25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25486021 2025-01-01 2025-12-31 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 25486021 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25486021 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25486021 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25486021 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 25486021 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 25486021 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 25486021 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25486021 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:EquityAttributableToParentMember 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:EquityAttributableToParentMember 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 25486021 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 25486021 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 25486021 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 25486021 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25486021 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:EquityAttributableToParentMember 25486021 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 25486021 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25486021 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25486021 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 25486021 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 25486021 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 25486021 2025-01-01 2025-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 25486021 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 25486021 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 25486021 2024-01-01 2024-12-31 25486021 2025-12-31 25486021 2024-12-31 25486021 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 25486021 2024-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 25486021 2024-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 25486021 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 25486021 2024-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25486021 2025-01-01 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 25486021 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25486021 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 25486021 2025-01-01 2025-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 25486021 2025-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 25486021 2025-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 25486021 2025-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 25486021 2025-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 25486021 2025-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember iso4217:DKK xbrli:pure Årsrapport 2026-03-18 Pierre Legarth Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 01.01.2025 - 31.12.2025 for Pierre Ejendomme A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.12.2025samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 01.01.2025 - 31.12.2025. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Kolding 2026-03-18 Pierre Legarth direktør Camilla Schou Legarth formand Pierre Legarth Rikke Schou Legarth Til kapitalejerne i Pierre Ejendomme A/S Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Pierre Ejendomme A/S for regnskabsåret 01.01.2025 - 31.12.2025, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. ​​Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.12.2025 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 01.01.2025 - 31.12.2025 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav,​der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet”. Vi er uafhængige af koncernen og selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. ​​Ved udarbejdelsen af koncernregnskabet og årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften, at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant, samt at udarbejde koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformation kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller​samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af koncernregnskabet og årsregnskabet. ​​Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse​risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.​Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol.​Tager vi stilling til, om den anvendte regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.​Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i koncernregnskabet og årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften.​Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af koncernregnskabet og årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om koncernregnskabet og årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.​Planlægger og udfører vi koncernrevisionen for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis vedrørende de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsenhederne i koncernen som grundlag for at udforme en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå det udførte revisionsarbejde til brug for koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion.Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. ​​Vores konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. ​​I tilknytning til vores revision af koncernregnskabet og årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med koncernregnskabet og årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. ​​Vores ansvar er herudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til den​relevante lovgivning. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med kravene i den relevante lovgivning. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Kolding 2026-03-18 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33963556 33963556 Lars Bjerregaard Nielsen Statsautoriseret revisor mne29393 Peter Kjærsgaard Statsautoriseret revisor mne46587 Hoved- og nøgletal2025​t.kr.2024​t.kr.2023​t.kr.2022​t.kr.2021​t.kr.HovedtalBruttofortjeneste77.01876.96667.73962.33360.000Driftsresultat70.42969.17357.60948.16152.063Resultat af finansielle poster(29.055)(36.586)(28.423)24.296(8.566)Årets resultat før skat91.54381.13541.850105.875141.740Årets resultat71.18163.15832.55282.752110.406Årets resultat ekskl. minoriteter68.35061.62331.16772.665103.039Balancesum1.871.1501.787.6311.739.8111.608.2741.384.022Investeringer i materielle aktiver34.39928.022150.714153.839161.092Egenkapital723.921659.847606.467584.141494.101Egenkapital ekskl. minoriteter703.038640.995588.350566.608486.655Pengestrømme fra driftsaktivitet41.1808.10162.42647.62151.719Pengestrømme fra investeringsaktivitet(30.828)(27.718)(147.464)(152.979)(153.912)Pengestrømme fra finansieringsaktivitet(10.528)18.36583.46982.275122.915NøgletalEgenkapitalforrentning (%)10,1710,035,4013,809,95Soliditetsgrad (%)37,5735,8633,8235,2335,16Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens gældende version af “Anbefalinger & Nøgletal".Egenkapitalforrentning (%):Årets resultat ekskl. minoriteter * 100​Gns. egenkapital ekskl. minoriteterSoliditetsgrad (%):Egenkapital ekskl. minoriteter * 100​Balancesum Virksomhedens væsentligste aktiviteterPierre Ejendomme A/S er et ejendoms- og udviklingsselskab, hvor aktiviteterne består af ejendomsinvestering, projektopførelse til egen udlejningsportefølje og udvikling af nye og ældre udlejningsejendomme, til bolig og erhverv med god beliggenhed, dvs. typisk tæt på byens puls eller motorvejsnettet, primært i Kolding. ​ ​Selskabets vision er at være lejernes foretrukne udlejer i Kolding via et optimalt serviceniveau, som afspejler selskabets balancerede fokus på kvalitet, kombineret med interessante investeringer i attraktive og gennemtænkte boliger og erhvervsejendomme, som også skal være velbeliggende og velindrettede. ​ ​Den planlagte - og forventede fortsatte vækst skal ske med de samme høje krav til kvalitet, med udvikling af optimale lejemål inden for bolig, kontor, butik og industri, der sikrer et balanceret afkast og risiko-profil for virksomhedsejeren. ​ ​Koncernen har en anderledes byplan og investeringsvinkel end det traditionelle boligmarked, idet der igennem mange år har været fokuseret og investeret i mange seniorboligfællesskaber. Denne strategi skaber i højere grad et stærkt fællesskab og en social bæredygtighed, sammen med langt højere livskvalitet. Glade beboer og langvarige relationer vægter højere end kortsigtet afkast. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forholdKoncernens resultat før skat udgør i 2025 92 mio. kr., og egenkapitalen ultimo 2025 udgør 724 mio. kr. De anvendte afkastkrav udgør 4,35% - 7,50% (4,35% - 7,50% i 2024). ​ ​Der er tillige indarbejdet fradrag for tomgangsleje på 0 % - 1,5% af bruttolejeindtægter. Afkastkravet er vurderet i forhold til ejendommenes beliggenhed, vedligeholdelsesstand og udlejningsgrad, herunder vilkår og betingelser i ​lejekontrakter. ​ ​Koncernen har i 2025 genereret positive pengestrømme fra driften på 41 mio.kr. (8 mio.kr. i 2024). ​ ​Koncernens soliditet/egenkapitalandel udgør ca. 38% pr. 31. december 2025 (36% i 2024). ​ ​Ledelsen anser såvel det realiserede resultat som den finansielle stilling som tilfredsstillende. ​ ​I lighed med tidligere år, har der i regnskabsåret været stor fokus på udvikling af koncernens ejendomsportefølje. ​Mange af lejemålene er blevet renoveret, og det er lykkes at genudleje disse med en mere attraktiv leje, bl.a. som følge af konvertering fra kontorarealer til boliger. ​ ​Koncernens udlejningsgrad udgør 98,5%. Koncernens gennemsnitlige investering-m2 pris udgør 17.800 kr. ​ ​Med en bundlinje på 92 mio. kr. øges koncernsoliditeten, der udgør 38%, og soliditeten forventes i de kommende​år fortsat at nærme sig de 40% . Ved udgangen af regnskabsåret udgjorde belåningsgraden på koncernens samlede ejendomsportefølje 49%. ​ ​Regnskabsåret har endvidere været præget af et højt aktivitetsniveau med både færdiggørelse og igangsættelse af nye projektopførelser. ​ ​Den aktuelle pipeline af nye attraktive projekter omfatter ca. 45 nye boliger i Kolding samt ombygning af den tidligere realskole til attraktive by-lejligheder Årets resultat sammenholdt med den forventede udviklingÅrets resultat før skat blev 90 mio.kr. mod forventet 40-50 mio. kr. Resultatet overstiger sidste års forventninger, bl.a. grundet fortsat høj udlejningsgrad på samtlige boliglejemål, rentefald på koncernens variable lån og positiv udvikling i værdireguleringer. Usikkerhed vedrørende indregning og målingKoncernens investeringsejendomme måles til dagsværdi. Dagsværdien opgøres for de enkelte ejendomme pa baggrund af en række forudsætninger, herunder de enkelte ejendommes forventede normalindtjening samt fastsatte afkastkrav. ​ ​Koncernens investeringsejendomme er vurderet ud fra et afkastkrav på 4,35% - 7,50%, hvilket ledelsen ​har vurderet er det korrekte niveau ud fra en samlet vurdering af ejendommenes beliggenhed, stand og ​anvendelse. Vurderingen indeholder dog skøn, hvorfor der er usikkerhed forbundet hermed. Forventet udviklingDe kommende år vil der successivt ske færdiggørelse af allerede igangsatte projekter, hvilket vil medføre yderligere vækst i både indtjeningsgrundlag og ejendomsportefølje. ​ ​Der forventes et resultat før dagsværdireguleringer og skat for 2026 i niveauet 35-45 mio.kr. KoncernforholdDen samlede koncern består pr. balancedagen af følgende selskaber med ejerandele angivet som nedenfor:​ Begivenheder efter balancedagenDer er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. 