42746908 2025-01-01 2025-12-31 2 42746908 2025-01-01 2025-12-31 2 42746908 2025-01-01 2025-12-31 3 42746908 2025-01-01 2025-12-31 2 42746908 2025-01-01 2025-12-31 3 42746908 2025-01-01 2025-12-31 5 42746908 2025-01-01 2025-12-31 6 42746908 2025-01-01 2025-12-31 4 42746908 2025-01-01 2025-12-31 42746908 2024-01-01 2024-12-31 42746908 2025-12-31 42746908 2024-12-31 42746908 2025-01-01 d:InvestmentPropertyMember 42746908 2025-12-31 d:InvestmentPropertyMember 42746908 2025-01-01 2025-12-31 d:InvestmentPropertyMember 42746908 2025-12-31 d:LongtermMortgageLoansMember 42746908 2025-12-31 d:DepositsLongtermLiabilitiesOtherThanProvisionsMember 42746908 2025-01-01 d:ContributedCapitalMember 42746908 2024-01-01 d:ContributedCapitalMember 42746908 2025-12-31 d:ContributedCapitalMember 42746908 2024-12-31 d:ContributedCapitalMember 42746908 2025-01-01 d:SharePremiumMember 42746908 2024-01-01 d:SharePremiumMember 42746908 2025-12-31 d:SharePremiumMember 42746908 2024-12-31 d:SharePremiumMember 42746908 2025-01-01 d:RetainedEarningsMember 42746908 2024-01-01 d:RetainedEarningsMember 42746908 2025-01-01 2025-12-31 d:RetainedEarningsMember 42746908 2024-01-01 2024-12-31 d:RetainedEarningsMember 42746908 2025-12-31 d:RetainedEarningsMember 42746908 2024-12-31 d:RetainedEarningsMember 42746908 2025-01-01 2025-12-31 1 42746908 2025-01-01 2025-12-31 1 iso4217:DKK xbrli:pure Årsrapport 15915641 Christensen Kjærulff, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Østbanegade, 123 2100, København Ø 2024-01-01 2024-12-31 2025-01-01 2025-12-31 42746908 STUSAB Engvej E2 PropCo P/S Ringager 4D, st 2605 Brøndby EY Godkendt Revisionspartnerselskab, Statsautoriseret 30700228 Kaare K. Lendorf Statsautoriseret revisor mne33819 Dirch Passers Allé 36 2000 Frederiksberg Danmark 2026-06-04 Maria Rebecka Eidenert Regnskabsklasse B Revisionspåtegning Ja CaseWare fra Revisorgruppen Danmark kapitalejerne Frederiksberg 2026-06-04 Brøndby 2026-06-04 Grundlag for konklusion Konklusion 19596580 21115520 10000000 -5000000 29596580 16115520 98600 10719 14853932 16196448 14841248 -70209 14841248 -70209 14841248 -70209 552000000 542000000 552000000 542000000 552000000 542000000 5279178 1300000 10000 0 1485839 997127 6775017 2297127 130487 588903 6905504 2886030 558905504 544886030 0 500000 500000 95618442 95618442 83388846 68547598 179507288 164666040 362012759 365452227 849105 915217 362861864 366367444 11551858 10820083 438085 426123 263065 19422 3006326 1658544 1277018 928374 16536352 13852546 379398216 380219990 558905504 544886030 0 0 0 19422 14853932 16177026 14853932 16196448 434245742 434245742 107754258 10000000 117754258 552000000 3370570 351900762 8181288 849105 500000 500000 500000 500000 95618442 95618442 95618442 95618442 68547598 68617807 14841248 -70209 83388846 68547598 Ledelsen har dags da­to af­lagt års­rap­por­ten for regn­skabs­året 1. januar - 31. december 2025 for STUSAB Engvej E2 PropCo P/S. Today, the Management has approved the annual report of STUSAB Engvej E2 PropCo P/S for the financial year 1 January - 31 December 2025. Års­rap­por­ten er af­lagt i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­ven. The annual report has been prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Vi an­ser den valg­te regn­skabs­prak­sis for hen­sigts­mæs­sig, og efter vores op­fat­tel­se gi­ver års­regn­ska­bet et ret­vi­sen­de bil­le­de af sel­ska­bets ak­ti­ver, pas­si­ver og fi­nan­siel­le stil­ling pr. 31. december 2025 samt af re­sul­ta­tet af sel­ska­bets ak­ti­vi­te­ter for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025. We consider the chosen accounting policy to be appropriate, and in our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2025 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January – 31 December 2025. Le­del­ses­be­ret­nin­gen in­de­hol­der ef­ter vores op­fat­tel­se en ret­vi­sen­de re­de­gø­rel­se for de for­hold, som be­ret­nin­gen om­hand­ler. Further, in our opinion, the Management's review gives a true and fair review of the matters discussed in the Management's review. Års­rap­por­ten ind­stil­les til ge­ne­ral­for­sam­lin­gens god­ken­del­se. We recommend that the annual report be approved at the Annual General Meeting. Maria Rebecka Eidenert Direktør David Stefan Yngve Svensson Maria Rebecka Eidenert Samira Mchaiter Formand Sebastian Schönström Vi har re­vi­de­ret års­regn­ska­bet for STUSAB Engvej E2 PropCo P/S for regn­skabs­året 1. januar - 31. december 2025, der om­fat­ter an­vendt regn­skabs­prak­sis, re­sul­tat­op­gø­rel­se, ba­lan­ce, egen­ka­pi­tal­op­gø­rel­se og noter. Års­regn­ska­bet ud­ar­bej­des ef­ter års­regn­skabs­lo­ven. Det er vo­res op­fat­telse, at års­regn­ska­bet gi­ver et ret­vis­ende bil­le­de af sel­ska­bets ak­ti­ver, pas­si­ver og fi­nan­siel­le stil­ling pr. 31. december 2025 samt af re­sul­ta­tet af sel­ska­bets ak­ti­vi­te­ter