Årsrapport 30700228 EY Godkendt Revisionspartnerselskab Nørre Havnegade 43 6400 Sønderborg 2023-01-01 2023-12-31 2022-01-01 2022-12-31 29401462 Advansor A/S Rosbjergvej 7A Årslev 8220 Brabrand 2006-02-24 Aarhus 72170174 www.advansor.dk PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Strandvejen 44 DK-2 00 Hellerup 2024-07-01 Rune Thomassen Regnskabsklasse C, stor virksomhed Revisionspåtegning Grundlag for konklusion Konklusion true CaseWare Working Papers Aarhus 2024-07-01 Kristian Østergaard Breitenbauch adm. direktør Paul Edward Sindoni formand Rune Thomassen Kristian Østergaard Breitenbauch Hellerup 2024-07-01 Allan Kamp Jensen statsautoriseret revisor mne15126 695043000 498282000 539033000 258069000 178908000 189718000 116819000 58484000 78970000 154720000 144822000 116819000 60884000 78970000 Resultat før finansielle poster Resultat før finansielle poster Resultat før finansielle poster Resultat før finansielle poster Resultat før finansielle poster 10638000 -313000 -1389000 -1943000 -1053000 90001000 45946000 60736000 444843000 294136000 248077000 0 17803000 2245000 5330000 16083000 294311000 204310000 158364000 17.8 17.9 16.8 12.2 14.7 24.1 28.5 31.6 21.6 37.2 54.1 59 66.2 69.5 63.8 35.7 35.7 36.1 25.3 46.1 199 174 160 3 0 0.25 2028 25 0.12 40 0.4 2028 871323305 809202260 456968383 457886463 0 175231 47819342 43824042 366535580 307666986 206539679 159715893 5275625 3129354 154720276 144821739 13382466 2983384 2744586 3296075 165358156 144509048 36433239 31836175 128924917 112672873 0 0 0 0 9325522 9730206 19063481 3473271 0 18965406 28389003 32168883 8331645 7796084 8331645 7796084 36720648 39964967 55511495 76383471 23264168 28413886 5857244 3970665 84632907 108768022 111387584 84588976 473856403 327602402 0 442680 5044493 8030419 1485442 1323698 591773922 421988175 9656 15656 676416485 530771853 713137133 570736820 1000000 1000000 139908555 255983638 245000000 80000000 385908555 336983638 150049 0 9583141 12197098 9733190 12197098 102239601 67093485 120743227 48271076 35840510 32928263 58672050 73263260 317495388 221556084 317495388 221556084 713137133 570736820 1000000 255983638 80000000 -116075083 245000000 0 80000000 1000000 139908555 245000000 270000 185000 0 236000 177021549 139093760 12286663 8904308 2164890 2628178 15066577 9089647 206539679 159715893 289 241 5275625 3129354 5275625 3129354 12964390 2587562 418076 395822 1501500 832650 1243086 2463425 35840510 32928263 592729 -1092088 245000000 80000000 -116075083 32672873 2390236 73753 2316483 2390236 73753 2316483 0 20684677 4815283 18965406 -5720149 5720149 0 427344 0 0 6703669 13757482 -18965406 21240853 24292914 0 10954471 1342012 0 -1676040 1676040 0 3064244 2211381 0 427344 0 0 11915331 5229433 0 9325522 19063481 0 7796084 535561 8331645 8331645 -442680 649407 150049 504947 430989 -2108291 -2683362 542686 291214 1210707 1518479 A 1000 1000000 1000000 Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for Advansor A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2023 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Til kapitalejeren i Advansor A/S Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2023 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret årsregnskabet for Advansor A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis (”regnskabet”). Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regnskabet. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således: Resultat af primær drift Resultat før finansielle poster +/- Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger Overskudsgrad Driftsresultat (EBIT) x 100 Nettoomsætning Afkastningsgrad Resultat af primær drift x 100 Gennemsnitlige aktiver Soliditetsgrad Egenkapital ultimo x 100 Passiver i alt, ultimo Egenkapitalforrentning Årets resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapital Advansor udvikler, fremstiller og sælger bæredygtige klimaløsninger, der udelukkende anvender Co2 som køle- og varmemiddel. Advansors klimaløsninger anvendes i supermarkeder og distributionscentre, men finder også anvendelse indenfor industriel produktion, herunder køle- og frostlagre samt medicinal- og fødevareforarbejdende industri. Selskabet leverer også klimaløsninger til skøjtebaner og hospitaler samt varmepumper og chillere til en lang række industrier. Markedsoverblik Advansors primære marked er hele Europa men leverer også til udvalgte kunder globalt. Hovedmarkederne er Skandinavien, Storbritanien og mellemeuropa herunder særligt Tyskland, Benelux og Frankrig samt en række øst- og sydeuropæiske lande. Selskabet har i 2022 etableret sig med salgsorganisation i Latinamerika. Der er ikke forekommet usikkerhed ved indregning og måling i årsrapporten. Konsekvenserne af den globale krise i forhold til inflation og komponentmangel samt krigen i Ukraine fik stor betydning for verdensøkonomien. Følgevirkningerne af inflation, komponentmangel og krigen har medført en mindre negativ konsekvens for selskabets omsætning og indtjening i 2023. Ledelsen følger udviklingen nøje, men det er endnu for tidligt at kunne udtale sig om hvilken effekt de nævnte forhold vil have på omsætningen og indtjeningen i 2024, men det forventes fortsat at være på lavt niveau. Selskabets 0resultatopgørelse for 2023 udviser et overskud på 128.924.917 kr. mod et overskud på 112.672.873 kr. sidste år, og selskabets balance pr. 31. december 2023 udviser en egenkapital på 385.908.555 kr. Drift Selskabet vurderes ikke at være udsat for særlige risici ud over hvad der er almindeligt forekommende indenfor branchen. Advansor skal fortsat være på forkant med den teknologiske udvikling, være kendt for høj produktkvalitet og kunne agere i et konkurrencepræget marked. Selskabet er ikke eksponeret for særlige valuta- eller finansielle risici. I 2023 har Advansor fortsat videreudviklingen af særligt mindre klimaløsninger og specifikt yderligere fokus på varmepumper. Der pågår endvidere en kontinuerlig udvikling og ibrugtagning af nye komponenter, som over tid øger kapacitet og reducerer kostprisen på klimaløsningerne. Selskabet udvikler kontinuerligt kundetilpassede løsninger, særligt til det industrielle segment. Ved flytning til den nye fabrik og hovedkontor investeres der yderligere i forbedrede udviklings-og testlaboratorier, således at Advansors stærke tekniske position kan fastholdes i markedet. Forretningsmodel Der henvises til afsnittet oven for med titlen Selskabets væsentligste aktiviteter. Risikovurdering Som ansvarlig virksomhed ønsker Advansor at leve op til en naturlig