Årsrapport 30700228 EY Godkendt Revisionspartnerselskab Dirch Passers Allé 36 Postboks 250, 2000 Frederiksberg 2024-01-01 2024-12-31 2023-01-01 2023-12-31 29403473 Visma e-conomic A/S Gærtorvet 3 1799 København V 2006-02-10 København 88204840 www.e-conomic.dk EY Godkendt Revisionspartnerselskab 30700228 Dirch Passers Allé 36 2000 Frederiksberg 2025-04-03 Karina Wellendorph Regnskabsklasse C, stor virksomhed Revisionspåtegning Grundlag for konklusion Konklusion true CaseWare Working Papers København 2025-04-03 Karina Wellendorph adm. direktør Ari-Pekka Salovaara formand Martin Buch Thorborg Alicia Halaas Ellen Katy P Sano Tiina Elina Holm Tinius Alexander Lystad David Verhasselt København 2025-04-03 Søren Smedegaard Hvid statsaut. revisor mne31450 634887000 525677000 438218000 515873000 439895000 376759000 318474000 283211000 250364000 14346000 10712000 -1876000 -1742000 -62000 490572000 393139000 316465000 281413000 250296000 Resultat før skat Resultat før skat Resultat før skat Resultat før skat Resultat før skat 246741000 219464000 195200000 597158000 347049000 297646000 58000 917000 183000 27631000 570000 263088000 226347000 196884000 86.4 69.1 67.5 87.9 95.1 911514000 766788000 157899000 130463000 753615000 636325000 264350000 240665000 13039000 13233000 476226000 382427000 15432000 11862000 1086000 1150000 490572000 393139000 107952000 86542000 382620000 306597000 6616000 8702000 0 49000 0 25000 10557000 3747000 17173000 12523000 4121000 6699000 6947000 10603000 11068000 17302000 311000 384000 311000 384000 28552000 30209000 13159000 13935000 528872000 446585000 6860000 4374000 16318000 14070000 565209000 478964000 565209000 478964000 593761000 509173000 1100000 1100000 13394000 9709000 810000 875000 379000000 318000000 394304000 329684000 2670000 2244000 2670000 2244000 223000 507000 12321000 12000000 12544000 12507000 270000 248000 88000 16000 8812000 5622000 16244000 24905000 13340000 6544000 107527000 87912000 29573000 32833000 8389000 6658000 184243000 164738000 196787000 177245000 593761000 509173000 1100000 12794000 9194000 240000000 0 -8319000 318000000 6572000 0 6918000 0 2739000 0 0 240000000 1100000 9709000 875000 318000000 0 -65000 379000000 14135000 0 6672000 0 3778000 0 0 318000000 1100000 13394000 810000 379000000 245168000 222648000 16326000 15338000 2856000 2679000 264350000 240665000 372 373 3963000 0 0 0 3963000 0 15273000 11566000 159000 296000 107527000 87912000 425000 -1370000 379000000 318000000 3685000 -3085000 -65000 -8318000 47775000 687000 344000 3747000 839000 0 0 10557000 3747000 0 0 -3747000 52361000 687000 344000 10557000 39073000 638000 319000 0 6672000 49000 25000 0 45745000 687000 344000 0 6616000 0 0 10557000 14094000 18514000 0 58000 14094000 18572000 7395000 7911000 2578000 3714000 9973000 11625000 4121000 6947000 122000 384000 73000 311000 311000 2244000 3614000 2670000 2244000 12321000 0 12321000 12321000 Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for Visma e-conomic A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Til kapitalejeren i Visma e-conomic A/S Vi har revideret årsregnskabet for Visma e-conomic A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet". Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Uafhængighed Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusion er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Der henvises til definitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis. Selskabets hovedaktivitet er udvikling, drift, salg og servicering af det cloudbaserede regnskabsprogram e-conomic. Programmet henvender sig til små- og mellemstore danske virksomheder i alle brancher. Selskabet har desuden fokus på at udvide kerneforretningen til at omfatte flere forretningskritiske processer, der letter administrationen og skaber fleksibilitet for kunderne. Udvikling og salg af løsninger indenfor fintech spiller således en voksende rolle i e-conomics produktportefølje sammen med kontinuerlig udvikling af økosystemet. Selskabet er 100% ejet af Visma Danmark Holding A/S og indgår operationelt i den danske del af Vismas SMV-division. 2024 var for selskabet et godt år med stærk kundetilgang på tværs af produkter og solid vækst i omsætning og resultat. Virksomhedens omsætning i 2024 udgør 911.514 t.kr. mod 766.788 t.kr. sidste år. Resultatopgørelsen for 2024 viser et overskud på 382.620 t.kr. mod et overskud på 306.597 t.kr. sidste år, og virksomhedens balance pr. 31. december 2024 viser en egenkapital på 394.304 t.kr. Ledelsen anser årets resultat for meget tilfredsstillende. Ikke finansielle forhold Immaterielle nøgleressourcer Vores immaterielle nøgleressourcer danner fundamentet for vores forretningsmodel, fortsatte vækst og markedsledende position inden for regnskabssystemer. De vigtigste aktiver omfatter vores teknologiske platform, stærke brand og medarbejdernes specialiserede kompetencer. Teknologisk platform og produktinnovation Som markedsleder har vi udviklet en unik SaaS-platform, der kombinerer avanceret funktionalitet, skalerbarhed og sikkerhed. Platformen er en central immateriel ressource, der differentierer os fra konkurrenterne og muliggør udviklingen af innovative løsninger, der skaber værdi for vores kunder. I 2024 har vi investeret betydeligt i udviklingen af platformen og nye funktioner, der styrker vores position i markedet. Stærkt brand og markedsposition Virksomhedens brand er en afgørende immateriel ressource og en nøglefaktor i vores succes. Gennem fokus på kvalitet, innovation og kundeservice har vi opbygget et stærkt omdømme og dermed sikret en solid markedsposition. Brandværdien afspejles i høj kundetilfredshed og -loyalitet samt vores evne til at tiltrække nye kunder. For at fastholde og udbygge denne position arbejder vi kontinuerligt med branding og kommunikation, der understøtter vores værdier og styrker vores rolle som markedsleder. Medarbejderkompetencer og talentudvikling Vores medarbejderes viden og ekspertise er centrale immaterielle ressourcer. Som markedsleder tiltrækker vi branchens dygtigste talenter, og vi har opbygget en stærk kultur, der fremmer innovation og samarbejde. I 2024 har vi udvidet vores interne kompetenceudviklingsprogram og lanceret nye initiativer inden for ledelse og specialiseret opkvalificering, så vi sikrer vores fortsatte evne til at levere løsninger på højeste niveau. Risici og fremtidige indsatser For at fastholde vores markedsledende position er det essentielt at bevare vores konkurrenceevne og investere i innovation. Potentielle risici inkluderer tab af nøglemedarbejdere, skiftende markedsforhold eller teknologisk disruption. For at minimere disse risici har vi udviklet en langsigtet strategi med fokus på innovation, medarbejderfastholdelse og yderligere styrkelse af vores brand og