26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26546494 2024-01-01 2024-12-31 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 13 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 8 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 15 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 12 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 14 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 5 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 9 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 6 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 10 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 7 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 11 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 16 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26546494 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26546494 2023-01-01 2023-12-31 26546494 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26546494 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26546494 2024-12-31 26546494 2023-12-31 26546494 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 26546494 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RevaluationReserveMember 26546494 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26546494 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 26546494 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26546494 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 26546494 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RevaluationReserveMember 26546494 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26546494 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 26546494 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 26546494 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RevaluationReserveMember 26546494 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26546494 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RevaluationReserveMember 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 26546494 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 26546494 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RevaluationReserveMember 26546494 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26546494 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 26546494 2022-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 26546494 2022-12-31 fsa:RevaluationReserveMember 26546494 2022-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26546494 2022-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 26546494 2022-12-31 26546494 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 26546494 2023-01-01 2023-12-31 fsa:RevaluationReserveMember 26546494 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26546494 2023-01-01 2023-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 26546494 2023-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 26546494 2023-12-31 fsa:RevaluationReserveMember 26546494 2023-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26546494 2023-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 26546494 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 26546494 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RevaluationReserveMember 26546494 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26546494 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 26546494 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 26546494 2024-12-31 fsa:RevaluationReserveMember 26546494 2024-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26546494 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 26546494 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26546494 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26546494 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26546494 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26546494 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26546494 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 iso4217:DKK xbrli:pure Om VerdoVerdo er en formålsdrevet energikoncern med mere end 150 år på bagen. Vi er cirka 600 engagerede medarbejdere, der arbejder for at skabe ansvarlige energiløsninger til fremtiden. Som lokal energiforsyning producerer og leverer vi eldistribution, vand og varme til private hjem og virksomheder i Midtjylland. Verdo består derudover af en række kommer-cielle forretningsområder, der understøtter den grønne omstilling og bidrager til forsyningssik-kerhed – lokalt, nationalt og globalt. Trading leverer certificeret biomasse og træpiller til professionelle og private samt kul til industri-elle formål og energiproduktion i de tilfælde, hvor kul fortsat er en nødvendig del af forsyningen.Teknik moderniserer gadebelysningen med LED-løsninger, udvikler intelligente trafiklys, der optimerer trafikafviklingen, og udfører installationsopgaver. Elsalg tilbyder strøm fra certificerede vedvarende energikilder som sol, vind og biomasse, samt ladestandere til både private og virksomheder. Endelig står Energy for højteknologiske anlæg til energiproduktion, eksempelvis affalds- og biomasseanlæg, varmepumper, kedelanlæg og elkedler, der erstatter fossile brændsler. Mission og vision Verdo’s mission er at udvikle kritisk infra-struktur med fokus på bæredygtighed og forsyningssikkerhed. Vi arbejder langsigtet og innovativt for at sikre enkle løsninger og konkurrencedygtige priser. Vores vision er at være et grønt skridt foran – sammen med medarbejdere, kunder, partnere og samfundet. Verdo’s organiseringVerdo er en andelsejet virksomhed, et a.m.b.a., ejet af varme-, vand- og elforbrugere i Randers, Herning og Kongerslev. Som andelsselskab har Verdo fokus på kundernes langsigtede interesser frem for kortsigtet profit. Verdo's struktur sikrer lokalt ejerskab, demokratisk indflydelse og en stærk forankring i den grønne omstilling. Involvering og medbestemmelse Verdo sikrer andelshavernes indflydelse gennem to årlige repræsentantskabsmøder samt 1-2 dialogmøder om særlige temaer. Formålet er at styrke medlemmernes aktive deltagelse og gøre dem til ambassadører for fremtidens energi i lokalsamfundet. Løbende orientering sikrer, at medlemmerne er godt klædt på til at varetage deres ansvar. Organisation og ledelse Verdo a.m.b.a. ledes af et repræsentantskab, som er virksomhedens øverste myndighed. Repræsentantskabet består af op til 85 medlemmer valgt efter princippet "én måler - én stemme" og er fordelt på Randers (56), Herning (28) og Kongerslev (1). Pr. 31. december 2024 bestod repræsentant-skabet af 69 medlemmer. Bestyrelsen, som er valgt af repræsentantska-bet, består af 12 medlemmer: syv fra Randers/Kongerslev, tre fra Herning samt to eksterne bestyrelsesmedlemmer. Derudover er der fire medarbejderrepræsentanter. Bestyrel-sen er ansvarlig for den overordnede ledelse og godkender strategi, budgetter og regnskaber. Direktionen står for den daglige drift og bestod pr. 31. december 2024 af CEO Jakob Flyvbjerg Christensen og CFO Kenneth R. H. Jeppesen. Fra koncern til konglomerat - begivenheder efter 31. december 2024 I begyndelsen af 2025 blev der foretaget en stor organisationsændring i Verdo, hvor alle centrale stabsfunktioner blev nedlagt og i stedet flyttet ud i de fem forretningsgrene Energi og Forsyning, Trading, Teknik, Energy og Elsalg. Ændringen betyder, at Verdo går fra at være en koncern til at blive et konglomerat med selvstændige forretningsområder, der får øget ansvar for egne resultater. Holdingselskabet skal fremover primært varetage andelshaver-nes interesser og fokusere på den overordnede strategiske udvikling. Baggrunden for organisationsændringen er dels, at koncernens omkostningsniveau hidtil har været for højt, og dels at den hidtidige fælles organisering ikke har skabt tilstrækkelig værdi, og de forventede synergier mellem forretningsområderne er udeblevet, idet sel-skabernes behov har været forskelligrettede. Oversigt over Verdo-koncernens selskabsstruktur findes på næste sideEt udfordrende år Det var på forhånd ventet, at 2024 ville blive endnu et svært år. Udfordringerne har været mange – både i den store verden med krig, kriser og markeder præget af stor uforudsige-lighed og helt tæt på i vores egen organisation med manglende resultater og manglende synergi mellem de forskellige divisioner. Årets resultat er i høj grad præget af disse udfordringer. Resultat De faldende energi- og råvarepriser har betydet et fortsat fald i omsætningen, der blev på 3,3 mia. DKK, mens driftsresultatet (EBITDA) lyder på 1 mio. DKK. Begge dele er væsentligt lavere end i 2023 og ligeledes væsentligt lavere end budget. Årets resultat efter skat lander på -163 mio. DKK. Det er et meget utilfredsstillende resultat, som afspejler, at stort set alle forretningsom-råder har haft et svært 2024. Resultatet er ikke tilfredsstillende for Verdo-koncernen.Energy-divisionen trækker ned Især Energy, der etablerer, drifter og servicerer udvalgte typer energianlæg, har været hårdt ramt. I løbet af året har projektafdelingen været nødt til at justere de tidligere beregnede Af Kenneth R. H. JeppesenCFO i Verdoprojektdækningsgrader på flere store uden-landske projekter, hvilket har haft en betydelig negativ påvirkning på resultatet. Samtidig har markedet gennemgået en markant forandring, hvor øget fokus på elek-trificering har medført et drastisk fald i efter-spørgslen på biomasseprojekter, som tidligere var en central del af Energys portefølje. Automationsforretningen har været ramt af projektforsinkelser, der har medført øget pres på medarbejderne. Som en konsekvens af de tabsgivende projekter i Energy har det været nødvendigt på koncernniveau at nedskrive den tilbage-værende goodwill relateret til købet af Indu-strivarme A/S i 2017. Nedskrivningen udgør 17 mio. DKK udover de almindelige afskrivninger på goodwillen i 2024.Der har været stort fokus på at skærpe kontraktstyring, kvalitetssikring og risikostyring for at sikre en stærkere økonomisk platform. Det strategiske fokus er nu på at opnå en mere balanceret projektportefølje, optimere interne processer og sikre en langsigtet værdiskabelse. Der er derfor også forventninger til en mere stabil drift i Energy i 2025. Teknik-divisionen øger fokus på markedspleje Teknik, der drifter, vedligeholder og renoverer vejbelysning og signalanlæg i en lang række kommuner over hele Danmark, kommer ligele-des ud af 2024 med underskud, hvilket anses for utilfredsstillende. På entrepriseområdet gik vi ind i året med en begrænset ordrebeholdning som følge af fra-været af en dedikeret salgsansvarlig i tidligere år. Dette har haft en negativ indvirkning på divisionens resultater med tabte muligheder og begrænset markedspleje. Inden for teknisk infrastruktur er markedet fortsat præget af hård konkurrence og under-bud, og også her har der været udfordringer med projekteksekveringen. Det har resulteret i reklamationssager med betydelige ekstraom-kostninger til følge. I Teknik er der positive tendenser, når vi kigger frem mod 2025. Det skyldes blandt andet øget fokus på markedspleje med en dedikeret salgsansvarlig til enterpriseområdet og nye bevægelser på markedet for teknisk infrastruk-tur med bedre balance mellem serviceydelser og priser. Efterspørgsel på biomasse er flyttet til udlandet Trading-divisionen, der handler med biomasse og kul, lander i plus, men resultatet lever ikke op til forventningerne. På biomasse har Trading været udfordret af faldende efter-spørgsel på det danske privatmarked, og på kul sluttede Carbon Partners AS året af med leveringsudfordringer i USA, hvor en større kunde kun aftog 25-30 procent af den aftalte varemængde. Der er dog også lyspunkter i Trading, der er gået ind i 2025 med en styrket organisation. Den globale efterspørgsel på biomasse ser ud til at være stigende, og Trading arbejder aktivt med at positionere sig på nye markeder.Elsalg kommer styrket ud af 2024 Elsalg leverer strøm til både private og erhverv, og trods intens konkurrence har Elsalg som eneste kommercielle selskab i Verdo leveret et tilfredsstillende resultat. Det skyldes primært gunstige prisudviklinger samt et solidt kunde-flow, især inden for erhverv. Elsalg tog i 2024 en målrettet beslutning om at fokusere på udvikling af avancerede og brugervenlige hjemmeopladningsløsninger, der nemt kan integreres i både private hjem og erhvervsejendomme. Beslutningen var samti-dig et aktivt fravalg af investeringer i offentlig ladeinfrastruktur, og det har gjort det muligt at målrette ressourcer og indsatsområder mod en omkostningseffektiv opladningsproces. I forlængelse af denne strategiske beslutning styrkede Elsalg sin forretning gennem opkøbet af HomeCharge, Danmarks næst-største ladeoperatør for boligforeninger. I 2025 udvides porteføljen med solceller til erhvervskunder i samarbejde med en ekstern samarbejdspartner. Prisudviklingen forventes at normalisere sig i 2025. For Elsalg betyder det en forventning om et lavere, men fortsat positivt resultat. Fortsat vækst i konverteringer fra gas til fjernvarme Divisionen for Energi og Forsyning omfatter de regulerede forsyningsselskaber. I Randers fortsætter succesen med at konvertere boliger fra gas til fjernvarme. Således er 339 private ejendomme i 2024 koblet på fjernvarmen, og med stor tilslutning i Assentoft er det en udvikling, der vil fortsætte i 2025. På erhverv blev i alt 27.808 kvadratmeter konverteret til fjernvarme. I Herning har der været stabil vækst i antallet af tilslutninger, primært i nye bolig- og erhvervs-områder. I alt blev der i Herning tilsluttet 155 private husstande, 366 lejligheder og 43.130 kvadratmeter erhvervsareal i 2024. I både Randers og Herning er Verdo’s fjernvarmepriser blandt de laveste i forhold til sammenlignelige byer. Prisniveauet i 2025 forventes at forblive stabilt. Stabil produktion trods lavere elpriser og øget volatilitet Verdo Produktion A/S, kraftvarmeværket i Randers, har i 2024 været præget af store markedsudsving. Faldende elpriser i årets første fem måneder kombineret med en meget kold januar måned, hvor varmeforsyningen blev prioriteret over elproduktionen, resulterede i en negativ indtje-ningseffekt i årets første halvdel. Til gengæld lykkedes det at optimere elpriserne i anden halvdel af året ved hjælp af driftsoptimeringer og tilpasning af drifts- og handelsstrategier. Udløb af biomassetilskuddet pr. 1. august 2024 har medført reduktion af indtægterne. I 2025 forventes elmarkedet at stabilisere sig, dog med fortsatte fluktuationer. Biomassepri-serne forventes at stige svagt. To brande i begyndelsen af 2025 i forbindelse med vores biomassesilo har fået Verdo Produktion A/S til at iværksætte nye tiltag med henblik på at forbedre sikkerhedsforholdene omkring kraftvarmeværket på Randers havn. Kommerciel og reguleret forretning Driftsresultatet (EBITDA) i Energi og Forsyning – altså koncernens regulerede områder – blev på 165 mio. DKK, mens de kommercielle områ-der Trading, Energy, Teknik og Elsalg endte på samlet set -126 mio. DKK. Verdo Holding A/S og moderselskabet Verdo a.m.b.a. realiserede et driftsresultat på -38 mio. DKK. Soliditeten for de regulerede selskaber udgør 32,05 procent, mens den for de kommercielle – og konkurrenceudsatte – selskaber lander på 44,14 procent, når Verdo Holding medtages. Undersøgelse af output-modellen Forsyningstilsynet har i 2021 rettet hen-vendelse til Verdo Produktion A/S om den i branchen sædvanlige metode for fordeling af omkostninger mellem elproduktion og varme-produktion – også kaldet "output-modellen". Verdo Produktion A/S er i dialog med Forsynings-tilsynet om anvendelsen af modellen. Drøftel-serne har ikke medført, at det på nuværende tidspunkt er muligt at vurdere, hvorvidt henven-delsen kan medføre økonomiske konsekvenser. Forrentning af indskudskapital i perioden 2000 - 2009 I forbindelse med, at koncernens produktions-selskab i 2021 har undersøgt andre, lignende forhold tilbage i perioden 2000-2009, er der konstateret indikationer på, at Verdo Produk-tion A/S i perioden har indregnet en forrentning af indskudskapital på op mod 69 mio. DKK. Det er ikke lykkedes at identificere en direkte lovhjemmel til at foretage denne forrentning, og på den baggrund er der indledt drøftelser med Forsyningstilsynet. I 2024 er sagen afsluttet. Selskabet skal tilbageføre 59,2 mio. kr. i perioden 2025 til 2027. Selskabet har flyttet 59,2 mio. kr. fra andre hensættelser til gæld og tilbageført 10,4 mio. kr.Renter på eksterne kreditforeningslånForsyningstilsynet har fremsendt et udkast til afgørelse, hvor de mener, at varmesiden af Verdo Produktion A/S er overkapitaliseret, idet de er af den opfattelse, at varmesiden råder over væsentlige frie midler. Forsyningstilsynet konkluderer på den baggrund, at Verdo Pro-duktion A/S skal tilbageføre DKK 45,8 mio. DKK. Verdo Produktion A/S er uenig og har afvist kravet om tilbageførelse. Det er Verdo Produktion A/S’ vurdering, at Forsyningstilsynets udkast til afgørelse beror på en forkert forståelse af fordelingen af selskabets balance og resultatop-gørelse mellem varmedelen og eldelen. Forsyningstilsynet har den 3. april 2025 offentliggjort deres afgørelse om indregning af ikke-nødvendige renteudgifter i perioden 2018-2023, hvor tilsynet finder det i strid med varme-forsyningslovens prisregulering, at renterne er indregnet i priseftervisningen. Verdo-koncernen fastholder imidlertid, at der ikke er handlet i strid med varmeforsyningslovens prisregulering, og indleder i første omgang med at sende sagen videre i klagenævnet. Der er derfor ikke sket indregning i regnskabet på baggrund heraf. Ny koncernstruktur med mere direkte økonomisk ansvar I begyndelsen af 2025 effektuerede Verdo en omfattende omlægning af hele kon-cern-strukturen. Med omlægningen er alle stabsfunktioner i Holding-selskabet flyttet ud i forretningerne, og de enkelte selskaber i Verdo-koncernen har dermed selv fået ansvar for alle stabsfunktioner såsom HR, IT og Indkøb samt Kommunikation og Marketing. Ændringen blev besluttet af bestyrelsen i 2024 på baggrund af en analyse, der viste, at synergierne mellem de forskellige forretninger var udeblevet. Selskaberne i Verdo har meget forskelligrettede behov, og derfor har det at indgå i en fælles administration i nogle tilfælde været en fordyrende spændetrøje. Ved at give de enkelte selskaber direkte ansvar for stabsfunktioner får de friheden til at målrette ressourcerne til de aktuelle behov. Det vil medvirke til at styrke de enkelte forretningsben og sikre et mere direkte ansvar for resultaterne. Det er en bevægelse fra at være en koncern til at blive et konglomerat. Omlægningen finder sted i første halvår af 2025 og forventes at optimere driftsomkostningerne. Forventninger til 2025 Samlet set er resultatet for 2024 meget utilfredsstillende. Resultatet betyder, at Verdo står knap så godt rustet, som det tidligere har været tilfældet. Soliditeten er faldet til 26,3 procent. Den finansielle gearing (forholdet mellem indtje-ningen og den rentebærende gæld) er steget til 570,3, hvilket er utilfredsstillende i forhold til vores målsætning om at have en gearing under fem.Som energiselskab er omsætningen hos Verdo påvirket af markedsparametre såsom elpriser, materialepriser, brændselspriser og valuta-kurser. Elpriserne har generelt været faldende, mens materialepriser og brændselspriser har været stigende, men volatiliteten er høj og de globale forhold tæt på umulige at forudsige. Derfor må der også i de kommende år forven-tes store udfordringer, og dem skal Verdo ikke blot være i stand til at modstå. Verdo skal også øge omsætningen og indtjeningen. Der er ingen tvivl om, at det kræver en stor indsats fra alle. Verdo har igennem de seneste måneder foretaget en lang række tiltag såsom den omfattende tilpasning af organisationen og den målrettede indsats i det enkelte selskaber for at positionere sig på deres respektive markeder. Det arbejde fortsætter i 2025, så Verdo kan skabe de resultater, der er ambitioner om og potentiale til. Omsætningen i 2025 forventes på niveau med 2024, mens resultatet før skat forventes at være et underskud i intervallet 0-50 mio. DKK.HOVEDTAL OG NØGLETAL20242023202220212020TDKKTDKKTDKKTDKKTDKKRESULTATÅrets omsætning 3.286.736 3.971.435 5.489.652 2.971.906 2.347.640Nettoomsætning 3.276.296 3.971.435 5.424.621 2.909.931 2.437.610EBITDA 1.077 130.123 408.803 151.309 83.254Resultat af primær drift -157.209 -12.551 271.977 19.873 -376.858Resultat af finansielle poster -14.437 -23.649 -21.557 -35.683 -27.724Resultat før skat -171.646 -36.200 250.420 -15.810 -404.582Årets resultat -162.861 -17.900 238.156 158.917 -407.565BALANCESamlede aktiver 2.858.545 2.790.892 3.065.700 3.207.660 2.837.911Investering i materielle aktiver 244.086 153.671 153.671 142.991 193.431Egenkapital 751.514 901.791 907.293 822.171 571.940LIKVIDITETNettopengestrøm fra:Drift -20.777 44.583 308.322 -119.955 227.666Investeringer -286.008 -166.056 196.554 -118.847 -196.252Finansiering / afdrag -32.432 -32.083 -36.599 -48.277 -44.004Årets likviditetsvirkning -339.217 -153.556 468.277 -287.079 -12.590NØGLETALBruttomargin 17,4% 17,2% 16,2% 20,0% 20,6%Bruttomargin, korrigeret 17,1% 17,2% 16,0% 19,6% 17,5%EBITDA-margin 0,0% 3,3% 7,5% 5,2% 3,4%EBITDA-margin, korrigeret -0,3% 3,3% 8,6% 7,4% 1,7%Finansiel gearing 570,3 2,4 0,5 4,6 5,0 Finansiel gearing, korrigeret -65,6 2,4 0,4 3,2 - Egenkapitalens forrentning -19,7% -2,0% 27,5% 22,8% -52,8%Egenkapitalens forrentning, -21,1% -2,0% 34,7% 13,6% -16,7%korrigeretSoliditetsgrad 26,3% 32,3% 29,6% 25,6% 20,2%Beregning af nøgletalNøgletallene er beregnet efter Finansforeningens anbefalinger, og definitioner fremgår af anvendt regnskabspraksis. Korrigerede nøgletal er beregnet efter regulering for særlige poster, jf. note 3.Trading Trading-divisionen omfatter selskaberne Verdo Trading A/S, Carbon Partners AS og Carbon Partners Inc. Vi handler med bio-masse, alternative brændsler som fx skaller fra sheanødder, solsikke og oliven samt kul til energiproduktion. Desuden er vi markedsfø-rende på specialkul og koks (carbonprodukter) til metalproduktion og industri på det globale marked.Vores kunder består hovedsageligt af forhand-lere, industrivirksomheder og aktører inden for energisektoren, der arbejder professionelt med opvarmning og energiproduktion. På træpillemarkedet tilbyder vi desuden to brands – Heatlets og Tietze – som primært henvender sig til privatkunder. I 2024 har Trading-divisionen været præget af flere væsentlige forhold, som har haft indvirkning på divisionens samlede resultat. Resultatet ender på 8,7 mio. DKK og lever dermed ikke op til vores forventninger. • 2024 har været endnu et udfordrende år for handlen med biomasse, primært på grund af faldende efterspørgsel på det danske privatmarked. • Flere faktorer har bidraget til denne udvikling: For det første har de seneste to års generelt høje temperaturer reduceret varmeforbruget hos kunderne. For det andet har vi set en stigende konvertering til varmepumper og fjernvarme fremfor træpillefyr. Og for det tredje har usikkerhed om prisudviklingen mindsket købelysten hos både forhandlere og private forbrugere. Dette har gjort planlægning af indkøb og lagerbeholdning vanskelig. NØGLETAL: TradingAlle tal er i TDKK2024 2023Omsætning 1.695.544 2.179.515EBITDA 7.774 9.587Årets resultat 8.689 1.694Investeringer 908 2.674Egenkapital 394.300 390.389• I takt med, at det danske marked presses, har vi i 2024 intensiveret vores internationale aktiviteter. Efter i 2023 at have sat mange kræfter ind på at et opbygge et effektivt setup med vores lager i Liepaja i Letland har setuppet i det forgangne år vist sig konkur-rencedygtigt med gode leverandøraftaler og velfungerende logistik. Ligeledes i 2024 har vi fået etableret en solid adgang til det finske marked med både træpiller og træflis, og vi har ansat en salgsansvarlig i Finland. Polen og Tyskland er i gang med en massiv konvertering til biomasse, hvilket åbner nye muligheder for ekspansion, og i det hele taget stiger den globale efterspørgsel på biomasse, og vi arbejder aktivt på at positionere os, så vi kan drage fordel af denne vækst. • 2024 har overordnet set været et stærkt år for Carbon Partners AS, som handler med carbonprodukter. De første ti måneder var præget af ekstraordinær vækst og gunstige markedsforhold. Mod slutningen af året opstod der imidlertid leveringsudfordringer i USA, hvor en større kunde kun aftog 25-30 procent af den aftalte varemængde. Dette har haft en negativ indflydelse på den samlede leveran-cevolumen, men til trods for denne udfordring ender året med et tilfredsstillende økonomisk resultat for vores kulforretning. Den generelle konkurrencesituation er fortsat fordelagtig, hvilket skaber et solidt fundament for den videre udvikling.