Årsrapport33771231PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabHerredsvej 327100 Vejle2021-01-012020-01-012021-12-312020-12-3125000765BD DEVELOPMENT ApSKrogbuskevej1447080BørkopVejleDanske BankKolding Åpark8H6000KoldingPricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab33771231Herredsvej327100VejleDanmark2022-06-08Bernt DahlRegnskabsklasse C, mellemstor virksomhedRevisionspåtegningDirektionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 for BD DEVELOPMENT ApS.Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.Årsregnskabet og koncernregnskabet giver efter min opfattelse et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for 2021.Ledelsesberetningen indeholder efter min opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.Børkop2022-06-082022-06-08Bernt DahlTil kapitalejeren i BD DEVELOPMENT ApSKonklusionDet er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for BD DEVELOPMENT ApS for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen (”regnskabet”). Grundlag for konklusionVi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants´ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Trekantområdet2022-06-08PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabJan Bunk Harbo Larsenstatsautoriseret revisormne30224Set over en 5-årig periode kan koncernens udvikling beskrives ved følgende hoved- og nøgletal: 76907000793410006171200021184000301760001870300018804100013403300097810000799060007671600049030000303610001646200037621000-24519000-12761000-5209000-7270000-9423000-25941000-15833000-32870002832400010896000-174200002052000-20012000341660001459700014992000Årets forskydning i likviderÅrets forskydning i likviderÅrets forskydning i likviderÅrets forskydning i likviderÅrets forskydning i likvider154615814.912.114.829.626.755.652.142.557.250.121.91727.14845.3Væsentligste aktiviteter Selskabet virker som holdingselskabet for selskabets dattervirksomheder. Hovedaktiviteten i KENTAUR A/S Danmark er design, fremstilling, forsyning og markedsføring af erhvervsbeklædning det europæiske marked. Endvidere fungerer selskabet som investeringsvirksomhed i forbindelse med formuepleje. Udvikling i året Koncernens resultatopgørelse for 2021 udviser et overskud på DKK 22.183.611, og koncernens balance pr. 31. december 2021 udviser en egenkapital på DKK 111.462.393. Forventninger til 2022 Koncernen forventer et resultat på niveau eller lidt over 2021. Usikkerhed ved indregning og måling Der er ikke forekommet usikkerhed ved indregning og måling i årsrapporten. Usædvanlige forhold Bortset fra påvirkningerne fra Covid-19 er selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for 2021 er ikke påvirket af usædvanlige forhold. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten.9189372278084797-177221-200905583926050259532005328705628823100902893463741002982286421073293-177221-20090001835726112150982360320451404277502160162543730032401676782722302955774718521457180401121188026373741363977854-66343-59558221836111454360318106455119398211404873919125005529047316170019577771650742004944457646221508859709739897873110463279575800549703078730460030223931757500583543085720788785970973989787007554653065303193259748222873172597482228731725974822287317781440126759051062909567611459468674110971580297746312595863552500258066422629191900140511757220510016000000002597558467923607636004032574034120065041975582248005620427690110965705852592137437055113183280110965701005015020034662217432922697837679816304471250001250001250001250001250001250001250001250000070301530600981930-16532240-136143069883000880848427509300517847686149305107000000300000070000003000000161826681431758800111462393908823699527421676792273526777633961005267776339610015678420164806290030089712013440085166700016830984176819730021482984133871360013706661271541002711875928166055119773382085001062074412022416567265674165672656761838671150550190312401495362521129074177921750071526468651309232563463483817488357452828128962563463483817420034662217432922697837679816304471250000-165322407509300530000001431758800-3000000000069883000021195183284380000-1003137000137387927000000144481900-4662940-7225612500000698838808484270000001618266812500060098193-13614300149305103000000000-30000000013614302014058102033370903118700000001250007030153000178476867000000022183611145436031370151513281662-257345303549895101505963137516036032045140462543830032409885478288233242054729721487278307492160845295207613647967270245942290117549829842617066031352454-9270700-1041950402484695280132250270503000000729363900-851034300000020000003492317-312006912052366-200117432042769040439433224800562042769022480056204276904811787443200927004684117435898000235038915878630068688011117620055839260502595320020618300Med henvisning til årsregnskabslovens § 98 B stk. 3 er vederlaget til direktionen ikke oplyst.645041563656004683664572457500532870562882310036032045140427750216010011351317584662543730032405416596384625437300324016767827223074808544464613-66343-59558-106718-4867590073741363977854-66343-59558195973789356995956002919297893569104809916195146632517871415144243406651404873552904Afskrives over 1-5 år 5 år 63140742463465317564868355618565193203779563000-2754082068792674463465318590349355618171589029637501247050438043218919656044019386941533600-13158790193480981524190130933195337949444576311046354970303022390014566640Afskrives over 10-25 år 3-8 år 3-8 år 25 år 3989787460731085970978597097520500052050004000005245000520500060098193492381001835726112150982-1152941203375488-12908897030153060098193KENTAUR A/SFredericia82Chakat ApSBørkop10033406981138370420078541721148722400333701063331125900 Der er indgået aftaler om afledte finansielle instrumenter i form af valutaterminsforretninger og renteswaps. Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter udgør på balancedagen: Koncern Moderselskab 2021 DKK 2020 DKK 2021 DKK 2020 DKK Aktiver 2.447.956 0 0 0 Forpligtelser 0 2.119.518 0 0 Valutaterminsforretningerne er indgået til sikring af fremtidigt varekøb i USD. Dagsværdien af valutaterminsforretningerne er på balancedagen positiv med DKK 2.447.956. Der er sikret varekøb i USD, PLN og NOK. Valutaterminsforretningerne har en løbetid frem til juni 2022. Periodeafgrænsningsposter udgøres af forsikringspræmier, konsulenthonorar samt øvrige forudbetalte omkostninger.01000000010000007000000300000070000003000000144481926037831020333710860093137387927939820903118-2920272Hensættelse til udskudt skat 1. januar 633.961 1.120.161 0 0 Årets indregnede beløb i resultatopgørelsen -107.184 -486.200 0 0 Hensættelse til udskudt skat 31. december 526.777 633.961 0 0156784201648062900156784201648062900300897013706661271541001671563247288500851667000851667000 Pant og sikkerhedsstillelse Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for bankforbindelser: Ejerpantebreve på i alt TDKK 34.657, der giver pant i grunde og bygninger til en samlet regnskabsmæssig værdi af 40.847.479 42.231.721 0 0 Leje- og leasingforpligtelser Leasingforpligtelser fra operationel leasing. Samlede fremtidige leasingydelser: Inden for 1 år 150.267 220.959 0 0 Mellem 1 og 5 år 0 100.839 0 0 150.267 321.798 0 0 Andre eventualforpligtelser Koncernens danske selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst samt for danske kildeskatter i form af udbytteskat, royaltyskat og renteskat. Det samlede beløb for skyldig selskabsskat fremgår af årsrapporten. Koncernens danske selskaber hæfter endvidere solidarisk for danske kildeskatter i form af udbytteskat, royaltyskat og renteskat. Eventuelle senere korrektioner til selskabsskatter og kildeskatter kan medføre at selskabets hæftelse udgør et større beløb. Selskabet har afgivet en solidarisk selvskyldnerkaution overfor bankgæld i datterselskaber for TDKK 418.Grundlag Bernt Dahl, Krogbuskevej 144, 7080 Børkop Ultimativ ejer Årsrapporten for BD DEVELOPMENT ApS for 2021 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Koncern- og årsregnskab for 2021 er aflagt i DKK.Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.Koncernregnskabet omfatter moderselskabet BD DEVELOPMENT ApS samt virksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne, eller hvori moderselskabet gennem aktiebesiddelse eller på anden måde har en bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Ved konsolideringen sammendrages poster af ensartet karakter. Koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder elimineres. Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirksomheder udlignes med moderselskabets andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret.Minoritetsinteresser udgør en andel af koncernens samlede egenkapital. Årets resultat fordeles i resultatdisponeringen på den del, som kan henføres til minoriteterne og den del, som kan henføres til modervirksomhedens kapitalejere. Minoritetsinteresser indregnes til den regnskabsmæssige værdi af de overtagne aktiver og forpligtelser på tidspunktet for erhvervelse af dattervirksomheder.Leasingkontrakter, hvor koncernen har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne, beregnet ved anvendelse af leasingaftalens interne rente eller en alternativ lånerente som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som fastlagt for koncernens øvrige anlægsaktiver. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.Som præsentationsvaluta benyttes danske kroner. Alle andre valutaer anses som fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen.Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter klassificeres som ”Andre tilgodehavender” henholdsvis ”Andre forpligtelser”. Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre det afledte finansielle instrument klassificeres som og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring, jf. nedenfor.Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med de ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse, som kan henføres til den risiko, der er afdækket. Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af forventede fremtidige transaktioner, indregnes på egenkapitalen under overført resultat for så vidt angår den effektive del af sikringen. Den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen. Resulterer den sikrede transaktion i et aktiv eller en forpligtelse, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen og indregnes i kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den sikrede transaktion i en indtægt eller en omkostning, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen til resultatopgørelsen i den periode, hvor den sikrede transaktion indregnes. Beløbet indregnes i samme post som den sikrede transaktion. Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af nettoinvesteringer i selvstændige udenlandske dattervirksomheder eller associerede virksomheder, indregnes direkte i egenkapitalen for så vidt angår den effektive del af sikringen, mens den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen.Bruttofortjeneste opgøres med henvisning til årsregnskabslovens § 32 som et sammendrag af nettoomsætning, andre driftsindtægter, omkostninger til råvarer og hjælpematerialer og andre eksterne omkostninger.Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger samt lønafhængige omkostninger.Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af materielle anlægs aktiver.Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes hovedaktivitet, herunder avance og tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver.I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat for året under posten ”Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder”.Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret.Skat af årets resultat består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat og indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Selskabet er sambeskattet med ejede danske dattervirksomheder. Selskabsskatten fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster.Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Bygninger 25 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år Afskrivningsperiode og restværdi revurderes årligt.Den regnskabsmæssige værdi af materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi.Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posten “Kapitalandele i dattervirksomheder“ den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificerbare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet. Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til “Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode“ under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne. Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til DKK 0. Hvis moderselskabet har en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil.Værdipapirer og kapitalandele, indregnet under anlægsaktiver, omfatter unoterede aktier, der måles til dagsværdi på balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den seneste offentliggjorte årsrapport.Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres til det beløb, som forventes at kunne indbringes ved salg i normal drift med fradrag af salgsomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer og direkte løn med tillæg af indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkostninger til fabriksadministration og ledelse.Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab.Periodeafgrænsningsposter indregnet som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende forsikringspræmier og abonnementer samt øvrige forudbetalte omkostninger.Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen.Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen eller i egenkapitalen, når den udskudte skat vedrører poster, der er indregnet i egenkapitalen.Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.Lån, som realkreditlån og lån hos kreditinstitutter, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden. Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunktet. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver fratrukket kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Likvider Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.Likvide midler består af ”Likvide beholdninger”.Resultat før finansielle poster x 100 Samlede aktiver Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver ultimo Ordinært resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapitalImmaterielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Kostprisen afskrives lineært over den økonomiske brugstid, der er vurderet til 3-5 år.250007652021-01-01d:ConsolidatedMembere:ContributedCapitalMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:ContributedCapitalMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:ContributedCapitalMember250007652021-01-01d:ConsolidatedMembere:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember250007652021-01-01d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember250007652021-01-01d:ConsolidatedMembere:ProposedDividendRecognisedInEquityMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:ProposedDividendRecognisedInEquityMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:ProposedDividendRecognisedInEquityMember250007652021-01-01d:ConsolidatedMembere:RestOfOtherReservesMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:RestOfOtherReservesMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:RestOfOtherReservesMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:LongtermLeaseCommitmentsMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:OtherLongtermPayablesMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember250007652021-01-012021-12-31250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember1250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember1250007652020-01-012020-12-31250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:ProposedDividendRecognisedInEquityMember250007652020-01-012020-12-31d:ConsolidatedMembere:ProposedDividendRecognisedInEquityMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember250007652020-01-012020-12-31d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember250007652020-01-012020-12-31d:ConsolidatedMembere:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember250007652020-12-31250007652021-12-31250007652021-01-01d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMember250007652021-01-01