regn­skabs­pos­ter 100%. Mi­no­ri­tets­in­te­res­ser­nes for­holds­mæs­si­ge an­del af dat­ter­virk­som­he­der­nes egen­ka­pi­tal klas­si­fi­ce­res som en del af kon­cern­egen­ka­pi­ta­len. Dat­ter­virk­som­he­der­nes re­sul­ta­ter for­de­les via re­sul­tat­dis­po­ne­rin­gen for­holds­mæs­sigt til mi­no­ri­tets­in­te­res­ser­ne og mo­der­virk­som­he­dens an­del af egen­ka­pi­ta­len.Køb og salg af minoritets­an­de­le i en dat­ter­virk­som­hed, som ikke med­fø­rer æn­drin­ger i kon­trol, be­hand­les i kon­cern­regn­ska­bet som egen­ka­pi­tal­trans­ak­tio­ner, og for­skel­len mel­lem ve­der­la­get og den regn­skabs­mæs­si­ge vær­di al­lo­ke­res til mo­der­virk­som­he­dens an­del af egen­ka­pi­ta­len. BruttoresultatBruttoresultat indeholder nettoomsæt­ning, an­dre drifts­ind­tæg­ter, ejen­doms­om­kost­nin­ger og va­re­for­brug samt an­dre eks­ter­ne om­kost­nin­ger. NettoomsætningIndtægter fra salg af varer ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen, så­fremt le­ve­ring og ri­si­ko­over­gang til kø­ber har fun­det sted in­den ud­gan­gen af regn­skabs­året, og når salgs­be­lø­bet kan op­gø­res på­li­de­ligt og for­ven­tes ind­be­talt. Net­to­om­sæt­ning må­les til dags­vær­di og op­gø­res ekskl. moms og af­gif­ter op­kræ­vet på veg­ne af tred­je­mand samt med fra­drag af ra­bat­ter.Indtægter fra salg af tjenesteydelser ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen i takt med fær­dig­gø­rel­sen af tje­ne­ste­ydel­ser­ne, hvor­ved net­to­om­sæt­nin­gen sva­rer til salgs­vær­dien af årets ud­før­te ar­bej­der, op­gjort på grund­lag af fær­dig­gø­rel­ses­gra­den på ba­lan­ce­da­gen (pro­duk­tions­me­to­den). Andre driftsindtægterAndre driftsindtægter omfatter ind­tæg­ter af se­kun­dær ka­rak­ter i for­hold til virk­som­he­dens ak­ti­vi­te­ter, her­un­der leje­ind­tæg­ter og ge­vin­ster ved salg af ma­te­riel­le an­lægs­ak­ti­ver. VareforbrugVareforbrug omfatter årets vareforbrug målt til kost­pris med til­læg af even­tuel­le for­skyd­nin­ger i la­ger­be­hold­nin­gen, her­un­der ned­skriv­nin­ger i det om­fang, de ik­ke over­sti­ger nor­ma­le ned­skriv­nin­ger. EjendomsomkostningerEjendomsomkostninger omfatter om­kost­nin­ger ved­rø­ren­de drift af ejen­dom­me, her­un­der re­pa­ra­tions- og ved­li­ge­hol­del­ses­om­kost­nin­ger, ejen­doms­skat­ter, for­sik­rin­ger, fæl­les­om­kost­nin­ger samt an­dre om­kost­nin­ger. Andre eksterne omkostningerAndre eksterne omkostninger omfatter om­kost­nin­ger til di­stri­bu­tion, salg og re­kla­me, ad­mi­ni­stra­tion, lo­ka­ler og tab på de­bi­to­rer i det om­fang, de ik­ke over­sti­ger nor­ma­le ned­skriv­nin­ger. PersonaleomkostningerPersonaleomkostninger omfatter løn, ga­ger samt øv­ri­ge per­so­na­le­re­la­te­re­de om­kost­nin­ger. Af- og nedskrivningerAfskrivninger på im­ma­te­ri­el­le og ma­te­ri­el­le an­lægs­ak­ti­ver til­sig­ter, at der sker sys­te­ma­tisk af­skriv­ning over ak­ti­ver­nes for­ven­te­de brugs­tid. Der fore­ta­ges li­ne­ære af­skriv­nin­ger ba­se­ret på føl­gen­de brugs­ti­der og rest­vær­dier:Er­hver­ve­de ret­tig­he­derGood­willByg­nin­gerIndretning af lejede lokalerAndre anlæg, drifts­ma­te­riel og in­ven­tarGrunde afskrives ikke.Investeringsejendomme af­skri­ves