BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskabKystvejen 29DK-8000 Aarhus C20222670Årsrapport2015-06-24Ib MadsenThermocell Denmark A/SNæssundvej 423 A7960 KarbyRevisionspåtegning96695060www.thermocell.dk256881552000-10-27Morsø2014-01-012014-12-31BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskabKystvejen298000Aarhus CJyske BankAlgade27900Nykøbing MorsKarby2015-06-18Georg JensenIb MadsenFormandFinn BorgJan SeehuusenGrundlag for konklusion med forbeholdKonklusion med forbeholdAarhus2015-06-18BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskabSteen PedersenStatsautoriseret revisorRegnskabsklasse B1935505923810-1306766-1130257-171975-172339-543236-378786-263181-218399-806417-59718500-806417-597185-806417-597185869241051588692410515812217651309266114494141939711691099631407428156116878948789483130012500404822404823515070496271200942221625973809803090393809803090391532918103653601457459109243084788285450085450001229689193215843489041434092919987346343890008468460258994306847199500000500000-3874940-3068523-3374940-25685231494625149052730496003224600454422547151270500003854533374751442421945050425249025249050680193835200087473014547005959274370941572258994306847199-1279591-1101961-27175-28296-1306766-11302572593812593811542221823517245786924183026630791941939681830266307919419396852100029372558400587501274453879460850129647001227991221765114494711697894812500242089001880007894831300242089000-201606800-20160687894831300404822500000-3068523-806417500000-3874940154052714946255000012000003349900322460000Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. januar - 31. december 2014 for Thermocell Denmark A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Til kapitalejerne i Thermocell Denmark A/S Vi har revideret årsregnskabet for Thermocell Denmark A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance og noter. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion med forbehold. Forbehold Grundlag for konklusion med forbehold Vi tager forbehold for værdiansættelsen af tilgodehavende hos D.W.I. ApS, som udgør 1.497 tkr. før skat og 1.168 tkr. efter skat. Vi har ikke opnået tilstrækkeligt bevis for at beløbet vil kunne indgå. Udskudt skat er indregnet til 855 tkr. som sidste år. Vi tager forbehold for værdiansættelsen heraf, værdien afhænger af de fremtidige resultater og med foreliggende planer for kommende år vil der efter vores opfattelse højst kunne indregnes 400 tkr. af den udskudte skat. Konklusion med forbehold Det er vores opfattelse, at årsregnskabet, bortset fra indvirkningerne af det forhold, der er beskrevet i grundlaget for konklusion med forbehold, giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Supplerende oplysning vedrørende forhold i regnskabet Uden at det har påvirket vores konklusion, skal vi henlede opmærksomheden på at selskabet har tabt over halvdelen af sin aktiekapital. Der henvises i øvrigt til ledelsesberetningen. Uden at det har påvirket vores konklusion, gør vi opmærksom på oplysningerne i årsregnskabets note "Usikkerhed ved going concern" og ledelsesberetningen, afsnit "Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold", hvori ledelsen redegør for væsentlig usikkerhed om selskabets evne til at fortsætte driften, da det endnu er usikkert, om der opnås tilsagn om de begærede rammer til finansiering af driften og de nødvendige investeringer i de førstkommende år. Ledelsen bedømmer, at låneansøgningerne vil blive imødekommet og aflægger i overensstemmelse hermed årsregnskabet under forudsætning om virksomhedens fortsatte drift. Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Væsentligste aktiviteter Selskabets væsentligste aktiviteter er produktion og salg af isoleringsmateriale samt hermed beslægtet virksomhed. Usikkerhed ved indregning og måling Der er indregnet tilgodehavende hos samarbejdspartner med 1,5 mio kr. Der er forhandlinger om hvorledes beløbet kan godtgøres/afregnes. Det er ledelsens opfattelse at beløbet over tid vil kunne blive godtgjort, der er dog større usikkerhed på dette, ligesom tidshorisonten er meget lang. Udskudt skat er indregnet med 0,8 mio kr. Ledelsen forventer at resultaterne de kommende år vil kunne gøre brug af den udskudte skat. Der er usikkerhed på tempoet for brugen af den udskudte skat Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Resultatet er meget utilfredsstillende, og ledelsen anser det som ikke acceptabel. Selskabet forventer at kunne reetablere kapitalen gennem egen indtjening, i de kommende år. Selskabet har drøftelser med pengeinstitut omkring fremtidig finansiering, ligesom der arbejdes med forskellige modeller for at få indtjeningen og kapitalgrundlaget styrket i den kommende periode. Det forventes at der opnås kreditrammer som er tilstrækkeligt til driften af selskabet. Betydningsfulde hændelser, indtruffet efter regnskabsårets afslutning Der er ikke efter regnskabsårets afslutning indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for selskabets finansielle stilling. Årsrapporten for Thermocell Denmark A/S for 2014 er aflagt i overensstemmelse med den danske årsregnskabslovs bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B. Regnskabsklasse B Årsrapporten er udarbejdet efter samme regnskabspraksis som sidste år. 1 Generelt om indregning og måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger og nedskrivninger. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved normal afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. RESULTATOPGØRELSEN Nettoomsætning Nettoomsætningen ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætning indregnes eksklusiv moms, afgifter og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Vareforbrug Vareforbrug omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Herunder indgår direkte og indirekte omkostninger til råvarer og hjælpematerialer. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer mv. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusiv feriepenge og pensioner samt andre omkostninger til social sikring mv. til selskabets medarbejdere. I personaleomkostninger er fratrukket modtagne godtgørelser fra offentlige myndigheder. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen mv. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Skat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. BALANCEN Immaterielle anlægsaktiver Produktgodkendelser måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger eller til gen-indvindingsværdien, hvor denne er lavere. Produktgodkendelser afskrives over 10 år. Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af den skønnede restværdi efter afsluttet brugstid. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører, direkte lønforbrug samt indirekte produktionsomkostninger. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider og restværdi herefter: Brugstid Restværdi Bygninger 20 år 0% Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5-10 år 0% Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger. Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles til kostpris. I tilfælde, hvor kostprisen overstiger nettorealisationsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. BALANCEN Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-princippet. I tilfælde, hvor nettorealisationsværdien er lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer opgøres som anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og direkte produktionsomkostninger. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. Periodeafgrænsningsposter, aktiver Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Skyldig skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Udskudt skat måles af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening, eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Gældsforpligtelser Finansielle forpligtelser indregnes ved låneoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte låneomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Gæld i øvrigt er målt til amortiseret kostpris svarende til nominel værdi. Personaleomkostninger 1 Løn og gager 1.279.591 1.101.961 Andre omkostninger til social sikring 27.175 28.296 1.306.766 1.130.257 Immaterielle anlægsaktiver 2 Udviklingsomkostninger Kostpris 1. januar 2014 259.381 Kostpris 31. december 2014 259.381 Afskrivninger 1. januar 2014 154.222 Årets afskrivninger 18.235 Afskrivninger 31. december 2014 172.457 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2014 86.924 Materielle anlægsaktiver 3 Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Kostpris 1. januar 2014 1.830.266 3.079.194 193.968 Kostpris 31. december 2014 1.830.266 3.079.194 193.968 Af- og nedskrivninger 1. januar 2014 521.000 2.937.255 84.005 Årets afskrivninger 87.501 27.445 38.794 Af- og nedskrivninger 31. december 2014 608.501 2.964.700 122.799 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2014 1.221.765 114.494 71.169 Finansielle anlægsaktiver 4 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Ansvarlig lånekapital D.W.I Kostpris 1. januar 2014 78.948 12.500 2.420.890 Tilgang 0 18.800 0 Kostpris 31. december 2014 78.948 31.300 2.420.890 Opskrivninger 1. januar 2014 0 0 -2.016.068 Opskrivninger 31. december 2014 0 0 -2.016.068 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2014 78.948 31.300 404.822 Kapitalandele i dattervirksomheder (kr.) Navn og hjemsted Egenkapital Årets resultat Stemme- og ejerandel