26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26382645 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26382645 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26382645 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26382645 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26382645 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26382645 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26382645 2021-01-01 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26382645 2021-01-01 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2021-01-01 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2021-01-01 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26382645 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26382645 2021-01-01 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26382645 2020-01-01 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26382645 2020-01-01 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2020-01-01 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2020-01-01 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26382645 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 26382645 2020-01-01 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26382645 2024-01-01 2024-12-31 26382645 2023-01-01 2023-12-31 26382645 2024-12-31 26382645 2023-12-31 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 26382645 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 26382645 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26382645 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26382645 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RestOfOtherReservesMember 26382645 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RestOfOtherReservesMember 26382645 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RestOfOtherReservesMember 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherReservesMember 26382645 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherReservesMember 26382645 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherReservesMember 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 26382645 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 26382645 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 26382645 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 26382645 2023-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 26382645 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 26382645 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26382645 2023-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26382645 2024-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 26382645 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RestOfOtherReservesMember 26382645 2023-12-31 fsa:RestOfOtherReservesMember 26382645 2024-12-31 fsa:RestOfOtherReservesMember 26382645 2024-01-01 2024-12-31 fsa:OtherReservesMember 26382645 2023-12-31 fsa:OtherReservesMember 26382645 2024-12-31 fsa:OtherReservesMember 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26382645 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 3 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 4 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 5 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 6 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 7 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 8 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 9 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 10 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 11 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 12 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 13 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 14 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 15 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 16 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 17 26382645 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 18 iso4217:DKK xbrli:pure Peter Frank Hansen Norlys a.m.b.a. Tietgensvej 4 8600 Silkeborg Andelshavere*805.000Leveringssikkerhed i elnettet99,997 % Kundeforhold3.500.000 Medarbejdere**4.500Kort omNorlysNorlys er Danmarks største integrerede energi- og telekon-cern med 4.500 medarbejdere i Silkeborg, Aarhus, Aalborg, Esbjerg, København og en række mindre byer. Vi leverer energi, ladestandere, internet, tv, streaming og mobiltelefoni til flere end 3,5 millioner husstande og virksomheder. Norlys er ejet af 805.000 andelshavere.Vi arbejder for grøn omstilling og digitalisering. Ud over vores kunderettede aktiviteter ejer vi landets største elnet og fibernet, halvdelen af landets største mobilnetværk samt ladeinfrastruktur til elbiler. Vi ejer aktiemajoriteten i Norlys Energy Trading, som handler med energi, og indgår i delejerskab af Eurowind Energy, der er en førende udvikler af solcelle- og vindmølleparker.Investeringer i 20244.175mio. kr.Antal fiberadresser903.000Mobilnetværk er bedst i test med 979 ud af 1.000mulige pointRepræsentantskabsmedlemmer*661Omsætning22.662mio. kr65114.28913.14779711.0915138.3564987.85810.578 22.011 12.350 14.2892023 2024202220212020Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA)mio. kr.6.3306512.6742.2252.0591.8547975134981.3561.546 5.679 1.8772.2252023 2024202220212020Resultat før skatmio. kr.4.7966511.0431.090496513797-11498530 4.145293-2 -112023 2024202220212020Fakturarabatter på nettariffenFakturarabatter på nettariffen til Norlys' andelshavere indregnes i nettoomsætningen og har effekt på hoved- og nøgletal for årene 2020-2023. ForordJens Erik PlatzBestyrelsesformand Gert Vinther JørgensenGroup CEO Kære læserNorlys hviler på mere end 40 fusioner. Stykke for stykke, fusion efter fusion og med støtte fra bestyrelsen, repræ-sentantskabet og vores ejere, har vi opbygget et solidt fundament som Danmarks største integrerede energi- og telekoncern. Vores ambition har været klar fra starten: at være nummer et eller to på de markeder, vi opererer i. Energi- og tele-sektoren spiller i dag en vital rolle i Danmarks grønne omstilling, digitale udvikling og nationale beredskab, og vi er stolte over at bidrage aktivt til disse væsentlige områder.Vi er nu nået til en fase, hvor vores ledende markedsposi-tioner skal udnyttes til fulde. 2024 har været et år præget af markante transformationer, der skal ruste Norlys til fremtiden. Transformationer, der dækker over store opkøb som Telia Mobil Danmark, men også transformationer af måden, vi driver vores selskaber på. I 2024 lancerede vi en ny selskabs- og ledelsesstruktur for at understøtte vores strategi, sikre en lønsom forretning og skabe værdi for andelshaverne. Norlys a.m.b.a blev organiseret med et fokuseret ejerselskab, Norlys Group, der har ansvar for sammenhængskraft, omdømme, værdiskabelse og den overordnede strategi som aktive porteføljeejere og bindeled til ejerne. Under Norlys Group er tre selvstændige datterselskaber: Kundeselskabet Norlys, Elnetselskabet N1 og Norlys Fibernet. De øvrige hel- og delejede selskaber fortsætter deres aktiviteter uændret.En af årets milepæle var etableringen af det nye integrerede kundeselskab. Ved at samle alle kunderettede aktiviteter er målet at skabe mere sammenhængende løsninger for vores kunder. Ambitionen hænger tæt sammen med en anden vigtig begivenhed, nemlig købet af Telia Mobil Danmark. Med opkøbet bød vi velkommen til 1,9 millioner kunder og 800 medarbejdere. Med store transformationer følger også komplekse integrationer. Systemomlægninger, nye IT-systemer og integrationen af Telia Mobil Danmark skaber udfordringer både internt og hos kunderne. Samtidig er vores tv- og internetforretning underlagt alvorlige lønsomhedspro-blemer i et marked med intens konkurrence. Derfor har 2024 også budt på større omorganiseringer for at accelerere integrationen af Telia, optimere processen for systemomlægningen og skabe en lønsom slutkundefor-retning, hvor en forbedret kundeoplevelse har vores fulde opmærksomhed.I 2024 fortsatte vi desuden ufortrødent etableringen af et landsdækkende ladenetværk til elbiler. Mens resten af Europa oplever tilbagegang i elbilsalget og kæmper med utilstrækkelig ladeinfrastruktur, så udgjorde elbiler hele 50 procent af nybilsalget i Danmark, og antallet af offentlige ladepunkter eksploderede med 73 procent på blot ét år - her spiller Norlys en central rolle. Vi skubber også til elektrificering af den tunge transport gennem partnerskaber med bl.a. DFDS og MAN Truck & Bus. Norlys blev også en del af en ambitiøs aftale om at etablere de første fem ladeparker til tung transport i Danmark.Vi arbejder målrettet med at drive konsolideringen i fibermarkedet i tråd med vores aftale med ejerne – og 2024 var ingen undtagelse. Konkurrencemyndighedernes godkendelse af vores opkøb af GEV Fibernet betyder, at vi nu dækker 900.000 adresser. I 2024 godkendte repræsentantskabet købet af EWII Fibernet - som fortsat afventer den endelige myndighedsgodkendelse. Godken-des købet, så runder vi mere end en million adresser i 2025. 2024 blev også et år præget af store investeringer i kritisk infrastruktur – på både sikkerhed, udbygning og udvikling. Vores ejerform gør det muligt for os at tænke langsigtet og investere med tålmodighed. Det er et stærkt udgangspunkt for at etablere og fremtidssikre den infrastruktur, der skal understøtte et grønt, digitalt – og den geopolitiske situation taget i betragtning – sikkert Danmark. Finansielt var 2024 et år præget af svære markeds-betingelser, opkøb, investeringer og integration, som tydeligt påvirkede både vores resultater og pengestrømme. De strategiske valg krævede økonomisk mod i nuet, men sikrer vores relevans og konkurrencedygtighed i de kommende årtier. Økonomisk nåede vi ikke vores egne forventninger, som byggede på store integrationsomkost-ninger og samtidig stillede højere krav til værdiskabelsen i den eksisterende forretning.Vores tilstedeværelse på tværs af energiværdikæden sikrer en robusthed, som betyder, at Norlys fortsat står stærkt. Eurowind Energys seneste regnskabsår er præget af en vækst og store investeringer i den fortsatte udbygning af vedvarende energianlæg. Vores trading-forretning, som tidligere har genereret betydeligt overskud, er udfordret på indtjeningen og påvirker 2024-resultatet negativt. Det skyldes blandt andet langtidskontrakter på transportkapa-citeter, som i 2024 havde en negativ påvirkning, hvilket står i kontrast til 2022, hvor de samme transportkapaciteter bidrog med en ekstraordinær indtjening. Norlys Vækstpulje bevilgede 57 millioner kroner til en række gode små og store lokale initiativer, som er med til at understøtte fællesskabet, digitaliseringen og den grønne omstilling. Siden fusionen til Norlys har vi samlet set bevilget 235 millioner kroner. Vi ser tilbage på et 2024, som var domineret af store, nødvendige transformationer. Nu handler vores strategi-periode frem mod 2027 om at omdanne transformation til værdiskabelse – for vores ejere, kunder og det samfund, som vi er en del af. Vi vil gerne takke alle selskaber, ledere og medarbejdere for en god og engageret indsats i 2024.Jens Erik PlatzBestyrelsesformand i Norlys a.m.b.a.Gert Vinther JørgensenGroup CEO i NorlysDe ikke-finansiellenøgletalNet Promoter Score (NPS) Net Promoter Score (NPS) angiver i hvor høj grad vores kunder vil anbefale Norlys til andre. I 2024 endte vi på -8, hvilket ligger langt under vores målsætning. En omfat-tende systemomlægning i tv- og internetforretningen har medført uforudsete fejl, som har påvirket mange kunder. Det har ført til ekstraordinært lange ventetider for at komme i kontakt med vores kundeservice. Derfor er en markant forbedring af kundeoplevelsen et af vores absolutte fokusområder i 2025.Arbejdsglæde i NorlysResultaterne fra årets arbejdsglædemåling i 2024 viser en tilbagegang i arbejdsglæden i Norlys med en score på 74 ud af 100 mulige sammenlignet med 77 i 2023. Dette niveau er dog forventet i lyset af de mange forandringer og medfølgende usikkerheder, der er gennemført i årets løb. Målingen har fortsat en meget høj tilslutning med en svarprocent på 96 procent. Høj leveringssikkerhed i elnettetOppetiden i vores elnet har også i 2024 været 99,997 %. Det betyder, at vores andelshavere i gennemsnit har været uden strøm i 16,19 minutter fordelt på hele året.Målsætning 2024+1Realiseret 2024-8Målsætning 2024Index 78Realiseret 2024Index 74 Målsætning 202416,21 minutter pr kundeRealiseret 202416,19 minutter pr kunde CO-udledning i Norlys-koncernen2Norlys havde en målsætning om at reducere CO2-udledningen med 20 % i 2024 i forhold til 2021. I 2024 er udledningen dog steget med 2,4 % siden 2021. Den primære årsag til stigningen er forbedret datakvalitet samt en mere retvisende opgørelse af emissionsfaktorer for strøm, hvor Norlys nu anvender DK1- og DK2-specifikke data frem for et nationalt gennemsnit. Målet dækker Norlys-koncernens samlede CO2-reduktion for scope 1 og 2 i forhold til 2021. Data er beregnet efter GHG-protokollens principper og er eksklusiv Telia Mobil Danmark.Stabilitet i fibernettet I 2024 oplevede vi en gennemsnitlig udetid på 39,8 minutter pr. kunde, hvilket overstiger vores målsætning. Året har budt på enkelte hændelser, der har påvirket stabiliteten af vores fibernet mere, end vi havde ønsket.Uhjulpet kendskab til Norlys-brandeI 2024 var vores målsætning, at mindst 42 % af danskerne uhjulpet skulle kende Norlys som en integreret udbyder af telekommunikation og energi. Vi nåede 46 %, hvilket blandt andet afspejler effekten af øget synlighed gennem kampagner, partnerskaber og forlængelsen af vores sponsorat med håndboldherrerne. Danskernes kendskab til Norlys-brandet som helhed nåede samtidig 89 %, hvilket overgår målsætningen på 88 %.Et aktivt ejerdemokratiEt aktivt ejerdemokrati handler om at skabe større bevidsthed blandt vores andelshavere om deres rolle og betydning som medejere af Norlys. I 2024 var 17,5 % af vores andelshavere bevidste om deres medejerskab, hvilket er under målsætningen på 25 %. Målsætning 2024-20 % ift. 2021Realiseret 2024+2,4 % ift. 2021Målsætning 202434,8Realiseret 202439,8 Målsætning 202442 % Realiseret 202446 % Målsætning 202425 % Realiseret 202417,5 % Koncernstruktura.m.b.a.Norlys’ 805.000 andelshavereNorlys Group A/SAktiv ejer af Norlys’ samlede portefølje af selskaberKerneforretning Ejerandel 100 %65 %100 %Selskaber Kundeselskabet NorlysNorlys Digital A/STelia Mobil Danmark A/SNorlys Energi A/S, Norlys Charging ApSKundeselskabet Norlys A/SNorlys FibernetNorlys Infrastructure Holding A/SNorlys Fiber Infrastruktur A/S Norlys Fibernet A/SAktivitetDriver Norlys’ kunderettede aktiviteter med et bredt udbud af internet, tv, mobil, el og ladeløsningerDriver og udvikler Danmarks største fibernet, hvor kunderne frit kan vælge mellem et stort antal kommercielle udbydereDriver og udvikler Danmarks geografisk største elnet, som muliggør en grøn fremtid med mere vedvarende energiAndre hel- og delejede selskaberEjerandel49,8 %52,7 %100 %55,9 %50 %99,9 %100 %60 %97,3 %SelskaberKarlsgårde VandkraftAktivitetUdvikler, opfører og driver vedvarende energiparker Risikostyring, balancering og trading af el og gasSamarbejdsplatform til udbydere af fibernetGrøn og cirkulær industriparkMobilinfrastrukturVandkraftværkTidligere vandkraftværkIT-drift, digitalisering og automati-sering af forretningsprocesserSoftware, data, innovation og digitaliseringSe note 12, side 46 for komplet oversigt over selskaberneÅret der gik 2024 i og omkring NorlysI 2024 blev forsyningssikkerhed og beskyttelsen af kritisk infrastruktur for alvor sat på dagsordenen i Danmark og resten af EuropaDe stigende geopolitiske spændinger, hvor el- og digitale infrastrukturer er i risikozonen for cybertrusler og hybridangreb, har tydeliggjort behovet for omfattende investeringer i både udvikling og sikring af vores kritiske systemer. Derfor har 2024 været præget af en vedholdende indsats for at styrke vores infrastruktur, så den er resilient, ikke bare over for trusler udefra, men også mod fremtidens vejr og vind. Samtidig skal vi kunne drive den grønne omstilling med en omfattende elektrificering af samfundet. Den geopolitiske situation har også affødt diskussioner om ramme-vilkårene for konsolidering mellem danske teleselskaber for at kunne imødekomme de store investeringsbehov i forsyningssikkerhed og digital infrastruktur. Investeringer i kritisk infrastruktur I Norlys forvalter vi både elnet og digital infrastruktur, som udgør rygraden i vores moderne samfund. Vi ser dagligt, hvordan afhængigheden af disse systemer vokser – fra den grønne omstilling med flere elbiler og varmepumper til den stadigt mere digitaliserede hverdag for borgere og virksomheder. Derfor gennemførte vi i 2024 store investeringer i udbyg-ning af el- og fibernettet, opbygning af et landsdækkende ladenetværk samt store it-projekter - investeringer, som koster på den korte bane, men skaber fundamentet for både Norlys og samfundet på langt sigt. Grøn omstilling og konkurrenceevne Dagens energilandskab byder både på store muligheder og væsentlige udfordringer. I løbet af 2024 har vi været vidner til historier om pressede solcelleprojekter og en generelt mere udfordret efterspørgsel på strøm fra vedvarende energikilder – senest eksemplificeret ved de manglende bud i det historiske havvindudbud. Midt i disse udfordringer er det afgørende at fastholde fokus på kernefortællingen om den grønne omstilling og de betydelige kommercielle og samfundsmæssige muligheder, der følger med. Det blev yderligere understreget gennem Mario Draghis omtalte rapport, som tydeligt fremhæver koblingen mellem grøn omstilling, energipriser og Europas fremtidige konkurrenceevne.I Danmark har 2024 også budt på mange positive tendenser for den fremtidige udvikling af energiområdet. Det blev året, hvor Den Nationale Energikrisestab (NEKST), nedsat af regeringen, afsluttede sit arbejde. Tilbage står vi nu med anbefalinger inden for udfasning af gas i private hjem, udbygning af sol- og vindenergi på land og hurtigere udbygning af elnettet. Hvordan både nationale og europæiske anbefalinger bliver ført ud i livet politisk, bliver afgørende for udviklingen af energisektoren de kommende år. Ladeglæde til danskerne Hvor den grønne omstilling har været ramt af udfordringer på flere områder, har et lyspunkt været elektrificeringen af persontransport i Danmark. Elbiler udgjorde halvdelen af nysalget i 2024, og antallet af offentlige ladepunkter steg med hele 73 % fra oktober 2023 til oktober 2024 - en udvikling, som Norlys har bidraget væsentligt til. Desuden blev der taget de første skridt mod elektrificering af tung transport med aftaler om fem ladeparker til lastbiler, hvor Norlys også er en central aktør.Norlys bidrager også til den grønne omstilling via vores delejerskab af Eurowind Energy, der i dag producerer strøm til over 600.000 europæiske husstande og udvikler vedvarende energianlæg på 16 markeder.Investeringer i fibernettet har også fyldt meget i 2024 med både opkøb, udvikling og sikkerhed. Med nye opkøb runder Norlys 900.000 fiberadres-ser. Såfremt myndighederne godkender Norlys’ køb af EWII’s fibernet, vil vi runde en million adresser i vores fibergeografi. Ambitionen er nu at øge tilslutningsgraden til 80 procent på det eksisterende fibernet ved at få endnu flere til at vælge fibernettet til. Norlys understøtter den frie konkurrence gennem OpenNets samar-bejdsplatform, som vi ejer, men som opererer uafhængigt. Dette sikrer gennemsigtighed og valgfrihed for kunderne.Et år i tranformationens tegn De store investeringer på tværs af vores forretningsområder er sket samtidig med, at Norlys i 2024 har gennemgået en omfattende trans-formation. En ny selskabs- og ledelsesstruktur har decentraliseret beslutningskraften med henblik på at forløse de store vækstpotentialer på energi- og telemarkedet og i de enkelte selskaber i Norlys. Det omfatter særligt en transformation af slutkundeforretningen, hvor alle kunderettede enheder er organisatorisk samlet i et nyt integreret kundeselskab med henblik på at give både husstande og virksomheder en mere sammenhængende kundeoplevelse. En vigtig del af transformationen var opkøbet af Telia Mobil Danmark, som blev godkendt af konkurrencemyndighederne i 2024. Det betyder, at Norlys nu også er mobiloperatør, og at Telia Mobil Danmarks cirka 1,9 millioner kundeforhold og 800 medarbejdere blev en del af Norlys-koncernen. Det har medført en stor integrationsopgave, som også kommer til at præge de kommende år. Endelig blev Norlys Group etableret som et fokuseret ejerselskab, der fungerer som en aktiv ejer af koncernens selskabsportefølje og har ansvar for den samlede værdiskabelse, sammenhængskraft og koncernens omdømme.Januar Elnetselskabet N1 indfø-rer en ny tarifmodel, der skal motivere elforbru-gerne til at flytte deres strømforbrug til andre tidspunkter af døgnetKonkurrencerådet godkender Norlys’ køb af Telia Mobil DanmarkFebruarMartsNy ladeapp giver elbilister nem adgang til over 20.000 ladepunkter i Danmark – og 650.000 i resten af EuropaTelia Mobil Danmarks mobilnetværk anerkendes som Danmarks bedste i en uafhængig netværksmålingAprilCall me overtager Alka Mobil og runder mere end 350.000 kunderSamarbejder med Man Truck & Bus og DFDS sætter strøm til den tunge eldrevne transportMajNorlys gennemfører sin største organisationsændring nogen-sinde med en ny ledelses- og styringsmodel og samler alle kunderettede forretninger i et nyt kundeselskabVinder udbud og udvider ladenetværket med over 3.500 ladepunkter fra København til KertemindeJuniRepræsentantskabet godkender køb af EWII’s fibernet med 135.000 adres-ser, som afventer endelig godkendelse fra konkur-rencemyndighederne JuliAugustGert Vinther Jørgensen bliver ny Group CEO i Norlys, da Niels Duedahl forlader selskabet efter 15 årNorlys indgår et treårigt partnerskab med Røde Kors for at bekæmpe ensomhedSeptemberSvenske Bahnhof træder ind på Norlys’ fibernet, hvor kunderne nu frit kan vælge mellem 13 udbydereMed ny Bestseller-aftale runder vi 2.500 ladeudtag ved virksomhederOktoberNovemberUdbygningen af VE fortsætter – Eurowind Energy har i 2023/2024 haft rekordhøj tilgang af nye projekterKonkurrencemyndig-hederne godkender købet af GEV’s fiber-net. Fibernettet runder 900.000 fiberadresserDecemb erElnetselskabet N1 sænker nettarifferne med 59 procent i julemånedenEt udfordrende år med strategiske investeringer og integration Efter en normalisering af den finansielle performance i 2023 har 2024 været et markant anderledes år for Norlys. Vi realiserede et negativt resultat, som ligger væsentligt under vores ambitioner og forventninger.Vores finansielle performance har været præget af store goodwill-afskrivninger, omfattende integration af Telia Mobil Danmark og utilfredsstillende resultater i flere forretnings-områder. Vi leverede et resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) på 2.225 millioner kroner og et resultat før skat på -11 millioner kroner. Heraf har akkvisitionen og integrationen af Telia Mobil Danmark bidraget med 356 mio. kr. på EBITDA og -421 mio. kr. på resultat før skat. Ser man bort fra årets store integrationsomkostninger og andre engangsposter, opnåede vi et positivt resultat før skat på 439 millioner kroner.Resultatet er under det forventede niveau på 2,9 mia. kr. i EBITDA og 1 mia. kr. på resultat før skat eksklusive Telia Mobil Danmark og anses for utilfredsstillende. Det realiserede resultat skyldes i særlig høj grad svag performance i tv- og internetforretningen samt Norlys Energy Trading.Stabil drift i elnet, fibernet og energiforretningen Flere dele af forretningen leverede solide resultater i 2024. Elnetselskabet N1 præsterede som forventet, og Norlys Fibernet holdt sig inden for det planlagte niveau. Energifor-retningen fulgte samme mønster. Som andelsselskab har vi et ansvar og mulighed for langsigtede investeringer, der gavner samfundet. Dette ses eksempelvis i vores e-mobility-forretning, hvor vi i 2024 investerede 888 millioner kroner i et landsdækkende ladenetværk. Selvom disse investeringer påvirker kortsigtet indtjening negativt på grund af høje afskrivninger kombineret med en gradvis stigning i netudnyt-telse, er de nødvendige skridt for at understøtte den grønne omstilling og fremtidens ladeinfrastruktur.I 2024 præsterede mobilforretningen stærkt i den primære drift, men blev markant påvirket af store integrations- omkostninger, hvilket resulterede i et negativt driftsresultat (EBIT) på -131 mio. kr. Trods væsentlige omkostninger forløb integrationen planmæssigt, og de første synergier er begyndt at materialisere sig. Eurowind Energy bidrog også positivt med et resultat på 121 millioner kroner til Norlys-koncernen, som primært er drevet af et delvist frasalg af to danske vindparker.Uudnyttet potentiale i udvalgte forretningsområder To forretningsområder påvirkede imidlertid koncernens resultat negativt. Vores tv- og internetforretning under-præsterede markant i forhold til forventningerne. Selvom konkurrencen i markedet er hård, står det klart, at vi ikke har udnyttet vores fulde potentiale i den digitale forretning. Vores trading-forretning opnåede også et resultat langt under de oprindelige forventninger. Energihandlen var presset i 2024 grundet lavere markedsvolatilitet og færre handels-muligheder, hvilket begrænsede indtjeningen. Betalingen for gastransportkapaciteter har ikke stået mål med indtjeningen ved at transportere gas mellem de enkelte områder og bidrager derfor negativt til koncernens resultat. Samtidig er det tydeligt, at flere virksomhedsspecifikke forhold skal forbedres. Kapitalforvaltningen bidrog positivt og gav betydeligt afkast på 685 millioner kroner. Dette gav os en vigtig finansiel ballast i et udfordrende år og understreger vores solide fundament. Vi har samtidig fokus på at adressere de strukturelle udfordringer i forretningen for at sikre en mere balanceret indtjening fremadrettet.Fortsat høj soliditet Norlys' egenkapital udgjorde 29.899 millioner kroner ved årets slutning, med en netto rentebærende gæld på 2.313 millioner kroner. Soliditeten var fortsat høj på 55,5 %, som opfylder målsætningen og viser en robust finansiel position trods årets udfordringer. Vores frie cash flow endte på -4.293 millioner kroner, mens pengestrømme fra investeringer alene var -5.710 millioner kroner. Pengestrømmene fra driften forblev positive med et lille fald fra 2023 og nåede 1.417 millioner kroner. 2024 var et transformativt og udfordrende år, med strategisk vigtige investeringer for Norlys’ fremtidige vækst og konkur-renceevne. Vores kapitalstruktur er solid, og vi arbejder målrettet på at styrke de underperformende forretnings-områder for en stærkere position i et omskifteligt marked. De finansielle resultater fra 2024 vil have betydning i 2025, hvor investeringer, integrationsomkostninger og væsentlige goodwill-afskrivninger fortsat vil påvirke koncernens finan-sielle performance.Et samlet kundeselskab ser dagens lys De færreste forbrugere vil undvære adgang til strøm, opladning til elbilen, lynhurtigt internet, streaming, tv og en stabil mobilforbindelse. Da købet af Telia Mobil Danmark blev endeligt godkendt i 2024, fik Norlys en unik mulighed for at dække alle disse behov – og det var derfor det helt rette tidspunkt at samle alle kunderettede aktiviteter i ét samlet selskab. Internet-, tv-, mobil- og energiløsninger har én ting til fælles: De opererer i nogle af de mest konkurrenceprægede marke-der. For at styrke vores position og levere bedre kundeop-levelser har Norlys gentænkt både strategi og tilgang.Ambitionen har været at samle alle kunderettede aktiviteter og skabe synergier på tværs af forretningsområderne. Kort sagt: Vi ønsker at levere mere sammenhængende, enkle løsninger, der dækker kundernes tværgående behov gennem et integreret "one-stop-shop"-koncept. I 2024 tog vi et vigtigt skridt mod denne vision ved organisatorisk at samle alle kunderettede aktiviteter i ét integreret kundeselskab. Formålet er klart – vi ønsker at gøre hverdagen lettere for både husstande og virksomheder ved at tilbyde sammenhængende løsninger inden for alt fra mobil- og internetløsninger til energi og tv-pakker. Året markerede også en væsentlig milepæl med konkur-rencemyndighedernes godkendelse af købet af Telia Mobil Danmark. Det betød, at vi kunne byde 1,9 millioner nye kunder og 800 medarbejdere velkommen i Norlys. For første gang indgik Telia Mobil Danmark i koncernregnskabet og leverede bedre resultater end forventet på den primære drift. Købet har styrket Norlys' position på tværs af markeder og givet os nye muligheder for vækst og innovation.Omfattende integrationsopgaver og systemomlægning2024 blev også præget af udfordringer i vores internet- og tv-forretning, som leverede et resultat væsentligt under forventning. Det stærkt konkurrenceprægede marked kræver nye tiltag, og derfor arbejder vi målrettet på at styrke og forenkle vores forretning.I løbet af året har vi intensiveret indsatsen for at skabe en samlet telco-forretning – i første omgang ved at gennemføre en organisatorisk sammenlægning af Telia Mobil Danmark og Norlys, så der nu er én samlet ledelse for hele slutkundefor-retningen.For at imødekomme fremtidens behov har Norlys investeret massivt i digital infrastruktur og store IT-projekter, inten-siveret arbejdet med integrationer og forenklet processer. Der er ingen tvivl om, at udfordringerne, som har præget 2024 i Kundeselskabet Norlys, fortsat vil trække tråde ind i de kommende år. Disse indsatser er afgørende for at fremtidssikre vores kundevendte forretning, selvom de medfører betydelige omkostninger på kortere sigt."Vi tror på, at vi kan gøre det til en fordel for husstande og virksomheder at have én leverandør på internet, tv, mobil og energi. Hvis vi skal levere en sammenhængende kundeoplevelse på tværs af alle vores produkter, kræver det et mere enkelt og sammenhængende systemlandskab, og derfor er vi i gang med at flytte kunderne til en ny samlet platform. Flytningen har sat kundeoplevelsen under pres i 2024, og det beklager vi dybt over for de berørte kunder. Transformationen af vores kundeforretning er krævende, men en nødvendig investering i fremtiden, hvor særligt integrationen af Telia Mobil Danmark spiller en nøglerolle." – Kathrine Forsberg, direktør for Kundeselskabet Norlys.Omfattende systemomlægning i internet- og tv- forretningen En stor og gennemgribende systemomlægning satte kundeoplevelsen under pres i 2024, hvor opgaven med at flytte Norlys’ internet- og tv-kunder fra flere systemer til én samlet faktureringsplatform gik ind i sin afsluttende fase. Mange års opkøb og fusioner har skabt et komplekst systemlandskab – ikke mindst i de kunderettede funktio-ner i Norlys’ internet og tv-forretning, hvor medarbejderne skal navigere i flere systemer for at betjene kunderne. Derfor vil vi mindske kompleksiteten ved at samle alle kunder på én samlet platform. I 2023 tog vi hul på den omfattende opgave med gradvist at flytte flere aktiviteter og eksisterende kunder fra de gamle løsninger til det nye fælles system. Den proces er for alvor kulmineret i 2024, hvor systemomlægningen gik ind i sin afsluttende fase, og hvor størsteparten af kunderne blev flyttet. Systemomlægningen påvirkede særligt i årets sidste måneder alt for mange kunder, som blev ramt af uforudsete fejl i forbindelse med flytningerne. Det resulterede i lange perioder i ekstraordinært lange ventetider på at komme i kontakt med kundeservice, hvilket er yderst beklageligt. Konsekvensen har været et markant fald i den overordnede kundetilfredshed. Store it-projekter er aldrig problemfri og skaber ofte dårlige kundeoplevelser, mens de står på. Men vi må samtidig erkende, at det konkrete forløb langt fra har været tilfredsstillende.Når flytningen af kunderne til et samlet kundesystem er gennemført, vil vi stå med en platform, som effektiviserer interne processer, gør os i stand til at tilbyde kunderne en mere intuitiv og gnidningsfri oplevelse og bidrager til en mere strømlinet kundeservice. CASESikkerhed er en standard – ikke et tilvalg I 2024 har Norlys inkluderet omfattende sikkerhedsløsninger som standard i alle vores nye internetpakker til erhverv. I en tid, hvor cybertruslen mod danske virksomheder er stigende, og mange små- og mellemstore virksomheder ikke har tilstrækkelig fokus på digital sikkerhed, har vi i Norlys valgt at gøre sikkerhed til en naturlig del af vores tilbud. De nye internetpakker inklude-rer en sikkerhedspakke, der beskytter mod kendte sårbarheder, ondsindede bots, malware og farlige hjemmesider. I Norlys ønsker vi at skubbe til, at alle virksomheder – uanset størrelse – føle sig mere trygge i en digital verden, hvor sikkerhed er mere nødvendig end nogensinde. Telia Mobil Danmark holder momentum I 2024 kunne Norlys tilføje mobiloperatør til sit virke med købet af Telia Mobil Danmark. På trods af store integrationsomkostninger har Telia Mobil Danmark holdt momentum.Med erhvervelsen af Telia Mobil Danmarks cirka 1,9 millioner kundeforhold, 800 medarbejdere og 50 procent ejerskab af Danmarks største mobilnet, TT-netværket, står Norlys nu med en landsdækkende markedsposition, der styrker konkurrencen og skaber værdi for kunderne. Som led i integrationen har Norlys overtaget 31 butikker, der kommer til at tilbyde hele Norlys’ produktportefølje. Årets store fokus har været adskillelsen af Telia Mobil Danmark fra Telia Company og integrationen i Norlys-koncernen. Flytningen af Telias tv-kunder til Norlys markerede en vigtig milepæl, hvor kunderne fik adgang til flere kanaler og streamingtjenester til lavere priser. Samtidig er rebrandingen af Telia Mobil Danmark til Norlys begyndt, og den første butik med både Norlys- og Telia-produkter åbnede i Kolding som en del af arbejdet med at samle produktporteføljen. Mobilselskabet Call me, som er en del af Telia Mobil Danmark, overtog Alka Mobil i løbet af året, hvilket tilføjede tusindvis af kunder og bragte Call me op over 350.000 kunder. Danmarks bedste mobilnetværk Telia Mobil Danmarks mobilnetværk opnåede en flot anerkendelse som Danmarks bedste i en uafhængig netværksmåling med en score på 979 ud af 1000 mulige point. Anerkendelsen er resultatet af flere års investeringer i energieffektiv 5G-teknologi, der imødekommer det stigende dataforbrug blandt danskerne. Det bekræfter Telia Mobil Danmarks centrale rolle i Danmarks digitale infrastruktur og vores fokus på at levere pålidelige og fremtidssikrede kommunikationsløsninger. Ser man på den danske telesektor som helhed i 2024, har den fortsatte udrulning og adoption af 5G-teknologi været et af de store omdrejningspunkter. Mens efterspørgslen på 5G-internet er steget markant og har drevet vækst i sektoren, har det samtidig krævet omfattende investerin-ger fra teleselskaberne i infrastruktur og teknologi. Dette investeringspres er blevet yderligere accelereret af et stigende fokus på digital sikkerhed og robusthed, særligt i lyset af øgede geopolitiske spændinger og cybertrusler. Som konsekvens har 2024 været præget af intensive diskussioner om, hvordan man kan skabe de rette regula-toriske og markedsmæssige rammer for konsolideringer i telesektoren for at kunne opretholde de betydelige investeringer, som den teknologiske udvikling og sikker-hedssituationen kræver. 800medarbejdere31butikker, som overgår til Norlys-butikker4.300mobilmaster5G Bedste dækning i de fire største byerElektrificeret transport brager frem i samfundetE-mobilitetsområdet har oplevet en eksplosiv vækst i 2024, hvor Norlys har spillet en central rolle i at udbygge den nødvendige ladeinfrastruktur for at understøtte den grønne omstilling af transportsektoren. Salget af elbiler steg med næsten 50 procent i 2024. Det er godt nyt for klimaet – og stiller samtidig øgede krav til ladeinfrastrukturen, der skal kunne følge med den voksende elbilpark. Derfor blev 2024 også et år præget af markante investeringer i Norlys' egne ladeparker og øget fokus på at idriftsætte ladestandere ved samarbejdspart-nere, virksomheder, kommuner og private. Med mere end 3.000 nye offentlige ladeudtag opsat over hele landet – svarende til otte om dagen – har Norlys etableret sig som en nøglespiller på markedet som landets næststørste ladeoperatør. De mange nye ladeudtag har fundet vej til det danske vejnet via vundne kommunale udbud og samarbejder med virksomheder såsom McDonald’s, Burger King, Dagrofa og Plantorama samt ved etablering af Norlys’ egne ladeparker. Også lynladerne er der kommet mange nye til af - hele 170 nye lynladestandere er der sat op med i alt 340 ladeudtag. Hvis vi skal i mål med den grønne omstilling, skal det være nemt for danskerne at skifte til elbil, uanset hvor de befinder sig. Derfor er lige adgang til lademuligheder og gennemsigtige priser helt centralt. Vores åbne netværk gør det muligt for alle elbilister at lade på vores standere, uanset om man er Norlys-kunde eller ej. I 2024 lance-rede vi også en ny app, som gør det muligt at lade på 11 forskellige operatørers ladestandere fra bare én app. Det giver elbilister nem adgang til over 20.000 ladepunkter i Danmark – og hele 650.000 i resten af Europa. Samtidig har vi gjort det nemmere at lade automatisk, når en høj andel af strømmen kommer fra vedvarende energi og er billigst.Med yderligere 2.200 Norlys-ladeudtag planlagt i 2025, er udbygningen i fuld gang. Fra ladetid til kvalitetstidSom en del af Norlys’ vision om at gøre ladetid til kvalitetstid åbnede vi også vores første interaktive oplevelse, ’Jagten på den gode energi’, i oktober 2024 på lynladeparken ved Drejebænken syd for Odense. Den blev hurtigt efterfulgt af endnu en ladepark i Ikast. Det er de første to ud af de 15 ladeparker, Norlys planlægger at opføre, og markerer samtidig starten på en ny standard for ladeoplevelser. Udviklet i samarbejde med Experimentarium kombineres konceptet leg og læring gennem aktiviteter, som gør ventetiden til en positiv del af rejsen.Et velfungerende ladenetværk for den tunge transport I 2024 blev skinnerne også lagt for en mere elektrificeret fremtid for den tunge transport. En af årets store milepæle var indgåelsen af aftaler om etableringen af de første fem ladeparker til tung transport, som Danmark har forpligtet sig til at opføre. Fire ud af de fem ladeparker blev igangsat af private aktører uden offentlig støtte - og Norlys har aftaler på alle fem. Ladeparkerne skal stå færdige ved udgangen af 2025. Vi indgik også strategiske samarbejder med blandt andet DFDS og MAN Truck & Bus om at udvikle ladeinfrastruk-turen til deres voksende flåde af ellastbiler i Danmark.FAKTAI 2024 var målsætningen at opsætte 1.728offentlige ladeudtagVi lykkedes med at opsætte 3.112svarende til et gennemsnit på8,5 udtag pr. dag gennem hele året.Vi understøtter og udvider danskernes energibevidsthed I 2024 fortsatte ændrede forbrugsmønstre på energiområdet med at sætte skub i både udvikling, tilpasning og forenkling af Norlys’ produkter og services til både virksomheder og den enkelte forbruger – med kundeoplevelsen i centrum.For at imødekomme danskernes øgede opmærksomhed på at bruge strømmen intelligent, opdaterede vi i løbet af året vores Norlys energi-app. Appen, som er åben for alle, giver brugerne et enkelt overblik over elpriser, og er man Norlys elkunde, kan man ved at logge ind i appen, få identificeret hjemmets største strømslugere og få hjælp til at optimere sit forbrug i hjemmet. Appen er udviklet med fokus på brugervenlighed og funktionalitet – en indsats, som blev anerkendt med den europæiske pris, Lovie Award, for god brugeroplevelse. Med over 100.000 aktive brugere og en gennemsnitlig anvendelse på 20 dage om måneden er appen blevet en fast del af mange danskeres hverdag. Ud over indsigt i forbrug tilbyder appen også information om CO2-aftrykket i realtid og giver brugerne mulighed for at indrette deres forbrug, så det matcher perioder med en høj andel af vedvarende energi. Det er helt centralt i takt med, at vi får mere strøm fra både vindmøller og solceller i vores energisystem, hvilket resulterer i større udsving i produktionen af strøm og dermed også i elprisen. Vi har også arbejdet på at forenkle og skabe et mere gennemsigtigt produktudbud, der er tilpasset både kundernes behov og markedets udvikling. Samtidig er vores strategi om at samle alle kunderettede aktiviteter i ét selskab begyndt at vise positive takter ved et markant øget krydssalg på tværs af internet-, tv-, mobil- og ener-giprodukter.Innovative løsninger til erhvervslivetI 2024 lancerede vi Corporate Power Purchase Agre-ements (cPPA), der udnytter Norlys’ unikke position på tværs af energiværdikæden. Produktet er udviklet i samar-bejde mellem Eurowind Energy, Norlys Energi og Norlys Energy Trading. Med produktet giver vi erhvervskunder mulighed for at bidrage til den grønne omstilling gennem 10-årige fastprisaftaler på strøm fra kombinerede sol- og vindparker. Dette sikrer både stabil forsyning året rundt og transparent prissætning. Produktet er målrettet virksomheder med højt elforbrug, som har høje ESG-ambitioner, hvor flere virksomheder kan dele energiproduktionen fra én energipark. Med denne løsning bidrager vores kunder aktivt til etableringen af ny vedvarende energikapacitet i Danmark, samtidig med at de sikrer sig mod fremtidige energiprisudsving. Vi har allerede indgået aftaler med en række virksomheder – og der er store forventninger til udviklingen de kommende år. ”Elforbruget spiller en stadigt større rolle for danskerne. Flere kører elbil eller får en elektrisk varmepumpe, og mange er dybt optaget af den grønne omstilling og vil gerne vide, hvornår de med deres forbrugsvaner kan bidrage til at mindske energiregningen. Det stiller selvfølgelig også store krav til os som energiselskab, og i Norlys vil vi gerne give forbrugerne overblik og indsigt til at handle i den nye virkelighed.” - Mads Brøgger, direktør for Norlys’ energiforretning.N1 fremtidssikrer landets største elnet 2024 blev et år, hvor Elnetselskabet N1 fortsatte de omfattende investeringer i at fremtids-sikre elnettet. Disse investeringer er afgørende for at sikre Danmarks kritiske infrastruktur, så den både kan håndtere den accelererende elektrificering af samfundet, udbygningen af vedvarende energi og modstå et stigende antal fysiske og digitale trusler.Hvert sekund, hver time, året rundt er det danske samfund afhængigt af en stabil strømforsyning. Danmark har et af verdens mest pålidelige elnet, der sikrer strøm i kontakten 99,997 procent af tiden – elnettet spiller derfor en afgørende rolle i at sikre en velfungerende hverdag for borgere, erhvervsliv og samfundet som helhed. I 2024 fortsatte N1 de omfattende investeringer i at fremtidssikre elnettet - en indsats, der er intensiveret af stigende elektrificering og nye geopolitiske udfordringer. Med et elnet, der dækker cirka 40 procent af Danmarks samlede areal, spiller N1 en central rolle i den grønne omstilling ved at sikre strøm til flere elbiler og varmepumper samt ved at tilslutte vindmølle- og solcelleanlæg til elnettet i forsyningsområdet.Styrkede investeringer møder fremtidens behovN1 har gennem årene investeret massivt i elnettet, og i 2024 løftede de investeringsniveauet til et historisk højt niveau på knap 1,5 milliarder kroner. I 2025 budgetterer N1 med 1,7 milliarder kroner til reinvesteringer, kapacitets-opgraderinger og kundeprojekter, så som integration af større vindmølle- og solcelleparker. De fortsatte investeringer er helt nødvendige, for udviklingen går stærkt. Energistyrelsen og Green Power Denmarks tekniske rapporter forudser, at danskerne øger deres elforbrug med 40 procent over de næste 10 år. For at sikre, at der fortsat er strøm i stikkontakterne, skal elnettet udvides betydeligt. Dette kræver fokus på fremtidens kapacitetsbehov, når flere vedvarende energikilder tilføjes, samt en bedre forståelse af kundernes ændrede behov.I 2024 indleverede N1 sin netudviklingsplan til myndighederne. Det er N1’s bud på, hvordan elnettet skal dimensioneres årene frem, og hvordan en optimal udbygning sikres. Planen tager højde for både det øgede forbrug og omkostningerne, så forbrugerpriserne holdes på et fornuftigt niveau. Driftssikkert elnet i en foranderlig verdenSikring af kritisk infrastruktur har længe været en topprioritet for Elnetselskabet N1, hvor robusthed fordrer proaktiv handling, ansvarlighed og fremsynethed. I en tid, hvor kritisk infrastruktur står højt på den geopolitiske dagsorden, har beredskab og beskyttelsen af elnettet fået fornyet betydning. Eksempelvis har Elnetselskabet N1 siden 2022 investeret mere end 125 millioner kroner i cybersikkerhed og fysisk sikkerhed i elnettet - investeringer, der beskytter mod både digitale trusler og ekstreme vejrforhold. Dette sikkerhedsfokus er afgørende, for et angreb mod elnettet kan have store konsekvenser for både samfund og borgere. 2024 har generelt været præget af driftsstabilitet i elnettet, hvor netkunderne i gennemsnit har været uden strøm i kun 16 minutter, hvilket betyder, at N1 ligger i toppen, når det kommer til forsyningssikkerhed blandt danske og internationale netselskaber. Bedre udnyttelse af pladsen i elnettet med Tarifmodel 3.0Den 1. januar 2024 introducerede N1 Tarifmodel 3.0, som gennem økonomiske incitamenter hjælper forbrugerne med at fordele deres elforbrug mere intelligent over døgnet. Med tre belastningsniveauer - 'Lavlast', 'Højlast' og 'Spidslast' - giver modellen forbrugerne mulighed for at spare penge ved at flytte deres forbrug til perioder med ledig kapacitet. Den nye tarifmodel bidrager dermed til, at strømmen bruges mere jævnt over døgnets 24 timer, hvor der særligt er en økonomisk gevinst at hente for f.eks. ejere af elbiler, som omlægger deres forbrugsmønstre ved at oplade deres elbil om natten. Tarifmodellen spiller en afgørende rolle i fremtidssikringen af elnettet i takt med samfundets stigende elektrificering. Jo bedre forbrugerne bliver til at tilpasse deres elforbrug, desto mere kan N1 optimere udbygningen af elnettet. Ved at udnytte den eksisterende kapacitet mere effektivt kan N1 både udskyde og begrænse behovet for omkostningstunge netudvidelser – besparelser, der i sidste ende kommer forbrugerne til gode gennem lavere tariffer.Markante besparelser til andelshaverneSom en direkte gevinst af stabiliserede elpriser med lavere udgifter til nettab og effektiv drift kunne Elnetselskabet N1 i december 2024 sænke nettarifferne med hele 59 procent. Den positive udvikling fortsætter i 2025, hvor N1’s 805.000 jyske husstande og virksomheder kan se frem til en yderligere reduktion på 21 procent – helt i tråd med Norlys' værdigrundlag kommer disse besparelser kunderne og dermed andelshaverne til gode."Tarifmodel 3.0 er mere end bare en prismodel - det er en langsigtet løsning, der kommer alle til gode. Ved at bruge strøm på tidspunkter med lavere belastning kan forbrugerne spare penge her og nu, samtidig med at vi kan udvikle og udbygge elnettet klogest muligt. I en tid, hvor elektrificeringen af samfundet accelererer, er det afgørende, at vi understøtter og fremmer de positive tendenser i elforbruget."- Lise Bering, direktør for Elnetselskabet N1.Investeringer i 2024 1,5 mia. kroner16,19 minuttergennemsnitlig udetid pr. kunde i 2024Distribueret strøm i 2024 9,3 terawatttimer (+6 % fra 2023) Tilslutning af VE-produktion i 2024 190 megawatt (+74 % sammenlignet med 2023)Norlys ejer, drifter og vedligeholder Danmarks største fibernet, målt på antal husstande, der har adgang til fibernettet Fibernettet dækker 903.000 adresser, og giver slutkunderne adgang til et åbent net med 13 udbydere af internet, tv og streaming Norlys Fibernet er delvist ejet af et konsortium bestående af den hollandske pensionsfond PGGM og den franske energikoncern EDF’s investeringsselskab EDF Invest, der også har repræsentanter i selskabets bestyrelse "Vi driver aktivt konsolideringen af fibermarkedet og har i 2024 styrket vores position som Danmarks største fibernetejer gennem strategiske opkøb og nye samarbejder. Det har givet flere danskere adgang til en hurtig og stabil fiberforbindelse, samtidig med at vi øger konkurrencen og valgfriheden for både private og erhvervskunder. Vores ambition er klar: Vi skal fortsætte med at udvikle fibernettet og samtidig øge tilslutningsgraden, så endnu flere kan få glæde af fremtidens digitale infrastruktur"- Carsten Bryder Thejls, direktør for Norlys FibernetFibernet reducerer den digitale kløft2024 blev et markant år for Norlys' fibernet med både geografisk udvidelse og øget konkurrence til gavn for kunderne. Med opkøb af to jyske fibernet og den første udenlandske serviceudbyder på nettet styrker vi vores position som Danmarks største fibernetudbyder.I løbet af 2024 har vi set en stigende konkurrence blandt serviceudbyderne af internet og tv på vores fibernet, som dog i et vist omfang mest kæmper indbyrdes om de eksisterende kunder i stedet for at prioritere tiltrækning af nye. Samtidig fortsætter konkurrencen fra 5G og Coax, som resulterer i færre nye kunder på vores fibernet end forventet. I 2024 igangsatte vi en ny offensiv marke-tingstrategi, som belønner serviceudbydere med 2.500 kr. for hver ny aktiv kunde på ikke-tilsluttede adresser. Inden for erhvervssegmentet har Norlys en meget stabil kundebase på fiberforbindelser, men vi ser et større potentiale, hvorfor erhvervsmarkedet også får større fokus. Her har Norlys Fibernet lavet en udvidet erhvervsaftale med TDC Erhverv i november 2024. Køb af to fibernet i Jylland I april kunne vi annoncere, at Norlys havde indgået en aftale om at købe multiforsynings- og andelsselskabet GEV’s fibernet, der omfatter knap 7.000 husstande i Grindsted-området. Med opkøbet dækker Norlys’ fibernet mere end 900.000 adresser. Overtagelsen af fibernettet i Grindsted er en naturlig udvidelse af det fibernet, Norlys allerede ejer i Jylland. Forude venter en åbning af fibernettet, så kunderne i Grindsted også får mulighed for at vælge mellem de 13 udbydere af internet og tv til privat- og erhvervsmarkedet, der er aktive på Norlys’ fibernet. I juni kunne Norlys igen annoncere et fibernetkøb, denne gang af EWII’s fibernet i trekantområdet, som dækker 135.000 adresser. Norlys ser et stærkt strategisk match, da fibernettet i Trekantområdet ligger i naturlig forlængelse af Norlys’ fibergeografi i Jylland. Et større net sikrer synergier og en fortsat udvikling af fibernettet – og bidrager til Norlys’ ambitioner om vækst. Aftalen skal godkendes af konkurrencemyndighederne, inden den er gældende.Første udenlandske serviceudbyder på fibernettet I september kunne Norlys byde den første udenlandske serviceudbyder velkommen på fibernettet med svenske Bahnhof. Bahnhof har været en markant aktør på det svenske bredbåndsmarked siden sin lancering i 1994, og med over 500.000 tilfredse kunder i Sverige og et stærkt fokus på høje hastigheder og datasikkerhed tilfører Bahnhof ny dynamik til markedet. Med Bahnhof på Norlys’ fibernet, har de 903.000 privat- og erhvervskunder, der har adgang til vores fibernet, nu endnu større valgfrihed med endnu en udbyder, som de kan vælge internet, tv og streaming fra. Det er en vigtig milepæl i vores ambition om at sikre konkurrence på markedet, hvilket i sidste ende betyder bedre produkter og priser for alle kunderne på vores fibernet.Stærke delejerskaber i energiværdikædenNorlys spiller en central rolle i den grønne omstilling med stærke delejerskaber i energivær-dikæden. Gennem egne forretningsområder og delejerskaber producerer, handler, oplader og sælger vi strøm, og vores netselskab transporterer el på det kollektive distributionsnet i 40 procent af Danmark.Norlys er en del af hele værdikæden på energiområdet. Fra produktion og trading gennem Eurowind Energy og Norlys Energy Trading og til distribution via Elnetselskabet N1 og slutkundesalg gennem Norlys’ kommercielle energifor-retning. Vi tager samtidig aktiv del i at innovere fremtidens energisystemer med vores datterselskab GreenLab i Skive. Datterselskabet Norlys Energy Trading fortsatte i 2024 sit fokus på at tilpasse sig de ændringer i energimarkedet, der drives af den grønne omstilling og en ny geopolitisk virke-lighed. Med en kerneforretning, der balancerer udbud og efterspørgsel og samtidig sikrer ejere af vind- og solparker mod langsigtede risici, har selskabet gennemført væsentlige investeringer i etableringen af en kundeforretning på det tyske marked.Langtidskontrakter på transportkapaciteter, som giver rettigheder til at flytte energi mellem markeder, havde i 2024 en negativ påvirkning på Norlys Energy Tradings og Norlys-koncernens resultat. Dette står i kontrast til 2022, hvor selskabet bidrog med en ekstraordinær indtjening. Ser man på hele den treårige periode, som langtidskontrakterne dækker, har de dog samlet set været meget rentable. Ved udgangen af 2024 er Norlys Energy Trading ude af langtidskontrakterne. Massive investeringer i mere vedvarende energiEurowind Energy havde et travlt og investeringsintensivt regnskabsår i 2023/2024, på trods af at faldende elpriser og stigende renter har påvirket selskabets resultat negativt.Alligevel har Eurowind Energy fastholdt et markant investe-ringstempo, hvilket understreger virksomhedens ambitioner.Hele overskuddet i Eurowind Energy går til opsætning af mere vedvarende energi. Ved udgangen af 2024 havde Eurowind Energy energiparker med en samlet kapacitet på mere end 1,2 GW i drift, hvoraf størstedelen fortsat udgøres af vindparker. Porteføljen af udviklingsprojekter er steget markant fra 34 GW til 54 GW, fordelt på vind, sol og energilagringsprojekter. Den høje byggeaktivitet understøtter virksomhedens strategi om at blive en såkaldt ’Power Major’ inden 2030 og bidrager væsentligt til den grønne omstilling i Europa og USA. Norlys ejer 49,8 procent af Eurowind Energy.Et levende laboratorium for fremtidens energisystemer Norlys er majoritetsejer af GreenLab i Skive – en grøn og innovativ industripark, der danner rammen om udviklingen af fremtidens bæredygtige energiløsninger gennem sampla-cering af vedvarende energi og industrielt forbrug. GreenLab er Danmarks førende grønne og cirkulære industripark, hvor virksomheder og forskningsmiljøer samarbejder om at udvikle fremtidens energisystemer. Industriparken fungerer som et levende laboratorium, hvor nye teknologier og infrastrukturløsninger testes i stor skala. I 2024 har GreenLab opnået flere markante milepæle. Blandt andet er der investeret ca. 100 mio. kr. i parkens el- infrastruktur, herunder i en ny transformerstation. Denne investering understøtter parkens rolle som leverandør af grøn energi til lokale virksomheder og som testplatform for avancerede lagringsteknologier som Power-to-X. 2024 blev også året, hvor GreenLab traf en investeringsbe-slutning på et 100 MWh varmebatteri (Power-to-Heat) fra den amerikanske virksomhed Rondo. Det skal sikre leve-rance af grøn varme til parkens virksomheder, og dermed erstatte behovet for fossile brændstoffer. Derudover er der investeret i et Power-to-X test- og uddannelsesanlæg, som giver fagprofessionelle mulighed for at få praktisk erfaring med den nyeste teknologi inden for grøn energi. Målet er, at GreenLab’s model kan inspirere andre til, hvordan man kan bygge fremtidens grønne energiløsninger.FAKTA600.000 europæiske hustandeproducerer Eurowind Energy strøm til og er aktiv på16 markeder i Europa og USA. Eurowind Energy udvikler, opfører og driver grønne energianlæg oghar aktiviteter inden for sol, vind, batteriløsninger, brint, power to heat og biogas.Vejen ud af ensomhed går gennem stærke fællesskaberHos Norlys er fællesskab ikke bare ord på papir, men en levende del af vores identitet. Uden det stærke fællesskab, der udspringer af andelstanken, havde Norlys ikke eksisteret. Med vores dybe tro på fællesskabets styrke ser vi det også som vores naturlige ansvar at bidrage til at bekæmpe ensomheden i samfundet. Svær ensomhed er en af vor tids største samfundsudfor-dringer, der berører flere end 500.000 danskere på tværs af alder og baggrund. Fra unge i uddannelsessystemet til ældre over 65 år – og særligt blandt samfundets udsatte grupper. Problemet har vidtrækkende konsekvenser, både menneskeligt og økonomisk, med årlige samfundsudgifter på op mod 7,4 milliarder kroner gennem øget belastning af sundhedsvæsenet og tab af arbejdskraft.Partnerskaber mod ensomhedRøde Kors arbejder målrettet med at forebygge og afhjælpe ensomhed gennem 1:1-aktiviteter og sociale fællesskaber. Derfor indgik Norlys i 2024 et treårigt samarbejde med Røde Kors, hvor vi donerer én million kroner årligt. Donationerne bidrager til Røde Kors' vigtige arbejde med at hjælpe ensomme mennesker ind i fælles-skaber gennem udvalgte initiativer som eksempelvis en Besøgstjeneste og SnakSammen-tjeneste. Med en donation på 1 million kroner årligt kan vi for eksempel støtte op til 1.500 personer gennem Besøgstjenesten, hvor frivillige besøger ensomme borgere, eller op til 2.739 personer gennem SnakSammen-tjenesten, som tilbyder online samtaler med frivillige.Partnerskabet er ikke kun en økonomisk støtte men også et synligt initiativ, hvor vi sammen vil arbejde på at øge bevidstheden om ensomhed i den offentlige debat.Der er for langt imellem de dybe samtalerMobilselskabet Call me, som er en del af Telia Mobil Danmark, har lanceret kampagnen "Apropos", der sætter fokus på ensomhed blandt mænd. Kampagnen er et led i Call me's mission om at fremme meningsfulde forbindelser mellem mennesker. Her er det særligt de dybe samtaler blandt mænd, der er i fokus – mere end 25 % af danske mænd har sjældent eller aldrig en dyb samtale.Kampagnen understøtter vores fælles tro på at skabe stærke menneskelige forbindelser – såvel digitalt som ansigt til ansigt.842 initiativer har fået støtte fra Norlys Vækstpulje Norlys Vækstpulje har støttet en lang række små og store initiativer med i alt 57 millioner kroner i 2024.Fordelt på tre ansøgningsrunder har Norlys Vækstpulje i 2024 bevilget 57 millioner kroner til projekter og initiativer, som gør en forskel for fællesskabet og den grønne og digitale samfundsudvikling. I 2024 har i alt 842 projekter fået en håndsrækning.Norlys Vækstpulje er først og fremmest etableret til gavn for vores 800.000 andelshavere, som bor inden for vores ejergeografi, der dækker det meste af Jylland, og som kan søge om støtte til stort og småt, som kommer fællesskabet til gavn.Man kan dog også søge støtte, hvis man har en god idé, der for eksempel gavner den grønne omstilling i en bredere forstand – også hvis man ikke er andelshaver.Pengene uddeles gennem Norlys’ fire lokale vækstpuljer samt en pulje, hvor projekter fra hele landet kan søge. Eksempler på støttede projekter I 2024 har vi blandt andet støttet en række initiativer, hvor fællesskab og grønne intentioner går hånd i hånd. En modtager har igangsat et program, hvor unge får hjælp til at leve mere klimavenligt gennem fællesskaber og viden. Programmet giver deltagerne værktøjer og inspiration til at reducere deres klimaaftryk og handle mere bæredygtigt i hverdagen. En anden modtager har fået støtte til at indkøbe en el-fællesbus. Fællesbussen skal give sårbare borgere lettere adgang til at deltage i aktiviteter, der fremmer trivsel og fællesskab, såsom genbrugsprojekter, naturo-plevelser og sportsaktiviteter. I 2024 har vi også støttet en iværksættervirksomhed, som arbejder med at mindske forbrug af sprøjtemidler i landbruget. Ved brug af robotteknologi kan man spotbe-handle de områder, hvor det er nødvendigt, i stedet for at sprøjte hele marken. Dermed reduceres kemikalieforbruget gennem præcisionslandbrug. En anden modtager er en landsdækkende gruppe af frivillige strikkere, der laver svøb til for tidligt fødte børn på neonatalafdelinger vest for Storebælt - en omsorgsfuld støtte til familier, der pludseligt står i en uventet og sårbar situation."Som andelsselskab er det helt naturligt for os at støtte initiativer, der styrker fællesskabet og skubber til den grønne omstilling. Med Norlys Vækstpulje har vi igen i år kunnet hjælpe hundredvis af projekter på vej - fra lokale ildsjæle til innovative virksomheder. Det er meget meningsfuldt at se, hvordan puljen både skaber værdi for vores andelshavere i Jylland og samtidig understøtter bæredygtige løsninger, der gavner hele samfundet." - Jens Erik Platz, bestyrelsesformand i Norlys a.m.b.a.Norlys Vækstpulje i 2024:2.301 ansøgninger 842modtagere57millioner bevilgetRisikoforholdFinansielle risiciNorlys’ finansielle risici i forhold til likviditet, rente og valuta er beskrevet i koncernens finanspolitik, der er godkendt af Norlys’ bestyrelse. Formålet med finanspolitikken er at fastlægge de overordnede retningslinjer for den finansielle risikostyring i Norlys med fokus på likviditet-, rente- og valutarisici. Den løbende styring af koncernens finansielle risici er forankret under Group CFO i Treasury-afdelingen, som ligeledes indgår transaktioner af finansielle instrumenter, som fx renteafdækninger ud fra rammerne specificeret i finanspolitikken. Det er Treasury-afdelingens opgave at supportere koncernens og selskabernes aktiviteter ved at sikre tilstrækkelig kapital til konkurrencedygtige priser, foretage afdækning af valuta- og renterisiko samt løbende lave likviditets-forecasts med henblik på at sikre, at koncernen til enhver tid har et tilstrækkeligt kapitalberedskab.Driftsmæssige risiciDen væsentligste risiko i forbindelse med el- og gashandel er evnen til at prisfastsætte i forhold til de forventede omkostninger ved indkøb af kundernes forbrug på engrosmarkedet samt koncernens lagerbehold-ning af gas (prisrisikoen). Ligeledes bærer koncernen balancerisikoen på gasforbruget. Selskabet indgår kontrakter på køb og salg af disse produkter, der afspejler den ønskede risikoprofil. Afdækningen af risiciene er lavet på børsen Nasdaq, børsen EEX eller ved bilaterale aftaler med større elhandelsselskaber. Koncernen vurderer løbende mængderisikoen, som vedrører risiko for, at det forventede forbrug ved aftaleindgåelse afviger fra det realiserede forbrug. Koncernens ramme for handel med disse produkter samt den ønskede risikoprofil på området er udstukket af bestyrelsen i Norlys Energi. Herudover har koncernens selskaber ikke påtaget sig specielle risici ud over de risici, der er normale for de respektive selskabers brancher, herunder de regulatoriske og lovgivningsmæssige.Cyber-risiciCybertruslerne, som udgør en væsentlig del af Norlys’ risikoeksponering, er i den forgangne periode blevet øget, hvilket dels hænger sammen med den geopolitiske situation, men også målrettede angreb fra velor-ganiserede og professionelle kriminelle, der på globalt plan udgør en kriminel milliardindustri. Norlys’ markedsposition, forretningsområder og drift af samfundskritisk infrastruktur gør koncernen til et oplagt mål. Et succesfuldt angreb kan få alvorlige konsekvenser for koncernens drift og forretning, men også kunderne og samfundet kan påvirkes med uoverskuelige sideeffekter.Norlys har derfor med stor opbakning fra bestyrelse og direktion fortsat de store investeringer i at øge Norlys resiliens, både ved at investere i nye og mere sikre systemer og tekniske løsninger, samt sikre at relevante sikkerheds- og beredskabspolitiker og retningslinjer løbende opdateres og tilpasses risikobilledet. Compliance-arbejdet fylder mere og mere i Norlys, og kræver forventeligt yderligere ressourcer i den kommende periode, ligesom arbejdet med EU-direktiver, som NIS2 og CER, er påbegyndt før den endelige danske lovgivning er færdig.Norlys har lykkes med at identificere og afværge målrettede phishing-forsøg og andre former for angreb, hvilket betyder, at koncernen har undgået nævneværdige påvirkninger af driften. Derudover overvåger Norlys Cyber Monitoring effektivt Norlys’ infrastruktur, og der foretages effektiv identifikation, håndtering og rapportering af hændelser. Der er ligeledes afholdt adskillige interne og eksterne kriseledelsesøvelser i årets løb, hvor det kan konstateres at modenhedsniveauet er løftet yderligere, og hvor erfaringer anvendes til at optimere beredskabet yderligere.Samarbejdet med myndigheder, interesseorganisationer og kolleger i de relevante sektorer er ligeledes blevet styrket markant de seneste år. Norlys har således opnået en status som en respekteret aktør inden for cyber-sikkerhed og bliver løbende kontaktet i forbindelse med udarbejdelse af ny lovgivning, bekendtgørelser og andre aktiviteter.Usikkerhed ved indregning og målingEl- og gassalgKoncernselskabet Norlys Energi A/S foretager periodisering af el- og gassalg på baggrund af forbrugsdata registreret i Datahub og hos Energinet. Selskabet følger løbende sammenhængen mellem indkøbte og solgte kWh for kontinuerligt at sikre balance heri. Der er i sagens natur usikkerheder forbundet med periodiseringerne, hvilket blandt andet skyldes faktorer som forskel i aflæsningstidspunkt for slutbrugerne, fejl i indberetningerne fra de tilknyttede distributionsselskaber samt muligheden for fejlregistreringer hos selskabets balanceansvarlige. Der bliver løbende indberettet korrektioner fra disse kilder, som kan medføre tilbagebetaling eller ekstra opkrævning hos selskabet. Da disse data genereres af kilder uden for selskabets kontrol, er det ikke muligt at lave en pålidelig opgørelse af disse usikkerheder, men en stor del kan elimineres ved afstemning af energibalancer, der kan gennemføres i forbindelse med årsafregningen.Ladestandere, eMobilityKoncernselskaberne Norlys Charging ApS og Norlys Energi A/S planlæg-ger en flerårig investering i udrulning af ladestandere i Danmark dels på offentlige ladestandere, B2B-ladestandere, B2C-ladestandere, partner-skabs lokationer samt på egne lokationer inkl. opførsel af restauranter til udlejning. De af selskaberne udarbejdede nedskrivningstest og deraf beregnede kapitalværdier er forbundet med naturlige usikkerheder, da anvendte forudsætninger er betinget af eksterne parametre uden for selskabernes kontrol samt i et marked med begrænset historik. Selskabernes materielle anlægsaktiver er underlagt væsentlig usikkerhed ved indregning og måling, da anvendte forudsætninger, herunder diskonteringsrater, kapacitetsudnyttelse og indtjening pr. kWh, er særligt sårbare over for mindre negative udfald, hvilket kan medføre en nedskriv-ning af den bogførte værdi af selskabets materielle anlægsaktiver.Forventninger til fremtidenIntegrering, implementering og investering2025 bliver et år med både store muligheder og markante udfordringer for Norlys.Med vores nye ledelses- og selskabsstruktur på plads har vi skabt et stærkere fundament for eksekvering på tværs af forretningen – og det er nødvendigt. Vi står over for et år præget af betydelige integrations-omkostninger og fortsat svære markedsvilkår og usikkerheder, særligt i den kundevendte del af forretningen. Det var forventet, men det ændrer ikke på opgavens omfang og vigtighed.Vores primære fokus er at sikre en vellykket integration af Telia Mobil Danmark, samtidig med at vi styrker vores digitale forretning og gennemfører kritiske systemmigreringer. Telia-integrationen er en kompleks proces, der sker sideløbende med andre transformationer i vores nyetablerede kundeselskab. Samtidig accelererer vi rebrandingen af ’Telia til Norlys’ og arbejder målrettet på at styrke kendskabet til Norlys som mobiludbyder.Kundeoplevelsen i centrumDe igangværende systemmigreringer har påvirket kundeoplevelsen negativt, og derfor er det vores højeste prioritet at rette op på dette i 2025. Vi ved, at der er et stort efterslæb, og vi har en klar plan for at forbedre kundeoplevelsen markant i takt med, at integrationen skrider frem.En stærk kundeoplevelse vil være en gennemgående opgave i Norlys’ kerneforretning. Norlys Fibernet har fokus på at styrke kundeoplevelsen, øge sikkerheden og fremme den grønne omstilling i netværket, samtidig med konsolidering og udbygning af infrastrukturen. Norlys Energi arbejder målrettet på at forenkle energimarkedet og skabe større transparens, så kunderne får en mere overskuelig og værdiskabende oplevelse. Samtidig fortsættes udvidelsen af e-mobility forretningen.Elnetselskabet N1 spiller en nøglerolle i elektrificeringen af Danmark og har ligeledes et skarpt fokus på at skabe de bedste samarbejdsrelationer med kunderne.Store investeringer og integreringsomkostninger2025 vil være præget af store investeringer og integrationsomkostninger samt væsentlige goodwill-afskrivninger, især relateret til integrationen af Telia Mobil Danmark, GEV Fibernet og – afhængigt af myndighedsgod-kendelse – også EWII Fibernet. For første gang vil Telia Mobil Danmark være fuldt indarbejdet i budgettet med en helårseffekt. Vi ser samtidig ind i et år med rekordhøje investeringer på ca. 4,5 milliard kroner i udvikling og fremtidssikring af kritisk infrastruktur – fra fiber- og mobildækning til ladeinfrastruktur og elnetkapacitet, der understøtter Norlys’ langsigtede strategi.Ledelsen forventer, at Norlys i 2025 leverer et positivt driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) på ca. 1,8 milliarder kroner og et negativt resultat før skat på knap 1,4 milliard kroner. Når der ses bort fra de omfattende integrationsomkostninger og goodwill-afskrivninger fra vores køb af Telia Mobil Danmark og EWII Fibernet, forventes et positivt resultat før skat.Der er ingen tvivl om, at vi går ind i en krævende, men nødvendig fasei Norlys’ udvikling. Alle sejl er sat ind på at realisere fordelene ved dennye selskabsstruktur, sikre en stabil integration af opkøbene, styrkekundeoplevelsen og fastholde et skarpt fokus på værdiskabelse forvores andelshavere, mens vi bibeholder vores stærke fundament.Det fulde potentiale: Norlys' strategiske rejse mod 2027 2024 markerede begyndelsen på en ny strategiperiode, der løber frem mod udgangen af 2027 med kurs mod at realisere Norlys’ fulde potentiale som Danmarks største integrerede energi- og telekoncern. Strategien er lagt, og fokus er nu på eksekvering – at omsætte vores ambitioner til konkrete resultater, der både fremmer den grønne omstilling og understøtter det digitale liv for ejere og kunder.De kommende år vil være præget af integration, transformation og eksekveringskraft. Norlys har siden 2019 haft fokus på vækst og opbygning, men nu er tiden kommet til at optimere, konsolidere og styrke det fundament, vi har skabt. Med en ny selskabs- og ledelsesstruktur som ramme står vi bedre rustet end nogensinde til at levere på vores strategiske mål. Den nye struktur, der trådte i kraft i 2024, gør det muligt for hvert selskab at fokusere målrettet på deres kerneopgaver og styrke den lokale eksekveringskraft. Norlys Group sikrer som aktiv ejer af selskaberne sammenhængskraft, overordnet retning og værdiskabelse med afsæt i vores idégrundlag og ejerstrategi - og fungerer som et vigtigt bindeled til vores ejere. En sammenhængende kundeoplevelse Frem mod 2027 vil integrationen af store opkøb som Telia Mobil Danmark samt EWII’s Fibernet, som fortsat afventer myndighedernes godkendelse, stå centralt. Samtidig vil vi arbejde målrettet med at transformere vores slutkundeforretning i en mere sammenhængende model, udvikle kritisk infrastruktur og levere digitale løsninger, der gør en mærkbar forskel for vores ejere og kunder og sætter nye standarder for kundetilfredshed og loyalitet.En datadrevet forretning Vores fokus på data og digitalisering er ligeledes afgørende. Vi arbejder målrettet på at blive en datadrevet forretning, som forudser kundernes behov, leverer mere effektive løsninger og øger vores digitale slagkraft. 2025 bliver et år med et historisk højt investeringsniveau med udbygning af el-, fiber- og 5G-net og den fortsatte etablering af et nationalt ladenetværk. Herigennem sikrer vi kapacitet og stabilitet i infrastrukturen, så vi kan understøtteen grønnere og mere digital fremtid.Norlys' fulde potentiale Norlys er skabt gennem fusioner og vækst, og den rejse har givet os et stærkt fundament. Men fundamentet alene gør det ikke. Derfor er vi nu klar til at tage næste skridt – med et rekordhøjt investeringsniveau og en stærk eksekveringskraft, der sikrer, at Norlys’ fulde potentiale bliver forløst. *Strategiske målsætninger frem mod 2027Finansielle målDriftsoverskud (EBITDA-%) >20 %Overskud (resultat før skat-%) >5 %Soliditet (%, egenkapital ift. totale aktiver) >55 %Gearing (nettobærende gæld i forhold til EBITDA) <3Likviditet (cash conversion – frit cash flow ift. EBITDA) >0,25Afkast (ROIC-%, afkast på investeret kapital) >3 %Ikke-finansielle målStabil infrastruktur (udetid i minutter, fibernet/elnet) 32/17ESG (CO2-reduktion ift. baseline 2021) 65 %Kundetilfredshed (NPS) >15Brandkendskab (uhjulpet nationalt kendskab) >56 %Medarbejdertilfredshed (arbejdsglæde) >78Et aktivt ejerdemokrati (kendskab) >35 % De finansiellenøgletalEBITDA-margin Realiseret 2024 15,6 % Resultat 202315,2 %KommentarEBITDA-marginen er øget med 0,4 procentpoint siden 2023, men ligger fortsat under koncernmålsætningen på minimum 20 %. I 2024 er EBITDA markant påvirket af integrationsom-kostninger, mens særligt indtjeningen i Norlys Energy Trading trækker EBITDA-marginen ned. Stigningen siden 2023 kan primært tilskrives, at der i 2023 blev givet en fakturarabat på nettariffen på 797 mio. DKK til netkunderne, som er andelshavere i Norlys.Koncernens målsætning 2024>20 %BeregningResultat før af- og nedskrivninger i forhold til nettoomsætning.EBT-margin Realiseret 2024-0,1 %Resultat 20232,4 %KommentarNøgletallet er faldet med 2,5 procentpoint i forhold til 2023 og ligger markant under koncernmålsætningen. Store integrations-omkostninger samt svag performance i særligt Norlys Energy Trading og Norlys Digital har påvirket nøgletallet negativt. Omvendt har et stærkt afkast på værdi-papirer bidraget positivt til indtjeningen.Koncernens målsætning 2024>5 %BeregningResultat før skat i forhold til nettoomsætning.Soliditet Realiseret 202455,5 %Resultat 202360,3 %KommentarKoncernens soliditet er fortsat på et højtniveau. Soliditeten er faldet med 4,8 procentpoint i forhold til 2023, primært på grund af købet af Telia Mobil Danmark, samt betydelige investeringer på tværs af koncernen – især inden for e-mobilitet, som har øget balancesummen.Koncernens målsætning 2024>55 %BeregningEgenkapital i forhold til balancesum.Gældsmæssig gearing Realiseret 20241,0Resultat 2023-2,3KommentarKoncernens gearing ligger fortsat på et stærkt niveau i forhold til den finansielle målsætning. Norlys-koncernen er meget solid og er i begrænset omfang finansieret af fremmed kapital. Ændringen i gearing siden 2023 skyldes primært opkøbet af Telia Mobil Danmark, som har påvirket den nettorentebærende gæld negativt.Koncernens målsætning 2024<3,0BeregningNettorentebærende gæld i forhold til resultat før af- og nedskrivninger.Cash conversionRealiseret 2024-1,9Resultat 2023-1,6KommentarNøgletallet ligger under vores målsætningog er faldet med 0,3 procentpoint i forhold til 2023. Faldet skyldes primært et negativt frit cash flow som følge af høje investe-ringer og udlån til Norlys’ associerede virksomhed, Eurowind Energy. Købet af Telia Mobil Danmark har ikke direkte påvirket det frie cash flow, da købet er realiseret gennem salg af værdipapirer.Koncernens målsætning 2024>0,25BeregningFrit cash flow i forhold til resultat før af- og nedskrivninger.ROICRealiseret 2024-1,8 %Resultat 2023-0,6 %KommentarNøgletallet ligger på et lavt niveau i forhold til den finansielle målsætning på minimum 3 % og er yderligere faldet sammenlignet med 2023. Det forværrede resultat skyl-des primært en markant stigning i den investerede kapital som følge af købet af Telia Mobil Danmark. Samtidig viser den primære drift et negativt resultat, påvirket af store integrationsomkostninger og øgede afskrivninger som konsekvens af de seneste års investeringer og opkøbet af Telia Mobil Danmark.Koncernens målsætning 2024>3 %BeregningResultat af ordinær primær drift(EBIT) i forhold til egenkapitaltillagt nettorentebærende gæld.Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens gældende version af “Anbefalinger & Nøgletal”. Købet af Telia Mobil Danmark A/S blev endelig godkendt og gennemført den 2. april 2024 og påvirker derfor hoved- og nøgletallene for 2024. 14289028000 12350258000 22010888000 10578137000 7858105000 5105379000 4205683000 7958088000 3046610000 2821578000 Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 2225008000 1876572000 5678779000 1466870000 1355998000 -584856000 -148093000 4126118000 -201831000 -151648000 Resultat af kapitalandele Resultat af kapitalandele Resultat af kapitalandele Resultat af kapitalandele Resultat af kapitalandele 139814000 98209000 615956000 468165000 104192000 433633000 342401000 -597517000 184302000 45885000 -11409000 292517000 4144557000 450636000 -1571000 -60397000 464444000 3519434000 660569000 -85648000 Tarifrabat indregnet i resultatet Tarifrabat indregnet i resultatet Tarifrabat indregnet i resultatet Tarifrabat indregnet i resultatet Tarifrabat indregnet i resultatet 0 797264000 650650000 513258000 498175000 53826869000 49987514000 52159395000 32345979000 28889316000 Investering i materielle anlægsaktiver Investering i materielle anlægsaktiver Investering i materielle anlægsaktiver Investering i materielle anlægsaktiver Investering i materielle anlægsaktiver 3662845000 3328019000 2764273000 2027571000 1991105000 29898924000 30150154000 30753679000 20178578000 18420835000 0.357 0.341 0.362 0.288 0.359 -0.041 -0.012 0.187 -0.019 -0.019 -0.011 -0.003 0.098 -0.007 -0.005 0.555 0.603 0.5900 0.624 0.638 -0.002 0.015 0.138 0.034 -0.005 Redegørelse for samfundsansvar ESG i Norlys2024 har været et år, hvor verden har fortsat med at ændre sig hurtigt og uforudsi-geligt. Geopolitiske spændinger, klimaforandringer og teknologiske gennembrud har påvirket, hvordan vi tænker energi og kommunikation. Som Danmarks største integrerede energi- og telekoncern – og som andelsselskab – har Norlys et særligt ansvar for at tænke langsigtet og handle for vores fælles bedste. Elektrificeringen af samfundet stiller nye krav til kapaciteten på vores elnet, samtidig med at vi øger integrationen af vedvarende energikilder. For at sikre stabilitet og energisikkerhed er energiuafhængighed afgø-rende. I 2024 har vi derfor fokuseret på at styrke elnettets infrastruktur og robusthed som en central del af den grønne omstilling og elektri-ficeringen af Danmark. N1 har investeret 1,5 milliarder kr. i sikkerhed, udvidet kapacitet og integration af større vindmølle- og solcelleparker. Vi har også taget markante skridt mod vores ambition om at etablere et landsdækkende ladenetværk til gavn for alle danskere, hvor vi i årets løb har opsat flere end 3.000 offentlige ladeudtag. Vi arbejder samtidig på at understøtte og udvide danskernes energibevidsthed gennem produkter og løsninger, der kan fremme både økonomisk ansvarlighed og miljøhensyn. I 2024 har vi ligeledes forsat arbejdet med at elektrificere Norlys’ egen personbilflåde. På teleområdet er der et fortsat øget behov for stabile og sikre høj-hastighedsforbindelser. 5G-teknologi, IoT og kunstig intelligens åbner nye muligheder, men skaber også øget afhængighed af pålidelige netværk. Vi har i årets løb investeret i vores digitale infrastrukturs sikkerhed og udvidet både fibernet og 5G-dækning for at skabe bedre digital sammenhængskraft i hele landet.Som andelsselskab er vores eksistensberettigelse tæt forbundet med vores ejergeografi. Vi har ikke aktionærer, men en forpligtelse til at skabe værdi for vores andelshavere, kunder og samfund. Denne struktur betyder, at vores fokus ikke kun er på økonomiske resultater, men også på langsigtede løsninger, der gavner kommende generationer. I årets løb har vi drøftet Norlys’ strategi og mål med vores bestyrelse og repræsentantskab gennem flere dialogmøder. Vores ejermandat er at fremme digitalisering og grøn omstilling, som beskrevet i Norlys’ ejerstrategi, og vores arbejde med bæredygtighed er en gennemgående tematik, som adresseres på alle niveauer i vores strategihierarki.I 2024 har Norlys taget endnu et vigtigt skridt mod en mere struktureret rapportering om bæredygtig udvikling i koncernen. 2024 har fungeret som et baselineår, hvor vi har styrket datakvaliteten og governance med ESG-dataansvarlige i alle selskaber. I Norlys’ nye selskabsstruktur får hvert selskab fremover et selvstændigt ansvar for bæredygtig-hedsindsatser inden for deres kerneområder. Selvom vi først senere skal rapportere iht. Corporate Sustainability Repporting Directive, har vi valgt at rapportere frivilligt og gradvist tilnærmet dele af vores rapportering i både 2023 og 2024. Vores bæredygtighedsrapport for 2024 giver et mere detaljeret indblik i de fremskridt, vi har gjort inden for miljø (E), socialt ansvar (S) og governance (G), samt de områder, hvor vi stadig kan forbedre os.Miljø & Klima (E)COe-udledning 2(scope 1 og 2) 64.203 tonKommentarNorlys’ udledning af drivhusgasser (scope 1 og 2) er faldet fra 64.467 i 2023 til 64.203 ton i 2024.CO2e-udledningen er beregnet ud fra GHG-protokollens principper med brug af den lokationsbaserede metode og eksklusiv Telia Mobil Danmark for at kunne sammenligne med sidste års tal.Køretøjer på el36 %KommentarNorlys har i 2024 udskiftet flere benzin- eller dieseldrevne køretøjer med eldrevne.Norlys’ flåde af personbiler (hvidpladebiler) nåede op på 91 % elbiler i 2024 mod 78 % i 2023.Norlys har også varevogne, og samlet set er 36 % af flåden eldrevet mod 27 % i 2023.Opgørelsen omfatter køretøjer som Norlys ejer eller leaser.PolitikkerNorlys har følgende politikker indenfor klima og miljø:• Politik for klima, energi og miljø• Klimaneutral scope 1 og 2 i 2030• Klimaneutral scope 3 senest i 2040• Norlys har tilsluttet sig Science Based Targets initiativeIndholdet af virksomhedens politikkerNorlys har en række politikker, der omfatter både klimaforan-dringer, klimatilpasninger, energieffektivitet og udbygning af vedvarende energi. I Norlys' ’Politik for klima, energi og miljø’ sættes retningen for, hvordan vi reducerer vores klimaaftryk, fremmer energieffektivitet og udbreder vedvarende energi.• Klimaforandringer: Norlys' mål om at være klimaneutral i scope 1, 2 (2030) og scope 3 (2040) adresserer klimafor-andringer og er godkendt af Norlys’ bestyrelse.• Klimatilpasninger: Elnetselskabet N1s beredskabsplaner adresserer klimatilpasning, herunder i forbindelse med oversvømmelser. Norlys har ikke lignende planer for resten af forretningsområderne.• Energieffektivitet: Norlys Fibernet har sat konkrete mål for energieffektivisering og sigter mod at reducere ener-giforbruget pr. kunde med 11,9 % i perioden 2024-2027.• Opsætning af vedvarende energi: Som en del af vores ejerstrategi har vi forpligtet os til at udvikle og fremme vedvarende energi. Norlys ejer cirka 49,8 % af Eurowind Energy, som står bag etablering af solceller og vindmøller på land.Handlinger, initiativer og resultaterRekordmange elbiler i NorlysSiden slutningen af 2021 har Norlys’ firmabilordning ude- lukkende omfattet elbiler. Ved udgangen af 2024 talte vores flåde 347 elbiler, svarende til 91 % af alle personbiler (hvidpladebiler) i virksomheden. For andet år i træk blev vi i 2024 tildelt Green Fleet Award som det selskab med flest elbiler i kategorien +100 firmabiler.Landsdækkende ladenetværkI takt med danskernes rekordhøje køb af elbiler, satte Norlys ny rekord i udbygningen af ladeinfrastruktur. I 2024 opsatte vi i gennemsnit otte nye offentlige ladeudtag om dagen – i alt 3.112 nye ladepunkter. Heraf var 340 lynladeudtag, der sikrer hurtig og effektiv opladning. RisiciEkstreme vejrhændelserNorlys og Elnetselskabet N1 driver kritisk infrastruktur, som mange danskere dagligt er afhængige af. For at minimere risikoen for nedetid forårsaget af eksempelvis storme, oversvømmelser eller jordskred, arbejder vi løbende med beredskabsplaner og forebyggende tiltag, der sikrer forsyningssikkerheden. Udbygning af elnettetElektrificeringen af Danmark medfører en markant stigning i elforbruget, hvilket stiller nye krav til elnettets kapacitet. Det er derfor essentielt, at Elnetselskabet N1 kan udbygge og vedligeholde elnettet, efterhånden som efterspørgslen på kapacitet til at transportere elektricitet stiger.Forventninger til arbejdet fremoverNorlys’ scope 1-2-udledninger forventes at falde med ca. 66 % frem mod 2030. Derfor har vi iværksat flere initiativer for at reducere vores klimapåvirkning yderligere.Sociale forhold (S)Politikker• Politik for godt arbejdsliv, som indeholder politik for menneskerettigheder og politik for ligestilling• ArbejdsmiljøpolitikIndholdet af virksomhedens politikkerVi arbejder målrettet på at sikre de bedst mulige forhold for medarbejderne i Norlys med fokus på et sundt arbejdsliv, et godt arbejdsmiljø og høj arbejdsglæde – både nu og i fremtiden. Dette er rammesat i vores ‘Politik for godt arbejdsliv i Norlys’.Handlinger, initiativer og resultaterDiversitet i topledelsenNorlys har en udfordring med diversitet i de øverste ledelseslag i vores selskaber. Vi er ikke i mål med en repræsentativ fordeling, hvilket udgør en risiko i forhold til kunne tiltrække talenter og repræsentere vores kunders demografi og mangfoldighed. For at fremme denne udvikling har vi etableret et Diversity & Inclusion Board (D&I Board), hvor CEO’er og People & Culture-direktører fra vores selskaber deltager sammen med Group Culture & Leadership-direktøren og Group CEO’en. Boardet skal sikre, at diversitet og inklusion bliver en integreret del af selskabernes forretningsstrategier og daglige drift.Nye ledelsesprincipper med fokus på diversitet og inklusion I 2024 er Norlys’ ledelsesprincipper blevet opdateret i forlængelse af strategien for 2024-2027. I den forbindelse valgte vi også at understrege vigtigheden af diversitet og inklusion. Ét af de tre principper handler om at forløse den enkelte medarbejders potentiale: "Vi lykkes kun, hvis vi får alle kompetencer og talenter i spil. Diversitet er en superkraft, og derfor skal vi omfavne den i alle vores teams." Ledelsesprincipperne blev præsenteret for alle ledere ved årets første ledersamling og er en del af vores arbejdsglædemåling og People Review-proces. Implementeringen fortsætter i 2025.Færre arbejdsulykker hos Norlys FibernetSikkerhed er en integreret del af hverdagen i Norlys Fibernet, og flere års målrettet indsats har givet markante resultater. Gennem arbejdsmiljøcaféer, temadage og fokuseret uddan-nelse har vi i 2024 opnået en 28 % reduktion i arbejdsulykker med fravær og 43 % færre ulykker uden fravær. En attraktiv arbejdspladsFor andet år i træk rykkede Norlys 10 pladser op og er nu i top-10 over Danmarks mest attraktive arbejdspladser for IT-professionelle ifølge Universum.Barsel og forældreorlovI 2024 forbedrede vi barselsvilkårene for vores medar-bejdere. Forældreorloven er blevet forlænget med to uger, og vilkårene er blevet tilpasset, så soloforældre, LGBT+-familier og andre familiekonstellationer nu kan holde dele af forældreorloven med fuld løn.SundhedsplanNorlys prioriterer sundhed som en del af vores indsats for en arbejdsmiljøkultur med højt forebyggelsesniveau. De seneste år har vi udarbejdet årlige sundhedsplaner med målrettede initiativer og aktiviteter. Et udpluk af initiativer, som blev igangsat i 2024, er:• Uddannelse af sundhedsambassadører og etablering af et ambassadørnetværk for lokal forankring af sund-hedsinitiativer.• HjerneRO for ledere er et 4-ugers onlineforløb med psykologer fra MindCamp for at styrke mental sundhed blandt ledere.• Kampagne for sund kost i kantinerne.• Walkathon og Walk for Clues er skridtkonkurrencer, der kombinerer fysisk aktivitet med sjove opgaver.• Foredrag om søvnens betydning for velvære.• Feriebalance-nyheder med kampagner før og efter ferier for at understøtte mental afkobling.• DHL-stafet med rekorddeltagelse med over 1000 medarbejdere.Arbejdsulykker og nærved-hændelser Norlys har klare procedurer for rapportering af ulykker og nærvedhændelser samt systemer for intern læring. Gennem løbende målinger evaluerer vi vores præstationer og fastsætter benchmark-mål for at styrke sikkerheds-niveauet. Opfølgningen sker til jævnlige tavlemøder i de enkelte selskaber, hvor selskabets øverste ledelse samles for at skabe et fælles overblik over centrale målsætninger på tværs af forretningen. Udvalgte, vigtige hændelser diskuteres i dette forum. Derudover arbejder vi med en række målrettede sikkerhedstiltag:• Læringskataloger, der beskriver og drager læring af ulykker og nærved-hændelser• Fokus på sikkerhed ved introduktion og oplæring af nye medarbejdere herunder vikarer og eksterne• Arbejdspladsvurderingsrapport i henhold til lovgivningen• Kriseberedskab og træning• Alle ulykker indberettes i EASY (Arbejdsmarkedets Erhvervssikring og Arbejdstilsynets fælles system til anmeldelse af arbejdsulykker til myndighederne og arbejdsgivers arbejdsskadeforsikring)• Vi registrerer kemiske produkter og stoffer og følger Arbejdstilsynets retningslinjer for kemisk risikovurdering, hvilket foregår i et online system, kemi database, som alle medarbejdere har direkte adgang til. RisiciArbejdsulykkerNorlys og Elnetselskabet N1 driver kritisk infrastruktur, og mange medarbejdere udfører arbejde, som, uden de rette sikkerhedsforanstaltninger, kan medføre risici for sundhed og sikkerhed. I Norlys er sundheds- og sikkerhedsproce-durer derfor et højt prioriteret strategisk indsatsområde.MedarbejdertilfredshedIndex 74KommentarNorlys’ medarbejdertilfredshed er faldet fra indeks 77 i 2023 til indeks 74 i 2024, hvilket er under vores målsætning og lavere end tidligere år. Niveauet er ikke uventet i lyset af de mange forandringer, vi har gennemført, herunder en strategisk beslutning om at decentralisere organisationen med en ny selskabsstruktur. Vi er opsatte på at genopbygge medarbejdertilfredsheden til tidligere høje niveauer.Medarbejdertilfredsheden undersøges to gange årligt via et spørgeskema til alle medarbejdere med en svarprocent på 96 %. Arbejdsulykker46KommentarAntallet af arbejdsulykker er faldet fra 53 til 46 i 2024, hvilket blandt andet afspejler et skærpet fokus på sikkerhedsprocedurer. Opgørelsen er baseret på Norlys’ 4.467 ansatte.Vi opfordrer aktivt medarbejdere til at rapportere potentielt farlige forhold, hvilket bidrager til en stærkere sikkerhedskultur. Samtidig evalueres præstationer løbende, og der fastsættes benchmark-mål for fortsat forbedring.MenneskerettighederPolitikkerI Norlys vil vi respektere menneskerettighederne i alle vores aktiviteter. Det indebærer, at vi til en hver tid respekterer arbejdsrettigheder og overholder internationalt bestemte retningslinjer, herunder FN’s Verdenserklæring om Menneskerettigheder (1948), FN’s internationale menneskerettighedserklæring, ILO’s bestemmelser vedrørende menne-skerettigheder og gode arbejdsvilkår (2), ILO's deklaration vedrørende fundamentale principper og rettigheder på arbejde, FN’s vejledende principper vedrørende virksomheder og menneskerettigheder, OECD Retningslinjer for Multinationale Firmaer, UN Global Compact’s Princip-per, EU bestemte retningslinjer for arbejdsrettigheder. Herunder EU Sociale Charter, den Europæiske Konvention for Menneskerettigheder og Chartereret for Fundamentale Rettigheder i den Europæiske Union. Denne forpligtelse er nedskrevet i ’Politik for godt arbejdsliv’.Handlinger, initiativer og resultater• Gennem vores Supplier Code of Conduct forpligter vi vores leveran-dører og samarbejdspartnere til at respektere menneskerettigheder i deres aktiviteter. • I 2024 har vi ikke registreret tilfælde af brud på menneskerettigheder i vores virksomhed.RisiciNorlys opererer primært i Danmark, som ifølge Transparency Interna-tional i 2024 er vurderet som det mindst korrupte land i verden. Den lave risiko for korruption og bestikkelse afspejler en stærk tradition for retsstatsprincipper, menneskerettigheder, ansvarlighed og gennemsig-tighed. Dette demokratiske fundament er i fuld overensstemmelse med Norlys’ værdier som andelsselskab, og vi forpligter os til at respektere, beskytte og fremme disse principper i vores forretningsdrift.Forventninger til arbejdet fremoverNorlys har tilsluttet sig UN Global Compact og har nedskrevet vores forpligtelse til at overholde menneskerettigheder i vores politik for godt arbejdsliv. Vi er i proces for at udvikle en Code of Conduct, som skal understøtte denne forpligtelse.Governance (G)Anti-korruption og bestikkelsePolitikker• Norlys tilslutning til UN Global Compact• Politik for ansvarlig interessevaretagelse: Norlys har en nultolerancepolitik over for bestikkelse og korruption. Vi accepterer ikke forsøg på at påvirke politiske, regulatori-ske eller forretningsmæssige beslutninger, der vedrører Norlys, gennem uetiske eller ulovlige metoder. Det gælder for alle vores interessenter, samarbejdspartnere og leverandører.• Skattepolitik• Politik for Cyber- og informationssikkerhed• Vederlagspolitik• Supplier Code of Conduct fastlægger retningslinjer for Norlys’ leverandører med fokus på menneskerettigheder, miljø og anti-korruption. Leverandører skal etablere systemer til at håndtere disse områder og opfylde politikken, som skaber klare mål og forventninger for samarbejdet.Handlinger, initiativer og resultaterAntikorruption hos leverandørerNorlys pålægger leverandører at implementere antikor-ruptionsprincipper, der følger FN's Convention against Corruption. I afsnittet om anti-korruption i Norlys' leveran-dørkodeks beskriver Norlys også specifikke processer, som leverandører bør implementere for at sikre, at de lever op til globale minimumskrav vedrørende forretningsadfærd. EcoVadisESG-teamet i Norlys’ kundeselskab har udviklet et strategisk roadmap med 14 indsatser, der fokuserer på dataindsamling, risikostyring og leverandørsamarbejder. Et af nøgleprojekterne er implementeringen af EcoVadis, som styrker risikostyringen og samarbejdet med leveran-dørerne ved at screene deres ESG-performance.Anbefalinger for god selskabsledelseBestyrelsen i Norlys a.m.b.a. følger 'Anbefalinger for god selskabsledelse i forbrugerejede forsyningsselskaber', udarbejdet af brancheorganisationen Green Power Denmark. Norlys indberetter årligt om vores overholdelse af retningslinjerne, som evalueres eksternt. Norlys følger i 2024 23 ud af 25 anbefalinger. GovernanceGuidenNorlys’ GovernanceGuide giver repræsentantskabs- og bestyrelsesmedlemmer indsigt i virksomhedsstrukturen og de rammer, den daglige ledelse og styringen af Norlys-koncernen er centreret omkring. Dens formål er, at alle medlemmer er godt klædt på til at varetage deres roller, og den bidrager til øget åbenhed og transparens i koncer-nen. GovernanceGuiden beskriver Norlys-koncernens bestyrelses-setup, roller, beslutningsrammer og ansvar samt sammensætningen af bestyrelserne i henhold til den governancestruktur, der efterleves i Norlys-koncernen. Det sikrer indsigt i den klare fordeling af ansvar i forhold til påvirkninger, risici og muligheder – også inden for ESG-området.RisiciCybersikkerhedNorlys' markedsposition, forretningsområder og drift af samfundskritisk infrastruktur gør vores virksomhed til et oplagt mål. Et succesfuldt angreb kan få fatale konse-kvenser for vores stabile drift og forretning, men også kunderne og samfundet kan påvirkes med uoverskuelige konsekvenser. Norlys investerer derfor fortsat massivt i at øge vores resiliens.Danmark er vurderet som det mindst korrupte landNorlys opererer primært i Danmark, som ifølge Transpa-rency International i 2024 er vurderet som det mindst korrupte land i verden. Korruptions- og bestikkelsesrisi-koen vurderes derfor generelt som lav. Da vi leverer kritisk infrastruktur, gennemfører vi dog sikkerhedsscreeninger af nøglemedarbejdere i kritiske funktioner inden for cyber- og informationssikkerhed samt elforsyning.Forventninger til arbejdet fremoverNorlys har tilsluttet sig UN Global Compact. Vi er i proces for at udvikle en Code of Conduct, som skal understøtte vores nultolerancepolitik over for bestikkelse og korruption. Norlys' arbejde med ESGI Norlys integrerer vi miljømæssige (E), sociale (S) og ledelsesmæssige (G) hensyn i forretningen og de stra-tegiske beslutninger. En mere detaljeret gennemgang af arbejdet med bæredygtighed på tværs af disse områder findes i Norlys’ bæredygtighedsrapport 2024, hvor indsatser, resultater og ambitioner uddybes.Anbefalinger for god selskabsledelseFølger 23 ud af 25 anbefalingerKommentarNorlys rapporterer årligt på ‘Anbefalinger for god selskabsledelse for forbrugerejede selskaber’.Norlys følger 23 ud af 25 punkter. Anbefalingen om bestyrelsens størrelse og anbefaling om eksterne bestyrelsesmedlemmer følges ikke. CEO Pay Ratio11,17KommentarNorlys oplyser CEO-pay-ratio, da det er et tal, som har offentlig-hedens interesse. CEO-pay ratio er med til at øge transparensen omkring lønforskellen mellem topledelsen og andre ansatte i virksomheden, hvilket bidrager til at vurdere, om lønstrukturen er rimelig.CEO-pay-ratio beregnes ud fra medianlønnen for selskabets fuldtidsansatte.Energi Vi producerer vedvarende energi med aktiviteter inden for sol, vind, batteriløsninger, brint, power to heat og biogas.Norlys' elnetselskab fremtidssikrer og drifter landets største elnet. Vi udvikler et landsdækkende ladenetværk.Vi balancerer udbud og efterspørgsel via effektiv energihandel.Vi sælger el, gas og ladestanderløsninger til let og tung transport – til både virksomheder, private og offentlige kunder.ForretningsmodelSofie – afventer udkast fra AgenVi forener Danmark med energi, tv, lade-løsninger, mobil og internetTelekommunikationVi investerer langsigtet i kritisk infrastruktur og skaber værdi for andelshavere og samfundet – muliggjortaf vores ejerform som andelsselskab. Med 4.500 medarbejdere arbejder vi for at udvikle og forbinde Danmark med energi og telekommunikation.Vi udvikler, fremtidssikrer og drifter teleinfrastruktur med landets største fibernet og delejerskab af landets største mobilnet.Vi understøtter den frie konkurrence på fibermarkedet med en samarbejdsplatform for netejere og tjenesteudbydere– til gavn for forbrugerne.Vi leverer mobiltelefoni, internet, tv-løsninger og IoT til konkurrencedygtige priser - til både virksomheder, private og offentlige kunder.Norlys' forretningsmodel forener vores rolle som Danmarks største energi- og telekoncern med vores andelsejede DNA. Målet er, at skabe mest mulig værdi for andelshavere, kunder, medarbejdere og samfundet som helhed. Vi arbejder på tværs af værdikæden inden for energi og telekommunikation – fra udvikling og drift af kritisk infrastruktur til levering af løsninger, der forbinder mennesker, virksomheder og samfund. Redegørelse for dataetikHos Norlys er data hjertet i vores digitale transformation. Vi lever i en tid, hvor data ikke blot er en ressource, men en katalysator for innovation og en strategisk konkurrencefordel. Vores mål er at anvende data med omtanke – ikke for teknologiens skyld, men for at skabe reelle fordele for kunder, medarbejdere og samfundet på en gennemsigtig, ansvarlig og værdiskabende måde. For at opnå dette arbejder vi målrettet med udvikling af politikker og retningslinjer, som skal sikre, at data anvendes etisk forsvarligt og i overensstemmelse med vores værdier og lovgivningen i øvrigt.Relevante politikker afspejler allerede i dag vores fokus på dataetik. I Norlys har vi på nuværende tidspunkt ikke en særskilt politik for dataetik, men vi har i forbindelse med vores nye ledelses- og selskabsstruktur i 2025 iværksat et arbejde med at udvikle et særskilt afsnit om dataetik, som vil blive en del af vores Code of Conduct. Dette vil sammen med øvrige tiltag understøtte vores ambition om at sætte en høj standard for ansvarlig dataanvendelse og digital udvikling. Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 for Norlys a.m.b.a.Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven.Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 og resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter samt af koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024.Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. GERT VINTHER JØRGENSEN Group CEO ANNE METTE AABY AAES Group CFO Silkeborg JENS ERIK PLATZ Formand Norlys a.m.b.a. CHRISTIAN LAGONI CLAUS NØRGAARD HENRIK BIELEFELDT JOHN THOMSEN JYTTE RABÆK SCHMIDT JØRGEN HOLT CLEMMENSEN LAUST HOLM SØ TORBEN RAUNHOLT SCHMIDT MALTE LARSEN RUTH PALLUDAN SØREN HVIDBJERG VIBEKE THOUGÅRD NIELSEN CLAUS ANTONISEN NIELSEN CHRISTIAN GREVE Næstformand, Norlys a.m.b.a. SØREN NØRGAARD THOMAS EJLSKOV HUST SØREN STRØM Den uafhængige revisorsrevisionspåtegning Til andelshaverne i Norlys a.m.b.a. KonklusionDet er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 i overens-stemmelse med årsregnskabsloven.Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Norlys a.m.b.a for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapi-talopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet, samt pengestrøms-opgørelse for koncernen (”regnskabet”). Grundlag for konklusionVi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisi-onspåtegningens afsnit “Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af koncernen i overens-stemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Udtalelse om ledelsesberetningenLedelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelses-beretningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbin-delse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesbe-retningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Ledelsens ansvar for regnskabetLedelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregn-skab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Revisors ansvar for revisionen af regnskabetVores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regn-skabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overens-stemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet.Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:• Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlin-formation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvi-gelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.• Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol.• Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regn-skabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.• Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modi-ficere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften.• Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende trans-aktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.• Planlægger og udfører vi koncernrevisionen for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis vedrørende de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsenhederne i koncernen som grundlag for at udforme en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå det udførte revisionsarbejde til brug for koncernrevisionen.Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion.Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observa-tioner, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Aarhus PricewaterhouseCoopersStatsautoriseret Revisionspartnerselskab Claus Lindholm Jacobsen statsautoriseret revisor Michael Groth Hansen statsautoriseret revisor 0 0 929136000 897147000 0 0 141896000 47865000 0 0 8103667000 7680303000 0 0 2151014000 1409284000 30015000 40704000 -30015000 -40704000 2880371000 2329111000 13523000 16503000 2521159000 1981785000 0 0 288705000 42880000 0 0 -43538000 -57207000 12133000 37149000 0 0 1150954000 859940000 785063000 568493000 717321000 517539000 74538000 7233000 50443000 478612000 48988000 -171927000 1447000 26898000 48996000 451714000 1292096000 927118000 0 0 1424693000 111795000 0 0 2342722000 676527000 0 0 427924000 418095000 0 0 5487435000 2133535000 0 0 690994000 475485000 0 0 2020445000 1473276000 0 0 10037000 0 0 27178427000 23471716000 0 0 0 0 20327933000 20982423000 1989725000 1855650000 0 0 2019857000 542121000 0 0 120477000 239041000 0 0 123882000 71079000 0 0 4253941000 2707891000 20327933000 20982423000 36919803000 28313142000 20327933000 20982423000 656691000 543167000 0 0 409550000 458112000 0 0 1066241000 1001279000 0 0 2180129000 1530062000 0 0 39663000 51687000 0 0 0 0 1116243000 246429000 26360000 0 0 0 1320577000 1124636000 0 0 1686227000 2187312000 19863000 18577000 3582000 226214000 357000 0 369018000 203618000 0 0 5625556000 5323529000 1136463000 265006000 8097586000 12976329000 8097586000 7402183000 2117683000 2373235000 6599000 5814000 16907066000 21674372000 9240648000 7673003000 29568581000 28655426000 28288005000 28330790000 24309972000 23694432000 0 0 4090019000 4744509000 116121000 108151000 0 0 53895000 60360000 53895000 60360000 76148000 69261000 76148000 69261000 1364755000 1581592000 0 0 28530034000 28568562000 63166000 14596000 0 0 145618000 38569000 0 0 208784000 53165000 0 0 10540091000 10617947000 0 0 1566348000 0 0 0 0 12251000 0 0 806000 771000 0 0 4342009000 3667489000 0 0 16449254000 14298458000 0 0 104979000 99533000 0 0 2336411000 798533000 996278000 0 309249000 307700000 0 0 1215000 480000 0 0 1624057000 1110256000 44000 1035000 0 0 4311000 18891000 52000 0 0 26784000 2393121000 2808768000 37914000 40154000 500823000 360467000 0 0 7269907000 5485737000 1038547000 86864000 23719161000 19784195000 1038547000 86864000 53826869000 49987514000 29568581000 28655426000 -323583000 0 0 0 0 -323583000 28330790000 108151000 60360000 69261000 1581592000 0 0 9395000 40183000 0 49578000 0 9498000 0 0 -13137000 -3639000 0 2090000 0 0 -2890000 -800000 11243000 0 0 0 4227000 15470000 3131000 0 2930000 47070000 -113528000 28288005000 116121000 53895000 76148000 1364755000 0 -323583000 0 0 -323583000 23694432000 4744509000 60360000 69261000 0 0 9395000 40183000 49578000 0 9498000 0 0 9498000 0 2090000 0 0 2090000 0 -45354000 0 0 -45354000 615540000 -616544000 2930000 47070000 24309972000 4090019000 53895000 76148000 2521159000 1981785000 Gevinst/tab ved afgang af anlægsaktiver Gevinst/tab ved afgang af anlægsaktiver 17093000 34933000 -578644000 -579126000 -223595000 -156968000 Pengestrømme fra drift før finansielle poster Pengestrømme fra drift før finansielle poster 1675616000 1745068000 Modtagne finansielle indtægter Modtagne finansielle indtægter 105645000 176669000 Betalte finansielle omkostninger Betalte finansielle omkostninger -532918000 -483982000 168857000 0 1417200000 1437755000 512120000 656749000 3662845000 3328019000 54546000 29193000 78203000 71872000 5410432000 3838000 Køb af værdipapirer Køb af værdipapirer 0 -41750000 Salg af værdipapirer Salg af værdipapirer 5524146000 0 1477736000 8187000 Udbetalt udbytte til minoriteter Udbetalt udbytte til minoriteter 0 -356421000 Udbetaling til minoritetsaktionærer Udbetaling til minoritetsaktionærer -157500000 0 9954000 19967000 -5710189000 -4417675000 72410000 99327000 Modtagne tilslutningsbidrag Modtagne tilslutningsbidrag 615367000 483755000 Optagelse og indfrielse af langfristet gæld Optagelse og indfrielse af langfristet gæld 1566348000 700000000 Ændring i kassekreditter Ændring i kassekreditter 1537878000 -609780000 Udbetalt til vækstpuljer Udbetalt til vækstpuljer -49578000 -61195000 3597605000 413453000 -695384000 -2566467000 2373235000 4921124000 439832000 18578000 2117683000 3. Segmentoplysninger/aktiviteter - primært segment (t.kr.)EnergiForsyning Digital & Tele Fiber Trading Øvrig omsætning Koncern i alt2024Nettoomsætning 5.589.934 1.569.701 6.024.799 574.187 228.500 301.907 14.289.0282023Nettoomsætning 6.876.865 980.823 3.179.668 620.916 446.925 245.061 12.350.258Geografiske markeder2024 2023Danmark 13.961.363 11.624.418Øvrige lande 327.665 725.84014.289.028 12.350.258 1. Særlige poster (t.kr.) Koncern Moderselskab2024 2023 2024 2023Nedskrivning af færdiggjorte udviklingsprojekter -48.783 -200.045 0 0Nedskrivning af goodwill -35.470 -60.807 0 0Nedskrivning af distributionsanlæg -35.003 -40.477 0 0-119.256 -301.329 0 0KoncernDer er i 2024 gennemført en nedskrivning på 35 mio. kr. på koncernens goodwill i Norlys Group A/S. Den primære årsag til nedskrivningen skyldes underliggende selskabs afvigende resultater. Som følge af omstrukturering og projekt Nordstjernen er to projekter blevet stoppet og som følge heraf er der nedskrevet henholdsvis 29 mio. kr. i Energi og 19 mio. kr. i Norlys Holding.Koncernselskabet Norlys Digital A/S har i 2024 gennemført nedskrivninger på 35 mio. kr. vedrørende coax-anlæg, som er nedlagt i indeværende regnskabsår. Nedlæggelsen er gennemført, da der ikke længere er kunder på pågældende coax-anlæg. Dette er bl.a. afledt af CtF projektet, som har til formål at migrere kunder fra coax til fiber.Koncernselskabet Norlys Digital har i 2023 gennemført en nedskrivning på 200 millioner kr. af selskabets aktiver. Nedskrivningen vedrører et nyt faktureringssystem. Projektet har vist sig at være mere komplekst end forventet, og nogle af migreringsløsningerne er derfor blevet erstattet undervejs. Det har medført markant øgede omkostninger, hvilket er den primære årsag til nedskrivningen. Dertil har Norlys Digital i 2023 gennemført nedskrivninger på 40 mio. kr. vedrørende coax-anlæg samt dertilhørende goodwill på 61 mio. kr. Nedskrivningen er foretaget da coax-anlægget er nedlagt som led i migreringen af kunder fra coax til fiber. 21. EventualaktiverKoncernen har ikke-indregnede udskudte skatteaktiver primært vedrørende underskud fra tidligere år, hvor koncernen skønner, at skatteaktivet ikke kan udnyttes indenfor en overskuelig fremtid. Koncernens ikke-indregnede udskudte skatteaktiv udgør 156 mio. kr. pr. 31.12.2024. Koncernen har desuden et ikke-indregnet eventualaktiv vedrørende regulatorisk underdækning på ca. 70 mio. kr. 24. Finansielle instrumenter (t.kr)For Norlys Energi A/S, Norlys Energy Trading A/S, N1 A/S og Norlys Fibernet A/S Der er indgået aftaler om afledte finansielle instrumenter i form af optioner, forwards og futures. Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter udgør på balancedagen: 2024 2023Aktiver 115.604 422.755Forpligtelser 155.882 339.398Sikringsinstrumenter Koncernen har indgået renteswaps til sikring af faste renter på selskabets variabelt forrentede realkreditlån. Kontrakterne har en varighed på op til 14 år. I kontrakterne er CIBOR 3 og 6 omregnet til en fast rente på mellem 1,705 % - 3,373 % på lån med en total hovedstol på 9.118.908 t.kr. Koncernens renteswaps er gældende for restløbetid på koncernens lån i intervallet 1 år - 14 år. Dagsværdien af koncernens renteswaps udgør på balancedagen -84.941 t.kr. Koncernen har derudover indgået finansielle kontrakter på el og gas til afdækning af prisrisikoen på indgåede fremtidige salgskontrakter på salg af el og gas. Sikring er foretaget gennem finansielle forwards og futures, der er modposteret direkte på egenkapitalen. Kontrakterne er handlet på regulerede europæiske markeder.Dagsværdien af el-forwardkontrakter udgør på balancedagen -6.791 t.kr. og dagsværdien af el-futureskontrakter udgør på balancedagen 49.384 t.kr.. Der er sikret varekøb på 1.095.728 MWh. Elkontrakterne har en løbetid fra 2025-2027.Dagsværdien af gaskontrakterne udgør på balancedagen 13.140 t.kr. Der er sikret varekøb på 84.912 MWh. Gaskontrakterne har en løbetid på 2025-2027. Der er endvidere indgået forwards til sikring af fremtidige pengestrømme relateret til injection og withdrawal på fremtidig lagerkontrakt, som er modposteret direkte på egenkapitalen.Herudover indgår dagsværdi af sikringsinstrumenter til sikring af dagsværdi af fysisk gaslager ført i resultatopgørelsen efter Årsregnskabslovens §37 a. Dagsværdien af sikringskontrakterne udgør på balancedagen -7.542 t.kr.Værdireguleringer: Alle de indregnede kontrakter udgøres af finansielle optioner, forwards og futures og er opgjort på baggrund af offentliggjorte priser på børser. Selskabets handler er indgået med en række professionelle modparter, og der vurderes ikke særlig kreditrisiko forbundet hermed. Specifikation af netto værdireguleringerne fremgår af nedenstående tabel. 24. Finansielle instrumenter (fortsat) (t.kr.)Værdiregulering, Værdiregulering, Dagsværdiresultatopgørelseegenkapital 31. decemberFutures (el) 11.689 0 11.689Futures (gas) -68.072 0 -68.072Kapaciteter (el) 2.807 0 2.807Kapaciteter (gas) 3.463 0 3.463Forwards (el) 86.442 87.558 52.663Forwards (gas) -39.642 1.330 -70.652Renteswaps 0 -84.941 -84.941 5. Personaleomkostninger (t.kr.)Koncern Moderselskab2024 2023 2024 2023Lønninger 2.617.313 2.070.351 13.523 16.503Pensioner 219.582 221.092 0 0Andre omkostninger til social sikring 43.476 37.668 0 02.880.371 2.329.111 13.523 16.503Heraf gennemsnitligt antal medarbejdere i pro-rata konsoliderede virksomheder 10 0 0 0Vederlag til direktion og bestyrelse:Direktion 20.453 21.698 17.774 18.701Bestyrelse 6.316 7.034 4.037 5.14426.769 28.732 21.811 23.845Oversigten viser det samlede vederlag for direktionen og bestyrelsen i Norlys a.m.b.a. På grund af persondataforordningen offentliggør vi det samlede vederlag for hvert enkelt medlem af bestyrelsen og direktionen i en særskilt vederlagsrapport, som kan findes på vores hjemmeside.Ledelsen er en del af et 3-årigt langsigtet incitamentsprogram, som er baseret på opnåelsen af bestemte mål. Finansielle mål vedrørende Resultat før skat og ROIC samt ikke-finansielle mål vedrørende kendskabsgrad og hastighed på grøn omstilling bestemmer størrelsen af incitamentsudbetalingen. 4135 3521 0 0 2. Usikkerhed ved indregning og målingEl- og gassalg Koncernselskabet Norlys Energi A/S foretager periodisering af el- og gassalg på baggrund af forbrugsdata registreret i Datahub og hos Energinet. Selskabet følger løbende sammen-hængen mellem indkøbte og solgte kWh for kontinuerligt at sikre balance heri. Der er i sagens natur usikkerheder forbundet med periodiseringerne, hvilket blandt andet skyldes faktorer som forskel i aflæsningstidspunkt for slutbrugerne, fejl i indberetningerne fra de tilknyttede distributionsselskaber samt muligheden for fejlregistreringer hos selskabets balanceansvarlige. Der bliver løbende indberettet korrektioner fra disse kilder, som kan medføre tilbagebetaling eller ekstra opkrævning hos selskabet. Da disse data genereres af kilder uden for selskabets kontrol, er det ikke muligt at lave en pålidelig opgørelse af disse usikkerheder, men en stor del kan elimineres ved afstemning af energibalancer, der kan gennemføres i forbindelse med årsafregningen. Ladestandere, eMobilityKoncernselskaberne Norlys Charging ApS og Norlys Energi A/S planlægger en flerårig investering i udrulning af ladestandere i Danmark dels på offentlige ladestandere, B2B-ladestandere, B2C-ladestandere, partnerskabs lokationer samt på egne lokationer inkl. opførsel af restauranter til udlejning. De af selskaberne udarbejdede nedskrivningstest og deraf beregnede kapitalværdier er forbundet med naturlige usikkerheder, da anvendte forudsætninger er betinget af eksterne parametre uden for selskabernes kontrol samt i et marked med begrænset historik. Selskabernes materielle anlægsaktiver er underlagt væsentlig usikkerhed ved indregning og måling, da anvendte forudsætninger, herunder diskonteringsrater, kapacitetsudnyttelse og indtjening pr. kWh, er særligt sårbare over for mindre negative udfald, hvilket kan medføre en nedskrivning af den bogførte værdi af selskabets materielle anlægsaktiver. 4. Andre driftsindtægterAndre driftsindtægter består primært af fortjeneste ved salg af anlægsaktiver, samt øvrige driftsindtægter af sekundær karakter for koncernen. 6. Finansielle indtægter (t.kr.)Koncern Moderselskab2024 2023 2024 2023Renter fra tilknyttede virksomheder 0 0 6.558 121.811Dagsværdireguleringer 736.830 403.521 715.087 362.873Andre finansielle indtægter 414.124 456.419 63.418 83.8091.150.954 859.940 785.063 568.493 -113528000 12730000 0 0 50000000 50000000 50000000 50000000 0 0 -616544000 577070000 3131000 401714000 615544000 -175356000 10. Immaterielle anlægsaktiver (t.kr.)KoncernUdviklings-Færdiggjorte Erhvervede projekter udviklings-patenter & Goodwillunder projekter knowhowudførelseKostpris 1. januar 2024 1.472.528 337.427 1.265.788 418.095Tilgang ved virksomhedsopkøb 200.189 1.475.118 1.957.774 40.898Årets tilgange 0 29.687 986 481.447Årets afgange -37.738 0 0 0Overførsler i årets løb 492.727 15.569 0 -512.516Kostpris 31. december 2024 2.127.706 1.857.801 3.224.548 427.924Af- og nedskrivninger 1. januar 2024 545.410 225.632 589.261 0Årets nedskrivninger 48.783 0 35.470 0Årets afskrivninger 280.195 208.319 257.095 0Tilbageførsel ved afgang -38.780 0 0 0Overførsler i årets løb 2 -843 0 0Af- og nedskrivninger 31. december 2024 835.610 433.108 881.826 0Regnskabsmæssig værdi 31. december 2024 1.292.096 1.424.693 2.342.722 427.924Renteomkostninger indregnet som en del af kostpris 3.550 0 0 4.585Særlige forudsætninger vedrørende udviklingsprojekterIgangværende og færdiggjorte udviklingsprojekter udgøres af eksterne omkos- ninger og interne timer til udvikling og tilpasning af softwaresystemer.De indregnede udviklingsprojekter er udvikling af fibernet, udviklingen af teknologi såvel som udvikling af understøttende IT-systemer, udvikling af nye platforme til distribution af TV-indhold, samt en ny afregnings- og selvbetjeningsløsning for kunderne i Fiber og Digital. Udviklingsprojekter under udførelse kan henføres til udviklingsprojekter, der vedrører koncernens IT-systemer samt øvrig systemudvikling til understøttelse af koncernens strategi og aktiviteter. Udviklingsprojekterne lever op til de fremsatte forventninger, og der er således ikke indikationer på yderligere nedskrivning. Udviklingsprojekter under udførelse forventes dermed at bidrage til den fremtidige indtjening. 7. Finansielle omkostninger (t.kr.)Koncern Moderselskab2024 2023 2024 2023Renter fra tilknyttede virksomheder 0 0 0 105Dagsværdireguleringer 81.091 35.211 53.248 19Andre finansielle omkostninger 636.230 482.328 21.290 7.109717.321 517.539 74.538 7.233 8. Skat af årets resultat (t.kr.)Koncern Moderselskab2024 2023 2024 2023Aktuel skat -15.978 -48.850 -1.443 -26.784Årets ændring i udskudt skat -6.413 159.666 -4 -114Regulering vedrørende tidligere år -26.597 61.111 0 0-48.988 171.927 -1.447 -26.898der fordeler sig således:Skat af årets resultat -49.788 -51.220 -1.447 -26.898Skat af egenkapitalbevægelser 800 223.147 0 0-48.988 171.927 -1.447 -26.898 11. Materielle anlægsaktiver (t.kr.) KoncernForudbetaling Grunde og Distributions-Andre Andre anlæg for materielle bygningeranlæganlæg mv.under udførelseanlægsaktiverKostpris 1. januar 2024 691.284 32.068.873 424.224 1.473.276 0Tilgang ved virksomhedsopkøb 5.794 17.636 1.643.389 137.260 0Årets tilgange 966 25.707 170.667 3.455.468 10.037Årets afgange -390 -101.132 -378.582 0 0Overførsler i årets løb 227.074 2.144.369 678.336 -3.045.559 0Kostpris 31. december 2024 924.728 34.155.453 2.538.034 2.020.445 10.037Af- og nedskrivninger 1. januar 2024 215.799 10.820.147 149.995 0 0Årets nedskrivninger 0 35.003 1.359 0 0Årets afskrivninger 18.122 1.368.945 296.885 0 0Tilbageførsel ved afgang -187 -68.945 -338.677 0 0Årets tilbageførsler af tidligere års nedskrivninger 0 -29.017 0 0 0Overførsler 0 841 0 0 0Af- og nedskrivninger 31. december 2024 233.734 12.126.974 109.562 0 0Regnskabsmæssig værdi 31. december 2024 690.994 22.028.479 2.428.472 2.020.445 10.037Renteomkostninger indregnet som en del af kostpris 719 33.320 8.607 36.680 0 12. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder (t.kr.) Moderselskab2024 2023Kostpris 1. januar 16.237.914 13.237.914Tilgang 0 3.000.000Kostpris 31. december 16.237.914 16.237.914Værdiregulering 1. januar 4.744.509 5.429.161Årets resultat -594.613 -1.317Egenkapitalreguleringer -37.946 -659.212Eliminering af intern avance 684 684Afskrivning på goodwill -22.615 -24.807Værdiregulering 31. december 4.090.019 4.744.509Regnskabsmæssig værdi 31. december 20.327.933 20.982.423Kapitalandele i tilknyttede virksomheder kan specificeres således:Stemme- og HjemstedejerandelNorlys Group A/S Silkeborg 100 %Datterselskaber i Norlys Group A/SOpenNet A/S Silkeborg 100 %SE Blue Holding A/S Esbjerg 100 %Selskabet af 1. november 1995 A/S Esbjerg 100 %Gudenaacentralen a.m.b.a. Viborg 99,9 %GreenLab Skive A/S Skive 55,9 %Karlsgårde Vandkraft A/S Esbjerg 100 %Norlys Energy Trading A/S Aalborg 52,7 %Mjølner Informatics A/S Aarhus 97,3 %Automize A/S Kolding 60 %Norlys Forsyning A/S Esbjerg 100 %Norlys Energi A/S Aalborg 100 %Energi Nord Holding A/S Aalborg 52 %Norlys Infrastruktur A/S Esbjerg 100 %Norlys Digital A/S Aarhus 100 %Norlys Infrastructure Holding A/S Silkeborg 65 %Kundeselskabet Norlys A/S Silkeborg 100 %Telia Mobil Danmark A/S København 100 %Datterselskaber i Norlys Energy Trading A/SNorlys Energy Trading Americas Inc. USA 100 %Norlys Energy Trading Americas LLC. USA 100 %Norlys Energy Trading Asia PTE Singapore 100 %Norlys Energy Trading GmbH Tyskland 100 %PS Investment Consortium AG Schweiz 100 %Stemme- og HjemstedejerandelDatterselskaber i Norlys Infrastructure Holding A/SNorlys Fiber Infrastruktur A/S Silkeborg 100 %Datterselskaber i Mjølner Informatics A/SMjølner Informatics Spain S.L. Spanien 100 %Datterselskaber i Norlys Fiber Infrastruktur A/SNorlys Fibernet A/S Silkeborg 100 %Datterselskaber i Norlys Energi A/SNorlys Charging ApS Silkeborg 100 %Datterselskaber i Norlys Infrastruktur A/SN1 A/S* Esbjerg 56 %Datterselskaber i Norlys Forsyning A/SN1 A/S* Esbjerg 44 %Datterselskaber i Telia Mobil Danmark A/SMit Tele I/S** København 99 %TT-Netværket P/S København 50 %* Selskabet N1 A/S er ejet af Norlys Infrastruktur A/S og Norlys Forsyning A/S** Den sidste 1% af Mit Tele I/S er ejet af Norlys Group A/S 13. Kapitalandele i associerede virksomheder (t.kr.)Koncern Moderselskab2024 2023 2024 2023Kostpris 1. januar 1.131.193 1.162.231 0 0Kostpris 1. januar vedr. virksomhedsopkøb 5.244 0 0 0Årets tilgange 17.272 60.000 0 0Årets afgange -7.148 -7.038 0 0Overførsler i årets løb 0 -84.000 0 0Kostpris 31. december 1.146.561 1.131.193 0 0Værdiregulering 1. januar 724.457 512.219 0 0Egenkapitalreguleringer -3.566 151.678 0 0Årets resultat 148.819 82.442 0 0Modtaget udbytte -9.954 -19.967 0 0Afskrivning på goodwill -21.138 -21.382 0 0Tilbageførsel ved afgang 4.546 0 0 0Overførsler i årets løb 0 19.467 0 0Værdiregulering 31. december 843.164 724.457 0 0Regnskabsmæssig værdi 31. december 1.989.725 1.855.650 0 0Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder indregnet i resultatopgørelsen består af:Andel af årets resultat 148.819Afskrivning på goodwill -21.138127.68113. Kapitalandele i associerede virksomheder (t.kr.) (fortsat) KoncernStemme- og HjemstedejerandelEurowind Energy A/S Hobro 49,8 %Visue A/S Aarhus 38,9 %RAH Fiberbredbånd A/S Ringkøbing 45 %SEF Fiber A/S Svendborg 25 %Komplementarselskabet af 14. juni 2011 A/S København 50 %4T af 1. oktober 2012 ApS København 25 %Operators Clearing House A/S København 25 %Previse Systems AG Schweiz 20 % 14. Finansielle anlægsaktiver (t.kr.)Tilgodehavender Andre Andre hos associerede værdipapirer og tilgodehavendervirksomhederkapitalandeleKostpris 1. januar 2024 542.121 238.948 71.079Årets tilgange 1.477.736 8.128 52.803Årets afgange 0 -93.468 0Kostpris 31. december 2024 2.019.857 153.608 123.882Værdiregulering 1. januar 2024 0 93 0Årets nedskrivninger 0 -33.224 0Værdiregulering 31. december 2024 0 -33.131 0Regnskabsmæssig værdi 31. december 2024 2.019.857 120.477 123.882Tilgodehavender hos associerede virksomheder Norlys Holding A/S har den 18. juni 2021 udlånt 149 mio.kr. til Eurowind Energy A/S i form af hybridobligationer, som har karakteristika som et ansvarligt lån, hvorfor det indregnes under tilgodehavender hos associerede virksomheder. Lånet har en løbetid på 1.000 år til år 3021 og forrentes med 5,6 % i rente i de første 5 år, hvorefter renten vil stige til 3-årige EUR swaprente med tillæg på 10,95 %. 15. Igangværende arbejder for fremmed regning (t.kr.)Koncern Moderselskab2024 2023 2024 2023Igangværende arbejder, salgspris 45.288 54.939 0 0Igangværende arbejder, acontofaktureret -6.840 -3.732 0 038.448 51.207 0 0Nettoværdien er indregnet således i balancenIgangværende arbejder for fremmed regning 39.663 51.687 0 0Forudfaktureringer af igangværende arbejder for fremmed regning -1.215 -480 0 038.448 51.207 0 0 16. udskudt skat (t.kr.)Koncern Moderselskab2024 2023 2024 2023Udskudt skatteaktivImmaterielle anlægsaktiver 199.044 -102.460 0 0Materielle anlægsaktiver 17.374 82.971 0 0Tilgodehavender -4.250 -768 0 0Hensatte forpligtelser 0 10.635 0 0Gældsforpligtelser 986.707 863.161 0 0Fremførbart skattemæssigt underskud 121.702 271.097 0 0Regnskabsmæssig værdi 31. december 1.320.577 1.124.636 0 0 Bevægelse i udskudt skatPrimo 1.124.636Tilgang ved køb 224.465Indregnet i resultatopgørelsen -6.413Indregnet i egenkapitalen 6.314Regulering udskudt skat vedrørende tidligere år -50.249Øvrige reguleringer 21.824Ultimo 1.320.577Udskudt skatteaktiv vedrører primært tilslutningsbidrag (963 mio. kr.) med forskellig regnskabs- og skattemæssig behandling samt skattemæssigt underskud fra tidligere år. Forskelsværdierne vedrørende tilslutningsbidrag vil blive udlignet ved den regnskabsmæssige indtægtsføring af det periodiserede beløb over de kommende 40 år og vurderes derfor forsvarligt at indregne udskudt skatteaktiv på baggrund heraf. Udskudt skatteaktiv vedrørende skattemæssigt underskud til fremførsel udgør værdien af den del af underskuddet, som forventes at kunne udnyttes inden for en periode på 3-5 år på baggrund af koncernens forventede resultater i perioden. 17. Andre tilgodehavenderAndre tilgodehavender består af sikkerhedsstillelser overfor børser, som ikke er hurtigt konvertibel til likvider, afledte finansielle instrumenter, forudbetalinger samt tilgodeha-vende moms. 18. Periodeafgrænsningsposter (omsætningsaktiver)Periodeafgrænsningsposter udgøres af forudbetalte omkostninger vedrørende 2025, abonnementer og licenser, samt tilskud til kunder der løber i 3-8 år. 19. Andre hensættelserAndre hensatte forpligtelser vedrører energibesparelser, igangværende sager, tabsgivende kontrakter, garantiforpligtelser og andre kontraktslige forpligtelser. De samlede hensættelser udgør 145.618 t.kr., hvoraf 140.123 t.kr. forventes at forfalde efter 1 år. 22. EventualforpligtelserModerselskabModerselskabet hæfter solidarisk med fællesregistrerede koncernvirksomheder for den samlede momsforpligtelse. Den aktuelle momsforpligtelse udgjorde 224.440 t.kr. pr. 31.12.2024. Moderselskabet har stillet selvskyldnerkaution for bankmellemværender for tilknyttede virksomheder. Kautionen er begrænset til 4.377 mio. kr. Moderselskabet har stillet moderselskabsgarantier for datterselskabet Norlys Energi A/S for i alt 859 mio. kr. Moderselskabet har stillet moderselskabsgarantier for datterselskabet Telia Danmark Mobil A/S for i alt 15 mio. kr. Moderselskabet har stillet moderselskabsgarantier for datterselskabet Norlys Group A/S for i alt 4.377 mio. kr. Moderselskabet har på balancedagen en gældsforpligtelse på 996 mio. kr., hvor långiver har sikkerhed i værdipapirer for et tilsvarende beløb. Koncern Koncernens hæftelse i Blue Equity II K/S udgør 100 mio.kr. Heraf er indbetalt 75,2 mio.kr., og resthæftelsen udgør 24,8 mio.kr.Koncernens hæftelse i Blue Equity III K/S udgør 75 mio.kr. Heraf er indbetalt 43,5 mio.kr., og resthæftelsen udgør 31,5 mio.kr.Koncernen har ved indskud i Ærø Vind 1 I/S påtaget sig en forpligtelse, hvor alle interessenter hæfter solidarisk. Selskabet ejer 175 andele ud af 11.297 andele. Den samlede gæld pr. 31.12.2024 i Ærø Vind 1 I/S udgjorde 556 t.kr. Koncernen har ved indskud i Ærø Vind 4 I/S påtaget sig en forpligtelse, hvor alle interessenter hæfter solidarisk. Selskabet ejer 300 andele ud af 19.746 andele. Den samlede gæld pr. 31.12.2024 i Ærø Vind 4 I/S udgjorde 39 t.kr.Koncernens kreditfacilitet har overfor selskabets kunder stillet arbejdsgarantier for i alt 2.319 t.kr.Koncernen har stillet moderselskabsgarantier for datterselskabet Norlys Energy Trading A/S for i alt 3.141 mio. kr.Koncernen har indgået ikke-indregnede leje- og leasingkontrakter, hvor forpligtelsen udgør 1.287 mio. kr. frem til udløb.Koncernen har afgivet tilbagetrædelseserklæring over for Eurowind Energy A/S' bankforbindelse. Tilbagetrædelseserklæringen udgør 2.587.880 t.kr.Koncernen har på balancedagen en gældsforpligtelse på 996 mio. kr., hvor långiver har sikkerhed i værdipapirer for et tilsvarende beløb. 23. Pantsætninger og sikkerhedsstillelserKoncernPrioritetsgæld er sikret ved pant i distributionsanlæg samt virksomhedspant (flydende pant) i nuværende og fremtidige erhvervelser af distributionsanlæg, der ikke er omfattet af førstnævnte pant. Den regnskabsmæssige værdi af pantsatte distributionsanlæg udgør 21.707.036 t.kr.Prioritetsgæld er sikret ved pant i ejendomme. Den regnskabsmæssige værdi af pantsatte ejendomme udgør 237.957 t.kr. 20. Langfristede gældsforpligtelser (t.kr.)Forfald Forfald mellemForfald Gæld i altindenfor 1 år1 og 5 årefter 5 årGæld til realkreditinstitutter 104.979 3.515.088 7.025.003 10.645.070Kreditinstitutter 0 1.566.348 0 1.566.348Modtagne forudbetalinger fra kunder 309.249 0 0 309.249Anden gæld 2.393.121 806 0 2.393.927Periodeafgrænsningsposter 500.823 924.252 3.417.757 4.842.832Regnskabsmæssig værdi 31. december 2024 3.308.172 6.006.494 10.442.760 19.757.426 25. Nærtstående parterDer er ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse på Norlys-koncernen. I henhold til årsregnskabslovens §98c stk. 7 oplyses alene om transaktioner med nærtstående parter, som ikke er foregået på markedsvilkår. Der har ikke været transaktioner, som ikke er gennemført på markedsvilkår i regnskabsåret for hverken moderselskabet eller koncernen. 29. Efterfølgende begivenhederDer er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 26. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor (t.kr.)I andre eksterne omkostninger er indeholdt honorar til selskabets repræsentantskabsvalgte revisor med:2024 2023Revisionshonorar 5.997 2.932Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 942 1.023Skatterådgivning 2.962 1.094Andre ydelser 43.003 5.31652.904 10.365 27. Pengestrømsopgørelse - Ændring i driftskapital (t.kr.)2024 2023Ændring i varebeholdninger -14.663 218.560Ændring i tilgodehavender 715.785 2.100.907Ændringer i leverandører mv. -1.279.766 -2.898.593-578.644 -579.12628. Pengestrømsopgørelse - Andre reguleringer (t.kr.)2024 2023Finansielle indtægter -105.645 -176.669Finansielle omkostninger 532.918 483.982Øvrige reguleringer -650.868 -464.281-223.595 -156.968 Anvendt regnskabspraksisÅrsrapporten for Norlys a.m.b.a. for 2024 er aflagt i overens-stemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store virksomheder i regnskabsklasse C. Årsrapporten for 2024 er aflagt i t.kr. Moderselskabet har i henhold til årsregnskabslovens §86, stk. 4 undladt at udarbejde pengestrømsopgørelse. Moderselskabet har i henhold til årsregnskabslovens §96, stk. 3 undladt at angive honorar til generalforsamlingsvalgt revisor. Rettelse af væsentlige fejlDer er i datterselskabet Norlys Digital A/S konstateret væsentlige fejl vedrørende tidligere år. Fejlene relaterer sig til fejlagtig periodisering og indregning af omsætning og omkostninger. Herudover er det konstateret, at selskabets anlægsværdier har været for høje som følge af aktiverede omkostninger, som burde have været driftsført i tidligere år, samt anlæg, som ligeledes burde have været nedskrevet i tidligere regnskabsår.Fejlen er i årsrapporten behandlet som en væsentlig fejl, og som følge heraf er fejlen opgjort for regnskabsåret 2023 og korrigeret over egenkapitalen. Sammenligningstallene for 2023 er korrigeret i overensstemmelse hermed. Ledelsen har ligeledes korrigeret koncernens hoved- og nøgletalsoversigt for perioden 2020 – 2023.I resultatopgørelsen for 2023 er omsætningen reduceret med 26.078 t.kr., koncernens omkostninger til råvarer og hjælpematerialer er øget med 23.772 t.kr. og andre driftsom-kostninger er øget med 3.323 t.kr., yderligere er koncernens af- og nedskrivninger øget med 52.137 t.kr., samlet er resultat før skatreduceret med 105.311 t.kr., hvilket har påvirket årets skat med 23.168 t.kr. Årets resultat for 2023 er således reduceret med 82.143 t.kr. I balancen pr. 31. december 2023 er koncer-nens materielle anlægsaktiver reduceret med 282.958 t.kr., Immaterielle aktiver er reduceret med 60.808 t.kr., andre tilgodehavender er reduceret med 45.008 t.kr., anden gæld er øget med 24.099 t.kr. samt er periodeafgrænsningsposter (passiver) øget med 1.977 t.kr., hvoraf det udskudt skatteaktiv er blevet påvirket med 91.267 t.kr. Egenkapitalen er reduceret med 323.583 t.kr. Samlet medfører det et fald i balancesum-men på 297.507 t.kr.Generelt om indregning og målingI resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger og nedskrivninger. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen og moderselskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå koncernen og moderselskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflæg-ges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Indregning og måling af virksomhedssammenslutningerKoncernen har valgt at anvende overgangsbestemmelserne i ”udtalelse om forholdet mellem bestemmelser om virk-somhedssammenslutninger i årsregnskabsloven og IFRS udsendt af Erhvervsstyrelsen i marts 2018, hvilket betyder, at der er forskelle i den regnskabsmæssige behandling af virksomhedssammenslutninger gennemført før og efter 1. juli 2018. Efterfølgende afsnit beskriver den anvendte regnskabspraksis fra 1. juli 2018: Nyerhvervede virksomheder indregnes i regnskabet fra overtagelsestidspunktet ud fra bogført værdimetoden. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i regnskabet frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder. Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt, jf. nedenfor. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor selskabet faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed. Ved køb af nye virksomheder, hvor selskabet opnår bestem-mende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identifi-cerede aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den ene side købsvederlaget, værdien af minoritetsinteresser i den over-tagne virksomhed og dagsværdien af eventuelle tidligere erhvervede kapitalandele, og på den anden side dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og even-tualforpligtelser indregnes som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives lineært i resultatopgørelse efter en individuel vurdering af den økonomiske levetid. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resul-tatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.Omkostninger, afholdt i forbindelse med virksomhedskøb, indregnes i resultatopgørelsen i afholdelsesåret. Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om identifikation eller måling af overtagne aktiver, forpligtelser, eventualforpligtelser eller fastlæggelsen af købsvederlaget, sker første indregning på baggrund af foreløbigt opgjorte. Hvis det efterfølgende viser sig, at identifikation eller måling af købsvederlaget, overtagne aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser ikke var korrekt ved første indregning, reguleres opgørelsen med tilbagevirkende kraft, herunder goodwill, indtil 12 måneder efter overtagelsen, og sammenligningstal tilpasses. Herefter indregnes eventuelle korrektioner som fejl. Omregning af fremmed valutaTransaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsda-gens kurs. Gevinster og tab, der opstår på grund af forskelle mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens kurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og transaktionsdagens kurs indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen. Resultatopgørelsen for udenlandske dattervirksomheder og associerede virksomheder, der er selvstændige enheder, omregnes til transaktionsdagens kurs eller en tilnærmet gennemsnitskurs.Balanceposterne omregnes til balancedagens kurs. Valuta-kursreguleringer, der opstår ved omregning af egenkapitaler primo året og valutakursreguleringer, der opstår som følge af omregning af resultatopgørelsen til balancedagens kurs, indregnes direkte i egenkapitalen. Kursregulering af mellemværender med selvstændige uden-landske dattervirksomheder, der anses for en del af den samlede investering i dattervirksomheden, indregnes direkte i egenkapitalen. Tilsvarende indregnes valutakursgevinster og -tab på lån og afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af nettoinvestering i udenlandske dattervirksomheder direkte i egenkapitalen. Afledte finansielle instrumenterAfledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balan-cen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender, henholdsvis anden gæld. Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forplig-telse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse. Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes i andre tilgodehavender eller anden gæld og i egenkapitalen.Resulterer den fremtidige transaktion i indregning af aktiver eller forpligtelser, overføres beløb, som tidligere er indregnet under egenkapitalen, til kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den fremtidige transaktion i indtæg-ter eller omkostninger, overføres beløb, som er indregnet i egenkapitalen, til resultatopgørelsen i den periode, hvor det sikrede påvirker resultatopgørelsen. For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betin-gelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen. KonsolideringspraksisKoncernregnskabet omfatter modervirksomheden Norlys a.m.b.a. og dattervirksomheder, hvori Norlys a.m.b.a. direkte eller indirekte besidder mere end 50 % af stemmerettighe-derne eller på anden måde har bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20 % og 50 % af stemmerettighederne og/eller udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncernin-terne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem konsoliderede virksomheder.Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirk-somheder udlignes med moderselskabets andel af dattervirk-somhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret. Ved køb af dattervirksomheder opgøres på anskaffelses-tidspunktet forskellen mellem kostprisen og den regnskabs-mæssige indre værdi i den købte virksomhed efter, at de enkelte aktiver og forpligtelser er reguleret til dagsværdi (overtagelsesmetoden). Herunder fradrages eventuelle besluttede omstrukture-ringshensættelser vedrørende den overtagne virksomhed. Resterende positive forskelsbeløb indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver som goodwill, der afskrives lineært i resultatopgørelsen over forventet brugstid, dog højst over 20 år. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet. Af negativ goodwill, der ikke relaterer sig til forventede tab eller omkostninger, indregnes et beløb svarende til dagsværdien af ikke-monetære aktiver i resultatopgørelsen over de ikke monetære aktivers gennemsnitlige levetid. Positive og negative forskelsbeløb fra erhvervede virksom-heder kan, som følge af ændring i indregning og måling af nettoaktiver, reguleres indtil udgangen af det regnskabsår, der følger efter anskaffelsesåret. Disse reguleringer afspejler sig samtidig i værdien af goodwill eller negativ goodwill, herunder i allerede foretagne afskrivninger. Afskrivning på goodwill indregnes i posten af- og nedskrivninger. Joint operationI koncernregnskabet indgår en joint operation, TT Netværket P/S. Telia Mobil Danmark A/S er deltager i denne joint opera-tion, som håndterer udvidelsen, driften og vedligeholdelsen af GSM (2G), LTE (4G) og 5G netværkene. Partnerne i denne joint operation ejer direkte aktiverne og er direkte ansvarlige for forpligtelserne. TT Netværket P/S er indregnet i Telia Mobil Danmark A/S' regnskab ved prorata konsolidering baseret på en ejerandel på 50 %. MinoritetsinteresserI koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100 %. Minoritetsinteressernes forholds-mæssige andel af dattervirksomheders resultat og egenkapital præsenteres særskilt i henholdsvis resultatdisponeringen og en særskilt hovedpost under egenkapitalen.Tidsmæssige forskelle i kundebetalingerTidsmæssige forskelle i forbrugerbetalinger opstår som følge af, at visse poster i årsregnskabet, herunder afskrivninger på anlægsaktiver, indregnes efter forskellige principper i årsrapporten henholdsvis opgørelse af omkostninger og indtægter efter indtægtsrammebekendtgørelsen. Der er tale om en periodeafgrænsningspost, som indregnes som sådan under henholdsvis tilgodehavender eller gældsfor-pligtelser. Årets tidsmæssige forskydning indregnes i netto- omsætningen. ResultatopgørelsenSegmentoplysningerDer gives oplysninger på forretningssegmenter og geogra-fiske markeder. Segmentoplysningerne følger koncernens regnskabspraksis, risici og interne økonomistyring. NettoomsætningKoncernens nettoomsætning består af forskellige indtægts-kilder fra koncernens forskellige divsioner.Energi, Digital & Tele og FiberNettoomsætningen indregnes i resultatopgørelsen, når salget er gennemført. Dette anses at være tilfældet, når:• levering har fundet sted inden regnskabsårets udløb,• der foreligger en forpligtende salgsaftale,• salgsprisen er fastlagt, og• indbetalingen er modtaget eller med rimelig sikkerhed kan forventes modtaget. Nettoomsætningen måles til det modtagne vederlag og indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Særligt for Digital og Fiber:Igangværende arbejder for fremmed regning (entreprisekon-trakter) indregnes i takt med, at produktionen udføres, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder (produktionsmetoden). Denne metode anvendes, når de samlede indtægter og omkostninger på entreprise-kontrakten og færdiggørelsesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele, herunder betalinger, vil tilgå selskabet. Som færdig-gørelsesgrad anvendes afholdte omkostninger i forhold til de forventede samlede omkostninger på entreprisekontrakten.Serviceydelser indregnes i takt med udførelse af den service, som kontrakten vedrører ved anvendelse af produktions- metoden, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte serviceydelse. Metoden anvendes, når de samlede indtægter og omkostninger på serviceydelsen og færdiggørelsesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele, herunder betalinger, vil tilgå selskabet. Som færdiggørelsesgrad anvendes afholdte omkostninger i forhold til de forventede samlede omkostninger på serviceydelsen.Forsyning:Nettoomsætningen omfatter indtægter fra salg af netydelser, tilslutnings- og anlægsbidrag samt øvrige relaterede indtægter. Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt nettoomsætningen kan måles pålideligt og det er sandsynligt at de økonomiske fordele ved salget vil tilgå selskabet. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og afgifter.Virksomhedens priser fastsættes på baggrund af en fra Forsy-ningstilsynet udmeldt indtægtsramme. Over-/underdækning i forhold til indtægtsrammen indregnes i resultatopgørelsen i nettoomsætningen, hvis den forventes opkrævet/skal tilbagebetales.Rabat på netydelser og abonnement fraregnes i omsætningen. Tilslutningsbidrag fra kunder til dækning af omkostninger ved nettilslutning passiveres og indtægtsføres systematisk over anlæggets levetid. Indtægtsført tilslutningsbidrag indregnes i nettoomsætningen. Anlægsbidrag til dækning af omkostninger ved nettilslutning passiveres og amortiseres systematisk over anlæggets levetid.Serviceydelser indregnes i takt med udførelse af den service, som kontrakten vedrører ved anvendelse af produktionsme-toden, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte serviceydelse. Metoden anvendes, når de samlede indtægter og omkostninger på serviceydelsen og færdiggørelsesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele, herunder betalinger, vil tilgå selskabet. Som færdiggørelsesgrad anvendes afholdte omkostninger i forhold til de forventede samlede omkostninger på serviceydelsen.Trading: Nettoomsætning omfatter fysiske og finansielle kontrak-ter, hvor levering er fundet sted i regnskabsåret,herunder tilknyttede handelsomkostninger. Indregnet er ligeledes dagsværdiregulering af afledte finansielle instrumenter som indregnes netto. Nettoomsætningen måles til det modtagne vederlag og indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget.Andre driftsindtægterAndre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes aktiviteter, herunder fortjeneste ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt fortjeneste ved salg af kapitalandele i tilknyttede virksomheder. Andre driftsomkostningerAndre driftsomkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes aktiviteter, herunder tab ved salg af immaterielle og materielle anlægs-aktiver samt tab ved salg af kapitalandele i tilknyttede virksomheder. Omkostninger til råvarer og hjælpematerialerOmkostninger til råvarer og hjælpematerialer indeholder det forbrug af råvarer og hjælpematerialer, der er anvendt for at opnå årets nettoomsætning. Køb af elektricitet periodiseres i fuldt omfang efter leveringstidspunktet.Andre eksterne omkostningerAndre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer, operationelle leasingomkostninger mv. PersonaleomkostningerPersonaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive ferie-penge og pensioner samt andre omkostninger til social sikring m.v. til selskabets medarbejdere. I personaleomkostninger er fratrukket modtagne godtgørelser fra offentlige myndigheder. Personaleomkostninger i moderselskabet vedrører vederlag til bestyrelse og repræsentantskab. Af- og nedskrivningerAf- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder og associe-rede virksomhederI modervirksomhedens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte dattervirksomheders resultat efter skat efter fuld eliminering af intern avance/tab og med fradrag af afskrivning på goodwill under posterne ”Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder” og ”Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder” indregnes og måles efter den indre værdis metode. I både koncernens og modervirksomhedens resultatopgørelser indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultat efter skat efter eliminering af forholds-mæssig andel af intern avance/tab. Indregningen sker på baggrund af senest aflagte årsrapport. Finansielle indtægter og omkostningerFinansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatop-gørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af realkreditlån samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen mv. Skat af årets resultatÅrets skat, som består af årets aktuelle selskabsskat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen. Moderselskabet Norlys a.m.b.a. er i praksis skattefrit af egne indtægter jf. selskabsskattelovens § 1, stk. 1, nr. 6. Alle danske koncernselskaber under Norlys a.m.b.a. (det vil i praksis sige alle danske datterselskaber, hvor ejerandelen er over 50 %) indgår i sambeskatning med Norlys Holding A/S som administrationsselskab. BalancenImmaterielle anlægsaktiverGoodwillGoodwill og koncerngoodwill afskrives lineært over den vurderede økonomiske levetid, der fastlægges på baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretnings-områder. Goodwill og koncerngoodwill afskrives lineært over afskrivningsperioden, der udgør maksimalt 20 år og er længst for strategisk erhvervede virksomheder med en stærk markedsposition og lang indtjeningsprofil, såfremt den længere afskrivningsperiode vurderes bedre at afspejle nytten af de pågældende ressourcer. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris med fradrag af afholdte omkostninger, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør 5 – 20 år. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill og koncerngoodwill vurderes løbende og nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi overstiger de forventede fremtidige nettoindtægter fra den virksomhed eller aktivitet, som goodwill er knyttet til. Udviklingsprojekter, knowhow, kundekontrakter, patenter, rettigheder og licenserUdviklingsprojekter vedrørende produkter og processer, der er klart definerede og indentificérbare, hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markeds-føre eller anvende det pågældende produkt, indregnes som immaterielle anlægsaktiver.Udviklingsomkostninger omfatter omkostninger, gager og afskrivninger, der direkte og indirekte kan henføres til udviklingsaktiviteter. Udviklingsprojekter, der er indregnet i balancen, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsomkostninger lineært over den vurderede økonomiske brugstid. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 5 år, men kan i visse tilfælde udgøre op til 20 år, såfremt den længere afskrivningsperiode vurderes bedre at afspejle koncernens nytte af det udviklede produkt m.v. Renteomkostninger på lån optaget direkte til finansiering af fremstilling af immaterielle anlægsaktiver indregnes i kost-prisen over fremstillingsperioden. Alle indirekte henførbare låneomkostninger indregnes i resultatopgørelsen.For udviklingsprojekter, der er beskyttet af immaterielle rettig-heder, udgør den maksimale afskrivningsperiode restløbetiden for de pågældende rettigheder, dog maksimalt 20 år. Knowhow, kundekontrakter, patenter, rettigheder og licen-ser måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Patenter afskrives lineært over den resterende patentperiode, mens rettigheder og licenser afskrives over aftaleperioden på 3 til 20 år. Knowhow og kundekontrakter afskrives over den vurderede økonomiske brugstid på 5 til 10 år. Fortjeneste og tab ved salg af udviklingsprojekter, patenter og licenser opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter, henholdsvis andre driftsomkostninger. Materielle anlægsaktiverGrunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der afskrives ikke på grunde. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. For egne fremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og løn. For finansielt leasede aktiver udgør kostprisen den laveste værdi af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser. Indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte materialer og løn, omkostninger til vedligeholdelse af og af- og nedskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkostninger til fabriksadministration og ledelse. Renteomkostninger på lån optaget direkte til finansiering af fremstilling af materielle anlægsaktiver indregnes i kostprisen over fremstillingsperio-den. Alle indirekte henførbare låneomkostninger indregnes i resultatopgørelsen.Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider og restværdier: Bygninger 40 år Distributionsanlæg 10-45 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-10 år Forventede brugstider og restværdier revurderes årligt. Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatop-gørelsen under henholdsvis andre driftsindtægter henholdsvis andre driftsomkostninger. Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomhederKapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posten ”Kapitalandele i dattervirksomheder” og ”Kapitalandele i associerede virksom-heder” den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill opgjort efter overtagelsesmetoden. Indregning efter indre værdis metode har ikke været fuldt ud muligt for alle koncernens investeringer som følge af mang-lende adgang til detaljeret regnskabsmateriale. Koncernen har derfor ikke været i stand til at opgøre den regnskabsmæssige indre værdi i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis. Som følge heraf er en investering indregnet til kostpris. Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i datter-virksomheder og associerede virksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til ”Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode” under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksom-hederne og de associerede virksomheder. Dattervirksomheder og associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til DKK 0 og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives, i det omfang tilgodehavendet er uerholdeligt. Har moderselskabet en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, der overstiger tilgodehavendet, indregnes en hensat forpligtelse hertil. Ved køb af virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, jf. beskrivelse ovenfor under indregning og måling af virksomhedssammenslutninger. Andre værdipapirer og kapitalandele samt andre tilgode-havender (anlægsaktiver)Andre værdipapirer og kapitalandele, der indregnes som finansielle anlægsaktiver, omfatter unoterede aktier, der måles til kostpris eller en lavere genindvindingsværdi.Andre tilgodehavender, der indregnes som finansielle anlægsaktiver, måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Værdiforringelse af anlægsaktiverDen regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Genindvindingsværdi er den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelse af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. VarebeholdningerVarebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkost-ninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og indirekte produktionsomkostninger. Er netto-realisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkost-ninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget. Værdien fastsættes under hensyntagen til varebeholdningers omsættelighed, ukurans og forventet udvikling i salgspris. Gaslager, der er effektivt sikret af sikringsinstrumenter, måles til dagsværdi med indregning af værdireguleringer i resultatopgørelsen efter årsregnskabslovens § 37 a.TilgodehavenderTilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau. Igangværende arbejder for fremmed regningIgangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde. Salgsværdien måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter på det enkelte igangværende arbejde. Færdiggørelsesgraden opgøres som andelen af de afholdte omkostninger i forhold til forventede samlede omkostninger på det enkelte igangværende arbejde. Når salgsværdien på et enkelt igangværende arbejde ikke kan opgøres pålideligt, måles salgsværdien til de medgåede omkostninger eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere. Det enkelte igangværende arbejde indregnes i balancen under tilgodehavender eller gældsforpligtelser. Nettoaktiver udgøres af summen af de igangværende arbejder, hvor salgsværdien af det udførte arbejde overstiger aconto-faktureringer. Nettoforpligtelser udgøres af summen af de igangværende arbejder, hvor acontofaktureringer overstiger salgsværdien. Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af kontrakter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de afholdes. PeriodeafgrænsningsposterPeriodeafgrænsningsposter, indregnet under omsætningsakti-ver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår.Over- og underdækningerSaldo for reguleringsmæssig over- og underdækning indregnes under henholdsvis gældsforpligtelser og tilgodehavender med modpostering i resultatopgørelsen under nettoomsætning. Saldoen udgør det beløb, som virksomheden forventer at tilbagebetale eller opkræve i kommende års takster målt til nutidsværdi. Udgangspunktet for opgørelsen er indeværende og tidligere års opgørelse af faktiske indtægter og omkostnin-ger i forhold til virksomhedens foreløbigt indregnede beløb, som virksomheden har opgjort pr. balancedagen i henhold til ’’Bekendtgørelse om indtægtsrammer for netvirksomheder.” Værdipapirer og kapitalandeleVærdipapirer og kapitalandele, der består af børsnoterede aktier og obligationer, måles til dagsværdi på balancedagen. Ikke-børsnoterede værdipapirer måles til kostprisLikviderLikvide beholdninger omfatter kontante beholdninger og bankindeståender. Hensatte forpligtelserHensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til garantiforpligtelser, tab på igangværende arbejder, omstruktureringer mv. Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et forbrug af selskabets økonomiske ressourcer. Når det er sandsynligt, at de totale omkostninger vil overstige de totale indtægter på et igangværende arbejde for fremmed regning, indregnes det samlede forventede tab på det igangværende arbejde som en hensat forpligtelse. Selskabsskat og udskudt skatAktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gælds-metode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af frem- førselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Eventuelle udskudte nettoskatteaktiver måles til nettorealisationsværdi. GældsforpligtelserFinansielle forpligtelser indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktions-omkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapi-taliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, så forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en rest-gæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget amortisering af lånets kursregulering på optagel-sestidspunktet. Tilslutningsbidrag vedrørende el og indtægter fra udlignings-ordning indtægtsføres over 40 år i takt med, at de tilhørende investeringer afskrives, mens tilslutningsbidrag vedrørende bredbånd indtægtsføres over 5 år. Leasingforpligtelser vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes i balancen som gældsforpligtelser og måles på tidspunktet for indgåelse af kontrakten til nutidsværdien af de fremtidige leasingydel-ser. Efter første indregning måles leasingforpligtelserne til amortiseret kostpris. Forskellen mellem nutidsværdien og den nominelle værdi af leasingydelserne indregnes i resul-tatopgørelsen over kontrakternes løbetid som en finansiel omkostning. Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Øvrige gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører, tilknyttede virksomheder samt anden gæld, måles til amorti-seret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. PeriodeafgrænsningsposterPeriodeafgrænsningsposter omfatter modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år.PengestrømsopgørelsePengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Der er ikke udarbejdet penge-strømsopgørelse for moderselskabet, idet moderselskabets pengestrømme er indeholdt i pengestrømsopgørelse for koncernen. Pengestrøm fra driftsaktivitetPengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som koncernens andel af resultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital og betalt selskabsskat. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforplig-telser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktivitetPengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktivitetPengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af koncernens aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, modtagne tilslutningsbidrag og betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Træk på selskabets kassekredit i pengestrømsopgørelsen klassificeres som pengestrømme fra finansieringsaktiviteter I overensstemmelse med en fortolkning fra Erhvervsstyrelsen. LikviderLikvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipa-pirer med en løbetid under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer. Hoved- og nøgletalsoversigtForklaring af nøgletal.BruttomarginBruttoresultat x 100 /NettoomsætningOverskudsgradResultat før finansielle poster x 100 /NettoomsætningAfkastningsgradResultat før finansielle poster x 100 /Gennemsnitlige aktiverSoliditetsgradEgenkapital ultimo x 100 /Samlede aktiver ultimoForrentning af egenkapitalOrdinært resultat efter skat x 100 /Gennemsnitlig egenkapital true Årsrapport Revisionspåtegning ParsePort XBRL Converter 2024-01-01 2024-12-31 2023-01-01 2023-12-31 2025-04-24 Regnskabsklasse C, stor virksomhed 26382645 2025-04-03 529900VSWLQF0O3GA946 33771231 Strandvejen 44 2900 Hellerup Konklusion Grundlag for konklusion 2025-04-03 mne23328 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab mne33228 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 127681000 61060000 -616544000 -25441000 24456951000 21522955000 0 0 -57159000 562000 0 0 -97289000 -153886000