ikke.Afskrivningsgrundlaget er aktivets kost­pris fra­truk­ket for­ven­tet rest­vær­di ved af­slut­tet brugs­tid. Af­skriv­nings­grund­la­get re­du­ce­res end­vi­de­re med even­tuel­le ned­skriv­nin­ger. Brugs­ti­den og rest­vær­dien fast­sæt­tes, når ak­ti­vet er klar til brug, og re­vur­de­res år­ligt.Nedskrivninger af im­ma­te­ri­el­le og ma­te­ri­el­le an­lægs­ak­ti­ver foretages efter an­vendt regn­skabs­prak­sis om­talt i af­snit­tet ”Ned­skriv­ning af an­lægs­ak­ti­ver”. Dagsværdiregulering af investerings­ejendommeUnder dagsværdiregulering af in­ve­ste­rings­ejen­dom­me ind­reg­nes urea­li­se­re­de vær­di­re­gu­le­rin­ger af in­ve­ste­rings­ejen­dom­me samt rea­li­se­re­de ge­vin­ster og tab ved salg. Andre driftsomkostningerAndre driftsomkostninger omfatter om­kost­nin­ger af se­kun­dær ka­rak­ter i for­hold til virk­som­he­dens ak­ti­vi­te­ter, her­un­der om­kost­nin­ger ved ud­lej­nings­ak­ti­vi­tet og tab ved salg af im­ma­te­riel­le og ma­te­riel­le an­lægs­ak­ti­ver. Indtægter af ka­pi­tal­an­de­le i til­knyt­te­de virk­som­he­der og as­so­ci­e­re­de virk­som­he­derFor ka­pi­tal­an­de­le i as­so­ci­e­re­de virk­som­he­der og i mo­der­virk­som­he­den til­lige ka­pi­tal­an­de­le i dat­ter­virk­som­he­der, der måles efter indre vær­dis me­to­de, ind­reg­nes an­de­len af virk­som­he­der­nes re­sul­tat i re­sul­tat­op­gø­rel­sen ef­ter eli­mi­ne­ring af urea­li­se­re­de in­ter­ne ge­vin­ster og tab og med fra­drag af even­tuel af- og ned­skriv­ning af good­will. For as­so­ci­e­re­de virk­som­he­der eli­mi­ne­res in­ter­ne ge­vin­ster og tab ale­ne for­holds­mæs­sigt.Indtægter af ka­pi­tal­an­de­le i dat­ter­virk­som­he­der og as­so­ci­e­re­de virk­som­he­der om­fat­ter ligeledes ge­vin­ster og tab ved salg af ka­pi­tal­an­de­le. Andre finansielle posterUnder andre finansielle pos­ter ind­reg­nes ren­te­ind­tæg­ter og ren­te­om­kost­nin­ger m.v.Amortisering af kurstab og låne­om­kost­nin­ger ved­rø­ren­de fi­nan­siel­le for­plig­tel­ser ind­reg­nes lø­ben­de som fi­nan­siel om­kost­ning. Skat af årets resultatÅrets aktuelle og udskudte skatter ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen som skat af årets re­sul­tat med den del, der kan hen­fø­res til årets re­sul­tat, og di­rek­te i egen­ka­pi­ta­len med den del, der kan hen­fø­res til pos­ter ind­reg­net di­rek­te i egen­ka­pi­ta­len.Sel­ska­bet er sambeskattet med danske kon­cern­for­bund­ne virk­som­he­der. Mo­der­virk­som­he­den fun­ge­rer som ad­mi­ni­stra­tions­sel­skab for sam­be­skat­ningen og af­reg­ner som følge her­af al­le be­ta­lin­ger af sel­skabs­skat med skat­te­myn­dig­he­der­ne.Den aktuelle danske selskabsskat for­de­les ved af­reg­ning af sam­be­skat­nings­bi­drag mel­lem de sam­be­skat­te­de virk­som­he­der i for­hold til dis­ses skat­te­plig­tige ind­kom­ster. I til­knyt­ning her­til mod­ta­ger virk­som­he­der med skat­te­mæs­sigt un­der­skud sam­be­skat­nings­bi­drag fra virk­som­he­der, der har kun­net an­ven­de det­te un­der­skud til ned­sæt­tel­se af eget skat­te­mæs­sigt over­skud. Immaterielle anlægsaktiverErhvervede rettighederErhvervede rettigheder måles i ba­lan­cen til kost­pris med fra­drag af ak­ku­mu­le­re­de af- og ned­skriv­nin­ger.Erhvervede rettigheder