for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025 i ov­er­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­ven. We have audited the financial statements of STUSAB Engvej E2 PropCo P/S for the financial year 1 January - 31 December 2025, which comprise a summary of significant accounting policies, income statement, balance sheet, statement of changes in equity and notes, for the Company. The financial statements are prepared under the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2025, and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2025 in accordance with the Danish Financial Statements Act. Grundlag for kon­klu­sionVi har ud­ført vo­res re­vi­si­on i over­ens­stem­mel­se med in­ter­na­tio­na­le stan­dar­der om re­vi­si­on og de yder­li­ge­re krav, der er gæl­den­de i Dan­mark. Vo­res an­svar iføl­ge dis­se stan­dar­der og krav er nær­me­re be­skre­vet i re­vi­si­ons­på­teg­nin­gens af­snit ”Re­vi­sors an­svar for re­vi­si­o­nen af års­regn­ska­bet”. Vi er uaf­hæn­gi­ge af sel­ska­bet i over­ens­stem­mel­se med In­ter­na­tio­nal Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yder­ligere etiske krav, der er gæl­den­de i Dan­mark, lige­som vi har op­fyldt vo­res øv­ri­ge etis­ke for­plig­tel­ser i hen­hold til dis­se krav og IESBA Code. Det er vo­res op­fat­tel­se, at det op­nå­e­de re­vi­si­ons­be­vis er til­stræk­ke­ligt og eg­net som grund­lag for vo­res kon­klu­sion. Basis for OpinionWe conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs) and the additional requirements applicable in Den­mark. Our responsibilities under those standards and requirements are further described in the “Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial Statements” section of our report. We are independent of the Company in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants’ International Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) and the additional ethical requirements applicable in Den­mark, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements and the IESBA Code. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Le­del­sen har an­sva­ret for ud­ar­bej­del­sen af et års­regn­skab, der gi­ver et ret­vi­sen­de bil­le­de i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­ven. Le­del­sen har end­videre an­sva­ret for den in­ter­ne kon­trol, som le­del­sen an­ser nød­ven­dig for at ud­ar­bej­de et års­regn­skab uden væ­sent­lig fejl­in­for­mation, uan­set om den­ne skyl­des be­svi­gel­ser eller fejl. Ved ud­ar­bej­del­sen af års­regn­ska­bet er le­del­sen an­svar­lig for at vur­de­re sel­ska­bets ev­ne til at fort­sæt­te drif­ten; at op­ly­se om for­hold ved­rø­ren­de fort­sat drift, hvor det­te er re­le­vant; samt at ud­ar­bej­de års­regn­ska­bet på grund­lag af regn­skabs­prin­cip­pet om fort­sat drift, med­min­dre le­del­sen en­ten har til hen­sigt at li­kvi­de­re virk­som­heden, ind­stil­le drif­ten el­ler ik­ke har an­det re­a­lis­tisk al­ter­na­tiv end at gø­re det­te. Management is responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act, and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial statements, Management is responsible for assessing the Company’s ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting in preparing the financial statements unless Management either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. Vo­res mål er at op­nå høj grad af sik­ker­hed for, om års­regn­ska­bet som hel­hed er uden væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion, uan­set om den­ne skyl­des be­svi­gel­ser el­ler fejl, og at af­gi­ve en re­vi­si­ons­på­teg­ning med en kon­klu­si­on. Høj grad af sik­ker­hed er et højt ni­veau af sik­ker­hed, men er ik­ke en ga­ran­ti for, at en re­vi­si­on, der ud­fø­res i over­ens­stem­mel­se med in­ter­na­tio­na­le stan­dar­der om re­vi­si­on og de yder­li­ge­re krav, der er gæl­den­de i Dan­mark, al­tid vil af­dæk­ke væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion, når så­dan fin­des. Fejl­in­for­ma­tio­ner kan op­stå som føl­ge af be­svi­gel­ser el­ler fejl og kan be­trag­tes som væ­sent­li­ge, hvis det med ri­me­lig­hed kan for­ven­tes, at de en­kelt­vis el­ler sam­let har ind­fly­del­se på de øko­no­mis­ke be­slut­nin­ger, som regn­skabs­bru­ger­ne træf­fer på grund­lag af års­regn­ska­bet. Som led i en re­vi­si­on, der ud­fø­res i over­ens­stem­mel­se med in­ter­na­tio­na­le stan­dar­der om re­vi­si­on og de yder­li­ge­re krav, der er gæl­den­de i Dan­mark, fo­re­ta­ger vi fag­li­ge vur­de­rin­ger og op­ret­hol­der pro­fes­sio­nel skep­sis un­der re­vi­si­o­nen. Her­ud­over: Iden­ti­fi­ce­rer og vur­de­rer vi ri­si­ko­en for væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion i års­regn­ska­bet, uan­set om den­ne skyl­des be­svi­gel­ser el­ler fejl, ud­for­mer og ud­fø­rer re­vi­si­ons­hand­lin­ger som re­ak­tion på dis­se ri­si­ci samt op­når re­vi­si­ons­be­vis, der er til­stræk­ke­ligt og eg­net