Årsrapport 30700228 EY Godkendt Revisionspartnerselskab Dirch Passers Allé 36 Postboks 250, 2000 Frederiksberg 2022-01-01 2022-12-31 2021-01-01 2021-12-31 30703502 ORTOS A/S Børstenbindervej 12A 5230 Odense M 2007-07-01 Odense 63150505 www.ortos.dk PriceWaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab 33771231 Strandvejen 44 2900 Hellerup 2023-06-13 Gudjon Grimur Kárason Regnskabsklasse B Erklæring om udvidet gennemgang Grundlag for konklusion Konklusion true true CaseWare Working Papers Odense 2023-06-13 Mads Harbo adm. dir Gudjon Grimur Kárason formand Sveinn Logi Sölvason Tómas Eiríksson Hellerup 2023-06-13 Torben Jensen Elise Christine Phaff Folkmann statsautoriseret revisor mne18651 statsautoriseret revisor mne49082 31912794 32685379 33587914 29162807 829569 2080126 -2504689 1442446 46086 32231 89866 325958 -2548469 1148719 -559138 213590 -1989331 935129 0 -163128 -1989331 1098257 2890 0 2890 0 245007 246798 1354815 1214794 760218 997750 2360040 2459342 1193133 1172442 1193133 1172442 3556063 3631784 4236346 3766222 3723852 3555221 7960198 7321443 13578043 10702013 1989521 1789275 512089 0 11067 50000 931551 749520 17022271 13290808 6751626 6873039 31734095 27485290 35290158 31117074 5000000 5000000 14626396 16615727 19626396 21615727 0 61280 0 61280 3791394 2911457 6532988 6747 0 556556 5339380 5965307 15663762 9440067 15663762 9440067 35290158 31117074 5000000 16615727 -1989331 5000000 14626396 27192693 23136332 6074567 5416128 320654 610347 33587914 29162807 71 67 0 556556 -573366 -302964 14228 -40002 -559138 213590 0 10404 10404 0 7514 7514 2890 806471 1587849 2491839 74126 578728 69899 880597 2166577 2561738 559673 373055 1494089 75917 438707 307431 635590 811762 1801520 245007 1354815 760218 1172442 20691 1193133 1193133 Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for ORTOS A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2022 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Til kapitalejeren i ORTOS A/S Vi har udført udvidet gennemgang af årsregnskabet for Ortos A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2022, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2022 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har udført vores udvidede gennemgang i overensstemmelse med Erhvervsstyrelsens erklæringsstandard for små virksomheder og FSR – danske revisorers standard om udvidet gennemgang af årsregnskaber, der udarbejdes efter årsregnskabsloven. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i afsnittet ”Revisors ansvar for den udvidede gennemgang af årsregnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBACode) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede bevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet. Dette kræver, at vi planlægger og udfører handlinger med henblik på at opnå begrænset sikkerhed for vores konklusion om årsregnskabet og derudover udfører specifikt krævede supplerende handlinger med henblik på at opnå yderligere sikkerhed for vores konklusion. En udvidet gennemgang omfatter handlinger, der primært består af forespørgsler til ledelsen og, hvor det er hensigtsmæssigt, andre i virksomheden, analytiske handlinger og de specifikt krævede supplerende handlinger samt vurdering af det opnåede bevis. Omfanget af handlinger, der udføres ved en udvidet gennemgang, er mindre end ved en revision, og vi udtrykker derfor ingen revisionskonklusion om årsregnskabet. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores udvidede gennemgang af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved den udvidede gennemgang eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Hovedaktiviteten har i lighed med tidligere år bestået af at drive handel og produktion indenfor bandagistbranchen samt anden virksomhed forbundet hermed. Virksomhedens 0resultatopgørelse for 2022 udviser et underskud på 1.989.331 kr. mod et overskud på 935.129 kr. sidste år, og virksomhedens balance pr. 31. december 2022 udviser en egenkapital på 19.626.396 kr. Der er ikke efter balancedagen indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for virksomhedens finansielle stilling. Årsrapporten for ORTOS A/S for 2022 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse B-virksomheder med tilvalg af visse bestemmelser for klasse C. Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Selskabet har foretaget mindre justeringer til klassifikationen i resultatopgørelsen og balancen sammelignet med den offentliggjorte årsrapport for 2021. Præsentationsvaluta Årsregnskabet er aflagt i danske kroner (kr.). Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og afgifter og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Bruttofortjeneste indeholder nettoomsætning, ændring i lagre af råvarer og hjælpematerialer samt igangværende arbejder, omkostninger til råvarer og hjælpematerialer samt eksterne omkostninger. Vareforbrug omfatter omkostninger til køb af råvarer og hjælpematerialer med fradrag af rabatter samt årets forskydning i varebeholdninger. Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer og operationelle leasingomkostninger. Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive feriepenge og pensioner, samt andre omkostninger til social sikring m.v. til virksomhedens medarbejdere. I personaleomkostninger er fratrukket modtagne godtgørelser fra offentlige myndigheder. Afskrivninger omfatter afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver. Kostprisen med fradrag af forventet scrapværdi for erhvervede immaterielle rettigheder afskrives lineært over den forventede brugstid. Erhvervede immaterielle rettigheder omfatter patenter, rettigheder og licenser. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostprisen med fradrag af eventuel restværdi, afskrives lineært over den forventede brugstid, baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Erhvervede immaterielle anlægsaktiver 3 år Produktionsanlæg og maskiner 3-10 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-10 år Indretning af lejede lokaler 3-10 år Småaktiver med en forventet levetid under 1 år indregnes i anskaffelsesåret som omkostninger i resultatopgørelsen. Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger. Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter samt realiserede og urealiserede kursgevinster og kurstab vedrørende transaktioner i fremmed valuta m.v. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Årets skat, der består af årets aktuelle selskabsskat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat. Modervirksomheden og de danske tilknyttede virksomheder er omfattet af de danske regler om tvungen sambeskatning af koncernens danske virksomheder. Sambeskattede selskaber med overskydende skat godtgøres som minimum i henhold til de gældende satser for rentegodtgørelser af administrationsselskabet, ligesom sambeskattede selskaber med restskat som maksimum betaler et tillæg i henhold til de gældende satser for rentetillæg til administrationsselskabet. Andre immaterielle anlægsaktiver omfatter andre erhvervede immaterielle rettigheder. Andre immaterielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af eventuel forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Afskrivningsperioden og restværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger restværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivningen. Ved ændring i afskrivningsperioden eller restværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvor brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig. Leasingkontrakter behandles som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing og øvrige lejeaftaler indregnes i resultatopgørelsen over kontraktens løbetid. Selskabets samlede forpligtelse vedrørende operationelle leasingaftaler og lejeaftaler oplyses under eventualposter. Deposita måles til amortiseret kostpris og udgøres af huslejedeposita mv. Den regnskabsmæssige værdi af såvel immaterielle som materielle anlægsaktiver vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse, ud over det som udtrykkes ved afskrivning. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, såfremt denne erlavere end den regnskabsmæssige værdi. Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen. Tidligere indregnede nedskrivninger tilbageføres, når begrundelsen for nedskrivningen ikke længere består. Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO metoden. Er nettorealisationsværdien af varebeholdninger lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Kostprisen for råvarer og hjælpematerialer omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af såvel færdiggørelsesomkostninger som omkostninger, der afholdes for at effektuere salget. Nettorealisationsværdien fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, kurans og udvikling i forventet salgspris. Varer under fremstilling måles til kostpris eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Kostprisen omfatter den del af faste og variable omkostninger, som kan henføres til varebeholdninger, efter den mest passende metode for gruppen af varebeholdninger, hvor størstedelen værdiansættes på en standardkostpris. Nettorealisationsværdien repræsenterer den estimerede salgspris for varebeholdninger med fradrag af alle estimerede færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der er nødvendige for at gennemføre salget. Virksomheden har valgt IAS 39 som fortolkningsbidrag for nedskrivninger af finansielle tilgodehavender. Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Der nedskrives til nettorealisationsværdien med henblik på at imødegå forventede tab. Periodeafgrænsningsposter, som er indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Likvider omfatter likvide beholdninger. Indestående på koncernens cash pool-ordning anses som følge af ordningens karakter ikke som likvide beholdninger, men indgår i regnskabsposten tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder. Foreslået udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, som de forventes at blive udnyttet med, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme jurisdiktion. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Virksomheden har valgt IAS 39 som fortolkningsbidrag til indregning og måling af gældsforpligtelser. Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi Eventualforpligtelser Sambeskatning Selskabet indgår i den nationale sambeskatning med WILLIAM DEMANT INVEST A/S, CVR-nr. 27761291 som administrationsselskab og hæfter forholdsmæssigt for skattekrav i sambeskatningen. Selskabet hæfter forholdsmæssigt for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber. Hæftelserne udgør maksimalt et beløb svarende til den andel af kapitalen i selskabet, der ejes direkte eller indirekte af det ultimative moderselskab. De sambeskattede virksomheders samlede, kendte nettoforpligtelse vedrørende selskabsskat fremgår af årsregnskabet for administrationsselskabet. Eventuelle senere korrektioner af selskabsskatter eller kildeskatter mv. vil kunne medføre, at selskabets hæftelse udgør et andet beløb. Leje- og leasingforpligtelser i øvrigt: kr. 2022 2021 Leje- og leasingforpligtelser 6.473 4.313 Til sikkerhed for engagement med pengeinstitut har selskabet stillet virksomhedspant på nominelt 8.000 t.kr. Virksomhedspantet omfatter følgende aktiver, hvis regnskabsmæssige værdi på balancedagen udgør Varebeholdninger: 4.236 t.kr. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser: 13.578 t.kr. Andre anlæg, driftsmateriel og inventar: 1.355 t.kr. Produktionsanlæg og maskiner: 245 t.kr. Oplysning om koncernregnskaber Modervirksomhed Hjemsted Rekvirering af modervirksomhedens koncernregnskab Össur hf. Island Össur hf. Grjóthálsi 5 110 Reykjavík, Island William Demant Invest A/S Danmark William Demant Invest A/S Kongebakken 9 2765 Smørum, Danmark 30703502 2022-01-01 2022-12-31 30703502 2021-01-01 2021-12-31 30703502 2021-12-31 30703502 2022-12-31 30703502 2022-01-01 2022-12-31 1 30703502 2022-01-01 2022-12-31 2 30703502 2022-01-01 2022-12-31 3 30703502 2022-01-01 2022-12-31 1 30703502 2022-01-01 2022-12-31 2 30703502 2022-01-01 2022-12-31 1 30703502 2022-01-01 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 30703502 2022-01-01 2022-12-31 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 30703502 2022-12-31 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 30703502 2022-01-01 2022-12-31 e:OtherStatutoryReservesMember 30703502 2021-01-01 2021-12-31 e:OtherStatutoryReservesMember 30703502 2022-01-01 2022-12-31 e:RetainedEarningsMember 30703502 2021-01-01 2021-12-31 e:RetainedEarningsMember 30703502 2022-12-31 e:ReceivablesFromOwnersAndManagementMember 30703502 2022-01-01 e:PlantAndMachineryMember 30703502 2022-01-01 2022-12-31 e:PlantAndMachineryMember 30703502 2022-12-31 e:PlantAndMachineryMember 30703502 2022-01-01 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 30703502 2022-01-01 2022-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 30703502 2022-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 30703502 2022-01-01 e:LeaseholdImprovementsMember 30703502 2022-01-01 2022-12-31 e:LeaseholdImprovementsMember 30703502 2022-12-31 e:LeaseholdImprovementsMember 30703502 2022-01-01 e:ContributedCapitalMember 30703502 2022-12-31 e:ContributedCapitalMember 30703502 2022-01-01 e:RetainedEarningsMember 30703502 2022-01-01 2022-12-31 e:RetainedEarningsMember 30703502 2022-12-31 e:RetainedEarningsMember 30703502 2022-01-01 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 30703502 2022-01-01 2022-12-31 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 30703502 2022-12-31 e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember iso4217:DKK xbrli:pure Årsrapport EY Godkendt Revisionspartnerselskab Dirch Passers Allé 36 Postboks 250, 2000 Frederiksberg ORTOS A/S Børstenbindervej 12A Odense M Odense www.ortos.dk PriceWaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Strandvejen Hellerup Gudjon Grimur Kárason Regnskabsklasse B Grundlag for konklusion Konklusion CaseWare Working Papers Odense Mads Harbo Director Gudjon Grimur Kárason Chairman Sveinn Logi Sölvason Tómas Eiríksson Hellerup Torben Jensen Elise Christine Phaff Folkmann State Authorised Public Accountant mne18651 State Authorised Public Accountant mne49082 Today, the Board of Directors and the Executive Board have discussed and approved the annual report of ORTOS A/S for the financial year 1 January - 31 December 2022. The annual report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2022 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2022. Further, in our opinion, the Management's review gives a fair review of the matters discussed in the Management's review. We recommend that the annual report be approved at the annual general meeting. To the shareholder of ORTOS A/S We have performed an extended review of the Financial Statements of Ortos A/S for the financial year 1 January - 31 December 2022, which comprise income statement, balance sheet, statement of changes in equity and notes, including a summary of significant accounting policies. The Financial Statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Based on the work performed, in our opinion, the Financial Statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2022 and of the results of the Company operations for the financial year 1 January - 31 December 2022 in accordance with the Danish Financial Statements Act. We conducted our extended review in accordance with the Danish Business Authority's Assurance Standard for Small Enterprises and FSR – Danish Auditors' standard on extended review of financial statements prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Our responsibilities under those standards and requirements are further described in the ”Practitioner's responsibilities for the extended review of the financial statements” section of our report. We are independent of the Company in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants' International Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) and the additional ethical requirements applicable in Denmark, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements and the IESBA Code. We believe that the evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our conclusion. Management is responsible for the preparation of Financial Statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act, and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of Financial Statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the Financial Statements, Management is responsible for assessing the Company’s ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting in preparing the Financial Statements unless Management either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. Our responsibility is to express a conclusion on the Financial Statements. This requires that we plan and perform procedures to obtain limited assurance in respect of our conclusion on the Financial Statements and, moreover, that we perform supplementary procedures specifically required to obtain additional assurance in respect of our conclusion. An extended review consists of making inquiries, primarily of Management and others within the enterprise, as appropriate, and applying analytical procedures and the supplementary procedures specifically required as well as assessing the evidence obtained. An extended review is less in scope than an audit and, consequently, we do not express an audit opinion on the Financial Statements. Management is responsible for Management’s Review. Our opinion on the Financial Statements does not cover Management’s Review, and we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our extended review of the Financial Statements, our responsibility is to read Management’s Review and, in doing so, consider whether Management’s Review is materially inconsistent with the Financial Statements or our knowledge obtained during the extended review, or otherwise appears to be materially misstated. Moreover, it is our responsibility to consider whether Management’s Review provides the information required under the Danish Financials Statements Act. Based on the work we have performed, in our view, Management’s Review is in accordance with the Financial Statements and has been prepared in accordance with the requirements of the Danish Financial Statements Act. We did not identify any material misstatement in Management’s Review. Like previous years, the principal activities are trading and production within the prosthetics industry and other related activities. The income statement for 2022 shows a loss of DKK 1,989,331 against a profit of DKK 935,129 last year, and the balance sheet at 31 December 2022 shows equity of DKK 19,626,396. No events materially affecting the Company's financial position have occurred subsequent to the financial year-end. The annual report of ORTOS A/S for 2022 has been prepared in accordance with the provisions in the Danish Financial Statements Act applying to reporting class B entities and elective choice of certain provisions applying to reporting class C entities. The accounting policies used in the preparation of the financial statements are consistent with those of last year. The company has made minor classification adjustments in the income statement and balance sheet compared to the released Annual Report for 2021. Reporting currency The financial statements are presented in Danish kroner (DKK). On initial recognition, transactions denominated in foreign currencies are translated at the exchange rate at the transaction date. Foreign exchange differences arising between the exchange rates at the transaction date and the date of payment are recognised in the income statement as financial income or financial expenses. Receivables and payables and other monetary items denominated in foreign currencies are translated at the exchange rate at the balance sheet date. The difference between the exchange rates at the balance sheet date and the date at which the