• I 2025 forventer vi at levere et bedre resultat – blandt andet som følge af at vi i 2024 har styrket organisationens robusthed, ansat de rette profiler og optimeret vores processer. Blandt de væsentligste initiativer i den fremadrettede udvikling vil være ISO-cer-tificering (ISO 9001 og 14001) for at styrke vores position i forhold til kvalitet og miljø, videreudvikling af vores digitale platforme med to nye, forbedrede webshops samt ikke mindst en opdateret version af vores Code of Conduct, som vil medvirke til at styrke vores compliance og markedsposition. Energi og ForsyningNØGLETAL: Energi og ForsyningAlle tal er i TDKK2024 2023Omsætning 998.415 1.187.602EBITDA 165.496 217.325Årets resultat 44.755 109.473Investeringer 177.407 128.094Egenkapital 700.855 654.998Divisionen Energi og Forsyning omfatter selskaberne Verdo Varme A/S, Verdo Varme Herning A/S, Verdo Produktion A/S, Verdo Vand A/S, Verdo Forsyningsservice A/S, Verdo Udvikling Randers A/S, Verdo Udvikling Herning A/S og EL-NET Kongerslev A/S. Divisionen leverer rent drikkevand til cirka 26.000 husstande i Randers, fjernvarme fra certificeret biomasse til i alt cirka 75.000 husstande fordelt på 38.000 husstande i Randers og et tilsvarende antal i Herning samt elnet til omkring 878 husstande i Kongerslev. 2024 har været præget af markante fremskridt på tværs af alle forretningsområder i Energi og Forsyning, som har oplevet en positiv udvikling på både vand- og varmemarkederne med en stabil vækst og konkurrencedygtige priser. Elpriserne har været lave, men alligevel opnåede divisionen et overskud på 45 mio. DKK. Desuden har 2024 været kendetegnet ved det fortsatte arbejde med Fremtidens Energi og et øget fokus på fremtidens energisystemer – blandt andet på baggrund af grundige analyser. Vi har intensiveret dialogen med kommuner og lodsejere om nye vindmølleprojekter. Strategien fokuserer på større lagerkapacitet med varmeakkumulatorer, øget brug af varmepumper og elkedler samt optimeret produktionsplanlægning for at sikre fleksibilitet og stabilitet i energiforsyningen. Verdo Varme A/S og Verdo Varme Herning A/S• I 2024 har varmeområdet oplevet stabil vækst både i Randers og Herning, og vi har øget kundebasen markant og oplever en fortsat tendens mod øget konvertering fra naturgas. Begge steder har effektiviseringstiltag, herunder reduktion af returtemperaturen med næsten to grader, mindsket driftsomkost-ningerne. Faldende gaspriser har reduceret varmepriserne i Herning, og både i Randers og Herning er Verdo’s fjernvarmepriser blandt de laveste i forhold til sammenlignelige byer. Vi forventer stabile prisniveauer i 2025.• I Randers fortsætter succesen med udbre-delsen af fjernvarme, og samlet set har vi konverteret 339 private husstande i 2024. Naturgaskonverteringsprojektet i Assentoft har opnået stor tilslutning med flere end 702 borgere, der havde markeret deres interesse ved udgangen af 2024. Projektet er påbe-gyndt i starten af 2025. I både Spentrup og Stevnstrup er forundersøgelser igangsat med henblik på yderligere fjernvarmeudvidelser. Det går også godt med tilslutninger fra virksomheder – således udgør det samlede tilsluttede erhvervsareal i 2024 27.808 kvadratmeter fordelt på 19 lokationer. • I Herning oplevede vi ligeledes en stabil vækst i tilslutninger, især i nye bolig- og erhvervsområder. Flere nybyggerier og erhvervsudstykninger er igangsat, herunder Herning Plus (750 boliger) og Studsgårdvej (56 rækkehuse), og renoveringsprojekter i Nørretorp og Hammerum er planlagt til opstart i 2025. I alt tilsluttede vi 155 private husstande, 366 lejligheder og 43.130 kva-dratmeter erhvervsareal i 2024. Verdo Produktion A/S• I Produktion har 2024 været præget af store markedsudsving, herunder lavere elpriser end forventet og øget volatilitet. Faldende elpriser i årets første fem måneder samtidig med en meget kold januar måned, hvor varmen blev prioriteret over elproduktionen, resulterede i en negativ indtjeningseffekt. Driftsoptimeringer på kraftvarmeværket i Randers har imidlertid bidraget til en stabil produktion til trods for de volatile elmarkeder, og tilpasning af vores drifts- og handelsstra-tegier har betydet, at vi opnåede optimerede elpriser i årets anden halvdel. • Biomassetilskuddet udløb den 1. august 2024, hvilket medførte en reduktion af indtægterne. Imidlertid har vi hjemtaget indkøbet af biomasse og gennemført succesfulde udbud, hvilket har styrket vores indkøbs-setup for kraftvarmeværket og sikret stabile brændselspriser. Verdo Vand A/S • Verdo Vand A/S har fastholdt en stærk mar-kedsposition i den laveste priskategori, hvilket betyder, at vi tilbyder konkurrencedygtige priser, der gavner forbrugerne ved at holde omkostningerne lave samtidig med, at vi opretholder høj effektivitet. • Vi har i 2024 intensiveret vores engagement i grundvandsbeskyttelse gennem skovrejsning og jordopkøb for at sikre en ansvarlig vand-forvaltning. Desuden understøtter infra-strukturforbedringer og en række strategiske samarbejder med blandt andet lokale aktører og myndigheder en robust og fremtidssikret vandforsyning. Konkret har vi eksempelvis indgået samarbejde med Dronningborg Vandværk om sms-service til forbrugere samt undersøgt muligheder for etablering af en nødforsyningsledning. • Energiforbruget er reduceret gennem optimerede udpumpningstrykstrategier, og vi planlægger øget egenproduktion af elektricitet via solceller og batterier. En ny erstatningsboring ved Vilstrup Vandværk forventes at øge drikkevandsproduktionen med 75.000 kubikmeter i 2025, hvilket vil bidrage til en mere robust forsyning. • Forsyningssikkerheden er opretholdt med høj oppetid, og initiativer som service-sms’er til kunderne har reduceret frostsprængte målere og vandtab. Således er lækagepro-centen registreret til cirka 5. • Energi og Forsyning forventer en stabil udvikling i 2025 med fortsat fokus på effek-tivisering, konkurrenceevne og tilpasning til markedsforholdene. På produktionssiden forbereder vi os på regulatoriske ændringer, herunder implementeringen af VEIII-direktivet pr. maj 2025, og arbejder på yderligere fleksibilitet i energiforsyningen. Elmarkedet forventes at stabilisere sig på niveau med slutningen af 2024, dog med fortsatte fluktuationer, mens biomassepriserne forventes at stige svagt. Inden for vand forventer vi en fortsat konsolidering af branchen samt et øget fokus på miljøbeskyttelse og energieffektivisering. Projekter relateret til grundvandsbeskyttelse, energieffektivisering og øget forsyningssik-kerhed vil derfor være vores primære fokus i det kommende år. På varmeområdet vil konverteringerne fra naturgas til fjernvarme fortsætte, samtidig med at vi løbende optimerer driften og energieffektiviteten. Vi forventer en stigende efterspørgsel på fjernvarme, særligt i forbin-delse med nye bolig- og erhvervsområder. Også indenfor fjernvarmebranchen ser vi en øget tendens til konsolidering, især blandt mindre aktører, hvilket kan skabe nye muligheder. Vores tilgang er positiv, og vi er åbne for samarbejder, der kan styrke vores position og effektivitet.Note: VEIII-direktivet, som træder i kraft 21. maj 2025, fastsætter et bindende mål om, at vedvarende energi skal udgøre mindst 42,5 % af EU's samlede energiforbrug i 2030, med sektorspecifikke delmål og strengere krav til bæredygtig biomasse.Status på historiske sagsforholdSom en del af det generelle tilsyn, som alle selskaber i energisektoren er omfattet af, får Verdo årligt en række henvendelser fra de forskellige myndigheder og tilsyn på el-, vand- og varmeområdet. I Verdo ser vi det som en hjælp til at sikre, at vores priser på el, vand og varme fastsættes efter den lovgivning og de rammer, der gælder for forsyningsselskaber. De historiske sager, som Verdo i en årrække var i dialog med Forsyningstilsynet om, er sager, der ligger ud over de generelle henvendelser. Der har ikke været nye forespørgsler i 2024, og der er fortsat en god og åben dialog med myndighederne i de igangværende sager, som Verdo ønsker afklaret hurtigst muligt. Verdo har i 2024 opretholdt den planlagte tilbageførelse af overdækninger, og vi forventer endeligt at afvikle den samlede tilbageførelse af sager i 2027. Vi afventer fortsat Forsynings-tilsynets behandling af enkelte tilbageværende sagsforhold. ElsalgNØGLETAL: ElsalgAlle tal er i TDKK2024 2023Omsætning 542.780 693.094EBITDA 31.756 -40.489Årets resultat 22.134 -33.389Investeringer 2.897 392Egenkapital 93.865 57.629Elsalg (Verdo Go Green A/S) sælger strøm til en lang række privat- og erhvervskunder, hvoraf størstedelen af strømmen kommer fra miljøcertificerede, vedvarende energikilder*. Desuden leverer, installerer og vedligeholder Verdo Go Green A/S ladeløsninger til både privatkunder og virksomheder.* Til privatkunder sælger Verdo Go Green A/S udelukkende strøm produceret på vedvarende energikilder som vindkraft, vandkraft, solenergi og biomasse. • 2024 har været et år med intens konkurrence på både lade- og elmarkedet. Priskonkurren-cen har været skarp, særligt på ladeinfrastruk-tur til private kunder. Samtidig har Verdo Go Green A/S oplevet en generel markedstendens, hvor kunderne i stigende grad skifter mellem udbydere. Vi har desuden set en vedvarende lavere energiefterspørgsel blandt både private og virksomheder efter energikrisen i 2022. Vores forventning var, at vi i 2024 ville vende tilbage til tidligere forbrugsmønstre, men niveauet er fortsat lavere end forudset. Trods dette har Verdo Go Green A/S opretholdt en stabil indtjening og sikret et positivt årsresultat på 22 mio. DKK, hvilket primært skyldes gun-stige prisudviklinger samt et solidt kundeflow, især inden for erhverv. Vi betegner resultatet som tilfredsstillende. • Verdo Go Green A/S ser en klar tendens til konsolidering i branchen for ladeløsninger. Vores strategiske fokus er på hjemmeoplad-ning til private, boligforeninger og erhverv, og i 2024 tog vi en målrettet beslutning om at satse på at udvikle avancerede og bru-gervenlige hjemmeopladningsløsninger, der nemt kan integreres i både private hjem og erhvervsejendomme. Denne tilgang bygger på omfattende markedsanalyser, der viser, at de fleste elbilbrugere foretrækker en fleksibel løsning, hvor opladningen sker tæt på og i deres eget miljø. Ved at fravælge investe-ringer i offentlig ladeinfrastruktur kan vi målrette vores ressourcer og indsatsområder mod en omkostningseffektiv opladningspro-ces. Denne strategiske prioritering gør det muligt for os at levere løsninger, der møder vores kunders konkrete behov, samtidig med at vi understøtter en bæredygtig udvikling. • Vi har i det forgangne år skærpet vores fokus på kunderne med henblik på at differentiere os gennem en stærk kundeserviceprofil. Vi bestræber os på at undgå ventetider på telefon og mail, og vi tilbyder fleksible betalingsløsninger, hvilket har styrket vores kundetilfredshed og -fastholdelse. • Verdo Go Green A/S styrkede i 2024 sin forretning gennem opkøbet af HomeCharge, Danmarks næststørste ladeoperatør for boligforeninger. Med opkøbet har vi øget vores forretning inden for ladeløsninger markant, hvilket sikrer en solid markedsposition. Vi ser en klar tendens til konsolidering i branchen, og vores strategiske fokus er på hjemmeoplad-ning til private, boligforeninger og erhverv. • Vi har i 2024 besluttet at tilbageføre en hensættelse fra 2020 på 18 mio. DKK vedrørende usikkerheder omkring salg af energispareaktiviteter fra Verdo Go Green A/S til koncernens regulerede selskaber. Siden hensættelsen blev lavet i 2020, har Forsyningstilsynet truffet afgørelser i enkelte sager, og flere af de omfattede selskaber er solgt ud af Verdo-koncernen. Det er derfor ledelsens vurdering, at den usikkerhed, der blev hensat til i 2020, ikke længere er til stede. • I 2025 forventer vi, at prisudviklingen vil normalisere sig. Derfor ser vi ind i et lavere, men dog fortsat positivt resultat. Derudover introducerer vi som noget nyt i Verdo Go Green A/S solceller til erhvervskunder på bygningstage i samarbejde med en ekstern partner, hvilket vil styrke vores portefølje inden for ansvarlige energiløsninger. TeknikNØGLETAL: TeknikAlle tal er i TDKK2024 2023Omsætning 197.118 200.446EBITDA -9.836 -12.119Årets resultat -11.297 -15.421Investeringer 9.452 4.624Egenkapital 148.491 159.787Teknik er ansvarlig for drift, vedligehold og renovering af vejbelysning og signalanlæg i en lang række kommuner over hele Danmark. Det gør os til en af landets største operatører på området. Vores arbejde bidrager til at skabe trafiksikkerhed, øget fremkommelighed og energieffektive løsninger til gavn for klima og miljø samt ikke mindst tryghed for borgerne, når vi sikrer, at veje og gader er forsvarligt oplyste.• Vi tilbyder desuden en række løsninger, der omfatter både fartvisere, trafiktavler, parke-ringsanlæg og el-entrepriser. Sidstnævnte omfatter både effektlys og teknisk ejen-domsdrift og -service med speciale i både små og store renoveringer samt nybyggerier. • I 2024 har divisionen været præget af flere væsentlige forhold, som har haft betydelig indvirkning på det samlede resultat, der ender på et underskud på -11 mio. DKK, hvilket anses for utilfredsstillende. • På enterpriseområdet gik vi ind i året med en begrænset ordrebeholdning som følge af fraværet af en dedikeret salgsansvarlig i tidligere år. Dette har haft en negativ ind-virkning på divisionens resultater med tabte muligheder og begrænset markedspleje. Problemet er efterfølgende blevet adresse-ret med en ny salgsansvarlig, der har stort fokus på at styrke relationer, hvilket har resulteret i en øget ordretilgang. Selv om vi har vundet flere projekter, har de imidlertid medført høje forberedelsesomkostninger uden tilsvarende omsætning, da projekterne først realiseres i 2025. • Serviceforretningen på el-området har opret-holdt en stabil omsætning, primært drevet af forlængelsen af aftalerne med tre store sam-arbejdspartnere. Samtidig har vi oplevet vækst hos vores to største kunder, hvilket har resul-teret i en omsætningsstigning sammenlignet med 2023. På trods af udfordringer med at tiltrække tilstrækkelige medarbejderressourcer til at udvide kundeporteføljen har vi formået at levere et positivt resultat på servicedelen. • Indenfor teknisk infrastruktur (vejbelysning og signalanlæg) har markedet fortsat været ken-detegnet ved et generelt konkurrencepræget miljø med underbud, og selv om vi oplevede kortvarige prisstigninger i efteråret 2024, faldt priserne hurtigt igen. Der ses dog bevægelser i markedet, hvor nogle aktører begynder at fravælge rigide og risikofyldte servicemodeller, hvilket kan skabe en vedvarende god balance i markedet mellem serviceydelser og priser og et mere gnidningsfrit samarbejde mellem kommuner og aktører. • I teknisk infrastruktur har der ligeledes flere steder været udfordringer med projektekse-kveringen, hvor blandt andet et større projekt blev ramt af opstartsproblemer, udfordringer i gennemførelsen og efterfølgende rekla-mationssager. Dette medførte betydelige ekstraomkostninger for Teknik. I et andet tilfælde udeblev den ellers kontraktaftalte omsætning. Derudover oplevede vi en gene-rel nedgang i kommunale bestillinger i årets sidste kvartal grundet stramme budgetter hos flere kommuner. Begge dele har samlet set påvirket bundlinjen negativt.• Kigger vi fremad mod 2025, ser vi mange positive tendenser på trods af udfordringerne i 2024. Der er indgået nye samarbejder med flere entreprenører, der ses en stigende efterspørgsel på renoveringsopgaver frem for nybyggeri, og serviceforretningen oplever en stabil vækst. Dertil kommer, at der åbner sig nogle nye – og for Teknik meget interessante – muligheder i markedet. Implementeringen af et softwareprojekt med en offentlig aktør i 2024 markerer en strategisk udvikling mod mere komplekse smart city-løsninger. Det omfatter blandt andet avancerede løsninger inden for trafikstyring og gadelys, som for-ventes at blive en væsentlig vækstdriver i de kommende år. Sidst, men ikke mindst, bliver der skabt en bedre struktur og procesoptime-ring samt tilføjet nye digitale værktøjer, hvilket styrker projektgennemførelsen. Det forventer vi at kunne aflæse de første målbare effekter af allerede i 2025. Fokus vil være på at konso-lidere forretningen, styrke markedspositionen og optimere interne processer for at sikre en økonomisk bæredygtig vækst fremadrettet. EnergyNØGLETAL: EnergyAlle tal er i TDKK2024 2023Omsætning 416.595 437.610EBITDA -155.208 86Årets resultat -130.968 -1.630Investeringer 4.995 2.734Egenkapital -8.563 14.043Energy (Verdo Energy Systems A/S og Verdo Energy Systems sp. Z.O.O.) etablerer, drifter og servicerer udvalgte typer energianlæg – var-mepumpeanlæg, elkedler og biomasseanlæg samt pumpe- og vekslerstationer – som bidrager til en ansvarlig energiproduktion med fokus på det industrielle marked og forsy-ningsselskaber i hele Europa. Desuden tilbyder Energy forskellige løsninger til den generelle overvågning, drift, styring, alarmovervågning og datalogning på værker. Energy-divisionen kommer ud af 2024 med et resultat på -131 mio. DKK, hvilket vi anser som særdeles utilfredsstillende. I løbet af året har det været nødvendigt at justere de tidligere beregnede projektdækningsgrader, hvilket har haft en betydelig negativ påvirkning på resul-tatet. Især store udenlandske projekter, som vi forventede ville have en højere dækningsgrad, har givet udfordringer.• 2024 har været et meget svært år for projektafdelingen i Energy. Markedet har gennemgået en markant forandring, hvor efterspørgslen på biomasseprojekter, som tidligere var en central del af vores portefølje, er faldet drastisk. Politiske beslutninger og et øget fokus på elektrificering har medført en hurtig omstilling, hvor varmepumper og fjernvarmeløsninger vinder frem i Skandi-navien. I resten af Europa ser vi dog fortsat efterspørgsel på biomasse, hvilket åbner muligheder for eksport. For at tilpasse os den nye markedsdynamik arbejder vi derfor målrettet på at styrke vores internationale tilstedeværelse. Vi ser særligt potentiale i eksport af biomasseprojekter til markeder, hvor efterspørgslen stadig eksisterer. Derud-over har den hurtige vækst i organisationen skabt behov for øget fokus på interne processer, særligt inden for kontraktstyring, kvalitetssikring og projektledelse. Vi er nået langt i denne proces, men 2024 har været et udviklingsår, hvor vi har haft fokus på at opbygge en stærkere og mere robust enter-prisestruktur, der matcher vores portefølje og ambitionsniveau.• Vores service- og industriforretning har været præget af et højt aktivitetsniveau i 2024, drevet af en fortsat konvertering fra gas til fjernvarme. Dette har især skabt øget efterspørgsel på pumpe- og vekslerstationer, som vi har leveret i stigende grad. Samtidig spiller vores serviceydelser en vigtig rolle i at sikre driften af eksisterende energianlæg. Økonomisk har serviceforretningen klaret sig bedre end projektafdelingen, men vi har oplevet et stigende pres fra konkurrenter. På trods af dette har vi fortsat en stærk position i markedet. For at sikre vores langsigtede konkurrencedygtighed arbejder vi målrettet med differentiering af vores serviceydelser samt optimering af interne processer for at fastholde vores marginer. • Automationsforretningen og designafdelin-gen har ligeledes haft høj aktivitet i 2024, primært drevet af afslutningen af flere større projekter i Q3 og Q4. Projektforsinkelser har imidlertid medført et stort pres på medarbejderne, så for at afbøde presset har vi benyttet eksterne ressourcer, hvilket har haft en positiv effekt, men også ført til øgede omkostninger. Automation er i høj grad afhængig af vores øvrige projekter, da en stor del af omsætningen kommer fra interne projekter i Energy. Den resterende del af omsætningen udgøres af eksternt salg, som vi har formået at øge markant i 2024. Marke-det for cybersikkerhed til forsyningssektoren er i vækst, drevet af ny lovgivning (NIS2), som stiller skærpede krav til sikkerhedsniveauer. Mange virksomheder lever endnu ikke op til kravene, hvilket skaber en markedsmulighed, som vi vil forfølge strategisk i 2025. På automationsmarkedet har vi også oplevet intensiveret konkurrence, og hvor vi tidligere så et marked med mange udbud, er vi nu i en situation med overkapacitet, hvor konkurren-ter øger deres opsøgende salgsindsats.