87734218 2025-01-01 2025-12-31 87734218 2025-01-01 2025-12-31 87734218 2025-01-01 2025-12-31 1 87734218 2025-01-01 2025-12-31 1 87734218 2025-01-01 2025-12-31 2 87734218 2025-01-01 2025-12-31 3 87734218 2025-01-01 2025-12-31 1 87734218 2024-01-01 2024-12-31 87734218 2025-12-31 87734218 2024-12-31 87734218 2025-01-01 iso4217:DKK xbrli:pure 2025-01-01 2025-12-31 2026-05-07 inforevision statsautoriseret revisionsaktieselskab 2860 Søborg Buddingevej 312 2024-01-01 2024-12-31 Livrex ApS 87734218 Årsrapport Conrad Alexander Fabritius de Tengnagel Livrex ApS 87734218 Conrad Alexander Fabritius de Tengnagel Anders Torbjörn Svensson Conrad Alexander Fabritius de Tengnagel Niels Ulrik Heine Jesper Tranegaard Berril Andersen Statsautoriseret revisor Sel­ska­bets formål er at drive han­del og inve­ste­ring. Sel­ska­bets hoved­virk­som­hed er at eje og for­valte sel­ska­bets dan­ske ejen­domme. Resul­ta­tet af sel­ska­bets akti­vi­te­ter udvi­ste i regn­skabsåret et resul­tat på DKK 3.782.734 mod DKK 4.132.768 sid­ste år. Egen­ka­pi­ta­len udgjorde på balan­ce­da­gen DKK 127.320.670. Ledel­sen anser resul­ta­tet for til­freds­stil­lende.Vær­di­re­gu­le­ring af ejen­domme har påvir­ket årets resul­tat med t.DKK. 2.463 før skat. Sel­ska­bets ejen­doms­por­tefølje er her­ef­ter opta­get til føl­gende sub­stansvær­dier: m2 mio.kr. 2025 kr/m2 2024 kr/m2 Køben­havn 7.292 169,0 23.176 22.792 Glo­strup 3.663 61,0 16.653 16.653 I alt 10.955 230,0 20.995 20.430 Sel­ska­bets ejen­domme omfat­ter erhvervs- og bebo­el­sese­jen­domme belig­gende i Køben­havn og Glo­strup. Ved vær­di­ansæt­tel­sen af ejen­dom­mene er anvendt en afkast­ba­se­ret metode, hvor ledel­sen har anvendt for­rent­nings­pro­cen­ter i inter­val­let 1,5%-2,6% (2024: 1,4%-2,5%). Besty­rel­sen og direk­tio­nen har dags dato behand­let og god­kendt års­rap­por­ten for 1. januar 2025 - 31. decem­ber 2025 for Livrex ApS. Livrex ApS Års­rap­por­ten aflæg­ges i ove­r­ens­stem­melse med års­regn­skabs­loven. Det er vores opfat­telse, at års­regn­ska­bet giver et ret­vi­sende bil­lede af sel­ska­bets akti­ver, pas­si­ver og finan­si­elle stil­ling pr. 31. decem­ber 2025 samt af resul­ta­tet af sel­ska­bets akti­vi­te­ter og pen­ge­strømme for regn­skabsåret 1. januar 2025 - 31. decem­ber 2025. Ledel­ses­be­ret­nin­gen inde­hol­der efter vores opfat­telse en ret­vi­sende redegø­relse for de for­hold, beret­nin­gen omhand­ler. Års­rap­por­ten indstil­les til gene­ral­for­sam­lin­gens god­ken­delse. Conrad Alexander Fabritius de Tengnagel Direktør Anders Torbjörn Svensson Bestyrelsesmedlem Conrad Alexander Fabritius de Tengnagel Bestyrelsesmedlem Niels Ulrik Heine Formand Til anparts­ha­ve­ren i Livrex ApS Livrex ApS Konklusion Vi har revi­de­ret års­regn­ska­bet for Livrex ApS for regn­skabsåret 1. januar 2025 - 31. decem­ber 2025, der omfat­ter anvendt regn­skabsprak­sis, resul­ta­topgø­relse, balance, egen­ka­pi­ta­l­opgø­relse, pen­ge­strøms­opgø­relse og noter. Års­regn­ska­bet udar­bej­des efter års­regn­skabs­loven. Det er vores opfat­telse, at års­regn­ska­bet giver et ret­vi­sende bil­lede af sel­ska­bets akti­ver, pas­si­ver og finan­si­elle stil­ling pr. 31. decem­ber 2025 samt af resul­ta­tet af sel­ska­bets akti­vi­te­ter og pen­ge­strømme for regn­skabsåret 1. januar 2025 - 31. decem­ber 2025 i ove­r­ens­stem­melse med års­regn­skabs­loven. Livrex ApS Grundlag for konklusion Vi har udført vores revi­sion i ove­r­ens­stem­melse med inter­na­tio­nale stan­dar­der om revi­sion og de yder­li­gere krav, der er gæl­dende i Dan­mark. Vores ansvar ifølge disse stan­dar­der og krav er nær­mere beskre­vet i revi­sionspå­teg­nin­gens afsnit ”Revisors ansvar for revi­sio­nen af års­regn­ska­bet”. Vi er uaf­hæn­gige af sel­ska­bet i ove­r­ens­stem­melse med Inter­na­tio­nal Ethics Stan­dards Board for Acco­un­tants’ inter­na­tio­nale