Årsrapport33771231PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabMunkebjergvænget 1, 3. og 4. sal5230 Odense M2021-01-012020-01-012021-12-312020-12-3133755783Milling Holding ApSSverigesgade65000Odense COdensePricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab33771231Munkebjergvænget15230Odense MDanmark2022-06-24Dorte MillingRegnskabsklasse C, mellemstor virksomhedRevisionspåtegningBestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 for Milling Holding ApS.Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.Årsregnskabet og koncernregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for 2021.Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.Odense2022-06-242022-06-24Jan MillingDorte Skov MillingClaus WårsøeformandLars Claudi MortensenJan MillingDorte Skov MillingTil kapitalejeren i Milling Holding ApSKonklusionDet er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Milling Holding ApS for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen (”regnskabet”). Grundlag for konklusionVi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants´ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Odense2022-06-24PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabMikael Johansenstatsautoriseret revisormne23318Mette Plambechstatsautoriseret revisormne34162Set over en 5-årig periode kan koncernens udvikling beskrives ved følgende hoved- og nøgletal: 715750006175700064369000276940002047600023043000-6110000-7226000-8516000-5848000-821200023302000708000193040001469400015072000Resultat før skatResultat før skatResultat før skatResultat før skatResultat før skat148800001162700011775000528384000428894000375970000139102000124330000115232000201740002778500021612000-47330000-57380000-19494000-8074000-2748000-22219000-34818000-247220002673600028719000-15537000-9060003607000-420000-876000-13419000Årets forskydning i likviderÅrets forskydning i likviderÅrets forskydning i likviderÅrets forskydning i likviderÅrets forskydning i likvider12611411430.126.526.32930.612.30.411.39.711.2Væsentligste aktiviteter Selskabets formål er at eje kapitalandele i erhvervsdrivende virksomheder, handel, finansiering og investering efter ledelsens skøn samt dermed beslægtet virksomhed. Udvikling i året Koncernens resultatopgørelse for 2021 udviser et overskud på DKK 18.206.947, og koncernens balance pr. 31. december 2021 udviser en egenkapital på DKK 157.670.971. Resultatet afspejler et år, som har været præget af corona. En pandemi, der ramte hotel- og restaurationsbranchen hårdt, og som har sat store krav til evnen til at justere forretningen til de skiftende vilkår. Året der gik og opfølgning på sidste års forventede udvikling Periodevise lempelser af restriktioner har gjort det muligt at skabe en positiv omsætning, og samtidig viser årets resultat, at der undervejs er truffet de rigtige beslutninger, prioriteringer og justeringer i forhold til at få Milling Hotels godt gennem pandemien, samtidig med støtte fra hjælpepakker, når det så allerværst ud i vores branche. Det har samtidig været et år, som har været stærkt udfordret af mangel på personale. Noget, der fortsat kæmpes med. Ikke kun hos Milling Hotels, men i resten af branchen. Derfor er der hos Milling Hotels et fortsat fokus på rekruttering samt naturligvis uddannelse og udvikling af eksisterende medarbejdere, så vi fortsat kan holde det høje serviceniveau, der kendetegner Milling Hotels. Det positive resultat betyder samtidig, at der atter er sat gang i ambitionerne om vækst i Milling Hotels, der har et stærkt ønske om flere hoteller i porteføljen. Ledelsen forventer at det værste af corona krisen er overstået og der kan opnås en vis resultatfremgang i 2022. Særlige ricisi – driftsrisici og finansielle risici Corona var og er en stadig udfordring. Pandemiens påvirkning på samfundet og dermed koncernens drift kan være svær at definere i dette kommende regnskabsår, hvorfor disse kan være kompliceret at imødekomme med handleplaner. Eksternt miljø Virksomheden har en begrænset påvirkning på miljøet. Den påvirkning, der sker, søges formindsket via forskellige tiltag og investeringer på energiområdet, belysning, vandforbrug mv. Virksomheden har indgået et samarbejde med The Gren Key. Videnressourcer Branchen er pga. usikkerhed et svært marked at rekruttere i. Koncernen har dog den ambition, løbende at kunne tiltrække og fastholde de rigtige kompetencer i forhold til at kunne drive og udvikle virksomhedens aktiviteter i hotelbranchen. En tydelig synliggørelse af koncernens værdisæt og visioner, skal hjælpe med tiltrækning af de rette kandidater. Usikkerhed ved indregning og måling Der er ikke forekommet usikkerhed ved indregning og måling i årsrapporten. Usædvanlige forhold Koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for 2021 er ikke påvirket af usædvanlige forhold. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten.-294241-15000007230723749484000910945382000368519893570700000568969758430007016368000353833000294117187934000840782314000001765723943400076800000610974972340007772516700023302045708000184202965810005095098122000213349-500018206947586000182069475860001364558158400000136455815840000049639267349450900019412916195610003319143796000000146876021405100033600390005143994185165200001944651619600000001692550481515980007321573000414004100073215730001692964481516390005158371915181770001887429641712390008363194500000029170821003000325018200000043750319450008630962816000025000004142931000067000067000055000001268544060000039070324347000803950208800027834883690000007526839848700080395020880005233640305266640001895469141733270008000080000800008000080000800008000080000822746378246100000001305125231129010007531633456923000270784482648300001130000113000157670971139577000157670971139577000651307186009000000651307186009000000226379953240942000900842296780001922866330573000001142491460000078856000024651142527166100090084229678000142510941335900053601540200012605623254850000180790005224021000003046350212500039819127000002112245442640006961081230000503090116100000178090019857501985750228801641311600062868390003207620226610054050916553360002286752124072000300562341326997000318759433375000052336403052666400018954691417332700080000824613360569226881130000-1130000-186699018669900018206947080000822746370753163340800000112900809264832151130000-11300001761171459523308000001305125232707844801820694758600017188709132070001142000162420004681565720035000768000603162071970004078411312846000-6607610360004085018911810000807395827480004433952131000-3640006-261700013747114129610002422374411014000318840018500000113000111000-38115742-5586000-9055593607000368904783000278348836900002783488369000033041236318980000028727462850000007653847000000017262325900000368519893570700000201992614490020199261449000001001040019000019000000547034656240007016368000293512900000568969758430007016368000 Kompensation for faste omkostninger 11.660.000 9.486 0 0 Lønkompensation 4.977.469 5.373 0 0 16.637.469 14.859 0 0-86244288000178090450005219114-130000-10238-1300045497-3700045497-37000-832691000005095098122000213349-50002231745223174564783621935186718713645584247325683487128653408752733083-8379404299896493760436911182903301118290330420522952082013433737142096633454260092291676749639267314687602429637114146876021962850856000-837940195447145600067235168006456356001317982240019412916336006563471-396236326011081396069-6780347180353319143 Forudsætninger ved opgørelse af dagsværdi af investeringsejendommene Fastlæggelsen af dagsværdien er baseret på fremtidig lejeindtægt minus driftsomkostninger. Ved værdiansættelsen er der anvendt en gennemsnitlig afkastfaktor på 3,30% Koncern 2021 DKK 2020 TDKK Diskonteringsrente + 1/4 %, ændring -233.768 -336 Diskonteringsrente - 1/4 %, ændring 272.095 3683874252538697000387425253869700011290080911246700017611714434000130512523112901000Milling Hotels A/SOdense100APW Ejendomsudlejning ApSOdense1007321541400732154140000Periodeafgrænsningsposter udgøres af forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier, abonnementer og renter.01130001761171443400059523339000Hensættelse til udskudt skat 1. januar 60.090.764 59.922 -31.191 -18 Årets indregnede beløb i resultatopgørelsen 5.219.114 -130 -10.238 -13 Årets indregnede beløb på egenkapitalen (residual) -179.160 298 0 0 Hensættelse til udskudt skat 31. december 65.130.718 60.090 -41.429 -31Den indregnede udskudte skat består primært at udskudt skat på opskrivning af ejendomme.179895328174870000686436380680004648462566072000214405916100001425109413359000536015402000240631047254301000954443710080000264283115890000016585832289840000076433335592000002687199636165000001142491460000011424914600000788560000788560000 Periodeafgrænsningsposter udgøres af modtagne forudbetalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år.-76-800061097497234000598393858590005095098122000-3862274690003128571738000114933714035000114200016242000Pant og sikkerhedsstillelse Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for realkreditinstitutter: Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 480.298.900 495.570 19.405.765 19.561 Til sikkerhed for bankgæld er deponeret ejerpantebrev nom. TDKK 95.233 i ovenstående ejendomme. Koncernens selskaber har afgivet selvskyldnerkaution overfor gæld til kreditinstitutter. Koncernen har over for pengeinstitut afgivet tilbagetrædelseserklæring på 8 mio.kr. for udlån til Hotel Saxildhus A/S. Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for bankforbindelser: Ejerpantebreve på i alt TDKK 7.000, der giver pant i grunde og bygninger, samt øvrige materielle anlægsaktiver til en samlet regnskabsmæssig værdi af 0 0 19.405.765 19.561 Eventualforpligtelser Selskabet indgår i en Cashpool med Milling Hotels A/S, Hotel Plaza, Odense A/S, Hotel Ansgar Slotsgården, ApS, Hotel Windsor Odense A/S, Park Hotel, Middelfart A/S, Hotel Søpark, Maribo A/S, Hotel Gestus, Ålborg A/S, Hotel Ritz Århus A/S og APW Rengøring ApS. Der er afgivet kryds-selvskyldnerkaution mellem selskaber. Facilitetskontoen for Cashpoolen har et fællesmaksimum på TDKK 27.000 pr. 31.12.2021, hvor der er et samlet indestående på TDKK 773. Selskabet har afgivet ulimiteret selvskyldnerkaution for Milling Hotels A/S, Hotel Plaza, Odense A/S, Hotel Ansgar, Slotsgården ApS, Hotel Windsor, Odense A/S, Park Hotel, Middelfart A/S, Hotel Saxildhus A/S, Hotel, Søpark, Maribo A/S, Hotel Gestus, Ålborg A/S, Hotel Ritz Århus A/S APW Ejendomsudlejning ApS og APW Rengøring ApS. Kautionsforpligtelsen udgør pr. 31.12.2021 i alt TDKK 23.547. Koncernens selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst mv. Koncernens selskaber hæfter endvidere solidarisk for danske kildeskatter i form af udbytteskat, royaltyskat og renteskat. Eventuelle senere korrektioner til selskabsskatter og kildeskatter kan medføre at koncernens hæftelse udgør et større beløb. Selskabet har valgt kun at oplyse om transaktioner, der ikke er foretaget på normale markedsvilkår efter årsregnskabslovens § 98 c, stk. 7. Årsrapporten for Milling Holding ApS for 2021 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Koncern- og årsregnskab for 2021 er aflagt i DKK.Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Milling Holding ApS samt virksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne, eller hvori moderselskabet gennem aktiebesiddelse eller på anden måde har en bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Ved konsolideringen sammendrages poster af ensartet karakter. Koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder elimineres. Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirksomheder udlignes med moderselskabets andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret. Virksomhedssammenslutninger Virksomhedssammenlægninger Ved koncerninterne virksomhedssammenlægninger anvendes sammenlægningsmetoden. Herved sammenlægges de to virksomheder til bogførte værdier, og der identificeres ikke forskelsbeløb. Eventuelle vederlag, som overstiger den bogførte værdi i den overtagne virksomhed, indregnes direkte på egenkapitalen. Sammenlægningsmetoden gennemføres pr. overtagelsesdagen , og der er ikke tilrettet sammenligningstal.Leasingkontrakter, hvor koncernen har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne, beregnet ved anvendelse af leasingaftalens interne rente eller en alternativ lånerente som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som fastlagt for koncernens øvrige anlægsaktiver. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen.Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer indeholder det forbrug af råvarer og hjælpematerialer, der er anvendt for at opnå virksomhedens nettoomsætning.Andre eksterne omkostninger indeholder indirekte produktionsomkostninger og omkostninger til lokaler, salg og distribution samt kontorhold mv.Bruttofortjeneste opgøres med henvisning til årsregnskabslovens § 32 som et sammendrag af nettoomsætning, andre driftsindtægter, omkostninger til råvarer og hjælpematerialer og andre eksterne omkostninger.Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger samt lønafhængige omkostninger.Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver.Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes hovedaktivitet, herunder avance og tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver.I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat for året under posten ”Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder”.Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret.Skat af årets resultat består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat og indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Selskabet er sambeskattet med 100% ejede danske og udenlandske dattervirksomheder. Selskabsskatten fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster.Investeringsejendomme udgør investeringer i grunde og bygninger med det formål at opnå afkast af den investerede kapital i form af løbende driftsafkast og/eller kapitalgevinst ved videresalg. Investeringsejendomme måles ved anskaffelse til kostpris omfattende anskaffelsespris inkl. købsomkostninger. Kostprisen for egne opførte investeringsejendomme omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, herunder købsomkostninger og indirekte omkostninger til lønforbrug, materialer, komponenter og underleverandører indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Efter første indregning måles investeringsejendomme til dagsværdi. Værdireguleringer af investeringsejendomme indregnes i resultatopgørelsen. Det er ledelsens vurdering, at der ikke har været vanskeligheder med klassifikationen af ejendommene som investeringsejendomme. Dagsværdien er udtryk for den pris ejendommen kan handles til mellem velinformerede og villige parter på uafhængige vilkår på balancedagen. Fastlæggelse af dagsværdi medfører væsentlige regnskabsmæssige skøn. Dagsværdien af investeringsejendomme er pr. 31. december 2021 vurderet af det uafhængige valuarfirma . De anvendte skøn er baseret på oplysninger samt forudsætninger, som ledelsen vurderer forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. De faktiske begivenheder eller omstændigheder vil sandsynligvis afvige fra de i beregningerne forudsatte, idet forudsatte begivenheder ofte ikke indtræder som forventet. Disse afvigelser kan være væsentlige. Der er i noterne givet oplysninger om de anvendte forudsætninger. Afkastbaseret model Dagsværdien for visse investeringsejendomme pr. 31. december 2021 er for hver enkelt ejendom opgjort ved hjælp af en afkastbaseret model, hvor den forventede fremtidige pengestrømme for det kommende år sammen med en afkastgrad danner grundlag for ejendommens dagsværdi. Beregningerne tager udgangspunkt i ejendommenes budget for det kommende år. Der er i budgettet taget højde for lejeudvikling, tomgang, driftsomkostninger, vedligeholdelse og administration mv. Den budgetterede pengestrøm divideres med den skønnede afkastgrad, hvorved ejendommens dagsværdi fremkommer. Den herved beregnede værdi korrigeres for eventuelle driftsfremmede aktiver, såsom likvider, deposita mv., såfremt disse ikke