afskrives line­ært ba­se­ret på brugs­ti­der, som frem­går af af­snit­tet ”Af- og ned­skriv­nin­ger”.GoodwillGoodwill måles i balancen til kost­pris med fra­drag af ak­ku­mu­le­re­de af- og ned­skriv­nin­ger.Goodwill afskrives lineært baseret på brugs­ti­der, som frem­går af af­snit­tet ”Af- og ned­skriv­nin­ger”.Gevinster eller tab ved afhæn­del­se af im­ma­te­riel­le an­lægs­ak­ti­verGevinster eller tab ved af­hæn­del­se af im­ma­te­riel­le an­lægs­ak­ti­ver op­gø­res som for­skel­len mel­lem en even­tuel salgs­pris med fra­drag af salgs­om­kost­nin­ger og den regn­skabs­mæs­si­ge vær­di på salgs­tids­punk­tet. Materielle anlægsaktiverØvrige materielle anlægsaktiverØvrige materielle anlægsaktiver om­fat­ter grunde og bygninger, indretning af lejede lokaler samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar.Øvrige materielle anlægsaktiver måles i ba­lan­cen til kost­pris, dog for grun­de og byg­nin­ger med til­læg af op­skriv­nin­ger til dags­vær­di med ind­reg­ning i egen­ka­pi­ta­len un­der re­ser­ve for op­skriv­nin­ger, og med fra­drag af ak­ku­mu­le­re­de af- og ned­skriv­nin­ger. Ved be­reg­ning af dags­vær­dien for grun­de og byg­nin­ger an­ven­des en in­di­vi­duelt fast­sat dis­kon­te­rings­fak­tor ved en ka­pi­ta­li­se­ring af et mar­keds­ba­se­ret drifts­af­kast af ejen­dom­men. Der er ikke an­vendt en va­luar i for­bin­del­se med fast­sæt­tel­se af dags­vær­dien.Kostprisen omfatter an­skaf­fel­ses­prisen samt om­kost­nin­ger di­rek­te til­knyt­tet an­skaf­fel­sen ind­til ak­ti­vet er klar til brug. Ren­ter af lån til at fi­nan­siere frem­stil­lin­gen ind­reg­nes ikke i kost­pri­sen.Kostprisen for et samlet aktiv op­de­les i se­pa­ra­te be­stand­de­le, der af­skri­ves hver for sig, hvis brugs­ti­den på de en­kel­te be­stand­de­le er for­skel­lig.Øvrige materielle anlægsaktiver afskrives line­ært ba­se­ret på brugs­ti­der og rest­vær­dier, som frem­går af af­snit­tet ”Af- og ned­skriv­nin­ger”.Materielle anlægsaktiver under udførelseMaterielle anlægsaktiver under ud­fø­rel­se må­les til kost­pris. Af­hold­te om­kost­nin­ger ved­rø­rende ma­te­riel­le an­lægs­ak­ti­ver un­der ud­fø­rel­se over­fø­res til den re­le­van­te ak­tiv­ka­te­go­ri, når ak­ti­vet er klar til brug.Gevinster eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiverGevinster eller tab ved afhændelse af ma­te­riel­le an­lægs­ak­ti­ver op­gø­res som for­skel­len mel­lem en even­tuel salgs­pris med fra­drag af salgs­om­kost­nin­ger og den regn­skabs­mæs­si­ge vær­di på salgs­tids­punk­tet fra­truk­ket even­tuel­le om­kost­nin­ger til bort­skaf­fel­se. InvesteringsejendommeInvesteringsejendomme omfatter investe­ring i grun­de og byg­nin­ger med det for­mål at op­nå af­kast af den in­ve­ste­re­de ka­pi­tal i form af lø­bende drifts­af­kast og ka­pi­tal­ge­vinst ved salg. In­ve­ste­rings­ejen­dom­me ind­reg­nes på er­hver­vel­ses­tids­punk­tet til kost­pris. Kost­pri­sen om­fat­ter an­skaf­fel­ses­pri­sen med til­læg af om­kost­nin­ger di­rek­te for­an­le­di­get af an­skaf­fel­sen ind­til ak­ti­vet er klar til brug. In­ve­ste­rings­ejen­dom­me må­les ef­ter­føl­gende til dags­vær­di med vær­di­re­gu­le­rin­ger i re­sul­tat­op­gø­rel­sen. Ved be­reg­ning af dags­vær­dien