forpligtelse og til de stigende krav om samfundsansvar. Advansor ønsker generelt ordentlige forhold for medarbejdere, kunder og leverandører i overensstemmelse med lovgivningen og menneskerettigheder. Vores tilgang til klima og hvordan vi behandler vores medarbejdere, er emner, der er kritiske for virksomhedens udvikling og resultater. Vi har derfor formuleret politikker og indsatser, der tilgodeser begge områder og sikrer en metodisk og systematisk håndtering. Om end vi som virksomhed ikke har identificeret væsentlige risici i forhold til menneskerettigheder og anti-korruption, er det begge områder vi omgærder med stor seriøsitet, og har etablerede tilgange til håndtering af. Klima/miljø – politik, indsats og resultater Advansor har en overordnet målsætning om at blive Co2 neutral i produktionen senest i 2025 og arbejder med dette som en del af selskabets energiledelsessystem. Forretningsmodellen er bæredygtig i sin kerne, idet Advansor leverer bæredygtige klimaløsninger, der udelukkende anvender naturlige kølemidler. Selskabets klimaløsninger erstatter klimaløsninger, der anvender kemiske kølemidler. Endvidere medfører driften af Advansors klimaløsninger et mindre energiforbrug end traditionelle køleanlæg. Advansor har i 2023 fastholdt sin ISO 50001 energiledelsescertificering, og har arbejdet fokuseret med at gøre opvarmning CO2 neutral, minimere affald og alene anvende cradle-to-cradle materialer i forbiindelse med nybygninger. Ligeledes er andelen af elbiler øget i 2023, vi har øget oplader kapaciteten for at understøtte medarbejderes overgang til elbiler. Endelig er vores produkter og leverancer i 2023 fortsat vores største bidrag til at reducere samfundets klimaaftryk og nå de internationale mål. Advansor vil i kommende år fortsætte mod målet om at blive CO2 neutral i 2025. Medarbejderforhold – politik, indsats og resultater Advansor har en klar målsætning om lige vilkår for alle, uanset køn, race, nationalitet og etnicitet m.v. Selskabet har ca. 30 forskellige nationaliteter ansat på hovedkontoret i Danmark. Selskabet anerkender den danske arbejdsmodel, dialogen mellem arbejdsmarkedets parter og respekten for arbejdstagers ret til at blive informeret og hørt samt fokus på arbejdsmiljø og sundhed. Også i 2023 har fokus været opgradering og videreuddannelse med medarbejdere, flex jobs, fleksible arbejdstider og udvikling af teknologi og arbejdsprocesser i samarbejde med medarbejderne. Advansor forventer som minimum at fastholde det nuværende engagementsniveau i kommende år. Menneskerettigheder – politik, indsats og resultater Advansor anerkender FN’s retningslinjer for menneskerettigheder og erhvervsliv og håndhæver dette i samarbejde med kunder og leverandører. Ledelsen har udarbejdet en Code of Conduct til selskabets underleverandører, der oplister Advansors opfattelse af passende adfærd. Selskabet har også i 2023 foretaget individuelle vurderinger af underleverandører, og der blev løbende gennemført fabriksbesøg, hvor forholdene hos såvel eksisterende som potentielle leverandører blev observeret og kommenteret. Advansor forventer at dette arbejde vil fortsætte også i kommende år. Anti-korruption og bestikkelse – Politik, indsats og resultater Ledelsen tager afstand fra og accepterer ikke bestikkelse og korruption. Der er i 2023 gennemført løbende træning af medarbejdere for at øge bevidstheden om korrekt etisk forretningsadfærd. Advansor forventer at dette arbejde vil fortsætte også i kommende år. Videnressourcer Advansor har kompetente og veluddannede medarbejdere, og muligheden for fortsat at kunne rekruttere såvel faglært som højtuddannede medarbejdere er centralt for selskabets fortsatte udvikling i såvel Danmark som internationalt. Advansor arbejder aktivt for at tage større socialt ansvar og bl.a. derfor en række forskellige praktikanter, lærlinge, flex ansatte mm. Diversitet i øverste ledelsesorgan, bestyrelsen Bestyrelsen i Advansor har fastsat et måltal for det underrepræsenterede køn i bestyrelsen på 25% inden 2024. Der er i øjeblikket ingen kvinder (0%) i Advansors bestyrelse omfattende 3 medlemmer, der er udpeget af aktionæren Dover Corp., som i 2023 ikke fandt behov for at ændre på den nuværende bestyrelsessammensætning. Diversitet på de to øverste ledelsesniveauer Virksomhedens to øverste ledelsesniveauer består af virksomhedens registrerede direktion, samt lederne af organisationens enkelte funktioner, som refererer direkte til den registrerede direktion. På de to øverste ledelsesniveauer har Advansor 88% mænd og 12% kvinder i ledergruppen på i alt 25 medarbejdere. Det er Advansors mål og politik at opnå 40% kvinder på de to øverste ledelsesniveauer senest i 2028. Der er i 2023 ikke foretaget personaleændringer på de to øverste ledelsesniveauer, der har kunnet føre til, at det opsatte mål blev nået. Også i 2023 har Advansor fortsat arbejde med at begge køn er repræsenteret i kandidatfeltet, såfremt kandidater af begge køn opfylder kompetencekravene til den pågældende stilling, ligesom virksomheden i forbindelse med årlige udviklingssamtaler har opfordret kvindelige medarbejdere til at søge ledelsesstillinger, når lejligheden bød sig. Oversigt 2023 Øverste ledelsesorgan Samlet antal medlemmer 3 Underrepræsenteret køn i % 0 0,0000 Måltal i % 25 0,2500 Årstal for opfyldelse af måltal 2028 Øvrige ledelsesniveauer Samlet antal medlemmer 25 Underrepræsenteret køn i % 12 0,1200 Måltal i % 40 0,4000 Årstal for opfyldelse af måltal 2028 Advansor har udarbejdet en politik for data etik. Politikken beskriver at Advansor selv indsamler, analyserer og anvender data fra kunders, leverandørers og egen adfærd, som anvendes til optimering af selskabets drift generelt. Advansor hverken køber eller sælger data. Advansor anvender nye teknologier, primært maskinlæring men i fremtiden også kunstig intelligens i udviklingen af nye produkter og processer, i prissætningen af varer og optimering af produktionen, alt sammen baseret på egne data. Det er selskabets øverste ledelse som har ansvaret for Advansors udvikling af politik for dataetik, samt efterlevelselsen af denne. Det betyder, at det er Advansors øverste ledelse som træffer beslutninger om hvilke data der kan bruges og til hvad, samt hvorvidt anvendelse af nye teknologier skal finde sted. Koncernen træner løbende sine medarbejdere i data etiske dilemmaer via online træninger og der evalueres løbende på indsatser samt politik. Advansor forventer en omsætningsstigning i 2024 på 12 % i forhold til forventningerne for 2023 samt en indtjening