302375442018-01-012018-12-31302375442018-01-012018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-311cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-312cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-313cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-314cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31RevPers5cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31RevPers6cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31RevPers5cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31RevPers6cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31fsa:MinorityInterestsMembercmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMembercmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31fsa:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMembercmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMembercmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31fsa:RestOfOtherReservesMembercmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31fsa:RetainedEarningsMembercmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31fsa:ContributedCapitalMembercmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMembercmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMembercmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31fsa:RetainedEarningsMembercmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-012018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442017-01-012017-12-31302375442017-01-012017-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442017-01-012017-12-31fsa:MinorityInterestsMembercmn:ConsolidatedMember302375442017-01-012017-12-31fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMembercmn:ConsolidatedMember302375442017-01-012017-12-31fsa:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMembercmn:ConsolidatedMember302375442017-01-012017-12-31fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMembercmn:ConsolidatedMember302375442017-01-012017-12-31fsa:RestOfOtherReservesMembercmn:ConsolidatedMember302375442017-01-012017-12-31fsa:RetainedEarningsMembercmn:ConsolidatedMember302375442017-01-012017-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442017-01-012017-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-12-31302375442018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-01cmn:ConsolidatedMember302375442018-01-01fsa:ContributedCapitalMembercmn:ConsolidatedMember302375442018-01-01fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMembercmn:ConsolidatedMember302375442018-01-01fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMembercmn:ConsolidatedMember302375442018-01-01fsa:RetainedEarningsMembercmn:ConsolidatedMember302375442017-12-31302375442017-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442017-12-31cmn:ConsolidatedMember302375442017-01-01cmn:ConsolidatedMemberxbrli:purexbrli:pureiso4217:DKKxbrli:shares Til kapitalejerne i Markro Holding A/S Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder og om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet". Vi er uafhængige af koncernen og selskabet i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA's Etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse regler og krav. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Konklusion Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Markro Holding A/S for regnskabsåret 01-01-2018 - 31-12-2018, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31-12-2018 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 01-01-2018 - 31-12-2018 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. , Konklusion Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Markro Holding A/S for regnskabsåret 01-01-2018 - 31-12-2018, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31-12-2018 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 01-01-2018 - 31-12-2018 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. 2019-07-03AarhusVores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af koncernregnskabet og årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: * Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. * Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. * Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. * Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. * Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af koncernregnskabet og årsregnskabet, herunder note-oplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. * Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. , Revisors ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af koncernregnskabet og årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: * Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. * Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. * Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. * Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. * Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af koncernregnskabet og årsregnskabet, herunder note-oplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. * Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af koncernregnskabet og årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af koncernregnskabet og årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med koncernregnskabet og årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. 