receivable or payable arose or was recognised in the most recent financial statements is recognised in the income statement as financial income or financial expenses. The net turnover is recognised in the profit and loss account when risk transfer to the buyer have taken place before the end of the year, and if the income can be determined reliably and is expected to be received. The net turnover is recognised exclusive of VAT and taxes and with the deduction of any discounts granted in connection with the sale. The gross profit comprises the net turnover, changes in inventories of raw materials and consumables and work in progress, raw materials and consumables and external costs. Costs of sales includes costs for the purchase of raw materials and consumables less discounts and changes in inventories. Other external costs comprise costs for distribution, sales, advertisement, administration, premises, loss on debtors, and operational leasing costs. Staff costs include wages and salaries, including compensated absence and pension to the Company's employees, as well as other social security contributions, etc. The item is net of refunds from public authorities. The item comprises amortisation/depreciation of intangible assets and property, plant and equipment. The cost net of the expected residual value for acquired IP rights is amortised over the expected useful life. Acquired IP rights include patents, rights and licences. The basis of amortisation/depreciation, which is calculated as cost less any residual value, is amortised/depreciated on a straight line basis over the expected useful life. The expected useful lives of the assets are as follows: Acquired intangible assets 3 years New line years Plant and machinery 3-10 years Fixtures and fittings, other plant and equipment 3-10 years Leasehold improvements 3-10 years Minor assets with an expected useful life of less than 1 year are recognised as costs in the profit and loss account in the year of acquisition. Profit or loss deriving from the sales of tangible fixed assets is measured as the difference between the sales price reduced by the selling costs and the book value at the time of the sale. Profit or losses are recognised in the profit and loss account as other operating income or other operating expenses. Net financials comprise interest and realised and unrealised capital gains and losses concerning transactions in foreign currency, etc. Financial income and expenses are recognised in the profit and loss account with the amounts that concerns the financial year. The tax for the year comprises the current tax for the year and the changes in deferred tax, and it is recognised in the profit and loss account with the share referring to the results for the year. The company is subject to the Danish legislation concerning compulsory joint taxation with the Danish group enterprises. Jointly taxed entities entitled to a tax refund are reimbursed by the management company based on the rates applicable to interest allowances, and jointly taxed entities which have paid too little tax pay a surcharge according to the rates applicable to interest surcharges to the management company. Other intangible assets include other acquired intangible rights, including software licences, distribution rights and development projects. Other intangible assets are measured at cost less accumulated amortisation and impairment losses. Property, plant and equipment Tangible fixed assets are measured at cost with deduction of accrued depreciation and writedown. The basis of depreciation is cost with deduction of any expected residual value after the end of the useful life of the asset. The amortisation period and the residual value are determined at the acquisition date and reassessed annually. If the residual value exceeds the book value, the amortisation discontinues. If the amortisation period or the residual value is changed, the effect on amortisation will in the future be recognised as a change in the accounting estimates. The cost comprises the acquisition cost and costs directly attached to the acquisition until the time when the asset is ready for use. The cost of a total asset is divided into separate components. These components are depreciated separately, the useful lives of each individual components differing. Leases are regarded as operating leases. Payments in connection with operating leases and other rental agreements are recognised in the profit and loss account over the term of the contract. The company's total liabilities concerning operating leases and rental agreements are recognised under contingencies etc. Deposits are measured at amortised cost and represent rent deposits, etc. The book values of both intangible and tangible fixed assets are subject to annual impairment tests in order to disclose any indications of impairment beyond those expressed by amortisation and depreciation respectively. If indications of impairment are disclosed, impairment tests are