25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:MinorityInterestsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:ContributedCapitalMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 1 25785827 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 1 25785827 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 2 25785827 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 3 25785827 2025-01-01 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 4 25785827 2025-01-01 2025-12-31 1 c:ConsolidatedMember 25785827 2023-01-01 2023-12-31 c:ConsolidatedMember 25785827 2022-01-01 2022-12-31 c:ConsolidatedMember 25785827 2021-01-01 2021-12-31 c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 Hovedtal Resultat foer skat c:ConsolidatedMember 25785827 2024-01-01 2024-12-31 Hovedtal Resultat foer skat c:ConsolidatedMember 25785827 2023-01-01 2023-12-31 Hovedtal Resultat foer skat c:ConsolidatedMember 25785827 2022-01-01 2022-12-31 Hovedtal Resultat foer skat c:ConsolidatedMember 25785827 2021-01-01 2021-12-31 Hovedtal Resultat foer skat c:ConsolidatedMember 25785827 2023-12-31 c:ConsolidatedMember 25785827 2022-12-31 c:ConsolidatedMember 25785827 2021-12-31 c:ConsolidatedMember 25785827 2024-01-01 2024-12-31 c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 25785827 2024-01-01 2024-12-31 25785827 2025-12-31 c:ConsolidatedMember 25785827 2024-12-31 c:ConsolidatedMember 25785827 2025-12-31 25785827 2024-12-31 25785827 2025-01-01 e:ContributedCapitalMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 e:RetainedEarningsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 e:MinorityInterestsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:RetainedEarningsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-12-31 e:ContributedCapitalMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-12-31 e:RetainedEarningsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-12-31 e:MinorityInterestsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 e:ContributedCapitalMember 25785827 2025-01-01 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 25785827 2025-01-01 e:RetainedEarningsMember 25785827 2025-01-01 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:RetainedEarningsMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25785827 2025-12-31 e:ContributedCapitalMember 25785827 2025-12-31 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 25785827 2025-12-31 e:RetainedEarningsMember 25785827 2025-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 25785827 2025-01-01 c:ConsolidatedMember 25785827 2024-01-01 c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 25785827 2024-01-01 25785827 2025-01-01 e:LandAndBuildingsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 e:PlantAndMachineryMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:LandAndBuildingsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:PlantAndMachineryMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-12-31 e:LandAndBuildingsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-12-31 e:PlantAndMachineryMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 e:LeaseholdImprovementsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:LeaseholdImprovementsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-12-31 e:LeaseholdImprovementsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 e:LandAndBuildingsMember 25785827 2025-01-01 e:PlantAndMachineryMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:LandAndBuildingsMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:PlantAndMachineryMember 25785827 2025-12-31 e:LandAndBuildingsMember 25785827 2025-12-31 e:PlantAndMachineryMember 25785827 2025-01-01 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 25785827 2025-01-01 e:LeaseholdImprovementsMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:LeaseholdImprovementsMember 25785827 2025-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 25785827 2025-12-31 e:LeaseholdImprovementsMember 25785827 2025-01-01 e:OtherInvestmentsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:OtherInvestmentsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-12-31 e:OtherInvestmentsMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-12-31 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember c:ConsolidatedMember 25785827 2025-01-01 e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 25785827 2025-01-01 e:OtherInvestmentsMember 25785827 2025-01-01 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:OtherInvestmentsMember 25785827 2025-01-01 2025-12-31 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 25785827 2025-12-31 e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 25785827 2025-12-31 e:OtherInvestmentsMember 25785827 2025-12-31 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember iso4217:DKK xbrli:pure 0 0 0 BDO Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Asylgade 1 U, 5. sal DK-7800 Skive 45719375 Årsrapport 2026-03-13 Bertel Gantriis BGB A/S Marienlystvej 53 7800 Skive Den uafhængige revisors erklæring 25785827 2000-12-01 Skive 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 BDO Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Asylgade 1 U, 5. sal 7800 Skive Spar Nord Bank A/S Adelgade 8 7800 Skive Advokathuset Funch og Nielsen P/S Resenvej 83 7800 Skive Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt års­rap­por­ten for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025 for BGB A/S. Års­rap­port­en aflægges i overens­stemmelse med års­regn­skabs­lo­ven. Det er vores opfattelse, at kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et giver et retvisende billede af kon­cer­nens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af kon­cer­nens og selskabets aktiviteter og penge­strømme for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Års­rap­port­en indstilles til generalforsamlingens godkendelse.   