24257584 2025-01-01 2025-12-31 24257584 2025-01-01 2025-12-31 gsd:RegisteredReportingPeriodDeviatingFromReportedReportingPeriodDueArbitraryDatesMember 24257584 2025-01-01 2025-12-31 0 24257584 2025-01-01 2025-12-31 0 24257584 2025-01-01 2025-12-31 0 24257584 2025-01-01 2025-12-31 1 24257584 2025-01-01 2025-12-31 2 24257584 2025-01-01 2025-12-31 0 24257584 2025-01-01 2025-12-31 1 24257584 2024-01-01 2024-12-31 24257584 2025-12-31 24257584 2024-12-31 24257584 2024-01-01 fsa:ContributedCapitalMember 24257584 2024-01-01 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 24257584 2024-01-01 fsa:RetainedEarningsMember 24257584 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 24257584 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 24257584 2025-01-01 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 24257584 2025-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 24257584 2025-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 24257584 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember xbrli:pure iso4217:DKK 24257584 Oticon Medical A/S Kongebakken 9 2765 Smørum Revisionspåtegning Konklusion Grundlag for konklusion Årsrapport Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 true 0 Oticon Medical A/S Kongebakken 9Kongebakken 9 2765 Smørum 24257584 27 2026-04-27 Frederik Rouvillain Oticon Medical A/S 2765 Smørum 24257584 Egedal 1999-08-13 2025-01-01 2025-12-31 Strandvejen 44 2900 Hellerup Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 01-01-2025 - 31-12-2025 for Oticon Medical A/S. Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31-12-2025 samt af resultatet af virksomhedens aktiviteter for regnskabsåret 01-01-2025 - 31-12-2025. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Smørum 2026-04-27 René Jacobus Maria Govaerts Adm. direktør Karolin Isberg Jernby René Jacobus Maria Govaerts Eric Pepin Lehalleur Formand Medlem Medlem Til kapitalejerne i Oticon Medical A/S KonklusionDet er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31-12-2025, samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 01-01-2025- 31-12-2025 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret årsregnskabet for Oticon Medical A/S for regnskabsåret 01-01-2025 - 31-12-2025, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis ("regnskabet"). Grundlag for konklusionVi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit “Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Udtalelse om ledelsesberetningenLedelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Ledelsens ansvar for årsregnskabetLedelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabetVores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet.Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:*Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.*Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol.*Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.*Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften.*Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.*Planlægger og udfører vi revisionen for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis vedrørende de konsoliderede finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsenhederne som grundlag for at udforme en konklusion om årsregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå det udførte revisionsarbejde. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion.Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Hellerup 2026-04-27 PricewaterhouseCoopersStatsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Torben Jensen Emil Petræus Brogaard Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor mne18651 mne51543 20252024202320222021HovedtalBruttoresultat28.89550.52273.0575.39078.707Resultat af primær drift15.53548.62272.1994.53180.481Resultat af finansielle poster18.22723.02918.12624.5529.662Årets resultat33.26161.79775.37033.49370.889Egenkapital274.988234.297175.77999.455496.322Balancesum350.604345.632274.746149.102574.856NøgletalEgenkapitalens forrentning (%)12,1026,3842,8833,68153,04Afkastningsgrad (%)4,4314,0726,283,0414,00Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens gældende version af "Anbefalinger & Nøgletal". Der henvises til definitioner i afsnittet om anvendt regnskabspraksis. Virksomhedens væsentligste aktiviteterVirksomhedens aktiviteter består i at overtage patenter med henblik på færdigudvikling af en række produkter indenfor høreapparatindustrien og efterfølgende salg af disse.Virksomheden har fortsat forskningsaftaler med det svenske datterselskab, Oticon Medical AB, på færdigudvikling af de pågældende produkter. Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forholdÅrets resultat blev på t.kr. 33.261, hvilket er t.kr. 28.536 mindre end sidste år. Nedgangen skyldes primært højere udviklingsomkostninger samt højere afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver. Årets resultat anses som værende tilfredsstillende. Balancen er i 2025 primært påvirket af afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver samt et fald i gæld til tilknyttede virksomheder.Egenkapitalen stiger netto t.kr. 40.691 som følge af årets resultat for 2025. Årets resultat sammenholdt med den forventede udviklingForventningen til årets resultat i 2025 var en vækstrate på 2-3% svarende til t.kr. 63.033 - 63.651.Det realiserede resultat på t.kr. 33.261 er lavere end forventet og skyldes primært højere udviklingsomkostninger samt højere afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver. Forventninger til fremtidenDer forventes en positiv udvikling i virksomhedens aktiviteter i det kommende år og en forbedring i årets resultat for 2026 i forhold til 2025 svarende til et resultat for året på t.kr. 30.000 - 35.000. Begivenheder efter balancedagenEfter balancedagen er virksomheden pr. udgangen af første kvartal blevet afhændet til Impilo. Endvidere er der i perioden efter balancedagen besluttet at udbetale et ekstraordinært udbytte på t.kr. 125.000 til virksomhedens daværende moderselskab. Ingen øvrige forhold er indtrådt, som vurderes at have væsentlig indflydelse på årsrapporten. 28895 50522 13360 1900 15535 48622 18505 17854 1746 7373 2024 2198 33762 71651 501 9854 33261 61797 75684 89044 75684 89044 137071 111136 137071 111136 212755 200180 136714 114629 0 8595 770 22228 137484 145452 365 0 137849 145452 350604 345632 3000 3000 136754 110819 135234 120478 274988 234297 16650 19590 6931 0 23581 19590 47318 91672 3440 0 1277 73 52035 91745 52035 91745 350604 345632 3000 110819 120478 0 7430 0 0 18505 14756 3000 136754 135234 1. Andre finansielle indtægter20252024t.kr.t.kr.Finansielle indtægter fra tilknyttede virksomheder1.7465.150Valutakursreguleringer02.2231.7467.373 2. Andre finansielle omkostninger20252024t.kr.t.kr.Finansielle omkostninger fra tilknyttede virksomheder1.4022.198Valutakursreguleringer62202.0242.1989. Udskudt skat20252024t.kr.t.kr.Immaterielle anlægsaktiver16.65019.59016.65019.590Bevægelser i åretUdskudt skat primo19.590756Årets regulering af udskudt skat-2.94018.83416.65019.590 4. Forslag til resultatdisponering20252024t.kr.t.kr.Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode18.50517.854Overført resultat14.75643.94333.26161.797 5. Immaterielle anlægsaktiver20252024t.kr.t.kr.Erhvervede patenter samt lign. rettighederErhvervede patenter samt lign. rettighederKostpris primo153.75766.249Tilgang087.508Kostpris ultimo153.757153.757Af- og nedskrivninger primo-64.713-62.813Årets afskrivninger-13.360-1.900Af- og nedskrivninger ultimo-78.073-64.713Regnskabsmæssig værdi ultimo75.68489.044 6. Finansielle anlægsaktiver20252024t.kr.t.kr.Kostpris primo317317Kostpris ultimo317317Op- og nedskrivniner primo110.81996.244Valutakursregulering7.430-3.279Årets resultat18.50517.854Op- og nedskrivninger ultimo136.754110.819Regnskabsmæssig værdi ultimo137.071111.136NavnHjemstedStemme og ejerandelOticon Medical ABGøteborg, Sverige100% 7. Andre tilgodehavender20252024t.kr.t.kr.Moms77022.22877022.228 8. VirksomhedskapitalVirksomhedskapitalen på t.kr. 3.000, fordelt på 3 aktier, er 100% ejet af Demant A/S, Kongebakken 9, 2765 Smørum.Virksomheden indgår i koncernregnskabet for Demant A/S.Virksomhedskapitalen har været uændret de seneste 5 år. 10. Andre hensatte forpligtelser20252024t.kr.t.kr.Earn-out med forfald mellem 1 og 5 år2.3100Earn-out med forfald senere end 5 år4.6210Saldo6.9310Hensættelsen vedrører en earn-out-forpligtelse. Forpligtelsen afhænger af fremtidige resultater fastsat i aftalegrundlaget og er opgjort efter ledelsens bedste skøn ift. den forventede betalingsforpligtelse. Forpligtelsen er opdelt efter forventet forfald. 11. Gennemsnitligt antal ansatteAntal heltidsbeskæftigede personer i gennemsnit er 0 (2024: 0).Med henvisning til årsregnskabslovens § 98 B stk. 3 er vederlaget til direktionen ikke oplyst. 12. Eventual- og andre forpligtelserVirksomheden indgår i en dansk sambeskatning med William Demant Invest A/S (CVR-nr.: 27 76 12 91) som administrationsvirksomhed frem til 31. marts 2026. Virksomheden hæfter derfor ifølge selskabsskattelovens regler herom for indkomsskatter mv. for de sambeskattede virksomheder og for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede virksomheder.Virksomheden har ingen eventualforpligtelser eller øvrige forpligtelser, som ikke er indregnet i balancen. 