BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskabNørrebro 15, Box 140DK-9800 Hjørring20222670Årsrapport2017-05-31Hans Christian LedetLK Holding Danmark A/SKochsvej 49800 HjørringRevisionspåtegning25037480Hjørring2016-01-012016-12-312015-01-012015-12-31BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskabNørrebro15, Box 1409800HjørringHjørring2017-05-01Lars KlinkbyJohn KlinkbyBestyrelsesformandLars KlinkbyLaila KlinkbyHjørring2017-05-01BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab20222670Morten OvesenRevisionspåtegningStatsautoriseret revisor53474000435140003751700020312000134140005538000-242000-567000-1258000180430001984200020321000128470003182000Årets resultat før skatÅrets resultat før skatÅrets resultat før skatÅrets resultat før skatÅrets resultat før skat1544700010080000957700095378000790090007324400068248000534000004494000042190000178920007142000683300049720001229000817773697068.968.844.243.741.117.521.325.420.523.45494845356338000-20011-56000-32054816-3145600000-4884028-5227000001800960919655000-20011-560001155144810001230246713515000287976404000288733349000-369863-698000-22364-27300018043236198420001254882513535000-4102552-4783000-54852-670001394068415059000124939731346800014358622154000001435862215400000451820353381000000697816581440000024060131842000003533915651000005810012844447000000069478575571750001270750115500062500630001270750115500069541075572380006080674047756000695410755723800011391549998200000106396511387700000220312002385900000161302051306200000001353819616700014021437340000018006101800610000203000296603350000001800901214146000153388063700007163229299100070582292886000716322929910007058229288600053933528034000209207417000113403533967860007834239166911000450000045000004500000450000084804848100042464169301610007157654259949000306604213096900012000001700000500000100000075605386814000008568512873444000781245906663000044240004262000004424000426200000758373884540000012188312200000770562185760000090000087300000881600635410000002700000270000001803000587277858200003750111000155887841050400021780128100023294405190800002178012810001134035339678600078342391669110004500000732534603980840611382600017000000-170000001155141117845812000001446712450000084804871576542120000075605384500000301617023096891500001000000-100000012302467-30849450000045000004246416930660421500000139406841505900048840285227000-115514-4810000041025524783000-4390313-46680001827717-5408000-368262532950005330183-53200002189671212487000-17891670-6942000685008800000-17823170-6854000-843569-703000-1700000-1700000-4172481-2863000-6716050-5266000-2642508367000803586076670005393352803400081770029172048287090000024424132335000004403554120000032054816314560000016913061708000000055185600028797640400023354834300028797640400028873334900000199458000369863698000241926500036986369800022364273000394055243760005485267000162000407000004102552478300054852670001200000170000050000010000001155144810001230246772150001117845811287000-30849452530001446712159100000497566349756632821870717931353980114358623586435913223862126759611145535485403201436939720562935080708130199223105243358285739123245182035697816555028446505401186799288337526990006419743353391536615481858715380534013730240601335339154227024227027325341155148480481270750270144066250027014406625003298357201302039804600397002821870071793103539801069478575625000Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhedfalseBestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. januar - 31. december 2016 for LK Holding Danmark A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2016 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2016. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Til kapitalejeren i LK Holding Danmark A/S Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for LK Holding Danmark A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2016, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2016 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2016 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet”. Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA’s Etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse regler og krav. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af koncernregnskabet og årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af koncernregnskabet og årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i koncernregnskabet og årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af koncernregnskabet og årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om koncernregnskabet og årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med ledelsen om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af koncernregnskabet og årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med koncernregnskabet og årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således: Soliditetsgrad: Egenkapitalforrentning (ekskl. minoritetsinteresser): Egenkapitalforrentning: Nøgletallene følger i al væsentlighed Finansforeningens anbefalinger. Væsentligste aktiviteter Koncernens hovedaktiviteter er i lighed med tidligere år produktion og afsætning af extruderet plastnet til en række forskellige industrisegmenter. Moderselskabets hovedaktivitet består i at være holdingselskab. Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold Koncernens resultat og økonomiske udvikling har været tilfredsstillende og har levet op til forventningerne. Der er ikke sket væsentlige ændringer i virksomhedens aktiviteter og økonomiske forhold i forhold til sidste år. Årets resultat sammenholdt med forventet udvikling Koncernen opnåede i 2016 et resultat på 13.941 tkr. mod 15.059 tkr. sidste år. Koncernens resultat for 2016 anses for tilfredsstillende. Moderselskabet opnåede i 2016 et resultat på 12.494 tkr. mod 13.468 tkr. sidste år. Resultatet for 2016 anses for tilfredsstillende. Betydningsfulde begivenheder, indtruffet efter regnskabsårets afslutning Der er ikke efter regnskabsårets afslutning indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for koncernens og selskabets finansielle stilling. Særlige risici Koncernens væsentligste driftsrisiko er knyttet til evnen til at være stærkt positioneret på de markeder, hvor produkterne sælges, samt at sikre en til stadighed konkurrencedygtig produktionspris, hvilket medfører, at koncernen bl.a. er afhængig af prissvingninger på råvarer. Miljøforhold Koncernen udvikler til stadighed strategier for koncernens miljøarbejde. Forsknings- og udviklingsaktiviteter Koncernen udvikler løbende produkter og anlæg til fremstilling af produkter, idet nye ideer og nye produktionsmetoder til stadighed er under udvikling. Forventninger til fremtiden Som følge af koncernens ordrebeholdning og udviklingsaktiviteter samt markedsudsigterne i øvrigt, forventes der et tilfredsstillende driftsresultat for 2017. Koncernen Selskabskapital Reserve for nettoopsk. efter indre værdis metode Overført overskud Forslag til udbytte Minoritetsinteresser I alt Egenkapital 31. december 2015 4.500.000 732.534 60.398.084 0 6.113.826 71.744.444 Praksisændringer 1.700.000 1.700.000 Korrigeret egenkapital 1. januar 2016 4.500.000 732.534 60.398.084 1.700.000 6.113.826 73.444.444 Betalt udbytte -1.700.000 -1.700.000 Forslag til årets resultatdisponering 115.514 11.178.458 1.200.000 1.446.712 13.940.684 Egenkapital 31. december 2016 4.500.000 848.048 71.576.542 1.200.000 7.560.538 85.685.128 Moderselskabet Selskabskapital Reserve for nettoopsk. efter indre værdis metode Overført overskud Forslag til udbytte I alt Egenkapital 31. december 2015 4.500.000 30.161.702 30.968.915 0 65.630.617 Praksisændringer 1.000.000 1.000.000 Korrigeret egenkapital 1. januar 2016 4.500.000 30.161.702 30.968.915 1.000.000 66.630.617 Betalt udbytte -1.000.000 -1.000.000 Forslag til årets resultatdisponering 12.302.467 -308.494 500.000 12.493.973 Egenkapital 31. december 2016 4.500.000 42.464.169 30.660.421 500.000 78.124.590 Personaleomkostninger 1 Antal personer beskæftiget i gennemsnit: Koncernen: 81 (2015: 77) Moderselskabet: 0 (2015: 0) Løn og gager 29.172.048 28.709 0 0 Pensioner 2.442.413 2.335 0 0 Andre personaleomkostninger 440.355 412 0 0 32.054.816 31.456 0 0 Vederlag til direktion og bestyrelse 1.691.306 1.708 0 0 Resultat af kapitalandele i datter- og associerede virksomheder 2 Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder 0 0 12.302.467 13.515 170.10? Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 115.514 481 0 0 170.12? 115.514 481 12.302.467 13.515 Andre finansielle indtægter 3 Tilknyttede virksomheder 0 0 55.185 6 172.110 Finansielle indtægter i øvrigt 287.976 404 233.548 343 287.976 404 288.733 349 Andre finansielle omkostninger 4 Tilknyttede virksomheder 0 0 19.945 8 173.107 Finansielle omkostninger i øvrigt 369.863 698 2.419 265 369.863 698 22.364 273 Skat af årets resultat 5 Beregnet skat af årets skattepligtige indkomst 3.940.552 4.376 54.852 67 Regulering af udskudt skat 162.000 407 0 0 4.102.552 4.783 54.852 67 Forslag til resultatdisponering 6 Foreslået udbytte for regnskabsåret 1.200.000 1.700 500.000 1.000 515.300 Henlæggelser til reserve for nettoopsk. efter indre værdis metode 115.514 481 12.302.467 7.215 514.100.04 Overført resultat 11.178.458 11.287 -308.494 5.253 Minoritetsinteressernes andel af tilknyttede virksomheders resultat 1.446.712 1.591 0 0 519.400 13.940.684 15.059 12.493.973 13.468 Immaterielle anlægsaktiver 7 Koncernen Goodwill Kostpris 1. januar 2016 4.975.663 Kostpris 31. december 2016 4.975.663 Afskrivninger 1. januar 2016 2.821.870 Årets afskrivninger 717.931 Afskrivninger 31. december 2016 3.539.801 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2016 1.435.862 Materielle anlægsaktiver 8 Koncernen Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Kostpris 1. januar 2016 35.864.359 13.223.862 Tilgang 12.675.961 1.145.535 Kostpris 31. december 2016 48.540.320 14.369.397 Af- og nedskrivninger 1. januar 2016 2.056.293 5.080.708 Årets afskrivninger 1.301.992 2.310.524 Af- og nedskrivninger 31. december 2016 3.358.285 7.391.232 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2016 45.182.035 6.978.165 Koncernen Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Mat.anlægsaktiver under udførelse og forudbet. Kostpris 1. januar 2016 5.502.844 650.540 Tilgang 1.186.799 2.883.375 Afgang -269.900 0 Kostpris 31. december 2016 6.419.743 3.533.915 Af- og nedskrivninger 1. januar 2016 3.661.548 Tilbageførsel af afskrivninger på afhændede aktiver -185.871 Årets afskrivninger 538.053 Af- og nedskrivninger 31. december 2016 4.013.730 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2016 2.406.013 3.533.915 Finansielle anlægsaktiver 9 Koncernen Kapitalandele i associerede virksomheder Kostpris 1. januar 2016 422.702 Kostpris 31. december 2016 422.702 Opskrivninger 1. januar 2016 732.534 Årets opskrivninger 115.514 Opskrivninger 31. december 2016 848.048 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2016 1.270.750 Moderselskabet Kapitalandele i dattervirksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Kostpris 1. januar 2016 27.014.406 62.500 Kostpris 31. december 2016 27.014.406 62.500 Opskrivninger 1. januar 2016 32.983.572 0 Årets resultat 13.020.398 0 Opskrivninger 31. december 2016 46.003.970 0 Af- og nedskrivninger på goodwill 1. januar 2016 2.821.870 0 Afskrivninger på goodwill 717.931 0 Af- og nedskrivninger på goodwill 31. december 2016 3.539.801 0 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2016 69.478.575 62.500 Kapitalandele i dattervirksomheder (kr.) Navn og hjemsted Egenkapital Årets resultat Ejerandel EXPO-NET Danmark A/S, Hjørring 37.610.383 9.186.090 90 % LK Ejendomme Danmark A/S, Hjørring 37.992.633 5.281.019 90 % Kapitalandele i associerede virksomheder (kr.) Navn og hjemsted Egenkapital Årets resultat Ejerandel Klinkby & Hecht, Hjørring 127.580 3 50 % Klinkby & Hecht, Hjørring 127.580 3 50 % Periodeafgrænsningsposter 10 Periodeafgrænsningsposter indeholder forudbetalte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. 2016 2015 kr. tkr. Selskabskapital Selskabskapitalen er fordelt således: 11 Aktier, 4.500 stk. a nom. 1.000 kr. 4.500.000 4.500 4.500.000 4.500 Hensættelse til udskudt skat 12 Hensættelse til udskudt skat vedrører forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier på materielle anlægsaktiver og varebeholdninger. Koncernen Moderselskabet 2016 2015 2016 2015 kr. tkr. kr. tkr. Udskudt skat vedrører: Materielle anlægsaktiver 323.000 201 0 0 Varebeholdninger -161.000 206 0 0 162.000 407 0 0 Udskudt skat, 1. januar 2016 4.262.000 3.855 0 0 522.100.01 Årets udskudte skat i resultatopgørelsen 162.000 407 0 0 522.100.02 Udskudt skat 31. december 2016 4.424.000 4.262 0 0 Langfristede gældsforpligtelser 13 Koncernen 1/1 2016 31/12 2016 Afdrag Restgæld gæld i alt gæld i alt næste år efter 5 år Gæld til realkreditinstitutter 9.327.307 8.483.738 900.000 0 531.100 531.100.01 Anden gæld 121.883 121.883 0 0 535.600 535.600.01 9.449.190 8.605.621 900.000 0 Eventualposter mv. 14 Hæftelse i sambeskatningen Koncernens danske selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst og for visse eventuelle kildeskatter som udbytteskat. Tilgodehavende skat af koncernens sambeskattede indkomst udgør 180 tkr. pr. balancedagen. Pantsætninger og sikkerhedsstillelser 15 Til sikkerhed for koncernens gæld til realkreditinstitutter, 8.484 tkr., er der givet pant i grunde og bygninger, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2016 udgør 45.182 tkr. Nærtstående parter 16 LK Holding Danmark A/S' nærtstående parter omfatter følgende: Bestemmende indflydelse Direktør Lars Klinkby, Kochsvej 4, Hjørring, der er hovedaktionær. Øvrige nærtstående parter, som virksomheden har haft transaktioner med LK Holding Danmark A/S' nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter tilknyttede virksomheder samt selskabernes bestyrelser og direktioner. Transaktioner med nærtstående parter LK Holding Danmark A/S har ikke haft væsentlige transaktioner, der ikke er indgået på markedsmæssige vilkår. Årsrapporten for LK Holding Danmark A/S for 2016 er aflagt i overensstemmelse med den danske årsregnskabslovs bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed. Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed1 false Årsrapporten er udarbejdet efter samme regnskabspraksis som sidste år, bortset fra følgende ændringer. Ændring i anvendt regnskabspraksis og klassifikation Anvendt regnskabspraksis er ændret på følgende områder: Foreslået udbytte er præsenteret som en særlig post under egenkapitalen. Foreslået udbytte var tidligere indregnet som en gældsforpligtelse, hvilket ikke længere er muligt efter ændringerne til årsregnskabsloven. Sammenligningstal er tilpasset den ændrede regnskabspraksis, og praksisændringen er indregnet direkte på egenkapitalen primo. Praksisændringen påvirker alene egenkapitalen, der pr. 1. januar 2016 er forøget med 1.000 tkr. og pr. 31. december 2016 er forøget med 500 tkr. Praksisændring i koncernregnskabet påvirker egenkapitalen, der pr. 1. januar 2016 er forøget med 1.700 tkr. og pr. 31. december 2016 er forøget med 1.200 tkr. Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden LK Holding Danmark A/S samt tilknyttede virksomheder, hvori LK Holding Danmark A/S direkte eller indirekte besidder mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde har bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20 % og 50 % af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder, jf. koncernoversigten. Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af modervirksomhedens og tilknyttede virksomheders årsregnskaber ved sammenlægning af ensartede regnskabsposter. Ved konsolideringen foretages fuld eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede, solgte eller afviklede virksomheder. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af de tilknyttede virksomhedernes dagsværdi af nettoaktiver og forpligtelser på anskaffelsestidspunktet. Positive forskelsbeløb mellem anskaffelsesværdi og dagsværdi af overtagne identificerede aktiver og forpligtelser, indregnes under immaterielle anlægsaktiver som goodwill og afskrives systematisk over resultatopgørelsen efter en individuel vurdering af den økonomiske levetid. Negative forskelsbeløb indregnes i resultatopgørelsen ved anskaffelsen. Kapitalandele i associerede virksomheder måles i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes værdi opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis og med forholdsmæssig eliminering af urealiserede koncerninterne avancer og tab. I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultat efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance og tab. Minoritetsinteresser I koncernregnskabet indregnes tilknyttede virksomheders regnskabsposter 100 %. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af tilknyttede virksomheders resultat og egenkapital præsenteres særskilt i henholdsvis resultatdisponering og i særskilte hovedposter inden for egenkapitalen. Nettoomsætning Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætning indregnes ekskl. moms og afgifter og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Vareforbrug Vareforbrug omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Herunder indgår direkte og indirekte omkostninger til råvarer og hjælpematerialer. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer, operationelle leasingomkostninger mv. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive feriepenge og pensioner samt andre omkostninger til social sikring mv. til koncernens og selskabets medarbejdere. I personaleomkostninger er fratrukket modtagne godtgørelser fra offentlige myndigheder. Indtægter af kapitalandele i tilknyttede- og associerede virksomheder I moderselskabets resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte tilknyttede virksomheders resultat efter fuld eliminering af intern avance/tab og fradrag af afskrivning på goodwill. I ejerselskabets resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte associerede virksomheders resultat efter forholdsmæssig eliminering af intern avance/tab og fradrag af afskrivning på goodwill. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen mv. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Skat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Immaterielle anlægsaktiver Erhvervet goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Goodwill afskrives lineært over den økonomiske brugstid, der er vurderet til 5 år. Afskrivningsperioden er foretaget ud fra en vurdering af den erhvervede virksomheds markedsposition og indtjeningsprofil, samt branchemæssige forhold. Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af den skønnede restværdi efter afsluttet brugstid. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører samt direkte lønforbrug. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider og restværdi: Brugstid Restværdi Bygninger 50 år 0% Produktionsanlæg og maskiner 6 år 0% Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5-6 år 0% Fortjeneste eller tab ved salg af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger. Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i tilknyttede- og associerede virksomheder måles i moderselskabets balance efter den indre værdis metode. Kapitalandele i tilknyttede- og associerede virksomheder måles i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill. Koncerngoodwill afskrives over den vurderede økonomiske levetid, der fastlægges på baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretningsområder. Koncerngoodwill afskrives lineært over afskrivningsperioden, der er vurderet til 5 år. Afskrivningsperioden er foretaget ud fra en vurdering af den erhvervede virksomheds markedsposition og indtjeningsprofil samt branchemæssige forhold. Nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede- og associerede virksomheder overføres under egenkapitalen til reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger anskaffelsesværdien. Tilknyttede- og associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til 0 kr. og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives i det omfang det vurderes som uerholdeligt. Såfremt den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger tilgodehavender, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser i det omfang, selskabet har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække tilknyttede- og associerede virksomheders underbalance. Finansielle anlægsaktiver omfatter desuden unoterede aktier, der ikke forventes afhændet. Disse aktier måles til dagsværdi på balancedagen. Værdiforringelse af anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt finansielle anlægsaktiver, der ikke måles til dagsværdi, vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Genindvindingsværdi er den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser. I tilfælde, hvor nettorealisationsværdien er lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer opgøres som anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn, direkte produktionsomkostninger og indirekte produktionsomkostninger. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget. Værdien fastsættes under hensyntagen til varebeholdningernes omsættelighed, ukurans og forventet udvikling i salgspris. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. Periodeafgrænsningsposter, aktiver Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Værdipapirer og kapitalandele Værdipapirer indregnet under omsætningsaktiver, omfatter børsnoterede aktier og andre værdipapirer, der måles til dagsværdi på balancedagen. Børsnoterede værdipapirer måles til børskurs. Ikke børsnoterede værdipapirer og kapitalandele måles til kostpris. Skyldig skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Selskabet er sambeskattet med koncernforbundne danske selskaber. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster og med fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud. De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen. Skyldig og tilgodehavende sambeskatningsbidrag indregnes i balancen under henholdsvis omsætningsaktiver og gæld. Udskudt skat måles af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening, eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen bortset fra poster, der føres direkte på egenkapitalen. Gældsforpligtelser Finansielle forpligtelser indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu med fradrag af afholdte låneomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Amortiseret kostpris for kortfristede gældsforpligtelser svarer normalt til nominel værdi. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositionen anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes urealiserede værdireguleringer direkte på egenkapitalen. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til kursen på transaktionsdagen. PENGESTRØMSOPGØRELSE Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømmene for året fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsaktivitet: Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat. Pengestrømme fra investeringsaktivitet: Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet: Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån samt afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Likvider: Likvider omfatter kassekredit og likvide beholdninger. 250374802016-01-012016-12-31d:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31d:PreviousYearMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31d:TwoYearsAgoMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31d:ThreeYearsAgoMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31d:FourYearsAgoMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31d:TwoYearsAgoMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31d:ThreeYearsAgoMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31d:FourYearsAgoMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-311d:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31d:PreviousYearMember1d:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31d:TwoYearsAgoMember1d:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31d:ThreeYearsAgoMember1d:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31d:FourYearsAgoMember1d:ConsolidatedMember250374802015-01-012015-12-31d:ConsolidatedMember250374802016-12-31250374802015-12-31250374802016-01-012016-12-31250374802015-01-012015-12-31250374802016-01-012016-12-31g:ProposedDividendRecognisedInEquityMember250374802015-01-012015-12-31g:ProposedDividendRecognisedInEquityMember250374802016-01-012016-12-31g:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember250374802015-01-012015-12-31g:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember250374802016-01-012016-12-31g:RetainedEarningsMember250374802015-01-012015-12-31g:RetainedEarningsMember250374802016-01-012016-12-31g:MinorityInterestsMember250374802015-01-012015-12-31g:MinorityInterestsMember250374802016-12-31d:ConsolidatedMember250374802015-12-31d:ConsolidatedMember250374802016-01-01g:ContributedCapitalMember250374802016-01-012016-12-31g:ContributedCapitalMember250374802016-12-31g:ContributedCapitalMember250374802016-01-01g:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember250374802016-01-012016-12-31g:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember250374802016-12-31g:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember250374802016-01-01g:RetainedEarningsMember250374802016-01-012016-12-31g:RetainedEarningsMember250374802016-12-31g:RetainedEarningsMember250374802016-01-01g:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember250374802016-01-012016-12-31g:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember250374802016-12-31g:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember250374802016-01-01g:ContributedCapitalMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31g:ContributedCapitalMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31g:ContributedCapitalMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-01g:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31g:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31g:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-01g:RetainedEarningsMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31g:RetainedEarningsMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31g:RetainedEarningsMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-01g:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-01g:MinorityInterestsMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31g:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31g:MinorityInterestsMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31g:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31g:MinorityInterestsMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-01d:ConsolidatedMember250374802015-01-01d:ConsolidatedMember250374802016-01-01g:GoodwillMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31g:GoodwillMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31g:GoodwillMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-01g:LandAndBuildingsMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31g:LandAndBuildingsMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31g:LandAndBuildingsMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-01g:PlantAndMachineryMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31g:PlantAndMachineryMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31g:PlantAndMachineryMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-01g:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31g:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31g:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-01g:PropertyPlantAndEquipmentInProgressAndPrepaymentsForPropertyPlantAndEquipmentMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31g:PropertyPlantAndEquipmentInProgressAndPrepaymentsForPropertyPlantAndEquipmentMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31g:PropertyPlantAndEquipmentInProgressAndPrepaymentsForPropertyPlantAndEquipmentMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-01g:InvestmentsInGroupEnterprisesMember250374802016-01-012016-12-31g:InvestmentsInGroupEnterprisesMember250374802016-12-31g:InvestmentsInGroupEnterprisesMember250374802016-01-01g:InvestmentsInAssociatesMember250374802016-01-012016-12-31g:InvestmentsInAssociatesMember250374802016-12-31g:InvestmentsInAssociatesMember250374802016-01-01g:InvestmentsInAssociatesMemberd:ConsolidatedMember250374802016-01-012016-12-31g:InvestmentsInAssociatesMemberd:ConsolidatedMember250374802016-12-31g:InvestmentsInAssociatesMemberd:ConsolidatedMemberxbrli:pureiso4217:DKK