i procent på samme niveau som 2023. Budgettet er fastlagt på baggrund af generelle forventninger til udvikling i branchen samt konkrete informationer fra eksisterende og potentielle kunder i forskellige brancher og segmenter. Selskabets forventninger til fremtiden bliver dog påvirket negativt som følge af effekterne af Ukraine krigen og de udfordringer med komponentsituationen, prisstigninger på komponenter og energi samt generel stigende inflation på nogle markeder, som krigen har medført. Selvom mange af selskabets kunder har indikeret, at de fastholder normale investeringspolitikker, er der risiko for, at omsætning og indtjening vil falde som en konsekvens af krigen. Ledelsen følger udviklingen nøje, men det er for tidligt at kunne udtale sig om, hvorvidt og i givet fald, hvilken effekt de nævnte problemstillinger vil have på omsætningen og indtjeningen i 2024. Ledelsen forventer dog, at den forventede udvikling vil blive påvirket negativt, men på lavt niveau. Årsrapporten for Advansor A/S for 2023 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store virksomheder i regnskabsklasse C. Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Med henvisning til årsregnskabslovens § 86, stk. 4 og til pengestrømsopgørelsen i koncernregnskabet for Dover Corporation har selskabet undladt at udarbejde pengestrømsopgørelse. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultat- opgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelsertil kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af afdrag og tillæg/fradrag af den akkumulerede afskrivning af forskellen mellem kostprisen og det nominelle beløb. Herved fordeles kurstab og gevinst over løbetiden. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Præsentationsvaluta Årsregnskab for 2023 er aflagt i DKK. Som præsentationsvaluta benyttes danske kroner. Alle andre valutaer anses som fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodeha-vendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen. Virksomheden har som fortolkningsbidrag for indregning af omsætning valgt IAS18. Ved salg af varer indregnes nettoomsætning, når fordele og risici vedrørende de solgte varer er overgået til køber, nettoomsætningen kan måles pålideligt og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele ved salget vil tilgå selskabet. Nettoomsætningen måles til det modtagne vederlag og indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Nettoomsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen. Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til selskabets hovedaktivitet. Vareforbrug omfatter kostprisen på de varer, som er medgået til at opnå årets nettoomsætning. Andre eksterne omkostninger indeholder indirekte produktionsomkostninger, omkostninger til reparation og vedligeholdelse samt omkostninger til lokaler, salg og distribution, kontorhold mv. Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger samt lønafhængige omkostninger. Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Skat af årets resultat består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat og indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Selskabet er sambeskattet med dets moder-selskab. Selskabsskatten fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Software og licenser måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger eller til genindvindings værdien, hvor denne er lavere. Software og licenser afskrives over aftaleperioden, dog maksimalt 3 år. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostprisreduceret med eventuel restværdi, fordeles lineærtover aktivernes forventede brugstid, der udgør: Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år Indretning af lejede lokaler 3-10 år Afskrivningsperiode og restværdi revurderes årligt. Materielle anlægsaktiver under udførelse måles til kostpris. Alle leasingkontrakter betragtes som opera-tionel leasing. Ydelser i forbindelse med oper-ationel leasing indregnes lineært i resultat-opgørelsen over leasing perioden. Finansielle anlægsaktiver, som omfatter deposita, måles til kostpris. Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO metoden eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres til det beløb, som forventes at kunne indbringes ved salg i normal drift med fradrag af salgsomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer og direkte løn med tillæg af indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkostninger til fabriksadministration og ledelse. Virksomheden har valgt IAS 39 som fortolkningsbidrag for nedskrivninger af finansielle tilgodehavender. Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Periodeafgrænsningsposter indregnet som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende abonnementer og aktiviteter i 2023. Likvider omfatter kontanter og kortfristede værdipapirer, som let kan konverteres til kontanter og kun er underlagt mindre risici for værdiændringer. Indestående på koncernens cash pool-ordning anses som følge af ordningens karakter ikke som likvide beholdninger, men indgår i regnskabsposten tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder. Foreslået udbytte Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabs året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabs året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Andre hensatte forpligtelser omfatter garantiforpligtelser til udbedring af arbejder inden for garantiperioden på 2 år. De hensatte forpligtelser måles og indregnes på baggrund af erfaringerne med garantiarbejder. Udskudt skat måles efter den balanceorien-terede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen eller i egenkapitalen, når den udskudte skat vedrører poster, der er indregnet i egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuelskat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte aconto-skatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Andre gældsforpligtelser Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi. Konsekvenserne af den globale krise i forhold til inflation og komponentmangel samt krigen i Ukraine fik stor betydning for verdensøkonomien. Følgevirkningerne af inflation, komponentmangel og krigen har medført en mindre negativ konsekvens for selskabets omsætning og indtjening i 2023. Ledelsen følger udviklingen nøje, men det er endnu for tidligt at kunne udtale sig om hvilken effekt de nævnte forhold vil have på omsætningen og indtjeningen i 2024, men det forventes fortsat at være på lavt niveau. Der er ikke efter balancedagen indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for virksomhedens finansielle stilling. Nettoomsætning fordelt på forretningssegmenter: Klimaløsninger 871.323.305 809.202.260 871.323.305 809.202.260 Nettoomsætning fordelt på geografiske segmenter: Nettoomsætning, indland 93.695.736 87.780.989 Nettoomsætning, udland 777.627.569 721.421.271 871.323.305 809.202.260 Segmentoplysning om nettoomsætning Oplysninger om aktiviteter og geografiske markederer baseret på selskabets afkast og risici samt ud fra den interne økonomistyring. Virksomhedens aktiviteter anses som det primære segmentområde. Med henvisning til årsregnskabslovens § 98 B stk. 3 er vederlaget til direktionen ikke oplyst. Periodeafgrænsningsposter udgøres af forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier, software licenser og renter. Aktiekapitalen består af 1.000 aktier a nom. 1.000 kr. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. Selskabet er sambeskattet med modervirksomheden Dover Denmark Holdings ApS som er administrationsselskab og hæfter solidarisk med øvrige sambeskattede selskaber for betaling af selskabsskat samt for kildeskat på renter, royalties og udbytter. Leje- og leasingforpligtelser i øvrigt: kr. 2023 2022 Leje- og leasingforpligtelser 102.475.605 592.334 Huslejeforpligtelser, uopsigelighedsperiode 12-120 måneder, 94.513.222 kr. (2022: 81.732.480) Virksomheden har ikke stillet pant eller anden sikkerhed i aktiver pr. 31. december 2023. Bestemmende indflydelse Nærtstående part Bopæl/Hjemsted Grundlag for bestemmende indflydelse Dover Denmark Holdings ApS København Nærmeste moderselskab Oplysning om koncernregnskaber Modervirksomhed Hjemsted Rekvirering af modervirksomhedens koncernregnskab Dover Corporation USA 3005 Highland Parkway, Downers Grove, IL 60515, USA www.investors.DoverCorporation.com/annual-reports Transaktioner med nærtstående parter Virksomheden oplyser kun om transaktioner med nærtstående parter, der ikke er gennemført på normale markedsvilkår, jf. lovens § 98 c, stk. 7. Alle transaktioner er gennemført på normale markedsvilkår. 29401462 2023-01-01 2023-12-31 29401462 2023-01-01 29401462 2022-12-31 29401462 2023-12-31 29401462 2022-01-01 29401462 2023-01-01 2023-12-31 1 29401462 2023-01-01 2023-12-31 2 29401462 2023-01-01 2023-12-31 3 29401462 2023-12-31 1 29401462 2023-01-01 2023-12-31 1 29401462 2023-01-01 2023-12-31 1 29401462 2023-01-01 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 29401462 2023-01-01 2023-12-31 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 29401462 2023-12-31 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 29401462 2023-12-31 e:ReceivablesFromOwnersAndManagementMember 29401462 2023-01-01 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 29401462 2023-01-01 2023-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 29401462 2023-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 29401462 2023-01-01 e:LeaseholdImprovementsMember 29401462 2023-01-01 2023-12-31 e:LeaseholdImprovementsMember 29401462 2023-12-31 e:LeaseholdImprovementsMember 29401462 2023-01-01 e:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 29401462 2023-01-01 2023-12-31 e:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 29401462 2023-12-31 e:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 29401462 2023-01-01 e:ContributedCapitalMember 29401462 2023-12-31 e:ContributedCapitalMember 29401462 2023-01-01 e:RetainedEarningsMember 29401462 2023-01-01 2023-12-31 e:RetainedEarningsMember 29401462 2023-12-31 e:RetainedEarningsMember 29401462 2023-01-01 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 29401462 2023-01-01 2023-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 29401462 2023-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 29401462 2023-12-31 e:PropertyPlantAndEquipmentMember 29401462 2022-12-31 e:PropertyPlantAndEquipmentMember 29401462 2022-01-01 2022-12-31 29401462 2021-01-01 2021-12-31 29401462 2021-12-31 29401462 2020-01-01 2020-12-31 29401462 2020-12-31 29401462 2019-01-01 2019-12-31 29401462 2019-12-31 29401462 2022-12-31 1 29401462 2023-12-31 e:ProvisionsMember 29401462 2022-12-31 e:ProvisionsMember 29401462 2023-12-31 e:LiabilitiesOtherThanProvisionsMember 29401462 2022-12-31 e:LiabilitiesOtherThanProvisionsMember 29401462 2023-12-31 e:OtherTaxableTemporaryDifferencesMember 29401462 2022-12-31 e:OtherTaxableTemporaryDifferencesMember 29401462 2023-01-01 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 29401462 2023-01-01 2023-12-31 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 29401462 2023-12-31 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 29401462 2022-01-01 2022-12-31 1 29401462 2023-01-01 2023-12-31 23 29401462 2022-01-01 2022-12-31 23 29401462 2021-01-01 2021-12-31 23 29401462 2020-01-01 2020-12-31 23 29401462 2019-01-01 2019-12-31 23 xbrli:shares iso4217:DKK xbrli:pure Årsrapport EY Godkendt Revisionspartnerselskab Nørre Havnegade 43 6400 Sønderborg Advansor A/S Rosbjergvej 7A Årslev Brabrand Aarhus www.advansor.dk PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen Rune Thomassen Regnskabsklasse C, stor virksomhed Grundlag for konklusion Konklusion CaseWare Working Papers Aarhus Kristian Østergaard Breitenbauch Man. Director Paul Edward Sindoni Chairman Rune Thomassen Kristian Østergaard Breitenbauch Hellerup Allan Kamp Jensen State Authorised Public Accountant mne15126 Profit/loss before financial income and expenses Profit/loss before financial income and expenses Profit/loss before financial income and expenses Profit/loss before financial income and expenses Profit/loss before financial income and expenses A Today, the Board of Directors and the Executive Board have discussed and approved the annual report of Advansor A/S for the financial year 1 January - 31 December 2023. The annual report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2023 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2023. Further, in our opinion, the Management's review gives a fair review of the matters discussed in the Management's review. We recommend that the annual report be approved at the annual general meeting. To the shareholder of Advansor A/S In our opinion, the Financial Statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2023 and of the results of the Company operations for the financial year 1 January - 31 December 2023 in accordance with the Danish Financial Statements Act. We have audited the Financial Statements of C-Company for the financial year 1 January - 31 December 2023, which comprise income statement, balance sheet, statement of changes in equity and notes, including a summary of significant accounting policies (“financial statements”). We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs) and the additional requirements applicable in Denmark. Our responsibilities under those standards and requirements are further described in the Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial Statements section of our report. We are independent of the Company in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants’ International Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) and the additional ethical requirements applicable in Denmark, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements and the IESBA Code. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Management is responsible for the preparation of Financial Statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act, and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial statements, Management is responsible for assessing the Company’s ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting in preparing the financial statements unless Management either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements. As part of an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark, we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. We also: Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control. Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control. Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by Management. Conclude on the appropriateness of Management’s use of the going concern basis of accounting in preparing the financial statements and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Company’s ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor’s report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor’s report. However, future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern. Evaluate the overall presentation, structure and contents of the financial statements, including the disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that gives a true and fair view. We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. Management is responsible for Management’s Review. Our opinion on the financial statements does ot cover Management’s Review, and we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read Management’s Review and, in doing so, consider whether Management’s Review is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained during the audit, or otherwise appears to be materially misstated. Moreover, it is our responsibility to consider whether Management’s Review provides the information required under the Danish Financial Statements Act. Based on the work we have performed, in our view, Management’s Review is in accordance with the Financial Statements and has been prepared in accordance with the requirements of the Danish Financial Statements Act. We did not identify any material misstatement in Management’s Review. The financial ratios stated under "Financial highlights" have been calculated as follows: Operating profit/loss Profit/loss before net financials +/- Other operating income and other operating expenses Operating margin Operating profit/loss (EBIT) x 100 Revenue Return on assets Profit/loss from operating activites x 100 Average assets Equity ratio Equity, year-end x 100 Total equity and liabilities, year-end Return on equity Profit/loss after tax x 100 Average equity Advansor develops, manufactures and sells sustainable climate solutions that exclusively use CO2 as a cooling and heating agent. Advansor’s climate solutions are mainly used in supermarkets and distribution centres but are also applicable in industrial manufacturing, including cooling and freezing storages as well as the food processing industry. The company also provide climate solutions for ice skating rinks as well as heat pumps and chillers for a wide range of industries. Market overview Advansor’s primary market is all of Europe, and for selected customers we deliver globally. Our primary markets are Scandinavia, the UK and Central Europe, including particularly Germany, Benelux and France as well as a number of Eastern and Southern European countries. In 2022, the company has established itself with sales organization in Latin America. Recognition and measurement in the Annual Report have not been subject to any uncertainty. The consequences of the global crisis in terms of inflation and component shortages, as well as the war in Ukraine, had a significant impact on the world economy. The repercussions of inflation, component shortages, and the war have led to a minor negative consequence for the company's revenue and earnings in 2023. Management is closely monitoring the developments, but it is still too early to determine the effect these conditions will have on revenue and earnings in 2024, although it is expected to remain at a low level. The income statement for 2023 shows a profit of DKK 128,924,917 against a profit of DKK 112,672,873 last year, and the balance sheet at 31 December 2023 shows equity of DKK 385,908,555. Operating risks The Company is not assessed to be exposed to any special risks other than those commonly occurring in the industry. Advansor needs to continue being at the leading edge of the technological development, be known for its high production quality and be able to act in a competitive market. The Company is not exposed to any special foreign exchange or financial risks. In 2023, Advansor has continued the further development of particularly smaller climate solutions and specifically additional focus on heat pumps. New components are continuously being developed and used, which will over time increase the capacity and reduce the cost of the climate solutions. Advansor develops customised solutions, particularly for the industrial segment. At the new factory, further investments were made in improved development and testing laboratories so as to maintain the strong technical position in the market. Business Model Please refer to the section above titled The Company's Principal Activities. Risk Assessment As a responsible company, Advansor aims to fulfill a natural obligation and meet the increasing demands for corporate social responsibility. Advansor generally desires decent conditions for employees, customers, and suppliers in accordance with legislation and human rights. Our approach to climate and how we treat