ret­nings­linjer for reviso­rers eti­ske adfærd (IESBA Code) og de yder­li­gere eti­ske krav, der er gæl­dende i Dan­mark, lige­som vi har opfyldt vores øvrige eti­ske for­plig­tel­ser i hen­hold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfat­telse, at det opnåede revi­sions­be­vis er til­stræk­ke­ligt og egnet som grund­lag for vores kon­klu­sion. Ledel­sen har ansva­ret for udar­bej­del­sen af et års­regn­skab, der giver et ret­vi­sende bil­lede i ove­r­ens­stem­melse med års­regn­skabs­loven. Ledel­sen har end­vi­dere ansva­ret for den interne kon­trol, som ledel­sen anser for nød­ven­dig for at udar­bejde et års­regn­skab uden væsent­lig fej­l­in­for­ma­tion, uan­set om denne skyl­des besvi­gel­ser eller fejl. Ved udar­bej­del­sen af års­regn­ska­bet er ledel­sen ansvar­lig for at vur­dere sel­ska­bets evne til at fort­sætte drif­ten; at oplyse om for­hold vedrø­rende fort­sat drift, hvor dette er rele­vant; samt at udar­bejde års­regn­ska­bet på grund­lag af regn­skabsprin­cip­pet om fort­sat drift, med­min­dre ledel­sen enten har til hen­sigt at lik­vi­dere sel­ska­bet, indstille drif­ten eller ikke har andet rea­li­stisk alter­na­tiv end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sik­ker­hed for, om års­regn­ska­bet som hel­hed er uden væsent­lig fej­l­in­for­ma­tion, uan­set om denne skyl­des besvi­gel­ser eller fejl, og at afgive en revi­sionspå­teg­ning med en kon­klu­sion. Høj grad af sik­ker­hed er et højt niveau af sik­ker­hed, men er ikke en garanti for, at en revi­sion, der udfø­res i ove­r­ens­stem­melse med inter­na­tio­nale stan­dar­der om revi­sion og de yder­li­gere krav, der er gæl­dende i Dan­mark, altid vil afdække væsent­lig fej­l­in­for­ma­tion, når sådan fin­des. Fej­l­in­for­ma­tio­ner kan opstå som følge af besvi­gel­ser eller fejl og kan betrag­tes som væsent­lige, hvis det med rime­lig­hed kan for­ven­tes, at de enkelt­vis eller sam­let har ind­fly­delse på de øko­no­mi­ske beslut­nin­ger, som regn­skabs­bru­gerne træf­fer på grund­lag af års­regn­ska­bet. Som led i en revi­sion, der udfø­res i ove­r­ens­stem­melse med inter­na­tio­nale stan­dar­der om revi­sion og de yder­li­gere krav, der er gæl­dende i Dan­mark, fore­ta­ger vi fag­lige vur­de­rin­ger og opret­hol­der pro­fes­sio­nel skep­sis under revi­sio­nen. Her­u­d­over: Iden­ti­fi­ce­rer og vur­de­rer vi risi­koen for væsent­lig fej­l­in­for­ma­tion i års­regn­ska­bet, uan­set om denne skyl­des besvi­gel­ser eller fejl, udfor­mer og udfø­rer revi­sions­hand­lin­ger som reak­tion på disse risici samt opnår revi­sions­be­vis, der er til­stræk­ke­ligt og egnet til at danne grund­lag for vores kon­klu­sion. Risi­koen for ikke at opdage væsent­lig fej­l­in­for­ma­tion forår­sa­get af besvi­gel­ser er højere end ved væsent­lig fej­l­in­for­ma­tion forår­sa­get af fejl, idet besvi­gel­ser kan omfatte sam­mensvær­gel­ser, doku­ment­falsk, bevid­ste ude­la­del­ser, vild­led­ning eller tilsi­desæt­telse af intern kon­trol.Opnår vi for­ståelse af den interne kon­trol med rele­vans for revi­sio­nen for at kunne udforme revi­sions­hand­lin­ger, der er pas­sende efter omstæn­dig­he­derne, men ikke for at kunne udtrykke en kon­klu­sion om effek­ti­vi­te­ten af sel­ska­bets interne kon­trol.Tager vi stil­ling til, om den regn­skabsprak­sis, som er anvendt af ledel­sen, er pas­sende, samt om de regn­skabs­mæs­sige skøn og til­knyt­tede oplys­nin­ger, som ledel­sen har udar­bej­det, er rime­lige.Kon­klu­de­rer vi, om ledel­sens udar­bej­delse af års­regn­ska­bet på grund­lag af regn­skabsprin­cip­pet om fort­sat drift er pas­sende, samt om der på grund­lag af det opnåede revi­sions­be­vis er væsent­lig usik­ker­hed for­bun­det med begi­ven­he­der eller for­hold, der kan skabe bety­de­lig tvivl om sel­ska­bets evne til at fort­sætte drif­ten. Hvis vi kon­klu­de­rer, at der er en væsent­lig