• I 2025 forventer vi en mere stabil drift og lavere vækst, og for at sikre en stærkere øko-nomisk platform har vi skærpet vores kon-traktstyring, kvalitetssikring og risikostyring. Vores strategiske fokus er nu på at opnå en mere balanceret projektportefølje, optimere interne processer og sikre en langsigtet vær-diskabelse. På projekter vil vi målrette vores indsats mod nye markeder, herunder eksport af biomasseprojekter. Samtidig undersøger vi potentialet i fjernvarmeprojekter i udlandet og varmepumper på hjemmemarkedet. Indenfor service og industri vil vi fokusere på at fastholde vores markedsposition i et skær-pet konkurrencebillede gennem optimerede processer og udvikling af nye servicekon-cepter. Og på automation forventer vi at øge egenomsætningen, understøttet af en styrket salgsindsats og udvidelse af vores 24/7-ser-vicekoncept. Derudover vil vi fortsætte vores markedsindsats i Norge, hvor vi allerede har set de første positive resultater.ForretningsmodelDette afsnit indeholder den lovpligtige redegørelse om samfundsansvar i henhold til Årsregnskabslovens § 99 a i forhold til oplysning om virksomhedens forretningsmodel. Verdo’s forretningsmodel bygger på ansvarlig ressourceanvendelse og grøn omstilling. Vi leverer kritisk infrastruktur inden for el, vand og varme til både private og virksomheder med et stigende fokus på vedvarende energi og CO2-reduktion. Vores værdikæde spænder fra energiproduk-tion og distribution til handel med energikilder og tekniske infrastrukturløsninger. Samfunds-mæssige og lovgivningsmæssige krav til grøn omstilling påvirker vores forretning, hvilket medfører både risici og muligheder. Vi inve-sterer i renere teknologi, energieffektivisering og cirkulære løsninger for at imødekomme en mere bæredygtig fremtid. Vores hovedforretningsområder omfatter: Energiproduktion (fossile og vedvarende energikilder) Transmission og distribution af el, vand og varme Energilevering til slutbrugere Handel med energikilder (biomasse, flis, kul og el) Handel med industrikul • Tekniske infrastrukturløsninger (vej- og trafiklys, ladeløsninger m.m.) Verdo ser digitalisering og innovation som nøglen til en mere bæredygtig energiomstilling og arbejder aktivt på at balancere forretningens påvirkning på klima og miljø. Verdo’s Samfundskontrakt: Ansvarlighed og strategiske indsatserVerdo’s Samfundskontrakt er vores forpligtelse til bæredygtig udvikling – socialt, økonomisk og miljømæssigt. Samfundskontrakten er med til at cementere vores ansvar over for både kunder, lokalsamfund, samarbejdspartnere og ikke mindst hinanden som ansatte og afspejler således vores måde at drive forretning på. Da vi ikke har eksterne aktionærer, geninvesterer vi en del af vores overskud i udviklingen af vores forretning og bidrager aktivt til erhvervsfremme og byudvikling samt til innovationsprojekter indenfor omstilling til en mere bæredygtig kritisk infrastruktur. Desuden støtter vi økonomisk og på anden vis udviklingen af lokalsamfund gennem fx sponsorater og andre lokale aktiviteter. Verdo har defineret tre strategiske vigtige indsatsområder – Must-Win Battles – som er centrale for vores arbejde: 1. Kompetencer og fremtidens arbejdsplads – Vi fokuserer på at tiltrække, udvikle og fastholde de rette medarbejdere i et attraktivt arbejdsmiljø. 2. Styrket bæredygtig udvikling – Vi målret-ter vores indsats for at maksimere effekten af vores bæredygtighedsinitiativer og sikrer overholdelse af EU’s CSRD-krav om dobbelt væsentlighedsanalyse. 3. Digitalisering og data – Vi accelererer Verdo’s digitale transformation og arbejder målrettet på at blive en datadreven organisation med fokus på digitale kundeoplevelser. Forankringen i Samfundskontrakt og Must-Win Battles afspejler sig i vores tilgang til ESG og danner grundlaget for vores konkrete indsat-ser, som det fremgår i ESG-rapporten på de følgende sider.Kunder - en enkel og tryg hverdag• Vi gør os umage med at forstå og levere på kundernes behov, så vi kan gøre det nemt at være kunde.• Vi leverer sikker forsyning til konkurrencedygtige priser.• Vi er ordentlige og arbejder for, at vores kunder har tillid til os.Samfund - lokal udvikling • Vi giver tilbage og bidrager til udvikling af vores lokalsamfund.• Vi skaber et attraktivt grundlag for et rigt og voksende erhvervsliv.• Vi udvikler og deler viden samt støtter projekter, der understøtter den grønne omstilling.Medarbejdere - et udviklende fællesskab • Vi klæder medarbejdere på til fremtidens arbejdsmarked gennem individuel udvikling og mulighed for stort ansvar. • Vi skaber rammerne for et forpligtende fællesskab og engagerede medarbejdere, hvor vi dynamisk arbejder mod ambitiøse fælles mål. • Vi skaber en attraktiv arbejdsplads med et stærkt formål.Partnere - langsigtede relationer • Vi er transparente og fleksible som samarbejdspartner. • Vi sætter barren højt og stiller krav til konkurrencedygtighed, leverancer og arbejdsforhold.• Vi arbejder for tætte relationer og langsigtede fordele.Verdo’s ESG-resultater 2024Forberedelse til CSRD i vores årlige rapportering Fra 2024 er EU-direktivet, Corporate Sus-tainability Reporting Directive (CSRD), trådt i kraft. Direktivet stiller krav til, at virksomheder rapporterer om deres miljømæssige og sociale påvirkninger. Som en del af dette har EU indført Europæiske Standarder for Bæredygtigheds-rapportering (ESRS). Som en af Danmarks store virksomheder – i 2024 den 154. største¹ – ønsker vi i Verdo at leve op til vores betydelige samfundsansvar. Derfor begyndte vi allerede i 2023 at dykke ned i disse standarder og integrere dele af dem i vores årsrapport og i ledelsesberetningen for at sikre en smidig overgang til de nye krav og fremtidig ESG-rapportering efter ESRS-standarderne. Som led i vores forberedelse til at kunne rappor-tere efter CSRD har vi ligeledes allerede i 2023 gennemført en dobbelt væsentlighedsvurdering (DMA) og identificeret datapunkter, som er inspireret af EU-Kommissionens vedtagne standarder for bæredygtighedsrapportering (ESRS). Denne DMA vil vi videreudvikle i 2025. I 2024 har vi ikke foretaget ændringer i processerne for rapportering, men har fortsat vores arbejde med at skabe governance på området og øvet os i ESG-rapportering for at være klar til den lovpligtige rapportering i 2025. Selv om CSRD-omnibusforslaget potentielt kan ændre kravene for rapportering, fastholder vi vores fokus på dobbelt væsentlighedsanalyse. Vi ser DMA som et strategisk vigtigt værktøj til at definere og navigere i fremtidige risici og muligheder. Derfor vil vi, uanset udfaldet af den regulatoriske udvikling, fortsat sikre et værdi-skabende bidrag til samfundsansvar gennem anvendelse af resultaterne fra vores DMA. Redegørelsen i denne rapport om Verdo’s politikker, indsatser og resultater udgør vores redegørelse for samfundsansvar og dataetik efter årsregnskabslovens § 99 a og d. 1. Kilde: ”Børsen 1000”, 9. oktober 2024 Korte uddrag fra Verdo’s politik for bæredygtig udviklingGrøn omstillingVi er en aktiv aktør i den grønne omstilling, og vi har derfor forpligtet os til at udvikle og dele viden internt såvel som eksternt.KlimapåvirkningVi vil gennem effektiv miljøledelse og målrette-de indsatser søge at reducere virksomhedens klimapåvirkning.CO2-udledningVi overvåger og registrerer vores udledninger og emissioner med henblik på fortsat at sænke vores CO2-udledning og mindske vores klimabelastning.Attraktiv arbejdspladsVi vil være en sikker og sund arbejdsplads, hvor både nuværende og kommende medarbejdere trives. Vores arbejdsmiljøorganisation arbejder aktivt med konkrete tiltag indenfor arbejdsmiljø og sikkerhed.Lærlinge og eleverVi uddanner fremtiden, og derfor tilstræber vi at have en ambitiøs andel af lærlinge og elever, der afspejler Verdo’s behov og muligheder.MangfoldighedVi vil skabe en ligeværdig arbejdsplads, hvor kvindelige og mandlige medarbejdere har samme muligheder for karriere og lederstillinger.SeniorerVi imødekommer vores medarbejderes behov i forskellige livsfaser og -situationer. Derfor ønsker vi at fastholde seniormedarbejdere med ønsket om at beholde deres erfaringer og viden i virk-somheden længst muligt.Lige mulighederVi tilstræber at give alle vores medarbejdere de samme karrieremuligheder uanset køn, alder, etnicitet, religion, handicap etc.AnsættelsesforholdVi tilbyder ansættelsesforhold og arbejdsvilkår, der overholder national lovgivning, og vi arbejder for at eliminere diskrimination i arbejds- og an-sættelsesforholdet. Vi tilbyder ligeledes en rimelig løn, der kan give en anstændig tilværelse. Ansvarlig virksomhedsførelseVi støtter og respekterer FN Global Compacts 10 principper for ansvarlig virksomhedsførelse, der danner en etisk og praktisk ramme for virksom-hedsansvar baseret på internationale aftaler og konventioner. Moderne slaveriVi tolerer ingen former for menneskehandel eller moderne slaveri. Ansættelsesforholdet skal være frivilligt og baseret på gensidigt samtykke.MenneskerettighederVi udviser respekt for de universelle menneske-rettigheder, der er fastsat i national lovgivning såvel som internationale konventioner. Herunder diskrimination, tvangsarbejde, børnearbejde, ar-bejdstagerrettigheder samt flere andre forhold.SamarbejdspartnereVi forventer og stiller krav til, at Verdo’s samar-bejdspartnere og leverandører lever op til samme standarder som Verdo og øvrige vedtagne kon-ventioner.AntikorruptionVi har en nultolerancepolitik over for aktiviteter af korrupt eller uærlig karakter, og vi afholder os fra enhver form for korruption og bestikkelse – både direkte og indirekte.DatabeskyttelseVi respekterer og overholder gældende lovgivning om databeskyttelse – herunder GDPR.LokalsamfundVi er engagerede i vores lokalsamfund og søger at bidrage i videst muligt omfang. Særligt ved at skabe et attraktivt grundlagt for et rigt og vok-sende erhvervsliv.()Klima og miljø EDette afsnit indeholder den lovpligtige redegørelse om samfundsansvar i henhold til Årsregnskabslovens § 99 a i forhold til miljøforhold, herunder hvad Verdo gør for at reducere klimapåvirkningen ved virksomhedens aktiviteter.Klimaforandringerne er efterhånden svære at ignorere. Ændringer i temperaturer og flere storme og oversvømmelser gør det tydeligt – også på vores breddegrader – at der sker store forandringer, som påvirker både mennesker, natur og samfund. Det gør indtryk. Derfor er det vigtigt at være omhyggelig med alt, hvad vi udleder og gør, som har indflydelse på miljø og klima. Energiforbruget er en væsentlig faktor i udledningen af CO2, men der er flere håndtag, vi kan dreje på. Overordnet handler det om at lave energibesparende initiativer, udfase fossile brændstoffer og have et vedvarende fokus på at overgå til mere ansvarlige energikilder. I vores Politik for klima og miljø forpligter vi os til at overholde gældende lovgivning og relevante myndighedskrav på klima- og miljøområdet samt til at udvikle og dele viden i forhold til den grønne omstilling internt såvel som eksternt. Vi sætter mål og arbejder med målsætningerne med fokus på at reducere klimapåvirkningen ved Verdo’s egen aktivitet samt gennem de produkter og ydelser, vi udvikler og leverer til kunder og lokalsamfund. Det gør vi blandt andet ved at overvåge og registrere vores udledninger og emissioner flere steder i organisationen og ved at fokusere på ansvarlige produkter og løsninger. Uddrag af Verdo’s Politik for klima og miljø Som ansvarlig energikoncern har vi i Verdo et naturligt fokus på løbende at skabe nye initiativer, som kan være med til at reducere påvirkningen af klima og miljø. Energiom-rådet er et område, vi ikke kan undvære i vores samfund, men det er samtidig et af de områder, som har stor indflydelse på udledningen af drivhusgasser. I Verdo er vores målsætning at gennemføre projekter, som er økonomisk rentable, samt mindske en potentiel klima- og miljøbelastning. For at sikre en så god effekt som muligt arbej-der vi i vores klima- og miljøpolitik inden for rammen af de nationale og internationale målsætninger og retningslinjer. Dette gælder blandt andet drivhusgasreduktions-mål og internationale klimaforpligtelser.Energiforbrug og -sammensætning Verdo navigerer i et komplekst risiko- og mulighedsbillede inden for energiforbrug og -sammensætning. Risici omfatter skiftende regulatoriske krav, prisvolatilitet og behovet for en stabil energiforsyning under omstillingen til ansvarlige energikilder. Disse faktorer kan påvirke vores driftsomkostninger og investeringsbehov. Samtidig skaber den stigende efterspørgsel på vedvarende energi og effektive løsninger nye muligheder. Der kan være muligheder i investe-ringer i vind, sol og biomasse samt udvikling af energilagringsteknologier. Ved at udnytte nye teknologier og dataanalyse optimerer vi løbende energiproduktion og -distribution. Strøm med oprindelsesgarantier Hos Verdo køber vi udelukkende strøm med oprindelsesgarantier (GoO's – Guarantee of Origin) til at dække vores eget behov. Oprindel-sesgarantier dokumenterer, at energiforbruget stammer fra vedvarende energikilder i et energisystem, hvor energi fra forskellige kilder blandes sammen i ét sammenhængende system. Oprindelsesgarantierne sikrer, at der for den konkrete mængde af vedvarende energi bliver oprettet en unik oprindelsesgaranti, der er accepteret i EU, hvorved energien kun bliver solgt én gang. Det samme gælder for alle vores privatkunder samt en del af vores erhvervskunder – de køber strøm gennem vores elsalgsafdeling Verdo Go Green A/S. Fremtidens Energi Verdo har de sidste par år arbejdet med udvik-ling og planlægning af en strategisk omstilling af energiforsyningen i Randers og Herning med fokus på energieffektivitet, forsyningssikkerhed og omkostningseffektivitet. Omstillingen indebærer øget elektrificering, udnyttelse af lokale energikilder som sol, vind og overskuds-varme samt en mere decentral energiforsyning med fleksible, lokale løsninger. I 2023 blev fokus udvidet fra varme til en helhedsorienteret energiløsning, hvor sam-spillet mellem el og varme optimeres gennem lagringsteknologier, varmepumper, elkedler og digitalisering.2024 har været kendetegnet ved intensiveret fokus og udarbejdelsen af grundige analyser, som har skabt et klart billede af fremtidens forsyningsløsninger. Der arbejdes på etablering af VE-parker med vindmøller, solceller og akkumuleringstanke for at reducere afhængigheden af centrale pro-duktionsanlæg. Den første konkrete investering er en 10.000 kubikmeter akkumuleringstank i Randers, som skal bidrage til en mere fleksibel energiforsyning. Omstillingen kræver betydelige investeringer, langsigtet planlægning og tæt samarbejde med lokale myndigheder og interessenter. Der er udfordringer forbundet med forsyningskæder, myndighedsgodkendelser og prisudvikling, men Verdo fastholder momentum for at sikre en stabil og fremtidssikret decentral energiforsyning. Robusthed i nettet (Grid Resilience) Hos Verdo Varme A/S har vi stort fokus på robusthed i nettet. Ved både at fokusere på fleksibel produktion, veludbyggede rør- og pumpeforbindelser og digital overvågning kan vi hurtigt reagere på udsving i efterspørgsel og afbrydelser. Det styrker hele fjernvarmesyste-mets modstandsdygtighed og understøtter en sikker og stabil forsyning. Optimering af fjernvarmenettet i Randers og Herning for bedre energiudnyttelse For at forbedre energiudnyttelsen og reducere varmetabet har Verdo Varme A/S arbejdet målrettet på at sænke både fremløbs- og returtemperaturen i fjernvarmenettet. Flere initiativer er i den forbindelse igangsat. Frem-løbstemperaturen er sænket med flere grader, temperatursæt i netværkets yderpunkter opti-meres, alarmkredse udmåles, og ledningsnettet termograferes for lækager. Vi har intensiveret indsatsen på dette område, fordi disse initiativer forbedrer virkningsgraden, reducerer brænd-selsforbruget og mindsker varmetabet. Ligeledes er vi i gang med at udvikle og auto-matisere modtagelsen af kundehenvendelser, så unormale forbrugsmønstre identificeres og håndteres mere effektivt. Gennem løbende overvågning og dialog med kunder er det i 2024 blandt andet lykkedes at sænke returtemperaturen til Herningværket med 1,3 grader i forhold til gennemsnittet de seneste tre år. Samtidig har øget termografisk over-vågning af fjernvarmenettet reduceret vandtab markant – i Herning fra 4.200 kubikmeter til 2.600 kubikmeter på et år. Dermed har vi sparet, hvad der svarer til cirka 10 husstandes årlige vandforbrug. Virkningsgraden på Randers Kraftvarmeværk Vi har sat mål for virkningsgraden på Randers Kraftvarmeværk og følger den tæt, da en høj virkningsgrad er udtryk for en god udnyttelse af anlægget og optimal udnyttelse af ressourcer. Målet er 95 procent, og for 2024 lander den på lige godt 100 procent, hvilket er på niveau med 2023.Naturgaskonverteringer og energi- og ressourceudnyttelse i forsyningen I 2024 har vi fortsat arbejdet med at konvertere mange CO2-belastende naturgasfyrede huse, ejendomme og virksomheder til fjernvarme i både Herning og Randers. CO2-reduktionen for de to byer er 1.561 ton, og vi forventer at reducere yderligere i de kommende år gennem yderligere konverteringer. 1Konverteringer til fjernvarme i Randers og HerningEnhed 2023 2024Randers Antal 366 3392CO2 besparelseTon 1.972 1.188HerningAntal 34 132CO2 besparelseTon 161 373Note 1: Alle konverteringer antages at være fra naturgas til fjernvarme, selv om en mindre del vil være fra olie eller anden opvarmningsform til fjernvarme. Konverteringerne er foretaget løbende hen over året, men medregnes for et helt år. Varmeforbrug bolig: Baseret på forbrug i Verdo Varmes forsyningsområde 2019 Varmeforbrug erhverv: Baseret på antagelse om cirka 50 procent forbrug i forhold til bolig. Note 2: CO2-udledning fjernvarme, jf. fjernvarmedeklaration 2024 CO2-udledning naturgas, jf. Videncenter for Energibesparelser i Bygninger Fjernkøling som en del af den grønne omstilling Verdo Varme A/S har intensiveret arbejdet med fjernkøling og gennemført en screening af potentialet i både Randers og Herning. For at styrke denne indsats er der ansat en fjernkø-lingsspecialist, der udelukkende fokuserer på udviklingen af fjernkølingsløsninger. Fjernkøling bidrager til øget energieffektivitet ved at integrere varmepumper, som udnytter overskudsvarme fra køleprocessen til fjernvarmeforsyningen. Dette optimerer både køle- og varmesiden og understøtter en mere ressourceeffektiv energiforsyning. Nye teknologier til større egenproduktion af strøm Verdo Vand arbejder på udvikling af nye teknologier, herunder batteriteknologi, der skal muliggøre en større egenproduktion af strøm på vandværkerne. Verdo Vand vil undersøge implementeringen af solceller og batterier for at energioptimere og opretholde prisstabil forsyning. I 2024 opnåede Verdo Vand en besparelse i strømforbrug ved at sænke udpumpningstryk-ket i Vilstrup Vandværks forsyningsområde. Udskiftningen af udpumpningsanlæg på to pumpestationer med det formål at reducere energiforbruget blev afsluttet, og en erstat-ningsboring på Vilstrup Vandværk blev etableret, hvilket forventes at reducere energiforbruget og CO2-udledningen yderligere i 2025.Udledning af drivhusgasserVerdo står over for en kompleks blanding af risici og muligheder i forbindelse med vores drift, især med hensyn til udledninger af drivhusgas-ser. De direkte udledninger fra energiproduktion i Randers og de indirekte udledninger forbundet med handel med biomasse og kul samt materialeindkøb til energianlæg udgør markante risici for udledning. Derudover medfører globale værdikæder yderligere risici, både miljømæssigt og markedsmæssigt. Vi kan imødegå disse udfordringer ved eksempelvis at orientere vores kunder om forbrugsoptimering, planlægge udfasning af energikilder og omstilling af produkter, samt ved at udforske flere vedvarende energiløsnin-ger til produktion af varme og el.KlimaregnskabEnhed 2022 2023 2024Direkte udledninger – scope 1 Ton CO2e 12.728 24.982 14.710 Indirekte udledninger – scope 2 lokationsbaseret Ton CO2e 1.342 1.171 1.222 2Indirekte udledninger – scope 2 markedsbaseret Ton CO2e 72 110 463 3Udledning – scope 3 Ton CO2e - 15.643 13.019 4Udledning uden for scope 1-3 direkte biogene udledninger Ton CO2e 280.084 248.885 266.597 Note 1: Verdo følger nationale målsætninger for CO2e-reduktion. Vi har anvendt Green House Gas-protokollen til beregning af klimaregnskabet. Der er ikke medtaget flygtige emissioner. Note 2: Verdo har indkøbt certifikater for oprindelsesgaranti, svarende til vores samlede strømforbrug. Derfor har vi for vores markedsbaserede udledning anvendt en emissionsfaktor for elektricitet på 0 gram CO2e pr. kWh. Note 3: Vi kender ikke vores fulde scope 3, eller hvor stor en procentuel del det beregnede dækker. Vi har medtaget udledning fra medarbejderpendling, forretningsrejser og affald i driften. Se disse nøgletal i ESG-tabellen. Desuden medgår en automatisk opstrømsberegning i forbindelse med scope 1- og 2-beregningerne. Det kan være indkøb af varer, services og fragt. Note 4: Biogen CO2-udledning fra forbrænding af biobrændsel (fx biomasse, biogas, bioethanol og biodiesel) beregnes uden for scope 1, 2 og 3. I henhold til GHG-protokollen er udledning fra afbrænding af biomasse bestemt til at være netto nul for scope 1 direkte emissioner, da biomassen selv optager en tilsvarende mængde CO2 under vækstfasen som den mængde CO2, der frigives ved forbrænding. De direkte udledninger fra energiproduktion i Randers og de indirekte udledninger forbundet med handel med biomasse og kul samt materialeindkøb til energianlæg udgør markante risici for udledning.Det samlede fald i scope 1-3 skyldes næsten udelukkende, at Herningværket i sommeren 2023 var lukket ned på grund af planlagt vedligehold, og der dermed blev forbrugt en større andel ekstra naturgas. Dette var ikke tilfældet i 2024. Stigningen i Uden for scope skyldes, at der bruges en anden emissionsfaktor på træflis i 2024 end 2023. Hvis vi havde anvendt samme faktor i 2024 som året før, havde denne udled-ning været lavere.Eksempler på udledninger scope 1 og scope 2 Udvikling i nøgletal fra Randers KraftvarmeværkEnhed 2020 2021 2022 2023 20241CO2-udledningTon 2.606 3.002 1.649 1.861 1.9992NOx-udledningKG 163.772 242.079 181.176 153.104 192.1513Forbrug af træflisTon 155.435 179.187 177.720 199.867 208.7123Forbrug af anden biomasseTon 25.463 27.557 22.602 