Skive 2026-03-13 Jens Hjort Bertel Gantriis Formand Klaus Steen Mortensen Jakob Sand Jane Skinnerup Møller Til kapitalejeren i BGB A/S Konklusion Vi har re­vi­de­ret kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et for BGB A/S for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025, der omfat­ter resultat­opgørelse, balance, eg­en­ka­pi­tal­op­gø­rel­se, pen­ge­strøms­op­gø­rel­se, no­ter og anvendt regn­skabs­praksis for så­vel kon­cer­nen som selskabet. Kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et udar­bej­des efter års­regn­skabs­lo­ven.  Det er vores opfattelse, at kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et gi­ver et ret­vi­sen­de bil­le­de af kon­cer­nens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af kon­cer­nens og selskabets aktiviteter og pen­ge­strøm­me for regn­skabs­år­et 1. januar - 31. december 2025 i overensstemmelse med års­regn­skabs­lo­ven.   Grundlag for konklusion Grundlag for konklusionVi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et”. Vi er uafhængige af kon­cer­nen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grund­lag for vo­res kon­klu­si­on.   Grundlag for konklusion Le­del­sens ansvar for kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et Le­del­sen har ansvaret for udarbejdelsen af et kon­cern­regn­skab og et års­regn­skab, der giver et retvisende billede i overens­stem­melse med års­regn­skabs­lo­ven. Le­del­sen har endvidere ansvaret for den interne kon­trol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et kon­cern­regn­skab og et års­regn­skab uden væsentlig fejl­information, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.   Ved udarbejdelsen af kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et er ledelsen ansvarlig for at vurdere kon­cer­nens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere kon­cer­nen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.   Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et.   Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:   Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.   Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af kon­cer­nens og selskabets interne kontrol.   Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.   Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om kon­cer­nens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at kon­cer­nen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften.   Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et, herunder noteoplysningerne, samt om kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.   Planlægger og udfører vi koncernrevisionen for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis vedrørende de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsenhederne i koncernen som grundlag for at udforme en konklusion om kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå det udførte revisionsarbejde til brug for koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion.   Vi kommunikerer med ledelsen om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen.   Udtalelse om ledelsesberetningen Le­del­sen er ansvarlig for le­del­ses­be­ret­nin­gen.   Vores konklusion om kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et omfatter ikke le­del­ses­be­ret­nin­gen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om le­del­ses­be­ret­nin­gen.   I tilknytning til vores revision af kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et er det vores ansvar at læse le­del­ses­be­ret­nin­gen og i den forbindelse overveje, om le­del­ses­be­ret­nin­gen er væsentligt inkonsistent med kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.   Vores ansvar er derudover at overveje, om le­del­ses­be­ret­nin­gen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.   Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at le­del­ses­be­ret­nin­gen er i overensstemmelse med kon­cern­regn­skab­et og års­regn­skab­et og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i le­del­ses­be­ret­nin­gen.   Skive 2026-03-13 BDO Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 45719375 Morten Hagerup Den uafhængige revisors erklæring Statsautoriseret revisor mne23294 34117000 20018000 39274000 1330000 390000 -172000 67533000 45404000 35446000 20304000 39087000 Årets resultat før skat Årets resultat før skat Årets resultat før skat Årets resultat før skat Årets resultat før skat 27185000 15116000 30422000 165507000 189482000 188008000 52853000 40668000 55551000 50777000 -34597000 -49585000 -1363000 -397000 -694000 14537000 -45117000 -89279000 1765000 11972000 2607000 979000 -1650000 42.4 35.8 31.9 21.5 29.6 68.1 59.1 58.1 31.4 50.8 De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således:   Soliditetsgrad: Egenkapital (ekskl. minoritetsinteresser) x 100                      Samlede aktiver, ultimo Egenkapitalforrentning:  Resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapital Væsentligste aktiviteterbgb a.s. er en dansk byggevirksomhed med solide rødder i tømrer- og snedkerhåndværket. Vi udfører alle opgaver inden for nybyggeri og renovering, i fagentreprise, hovedentreprise, storentreprise og totalentreprise.  Vi arbejder for både små og store bygherrer og entreprenører og fungerer som sparringspartner for vores kunder i både projekteringsfasen og under udførelsen af opgaverne. I tråd med det, har bgb a.s.' væsentligste aktiviteter i lighed med tidligere år bestået i entrepriseopgaver for byggeindustrien samt hermed beslægtet virksomhed.   Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forholdÅrets aktivitetsniveau er i tråd med ledelsens forventning for 2025,og såvel fagentrepriser som Hoved- og Totalentrepriser er blevet afviklet som forventet, hvilket har sikret et solidt resultat for året. Flere af bgb a.s.’ kunder - både på fagentreprise og hoved- og totalentrepriser - ønsker en tidlig inddragelse af bgb a.s. i projektudviklingen. Sådanne samarbejder er med stor succes gennemført, hvilket for bgb a.s. har medvirket til minimering af risikoen ved udførelse af projekterne, samt sikret bygherren den ønskede pris og kvalitet.  Finansielt ønsker bgb a.s. at stå stærkt, hvorfor der de seneste år er sket konsolidering af egenkapitalen, som ved udgangen af 2025 udviser en soliditetsgrad på 42,4%. Dette kombineret med en god likviditet giver bgb a.s. et stærkt fundament for det kommende år.   