2022267020222670mne7952mne32168Jesper L. ChristensenArne B. Jepsen Direktion Anders Marcus Direktør Anders Marcus Bestyrelse Peter Krogsgaard Jørgensen Lars Bentsen Anders Marcus Formand Anders MarcusPeter Krogsgaard JørgensenLars BentsenBDO Statsautoriseret revisionsaktieselskabBDO Statsautoriseret revisionsaktieselskabDirektørBestyrelsesmedlemBestyrelsesformandBestyrelsesmedlemRevisionspåtegningtrue11850002460000000-2391000-6259000-63700029655000322200008704850007244490004364310005025200001647441332000170412000000011406600092257000-19426000-229400009225700056067000306058000-31626000305000-63459000-152582000-20112000263960000Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed161338000594600010000000100000001000000010000000000083560006063210004802630002795300044050900000002806000-246787000-82808000-137580000-160089000242100072720000000177000349950001647000349950001647000Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder Kapitalandele i datter- og associerede virksomheder måles efter den indre værdis metode til den forholdsmæssigt ejede andel af virksomhedernes egenkapital med tillæg af eventuel koncerngoodwill, fradrag for koncerninterne avancer og negativ goodwill. Virksomheder med negativ egenkapital måles til 0, idet den til den negative værdi svarende forholdsmæssige andel modregnes i eventuelle tilgodehavender. Beløb herudover indregnes under posten hensatte fopligtelser, såfremt der er en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække underbalancen. Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder bindes som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode under egenkapitalen i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Udbytter fra dattervirksomheder, der forventes vedtaget inden godkendelsen af årsrapporten for Markro Holding A/S, bindes ikke på opskrivningsreserven. Regnskabsklasse Årsrapporten for Markro Holding A/S for 2018 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Selskabet har i henhold til årsregnskabslovens §86 stk. 4 undladt at udarbejde pengestrømsopgørelse. Der er udarbejdet en pengestrømsopgørelse for koncernen. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til tidligere år. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab indgår i resultatopgørelsen under finansielle poster. Koncernregnskab Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Markro Holding A/S og tilknyttede virksomheder, hvori Markro Holding A/S direkte eller indirekte besidder mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde har bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets of dattervirksomhedernes årsregnskaber ved sammenlægning af ensartede regnskabsposter. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomheders dagsværdi af nettoaktiver og forpligtelser på anskaffelsestidspunktet. Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede, solgte eller afviklede virksomheder. Opgørelse af goodwill Fortjeneste eller tab ved afhændelse af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem afhændelsessummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver på salgstidspunktet inkl. ikke-afskrevet goodwill og forventede omkostninger til salg eller afvikling. Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerede aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet. Der indregnes en hensat forpligtelse til dækning af omkostninger ved besluttede og offentliggjorte omstruktureringer i den erhvervede virksomhed i forbindelse med købet. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostpris og dagsværdi af overtagne identificerede aktiver og forpligtelser, inkl. hensatte forpligtelser til omstrukturering, indregnes under immaterielle anlægsaktiver og afskrives systematisk over resultatopgørelsen efter en individuel vurdering af den økonomiske levetid, dog maksimalt 20 år. Goodwill fra erhvervede virksomheder kan reguleres indtil udgangen af året efter anskaffelsen. Minoritetsinteresser I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af dattervirksomheders resultat og egenkapital præsenteres særskilt i resultatdisponeringen og i særskilt hovedpost under egenkapitalen. Resultatopgørelsen Bruttofortjeneste og -tab Virksomheden har valgt at sammendrage visse poster i resultatopgørelsen efter bestemmelserne i årsregnskabslovens § 32. Bruttofortjeneste indeholder nettoomsætning, andre driftsindtægter, vareforbrug og eksterne omkostninger. Nettoomsætning Nettoomsætning ved salg af administrations- og konsulentydelser, henvisningsprovisioner samt udbyderhonorar indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Projektsummen for salg af investeringprojekter indregnes ikke som omsætning, idet Koncernen blot betrages som udbyder. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og afgifter og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Indtægter fra entreprisekontrakter indregnes som omsætning i takt med at produktionen udføres, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder. Metoden anvendes, når de samlede indtægter og omkostninger på projektet og færdiggørelsesgraden på balancedagen kan skønnes pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele vil tilgå selskabet. Andre driftsindtægter og -omkostninger Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens hovedaktivitet, herunder fortjeneste ved salg af immaterielle- og materielle anlægsaktiver. Vareforbrug Vareforbrug omfatter omkstninger, der afholdes for at opnå årets omsætning. Under vareforbrug indgår bl.a. omkostninger til dækning af Obton garantien overfor investorer. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til salg, markedsføring, administration, lokaler og tab på debitorer m.v. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter lønninger og gager, pensioner samt omkostninger til social sikring. Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver er foretaget ud fra en løbende vurdering af aktivernes brugstid i virksomheden. Anlægsaktiverne afskrives lineært på grundlag af kostprisen, baseret på følgende vurdering af brugstider og restværdier: Brugstid Restværdi Goodwill 5-10 år 0% Software, licensrettigheder 5 år 0% Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år 0% Indretning af lejede lokaler 5 år 0% Fortjeneste eller tab ved afhændelse af immaterielle og materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet, og indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter og -omkostninger. Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder I modervirksomhedens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte dattervirksomheders resultat efter skat efter fuld eliminering af intern avance/tab og fradrag for afskrivning på goodwill. I både koncernens og modervirksomhedens resultatopgørelser indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultat efter skat efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance/tab. Indtægter af andre kapitalandele og værdipapirer Indtægter af andre kapitalandele og værdipapirer indeholder renteindtægter, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, modtaget udbytte fra andre kapitalandele, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen. Skat af årets resultat Skat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst og årets regulering af udskudt skat med fradrag af den del af årets skat, der vedrører egenkapitalbevægelser. Aktuel og udskudt skat vedrørende egenkapitalbevægelser indregnes direkte i egenkapitalen. Balancen Immaterielle anlægsaktiver Goodwill, software, licensrettigheder mv. måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Erhvervet goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Goodwill afskrives lineært over den økonomiske brugstid. Afskrivningsperioden er foretaget ud fra en vurdering af den erhvervede virksomheds markedsposition og indtjeningsprofil, samt branchemæssige forhold. Materielle anlægsaktiver Indretning af lejede lokaler og andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivningsgrundlaget opgøres som kostprisen med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klart til at blive taget i brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig. Værdiforringelse af anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt finansielle anlægsaktiver, der ikke måles til dagsværdi, vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Genindvindingsværdi er den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. Investeringsejendomme Investeringsejendomme måles ved første indregning til kostpris, der omfatter ejendommens købspris og eventuelle direkte tilknyttede omkostninger. Investeringsejendomme måles efterfølgende til dagsværdi svarende til ejendommens handelsværdi. Ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen. Dagsværdien for investeringsejendommen er vurderet ud fra en ekstern eksperts værdivurdering i forbindelse med salg af ejendommen. Vurderingen er foretaget ved hjælp af en afkastbaseret værdiansættelsesmodel, hvor værdien opgøres på baggrund af investeringsejendommens driftsafkast og et individuelt fastsat afkastningskrav. Efterfølgende omkostninger tillægges anskaffelsessummen på investeringsejendommene, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for virksomheden. Andre omkostninger til reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. Fortjeneste eller tab ved salg af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostningerne og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen. Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder Kapitalandele i datter- og associerede virksomheder måles efter den indre værdis metode til den forholdsmæssigt ejede andel af virksomhedernes egenkapital med tillæg af eventuel koncerngoodwill, fradrag for koncerninterne avancer og negativ goodwill. Virksomheder med negativ egenkapital måles til 0, idet den til den negative værdi svarende forholdsmæssige andel modregnes i eventuelle tilgodehavender. Beløb herudover indregnes under posten hensatte fopligtelser, såfremt der er en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække underbalancen. Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder bindes som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode under egenkapitalen i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Udbytter fra dattervirksomheder, der forventes vedtaget inden godkendelsen af årsrapporten for Markro Holding A/S, bindes ikke på opskrivningsreserven. Andre finansielle anlægsaktiver Andre finansielle anlægsaktiver måles til amortiseret kostpris. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af FIFO-princippet eller til nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres til det beløb, som forventes at kunne indbringes ved salg i normal drift med fradrag af salgsomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Kostpris for handelsvarer omfatter købspris med tillæg af hjemtagningsomkostninger. Igangværende arbejder for fremmed regning Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde. Færdiggørelsesgraden opgøres på grundlag af de medgåede direkte og indirekte omkostninger i forhold til de forventede samlede omkostninger. Værdien af de enkelte igangværende leverancer med fradrag af acontofaktureringer klassificeres som tilgodehavender, såfremt beløbene er positive, og som gæld, såfremt beløbene er negative. Fradrag for tab opgøres som det samlede forventede tab på entreprisen uanset den faktisk udførte andel. Forudbetalinger der vedrører det igangværende arbejde, indregnes som forudbetalinger fra kunder under gæld. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Det svarer i al væsentlighed til nominel værdi, reduceret med nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Periodeafgrænsningsposter, aktiver Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Andre værdipapirer og kapitalandele, indregnet under omsætningsaktiver Andre værdipapirer og kapitalandele, indregnet under omsætningsaktiver, består af A/S-, K/S- og P/S-projekter som er igangsat inden balancedagen men endnu ikke er fuldtegnede/afsluttede. Likvider Likvider omfatter kontante bankindeståender. Egenkapital Egenkapitalen omfatter selskabskapitalen og en række øvrige egenkapitalposter, der kan være lovbestemte eller fastsat i vedtægterne. Hensatte forpligtelser Udskudt skat Udskudt skat og årets regulering heraf opgøres som skatten af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet eller afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser i virksomheder inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Andre hensatte forpligtelser Andre hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til Obton garantien og til risici forbundet med færdiggørelse af investeringsprojekter i Koncenton A/S. Hensatte forpligtelser er uvisse med hensyn til størrelse eller tidspunkt for afvikling og indregnes, når det er sandsynligt, at forpligtelsen vil medføre et træk på selskabets økonomiske ressourcer, og forpligtelsen kan måles pålideligt. Gældsforpligtelser Lån hos kreditinstitutter indregnes ved optagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende år måles lånene til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket almindeligvis svarer til nominel værdi. Aktuelle skatteforpligtelser Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets forventede skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Modervirksomheden er omfattet af de danske regler om tvungen sambeskatning med danske dattervirksomheder. Dattervirksomheder indgår i sambeskatningen fra det tidspunkt, hvor de indgår i konsolideringen i koncernregnskabet og frem til det tidspunkt, hvor de udgår fra konsolideringen. Efter sambeskatningsreglerne hæfter selskabet solidarisk og ubegrænset over for skattemyndighedernefor selskabsskatter og kildeskatter på renter, royalties og udbytter opstået inden for sambeskatningskredsen. Markro Holding A/S er administrationsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle betalinger af selskabsskat med skattemyndighederne. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager virksomheder med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra virksomheder, der har kunnet anvende dette underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud. Periodeafgrænsningsposter, passiver Periodeafgræsningsposter opført som forpligtelser udgøres af modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende regnskabsår. Eventualaktiver og -forpligtelser Eventualaktiver og -forpligtelser indregnes ikke i balancen, men oplyses alene i noterne. Pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen viser virksomhedens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke-kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser - eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Forklaring af nøgletal Hoved- og nøgletal er opgjort efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal". Egenkapitalens forrentning (ROE) (%) = Årets resultat x 100 Gns. egenkapital Soliditetsgrad) (%) = Egenkapital ekskl. minoriteter X 100 Passiver i alt 23. Eventualaktiver Et datterselskab har negativt grundlag for beregning af udskudt skat på 69.754 tDKK. Beregnet med en skatteprocent på 22%, har datterselskabet et udskudt skatteaktiv på 15.345 tDKK. Datterselskabets grundlag for udskudt skat knytter sig hovedsageligt til akkumulerede skattemæssige underskud til fremførsel samt udskudte skattemæssige afskrivninger på selskabets immaterielle og materialle anlægsaktiver. Af den negative udskudte skat er indregnet 3.000 tDKK, da det er ledelsens forventning, at minimum denne andel vil kunne anvendes indenfor en 3 årig periode. 24. Eventualforpligtelser Koncernen har indgået lejekontrakt som er uopsigelig frem til 31. maj 2023, hvilket resulterer i en lejeforpligtelse pr. 31. december 2018 på 15.124 tDKK. Obton A/S garanterer overfor enkelte investorselskaber at dække eventuelle negative udsving i forhold til forudsætningerne i prospektmaterialet frem til, at solcelleanlæggende har vist deres produktionsevne og alle forhold er endeligt på plads. Garantien dækker ikke eksterne faktorer, som Obton ikke kan kontrollere. Garantibeløb, der er kendte og opgjorte pr. 31. december 2018, men stadig uvisse, er indregnet som en hensat forpligtelse. Obton Invest A/S har afgivet tabsgarantier for i alt 25,3 mio. kr. overfor tredjemand. Tabsgarantien på 14,9 mio. kr. udløb den 10 maj 2019, mens tabsgarantien på 10,4 mio. kr. udløber ultimo april 2020. Herudover indestår Obton Invest A/S for betaling over for tredjemand på i alt 8,9 mio. kr. Denne garanti udløber ultimo april 2020 og skal være gjort skriftligt gældende senest 10. april 2020. Lejeforpligtelser: Der er indgået lejeaftaler vedrørende butikslejemål. Huslejeforpligtelsen udgør tDKK 7.818 pr. 31. december 2018. Hæftelse i sambeskatningen Koncernens danske selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst og for eventuelle kildeskatter såsom udbytteskat mv. Skyldig skat af koncernens sambeskattede indkomst udgør 9.780 tDKK pr. balancedagen. 