markedsposition. Selskabets væsentligste risiko er knyttet til evnen til fortsat at være en førende leverandør af et cloudbaseret regnskabsprogram til små- og mellemstore virksomheder. Udviklingsaktiviteter omfatter udvikling af ERP software. Udviklingsaktiviteterne gennemføres som led i selskabets strategi. Redegørelse for samfundsansvar jf. ÅRL §99a er offentliggjort i Visma e-conomic A/S' ESG rapport, som kan tilgås via følgende link https://www.e-conomic.dk/e-conomic-esg-rapport-2024 e-conomics relationer med kunder, medarbejdere og forretningspartnere er baseret på tillid. Dette afspejles i vores dedikation til at drive en forretning med de højeste standarder for etik og ansvarlighed. Vi stræber hver dag efter at operere i overensstemmelse med vores politikker og relevant lovgivning, således at vores kunder altid kan stole på os. For at understøtte dette har vi oprettet et Dataetisk råd, der består af medarbejdere fra forskellige funktioner i organisationen med varierende professionelle baggrunde, herunder også repræsentanter fra den øverste ledelse. Udvalget sikrer, at beslutninger, der bliver truffet på tværs af organisationen, sker i overensstemmelse med vores etiske principper om gennemsigtighed, ansvar og værdi for kunderne. Det juridiske landskab udvikler sig hurtigt inden for IT-sikkerhed for at inddæmme de hastigt stigende trusler i verden. I 2024 tog vi de første skridt mod at sikre compliance med NIS2-direktivet som led i vores fortsatte arbejde med en stærk dataetisk tilgang. For at fastholde vores position som kundernes foretrukne regnskabsprogram har vi iværksat øgede foranstaltninger til styring af cybersikkerhedsrisici, herunder procedurer for interne sikkerhedsforanstaltninger og leverandørstyring. Dette arbejde vil fortsætte med at være et fokusområde i 2025 for at sikre et højnet IT-sikkerhedsniveau i overensstemmelse med EU’s krav og vores egne interne standarder. I 2024 har vi haft et vedvarende fokus på kunstig intelligens som en del af vores dataetiske tilgang, og dette forbliver et centralt emne i 2025. Med den nye AI Act vil vi have særlig fokus på at sikre efterlevelse af de nye krav og implementere de nødvendige tiltag for at overholde lovgivningen. Derudover vil vi løbende arbejde på at sikre, at vores ansatte anvender kunstig intelligens på en ansvarlig og oplyst måde, så vi fortsat kan levere innovative og etisk forsvarlige løsninger til vores kunder. Vi sigter mod løbende at øge bevidstheden omkring vores etiske principper og overholdelse af vores dataetiske politik. Vi vil fortsætte med at sikre, at principperne leder de strategiske beslutninger, særligt når det kommer til at dele data med partnere og tredjeparter. Der er ikke efter balancedagen indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for virksomhedens finansielle stilling. Grundlaget for e-conomics succes er kvalitetsprodukter, tilfredse kunder og engagerede medarbejdere. Målinger af både kunde- og medarbejdertilfredshed i 2024 viste meget tilfredsstillende resultater. I kombination med et højt investeringsniveau, innovative idéer og store ambitioner forventes det at afspejle sig positivt i de finansielle resultater i 2025. Virksomheden har et vedvarende fokus på at udvikle netværket af komplementære løsninger på markedet og sikre, at økosystemet imødekommer kundernes behov. I 2025 vil der blive foretaget yderligere investeringer i fintech-løsninger og initiativer, der optimerer administrative processer for e-conomics kunder. Herunder løsninger, der går ud over traditionel regnskabsføring. I den forbindelse søger virksomheden løbende strategiske samarbejder med relevante partnere for at styrke produktporteføljen og skabe øget værdi for kunderne. Årsrapporten for Visma e-conomic A/S for 2024 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store klasse C-virksomheder. Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Med henvisnings til ÅRL § 86, stk. 4, udarbejdes ikke pengestrømsopgørelse. Virksomhedens pengestrømme indgår i koncernpengestrømsopgørelsen for den højereliggende modervirksomhed. Præsentationsvaluta Årsregnskabet er aflagt i danske kroner (t.kr.). Koncerninterne virksomhedssammenlægninger Ved virksomhedssammenslutninger som køb og salg af kapitalandele, fusioner, spaltninger, tilførsel af aktiver og aktieombytninger m.v. ved deltagelse af virksomheder under modervirksomhedens bestemmende indflydelse anvendes book value-metoden, hvor sammenlægningen anses for gennemført på det regnskabsmæssige erhvervelsestidspunkt uden tilpasning af sammenligningstal. Forskelle mellem det aftalte vederlag og den overtagne virksomheds regnskabsmæssige værdi indregnes direkte på egenkapitalen. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Virksomheden har valgt IAS 11/IAS 18 som fortolkningsbidrag for indregning af omsætning. Licens- og royaltyindtægter indregnes over aftaleperioden i overensstemmelse med aftalens indhold. Omsætning fra tidsbegrænsede softwarelicenser periodiseres og indregnes lineært over licensperioden i henhold til indgået kontrakt. Nettoomsætningen måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen. Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens hovedaktiviteter, herunder fortjeneste ved salg af anlægsaktiver. Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger vedrørende virksomhedens primære aktivitet, der er afholdt i årets løb, herunder omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer, ydelser på operationelle leasingkontrakter m.v. Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive feriepenge og pensioner, samt andre omkostninger til social sikring m.v. til virksomhedens medarbejdere. I personaleomkostninger er fratrukket modtagne godtgørelser fra offentlige myndigheder. Afskrivninger omfatter afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostprisen med fradrag af eventuel restværdi, afskrives lineært over den forventede brugstid, baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Færdiggjorte udviklingsprojekter 3 år Erhvervede immaterielle anlægsaktiver 10 år Goodwill 10 år Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostprisen med fradrag af eventuel restværdi, afskrives lineært over den forventede brugstid, baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år Indretning af lejede lokaler 3-5 år Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen m.v. Skat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst og årets regulering af udskudt skat. Årets skat indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og i egenkapitalen med den del, som kan henføres til transaktioner indregnet i egenkapitalen. Virksomheden indgår i sambeskatning med øvrige koncernvirksomheder. Den danske selskabsskat fordeles mellem overskuds- og underskudsgivende danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomst (fuld fordeling). Sambeskattede selskaber med overskydende skat godtgøres som minimum i henhold til de gældende satser for rentegodtgørelser af administrationsselskabet, ligesom sambeskattede selskaber med restskat som maksimum betaler et tillæg i henhold til de gældende satser for rentetillæg til administrationsselskabet. Goodwill afskrives over den vurderede økonomiske levetid, der fastlægges på baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretningsområder. Andre immaterielle anlægsaktiver omfatter udviklingsprojekter og andre erhvervede immaterielle rettigheder. Andre immaterielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Udviklingsomkostninger omfatter omkostninger, gager og afskrivninger, der direkte og indirekte kan henføres til udviklingsaktiviteter. Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, og hvor den tekniske gennemførlighed, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende projektet, indregnes som immaterielle aktiver, hvis kostprisen kan opgøres pålideligt, og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan dække produktions- salgs- og administrationsomkostninger samt udviklingsomkostningerne. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne afholdes. Udviklingsomkostninger, der er indregnet i balancen, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsomkostninger lineært over den vurderede økonomiske brugstid. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 3 år og overstiger ikke 5 år. Patenter og licenser måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Patenter afskrives lineært over den resterende patentperiode, og licenser afskrives over aftaleperioden, dog maksimalt 10 år. Fortjeneste og tab ved salg af immaterielle anlægsaktiver indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger. Fortjeneste og tab opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte knyttet til anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Fortjeneste eller tab opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste og tab ved salg af materielle aktiver indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger. Leasingkontrakter, hvor virksomheden ikke har alle væsentlige fordele og risici forbundet med ejendomsretten, er operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing og øvrige lejekontrakter indregnes i resultatopgørelsen over kontraktens løbetid. Virksomhedens samlede forpligtelser vedrørende operationelle leasing og lejekontrakter oplyses under eventualposter. Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. Tidligere indregnede nedskrivninger tilbageføres, når begrundelsen for nedskrivningen ikke længere består. Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Virksomheden har valgt IAS 39 som fortolkningsbidrag for nedskrivninger af finansielle tilgodehavender. Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau. Tilgodehavender, hvor der ikke foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse på individuelt niveau, vurderes på porteføljeniveau for objektiv indikation for værdiforringelse. Porteføljerne baseres primært på debitorernes hjemsted og kreditvurdering i overensstemmelse med virksomhedens risikostyringspolitik. De objektive indikatorer, som anvendes for porteføljer, er fastsat baseret på historiske tabserfaringer. Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente for det enkelte tilgodehavende eller portefølje. Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter forudbetalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Indestående på koncernens cash pool-ordning anses som følge af ordningens karakter ikke som likvide beholdninger, men indgår i regnskabsposten tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder. Reserve for udviklingsomkostninger Reserve for udviklingsomkostninger omfatter indregnede udviklingsomkostninger. Reserven kan ikke benyttes til udbytte eller dækning af underskud. Reserven reduceres eller opløses, hvis de indregnede udviklingsomkostninger afskrives eller udgår af virksomhedens drift. Dette sker ved overførsel direkte til egenkapitalens frie reserver. Foreslået udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle bortset fra virksomhedsovertagelser er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have indvirkning på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, som de forventes at blive udnyttet med, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme jurisdiktion. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Andre gældsforpligtelser Andre gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdien. Leasingforpligtelser Leasingforpligtelser måles til nutidsværdien af de resterende leasingydelser inkl. en eventuel garanteret restværdi baseret på de enkelte leasingkontrakters interne rente. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne betalinger, som vedrører indtægter i efterfølgende regnskabsår. Der gives oplysninger om nettoomsætningens fordeling på aktiviteter og på geografiske markeder, hvis disse afviger betydeligt indbyrdes med hensyn til tilrettelæggelsen af salget af varer og tjenesteydelser. De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således: Resultat af primær drift Resultat før finansielle poster +/- Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger Afkastningsgrad Resultat af primær drift x 100 Gennemsnitlige aktiver Nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens anbefalinger. Der er ikke efter balancedagen indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for virksomhedens finansielle stilling. Nettoomsætning fordelt på forretningssegmenter: Abonnementer 903.092 756.658 Transactions 2.879 3.848 Øvrig omsætning 5.543 6.282 911.514 766.788 Selskabets aktiviteter består af servicering og salg af regnskabsprogram. Omsætningens fordeling på forretningssegmenter er oplyst i noten ovenfor. Honorar til revisor er ikke oplyst med henvisning til årsregnskabslovens § 96, stk. 3. Honoraret er specificeret i koncernregnskabet for Visma AS Udviklingsprojekter Færdiggjorte og igangværende udviklingsprojekter omfatter udvikling af tillægsmoduler til regnskabsprogrammet. Igangværende udviklingsprojekter forventes færdigudviklet i løbet af 2025, hvorefter markedsføring og salg påbegyndes. De nye tillægsmoduler forventes at medføre konkurrencemæssige fordele og dermed stigning i aktivitetsniveauet og resultat for Visma e-conomic A/S fra 2025. Ledelsen har ikke konstateret indikation på nedskrivningsbehov i forhold til den regnskabsmæssige værdi. Virksomhedens selskabskapital har uændret været 1.100 t.kr. det seneste år. Periodeafgrænsningsposter under forpligtelser består af modtagne indbetalinger fra kunder, der først kan indtægtsføres i det efterfølgende regnskabsår. Selskabet er sambeskattet med moderselskabet, Visma Danmark Holding A/S, som administrationsselskab og hæfter solidarisk med øvrige sambeskattede selskaber for betaling af selskabsskat samt for kildeskat på renter, royalties og udbytter som forfalder til betaling. Selskabet har lejeforpligtelser vedrørende husleje for selskabets nuværende kontorfaciliteter for alle danske enheder i Danmark. Den samlede totale lejeforpligtelse for nuværende lejemål udgør 369 mio. kr. pr. 31. december 2024, med forpligtelse af lejemål frem til den 1. marts 2031. Endvidere har selskabet en leasingforpligtelse på 2.570 t.kr. vedrørende leasing af biler. Visma-koncernen har en cash pool-aftale, hvor det norske moderselskab, Visma AS, i henhold til aftalen er indehaver, mens øvrige koncernselskaber er underkontoindehavere. Banken kan afregne træk og indeståender med hinanden, således at nettobeløbet udgør et mellemværende mellem banken og Visma AS. For Visma e-conomic A/S’ koncerninterne mellemværende indgår således 523.010 t.kr. i den fælles cash pool-aftale. Bestemmende indflydelse Nærtstående part Bopæl/Hjemsted Grundlag for bestemmende indflydelse Vanahall Holdco S.à r.l. Luxembourg, Luxembourg Ultimativ ejer Visma Danmark Holding A/S København, Danmark Kapitalbesiddelse, 100 % Oplysning om koncernregnskaber Modervirksomhed Hjemsted Rekvirering af modervirksomhedens koncernregnskab Visma Group Holding AS Oslo, Norge Karenslyst Allé 56 PO Box 733, Skøyen 0214 Oslo Visma AS Oslo, Norge www.visma.com/investors Transaktioner med nærtstående parter Virksomheden oplyser kun om transaktioner med nærtstående parter, der ikke er gennemført på normale markedsvilkår, jf. lovens § 98 c, stk. 7. Alle transaktioner er gennemført på normale markedsvilkår. Ejerforhold Følgende kapitalejere er noteret i virksomhedens ejerbog som ejende minimum 5 % af stemmerne eller minimum 5 % af aktiekapitalen: Navn Bopæl/Hjemsted Visma Danmark Holding A/S København, Danmark 29403473 2024-01-01 2024-12-31 29403473 2024-01-01 29403473 2023-12-31 29403473 2024-12-31 29403473 2023-01-01 29403473 2024-01-01 2024-12-31 1 29403473 2024-01-01 2024-12-31 2 29403473 2024-01-01 2024-12-31 3 29403473 2024-01-01 2024-12-31 4 29403473 2024-01-01 2024-12-31 5 29403473 2024-01-01 2024-12-31 6 29403473 2024-01-01 2024-12-31 7 29403473 2024-01-01 2024-12-31 1 29403473 2024-01-01 2024-12-31 1 29403473 2024-01-01 e:CompletedDevelopmentProjectsMember 29403473 2024-01-01 e:GoodwillMember 29403473 2024-01-01 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 29403473 2024-01-01 2024-12-31 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 29403473 2024-12-31 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 29403473 2024-01-01 e:DevelopmentProjectsInProgressAndPrepaymentsForIntangibleAssetsMember 29403473 2024-01-01 2024-12-31 e:DevelopmentProjectsInProgressAndPrepaymentsForIntangibleAssetsMember 29403473 2024-12-31 e:DevelopmentProjectsInProgressAndPrepaymentsForIntangibleAssetsMember 29403473 2024-01-01 2024-12-31 e:GoodwillMember 29403473 2024-12-31 e:GoodwillMember 29403473 2024-01-01 2024-12-31 e:CompletedDevelopmentProjectsMember 29403473 2024-12-31 e:CompletedDevelopmentProjectsMember 29403473 2024-12-31 e:ReceivablesFromOwnersAndManagementMember 29403473 2024-01-01 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 29403473 2024-01-01 2024-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 29403473 2024-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 29403473 2024-01-01 e:LeaseholdImprovementsMember 29403473 2024-01-01 2024-12-31 e:LeaseholdImprovementsMember 29403473 2024-12-31 e:LeaseholdImprovementsMember 29403473 2023-01-01 e:ContributedCapitalMember 29403473 2024-01-01 e:ContributedCapitalMember 29403473 2024-12-31 e:ContributedCapitalMember 29403473 2024-01-01 e:RetainedEarningsMember 29403473 2024-01-01 2024-12-31 e:RetainedEarningsMember 29403473 2024-12-31 e:RetainedEarningsMember 29403473 2023-01-01 e:RetainedEarningsMember 29403473 2023-01-01 2023-12-31 e:RetainedEarningsMember 29403473 2024-01-01 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 29403473 2024-01-01 2024-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 29403473 2024-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 29403473 2023-01-01 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 29403473 2023-01-01 2023-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 29403473 2023-01-01 2023-12-31 29403473 2022-01-01 2022-12-31 29403473 2022-12-31 29403473 2021-01-01 2021-12-31 29403473 2021-12-31 29403473 2020-01-01 2020-12-31 29403473 2020-12-31 29403473 2024-12-31 e:OtherLongtermPayablesMember 29403473 2024-01-01 2024-12-31 e:ManagementMember 29403473 2023-01-01 2023-12-31 e:ManagementMember 29403473 2024-01-01 2024-12-31 e:BoardOfDirectorsMember 29403473 2023-01-01 2023-12-31 e:BoardOfDirectorsMember 29403473 2024-01-01 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 29403473 2024-01-01 2024-12-31 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 29403473 2024-12-31 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 29403473 2024-01-01 2024-12-31 24 29403473 2023-01-01 2023-12-31 24 29403473 2022-01-01 2022-12-31 24 29403473 2021-01-01 2021-12-31 24 29403473 2020-01-01 2020-12-31 24 29403473 2024-01-01 e:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 29403473 2024-01-01 2024-12-31 e:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 29403473 2024-12-31 e:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 29403473 2023-01-01 e:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 29403473 2023-01-01 2023-12-31 e:ReserveForDevelopmentExpenditureMember iso4217:DKK xbrli:pure Årsrapport EY Godkendt Revisionspartnerselskab Dirch Passers Allé 36 Postboks 250, 2000 Frederiksberg Visma e-conomic A/S Gærtorvet København V København www.e-conomic.dk EY Godkendt Revisionspartnerselskab Dirch Passers Allé Frederiksberg Karina Wellendorph Regnskabsklasse C, stor virksomhed Grundlag for konklusion Konklusion CaseWare Working Papers Copenhagen Karina Wellendorph Ari-Pekka Salovaara Chairman Martin Buch Thorborg Alicia Halaas Ellen Katy P Sano Tiina Elina Holm Tinius Alexander Lystad David Verhasselt Copenhagen Søren Smedegaard Hvid State Authorised Public Accountant mne31450 Profit before tax Profit before tax Profit before tax Profit before tax Profit before tax Today, the Board of Directors and the Executive Board have discussed and approved the annual report of Visma e-conomic A/S for the financial year 1 January - 31 December 2024. The annual report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2024 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2024. Further, in our opinion, the Management's review gives a fair review of the matters discussed in the Management's review. We recommend that the annual report be approved at the annual general meeting. To the shareholder of Visma e-conomic A/S We have audited the financial statements of Visma e-conomic A/S for the financial year 1 January - 31 December 2024, which comprise income statement, balance sheet, statement of changes in equity and notes, including accounting policies. The financial statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2024 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2024 in accordance with the Danish Financial Statements Act. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs) and the additional requirements applicable in Denmark. Our responsibilities under those standards and requirements are further described in the "Auditor's responsibilities for the audit of the financial statements" section of our report. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Independence We are independent of the Company in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants' International Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) and the additional ethical requirements applicable in Denmark, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements and the IESBA Code. Management is responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial statements, Management is responsible for assessing the Company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting in preparing the financial statements unless Management either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. Our objectives are to obtain reasonable assurance as to whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error and to issue an auditor's report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of the financial statements. As part of an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark, we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. We also: Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations or the override of internal control. Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control. Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by Management. Conclude on the appropriateness of Management's use of the going concern basis of accounting in preparing the financial statements and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor's report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor's report. However, future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern. Evaluate the overall presentation, structure and contents of the financial statements, including the note disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that gives a true and fair view. We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. Management is responsible for the Management's review. Our opinion on the financial statements does not cover the Management's review, and we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the Management's review and, in doing so, consider whether the Management's review is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained during the audit, or otherwise appears to be materially misstated. Moreover, it is our responsibility to consider whether the Management's review provides the information required under the Danish Financial Statements Act. Based on the work we have performed, we conclude that the Management's review is in accordance with the financial statements and has been prepared in accordance with the requirements of the Danish Financial Statement Act. We did not identify any material misstatement of the Management's review. For terms and definitions, please see the accounting policies. The company’s main activity is the development, operation, sales, and servicing of the cloud-based accounting software e-conomic. The program is aimed at small and medium-sized businesses across all industries in Denmark. The company is also focused on expanding its core business to include additional business-critical processes that simplify administration and provide flexibility for customers. The development and sale of fintech solutions are thus playing an increasingly important role in e-conomic’s product portfolio, along with the continuous development of the ecosystem. The company is 100% owned by Visma Danmark Holding A/S and operates as part of Visma’s SME division in Denmark. 2024 was a strong year for the company, with solid customer growth across products and significant growth in revenue and profit. The company’s revenue for 2024 amounted to DKK 911.514 million, compared to DKK 766.788 million last year. The income statement for 2024 shows a profit of DKK 382.620 million, up from a profit of DKK 306.597 million last year, and the company’s balance sheet as of December 31, 2024, shows equity of DKK 394.304 million. The management considers the results for the year to be very satisfactory. Non-financial matters Intangible key resources Our intangible key resources form the foundation of our business model, continued growth, and market-leading position in accounting systems. The main assets include our technological platform, strong brand, and specialized employee competencies. Technological platform and product innovation As a market leader, we have developed a unique SaaS platform that combines advanced functionality, scalability, and security. The platform is a central intangible resource that differentiates us from competitors and enables the development of innovative solutions that create value for our customers. In 2024, we have invested significantly in the development of the platform and new features that strengthen our position in the market. Strong brand and market position The company's brand is a crucial intangible resource and a key factor in our success. Through a focus on quality, innovation, and customer service, we have built a strong reputation and thus secured a solid market position. The brand value is reflected in high customer satisfaction and loyalty, as well as our ability to attract new customers. To maintain and expand this position, we continuously work on branding and communication that supports our values and strengthens our role as a market leader. Employee competencies and talent development The knowledge and expertise of our employees are central intangible resources. As a market leader, we attract the industry's top talents, and we have built a strong culture that promotes innovation and collaboration. In 2024, we have expanded our internal competency development program and launched new initiatives in leadership and specialized upskilling to ensure our continued ability to deliver solutions at the highest level. Risks and future efforts To maintain our market-leading position, it is essential to preserve our competitiveness and invest in innovation. Potential risks include the loss of key employees, changing market conditions, or technological disruption. To minimize these risks, we have developed a long-term strategy focused on innovation, employee retention, and further strengthening our brand and market position. The company's most significant risk is related to its ability to remain a leading provider of a web-based accounting program for small and medium-sized enterprises. Development activities include development of ERP software. The development activities are carried out as part of the company's strategy. Report on corporate social responsibility according to the Danish Financial Statements Act (ÅRL) §99a is published in Visma e-conomic A/S' Sustainability Report, which can be accessed via the following link: https://www.e-conomic.dk/e-conomic-esg-rapport-2024 e-conomic’s relationships with customers, employees, and business partners are built on trust. This is reflected in our commitment to running a business with the highest standards of ethics and responsibility. Every day, we strive to operate in full compliance with our policies and relevant laws so that our customers can always rely on us. To support this, we have established a Data Ethics Council consisting of employees from various functions across the organization, with diverse professional backgrounds, including senior management representatives. This council ensures that decisions made across the company align with our ethical principles of transparency, accountability, and customer value. The legal landscape for IT security is evolving rapidly to counter the increasing global threats. In 2024, we took our first steps toward ensuring compliance with the NIS2 directive as part of our ongoing commitment to a strong data ethics approach. To maintain our position as the preferred accounting software for our customers, we have introduced enhanced measures for managing cybersecurity risks, including internal security procedures and supplier management. This work will remain a key focus in 2025 to ensure a higher level of IT security in line with EU regulations and our internal standards. In 2024, we maintained a strong focus on artificial intelligence as part of our data ethics approach, and this will remain a central topic in 2025. With the introduction of the AI Act, we will focus on ensuring compliance with the new requirements and implementing the necessary measures to meet legal obligations. Additionally, we will continue working to ensure that our employees use artificial intelligence in a responsible and informed way, allowing us to deliver innovative and ethically sound solutions to our customers. We aim to continuously raise awareness of our ethical principles and adherence to our data ethics policy. We will ensure these principles guide our strategic decisions, especially when it comes to sharing data with partners and third parties. No events materially affecting the company's financial position have occurred subsequent to the financial year-end. The foundation of e-conomic's success is high-quality products, satisfied customers, and engaged employees. Customer and employee satisfaction surveys in 2024 showed very positive results. Combined with a high level of investment, innovative ideas, and strong ambitions, this is expected to have a positive impact on financial results in 2025. The company maintains a strong focus on expanding its network of complementary solutions in the market and ensuring that its ecosystem meets customer needs. In 2025, further investments will be made in fintech solutions and initiatives that optimize administrative processes for e-conomic’s customers, including solutions that extend beyond traditional accounting. In this context, the company is continuously seeking strategic partnerships with relevant market players to strengthen its product portfolio and create additional value for customers. The annual report of Visma e-conomic A/S for 2024 has been prepared in accordance with the provisions in the Danish Financial Statements Act applying to large reporting class C entities. The accounting policies used in the preparation of the financial statements are consistent with those of last year. With reference to section 86(4) of the Danish Financial Statements Act, no cash flow statement has been prepared. The Company's cash flows are reflected in the consolidated cash flow statement for the higher-ranking parent company. Reporting currency The financial statements are presented in Danish kroner (DKK'000). Intra-group business combinations The book value method is applied to business combinations such as acquisition and disposal of investments, mergers, demergers, contributions of assets and share conversions, etc. in which entities controlled by the parent company are involved, provided that the combination is considered completed at the time of acquisition without any restatement of comparative figures. Differences between the agreed consideration and the carrying amount of the acquiree are recognised directly in equity. On initial recognition, transactions denominated in foreign currencies are translated at the exchange rate at the transaction date. Foreign exchange differences arising between the exchange rates at the transaction date and the date of payment are recognised in the income statement as financial income or financial expenses. Receivables and payables and other monetary items denominated in foreign currencies are translated at the exchange rate at the balance sheet date. The difference between the exchange rates at the balance sheet date and the date at which the receivable or payable arose or was recognised in the most recent financial statements is recognised in the income statement as financial income or financial expenses. The Company has chosen IAS 11/IAS 18 as interpretation for revenue recognition. Licence and royalty income is recognised over the term of the agreement in accordance with the contents of the agreement. Revenue from time limited software licences is accrued and recognised on a straight line basis over the term of the licence according to the terms of the licence agreement. Revenue is measured at the fair value of the agreed consideration excluding VAT and taxes charged on behalf of third parties. All discounts and rebates granted are recognised in revenue. Other operating income comprise items of a secondary nature relative to the Company's core activities, including gains on the sale of fixed assets. Other external expenses include the year's expenses relating to the Company's core activities, including expenses relating to distribution, sale, advertising, administration, premises, bad debts, payments under operating