Thermocell Sverige 92.311 33.055 100 % Kapitalandele i associerede virksomheder (kr.) Navn og hjemsted Egenkapital Årets resultat Stemme- og ejerandel Danish Wood Insulation ApS -9.461.679 -897.314 27 % Thermocell Sverige 92.311 33.055 100 % Danish Wood Insulation ApS -9.461.679 -897.314 27 % Egenkapital 5 Aktiekapital Overført overskud I alt Egenkapital 1. januar 2014 500.000 -3.068.523 -2.568.523 Forslag til årets resultatdisponering -806.417 -806.417 Egenkapital 31. december 2014 500.000 -3.874.940 -3.374.940 Aktiekapitalen har ikke været ændret i de seneste 5 år. Langfristede gældsforpligtelser 6 1/1 2014 31/12 2014 Afdrag Restgæld gæld i alt gæld i alt næste år efter 5 år Banklån 1.540.527 1.494.625 50.000 1.200.000 533.100 533.100.01 Ansvarlig lånekapital 3.349.900 3.224.600 0 0 535.100 535.100.01 4.890.427 4.719.225 50.000 1.200.000 Ansvarlig lånekapital vil ikke blive krævet indfriet, før selskabet har likviditet til det. Eventualposter mv. 7 Ingen Pantsætninger og sikkerhedsstillelser 8 Til sikkerhed for gæld til pengeinstitut, er der udstedt ejerpantebrev stort 1.800 tkr. med pant i grunde og bygninger, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2014 udgør 1.222 tkr. Ligeledes er der udstedt ejerpantebrev stort 2.000 tkr. med pant i driftsmidler, slutteligt er der givet virksomhedspant stort 3.500 tkr. med pant i øvrige driftsmidler, debitorer, goodwill og varelager mv. Usikkerhed ved going concern 9 Selskabet har i regnskabsåret oplevet en yderligere væsentlig tilbagegang i indtjeningen der primært skyldes, at selskabets kunder har oplevet en tilbagegang i efterspørgslen på markedet. Selskabet har på nuværende tidspunkt ikke indgået nødvendige aftaler om kreditrammerne for det kommende år. Ledelsen fører løbende forhandlinger med pengeinstitutter om muligheder og vilkår for finansiering af driften. Ligeldes har ledelsen stor fokus på pengebindinger i den løbende drift. Det er ledelsens vurdering, at resultatet i budgetterne vil kunne opnås, og at der vil kunne forhandles nye kreditter på plads, og årsregnskabet er derfor aflagt under forudsætning af fortsat drift. Oplysning om usikkerhed ved indregning og måling 10 Der er indregnet tilgodehavende hos samarbejdspartner med 1,5 mio kr. Der er forhandlinger om hvorledes beløbet kan godtgøres/afregnes. Det er ledelsens opfattelse at beløbet over tid vil kunne blive godtgjort, der er dog større usikkerhed på dette, ligesom tidshorisonten er meget lang. Udskudt skat er indregnet med 0,9 mio kr. som sidste år, der er ikke indregnet for underskud indeværende år. Ledelsen forventer at resultaterne de kommende år vil kunne gøre brug af den udskudte skat. Der er usikkerhed omkring tempoet for brugen af det udskudte skatteaktiv. 256881552014-01-012014-12-31256881552013-01-012013-12-31256881552014-12-31256881552013-12-31256881552014-01-012014-12-31g:RetainedEarningsMember256881552013-01-012013-12-31g:RetainedEarningsMember256881552014-01-01g:CompletedDevelopmentProjectsMember256881552014-01-012014-12-31g:CompletedDevelopmentProjectsMember256881552014-12-31g:CompletedDevelopmentProjectsMember256881552014-01-01g:LandAndBuildingsMember256881552014-01-012014-12-31g:LandAndBuildingsMember256881552014-12-31g:LandAndBuildingsMember256881552014-01-01g:PlantAndMachineryMember256881552014-01-012014-12-31g:PlantAndMachineryMember256881552014-12-31g:PlantAndMachineryMember256881552014-01-01g:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember256881552014-01-012014-12-31g:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember256881552014-12-31g:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember256881552014-01-01g:InvestmentsInGroupEnterprisesMember256881552014-01-012014-12-31g:InvestmentsInGroupEnterprisesMember256881552014-12-31g:InvestmentsInGroupEnterprisesMember256881552014-01-01g:InvestmentsInAssociatesMember256881552014-01-012014-12-31g:InvestmentsInAssociatesMember256881552014-12-31g:InvestmentsInAssociatesMember256881552014-01-01g:OtherInvestmentsMember256881552014-01-012014-12-31g:OtherInvestmentsMember256881552014-12-31g:OtherInvestmentsMember256881552014-01-01g:ContributedCapitalMember256881552014-12-31g:ContributedCapitalMember256881552014-01-01g:RetainedEarningsMember256881552014-01-012014-12-31g:RetainedEarningsMember256881552014-12-31g:RetainedEarningsMember256881552014-01-01g:LongtermPrepaymentsReceivedFromCustomersMember256881552014-12-31g:LongtermPrepaymentsReceivedFromCustomersMember256881552014-01-01g:LongtermDebtToBanksMember256881552014-12-31g:LongtermDebtToBanksMember256881552014-01-012014-12-311256881552014-01-012014-12-311256881552014-01-012014-12-312256881552014-01-012014-12-313256881552014-01-012014-12-311iso4217:DKK