77018095 76966189 4053768 3361995 2153659 4421079 381670 10200 70428998 69172915 1857848 4174464 30912675 40760625 41374171 32586754 50168588 48548358 91542759 81135112 20362065 17977547 71180694 63157565 224612 311279 8106433 9106433 8331045 9417712 11970461 11835356 1776038101 1704464553 12698363 8870897 14009560 9502922 1814716485 1734673728 200000 200000 72032 72032 272032 272032 1823319562 1744363472 154828 187183 39660717 35369751 5854001 5314345 281508 341568 45951054 41212847 1878951 2054288 47830005 43267135 1871149567 1787630607 3500000 3500000 3147820 2454052 691390101 628040565 5000000 7000000 703037921 640994617 20883193 18852035 723921114 659846652 132658566 118315156 132658566 118315156 868781573 880134458 628377 0 869409950 880134458 15843089 13813315 59731907 49445939 21629722 21043870 577662 789084 7780016 4514459 27815785 25483301 600000 0 6214333 5770547 4967423 8473826 145159937 129334341 1014569887 1009468799 1871149567 1787630607 3500000 2454052 628040565 7000000 640994617 0 7000000 7000000 889446 0 0 889446 195678 0 0 195678 0 63349536 5000000 68349536 3500000 3147820 691390101 5000000 703037921 18852035 659846652 800000 7800000 0 889446 0 195678 2831158 71180694 20883193 723921114 2153659 4421079 3536650 -25658261 Regnskabsmæssig gevinst/tab ved salg af anlægsaktiver -113540 0 76005767 47935733 1857848 4174464 30912675 40760625 5770547 3248247 41180393 8101325 34398781 28021636 3571160 303388 -30827621 -27718248 -10352772 19616923 7200000 7800000 Optagelse/(indfrielse) af prioritetsgæld 5557000 88787123 Ordinære afdrag på prioritetsgæld -14880111 -20657945 Nettoforskydning i gæld til banker 10285968 -37747294 Nettoforskydning på koncerninterne mellemværender -4290966 -4217290 -10528109 18364594 -175337 -1252329 2054288 3306617 1878951 2054288 1 Begivenheder efter balancedagenDer er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. 2 Personaleomkostninger2025​kr.2024​kr.Gager og lønninger3.553.3302.918.537Pensioner429.455371.702Andre omkostninger til social sikring70.98371.7564.053.7683.361.995Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte medarbejdere88lfølge årsregnskabslovens § 98 B stk. 3 er der ikke oplyst om vederlag til ledelsen. 8 8 3 Af- og nedskrivninger2025​kr.2024​kr.Afskrivninger på immaterielle aktiver1.086.6673.537.181Afskrivninger på materielle aktiver1.066.992883.8982.153.6594.421.079 4 Andre finansielle indtægter2025​kr.2024​kr.Finansielle indtægter fra tilknyttede virksomheder1.666.6721.970.827Renteindtægter i øvrigt191.1762.203.137Øvrige finansielle indtægter05001.857.8484.174.464 5 Andre finansielle omkostninger2025​kr.2024​kr.Finansielle omkostninger fra tilknyttede virksomheder376.249361.104Renteomkostninger i øvrigt30.091.47839.996.679Øvrige finansielle omkostninger444.948402.84230.912.67540.760.625 6 Skat af årets resultat2025​kr.2024​kr.Aktuel skat6.018.6556.328.535Ændring af udskudt skat14.343.41011.649.01220.362.06517.977.547 7 Forslag til resultatdisponering2025​kr.2024​kr.Ordinært udbytte for regnskabsåret5.000.0007.000.000Overført resultat63.349.61754.623.223Minoritetsinteressers andel af resultatet2.831.0771.534.34271.180.69463.157.565 5000000 7000000 63349617 54623223 2831077 1534342 71180694 63157565 8 Immaterielle aktiverErhvervede​ immaterielle​aktiver​kr.Erhvervede​ lignende rettigheder​kr.Kostpris primo1.541.97120.625.000Kostpris ultimo1.541.97120.625.000Af- og nedskrivninger primo(1.230.692)(11.518.567)Årets afskrivninger(86.667)(1.000.000)Af- og nedskrivninger ultimo(1.317.359)(12.518.567)Regnskabsmæssig værdi ultimo224.6128.106.433 9 Materielle aktiverGrunde​ og bygninger​kr.Investerings-ejendomme​kr.Andre anlæg,​ driftsmateriel​og inventar​kr.Materielle aktiver​ under​ udførelse​kr.Kostpris primo13.462.3781.308.659.77513.497.3709.502.922Tilgange315.96923.881.4395.694.7354.506.638Afgange0(2.733.089)(1.260.921)0Kostpris ultimo13.778.3471.329.808.12517.931.18414.009.560Af- og nedskrivninger primo(1.627.022)0(4.626.473)0Årets afskrivninger(180.864)0(886.128)0Tilbageførsel ved afgange00279.7800Af- og nedskrivninger ultimo(1.807.886)0(5.232.821)0Dagsværdireguleringer primo0395.804.77800Årets dagsværdireguleringer050.168.58800Tilbageførsel ved afgange0256.61000Dagsværdireguleringer ultimo0446.229.97600Regnskabsmæssig værdi ultimo11.970.4611.776.038.10112.698.36314.009.560Årets indregnede renter0001.012Investeringsejendomme indregnes til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen, jf. reglerne i ​årsregnskabslovens § 38. ​ ​Opgørelse af dagsværdi ​Dagsværdien af investeringsejendomme er opgjort for hver enkelt ejendom med udgangspunkt i ejendommens ​budget for det kommende år, korrigeret for udsving, der har karakter af enkeltstående ​begivenheder. Dette korrigerede budget udtrykker et 'normaliseret' driftsresultat og anvendes sammen med et ​relevant afkastkrav til at beregne dagsværdien efter en afkastbaseret model. ​ ​Centrale forudsætninger for den opgjorte dagsværdi ​ Sammen med det normaliserede