37242144 2025-01-01 2025-12-31 1 37242144 2025-01-01 2025-12-31 37242144 2025-01-01 2025-12-31 2 37242144 2025-01-01 2025-12-31 1 37242144 2025-01-01 2025-12-31 2 37242144 2025-01-01 2025-12-31 3 37242144 2024-01-01 2024-12-31 37242144 2025-12-31 37242144 2024-12-31 37242144 2024-01-01 d:ContributedCapitalMember 37242144 2024-01-01 d:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 37242144 2024-01-01 d:RetainedEarningsMember 37242144 2024-01-01 2024-12-31 d:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 37242144 2024-01-01 2024-12-31 d:RetainedEarningsMember 37242144 2025-01-01 d:ContributedCapitalMember 37242144 2025-01-01 d:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 37242144 2025-01-01 d:RetainedEarningsMember 37242144 2025-01-01 2025-12-31 d:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 37242144 2025-01-01 2025-12-31 d:RetainedEarningsMember 37242144 2025-12-31 d:ContributedCapitalMember 37242144 2025-12-31 d:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 37242144 2025-12-31 d:RetainedEarningsMember 37242144 2025-01-01 d:InvestmentPropertyMember 37242144 2025-12-31 d:InvestmentPropertyMember 37242144 2025-01-01 2025-12-31 d:InvestmentPropertyMember 37242144 2025-12-31 d:LongtermMortgageLoansMember iso4217:DKK xbrli:pure (venstre underskriver) (venstre underskriver) (venstre underskriver) (venstre underskriver) (venstre underskriver) Årsrapport 30700228 EY Godkendt Revisionspartnerselskab  Dirch Passers Allé 36 Postboks 250, 2000 Frederiksberg 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 37242144 HRM2 ApS Jens Kofods Gade 1, 2. th 1268 København K 2015-11-18 København  (venstre underskriver) EY Godkendt Revisionspartnerselskab EY Godkendt Revisionspartnerselskab 30700228 30700228 Dirch Passers Allé 36 Dirch Passers Allé 36 2000 Frederiksberg 2000 Frederiksberg Danmark Danmark +45 73 23 30 00 +45 73 23 30 00 2026-04-16 Anna Lina Persson Regnskabsklasse B Revisionspåtegning Grundlag for konklusion Konklusion true true CaseWare Working Papers Direktionen har dags da­to be­hand­let og god­kendt års­rap­por­ten for HRM2 ApS for regn­skabs­året 1. januar - 31. december 2025. Today, the Executive Board has discussed and approved the annual report of HRM2 ApS for the financial year 1 January - 31 December 2025. Årsrapporten aflægges i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­ven. The annual report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af sel­ska­bets ak­ti­ver, pas­si­ver og finan­siel­le stil­ling pr. 31. december 2025 samt af re­sul­ta­tet af sel­ska­bets ak­ti­vi­te­ter for regn­skabs­året 1. januar - 31. december 2025. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2025 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2025. Det er endvidere vores opfattelse, at le­del­ses­be­ret­ningen inde­hol­der en ret­vi­sen­de rede­gø­rel­se for de forhold, beretningen omhandler. Further, in our opinion, the Management's review gives a fair review of the matters discussed in the Management's review. Årsrapporten indstilles til ge­ne­ral­for­sam­ling­ens god­ken­del­se. We recommend that the annual report be approved at the annual general meeting. København 2026-04-16 Staffan Erik Unge direktør Lars Peter Dybdahl direktør Anna Lina Persson direktør Til kapitalejerne i HRM2 ApS To the shareholders of HRM2 ApS Vi har revi­de­ret års­regn­ska­bet for HRM2 ApS for regn­skabs­året 1. januar - 31. december 2025, der om­fat­ter re­sul­tat­op­gø­rel­se, ba­lan­ce, egen­ka­pi­tal­op­gø­rel­se og no­ter, her­un­der an­vendt regn­skabs­prak­sis. Års­regn­ska­bet ud­ar­bej­des efter års­regn­skabs­lo­ven. We have audited the financial statements of HRM2 ApS for the financial year 1 January - 31 December 2025,  which comprise income statement, balance sheet, statement of changes in equity and notes, including accounting policies. The financial statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act.Det er vores opfat­tel­se, at års­regn­ska­bet giver et ret­vi­sen­de bil­le­de af sel­ska­bets akti­ver, pas­si­ver og finan­si­el­le stil­ling pr. 31. december 2025 samt af resul­ta­tet af sel­ska­bets akti­vi­te­ter for regn­skabs­året 1. januar - 31. december 2025 i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­ven. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2025 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2025 in accordance with the Danish Financial Statements Act. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med inter­na­tio­na­le stan­dar­der om revi­sion og de yder­li­ge­re krav, der er gæl­den­de i Dan­mark. Vores ansvar iføl­ge dis­se stan­dar­der og krav er nær­me­re beskre­vet i revi­sions­på­teg­nin­gens afsnit "Revi­sors ansvar for revi­sio­nen af års­regn­ska­bet". Det er vores opfat­tel­se, at det opnå­ede revi­sions­be­vis er til­stræk­ke­ligt og eg­net som grund­lag for vores kon­klu­sion. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs) and the additional requirements applicable in Denmark. Our responsibilities under those standards and requirements are further described in the "Auditor's responsibilities for the audit of the financial statements" section of our report. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion.UafhængighedIndependenceVi er uaf­hæn­gi­ge af sel­ska­bet i over­ens­stem­mel­se med Inter­national Ethics Standards Board for Accountants' inter­na­tio­nale ret­nings­lin­jer for revi­so­rers eti­ske adfærd (IESBA Code) og de yder­lig­ere eti­ske krav, der er gæl­den­de i Dan­mark, lige­som vi har opfyldt vores øvri­ge etis­ke for­plig­tel­ser i hen­hold til dis­se krav og IESBA Code.We are independent of the Company in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants' International Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) and the additional ethical requirements applicable in Denmark, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements and the IESBA Code. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et års­regn­skab, der giver et ret­vi­sende billede i overens­stemmel­se med års­regn­skabs­lo­ven. Ledelsen har end­videre an­svaret for den in­ter­ne kontrol, som le­del­sen anser for nød­ven­dig for at udar­bejde et års­regn­skab uden væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Management is responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udar­bejde års­regn­ska­bet på grund­lag af regn­skabs­prin­cip­pet om fort­sat drift, med­mindre ledel­sen enten har til hen­sigt at lik­vi­dere sel­ska­bet, ind­stille drif­ten eller ikke har andet rea­lis­tisk alter­na­tiv end at gøre dette. In preparing the financial statements, Management is responsible for assessing the Company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting in preparing the financial statements unless Management either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som hel­hed er uden væsent­lig fejl­in­for­ma­tion, uan­set om denne skyl­des besvi­gel­ser eller fejl, og at afgive en revi­si­ons­påt­eg­ning med en kon­klu­sion. Høj grad af sik­ker­hed er et højt niveau af sik­ker­hed, men er ikke en ga­ranti for, at en revi­sion, der udfø­res i over­ens­stem­mel­se med inter­na­tio­nale stan­dar­der om revision og de yder­li­gere krav, der er gæl­dende i Dan­mark, altid vil afdække væsent­lig fejl­in­for­ma­tion, når sådan fin­des. Fejl­in­for­ma­tio­ner kan opstå som følge af besvi­gel­ser eller fejl og kan betrag­tes som væsent­lige, hvis det med rime­lig­hed kan for­ven­tes, at de enkelt­vis eller sam­let har ind­fly­del­se på de øko­no­mi­ske be­slut­ninger, som regn­skabs­bru­gerne træf­fer på grund­lag af års­regn­skabet. Our objectives are to obtain reasonable assurance as to whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error and to issue an auditor's report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of the financial statements.Som led i en revision, der udføres i over­ens­stem­mel­se med in­ter­na­tio­na­le stan­dar­der om re­vi­sion og de yder­li­ge­re krav, der er gæl­den­de i Dan­mark, fo­re­ta­ger vi fag­li­ge vur­de­rin­ger og op­ret­hol­der pro­fes­sio­nel skep­sis under re­vi­sio­nen. Her­ud­over: As part of an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark, we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. We also:Identificerer og vurderer vi risikoen for væsent­lig fejl­in­for­ma­tion i års­regn­ska­bet, uan­set om denne skyl­des besvi­gel­ser eller fejl, udfor­mer og udfø­rer revi­si­ons­hand­lin­ger som reak­tion på disse risici samt opnår revi­si­ons­be­vis, der er til­stræk­ke­ligt og egnet til at danne grund­lag for vores kon­klu­sion. Risi­koen for ikke at opdage væsent­lig fejl­in­for­ma­tion for­år­sa­get af besvi­gel­ser er høje­re end ved væsent­lig fejl­in­for­ma­tion for­år­sa­get af fejl, idet besvi­gel­ser kan om­fat­te sam­men­svær­gel­ser, doku­ment­falsk, bevid­ste ude­ladel­ser, vild­led­ning eller til­si­de­sæt­tel­se af intern kon­trol. Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations or the override of internal control.Opnår vi for­stå­else af den inter­ne kon­trol med rele­vans for revi­sio­nen for at kunne udfor­me revi­si­ons­hand­lin­ger, der er pas­sen­de efter omstæn­dig­he­der­ne, men ikke for at kun­ne udtryk­ke en kon­klu­sion om effek­ti­vi­te­ten af sel­ska­bets inter­ne kon­trol. Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control.Tager vi stilling til, om den regn­skabs­prak­sis, som er anvendt af ledel­sen, er pas­sen­de, samt om de regn­skabs­mæs­sige skøn og til­knyt­te­de oplys­ninger, som ledel­sen har udar­bej­det, er rime­lige. Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by Management.Konkluderer vi, om le­del­sens udar­bej­del­se af års­regn­ska­bet på grund­lag af regn­skabs­prin­cip­pet om fort­sat drift er pas­sen­de, samt om der på grund­lag af det opnå­ede revi­si­ons­be­vis er væsent­lig usik­ker­hed for­bun­det med begi­ven­he­der eller for­hold, der kan skabe bety­de­lig tvivl om sel­ska­bets evne til at fort­sætte drif­ten. Hvis vi kon­klu­de­rer, at der er en væsent­lig usik­ker­hed, skal vi i vores revi­si­ons­på­teg­ning gøre opmærk­som på oplys­ninger her­om i års­regn­ska­bet eller, hvis sådan­ne oplys­nin­ger ikke er til­stræk­ke­li­ge, modi­fi­ce­re vores kon­klu­sion. Vores kon­klu­sion er base­ret på det revi­si­ons­be­vis, der er opnå­et frem til da­to­en for vores revi­si­ons­på­teg­ning. Frem­ti­di­ge begi­ven­he­der eller for­hold kan dog med­føre, at sel­ska­bet ikke læn­ge­re kan fort­sæt­te drif­ten. Conclude on the appropriateness of Management's use of the going concern basis of accounting in preparing the financial statements and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor's report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor's report. However, future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern.Tager vi stilling til den sam­le­de præ­sen­ta­tion, struk­tur og ind­hold af års­regn­ska­bet, her­under note­oplys­ning­erne, samt om års­regn­ska­bet afspej­ler de under­lig­gen­de trans­ak­ti­oner og begi­ven­he­der på en sådan måde, at der gives et ret­vi­sen­de bil­le­de her­af. Evaluate the overall presentation, structure and contents of the financial statements, including the note disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that gives a true and fair view.Vi kom­mu­ni­ke­rer med den øver­ste ledel­se om bl.a. det plan­lag­te omfang og den tids­mæs­sige pla­ce­ring af revi­sio­nen samt bety­de­li­ge revi­si­ons­mæs­si­ge obser­va­tio­ner, her­under even­tu­el­le bety­de­li­ge mang­ler i intern kon­trol, som vi iden­ti­fi­ce­rer under revi­sio­nen. We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Management is responsible for the Management's review.Vores konklusion om års­regn­ska­bet omfat­ter ikke ledel­ses­be­ret­ning­en, og vi ud­tryk­ker ingen form for kon­klu­sion med sik­ker­hed om ledel­ses­be­ret­ning­en. Our opinion on the financial statements does not cover the Management's review, and we do not express any form of assurance conclusion thereon.I tilknytning til vores revision af års­regn­ska­bet er det vores ansvar at læse ledel­ses­be­ret­ning­en og i den for­bin­del­se over­ve­je, om ledel­ses­be­ret­ning­en er væsent­ligt inkon­si­stent med års­regn­ska­bet eller vores viden opnå­et ved revi­sio­nen eller på anden måde sy­nes at inde­hol­de væsent­lig fejl­in­for­ma­tion. In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the Management's review and, in doing so, consider whether the Management's review is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained during the audit, or otherwise appears to be materially misstated.Vores ansvar er derudover at overveje, om ledel­ses­be­ret­ning­en inde­hol­der kræ­ve­de oplys­nin­ger i hen­hold til års­regn­skabs­lo­ven. Moreover, it is our responsibility to consider whether the Management's review provides the information required under the Danish Financial Statements Act.Baseret på det udfør­te arbej­de er det vores opfat­tel­se, at ledel­ses­be­ret­ning­en er i over­ens­stem­mel­se med års­regn­ska­bet og er udar­bej­det i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­vens krav. Vi har ikke fun­det væsent­lig fejl­in­for­ma­tion i ledel­ses­be­ret­ning­en. Based on the work we have performed, we conclude that the Management's review is in accordance with the financial statements and has been prepared in accordance with the requirements of the Danish Financial Statement Act. We did not identify any material misstatement of the Management's review. København 2026-04-16 Henrik Reedtz Lars Andersen statsaut. revisor State Authorised Public Accountant mne24830 statsaut. revisor mne50629 Virksomhedens væsentligste aktiviteter er at eje, sælge og administrere ejendomme. The Company is primarily engaged in owning, selling and managing real estates. Selskabets resultat­opgørelse for 2025 ud­vi­ser et over­skud på 34.560 t.kr. mod et over­skud på 27.416 t.kr. sidste år, og sel­ska­bets balance pr. 31. december 2025 udviser en egen­kapital på 300.687 t.kr. Ledelsen anser årets resultat for tilfredsstillende. The income statement for 2025 shows a profit of DKK 34,560 thousand  against a profit of DKK 27,416 thousand last year, and the balance sheet at 31 December 2025 shows equity of DKK 300,687 thousand. Management considers the Company's financial performance in the year for satisfactory.Selskabets realkreditgæld forfalder til betaling 31 December 2026. Ledelsen er i dialog med långiver omkring refinansiering af realkreditgælden for forventer denne refinansieret inden udgangen af lånets løbetid. The company's mortgage debt is to be repaid on 31 December 2026. Management is in process with loan provider on refinancing the mortage debt and expect to agree on the refinancing before the maturity date of the mortgage loan. Der er ikke efter balancedagen indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for virksomhedens finansielle stilling. No events materially affecting the Company's financial position have occurred subsequent to the financial year-end. 14897926 15278529 31000000 21000000 45897926 36278529 5047672 8470126 6637566 9600412 44308032 35148243 9747767 7732615 34560265 27415628 34560265 27415628 520000000 489000000 520000000 489000000 520000000 489000000 659752 343743 38145200 22651278 4967436 9528126 43772388 32523147 2581322 5233451 46353710 37756598 566353710 526756598 52003 52003 Hedging reserveThe hedging reserve comprises the cumulative net change in the fair value of hedging transactions that qualify for recognition as a cash flow hedge and where the hedged transaction has not yet been realised. The reserve is dissolved when the hedged transaction is realised, if the hedged cash flows are no longer expected to be realised or if the hedging relationship is no longer effective. The reserve does not represent a limitation under company law and may therefore be negative. 3649086 7113974 296985458 262425193 300686547 269591170 31347393 23760060 31347393 23760060 0 225936459 0 225936459 225865730 0 340726 348450 879204 879204 1183158 556078 5288418 5052812 580361 503359 182173 129006 234319770 7468909 234319770 233405368 566353710 526756598 52003 12732063 235009565 0 27415628 -7202679 0 -1584590 0 52003 7113974 262425193 0 34560265 -4442164 0 -977276 0 52003 3649086 296985458 Årsrapporten for HRM2 ApS for 2025 er aflagt i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­vens be­stem­mel­ser for klas­se Bvirk­som­he­der med tilvalg af visse bestemmelser for klasse C. The annual report of HRM2 ApS for 2025 has been prepared in accordance with the provisions in the Danish Financial Statements Act applying to reporting class B entities and elective choice of certain provisions applying to reporting class C entities. Årsregnskabet er aflagt efter sam­me regn­skabs­prak­sis som sidste år. The accounting policies used in the preparation of the financial statements are consistent with those of last year. Præsentationsvaluta Reporting currencyÅrsregnskabet er aflagt i danske kroner (DKK). The financial statements are presented in Danish kroner (DKK). Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter præsenteres som andre tilgodehavender eller anden gæld i balancen. On initial recognition, derivative financial instruments are recognised at cost in the balance sheet and are subsequently measured at fair value. Positive and negative fair values of derivative financial instruments are presented as other receivables or other liabilities in the balance sheet.Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle in­stru­men­ter, der er klas­si­fi­ce­ret som og op­fyl­der be­ting­el­ser­ne for sik­ring af frem­ti­dige ak­ti­ver eller for­plig­tel­ser, ind­reg­nes som sær­skil­te regn­skabs­pos­ter i ba­lan­cen og i re­ser­ven for sik­rings­trans­ak­tio­ner under egen­ka­pi­tal­en. Re­sul­te­rer den frem­ti­dige trans­ak­tion i ind­reg­ning af ak­ti­ver eller for­plig­tel­ser, over­fø­res be­løb, som tid­lig­ere er ind­reg­net på egen­ka­pi­tal­en til kost­pri­sen for hen­holds­vis ak­ti­vet eller for­plig­tel­sen. Re­sul­te­rer den frem­ti­dige trans­ak­tion i ind­tæg­ter eller om­kost­ning­er, over­fø­res be­løb, som tid­lig­ere er ind­reg­net i egen­ka­pi­tal­en, til re­sul­tat­op­gør­el­sen i den pe­ri­ode, hvor det sik­rede på­vir­ker re­sul­tat­op­gør­el­sen. Fair value adjustments of derivative financial instruments designated and qualifying as hedging of future assets or liabilities are recognised as separate items in the balance sheet and in the hedging reserve under equity. If the forecast transaction results in the recognition of assets or liabilities, amounts previously recognised in equity are transferred to the cost of the asset or liability, respectively. If the forecast transaction results in income or expenses, amounts previously recognised in equity are transferred to the income statement in the period in which the hedged item affects the income statement. Lejeindtægter fra operationelle leasingkontrakter indregnes lineært over leasingkontraktens løbetid, bortset fra betingede lejeindtægter, som indregnes i takt med, at de indtjenes. Rental income receivable from operating leases is recognised on a straight line basis over the term of the lease, except for contingent rental income, which is recognised as earned.Omkostninger forbundet med incitament for lejer til indgåelse af leasingkontrakter indregnes lineært over leasingkontraktens løbetid, bortset fra betingede lejeindtægter, som indregnes i takt med, at de indtjenes. Costs relating to incentives for lessees to enter into lease agreements are spread evenly over the lease term, even if the payments