our employees are topics that are critical to the company's development and results. Therefore, we have formulated policies and initiatives that cater to both areas and ensure a methodical and systematic handling. Although as a company we have not identified significant risks in relation to human rights and anti-corruption, these are both areas we approach with great seriousness and have established methods for managing. Climate/Environment – Policy, Efforts, and Results Advansor has an overarching goal to become CO2 neutral in its production by 2025 at the latest and is working towards this as part of the company's energy management system. The business model is sustainable at its core, as Advansor delivers sustainable climate solutions that exclusively use natural refrigerants. The company's climate solutions replace those that use chemical refrigerants. Furthermore, the operation of Advansor's climate solutions consumes less energy than traditional cooling systems. In 2023, Advansor maintained its ISO 50001 energy management certification and focused on making heating CO2 neutral, minimizing waste, and exclusively using cradle-to-cradle materials in connection with new buildings. Also, the proportion of electric cars increased in 2023, and we have increased charging capacity to support employees' transition to electric vehicles.Finally, our products and deliveries in 2023 continued to be our greatest contribution to reducing society's climate footprint and achieving international goals. Advansor will continue towards the goal of becoming CO2 neutral by 2025 in the coming years. Employee Relations – Policy, Efforts, and Results Advansor has a clear objective of equal terms for all, regardless of gender, race, nationality, ethnicity, etc. The company employs approximately 30 different nationalities at its headquarters in Denmark. The company recognizes the Danish labor model, the dialogue between labor market parties, and the respect for workers' rights to be informed and heard, as well as a focus on the work environment and health. Also, in 2023, the focus has been on upgrading and further education with employees, flex jobs, flexible working hours, and the development of technology and work processes in collaboration with the employees. Advansor expects at a minimum to maintain the current level of engagement in the coming years. Human Rights – Policy, Efforts, and Results Advansor recognizes the UN's guidelines for human rights and business and enforces this in collaboration with customers and suppliers. The management has developed a Code of Conduct for the company's subcontractors, which lists Advansor's perception of appropriate behavior. The company also conducted individual assessments of subcontractors in 2023, and factory visits were carried out on an ongoing basis, where conditions at both existing and potential suppliers were observed and commented upon. Advansor expects this work to continue in the coming years. Anti-corruption and Bribery – Policy, Efforts, and Results The management distances itself from and does not accept bribery and corruption. In 2023, ongoing training of employees has been conducted to raise awareness of proper ethical business conduct. Advansor expects this work to continue in the coming years. Intellectual capital resources Advansor has competent and well-educated employees. The possibility of still being able to recruit passionate and skilled people is key to Advansor’s continuous development in Denmark and internationally. This applies to both skilled and highly educated employees. Advansor works actively on taking on more social responsibility and has therefore employed a number of different interns, apprentices, employees on reduced hours,etc. Diversity in the Top Management, the Board of Directors The Board of Directors at Advansor has set a target for the underrepresented gender in the board to reach 25% by 2024. Currently, there are no women (0%) on Advansor's board, which comprises 3 members appointed by the shareholder Dover Corp., which in 2023 did not find a need to change the current board composition. Diversity at the Two Top Management Levels The company's two top management levels consist of the company's registered executive board, as well as the leaders of the organization's individual functions, who report directly to the registered executive board. At the two top management levels, Advansor has 88% men and 12% women in the leadership group, totaling 25 employees. It is Advansor's goal and policy to achieve 40% women at the two top management levels by 2028 at the latest. In 2023, there have been no personnel changes at the two top management levels that could have led to the achievement of the set goal. Also in 2023, Advansor continued to work to ensure that both genders are represented in the candidate field, provided that candidates of both genders meet the competency requirements for the relevant position, just as the company has encouraged female employees to apply for management positions during annual development interviews when the opportunity arose. Overview 2023 Supreme governing body Total number of members 3 Underrepresented gender in % 0 0,0000 Target figure in % 25 0,2500 Year in which the target figure is expected to be met 2028 Other levels of management Total number of members 25 Underrepresented gender in % 12 0,1200 Target figure in % 40 0,4000 Year in which the target figure is expected to be met 2028 Advansor has developed a policy for data ethics. The policy describes how Advansor itself collects, analyzes, and uses data from the behavior of customers, suppliers, and the company itself, which is used to optimize the company's operations in general. Advansor neither buys nor sells data. Advansor uses new technologies, primarily machine learning but also artificial intelligence in the future, in the development of new products and processes, in the pricing of goods, and optimization of production, all based on its own data. It is the company's top management that is responsible for the development of Advansor's policy for data ethics, as well as compliance with it. This means that it is Advansor's top management that makes decisions about which data can be used and for what, as well as whether the use of new technologies should take place. The group continuously trains its employees in data ethical dilemmas through online training, and efforts and policy are continuously evaluated. Advansor expects a 12% increase in turnover in 2024 compared to the expectations for 2023, as well as earnings as a percentage at the same level as in 2023. The budget is based on general expectations for industry development and specific information from existing and potential customers in various industries and segments. However, the company's expectations for the future are negatively impacted by the effects of the Ukraine war and the challenges with the component situation, price increases on components and energy, and general rising inflation in some markets, which the war has brought about. Although many of the company's customers have indicated that they will maintain normal investment policies, there is a risk that turnover and earnings will fall as a consequence of the war. Management is closely monitoring the development, but it is too early to say whether, and if so, what effect the mentioned issues will have on turnover and earnings in 2024. However, management expects that the anticipated development will be negatively affected, but at a low level. The Annual Report of Advansor A/S for 2023 has been prepared in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act applying to large enterprises of reporting class C. The accounting policies used in the preparation of the financial statements are consistent with those of last year. With reference to section 86(4) of the Danish Financial Statements Act and to the cash flow statement included in the consolidated financial statements of Dover Corporation, the Company has not prepared a cash flow statement. Revenues are recognised in the income statement as earned. Furthermore, value adjustments of financial assets and liabilities measured at fair value or amortised cost are recognised. Moreover, all expenses incurred to achieve the earnings for the year are recognised in the income statement, including depreciation, amortisation, impairment losses and provisions as well as reversals due to changed accounting estimates of amounts that have previously been recognised in the income statement. Assets are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits attributable to the asset will flow to the Company, and the value of the asset can be measured reliably. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow out of the Company, and the value of the liability can be measured reliably. Assets and liabilities are initially measured at cost. Subsequently, assets and liabilities are measured as described for each item below. Certain financial assets and liabilities are measured at amortised cost, which involves the recognition of a constant effective interest rate over the maturity period. Amortised cost is calculated as original costless any repayments and with addition/deduction of the cumulative amortisation of any difference between cost and the nominal amount. In this way, capital losses and gains are allocated over the maturity period. Recognition and measurement take into account predictable losses and risks occurring before the presentation of the Annual Report which confirm or invalidate affairs and conditions existing at the balance sheet date. Reporting currency The Financial Statements for 2023 are presented in DKK. Danish kroner is used as the presentation currency. All other currencies are regarded as foreign currencies Transactions in foreign currencies are translated at the exchange rates at the dates of transaction. Exchange differences arising due to differences between the transaction date rates and the rates at the dates of payment are recognised in financial income and expenses in the income statement. Receivables, payables and other monetary items in foreign currencies that have not been settled at the balance sheet date are translated at the exchange rates at the balance sheet date. Any differences between the exchange rates at the balance sheet date and the rates at the time when the receivable or the debt arose are recognised in financial income and expenses in the income statement. Fixed assets acquired in foreign currencies are measured at the transaction date rates. The Company has chosen IAS 18 as interpretation for revenue recognition. Revenue from the sale of goods is recognised when the risks and rewards relating to the goods sold have been transferred to the purchaser, the revenue can be measured reliably and it is probable that the economic benefits relating to the sale will flow to the Company. Revenue is measured at the consideration received and is recognised exclusive of VAT and net of discounts relating to sales. Revenue is measured at the fair value of the agreed consideration excluding VAT and taxes charged on behalf of third parties. All discounts and rebates granted are recognised in revenue. Other operating income and other operating expenses comprise items of a secondary nature to the main activities of the Company. Cost of sales includes the cost of goods used in generating the year's revenue. Other external expenses comprise indirect production costs, expenses for repairs and maintenance and expenses for premises, sales and distribution as well as office expenses, etc. Staff expenses comprise wages and salaries as well as payroll expenses. Amortisation, depreciation and impairment losses comprise amortisation, depreciation and impairment of intangible assets and property, plant and equipment. Financial income and expenses are recognised in the income statement at the amounts relating to the financial year. Tax for the year consists of current tax for the year and changes in deferred tax for the year. The tax attributable to the profit for the year is recognised in the income statement, whereas the tax attributable to equity transactions is recognised directly in equity. The Company is jointly taxed with the parent company. The tax effect of the joint taxation is allocated to enterprises in proportion to their taxable incomes. Software and licences are measured at the lower of cost less accumulated amortisation and recoverable amount. Software and licences are amortised over the licence period; however not exceeding 3 years. Property, plant and equipment Property, plant and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and less any accumulated impairment losses. Cost comprises the cost of acquisition and expenses directly related to the acquisition up until the time when the asset is ready for use. Depreciation based on cost reduced by any residua lvalue is calculated on a straight-line basis over the expected useful lives of the assets, which are: Other fixtures and fittings, tools and equipment 3-5 years Leasehold improvements 3-10 years Depreciation period and residual value are re-assessed annually. Assets under construction is measured at cost. All leases are considered operating leases. Payments made under operating leases are recognised in the income statement on a straight-line basis over the lease term. Fixed asset investments, which consists of deposits, are meassured at cost. The carrying amounts of intangible assets and property, plant and equipment are reviewed on an annual basis to determine whether there is any indication of impairment other than that expressed by amortisation and depreciation. If so, the asset is written down to its lower recoverable amount. Inventories are measured at the lower of cost under the FIFO method and net realisable value. The net realisable value of inventories is calculated at the amount expected to be generated by sale of the inventories in the process of normal operations with deduction of selling expenses. The net realisable value is determined allowing for marketability, obsolescence and development in expected selling price. The cost of goods for resale, raw materials and consumables equals landed cost. The cost of finished goods and work in progress comprises the cost of raw materials, consum-ables and direct labour with addition of indirect production costs. Indirect production costs comprise thecost of indirect materials and labour as well as maintenance and depreciation of the machinery, factory buildings and equipment used in the manufacturing process as well as costs of factory administration and management. The Company has chosen IAS 39 as interpretation for impairment write-down of financial receivables. Receivables are measured in the balance sheet at the lower of amortised cost and net realisable value, which corresponds to nominal value less provisions for bad debts. Prepayments comprise prepaid expenses concerning subscriptions and activities in 2023. Cash comprise cash and short term securities which are readily convertible into cash and subject only to minor risks of changes in value. Given the nature of the Group's cash pool arrangement, cash pool balances are not considered cash, but are recognised under "Receivables from group entities". Proposed dividends Dividend distribution proposed by Management for the year is disclosed as a separate equity item. Dividend distribution proposed by Management for the year is disclosed as a separate equity item. Other provisions include warranty obligations in re-spect of repair work within the warranty period of 2 years. Provisions are measured and recognised based on experience with guarantee work. Deferred income tax is measured using the balance sheet liability method in respect of temporary differences arising between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes on the basis of the intended use of the asset and settlement of the liability, respectively. Deferred tax assets are measured at the value at which the asset is expected to be realised, either by elimination in tax on future earnings or by set-off against deferred tax liabilities within the same legal tax entity. Deferred tax is measured on the basis of the tax rules and tax rates that will be effective under the legislation at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Any changes in deferred tax due to changes to tax rates are recognised in the income statement or in equity if the deferred tax relates to items recognised in equity. Current tax liabilities and receivables are reco-gnised in the balance sheet as the expected taxable income for the year adjusted for tax on taxable incomes for prior years and tax paid on account. Extra payments and repayment under the on account taxation scheme are recognised in the income statement in financial income and expenses. Other payables Debts are measured at amortised cost, substantially corresponding to nominal value. The consequences of the global crisis in terms of inflation and component shortages, as well as the war in Ukraine, had a significant impact on the world economy. The repercussions of inflation, component shortages, and the war have led to a minor negative consequence for the company's revenue and earnings in 2023. Management is closely monitoring the developments, but it is still too early to determine the effect these conditions will have on revenue and earnings in 2024, although it is expected to remain at a low level. No events materially affecting the Company's financial position have occurred subsequent to the financial year-end. Breakdown of revenue by business segment: Climate solutions 871.323.305 809.202.260 871.323.305 809.202.260 Breakdown of revenue by geographical segment: Revenue, Denmark 93.695.736 87.780.989 Revenue, exports 777.627.569 721.421.271 871.323.305 809.202.260 Segment information on Revenue Information on business segments and geographical segments based on the Companysrisks and returns and its internal financial reporting system. Business segments areregarded as the primary segments. Remuneration to the Executive Board has not been disclosed in accordance with section 98 B(3) of the Danish FinancialStatements Act. Prepayments consist of prepaid expenses concerning rent, insurance premiums, software licences and interest as well. The share capital consists of DKK 1,000 shares of nom. DKK 1,000 each. No shares have special rights. The Company is jointly taxed with its parent, Dover Denmark Holdings ApS, which acts as management company, and is jointly and severally liable with other jointly taxed group entities for payment of income taxes as well as withholding taxes on interest, royalties and dividends. Other rent and lease liabilities: DKK 2023 2022 Rent and lease liabilities 102.475.605 592.334 Lease obligations, period of non-terminability 12-120 months DKK 94.513.222 (2022: 81,732,480) The Company has not provided any security or other collateral in assets at 31 December 2023. Parties exercising control Related party Domicile Basis for control Copenhagen Closest parent company Information about consolidated financial statements Parent Domicile Dover Corporation Related party transactions The Company solely discloses related party transactions that have not been carried out on an arm's length basis, cf. section 98c(7) of the Danish Financial Statements Act. All transactions have been carried out on an arm's length basis. 29401462 2023-12-31 1