Årets resultat sammenholdt med forventet udviklingÅrets resultat anses for meget tilfredsstillende. Selskabets forventning til 2025 var et overskud før skat i niveau 30-35 mio. kr. Resultatet er sikret via effektiv styring af såvel indkøb som projektledelse.  En ældre forsikringssag blev afsluttet i 2025 og bidrager positivt til det samlede resultat. Samtidig afleverede bgb i slutningen af året et større projekt fire måneder før tid, hvilket ligeledes bidrager positivt til 2025 regnskabet   Forventninger til fremtidenSelskabets ledelse er overbevist om, at bgb a.s. står stærkt rustet til fremtiden. Dels har selskabet en stærk kapitalstruktur, der er funderet i en bred partnerkreds, dels har selskabet en stærk organisation, og ikke mindst har selskabet en bred kundeplatform. For 2026 forventes aktivitet og omsætning i niveau 550-625 mio. kr. og et resultat før skat på 30 - 35 mio. kr. Håndværksmæssig faglighed og viden ressourcer Vores medarbejdere er vores vigtigste ressource og drivkraft. Det er for bgb a.s.  overordentligt  væsentligt at opretholde den meget høje faglige tilstedeværelse af håndværkere - tømrer - og snedkere - ligesom vi i bgb a.s. tilstræber at ansætte højt kvalificerede styringsmedarbejdere - specielt med byggeteknisk viden og gerne med håndværksmæssig baggrund - som med høj medarbejderinvolvering og medindflydelse får indvirkning på virksomhedens udvikling. Finansielle risici Selskabets væsentligste driftsrisiko er knyttet til evnen til at være stærkt positioneret på markedet samt at udvælge, prissætte, styre og udføre byggeopgaver. Selskabet har oparbejdet en stærk organistation til håndtering heraf. Selskabet er i al væsentlighed selvfinasierende, hvorfor selskabet ikke har væsentlige renterisici.  Finansielle risici Selskabet er ikke eksponeret med en enkelt kunde eller samarbejdspartner. Kreditpolitikken baserer sig i al væsentlighed på branchekravene omkring betalingsgarantier og betalingsbetingelser, ligesom selskabet anvender debitorforsikring til afdækning af risici på væsentlige kunder og projekter.  bgb a.s. arbejder meget aktivt på at undgå tvister i byggeriet. Vi har med stor succes afklaret uenigheder, mens disse stadig har været overstuelige og således undgået tvister og voldgiftssager.  Redegørelse for samfundsansvar bgb a.s. har opstillet en række politikker, som er med til at danne rammerne for vores konkrete udviklingsinitiativer indenfor ESG. Det omfatter blandt andet politikker vedrørende menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, krænkende adfærd, whistleblowerordning, antikorruption, klima, arbejdsmiljø, sundhed og arbejdsskader samt lærlinge. Vi foretager konkrete målinger på en række klima – og miljøparametre, så vi har et solidt grundlag for at kunne foretage forbedringer. Vores første målinger er foretaget i 2023, som derfor er vores baseline og er baseret på vejledningen for ESG-hoved- og nøgletal i årsrapporten.  Forretningsmodel bgb a.s. udfører opgaver inden for nybyg og renovering, i fagentreprise, hovedentreprise, storentreprise og totalentreprise. De væsentligste risici består i overholdelse af relevant lovgivning og byggeregulativer, hvilket selskabet er opmærksomme på i alle forhold. Miljøforhold Det er vores vurdering, at de væsentligste miljø- og klimarisici for vores virksomhed relaterer sig til vores råstof og energiforbrug, spredning af miljøfarlige stoffer samt affaldshåndtering. Manglende korrekt håndtering af disse risici kan påvirke det omkringliggende miljø og klima. Vores miljøpolitik går derfor på at minimere energiforbruget i forbindelse med driften af vores virksomhed samt at både rådgive om og bygge efter de mest miljøvenlige metoder, herunder med stor fokus på f.eks. træbyggeri.  bgb a.s. er som medlem af Green Building Council Denmark (DK-GBC) engageret i udbredelsen af bæredygtighed i byggebranchen. Som virksomhed ønsker vi at kunne fremvise og skærpe vores kompetencer indenfor kvalitet og bæredygtighed.  bgb a.s. har i de seneste år opnået certificering af flere markante projekter, herunder sølv-, guld- og platin certificeringer og flere igangværende projekter, hvor DGNB platin certificering skal opnås efter 2023 manualen, samt DGNB guld certificering efter 2025 manualen.  Vores udledningsintensitet (scope1+2) er for 2025 målt med markedsbaserede emissionsværdier til 1,17 tons co2/mio. kr. Vores basisår 2023 udviste en udledningsintensitet for samme parametre på 1,36 tons co2/mio. kr. og dermed en reduktion på 14%. Vores mål er i 2030 at have reduceret basisårets udledning med 80% og vi arbejder ambitiøst, og har klare planer for, hvordan vi skal arbejde målrettet mod målet.  Blandt vores ambitioner findes blandt andet anvendelse af grøn strøm, reducere forbruget af fossilt brændstof, affaldshåndtering og sortering, valg af bæredygtige materialer, konstruktioner og komponenter samt investering i højenergiklasse materiel.   Vores sygefravær for 2025 er på 5,63%, og er tæt på vores måltal for året på 5,27%. Det endelige måltal er et sygefravær på max. 4%. Vi har derfor dels fokus på, hvordan vi kan få fraværsprocenten ned, og dels hvordan vi kan håndtere sygefravær i det daglige. Alle medarbejdere er blandt andet tilknyttet en sundhedsordning, ligesom der løbende investeres i hjælperedskaber og maskiner, der f.eks. kan reducere antallet af tunge løft mv. Som en af de større aktører i branchen, er det en af bgb a.s.’ fornemmeste samfundsopgaver og mål at uddanne nye tømrersvende. bgb a.s. har en målsætning om til enhver tid at overholde og overstige kravene i AUB’s lærlingeordning med minimum én lærling for hver 25 faglærte medarbejdere, svarende til, at lærlinge til enhver tid skal udgøre minimum 4% af den samlede faglærte medarbejderstab. I 2025 udgjorde lærlinge 9,78% af den faglærte medarbejderstab. Respekt for menneskerettigheder Vores politik for menneskerettigheder hviler på FN’s Retningslinjer for Menneskerettigheder. I vores politik arbejder vi med indsatsområder som veldefinerede arbejdstagerrettigheder, forebyggelse af krænkende adfærd samt veldefinerede krav og betingelser ved valg af underleverandører og samarbejdspartnere.  