13. Nærtstående parterOticon Medical A/S' nærtstående parter omfatter William Demant Fonden, William Demant Invest A/S og disses tilknyttede virksomheder.Virksomhedens nærtstående parter omfatter herudover bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere samt disse personers relaterede familiemedlemmer. Nærtstående parter omfatter endvidere virksomheder, hvor førnævnt personkreds har væsentlige interesser.Virksomheden har valgt kun at oplyse om transaktioner, der ikke er foretaget på normale markedsvilkår efter årsregnskabslovens § 98 c, stk. 7.Alle transaktioner er foregået på markedsvilkår.KoncernforholdNavn og hjemsted for modervirksomheden, der udarbejder koncernregnskab for 2025 for den største koncern:William Demant Invest A/S (CVR-nr.: 27 76 12 91)Kongebakken 9, 2765 SmørumNavn og hjemsted for modervirksomheden, der udarbejder koncernregnskab for 2025 for den mindste koncern:Demant A/S (CVR-nr.: 71 18 69 11)Kongebakken 9, 2765 Smørum Årsrapporten for Oticon Medical A/S for 2025 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. KoncernregnskabMen henvisning til årsregnskabslovens § 112, stk. 1, er der ikke udarbejdet koncernregnskab. Årsregnskabet for Oticon Medical A/S og tilknyttede dattervirksomhed indgår i koncernregnskabet for Demant A/S, CVR-nr. 71 18 69 11. PengestrømsopgørelseUnder henvisning til årsregnskabslovens § 86, stk. 4 er der ikke udarbejdet pengestrømsopgørelse, idet virksomhedens pengestrømme indgår i pengestrømsopgørelsen i koncernregnskabet for Demant A/S. Generelt om indregning og målingIndtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen.Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde virksomheden, ogaktivets værdi kan måles pålideligt.Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragåvirksomheden, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelsersom beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Omregning af fremmed valutaTransaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post.Tilgodehavender, gæld og andre monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab indgår i resultatopgørelsen under finansielle poster. Resultatopgørelsen NettoomsætningVirksomhedens omsætning består af royaltyindtægter i forbindelse med brug af virksomhedens rettigheder. Indregning af royaltyindtægter sker efter periodiseringsprincippet i overensstemmelse med indholdet i gældende aftaler.Omsætningen måles til dagsværdi og er fastsat eksklusiv moms og andre afgifter Andre eksterne omkostningerAndre eksterne omkostninger omfatter forsknings- og udviklingsomkostninger der ikke opfylder kriterierne for aktivering i forbindelse med udvikling samt administration af virksomheden. BruttoresultatMed henvisning til årsregnskabslovens § 32 er visse indtægter og omkostninger sammendraget i regnskabsposten bruttoresultat.Bruttoresultatet består af en sammentrækning af regnskabsposterne nettoomsætning og andre eksterne omkostninger. Af- og nedskrivninger på immaterielle anlægsaktiverAf- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle anlægsaktiver.Fortjeneste eller tab ved afhændelse af immaterielle og materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet, og indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller -omkostninger.BrugstidRestværdiPatenter, licenser, varemærker og lignende rettigheder5 - 10 år0 Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomhederI resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af de underliggende virksomheders resultat efter eliminering af intern avance/tab og efter skat. I tilknyttede virksomheder foretages fuld eliminering af intern avance og tab uden hensyntagen til ejerandele. Andre finansielle indtægter og -omkostningerAndre finansielle poster omfatter hovedsageligt renteindtægter og -omkostninger til tilknyttede virksomheder samt valutakursreguleringer vedrørende transaktioner i fremmed valuta. Skat af årets resultatSkat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst og årets regulering af udskudt skat med fradrag af den del af årets skat, der vedrører egenkapitalbevægelser. Aktuel og udskudt skat vedrørende egenkapitalbevægelser indregnes direkte i egenkapitalen.Virksomheden er sambeskattet med William Demant Invest A/S og dettes øvrige danske tilknyttede virksomheder. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster. Balancen Immaterielle anlægsaktiverAndre immaterielle anlægsaktiver, herunder licenser og erhvervede rettigheder mv. måles ved første indregning til kostpris og efterfølgende til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger eller til genindvindingsværdien, hvor denne er lavere.Af- og nedskrivninger på immaterielle anlægsaktiver er foretaget ud fra en løbende vurdering af aktivernes brugstid i virksomheden. Anlægsaktiverne afskrives lineært på grundlag af kostprisen, baseret på følgende vurdering af brugstider og restværdier: Immaterielle anlægsaktiver under udførelse måles ved første indregning til kostpris. Immaterielle anlægsaktiver under udførelse afskrives ikke. Kapitalandele i tilknyttede virksomhederKapitalandele i tilknyttede virksomheder indregnes i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill opgjort efter overtagelsesmetoden.Virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til 0 kr., og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives med moderselskabets andel af den negative indre værdi i det omfang, det vurderes uerholdeligt.Såfremt den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger tilgodehavender, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser i det omfang, modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den tilknyttede virksomheds underbalance.Nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder vises som reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode i egenkapitalen i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen.Virksomheden har valgt at anse indre værdis metode som målegrundlag.Den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele i tilknyttede virksomheder vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse, ud over det som udtrykkes gennem de foretagne afskrivninger.Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hver enkelt aktiv henholdsvis pengestrømsgenererende enhed. Der nedskrives til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid.Tidligere indregnede nedskrivninger tilbageføres, når begrundelsen for nedskrivningen ikke længere består. Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. TilgodehavenderTilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normaltudgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab.Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, atet tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på et individuelt niveau.Tilgodehavender, hvorpå der ikke foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse på individuelt niveau,vurderes på porteføljeniveau for objektiv indikation for værddiforringelse. Porteføljerne baseres primært pådebitorernes hjemsted og kreditvurdering i overensstemmelse med selskabets kreditrisikostyringspolitik. Deobjektive indikatorer, som anvendes for porteføljer, er fastsat baseret på historiske tabserfaringer.Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente for det enkelte tilgodehavender eller portefølje. EgenkapitalReserve for nettoopskrivning efter indre værdis metodeReserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode omfatter nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder i forhold til kostpris.Reserven kan elimineres ved underskud, realisation af kapitalandele eller ændring i regnskabsmæssige skøn.Reserven kan ikke indregnes med et negativt beløb. UdbytteForslag til udbytte for regnskabsåret indregnes som særskilt post under egenkapitalen. Forslag til udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Hensatte forpligtelserHensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til royalty. Hensatte forpligtelser indregnes, når virksomheden som følge af en tidligere begivenhed har en retslig eller praktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på virksomhedens økonomiske ressourcer. Hensatte forpligtelser måles til nettorealisationsværdi.Udskudt skatUdskudt skat og årets regulering heraf opgøres som skatten af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet eller afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser i virksomheder inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Aktuelle skattetilgodehavender og -forpligtelserAktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets forventede skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. GældsforpligtelserAndre gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører samt anden gæld, måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. NøgletalNøgletal er beregnet således:Egenkapitalens forrentning (%)=Resultat efter skat x 100EgenkapitalAfkastningsgrad (%)=Resultat før renter x 100Aktiver