til at dan­ne grund­lag for vo­res kon­klu­sion. Ri­si­ko­en for ik­ke at op­da­ge væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion for­år­sa­get af be­svi­gel­ser er hø­je­re end ved væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion for­år­sa­get af fejl, idet be­svi­gel­ser kan om­fat­te sam­men­svær­gel­ser, do­ku­ment­falsk, be­vids­te ude­la­del­ser, vild­led­ning el­ler til­si­de­sæt­tel­se af in­tern kon­trol. Op­når vi for­stå­el­se af den in­ter­ne kon­trol med re­le­vans for re­vi­si­o­nen for at kun­ne ud­for­me re­vi­si­ons­hand­lin­ger, der er pas­sen­de ef­ter om­stæn­dig­he­der­ne, men ik­ke for at kun­ne ud­tryk­ke en kon­klu­sion om ef­fek­ti­vi­te­ten af sel­ska­bets in­ter­ne kon­trol. Ta­ger vi stil­ling til, om den regn­skabs­prak­sis, som er an­vendt af le­del­sen, er pas­sen­de, samt om de regn­skabs­mæs­si­ge skøn og til­knyt­te­de op­lys­nin­ger, som le­del­sen har ud­ar­bej­det, er ri­me­li­ge. Kon­klu­de­rer vi, om le­del­sens ud­ar­bej­del­se af års­regn­ska­bet på grund­lag af regn­skabs­prin­cip­pet om fort­sat drift er pas­sen­de, samt om der på grund­lag af det op­nå­e­de re­vi­si­ons­be­vis er væ­sent­lig usik­ker­hed for­bun­det med be­gi­ven­he­der el­ler for­hold, der kan ska­be be­ty­de­lig tvivl om sel­ska­bets ev­ne til at fort­sæt­te drif­ten. Hvis vi kon­klu­de­rer, at der er en væ­sent­lig usik­ker­hed, skal vi i vo­res re­vi­si­ons­på­teg­ning gø­re op­mærk­som på op­lys­nin­ger her­om i års­regn­ska­bet el­ler, hvis så­dan­ne op­lys­nin­ger ik­ke er til­stræk­ke­li­ge, mo­di­fi­ce­re vo­res kon­klu­si­on. Vo­res kon­klu­si­o­ner er ba­se­ret på det re­vi­si­ons­be­vis, der er op­nå­et frem til da­to­en for vo­res re­vi­si­ons­på­teg­ning. Frem­ti­di­ge be­gi­ven­he­der el­ler for­hold kan dog med­fø­re, at virk­som­heden ik­ke læn­ge­re kan fort­sæt­te drif­ten. Ta­ger vi stil­ling til den sam­le­de præ­sen­ta­tion, struk­tur og ind­hold af års­regn­ska­bet, her­un­der no­te­op­lys­nin­ger­ne, samt om års­regn­ska­bet af­spej­ler de un­der­lig­gen­de trans­ak­tio­ner og be­gi­ven­he­der på en så­dan må­de, at der gi­ves et ret­vi­sen­de bil­le­de her­af. Vi kom­mu­ni­ke­rer med den øver­ste le­del­se om blandt an­det det plan­lag­te om­fang og den tids­mæs­si­ge pla­ce­ring af re­vi­si­o­nen samt be­ty­de­li­ge re­vi­si­ons­mæs­si­ge ob­ser­va­tio­ner, her­un­der even­tu­el­le be­ty­de­li­ge mang­ler i in­tern kon­trol, som vi iden­ti­fi­ce­rer un­der re­vi­si­o­nen. Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Den­mark will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements. As part of an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Den­mark, we exercise professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit. We also: Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control. Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control. Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by Management. Conclude on the appropriateness of Management’s use of the going concern basis of accounting in preparing the financial statements and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Company’s ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor’s report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor’s report. However, future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern. Evaluate the overall presentation, structure and contents of the financial statements, including the disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that gives a true and fair view. We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. Ud­tal­else om le­del­ses­be­ret­nin­genLe­del­sen er an­svar­lig for le­del­ses­be­ret­nin­gen. Vo­res kon­klu­sion om års­regn­ska­bet om­fat­ter ik­ke le­del­ses­be­ret­nin­gen, og vi ud­tryk­ker in­gen form for kon­klu­sion med sik­ker­hed om le­del­ses­be­ret­nin­gen. I til­knyt­ning til vo­res re­vi­si­on af års­regn­ska­bet er det vo­res an­svar at læ­se le­del­ses­be­ret­nin­gen og i den for­bin­del­se over­ve­je, om le­del­ses­be­ret­nin­gen er væ­sent­ligt in­kon­si­stent med års­regn­ska­bet el­ler vo­res vi­den op­nå­et ved re­vi­si­o­nen el­ler på an­den må­de sy­nes at in­de­hol­de væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion. Vo­res an­svar er der­ud­over at over­ve­je, om le­del­ses­be­ret­nin­gen in­de­hol­der kræ­ve­de op­lys­nin­ger i hen­hold til års­regn­skabs­lo­ven. Ba­se­ret på det ud­før­te ar­bej­de er det vo­res op­fat­tel­se, at le­del­ses­be­ret­nin­gen er i over­ens­stem­mel­se med års­regn­ska­bet og er ud­ar­bej­det i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­vens krav. Vi har ik­ke fun­det væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion i le­del­ses­be­ret­nin­gen. Statement on Management’s ReviewManagement is responsible for Management’s Review. Our opinion on the financial statements does not cover Management’s Review, and we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read Management’s Review and, in doing so, consider whether Management’s Review is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained during the audit, or otherwise appears to be materially misstated. Moreover, it is our responsibility to consider whether Management’s Review provides the information required under the Danish Financial Statements Act. Based on the work we have performed, we conclude that Management’s Review is in accordance with the financial statements and has been prepared in accordance with the requirements of the Danish Financial Statement Act. We did not identify any material misstatement of Management’s Review. Virk­som­hedens væsentligste aktiviteterVirk­som­hedens aktivitet har i lig­hed med tid­li­ge­re år be­stå­et af direkte eller indirekte at eje og investere i fast ejendom, ejendomsudvikling, udlejning af fast ejendom samt al virksomhed, som efter bestyrelsens skøn er beslægtet hermed. Description of key activities of the companyLike previous years, the activities are to directly or indirectly own and invest in real estate, property development, rental of real estate and all business that, in the opinion of the Executive Board, is related to this. Væsentlige ændringer i virksomhedens aktiviteter og økonomiske forholdDer har ikke været væsent­lige æn­dring­er i ak­tivi­teter og øko­no­miske for­hold. Årets bruttofortjeneste ud­gør 19.596.580 kr. mod 21.115.520 kr. sid­ste år. Det or­di­næ­re re­sul­tat ef­ter skat ud­gør 14.841.248 kr. mod -70.209 kr. sid­ste år. Le­del­sen an­ser årets re­sul­tat for til­freds­stil­len­de. Significant changes in the company's activities and financial mattersThere have been no significant changes in activities and financial matters. The gross profit for the year totals DKK 19.596.580 against DKK 21.115.520 last year. Profit or loss from ordinary activities after tax totals DKK 14.841.248 against DKK -70.209 last year. Management considers the net profit or loss for the year satisfactory. Begivenheder efter regn­skabs­årets udløbDer er ikke efter balancedagen indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for virksomhedens finansielle stilling. Events occurring after the end of the financial yearNo events materially affecting the Company's financial position have occurred subsequent to the financial year-end. Års­rap­por­ten for STUSAB Engvej E2 PropCo P/S er af­lagt i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­vens be­stem­mel­ser for en klasse B-virksomhed. Her­ud­over har virk­som­he­den valgt at føl­ge en­kel­te reg­ler for klas­se C-virk­som­he­der. Års­rap­porten er af­lagt ef­ter sam­me regn­skabs­prak­sis som sid­ste år og aflægges i danske kroner. The annual report for STUSAB Engvej E2 PropCo P/S has been presented in accordance with the Danish Financial Statements Act regulations concerning reporting class B enterprises. Furthermore, the company has decided to comply with certain rules applying to reporting class C enterprises. The accounting policies are unchanged from last year, and the annual report is presented in DKK. Generelt om indregning og målingI re­sul­tat­op­gø­rel­sen ind­reg­nes ind­tæg­ter i takt med, at de ind­tje­nes. Her­un­der ind­reg­nes vær­di­re­gu­le­rin­ger af fi­nan­siel­le ak­ti­ver og for­plig­tel­ser. I re­sul­tat­op­gø­rel­sen ind­reg­nes li­ge­le­des al­le om­kost­nin­ger, her­un­der af­skriv­nin­ger, ned­skriv­nin­ger og hen­sat­te for­plig­tel­ser samt til­ba­ge­førs­ler som føl­ge af æn­dre­de regn­skabs­mæs­si­ge skøn af be­løb, der tid­li­ge­re har væ­ret ind­reg­net i re­sul­tat­op­gø­rel­sen. Ak­ti­ver ind­reg­nes i ba­lan­cen, når det er sand­syn­ligt, at frem­ti­di­ge øko­no­mi­ske for­de­le vil til­fly­de virk­som­heden, og ak­ti­vets vær­di kan må­les på­li­de­ligt. For­plig­tel­ser ind­reg­nes i ba­lan­cen, når det er sand­syn­ligt, at frem­ti­di­ge øko­no­mi­ske for­de­le vil fra­gå virk­som­heden, og for­plig­tel­sens vær­di kan må­les på­li­de­ligt. Ved før­ste ind­reg­ning må­les ak­ti­ver og for­plig­tel­ser til kost­pris. Ef­ter­føl­gen­de må­les ak­ti­ver og for­plig­tel­ser som be­skre­vet ne­den­for for hver en­kelt regn­skabs­post. Vis­se fi­nan­siel­le ak­ti­ver og for­plig­tel­ser må­les til amor­ti­se­ret kost­pris, hvor­ved der ind­reg­nes en kon­stant ef­fek­tiv ren­te over lø­be­ti­den. Amor­ti­se­ret kost­pris op­gø­res som op­rin­de­lig kost­pris med fra­drag af even­tu­el­le af­drag samt til­læg/fra­drag af den ak­ku­mu­le­re­de amor­ti­se­ring af for­skel­len mel­lem kost­pris og no­mi­nelt be­løb. Her­ved for­de­les kurs­tab og kurs­ge­vinst ov­er ak­ti­vets el­ler for­plig­tel­sens lø­be­tid. Ved ind­reg­ning og må­ling ta­ges hen­syn til for­ud­si­ge­li­ge tab og ri­si­ci, der frem­kom­mer in­den års­rap­por­ten af­læg­ges, og som ved­rø­rer for­hold, der ek­si­ste­re­de på ba­lan­ce­da­gen. DagsværdiDags­vær­diansættelsen tager udgangspunkt i det primære marked. Hvis et primært marked ikke eksisterer, tages udgangspunkt i det mest fordelagtige marked, som er det marked, som maksimerer prisen på aktivet eller forpligtelsen fratrukket transaktions- og/eller transportomkostninger.  