39681919 2024-12-31 39681919 2023-12-31 39681919 2024-01-01 fsa:ContributedCapitalMember 39681919 2024-01-01 fsa:RetainedEarningsMember 39681919 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 39681919 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 39681919 2024-01-01 2024-12-31 39681919 2024-01-01 2024-12-31 1 39681919 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_executive_board_1 39681919 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_executive_board_2 39681919 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_1 39681919 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_2 39681919 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_3 39681919 2023-01-01 2023-12-31 39681919 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 39681919 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember iso4217:DKK pure Årsrapport 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 2900 Hellerup 2024-01-01 2023-01-01 2024-12-31 2023-12-31 39681919 LHFO B P/S Kochsvej 15 1. tv 1812 Frederiksberg Frederiksberg C PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Strandvejen 44 2900 Hellerup Danmark 39 45 39 45 koebenhavn@pwc.dk 2025-05-15 Ole Elverdam Borch Regnskabsklasse B Revisionspåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 for LHFO B P/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for 2024. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. 2025-05-15 Frederiksberg Susanne Henriques direktør Henrik Buch Østergaard direktør Ole Elverdam Borch formand Eva Kristine Henriques Bo Madsen Til kommanditisterne i LHFO B P/S Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret årsregnskabet for LHFO B P/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis (”regnskabet”). Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Hellerup 2025-05-15 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Morten Jørgensen statsautoriseret revisor mne32806 -72375 -52500 13056372 7181287 41811 53519 12942186 7075268 12942186 7075268 82010743 50330651 32735 3297310 82043478 53627961 82043478 53627961 12240000 12240000 69730978 41176711 81970978 53416711 72500 105000 0 106250 72500 211250 72500 211250 82043478 53627961 12240000 41176711 0 15612081 0 12942186 12240000 69730978 Selskabets væsentligeste aktivitet består af investering i værdipapirer. Investeringsfonde (niveau 3) 12979798 82010743 Selskabet har investeringer i investeringsfonde, hvor selskabet har ikke bestemmende eller betydelig indflydelse i de fonde, som selskabet har investeret i. Alle investeringer i underliggende fonde måles til dagsværdi ved anvendelse af traditionelle, anerkendte værdiansættelsesmetoder. Måling af dagsværdien i de underliggende investeringer forestås af fondenes managers og baseres på væsentlige ikke observerbare inputs (niveau 3 i dagsværdihierarkiet). Værdien af en fond består af dagsværdien af de enkelte investeringer i fonden tillagt værdien af fondens øvrige nettoaktiver.Selskabet får information om de generelle værdiansættelsesmetoder, som fondene anvender til dagsværdiansættelsen men har i mindre grad oplysninger om de specifikke forudsætninger, der lægges til grund for de enkelte investeringer.I forhold til vurdering af den af fund managers rapporterede værdiansættelse følger ledelsen løbende resultatet af investeringerne, ligesom generelle markedsforhold indgår i vurderingen. Herudover er selskabet løbende i dialog med ledelsen hos de enkelte fund managers for at vurdere operationelle og forretningsmæssige forhold i de underliggende investeringer, som kan have indvirkning på værdiansættelsen. Investeringer, der måles til dagsværdi, opdelt i henhold til dagsværdihierarkiet:Niveau 1 – Værdiansættelse baseret på noterede priser i et aktivt marked for samme type aktivNiveau 2 – Værdiansættelse baseret på observerbare priser i et aktivt marked, hvor prisen er direkte eller indirekte observerbarNiveau 3 – Værdiansættelse baseret på ikke-observerbare input, hvor input er baseret på forudsætninger, som en normal markedsdeltager vil antage i forbindelse med værdiansættelse af aktivet 0 0 Andre eventualforpligtelser Selskabet har pr. 31. december 2024 afgivet investeringstilsagn DKK 12,1 mio., som ikke er kaldte. Årsrapporten for LHFO B P/S for 2024 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Årsregnskabet for 2024 er aflagt i DKK. true 1 Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab, der opstår på grund af forskelle mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen. Andre eksterne omkostninger indeholder omkostninger til selskabets administration. Bruttotab opgøres med henvisning til årsregnskabslovens § 32 som et sammendrag af andre eksterne omkostninger. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Selskabet er skattemæssigt transparent, hvorfor selskabet ikke er selvstændigt skattepligtigt. Der indregnes derfor ikke skat i selskabets resultatopgørelse. Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Værdipapirer, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter investeringsfonde og lignende, der måles til dagsværdien på balancedagen.Unoterede investeringsaktiver måles til dagsværdi i overensstemmelse med IPEV Valuation Guidelines. Værdiansættelsen baseres på den seneste rapportering, der er modtaget fra underliggende fonde. Denne rapportering omfatter en dagsværdiansættelse af hver enkelt investering baseret på traditionelle, anerkendte værdiansættelsesmetoder. Kapitalandele, som ikke er handlet på et aktivt marked og hvor dagsværdien ikke kan opgøres pålideligt, måles til kostpris eller en lavere genindvindingsværdi. Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.