usik­ker­hed, skal vi i vores revi­sionspå­teg­ning gøre opmærk­som på oplys­nin­ger herom i års­regn­ska­bet eller, hvis sådanne oplys­nin­ger ikke er til­stræk­ke­lige, modi­fi­cere vores kon­klu­sion. Vores kon­klu­sio­ner er base­ret på det revi­sions­be­vis, der er opnået frem til datoen for vores revi­sionspå­teg­ning. Frem­ti­dige begi­ven­he­der eller for­hold kan dog med­føre, at sel­ska­bet ikke læn­gere kan fort­sætte drif­ten.Tager vi stil­ling til den sam­lede præ­sen­ta­tion, struk­tur og ind­hold af års­regn­ska­bet, her­un­der note­op­lys­nin­gerne, samt om års­regn­ska­bet afspej­ler de under­lig­gende transak­tio­ner og begi­ven­he­der på en sådan måde, at der gives et ret­vi­sende bil­lede heraf.Vi kom­mu­ni­ke­rer med den øver­ste ledelse om blandt andet det plan­lagte omfang og den tids­mæs­sige pla­ce­ring af revi­sio­nen samt bety­de­lige revi­sions­mæs­sige obser­va­tio­ner, her­un­der even­tu­elle bety­de­lige mang­ler i intern kon­trol, som vi iden­ti­fi­ce­rer under revi­sio­nen. Ledel­sen er ansvar­lig for ledel­ses­be­ret­nin­gen.Vores kon­klu­sion om års­regn­ska­bet omfat­ter ikke ledel­ses­be­ret­nin­gen, og vi udtryk­ker ingen form for kon­klu­sion med sik­ker­hed om ledel­ses­be­ret­nin­gen.I til­knyt­ning til vores revi­sion af års­regn­ska­bet er det vores ansvar at læse ledel­ses­be­ret­nin­gen og i den for­bin­delse over­veje, om ledel­ses­be­ret­nin­gen er væsent­ligt inkon­si­stent med års­regn­ska­bet eller vores viden opnået ved revi­sio­nen eller på anden måde synes at inde­holde væsent­lig fej­l­in­for­ma­tion.Vores ansvar er der­u­d­over at over­veje, om ledel­ses­be­ret­nin­gen inde­hol­der kræ­vede oplys­nin­ger i hen­hold til års­regn­skabs­loven.Base­ret på det udførte arbejde er det vores opfat­telse, at ledel­ses­be­ret­nin­gen er i ove­r­ens­stem­melse med års­regn­ska­bet og er udar­bej­det i ove­r­ens­stem­melse med års­regn­skabs­lovens krav.Vi har ikke fun­det væsent­lig fej­l­in­for­ma­tion i ledel­ses­be­ret­nin­gen. Søborg 2026-05-07 inforevision statsautoriseret revisionsaktieselskab 19263096 Jesper Tranegaard Berril Andersen Statsautoriseret revisor mne35841 Års­rap­por­ten er udar­bej­det i ove­r­ens­stem­melse med dansk regn­skabs­lov­giv­ning samt almin­de­ligt aner­kendt regn­skabsprak­sis. Års­rap­por­ten aflæg­ges efter års­regn­skabs­lovens Regnskabsklasse B.Der er tilvalgt enkelte bestem­mel­ser for regn­skabs­klasse C.Anvendt regn­skabsprak­sis er uæn­dret i for­hold til sid­ste år. Regnskabsklasse B Års­regn­ska­bet er udar­bej­det med udgangs­punkt i det histo­ri­ske kost­pris­prin­cip.Ind­tæg­terne indreg­nes i resul­ta­topgø­rel­sen i takt med, at de ind­tje­nes. Her­u­d­over indreg­nes vær­di­re­gu­le­rin­ger af finan­si­elle akti­ver og for­plig­tel­ser, der måles til dags­værdi eller amor­ti­se­ret kost­pris. I resul­ta­topgø­rel­sen indreg­nes end­vi­dere alle omkost­nin­ger, der er afholdt for at opnå årets ind­tje­ning, her­un­der afskriv­nin­ger, nedskriv­nin­ger og hen­satte for­plig­tel­ser samt til­bageførs­ler som følge af ændrede regn­skabs­mæs­sige skøn af beløb, der tid­li­gere har været indreg­net i resul­ta­topgø­rel­sen. Akti­ver indreg­nes i balan­cen, når det er sand­syn­ligt, at frem­ti­dige øko­no­mi­ske for­dele vil til­flyde sel­ska­bet, og akti­vets værdi kan måles påli­de­ligt. For­plig­tel­ser indreg­nes i balan­cen, når det er sand­syn­ligt, at frem­ti­dige øko­no­mi­ske for­dele vil fragå sel­ska­bet, og for­plig­tel­sens værdi kan måles påli­de­ligt.Ved før­ste indreg­ning måles akti­ver og for­plig­tel­ser til kost­pris. Efter­føl­gende måles akti­ver og for­plig­tel­ser som beskre­vet for hver enkelt regn­skabspost neden­for.Visse finan­si­elle akti­ver og for­plig­tel­ser måles til amor­ti­se­ret kost­pris, hvor­ved der indreg­nes en kon­stant effek­tiv rente over