indgår særskilt andet sted i balancen.Grunde og bygninger måles ved anskaffelse til kostpris omfattende anskaffelsespris inkl. købsomkostninger. Kostprisen for egne opførte ejendomme omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, herunder købsomkostninger og indirekte omkostninger til lønforbrug, materialer, komponenter og underleverandører indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Efter første indregning måles grunde og bygninger til dagsværdi. Dagsværdien er udtryk for den pris ejendommen kan handles til mellem velinformerede og villige parter på uafhængige vilkår på balancedagen. Fastlæggelse af dagsværdi medfører væsentlige regnskabsmæssige skøn. De anvendte skøn er baseret på historiske oplysninger samt forudsætninger, som ledelsen vurderer forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. De faktiske begivenheder eller omstændigheder vil sandsynligvis afvige fra de i beregningerne forudsatte, idet forudsatte begivenheder ofte ikke indtræder som forventet. Disse afvigelser kan være væsentlige. Der er i noterne givet oplysninger om de anvendte forudsætninger. Øvrige materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris med tillæg af opskrivninger og reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Øvrige bygninger 25-50 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5-12 år Indretning af lejede lokaler 5 år Restværdierne for anlægsaktiverne er fastsat til nul. Afskrivningsperiode og restværdi revurderes årligt.Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi.Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posten “Kapitalandele i dattervirksomheder“ den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificerbare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af eventuelle merværdier og goodwill opgjort på tidspunktet for anskaffelsen af virksomhederne. Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til “Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode“ under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne. Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til DKK 0. Hvis moderselskabet har en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil.Øvrige finansielle anlægsaktiver omfatter deposita.Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres til det beløb, som forventes at kunne indbringes ved salg i normal drift med fradrag af salgsomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer og direkte løn med tillæg af indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkostninger til fabriksadministration og ledelse.Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab.Periodeafgrænsningsposter indregnet som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier, abonnementer og renter.Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen.Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen eller i egenkapitalen, når den udskudte skat vedrører poster, der er indregnet i egenkapitalen.Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.Lån, som realkreditlån og lån hos kreditinstitutter, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden. Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunktet. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.Periodeafgrænsningsposter opført som forpligtelser udgøres af modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende regnskabsår.Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver fratrukket kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Likvider Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.Likvide midler består af ”Likvide beholdninger”.Resultat før finansielle poster x 100 Samlede aktiver Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver ultimo Ordinært resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapitalErhvervet goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Goodwill afskrives lineært over den økonomiske brugstid, der er vurderet til 10 år.337557832021-01-01d:ConsolidatedMembere:ContributedCapitalMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:ContributedCapitalMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:ContributedCapitalMember337557832021-01-01d:ConsolidatedMembere:RevaluationReserveMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:RevaluationReserveMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:RevaluationReserveMember337557832021-01-01d:ConsolidatedMembere:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember337557832021-01-01d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember337557832021-01-01d:ConsolidatedMembere:ProposedDividendRecognisedInEquityMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:ProposedDividendRecognisedInEquityMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:ProposedDividendRecognisedInEquityMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:LongtermMortgageLoansMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:OtherLongtermPayablesMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember337557832021-01-012021-12-31337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember2337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember1337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember1337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember2337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember3337