are not made on such a bias.Leasingperioden udgøres af uopsigelighedsperioden med tillæg af en eventuel yderligere periode, hvor lejer har option på at fortsætte kontrakten, hvis ledelsen på tidspunktet for kontraktens indgåelse med rimelig sikkerhed forventer, at lejer vil udnytte denne option. The lease term is the non cancellable period of the lease together with any further term for which the lessee has the option to continue the lease, where, at the inception of the lease, Management is reasonably certain that the lessee will exercise this option.Indtægter, der modtages fra lejere i forbindelse med ophør af leasingkontrakter eller forringelser af det lejede, indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de modtages. Amounts received from lessees to terminate leases or to compensate for dilapidations are recognised in the income statement as received.Serviceindtægter og udgifter som kan genindvindes fra lejer: Service charges and expenses recoverable from tenants:Indtægter fra viderefakturering af udgifter til lejer indregnes i den periode, hvor udgifterne kontraktuelt kan genindvindes. Serviceindtægter og lignende indtægter indregnes brutto, når ledelsen anser koncernen for at agere som principal og netto, når ledelsen anser koncernen som agent. Income arising from expenses recharged to lessees is recognised in the period in which the expenses can be contractually recovered. Service charges and other such receipts are included gross of the related costs in revenue when Management considers that the Group acts as principal and net when Management considers that the Group acts as agent. I resultatopgørelsen er nettoomsætning, andre driftsindtægter og eksterne omkostninger med henvisning til årsregnskabslovens § 32 sammendraget til én regnskabspost benævnt bruttofortjeneste/bruttotab. The items revenue, other operating income and external expenses have been aggregated into one item in the income statement called gross margin in accordance with section 32 of the Danish Financial Statements Act. I ejendomsomkostninger indregnes omkost­nin­ger ved­rør­en­de udlej­ning af virk­som­he­dens inve­ste­rings­ejen­dom­me, her­un­der omkost­nin­ger til drift og ved­li­ge­hol­del­se af inve­ste­rings­ejen­dom­me. Property expenses include expenses relating to renting out the Company's investment property, including expenses relating to running and maintaining such property. Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger vedrørende virksomhedens primære aktivitet, der er afholdt i årets løb, herunder omkostninger til administration, m.v. Other external expenses include the year's expenses relating to the Company's core activities, including expenses relating to administration, etc. Finansielle indtægter og omkostninger ind­reg­nes i resul­tat­op­gø­rel­sen med de beløb, der ved­rø­rer regn­skabs­året. Finan­siel­le pos­ter omfat­ter ren­te­ind­tæg­ter og om­kostninger samt til­læg og godt­gø­rel­se under acon­to­skat­te­ord­nin­gen m.v. Financial income and expenses are recognised in the income statements at the amounts that concern the financial year. Net financials include interest income and expenses as well as allowances and surcharges under the advance-payment-of-tax scheme, etc. Skat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets for­ven­te­de skat­te­plig­ti­ge ind­komst og årets regu­le­ring af udskudt skat. Årets skat ind­reg­nes i resul­tat­op­gø­rel­sen med den del, der kan hen­fø­res til årets resul­tat, og i egen­ka­pi­ta­len med den del, som kan hen­fø­res til trans­ak­tio­ner ind­reg­net i egen­ka­pi­ta­len. Tax for the year includes current tax on the year's expected taxable income and the year's deferred tax adjustments. The portion of the tax for the year that relates to the profit/loss for the year is recognised in the income statement, whereas the portion that relates to transactions taken to equity is recognised in equity.Virksomheden indgår i sambeskatning med øvrige koncern­virk­som­heder. Den dan­ske sel­skabs­skat for­de­les mel­lem over­skuds- og under­skuds­gi­ven­de dan­ske sel­ska­ber i for­hold til dis­ses skat­te­plig­ti­ge ind­komst (fuld for­de­ling). The entity is jointly taxed with other group entities. The total Danish income tax charge is allocated between profit/loss-making Danish entities in proportion to their taxable income (full absorption).Sambeskattede selskaber med overskydende skat godt­gø­res som mini­mum i hen­hold til de gæl­den­de sat­ser for ren­te­godt­gø­rel­ser af admi­ni­stra­ti­ons­sel­ska­bet, lige­som sam­be­skat­te­de sel­ska­ber med rest­skat som mak­si­mum beta­ler et til­læg i hen­hold til de gæl­den­de sat­ser for ren­te­til­læg til admi­ni­stra­ti­ons­sel­ska­bet. Jointly taxed entities entitled to a tax refund are reimbursed by the management company based on the rates applicable to interest allowances, and jointly taxed entities which have