20.851 16.5223Forbrug af kulTon 444 739 496 402 470Netto elproduktion produce-4ret på vedvarende energikWh 85.609.008 129.598.877 121.896.439 115.552.864 117.548.554Fjernvarmeproduktion kWh 2 530.386 576.480 537.157 559.332 573.724Kunder/aktivevarmeinstal-5lationerAntal 13.945 14.722 15.513 15.907 16.447Note 1: CO2-udledning fra kraftvarmeværket i Randers og nødlastningsanlæg. Denne er beregnet på baggrund af brændselsforbrug, brændværdi og emissionsfaktor i henhold til overvågningsplaner godkendt af Energistyrelsen. Note 2: NOx-udledning fra kraftvarmeværket i Randers er målt ved Automatisk Målende System (AMS). Note 3: Forbrug af træflis, anden biomasse og kul er vejet på kalibrerede båndvægte. Note 4: Netto elproduktion produceret på biomasse, der verificeret efterlever EU's VEII-direktiv og dansk lovgivning. Er beregnet på baggrund af målt netto elproduktion korrigeret for denne verificerede biomasseandel. Note 5: Antal aktive varmeinstallationer i Randers pr. 31.12.2024.Udledning af drivhusgasser fra kraftvarmeværket CO2-udledningen fra Randers Kraftvarmeværk er i 2024 på niveau med det foregående år. Som led i den strategiske indsats for at reducere klimaaftrykket har Verdo øget anvendelsen af bioolie på oliekedlerne på kraftvarmeværket, hvilket har reduceret afhængigheden af gasolie. Denne udvikling er en del af en langsigtet målsætning om at optimere brugen af brændsler, så de har et mindre klimaaftryk, og dermed minimere fossile emissioner. Samtidig er der afsat yderligere ressourcer til at forbedre kvalitetssikringen af emissions-målingerne på oliekedlerne. Dette sikrer en mere præcis dokumentation af udledninger og understøtter en fortsat målrettet indsats for at reducere miljøpåvirkningen fra varmeproduktionen. Aktiviteter på havnene i Randers og Næstved Håndteringen af brændsler til Randers Kraftvarmeværk såvel som håndtering og distribution af biomasse hos Verdo Trading A/S på havnen i Næstved indebærer et betydeligt forbrug af brændstof til egne køretøjer. Vi kan ikke som tidligere år købe CO2-kompen-sation for den dermed forbundne udledning, da Forbrugerombudsmanden har vurderet kom-pensationer ved hjælp af plantning af træer som vildledende, eftersom det ikke ændrer ved den faktiske udledning fra et givent produkt. Verdo anvender fortsat GTL Diesel, som er et bedre alternativ til konventionel diesel. Dette er især aktuelt i forbindelse med kørsel i lagerhallerne, da det medfører lavere partikel-udledning, færre lugtgener og reduceret risiko for tilstoppede partikelfiltre. Disse parametre er med til at forbedre både ressourceudnyttelsen og arbejdsmiljøet. For at reducere klima- og miljøpåvirkningen undersøger Verdo Trading A/S muligheden for at overgå til HVO100 Bio (Hydrotreated Vegetable Oil), da det giver en CO2-reduktion på op til 90 procent. Reduktionen kan forklares med, at HVO100Bio fremstilles af affald og restprodukter fra anden produktion, som indgår i et biogent kredsløb, har lavere partikel- og NOx-udledning og erstatter fossil diesel. Et sådant valg vil dog medføre en betydelig meromkostning. Digital Cleanup Month I 2024 dedikerede Verdo en måned – inspireret af den internationale Digital Cleanup Day – til at skabe bevidsthed blandt medarbejderne om ansvarlige digitale valg. Datalagring udleder CO2, og derfor indebar initiativet først og fremmest fokus på digital oprydning gennem oplysning og konkrete initiativer. Eksempelvis blev alle medarbejdere opfordret til at slette unødvendige mails, filer og dubletter for at reducere Verdo’s samlede CO2-aftryk. Samtidig indgik vi et samarbejde med Danoffice IT, der håndterer privat elektronisk affald ansvarligt. Dette resulterede i indlevering af blandt andet 31 PC’ere, 18 tablets og 16 mobiltelefoner.Gennem vores oprydningsinitiativer sparede vi 0,53 TB data – svarende til over 2,5 ton CO2. Det er planen, at vi fremover vil gøre det til en fast del af vores digitale vaner. CO2-udledning fra bilflåden Verdo arbejder målrettet med at reducere CO2-udledningen fra bilflåden som en del af vores overordnede ESG-strategi. Målet er at opnå 70 procent reduktion i gennemsnitlig CO2-udledning pr. kilometer senest i 2030 sammenlignet med 2020-niveauet. I 2020 havde Verdo en bilflåde på 227 køretøjer, hvoraf 5 var elbiler. Siden da har vi foretaget en gradvis omstilling af bilparken, primært drevet af et krav om elektriske firmabiler (hvidpladebiler). For gulpladebilernes vedkommende har vi primært udskiftet biler med et gennemsnitligt lavt kørselsbehov, hvilket har muliggjort konvertering til elektriske alternativer. Ved udgangen af 2024 består Verdo’s bilflåde af 229 køretøjer, hvoraf 64 er elbiler.CO2-udledning fra Verdo’s bilflåde Enhed 2020 2021 2022 2023 2024Elbiler Antal 5 8 14 35 64Plug-in hybrid Antal 0 0 9 9 7Benzinbiler Antal 2 2 2 0 1Dieselbiler Antal 227 203 190 180 157Estimeret CO2e-udledning fra Verdo’s bilpark Ton CO2e 1.433 1.625 1.447 1.249 1.567Der er samlet set i 2024 kørt flere kilometer end tidligere år, så på trods af stigningen i antallet af elbiler er CO2-udledningen fra bilflåden steget.For at nå målsætningen for 2025 vil vi overveje at skærpe kravene til gulpladebiler, således at flere kan konverteres til elbiler, hvis bilmodeller med tilstrækkelig rækkevidde er til rådighed, og der samtidig er økonomisk incitament. Den markante udvidelse af Verdo’s forsynings-område har øget behovet for biltransport. For at reducere energiforbrug og unødig kørsel er forsyningsområdet opdelt, og projektteams er etableret for at optimere transportbehovet. Den gennemsnitlige CO2-udledning for bilflåden har vist en positiv udvikling. I 2020 lå udledningen på 201,1 gram/kilometer, mens det realiserede niveau i 2024 er 156 gram/kilometer. Målet for 2025 er at reducere dette til 151 gram/kilometer, hvorefter målsætningen gradvist skærpes frem mod 2030. Her skal gennemsnittet ned på 60,3 gram/kilometer. Eksempler på scope 3-reduktioner CO2-besparelser hos Verdo Teknik A/S' kunderVerdo Teknik A/S har udført en belysningsop-gave for virksomheden Hydrovertic, der har specialiseret sig i at skabe såkaldt vertikale gartnerier, hvor man dyrker planter og grøntsa-ger på hylder i højden for at mindske dyrknings-areal og ressourcespild. I den forbindelse har vi installeret LED-belysning i en container, så det nu er muligt på meget lidt plads at dyrke, hvad der svarer til 10.000 kvadratmeter grønt. Med tanke på de allerede eksisterende klimaudfor-dringer er belysning til vertikale gartnerier et område med potentiale for Verdo Teknik A/S.Verdo Teknik A/S indgår ligeledes i løbende dialog og samarbejde med leverandører om at bidrage til løsninger i produktudviklingen, der tilstræber, at vi i fremtiden skal reparere og genbruge og således udbedre skaderne på det, der ikke længere virker i stedet for at udskifte hele pro-duktet (såkaldt refurbishment). Dette vil mindske behovet for gentagne teknikerbesøg og bidrage til en mere ansvarlig anvendelse af ressourcer.Desuden har Verdo Teknik A/S’ produkter overve-jende til formål at reducere strømforbruget hos vores kunder og dermed indirekte reducere CO2. Det sker blandt andet gennem udskiftning af vej- og gadebelysning til LED. Således har vi gennem udskiftning af armaturer hos vores kunder i 2024 bidraget til at spare 1.325.776 kWh, hvilket svarer til en CO2-besparelse på 127 ton. Styrkelse af varmeforsyning hos kunderne Verdo Energy Systems A/S har mulighed for at spille en central rolle i at fremme løsninger, der bidrager til den grønne omstilling af energisektoren.Eksempelvis kan styrkelsen af Thisted Varmeforsynings energiinfrastruktur nævnes. Her leverede Verdo Energy Systems A/S maskinentreprisen på to 10 MW halmanlæg. Halmanlæggene vil generere energi til Thisted Varmeforsynings eksisterende geotermianlæg, hvilket bidrager til en mere klima- og miljø-bevidst samt effektiv energiproduktion. Et andet eksempel er etableringen af et biomas-seanlæg i Aabybro-området, bestående af en 10 MW biomassekedel. Dette anlæg er afgørende for at sikre en stabil og fremtidssikret varmefor-syning til de mange nye fjernvarmekunder. Ved at reducere afhængigheden af fossile brændstoffer og fremme brugen af vedva-rende energikilder bidrager Verdo Energy Systems A/S således til en lavere CO2-udled-ning i værdikæden.Partnerskab om solenergi til erhvervskunder I 2024 indgik Verdo Go Green A/S et strategisk partnerskab med KlimaEnergi med det formål at udbrede solcelleløsninger til erhvervslivet. Samarbejdet kombinerer KlimaEnergis ekspertise i solcelleanlæg med Verdo Go Green A/S’ erfaring som el-leverandør og rådgiver i energiløsninger. Målet er at tilbyde skalerbare og komplette sol-celleløsninger, der gør det nemt for virksomhe-der at investere i vedvarende energi og dermed reducere deres CO2-udledning. Løsningerne dækker hele værdikæden fra rådgivning og installation til drift og vedligeholdelse. Initiativet bidrager indirekte til reduktion af udledninger uden for Verdo’s egen drift og støtter kundernes arbejde med at nå deres klimamål. Handel med biomasse Verdo Trading A/S handler med certificerede træpiller og træflis til både storskala- energipro-duktion og private forbrugere. Verdo’s biomasse lever op til den danske biomasselovgivning og EU’s VEII-direktiv, hvilket sikrer dokumenteret ansvarlighed og sporbarhed i værdikæden. Ved at erstatte fossile brændsler som kul og olie med biomasse reduceres de samlede fossile CO2-udledninger i energisektoren. Biomassen indgår i det biogene kulstofkreds-løb, hvor den CO2, der frigives ved afbrænding, tidligere er optaget fra atmosfæren. For at sikre den mest ansvarlige anvendelse af biomasse arbejder Verdo systematisk med certificering og yderligere optimering af værdi-kæden gennem arbejdet med Code of Conduct og tiltag for reduktion af CO2-udledning. Teknisk carbon, metallurgisk kul og termisk kul forbundet med paradokser Verdo Trading A/S anerkender behovet for at reducere afhængigheden af fossile brændstof-fer, herunder kul til energiproduktion. Samtidig ser vi et fortsat behov i det nuværende energi-mix, hvor brændselskullet stadig er kritisk for opvarmning og industri globalt. Mens brændselskullet, også kaldet termisk kul, på sigt skal afvikles på den globale skala, er der en række formål, som kræver forskellige typer af kulstof – såkaldt teknisk carbon og metallurgisk kul. Disse er fortsat uløseligt forbundet med forbrændingskullet i en lang række processer. Derfor er afviklingen af kul til energiproduktion stadig et komplekst økono-misk og politisk spørgsmål. Omkring 86 procent (tonnage) af vores car-bonprodukter sælges direkte, hvor vi kan doku-mentere anvendelsen. I 2024 blev 76 procent af disse brugt i fremstillingen af tekniske produkter som fladskærme, mobiltelefoner, solceller, stål og aluminium, hvilket understreger den fortsatte efterspørgsel efter carbonprodukter. Vi har endnu ingen fast tidsplan for udfasning af handel med termisk kul, men vi følger udvik-lingen og understøtter en ansvarlig overgang til alternativer. Vi prioriterer at sikre en samfunds-mæssigt ansvarlig forretningspraksis – læs mere under God selskabsledelse (G).Forurening af luft, vand og jord Verdo’s aktiviteter inden for energiproduktion, varmeforsyning, vandforsyning og biomasse-handel påvirker miljøet og kræver en ansvarlig indsats. Luftforurening fra energiproduktion, risiko for vandforurening på vores vandværker og miljøpåvirkning fra blandt andet produktion af råvarer, kul og biomasse er centrale udfordringer. For at reducere disse risici vil vi på sigt øge brugen af vedvarende energikilder. Vi forbedrer energieffektiviteten, hvor vi kan, og sikrer avanceret behandling både af vores affald, de udledninger, der opstår ved energiproduktion, og vandet i forbindelse med vores vandværker. Samtidig sikrer vi en ansvarlig forsynings-kæde for biobrændsler i overensstemmelse med EU’s VEII-direktiv og den danske biomasselovgivning.NOx-udledning på kraftvarmeværket i Randers Kraftvarmeværket på Randers Havn har strategiske målsætninger for at begrænse luftforurening og samtidig optimere ressource-anvendelsen i varmeproduktionen. Vi overholder som en selvfølge de lovpligtige emissions- og udledningskrav og arbejder samtidig konti-nuerligt med at minimere miljøpåvirkningen fra driften. I 2024 blev målsætningen for NOx-emissioner opfyldt, selv om der blev regi-streret en mindre stigning i forhold til året før. Denne udvikling skyldes driftsmæssige faktorer og ændringer i brændselssammensætningen. For at sikre en ansvarlig drift fastholder vi fokus på overholdelse af emissionsgrænser, reduktion af NH3-forbruget, som anvendes i røggasrensning for at reducere NOx, og systematisk opfølgning på eventuelle afvigelser. Dette understøtter vores strategi for at begrænse luftforurening og optimere ressourceanvendelsen i varmeproduktionen. Se NOx-udledning i skema på side 37. Vandforbrug Verdo’s vandforsyning påvirker både ressourcer og miljø, hvor risikoen for overforbrug og spild kræver en ansvarlig indsats. Vi arbejder med vandbesparelser, energieffektiv drift og avan-ceret vandbehandling for at sikre en stabil og ansvarlig forsyning. Samtidig skaber teknologi og digital overvågning nye muligheder for at optimere forbruget og reducere spild. Eget vandforbrug i Verdo 2024Enhed 2023 2024Verdo’s samlede 1 vandforbrugm3 42.940 35.009Note 1: Dækker over Verdo-selskabers vandforbrug i forbindelse med drift, produktion og administration. Verdo Vand A/S' forbrug i vandværksregi opgøres adskilt. Reduktion af vandforbrug i Herning I 2024 ses et markant fald i vandforbruget i Verdo Varme Herning A/S, primært som følge af en målrettet indsats for bedre overvågning og vedligeholdelse af fjernvarmenettet. Selv om naturlige udsving kan forekomme, skyldes den overordnede nedgang optimerede fjernaf-læste målere og avancerede analyseværktøjer, der muliggør hurtigere identifikation af defekte installationer. Øget fokus på termografering og efterfølgende fejludbedring har yderligere minimeret vand-spild. Samtidig har løbende brøndeftersyn og forbedret alarmovervågning styrket indsatsen for at opdage og reducere utætheder. Vandforbrug på Verdo Vand A/S' vandværker Verdo Vand A/S leverer dagligt rent drikkevand til cirka 26.000 husstande i Randers og omegn og er en af de største vandforsyninger i kommunen. For at beskytte vandressourcerne arbejder vi aktivt med vandbesparende teknologier og samarbejder med myndighederne om ansvarlig forvaltning. I 2024 opnåede vi en lav lækageprocent på 5,02 svarende til 122.048 kubikmeter, hvilket sikrer, at vi forbliver under 10-procentmålet og dermed også undgår ekstra afgifter. Samtidig blev 21.632 kubikmeter returskyllevand forsvarligt udledt, en reduktion på 2.383 kubikmeter i forhold til 2023. Det samlede vandforbrug var 2.433.218 kubikmeter, og vi anvendte Aqueduct Water Risk Atlas til at overvåge og sikre ansvar-ligt vandforbrug i højrisikoområder. Biodiversitet – foranstaltninger og ressourcer Verdo’s aktiviteter kan påvirke biodiversiteten gennem arealanvendelse, biomasseproduktion og forsyningsinfrastruktur. Vi minimerer blandt andet risici ved at overholde den danske bio-masselovgivning og EU’s VEII-direktiv samt drive vores forsyningsaktiviteter skånsomt. Desuden stiller vi krav til vores leverandører gennem vores Code of Conduct. Samtidig giver overgangen til mere vedvarende energi og opmærksomheden på ansvarlig ressourceanvendelse mulighed for at reducere biodiversitetspåvirkningen. Certificering og kontrol af biomasse Den træbaserede biomasse, som Verdo anvender til energiproduktion eller handler med, er certi-ficeret og lever op til kravene i EU’s VEII-direktiv. Efterlevelsen af certificeringsstandarder og gældende regler verificeres løbende gennem tredjepartsrevisioner, hvilket sikrer transparens og ansvarlig anvendelse af biomasse. Biodiversitet og grundvandsbeskyttelse Verdo Vand arbejder aktivt med skovrejsning og arealforvaltning for at styrke biodiversiteten og beskytte grundvandet. I 2025 omlægges et tidligere granproducerende areal ved Vilstrup kildeplads til løvskov med træarter, der er bedre tilpasset fremtidens klima. Derudover sikres en lokal forsyning af råstoffer i et skovområde, hvor en aftale om reetablering garanterer, at den udnyttede skov erstattes med ny skovrejsning på en endnu ikke defineret lokation med fokus på lokal grundvandsbeskyttelse. Som en del af etableringen af en ny kildeplads og et nyt vandværk ved Randers planlægges desuden skovrejsning omkring vandværket, hvilket vil bidrage til både øget biodiversitet og beskyttelse af drikkevandsressourcerne. Verdo Go Green A/S har doneret et stort antal træer til Biodiversitetsskoven i Viborg Kommune, som blev plantet i 2024. Derudover planter både Verdo Trading A/S og Verdo Go Green A/S træer i samarbejde med Growing Trees Network Foundation i danske folkeskove. Når der plantes nye træer, er vi med til at beskytte grundvandet, reducere CO2-udlednin-gen og bevare biodiversitet i naturen.Antal plantede træer i Verdo Go Green A/S og Verdo Trading A/S2021 2022 2023 2024Plantede træer 5.214 17.406 18.005 12.090Verdo Go Green A/S i samarbejde med Folkekirkens Nødhjælp Gennem et samarbejde mellem Verdo Go Green A/S og Folkekirkens Nødhjælp bidrager Verdo indirekte til biodiversitet og klimaindsatser uden for Danmarks grænser, ved at nye private elkunder får mulighed for at donere træer til projektet. Initiativet støtter et træplant-ningsprojekt i Uganda, hvor træer plantes i samarbejde med lokale småbønder.Ressourceanvendelse og cirkulær økonomi Verdo’s energiproduktion og forretningsak-tiviteter er afhængige af stabile ressource-strømme, hvor risikoen for ustabil forsyning og prisvolatilitet af biomasse kan påvirke både drift og indtjening. Derudover kan affald fra drift og produktion medføre miljøpåvirkning samt øgede omkostninger til håndtering samt overholdelse af lovgivningen. For at imødegå disse risici arbejder Verdo målrettet med forsyningssikkerhed gennem ansvarlig biomassehandel i overensstemmelse med den danske biomasselovgivning og EU’s VEII-direktiv. Vi optimerer ressourceudnyttel-sen og integrerer cirkulære løsninger, herunder genbrug og reduktion af affald i driften. Disse tiltag reducerer både miljøbelastningen og sikrer compliance med gældende miljøregula-tiver, samtidig med at de understøtter en mere ansvarlig og robust forsyningskæde. Cirkularitet i håndtering af flyveaske og bundaske Verdo Produktion A/S arbejder aktivt med at sikre cirkularitet i håndteringen af flyveaske og bundaske. Mængderne ligger på et stabilt niveau, og i 2024 har vi optimeret vores håndtering af askeaftalen, idet vi har indgået en aftale med en ny samarbejdspartner, der trådte i kraft den 1. april. Flyveaske og bundaske på Randers kraftvarmeværkEnhed 2022 2023 2024Flyveaske ton 3.394 3.534 3.549Bundaske ton 1.234 1.260 1.207Den nye aftale sikrer, at flyveaske og bundaske genanvendes til gødningsformål i landbruget, hvilket bidrager til en cirkulær ressourcean-vendelse ved at føre næringsstoffer tilbage til naturen. Det understøtter vores fokus på ansvarlig ressourceforvaltning og reducerer en affaldsmængde, der ellers skulle deponeres. Modernisering af udstyr og anlæg i varmeproduktion og - distribution Ved udskiftning af udstyr og anlæg på varme-centralerne foretages en grundig vurdering af den mest klima- og miljøvenlige løsning. Det nye udstyr implementeres med fokus på at opnå en markant højere energieffektivitet, hvilket bidrager til en mere økonomisk bære-dygtig drift og reduceret ressourceforbrug. Beslutningsprocessen for udskiftning af kom-ponenter til varmeproduktion og -distribution beror på en helhedsorienteret analyse, hvor faktorer som driftssikkerhed, levetidsomkost-ninger og energioptimering vægtes. Målet er at sikre en fremtidssikret og energieffektiv fjern-varmeforsyning med minimal miljøpåvirkning. Emballage til træpiller I 2024 har Verdo Trading A/S øget brugen af genbrugsfolie til emballering af træpiller, hvilket har haft en positiv effekt på CO2-aftryk-ket. Udover biofolie er genbrugsfolie nu den primære løsning, og næsten alt nyindkøbt folie består af genanvendt plast. Dette har resulte-ret i en samlet CO2-besparelse på 52.451 kilo sammenlignet med konventionel folie. Da efterspørgslen på biofolie er faldende, og producenternes certificeringskrav er en barri-ere, vil denne type folie blive udfaset i 2025. I stedet samarbejder vi med leverandøren om at øge andelen af genbrugsplast i vores embal-lage. Test af disse løsninger igangsættes fra 2025 med henblik på at fortsætte reduktionen af vores miljøaftryk gennem øget cirkularitet og ressourceoptimering. Kantine med fokus på sundhed, klima og ressourceforbrug Verdo tilbyder en frokostordning, der kombine-rer medarbejdertrivsel med hensynet til klima og miljø. I 2024 havde kantinen det Økologiske Spisemærke i bronze og anvendte 33 procent økologiske råvarer, ligesom vi primært bruger årstidens produkter – gerne lokale – hvilket bidrager til en mere ansvarlig ressourceanven-delse. Derudover har vi fokus på at reducere kødprocenten, som i 2024 lå på 12. Dette er et bevidst valg for at nedbringe klimaaftrykket, da animalske produkter typisk har en højere belastning end plantebaserede alternativer. Tiltag som portionsanretning og fokus på madspild er ligeledes med til at mindske ressourceforbruget. Ved at tilbyde en kantine med lavere miljø-påvirkning understøtter Verdo både medar-bejdernes sundhed og vores ambition om at integrere ansvarligt ressourceforbrug i den daglige drift. Med initiativerne i vores kantine flytter vi ikke store klimabyrder, men det er et konkret og tydeligt eksempel på, hvordan selv mindre indsatser i hverdagen kan bidrage til den samlede forståelse for vores indvirkninger på de tre bundlinjer: mennesker, miljø og økonomi. Social bæredygtighed (S)Dette afsnit indeholder den lovpligtige redegørelse om samfundsansvar vedrørende sociale forhold og personaleforhold samt respekt for menneskerettigheder i henhold til Årsregnskabslovens § 99 a. Social ansvarlighed i 2024 Social ansvarlighed er et hovedelement i virksomheders samfundsansvar og omfatter blandt andet mangfoldig rekruttering, inklusion og kompetenceudvikling samt fair løn- og arbejdsvilkår. Det er afgørende for at tiltrække kvalificeret arbejdskraft og sikre et bredtfav-nende arbejdsmarked. Samtidig handler social ansvarlighed om virksomheders bidrag til det omkringliggende samfund gennem initiativer, der fremmer adgang