33955332 2025-01-01 2025-12-31 33955332 2025-01-01 2025-12-31 1 33955332 2025-01-01 2025-12-31 1 33955332 2025-01-01 2025-12-31 2 33955332 2025-01-01 2025-12-31 3 33955332 2025-01-01 2025-12-31 1 33955332 2023-01-01 2023-12-31 33955332 2022-01-01 2022-12-31 33955332 2021-01-01 2021-12-31 33955332 2025-01-01 2025-12-31 Hovedtal EBITDA 33955332 2024-01-01 2024-12-31 Hovedtal EBITDA 33955332 2023-01-01 2023-12-31 Hovedtal EBITDA 33955332 2022-01-01 2022-12-31 Hovedtal EBITDA 33955332 2021-01-01 2021-12-31 Hovedtal EBITDA 33955332 2025-01-01 2025-12-31 Hovedtal Resultat foer skat 33955332 2024-01-01 2024-12-31 Hovedtal Resultat foer skat 33955332 2023-01-01 2023-12-31 Hovedtal Resultat foer skat 33955332 2022-01-01 2022-12-31 Hovedtal Resultat foer skat 33955332 2021-01-01 2021-12-31 Hovedtal Resultat foer skat 33955332 2023-12-31 33955332 2022-12-31 33955332 2021-12-31 33955332 2024-01-01 2024-12-31 33955332 2025-01-01 2025-12-31 Nogletal Likviditetsgrad 33955332 2024-01-01 2024-12-31 Nogletal Likviditetsgrad 33955332 2023-01-01 2023-12-31 Nogletal Likviditetsgrad 33955332 2022-01-01 2022-12-31 Nogletal Likviditetsgrad 33955332 2021-01-01 2021-12-31 Nogletal Likviditetsgrad 33955332 2025-12-31 33955332 2024-12-31 33955332 2025-01-01 c:ContributedCapitalMember 33955332 2025-01-01 c:RetainedEarningsMember 33955332 2025-01-01 c:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 33955332 2025-01-01 2025-12-31 c:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 33955332 2025-01-01 2025-12-31 c:RetainedEarningsMember 33955332 2025-12-31 c:ContributedCapitalMember 33955332 2025-12-31 c:RetainedEarningsMember 33955332 2025-12-31 c:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 33955332 2025-01-01 33955332 2024-01-01 33955332 2025-01-01 c:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 33955332 2025-01-01 c:LeaseholdImprovementsMember 33955332 2025-01-01 2025-12-31 c:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 33955332 2025-01-01 2025-12-31 c:LeaseholdImprovementsMember 33955332 2025-12-31 c:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 33955332 2025-12-31 c:LeaseholdImprovementsMember 33955332 2025-01-01 c:OtherReceivablesMember 33955332 2025-12-31 c:OtherReceivablesMember iso4217:DKK xbrli:pure true BDO Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Nørrebro 15 DK-9800 Hjørring 45719375 Årsrapport 2026-04-09 Søren Krogh Scandinavia Paint Solution A/S Peder Skrams Vej 7 5220 Odense SØ Den uafhængige revisors erklæring 33955332 2011-09-29 Odense 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 BDO Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Nørrebro 15 9800 Hjørring Spar Nord Bank A/S Østergade 8 9800 Hjørring Advokatfirmaet Willadsen & Mejlholm Åstrupvej 10 9800 Hjørring Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt års­rap­por­ten for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025 for Scandinavia Paint Solution A/S. Års­rap­port­en aflægges i overens­stemmelse med års­regn­skabs­lo­ven. Det er vores opfattelse, at års­regn­skab­et giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og penge­strømme for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025. Års­rap­port­en indstilles til generalforsamlingens godkendelse.   Odense 2026-04-09 Lambertus Bredewold Henrik Bang Formand Lambertus Bredewold Søren Krogh Til kapitalejeren i Scandinavia Paint Solution A/S Konklusion Vi har re­vi­de­ret års­regn­skab­et for Scandinavia Paint Solution A/S for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025, der omfat­ter resultat­opgørelse, balance, eg­en­ka­pi­tal­op­gø­rel­se, pen­ge­strøms­op­gø­rel­se, no­ter og anvendt regn­skabs­praksis. Års­regn­skab­et udar­bej­des efter års­regn­skabs­lo­ven.  Det er vores opfattelse, at års­regn­skab­et gi­ver et ret­vi­sen­de bil­le­de af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pen­ge­strøm­me for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025 i overensstemmelse med års­regn­skabs­lo­ven.   Grundlag for konklusion Grundlag for konklusionVi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af års­regn­skab­et”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grund­lag for vo­res kon­klu­si­on.   Grundlag for konklusion Le­del­sens ansvar for års­regn­skab­et Le­del­sen har ansvaret for udarbejdelsen af et års­regn­skab, der giver et retvisende billede i overens­stem­melse med års­regn­skabs­lo­ven. Le­del­sen har endvidere ansvaret for den interne kon­trol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et års­regn­skab uden væsentlig fejl­information, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.   Ved udarbejdelsen af års­regn­skab­et er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde års­regn­skab­et på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.   Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om års­regn­skab­et som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af års­regn­skab­et.   Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:   Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i års­regn­skab­et, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.   Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol.   Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.   Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af års­regn­skab­et på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i års­regn­skab­et eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften.   Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af års­regn­skab­et, herunder noteoplysningerne, samt om års­regn­skab­et afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.   Vi kommunikerer med ledelsen om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen.   Udtalelse om ledelsesberetningen Le­del­sen er ansvarlig for le­del­ses­be­ret­nin­gen.   Vores konklusion om års­regn­skab­et omfatter ikke le­del­ses­be­ret­nin­gen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om le­del­ses­be­ret­nin­gen.   I tilknytning til vores revision af års­regn­skab­et er det vores ansvar at læse le­del­ses­be­ret­nin­gen og i den forbindelse overveje, om le­del­ses­be­ret­nin­gen er væsentligt inkonsistent med års­regn­skab­et eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.   Vores ansvar er derudover at overveje, om le­del­ses­be­ret­nin­gen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.   Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at le­del­ses­be­ret­nin­gen er i overensstemmelse med års­regn­skab­et og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i le­del­ses­be­ret­nin­gen.   Hjørring 2026-04-09 BDO Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 45719375 Thomas Hoff Den uafhængige revisors erklæring Statsautoriseret revisor mne47775 21663000 25330000 19077000 4843000 6973000 5250000 8670000 4367000 Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 4607000 7937000 3992000 16000 -100000 -2000 4308000 6304000 4623000 7836000 3990000 Årets resultat før skat Årets resultat før skat Årets resultat før skat Årets resultat før skat Årets resultat før skat 3572000 6081000 3090000 49971000 56989000 39222000 14570000 14058000 12784000 3129000 -12488000 5852000 0 -28000 -1741000 -15000 -13639000 2611000 -109000 -83000 0 -28000 -1741000 172.7 140.8 137.5 128.2 147.7 42.7 30.0 29.2 24.7 32.6 18.4 31.6 25.0 45.3 25.8 De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således:   Likviditetsgrad: Omsætningsaktiver x 100Kortfristet gæld Soliditetsgrad:      Egenkapital x 100     Samlede aktiver, ultimo Egenkapitalforrentning:  Resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapital 22503646 23685668 17660908 16712200 386970 604649 4455768 6368819 65091 52857 212837 117469 4308022 6304207 990155 1417886 3317867 4886321 3000000 0 317867 4886321 3317867 4886321 253381 308743 82502 305135 335883 613878 158665 158665 158665 158665 494548 772543 21154459 26620470 21154459 26620470 20140666 26382044 782926 440000 92729 28032 307378 331945 21323699 27182021 3180034 132363 45658192 53934854 46152740 54707397 1500000 1500000 15214507 14896640 3000000 0 19714507 16396640 6386203 18126 14847094 32773728 1054852 993590 26438233 38310757 26438233 38310757 46152740 54707397 kr.Ak­tie­ka­pi­talOverført overskudForslag til udbytteI alt Egenkapital 1. januar 20251.500.00014.896.640016.396.640 -3.000.000 For­slag til re­sul­tat­dis­po­ne­ring 317.8673.000.0003.317.867 Egenkapital 31. december 20251.500.00015.214.5073.000.00019.714.507 1500000 14896640 0 -3000000 317867 1500000 15214507 3000000 3317867 4886321 386970 604649 990155 1417886 -993590 -1134232 5466011 -255001 5923019 -4428685 -18301863 4847193 -3211431 5938131 -108975 -82547 -108975 -82547 6368077 -2676080 0 -3060000 6368077 -5736080 3047671 119504 132363 12859 3180034 132363 1 | Personaleomkostninger Antal heltidsbeskæftigede personer i gennemsnit:3130 Løn og gager 15.862.91515.139.480 Pensioner 1.554.2081.323.951 Andre omkostninger til social sikring 243.785248.769 17.660.90816.712.200 31 30 15862915 15139480 1554208 1323951 243785 248769 17660908 16712200 1054852 1433590 -64697 -15704 3 | Materielle anlægsaktiver kr.Andre anlæg, driftsmateriel og inventarIndretning af lejede lokaler Kostpris 1. januar 2025 5.022.3432.467.389 Tilgang 108.9750 Kostpris 31. december 2025 5.131.3182.467.389   Af- og nedskrivninger 1. januar 2025 4.713.6002.162.254 Årets afskrivninger  164.337222.633 Af- og nedskrivninger 31. december 2025 4.877.9372.384.887 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2025253.38182.502 5022343 2467389 108975 0 5131318 2467389 4713600 2162254 164337 222633 4877937 2384887 253381 82502 4 | Finansielle anlægsaktiver kr.Lejedepositum og andre