Antikorruption og bestikkelse Politikken beskriver vores absolutte nultolerance over for alle aspekter af korruption og bestikkelse.   Som ansvarlig virksomhed har bgb a.s. en whistleblowerordning, der er rettet såvel internt som eksternt. Redegørelse for måltal og politikker for det underrepræsenterede køn Ud fra det samlede antal medlemmer i selskabets øverste ledelsesorgan, udgør det underrepræsenterede køn 25%, hvilket opfylder kriteriet for en ligelig fordeling af mænd og kvinder.  Dermed er selskabet ikke omfattet af pligten til at opstille måltal for den kønsmæssige sammensætning i det øverste ledelsesorgan. Måltal for øvrige ledelsesniveauer følger styrelsens retningslinjer om en 40/60 fordeling, hvilket på nuværede tidspunkt og med nuværende organisationsdiagram ikke er opfyldt. På øvrige ledelsesniveauer udfyldes 1 ud af 6 ledere af det underrepræsenterede køn. Vores politik redegør bland andet for indsatsområder til rekruterring af det underrepræsenterede køn.   Redegørelse for dataetikSelskabet har ikke en særlig politik for dataetik idet omfanget af dataudveksling med kunder, leverandører samt det offentlige ikke anses for at have et niveau, hvor det endnu har været særligt nødvendigt at have politik herfor.   76966000 54639000 73949000 54646000 1892000 1930000 1891000 1930000 9477000 8336000 9084000 8312000 1101000 0 1101000 0 64496000 44373000 61873000 44404000 0 0 1400000 -22000 45000 22000 45000 22000 3114000 1095000 3120000 1091000 122000 86000 122000 86000 67533000 45404000 66316000 45409000 15104000 10262000 14520000 10267000 52429000 35142000 51796000 35142000 10620000 10935000 10620000 10935000 3724000 4007000 3638000 4007000 1794000 1253000 1794000 1253000 14000 17000 14000 17000 16152000 16212000 16066000 16212000 0 0 2598000 478000 126000 87000 126000 87000 1697000 1664000 1697000 1664000 1823000 1751000 4421000 2229000 17975000 17963000 20487000 18441000 243000 80000 50000 50000 51000 323000 0 0 294000 403000 50000 50000 94058000 107722000 94025000 108139000 10805000 20004000 10805000 20004000 0 0 32000 0 4694000 9217000 4609000 9126000 0 2019000 0 2019000 0 0 584000 0 13433000 2323000 13433000 2323000 122990000 141285000 123488000 141611000 63400000 24683000 61566000 24226000 186684000 166371000 185104000 165887000 204659000 184334000 205591000 184328000 10000000 10000000 10000000 10000000 0 0 158000 0 30291000 24995000 30133000 24995000 46500000 31000000 46500000 31000000 1113000 0 0 0 87904000 65995000 86791000 65995000 7486000 10081000 7491000 10086000 1550000 1550000 1550000 1550000 9036000 11631000 9041000 11636000 57011000 61591000 57011000 61591000 95000 0 0 0 35445000 34761000 39534000 34750000 3871000 0 3871000 0 107719000 106708000 109759000 106697000 107719000 106708000 109759000 106697000 204659000 184334000 205591000 184328000 Koncernen tkr.Ak­tie­ka­pi­talOverført resultatForeslået udbytte for regnskabsåretMinoritets­interesserI alt Egenkapital 1. januar 202510.00024.99531.000065.995 -46.500 For­slag til re­sul­tat­dis­po­ne­ring, jf. note 3 5.31946.50061052.429 Transaktioner med ejereOrdinært udbytte -31.000-31.000Tilgang/afgang af egenkapital ved fusion og køb af virksomhed-23503480 Egenkapital 31. december 202510.00030.29146.5001.11387.904 Moder­selskabet tkr.Ak­tie­ka­pi­talReserve for nettoop­skriv­ning efter indre værdis metodeOverført resultatForeslået udbytte for regnskabsåretI alt Egenkapital 1. januar 202510.000024.99531.00065.995 -46.500 For­slag til re­sul­tat­dis­po­ne­ring, jf. note 3 1585.13846.50051.796 Transaktioner med ejereOrdinært udbytte -31.000-31.000 Egenkapital 31. december 202510.00015830.13346.50086.791 10000000 24995000 31000000 0 -46500000 5319000 610000 -31000000 -23000 503000 10000000 30291000 46500000 1113000 10000000 0 24995000 31000000 -46500000 158000 5138000 -31000000 10000000 158000 30133000 46500000 52429000 35142000 51796000 35142000 1629000 1310000 1615000 1310000 -52000 -47000 -52000 -47000 0 0 -1400000 22000 -40000 -16000 -40000 -16000 15104000 10262000 14520000 10267000 135000 58000 135000 58000 -11944000 -25325000 -11944000 -25325000 109000 -353000 0 0 16276000 3991000 16688000 3665000 -2861000 18172000 -811000 18161000 70785000 43694000 70507000 43737000 -1765000 -11972000 -1665000 -11972000 250000 420000 250000 420000 -33000 -34000 -753000 -533000 -1068000 -11586000 -2168000 -12085000 -31000000 -22000000 -31000000 -22000000 -31000000 -22000000 -31000000 -22000000 38717000 10108000 37339000 9652000 24683000 14575000 24227000 14575000 63400000 24683000 61566000 24227000 1 | Medarbejderforhold Antal heltidsbeskæftigede personer i gennemsnit:229231 218231 Løn og gager 136.590135.340 131.887135.340 Pensioner 13.87412.177 13.41712.177 Andre omkostninger til social sikring 2.1862.025 2.0802.025 152.650149.542 147.384149.542 Vederlag til direktion og bestyrelse 1.7441.847 1.7441.847 1.7441.847 1.7441.847 229 231 218 231 136590000 135340000 131887000 135340000 13874000 12177000 13417000 12177000 2186000 2025000 2080000 2025000 152650000 149542000 147384000 149542000 1744000 1847000 1744000 1847000 17699000 10925000 17115000 10925000 -2595000 -663000 -2595000 -658000 3 | Forslag til resultatdisponering Foreslået udbytte for regnskabsåret 46.50031.000 46.50031.000 Henlæggelser til reserve for nettoop­skriv­ning efter indre værdis metode 00 1580 Overført resultat 5.3194.142 5.1384.142 Minoritetsinteressernes andel af dattervirksomheders resultat 6100 00 52.42935.142 51.79635.142 46500000 31000000 46500000 31000000 0 0 158000 0 5319000 4142000 5138000 4142000 610000 0 0 0 52429000 35142000 51796000 35142000 4 | Materielle anlægsaktiver Koncernen tkr.Grunde og bygningerProduktions­anlæg og maskiner Kostpris 1. januar 2025 11.21513.509 Tilgang 0726 Kostpris 31. december 2025 11.21514.235   Af- og nedskrivninger 1. januar 2025 2809.502 Årets afskrivninger  3151.009 Af- og nedskrivninger 31. december 