løbe­ti­den. Amor­ti­se­ret kost­pris opgø­res som oprin­de­lig kost­pris med fradrag af afdrag og til­læg/fradrag af den akku­mu­le­rede amor­ti­se­ring af for­skel­len mel­lem kost­pri­sen og det nomi­nelle beløb. Her­ved for­de­les kurstab og -gevinst over løbe­ti­den.Ved indreg­ning og måling tages hen­syn til for­ud­si­ge­lige tab og risici, der frem­kom­mer, inden års­rap­por­ten aflæg­ges, og som be- eller afkræf­ter for­hold, der eksi­ste­rer på balan­ce­da­gen.Som måle­va­luta benyt­tes Dan­ske kro­ner. Alle andre valutaer anses som frem­med valuta. Transak­tio­ner i frem­med valuta er i årets løb omreg­net til transak­tions­da­gens kurs eller en tilnær­met stan­dard­kurs. Hvis valuta­po­si­tio­ner anses for sik­ring af frem­ti­dige pen­ge­strømme, indreg­nes vær­di­re­gu­le­rin­gerne direkte på egen­ka­pi­ta­len.Til­go­de­ha­ven­der, gæld og andre monetære poster i frem­med valuta er indreg­net til balan­ce­da­gens kurs. Anlægs­ak­ti­ver, der er købt i frem­med valuta, måles til kur­sen på transak­tions­da­gen.Rea­li­se­rede og ure­a­li­se­rede valuta­kurs­fortje­ne­ster og -tab er indreg­net i resul­ta­topgø­rel­sen under andre finan­si­elle ind­tæg­ter og øvrige finan­si­elle omkost­nin­ger. Sel­ska­bets omsæt­ning består af leje­ind­tæg­ter fra udlej­ning af ejen­domme. Leje­ind­tæg­terne indreg­nes lineært over leje­pe­ri­o­den. Som ind­tægtskri­te­rium anven­des leve­ringskri­te­riet, såle­des at net­toomsæt­nin­gen omfat­ter årets fak­tu­re­rede omsæt­ning. Net­toomsæt­nin­gen indreg­nes i resul­ta­topgø­rel­sen, såfremt leve­ring og risiko over­gang til køber har fun­det sted inden regn­skabsårets udgang. Net­toomsæt­nin­gen måles til dags­vær­dien ekskl. moms og med fradrag af afgivne vare- og kun­de­ra­bat­ter.Grun­de­jer­nes Inve­ste­ring­fond Leje­res ind­be­ta­ling af leje ind­tægts­fø­res i den peri­ode lejen vedrø­rer. Dette omfat­ter også den del af lejen som even­tu­elt beta­les videre til Grun­de­jer­nes Inve­ste­rings­fond til ved­li­ge­hol­delse. Beta­lin­gen til Grun­de­jer­nes Inve­ste­rings­fond opfø­res under akti­verne under Indestående GI. Andre drift­sind­tæg­ter inde­hol­der regn­skabspo­ster af sekundær karak­ter i for­hold til sel­ska­bets hove­dak­ti­vi­tet, her­un­der mod­tagne godt­gø­rel­ser fra offent­lige myn­dig­he­der og avance ved salg af anlægs­ak­ti­ver. Eksterne omkost­nin­ger omfat­ter salgs-, admi­ni­stra­tions- og loka­leom­kost­nin­ger samt omkost­nin­ger vedrø­rende udlej­ningse­jen­domme. Årets afholdte omkost­nin­ger til udven­dig ved­li­ge­hol­delse omkost­nings­fø­res under andre eksterne omkost­nin­ger. Ved udbe­ta­ling fra Grun­de­jer­nes Inve­ste­rings­fond i hen­hold til boli­gre­gu­le­rings- lovens § 120 ind­tægts­fø­res belø­bet under andre eksterne omkost­nin­ger. Hvor udbe­ta­lin­gen fra Grun­de­jer­nes Inve­ste­rings­fond direkte vedrø­rer for­bed­rin­ger, er udbe­ta­lin­gen modreg­net de akti­ve­rede for­bed­ringsom­kost­nin­ger. I det omfang, den ind­ven­dige ved­li­ge­hol­delse påhvi­ler udle­jer, er årets plig­tige hen­læg­gelse omkost­nings­ført. Afholdte omkost­nin­ger til ind­ven­dig ved­li­ge­hol­delse modreg­nes i ejen­dom­mens gæld til bebo­erne på konto for ind­ven­dig ved­li­ge­hol­delse. Per­so­na­leom­kost­nin­ger omfat­ter løn og gager, inklu­sive feri­e­penge og pen­sio­ner samt andre omkost­nin­ger til social sik­ring m.v. Dags­vær­di­re­gu­le­ring af inve­ste­ringse­jen­domme omfat­ter ure­a­li­se­rede vær­di­re­gu­le­rin­ger af inve­ste­ringse­jen­domme samt rea­li­se­rede fortje­ne­ster og tab i for­bin­delse med afhæn­delse af inve­ste­ringse­jen­domme. Rea­li­se­rede fortje­ne­ster og tab opgø­res som salgs­sum­men for den afhæn­dede ejen­dom fra­truk­ket omkost­nin­ger i for­bin­delse med sal­get og fra­truk­ket den sene­ste indreg­nede dags­værdi af ejen­dom­men. Finan­si­elle ind­tæg­ter indreg­nes i resul­ta­topgø­rel­sen med de beløb, der vedrø­rer regn­skabsåret. Andre finan­si­elle ind­tæg­ter omfat­ter ren­ter samt ren­te­godt­gø­relse under acon­toskat­te­ord­nin­gen. Finan­si­elle omkost­nin­ger indreg­nes i resul­ta­topgø­rel­sen med de beløb, der vedrø­rer regn­skabsåret. Øvrige finan­si­elle omkost­nin­ger omfat­ter ren­ter, amor­ti­se­ring af gæld til real­kre­di­tin­sti­tut­ter samt ren­te­til­læg under acon­toskat­te­ord­nin­gen. Skat af årets resul­tat udgør 22% af det regn­skabs­mæs­sige resul­tat kor­ri­ge­ret for ikke ind­komstskat­teplig­tige og ikke fradrags­be­ret­ti­gede poster. Skat af årets resul­tat er sam­men­sat af den for­ven­tede skat af årets skat­teplig­tige ind­komst regu­le­ret for årets for­skyd­ning i udskudt skat og even­tu­elle kor­rek­tio­ner til tid­li­gere års skat­ter. Ændring i udskudt skat som følge af ændring i skat­te­sat­ser indreg­nes i resul­ta­topgø­rel­sen. Skat af årets resul­tat indreg­nes i resul­ta­topgø­rel­sen med den del, der kan hen­fø­res til årets resul­tat, og direkte i egen­ka­pi­ta­len med den del, der kan hen­fø­res til poste­rin­ger direkte i egen­ka­pi­ta­len. Sel­ska­bet er omfat­tet af acon­toskat­te­ord­nin­gen. Ren­te­godt­gø­relse og ren­te­til­læg er indreg­net under hen­holds­vis andre finan­si­elle ind­tæg­ter og øvrige finan­si­elle omkost­nin­ger. Balan­cen er opstil­let i kon­to­form. Mate­ri­elle anlægs­ak­ti­ver måles til kost­pris med fradrag af akku­mu­le­rede afskriv­nin­ger. Afskriv­nings­grund­la­get er kost­pris med til­læg af even­tu­elle opskriv­nin­ger og med fradrag af for­ven­tet restværdi efter afslut­tet brugs­tid. Kost­pri­sen omfat­ter anskaf­fel­sespri­sen samt omkost­nin­ger direkte til­knyt­tet anskaf­fel­sen ind­til det tids­punkt, hvor akti­vet er klar til at blive taget i brug. Kost­pri­sen på et sam­let aktiv opde­les i sepa­rate bestand­dele, der afskri­ves hver for sig, hvis brug­sti­den på de enkelte bestand­dele er væsent­lig for­skel­lig.Afskriv­nin­ger påbe­gyn­des, når akti­verne er klar til ibrug­tag­ning. Der fore­ta­ges lineære afskriv­nin­ger base­ret på føl­gende for­vent­nin­ger til brug­sti­der og restvær­dier: Aktiv­gruppe Peri­ode Restværdi Andre anlæg, drifts­ma­te­riel og inven­tar 5 - 10 år 0% Småak­ti­ver er omkost­nings­ført i resul­ta­topgø­rel­sen under eksterne omkost­nin­ger.Fortje­ne­ste og tab ved salg eller udran­ge­ring er med­ta­get i resul­ta­topgø­rel­sen under hen­holds­vis andre drift­sind­tæg­ter og andre driftsom­kost­nin­ger.Den regn­skabs­mæs­sige værdi af mate­ri­elle anlægs­ak­ti­ver gen­nem­gås årligt for indi­ka­tio­ner på vær­di­for­rin­gelse, ud over det som udtryk­kes ved de nor­male afskriv­nin­ger. Hvis dette er til­fæl­det, fore­ta­ges der nedskriv­ning af hvert enkelt aktiv hen­holds­vis gruppe af akti­ver til lavere genind­vin­dings­værdi. Som genind­vings­værdi anven­des den høje­ste værdi af for­ven­tet net­tosalgs­pris og kapi­talværdi. Kapi­talvær­dien opgø­res som nutidsvær­dien af de for­ven­tede net­to­pen­ge­strømme fra anven­del­sen af akti­vet eller aktiv­grup­pen.Årets nedskriv­nin­ger indreg­nes i resul­ta­topgø­rel­sen under af- og nedskriv­nin­ger af mate­ri­elle og imma­te­ri­elle anlægs­ak­ti­ver. Inve­ste­ringse­jen­domme omfat­ter ejen­domme, som besid­des med hen­blik på at opnå afkast af den inve­ste­rede kapi­tal samt en even­tuel kapi­tal­ge­vinst ved vide­resalg. Inve­ste­ringse­jen­domme indreg­nes i balan­cen, når alle væsent­lige for­dele og risici er overgået til sel­ska­bet. Inve­ste­ringse­jen­domme måles ved før­ste indreg­ning til kost­pris, som omfat­ter købspri­sen med til­læg af direkte til­knyt­tede omkost­nin­ger. Afholdte omkost­nin­ger, der til­fø­rer inve­ste­ringse­jen­dom­mene nye eller for­bed­rede egen­ska­ber i for­hold til anskaf­fel­ses­tids­punk­tet