til uddannelse, arbejde og social sikkerhed. Hos Verdo arbejder vi med social ansvarlighed på mange måder, ligesom vi løbende identi-ficerer risici for manglende overholdelse af menneskerettigheder og arbejdstagerrettig-heder. Vi igangsætter forskellige initiativer inden for diversitet med henblik på at tiltrække arbejdskraft – blandt andet med fokus på flexjob, seniorordninger og ansættelse af elever og lærlinge. Når vi taler om medarbejdernes rettigheder i en dansk kontekst, anvender vi aktivt den danske model, som bygger på dialog og kol-lektive overenskomster for at sikre rettigheder inden for løn, arbejdstid og arbejdsmiljø. Vores interne politikker og procedurer understøtter disse principper for alle ansatte. Gennem Verdo’s Code of Conduct stiller vi tilsvarende krav til vores værdikæder i form af samarbejdspartnere, leverandører og øvrige interessenter om at overholde internationale principper, love og konventioner om arbejdsta-ger- og menneskerettigheder. Desuden har vi etableret en whistleblowerordning. Læs mere om dette i afsnittet om God sel-skabsledelse (G) på side 54. Egen arbejdsstyrke For Verdo medfører en fortsat høj efterspørgsel på specialiseret arbejdskraft, herunder inden for grøn omstilling i energisektoren, en risiko for rekrutterings- og fastholdelsesproblemer. På grund af de vedvarende udfordringer med at opnå ligestilling i energibranchen er der en fortsat risiko på dette område. Desuden er Verdo en del af værdikæder, hvor der kan opstå udfordringer med arbejdstagerrettigheder, idet vores værdikæder i flere tilfælde rækker ud i dele af verden, hvor der ikke er den samme respekt for rettigheder som i en dansk kontekst. Med et fortsat fokus på et sundt og sikkert arbejdsmiljø, ligestilling og inklusion og ved at integrere dette i vores kultur, værdier og poli-tikker kan Verdo’s forretningsområder styrke medarbejderengagementet og derigennem forbedre mulighederne for at tiltrække og fastholde medarbejdere. Udvalgte Verdo-politikker Arbejdsmiljøpolitik • Politik for krænkende adfærd som mobning og chikane • Senior-politik • Pensionspolitik • Fastholdelsespoli-tik • Livsfasepolitik • Lærlinge- og elevpolitik • Lønpolitik • Politik for MUS • Politik om det underrepræsenterede køn • Retningslinjer for rekruttering • Alkohol og rusmidler • Ret-ningslinjer for rygning • Arbejdstid og frihed • Hjemmearbejde • Bæredygtighedspolitik • GDPR – oplysningspligt medarbejdere Senioraftaler Der er i 2024 set en stigning i antallet af medarbejdere, der fortsætter med at arbejde hos Verdo, til de er seniorer. Senioraftalerne, der er blevet stadig mere populære blandt både medarbejdere og ledelse, bidrager til at fastholde og overføre viden og skaber en smidig overgang til pensionen. Udviklingen i antallet afspejler udviklingen i samfundet, hvor vi generelt ser, at flere bliver længere på arbejdsmarkedet, især hvis de kan få mere fleksible vilkår såsom nedsat arbejds-tid i form af fx en tredages arbejdsuge. Denne indsats er en vigtig del af Verdo’s forpligtelse til at fremme en balanceret og inkluderende arbejdskultur.Medarbejdersammensætning Verdo arbejder aktivt for en mangfoldig medarbejdersammensætning. Vi fokuserer på inklusion i forbindelse med vores rekruttering, der tager højde for køn, alder, etnicitet og andre forskelligheder, og tilpasser denne indsats til hver enkelt ansættelse. MedarbejdersammensætningEnhed 2021 2022 2023 2024Kvinder Antal 89 102 119 117Mænd Antal 405 428 471 491Kvinder % 18,2 19,2 20,2 19Mænd % 81,8 80,8 79,8 81Note: Opgøres efter antal beskæftigede pr. 31. december 2024. Antal seniorer 60+2023 2024Medarbejdere på seniorordning 9 17Mænd 8 15Kvinder 1 2Note: Opgjort som antal medarbejdere med en seniorordning i løbet af 2024. Elever og lærlinge I Verdo ser vi det ligeledes som en særlig forpligtelse at være med til at uddanne fremtidens arbejdskraft. Derfor er vi også glade for, at vi til stadighed kan være med til at forme nye dygtige medarbejdere til gavn for både os selv og resten af samfundet og hjælpe især unge med at få foden indenfor på arbejdsmarkedet efter endt uddannelse som enten lærlinge eller elever. I 2024 valgte Verdo at undlade at genbesætte et par af elevstillingerne i takt med, at eleverne blev udlærte. Dette skete ud fra en konkret vurdering i hver enkelt afdeling. I enkelte tilfælde valgte Verdo i stedet at fastansætte den udlærte elev. Vi har i det forgangne år færdiguddannet 5 kontorelever, en IT-supporterelev, 4 elektriker-lærlinge og 2 smedelærlinge.Medarbejderomsætning Verdo’s medarbejderomsætning er i 2024 opgjort til samlet set 16,7 procent, som består af fratrådte, opsagte og tidsbegrænsede medarbejdere, der er stoppet. Tallet er på niveau med 2023-tallet. Beregningen leverer et retvisende billede af den faktiske bevægelse blandt medarbejderne og giver en solid måling på, hvor effektivt der fastholdes og rekrutteres personale. Målet for 2025 er en samlet medarbejder-omsætning på 15,0 procent. Dette mål er sat ud fra tidligere erfaringer og forudsætter længerevarende kontrakter. I tillæg til dette kan det nævnes, at Verdo fortsat oplever udfordringer med at finde frem til spe-cialister inden for flere af de fagområder, som vi har brug for i forbindelse med omstillingen til fremtidens energisektor, da der er høj efter-spørgsel på netop denne type medarbejdere.Elever og lærlingeEnhed 2021 2022 2023 2024 2025 målElever Antal - 15 9 8 10Lærlinge Antal 10 10 12 13 10Elever i procent af alle funktionærer % - - 3 2 -Lærlinge i procent af alle timelønnede % - 10 7 7 -Elever i procent af funktionærer i relevante selskaber % - - 10 7 -Lærlinge i procent af timelønnede i relevante selskaber % - - 10 10 -Note: Det er kun Holding, der har elever, hvorfor tabellen viser antal elever i procent af alle funktionærer i Holding.Medarbejderomsætning Enhed 2021 2022 2023 2024 Mål 2025 Samlet medarbejderomsætning % 22,8 18,4 16,5 16,7 15,0Note 1: Årlig opgørelse: (frivillige + ufrivillige fratrædende FTE’er i løbet af den pågældende måned / FTE’er ansat den 1. i samme måned) * 100.Note 2: Vi beregner ikke medarbejderomsætning i FTE, men på antal ansatte. Lærlinge og elever samt aftalte tidsbegrænsede medarbejdere tælles også med, men som opsagt af Verdo. Det underrepræsenterede køn I Verdo er det kvinderne, som er det under-repræsenterede køn. Pr. 31. december 2024 udgør kvinder 19 procent af alle ansatte. For at nå vores 2025-mål vil vi fortsat – så vidt det er muligt – sikre kvindelige kandidater i den endelige pulje ved ansættelser og lederudnævnelser. Det gør vi blandt andet ved at stille krav i samarbejdet med eksterne rekrutteringssamarbejdspartnere. Ved valg til repræsentantskab og bestyrelse udformer vi kampagner og budskaber særligt målrettet kvinder for at anspore flere til at melde sig på banen. Verdo-koncernen vil i strategiperioden 2021-2025 øge andelen af det underrepræsenterede køn i alle ledelsesgrupper. En inkluderende arbejdsplads Vi har i 2024 haft fortsat fokus på diversitet og inklusion til gavn for innovation, kundeindsigt, produktivitet, rekruttering og fastholdelse. Barselsreglerne fra 2022 har sikret øget ligestilling, og vi oplever i såvel 2023 som 2024 flere mandlige ansatte, der gør brug af deres barsel, hvilket viser, at den nye model fungerer efter hensigten. Vi arbejder desuden med forskellige fleksible ordninger, herunder deltid, flexjob og senior-ordninger, for at imødekomme medarbejdere, der ikke ønsker eller er i stand til at arbejde på fuld tid. Hvad angår praktiske opgaver, der kan løses på få timer dagligt eller ugentligt, samarbejder vi med den lokale, socialøkonomi-ske virksomhed FlexVirk, som har til formål at hjælpe borgere på kanten af arbejdsmarkedet i job igen. Se også ESG-tabellen på side 58. I Verdo registrerer vi ikke handicap hos vores medarbejdere og kan derfor ikke opgive dette tal. Vi har imidlertid et generelt ønske om at optimere arbejdsforholdene for fysisk handicappede både i vores egen arbejdsstyrke og for vores kunder, og vi har i 2024 etableret en handicapparkering ved hovedindgangen til vores hovedkontor i Randers. Der er desuden elevator på hovedkontoret, på Randers Kraft-varmeværk samt på vores nye kontor i Aalborg. Uddannelse af medarbejdere Rammerne om vores arbejdsliv er på mange måder under forandring, og medarbejderes krav og forventninger til et godt arbejdsliv har ændret sig markant i de senere år. Derfor arbejder vi fortsat med at styrke Verdo som en attraktiv arbejdsplads, og vi prioriterer blandt andet uddannelse og udvikling højt. Et vigtigt omdrejningspunkt er i den forbin-delse Verdo Akademi, som er vores egen interne platform og samlede sted for kurser og uddannelser for både medarbejdere og ledere. Vi har i 2024 gennemført flere kurser i ESG, herunder med fokus på ledelse af området. 2024 har dog generelt været et år præget Den kønsmæssige sammensætning i repræsentantskab og bestyrelseEnhed 2021 2022 2023 2024 2025 2026 -mål-mål1 Kønsmæssig fordeling i repræsentantskabet (Verdo a.m.b.a.)Kvinder % 20 25 25 25 * 30Mænd % 80 75 75 75 *2Kønsmæssig fordeling i bestyrelsen (Verdo a.m.b.a.)Kvinder % 8 10 10 25** 25Mænd % 92 90 90 75Note 1: Opgjort som procentdel af hele repræsentantskabet. Note 2: Opgjort som procentdel af alle bestyrelsesmedlemmer. Andelen af kvinder i bestyrelsen er eksklusive medarbejderrepræsentanter. *Intet repræsentantskabsvalg **Midtvejsvalg til bestyrelsen i 2024. 1 kvinde blev valgt fra repræsentantskabet, og 1 kvinde kom ind som eksternt bestyrelsesmedlem. af stort fokus på økonomi og effektivitet i Verdo, hvilket har gjort betingelserne for tid til fordybelse og uddannelse mindre gunstige end tidligere år – se ESG-tabellen side 58.Samtidig har vi i 2024 haft fokus på at sikre gennemførelsen og kvaliteten af medarbejder-udviklingssamtaler (MUS), hvilket har resulteret i flere afholdte MUS med forbedrede mulighe-der for fastholdelse og udvikling til følge.Uddrag af Politik for MUS: MUS (medarbejderudviklingssamtalen) er en årlig samtale mellem leder og medar-bejder. MUS skal sikre en klar forventnings-afstemning med den enkelte medarbejder og understøtte sammenhængen mellem Verdo’s strategi og værdier, afdelingens markedsplan og medarbejdernes daglige arbejde. Desuden skal MUS sikre fast-holdelse og udvikling af kompetente og motiverede medarbejdere.MedarbejderudviklingssamtalerEnhed 2023 2024Medarbejdere med 1mulighed for MUSAntal 380 468Gennemførte MUS i procent % 69 76Note 1: Opgjort som andelen af de medarbejdere med mulighed for MUS, som har gennemført samtalen.Arbejdsmiljø, sundhed og sikkerhed Verdo har et strategisk mål om at være en attraktiv arbejdsplads, og derfor prioriterer vi medarbejdernes arbejdsmiljø og sikkerhed højt – både fysisk og psykisk. Vi stræber altid efter at opfylde alle love, krav og aftaler, og vores mål er at forebygge ulykker, nedslidning og fravær samt fremme et godt psykisk arbejdsmiljø med plads til både faglig og personlig udvikling. Dette afspejles blandt andet i retningslinjerne i vores arbejdsmiljøhåndbog, i arbejdet med APV (arbejdspladsvurdering), i vores fokus på medarbejdertilfredshed og trivsel og desuden i videoer på vores intranet om fysisk aktive møder, varierede arbejdsstillinger og stressforebyggelse. Samt ikke mindst i vores omfattende arbejde med at forebygge arbejdsulykker. Hos Verdo udføres opgaver, som kan medføre arbejdsforhold, der indebærer visse risici ved udførelsen. Derfor er det vigtigt, at vi har fokus på ansvarlig adfærd og prioriterer et højt sikkerhedsniveau. Uddrag fra Verdo’s arbejdsmiljøhåndbog: Et godt og sikkert arbejdsmiljø skal være en naturlig del af vores hverdag, og de regler og bestemmelser, der er fastsat for at øge sikkerheden, skal opfattes som tiltag, der har til formål at forebygge, at hverken du selv eller andre kommer ud for ulykker.Nærved-hændelser og arbejdsulykker I 2024 blev der registreret 205 nærved-hæn-delser i den danske del af Verdo-koncernen. Vi har i 2024 testet en app for at gøre registrering af nærved-hændelser så enkelt som muligt, og vi arbejder på at øge registre-ringen, da det giver vigtig indsigt i adfærd og indsatsområder. Der er fortsat stort fokus på risikovurdering, før opgaver påbegyndes, så sikkerheden tænkes ind fra start. Vores mål er nul ulykker – og selv en ulykke er én for meget. Verdo udfører løbende og senest hvert tredje år APV’er (arbejdspladsvurderinger), og disse viser forskellige resultater på tværs af koncernen. Gennemgående viser APV’erne, at medarbejderne giver udtryk for, at der fuldt fokus på ulykkesforebyggelse, og at man ikke tager unødige chancer i forbindelse med udførte opgaver.At der alligevel ses en stigning i arbejdsulykker fra 7 i 2023 til 10 i 2024 skyldes umiddelbart uforsigtig adfærd lige før ulykkestidspunktet. Det er primært erfarne medarbejdere med længere anciennitet, der har været skades-ramte. Der er imidlertid ikke nogen entydig forklaring på stigningen i antallet af ulykker. Antal arbejdsulykker med fraværEnhed 2022 2023 2024 Mål 2025Antal 4 7 10 0Note: Antal arbejdsulykker med fravær pr. 31. december 2024.Sygefravær Hvad angår sygefravær, har Verdo indført et mødetillæg til timelønnede i det forgangne år. Det er dog endnu for tidligt at sige noget om, hvorvidt det har virket. Desuden har løbende og øget opfølgning på sygefravær været et generelt fokusområde alle steder i koncernen gennem 2024. Vi forventer at fortsætte med dette i 2025 og se en effekt. Sygefravær2022 2023 2024 Mål 2025Funktionærer gns. 2,54 % 3,80 % 2,98 % 2 %Timelønnede gns. 4,91 % 3,40 % 4,51 % 3 %Krænkende adfærd og mobning I Verdo har vi en ”Politik for krænkende adfærd som mobning og chikane”. Politikken har til formål at sikre nultolerance over for mobning, seksuel chikane og andre adfærdsformer, som krænker medarbejdere. Både ledelse og medarbejdere har et ansvar for at bidrage til og fremme en kultur, hvor man har ret til at sige fra over for handlinger eller udtalelser, som opleves krænkende, uden at det får konse-kvenser for ens ansættelse. Verdo har i flere år haft en whistleblower-ord-ning, hvor medarbejdere har mulighed for at klage over blandt andet krænkende adfærd. Der blev ikke indberettet nogen klager over hverken mobning eller krænkende adfærd i 2024.Det er desuden et lovkrav, at Verdo gennem-fører regelmæssige APV’er. Ligesom whistle-blower-ordningen giver APV’erne mulighed for at afdække mobning, krænkende adfærd og øvrige udfordringer relateret til arbejdsmiljø. Medarbejdertilfredshed Verdo gennemførte en længe planlagt MTU-måling i starten af 4. kvartal 2024. I den forbindelse faldt vores eNPS fra +22 i 2022 til +1 i 2024. Benchmark for det danske arbejdsmarked er -3. Faldet i Verdo's eNPS er præget af en lav score fra de timelønnede medarbejdere (-17), som skyldtes en usæd-vanlig lang og tung lokal lønforhandling i 2024. For de funktionæransatte var scoren højere (+7). Samtidig er der tale om interne forskelle mellem divisionerne, hvorfor der er igangsat en række mere lokale initiativer, som sætter fokus på de identificerede udfordringer. MedarbejdertilfredshedEnhed 2022 2023 2024Medarbejder- eNPS 22 - 1engagement/ tilfredshed Note: eNPS (Employee Net Promoter Score) dækker over, hvorvidt en medarbejder vil anbefale andre at søge job hos Verdo. Skalaen går fra minus 100 til plus 100. Balance mellem arbejds- og familielivVerdo ønsker at skabe en arbejdsplads med plads til hele livet. Gennem vores livsfasepolitik har vi fokus på at understøtte medarbejdernes forskellige behov i forskellige livssituationer – fra småbørnsfamilier til seniorer såvel som i forbindelse med sygdom. Målet er at fremme trivsel og fastholde engagement, samtidig med at der tages hensyn til Verdo som arbejdsplads –både driftsmæssigt og socialt.Uddrag fra Verdo’s Livsfasepolitik: I Verdo har vi fokus på medarbejdernes forskellige behov i forskellige livsfaser og livssituationer. Vi ønsker en rummelig arbejdsplads, som fokuserer på mulighe-derne for at støtte den enkelte medarbejder i alle livets faser; uanset om der er tale om yngre, ældre, familier med småbørn eller ved sygdom, dette under hensyntagen til den enkelte arbejdsplads’ tarv. Lønforskel Sammenligningen af data for 2024 med tidli-gere år viser et lille positivt fald på 1 procent-point om året i lønforskellen mellem kønnene. I 2024 er den gennemsnitlige løn for kvinder DKK 48.649, mens mænd tjener DKK 53.498. Som tidligere nævnt arbejder vi for en mere divers arbejdsstyrke, og derfor er det naturligt, at vi også har fokus på flere kvinder i ledelse og specialistfunktioner. Dette vil naturligt medvirke til at hæve gennemsnits-lønnen for kvinder på sigt. Lønforskel mellem kønEnhed 2022 2023 2024Kvinder - gns. løn DKK 44.674 46.163 48.649 Mænd - gns. løn DKK 49.700 51.294 53.498 Forskel i procent % 11 10 9Note: Bruttoløn med pension for alle fastansatte inkl. koncernledelsen, men eksklusive elever og studentermedhjælpere. Deltidsstillinger er regnet om til fuldtid.Berørte samfund – lokalsamfund Som forsyningsvirksomhed er Verdo opmærk-som på risikoen for lokal modstand, særligt hvis forsyningsudfordringer eller prisændringer påvirker lokalsamfundet negativt, men det vil også kunne forekomme, hvis vi eksempelvis vælger at opføre vindmøller i forbindelse med den fremtidige energiforsyning. Derudover kan politiske beslutninger og lovændringer både skabe udfordringer og muligheder. Verdo har gode muligheder for at fungere som en nøglespiller i lokalsamfundets udvikling ved fortsat at sikre en pålidelig og ansvarlig for-syning med fokus på vedvarende energikilder. Gennem transparent kommunikation og ved at afspejle lokale behov og forventninger er det muligt for os at fremme og opbygge lang-varige relationer til politiske aktører og civile organisationer. Alt dette er med til at sikre, at Verdo overholder menneskerettigheder i lokalsamfundet, fx via adgang til infrastruktur, tilgængelighed til forsyning af energi og mulighed for aktiv involvering i Verdo via vores repræsentantskab. I løbet af 2024 har vi videreført en række indsatser, som på forskellig vis medvirker til udvikling af vores lokalsamfund. Samfundsengagement gennem klimapartnerskab og sponsoraterVerdo og Randers Kommune har i 2022 ind-gået en omfattende klimapartnerskabsaftale. Et af målene i aftalen er at levere en fossilfri produktion af vand og varme i hele kommunen inden 2030. I 2024 har vi arbejdet videre med udmøntning af partnerskabet, især med fokus på fremtidens energiformer. Dette spiller direkte ind i Verdo’s projekt om ”Fremtidens Energi” i Randers og Herning, hvor vi i samarbejde med lokale aktører vil udarbejde en samlet plan, der tilstræber en fremtidig fossilfri forsyning af varme til borgerne i de to kommuner. Der er mange muligheder i spil – eksempelvis solvarme, solceller, vind, geotermi, elkedler, varmepumper, overskudsvarme fra industrien, biomasse og affaldsforbrænding – og mixet af energikilder og sammenhængen imellem dem er afgørende for udviklingen af en ansvarligt produceret, sikker og økonomisk attraktiv varmeforsyning. Desuden arbejder vi fortsat for at fremme skovrejsning, der også indgår som en del af klimapartnerskabsaftalen. Dette mål spiller ind i aktiviteter i flere af Verdo’s forretnings-områder, især Vand, Trading og Elsalg – hvor skovrejsning blandt andet er et middel til at beskytte drikkevand og samtidig bidrager til biodiversitet, CO2-optag og udvikling af rekrea-tive områder til gavn for samfundet. I de lokalsamfund, hvor vi er til stede, støtter vi desuden med en række sponsorater. På den måde ønsker vi at indgå i et aktivt samarbejde, hvor både Verdo og modtagerne af sponsoraterne samt lokale borgere får værdi af partnerskabet. Alle dem, vi har valgt at sponsorere, bidrager hver især til et styrket fællesskab, og derfor tæller vores sponsorater helt naturligt en lang række sportsklubber og kulturinstitutioner.Forbrugere og slutbrugere – kunder Dette afsnit indeholder den lovpligtige redegørelse om politik for dataetik i henhold til Årsregnskabsloven §99 d. Stabil forsyningssikkerhed og god kundeser-vice er Verdo’s vigtigste parametre i forhold til kunderne. Derfor har vi naturligt KPI’er, der knytter sig til netop dette. I afsnittet om klima og miljø har vi nævnt en række eksempler på initiativer, som både kommer klimaet, samfundet og i særdeleshed kunderne til gode gennem reduceret CO-udledning og ressour-ceforbrug, attraktive priser og stabile løsninger. Læs mere under E på side 33. Håndtering af kundedata Hos Verdo er vi klar over, at der altid vil være en risiko ved arbejdet med data, hvor util-strækkelig håndtering af kundernes data kan medføre et brud på det dataetiske samt skabe mistillid blandt vores kunder. Som forsynings-virksomhed har vi adgang til omfattende data om blandt andet forbrug og forbrugsmønstre. Herved bærer vi et stort ansvar for at værne om datasikkerhed og privatliv. Samtidig giver data os mulighed for at drive digitalisering, innovation og adfærdsændringer. Ved at anvende dataetik og være ansvarsbe-vidste om arbejdet med data og beskyttelsen af disse kan Verdo forbedre effektiviteten samt give vores kunder mulighed for at træffe informerede og individuelle valg baseret på de data, der bliver indsamlet. Dette er med til at styrke vores kunderelationer og positionere Verdo som en pålidelig og innovativ partner i kundernes hverdag. ESG-tabelEnvironment Enhed 2020 2021 2022 2023 2024 2025-målKlimaregnskabDirekte udledninger - scope 1 Ton CO2e - - 12.728,00 24.981,61 14.709,67 * indirekte udledninger - scope 2Lokationsbaseret Ton CO2e - - 1.342,00 1.171,28 1.222,33 * Indirekte udledninger - scope 2Markedsbaseret Ton CO2e - - 72,00 110,11 463,32 - Udledning - scope 3 Ton CO2e - - - 15.642,72 13.019,43 - Medarbejderpendling Ton CO2e - - - 763,34 808,10 - Forretningsrejser Ton CO2e - - - 652,95 125,78 - Brændsels- og energirelaterede aktiviteter 14.224,20 12.079,53 - 7Affald fra driftenTon CO2e - - - 2,23 6,02 - Udledning uden for scope 1-3Direkte biogene udled-8ningerTon CO2e - - 280.084,00 248.885,41 266.597,20 - Total GHG-emission - Market Ton CO2e - - - 40.734,44 27.770,04 - Total GHG-emission - Location Ton CO2e - - - 42.439,28 28.951,44 - 10EnergiintensitetGJ/mio. DKK - - - 234,66 965,65 - MWh/mio. EnergiintensitetDKK - - - 65,18 268,24 - GHG-intensitet - Ton CO2e/Marketmio. DKK - - - 10,26 8,33 - GHG-intensitet - Ton CO2e/11Marketmio. DKK - - - 10,69 8,68 - Verdo's samlede vandforbrug m3 - - - 42.940,00 35.009,00 - Enhed 2020 2021 2022 2023 2024 2025-målAffald i alt kg - - - 121.186,00 102.283,64 - Farligt affald kg - - - 1.187,00 570,00 - Øvrigt affald kg - - - 119.999,00 101.713,64 - NOx-udledning Kg 163.772 242.079 181.176 153.758 192.151 - 1 Vi har anvendt GHG-protokollen til beregning af Klimaregnskabet. Der ikke medtaget flygtige emissioner.