paid too little tax pay a surcharge according to the rates applicable to interest surcharges to the management company. Investeringsejendomme måles ved første ind­reg­ning til kost­pris. Efter­føl­gen­de måles inve­ste­rings­ejen­dom­me til dags­vær­di, og årets vær­di­re­gu­le­ring ind­reg­nes i resul­tat­op­gø­rel­sen under pos­ten dags­vær­di­re­gu­le­ring af inve­ste­rings­ejen­dom­me. Dags­vær­di­en opgøres på bag­grund af de for­ven­te­de frem­ti­di­ge pen­ge­strøm­me for inve­ste­rings­ejen­dom­me. On initial recognition, investment property is measured at cost. Investment property is subsequently measured at fair value, and the value adjustment for the year is recognised in the income statement under the item "Fair value adjustment of investment property". The fair value is based on the expected future cash flows for the investment property.  Virksomheden har valgt IAS 39 som fortolk­nings­bidrag for nedskrivninger af finansielle til­gode­ha­ven­der. The Company has chosen IAS 39 as interpretation for impairment write-down of financial receivables.Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Receivables are measured at amortised cost.Der fore­ta­ges ned­skriv­ning til imø­de­gå­el­se af tab, hvor der vur­de­res at være ind­truf­fet en objek­tiv indi­ka­ti­on på, at et til­go­de­ha­ven­de eller en por­te­føl­je af til­go­de­ha­ven­der er vær­di­for­rin­get. Hvis der fore­lig­ger en objek­tiv indi­ka­ti­on på, at et indi­vi­du­elt til­go­de­ha­ven­de er vær­di­for­rin­get, fore­ta­ges ned­skriv­ning på indi­vi­du­elt nive­au. An impairment loss is recognised if there is objective evidence that a receivable or a group of receivables is impaired. If there is objective evidence that an individual receivable has been impaired, an impairment loss is recognised on an individual basis.Tilgodehavender, hvor der ikke foreligger en objek­tiv indi­ka­ti­on på vær­di­for­rin­gel­se på indi­vi­du­elt niveau, vur­de­res på por­te­føl­je­ni­veau for objek­tiv indi­ka­ti­on for vær­di­for­rin­gel­se. Por­te­føl­je­rne base­res pri­mært på debi­to­rer­nes hjem­sted og kre­dit­vur­de­ring i over­ens­stem­mel­se med virk­som­he­dens risi­ko­sty­rings­po­li­tik. De objek­ti­ve indi­ka­to­rer, som anven­des for por­te­føl­jer, er fast­sat base­ret på histo­ris­ke tabs­er­fa­rin­ger. Receivables in respect of which there is no objective evidence of individual impairment are tested for objective evidence of impairment on a portfolio basis. The portfolios are primarily based on the debtors' domicile and credit ratings in line with the Company's risk management policy. The objective evidence applied to portfolios is determined based on historical loss experience.Ned­skriv­nin­ger opgø­res som for­skel­len mel­lem den regn­skabs­mæs­sige vær­di af til­go­de­ha­ven­der og nutids­vær­di­en af de for­ven­te­de pen­ge­strøm­me, her­un­der rea­li­sa­ti­ons­vær­di af even­tu­el­le mod­tag­ne sik­ker­heds­stil­lel­ser. Som dis­kon­te­rings­sats anven­des den effek­ti­ve ren­te for det enkel­te til­go­de­ha­ven­de eller por­te­føl­je. Impairment losses are calculated as the difference between the carrying amount of the receivables and the present value of the expected cash flows, including the realisable value of any collateral received. The effective interest rate for the individual receivable or portfolio is used as discount rate. Periodeafgrænsningsposter, indregnet under akti­ver, omfat­ter for­ud­be­tal­te omkost­nin­ger ved­rø­ren­de efter­føl­gen­de regn­skabs­år. Prepayments recognised under "Assets" comprise prepaid expenses regarding subsequent financial reporting years. Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer, som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer. Cash comprise cash and short term securities which are readily convertible into cash and subject only to minor risks of changes in value. Reserve for sikringstransaktioner Hedging reserveReserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sik­rings­trans­ak­tio­ner, der op­fyl­der kri­te­ri­erne for sik­ring af frem­ti­dige be­talings­strøm­me, og hvor den sik­rede trans­ak­tion end­nu ikke er rea­li­se­ret. Re­ser­ven op­lø­ses, når den sik­rede trans­ak­tion rea­li­se­res, hvis de sik­rede pen­ge­strøm­me ikke læng­ere for­ven­tes rea­li­se­ret, eller sik­rings­for­hol­det ikke læng­ere er ef­fek­tivt. Re­ser­ven re­præ­sen­te­rer ikke en sel­skabs­ret­lig bin­ding og kan der­for ud­gøre et ne­ga­tivt b­eløb. Aktu­el­le skat­te­for­plig­tel­ser og til­go­de­ha­ven­de aktu­el skat ind­reg­nes i balan­cen som bereg­net skat af årets skat­te­plig­ti­ge ind­komst, regu­le­ret for skat af tid­li­ge­re års skat­te­plig­ti­ge ind­kom­ster samt betal­te acon­to­skat­ter. Current tax payables and receivables are recognised in the balance sheet as the estimated income tax charge for the year, adjusted for prior-year taxes and tax paid on account.Udskudt skat