2025 59510.511 Regnskabsmæssig værdi 31. december 202510.6203.724 Koncernen tkr.Andre anlæg, driftsmateriel og inventarIndretning af lejede lokaler Kostpris 1. januar 2025 2.3913.686 Tilgang 1.0390 Afgang -2900 Kostpris 31. december 2025 3.1403.686   Af- og nedskrivninger 1. januar 2025 1.1383.669 Tilbageførsel af afskrivninger på afhændede aktiver -920 Årets afskrivninger  3003 Af- og nedskrivninger 31. december 2025 1.3463.672 Regnskabsmæssig værdi 31. december 20251.79414 Moder­selskabet tkr.Grunde og bygningerProduktions­anlæg og maskiner Kostpris 1. januar 2025 11.21513.509 Tilgang 0626 Kostpris 31. december 2025 11.21514.135   Af- og nedskrivninger 1. januar 2025 2809.502 Årets afskrivninger  315995 Af- og nedskrivninger 31. december 2025 59510.497 Regnskabsmæssig værdi 31. december 202510.6203.638 Moder­selskabet tkr.Andre anlæg, driftsmateriel og inventarIndretning af lejede lokaler Kostpris 1. januar 2025 2.3913.686 Tilgang 1.0390 Afgang -2900 Kostpris 31. december 2025 3.1403.686   Af- og nedskrivninger 1. januar 2025 1.1383.669 Tilbageførsel af afskrivninger på afhændede aktiver -920 Årets afskrivninger  3003 Af- og nedskrivninger 31. december 2025 1.3463.672 Regnskabsmæssig værdi 31. december 20251.79414 11215000 13509000 0 726000 11215000 14235000 280000 9502000 315000 1009000 595000 10511000 10620000 3724000 2391000 3686000 1039000 0 290000 0 3140000 3686000 1138000 3669000 92000 0 300000 3000 1346000 3672000 1794000 14000 11215000 13509000 0 626000 11215000 14135000 280000 9502000 315000 995000 595000 10497000 10620000 3638000 2391000 3686000 1039000 0 290000 0 3140000 3686000 1138000 3669000 92000 0 300000 3000 1346000 3672000 1794000 14000 5 | Finansielle anlægsaktiver Koncernen tkr.Andre værdipapirer og kapitalandeleLejedepositum og andre tilgodehavender Kostpris 1. januar 2025 2721.664 Tilgang 033 Kostpris 31. december 2025 2721.697   Værdireguleringer 1. januar 2025 -1850 Årets værdireguleringer  390 Værdireguleringer 31. december 2025 -1460 Regnskabsmæssig værdi 31. december 20251261.697 Moder­selskabet tkr.Kapitalandele i dattervirk­somhederAndre værdipapirer og kapitalandeleLejedepositum og andre tilgodehavender Kostpris 1. januar 2025 5002721.664 Tilgang 720033 Kostpris 31. december 2025 1.2202721.697 Værdireguleringer 1. januar 2025 -22-1850 Årets resultat  1.400390 Værdireguleringer 31. december 2025 1.378-1460 Regnskabsmæssig værdi 31. december 20252.5981261.697 Kapitalandele i dattervirksomheder (tkr.) Navn og hjemstedEgenkapitalÅrets resultatEjerandel Multika Snedkerier A/S, Skive 3.7112.03370 % 272000 1664000 0 33000 272000 1697000 -185000 0 39000 0 -146000 0 126000 1697000 500000 272000 1664000 720000 0 33000 1220000 272000 1697000 -22000 -185000 0 1400000 39000 0 1378000 -146000 0 2598000 126000 1697000 6 | Igangværende arbejder for frem­med reg­ning Salgsværdi af udført arbejde 325.964398.093 325.964398.093 Acontofaktureringer/acontobetalinger -372.170-439.680 -372.170-439.680 Igangværende arbejder for fremmed regning, netto -46.206-41.587 -46.206-41.587 Der indregnes således: Igangværende arbejder for fremmed regning (aktiver)  10.805 20.004 10.805 20.004 Igangværende arbejder for fremmed regning (passiver)  -57.011 -61.591 -57.011 -61.591 -46.206-41.587 -46.206-41.587 7 | Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indeholder forudbetalte omkostninger, primært husleje, leasingydelser og forsikringer mv., der vedrører det efterfølgende regnskabsår. Forsikringer 13.4332.323 13.4332.323 13.4332.323 13.4332.323 20252024 tkr.tkr. 8 | Ak­tie­ka­pi­talAk­tie­ka­pi­talen er fordelt således: A-aktier, 1.000.000 stk. a nom. 1 kr.1.0001.000 B-aktier, 9.000.000 stk. a nom. 1 kr.9.0009.000 10.00010.000 9 | Hensættelser til udskudt skat Hensættelse til udskudt skat vedrører forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier på værdipapirer, tilgodehavender, immaterielle anlægsaktiver og materielle anlægsaktiver, herunder indregnede finansielle leasingkontrakter. Udskudt skat 1. januar 10.08110.744 10.08610.744 Årets udskudte skat i resultatopgørelsen -2.595-663 -2.595-658 Udskudt skat 31. december 20257.48610.081 7.49110.086 10 | Andre hensatte forpligtelser 0-1 år 1.5501.550 1.5501.550 Vedrører ikke udløbne garantiforpligtesler på indgåede entreprisekontrakter. Til imødegåelse heraf er afsat 1.550 tkr. i balancen. 12 | Nærtstående parter Selskabets nærtstående parter omfatter følgende: Bestemmende indflydelse Ingen. Transaktioner med nærtstående parter Selskabet har ikke haft transaktioner med nærtstående parter, der ikke er indgået på markedsmæssige vilkår. Jf. ÅRL § 98c, stk. 7 oplyses alene om transaktioner, som ikke er gennemført på normale markedsmæssige vilkår. Der har ikke i årets løb ikke, bortset fra koncerninterne transaktioner og normalt ledelsesvederlag, været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer, tilknyttede viirksomheder eller nærtstående parter. Års­rap­port­en for BGB A/S for 2025 er aflagt i over­ens­stem­melse med den dan­ske års­regn­skabs­lovs be­stem­mel­ser for mel­lem­sto­re virk­som­he­der i regnskabsklasse C.  Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed1trueÅrs­rap­port­en er udarbejdet efter samme regn­skabspraksis som sidste år.   Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed true Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter moderselskabet BGB A/S samt datter­virk­som­heder, hvori BGB A/S direkte eller indirekte besid­der mere end 50 % af stem­me­ret­tig­heder­ne eller på anden måde har bestem­mende ind­flydel­se. Virk­som­heder, hvori kon­cer­nen besid­der mel­lem 20 % og 50 % af stem­me­ret­tig­heder­ne og udøver be­tyde­lig, men ikke bestem­mende ind­flydel­se, betrag­tes som asso­cie­rede virk­som­heder, jf. koncern­over­sigten.   Koncernregnskabet er udarbejdet som et sam­mendrag af moderselskabets og dattervirksomhe­ders årsregnskaber ved sammenlægning af ensartede regnskabsposter. Ved konsoli­dering­en foretages fuld eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt reali­serede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksom­heder.   Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder inden for koncernen indregnes i koncernregnskabet, som om virksomheden har været sammenlagt fra den tidligste regnskabsperiode, der indgår i koncernregnskabet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse fra den tidligste regnskabsperiode, der indgår i regnskabet. Sammenligningstal korrigeres for nyerhvervede, solgte eller afviklede virksomheder.   Erhvervede virksomheder inden for koncernen indregnes i koncernregnskabet efter sammenlægningsmetoden, hvor sammenlægningen anses for sket fra den tidligste regnskabsperiode, der indgår i koncernregnskabet og med anvendelse af bogførte værdier på de overtagne aktiver og forpligtelser.   Positive og negative forskelsbeløb mellem anskaffelsesværdien og bogførte værdier af overtagne identificerede aktiver og forpligtelser indregnes i egenkapitalen ved anskaffelsen. Forskelsbeløbet fra erhvervede virksomheder udgør 0 tkr.   Transaktionsomkostninger, afholdt i forbindelse med erhvervelse af virksomheder, indregnes i resultatopgørelsen i afholdelsesåret.   Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhe­dernes dagsværdi af nettoaktiver og forpligtelser på overtagelsestidspunktet.   Kapitalandele i associerede virksomheder måles i balancen til den forholdsmæssige andel af virk­somhedernes indre værdi opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis og med forholdsmæssig elimine­ring af urealiserede koncerninterne avancer og tab. I resultatopgørelsen indregnes den forholds­mæssige andel af de associerede virksomheders resultat efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance og tab.   Koncernregnskabet omfatter moderselskabet BGB A/S samt datter­virk­som­heder, hvori BGB A/S direkte eller indirekte besid­der mere end 50 % af stem­me­ret­tig­heder­ne eller på anden måde har bestem­mende ind­flydel­se. Virk­som­heder, hvori kon­cer­nen besid­der mel­lem 20 % og 50 % af stem­me­ret­tig­heder­ne og udøver be­tyde­lig, men ikke bestem­mende ind­flydel­se, betrag­tes som asso­cie­rede virk­som­heder, jf. koncern­over­sigten.   Koncernregnskabet er udarbejdet som et sam­mendrag af moderselskabets og dattervirksomhe­ders årsregnskaber ved sammenlægning af ensartede regnskabsposter. Ved konsoli­dering­en foretages fuld eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt reali­serede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksom­heder.   Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder inden for koncernen indregnes i koncernregnskabet, som om virksomheden har været sammenlagt fra den tidligste regnskabsperiode, der indgår i koncernregnskabet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse fra den tidligste regnskabsperiode, der indgår i regnskabet. Sammenligningstal korrigeres for nyerhvervede, solgte eller afviklede virksomheder.   Erhvervede virksomheder inden for koncernen indregnes i koncernregnskabet efter sammenlægningsmetoden, hvor sammenlægningen anses for sket fra den tidligste regnskabsperiode, der indgår i koncernregnskabet og med anvendelse af bogførte værdier på de overtagne aktiver og forpligtelser.   Positive og negative forskelsbeløb mellem anskaffelsesværdien og bogførte værdier af overtagne identificerede aktiver og forpligtelser indregnes i egenkapitalen ved anskaffelsen. Forskelsbeløbet fra erhvervede virksomheder udgør 0 tkr.   Transaktionsomkostninger, afholdt i forbindelse med erhvervelse af virksomheder, indregnes i resultatopgørelsen i afholdelsesåret.   Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhe­dernes dagsværdi af nettoaktiver og forpligtelser på overtagelsestidspunktet.   Kapitalandele i associerede virksomheder måles i balancen til den forholdsmæssige andel af virk­somhedernes indre værdi opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis og med forholdsmæssig elimine­ring af urealiserede koncerninterne avancer og tab. I resultatopgørelsen indregnes den forholds­mæssige andel af de associerede virksomheders resultat efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance og tab.   Minoritetsinteresser I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhe­ders regnskabsposter 100 %. Minoritetsinteres­ser­nes forholdsmæssige andel af dattervirksomhe­ders resultat og egenkapital præsenteres særskilt i henholdsvis resultatdisponering og under egenkapitalen.   Nettoomsætning Hvor der leveres produkter med høj grad af individuel tilpasning, foretages indregning i netto­omsætningen i takt med, at produktionen udføres, hvorved omsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder (produktionsmetoden). Denne metode anvendes, når de samlede indtægter og omkostninger på kontrakten og færdiggørelsesgraden på balancedagen kan skønnes pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele vil tilgå selskabet.    Når resultatet af en entreprisekontrakt ikke kan skønnes pålideligt, indregnes omsætningen svarende til de medgåede omkostninger, og kun i det omfang det er sandsynligt, at de vil blive genindvundet.   Nettoomsætningen indregnes ekskl. moms og med fra­drag af de afgifter og rabatter, der kan henføres til salget.   Produktionsomkostninger Produktionsomkostninger omfatter de fremstillings- og fremskaffelsesomkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning,  herunder omkostninger til råvarer og hjælpematerialer, løn og gager, energiforbrug, vedligeholdelse, leasing samt afskrivninger på produktionsanlæg, med regulering for ændringer i færdigvarelagre og varer under fremstilling.   Distributionsomkostninger I distributionsomkostninger indregnes omkost­ninger, der er afholdt til distribution af varer solgt i året samt til årets gennemførte salgskampagner mv. Herunder indregnes omkost­ninger til salgspersonale, reklame- og udstil­lingsomkostninger samt afskrivninger på distributions- og salgsrelaterede aktiver. Desuden indgår sædvanlige tab på debitorer.   Administrationsomkostninger I administrationsomkostninger indregnes omkost­ninger, der er afholdt i året til ledelse og admini­stration, herunder omkostninger til det administrative personale, ledelsen, kontor­lokaler, kon­toromkostninger mv. samt af- og nedskriv­ninger i forbindelse hermed.   