leases, etc. Staff costs include wages and salaries, including compensated absence and pension to the Company's employees, as well as other social security contributions, etc. The item is net of refunds from public authorities. The item comprises amortisation/depreciation of intangible assets and property, plant and equipment. The basis of amortisation, which is calculated as cost less any residual value, is amortised on a straight line basis over the expected useful life. The expected useful lives of the assets are as follows: Completed development projects 3 years Acquired intangible assets 10 years Goodwill 10 years The basis of depreciation, which is calculated as cost less any residual value, is depreciated on a straight line basis over the expected useful life. The expected useful lives of the assets are as follows: Other fixtures and fittings, tools and equipment 3-5 years Leasehold improvements 3-5 years Financial income and expenses are recognised in the income statements at the amounts that concern the financial year. Net financials include interest income and expenses as well as allowances and surcharges under the advance-payment-of-tax scheme, etc. Tax for the year includes current tax on the year's expected taxable income and the year's deferred tax adjustments. The portion of the tax for the year that relates to the profit/loss for the year is recognised in the income statement, whereas the portion that relates to transactions taken to equity is recognised in equity. The entity is jointly taxed with other group entities. The total Danish income tax charge is allocated between profit/loss-making Danish entities in proportion to their taxable income (full absorption). Jointly taxed entities entitled to a tax refund are reimbursed by the management company based on the rates applicable to interest allowances, and jointly taxed entities which have paid too little tax pay a surcharge according to the rates applicable to interest surcharges to the management company. Goodwill is amortised over the expected economic life of the asset, measured by reference to Management’s experience in the individual business segments. Other intangible assets include development projects and other acquired intangible rights, including software licences, distribution rights and development projects. Other intangible assets are measured at cost less accumulated amortisation and impairment losses. Development costs comprise expenses, salaries and amortisation directly or indirectly attributable to development activities. Development projects that are clearly defined and identifiable, where the technical feasibility, sufficient resources and a potential future market or development opportunities areidentifiable and where the Company intends to produce, market or use the project, are recognised as intangible assets provided that the cost can be measured reliably and that there is sufficient assurance that future earnings can cover production costs, selling costs and administrative expenses and development costs. Other development costs are recognised in the income statement as incurred. Development costs that are recognised in the balance sheet are measured at cost less accumulated amortisation and impairment losses. On completion of a development project, development costs are amortised on a straight-line basis over the estimated useful life. The amortisation period is usually 3 years and cannot exceed 5 years. Patents and licences are measured at cost less accumulated amortisation and impairment losses. Patents are amortised on a straight line basis over the remaining term of the patent, and licences are amortised over the term of the licence, but not exceeding 10 years. Gains and losses on the sale of intangible assets are recognised in the income statement under "Other operating income" or "Other operating expenses", respectively. Gains and losses are calculated as the difference between the selling price less selling expenses and the carrying amount at the time of sale. Property, plant and equipment Items of property, plant and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and impairment losses. Cost includes the acquisition price and costs directly related to the acquisition until the time at which the asset is ready for use. Gains or losses are calculated as the difference between the selling price less selling costs and the carrying amount at the date of disposal. Gains and losses from the disposal of property, plant and equipment are recognised in the income statement as other operating income or other operating expenses. Leases that do not transfer substantially all the risks and rewards incident to the ownership to the Company are classified as operating leases. Payments relating to operating leases and any other rent agreements are recognised in the income statement over the term of the lease. The Company's aggregate liabilities relating to operating leases and other rent agreements are disclosed under "Contingent liabilities". The carrying amount of intangible assets and property, plant and equipment is assessed for impairment on an annual basis. Impairment tests are conducted on assets or groups of assets when there is evidence of impairment. The carrying amount of impaired assets is reduced to the higher of the net selling price and the value in use (recoverable amount). The recoverable amount is the higher of the net selling price of an asset and its value in use. The value in use is calculated as the present value of the expected net cash flows from the use of the asset or the group of assets and the expected net cash flows from the disposal of the asset or the group of assets after the end of the useful life. Previously recognised impairment losses are reversed when the reason for recognition no longer exists. Impairment losses on goodwill are not reversed. The Company has chosen IAS 39 as interpretation for impairment write-down of financial receivables. Receivables are measured at amortised cost. An impairment loss is recognised if there is objective evidence that a receivable or a group of receivables is impaired. If there is objective evidence that an individual receivable has been impaired, an impairment loss is recognised on an individual basis. Receivables in respect of which there is no objective evidence of individual impairment are tested for objective evidence of impairment on a portfolio basis. The portfolios are primarily based on the debtors' domicile and credit ratings in line with the Company's risk management policy. The objective evidence applied to portfolios is determined based on historical loss experience. Impairment losses are calculated as the difference between the carrying amount of the receivables and the