Årsrapport 30700228 Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab Værkmestergade 25 Postboks 330, 8100 Aarhus C 2017-01-01 2017-12-31 2016-01-01 2016-12-31 2018-06-08 34468575 Dan-Foam Acquisition ApS Holmelund 43 5560 Aarup 2012-03-28 Assens Nordea Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab 30700228 Værkmestergade 25 8100 Aarhus C 2018-06-08 Arne Møllin Ottosen Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed Revisionspåtegning true Aarup, den 2018-06-08 Kasper Lundgaard Sørensen Bhaskar Rao formand David Montgomery Kasper Lundgaard Sørensen Aarhus, den 2018-06-08 Steen Skorstengaard Henrik Andersen statsaut. revisor mne19709 statsaut. revisor mne32084 0 0 0 0 0 0 -122000000 -123000000 -122000000 -123000000 -126000000 235000000 262000000 1155000000 4190000000 4190000000 3678000000 3678000000 3678000000 Anlægsaktiver Anlægsaktiver Anlægsaktiver Anlægsaktiver Anlægsaktiver 198000000 88000000 70000000 51000000 29000000 Omsætningsaktiver Omsætningsaktiver Omsætningsaktiver Omsætningsaktiver Omsætningsaktiver 3748000000 3729000000 3707000000 835000000 773000000 675000000 0 0 0 0 0 Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser 2833000000 2833000000 2833000000 2833000000 2833000000 Langfristede gældsforpligtelser Langfristede gældsforpligtelser Langfristede gældsforpligtelser Langfristede gældsforpligtelser Langfristede gældsforpligtelser 213000000 135000000 80000000 123000000 199000000 Kortfristede gældsforpligtelser Kortfristede gældsforpligtelser Kortfristede gældsforpligtelser Kortfristede gældsforpligtelser Kortfristede gældsforpligtelser 93 65.2 87.5 41.5 14.6 Likviditetsgrad Likviditetsgrad Likviditetsgrad Likviditetsgrad Likviditetsgrad 30.6 30.6 22.3 20.7 18.2 47000 37000 -47000 -37000 0 0 -47000 -37000 361492000 353225000 121554000 123312000 239891000 229876000 -18278000 -18127000 258169000 248003000 4189885000 4189885000 4189885000 4189885000 4189885000 4189885000 180991000 71203000 16764000 16573000 197755000 87776000 488000 492000 198243000 88268000 4388128000 4278153000 100000 100000 1341802000 1310475000 1341902000 1310575000 2832765000 2832765000 2832765000 2832765000 213460000 134813000 1000 0 213461000 134813000 3046226000 2967578000 4388128000 4278153000 100000 1310475000 31327000 100000 1341802000 121554000 123312000 121554000 123312000 -18278000 -17493000 0 -634000 -18278000 -18127000 4189885000 4189885000 4189885000 Dan-Foam ApS Private limited company Assens 100 730504 452837 1000 100000 100000 2832765000 0 2832765000 0 226842000 284304000 31327000 -36301000 Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for Dan-Foam Acquisition ApS for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2017. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2017 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2017. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og for selskabets finansielle stilling. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Til kapitalejerne i Dan-Foam Acquisition ApS Vi har revideret årsregnskabet for Dan-Foam Acquisition ApS for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2017, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2017 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2017 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet". Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Uafhængighed Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA's etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse regler og krav. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusion er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Dan-Foam Aquisitions ApS er et datterselskab af den amerikanske koncern Tempur Sealy International, Inc., der har specialiseret sig i udviklig, fremstilling og salg af puder og madrasser, som sælges globalt under varemærkerne Tempur® og Tempur-Pedic®. Dan-Foam Aquisitions ApS's hovedaktivitet er at fungere som moderselskab. Virksomhedens 0resultatopgørelse for 2017 udviser et overskud på 258.169 t.kr. mod et overskud på 248.003 t.kr. sidste år, og virksomhedens balance pr. 31. december 2017 udviser en egenkapital på 1.341.902 t.kr. Ledelsen anser årets resultat for tilfredsstillende. Der er ikke efter balancedagen indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for virksomhedens finansielle stilling. Resultatet for det kommende regnskabsår forventes at være på niveau med indeværende års resultat. Årsrapporten for Dan-Foam Acquisition ApS for 2017 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore klasse C-virksomheder. I henhold til årsregnskabslovens § 112, stk. 2, er der ikke udarbejdet koncernregnskab. Årsregnskabet for Dan-Foam Aquisition ApS og dattervirksomheder indgår i koncernregnskabet for Tempur Sealy International, Inc. Koncernregnskabet for det udenlandske moderselskab kan rekvireres på følgende adresse: Tempur Sealy International, Inc. 1000 Tempur Way, Lexington KY 40511 USA Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Med henvisnings til ÅRL § 86, stk. 4, udarbejdes ikke pengestrømsopgørelse. Virksomhedens pengestrømme indgår i koncernpengestrømsopgørelsen for den højereliggende modervirksomhed Tempur Sealy International, Inc. Præsentationsvaluta Årsregnskabet er aflagt i danske kroner (t.kr.). Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger vedrørende virksomhedens primære aktivitet, der er afholdt i årets løb. Posten omfatter modtagne udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder. Udbytteudlodninger, der enten overstiger årets resultat, eller hvor den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele overstiger de konsoliderede regnskabsmæssige værdier af nettoaktiverne i dattervirksomheden, vil være en indikator på værdiforringelse og vil afkræve, at der foretages en nedskrivningstest. Finansielle omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteomkostninger samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen m.v. Skat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst og årets regulering af udskudt skat. Årets skat indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og i egenkapitalen med den del, som kan henføres til transaktioner indregnet i egenkapitalen. Virksomheden og de danske dattervirksomheder er sambeskattede. Den danske selskabsskat fordeles mellem overskuds- og underskudsgivende danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomst (fuld fordeling). Sambeskattede selskaber med overskydende skat godtgøres som minimum i henhold til de gældende satser for rentegodtgørelser af administrationsselskabet, ligesom sambeskattede selskaber med restskat som maksimum betaler et tillæg i henhold til de gældende satser for rentetillæg til administrationsselskabet. Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles til kostpris. I kostprisen indgår købsvederlaget opgjort til dagsværdi med tillæg af direkte købsomkostninger. Hvis der er indikation på nedskrivningsbehov, foretages nedskrivningstest. Hvor den regnskabsmæssige værdi overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau. Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer, som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle bortset fra virksomhedsovertagelser er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have indvirkning på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, som de forventes at blive udnyttet med, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme jurisdiktion. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, så forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Øvrige gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdien. De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således: Likviditetsgrad Omsætningsaktiver x 100 Kortfristet gæld Soliditetsgrad Egenkapital ultimo x 100 Passiver i alt, ultimo Virksomheden har ingen ansatte. Virksomhedens anpartskapital har uændret været 100 t.kr. de seneste 5 år. Andre eventualforpligtelser Selskabet er sambeskattet med moderselskabet Tempur Danish Holdings ApS som administrationsselskab og hæfter begrænset og subsidiært med øvrige sambeskattede selskaber for betaling af selskabsskat fra og med indkomståret 2013 samt for kildeskat på renter, royalties og udbytter, som forfalder til betaling den 1. juli 2012 eller senere. Virksomheden har ikke stillet pant eller anden sikkerhed i aktiver pr. 31. december 2017. Bestemmende indflydelse Nærtstående part Bopæl/Hjemsted Grundlag for bestemmende indflydelse Modervirksomhed Tempur Danmark P/S Aarup, Danmark Kapitalbesiddelse Ultimativ modervirksomhed Tempur Sealy International, Inc. Lexington, USA Indirekte kapitalbesiddelse Oplysning om koncernregnskaber Modervirksomhed Hjemsted Rekvirering af modervirksomhedens koncernregnskab Tempur Sealy International, Inc. Lexington, USA 1000 Tempur Way KY40511 USA Transaktioner med nærtstående parter Dan-Foam Acquisition ApS har haft følgende transaktioner med nærtstående parter: t.kr. 2017 2016 Renteomkostninger til moderselskab 121.554 123.312 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 180.991 71.203 Sambeskatningsbidrag 16.764 16.573 Gæld til moderselskab 2.967.418 2.967.418 Gæld til tilknyttede virksomheder 91.905 162 Ejerforhold Følgende kapitalejere er noteret i virksomhedens ejerbog som ejende minimum 5 % af anpartskapitalen: Navn Bopæl/Hjemsted Tempur Danmark P/S Aarup, Danmark/Denmark 34468575 2017-01-01 2017-12-31 34468575 2016-12-31 34468575 2017-12-31 34468575 2017-01-01 2017-12-31 1 34468575 2017-01-01 2017-12-31 2 34468575 2017-01-01 2017-12-31 3 34468575 2017-12-31 1 34468575 2017-01-01 2017-12-31 1 34468575 2017-01-01 2017-12-31 2 34468575 2017-01-01 2017-12-31 1 34468575 2017-12-31 e:CompletedDevelopmentProjectsMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 e:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember 34468575 2016-01-01 2016-12-31 e:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 e:RetainedEarningsMember 34468575 2016-01-01 2016-12-31 e:RetainedEarningsMember 34468575 2017-01-01 e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 34468575 2017-12-31 e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 34468575 2017-01-01 e:ContributedCapitalMember 34468575 2017-12-31 e:ContributedCapitalMember 34468575 2017-01-01 e:RetainedEarningsMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 e:RetainedEarningsMember 34468575 2017-12-31 e:RetainedEarningsMember 34468575 2016-01-01 2016-12-31 34468575 2017-01-01 2017-12-31 d:TwoYearsAgoMember 34468575 2017-12-31 d:TwoYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 d:ThreeYearsAgoMember 34468575 2017-12-31 d:ThreeYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 d:FourYearsAgoMember 34468575 2017-12-31 d:FourYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 1 34468575 2017-01-01 2017-12-31 1 d:PreviousYearMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 1 d:TwoYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 1 d:ThreeYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 1 d:FourYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 5 34468575 2017-01-01 2017-12-31 5 d:PreviousYearMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 5 d:TwoYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 5 d:ThreeYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 5 d:FourYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 6 34468575 2017-01-01 2017-12-31 6 d:PreviousYearMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 6 d:TwoYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 6 d:ThreeYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 6 d:FourYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 8 34468575 2017-01-01 2017-12-31 8 d:PreviousYearMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 8 d:TwoYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 8 d:ThreeYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 8 d:FourYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 9 34468575 2017-01-01 2017-12-31 9 d:PreviousYearMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 9 d:TwoYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 9 d:ThreeYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 9 d:FourYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 10 34468575 2017-01-01 2017-12-31 10 d:PreviousYearMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 10 d:TwoYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 10 d:ThreeYearsAgoMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 10 d:FourYearsAgoMember 34468575 2017-12-31 e:LongtermPayablesToGroupEnterprisesMember 34468575 2017-01-01 2017-12-31 e:SubsidiaryMember 1 34468575 2017-12-31 e:SubsidiaryMember 1 34468575 2016-12-31 1 iso4217:DKK xbrli:shares xbrli:pure Årsrapport Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab Værkmestergade 25 Postboks 330, 8100 Aarhus C Dan-Foam Acquisition ApS Holmelund Aarup Assens Nordea Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab Værkmestergade Aarhus C, Denmark Arne Møllin Ottosen Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed Aarup, Kasper Lundgaard Sørensen Bhaskar Rao Chairman David Montgomery Kasper Lundgaard Sørensen Aarhus, Steen Skorstengaard Henrik Andersen State Authorised Public Accountant mne19709 State Authorised Public Accountant mne32084 Fixed assets Fixed assets Fixed assets Fixed assets Fixed assets Non-fixed assets Non-fixed assets Non-fixed assets Non-fixed assets Non-fixed assets Provisions Provisions Provisions Provisions Provisions Non-current liabilities other than provisions Non-current liabilities other than provisions Non-current liabilities other than provisions Non-current liabilities other than provisions Non-current liabilities other than provisions Current liabilities other than provisions Current liabilities other than provisions Current liabilities other than provisions Current liabilities other than provisions Current liabilities other than provisions Current ratio Current ratio Current ratio Current ratio Current ratio Dan-Foam ApS Private limited company Assens Today, the Board of Directors and the Executive Board have discussed and approved the annual report of Dan-Foam Acquisition ApS for the financial year 1 January - 31 December 2017. The annual report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2017 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2017. Further, in our opinion, the Management's review gives a fair review of the development in the Company's operations and financial matters and the results of the Company's operations and financial position. We recommend that the annual report be approved at the annual general meeting. To the shareholders of Dan-Foam Acquisition ApS We have audited the financial statements of Dan-Foam Acquisition ApS for the financial year 1 January - 31 December 2017, which comprise income statement, balance sheet, statement of changes in equity and notes, including accounting policies. The financial statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2017 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2017 in accordance with the Danish Financial Statements Act. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs) and the additional requirements applicable in Denmark. Our responsibilities under those standards and requirements are further described in the "Auditor's responsibilities for the audit of the financial statements" section of our report. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Independence We are independent of the Company in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants' Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) and the additional requirements applicable in Denmark, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these rules and requirements. Management is responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial statements, Management is responsible for assessing the Company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting in preparing the financial statements unless Management either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. Our objectives are to obtain reasonable assurance as to whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error and to issue an auditor's report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of the financial statements. As part of an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark, we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. We also: Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations or the override of internal control. Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control. Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by Management. Conclude on the appropriateness of Management's use of the going concern basis of accounting in preparing the financial statements and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor's report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor's report. However, future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern. Evaluate the overall presentation, structure and contents of the financial statements, including the note disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that gives a true and fair view. We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. Management is responsible for the Management's review. Our opinion on the financial statements does not cover the Management's review, and we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the Management's review and, in doing so, consider whether the Management's review is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained during the audit, or otherwise appears to be materially misstated. Moreover, it is our responsibility to consider whether the Management's review provides the information required under the Danish Financial Statements Act. Based on the work we have performed, we conclude that the Management's review is in accordance with the financial statements and has been prepared in accordance with the requirements of the Danish Financial Statement Act. We did not identify any material misstatement of the Management's review. Dan-Foam Acquistion ApS is a subsidiary of the American Group Tempur Sealy International, Inc. which specialises in the development, manufacturing and sale of pillows and mattresses sold globally under the trademarks Tempur® and Tempur-Pedic®. Dan-Foam Acquisition ApS' main activity is to perform functions as parent company. The income statement for 2017 shows a profit of DKK 258,169 thousand against a profit of DKK 248,003 thousand last year, and the balance sheet at 31 December 2017 shows equity of DKK 1,341,902 thousand. Management considers the Company's financial performance in the year satisfactory. No events materially affecting the Company's financial position have occurred subsequent to the financial year-end. The results for the coming financial year are expected to be in line with the current year. The annual report of Dan-Foam Acquisition ApS for 2017 has been prepared in accordance with the provisions in the Danish Financial Statements Act applying to medium-sized reporting class C entities. In accordance with section 112(2) of the Danish Financial Statements Act, the Company has not prepared consolidated financial statements. The financial statements of Dan-Foam Aquisitions ApS and subsidiaries are included in the consolidated financial statements of Tempur Sealy International, Inc. The consolidated financial statements are obtainable from: Tempur Sealy International, Inc. 1000 Tempur Way, Lexington KY 40511 USA The accounting policies used in the preparation of the financial statements are consistent with those of last year. With reference to section 86(4) of the Danish Financial Statements Act, no cash flow statement has been prepared. The Company's cash flows are reflected in the consolidated cash flow statement for the higher-ranking parent company, Tempur Sealy International, Inc. Reporting currency The financial statements are presented in Danish kroner (DKK'000). On initial recognition, transactions denominated in foreign currencies are translated at the exchange rate at the transaction date. Foreign exchange differences arising between the exchange rates at the transaction date and the date of payment are recognised in the income statement as financial income or financial expenses. Receivables and payables and other monetary items denominated in foreign currencies are translated at the exchange rate at the balance sheet date. The difference between the exchange rates at the balance sheet date and the date at which the receivable or payable arose or was recognised in the most recent financial statements is recognised in the income statement as financial income or financial expenses. Other external expenses include the year's expenses relating to the entity's core activities. The item includes dividends from investments in subsidiaries and associates. Dividend distributions that either exceed the profit for the year or where the carrying amount of the investments exceeds the consolidated carrying amounts of the subsidiary's net assets will indicate impairment for which reason an impairment test will have to be conducted. Financial expenses are recognised in the income statements at the amounts that concern the financial year. Net financials include interest expenses as well as allowances and surcharges under the advance-payment-of-tax scheme, etc. Tax for the year includes current tax on the year's expected taxable income and the year's deferred tax adjustments. The portion of the tax for the year that relates to the profit/loss for the year is recognised in the income statement, whereas the portion that relates to transactions taken to equity is recognised in equity. The Company and its Danish group entities are jointly taxed. The total Danish income tax charge is allocated between profit/loss-making Danish entities in proportion to their taxable income (full absorption). Jointly taxed entities entitled to a tax refund are reimbursed by the management company based on the rates applicable to interest allowances, and jointly taxed entities which have paid too little tax pay a surcharge according to the rates applicable to interest surcharges to the management company. Investments in subsidiaries and associates are measured at cost, which includes the cost of acquisition calculated at fair value plus direct costs of acquisition. If there is evidence of impairment, an impairment test is conducted. Where the carrying amount exceeds the recoverable amount, a write-down is made to such lower value. Receivables are measured at amortised cost. An impairment loss is recognised if there is objective indication that a receivable or a group of receivables is impaired. If there is objective indication that an individual receivable has been impaired, write-down is made on an individual basis. Cash comprise cash and short term securities which are readily convertible into cash and subject only to minor risks of changes in value. Current tax payables and receivables are recognised in the balance sheet as the estimated income tax charge for the year, adjusted for prior-year taxes and tax paid on account. Deferred tax is measured according to the liability method on all temporary differences between the carrying amount and the tax base of assets and liabilities. However, deferred tax is not recognised on temporary differences relating to goodwill which is not deductible for tax purposes and on office premises and other items where temporary differences, apart from business combinations, arise at the date of acquisition without affecting either profit/loss for the year or taxable income. Where alternative tax rules can be applied to determine the tax base, deferred tax is measured based on Management's intended use of the asset or settlement of the liability, respectively. Deferred tax is measured according to the tax rules and at the tax rates applicable at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Deferred tax assets are recognised at the expected value of their utilisation; either as a set-off against tax on future income or as a set-off against deferred tax liabilities in the same legal tax entity. Changes in deferred tax due to changes in the tax rate are recognised in the income statement. Financial liabilities are recognised at the date of borrowing at the net proceeds received less transaction costs paid. On subsequent recognition, financial liabilities are measured at amortised cost, corresponding to the capitalised value, using the effective interest rate. Accordingly, the difference between the proceeds and the nominal value is recognised in the income statement over the term of the loan. Other liabilities are measured at net realisable value. The financial ratios stated under "Financial highlights" have been calculated as follows: Current ratio Current assets x 100 Current liabilities Equity ratio Equity, year-end x 100 Total equity and liabilities, year-end The Company has no employees. The Company's share capital has remained DKK 100 thousand over the past 5 years. Other contingent liabilities The Company is jointly taxed with its parent, Tempur Danish Holdings ApS, which acts as management company, and together with other jointly taxed group entities, the Company has limited and secodary liability for the payment of income taxes for the income year 2013 and onwards as well as withholding taxes on interest, royalties and dividends falling due for payment on or after 1 July 2012. The Company has not placed any assets or other items as security for loans at 31 December 2017. Parties exercising control Related party Domicile Basis for control Parent Tempur Danmark P/S Assens, Denmark Participating interest Ultimate parent Tempur Sealy International, Inc. Lexington, USA Indirect participating interest Information about consolidated financial statements Parent Domicile Tempur Sealy International, Inc. Related party transactions Dan-Foam Acquisition ApS was engaged in the below related party transactions: DKK'000 2017 2016 Interest expenses to parent company 121.554 123.312 Receivables from affiliated companies 180.991 71.203 Joint taxation contribution 16.764 16.573 Payables to parent company 2.967.418 2.967.418 Payables to affiliated companies 91.905 162 Ownership The following shareholders are registered in the Company's register of shareholders as holding minimum 5% of the share capital: Name Domicile Tempur Danmark P/S Aarup, Danmark/Denmark