tilgodehavender Kostpris 1. januar 2025 158.665Kostpris 31. december 2025 158.665  Regnskabsmæssig værdi 31. december 2025158.665 158665 158665 158665 Eventualforpligtelser Selskabet er part i en verserende retssag mod anden part. Sagen er tabt i byretten, men sagen er anket til landsretten. Det er selskabets vurdering, at selskabet opnår medhold i landsretten og omkostninger henført til retssagen er derfor ikke indregnet i årsrapporten. Samlet omkostninger til sagen inkl. procesrente og sagsomkostninger forventes maksimalt at udgøre 700 tkr. Hæftelse i sambeskatningenSelskabet hæfter solidarisk sammen med moderselskabet og de øvrige selskaber i den sambeskattede koncern for skat af koncernens sambeskattede indkomst og for eventuelle kildeskatter såsom udbytteskat mv. Skyldig skat af koncernens sambeskattede indkomst fremgår af årsrapporten for BREDEWOLD HOLDING ApS, der er administrationsselskab for sambeskatningen. 2025 tkr. Andre forpligtelser Selskabet har indgået operationelle leasingaftaler med en gennemsnitlig årlig leasingydelse på 339 tkr. i 2026. Derudover har selskabet indgået huslejeforpligtelser med en gennemsnitlig årlig husleje på 914 tkr. Lejemålene kan opsiges med 3-12 måneders varsel. De samlede andre forpligtelser udgør pr. balancedagen:1.627 6 | Pantsætninger og sikkerhedsstillelser Til sikkerhed for engagement med pengeinstitut er der afgivet følgende sikkerhedsstillelser: Nominelt 14.000 tkr. virksomhedspant. Regnskabsmæssig værdi af de pantsatte aktiver udgør 31. december 2025 i alt 41.631 tkr.  7 | Nærtstående parter Virksomhedens nærtstående parter omfatter følgende: Bestemmende indflydelse Bredewold Holding ApS, Tørresøvej 177 Agernæs, 5450 Otterup, der er hovedaktionær. Øvrige nærtstående parter, som virksomheden har haft transaktioner med Virksomhedens nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter datter- og associerede virksomheder samt selskabernes bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere samt disse personers relaterede familiemedlemmer. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser. Transaktioner med nærtstående parter Virksomheden har ikke haft væsentlige transaktioner, der ikke er indgået på markedsmæssige vilkår. Selskabet opfylder fritagelsesbestemmelserne i årsregnskabslovens § 98c, stk. 7 om transkationer med nærtstående parter på markedsvilkår, hvorfor transaktionerne ikke oplyses yderligere. 8 | Virksomhedens væsentligste aktiviteter Selskabets væsentligste aktiviteter er engrossalg af auto- og industrimaling til kunder i Danmark. Års­rap­port­en for Scandinavia Paint Solution A/S for 2025 er aflagt i over­ens­stem­melse med den dan­ske års­regn­skabs­lovs be­stem­mel­ser for virk­som­he­der i regnskabsklasse B med til­valg af reg­ler fra regn­skabs­klas­se C.  Regnskabsklasse B1truetrueÅrs­rap­port­en er udarbejdet efter samme regn­skabspraksis som sidste år.   Regnskabsklasse B true Nettoomsætning Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget.   Nettoomsætningen indregnes ekskl. moms og med fra­drag af de afgifter og rabatter, der kan henføres til salget.   Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer Råvarer og hjælpematerialer omfatter de omkostninger til råvarer og hjælpematerialer, der er medgået til at opnå årets omsætning. Herudover indgår årets formindskelse eller forøgelse af varebeholdninger af råvarer og hjælpematerialer, samt sædvanlige nedskrivninger af varebeholdninger af råvarer og hjælpematerialer.   Andre driftsindtægter Andre driftsindtægter inde­holder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til selskabets aktivi­teter. Desuden indgår fortjeneste ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt driftstabs- og konflikterstatninger samt lønrefusioner. Erstatninger indregnes, når indtægten skønnes at være realisabel.   Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer, leasingomkostninger mv.   Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusiv feriepenge og pensioner samt andre omkost­ninger til social sikring mv. til selskabets medarbejdere.   Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og -omkostninger, reali­serede og urealiserede kursgevinster og -tab ved­rørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forplig­telser samt til­læg og godt­gø­rel­se un­der a­con­to­skat­te­ord­nin­gen mv. Finan­sielle indtægter og omkost­ninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret.   Skat af årets resultat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultat­op­gørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.   Materielle anlægsaktiver Andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.   Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af den skønnede restværdi efter afsluttet brugstid.   Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug.   Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugs­tider og restværdi:   BrugstidRestværdiAndre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år0 %Indretning af lejede lokaler 5 år0 % Fortjeneste eller tab ved salg af mate­rielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mel­lem salgs­pris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet med fradrag af afhændelsesomkostninger. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatop­gørel­sen under andre driftsindtægter eller andre drifts­omkostninger.   Finansielle anlægsaktiver Deposita omfatter huslejedeposita, som ind­regnes og måles til kostpris. Der af­skriv­es ikke på depo­sita.   Værdiforringelse af anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af ma­te­ri­el­le an­lægs­ak­ti­ver samt fi­nan­si­el­le an­lægs­ak­ti­ver, der ik­ke må­les til dags­vær­di, vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning.   Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.   Genindvindingsværdi er den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid.   Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-princippet. I tilfælde, hvor netto­rea­lisations­værdien er lavere end kostprisen, ned­skrives til denne lavere værdi.   Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpe­materialer opgøres som anskaffelsespris med til­læg af hjemtagelsesom­kostninger.   Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgspris med fradrag af færdiggørel­sesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget. Værdien fastsættes under hen­syntagen til varebeholdningernes omsættelighed, ukurans og forventet udvikling i salgspris.   Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imøde­gåelse af forventede tab.   Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau.   Tilgodehavender, hvorpå der ikke foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse på individuelt niveau, vurderes på porteføljeniveau for objektiv indikation for værdiforringelse. Porteføljerne baseres primært på debitorernes hjemsted og kreditvurdering i overensstemmelse med selskabets kreditrisikostyringspolitik. De objektive indikatorer, som anvendes for porteføljer, er fastsat baseret på historiske tabserfaringer.   Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente for det enkelte tilgodehavende eller portefølje.   Likvide beholdninger Likvide beholdninger omfatter kontante bank­indeståender.   Skyldig skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.   Selskabet er sambeskattet med koncernforbundne danske selskaber. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster og med fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud. De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen. Skyldig og tilgodehavende sambeskatningsbidrag indregnes i balancen under henholdsvis omsætningsaktiver og gæld.   Udskudt skat måles af midlertidige forskelle mel­lem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser.   Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt under­skud, måles til den værdi, hvortil aktivet for­ventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af frem­tidig indtjening, eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatte­enhed.   Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgiv­ning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen bortset fra poster, der føres direkte på egenkapitalen.   Gældsforpligtelser Amortiseret kostpris for kort- og langfristede gældsfor­pligtel­ser svarer normalt til nominel værdi.   Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultat­opgørelsen som en finansiel post.   Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balance­dagen, omregnes til balancedagens valu­takurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finan­sielle indtægter og omkostninger.   Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til kursen på transaktionsdagen.   Pengestrømsopgørelse   Pengestrømsopgørelsen viser penge­strømmene for året fordelt på driftsaktivitet, inve­sterings­aktivitet og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets be­gynd­else og slutning.   Pengestrømme fra driftsaktivitet:Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke-kontante drifts­poster, ændring i driftskapital samt betalt selskabs­skat.   Pengestrømme fra investeringsaktivitet:Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af imma­te­rielle, materielle og finansielle anlægsaktiver.   Pengestrømme fra finansieringsaktivitet:Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktie­kapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån samt afdrag på rente­bærende gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere.   Likvider:Likvider omfatter likvide behold­ninger og kortfristede værdipapirer hvorpå der kun er ubetydelig risiko for værdiændringer og som uden hindringer kan omsættes til likvide beholdninger.