carried out for each individual asset or group of assets respectively. Writedown takes place to the recoverable amount, if this value is lower than the book value. The recoverable amount is the higher of the net selling price of an asset and its value in use. The value in use is calculated as the present value of the expected net cash flows from the use of the asset or the group of assets and the expected net cash flows from the disposal of the asset or the group of assets after the end of the useful life. Previously recognised impairment losses are reversed when the reason for recognition no longer exists. Inventories are measured at cost on basis of the FIFO method. In case the net realisable value of the inventories is lower than the cost, writedown takes place to this lower value. The cost of raw materials and consumables comprises the cost of acquisition plus delivery costs. The net realisable value for inventories is recognised as the market price with deduction of completion costs and selling costs. The net realisable value is determined taking into consideration the negotiability, obsolescence, and development of the expected market price. WIP Inventories are stated at the lower of cost and net realizable value. Costs, including an appropriate portion of fixed and variable overhead expenses, are assigned to inventories held by the method most appropriate to the class of inventory, with the majority being valued on a standard cost basis. Net realizable value represents the estimated selling price for inventories less all estimated costs of completion and costs necessary to make the sale The Company has chosen IAS 39 as interpretation for impairment write-down of financial receivables. Debtors are measured at amortised cost which usually corresponds to face value. In order to meet expected losses, writedown takes place at the net realisable value. Accrued income and deferred expenses recognised under assets comprise incurred costs concerning the next financial year. Cash comprise cash. Given the nature of the Group's cash pool arrangement, cash pool balances are not considered cash, but are recognised under "Receivables from group entities". Proposed dividends Dividend proposed for the year is recognised as a liability once adopted at the annual general meeting (declaration date). Dividends expected to be distributed for the financial year are presented as a separate item under "Equity". Dividend proposed for the year is recognised as a liability once adopted at the annual general meeting (declaration date). Dividends expected to be distributed for the financial year are presented as a separate item under "Equity". Current tax payables and receivables are recognised in the balance sheet as the estimated income tax charge for the year, adjusted for prior-year taxes. Deferred tax is measured according to the liability method on all temporary differences between the carrying amount and the tax base of assets and liabilities. Deferred tax is measured according to the tax rules and at the tax rates applicable at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Deferred tax assets are recognised at the expected value of their utilisation; either as a set-off against tax on future income or as a set-off against deferred tax liabilities in the same legal tax entity. Changes in deferred tax due to changes in the tax rate are recognised in the income statement. The Company has chosen IAS 39 as interpretation for liabilities. Liabilities are measured at amortised cost which usually corresponds to the nominal value. Contingent liabilities Joint taxation WILLIAM DEMANT INVEST A/S, company reg. no 27761291 being the administration company, the company is subject to the Danish scheme of joint taxation and it is proportionally liable for tax claims within the joint taxation scheme. The company is proportionally liable for any obligation to withhold tax on interest, royalties and dividends of the jointly taxed companies. The liabilities amount to a maximum corresponding to that share of the company capital, which is owned directly or indirectly by the ultimate parent company. The jointly taxed enterprises' total, known net liability to the Danish tax authorities appears from the annual accounts of the administration company. Any subsequent adjustments of corporate taxes or withheld taxes etc. may cause changes in the company's liabilities. Other rent and lease liabilities: DKK 2022 2021 Rent and lease liabilities 6.473 4.313 For bank engagement the company has provided security in company assets representing a nominal value of TDKK 8.000. This security comprises the below assets, stating the book values: Inventories: DKK 4.236 thousand Receivable from sales and services: DKK 13.578 thousand Other plants, operating assets, and fixtures and furniture: DKK 1.355 thousand Production plant and machinery: DKK 245 thousand Information about consolidated financial statements Parent Domicile Össur hf. William Demant Invest A/S