45536831 2025-04-11 2025-12-31 45536831 2025-04-11 2025-12-31 1 45536831 2025-04-11 2025-12-31 1 45536831 2025-04-11 2025-12-31 2 45536831 2025-04-11 2025-12-31 3 45536831 2025-04-11 2025-12-31 1 45536831 2025-04-11 2025-12-31 2 45536831 2025-12-31 45536831 2025-04-10 fsa:ContributedCapitalMember 45536831 2025-04-10 45536831 2025-04-11 2025-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 45536831 2025-04-11 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 45536831 2025-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 45536831 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 45536831 2025-04-11 2025-12-31 1 45536831 2025-04-11 2025-12-31 2 45536831 2025-04-11 2025-12-31 3 45536831 2025-04-11 2025-12-31 4 45536831 2025-04-11 2025-12-31 1 iso4217:DKK Tuborg Boulevard 3, 2900 Hellerup Karsten Kjellerup Kjeldsen L P Ejendomme A/S 45536831 Gentofte Hoved- og nøgletal 11/4-31/12 2025 2024 Alle beløb i tusinde kr.Huslejeindtægter 40.431 Resultat af primær drift 32.054 Resultat af finansielle poster 411 Årets resultat 32.464 Investering i materielle anlægsaktiver 1.936.311 Egenkapital 1.931.864 Balancesum 1.968.380 Nøgletal i %Afkastningsgrad 3,3 Ejendomsinvesteringsgrad 98,4 Egenkapitalandel 98,1 Egenkapitalens forrentning 3,4 Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Årets resultat udgør 32,5 mio. kr. Det positive resultat skyldes primært bolig- og erhvervslejeindtægter, som bidrog med 40,4 mio. kr. Det ordinære driftsresultat før markedsværdiregulering er realiseret med 30,7 mio. kr. Selskabet blev stiftet 11.04.2025 og erhvervede i maj ejendommen Lindgrens Hus i Bellakvarter, Køben-havn og i november ejendommene Kværnloftet og Broloftet i Risskov i Aarhus. Den samlede investering udgjorde ca. 1,9 mia. kr. Årets resultat var præget af erhvervelsen af selskabets nuværende tre ejendomme, der alle siden erhver-velsen har bidraget med positive driftsafkast i overensstemmelse med eller bedre end de respektive for-retningsplaner for ejendommene. Selskabets egenkapital forøges med årets resultat på 32,5 mio. kr. og udgør herefter 1.931,9 mio. kr. ultimo 2025 Usikkerhed ved indregning og måling Udarbejdelsen af årsregnskabet forudsætter, at ledelsen foretager skøn og vurderinger. Den største usik-kerhed vedrører fastsættelsen af afkastkravene på budgetterede driftsresultater til investeringsejen-domme. De anvendte skøn og vurderinger er baseret på forudsætninger, som ledelsen anser for mar-kedskonforme og ansvarlige. Koncernens bolig- og erhvervsejendomme er værdiansat ved et afkastkrav i intervallet 3,77%-3,99% ultimo 2025 med et vægtet afkastkrav på 3,88%. Ved en stigning i afkastkravet på 0,5%-point ultimo 2025 vil ejendommenes dagsværdi falde med 215,6 mio. kr. Omvendt vil et fald i afkastkravet på 0,5%-point ultimo 2025 medføre en stigning i ejendomme-nes dagsværdi på 279,3 mio. kr. Den forventede udvikling Der forventes en drift og indtjening i 2026 før værdireguleringer af investeringsejendomme på et højre niveau end 2025, da ejendommen bliver driftet af L P Ejendomme i hele 2026. Resultatet kan dog forven-tes at stige i takt med, at selskabet potentielt opnår yderligere ejendomserhvervelser i løbet af året, hvil-ket vil bidrage positivt til vækst i selskabet. Det forventes at ejendomsværdierne fortsat vil være præget af usikkerhed om rente- og inflationsudvik-ling, men det er samtidig forventningen, at værdierne vil være mere stabile i 2026 end tilfældet var i 2025. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrappor-ten. Hovedaktivitet Selskabets formål er at erhverve, opføre og administrere fast ejendom samt at foretage anden virksom-hed, der efter bestyrelsens opfattelse er forenelig hermed. Aktiekapitalen ejes 100% af Lærernes Pension Ejendomsaktieselskab. Vi har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 11. april – 31. december 2025 for L P Ejendomme A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og fi-nansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 11. april - 31. december 2025. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretnin-gen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Hellerup, Jakob Folkenberg Eriksen Karsten Kjellerup Kjeldsen Carsten Gjede Morten Malle Formand Til kapitalejeren i L P Ejendomme A/S Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og fi-nansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 11. april - 31. december 2025 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret årsregnskabet for L P Ejendomme A/S for regnskabsåret 11. april - 31. december 2025, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis (”regnskabet”). Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderli-gere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskre-vet i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regnskabet. Vi er uafhængige af sel-skabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale ret-ningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for kon-klusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den for-bindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i hen-hold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fun-det væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Ledelsens ansvar for regnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstem-melse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen an-ser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte drif-ten; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Revisors ansvar for revisionen af regnskabet Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinforma-tion, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklu-sion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gæl-dende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan op-stå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan for-ventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: • Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyl-des besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risi-koen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsent-lig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. • Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisions-handlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. • Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. • Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fort-sat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikker-hed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspå-tegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. • Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplys-ningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Hellerup, PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Per Rolf Larssen Claus Christensen statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor mne24822 mne33687 40431000 6426000 34006000 3262000 1310000 32054000 412000 2000 32464000 1937621000 1937621000 1937621000 112000 97000 209000 30549000 30758000 1968380000 21500000 1910364000 1931864000 29477000 29477000 702000 5797000 502000 37000 7039000 36515000 1968380000 400000 400000 21100000 1877900000 1899000000 32464000 32464000 21500000 1910364000 1931864000 32464000 Værdireguleringer ejendomme -1310000 -412000 -2000 -112000 Ændring i modtagne forudbetalinger fra lejere 702000 -5797000 502000 Ændring i periodeafgrænsningsposter (aktiver) -97000 Ændring i periodeafgrænsningsposter (passiver) 37000 37573000 412000 2000 37983000 1936311000 -1936311000 Ændring i lejedeposita 29477000 1899400000 1928877000 30549000 0 30549000 true Årsrapporten præsenteres i tusinde kr. Hvert tal afrundes for sig. Der kan derfor forekomme afvigelser mel-lem de anførte totaler og summen af de underliggende tal. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige fordele vil tilfalde virksomheden, og akti-vets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige øko-nomiske fordele vil fragå virksomheden, og forpligtelsen kan måles pålideligt. I resultatopgørelsen indregnes alle indtægter i takt med, at de indtjenes, og alle omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som be-skrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Udarbejdelsen af årsregnskabet forudsætter, at ledelsen foretager skøn og vurderinger. Den største usikker-hed vedrører fastsættelsen af afkastkravene på budgetterede driftsresultater til investeringsejendomme. De anvendte skøn og vurderinger er baseret på forudsætninger, som ledelsen anser for markedskonforme og an-svarlige. Resultatopgørelsen Lejeindtægter Lejeindtægter omfatter lejeindtægter fra investeringsejendomme. Omkostninger Driftsomkostninger og administrationsomkostninger omfatter omkostninger til den løbende ejendomsdrift, salg, reklame, administration, lokaler og tab på debitorer mv. Værdiregulering Værdiregulering omfatter værdiregulering af investeringsejendomme til dagsværdi. Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger omfatter renter mv. for regnskabsåret. Skat Den på selskabets indkomst påhvilende PAL-skat og selskabsskat afholdes af selskabets PAL-pligtige aktionæ-rer. Selskabet er omfattet af selskabsskattelovens særlige regler om skattefritagelse for ejendomsselskaber, der som helhed ejes af PAL-pligtige, såfremt selskabets investeringer i ejendomme i gennemsnit mindst udgør 90% af selskabets aktiver. Såfremt 90% - reglen ikke opfyldes, vil selskabet indregne skat af årets resultat som henholdsvis skyldig sel-skabsskat og udskudt selskabsskat. Balancen Investeringsejendomme Investeringsejendomme måles til dagsværdi, der svarer til det beløb, som den enkelte ejendom vurderes at ville kunne sælges for på balancedagen til en uafhængig køber. Dagsværdien beregnes efter afkastmetoden i henhold til principperne i Bilag 7 i Bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Metoden tager udgangspunkt i den enkelte ejendoms driftsafkast og et til ejendommen knyttet forrentningskrav (afkastkrav). Driftsafkastet er baseret på det kommende års budgetterede nettoindtjening tilpasset en normalindtjening. Afkastkravet fastsættes for de enkelte ejendomme på grundlag af gældende markedsforhold på balancedagen for den pågældende ejen-domstype, ejendommens beliggenhed etc. Således, at afkastkravet vurderes at afspejle markedets aktuelle afkastkrav på tilsvarende ejendomme. Minimum hvert 3. år foretages en ekstern vurdering med henblik på fastsættelse af den enkelte ejendoms for-rentningskrav. Forrentningskravet vurderes løbende i forhold til markedsudviklingen. Værdien reguleres for forhold, som ikke afspejles i normalindtjeningen, eksempelvis faktisk tomgang, større renoveringsarbejder o.l. For ejendomme under opførelse hvor dagsværdien ikke kan opgøres pålideligt, opgøres værdien som medgå-ede omkostninger eller en lavere nettorealisationsværdi. Regnskabsårets regulering af ejendommenes dagsværdi indregnes i resultatopgørelsen. Øvrige poster i aktiverne Tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til no-minel værdi, med fradrag af nedskrivning for forventede tab. Likvide beholdninger Likvide beholdninger omfatter bankindeståender. Gældsforpligtelser Gældforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode og viser pengestrømme vedrørende drift, in-vesteringer, og finansiering samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante driftspo-ster, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat. Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virk-somheder, aktiviteter og finansielle anlægsaktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af sel-skabets aktiekapital og omkostninger forbundet hermed, samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld. Likvider omfatter likvide beholdninger. Nøgletal Nøgletal i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med ”Recommendations & Ratios” udstedt af Finansfor-eningen beregnet således: Afkastgrad Resultat af primær drift x 100______ Gns. Materielle aktiver Ejendomsinvesteringsgrad Investeringsejendomme, ultimo x 100 Balancesum, ultimo Egenkapitalandel Egenkapital, ultimo x 100__________ Balancesum, ultimo Egenkapitalens forrentning Årets resultat x 100_______________ Gennemsnitlig egenkapital Note 2 Lejeindtægter, investeringsejendomme 11/4-31/12 2025Beboelse 33.879 Erhverv 6.552 Lejeindtægter, investeringsejendomme i alt 40.431 Note 3 Driftsomkostninger, investeringsejendomme11/4-31/12 2025Driftsomkostninger 5.831 Vedligeholdelse 595 Driftsomkostninger, investeringsejendomme i alt 6.426 Note 4 Administrationsomkostninger 11/4-31/12 20252.Administrationshonorar, Keystone 2.805 Administrationsomkostninger, Lærernes Pension 120 Lovpligtig revision 35 Øvrige administrationsomkostninger 302 Administrationsomkostninger i alt 3.262 Direktionen er ikke aflønnet af selskabet. Der har ikke været ansat personale i selskabet. Note 5 Investeringsejendomme 11/4-31/12 2025Kostpris pr. 11.4.2025 0 Tilgang i året 1.936.311 Kostpris pr. 31.12.2025 1.936.311 Værdireguleringer pr. 11.4.2025 0 Værdiregulering i året 1.310 Værdiregulering pr. 31.12.2025 1.310 Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2025 1.937.621 Afkastprocenter:Vægtet gennemsnit 3,88%Højeste 3,99%Laveste 3,77%Bolig/ Afkast-Ekstern Ejendom Beliggenhed TypeErhvervAreal Leje pr kvmprocentvurderingLindgrens hus København S Bolig/Erhverv 230/8 22.278 1.257 3,99% 2025Broloftet Risskov Bolig 212 19.897 1.415 3,77% 2025Kværnloftet Risskov Bolig 128 12.298 1.356 3,79% 2025Tomgangen for porteføljens boliger udgjorde pr. 31. december 2025 0%. For erhverv var tomgang pr. 31. december 2025 0%Værdien af grunde og investeringsejendomme ifølge seneste offentlige vurdering udgør 1.394.590.000 t.kr. Note 6Årets resultat11/4-31/12 20252.02Der foreslås disponeret således:Overført til overført resultat 32.464 32.464 Note 7 Virksomhedsskapital Aktierne er udstedt af 21.500 stk. a 1.000 kr.Aktierne ejes af Lærernes Pension, ejendomsaktieselskab med hjemsted i Gentofte kommune.Aktierne er ikke opdelt i klasser Note 8 Gæld i alt Gæld i alt Restgæld Langfristede gældsforpligtelser 11.4.2025 31.12.2025 efter 5 årLejedeposita 0 29.477 -Langfristede gældsforpligtelser i alt 0 29.477 - Note 9EventualforpligtelserDer er ikke afsat udskudt selskabsskat som følge af, at selskabet er fritaget for selskabsskat iht. Selskabsskatte-lovens særlige regler for selskaber, der skatteberigtiges efter pensionsafkast-beskatningsloven (PAL) i moder-virksomheden. 11/4-31/12 20252024Såfremt selskabet ikke længere opfylder disse betingelser for PAL beskatning, påhviler der selskabet en udskudt selskabsskatteforpligtelse på288 0 Note 10Nærtstående parter Selskabet har udover ledelsen følgende nærtstående parter:Selskabet er 100 % ejet af Lærernes Pension, ejendomsaktieselskab, Tuborg Boulevard 3, 2900 Hellerup. Lærernes Pension, forsikringsaktieselskab, Tuborg Boulevard 3, Hellerup, aflægger koncernregnskab, der omfatter selskabet. Årsrapport Revisionspåtegning ParsePort XBRL Converter 2025-04-11 2025-12-31 2026-04-23 Regnskabsklasse B 1987-11-01 2026-03-20 29850550 Forca A/S Tuborg Boulevard 3 2900 Hellerup Konklusion Grundlag for konklusion 2026-03-20 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab