38509748 2024-12-31 38509748 2023-12-31 38509748 2024-01-01 fsa:ContributedCapitalMember 38509748 2024-01-01 fsa:RestOfOtherReservesMember 38509748 2024-01-01 fsa:RetainedEarningsMember 38509748 2024-01-01 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 38509748 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 38509748 2024-12-31 fsa:RestOfOtherReservesMember 38509748 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 38509748 2024-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 38509748 2024-01-01 fsa:OtherInvestmentsMember 38509748 2024-12-31 fsa:OtherInvestmentsMember 38509748 2024-01-01 2024-12-31 38509748 2024-01-01 2024-12-31 1 38509748 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_executive_board_1 38509748 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_1 38509748 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_2 38509748 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_3 38509748 2024-01-01 2024-12-31 2 38509748 2023-01-01 2023-12-31 38509748 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 38509748 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RestOfOtherReservesMember 38509748 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 38509748 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 38509748 2024-01-01 2024-12-31 fsa:OtherInvestmentsMember iso4217:DKK pure Årsrapport 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 2900 Hellerup 2024-01-01 2023-01-01 2024-12-31 2023-12-31 38509748 BIFI A/S Thoravej 29 2400 København NV København 2017-03-10 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Strandvejen 44 2900 Hellerup Danmark 39 45 39 45 koebenhavn@pwc.dk 2025-03-18 Julie Fredskov Pedersen Regnskabsklasse B Revisionspåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 for BIFI A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for 2024. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. 2025-03-18 København Julie Fredskov Pedersen direktør Søren Kaare-Andersen formand Julie Fredskov Pedersen Sine Egede Eskesen Til kapitalejeren i BIFI A/S Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret årsregnskabet for BIFI A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis (”regnskabet”). Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Hellerup 2025-03-18 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Anders Stig Lauritsen statsautoriseret revisor mne32800 Claus Christensen statsautoriseret revisor mne33687 Væsentligste aktiviteter Selskabets formål er at være et investeringsselskab, der skal investere i værdipapirer m.v.Inden for formålet koncentrerer selskabet sig om at investere i udenlandske private equity-fonde. Selskabet afgiver således commitments til private equity-fondene og de forvalter herefter porteføljen til dennes udløb, hvilket primært sker via exits.I forbindelse med etableringen af selskabet overtog selskabet de private equity-fonde med tilhørende commitments som Bikubenfonden havde. Udvikling i året Selskabets resultatopgørelse for 2024 udviser et overskud på DKK 120.947.748, og selskabets balance pr. 31. december 2024 udviser en positiv egenkapital på DKK 717.599.959. Årets resultat anses for tilfredsstillende og over det forventede. Årets resultat anses for tilfredsstillende og bedre end forventet. For 2025 forventes et positivt resultat. Resultatet er i væsentlig grad afhængigt at værdiudviklingen i de underliggende private equity investeringer og dermed behæftet med usikkerhed. Kapitalberedskabet Moderfonden Bikubenfonden har fastlagt en investeringspolitik, som gør at BIFI A/S kan imødekomme sine forpligtelser i relation til investeringstilsagn i unoterede private equity-fonde. Investeringspolitikken gør, at der løbende vil blive tilført den nødvendige likviditet til BIFI A/S. Usikkerhed ved indregning og måling Selskabets investeringer i andre kapitalandele består af unoterede kapitalandele, som er struktureret som private equity-fonde. Disse unoterede investeringer indregnes og måles til dagsværdi. Dagsværdien er opgjort baseret på ikke-observerbare input, og som følge heraf er der i sagens natur en iboende usikkerhed forbundet med opgørelsen af dagsværdien. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. -1647813 -618362 125592151 66904613 2996590 19996649 120947748 46289602 0 10802 120947748 46278800 50000000 110000000 70947748 -63721200 760661486 677999000 760661486 677999000 760661486 677999000 0 28510940 0 28510940 8803818 366337 8803818 28877277 769465304 706876277 1400000 1400000 0 28510940 666199959 566741271 50000000 110000000 717599959 706652211 169243 213264 51684260 0 11842 10802 51865345 224066 51865345 224066 769465304 706876277 1400000 28510940 566741271 110000000 0 0 0 -110000000 0 0 70947748 50000000 0 -28510940 28510940 0 1400000 0 666199959 50000000 124842959 66847364 0 49146 749192 8103 125592151 66904613 2656178 0 5402 4915 335010 19444573 0 547161 2996590 19996649 0 10802 0 10802 665768799 112736247 45705752 732799294 12230201 10971511 113536438 108875958 27862192 760661486 Ikke indbetalt investeringstilsagn til private equity-fonde udgør pr. 31. december 2024 DKK 312,8 mio. (2023: DKK 305,9 mio.).Andre værdipapirer og kapitalandele består af investering i private equity-fonde (dagsværdihierarki niveau 3). For denne type investeringer gælder, at dagsværdien ikke måles på baggrund af ikke observerbare inputs baseret på oplysninger om dagsværdien fra private equity-fondene som anvender anerkendte værdiansættelsesmodeller.Ved nye investeringer i private equity-fonde modtager selskabet information om fondenes overordnede principper for værdiansættelse, og disse accepteres samtidig med, at selskabet vælger at investere i en private-equity fond. Dagsværdien af selskabets investeringer i private-equity fonde baserer sig typisk på seneste modtagne kvartals- og årsopgørelser, med reguleringer for cash-calls og distributions i perioden mellem datering af seneste modtagne rapport og balancedagen. Værdien af de unoterede investeringer udgøres af summen af dagsværdierne af de underliggende porteføljevirksomheder, som porteføljefonden har investeret i samt værdien af øvrige nettoaktiver i porteføljefonden. Værdiansættelsen af en porteføljevirksomhed i en private equity fond tager udgangspunkt i porteføljevirksomhedens branche, markedsposition og indtjeningsevne, og der inddrages f.eks. (a) peer group multiple, dvs. markedsværdien af sammenlignelige børsnoterede virksomheder, (b) transaktionsmultiple i nyligt gennemførte M & A-transaktioner involverende sammenlignelige virksomheder, (c) værdiindikationer fra potentielle købere af porteføljevirksomheden, (d) markedsværdien, hvis porteføljevirksomheden er børsnoteret, og/eller (e) forventet fremtidigt provenu, hvis der er indgået aftale om salg af porteføljevirksomheden. Selskabet har dog som udgangspunkt ikke oplysninger om de specifikke metoder og forudsætninger, som forvalterne af de unoterede porteføljefonde anvender til fastsættelsen af dagsværdien af de enkelte porteføljevirksomheder. Ved vurderingen af den rapporterede dagsværdi inddrages blandt andet tilgængelig information om relevante markedsforhold samt virksomhedsspecifik og generel information opnået gennem den løbende dialog med porteføljefondene. Ikke indbetalt investeringstilsagn til private equity-fonde udgør pr. 31. december 2024 DKK 312,8 mio. (2023: DKK 305,9 mio.).Andre værdipapirer og kapitalandele består af investering i private equity-fonde (dagsværdihierarki niveau 3). For denne type investeringer gælder, at dagsværdien ikke måles på baggrund af ikke observerbare inputs baseret på oplysninger om dagsværdien fra private equity-fondene som anvender anerkendte værdiansættelsesmodeller.Ved nye investeringer i private equity-fonde modtager selskabet information om fondenes overordnede principper for værdiansættelse, og disse accepteres samtidig med, at selskabet vælger at investere i en private-equity fond. Dagsværdien af selskabets investeringer i private-equity fonde baserer sig typisk på seneste modtagne kvartals- og årsopgørelser, med reguleringer for cash-calls og distributions i perioden mellem datering af seneste modtagne rapport og balancedagen. Værdien af de unoterede investeringer udgøres af summen af dagsværdierne af de underliggende porteføljevirksomheder, som porteføljefonden har investeret i samt værdien af øvrige nettoaktiver i porteføljefonden. Værdiansættelsen af en porteføljevirksomhed i en private equity fond tager udgangspunkt i porteføljevirksomhedens branche, markedsposition og indtjeningsevne, og der inddrages f.eks. (a) peer group multiple, dvs. markedsværdien af sammenlignelige børsnoterede virksomheder, (b) transaktionsmultiple i nyligt gennemførte M & A-transaktioner involverende sammenlignelige virksomheder, (c) værdiindikationer fra potentielle købere af porteføljevirksomheden, (d) markedsværdien, hvis porteføljevirksomheden er børsnoteret, og/eller (e) forventet fremtidigt provenu, hvis der er indgået aftale om salg af porteføljevirksomheden. Selskabet har dog som udgangspunkt ikke oplysninger om de specifikke metoder og forudsætninger, som forvalterne af de unoterede porteføljefonde anvender til fastsættelsen af dagsværdien af de enkelte porteføljevirksomheder. Ved vurderingen af den rapporterede dagsværdi inddrages blandt andet tilgængelig information om relevante markedsforhold samt virksomhedsspecifik og generel information opnået gennem den løbende dialog med porteføljefondene. 0 0 Der udbetales ikke vederlag til direktion og bestyrelsen. Der er ikke sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser pr. 31. december 2024, udover de i note 5 omtalte investeringstilsagn. Koncernregnskab Selskabet indgår i koncernrapporten for moderfonden: Navn Hjemsted Bikubenfonden, CVR-nr. 40444521 Thoravej 29, 2400 København NV Årsrapporten for BIFI A/S for 2024 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Årsregnskabet for 2024 er aflagt i danske kroner. true 1 Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. **Usikkerhed ved indregning og måling**Selskabets investeringer i andre kapitalandele består af unoterede kapitalandele, som er struktureret som private equity-fonde. Disse unoterede investeringer indregnes og måles til dagsværdi. Dagsværdien er opgjort baseret på ikke-observerbare input, og som følge heraf er der i sagens natur en iboende usikkerhed forbundet med opgørelsen af dagsværdien. Andre eksterne omkostninger indeholder omkostninger til administration mv. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Posten indeholder også dagsværdireguleringer af "Andre værdipapirer og kapitalandele". BIFI A/S har vurderet, at dets skattemæssige status er et skattefrit investeringsselskab i overensstemmelse med selskabsskattelovens § 3 stk. 1 nr. 19.Selskabet er herefter alene skattepligtig af udbytte modtaget fra danske selskaber, hvilket beskattes med 15%, og renter på tilgodehavende med koncernforbundne selskaber, som beskattes med 22%. Endvidere kan der forekomme kildeskatter for indkomst hidrørende fra andre lande, der udgiftsføres såfremt tilbagesøgning ikke er mulig.Kapitalejeren er som følge heraf skattepligtig af den løbende kursudvikling i henhold til aktieavancebeskatningsloven §19. Andre værdipapirer og kapitalandele, indregnet under anlægsaktiver, omfatter unoterede private equity-fonde, der måles til skønnet dagsværdi på balancedagen. Dagsværdien er opgjort med udgangspunkt i modtagne opgørelser fra private equity-fonde, som indregner underliggende investeringer til dagsværdi. Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.