Alle aktiver og forpligtelser, som måles til dagsværdi, eller hvor dagsværdien oplyses, er kategoriseret efter dagsværdihierakiet, som er beskrevet nedenfor:  Niveau 1: Værdi opgjort ud fra dagsværdien på tilsvarende aktiver/forpligtelser på et velfungerende marked.  Niveau 2: Værdi opgjort ud fra anerkendte værdiansættelsesmetoder på baggrund af observerbare markedsinformationer.  Niveau 3: Værdi opgjort ud fra aner­kend­te vær­di­an­sæt­tel­ses­me­to­der og ri­me­li­ge skøn foretaget på baggrund af ikke-observerbare markedsinformationer. Recognition and measurement in generalIncome is recognised in the income statement concurrently with its realisation, including the recognition of value adjustments of financial assets and liabilities. Likewise, all costs are recognised in the income statement, including depreciations amortisations, writedowns for impairment, provisions, and reversals due to changes in estimated amounts previously recognised in the income statement. Assets are recognised in the statement of financial position when it seems probable that future economic benefits will flow to the company and the value of the asset can be reliably measured. Liabilities are recognised in the statement of financial position when it is seems probable that future economic benefits will flow out of the company and the value of the liability can be reliably measured. Assets and liabilities are measured at cost at the initial recognition. Hereafter, assets and liabilities are measured as described below for each individual accounting item. Certain financial assets and liabilities are measured at amortised cost, allowing a constant effective interest rate to be recognised during the useful life of the asset or liability. Amortised cost is recognised as the original cost less any payments, plus/less accrued amortisations of the difference between cost and nominal amount. In this way, capital losses and gains are allocated over the useful life of the liability. Upon recognition and measurement, allowances are made for such predictable losses and risks which may arise prior to the presentation of the annual report and concern matters that exist on the reporting date. Fair valueThe fair value measurement is based on the principal market. if no principal market exists, the measurement is based on the most advantageous market, i.e. the market that maximises the price of the asset or liability less transaction and/or transport costs.  All assets and liabilities which are measured at fair value, or whose fair value is disclosed, are classified based on the fair value hierarchy, see below:  Level 1: Value in an active market for simiar assets/liabilities  Level 2: Value based on reconised valuation methods on the basis of observable market information. Level 3:Value based on reconised valuation methods and reasonable estimates (non-observa´ble market information). BruttofortjenesteBruttofortjeneste in­de­hol­der net­to­om­sæt­ning, æn­dring i lag­re af fær­dig­va­rer og va­rer un­der frem­stil­ling, ar­bej­de ud­ført for egen reg­ning og op­ført un­der ak­ti­ver, an­dre drifts­ind­tæg­ter samt eks­ter­ne om­kost­nin­ger. Virk­som­heden har som for­tolk­nings­bi­drag for ind­reg­ning af net­to­om­sæt­ning valgt IAS 11 og IAS 18. Net­to­om­sæt­ning ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen, så­fremt le­ve­ring og ri­si­ko­over­gang til kø­ber har fun­det sted in­den årets ud­gang, og så­fremt ind­tæg­ten kan op­gø­res på­li­de­ligt og for­ven­tes mod­ta­get. Net­to­om­sæt­nin­gen må­les til dags­vær­dien af det af­tal­te ve­der­lag eks­klu­si­ve moms og af­gif­ter og med fra­drag af ra­bat­ter i for­bin­del­se med sal­get. Gross profitGross profit comprises the revenue, changes in inventories of finished goods, and work in progress, own work capitalised, other operating income, and external costs. The enterprise will be applying IAS 11 and IAS 18 as its basis of interpretation for the recognition of revenue. Revenue is recognised in the income statement if delivery and passing of risk to the buyer have taken place before the end of the year and if the income can be determined reliably and inflow is anticipated. Revenue is measured at the fair value of the consideration promised exclusive of VAT and taxes and less any discounts relating directly to sales. Andre eks­ter­ne om­kost­nin­ger om­fat­ter om­kost­nin­ger til di­stri­bu­tion, salg, re­kla­me, ad­mi­ni­stra­tion, lo­ka­ler, tab på de­bi­to­rer og ope­ra­tio­nel­le lea­sing­om­kost­nin­ger. Other external expenses comprise expenses incurred for distribution, sales, advertising, administration, premises, loss on receivables, and operational leasing costs. Værdiregulering af investeringsejendommeVær­di­re­gu­le­ring af in­ve­ste­rings­ejen­dom­me inde­hol­der vær­di­re­gu­le­rin­ger af ejen­dom­me til dags­vær­di samt ge­vinst/tab ved af­hæn­del­se af ejen­dom­me. Value adjustment of investment propertyValue adjustment of investment property comprises value adjustments of properties at fair value and profit or loss from the disposal of properties. Finansielle indtægter og omkostningerFi­nan­siel­le ind­tæg­ter og om­kost­nin­ger ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen med de be­løb, der ved­rø­rer regn­skabs­året. Fi­nan­siel­le pos­ter om­fat­ter ren­te­ind­tæg­ter og -om­kost­nin­ger, re­a­li­se­re­de og u­re­a­li­se­re­de kurs­ge­vin­ster og kurs­tab ved­rø­ren­d gæld og trans­ak­tio­ner i frem­med va­lu­ta, amor­ti­se­ring af fi­nan­si­el­le ak­ti­ver og for­plig­tel­ser samt til­læg og godt­gø­rel­ser un­der acon­to­skat­te­ord­nin­gen mv. Financial income and expensesFinancial income and expenses are recognised in the income statement with the amounts concerning the financial year. Financial income and expenses comprise interest income and expenses, realised and unrealised capital gains and losses relating to securities, debt and transactions in foreign currency, amortisation of financial assets and liabilities as well as surcharges and reimbursements under the advance tax scheme, etc. InvesteringsejendommeInve­ste­rings­ejen­dom­me må­les ved før­ste ind­reg­ning til kost­pris, der om­fat­ter ejen­dom­me­nes købs­pris og even­tu­el­le di­rek­te til­knyt­te­de om­kost­nin­ger. Inve­ste­rings­ejen­dom­me må­les efter­føl­gen­de ejen­dom for ejen­dom til dags­vær­di. Virk­som­heden an­ven­der en ek­stern va­lu­ar til brug for op­gø­rel­se af ejen­dom­me­nes dags­vær­di. Den an­vend­te vær­di­an­sæt­tel­ses­mo­del er uæn­dret i for­hold til sids­te regn­skabs­år. Om­kost­nin­ger, der til­fø­rer en in­ve­ste­rings­ejen­dom nye el­ler for­bed­re­de egen­ska­ber i for­hold til an­skaf­fel­ses­tids­punk­tet og som der­ved for­bed­rer ejen­dom­mens frem­ti­di­ge af­kast, til­læg­ges kost­pri­sen som en for­bed­ring. Om­kost­nin­ger, der ikke til­fø­rer en in­ve­ste­rings­ejen­dom nye el­ler for­bed­re­de egen­ska­ber, ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­relsen un­der ”om­kost­nin­ger ved­rø­ren­de in­ve­ste­rings­ejen­dom­me”. In­ve­ste­rings­ejen­dom­me har som øv­ri­ge ma­te­ri­el­le an­lægs­ak­ti­ver, bort­set fra grun­de, en be­græn­set le­ve­tid. Den vær­di­for­rin­ge­lse, der fin­der sted, ef­ter­hån­den som en in­ve­ste­rings­ejen­dom for­æl­des, af­spej­les i in­ve­ste­rings­ejen­dom­mens lø­ben­de må­ling til dags­vær­di. Der fo­re­ta­ges der­for ik­ke sy­ste­ma­tis­ke af­skriv­nin­ger over in­ve­ste­rings­ejen­dom­mens brugs­tid. Vær­di­re­gu­le­rin­ger ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen un­der pos­ten ”Vær­di­re­gu­le­rin­ger af in­ve­ste­rings­ejen­dom­me”. Investment propertiesAt the initial recognition, investment properties are measured at cost, comprising the cost price of the property and any directly related costs. Subsequent investment properties are measured separately at an estimated fair value corresponding to the amount each property is estimated to fetch on the balance sheet date from an independent buyer. The company uses a valuation expert for calculating the fair value of the properties. The valuation model applied is unchanged in relation to the previous financial year. Costs adding new or improved qualities to an investment property compared to its condition at the time of acquisition, thereby improving the future return on the property, are added to the cost as an improvement. Costs which do not add new or improved qualities to an investment property are recognized in the income statement under the item ”Costs concerning investment property”. Like other property, plant, and equipment except for land, investment property has a limited economic life. The impairment taking place concurrently with the ageing of the investment property is reflected in the continuing measurement of the investment property at fair value. Therefore, no systematic depreciations are made over the useful life of the investment property. Value adjustments are recognized in the income statement under the item ”Value adjustments of property”. Nedskrivning på anlægsaktiverDen regn­skabs­mæs­si­ge vær­di af så­vel im­ma­te­ri­el­le som ma­te­ri­el­le an­lægs­ak­ti­ver vur­de­res år­ligt for in­di­ka­tio­ner på vær­di­for­rin­gel­se ud over det, som ud­tryk­kes ved af­skriv­ning. Fo­re­lig­ger der in­di­ka­tio­ner på vær­di­for­rin­gel­se, fo­re­ta­ges ned­skriv­nings­test af hvert en­kelt ak­tiv hen­holds­vis grup­pe af ak­ti­ver. Der fo­re­ta­ges ned­skriv­ning til gen­ind­vin­dings­vær­di­en, så­fremt den­ne er