d:ConsolidatedMembere:PlantAndMachineryMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:PlantAndMachineryMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:PlantAndMachineryMember250007652021-01-01d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember250007652021-01-01d:ConsolidatedMembere:LeaseholdImprovementsMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:LeaseholdImprovementsMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:LeaseholdImprovementsMember250007652020-12-31d:ConsolidatedMembere:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember250007652020-12-31d:ConsolidatedMembere:OtherLongtermPayablesMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember1250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember2250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember1250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember2250007652021-01-01d:ConsolidatedMembere:AcquiredPatentsMember250007652021-01-01d:ConsolidatedMembere:GoodwillMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:GoodwillMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:GoodwillMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:AcquiredIntangibleAssetsMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:AcquiredIntangibleAssetsMember250007652020-01-012020-12-31d:ConsolidatedMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember0250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:PreviousYearMember0250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMember0250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMember0250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMember0250007652020-12-31d:ConsolidatedMembere:LongtermLeaseCommitmentsMember250007652021-01-012021-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember250007652020-01-012020-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember250007652021-01-012021-12-31e:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember250007652020-01-012020-12-31e:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember250007652021-01-012021-12-31e:RetainedEarningsMember250007652020-01-012020-12-31e:RetainedEarningsMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMember250007652020-12-31d:ConsolidatedMember250007652021-01-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember250007652020-01-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember250007652021-01-012021-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember250007652020-01-012020-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember250007652021-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember250007652021-01-01d:ConsolidatedMember250007652020-01-01d:ConsolidatedMember250007652021-01-01e:ContributedCapitalMember250007652021-12-31e:ContributedCapitalMember250007652021-01-01e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember250007652021-01-012021-12-31e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember250007652021-12-31e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember250007652021-01-01e:RetainedEarningsMember250007652021-01-012021-12-31e:RetainedEarningsMember250007652021-12-31e:RetainedEarningsMember250007652021-01-01e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember250007652021-01-012021-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember250007652021-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember250007652021-01-01e:RestOfOtherReservesMember250007652021-01-012021-12-31e:RestOfOtherReservesMember250007652021-12-31e:RestOfOtherReservesMember250007652021-01-01e:LandAndBuildingsMember250007652021-01-012021-12-31e:LandAndBuildingsMember250007652021-12-31e:LandAndBuildingsMember250007652020-12-31e:LongtermDebtToBanksMember250007652021-12-31e:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember250007652020-12-31e:LongtermLeaseCommitmentsMember250007652021-12-31e:LongtermLeaseCommitmentsMember250007652020-12-31e:OtherLongtermPayablesMember250007652021-12-31e:OtherLongtermPayablesMember250007652020-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMembere:LeasedAssetsMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:PlantAndMachineryMembere:LeasedAssetsMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMembere:LeasedAssetsMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:LeaseholdImprovementsMembere:LeasedAssetsMember250007652021-01-01d:ConsolidatedMembere:HedgeFundMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:HedgeFundMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:HedgeFundMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:ProvisionForDistributionsMember250007652021-01-01e:HedgeFundMember250007652021-01-012021-12-31e:HedgeFundMember250007652021-12-31e:HedgeFundMember250007652021-01-012021-12-31e:ProvisionForDistributionsMember250007652020-01-012020-12-31d:ConsolidatedMembere:MinorityInterestsMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:MinorityInterestsMember250007652020-01-012020-12-31e:MinorityInterestsMember250007652021-01-012021-12-31e:MinorityInterestsMember250007652021-01-01d:ConsolidatedMembere:MinorityInterestsMember250007652021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:MinorityInterestsMember250007652021-12-31d:ConsolidatedMembere:MinorityInterestsMember250007652021-01-01e:MinorityInterestsMember250007652021-01-012021-12-31e:MinorityInterestsMember250007652021-12-31e:MinorityInterestsMemberxbrli:pureiso4217:DKK