Andre driftsindtægter Andre driftsindtægter inde­holder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til kon­cer­nens og selskabets aktivi­teter. Desuden indgår fortjeneste ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt driftstabs- og konflikterstatninger samt lønrefusioner. Erstatninger indregnes, når indtægten skønnes at være realisabel.   Andre driftsomkostninger Andre driftsomkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til kon­cer­nens og selskabets aktiviteter. Desuden indgår tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver.   Ind­tæg­ter af ka­pi­tal­an­de­le i dat­ter­virk­som­he­der I mo­der­sel­ska­bets resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af dat­ter­virk­som­he­ders resultat opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis og med fuld eliminering af urealiserede interne avancer og tab og fradrag af afskrivning på merværdier og goodwill opstået ved købsprisallokering på overtagelsestidspunktet.   Ved afhændelser indregnes eventuel fortjeneste, når de økonomiske rettigheder knyttet til de solgte kapitalandele af dat­ter­virk­som­he­der overføres, dog tidligst når fortjenesten er realiseret eller anses som realisabel. Desuden indgår realiserede tab udover nedskrivninger, når sådanne må konstateres.   Indtægter af andre værdipapirer Indtægter af andre værdipapirer indeholder renteindtægter, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab.   Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og -omkostninger, reali­serede og urealiserede kursgevinster og -tab ved­rørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta samt til­læg og godt­gø­rel­se un­der a­con­to­skat­te­ord­nin­gen mv. Finan­sielle indtægter og omkost­ninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Renteindtægter og -omkostninger beregnes på amortiserede kostpriser.   Skat af årets resultat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultat­op­gørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.   Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.   Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af den skønnede restværdi efter afsluttet brugstid.   Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug.   Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugs­tider og restværdi:   BrugstidRestværdiBygninger 40 år68 %Produktionsanlæg og maskiner 4-5 år0 %Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-10 år0 %Indretning af lejede lokaler 10 år0 % Fortjeneste eller tab ved salg af mate­rielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mel­lem salgs­pris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet med fradrag af afhændelsesomkostninger. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatop­gørel­sen under andre driftsindtægter eller andre drifts­omkostninger.   Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i dat­ter­virk­som­he­der måles i mo­der­sel­ska­bets balance efter den indre værdis metode, der anses som en må­le­me­to­de.   Kapitalandele i dat­ter­virk­som­he­der måles i balancen til den for­holdsmæssige andel af virksom­hedernes regn­skabs­mæssige indre værdi opgjort efter mo­der­sel­ska­bets regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill op­gjort ef­ter overtagelsesmetoden. Negativ goodwill indregnes i resultatopgørelsen ved købet af kapitalandelen. Vedrører den negative goodwill overtagne eventualforpligtelser, indtægtsføres negativ goodwill først, når even­tu­al­for­plig­tel­ser­ne er afviklet eller bortfaldet.   For væsentlige aktiver og forpligtelser, der er indregnet i tilknyttede virksomheder,  men som ikke findes i moderselskabet, er følgende regnskabspraksis anvendt:   Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmidler og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Investeringsejendomme måles til dagsværdi svarende til ejendommens handelsværdi, hvor ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen. Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO princippet med fradrag af eventuelle nedskrivninger til en lavere nettorealisationsværdi. Tilgodehavender og gæld måles til amortiseret kostpris.   Modtaget udbytte fradrages den regnskabsmæssige værdi af kapitalandelen.   Ved køb af virksomheder inden for koncernen anvendes sammenlægningsmetoden, hvor sammenlægningen anses for sket fra den tidligste regnskabsperiode, der indgår i regnskabet og med anvendelse af bogførte værdier på de overtagne aktiver og forpligtelser.   Forskellen mellem anskaffelsessummen og bogførte værdier føres direkte på egenkapitalen.   Nettoopskrivning af kapitalandele i dat­ter­virk­som­he­der overføres under egenkapitalen til reserve for netto­opskriv­ning efter den indre værdis metode i det omfang, den regnskabsmæssige værdi over­sti­ger anskaf­felsesværdien.   Fortjeneste og tab ved afhændelse af kapitalandele i dat­ter­virk­som­he­der  opgøres som forskellen mellem nettosalgsprisen og den regnskabsmæssige værdi af den afhændede kapitalandel på salgstidspunktet inkl. ikke-afskrevne merværdier og goodwill. Fortjeneste og tab indregnes i resultatopgørelsen under indtægter af kapitalandele.   Kapitalandele i dat­ter­virk­som­he­der med negativ regn­skabs­mæs­sig indre værdi måles til 0 kr. Et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives, i det omfang tilgodehavendet er uerholdeligt ud fra et konkret vurderet nedskrivningsbehov. I det omfang modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække en underbalance, der overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser.   Andre værdipapirer og kapitalandele omfatter obligationer og pantebreve, der for­ven­tes beholdt til udløb, og måles til amor­tiseret kostpris.   Deposita omfatter huslejedeposita, som ind­regnes og måles til kostpris.   Værdiforringelse af anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af ma­te­ri­el­le an­lægs­ak­ti­ver samt fi­nan­si­el­le an­lægs­ak­ti­ver, der ik­ke må­les til dags­vær­di, vurderes årligt for indikationer på værdi­forringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning.   Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.   Genindvindingsværdi er den højeste værdi af kapitalværdi og salgsværdien fratrukket forventede omkostninger ved et salg. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra fortsat anvendelse af aktivet eller aktivgruppen og det forventede provenu ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. Der anvendes en diskonteringsrente, som afspejler den risikofri markedsrente og ejernes afkastkrav for tilsvarende aktiver. Vækstraten i terminalperioden fastsættes i overensstemmelse med branchenormen.   Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-princippet. I tilfælde, hvor netto­rea­lisations­værdien er lavere end kostprisen, ned­skrives til denne lavere værdi.   Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpe­materialer opgøres som anskaffelsespris med til­læg af hjemtagelsesom­kostninger.   Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og øvrige direkte og in­di­rek­te pro­duk­ti­ons­om­kost­nin­ger. In­di­rek­te pro­duk­ti­ons­om­kost­nin­ger in­de­hol­der in­di­rek­te ma­te­ria­ler og løn samt ved­li­ge­hol­del­se af og af­skriv­ning på de i pro­duk­ti­ons­pro­ces­sen be­nyt­te­de mas­ki­ner, fa­briks­byg­nin­ger og ud­styr, om­kost­nin­ger til fa­briks­ad­mi­ni­stra­ti­on og le­del­se samt ak­ti­ve­re­de ud­vik­lings­om­kost­nin­ger ved­rø­ren­de pro­duk­ter­ne.   Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af direkte færdiggørel­sesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget. Værdien fastsættes under hen­syntagen til varebeholdningernes omsættelighed, ukurans og forventet udvikling i salgspris.   Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imøde­gåelse af forventede tab.   Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau.   Tilgodehavender, hvorpå der ikke foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse på individuelt niveau, vurderes på porteføljeniveau for objektiv indikation for værdiforringelse. Porteføljerne baseres primært på debitorernes hjemsted og kreditvurdering i overensstemmelse med selskabets kreditrisikostyringspolitik. De objektive indikatorer, som anvendes for porteføljer, er fastsat baseret på historiske tabserfaringer.   Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente for det enkelte tilgodehavende eller portefølje.   Igangværende arbejder for fremmed regning Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde. Salgsværdien måles på baggrund af færdig­gørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter på det enkelte igang­væren­de arbejde. Færdiggørelsesgraden fastlægges på baggrund af en vurdering af det udførte arbejde, normalt beregnet som forholdet mellem de afholdte omkostninger og de samlede forventede omkostninger til den pågældende entreprise.   Periodeafgrænsningsposter, aktiver Periodeafgrænsningsposter, indregnet under ak­tiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efter­følgende regnskabsår.   Andre hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser omfatter forventede om­kostninger til garantiforpligtelser, tab på igang­værende arbejder, omstruktureringer mv. samt udskudt skat.   Garantiforpligtelser omfatter forpligtelser til ud­bedring af arbejder inden for garantiperioden på 1-5 år. De hensatte forpligtelser måles og ind­regnes på baggrund af erfaringerne med garanti­arbejder.   Når det er sandsynligt, at de totale omkostninger vil overstige de totale indtægter på et igang­værende arbejde for fremmed regning, hensættes det samlede tab, der må påregnes på entreprisen.   Skyldig skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.   Selskabet er sambeskattet med koncernforbundne danske selskaber. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster og med fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud. De sambeskattede selskaber indgår i a­conto­skat­te­ord­nin­gen. Tilgodehavende og skyldigt sambeskatningsbidrag indregnes i balancen under henholdsvis omsætningsaktiver og gæld.   Udskudt skat måles af midlertidige forskelle mel­lem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser.   Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt under­skud, måles til den værdi, hvortil aktivet for­ventes at blive anvendt inden for en overskuelig årrække, enten ved udligning i skat af frem­tidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatte­enhed.   Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgiv­ning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen bortset fra poster, der føres direkte på egenkapitalen.   Gældsforpligtelser Finansielle forpligtelser indregnes ved lån­optagelse til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efter­følgende perioder måles de finansielle forplig­telser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således forskellen mellem net­to­pro­venuet og den nominelle værdi indregnes i resul­tatopgørelsen over låneperioden.   Amortiseret kostpris for kortfristede for­pligtel­ser svarer normalt til nominel værdi.   Pengestrømsopgørelse   Pengestrømsopgørelsen viser penge­strømmene for året fordelt på driftsaktivitet, inve­sterings­aktivitet og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets be­gynd­else og slutning.   Pengestrømme fra driftsaktivitet:Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke-kontante drifts­poster, ændring i driftskapital samt betalt selskabs­skat.   Pengestrømme fra investeringsaktivitet:Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af imma­te­rielle, materielle og finansielle anlægsaktiver.   Pengestrømme fra finansieringsaktivitet:Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktie­kapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån samt afdrag på rente­bærende gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere.   Likvider:Likvider omfatter likvide behold­ninger og kortfristede værdipapirer hvorpå der kun er ubetydelig risiko for værdiændringer og som uden hindringer kan omsættes til likvide beholdninger.