Årsrapport77926410Revisionsfirmaet Albrechtsen A/SLindevangs Allé 42000 Frederiksberg2019-01-012019-12-312018-01-012018-12-312020-09-3028853149BANCORE A/SStrandvejen 64 D,3.2900HellerupDKDanmark2005-06-22Hellerup70 22 39 69Danske BankAdvokaterne Németh & Sigetty A/SRevisionsfirmaet Albrechtsen77926410Bjarne Albrechtsenstatsautoriseret revisorLindevangs Allé42000FrederiksbergDKDanmark339338342020-10-05Brian Williams LarsenRegnskabsklasse BtrueRevisionspåtegning1515Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2019 for BANCORE A/S. The supervisory and executive boards have today discussed and approved the annual report of BANCORE A/S for the financial year 1 January - 31 December 2019.Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. The annual report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act.Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2019 og resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2019. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the company's financial position at 31 December 2019 and of the results of the company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2019.Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. In our opinion, management's review includes a fair review of the matters dealt with in the management's review.Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Management recommends that the annual report should be approved by the company in general meeting.Brian Williams LarsendirektørJørgen LarsenformandMonteiro Gerard ClairBrian Williams LarsenTil kapitalejeren i BANCORE A/S To the kapitalejeren of BANCORE A/SVi har revideret årsregnskabet for BANCORE A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2019, der omfatter resultatopgørelse, balance, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. We have audited the financial statements of BANCORE A/S for the financial year 1 January - 31 December 2019, which comprise income statement, balance sheet, notes and summary of significant accounting policies. The financial statements are prepared under the Danish Financial Statements Act. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2019 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2019 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the company's financial position at 31 December 2019 and of the results of the company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2019 in accordance with the Danish Financial Statements Act.Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit “Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet“. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA’s Etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse regler og krav. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs) and the additional requirements applicable in Denmark. Our responsibilities under those standards and requirements are further described in the “Auditor's responsibilities for the audit of the financial statements” section of our report. We are independent of the company in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants' Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) and the additional requirements applicable in Denmark, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion.Væsentlig usikkerhed vedrørende fortsat drift Material uncertainty related to going concern Vi henleder opmærksomheden på note 9 i årsregnskabet, som beskriver usikkerhed ved fortsat drift, idet vi er enige i, at årsrapporten kan aflægges med fortsat drift for øje under forudsætning af, at finansieringen opretholdes. Vi henleder opmærksomheden på note 9 i årsregnskabet, som beskriver usikkerhed ved fortsat drift, idet vi er enige i, at årsrapporten kan aflægges med fortsat drift for øje under forudsætning af, at finansieringen opretholdes.Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Management is responsible for the preparation of financial statements, that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act and for such internal control as management determines is necessary to enable the preparation of the financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften, at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant, samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. In preparing the financial statements, management is responsible for assessing the company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting in preparing the financial statements unless management either intends to liquidate the company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so.Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af årsregnskabet. Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor's report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: As part of an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark, we exercise professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit. We also: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the company's internal control. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by management. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Conclude on the appropriateness of management's use of the going concern basis of accounting in preparing the financial statements and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor's report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor's report. However, future events or conditions may cause the company to cease to continue as a going concern. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Evaluate the overall presentation, structure and contents of the financial statements, including the disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that gives a true and fair view. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit.Udtalelse om ledelsesberetningen Statement on management's review Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Management is responsible for management's review. Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. Our opinion on the financial statements does not cover management's review, and we do not express any form of assurance conclusion thereon. I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read management's review and, in doing so, consider whether management's review is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained during the audit, or otherwise appears to be materially misstated. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Moreover, it is our responsibility to consider whether management's review provides the information required under the Danish Financial Statements Act. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Based on the work we have performed, we conclude that management's review is in accordance with the financial statements and has been prepared in accordance with the requirements of the Danish Financial Statements Act. We did not identify any material misstatement of management's review. Straffeloven samt skatte-, afgift- og tilskudslovgivningen Overtrædelse af reglerne om indberetning af A-skatter Overtrædelse af reglerne om indberetning af A-skatter Selskabet har i strid med kildeskatteloven ikke indberettet korrekt A-skat og Am-bidrag af lønninger. Selskabets ledelse kan ifalde ansvar herfor. Selskabet har i strid med kildeskatteloven ikke indberettet korrekt A-skat og Am-bidrag af lønninger. Selskabets ledelse kan ifalde ansvar herfor. Selskabsretlige eller tilsvarende lovgivning Lovgivningen om regnskabsaflæggelse, herunder om bogføring og opbevaring af regnskabsmateriale Andre ForholdtruefalsefalsefalseFrederiksberg2020-09-30Revisionsfirmaet AlbrechtsenBjarne Albrechtsenstatsautoriseret revisormne12177Selskabets væsentligste aktiviteter Business review Selskabets formål er aktiviteter indenfor it-branchen, den finansielle sektor og dermed relateret virksomhed. The purpose of the Company is to provide IT development services to the financial sector, and related activities. Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold Selskabets resultatopgørelse for 2019 udviser et underskud på kr. 32.270.744, og selskabets balance pr. 31. december 2019 udviser en negativ egenkapital på kr. 77.394.885. Financial review The company's income statement for the year ended 31 December 2019 shows a loss of kr. 32.270.744, and the balance sheet at 31 December 2019 shows negative equity of kr. 77.394.885. Selskabet har tabt mere end halvdelen af selskabskapitalen. Selskabets ledelse er opmærksomme på selskabslovens bestemmelser omkring kapitaltab og forventer på denne baggrund at retablere egenkapitalen ved fremtidige driftsoverskud fra kapitalandele samt kapitalindskud fra aktionærerne. The company has lost more than half of the share capital. The company's management is aware of the provisions of the Danish Companies Act regarding capital losses and, on this basis, expects to restore equity in future operating profits from investments and capital injections from the shareholders. Årets resultat er ikke tilfredsstillende, hvilket skyldes den generelle konjunktur i markedet, som har forsinket udrulningen af nogle aktiviteter samt givet selskabet udfordringer med hensyn til tilstrækkelig kapital rejsning. Som nævnt stiftede Bancore A/S i 2018/2019 en række selskaber med hver deres fokus og forretningsområde; - Bancore Payments S.L. - Bancore Platforms A/S - Monny.me Ltd Bancore Platforms A/S samt Monny.me selskabet er ikke i drift endnu, idet etablering af en ny Mastercard og VISA prepaid BIN har taget væsentlig længere tid end forventet, hvilket var udgangspunktet for aktiv drift i disse 2 selskaber. Bancore’s Mastercard BIN gik live maj 2020, og de første projekter er blevet lanceret september 2020. Vi forventer endvidere at have en VISA BIN klar i Q4 2020. Bancore Payments S.L. håndterer al ”transaktions switching og settlement” for Bancore’s B2B og B2B2C kunder, og via opkøbet af 51% af BancoRemit gennem det Nigerianske datterselskab ”Bancore Global Services Ltd”, tilbyder det nu også valuta omveksling i real-tid. Bancore Payment så god vækst i 2019 til ca. USD 125M i transaktionsvolumen, og denne vækst er fortsat i 2020, hvor også valutaomvekslingen er begyndt at tage fart. Det er dermed forventningen, at dette selskab opnår positiv drift i 2020. Grundet en række drøftelser med Bancore’s investeringsraadgivere omkring en interessant og attraktiv struktur og fokus for Bancore fremadrettet, har Bancore endnu ikke integreret en komplet konsolideringsmodel for hele koncernen, hvorfor Bancore A/S fortsat ikke kan opvise positiv egenkapital. I denne forbindelse forventer ledelsen snarest efter afslutningen af dette årsregnskab for 2019 at præsentere en model for den fremtidige drift i Bancore, hvor fokus koncentreres omkring ”Payments” aktiviteterne. Dette vil styrke profilen af Bancore overfor investorer, idet Bancore her har opnået gode resultater og ser signifikant vækst de næste 3-5 år. Det skal afslutningsvist siges, at den globale Corona krise og økonomiske afmatning selvfølgelig også har påvirket driften i Bancore, og en række lovende investeringsforhandlinger blev desværre termineret i denne Corona periode. 2019 financial results were unsatisfactory, due mainly to the general economic climate in emerging markets, which delayed the roll-out of some planned activities and made it harder to raise sufficient capital. As mentioned earlier, during 2018 and 2019 the company founded several affiliates that were focused on specific industry segments: - Bancore Payments S.L. - Bancore Platforms A/S - Monny.me Ltd Bancore Platforms and Monny.me are not yet operational, as the launch of these two companies depend on first establishing new prepaid BINs for Mastercard and VISA, and this has taken significantly longer than anticipated. However, the Mastercard BIN went live in May 2020, and the first projects are being launched during September 2020. We expect the VISA BIN to be operational during Q4 2020. Bancore Payments handles all transaction switching and settlement for Bancore’s B2B and B2B2C clients, and with the acquisition of 51% of BancoRemit by our Nigerian subsidiary “Bancore Global Services Ltd” Bancore Payments can now also offer real-time foreign exchange transactions. During 2019, Bancore Payments reached a satisfactory USD 125M transaction volume and this growth continues into 2020, further aided by foreign exchange transactions. The company is expected to more than break even by end 2020. Current discussions with Bancore’s investment advisors have concluded that a different company structure and focus may be desirable in future, and in anticipation of that, the global financial and reporting consolidation has been paused, with the result that we are not yet capable of showing positive equity. After the formal submission of this Annual Report for 2019, Management will as soon as possible present the new company structure with a focus on “Payments” activities. The tighter focus on an area where we have proven success, will make Bancore more attractive to investors and will produce significant growth over the next 3-5 years. In closing it is worth mentioning that the Corona crisis and resulting market softness has of course also had consequences for Bancore, as some promising investment discussions were put on hold or cancelled during the lockdown period. Finansiering Financing Det positive nye er, at vi, på trods af denne krise og økonomiske afmatning, nu ser vækst i et forretningsområde i Bancore, hvor vi kan anvende alle dele af vores teknologi platform til at opnå fordele i betalingsmarkedet overfor konkurrenterne. Den negative effekt har lagt et ganske stort pres på eksisterende långivere i Bancore for at sikre driften, idet en ny udefrakommende investering først forventes ultimo Q4 2020 eller primo Q1 2021. Dette forhold afspejles i nogle ekstraordinære udgifter til renter og generel overkurs på de låneaftaler, som selskabet har indgået. Selskabets fortsatte drift er afhængig af, at finansieringen fra selskabets investorer opretholdes. Selskabets største kapitalejer har afgivet støtte- og tilbagetrædelseserklæring overfor selskabet. Der henvises til note 9 i selskabet. Som altid er vi positive omkring Bancore’s fremtid, og med den vækst vi ser for vores switching og valuta aktiviteter, kan ledelsen nu dokumentere baggrunden for denne optimisme, og ser frem til endnu et spændende år i 2020 henimod positiv drift og indtjening i 2021. Positive news is that, in spite of the current crisis and economic softening, we see strong growth in Payments - the one functional area of Bancore where we can utilise all components of our technology platform to our competitive advantage. The financially difficult period has put great pressure on Bancore’s existing lenders, and new external funding is being sought, although the expected solutions are unlikely to be found before the end of Q4 2020 or the beginning of Q1 2021. The capital squeeze is reflected in some unusually high interest and incentive payments on recent loan arrangements. Future company operations will depend on the continued support of lenders, and our largest shareholder has indicated his continued support by signing the statement of financial support and debt subordination enclosed as note 9 of this report. All in all, management feels positive about the company’s future and with the forecast growth from switching and FX activities, we look forward to an exciting 2020 and a profitable year 2021. Betydningsfulde hændelser, som er indtruffet efter regnskabsårets afslutning Significant events occurring after the end of the financial year Der er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet begivenheder, som væsentligt vil kunne påvirke selskabets finansielle stilling negativt. No events have occurred after the preparation of this balance sheet that would significantly and negatively affect the company’s financial position. -11176134-573384978057273769425198735273285-19180596-9776559-230735015290217295646-34701548-10072205-2430804-65844-32270744-10006361-32270744-100063611024011336900102401133694322999284322999286803000419175352712425978352712440540566009337541550676104690492266154370536489170504631377614507085026518501161290805241612558214445564749-83216329-57369840-77394885-518050916965740547132884262278069919683471328841500981505744567004304956641920615014953629699238669787660077088332786856905422121612908052416125Årsrapporten for BANCORE A/S for 2018 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg fra højere klasser. The annual report of BANCORE A/S for 2019 has been prepared in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act for klasse B-virksomheder og anbefalingerne i regnskabsvejledningen for for klasse B- og C-virksomheder as well as selected provisions as regards larger entities. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. The accounting policies applied are consistent with those of last year. Årsrapporten for 2019 er aflagt i DKK. The annual report for 2019 is presented in DKK.Selskabet har i henhold til årsregnskabslovens §110, stk. 1 undladt at udarbejde koncernregnskab. Pursuant to sections §110 subsection 1, of the Danish Financial Statements Act, the company has not prepared consolidated financial statements.I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger og nedskrivninger. Income is recognised in the income statement as earned, including value adjustments of financial assets and liabilities. All expenses, including amortisation, depreciation and impairment losses, are also recognised in the income statement. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Assets are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow to the company and the value of the asset can be measured reliably. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow from the company and the value of the liability can be measured reliably. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. On initial recognition, assets and liabilities are measured at cost. On subsequent recognition, assets and liabilities are measured as described below for each individual accounting item. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Certain financial assets and liabilities are measured at amortised cost using the effective interest method. Amortised cost is calculated as the historic cost less any installments and plus/less the accumulated amortisation of the difference between the cost and the nominal amount. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. On recognition and measurement, allowance is made for predictable losses and risks which occur before the annual report is presented and which confirm or invalidate matters existing at the balance sheet date.Selskabet anvender bestemmelsen i årsregnskabslovens § 32, hvorefter selskabets omsætning ikke er oplyst. In pursuance of section 32 of the Danish Financial Statements Act, the company does not disclose its revenue. Bruttotab er et sammendrag af nettoomsætning, ændring i lagre af færdigvarer og varer under fremstilling samt andre driftsindtægter med fradrag af omkostninger til råvarer og hjælpematerialer og andre eksterne omkostninger. Gross profit reflects an aggregation of revenue, changes in inventories of finished goods and work in progress and other operating income less costs of raw materials and consumables and other external expenses.Når resultatet af en entreprisekontrakt ikke kan skønnes pålideligt, indregnes omsætningen kun svarende til de medgåede omkostninger, i det omfang det er sandsynligt, at de vil blive genindvundet. When the outcome of a construction contract cannot be estimated reliably, revenue is recognised at the costs incurred insofar as they are likely to be recovered. Nettoomsætningen måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i omsætningen. Revenue is measured at fair value of the agreed consideration excluding VAT and taxes charged on behalf of third parties. Revenue is net of all types of discounts granted.Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer indeholder det forbrug af råvarer og hjælpematerialer, der er anvendt for at opnå årets nettoomsætning. Costs of raw materials and consumables include the raw materials and consumables used in generating the year’s revenue.Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes aktiviteter, herunder fortjeneste ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Other operating income comprises items of a secondary nature relative to the company's activities, including gains on the sale of intangible assets and property, plant and equipment.Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer, operationelle leasingomkostninger mv. Other external expenses include expenses related to distribution, sale, advertising, administration, premises, bad debts, payments under operating leases, etc. Andre eksterne omkostninger omfatter tillige forsknings- og udviklingsomkostninger, der ikke opfylder kriterierne for aktivering. Other external expenses also comprise research and development costs that do not qualify for capitalisation.Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive feriepenge og pensioner samt andre omkostninger til social sikring m.v. til selskabets medarbejdere. I personaleomkostninger er fratrukket modtagne godtgørelser fra offentlige myndigheder. Staff costs include wages and salaries, including compensated absence and pensions, as well as other social security contributions, etc. made to the entity's employees. The item is net of refunds made by public authorities.Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Amortisation, depreciation and impairment losses comprise the year's amortisation, depreciation and impairment of intangible assets and property, plant and equipment.Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af realkreditlån samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen mv. Financial income and expenses are recognised in the income statement at the amounts relating to the financial year. Net financials include interest income and expenses, financial expenses relating to finance leases, realised and unrealised capital/exchange gains and losses on securities and foreign currency transactions, amortisation of mortgage loans and surcharges and allowances under the advance-payment-of-tax scheme, etc.Udbytte fra kapitalandele indtægtsføres i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. Dividend from investments is recognised in the reporting year in which the dividend is declared.Virksomheden er omfattet af de danske regler om tvungen sambeskatning. The company is subject to the Danish rules on compulsory joint taxation. Virksomheden er administrationsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle betalinger af selskabsskat med skattemyndighederne. The company acts as management company for all jointly taxed entities and, in its capacity as such, pays all income taxes to the Danish tax authorities. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager virksomheder med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra virksomheder, der har kunnet anvende dette underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud. On payment of joint taxation contributions, the current Danish income tax is allocated between the jointly taxed entities in proportion to their taxable income. Entities with tax losses receive joint taxation contributions from entities that have been able to use tax losses to reduce their own taxable profits. Årets skat, som består af årets aktuelle selskabsskat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen. Tax for the year, which comprises the current tax charge for the year and changes in the deferred tax charge, is recognised in the income statement as regards the portion that relates to the profit/loss for the year and directly in equity as regards the portion that relates to entries directly in equity.Produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Items of plant and machinery and fixtures and fittings, tools and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and impairment losses. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. The depreciable amount is cost less the expected residual value at the end of the useful life. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. For egne fremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og løn. Cost comprises the purchase price and any costs directly attributable to the acquisition until the date when the asset is available for use. The cost of self-constructed assets comprises direct and indirect costs of materials, components, sub-suppliers and wages. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig. Where individual parts of an item of property, plant and equipment have different useful lives, the cost is divided into separate parts, which are depreciated separately. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider og restværdier: Straight-line depreciation is provided on the basis of the following estimated useful lives of the assets: Brugstid Restværdi Useful life Residual value Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år 0 % Other fixtures and fittings, tools and equipment 3-5 years 0 % Aktiver med en kostpris på under kr. 13.800 omkostningsføres i anskaffelsesåret. Assets costing less than kr. 13.800 are expensed in the year of acquisition. Brugstiden og restværdien revurderes årligt. En ændring behandles som et regnskabsmæssigt skøn, og indvirkningen på afskrivninger indregnes fremadrettet. The useful life and residual value of the company's property, plant and equipment is reassessed annually. Fortjeneste eller tab ved salg af materielle anlægsaktiver indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter henholdsvis andre driftsomkostninger. Gains or losses from the disposal of property, plant and equipment are recognised in the income statement as other operating income or other operating expenses, respectively.Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles til kostpris. I tilfælde, hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. Investment in subsidiaries and associates are measured at cost. If cost exceeds the recoverable amount, a write-down is made to this lower value.Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse, ud over det som udtrykkes ved afskrivning. The carrying amount of intangible assets, property, plant and equipment and investments in subsidiaries and associates is tested for impairment, other than what is reflected through normal amortisation and depreciation, on an annual basis. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Where there is evidence of impairment, an impairment test is performed for each individual asset or group of assets, respectively. The carrying amount of impaired assets is reduced to the higher of the net selling price and the value in use (recoverable amount). Genindvindingsværdi er den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelse af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. The recoverable amount is the higher of the net selling price and the value in use. The value in use is determined as the present value of the anticipated net cash flows from the use of the asset or group of assets and the anticipated net cash flows from the disposal of the asset or group of assets after the end of their useful life.Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Receivables are measured at amortised cost.Periodeafgrænsningsposter, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Prepayments recognised under 'Current assets' comprises expenses incurred concerning subsequent financial years.Udbytte Dividends Foreslået udbytte vises som en særskilt post under egenkapitalen. Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Proposed dividends are disclosed as a separate item under equity. Dividends are recognised as a liability when declared by the annual general meeting of shareholders.Hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til garantiforpligtelser, tab på igangværende arbejder, omstruktureringer mv. Hensatte forpligtelser indregnes, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et forbrug af selskabets økonomiske ressourcer. Provisions comprise expected expenses relating to warranty commitments, losses on work in progress, restructuring, etc. Provisions are recognised when, as a result of a past event, the company has a legal or constructive obligation and it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation.BANCORE A/S hæfter som administrationsselskab for dattervirksomhedernes selskabsskatter over for skattemyndighederne. As management company, BANCORE A/S is liable for payment of the subsidiaries' corporate income taxes to the tax authorities. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Current tax liabilities and current tax receivables are recognised in the balance sheet as the estimated tax on the taxable income for the year, adjusted for tax on the taxable income for previous years and tax paid on account. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Deferred tax is measured according to the liability method in respect of temporary differences between the carrying amount of assets and liabilities and their tax base, calculated on the basis of the planned use of the asset and settlement of the liability, respectively. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Eventuelle udskudte nettoskatteaktiver måles til nettorealisationsværdi. Deferred tax assets, including the tax base of tax losses allowed for carry forward, are measured at the value to which the asset is expected to be realised, either as a set-off against tax on future income or as a set-off against deferred tax liabilities within the same legal tax entity. Any deferred net tax assets are measured at net realisable value.Gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører, tilknyttede virksomheder samt anden gæld, måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Liabilities, which include trade payables, payables to group entities and other payables, are measured at amortised cost, which is usually equivalent to nominal value.Konvertible gældsbreve betragtes som sammensatte instrumenter bestående af en finansiel forpligtelse, der måles til amortiseret kostpris, og et egenkapitalinstrument i form af den indbyggede konverteringsret. Convertible debt instruments are considered as composite instruments, consisting of a financial liability measured at amortized cost, and an equity instrument of the embedded conversion.Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. On initial recognition, foreign currency transactions are translated applying the exchange rate at the transaction date. Foreign exchange differences arising between the exchange rates at the transaction date and at the date of payment are recognised in the income statement as financial income or financial expenses. If foreign currency transactions are considered cash flow hedges, the value adjustments are taken directly to equity. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Receivables and payables and other monetary items denominated in foreign currencies are translated at the exchange rates at the balance sheet date. The difference between the exchange rates at the balance sheet date and the date at which the receivable or payable arose or was recognised in the latest financial statements is recognised in the income statement as financial income or financial expenses. 