27489303 2025-01-01 2025-12-31 27489303 2025-01-01 2025-12-31 2 27489303 2025-01-01 2025-12-31 memberOfBoardIdentifier_executive_board_1 27489303 2025-01-01 2025-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_1 27489303 2025-01-01 2025-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_2 27489303 2025-01-01 2025-12-31 1 27489303 2024-01-01 2024-12-31 27489303 2025-12-31 27489303 2024-12-31 27489303 2025-01-01 fsa:ContributedCapitalMember 27489303 2025-01-01 fsa:RetainedEarningsMember 27489303 2025-01-01 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 27489303 2025-01-01 27489303 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 27489303 2025-01-01 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 27489303 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 27489303 2025-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 27489303 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 27489303 2025-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 27489303 2025-01-01 fsa:InvestmentPropertyMember 27489303 2025-01-01 2025-12-31 fsa:InvestmentPropertyMember 27489303 2025-12-31 fsa:InvestmentPropertyMember 27489303 2025-01-01 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 27489303 2025-01-01 2025-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 27489303 2025-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 27489303 2025-01-01 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 27489303 2024-01-01 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 27489303 2025-01-01 2025-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 27489303 2024-01-01 2024-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 27489303 2025-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 27489303 2024-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 27489303 2025-01-01 2025-12-31 relatedEntityIdentifier_sub_1 fsa:SubsidiaryMember 27489303 2025-12-31 relatedEntityIdentifier_sub_1 fsa:SubsidiaryMember 27489303 2025-01-01 2025-12-31 relatedEntityIdentifier_sub_2 fsa:SubsidiaryMember 27489303 2025-12-31 relatedEntityIdentifier_sub_2 fsa:SubsidiaryMember 27489303 2025-01-01 fsa:InvestmentsInAssociatesMember 27489303 2024-01-01 fsa:InvestmentsInAssociatesMember 27489303 2025-12-31 fsa:InvestmentsInAssociatesMember 27489303 2024-12-31 fsa:InvestmentsInAssociatesMember 27489303 2025-01-01 2025-12-31 relatedEntityIdentifier_ass_1 fsa:AssociateMember 27489303 2025-12-31 relatedEntityIdentifier_ass_1 fsa:AssociateMember 27489303 2025-12-31 fsa:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember 27489303 2024-12-31 fsa:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember iso4217:DKK pure xbrli:pure Årsrapport 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 2900 Hellerup 2025-01-01 2024-01-01 2025-12-31 2024-12-31 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Regnskabsklasse B Erklæring om udvidet gennemgang true 2026-04-15 Søren Hansen Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025 for VAL Holding ApS. Årsrapporten er aflagt i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­loven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for 2025. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Jyderup 2026-04-15 Søren Hansen direktør Michael Gøthche Søren Hansen formand Til kapitalejeren i VAL Holding ApS Konklusion Vi har udført udvidet gennemgang af årsregnskabet for VAL Holding ApS for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regn­skabs­prak­sis. Årsregnskabet udarbejdes efter års­regn­skabs­loven.Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025 i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­loven. Grundlag for konklusion Vi har udført vores udvidede gennemgang i over­ens­stem­mel­se med Erhvervsstyrelsens er­klæ­rings­stan­dard for små virksomheder og FSR – danske revisorers standard om udvidet gennemgang af årsregnskaber, der udarbejdes efter års­regn­skabs­loven. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i afsnittet ”Revisors ansvar for den udvidede gennemgang af årsregnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i over­ens­stem­mel­se med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede bevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­loven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet. Dette kræver, at vi planlægger og udfører handlinger med henblik på at opnå begrænset sikkerhed for vores konklusion om årsregnskabet og derudover udfører specifikt krævede supplerende handlinger med henblik på at opnå yderligere sikkerhed for vores konklusion. En udvidet gennemgang omfatter handlinger, der primært består af forespørgsler til ledelsen og, hvor det er hensigtsmæssigt, andre i virksomheden, analytiske handlinger og de specifikt krævede supplerende handlinger samt vurdering af det opnåede bevis. Omfanget af handlinger, der udføres ved en udvidet gennemgang, er mindre end ved en revision, og vi udtrykker derfor ingen revisionskonklusion om årsregnskabet. Ringsted 2026-04-15 PricewaterhouseCoopersStatsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Per Larsen Kenneth Østergaard statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor mne27778 mne47262 VAL Holding ApS Fælledvej 6 4450 Jyderup 27489303 Kalundborg Eventyrvej 16 4100 Ringsted 0 0 79343 -466475 121047 144120 0 442885 -41704 -1053480 509769 