måles efter den balan­ce­ori­en­te­re­de gælds­me­to­de af alle mid­ler­ti­di­ge for­skel­le mel­lem regn­skabs­mæs­sig og skat­te­mæs­sig vær­di af akti­ver og for­plig­tel­ser. Der ind­reg­nes dog ikke udskudt skat af mid­ler­ti­di­ge for­skel­le ved­rør­en­de skat­te­mæs­sigt ikke-afskriv­nings­be­ret­ti­get good­will og kon­tor­ejen­dom­me samt andre pos­ter, hvor mid­ler­ti­di­ge for­skel­le bort­set fra virk­som­heds­over­ta­gel­ser er opstå­et på anskaf­fel­ses­tids­punk­tet uden at have ind­virk­ning på resul­tat eller skat­te­plig­tig ind­komst. I de til­fæl­de, hvor opgø­rel­se af skat­te­vær­di­en kan fore­ta­ges efter for­skel­li­ge beskat­nings­reg­ler, måles udskudt skat på grund­lag af den af ledel­sen plan­lag­te anven­del­se af akti­vet, hen­holds­vis afvik­ling af for­plig­tel­sen. Deferred tax is measured according to the liability method on all temporary differences between the carrying amount and the tax base of assets and liabilities. However, deferred tax is not recognised on temporary differences relating to goodwill which is not deductible for tax purposes and on office premises and other items where temporary differences, apart from business combinations, arise at the date of acquisition without affecting either profit/loss for the year or taxable income. Where alternative tax rules can be applied to determine the tax base, deferred tax is measured based on Management's intended use of the asset or settlement of the liability, respectively.Ud­skudt skat måles på grund­lag af de skat­te­reg­ler og skat­te­sat­ser, der med balan­ce­da­gens lov­giv­ning vil væ­re gæl­den­de, når den udskud­te skat for­ven­tes udløst som aktu­el skat. Udskud­te skat­te­ak­ti­ver ind­reg­nes med den vær­di, som de for­ven­tes at bli­ve udnyt­tet med, enten ved udlig­ning i skat af frem­ti­dig ind­tje­ning eller ved mod­reg­ning i udskud­te skat­te­for­plig­tel­ser inden for sam­me juris­dik­tion. Ændring i udskudt skat som føl­ge af ændrin­ger i skat­te­sat­ser ind­reg­nes i resul­tat­op­gø­rel­sen. Deferred tax is measured according to the tax rules and at the tax rates applicable at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Deferred tax assets are recognised at the expected value of their utilisation; either as a set-off against tax on future income or as a set-off against deferred tax liabilities in the same legal tax entity. Changes in deferred tax due to changes in the tax rate are recognised in the income statement. Virksomheden har valgt IAS 39 som for­tolk­nings­bidrag til indregning og måling af gælds­for­plig­tel­ser. The Company has chosen IAS 39 as interpretation for liabilities.Finan­si­el­le gælds­for­plig­tel­ser ind­reg­nes ved lån­op­ta­gel­se til det mod­tag­ne pro­ve­nu efter fra­drag af afhold­te trans­ak­ti­ons­om­kost­nin­ger. I efter­føl­gen­de peri­oder måles de finan­si­el­le for­plig­tel­ser til amor­ti­se­ret kost­pris, sva­ren­de til den kapi­ta­li­se­re­de vær­di ved anven­del­se af den effek­ti­ve ren­te, så for­skel­len mel­lem pro­ve­nu­et og den nomi­nel­le vær­di ind­reg­nes i resul­tat­op­gø­rel­sen over låne­pe­ri­oden. I finan­si­el­le for­plig­tel­ser ind­reg­nes til­li­ge den kapi­ta­li­se­re­de rest­lea­sing­for­plig­tel­se på finan­si­el­le lea­sing­kon­trak­ter. Financial liabilities are recognised at the date of borrowing at the net proceeds received less transaction costs paid. On subsequent recognition, financial liabilities are measured at amortised cost, corresponding to the capitalised value, using the effective interest rate. Accordingly, the difference between the proceeds and the nominal value is recognised in the income statement over the term of the loan. Financial liabilities also include the capitalised residual lease liability in respect of finance leases.Øvri­ge gælds­for­plig­tel­ser måles til netto­rea­li­sa­ti­ons­vær­di­en. Other liabilities are measured at net realisable value. Periodeafgrænsningsposter Deferred incomePeriodeafgrænsningsposter, indregnet under for­plig­tel­ser, omfat­ter mod­tag­ne beta­lin­ger, som ved­rø­rer ind­tæg­ter i efter­føl­gen­de regn­skabs­år. Deferred income recognised as a liability comprises payments received concerning income in subsequent financial reporting years. Selskabets realkreditgæld forfalder til betaling 31 December 2026. Ledelsen er i dialog med långiver omkring refinansiering af realkreditgælden for forventer denne refinansieret inden udgangen af lånets løbetid. The company's mortgage debt is to be repaid on 31 December 2026. Management is in process with loan provider on refinancing the mortage debt and expect to agree on the refinancing before the maturity date of the mortgage loan. 0 0 1183158 556078 8564609 7176537 416741265 416741265 72258735 31000000 103258735 520000000 For oplysning om sikkerhedsstillelser mv. vedrø­ren­de materielle anlægsaktiver henvises til note 9. Note9provides more details on security for loans, etc. as regards property, plant and equipment. Virksomheden foretager investering i udlejningsejendomme. Investeringsejendomme indregnes til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen, jf. reglerne i årsregnskabslovens § 38.   