la­ve­re end den regn­skabs­mæs­si­ge vær­di. Gen­ind­vin­dings­vær­di­en er den hø­je­ste vær­di af ka­pi­tal­vær­di og salgs­vær­di fra­truk­ket for­ven­te­de om­kost­nin­ger ved et salg. Ka­pi­tal­vær­di­en op­gø­res som nu­tids­vær­di­en af de for­ven­te­de net­to­pen­ge­strøm­me fra an­ven­del­sen af ak­ti­vet el­ler ak­tiv­grup­pen og for­ven­te­de net­to­pen­ge­strøm­me ved salg af ak­ti­vet el­ler ak­tiv­grup­pen ef­ter endt brugs­tid. Tid­li­ge­re ind­reg­ne­de ned­skriv­nin­ger til­ba­ge­fø­res, når be­tin­gel­sen for ned­skriv­nin­gen ik­ke læn­ge­re be­står. Ned­skriv­nin­ger på good­will til­ba­ge­fø­res ik­ke. Impairment loss relating to non-current assetsThe carrying amount of both intangible and tangible fixed assets are subject to annual impairment tests in order to disclose any indications of impairment beyond those expressed by amortisation and depreciation respectively. If indications of impairment are disclosed, impairment tests are carried out for each individual asset or group of assets, respectively. Writedown for impairment is done to the recoverable amount if this value is lower than the carrying amount. The recoverable amount is the higher value of value in use and selling price less expected selling cost. The value in use is calculated as the present value of the expected net cash flows from the use of the asset or the asset group and expected net cash flows from the sale of the asset or the asset group after the end of their useful life. Previously recognised impairment losses are reversed when conditions for impairment no longer exist. Impairment relating to goodwill is not reversed. TilgodehavenderTil­go­de­ha­ven­der må­les til amor­ti­se­ret kost­pris, hvil­ket sæd­van­lig­vis sva­rer til no­mi­nel vær­di. Der ned­skri­ves til net­to­re­a­li­sa­tions­vær­di­en med hen­blik på at i­mø­de­gå for­ven­te­de tab. Virk­som­he­den har valgt at an­ven­de IAS 39 som for­tolk­nings­grund­lag ved ind­reg­ning af ned­skriv­ning af fi­nan­siel­le ak­ti­ver, hvil­ket be­ty­der, at der skal fo­re­ta­ges ned­skriv­ning til imø­de­gå­el­se af tab, hvor der vur­de­res at være ind­truf­fet en ob­jek­tiv in­di­ka­tion på, at et til­go­de­ha­ven­de el­ler en por­te­føl­je af til­go­de­ha­ven­der er vær­di­for­rin­get. Hvis der fo­re­lig­ger en ob­jek­tiv in­di­ka­tion på, at et in­di­vi­du­elt til­go­de­ha­ven­de er vær­di­for­rin­get, fo­re­ta­ges ned­skriv­ning på in­di­vi­du­elt ni­veau. Tilgodehavender, hvorpå der ikke fo­re­lig­ger en ob­jek­tiv in­di­ka­tion på vær­di­for­rin­gel­se på in­di­vi­du­elt ni­veau, vur­de­res på por­te­føl­je­ni­veau for ob­jek­tiv in­di­ka­tion for vær­di­for­rin­gel­se. Por­te­føl­jer­ne ba­se­res pri­mært på de­bi­to­rer­nes hjem­sted og kre­dit­vur­de­ring i over­ens­stem­mel­se med sel­ska­bets og kon­cer­nens kre­dit­ri­si­ko­sty­rings­po­li­tik. De ob­jek­ti­ve in­di­ka­to­rer, som an­ven­des for por­te­føl­jer, er fast­sat ba­se­ret på hi­sto­ris­ke tabs­er­fa­rin­ger. Nedskrivninger op­gø­res som for­skel­len mel­lem den regn­skabs­mæs­si­ge vær­di af til­go­de­ha­ven­der og nu­tids­vær­di­en af de for­ven­te­de pen­ge­strøm­me, her­un­der rea­li­sa­tions­vær­di af even­tu­el­le mod­tag­ne sik­ker­heds­stil­lel­ser. Som dis­kon­te­rings­sats an­ven­des den ef­fek­ti­ve ren­te for det en­kel­te til­go­de­ha­ven­de el­ler por­te­føl­je. ReceivablesReceivables are measured at amortised cost, which usually corresponds to nominal value. In order to meet expected losses, impairment takes place at the net realisable value. The company has chosen to use IAS 39 as a basis for interpretation when recognising impairment of financial assets, which means that impairments must be made to offset losses where an objective indication is deemed to have occurred that an account receivable or a portfolio of accounts receivable is impaired.If an objective indication shows that an individual account receivable has been impaired, an impairment takes place at individual level. Accounts receivable for which there is no objective indication of impairment at the individual level are evaluated at portfolio level for objective indication of impairment. The portfolios are primarily based on the debtors' domicile and credit rating in accordance with the company's and the group's credit risk management policy. Determination of the objective indicators applied for portfolios are based on experience with historical losses. Impairment losses are calculated as the difference between the carrying amount of accounts receivable and the present value of the expected cash flows, including the realisable value of any securities received. The effective interest rate for the individual account receivable or portfolio is used as the discount rate. PeriodeafgrænsningsposterPe­ri­o­de­af­græns­nings­pos­ter, som er ind­reg­net un­der ak­ti­ver, om­fat­ter af­hold­te om­kost­nin­ger ved­rø­ren­de