6890327322264985076751844464633283327805727376942596-2430804-6584449344475554854934447555485-4821078-555485-1031290-4924207-55548510240018728801872880177295295606-186855843225000015000012375380737539500001-5000010-230735-500001-730736-50000168030Navn Hjemsted Ejerandel Egenkapital Årets resultat Name Registered office Ownership interest Equity Profit/loss for the year Bancore Platforms A/S Hellerup 100 -14.990.143 -31.207 Monny.Me Ltd. (urevideret) United Kingdom 100 6.803 0 Bancore Payments SL. (urevideret) Spanien 100 -11.824 -34.242 Bancore Global Services Ltd. (urevideret) Nigeria 90 -252.143 -566.526 Bancore Platforms A/SHellerup100-14990143-31207Monny.Me Ltd. (urevideret)United Kingdom10068030Bancore Payments SL. (urevideret)Spanien100-11824-34242Bancore Global Services Ltd. (urevideret)Nigeria90-252143-56652611-1001-1-1100-100Bancore Asia Pte Ltd.Singapore000352712664634191754191755564749-5736984066809500-64242556424255-322707445821444-832163294943812A4943812877632B877632Pr. 31. december 2019 fremgår det af vedtægterne, at selskabet har konvertible obligationer for i alt EUR 6.829.000.556474955647495564749538932100017542800005564749556474955647495564749Selskabets forpligtelser overstiger selskabets aktiver på statusdagen. Dette forhold indikerer, at der er en usikkerhed, der kan rejse tvivl om selskabets mulighed for at fortsætte driften. Selskabets ledelse arbejder løbende på fremskaffelse af tilstrækkelig finansiering til at kunne imødekomme omkostningerne til den fortsatte drift og udvikling i selskabet. Selskabets fortsatte drift er afhængig af, at finansieringen fra selskabets investorer opretholdes. Selskabets kapitalejer har afgivet støtte- og tilbagetrædelseserklæring overfor selskabet. Det er ledelsens vurdering, at finansieringen af selskabet opretholdes fremadrettet. Baseret på den modtagne støtte og tilbagetrædelseserklæring aflægger ledelsen årsregnskabet efter principperne for fortsat drift (going concern). The company's liabilities exceed its assets at the status date. This indicates uncertainties which could give rise to doubts about the company's activity as a going concern.The management of the company was engaged in obtaining sufficient finance to pay the costs of continued operations and development of the company. The continued operation of the company is dependent on the maintenance of finance by thecompany's investors. The owners of the company capital have provided a statement of financial support and subordination agreement in respect of the company. It is the belief of the management that the company's financing will be maintained in the future. Based on the statement offinancial support and subordinat ion agreement , the management has prepared the annual accounts on the basis of agoing concern.Særlige poster omfatter væsentlige indtægter og omkostninger, der har en særlig karakter i forhold til selskabets indtjeningsskabende driftsaktiviteter, såsom omkostninger til omfattende strukturering af processer og grundlæggende strukturmæssige tilpasninger samt eventuelle afhændelsesgevinster og tab i tilknytning hertil, og som over tid har væsentlig betydning. I særlige poster indgår også andre væsentlige beløb af engangskarakter, som efter ledelsens vurdering ikke er en del af selskabets primære drift. Særlige poster for regnskabsåret kan således henføres til nedskrivning på koncernfordring. Posterne er indregnet med 2.686 t.kr. Nedskrivningen indgår i finansielle omkostninger. Other unusual circumstances include significant revenues and expenses that have a special character in relation to the company's earnings-generating operating activities, such as costs for extensive structuring of processes and basic structural adjustments, and any possible disposal gains and losses associated therewith, and which over time are of major importance. Special items also include other significant amounts of a one-off grade, which, in the management's opinion, are not part of the company's primary operations. Special items for the financial year can be attributed to impairment on intercompany. The items are recognized by TDKK 2.686. The impairment is included in financial expenses.Til sikkerhed for udvalgte faciliteter hos pengeinstitut er der afgivet aktiv sikkerhed i konti i pengeinstituttet. Værdien udgør 150 t.kr. Der er ingen yderligere pantsætninger eller sikkerhedsstillelser pr. 31. december 2019. As security for selected facilities at the bank, active security has been provided in accounts at the bank. The value is DKK 150 thousand. There are no additional mortgages or collateral on the 31. of December 2019.Udviklingsprojekter, patenter og licenser Development projects, patents and licences Udviklingsomkostninger omfatter omkostninger, gager og afskrivninger, der direkte og indirekte kan henføres til udviklingsaktiviteter, og som opfylder kriterierne for indregning. Udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen, indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen, i takt med at omkostningerne afholdes. Development costs comprise costs directly and indirectly attributable to the company's development activities and meets the requirement for recognition. Development projects that do no meet the criteria for recognition in the balance sheet are recognised as expenses in the income statement as incurred. Udviklingsprojekter, der er indregnet i balancen, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af-og nedskrivninger. Developments projects recognised in the balance sheet are measured at cost less accumulated amortisation and impairment losses. Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsomkostninger lineært over den vurderede økonomiske brugstid. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 5 år. Following the completion of the development work, development costs are amortised on a straight-line basis over the estimated useful life. The amortisation period is usually five years. Patenter og licenser måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Patenter afskrives lineært over den resterende patentperiode, og licenser afskrives over aftaleperioden, dog maksimalt 8 år. Patents and licences are measured at cost less accumulated amortisation and impairment losses. Patents are amortised on a straight-line basis over the remaining patent period, and licences are amortised over the term of the licence, however not more than years. Fortjeneste og tab ved salg af udviklingsprojekter, patenter og licenser opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter, henholdsvis andre driftsomkostninger. Gains and losses on the disposal of development projects, patents and licences are determined as the difference between the selling price less costs to sell and the carrying amount at the date of disposal. Gains or losses are recognised in the income statement as other operating income or other operating expenses, respectively.288531492019-01-012019-12-31288531492019-01-012019-12-311288531492018-01-012018-12-31288531492019-01-012019-12-31e:RetainedEarningsMember288531492018-01-012018-12-31e:RetainedEarningsMember288531492018-12-31288531492019-12-31288531492019-01-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember288531492018-01-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember288531492019-01-012019-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember288531492018-01-012018-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember288531492019-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember288531492018-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember288531492019-01-01e:InvestmentsInAssociatesMember288531492019-01-012019-12-31e:InvestmentsInAssociatesMember288531492019-12-31e:InvestmentsInAssociatesMember288531492018-01-01e:InvestmentsInAssociatesMember288531492018-01-012018-12-31e:InvestmentsInAssociatesMember288531492018-12-31e:InvestmentsInAssociatesMember288531492019-01-012019-12-311288531492019-01-012019-12-312288531492019-01-012019-12-313288531492019-01-012019-12-311288531492019-01-01e:ContributedCapitalMember288531492019-01-012019-12-31e:ContributedCapitalMember288531492019-12-31e:ContributedCapitalMember288531492019-01-01e:RetainedEarningsMember288531492019-01-012019-12-31e:RetainedEarningsMember288531492019-12-31e:RetainedEarningsMember288531492019-01-01e:CompletedDevelopmentProjectsMember288531492019-01-01e:AcquiredPatentsMember288531492019-01-012019-12-31e:AcquiredIntangibleAssetsMember288531492019-12-31e:AcquiredIntangibleAssetsMember288531492019-01-012019-12-31e:CompletedDevelopmentProjectsMember288531492019-12-31e:CompletedDevelopmentProjectsMember288531492019-01-01e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember288531492019-01-012019-12-31e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember288531492019-12-31e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember288531492019-12-311288531492019-12-312288531492019-01-01d:PreviousYearMembere:ContributedCapitalMember288531492019-01-012019-12-31d:PreviousYearMembere:ContributedCapitalMember288531492019-12-31d:PreviousYearMembere:ContributedCapitalMember288531492019-01-01d:TwoYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember288531492019-01-012019-12-31d:TwoYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember288531492019-12-31d:TwoYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember288531492019-01-01d:ThreeYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember288531492019-01-012019-12-31d:ThreeYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember288531492019-12-31d:ThreeYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember288531492019-01-01d:FourYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember288531492019-01-012019-12-31d:FourYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember288531492019-12-31d:FourYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember288531492019-01-012019-12-31e:SubsidiaryMember1288531492019-12-31e:SubsidiaryMember1288531492019-01-012019-12-31e:AssociateMember1288531492019-12-31e:AssociateMember1288531492019-01-012019-12-31e:SubsidiaryMember2288531492019-01-012019-12-31e:SubsidiaryMember3288531492019-01-012019-12-31e:SubsidiaryMember4288531492019-12-31e:SubsidiaryMember2288531492019-12-31e:SubsidiaryMember3288531492019-12-31e:SubsidiaryMember4288531492019-01-01e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember288531492019-01-012019-12-31e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember288531492019-12-31e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMemberxbrli:sharesiso4217:DKKxbrli:pure