*Verdo følger nationale målsætninger om CO2e-reduktion 2 Verdo har indkøbt strøm med oprindelsesgarantier (GoO's), svarende til vores samlede strømforbrug. Derfor har vi for vores markedsbaserede udledning anvendt en emissionsfaktor for elektricitet på 0 gram CO2e pr. kWh.3 Vi kender ikke vores fulde scope 3, eller hvor stor en procentuel del det beregnede dækker. Vi har medtaget udledning fra medarbejderpendling, forretningsrejser og affald i driften.4 Beregnet på baggrund af spørgeskemaundersøgelse af transportadfærd hos medarbejdere uden fri bil.5 Beregnet på baggrund af rapport fra rejseselskab. 6 Beregning af brændsels- og energirelaterede aktiviteter i udarbejdelsen af klimaregnskabets scope 1 og 2. Der kan være tale om indkøb af varer, services og fragt.7 Beregnet på baggrund af mængde i ton og fraktionsopdeling ifølge faktura.8 Biogen CO2-udledning fra forbrænding af biobrændsel (fx biomasse, biogas, bioethanol, biodiesel) beregnes uden for scope 1, 2, og 3. I henhold til GHG-protokollen er udledning fra afbrænding af biomasse bestemt til at være netto nul for scope 1 direkte emissioner, da biomassen selv optager en tilsvarende mængde CO2 under vækstfasen som den mængde CO2, der frigives ved forbrænding.9 Total GHG-emission med scope 3. 10 Samlet energiforbrug i forhold til. nettoomsætning. 11 Beregnes som totale GHG-emissioner (t CO2eq) med nettoomsætning i DKK. 12 Dækker over Verdo-selskabers vandforbrug i forbindelse med drift, produktion og administration, med undtagelse af få lokationer, hvor forbrug ikke er specificeret på opkrævning. Verdo Vand A/S' forbrug i vandværksregi opgøres særskilt. 13 Opgjort som mængde i ton ifølge faktura.14 Udledning fra Randers Kraftvarmeværk inklusive oliedrevne centraler.SocialEnhed 2020 2021 2022 2023 2024 2025-målMedarbejdersammensætning - kønAntal ansatte pr. 31. december antal - 494 530 590 608 Ansatte kvinder antal - 89 102 119 117 Ansatte kvinder % - 18 19 20 19 Ansatte mænd antal - 405 428 471 491 Ansatte mænd % - 82 81 80 81 -Medarbejder- omsætning% - 23 18 17 17 15 Det underrepræsenterede køn i Verdo-koncernenMedarbejdersammensætning - køn i ledelsen -På koncernledelsesniveau (1) -Kvinder % - 17 20 17 17 33 Enhed 2020 2021 2022 2023 2024 2025-målPå chefniveau (2) antal - - - - - -Kvinder % - 16 22 21 16 25 Mænd % - 84 78 79 84 På lederniveau (3)Kvinder % - 13 13 11 7 20 Mænd % - 87 87 90 93 Samlet i ledelsenKvinder % - - - 13 10 Mænd % - - - 87 90 Kvinder under 30 år antal - - - 0 0Mænd under 30 år antal - - - 2 2 Kvinder 30-50 år antal - - - 5 3 Mænd 30-50 år antal - - - 31 37 Kvinder over 50 år antal - - - 5 5 Mænd over 50 år antal - - - 34 31 Ansatte fordelt på alder i Verdo-koncernenUnder 30: - - - - - - -Kvinder % - - - 23 23 Mænd % - - - 77 77 Mellem 30 og 50 år:Kvinder % - - - 23 19 Mænd % - - - 77 81 Over 50 år:Kvinder % - - - 17 17 Mænd % - - - 84 83 Kønsmæssig fordeling i repræsentantskabet (Verdo a.m.b.a.)Kvinder % - 20 25 25 25 *30 Mænd % - 80 75 75 75 Kønsmæssig fordeling i bestyrelsen (Verdo a.m.b.a.)Kvinder % - 8 10 10 25* 25 Mænd % - 92 90 90 75 Kønsfordeling i bestyrelsen - udenlandske selskaber (Verdo a.m.b.a.)Kvinder % - - 33 25 20 25 Mænd % - - 67 75 80 Enhed 2020 2021 2022 2023 2024 2025-målKønsmæssig fordeling af ledelsen i moderselskabet (Verdo Holding A/S) -Øverste ledelsesorganSamlet antal medlemmer antal - - - 3 3 -Underrepræsenteret køn i procent % - - - 33 33 -Øvrige ledelsesniveauerSamlet antal medlemmer antal - - - 7 6 -Underrepræsenteret køn i procent % - - - 40 50 -Uddannelse og udviklingFlexjob Antal 2 9 7 6 6 - § 56 Antal - - - 5 11 - MedarbejderudviklingssamtalerGennemførte samtaler hos medarbejdere med mulighed for MUS Antal - - - 380 468 -Antal gennemførte MUS i procent % - - - 69 76 -Medarbejderudvikling/Verdo Akademi Antal dage - - - 546 314 -Elever/lærlingeElever % - - 15 9 8 10 Lærlinge % 16 10 10 12 13 10 Elever i procent af alle funktionærer % - - - 3 2 Lærlinge i procent af alle timelønnede % - - - 7 7 Elever i procent af funktionærer i relevante selskaber % - - - 10 7 Lærlinge i procent af timelønnede i relevante selskaber % - - - 10 10 34PraktikanterAntal - - - 3 8 Praktikanter gennem året Antal - - - 9 16 Kvinder % - - - 22 33 Mænd % - - - 78 67 Enhed 2020 2021 2022 2023 2024 2025-målSygdomFunktionærer % - 1,23 2,54 3,80 2,98 2 Timelønnede % - 4,84 4,91 3,40 4,51 3 Arbejdsulykker Antal 10 7 4 7 10 - Nærved-hændelser Antal - - - 167 205 - 38SeniorordningAntal - - 4 9 17 - Mænd Antal - - 3 8 15 Kvinder Antal - - 1 1 2 -Medarbejderengage-ment/tilfredshed eNPS - 10 22 - 1 15 Køn opgjort på CPR-nummer. Vi har ikke CPR-nummereller køn på udenlandske medarbejdere, så dette er vurderet ud fra navn og billede.16 Opgøres efter antal beskæftigede pr. 31. december.17 Årlig opgørelse (frivillige + ufrivillige fratrædende personer i løbet af året/personer ansat den 1. januar i året) * 100.18 Hos Verdo er det underrepræsenterede køn kvinder.19 Niveau 1 (divisions- og stabsdirektører) er Verdo's øverste ledelseslag. 20 Niveau 2 er ledere på chefniveau, som har reference til niveau 1.21 Niveau 3 er ledere og teamledere, som har medarbejdere i direkte reference.22 Alder opgjort efter CPR-nummer. Vi har ikke fødselsdatoer på udenlandske ansatte, hvorfor de ikke tæller med i gennemsnitstallene.23 Alder er opgjort efter CPR-nummer. Vi har ikke CPR-nummer eller køn på udenlandske medarbejdere, derfor er disse ikke talt med. Lærlinge og elever samt aftalte tidsbegrænsede medarbejdere tælles også med, men som opsagte af Verdo.24 Opgjort som procentdel af hele repræsentantskabet.*Intet repræsentantskabsvalg + 2026 mål.25 Opgjort som procentdel af alle bestyrelsesmedlemmer. Andelen af kvinder i bestyrelsen er eksklusive medarbejderrepræsentanter.*Midtvejsvalg til bestyrelsen i 2024. 1 kvinde valgt fra repræsentantskabet, og 1 kvinde kom ind som eksternt bestyrelsesmedlem.26 Opgjort som procentdel af alle bestyrelsesmedlemmer.27 Ledelse i moderselskabet (Verdo Holding A/S). Øverste ledelsesorgan er det samlede antal af generalforsamlingsvalgte medlemmer, der udgør Verdo Holding A/S' bestyrelse. Øvrige ledelsesniveauer opgjort ved første ledelsesniveau - direktionen og direktører, der organisatorisk er på samme ledelsesniveau, samt andet ledelsesniveau, som er ledere med personaleansvar, der refererer direkte til første ledelsesniveau.28 Opgjort som antal medarbejdere ansat i flexjob i løbet af 2024.29 Opgjort som antal medarbejdere med en § 56-ordning i løbet af 2024. 30 En andel af medarbejdere med mulighed for MUS er ansat i andet halvår 2023, som følge heraf gennemførtes deres MUS først i 2024.31 Opgjort som andelsen af de medarbejdere med mulighed for MUS, som har gennemført samtalen.32 Undervisningsdage udbudt som intern undervisning gennem Verdo Akademi.33 Angiver den procentvise andel af lærlinge og elever i forhold til alle timelønnede og funktionærer på tværs af alle Verdo's selskaber. I 2024 er der kun funktionærelever i Holding. Pr. 31. december 2024 var der kun lærlinge i Teknik og VES. 34 Opgjort som antal praktikanter pr. 31. december 2024.35 Opgjort som antal praktikanter i løbet af 2024.36 Opgjort som gennemsnit over 2024. Der skelnes ikke mellem langtidssyge og korttidssyge. 37 Opgjort pr. 31. december 2024.38 Opgjort som antal medarbejdere med en seniorordning i løbet af 2024.39 eNPS (Employee Net Promoter Score) dækker over, hvorvidt en medarbejder vil anbefale andre at søge job hos Verdo. Scoren måles på en skala fra minus 100 til plus 100.GovernanceEnhed 2020 2021 2022 2023 2024 2025-målLønforskelle -Lønforskel mellem køn -Kvinder - gennemsnitsløn DKkr - - 44.674 46.163 48.649 -Mænd  gennemsnitsløn DKkr - - 49.700 51.294 53.498 -Forskel i procent% - - 11 10 9 -CEO/medarbejder % - - 86 86 86 -Code of ConductLeverandør underskrevet Code of Conduct - koncern % - - - 0 72 -Medarbejderintro til Code of Conduct - koncern % - - - 100 - -Leverandør underskrevet Code of Conduct - Verdo Trading A/S % - - - 73 94 -Medarbejderintro til Code of Conduct - Trading-division % - - - 100 100 -WhistleblowerordningWhistleblowerordning intern - henvendelser antal 0 0 0 0 0 -Whistleblowerordning ekstern - henvendelser antal 1* 0 0 0 0 -Antikorruption og bestikkelseTilfælde af korruption og bestikkelse antal 1* 0 0 0 0 -Undervisning i antikor-ruption og bestikkelse i timer antal - - - 339 61 -40 Bruttoløn med pension for alle fastansatte inklusive koncernledelsen. Eksklusive elever og studentermedhjælpere. Deltidsstillinger er regnet om til fuldtid.41 Beregnet på baggrund af CEO-kompensation uden fri bil/median medarbejderløn.42 Opgjort som procent af strategiske leverandører, der har underskrevet Code of Conduct (strategiske leverandører defineres som 80 procent af spend)43 Opgjort som procent af medarbejdere med strategisk indkøbsansvar. 44 Opgjort som antal henvendelser. *WB-ordningen blev etableret i 2021, men Verdo modtog en anonym henvendelse pr. brev. i 2020.45 Antal domfældelser og bødebeløb for overtrædelser af love om bekæmpelse af korruption og bestikkelse. *Der er tale om en intern sag om underslæb som nævnt i Årsrapporten for 2020. Verdo har dog ikke modtaget domfældelse i denne sag.46 Opgjort som antal medarbejdere, der har deltaget i internt kursus i antikorruption og bestikkelse. I 2024 har kun nye ansatte deltaget. Uddrag af Politik om det underrepræsenterede køn: Vi mener, at diversitet skaber værdi og er en styrke for vores medarbejdere og forretning, som vi kan omsætte til resultater. Verdo ønsker at fokusere på diversitet og blandt andet sikre ligelig repræsentation af køn, alder og sammensætning i øvrigt i Verdo’s ledelsesorganer, da øget diversitet i en ledergruppe giver bedre mulighed for at håndtere og vurdere de hensyn, der gør, at vi i Verdo lever op til vores værdier og omverdenens forventninger. Vi tilstræber derfor, at kvindelige medarbejdere oplever, at de har samme muligheder for karriere og lederstillinger som mandlige medarbejdere. Ved udarbejdelse af oplysninger om køn i den øverste ledelse definerer vi den øverste ledelse som alle medarbejdere med personaleansvar på tre forskellige niveauer: På koncernniveau (Koncernledelsen), på chefniveau (Chefforum) og på lederniveau (Leder ved Verdo).Hos Verdo arbejder vi naturligt med det underrepræsenterede køn på koncernniveau ud fra disse tre organisatoriske niveauer.Den kønsmæssige sammensætning i ledelsenEnhed 2021 2022 2023 2024 2025 -målPå koncernledelsesniveau (1)Kvinder % 17 20 17 17 33Mænd % 83 80 83 83 -På chefniveau (2)Kvinder % 16 22 21 16 25Mænd % 84 78 79 84 -På lederniveau (3) Kvinder % 13 13 11 7 20Mænd % 87 87 90 93 -Samlet på ledelsesniveauKvinder % - - 13 10 -Mænd % - - 87 90 -Niveau 1 Divisions- og stabsdirektører er Verdo's koncernledelsesniveau. Niveau 2 er ledere på chefniveau, som har reference til niveau 1. Niveau 3 er ledere og teamledere, som har medarbejdere i direkte reference. Det er ligeledes naturligt, at vi på samme måde arbejder med det underrepræsenterede køn i Verdo-koncernens repræsentantskab og bestyrelsen i Verdo a.m.b.a. Verdo’s Politik for dataetik I 2023 udarbejdede vi en Politik for dataetik. Selv om politikken er ny, er dataetik allerede en integreret del af vores daglige arbejde og behandling af kundedata, og vi arbejder aktivt med de dataetiske principper i hele vores organisation. Vi tager udgangspunkt i Dataetisk Råds værk-tøjer, som er designet til at gøre dataetik mere konkret og håndterbar samt give indsigt i både potentielle fordele og ulemper ved arbejdet med, og anvendelsen af, dataetik. Vores mål er at sikre, at vigtige dataetiske beslutninger træffes på en solid og velinformeret baggrund. Hver gang vi hos Verdo påbegynder et nyt projekt eller ændrer noget i et eksisterende, hjælper det os med at identificere og analysere håndteringen af dataanvendelsen på baggrund af den integrerede dataetik i vores IT-projekt-model. Herved foretages der konkrete afvejnin-ger på de data, der indsamles og løbende bliver evalueret. Målet er, at vi lykkes med at skabe tillid blandt vores kunder og positionere os som en ansvar-lig og transparent aktør.Uddrag af Politik for dataetik Formålet med denne politik er at fastlægge fælles principper og retningslinjer for etisk, ansvarlig og gennemsigtig indsamling, behandling og anvendelse af data i Verdo, både nu og i fremtiden. Verdo’s dataetikpolitik har til hensigt at krystallisere vores arbejde med, samt tilgang til, dataetik og databrug. Den etablerer rammen for dataetik i tråd med Dataetisk Råds anbefalinger. Politikken understøtter og supplerer vores CSR- og databeskyttelsespolitik. Verdo behandler utallige typer data, og derfor er det vigtigt for os, at vores med-arbejdere, kunder, samarbejdspartnere og øvrige interessenter kan have tillid til vores håndtering af data. Politikken for dataetik omfatter hele koncernen, og samtlige for-pligtede medarbejdere, der behandler data i Verdo, skal følge de fastsatte retningslinjer for dataetik. God selskabsledelse (G)Dette afsnit indeholder den lovpligtige redegørelse om respekt for menneskerettigheder samt bekæmpelse af korruption og bestikkelse i henhold til Årsregnskabslovens § 99 a.Ansvarlig virksomhedsdrift 2024 Kravene til virksomheders ansvarlighed og positive bidrag til samfundet fortsætter med at stige. For at imødekomme disse krav er det afgørende med stærke strukturer og rammer, der sikrer ansvarlig ledelse og gennemsigtig-hed på alle niveauer. I Verdo indebærer god selskabsledelse både risici og muligheder. Risici omfatter blandt andet udfordringer med at overholde internationale standarder samt vores egen og leverandørernes Code of Conduct, hvilket kan medføre tab af tillid og juridiske konsekvenser. Omvendt giver vores fokus på ansvarlighed muligheder for at styrke omdømmet, skabe kundeloyalitet, tiltrække talenter og opbygge langvarige relationer med interessenter. Vi er særligt opmærksomme på risikoen for korruption og bestikkelse, især i komplekse internationale markeder som dem relateret til kul og biomasse. For at afbøde disse risici gen-nemfører vi due diligence på samarbejdspart-nere og underleverandører, håndhæver vores antikorruptionspolitik og tilbyder medarbejdere træning. Desuden har vi et anonymt whistle-blowersystem, hvor mistanker kan rapporteres uden frygt for gengældelse. Vores Code of Conduct deles med samarbejdspartnere og kræver underskrift fra strategiske leverandører med høj risikoprofil. Verdo’s whistleblowerordning Der har i 2024 ikke været nogen henvendelser via vores whistleblowerordning, som kan benyttes både af medarbejdere og eksterne. Dog har vi haft to personalesager, som begge blev internt håndteret af Koncernledelsen og HR og efter endt sagsbehandling blev afsluttet som personalesager. I den ene sag foretog Verdo endvidere politianmeldelse af forholdet. I Danmark er der en lang tradition for en tillidsbaseret samarbejdskultur, hvor både arbejdsgivere og arbejdstagere indgår i en åben og løsningsorienteret dialog. Denne tradition understøttes af det veludbyg-gede tillidsmands- og arbejdsmiljøsystem, som er centralt for at skabe et trygt og tillids-fuldt arbejdsmiljø. Gennem disse strukturer har medarbejdere, samarbejdspartnere og andre interessenter mulighed for at rejse bekymringer eller henvendelser om potentielle overtrædelser – også af mindre streng karakter – til hvilke man har mulighed for at anvende whistleblowerordningen og få dem håndteret på en konstruktiv måde. Verdo drager nytte af netop disse mekanismer til at fremme transparens, dialog og gensidig respekt. Via et tæt samarbejde mellem ledelse, medarbejdere, tillidsvalgte og arbejdsmiljø-repræsentanter sikrer vi, at der er klare, til-gængelige kanaler for at indberette og afklare problemstillinger. Det understøtter vores mål om et sikkert og inkluderende arbejdsmiljø, hvor konflikter og bekymringer kan håndteres tidligt og effektivt. Denne tilgang er med til at skabe et solidt fundament for det, vi kalder grievance mecanism, som på dansk kan oversættes til klagemekanisme. Når vi ikke har modtaget information gennem whistleblowerordningen i 2024, men derimod har modtaget henvendelser gennem netop denne grievance mecanism-struktur, er det med til at tydeliggøre, at denne tillidsbaserede mekanisme virker i Verdo, hvilket vi naturligvis er stolte af.Uddrag af Verdo’s whistleblowerordningI Verdo er vi et selskab med en åben virksomhedskultur, og vi stræber efter at opretholde god forretningsetik. Vi anerken-der imidlertid, at uetisk adfærd finder sted i de fleste organisationer, og at det ikke altid er nok at have en åben virksomhedskultur, hvis man vil eliminere den slags adfærd. For at kunne bekæmpe uetisk adfærd mere effektivt har vi derfor besluttet at imple-mentere en whistleblowerordning, da både medarbejdere og eksterne parter relateret til Verdo ofte er de første til at opdage uetisk adfærd.1Klager registreret gennem whistleblowerordningen2020 2021 2022 2023 2024Intern 0 0 0 0 0Ekstern 1* 0 0 0 0Note 1: Opgjort som antal henvendelser. *WB-ordningen blev etableret i 2021, men Verdo modtog en anonym henvendelse pr. brev. i 2020. Antikorruption og bestikkelse Verdo har en nultolerancepolitik over for aktiviteter af korrupt eller uærlig karakter. Vi forpligter os til at afholde os fra enhver form for korruption og bestikkelse, hvad enten den er direkte eller indirekte, herunder afpresning, svig, facility-payment og hvidvask. Vi tager desuden afstand fra alle tilfælde af misbrug af betroet magt for privat vindings skyld, såsom underslæb, svig og embedsmisbrug. Vi har til stadighed opmærksomhed rettet mod området, og vi er bevidste om, at vi opererer i lande, hvor der er større risiko for, at bestikkelse og korrup-tion kan forekomme end i Danmark.Kursus i antikorruption Når det kommer til korruption, kan der opstå situationer, hvor det kan være svært for den enkelte at vurdere, hvor grænsen går. Der er nemlig mange gråzoner, når det for eksempel handler om at modtage gaver og gøre hinanden tjenester i forretningsverdenen. Derfor gen-nemførte samtlige Verdo’s funktionæransatte i 2023 både i Danmark og på de udenlandske lokationer et e-Læringskursus i antikorruption gennem Verdo Akademi. Formålet var at sikre, at medarbejderne har den nødvendige viden og redskaber til at identificere, håndtere og fore-bygge korruption. Efterfølgende er det besluttet, at alle nye funktionæransatte skal gennemføre samme kursus, og derfor har 61 nyansatte medarbejdere deltaget i 2024. Det er desuden muligt for alle medarbejdere at deltage i kurset løbende for at blive opdateret. Code of Conduct I 2024 har vi både arbejdet på at få endnu flere leverandører til at underskrive vores Code of Conduct og brugt ressourcer på at opdatere den blandt andet via involvering af relevante medarbejdere. Både i Verdo-koncernen og i Verdo Trading A/S har vi opstillet KPI’er for antal leverandørunder-skrifter på Code of Conduct. For koncernen var målet 60 procent for 2024 og for Trading-divi-sionen, der også tæller Carbon Partners AS, var målet 75 procent for 2024. Begge steder er vi således nået over mål på disse KPI’er. 1Antal leverandørunderskrifter på Code of ConductEnhed 2023 2024Leverandørunderskrevet Code of Conduct - koncern % 0 72Leverandørunderskrevet Code of Conduct – Verdo Trading A/S % 73 94Leverandørunderskrevet Code of Conduct – Carbon Partners AS % 62 78Note 1: Opgjort som procent af strategiske leverandører, der har underskrevet Code of Conduct (strategiske leverandører defineres som 80 procent af spend).Verdo sikrer, at medarbejdere får kendskab til vores Code of Conduct gennem videovejlednin-ger på intranettet. Vi har ikke målt medarbejderintroduktion til Code of Conduct for 2024 på koncernniveau, men vi anbefaler alle med indkøbsansvar at gennemgå relevante videoer, og vi opfordrer nyansatte til at orientere sig i Code of Conduct og videoerne på vores intranet som en del af deres onboarding. I arbejdet med at opdatere vores Code of Conduct har der i 2024 været fokus på at tilføje mere forpligtende formuleringer med henblik på at i endnu højere grad at nærme sig UN Guiding Principles og OECD’s retningslinjer for ansvarlig virksomhedsadfærd samt vise en højere grad af engagement. Desuden har der været fokus på at gøre Code of Conduct mere handlingsorienteret og skærpe kravene, så der er flere ”skal” og færre ”bør”. Der er skærpede krav til etik, dataetik, compliance, menneske-rettigheder, miljøhensyn og kontrolmekanismer for at afspejle en mere ambitiøs tilgang. Der er desuden lavet tiltag, der skal sikre, at samarbejdspartnere forpligter sig til hvert element og samtidig binder sig til at fortælle, hvis der er dele, de ikke kan efterleve. Dette skal give Verdo mulighed for at indgå i dialog med samarbejdspartnere om specifikke områ-der og understøtte et øget fremtidigt behov for auditering af leverandører. Den opdaterede Code of Conduct er ikke taget i brug i 2024, men dette forventes i løbet af 2025. Uddrag af Verdo’s Code of Conduct - 2023-udgaven Verdo’s Code of Conduct definerer vores krav og forventninger til alle, vi samarbejder med. Vi stiller dog ikke kun krav eksternt, men også til vores medarbejdere. Det er nemlig afgørende, at vores leverandører, samarbejdspartnere og andre eksterne interessenter har tillid til os lige så vel, som vi har tillid til dem. Vores krav og forvent-ninger til alle interessenter – interne såvel som eksterne – skal afspejle både den bæredygtige udvikling, Verdo gennemgår, samt den udvikling vi ser i samfundet. Målrettet indsats for at undgå greenwashing I Verdo bestræber vi os på, at der skal være dokumentation bag vores kommunikation om klima og miljø, så vi ikke vildleder vores kunder og samarbejdspartnere. Vi er samtidig klar over, at det for medarbejderne kan være svært at finde rundt i, hvad man må, og hvad der ikke er tilladt, når det kommer til markedsføring af miljø- og klimarelaterede egenskaber ved vores produkter og løsninger. Derfor afholdt vi i efteråret 2024 et internt webinar om, hvordan man bedst kan undgå greenwashing med henblik på at skabe en fælles forståelse og fremgangsmåde i organi-sationen om dette vigtige emne, der også har stor bevågenhed fra myndighedernes side. Webinaret ligger tilgængeligt på Verdo’s intranet, så alle medarbejdere til enhver tid kan tilgå det og dermed holde sig opdaterede om de generelle krav til markedsføring af miljø- og klimarelaterede produkter og ydelser samt de specifikke retningslinjer, som er vedtaget for Verdo’s markedsføring. Cybersikkerhed og kritisk infrastruktur Som led i overholdelsen af NIS2- og CER-di-rektiverne har vi styrket vores it-sikkerheds-infrastruktur og implementeret procedurer for at beskytte kritiske systemer. Dette bidrager til Verdo’s modstandsdygtighed og sikrer fortsat forsyningssikkerhed i overensstemmelse med europæiske standarder. NIS2-direktivet fokuserer på at øge resiliensen af netværk, udstyr og virtuelle systemer, som er essentielle for vores drift. Det indebærer blandt andet en styrket indsats inden for cybersikkerhed, asset management og risiko-styring i vores OT-miljø. CER-direktivet omhandler beskyttelsen af de fysiske rammer, der huser kritiske enheder og systemer. Vi gennemgår løbende vores centra-ler og adgangsforhold, identificerer potentielle risici og implementerer sikkerhedstiltag for at afbøde dem. Disse tiltag understøtter vores ambition om at sikre en robust og stabil energiforsyning, der lever op til europæiske standarder for kritisk infrastruktur. LedelsespåtegningBestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for Verdo a.m.b.a for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2024.Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024, samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar-31. december 2024.Der er væsentlige usikkerheder ved indregning og måling vedrørende vedrørende forhold i enkelte datterselskaber. Dette medfører tilsvarende usikkerhed ved indregning og måling i hhv. koncern regnskabet og moderselskabet. Der henvises til note 1.Årsrapporten indstilles til repræsentantskabets godkendelse. Randers Jesper Vinter Barslund Adm. direktør/CEO Torben Høeg Bonde Formand Bo Bach Svoldgaard Hanne PadkjærSørensen Niels Jørgen Lange Martin Rubæk Medarbejdervalgt Bjarne Munk Jensen Poul Venø Pia Maach-Møller Torben Gjesing Olesen Finn Enoch StengelPetersen Medarbejdervalgt Niels Rasmussen Dines Velling Johansen Medarbejdervalgt Finn Skaarup Andersen Næstformand Jan Guldmann Kenneth R. H. Jeppesen Direktør/CFO Helle Damm-Henrichsen KonklusionVi har revideret årsregnskabet for Verdo a.m.b.a. for regnskabsåret 01.01.2024 - 31.12.2024, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, penge-strømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.12.2024 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 01.01.2024- 31.12.2024 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Grundlag for konklusionVi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Fremhævelse af forhold i regnskabetVi henleder opmærksomheden på note 1 i regnskabet, som beskriver den usikkerhed, der eksisterer i koncernen omkring indregning af renter og Output-modellen. Vi henleder opmærksomheden særligt til at der 3. april 2025 er offentliggjort afgørelse fra forsynings-tilsynet om indregningen af renter, som Verdo koncernen er uenig med Forsyningstilsynet omkring, hvorfor Verdo koncernen agter at klage til klagenævnet. Vi henleder opmærksomheden på note 1 i regnskabet, som beskriver den usikkerhed, der eksisterer omkring indregning af kapitalandele i moderselskabet. Vores konklusion er ikke modificeret vedrø-rende disse forhold. Ledelsens ansvar for årsregnskabetLedelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nød-vendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften, at oplyse om forhold vedrø-rende fortsat drift, hvor dette er relevant, samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmin-dre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabetVores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale stan-darder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformation kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af årsregnskabet.Som led i en revision, der udføres i overens-stemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:• Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revi-sionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildled-ning eller tilsidesættelse af intern kontrol. • Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. • Tager vi stilling til, om den anvendte regn-skabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. • Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabs-princippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstræk-kelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisi-onspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. • Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herun-der noteoplysningerne, samt om årsregnska-bet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. • Planlægger og udfører vi revisionen af års-regnskabet for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis vedrørende de konsoliderede finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsenhederne som grundlag for at udforme en konklusion om årsregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå det udførte revisionsarbejde. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion.Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Til kapitalejerne i Verdo a.m.b.a. Udtalelse om ledelsesberetningenLedelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberet-ningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.Vores ansvar er herudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplys-ninger i henhold til den relevante lovgivning.Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med kravene i den relevante lovgivning. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Randers Peter Mølkjær statsautoriseret revisor mne24821 Murat Güler statsautoriseret revisor mne46582 true Anvendt regnskabspraksisÅrsrapporten for Verdo a.m.b.a. for 2024 ar aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store virksomheder i klasse C.Årsrapporten for 2024 er aflagt i TDKK.GenereltGenerelt om indregning og målingIndtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Endvidere indregnes i resul-tatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen.Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsyn-ligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen og moderselskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt.Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå koncernen og moderselskabet, og forpligtel-sens værdi kan måles pålideligt.Ved første indregning måles aktiver og forplig-telser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af afdrag og tillæg/fradrag af den akkumu-lerede afskrivning af forskellen mellem kostprisen og det nominelle beløb. Herved fordeles kurstab og gevinst over løbetiden.Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen.KonsolideringspraksisKoncernregnskabet omfatter moderselskabet Verdo a.m.b.a. samt virksomheder, hvori modersel-skabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne, eller hvori moderselskabet gennem aktiebesiddelse eller på anden måde har en bestemmende indflydelse.Ved konsolideringen sammendrages poster af ensartet karakter. Koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder elimineres.Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirksomheder udlignes med moderselska-bets andel af dattervirksomhedernes regnskabs-mæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret.MinoritetsinteresserMinoritetsinteresser udgør en andel af koncernens samlede egenkapital. Årets resultat fordeles i resultatdisponeringen på den del, som kan henfø-res til minoriteterne og den del, som kan henføres til modervirksomhedens kapitalejere. Minoritets-interesser indregnes til den regnskabsmæssige værdi af de overtagne aktiver og forpligtelser på tidspunktet for erhvervelse af dattervirksomheder.IndtægtsrammerNogle af koncernens selskaber er underlagt de særlige regler om indtægtsrammer i henhold til lovene omkring el-, vand-, og varmeregu-lering. Reglerne medfører, at årets over- eller underdækning, opgjort som årets resultat efter forsyningslovene i forhold til opkrævede priser, skal tilbageføres eller kan opkræves hos forbrugerne ved indregning i efterfølgende års priser. Årets over- eller underdækning indregnes derfor i nettoomsætningen. Den akkumulerede over- eller underdækning efter forsyningslovenes regler er udtryk for et mellemværende med kunderne og indregnes i balancen under gæld eller tilgodehavender.LeasingLeasingkontrakter, hvor selskabet har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejen-domsretten (finansiel leasing), indregnes i balan-cen til det laveste af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne, beregnet ved anvendelse af leasingaftalens interne rente eller en alternativ lånerente som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som fastlagt for koncernens og moderselskabets øvrige materielle anlægsaktiverDen kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en forpligtelse, og leasingydelsens rentedel omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen.Omregning af fremmed valutaTransaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatop-gørelsen som en finansiel post.Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balan-cedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.Afledte finansielle instrumenterAfledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter klassificeres som Andre tilgodehavender henholdsvis Anden gæld.Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre det afledte finansielle instrument klassificeres som og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring, jf. nedenfor.Regnskabsmæssig sikringÆndring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørel-sen sammen med de ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse, som kan henføres til den risiko, der er afdækket.Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af forventede fremtidige transaktioner, indregnes på egenkapitalen under overført resultat for så vidt angår den effektive del af sikringen. Den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen. Resulterer den sikrede transaktion i et aktiv eller en forpligtelse, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen og indregnes i kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den sikrede transaktion i en indtægt eller en omkostning, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen til resultat opgørelsen i den periode, hvor den sikrede transaktion indregnes. Beløbet indregnes i samme post som den sikrede transaktion.Segmentoplysning om nettoomsætningOplysninger om aktiviteter og geografiske marke-der er baseret på koncernens afkast og risici samt ud fra den interne økonomistyring.ResultatopgørelseNettoomsætningKoncernens omsætning omfatter indtægter ved salg af varer og tjenesteydelser indenfor handel med brændsel og teknisk carbon, produktion af el og varme, varer og ydelser indenfor infrastruktur (el, vand og varme) samt entrepriseopgaver indenfor el, gadelys og energianlæg.Indtægter ved salg af varer og tjenesteydelser indregnes som nettoomsætning, når fordele og risici vedrørende de solgte varer og ydelser er overgået til køber, nettoomsætningen kan måles pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele ved salget vil tilgå selskabet.Igangværende arbejder for fremmed regning (entreprisekontrakter) indregnes i takt med, at produktionen udføres, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder (produktionsmetoden). Denne metode anvendes, når de samlede indtægter og omkostninger på entreprisekontrakten og færdiggørelsesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele, herunder betalinger, vil tilgå koncernen og moderselskabet. Som færdiggørelsesgrad anvendes afholdte omkostninger i forhold til de forventede samlede omkostninger på entreprisekontrakten.Investeringsbidrag til dækning af koncernens investeringer i ledningsnet periodiseres over investeringernes afskrivningsperiode og indgår i omsætningen.Nettoomsætningen måles til det modtagne vederlag og indregnes eksklusiv moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget.Andre driftsindtægterAndre driftsindtægter omfatter avancer ved salg af immaterielle og materielle aktiver samt avancer ved salg af aktiviteter.Arbejde udført for egen regning og opført under aktiverArbejde udført for egen regning omfatter direkte løn og indirekte produktionsomkostninger (IPO), som er afholdt til hel eller delvis udførelse af egne anlæg, som er opført under aktiver.Omkostninger til råvarer, hjælpematerialer og handelsvarer Omkostninger omfatter direkte og indirekte vareforbrug til køb af råvarer og handelsvarer, herunder hjemtagelsesomkostninger og handling samt købte ydelser.Andre eksterne omkostningerAndre eksterne omkostninger omfatter omkost-ninger til vedligeholdelse af anlæg, bortskaffelse af affald, drift af kørende materiel, markedsføring, lokaler samt administrative omkostninger.PersonaleomkostningerPersonaleomkostninger omfatter løn og gager, inkl. feriepenge og pensioner, samt andre omkost-ninger til social sikring m.v. af koncernens og moderselskabets medarbejdere. I personaleom-kostninger er fratrukket godtgørelser fra offentlige myndigheder.Af- og nedskrivningerAf- og nedskrivninger omfatter ordinære afskriv-ninger samt nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver.Andre driftsomkostningerAndre driftsomkostninger omfatter tab ved salg eller skrotning af immaterielle og materielle aktiver.Indtægter af kapitalandele i dattervirksomhederI resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæs-sige andel af resultat for året under Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder. Desuden indregnes årets regulering af earn out fra køb af virksomheder under Værdiregulering af earn out samt tab og avance ved salg af datterselskaber.Værdiregulering af earn outVærdiregulering af earn out omfatter årets regulering af betingede købsvederlag, som ikke vil forfalde til betaling.Resultat af andre kapitalandeleTab/avancer ved salg af kapitalandele indregnes i resultatopgørelse som forskellen mellem salgspri-sen og den regnskabsmæssige værdi.Finansielle indtægter og omkostningerFinansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret.SelskabsskatMed undtagelse af moderselskabet er Verdo-kon-cernens danske datterselskaber omfattet af reglerne om tvungen sambeskatning. Koncernen har valgt at blive beskattet efter reglerne om international sambeskatning. Datterselskaberne indgår i sambeskatningen fra det tidspunkt, hvor de indgår i konsolideringen af koncernregnskab og frem til det tidspunkt hvor de udgår af konsolideringen.Verdo Holding A/S er administrationsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle betalinger af selskabsskat til skattemyndighederne.Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil mod-tager selskaber med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra virksomheder, der har kunnet anvende dette underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud.Skat af årets resultat består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat og indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.Resultat af ophørende aktiviteterAlle resultatposter vedrørende ophørende aktiviteter, som er besluttet inden aflæggelsen af årsrapporten er indregnet på en særskilt linje i resultatopgørelsen.BalanceImmaterielle aktiverGoodwillErhvervet goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Goodwill afskrives lineært over den økonomiske brugstid, der er vurderet til 7-20 år. Afskrivningsperioden er fastsat med udgangspunkt i forventet tilbagebetalingsperiode.UdviklingsprojekterUdviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, og hvor den tekniske gennemfør-lighed, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende projektet indregnes som immaterielle aktiver. Det forudsættes desuden, at kostprisen kan opgøres pålideligt og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan dække produktions-, salgs-, og administrationsomkostninger samt udviklingsom-kostningerne, efterhånden som omkostningerne afholdes.Udviklingsomkostninger, der er indregnet i balan-cen, måles til kostpris med fradrag af akkumule-rede af- og nedskrivninger. Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsomkost-ningerne lineært over den vurderede økonomiske brugstid på 3-5 år.SoftwareSoftware måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Software afskrives lineært over aftaleperioden. Afskriv-ningsperioden udgør sædvanligvis 3-5 år, men kan være op til 10 år. Fortjeneste og tab ved salg af software opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under andre drifts-indtægter henholdsvis andre driftsomkostninger.Materielle aktiverMaterielle aktiver måles ved første indregning til kostpris. Driftsmateriel måles efterfølgende til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivnin-ger. Der afskrives ikke på grunde.Kostprisen for egne opførte aktiver omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, herunder købs-omkost-ninger og indirekte omkostninger til lønforbrug, materialer,komponenter og underleverandører indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug.Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris og reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør:Ledningsnet og -anlæg samt målere 10-60 årBygninger 20-100 årKraftvarmeværk og spidslastcentraler 5-30 årDriftsmateriel 3-15 årAfskrivningsperiode og restværdi revurderes årligt.Nedskrivning af materielle og immaterielle aktiverDen regnskabsmæssige værdi af materielle og immaterielle aktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi.Kapitalandele i dattervirksomhederKapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode.I balancen indregnes under Kapitalandele i datter-virksomheder den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificerbare nettoaktiver på anskaffelsestids-punktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af eventuelle merværdier og goodwill opgjort på tidspunktet for anskaffelsen af virksomhederne.Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder henlægges via overskudsdis-poneringen til Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenka-pitalbevægelser i dattervirksomhederne.Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæs-sig indre værdi indregnes til DKK 0. Hvis modersel-skabet har en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil.Finansielle aktiver i øvrigtKapitalandele, som ikke handles på et aktivt marked, måles til kostpris eller en lavere genindvindingsværdi.Langfristede andre tilgodehavender omfatter udlån i form af finansielle leasingkontrakter.VarebeholdningerVarebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere.Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres til det beløb, som forventes at kunne indbringes ved salg i normal drift med fradrag af salgsomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.Kostpris omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser samt Andre tilgodehavenderTilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab.EntreprisekontrakterEntreprisekontrakter for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde opgjort på grundlag af færdiggørelsesgraden. Færdiggørel-sesgraden opgøres som andelen af de afholdte kontraktomkostninger i forhold til kontraktens forventede samlede omkostninger. Når det er sandsynligt, at de samlede kontraktomkostninger vil overstige de samlede indtægter på en kontrakt, indregnes det forventede tab i resultatopgørelsen.Når salgsværdien ikke kan opgøres pålideligt. måles salgsværdien til medgåede omkostninger eller en lavere nettorealisationsværdi. Modtagne acontobetalinger fragår i salgsværdien. De enkelte kontrakter klassificeres som tilgodehavender, når nettoværdien er positiv og som forpligtelser, når nettoværdien er negativ.Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af kontrakter indregnes i resultatopgø-relsen i takt med, at de afholdes.Tilgodehavender hos og gæld til tilknyttede virksomheder Mellemværender omfatter dels ikke afregnet intern handel med varer og ydelser og dels selskabernes andel af koncernens cashpool-aftale med kreditinstitut samt intern afregning af aktuel selskabsskat.Udskudt skatUdskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen.Udskudte skatteaktiver måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser indenfor samme juridiske skatteenhed.Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgiv-ning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat.PeriodeafgrænsningsposterPeriodeafgrænsningsposter indregnet som aktiver omfatter afholdte forudbetalte driftsomkostninger.Likvide beholdningerLikvide beholdninger omfatter indestående i kreditinstitutter.EgenkapitalOpskrivningshenlæggelser fra opskrivning af materielle aktiver realiseres i takt med, at de opskrevne aktiver afskrives.Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret. vises som en særskilt post under egenkapitalen.Andre hensatte forpligtelserAndre hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til garantiforpligtelsen samt øvrige hensættelser mv. Andre hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af tidligere begivenheder har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt. at indfrielsen af forpligtelsen medfører et forbrug af koncernen eller modersel-skabets økonomiske ressourcer.ForpligtelserYdelsesbaserede pensionsforpligtelser indregnes i balancen på baggrund af aktuarmæssig opgørelse af forpligtelserne og dagsværdierne af de tilhø-rende pensionsaktiver. Aktuarmæssige gevinster og tab hidrører fra ændringer i de aktuarmæssige forudsætninger, herunder demografiske og makroøkonomiske forhold, og indregnes direkte på egenkapitalen. Pensionsomkostninger, som indregnes i resultatopgørelsen, består af omkost-ninger til pensioner, som vedrører regnskabsåret, beregnede renteomkostninger samt afkast af de tilhørende pensionsaktiver.Investeringsbidrag til dækning af koncernens investeringer i ledningsnet indtægtsføres over en 40-60 års periode fra modtagelsen svarende til afskrivningsperioden for koncernens materielle aktiver.Realkreditlån og andre langfristede lån indregnes ved lånoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amor-tiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden.Leverandører af varer og tjenesteydelser samt Anden gæld måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.PeriodeafgrænsningsposterPeriodeafgrænsningsposter opført som forplig-telser består af modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende regnskabsår.PengestrømsopgørelseDriftskapitalen omfatter omsætningsaktiver fratrukket kortfristede forpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider.Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle aktiver.Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne.Likvide beholdninger består af indestående og anvendte driftskreditter i kreditinstitutter.NøgletalNøgletallene er beregnet efter Finansforeningens anbefalinger.Bruttoresultat * 100Bruttomargin NettoomsætningEBITDA * 100EBITDA-marginNettoomsætningFinansiel gearing Nettorentebærende gældEBITDAEgenkapitalens Ordinært resultat efter skat * 100forrentning Gennemsnitlig egenkapitalEgenkapital ultimo * 100Soliditetsgrad Samlede aktiverDefinitioner Bruttoresultat er nettoomsætning fratrukket direkte omkostninger.Nettorentebærende gæld er rentebærende forpligtelser fratrukket rentebærende aktiver.Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investe-rings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning.Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapi-talen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Der er ikke udarbejdet pengestrømsopgørelse for moderselskabet, idet moderselskabets penge-strømme er indeholdt i pengestrøms opgørelsen for koncernen. 3286736000 3971435000 0 0 895000 360000 0 0 -24621000 -17868000 0 0 2715905000 3289055000 0 0 199924000 212290000 1140000 313000 396423000 488318000 -1140000 -313000 395346000 358195000 2812000 2527000 1077000 130123000 -3952000 -2840000 156568000 136688000 0 0 1718000 5986000 0 0 -157209000 -12551000 -3952000 -2840000 -3069000 0 -159321000 -15492000 17612000 13377000 412000 432000 28980000 37026000 0 0 -171446000 -36200000 -162861000 -17900000 -8785000 -18300000 0 0 -162861000 -17900000 -162861000 -17900000 129973000 167944000 0 0 3501000 6080000 0 0 9893000 3308000 0 0 220099000 217308000 0 0 129321000 128329000 0 0 319520000 342750000 0 0 959527000 977189000 0 0 46420000 39054000 0 0 248996000 96059000 0 0 1703784000 1583381000 0 0 -3069000 0 739616000 886802000 1000 1000 0 0 94159000 94159000 0 0 91091000 94160000 739616000 886802000 2014974000 1894849000 739616000 886802000 72164000 66557000 0 0 104446000 94929000 0 0 176610000 161486000 0 0 357622000 403155000 0 0 0 0 12084000 15208000 66550000 86741000 0 0 125735000 121943000 0 0 55599000 83898000 0 0 21554000 11246000 0 0 629547000 714642000 12084000 15208000 37414000 19915000 0 0 843571000 896043000 12084000 15208000 2858545000 2790892000 751700000 902010000 111597000 111597000 111597000 111597000 30028000 31236000 0 0 -6633000 -30180000 0 0 0 0 558100000 704786000 616522000 789138000 81817000 85408000 751514000 901791000 751514000 901791000 17801000 11362000 0 0 135024000 156779000 0 0 11610000 32663000 0 0 522767000 450270000 0 0 1048447000 1050977000 0 0 8246000 6172000 0 0 21487000 20067000 0 0 98526000 171247000 0 0 457482000 105110000 0 0 96701000 111048000 0 0 253458000 288688000 86000 131000 823000 3496000 0 0 61828000 99385000 100000 88000 43590000 16615000 0 0 1058584000 838124000 186000 219000 2107031000 1889101000 186000 219000 2858545000 2790892000 751700000 902010000 111597000 33653000 -51072000 813115000 907292000 0 0 0 -17900000 -17900000 0 0 0 2661000 2661000 0 -2417000 0 2417000 0 0 0 0 -1585000 -1585000 0 0 20892000 0 20892000 0 0 0 4248000 4248000 111597000 31236000 -30180000 789138000 901791000 0 0 0 -162861000 -162861000 0 0 0 4822000 4822000 0 -1208000 0 1208000 0 0 0 0 -1232000 -1232000 0 0 23547000 0 23547000 0 0 0 4909000 4909000 111597000 30028000 -6633000 616522000 751514000 111597000 0 707879000 87818000 907293000 0 0 -15492000 -2410000 -17902000 0 0 2661000 0 2661000 0 0 -1583000 0 -1583000 0 0 20892000 0 20892000 0 0 4248000 0 4248000 111597000 0 704787000 85408000 901791000 0 0 -159270000 -3591000 -162861000 0 0 4822000 0 4822000 0 0 -1232000 0 -1232000 0 0 23547000 0 23547000 0 0 4909000 0 4909000 111597000 0 558101000 81817000 751514000 -157209000 -12551000 157644000 142397000 Investeringsbidrag Investeringsbidrag 8824000 10687000 186000 -7888000 -9445000 -132645000 15124000 -121108000 84260000 -12835000 73725000 161743000 4856000 79175000 17612000 13377000 28980000 37026000 9477000 10943000 -15989000 44583000 Køb af immaterielle og materielle aktiver Køb af immaterielle og materielle aktiver -88419000 -108405000 Immaterielle og materielle aktiver under udførelse, regulering Immaterielle og materielle aktiver under udførelse, regulering -195004000 -61089000 Salg af immaterielle og materielle aktiver Salg af immaterielle og materielle aktiver -2585000 3438000 -286008000 -166056000 Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter i alt Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter i alt -301997000 -121473000 16422000 5043000 48854000 37126000 -32432000 -32083000 -334429000 -153556000 -68430000 85126000 -402859000 -68430000 1. USIKKERHED VED INDREGNING OG MÅLING Koncernen:Forrentning af indskudskapital i perioden 2000 - 2009 I forbindelse med at koncernens produktionsselskab i 2021 har undersøgt andre, lignende forhold tilbage i perioden 2000-2009, er der konstateret indikationer på, at Verdo Produktion A/S i perioden har indregnet en forrentning af indskudskapital på op mod 69 mio. DKK. Det er ikke lykkedes at identificere en direkte lovhjemmel til at foretage denne forrentning, og på den baggrund er der indledt drøftelser med Forsyningstilsynet. I 2024 er sagen afsluttet. Selskabet skal tilbageføre 59,2 mio. kr. i perioden 2025 til 2027. Selskabet har flyttet 59,2 mio. kr. fra andre hensættelser til gæld og tilbageført 10,4 mio. kr. Renter på eksterne kreditforeningslån Koncernen modtog i 2022 spørgsmål fra Forsyningstilsynet vedrørende indregning af renter i priseftervisninger i koncernes produktionsselskab. Drøftelserne omhandler Verdo Produktion A/S’ renter på lån optaget hos eksterne kreditinstitutter, som følge af en ændring i praksis ved opgørelsen af renter i priseftervisningen i 2018.Det er Verdo koncernens vurdering, at ændringen af Verdo Produktion A/S’ praksis er korrekt og renterne kan ses som en nødvendig omkostning og dermed medtages med varmeproduktionens andel. Forsyningstilsynet har d. 3. april 2025 offentliggjort deres afgørelse om indregning af ikke-nødvendige renteudgifter i perioden 2018-2023, hvor tilsynet finder det i strid med varmeforsyningslovens prisregulering, at renterne er indregnet i priseftervisningen. Verdo-koncernen fastholder, at der ikke er handlet i strid med varmeforsyningslovens prisregulering, og indleder i første omgang med at sende sagen videre i klagenævnet. Der er derfor ikke sket indregning i regnskabet på baggrund heraf.Output-modellen Forsyningstilsynet har i 2021 rettet henvendelse til Verdo Produktion A/S om den i branchen sædvanlige metode for fordeling af omkostninger mellem elproduktion og varmeproduktion – også kaldet ”output-modellen”. Verdo Produktion A/S er i dialog med Forsyningstilsynet om anvendelsen af modellen. Drøftelserne har ikke medført, at det på nuværende tidspunkt er muligt at vurdere, hvorvidt henvendelsen kan medføre økonomiske konsekvenser. Moderselskabet Indregning af ikke afgjorte sager fra Forsyningstilsynet i datterselskaberneDer eksisterer væsentlig usikkerhed ved indregning af kapitalandele i moderselskabet. Den væsentligste usikkerhed består i indregning af afgørelser fra Forsyningstilsynet i datterselskabet Verdo Produktion A/S, der påvirker værdien af kapitalandelene. Der henvises til nærmere omtale vedrørende væsentlig usikkerhed ved indregning og måling i koncernen. 2. BEGIVENHEDER EFTER STATUSDAGENDer er efter balancedagen modtaget afgørelse fra forsyningstilsynet angårende indregning af renter, som nødvendig omkostning og dermed medtaget i varmeproduktionens andel. Der henvises til nærmere beskrivelse i note 1 om usikkerhed ved indregning og måling. 3. SÆRLIGE POSTERI 2024 er sagen vedrørende forrentning af indskudskapital i perioden 2000-2009 er afsluttet. Selskabet skal tilbageføre 59.2 mio. kr. i perioden 2025 til 2027. Der har siden 2021 været hensat 69,6 mio. kr. til sagen, hvilket betyder, at selskabet i 2024 har tilbageført 10,4 mio. kr., som påvirker årets resultat positivt. Moderselskabets resultat er påvirket af de samme poster, dog påvirker hensættelsen regnskabsposten 'Resultat af kapitalandele' i stedet. 5. ANDRE EKSTERNE OMKOSTNINGER (uddrag) KONCERN20242023TDKKTDKKHonorar vedrørende lovpligtig revision 1.774 1.037Erklæringsopgaver med sikkerhed 48 155Skattemæssig rådgivning 1.223 578Andre ydelser 6.390 5.327I alt 9.435 7.097 4. NETTOOMSÆTNINGDer gives segmentoplysninger på koncernens aktiviteter og geografiske markeder. Oplysningerne følger koncernens regnskabspraksis, risici og interne økonomistyring.KONCERN20242023TDKKTDKKÅrets omsætning fordeler sig således på aktiviteter:El-forsyning 534.846 689.742Vandforsyning 32.100 26.125Varmeforsyning 639.728 715.250Entrepriseopgaver el, vand, varme og energiløsninger 594.949 618.545Salg af brændsel og teknisk kul 1.349.198 1.738.690El-produktion 99.902 159.899I øvrigt 25.572 23.184Årets omsætning i alt 3.276.295 3.971.435Særlige poster jf. omtale i note 1 og 3 10.441 0Nettoomsætning i alt 3.286.736 3.971.435Årets omsætning fordeler sig således på geografi:Danmark 2.004.932 2.425.088Europa (eksl. Storbritannien) 734.894 958.993Asien og Oceanien 128.543 274.499Storbritannien 2.131 12.662Nordamerika 373.450 300.193Sydamerika 32.346 0I alt 3.276.295 3.971.435Regulering vedrørende særlige poster tidligere år vedrører koncernens varmeforsyningsaktiviteter. 6. PERSONALEOMKOSTNINGER KONCERN MODERSELSKAB2024202320242023TDKKTDKKTDKKTDKKGager og lønninger 354.269 323.863 2.812 2.527Pensioner 35.091 29.104 0 0Andre omkostninger til social sikring 5.985 5.228 0 0I alt 395.345 358.195 2.812 2.527Aflønning af bestyrelse og repræsentantskab 2.896 2.562 2.812 2.527Aflønning af direktion 5.313 5.674 0 0Gennemsnitligt antal ansatte 581 535 0 0Der henvises til vederlagsrapport offentliggjort på koncernens hjemmeside www.verdo.com. 581 535 0 0 7. AF- OG NEDSKRIVNINGER KONCERN MODERSELSKAB2024202320242023TDKKTDKKTDKKTDKKImmaterielle aktiver 28.507 27.256 0 0Immaterielle aktiver, nedskrivning 16.593 0 0 0Materielle aktiver 111.468 109.432 0 0I alt 156.568 136.688 0 0 8. FINANSIELLE INDTÆGTER KONCERN MODERSELSKAB2024202320242023TDKKTDKKTDKKTDKKRenteindtægter fra dattervirksomheder 0 0 412 432Øvrige renteindtægter 17.612 13.377 0 0I alt 17.612 13.377 412 432 9. FINANSIELLE OMKOSTNINGER KONCERN MODERSELSKAB2024202320242023TDKKTDKKTDKKTDKKRenteomkostninger 28.980 37.026 0 0I alt 28.980 37.026 0 0 10. SKAT AF ÅRETS RESULTAT KONCERN MODERSELSKAB2024202320242023TDKKTDKKTDKKTDKKÅrets aktuelle skat 105 6.859 0 0Årets udskudte skat -8.913 -24.590 0 0Skat vedrørende tidligere år 22 -569 0 0Skat af årets resultat i alt -8.785 -18.300 0 0Skat af årets resultat forklares således:Beregnet 22 % skat af årets resultat -37.762 -7.964 -35.829 -3.938Skat af årets resultat i datterselskaber 0 0 35.051 3.408Skatteeffekt af:Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede omkostninger 28.955 -9.767 778 530Skat vedrørende tidligere år 22 -569 0 0Skat af årets resultat i alt -8.785 -18.300 0 0Skat af egenkapitalbevægelser -4.909 -4.248 0 0Skat i alt -13.694 -22.548 0 0 11. IMMATERIELLE AKTIVER KONCERNBeløb i TDKKImmaterielle Udviklings- aktiver under Goodwillprojekter Softwareudførelse I altKostpris pr. 1. januar 2024 351.722 12.622 31.493 39.975 435.812Færdiggjorte anlæg overført fra immaterielle anlæg 0 0 4.615 -9.404 -4.790under udførelseTilgang 2.429 0 575 47.669 50.672Afgang 0 0 2.321 -1.507 814Kostpris pr. 31. december 2024 354.151 12.622 39.004 76.733 482.508Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2024 183.777 6.542 28.184 0 218.504Afskrivninger 23.806 2.579 2.122 0 28.507Afskrivninger, afhændede aktiver 0 0 -1.195 0 -1.195Nedskrivninger 16.593 0 0 0 16.593Afskrivninger pr. 31. december 2024 224.176 9.121 29.111 0 262.409Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2024 129.975 3.501 9.893 76.733 220.099Afskrivningsperiode 7-20 år 3-5 år 3-5 år 0Begrundelse for afskrivningsperioder for goodwill og udviklingsprojekter:Carbon Partners AS:Investeringen i datterselskabet anses for at være af strategisk betydning for koncernen i mange år fremover. Datterskabets aktiviteter indenfor teknisk kul forventes at bidrage positivt til koncernresultatet i mange år og på baggrund af disse forventninger er den økono-miske levetid sat til 10 år.Verdo Varme Herning A/S:Investeringen i datterselskabet anses for at være af strategisk betydning for koncernens aktiviteter i varmeforsyning i Danmark og selskabet forventes sammes med synergier for koncernen at have en langsigtet værdi. På denne baggrund og kommende års forvent-ninger er den økonomiske levetid sat til 20 år.Øvrige:Andre investeringer i goodwill er individuelt vurderet med hensyn til indtjeningspotentiale og har en indregnet værdi på t.DKK 3.669. De er afskrevet med udgangspunkt i økonomisk levetid på 7-10 år.Udviklingsprojekter:Investering i udvikling afskrives over den økonomiske levetid i forhold til den periode på 3-5 år, hvor det forventes at projekterne kan bidrage til øget aktivitet og indtjening. 12. MATERIELLE AKTIVER KONCERNKraftvarmeværk Ledningsnet Materielle Grunde og og spidslast og -anlæg aktiver under Beløb i TDKKbygningercentralersamt målere Drifts materieludførelse I altKostpris pr. 1. januar 2024 195.098 1.460.351 2.491.617 128.915 96.057 4.372.038Valutakursregulering 0 0 0 48 4 52Færdiggjorte anlæg 0 24.631 24.695 2.081 -55.671 -4.265Tilgang 4.465 0 4.792 20.137 214.692 244.086Afgang -550 -24 -1.241 -10.130 -6.086 -18.031Kostpris pr. 31. december 2024 199.013 1.484.958 2.519.863 141.051 248.996 4.593.880Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2024 66.767 1.117.600 1.514.427 89.862 0 2.788.656Valutakursregulering 0 0 0 28 0 28Afskrivninger 3.157 47.838 46.567 13.905 0 111.468Afskrivninger, afhændede aktiver -232 0 -658 -9.164 0 -10.055Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2024 69.692 1.165.438 1.560.336 94.631 0 2.890.097Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2024 129.321 319.520 959.527 46.420 248.996 1.703.783Afskrivningsperiode 20-100 år 5-30 år 10-60 år 3-15 årDen regnskabsmæssige værdi af materielle aktiver indeholder følgende:Værdi af indregnede renter 0 0 0 0 0 0Værdi af leasingaktiver 0 0 0 26.012 0 26.012Afgang af aktiver under udførelse er overført til udviklingsprojekter (immaterielle aktiver).Kraftvarmeværk Ledningsnet Materielle Grunde og og spidslast og -anlæg aktiver under Beløb i TDKKbygningercentralersamt målere Drifts materieludførelse I altKoncernen:Salg af materielle anlægsaktiverSalgssum 0 85 38 780 0 903Bogført værdi 318 24 583 966 6.086 7.977 13. KAPITALANDELE I DATTERVIRKSOMHEDER MODERSELSKAB20242023TDKKTDKKKostpris pr. 1. januar 182.016 182.016Tilgang 0 0Afgang -500 0Kostpris pr. 31. december 181.516 182.016Værdireguleringer pr. 1. januar 704.786 707.879Årets resultatandel -159.321 -15.492Egenkapitalposteringer 12.558 12.399Afgang 77 0Opskrivninger pr. 31. december 558.100 704.786Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 739.616 886.802Heraf udgør ikke afskrevne forskelsbeløb 126.304 164.958Navn Hjemsted Årets resultat Egenkapital EjerandelVerdo Holding A/S Randers -159.321 739.616 100%Forskelsbeløb (goodwill) ved første indregning af dattervirksomheder udgør t.DKK 126.304. 14. ANDRE TILGODEHAVENDER (langfristede) KONCERN2024 2023TDKKTDKKKostpris pr. 1. januar 94.159 94.159Kursregulering 0 0Tilgang 0 0Afgang 0 0Kostpris pr. 31. december 94.159 94.159Afdrag pr. 1. januar 0 0Årets afdrag 0 0Afdrag på afgangsførte andre tilgodehavender 0 0Afdrag pr. 31. december 0 0Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 94.159 94.159Heraf indregnet som kortfristede tilgodehavender i andre tilgodehavender 0 0Tilgodehavender over 1 år 94.159 94.159 15. ENTREPRISEKONTRAKTER KONCERN20242023TDKKTDKKSalgsværdi af udført arbejde 1.022.499 759.550Acontofaktureringer -1.052.650 -783.857Nettoværdi i alt -30.151 -24.307Indregning i balancen:Entreprisekontrakter (aktiver) 66.550 86.741Entreprisekontrakter (passiver) -96.701 -111.048I alt -30.151 -24.307 16. UDSKUDT SKAT KONCERN MODERSELSKAB2024202320242023TDKKTDKKTDKKTDKKUdskudt skat pr. 1. januar 121.943 103.172 0 0Årets regulering af udskudt skat -1.078 24.590 0 0Skat af egenkapitalbevægelser 4.870 -5.819 0 0Udskudt skat pr. 31. december 125.735 121.943 0 0Den udskudte skat fordeler sig således:Materielle aktiver 87.585 83.486 0 0Periodiserede indtægter 34.891 34.897 0 0Periodiserede omkostninger 1.666 1.056 0 0Egenkapitalbevægelser 130 969 0 0Pensionsforpligtelser 1.563 1.535 0 0Udskudt skat i alt 125.735 121.943 0 0Koncernen har ultimo 2024 indregnet skatteaktiver for t.DKK 125.735. Det er ledelsens vurdering, at der de kommende år er skattepligtig indkomst, som kan udnytte de tidsmæssige forskelle i afskrivningerne.Koncernen har ultimo 2024 ikke indregnede udskudte skatteaktiver på t.DKK 460.545, som ledelsen ikke forventer at kunne udnytte inden for de kommende år.Tidspunkt for udligning af udskudte skatteaktiver forventes at ske over en årrække, idet de tidsmæssige forskelle primært relateres til aktiver, som har en lang tidshorisont. Endvidere afhænger afviklingsperioden af størrelsen af de fremtidige investeringer. 17. LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER KONCERNBeløb i TDKK Realkreditinstitutter Leasingforpligtelser Kreditinstitutter ØvrigeGæld i alt pr. 31. december 2024 156.511 26.047 29.155 330.809Afdrag næste år -21.487 -8.246 -17.545 -16.443Langfristet andel 135.024 17.801 11.610 314.366Restgæld efter 5 år 42.807 0 0 256.268"Øvrige" omfatter pensionsforpligtelser, overdækninger i vandforsyning samt periodiserede investeringsbidrag. Pensionsforpligtelser indregnes i resultatopgørelsen i takt med udbetaling af pensioner. Kortfristet andel af kreditinstitutter på t.DKK 16.765 er indregnet i regnskabsposten kreditinstitutter under kortfristede forpligtelser. Resterende del af regnskabsposten udgøres af bankgæld. 20. Pantsætninger og sikkerhedsstillelser KONCERN MODERSELSKAB2024202320242023TDKKTDKKTDKKTDKKGarantistillelser 383.175 420.692 0 0Bogført værdi af materielle anlægsaktiver stillet til sikkerhed for leasingforpligtelser 26.047 17.071 0 0Pant i fast ejendom 436.400 436.400 0 0I alt 845.622 874.163 0 0Pant i fast ejendom er stillet til sikkerhed for realkreditinstitutter, hvor restgæld pr. 31.12.24 udgør t.DKK 156.544. Den regnskabsmæssige værdi af pantet pr. 31.12.24 udgør t.DKK 315.434.Den regnskabsmæssige værdi af finansielt leasede aktiver pr. 31.12.24 udgør t.DKK 26.476.Garantier omfatter dels almindelige håndværkergarantier og dels sikkerhed for pensionsforpligtelser overfor tjenestemænd samt moderselskabsgaranti overfor leverandør. 18. VARMEFORSYNINGSLOVEN KONCERN20242023TDKKTDKKHenlæggelse til investeringer 96.849 103.290Tidsmæssige forskelle 392.923 338.848Tilbagebetaling af renter af Koncerninterne lån 24.649 54.233Tilbagebetaling af forretning af indskudskapital for årene 2000 - 2009 59.153 66.848Tilbagebetaling af opkrævet skat i varmeselskaber 18.805 37.609Overdækning 28.914 20.689Total 621.293 621.517Indregnet som kortfristet gældsforpligtelse -98.526 -171.247Langfristede forpligtelser 522.767 450.270Restgæld efter 5 år 200.939 200.81219. ANDRE HENSATTE FORPLIGTELSER KONCERN20242023TDKKTDKKGarantiforpligtelser 45.114 5.109Øvrige hensættelser 1.450 87.636I alt 46.564 92.745Garantiforpligtelsen afvikles i takt med, at garantien på leverede ydelser udløber, og projekter afsluttes. Øvrige hensættelser omfatter sager med offentlige myndigheder, som endnu ikke er afgjort. -3541000 -2408000 -159270000 -15492000 -162861000 -17900000 21. KONTRAKTLIGE FORPLIGTELSER OG EVENTUALPOSTERKoncernens lejeforpligtelser andrager t.DKK 6.146, hvoraf 0 mio. DKK forfalder efter 5 år. Koncernens handelsselskab har for 2024 indgået betydelige kontrakter om køb af brændsel og fragt til dækning af allerede indgåede og forventede fremtidige kontrakter om salg af brændsel.Koncernens elhandelsselskab har for 2024 indgået fastpriskontrakter med selskabets slutkunder, og til afdækning af prisrisikoen på disse er der indgået finansielle elkøbskontrakter i sammenhæng med aftaler om fysisk levering af el. Herudover er der indgået finansielle købskontrakter til afdækning af fremtidig prisrisiko på kvartalsel. Dagsværdien af disse kontrakter er indregnet direkte påegenkapitalen med et tab på t.DKK 3.186 før skat.NedrivningsforpligtelseKoncernen har en forpligtelse til nedrivning og oprydning på Randers Havn af Randers Kraftvarmeværk (KVR). Der er usikkerhed om tidshorisonten samt forpligtelsens størrelse, ligesom det ikke forventes, at nedrivningen vil medføre et væsentligt træk på selskabets ressourcer, hvorfor beløbet ikke er indregnet i balancen. 23. RENTERISICI OG ANVENDELSE AF FINANSIELLE INSTRUMENTERSelskabet anvender som sikring af indregnede og ikke indregnede transaktioner renteswaps som sikringsinstrument. Dette betyder, at variable rentebetalinger omlægges til faste rentebetalinger.KONCERN MODERSELSKAB2024202320242023TDKKTDKKTDKKTDKKLøbetid 1-5 år 45.561 66.604 0 0Løbetid 6-15 år 134.993 155.562 0 0Hovedstol på indgåede renteswaps 180.554 222.166 0 0Værdiregulering indregnet i egenkapital -8.432 -9.299 0 0De sikrede pengestrømme realiseres løbende og vil påvirke resultatet i de kommende år, indtil de indgåede renteswaps udløber. Løbetiden på de indgåede renteswaps følger primært de langfristede pengestrømme, som de sikrer. Verdo a.m.b.a. Agerskellet 7 8920 Randers NV info@verdo.com +45 7010 0230 verdo.com 26546494 Årsrapport Revisionspåtegning ParsePort XBRL Converter 2024-01-01 2024-12-31 2023-01-01 2023-12-31 2025-05-02 Christian Richard Paarsgaard Ibsen Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed Randers 2025-05-02 Jes Grønning Hansen 33963556 Deloitte Statsautoriseret revisionspartnerselskab Værkmestergade 2, 18. 8000 Aarhus C Konklusion Grundlag for konklusion 2025-05-02 33963556 Deloitte Statsautoriseret revisionspartnerselskab 33963556 Deloitte Statsautoriseret revisionspartnerselskab