2. Personaleomkostninger Lønninger 97.211 68.130 0 0 Pensioner 11.148 7.172 0 0 Andre omkostninger til social sikring 2.857 283 0 0 Andre personaleomkostninger 5.143 3.088 0 0 Lønsumsafgift 5.038 5.591 0 0 121.397 84.264 0 0 Gennemsnitligt antal beskæftigede 164 74 1 1 Moderselskab Reserve for netto opskrivning efter indre Selskabs- værdis Overført kapital metode resultat Udbytte I alt Egenkapital 01-01-2018 10.000 4.067 224.950 0 239.017 Ekstraordinært udbytte 0 0 -140.000 140.000 0 Betalt udbytte 0 0 0 -140.000 -140.000 Årets resultat 0 26.719 -71.089 100.000 55.630 Egenkapital 31-12-2018 10.000 30.786 13.861 100.000 154.647 Koncern Reserve for netto opskrivning efter indre Virksomheds værdis Overført Minoritets- kapital metode resultat Udbytte interesser I alt Egenkapital 01-01-2018 10.000 7.396 221.621 0 41.176 280.193 Ekstraordinært udbytte 0 0 -140.000 140.000 0 0 Betalt udbytte 0 0 0 -140.000 0 -140.000 Andre reguleringer 0 0 0 0 73.298 73.298 Årets resultat 0 -7.396 -36.971 100.000 10.975 66.608 Egenkapital 31-12-2018 10.000 0 44.650 100.000 125.449 280.099 3. Indtægter af kapitalandele i datter- og associerede virksomheder Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder -6.259 -637 -477 -5.137 Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder 0 0 -31.816 -58.601 Gevinst ved salg af aktier i dattervirksomheder 0 0 -12.748 0 Nedskrivning af goodwill i dattervirksomheder 0 0 3.849 0 Gevinst ved salg af aktier i associerede virksomheder 0 0 -2.169 0 -6.259 -637 -43.361 -63.738 7. Goodwill Kostpris primo 97.875 0 0 0 Tilgang 49.257 97.875 0 0 Kostpris ultimo 147.132 97.875 0 0 Af- og nedskrivninger primo 0 0 0 0 Årets afskrivninger -28.400 0 0 0 Af- og nedskrivninger ultimo -28.400 0 0 0 Regnskabsmæssig værdi ultimo 118.732 97.875 0 0 , 6. Erhvervede licenser Kostpris primo 806 806 0 0 Tilgang i forbindelse med fusion og køb af virksomhed 1.100 0 0 0 Kostpris ultimo 1.906 806 0 0 Af- og nedskrivninger primo -560 -399 0 0 Årets nedskrivninger -161 -161 0 0 Af- og nedskrivninger ultimo -721 -560 0 0 Regnskabsmæssig værdi ultimo 1.185 246 0 0 15. Andre værdipapirer og kapitalandele Kostpris primo 70.277 22.620 0 0 Tilgang i forbindelse med fusion og køb af virksomhed 3.945 0 0 0 Tilgang i årets løb 11.891 50.657 0 0 Afgang i årets løb -4.783 -3.000 0 0 Overførsel fra associerede virksomheder 0 0 3.893 0 Kostpris ultimo 81.330 70.277 3.893 0 Reguleringer primo -1.507 0 0 0 Årets reguleringer -1.167 -1.507 0 0 Reguleringer ultimo -2.674 -1.507 0 0 Regnskabsmæssig værdi ultimo 78.656 68.770 3.893 0 , 13. Kapitalandele i associerede virksomheder Kostpris primo 36.492 21.722 739 739 Tilgang i årets løb 4 14.770 0 0 Afgang i årets løb -19.739 0 -470 0 Overførsel til andre kapitalandele 0 0 -269 0 Kostpris ultimo 16.757 36.492 0 739 Reguleringer primo 2.369 2.590 7.618 2.480 Øvrige reguleringer 18 -82 30 -20 Årets resultat -806 -139 477 5.158 Overførsel til andre kapitalandele 0 0 -3.628 0 Tilbageførsel af tidligere års opskrivninger -2.658 0 -3.876 0 Reguleringer ultimo -1.077 2.369 621 7.618 Af- og nedskrivninger primo -618 -13 0 0 Årets afskrivninger -3.022 -605 0 0 Tilbageførsel af af- og nedskrivninger på afhændede aktiver 21 0 0 0 Af- og nedskrivninger ultimo -3.619 -618 0 0 Regnskabsmæssig værdi ultimo 12.061 38.243 621 8.357 , 12. Oplysninger om kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder Dattervirksomheder Navn Hjemsted Ejerandel i % P/Z Holding A/S Gentofte 66,67 - Plaza Ure og Smykker A/S Gentofte 100,00 Obton Invest A/S Aarhus 70,00 - Obton Group Holding Aarhus 68,00 - Obton A/S Aarhus 100,00 - Koncenton A/S Aarhus 100,00 - Koncenton Private Placement A/S Aarhus 100,00 - Obton Administration A/S Aarhus 100,00 - Obton Nuova Italia S.R.L. Italien 100,00 - Obton Forvaltning A/S Aarhus 100,00 - Obton Finans A/S Aarhus 100,00 - - Obton Obligation 1 A/S Aarhus 100,00 - - Zerbst Solar 1 GmbH Tyskland 100,00 - - Zerbst Solar 2 GmbH Tyskland 100,00 - - Zerbst Solar 3 GmbH Tyskland 100,00 - Obton France ApS Aarhus 100,00 - - Coruscant Développement SAS Frankrig 100,00 Associerede virksomheder Navn Hjemsted Ejerandel i % Greenton B.V. Holland 50,00 Perimeter Solar Inc. Canada 49,00 Obton Solenergi Paso II A/S Aarhus 20,00 Shanton Energy limited Irland 50,10 Mads Z A/S Odense 45,00 , 11. Kapitalandele i dattervirksomheder Kostpris primo 5.558 82.130 Tilgang i årets løb 28.613 500 Afgang i årets løb -9.040 -77.072 Kostpris ultimo 25.131 5.558 Reguleringer primo -3.571 40.550 Udloddet resultat 0 -70.148 Årets opskrivninger 31.816 58.601 Egenkapitalsbevægelser 0 -29 Andre reguleringer 0 -32.545 Tilbageførsel af tidligere års opskrivninger 2.541 0 Reguleringer ultimo 30.786 -3.571 Regnskabsmæssig værdi ultimo 55.917 1.987 Selskabet har primo året øget sin ejerandel i P/Z Holding A/S (Plaza Koncernen), der herefter er reklasificeret fra associerede virksomheder til dattervirksomheder. , 25. Sikkerhedsstillelser og pantsætninger Koncernen (Obton A/S) har afgivet sikkerheder i form af et virksomhedspant på 10.000 tDKK. Virksomhedspantet omfatter simple fordringer, varelager, driftsmateriel, goodwill m.v. Obton Group Holding A/S har afgivet selvskyldnerkaution over for Obton A/S' kreditramme på 100.000 tDKK hos Nordea Danmark. Aktierne i Obton A/S er stillet til sikkerhed for selvskyldnerkautionen. Plaza Ure & Smykker A/S har til sikkerhed for selskabets engagement med Nordea Bank deponeret løsøreejerpantebrev, 8.000 tDKK med pant i lejerettigheder med regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2018 der udgør 858 tDKK. Plaza Ure & Smykker A/S har derudover til sikkerhed for engagement med Nordea Bank, angivet virksomhedspant, 21.000 tDKK i simple fordringer med regnskabmæssig værdi pr. 31. december 2018 på 8.107 tDKK, samt i varelager med regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2018 på 29.132 tDKK. Markro Holding A/S har afgivet selvskyldnerkaution overfor datterselskabs kreditramme på i alt tDKK 17.108 hos Nordea Danmark. Obton Group Holding A/S har stillet aktierne i Obton A/S til sikkerhed for selvskyldnerkautionen. Koncernen Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for virksomhedspantet i Obton A/S: Regnskabsmæssig værdi af aktiverne Pantets nom. værdi eller restgæld t.kr. t.kr. Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3.715 10.000 Indretning af lejede lokaler 401 10.000 Varedebitorer 12.775 10.000 Tilgodehavende investorindskud 1.750 10.000 Immaterielle anlægsaktiver 84 10.000 18.725 Moderselskabet Regnskabsmæssig indre værdi, Obton A/S Pantets nom. værdi eller restgæld Finansielle anlægsaktiver 192.222 100.000 192.222 100.000 Obton Group Holding A/S har stillet garanti for en kreditramme på 33.200 t.DKK i forbindelse med en budrunde i Canada. Obton Group Holding A/S har afgivet garanti overfor Rydahl Finans ApS i forhold til acontoindbetalinger på 18.159 t.DKK pr. 31. december 2018. , 14. Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Kostpris primo 0 0 51.667 44.667 Tilgang i årets løb 0 0 307.347 7.000 Afgang i årets løb 0 0 -11.667 0 Kostpris ultimo 0 0 347.347 51.667 Regnskabsmæssig værdi ultimo 0 0 347.347 51.667 21. Langfristede gældsforpligtelser Koncern Forfald Forfald Forfald efter 1 år indenfor 1 år efter 5 år Gæld, der er optaget ved udstedelse af obligationer 25.000 0 0 Ansvarlige lån 10.000 0 0 35.000 0 0 Moderselskab Forfald Forfald Forfald efter 1 år indenfor 1 år efter 5 år Periodeafgrænsningsposter 214.200 214.200 0 0 16. Andre tilgodehavender Kostpris primo 25.383 23.862 0 0 Tilgang i årets løb 23.037 19.140 700 0 Afgang i årets løb -2.891 -17.619 0 0 Kostpris ultimo 45.529 25.383 700 0 9. Indretning af lejede lokaler Kostpris primo 92 92 0 0 Tilgang i årets løb, herunder forbedringer 418 0 0 0 Kostpris ultimo 510 92 0 0 Af- og nedskrivninger primo -36 -21 0 0 Årets afskrivninger -74 -15 0 0 Af- og nedskrivninger ultimo -110 -36 0 0 Regnskabsmæssig værdi ultimo 400 56 0 0 , 8. Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Kostpris primo 5.662 5.284 0 0 Tilgang i forbindelse med fusion og køb af virksomhed 3.885 0 0 0 Tilgang i årets løb 2.491 378 0 0 Afgang i årets løb -109 0 0 0 Kostpris ultimo 11.929 5.662 0 0 Af- og nedskrivninger primo -3.049 -2.126 0 0 Årets afskrivninger -1.388 -923 0 0 Tilbageførsel af afskrivninger på afhændede aktiver 109 0 0 0 Af- og nedskrivninger ultimo -4.328 -3.049 0 0 Regnskabsmæssig værdi ultimo 7.601 2.613 0 0 , 10. Investeringsejendomme Kostpris primo 8.566 18.164 0 0 Afgang i årets løb -8.566 -9.598 0 0 Kostpris ultimo 0 8.566 0 0 Af- og nedskrivninger primo 0 643 0 0 Tilbageførsel af af- og nedskrivninger på afhændede aktiver 0 -643 0 0 Af- og nedskrivninger ultimo 0 0 0 0 Dagsværdireguleringer primo 2.434 7.730 0 0 Tilbageførsel ved salg -2.434 -5.296 0 0 Dagsværdireguleringer ultimo 0 2.434 0 0 Regnskabsmæssig værdi ultimo 0 11.000 0 0 20. Andre hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser omfatter dels forventede omkostninger ved færdiggørelse af investeringsprojekter og dels forventede garantier overfor investorer til dækning af negative udsving i det forventede afkast i forhold til prospekter. 0-1 år 46.775 19.018 0 0 Saldo ultimo 46.775 19.018 0 0 , 18. Udskudte skatteaktiver Udskudt skat vedrører: Immaterielle anlægsaktiver 36 56 0 0 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar -11 -52 0 0 Indretning af lejede lokaler -8 -3 0 0 Igangværende arbejder for fremmed regning -20.232 -733 0 0 Periodeafgrænsningsposter -422 -151 0 0 Hensatte forpligtelser 10.222 4.171 0 0 Låneomkostninger 0 79 0 0 Underskud til fremførsel 3.000 -133 0 0 Investeringsejendomme 0 536 0 0 Saldo ultimo 7.415 2.806 0 0 26. Nærtstående parter Selskabets ultimative ejere med betydelig indflydelse er Anders Marcus og Peter Krogsgaard Jørgensen. I henhold til ÅRL § 98c, stk. 7 oplyses alene om transaktioner, som ikke er gennemført på normale markedsmæssige vilkår. Selskabet har ikke haft transaktioner med nærtstående parter, der ikke er indgået på markedsmæssige vilkår 1. Bruttofortjeneste Særlige poster vedrører honorar på tidligere solgte projekter, der efter aftale med investorselskaber er tilbageført i 2017. Særlige poster 0 16.142 0 0 0 16.142 0 0 4. Skat af årets resultat Selskabsskat 20.223 40.030 2.279 0 Regulering udskudt skat 9.500 -6.313 0 0 Regulering skat tidligere år -68 -1.497 -95 12 29.655 32.200 2.184 12 5. Forslag til resultatdisponering Foreslået udbytte indregnet under egenkapitalen 100.000 0 100.000 0 Ekstraordinært udbytte 140.000 15.000 140.000 15.000 Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode -7.396 4.917 26.719 -48.323 Øvrige reserver 0 -1.420 0 0 Minoritetsinteresser 10.975 24.999 Overført resultat -176.971 129.915 -211.089 181.735 66.608 173.411 55.630 148.412 00000000-140000000140000000000000000000-1400000001400000001500000012139700084264000280099000280193000154647000239017000-10000000-4067000-2249500000000Selskabet har i henhold til årsregnskabslovens §86 stk. 4 undladt at udarbejde pengestrømsopgørelse. Der er udarbejdet en pengestrømsopgørelse for koncernen. 19. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indeholder forudbetalte omkostninger, der vedrører det efterfølgende regnskabsår. , 22. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indeholder forudbetalte indtægter, der vedrører det efterfølgende regnskabsår. 7601000261300011873200097875000-363000256894000296753000845070001167000150700043361000-6259000-63700063738000409300019814000181800000005627400040581000 17. Igangværende arbejder for fremmed regning Salgsværdi af udført arbejde 161.338 5.946 0 0 Acontofaktureringer på igangværende arbejder 0 0 0 0 Nettoværdi af igangværende arbejder 161.338 5.946 0 0 Igangværende arbejder er klassificeret således i balancen: Nettotilgodehavender 161.338 5.946 0 0 161.338 5.946 0 0 1199170009812100029132000000000001100000040000056000870485000724449000436431000502520000536196000425238000281784000263503000214200000228375000100000001000000013624600013239600040847800062011000120610003824300062100083570005591700019870003500000041105000214200000228375000000059280003473470005166700029132000000012544900041176000-115197000111683000264164000244186000408478000620110002775700018471000-203030004456000-19905000-1517000736000166270007909000199000000000005415000150001145900036300078656000687700003893000000025000000250000004552900025383000700000000000002391000467750001901800025058000139010002547450002318960002330900021650000306424000224123000210500020050000000-609900055630000666080001734110000000-2671900071089000-100000000148412000-1000000000000-140000000-150000007396000-4917000176971000-12991500000001420000-10975000-249990005781400096263000205631000148424000-36300010050200020845100084507000800100013669000100000000000010000000000005419000019018000741500000004895700097875000-1248600058785000668500037800000008584000628200012180000-114656000-25000000000073960003154100040670004465000022162100013106000224950000false6427200078155000401400000006427200078155000100000024270002380000000025058000139010005011960003841330006758400035128000114656000000000001770008417000000013570005222000264810008256000264810008256000000072200051079900029595000027953000326443000204600000000969200041330005388000315388000154280005226800040060000000000090500002223400010232000309240004331400021840002965500032220000120008000, Aarhus CSilkeborgvej 22019-07-032007-01-292019-07-03obton@obton.comwww.obton.com3023754430237544ÅrsrapportAnders MarcusNordea Bank Danmark A/SInnova AdvokatfirmaMarkro Holding A/SMarkro Holding A/S2017-01-012017-12-312018-12-312018-01-01Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold Et tilfredsstillende år Koncernen har haft et tilfredsstillende år, hvor der samlet er formidlet investeringsprojekter for ca. DKK 5 mia, hvilket er en vækst på 20% i forhold til 2017. Resultatet er på niveau med budgettet for året. Samlet set forvalter koncernen nu investeringer for DKK 15 mia. For Obton, hvor primær fokus igen i 2018 har været solenergi, er der fortsat brugt betydelige ressourcer på at etablere selskabet mere lokalt. For at positionere Obton bedst muligt på det stærkt konkurrenceprægede marked for især solenergi, har selskabet etableret 2 nye Joint Ventures i Irland og Australien, udover der er arbejdet videre med udvikling af de lokale kontorer etableret i 2017 i Holland, Frankrig og Canada. Samlet set driver Obton nu sol- og vindenergi projekter på tværs af 7 lande, og det er forventningen at der tages nye anlæg i drift i minimum 3 nye lande i 2019. For Koncenton, som siden etableringen i 2015 har investeret i større boligudlejningsejendomme i Aarhus og København, har 2018 været med til at befæste selskabets position som en af de 5 største investorer i Danmark. Igen i 2018 er organisationen i Koncenton udvidet betydeligt. Udvidelsen er både et resultat af fortsat vækst i indkøb, udlejning og salg, men også sket som resultat af et ønske om flere interne specialistfunktioner. Selskabet har nu en portefølje af ejendomme på knap DKK 6 mia, og næsten 3.000 lejemål i drift eller under udvikling. Forventninger til fremtiden Der er en forventning om fortsat vækst for koncernen i 2019 og et forbedret resultat før skat. Koncernen går ind i det nye år med en attraktiv pipeline af nye projekter i både de eksisterende markeder samt i flere nye lande. De aktuelle markedsvilkår, hvor flere og flere investorer søger mod alternative investeringer som f.eks. Solenergi og Ejendomme, er samtidig en del af fundamentet for denne vækst forventning. Herudover kræver det en solid organisation fortsat at vokse. Derfor blev der også i 2018 investeret i mange nye medarbejdere, såvel i Danmark som udenlandske selskaber, som på hvert sit område opruster organisationen og vil understøtte en fortsat positiv udvikling i 2019. Vidensressourcer Koncernen anvender løbende betydelige ressourcer på yderligere dygtiggørelse af koncernens medarbejdere. Det er væsentligt for koncernens fortsatte vækst at tiltrække og fastholde kompetente medarbejdere. Årets resultat sammenholdt med den forventede udvikling Koncernens driftsoverskud udgør DKK 101 mio., hvilket anses for tilfredsstillende.Koncernens væsentligste aktiviteter Koncernens væsentligste aktiviteter består af salg af konsulentydelser i forbindelse med udvikling, opførelse, finansiering og videresalg af investeringsprojekter baseret på henholdsvis vedvarende energi og ejendomme. Selskabet fungerer som holdingselskab, hvor de 2 investeringsområder i koncernen varetages via datterselskaberne: - Obton A/S og underliggende selskaber (vedvarende energi) - Koncenton A/S (ejendomme)Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for selskabets finansielle stilling. Risikoforhold Koncernens forretningsmæssige risici er forbundet med evnen til fortsat udvikling og udbygning af den stærke position på markedet for alternative investeringer. Koncernen har ikke særlige risici ud over almindeligt forekommende risici indenfor virksomhedens branche. Nøgletal er forklaret under anvendt regnskabspraksis. 2018 2017 2016 2015 2014 Koncern Bruttoresultat 256.894 296.753 139.292 88.566 53.609 Resultat af primær drift 100.502 208.451 81.548 50.953 23.046 Finansielle poster, netto 3.187 -676 9.959 -7.720 -6.729 Årets resultat 66.608 173.411 52.434 32.802 9.586 Aktiver i alt 870.485 724.449 354.167 263.608 237.933 Egenkapital i alt 280.099 280.193 145.946 94.412 58.979 Egenkapital ekskl. minoritetsinteresser 154.650 239.017 116.746 83.980 53.868 Pengestrømme fra driftsaktivitet -20.112 263.960 -4.081 810 -10.515 Pengestrømme fra investeringsaktivtet -63.459 -152.582 -11.171 6.897 26.542 Pengestrømme fra finansieringsaktivtet -31.626 305 -10.250 -2.178 -34.355 Pengestrømme i alt -115.197 111.683 -25.502 5.529 -18.328 Investeringer i materielle anlægsaktiver -6.685 -378 -3.281 -1.477 -3.497 Egenkapitalens forrentning (ROE) (%) 23,8 62,1 43,6 42,8 19,2 Soliditetsgrad (%) 32,2 33 41,2 35,8 24,8 Moderselskab Koncernens væsentligste aktiviteter Koncernens væsentligste aktiviteter består af salg af konsulentydelser i forbindelse med udvikling, opførelse, finansiering og videresalg af investeringsprojekter baseret på henholdsvis vedvarende energi og ejendomme. Selskabet fungerer som holdingselskab, hvor de 2 investeringsområder i koncernen varetages via datterselskaberne: - Obton A/S og underliggende selskaber (vedvarende energi) - Koncenton A/S (ejendomme) Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold Et tilfredsstillende år Koncernen har haft et tilfredsstillende år, hvor der samlet er formidlet investeringsprojekter for ca. DKK 5 mia, hvilket er en vækst på 20% i forhold til 2017. Resultatet er på niveau med budgettet for året. Samlet set forvalter koncernen nu investeringer for DKK 15 mia. For Obton, hvor primær fokus igen i 2018 har været solenergi, er der fortsat brugt betydelige ressourcer på at etablere selskabet mere lokalt. For at positionere Obton bedst muligt på det stærkt konkurrenceprægede marked for især solenergi, har selskabet etableret 2 nye Joint Ventures i Irland og Australien, udover der er arbejdet videre med udvikling af de lokale kontorer etableret i 2017 i Holland, Frankrig og Canada. Samlet set driver Obton nu sol- og vindenergi projekter på tværs af 7 lande, og det er forventningen at der tages nye anlæg i drift i minimum 3 nye lande i 2019. For Koncenton, som siden etableringen i 2015 har investeret i større boligudlejningsejendomme i Aarhus og København, har 2018 været med til at befæste selskabets position som en af de 5 største investorer i Danmark. Igen i 2018 er organisationen i Koncenton udvidet betydeligt. Udvidelsen er både et resultat af fortsat vækst i indkøb, udlejning og salg, men også sket som resultat af et ønske om flere interne specialistfunktioner. Selskabet har nu en portefølje af ejendomme på knap DKK 6 mia, og næsten 3.000 lejemål i drift eller under udvikling. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for selskabets finansielle stilling. Forventninger til fremtiden Der er en forventning om fortsat vækst for koncernen i 2019 og et forbedret resultat før skat. Koncernen går ind i det nye år med en attraktiv pipeline af nye projekter i både de eksisterende markeder samt i flere nye lande. De aktuelle markedsvilkår, hvor flere og flere investorer søger mod alternative investeringer som f.eks. Solenergi og Ejendomme, er samtidig en del af fundamentet for denne vækst forventning. Herudover kræver det en solid organisation fortsat at vokse. Derfor blev der også i 2018 investeret i mange nye medarbejdere, såvel i Danmark som udenlandske selskaber, som på hvert sit område opruster organisationen og vil understøtte en fortsat positiv udvikling i 2019. Vidensressourcer Koncernen anvender løbende betydelige ressourcer på yderligere dygtiggørelse af koncernens medarbejdere. Det er væsentligt for koncernens fortsatte vækst at tiltrække og fastholde kompetente medarbejdere. Risikoforhold Koncernens forretningsmæssige risici er forbundet med evnen til fortsat udvikling og udbygning af den stærke position på markedet for alternative investeringer. Koncernen har ikke særlige risici ud over almindeligt forekommende risici indenfor virksomhedens branche. Årets resultat sammenholdt med den forventede udvikling Koncernens driftsoverskud udgør DKK 101 mio., hvilket anses for tilfredsstillende.Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31-12-2018 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter samt af koncernens pengestrømme for regnskabsåret 01-01-2018 - 31-12-2018. 2019-07-03 Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 01-01-2018 - 31-12-2018 for Markro Holding A/S. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. AarhusÅrsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 01-01-2018 - 31-12-2018 for Markro Holding A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31-12-2018 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter samt af koncernens pengestrømme for regnskabsåret 01-01-2018 - 31-12-2018. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Aarhus, den 03-07-2019 Direktion Anders Marcus Direktør Bestyrelse Peter Krogsgaard Jørgensen Lars Bentsen Anders Marcus Formand