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember4337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember1337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember2337557832020-01-012020-12-31337557832020-12-31337557832021-12-31337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:ManagementMember337557832020-01-012020-12-31d:ConsolidatedMembere:ManagementMember337557832021-01-01d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMember337557832021-01-01d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember337557832021-01-01d:ConsolidatedMembere:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember337557832020-12-31d:ConsolidatedMembere:LongtermMortgageLoansMember337557832020-12-31d:ConsolidatedMembere:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember337557832020-12-31d:ConsolidatedMembere:OtherLongtermPayablesMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember1337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember2337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember1337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember2337557832021-01-01d:ConsolidatedMembere:GoodwillMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:GoodwillMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:GoodwillMember337557832021-01-01d:ConsolidatedMembere:InvestmentPropertyMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:InvestmentPropertyMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:InvestmentPropertyMember337557832021-01-012021-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember337557832020-01-012020-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember337557832021-01-012021-12-31e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember337557832020-01-012020-12-31e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember337557832021-01-012021-12-31e:RetainedEarningsMember337557832020-01-012020-12-31e:RetainedEarningsMember337557832021-01-012021-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember337557832020-01-012020-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMembere:DepositsLongtermLiabilitiesOtherThanProvisionsMember337557832020-12-31d:ConsolidatedMembere:DepositsLongtermLiabilitiesOtherThanProvisionsMember337557832020-01-012020-12-31d:ConsolidatedMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember0337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:PreviousYearMember0337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMember0337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMember0337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMember0337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember2337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember2d:PreviousYearMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember2d:TwoYearsAgoMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember2d:ThreeYearsAgoMember337557832021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember2d:FourYearsAgoMember337557832021-12-31d:ConsolidatedMember337557832020-12-31d:ConsolidatedMember337557832021-01-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember337557832020-01-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember337557832021-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember337557832021-01-01d:ConsolidatedMember337557832020-01-01d:ConsolidatedMember337557832021-01-01e:ContributedCapitalMember337557832021-12-31e:ContributedCapitalMember337557832021-01-01e:RevaluationReserveMember337557832021-01-012021-12-31e:RevaluationReserveMember337557832021-12-31e:RevaluationReserveMember337557832021-01-01e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember337557832021-01-012021-12-31e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember337557832021-12-31e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember337557832021-01-01e:RetainedEarningsMember337557832021-01-012021-12-31e:RetainedEarningsMember337557832021-12-31e:RetainedEarningsMember337557832021-01-01e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember337557832021-01-012021-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember337557832021-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember337557832021-01-012021-12-31e:ManagementMember337557832020-01-012020-12-31e:ManagementMember337557832021-01-01e:LandAndBuildingsMember337557832021-01-012021-12-31e:LandAndBuildingsMember337557832021-12-31e:LandAndBuildingsMember337557832021-01-01e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember337557832021-01-012021-12-31e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember337557832021-12-31e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember337557832021-12-31e:LongtermMortgageLoansMember337557832020-12-31e:LongtermMortgageLoansMember337557832020-12-31e:LongtermDebtToBanksMember337557832021-12-31e:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember337557832020-12-31e:OtherLongtermPayablesMember337557832021-12-31e:OtherLongtermPayablesMember337557832020-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember337557832021-12-31e:DepositsLongtermLiabilitiesOtherThanProvisionsMember337557832020-12-31e:DepositsLongtermLiabilitiesOtherThanProvisionsMember337557832021-01-01e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember337557832021-12-31e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMemberxbrli:pureiso4217:DKK