driftsresultat er den væsentligste forudsætning for dagsværdien det ​gennemsnitlige afkastkrav. De anvendte afkastkrav udgør 4,35 % - 7,50 % (4,35 % - 7,50 % i 2024). ​Afkastkravet er vurderet i forhold til ejendommenes beliggenhed, vedligeholdelsesstand og udlejningsgrad, herunder vilkår og betingelser i lejekontrakter. Der er i opgørelsen af dagsværdien indarbejdet en tomgangsprocent på 0 % - 1,5 %. Der henvises til oplysningerne i efterfølgende tabel. Fastsættelse af afkastkrav vil dog altid være en konkret vurdering, og vurderingen er derfor behæftet med usikkerhed. ​​Der er ikke anvendt ekstern vurderingsmand ved fastættelsen af dagsværdien. ​ ​​​​​​Følsomhedsanalyse ​Dagsværdien af investeringsejendommene udgør 1.776.038 t.kr. pr. 31. december 2025. Den opgjorte ​dagsværdi er et skøn foretaget af ledelsen på basis af tilgængelige oplysninger og aktuelle forventninger til ​fremtiden. Følsomheden af det gennemsnitlige afkastkrav kan illustreres ved, at ved en stigning i afkastprocenten​på 0,5 %- point vil dagsværdien falde med 164.827 t.kr. Et fald i afkastprocenten på 0,5 %-point vil medføre en stigning i dagsværdien på 204.460 t.kr. ​EjendomstypeDagsværdi ​31.12.2025, kr.Dagsværdi-regulering i ​resultat-opgørelsen, kr.Afkastkrav, ​31.12.2025, %Afkastkrav, ​31.12.2024, %Areal, m2Boligejendomme1.006.923.89129.196.3564,35% - 5,00%4,35 % - 6,25 %40.366Erhvervsejendomme302.752.834823.2114,75% - 7,50%4,75 % - 7,50 %33.110Kombinerede bolig-/erhvervsejendomme466.361.376 ​20.149.021 ​4,50% - 6,50%4,50 % - 6,50 %26.304I alt ​1.776.038.10150.168.58899.780EjendomstypeAntal lejemålBoligejendomme598Erhvervsejendomme98I alt696Koncernens investeringsejendomme er primært beliggende omkring de større byer i Jylland, herunder med en geografisk overvægt på Kolding, som værdimæssigt udgør 89 % af koncernens investeringsejendomme. 10 Finansielle aktiverAndre​ tilgode-​havender​kr.Kostpris primo72.032Kostpris ultimo72.032Regnskabsmæssig værdi ultimo72.032 11 Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter udgøres af forudbetalte omkostninger vedrørende forsikringspræmier, ejendomsskat og abonnementer mv. 12 VirksomhedskapitalAntalPålydende ​værdi​kr.Bogført​pariværdi​kr.Aktier3.50010003.500.0003.5003.500.000 13 Udskudt skat2025​kr.2024​kr.Immaterielle aktiver850.792598.788Materielle aktiver131.547.821117.390.058Forpligtelser210.453324.900Andre skattepligtige midlertidige forskelle01.410Andre fradragsberettigede midlertidige forskelle49.5000Udskudt skat i alt132.658.566118.315.156​​Bevægelser i året2025​kr.2024​kr.Primo118.315.156106.666.144Indregnet i resultatopgørelsen14.343.41011.649.012Ultimo132.658.566118.315.156 14 Anden gæld (langfristet)2025​kr.2024​kr.Afledte finansielle instrumenter628.3770628.3770Anden gæld (langfristet) består alene af finansielle instrumenter. Der henvises til note 17 for yderligere omtale. 15 Langfristede forpligtelserForfald inden​ for 12 ​måneder​2025​kr.Forfald inden​ for 12​ måneder​2024​kr.Forfald​efter 12​ måneder​2025​kr.Restgæld​ efter 5 år​2025​kr.Gæld til realkreditinstitutter15.843.08913.813.315868.781.573805.302.810Anden gæld00628.377015.843.08913.813.315869.409.950805.302.810 16 Ændring i arbejdskapital2025​kr.2024​kr.Ændring i varebeholdninger0922.688Ændring i tilgodehavender107.0351.339.410Ændring i leverandørgæld mv.3.429.615(27.920.359)3.536.650(25.658.261) 17 Finansielle instrumenterModerselskabet har pr. balancedagen indgået aftaler om renteswaps med selskabets sædvanlige bankforbindelser, der sikrer en fast rente på selskabets variabelt forrentede realkreditlån. De indgåede renteswaps opfylder betingelserne for at blive behandlet som regnskabsmæssig sikring, hvorfor ændring i dagsværdierne løbende indregnes i egenkapitalen. Selskabet har pr. balancedagen to forskellige renteswaps: ​ ​Renteswap 1: Renteswappen har en resthovedstol på 39,5 mio. kr. og en restløbetid på 102 måneder. Der betales ​en fast rente på 1,10 % og modtages en variabel rente, der pr. balancedagen udgør 2,24 %. Markedsværdien af renteswappen er pr. balancedagen positiv med 4.664 t.kr., som er indregnet i andre tilgodehavender (omsætningsaktiver). ​ ​Renteswap 2: Renteswappen har en hovedstol på 100 mio. kr. og en restløbetid på 21 måneder. Der betales en fast rente på 2,53 % og modtages en variabel rente baseret på CIBOR3. Markedsværdien af renteswappen er pr. balancedagen negativ med 628 t.kr., som er indregnet i anden gæld (langfristet gæld). 18 EventualforpligtelserModerselskabet og de danske datterselskaber indgår i en dansk sambeskatning med Pierre Legarth Holding A/S som administrationsselskab. Moderselskabet og de danske datterselskaber hæfter derfor i henhold til selskabsskattelovens regler herom for indkomstskatter mv. for de sambeskattede selskaber og ligeledes for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber. De sambeskattede selskabers samlede kendte nettoforpligtelse i sambeskatningen fremgår af administrationsselskabets årsregnskab. 19 Pantsætninger og sikkerhedsstillelserGæld til realkreditinstitutter er sikret ved pant i grunde og bygninger, investeringsejendomme samt materielle anlægsaktiver under udførsel. Den regnskabsmæssige værdi af pantsatte aktiver udgør 1.799.555 t.kr. pr. 31. december 2025. 20 KoncernforholdNavn og hjemsted for modervirksomheden, der udarbejder koncernregnskab for den største koncern: ​Pierre Legarth Holding A/S, Kolding 21 DattervirksomhederHjemstedEjerandel​%Egenkapital​kr.Resultat​kr.SAXO PARKEN KOLDING ApSKolding100,0026.319.0093.114.567DALBY PARKEN KOLDING A/SKolding100,0014.236.073507.180ELKÆRHOLM PARKEN KOLDING A/SKolding100,0012.737.0501.546.143DIESELLA PARKEN KOLDING ApSKolding100,0022.040.5902.350.762LYKKES HAVE KOLDING ApSKolding20,0011.483.5621.922.989HOLBERGS HAVE KOLDING ApSKolding20,0014.620.2171.615.857DREJENSHAVE KOLDING A/SKolding100,002.396.181(20.588)STJERNEPARKEN KOLDING ApSKolding100,0070.755.8109.204.501DREJENS HAVE UDVIKLING ApSKolding100,009.947.503805.646SØHOLMPARKEN KOLDING ApSKolding100,0069.812.5049.494.850Selskabet har via stemmerettigheder bestemmende indflydelse i Lykkes Have Kolding ApS og Holbergs Have Kolding ApS. 45178771 45732053 4053768 3361995 2153659 4421079 361737 0 38609607 37948979 27494769 24423896 3160778 7724054 17731715 24245522 51533439 45851407 28509391 26416315 80042830 72267722 11693214 10644502 68349616 61623220 224612 311279 8106911 9106911 8331523 9418190 11970461 11835356 1032174114 983032583 12698363 8870897 1056842938 1003738836 233249414 205954645 200000 200000 72032 72032 233521446 206226677 1298695907 1219383703 70010 70010 70567051 72299335 4971527 4406679 281508 335160 75890096 77111184 1120192 878990 77010288 77990174 1375706195 1297373877 3500000 3500000 3147820 2454052 181791545 154496776 509598636 473543789 5000000 7000000 703038001 640994617 96321511 87057998 96321511 87057998 423958011 431394146 628377 0 424586388 431394146 11945881 10140428 59731907 49445939 12746831 12476347 577662 789084 1978252 23829 57383932 55990650 2625379 2077027 4770451 6983812 151760295 137927116 576346683 569321262 1375706195 1297373877 3500000 2454052 154496776 473543789 7000000 0 7000000 889446 0 0 0 195678 0 0 0 -200000 200000 0 27494769 35854847 5000000 3500000 3147820 181791545 509598636 5000000 640994617 7000000 889446 195678 0 68349616 703038001 1 Begivenheder efter balancedagenDer er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. 2 Personaleomkostninger2025​kr.2024​kr.Gager og lønninger3.553.3302.918.537Pensioner429.455371.702Andre omkostninger til social sikring70.98371.7564.053.7683.361.995Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte medarbejdere88lfølge årsregnskabslovens § 98b, stk. 3 er vederlag til ledelsen ikke oplyst. 8 8 3 Af- og nedskrivninger2025​kr.2024​kr.Afskrivninger på immaterielle aktiver1.086.6673.537.181Afskrivninger på materielle aktiver1.066.992883.8982.153.6594.421.079 4 Andre finansielle indtægter2025​kr.2024​kr.Finansielle indtægter fra tilknyttede virksomheder2.971.0005.528.351Renteindtægter i øvrigt189.7782.195.203Øvrige finansielle indtægter05003.160.7787.724.054 5 Andre finansielle omkostninger2025​kr.2024​kr.Finansielle omkostninger fra tilknyttede virksomheder1.604.2493.696.244Renteomkostninger i øvrigt15.804.29420.261.577Øvrige finansielle omkostninger323.172287.70117.731.71524.245.522 6 Skat af årets resultat2025​kr.2024​kr.Aktuel skat2.429.7012.635.015Ændring af udskudt skat9.263.5138.009.48711.693.21410.644.502 7 Forslag til resultatdisponering2025​kr.2024​kr.Ordinært udbytte for regnskabsåret5.000.0007.000.000Overført resultat63.349.61654.623.22068.349.61661.623.220 5000000 7000000 63349616 54623220 68349616 61623220 8 Immaterielle aktiverErhvervede​ immaterielle​aktiver​kr.Erhvervede​ lignende rettigheder​kr.Kostpris primo1.541.97120.625.000Kostpris ultimo1.541.97120.625.000Af- og nedskrivninger primo(1.230.692)(11.518.089)Årets afskrivninger(86.667)(1.000.000)Af- og nedskrivninger ultimo(1.317.359)(12.518.089)Regnskabsmæssig værdi ultimo224.6128.106.911 9 Materielle aktiverGrunde​ og bygninger​kr.Investerings-ejendomme​kr.Andre anlæg,​ driftsmateriel​og inventar​kr.Kostpris primo13.462.378723.578.66413.497.370Tilgange315.96923.108.6195.694.735Afgange0(2.733.089)(1.260.921)Kostpris ultimo13.778.347743.954.19417.931.184Af- og nedskrivninger primo(1.627.022)0(4.626.473)Årets afskrivninger(180.864)0(886.128)Tilbageførsel ved afgange00279.780Af- og nedskrivninger ultimo(1.807.886)0(5.232.821)Dagsværdireguleringer primo0259.453.9190Årets dagsværdireguleringer028.509.3910Tilbageførsel ved afgange0256.6100Dagsværdireguleringer ultimo0288.219.9200Regnskabsmæssig værdi ultimo11.970.4611.032.174.11412.698.363Investeringsejendomme indregnes til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen, jf. reglerne i ​årsregnskabslovens § 38. ​ ​Opgørelse af dagsværdi ​Dagsværdien af investeringsejendomme er opgjort for hver enkelt ejendom med udgangspunkt i ejendommens ​budget for det kommende år, korrigeret for udsving, der har karakter af enkeltstående begivenheder. Dette ​korrigerede budget udtrykker et 'normaliseret' driftsresultat og anvendes sammen med et relevant afkastkrav til ​at beregne dagsværdien efter en afkastbaseret model. ​ ​Centrale forudsætninger for den opgjorte dagsværdi ​ Sammen med det normaliserede driftsresultat er den væsentligste forudsætning for dagsværdien det ​gennemsnitlige afkastkrav. De anvendte afkastkrav udgør 4,50 % - 7,50 % (4,50 % - 7,50 % i 2024). Afkastkravet er vurderet i forhold til ejendommenes beliggenhed, vedligeholdelsesstand og udlejningsgrad, herunder vilkår og betingelser i lejekontrakter. Der er i opgørelsen af dagsværdien indarbejdet en tomgangsprocent på 0 % - 1,5 %. Der henvises til oplysningerne i efterfølgende tabel. Fastsættelse af afkastkrav vil dog altid være ​en konkret vurdering, og vurderingen er derfor behæftet med usikkerhed. ​ ​Der er ikke anvendt ekstern vurderingsmand ved fastættelsen af dagsværdien. ​ ​Følsomhedsanalyse ​ Dagsværdien af investeringsejendommene udgør 1.032.174 t.kr. pr. 31. december 2025. Den opgjorte ​dagsværdi er et skøn foretaget af ledelsen på basis af tilgængelige oplysninger og aktuelle forventninger til ​fremtiden. ​ ​​​ Følsomheden af det gennemsnitlige afkastkrav kan illustreres ved, at ved en stigning i afkastprocenten på 0,5 %- ​point vil dagsværdien falde med 89.034 t.kr. Et fald i afkastprocenten på 0,5 %-point vil medføre en stigning i dagsværdien på 108.981 t.kr.EjendomstypeDagsværdi 31.12.2025, kr.Dagsværdi-regulering i resultat-opgørelsen, kr.Afkastkrav, 31.12.2025, %Afkastkrav, 31.12.2024, %Areal, m2Boligejendomme263.059.9047.537.159 ​4.50 % - 5,00 %4,50 % - 6,25 % 12.297 ​Erhvervsejendomme 302.752.834 ​ 823.211 ​4,75% - 7,50 %4,75 % - 7,50 % 33.110 ​Kombinerede bolig-/erhvervsejendomme 466.361.376 ​ 20.149.021 ​4,50 % - 6,50 %4,50 % - 6,00 % 26.304 ​I alt1.032.174.114 ​28.509.391 ​ 71.711 ​ ​Ejendomstype ​Antal lejemålBoligejendomme281Erhvervsejendomme97I alt378Selskabets investeringsejendomme er primært beliggende omkring de større byer i Jylland, herunder med en geografisk overvægt på Kolding, som værdimæssigt udgør 81 % af selskabets investeringsejendommene. 10 Finansielle aktiverKapitalandele​ i tilknyttede​ virksomheder​kr.Andre​ tilgode-​havender​kr.Kostpris primo51.458.00072.032Kostpris ultimo51.458.00072.032Opskrivninger primo154.496.6450Andel af årets resultat27.710.8290Regulering af interne avancer(216.060)0Udbytte(200.000)0Opskrivninger ultimo181.791.4140Regnskabsmæssig værdi ultimo233.249.41472.032Specifikation af kapitalandele i dattervirksomheder fremgår af noterne til koncernregnskabet. 11 Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter udgøres af forudbetalte omkostninger vedrørende forsikringspræmier, ​ejendomsskat og abonnementer mv. 12 Udskudt skat2025​kr.2024​kr.Immaterielle aktiver850.792598.788Materielle aktiver95.233.68386.218.474Forpligtelser187.536240.736Andre fradragsberettigede midlertidige forskelle49.5000Udskudt skat i alt96.321.51187.057.998​​Bevægelser i året2025​kr.2024​kr.Primo87.057.99879.048.511Indregnet i resultatopgørelsen9.263.5138.009.487Ultimo96.321.51187.057.998 13 Langfristede forpligtelserForfald inden​ for 12 ​måneder​2025​kr.Forfald inden​ for 12​ måneder​2024​kr.Forfald​efter 12​ måneder​2025​kr.Restgæld​ efter 5 år​2025​kr.Gæld til realkreditinstitutter11.945.88110.140.428423.958.011376.597.741Anden gæld00628.377011.945.88110.140.428424.586.388376.597.741 14 Finansielle instrumenterSelskabet har pr. balancedagen indgået aftaler om renteswaps med selskabets sædvanlige bankforbindelser, der sikrer en fast rente på selskabets variabelt forrentede realkreditlån. De indgåede renteswaps opfylder betingelserne for at blive behandlet som regnskabsmæssig sikring, hvorfor ændring i dagsværdierne løbende indregnes i egenkapitalen. Selskabet har pr. balancedagen to forskellige renteswaps: ​ ​Renteswap 1: Renteswappen har en resthovedstol på 39,5 mio. kr. og en restløbetid på 102 måneder. Der betales​en fast rente på 1,10 % og modtages en variabel rente, der pr. balancedagen udgør 2,24 %. Markedsværdien af renteswappen er pr. balancedagen positiv med 4.664 t.kr., som er indregnet i andre tilgodehavender (omsætningsaktiver). ​ ​Renteswap 2: Renteswappen har en hovedstol på 100 mio. kr. og en restløbetid på 21 måneder. Der betales en fast rente på 2,53 % og modtages en variabel rente baseret på CIBOR3. Markedsværdien af renteswappen er pr. balancedagen negativ med 628 t.kr., som er indregnet i anden gæld (langfristet gæld). ​ 15 EventualforpligtelserSelskabet indgår i en dansk sambeskatning med Pierre Legarth Holding A/S som administrationsselskab. Selskabet hæfter derfor i henhold til selskabsskattelovens regler herom subsidiært for indkomstskatter mv. for de ​sambeskattede selskaber, begrænset til den ejerandel hvormed selskabet indgår i koncernen, og ligeledes subsidiært for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber. De sambeskattede selskabers samlede kendte nettoforpligtelse i sambeskatningen fremgår af administrationsselskabets årsregnskab. 16 Pantsætninger og sikkerhedsstillelserGæld til realkreditinstitutter og bankgæld er sikret ved pant i grunde og bygninger samt investeringsejendomme. Den regnskabsmæssige værdi af pantsatte aktiver udgør 1.041.682 t.kr. pr. 31. december 2025. ​ ​Selskabet har givet pant i datterselskabernes nominelle kapital på samlet 2.030 t.kr. til sikkerhed for bankgæld i selskabet. ​ ​Selskabet har stillet selvskyldnerkaution over for datterselskabers bankgæld. Den regnskabsmæssige værdi af bankgæld i datterselskaber udgør 0 t.kr. pr. 31. december 2025. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for regnskabsklasse C (mellem).Koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Generelt om indregning og målingAktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde virksomheden, og aktivets værdi kan måles pålideligt. ​​Forpligtelser indregnes i balancen, når virksomheden som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå virksomheden, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.​​Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. ​​Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. ​​I resultatopgørelsen indregnes indtægter, i takt med at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret.KoncernregnskabetKoncernregnskabet omfatter modervirksomheden og de virksomheder (dattervirksomheder), som kontrolleres af ​modervirksomheden. Modervirksomheden anses for at have kontrol, når den direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse. ​Virksomheder, hvori koncernen direkte eller indirekte besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder.KonsolideringsprincipperKoncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for modervirksomheden og dens dattervirksomheder.​Udarbejdelse af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og​udbytter samt fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. ​​I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resultatet præsenteres som en særskilt post i ledelsens forslag til resultatdisponering, og deres andel af dattervirksomhedernes nettoaktiver præsenteres som en særskilt post under koncernens egenkapital. ​​Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes nettoaktiver på overtagelsestidspunktet opgjort til dagsværdi. Bruttofortjeneste eller –tab Bruttofortjeneste eller -tab omfatter nettoomsætning, ejendomsomkostninger, andre driftsindtægter og eksterne ​omkostninger. NettoomsætningNettoomsætning ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted. Nettoomsætning ved salg af tjenesteydelser indregnes i resultatopgørelsen, når levering til køber har fundet sted. ​ ​Lejeindtægter indeholder indtægter ved udlejning af ejendomme samt opkrævede fællesomkostninger og indregnes i resultatopgørelsen i den periode, som lejen vedrører. ​ ​Nettoomsætning indregnes eksklusive moms, afgifter og rabatter i forbindelse med salget og måles til dagsværdien af det fastsatte vederlag. Dagsværdiregulering af investeringsejendomme Dagsværdiregulering af investeringsejendomme omfatter regnskabsårets reguleringer af virksomhedens investeringsejendomme målt til dagsværdi på balancedagen. Andre driftsindtægter Andre driftsindtægter omfatter indtægter af sekundær karakter set i forhold til virksomhedens hovedaktivitet, herunder fortjeneste ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver. VareforbrugVareforbrug omfatter regnskabsårets vareforbrug målt til kostpris, reguleret for normale lagernedskrivninger. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger, der vedrører virksomhedens primære aktiviteter, herunder lokaleomkostninger, kontorholdsomkostninger, salgsfremmende omkostninger mv. Ejendomsomkostninger Ejendomsomkostninger omfatter omkostninger, der er medgået til drift af virksomhedens ejendomsportefølje i regnskabsåret, herunder reparations- og vedligeholdelsesomkostninger, ejendomsskatter og el, vand og varme, der ikke er opkrævet direkte hos lejerne. PersonaleomkostningerPersonaleomkostninger omfatter løn og gager såvel som omkostninger til social sikring, pensioner o.l. for virksomhedens medarbejdere. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle aktiver består af regnskabsårets af- og nedskrivninger af materielle samt immaterielle aktiver. Andre driftsomkostninger Andre driftsomkostninger omfatter omkostninger af sekundær karakter set i forhold til virksomhedens hovedaktivitet,herunder tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder omfatter den forholdsmæssige andel af de enkelte virksomheders resultat efter fuld eliminering af interne avancer og tab. Andre finansielle indtægter Andre finansielle indtægter består af renteindtægter, herunder renteindtægter fra tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder samt godtgørelser under acontoskatteordningen mv. Andre finansielle omkostninger Andre finansielle omkostninger består af renteomkostninger, herunder renteomkostninger fra gæld til tilknyttede ​virksomheder samt tillæg under acontoskatteordningen mv. SkatÅrets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Modervirksomheden er sambeskattet med alle danske tilknyttede virksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). Immaterielle rettigheder mv. Immaterielle rettigheder mv. omfatter erhvervede immaterielle rettigheder, der afskrives over brugsperioden tilhørende de immaterielle rettigheder. Brugsperioden udgør 6-10 år.Erhvervede immaterielle rettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Immaterielle rettigheder mv. nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den ​regnskabsmæssige værdi. Materielle aktiver Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. ​​Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og lønninger. For finansielt leasede aktiver udgør kostprisen den laveste værdi af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser. ​​Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af materielle aktiver indregnes i kostprisen, hvis de vedrører fremstillingsperioden. Alle øvrige finansieringsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen. ​​Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: BrugstidBygninger40 årAndre anlæg, driftsmateriel og inventar5-20 årForventede brugstider og restværdier revurderes årligt. ​ ​Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. InvesteringsejendommeInvesteringsejendomme måles ved første indregning til kostpris, der består af ejendommenes købspris tillagt direkte tilknyttede anskaffelsesomkostninger. ​​Investeringsejendomme måles efterfølgende til dagsværdi, der svarer til det beløb, som den enkelte ejendom vurderes at ville kunne sælges for på balancedagen til en uafhængig køber. Dagsværdien opgøres ved anvendelse af den afkastbaserede model som den beregnede kapitalværdi af de forventede pengestrømme fra de enkelte ejendomme. Beregningen baseres på den budgetterede nettoindtjening for det kommende år tilpasset en normalindtjening og ved anvendelse af et afkastkrav, der afspejler markedets aktuelle afkastkrav for tilsvarende ejendomme. Værdien reguleres for forhold, som ikke afspejles i normalindtjeningen, eksempelvis faktisk tomgang, større renoveringsarbejder o.l.