present value of the expected cash flows, including the realisable value of any collateral received. The effective interest rate for the individual receivable or portfolio is used as discount rate. Prepayments recognised under "Assets" comprise prepaid expenses regarding subsequent financial reporting years. Given the nature of the Group's cash pool arrangement, cash pool balances are not considered cash, but are recognised under "Receivables from group entities". Reserve for development costs The reserve for development costs comprises recognised development costs. The reserve cannot be used to distribute dividend or cover losses. The reserve will be reduced or dissolved if the recognised development costs are amortised or are no longer part of the Company's operations by a transfer directly to the distributable reserves under equity. Proposed dividends Dividend proposed for the year is recognised as a liability once adopted at the annual general meeting (declaration date). Dividends expected to be distributed for the financial year are presented as a separate item under "Equity". Dividend proposed for the year is recognised as a liability once adopted at the annual general meeting (declaration date). Dividends expected to be distributed for the financial year are presented as a separate item under "Equity". Current tax payables and receivables are recognised in the balance sheet as the estimated income tax charge for the year, adjusted for prior-year taxes and tax paid on account. Deferred tax is measured according to the liability method on all temporary differences between the carrying amount and the tax base of assets and liabilities. However, deferred tax is not recognised on temporary differences relating to goodwill which is not deductible for tax purposes and on office premises and other items where temporary differences, apart from business combinations, arise at the date of acquisition without affecting either profit/loss for the year or taxable income. Where alternative tax rules can be applied to determine the tax base, deferred tax is measured based on Management's intended use of the asset or settlement of the liability, respectively. Deferred tax is measured according to the tax rules and at the tax rates applicable at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Deferred tax assets are recognised at the expected value of their utilisation; either as a set-off against tax on future income or as a set-off against deferred tax liabilities in the same legal tax entity. Changes in deferred tax due to changes in the tax rate are recognised in the income statement. Other payables Other payables are measured at net realisable value. Lease liabilities Lease liabilities are measured at the net present value of the remaining lease payments including any guaranteed residual value based on the interest rate implicit in the lease. Deferred income Deferred income recognised as a liability comprises payments received concerning income in subsequent financial reporting years. The allocation of revenue to activities and geographical markets is disclosed where these activities and markets differ significantly in the organisation of sales of goods and services. The financial ratios stated under "Financial highlights" have been calculated as follows: Operating profit/loss Profit/loss before net financials +/- Other operating income and other operating expenses Return on assets Profit/loss from operating activites x 100 Average assets Financial ratios are calculated in accordance with the Financial Association's recommendations. No events materially affecting the company's financial position have occurred subsequent to the financial year-end. Breakdown of revenue by business segment: 903.092 756.658 2.879 3.848 5.543 6.282 911.514 766.788 The company's activities consist of servicing and sales of accounting software. The distribution of revenue across business segments is disclosed in the note above. Audit fees are not disclosed with reference to section 96(3) of the Danish Financial Statements Act. The fee is specified in the consolidated financial statements for Visma AS. Development projects Finalised development projects and development projects in progress include the development of additional modules for the accounting program. Development projects in progress are expected to be finalised in 2025 after which marketing and selling activities will be commenced. The new additional modules are expected to entail competitive advantages and thus an increase in the activity level and profit of Visma e-conomic A/S as from 2025. Management has not identified any indication of impairment in relation to the carrying amount. The Company's share capital has remained DKK 1,100 thousand in the past year. Deferred income consists of payments received from customers that may not be recognised until the subsequent financial year. The Company is jointly taxed with its parent,Visma Danmark Holding A/S, which acts as management company, and is jointly and severally liable with other jointly taxed group entities for payment of income taxes as well as withholding taxes on interest, royalties and dividends falling due for payment. The company has lease obligations regarding rent for the company's current office facilities for all Danish entities in Denmark. The total rental obligation for current leases amounts to DKK 369 million December 31, 2024, with a lease obligation until March 1, 2031. Furthermore, the company has a lease obligation of DKK 2,570 thousand regarding car leasing. The Visma Group has a cash pool agreement, under which the Norwegian parent company, Visma AS, is the holder of the agreement, while other group companies are sub-account holders. The bank can settle drafts and deposits with each other, so the net amount constitutes a balance between the bank and Visma AS. For Visma e-conomic A/S's intercompany balances, DKK 523,010 thousand are included in the joint cash pool agreement. Parties exercising control Related party Domicile Basis for control Parent company Participating interest Parent company Shareholders' agreement Shareholder xxx Participating interest Information about consolidated financial statements Parent Domicile Visma Group Holding AS Visma AS Related party transactions The Company solely discloses related party transactions that have not been carried out on an arm's length basis, cf. section 98c(7) of the Danish Financial Statements Act. All transactions have been carried out on an arm's length basis. Ownership The following shareholders are registered in the Company's register of shareholders as holding minimum 5% of the votes or minimum 5% of the share capital: Name Domicile Visma Danmark Holding A/S København, Danmark