ef­ter­føl­gen­de regn­skabs­år. PrepaymentsPrepaymentsrecognised under assets comprise incurred costs concerning the following financial year. Likvide beholdningerLi­kvi­de be­hold­nin­ger om­fat­ter in­de­stå­en­der i pen­ge­in­sti­tut­ter og kon­tant­be­hold­nin­ger. Cash and cash equivalentsCash and cash equivalents comprise cash at bank and on hand. EgenkapitalOverkurs ved emissionOver­kurs ved emis­sion om­fat­ter be­løb, der er ind­be­talt som over­kurs i hen­hold til teg­ning af ka­pi­tal­an­dele. Om­kost­nin­ger ved en gen­nem­ført emis­sion fra­dra­ges i over­kurs­be­lø­bet. Over­kurs­re­ser­ven kan be­nyttes til ud­bytte, fonds­emis­sion og dæk­ning af un­der­skud. EquityShare premiumShare premium comprises premium payments made in connection with the issue of shares. Costs incurred for carrying through an issue are deducted from the premium. The premium reserve can be used for dividend, for issuing bonus shares, and for covering losses. GældsforpligtelserFi­nan­siel­le gælds­for­plig­tel­ser ind­reg­nes ved lån­op­ta­gel­se til det mod­tag­ne pro­ve­nu med fra­drag af af­hold­te trans­ak­tions­om­kost­nin­ger. I ef­ter­føl­gen­de pe­ri­o­der ind­reg­nes de fi­nan­siel­le for­plig­tel­ser til amor­ti­se­ret kost­pris sva­ren­de til den ka­pi­ta­li­se­re­de vær­di ved an­ven­del­se af den ef­fek­ti­ve ren­te, så­le­des at for­skel­len mel­lem pro­ve­nu­et og den no­mi­nel­le vær­di ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen over lå­ne­pe­ri­o­den. Gæld til real­kre­dit­in­sti­tut og kre­dit­in­sti­tut­ter er så­le­des målt til amor­ti­se­ret kost­pris, der for kon­tant­lån sva­rer til lå­nets rest­gæld. For obli­ga­tions­lån sva­rer amor­ti­se­ret kost­pris til en rest­gæld be­reg­net som lå­nets un­der­lig­gen­de kon­tant­vær­di på lå­ne­op­ta­gel­ses­tids­punk­tet re­gu­le­ret med en over af­drags­ti­den fo­re­ta­get af­skriv­ning af lå­nets kurs­re­gu­le­ring på op­ta­gel­ses­tids­punk­tet. Gælds­for­plig­tel­ser ved­rø­ren­de in­ve­ste­rings­ejen­dom­me må­les til amor­ti­se­ret kost­pris. Øvrige gælds­for­plig­tel­ser, som om­fat­ter gæld til le­ve­ran­dø­rer, til­knyt­te­de virk­som­he­der samt an­den gæld, må­les til amor­ti­se­ret kost­pris, hvil­ket sæd­van­lig­vis sva­rer til no­mi­nel vær­di. Liabilities other than provisionsFinancial liabilities other than provisions related to borrowings are recognised at the received proceeds less transaction costs incurred. In subsequent periods, the financial liabilities are recognised at amortised cost, corresponding to the capitalised value when using the effective interest rate. The difference between the proceeds and the nominal value is recognised in the income statement during the term of the loan. Mortgage loans and bank loans are thus measured at amortised cost which, for cash loans, corresponds to the outstanding payables. For bond loans, the amortised cost corresponds to an outstanding payable calculated as the underlying cash value at the date of borrowing, adjusted by amortisation of the market value on the date of the borrowing effectuated over the repayment period. Liabilities other than provisions relating to investment properties are measured at amortised cost. Other liabilities concerning payables to suppliers, group enterprises, and other payables are measured at amortised cost which usually corresponds to the nominal value. PeriodeafgrænsningsposterUn­der pe­ri­o­de­af­græns­nings­pos­ter ind­reg­nes mod­tag­ne be­ta­lin­ger ved­rø­ren­de ind­tæg­ter i de ef­ter­føl­gen­de år. Deferred incomePayments received concerning future income are recognised under deferred income. 7.Oplysninger om dagsværdiDisclosures on fair value In­ve­ste­rings­ejen­dom­me Investment property Dagsværdi 31. december 2025Fair value at 31 December 2025552.000.000 Årets urealiserede ændringer af dagsværdi indregnet i resultatopgørelsenUnrealised change in fair value of the year recognised in the statement of financial activity10.000.000 8.Pantsætninger og sikkerhedsstillelserCharges and securityTil sikkerhed for gæld til realkreditinstitutter, 365.383 t.kr., er der givet pant i grunde og bygninger, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2025 udgør 552.000 t.kr.As collateral for mortgage loans, t.DKK 365.383, security has been granted on land and buildings representing a carrying amount of t.DKK 552.000 at 31 December 2025. 9.Nærtstående parterRelated partiesTransaktionerTransactionsTransaktioner med nærtstående parter er foregået på normale markedsvilkår. Der gives derfor ikke yderligere oplysninger.Transactions with related parties have been carried out on an arm's lenght basis. Accordingly, no further disclosures are required. KoncernregnskabConsolidated financial statementsSelskabet indgår i koncernregnskabet for Studentbostäder i Sverige AB.The company is included in the consolidated financial statements of Studentbostäder i Sverige AB.