og som der­ved for­bed­rer ejen­dom­me­nes frem­ti­dige afkast, her­un­der ombyg­nin­ger, til­læg­ges lige­le­des kost­pri­sen som en for­bed­ring. Inve­ste­ringse­jen­domme måles efter­føl­gende til skøn­net dags­værdi opgjort med udgangs­punkt i ejen­dom­mens net­to­af­kast og en for­rent­nings­pro­cent base­ret på en indi­vi­duel vur­de­ring af den enkelte type ejen­dom. Sel­ska­bet anven­der en ekstern valuar til brug for opgø­relse af ejen­dom­me­nes dags­værdi. Som følge af at ejen­dom­mene er vur­de­ret til skøn af dags­vær­dien fore­ta­ges der ikke afskriv­nin­ger på disse.Ændrin­gerne i den skøn­nede dags­værdi føres i resul­ta­topgø­rel­sen under dags­vær­di­re­gu­le­ring af inve­ste­ringse­jen­domme. Fortje­ne­ste eller tab ved salg eller udran­ge­ring er med­ta­get i resul­ta­topgø­rel­sen under dags­vær­di­re­gu­le­ring af inve­ste­ringse­jen­domme, og udgør for­skel­len mel­lem net­tosalgs­pri­sen fra­truk­ket den regn­skabs­mæs­sige værdi (dags­værdi) på den sene­ste balan­ce­dag før afhæn­del­sen af ejen­dom­men. Til­go­de­ha­ven­der måles til amor­ti­se­ret kost­pris, der sæd­van­lig­vis sva­rer til nomi­nel værdi. Vær­dien redu­ce­res med nedskriv­ning til imø­degåelse af for­ven­tede tab efter en indi­vi­duel vur­de­ring. Bin­dings­pligt over­for Grun­de­jer­nes Inve­ste­rings­fond består af indestående på sær­skilt konto hos Grun­de­jer­nes Inve­ste­rings­fond med til­læg af årets ind­be­ta­lings­for­plig­telse. Ledel­sens for­slag til udbytte for regn­skabsåret vises som en sær­skilt post under egen­ka­pi­ta­len. Udskudt skat måles efter den balan­ce­o­ri­en­te­rede gælds­me­tode. Der er hen­sat til udskudt skat med 22% af mid­ler­ti­dige for­skelle mel­lem regn­skabs­mæs­sige og skat­temæs­sige vær­dier af akti­ver og for­plig­tel­ser, og under hen­syn­ta­gen til den plan­lagte anven­delse af akti­vet hen­holds­vis afvik­ling af for­plig­tel­sen. Skat­tevær­dien af frem­før­sels­be­ret­ti­gede skat­temæs­sige under­skud ind­går i opgø­rel­sen af den udskudte skat, såfremt det er sand­syn­ligt, at under­skud­dene kan udnyt­tes. Even­tu­elle udskudte net­toskat­te­ak­ti­ver måles til net­to­re­a­li­sa­tionsværdi.Udskudte skat­te­ak­ti­ver som ikke for­ven­tes udnyt­tet inden for en kor­tere årrække, er note­op­lyst under even­tu­a­lak­ti­ver.Sel­skabs­skat, vedrø­rende regn­skabsåret, som ikke er afreg­net på balan­ce­da­gen, klas­si­fi­ce­res som sel­skabs­skat under enten til­go­de­ha­ven­der eller gælds­for­plig­tel­ser. Finan­si­elle for­plig­tel­ser indreg­nes ved låne­op­ta­gel­sen til det mod­tagne provenu efter fradrag af afholdte låneom­kost­nin­ger og andre omkost­nin­ger direkte for­an­le­di­get af låne­frem­skaf­fel­sen. I de efter­føl­gende år måles de finan­si­elle for­plig­tel­ser til amor­ti­se­ret kost­pris sva­rende til den kapi­ta­li­se­ret værdi ved anven­delse af den effek­tive rente.For­skel­len mel­lem prove­nuet og den nomi­nelle værdi indreg­nes i resul­ta­topgø­rel­sen over lånets løbe­tid.Byfor­ny­el­seslån (inde­xlån) med fuld ydel­ses­støtte indreg­nes ikke i balan­cen. Låne­beløb og rest­gæld note­op­ly­ses. Pri­o­ri­tets­gæld er såle­des målt til amor­ti­se­ret kost­pris, der for kon­tant­lån sva­rer til lånets rest­gæld. For obliga­tionslån sva­rer amor­ti­se­ret kost­pris til en rest­gæld bereg­net som lånets under­lig­gende kon­tantværdi på lån­op­ta­gel­ses­tids­punk­tet regu­le­ret med en over afdrag­sti­den fore­ta­get amor­ti­se­ring af lånets transak­tionsom­kost­nin­ger og kurs­re­gu­le­ring på opta­gel­ses­tids­punk­tet. Kort­fri­stede gælds­for­plig­tel­ser er målt til amor­ti­se­ret kost­pris sva­rende til nomi­nel værdi. Pen­ge­strøms­opgø­rel­sen viser årets pen­ge­strømme for­delt på drifts-, inve­ste­rings- og finan­si­e­rings­ak­ti­vi­tet, årets for­skyd­ning i lik­vi­der og lik­vi­der ved årets