an­ven­des en in­di­vi­duelt fast­sat dis­kon­te­rings­fak­tor ved en ka­pi­ta­li­se­ring af et mar­keds­ba­se­ret drifts­af­kast af ejen­dom­men. Der er ikke an­vendt en va­luar i for­bin­del­se med fast­sæt­tel­se af dags­vær­dien. Kapitalandele i tilknyttede og as­so­ci­e­re­de virk­som­he­derKapitalandele i tilknyttede virksomhederI modervirksomhedens balance ind­reg­nes og må­les ka­pi­tal­an­de­le i dat­ter­virk­som­he­der efter in­dre vær­dis me­to­de. På ka­pi­tal­an­de­le i dat­ter­virk­som­he­der be­trag­tes in­dre vær­dis me­to­de som en må­le­me­to­de, og der henvises til afsnittet "Indre værdis metode" for nærmere omtale heraf.Kapitalandele i associerede virksomhederI balancen indregnes og måles ka­pi­tal­an­de­le i as­so­cie­re­de virk­som­he­der ef­ter in­dre vær­dis me­to­de. På ka­pi­tal­an­de­le i as­so­cie­re­de virk­som­he­der be­trag­tes in­dre vær­dis me­to­de som en må­le­­me­to­de, og der hen­vi­ses til af­snit­tet "In­dre vær­dis me­to­de" for nær­me­re om­ta­le her­af.Indre værdis metodeKapitalandele, som måles efter indre værdis me­to­de, må­les ved før­ste ind­reg­ning til kost­pris. Trans­ak­tions­om­kost­nin­ger, der di­rek­te kan hen­fø­res til er­hver­vel­sen, ind­reg­nes i kost­pri­sen for ka­pi­tal­an­de­le­ne. Trans­ak­tions­om­kost­nin­ger ved er­hver­vel­se af dat­ter­virk­som­he­der ind­reg­nes dog i re­sul­tat­op­gø­rel­sen på af­hol­del­ses­tids­punk­tet i kon­cern­regn­ska­bet. Efterfølgende indregning og måling af ka­pi­tal­an­de­le ef­ter in­dre vær­dis me­to­de inde­bæ­rer, at ka­pi­tal­an­de­le­ne må­les til den for­holds­mæs­si­ge an­del af virk­som­he­der­nes regn­skabs­mæs­si­ge in­dre vær­di, op­gjort ef­ter ejer­virk­som­he­dens regn­skabs­prak­sis, re­gu­le­ret for re­ste­ren­de vær­di af good­will samt ge­vin­ster og tab ved trans­ak­tio­ner med de på­gæl­den­de virk­som­he­der. Ka­pi­tal­an­de­le, hvor op­lys­nin­ger til brug for ind­reg­ning ef­ter in­dre vær­dis me­to­de ik­ke er kend­te, må­les til kost­pris.Gevinster eller tab ved afhændelse af kapitalandeleGevinster eller tab ved afhændelse af ka­pi­tal­an­de­le op­gø­res som for­skel­len mel­lem af­hæn­del­ses­sum­men og den regn­skabs­mæs­si­ge vær­di af net­toak­ti­ver på salgs­tids­punk­tet inkl. ikke af­skre­vet good­will samt for­ven­tede om­kost­nin­ger til salg eller af­vik­ling. Ge­vin­ster og tab ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen un­der ind­tæg­ter af ka­pi­tal­an­de­le. Nedskrivning af anlægsaktiverDen regnskabsmæssige værdi af anlægs­ak­ti­ver, der ikke må­les til dags­vær­di, vur­de­res år­ligt for in­di­ka­tio­ner på vær­di­for­rin­gel­se ud over det, som ud­tryk­kes ved af­skriv­ning.Hvis sel­ska­bets realiserede afkast af et aktiv eller en grup­pe af ak­ti­ver er la­ve­re end for­ven­tet, an­ses det­te som en in­di­ka­tion på vær­di­for­rin­gel­se.Foreligger der indikationer på værdi­for­ring­el­se, fore­ta­ges ned­skriv­nings­test af hvert en­kelt ak­tiv hen­holds­vis hver grup­pe af ak­ti­ver.Der foretages nedskrivning til gen­ind­vin­dings­vær­dien, hvis den­ne er la­ve­re end den regn­skabs­mæs­si­ge vær­di.Som genindvindingsværdi anvendes den hø­jes­te vær­di af net­to­salgs­pris og ka­pi­tal­vær­di. Ka­pi­tal­vær­dien