​Regnskabsårets regulering af ejendommenes dagsværdi indregnes i resultatopgørelsen. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder indregnes og måles i modervirksomhedens regnskab efter den indre værdis metode (equity-metoden). Dette indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi. ​ ​Nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder overføres i forbindelse med resultatdisponeringen til reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode under egenkapitalen. ​ ​Kapitalandele i tilknyttede virksomheder nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. TilgodehavenderTilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Andre værdipapirer og kapitalandele Andre værdipapirer og kapitalandele omfatter unoterede kapitalandele, der måles til kostpris eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. PeriodeafgrænsningsposterPeriodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Likvide beholdninger Likvide beholdninger omfatter kontante beholdninger og bankindeståender. UdbytteUdbytte indregnes som en gældsforpligtelse på det tidspunkt, hvor det er vedtaget på generalforsamlingen. Det foreslåede udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post i egenkapitalen. Ekstraordinære udbytter vedtaget i regnskabsåret indregnes direkte på egenkapitalen ved udlodning og vises som en særskilt post i ledelsens forslag til resultatdisponering. Minoritetsinteresser Minoritetsinteresser måles ved første indregning til minoritetsinteressernes andel af den overtagne virksomheds ​nettoaktiver målt til dagsværdi. Der indregnes ikke goodwill vedrørende minoritetsinteressernes andel i den ​overtagne virksomhed. Udskudt skat Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, hvor den skattemæssige værdi af aktiverne opgøres med udgangspunkt i den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv. ​ ​Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede, skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver Gæld til realkreditinstitutter Gæld til realkreditinstitutter i form af prioritetsgæld måles på tidspunktet for lånoptagelse til kostpris, der svarer til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles prioritetsgæld til amortiseret kostpris. Dette betyder, at forskellen mellem provenuet ved lånoptagelsen og den nominelle værdi,​der skal tilbagebetales, indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden som en finansiel omkostning ved anvendelse af den effektive rentes metode.Andre finansielle forpligtelser Andre finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Modtagne forudbetalinger fra kunder Modtagne forudbetalinger fra kunder omfatter beløb, der er modtaget fra kunder forud for leveringstidspunktet. Skyldig og tilgodehavende sambeskatningsbidragAktuelle skyldige sambeskatningsbidrag eller tilgodehavende sambeskatningsbidrag indregnes i balancen opgjort​som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt acontoskat. Ved skattemæssige underskud indregnes kun tilgodehavende sambeskatningsbidrag, hvis underskuddet forventes udnyttet i sambeskatningen. PengestrømsopgørelsenPengestrømsopgørelsen viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt likviderne ved årets begyndelse og slutning. ​​Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den indirekte metode og opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalte finansielle indtægter, finansielle omkostninger og selskabsskat. ​​Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder, aktiviteter og finansielle anlægsaktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle aktiver. ​​Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af virksomhedskapitalen og de omkostninger, der er forbundet hermed, samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, herunder leasingforpligtelser, køb af egne aktier og betaling af udbytte. ​​Likvider omfatter likvide beholdninger.​​Der er ikke udarbejdet pengestrømsopgørelse for modervirksomheden, idet virksomhedens pengestrømme er indeholdt i pengestrømsopgørelsen for koncernen, jf. ÅRL § 86, stk. 4. Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt likviderne ved årets begyndelse og slutning. ​​Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den indirekte metode og opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalte finansielle indtægter, finansielle omkostninger og selskabsskat. ​​Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder, aktiviteter og finansielle anlægsaktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle aktiver. ​​Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af virksomhedskapitalen og de omkostninger, der er forbundet hermed, samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, herunder leasingforpligtelser, køb af egne aktier og betaling af udbytte. ​​Likvider omfatter likvide beholdninger.​​Der er ikke udarbejdet pengestrømsopgørelse for modervirksomheden, idet virksomhedens pengestrømme er indeholdt i pengestrømsopgørelsen for koncernen, jf. ÅRL § 86, stk. 4. true Grundlag for konklusion Konklusion Revisionspåtegning Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed 2024-12-31 2024-01-01 33963556 Weidekampsgade 6 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 2300 København S 2025-12-31 2025-01-01 Pierre Ejendomme A/S 25486021 Kolding 6000 4 Egtved Allé Kolding Kolding 6000 10 Bredgade