begyn­delse og slut­ning. I pen­ge­strøms­opgø­rel­sen indreg­nes pen­ge­strømme vedrø­rende købte virk­som­he­der fra over­ta­gel­ses­tids­punk­tet, og pen­ge­strømme vedrø­rende solgte virk­som­he­der indreg­nes frem til over­dra­gel­ses­tids­punk­tet. Pen­ge­strømme fra driftsak­ti­vi­tet er opgjort som årets resul­tat regu­le­ret for ikke lik­vide driftspo­ster betalte finan­si­elle poster, sel­skabs­skat­ter samt stig­ning og fald i vare­be­hold­nin­ger, til­go­de­ha­ven­der fra salg og tje­ne­stey­del­ser, gæld til leve­randø­rer af varer og tje­ne­stey­del­ser, og andre ændrin­ger i drifts­ka­pi­ta­len. Pen­ge­strømme fra inve­ste­rings­ak­ti­vi­tet omfat­ter årets beta­lin­ger i for­bin­delse med køb og salg af anlægs­ak­ti­ver samt beta­lin­ger i for­bin­delse med køb og salg af virk­som­he­der. Pen­ge­strømme fra finan­si­e­rings­ak­ti­vi­tet omfat­ter årets provenu ved opta­gelse af lån og årets afdrag af kort- og lang­fri­stede gælds­for­plig­tel­ser samt ind- og udbe­ta­lin­ger mel­lem anparts­ha­verne og sel­ska­bet.Lik­vi­der omfat­ter lik­vide behold­nin­ger. 10864114 10596602 526082 0 6655123 6551291 4735073 4045311 120000 120000 2521424 4205420 7136497 8130731 42229 63095 2407868 2311491 4770858 5882335 988124 1749567 3782734 4132768 3093393 3462002 230000000 232000000 0 0 230000000 232000000 230000000 232000000 11234 0 2913142 2731244 2924376 2731244 8520497 3106430 11444873 5837674 241444873 237837674 300000 300000 126331329 123237936 689341 670766 127320670 124208702 15656483 14668359 15656483 14668359 89516517 90096418 2882378 2753724 92398895 92850142 650000 650000 5418825 5460471 6068825 6110471 98467720 98960613 241444873 237837674  Virk­som­heds­ka­pi­talOver­ført resul­tatFor­slag til udbytte for regn­skabsåretI alt DKKDKKDKKDKK     Egen­ka­pi­tal pr. 1. januar 2024300.000119.775.934900.000120.975.934Udbe­talt udbytte 0-900.000-900.000Over­ført via resul­tat­dis­po­ne­rin­gen 3.462.002670.7664.132.768Egen­ka­pi­tal pr. 1. januar 2025300.000123.237.936670.766124.208.702Udbe­talt udbytte 0-670.766-670.766Over­ført via resul­tat­dis­po­ne­rin­gen 3.093.393689.3413.782.734Egen­ka­pi­tal pr. 31. decem­ber 2025300.000126.331.329689.341127.320.670 2827681 3997963 -2686206 -6811075 42229 63095 2407868 2311491 1558570 278576 718401 5326082 0 5047506 0 5000000 638663 629501 -128654 -33032 11234 490766 670766 900000 -1192009 5414067 8520497 8520497     20252024 DKKDKK   Gager og løn­nin­ger120.000120.000I alt120.000120.000   Gen­nem­snit­lig antal hel­tids­be­skæf­ti­gede00       120000 120000 0 0     20252024 DKKDKK   Andre finan­si­elle ind­tæg­ter42.22963.095I alt42.22963.095 42229 63095     20252024 DKKDKK   Øvrige finan­si­elle omkost­nin­ger2.407.8682.311.491I alt2.407.8682.311.491 2407868 2311491     Udskudt skatSkat af årets resul­tat DKKDKK   Skyl­dig pr. 1. januar 202514.668.359 Skat af årets resul­tat988.124988.124Skyl­dig pr. 31. decem­ber 202515.656.483 Skat af årets resul­tat i resul­ta­topgø­rel­sen 988.124   Som er indreg­net såle­des i balan­cen:  Hen­satte for­plig­tel­ser15.656.483 I alt15.656.483   Inve­ste­ringse­jen­dommeAndre anlæg, drifts­ma­te­riel og inven­tarI alt2024 DKKDKKDKKDKK     Kost­pris pr. 1. januar 2025100.573.153110.891100.684.04499.965.643Til­gang i året278.5760278.576718.401Afgang i året-1.161.2110-1.161.2110Kost­pris pr. 31. decem­ber 202599.690.518110.89199.801.409100.684.044     Opskriv­nin­ger pr. 1. januar 2025132.784.0010132.784.001128.578.581Årets opskriv­nin­ger2.521.42402.521.4244.205.420Afgang i året-3.638.7890-3.638.7890Opskriv­nin­ger pr. 31. decem­ber 2025131.666.6360131.666.636132.784.001     Af- og nedskriv­nin­ger pr. 1. januar 2025-1.357.154-110.891-1.468.045-1.468.045Af- og nedskriv­nin­ger pr. 31. decem­ber 2025-1.357.154-110.891-1.468.045-1.468.045     Regn­skabs­mæs­sig værdi pr. 31. decem­ber 2025230.000.0000230.000.000232.000.000     Salgs­pris, afgang5.326.08205.326.0820Regn­skabs­mæs­sig værdi, afgang-4.800.0000-4.800.0000Fortje­ne­ste/​​tab ved afhæn­delse526.0820526.0820 Inve­ste­ringse­jen­domme er målt til dags­værdi med udgangs­punkt i nor­ma­lind­tje­nings­me­to­den (metode 3 i dags­vær­di­hie­rar­kiet), som er base­ret på det kom­mende års bud­get­te­ret drift. Net­to­le­je­ind­tæg­ter er med­ta­get til for­ven­tet OMK leje. De væsent­lig­ste for­ud­sæt­nin­ger omfat­ter:     Boli­ge­jen­domme:      Købern­havn CityØster­broStor­kø­ben­havn     Net­to­le­je­ind­tægt opgjort til OMK lejeDKK3.721.0002.444.0003.410.000Afkast­kravI pro­cent2,2%2,6%1,7%Areal 3.4002.0073.663Gen­nem­snit­lig leje pr. m2 1.0941.218931     Resul­ta­t­ef­fekt af årets ændring i dags­værdiDKK2.553.517-12.89315.471Dags­værdi pr. 31. decem­ber 2025DKK77.000.00051.000.00061.000.000     Bolig- og erhverv­se­jen­domme:      Køben­havn City       Net­to­le­je­ind­tægt opgjort til OMK leje, boligDKK1.110.000  Net­to­le­je­ind­tægt opgjort til OMK leje, erhvervDKK535.000  Afkast­kravI pro­cent1,5%  Areal, bolig 1.308  Areal, erhverv 487  Gen­nem­snit­lig leje pr. m2, bolig 849  Gen­nem­snit­lig leje pr. m2, erhverv 1.099       Dags­værdi pr. 31. decem­ber 2025DKK41.000.000       Sel­ska­bets ejen­domme er vær­di­an­sat til dags­værdi pr. 31. decem­ber 2025 i hen­hold til valu­ar­vur­de­ring af dags­vær­dien. Valu­a­ren er Jette Lunds­gaard fra Lunds­gaard Erhverv.     Dags­vær­dien er opgjort på bag­grund af en afkast­ba­se­ret model med et afkast­krav i niveauet 1,5%-2,6%.     Dags­vær­dien er føl­som over­fort rente- og konjunk­tur­ud­s­ving, da vær­dien bestem­mes af mar­keds­ud­vik­lin­gen på ejen­doms­mar­ke­det, der påvir­kes af rente- og konjunk­tur­ud­s­ving som følge af sam­fundsø­ko­no­mi­ens gene­relle udvik­ling.  Ændrin­ger i skøn over afkast­krav for inve­ste­ringse­jen­dom­mene vil påvirke den indreg­nede værdi af inve­ste­ringse­jen­domme i balan­cen samt vær­di­re­gu­le­rin­gen i resul­ta­topgø­rel­sen med føl­gende beløb:     Køben­havn City (boli­ge­jen­dom)    Afkast­pro­cent 2,0%2,2%2,4%Dags­værdi i mio. DKK 84.70077.00070.583Ændring i dags­værdi, mio. DKK 7.7000-6.417     Øster­bro (boli­ge­jen­dom)    Afkast­pro­cent 2,4%2,6%2,8%Dags­værdi i mio. DKK 55.25051.00047.357Ændring i dags­værdi, mio. DKK 4.2500-3.643     Stor­kø­ben­havn (boli­ge­jen­dom)    Afkast­pro­cent 1,5%1,7%1,9%Dags­værdi i mio. DKK 69.13361.00054.579Ændring i dags­værdi, mio. DKK 8.1330-6.421     Køben­havn City (bolig- og erhverv­se­jen­dom)    Afkast­pro­cent 1,3%1,5%1,7%Dags­værdi i mio. DKK 47.30841.00036.176Ændring i dags­værdi, mio. DKK 6.3080-4.824     31‑12‑202531‑12‑2024 DKKDKK   Gælds­for­plig­tel­ser i alt:  Gæld til real­kre­di­tin­sti­tut­ter90.166.51790.746.418Depo­sita2.882.3782.753.724I alt93.048.89593.500.142   Kort­fri­stet del af lang­fri­stet gæld:  Gæld til real­kre­di­tin­sti­tut­ter650.000650.000I alt650.000650.000   Gæld, der for­fal­der mere end 5 år efter balan­ce­da­gen:  Gæld til real­kre­di­tin­sti­tut­ter87.828.62688.925.197I alt87.828.62688.925.197   Udover den anførte pri­o­ri­tets­gæld er der ting­lyst 2 inde­xlån med fuld ydel­ses­støtte på nom. kr. 14.289.000 og med en nomi­nel rest­gæld pr. 31. decem­ber 2025 på kr. 8.071.651 (31. decem­ber 2024 kr. 8.482.599).       2025      Nomi­nel værdi af sik­ker­heds­stil­lel­sen/​gældRegn­skabs­mæs­sig værdi af akti­ver stil­let til sik­ker­hed  DKK DKK     Ejer­pan­te­breve i grunde og byg­nin­ger som er depo­ne­ret til sik­ker­hed for enga­ge­ment med kre­di­tin­sti­tut 129.655.000 230.000.000 526082 0 -42229 -63095 -2407868 -2311491 988124 1749567 Revisionspåtegning 19263096 inforevision statsautoriseret revisionsaktieselskab Buddingevej 312 2860 Søborg 2026-05-07 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31