op­gø­res som nu­tids­vær­dien af de for­ven­te­de net­to­pen­ge­strøm­me fra an­ven­del­sen af ak­ti­vet eller ak­tiv­grup­pen samt for­ven­te­de net­topen­ge­strøm­me ved salg af ak­ti­vet el­ler ak­tiv­grup­pen efter endt brugs­tid.Nedskrivninger tilbageføres, når be­grun­del­sen for ned­skriv­nin­gen ikke læn­ge­re består. VarebeholdningerVarebeholdninger måles til kostpris på grund­lag af FIFO-metoden. Der ned­skri­ves til netto­rea­li­sa­tions­vær­dien, hvis den­ne er la­ve­re.Kostpris for råvarer og hjælpe­ma­te­ria­ler samt han­dels­va­rer op­gø­res som købs­pri­ser med til­læg af om­kost­nin­ger di­rek­te for­an­le­di­get af an­skaf­fel­sen.Nettorealisationsværdien for vare­be­hold­nin­ger op­gø­res som salgs­sum med fra­drag af fær­dig­gø­rel­ses­om­kost­nin­ger og om­kost­nin­ger, der af­hol­des for at ef­fek­tuere sal­get, og fast­sæt­tes un­der hen­syn­ta­gen til om­sæt­te­lig­hed, uku­rans og ud­vik­ling i for­ven­tet salgs­pris. TilgodehavenderTilgodehavender måles til amortiseret kost­pris, hvil­ket sæd­van­lig­vis sva­rer til på­ly­den­de vær­di med fra­drag af ned­skriv­nin­ger til imø­de­gåel­se af tab.Nedskrivninger til imødegåelse af tab op­gø­res på grund­lag af en in­di­vi­duel vur­de­ring af de en­kel­te til­go­de­ha­ven­der, når der på in­di­vi­duelt ni­veau fore­lig­ger en ob­jek­tiv in­di­ka­tion på, at et til­go­de­ha­ven­de er vær­di­for­rin­get.Deposita, der er indregnet under ak­ti­ver, om­fat­ter be­tal­te de­po­si­ta til ud­le­jer ved­rø­ren­de sel­ska­bets ind­gåe­de leje­af­ta­ler. PeriodeafgrænsningsposterPeriodeafgrænsningsposter, der er ind­reg­net un­der ak­ti­ver, om­fat­ter af­hold­te om­kost­nin­ger ved­rø­ren­de efter­føl­gen­de regn­skabs­år. Likvide beholdningerLikvide beholdninger omfatter indestående på bankkonti samt kontante beholdninger. EgenkapitalReserve for opskrivninger om­fat­ter i mo­der­virk­som­he­dens års­regn­skab op­skriv­ning af grun­de og byg­nin­ger til dags­vær­di. Re­ser­ven må­les med fra­drag af ud­skudt skat og re­du­ce­res med af­skriv­nin­ger på de op­skrev­ne ak­ti­ver. Ved af­hæn­del­se af ak­ti­ver­ne over­fø­res det re­ste­ren­de be­løb fra re­ser­ve for op­skriv­nin­ger til over­ført re­sul­tat.Nettoopskrivning af kapitalandele, som må­les efter in­dre vær­dis me­to­de, ind­reg­nes i mo­der­virk­som­he­dens års­regn­skab un­der egen­ka­pi­ta­len i re­ser­ve for net­to­op­skriv­ning ef­ter in­dre vær­dis me­to­de i det om­fang, den regn­skabs­mæs­sige vær­di over­sti­ger kost­pri­sen. Forslag til udbytte for regnskabsåret ind­reg­nes som sær­lig post un­der egen­ka­pi­ta­len. Aktuelle og udskudte skatterSkyldig og tilgodehavende ak­tuel skat ind­reg­nes i ba­lan­cen som be­reg­net skat af årets skat­te­plig­tige ind­komst, re­gu­le­ret for be­tal­te acon­to­skat­ter.Skyldige og tilgodehavende sam­be­skat­nings­bi­drag ind­reg­nes i ba­lan­cen som sel­skabs­skat un­der til­go­de­ha­ven­der eller gælds­for­plig­tel­ser.Udskudte skatteforpligtelser og ud­skud­te skat­te­ak­ti­ver be­reg­nes af alle mid­ler­ti­di­ge for­skel­le mel­lem regn­skabs­mæs­si­ge og skat­te­mæs­sige vær­dier af ak­ti­ver og for­plig­tel­ser. Der ind­reg­nes dog ikke ud­skudt skat af mid­ler­ti­dige for­skel­le ved­rø­rende skat­te­mæs­sigt ikke af­skriv­nings­be­ret­ti­get good­will samt an­dre pos­ter, hvor mid­ler­ti­di­ge for­skel­le, bort­set fra virk­som­heds­over­ta­gel­ser, er op­stå­et på an­skaf­fel­ses­tids­punk­tet uden at have ef­fekt på re­sul­tat eller skat­te­plig­tig ind­komst. I de til­fæl­de, hvor op­gø­rel­se af skat­te­­vær­dien kan fore­ta­ges efter for­skel­lige be­skat­nings­reg­ler, må­les ud­skudt skat på grund­lag af den af le­del­sen plan­lag­te an­ven­del­se af ak­ti­vet hen­holds­vis af­vik­ling af for­plig­tel­sen.Udskudte skatteaktiver indregnes med den vær­di, de ef­ter vur­de­ring for­ven­tes at kun­ne re­a­li­se­res til ved mod­reg­ning i ud­skud­te skat­te­for­plig­tel­ser eller ved ud­lig­ning i skat af frem­ti­dig ind­tje­ning.Udskudt skat måles på grundlag af de skat­te­reg­ler og skat­te­sat­ser, der med ba­lan­ce­da­gens lov­giv­ning vil være gæl­den­de, når den ud­skud­te skat for­ven­tes ud­løst som ak­tuel skat. GældsforpligtelserDeposita, der er indregnet under for­plig­tel­ser, om­fat­ter ind­be­tal­te de­po­si­ta fra le­je­re ved­rø­ren­de sel­ska­bets leje­mål.Langfristede gældsforpligtelser måles til kost­pris på tids­punk­tet for stif­tel­se af gælds­for­hol­det (lån­op­ta­gel­sen). Gælds­for­plig­tel­ser­ne må­les her­ef­ter til amor­ti­se­ret kost­pris, hvor kurs­tab og låne­om­kost­nin­ger ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen som en fi­nan­siel om­kost­ning over løbe­ti­den på grund­lag af den be­reg­ne­de, ef­fek­tive ren­te på tids­punk­tet for stif­tel­se af gælds­for­hol­det.Kortfristede finansielle gældsforpligtelser måles til amor­ti­se­ret kost­pris, hvil­ket nor­malt sva­rer til gæl­dens på­ly­den­de vær­di. Øvrige kortfristede gældsforpligtelser måles til net­to­reali­sa­tions­vær­di. Modtagne forudbetalinger fra kunderModtagne forudbetalinger fra kunder om­fat­ter be­løb mod­ta­get fra kun­der for­ud for tids­punk­tet for le­ve­ring af den af­tal­te vare eller fær­dig­gø­rel­se af den af­tal­te tje­nes­te­ydel­se. Pengestrømsopgørelsen opstilles efter den indi­rekte me­to­de og vi­ser pen­ge­strøm­me fra drif­ten, in­ve­ste­rin­ger og fi­nan­sie­ring samt lik­vi­der ved årets be­gyn­del­se og slut­ning.Pengestrømme fra driften opgøres som årets re­sul­tat, re­gu­le­ret for ikke kon­tan­te drifts­pos­ter, be­tal­te sel­skabs­skat­ter og æn­drin­ger i drifts­kapi­ta­len.Pengestrømme fra investeringer omfatter be­tal­inger i for­bin­del­se med køb og salg af virk­som­he­der og fi­nan­sielle ak­ti­ver samt køb, ud­vik­ling, for­bed­ring og salg af im­ma­te­riel­le og ma­te­riel­le an­lægs­ak­ti­ver.Pengestrømme fra finansiering om­fat­ter æn­drin­ger i modervirksomhedens an­parts­ka­pi­tal og om­kost­nin­ger for­bun­det her­med og finansi­ering fra ud­be­talt ud­byt­te til ejer­ne, samt op­ta­gel­se af og af­drag på lang­fris­te­de gælds­for­plig­tel­ser. Likviditeten ved årets begyndelse og slut­ning sam­men­sæt­ter sig af lik­vi­de be­hold­nin­ger. Modervirksomheden har undladt at ud­ar­bej­de pen­ge­strøms­op­gø­rel­se med hen­vis­ning til års­regn­skabs­lo­vens § 86, stk. 4, idet mo­der­virk­som­heden ind­går i pen­ge­strøms­op­gø­rel­sen for kon­cer­nen.