5845633 715106 856567 717051 491636 466120 5157084 -19984 -143239 486104 5300323 0 1000000 500000 4000000 -13896 300323 17181969 22165350 812929 552714 17994898 22718064 10900988 10391219 0 0 10900988 10391219 28895886 33109283 16779303 17707544 2024070 1441126 125421 190090 78972 396470 0 21021 19007766 19756251 2658067 3178564 2118875 1788376 23784708 24723191 52680594 57832474 200000 200000 45678957 45692853 500000 4000000 46378957 49892853 131000 72000 131000 72000 6032527 6145410 6032527 6145410 100000 80000 38110 349135 0 77566 0 1215510 138110 1722211 6170637 7867621 52680594 57832474 200000 45692853 4000000 49892853 0 0 4000000 4000000 0 -13896 500000 486104 200000 45678957 500000 46378957 Selskabet er et holdingselskab, der har til formål at eje kapitalandele, samt at investere i og udleje fast ejendom og materiel. 1 1 Selskabets medarbejdere består alene af selskabets direktør, der ikke får udbetalt vederlag. 121047 144120 121047 144120 Andel af overskud581.408675.788Andel af underskud-39.823-38.182Afskrivning af goodwill-31.816-31.816Avance ved salg af kapitalandele i dat­ter­virk­som­heder05.239.843509.7695.845.633 593075 520710 122031 335857 715106 856567 -78984 -170239 59000 27000 -19984 -143239 22165350 707810 5691191 17181969 17181969 Forudsætninger ved opgørelse af dagsværdi af investeringsejendommeneInvesteringsejendomme måles til dagsværdi. Fastlæggelsen af dagsværdien er baseret på og ledelsen anvender regnskabsmæssige skøn i forbindelse med fastlæggelse af dagsværdien. Anvendelsen af regnskabsmæssige skøn medfører, at der er en vis usikkerhed i opgørelsen af dagsværdien. Dagsværdien er opgjort på baggrund af forudsætninger, som ledelsen vurderer er sandsynlige og realistiske. Ledelsen revurderer løbende forudsætningerne og eventuelle ændringer heri afspejles i dagsværdien. Selskabets investeringsejendomme er beliggende i Jyderup. Ejendommenes dagsværdi er opgjort på baggrund af markedet og tilgængelige markedsdata, ved tidligere handlede sammenlignelige ejendomme og ejendomme til salg, herunder m2-priser, hvilket ifølge ledelsen er mest anvendelige data for værdiansættelse.Dagsværdien for investeringsejendomme er opgjort ved anvendelse af følgende forudsætninger:Dagsværdien af investeringsejendommene udgør17.181.96922.165.350Ha.-pris Jyderup (landejendom)350.000350.000m2-pris Frederiksberg066.000 969600 451995 324400 1097195 416886 85534 35513 253667 284266 812929 6973093 7005093 0 32000 6973093 6973093 3418126 3563466 0 -263130 541585 637606 0 488000 31816 31816 3927895 3418126 10900988 10391219 Resterende positivt forskelsbeløb, der indgår i ovenstående regnskabsmæssige værdi1.177.1871.209.003Kapitalandele i dat­ter­virk­som­heder specificeres således:DKK 40.000DKK 125.000Kapitalandele i associerede virksomheder specificeres således:DKK 125.000 Roofgarden VAL ApS Kalundborg 1.00 SPM Ejendomme ApS Roskilde 1.00 5755630 5755630 5755630 5755630 -5755630 -5755630 -5755630 -5755630 0 0 SP Holding Ubby ApS (Under frivillig likvidation) Roskilde 0.49 Af de samlede tilgodehavender forfalder følgende beløb til betaling efter mere end 1 år efter regnskabsårets udløb:Andre tilgodehavender0719.2000719.200 (DKK)Værdiregule­ring, resultat­opgørelseDagsværdi31. decemberBørsnoterede værdipapirer-520.4972.658.067 Afdrag, der forfalder inden for 1 år, er opført under kortfristede gælds­for­plig­tel­ser. Øvrige forpligtelser er indregnet under langfristede gælds­for­plig­tel­ser.Gældsforpligtelserne forfalder efter nedenstående orden:Kreditinstitutter6.132.5276.225.410 5632527 5825410 400000 320000 6032527 6145410 100000 80000 Pant og sikkerhedsstillelseFølgende aktiver er stillet til sikkerhed for bankforbindelser:Ejerpantebreve på i alt TDKK 9.498 (2024: TDKK 12.498), der giver pant i investeringsejendomme til en samlet regnskabsmæssig værdi af:17.181.96922.165.350 Andre eventualforpligtelserKoncernens selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst mv. Det samlede beløb for skyldig selskabsskat i koncernen udgør DKK 0. Koncernens selskaber hæfter endvidere solidarisk for danske kildeskatter i form af udbytteskat, royaltyskat og renteskat. Eventuelle senere korrektioner til selskabsskatter og kildeskatter kan medføre, at koncernens hæftelse udgør et større beløb. Årsrapporten for VAL Holding ApS for 2025 er udarbejdet i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C.Den anvendte regn­skabs­prak­sis er uændret i forhold til sidste år.Årsregnskabet for 2025 er aflagt i DKK. Med henvisning til års­regn­skabs­lovens § 110 udarbejdes der ikke koncernregnskab. Generelt om indregning og målingIndtægter indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i re­sul­tat­op­gø­rel­sen.Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt.Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. NettoomsætningNettoomsætningen ved udlejnings- og forpagtningsaktiviteter måles til den aftalte leje og med den andel der vedrører regnskabsåret. Andre eksterne omkostningerAndre eksterne omkostninger indeholder omkostninger til lokaler, salg og administration mv. BruttoresultatBruttoresultat opgøres med henvisning til års­regn­skabs­lovens § 32 som et sammendrag af nettoomsætning, andre driftsindtægter og andre eksterne omkostninger. Af- og nedskrivningerAf- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver. Andre driftsindtægter/-omkostningerAndre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til selskabets hovedaktivitet, herunder avance og tab ved salg af materielle anlægsaktiver. Resultat af kapitalandele i dat­ter­virk­som­heder og associerede virksomhederI re­sul­tat­op­gø­rel­sen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat for året under posterne “Indtægter af kapitalandele i dat­ter­virk­som­heder” og “Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder”. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Skat af årets resultatSkat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og årets udskudte skat, indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til egenkapitaltransaktioner.Selskabet er sambeskattet med datterselskaberne. Den danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. InvesteringsejendommeInvesteringsejendomme udgør investeringer i grunde og bygninger med det formål at opnå afkast af den investerede kapital i form af løbende driftsafkast og/eller kapitalgevinst ved videresalg.Investeringsejendomme måles ved anskaffelse til kostpris omfattende anskaffelsespris inkl. købsomkost­ninger.Efter første indregning måles investeringsejendomme til dagsværdi, og værdireguleres såfremt dagsværdien afviger væsentligt fra kostprisen. Værdireguleringer af investeringsejendomme indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen.Det er ledelsens vurdering, at der ikke har været vanskeligheder med klassifikationen af ejendommene som investeringsejendomme.Dagsværdien er udtryk for den pris ejendommen kan handles til mellem velinformerede og villige parter på uafhængige vilkår på balancedagen. Fastlæggelse af dagsværdi medfører væsentlige regnskabsmæssige skøn.Værdiansættelsen tager ikke udgangspunkt i opgørelse fra ekstern valuar.De anvendte skøn er baseret på oplysninger samt forudsætninger, som ledelsen vurderer forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. De faktiske begivenheder eller omstændigheder vil sandsynligvis afvige fra de i beregningerne forudsatte, idet forudsatte begivenheder ofte ikke indtræder som forventet. Disse afvigelser kan være væsentlige. Der er i noterne givet oplysninger om de anvendte forudsætninger.Ledelsen har vurderet, at det for indeværende år for ejendomme har været muligt at opgøre dagsværdien ved hjælp af sammenlignelige transaktioner på markedet, hvorfor værdiansættelsen er sket på baggrund af salgsværdien svarende til den forventede salgspris på investeringsejendomme.Øvrige materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug.Renteomkostninger på lån optaget direkte til finansiering af opførelsen af materielle anlægsaktiver indregnes i kostprisen i opførelsesperioden.Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør:Andre anlæg, driftsmateriel og inventar5 år Afskrivningsperiode og restværdi revurderes årligt. Nedskrivning af anlægsaktiverDen regnskabsmæssige værdi af materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning.Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. Kapitalandele i dat­ter­virk­som­heder og associerede virksomhederKapitalandele i dat­ter­virk­som­heder og associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode.I balancen indregnes under posterne “Kapitalandele i dat­ter­virk­som­heder” og “Kapitalandele i associerede virksomheder“ den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificer­bare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af eventuelle merværdier og goodwill opgjort på tidspunktet for anskaffelsen af virksomhederne.Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dat­ter­virk­som­heder og associerede virksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til “Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode“ under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dat­ter­virk­som­hederne og de associerede virksomheder.Dattervirksomheder og associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til DKK 0. Hvis moderselskabet har en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil. Øvrige finansielle anlægsaktiver omfatter langfristede udlån, herunder til associerede selskaber. Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. PeriodeafgrænsningsposterPeriodeafgrænsningsposter indregnet som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende forsikringspræmier. VærdipapirerVærdipapirer, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter børsnoterede obligationer og aktier, der måles til dagsværdien på balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den senest noterede salgskurs. UdbytteUdbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelserUdskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabs­mæssig og skatte­mæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen.Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed.Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen eller i egenkapitalen, når den udskudte skat vedrører poster, der er indregnet i egenkapitalen. Aktuelle skattetilgodehavender og -forpligtelserAktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen under finansielle poster. Lån, som lån hos kreditinstitutter, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen som en renteomkostning over låneperioden.Øvrige gælds­for­plig­tel­ser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.