Selskabets investeringsejendomme måles til dagsværdi efter dagsværdihierakiet niveau 3. The Company Group invests in rental property. Investment property is recognised at fair value with value adjustment over the income statement, see the provisions in section 38 of the Danish Financial Statements Act.    The Company's investment properties are measured at fair value after the fair value hierachy level 3. Opgørelse af dagsværdi Fair value estimation Dagsværdi af investeringsejendomme er beregnet for hver enkelt ejendom ved tilbagediskontering af de forventede fremtidige pengestrømme med en relevant diskonteringsfaktor. Forventede fremtidige pengestrømme er baseret på ledelsesgodkendte budgetter for de kommende 10 år og en beregnet terminalværdi for ejendommens resterende levetid. Diskonteringsfaktoren udgør den risikofrie rente og et risikotillæg for den enkelte ejendom. The fair value of investment property has been estimated for every single property by discounting the expected, future cash flows, using a relevant discount factor. Expected future cash flows are based on budgets, approved by management, for the coming 10-year period and an estimated terminal value for the remaining life of the property concerned.  The discount factor comprises the risk-free interest rate and a risk premium for the property concerned. Centrale forudsætninger for den opgjorte dagsværdi Significant fair value assumptions De væsentligste forudsætninger anvendt ved opgørelse af dagsværdien er: - Beliggenhed: Frederiksberg, København - Type: Bolig og erhverv - Diskonteringsfaktor på 6,00% - Inflation på 2% - NOI på 24.762 t.kr. i terminalåret - Capex og transaktionsomkostninger på 3.269 t.kr. The most significant fair value assumptions are: - Location: Frederiksberg, Copenhagen - Type: Residential and commercial - Discount rate on 6.00% - Inflation of 2% - NOI of DKK 24,762 thousand in the terminal year - Capex and transaction cost of DKK 3,269 thousand Følsomhedsanalyse Sensitivity analysis Dagsværdien af investeringsejendommene udgør t.kr. 520.000 pr. 31/12 2025. Den opgjorte dagsværdi er et skøn foretaget af ledelsen på basis af tilgængelige oplysninger og aktuelle forventninger til fremtiden. Følsomheden af de væsentligste forudsætninger er illustreret nedenfor. The fair value of the investment properties at 31/12 2025 is DKK 520,000 thousand. The fair value is an estimate made by management on the basis of information available and actual expectations as to the future. Below is an illustration of the most significant assumptions. Værdiansættelsen er foretaget med assistance fra ekstern valuar. Følsomheden af det anvendte afkastkrav kan illustreres ved, at en stigning i afkastprocenten på 0,50 %-point vil medføre et fald i dagsværdien på 57.778 t.kr. Et fald i afkastprocenten på 0,50 %-point vil medføre en stigning i dagsværdien på 74.286 t.kr. The valuation has been made with assistance of an external appraiser. The sensitivity of the average yield requirement may be illustrated by an increase in the yield percentage of 0.50 percentage points which implies a decrease in the fair value of DKK 57,778 thousand. A decrease in the yield percentage of 0.50 percentage points will imply an increase in the fair value of DKK 74,286 thousand. 225865730 225865730 0 0 Selskabet er sambeskattet med moderselskabet HRM1 ApS som administrationsselskab og hæfter solidarisk med øvrige sambeskattede selskaber for betaling af selskabsskat fra og med indkomståret 2022 samt for kildeskat på renter, royalties og udbytter. The Company is jointly taxed with its parent HRM1 ApS, which acts as management company, and is jointly and severally liable with other jointly taxed group entities for payment of income taxes for the income year 2022 onwards as well as withholding taxes on interest, royalties and dividends. Til sikkerhed for virksomhedens gæld over for realkreditinstitut er stillet pant i virksomhedens ejendom for en værdi af 225.795 t.kr. Den samlede regnskabsmæssige værdi af ejendommen, hvori der er stillet pant, udgør 520.000 t.kr. As security for the Company's mortgage debt, the Company has provided other collateral in its investment property for a total amount of DKK 225,795 thousand. The total carrying amount of the investment property is DKK 520,000 thousand. Oplysning om koncernregnskaberInformation about consolidated financial statements ModervirksomhedParentHjemstedDomicileRekvirering af modervirk­som­hedens kon­cern­regnskabRequisitioning of the parent company's consolidated financial statements Hines Real Estate Master FCP-FISLuxembourg35F, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxembourg