Årsrapport 30700228 EY Godkendt Revisionspartnerselskab Værkmestergade 25 Postboks 330, 8100 Aarhus C 2021-01-01 2021-12-31 2020-01-01 2020-12-31 89549418 Munters A/S Ryttermarken 2A, 1. 3520 Farum 1982-08-31 Furesø Nordea Bank Danmark A/S Strandgade 3 0900 København C EY Godkendt Revisionspartnerselskab 30700228 Værkmestergade 25 8100 Aarhus C 2022-06-29 Bjørn Grønbech Larsen Regnskabsklasse B Revisionspåtegning Grundlag for konklusion Konklusion true CaseWare Working Papers Farum 2022-06-29 Lasse Kiel Madsen administrerende direktør Bjørn Grønbech Larsen økonomidirektør Per Magnus Norman formand Lars Anders Wahlberg Emelie Linnea Bimer Aarhus 2022-06-29 Lone Nørgaard Eskildsen statsaut. revisor mne32085 12774962 17810006 10140840 17189205 363020 3169610 0 14709484 2271102 -17258293 193978 26576 961938 634516 1503142 -17866233 331505 508069 1171637 -18374302 1171637 -18374302 357259 537683 67429 160993 424688 698676 307788 307788 307788 307788 732476 1006464 1056232 1160273 81296 0 1137528 1160273 7641625 9360091 3710367 9387903 975191 1306697 422000 422000 684097 353117 13433280 20829808 4264711 4649685 18835519 26639766 19567995 27646230 1000000 1000000 13738766 12567129 14738766 13567129 1096228 2942482 356791 1818574 3369168 8734713 7042 583332 4829229 14079101 4829229 14079101 19567995 27646230 1000000 10941431 0 20000000 -18374302 1000000 12567129 1171637 1000000 13738766 8186035 15265513 1545982 1423591 218921 240453 189902 259648 10140840 17189205 18 24 0 2739000 363020 430610 363020 3169610 64167 0 822 2797 3360 23779 125629 0 0 551361 261 6185 19250 28453 942427 48517 331505 599327 0 -91258 331505 508069 933570 467789 89032 0 1022602 467789 395887 306796 269456 93564 665343 400360 357259 67429 307788 307788 307788 -1306697 -1814766 Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for Munters A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Til kapitalejeren i Munters A/S Vi har revideret årsregnskabet for Munters A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet". Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Uafhængighed Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusion er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Selskabets hovedaktivitet består af salg, installation og servicering af affugtere og affugtningssystemer produceret af selskaber i Munters koncernen. Virksomhedens 0resultatopgørelse for 2021 udviser et overskud på 1.171.637 DKK mod et underskud på 18.374.302 DKK sidste år, og virksomhedens balance pr. 31. december 2021 udviser en egenkapital på 14.738.766 DKK. Munters A/S har ændret regnskabspraksis fra funktionsopdelt til artsopdelt resultatopgørelse. Denne ændring foretages som følge af at selskabet er overgået fra at være produktionsvirksomhed til udelukkende at være salgsvirksomhed, hvorved den artsopdelte resultatopgørelse giver et mere retvisende billede af selskabets indtægter og omkostninger. Ændringen har ingen talmæssig betydning for resultat, aktivsum, egenkapital eller aktuel/udskudt skat i året eller forrige år. I resultatopgørelsen vil posten Bruttofortjeneste indeholde Distributionsomkostninger, Administrationsomkostninger og Andre driftsomkostninger. Personaleomkostninger og afskrivninger, der tidligere har været fordelt under Bruttofortjeneste, Distributionsomkostninger, Administrationsomkostninger vil fremadrettet blive vist under særskilte regnskabslinjer i resultatopgørelsen benævnt Personaleomkostninger og Afskrivninger. Sammenligningstallene er tilpasset den ændrede regnskabspraksis. Ledelsen anser årets resultat for tilfredsstillende. Der er ikke efter balancedagen indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for virksomhedens finansielle stilling. Selskabet forventer et positivt resultat i 2022. Årsrapporten for Munters A/S for 2021 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse B-virksomheder med tilvalg af visse bestemmelser for klasse C. Munters A/S har ændret regnskabspraksis fra funktionsopdelt til artsopdelt resultatopgørelse. Denne ændring foretages som følge af at selskabet er overgået fra at være produktionsvirksomhed til udelukkende at være salgsvirksomhed, hvorved den artsopdelte resultatopgørelse giver et mere retvisende billede af selskabets indtægter og omkostninger. Ændringen har ingen talmæssig betydning for resultat, aktivsum, egenkapital eller aktuel/udskudt skat i året eller forrige år. I resultatopgørelsen vil posten Bruttofortjeneste indeholde Distributionsomkostninger, Administrationsomkostninger og Andre driftsomkostninger. Personaleomkostninger og afskrivninger, der tidligere har været fordelt under Bruttofortjeneste, Distributionsomkostninger, Administrationsomkostninger vil fremadrettet blive vist under særskilte regnskabslinjer i resultatopgørelsen benævnt Personaleomkostninger og Afskrivninger. Sammenligningstallene er tilpasset den ændrede regnskabspraksis. Præsentationsvaluta Årsregnskabet er aflagt i danske kroner (DKK). Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Indtægter fra salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i nettoomsætningen, når overgang af de væsentligste fordele og risici til køber har fundet sted, indtægten kan opgøres pålideligt og betaling forventes modtaget. Tidspunktet for overgang af de væsentligste fordele og risici tager udgangspunkt i standardiserede leveringsbetingelser baseret på Incoterms® 2010. Nettoomsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen. I resultatopgørelsen er nettoomsætning, vareforbrug, andre driftsindtægter og eksterne omkostninger med henvisning til årsregnskabslovens § 32 sammendraget til én regnskabspost benævnt bruttofortjeneste. Andre driftsindtægter og -omkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens hovedaktiviteter, herunder fortjeneste og tab ved salg af anlægsaktiver. Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger vedrørende virksomhedens primære aktivitet, der er afholdt i årets løb, herunder omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer, ydelser på operationelle leasingkontrakter m.v. Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive feriepenge og pensioner, samt andre omkostninger til social sikring m.v. til virksomhedens medarbejdere. I personaleomkostninger er fratrukket modtagne godtgørelser fra offentlige myndigheder. Afskrivninger omfatter afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver. Kostprisen med fradrag af forventet scrapværdi for færdiggjorte udviklingsprojekter og erhvervede immaterielle rettigheder afskrives lineært over den forventede brugstid. Erhvervede immaterielle rettigheder omfatter patenter, rettigheder og licenser. Goodwill afskrives lineært over den vurderede økonomiske levetid, der fastsættes på baggrund af en vurdering af bl.a. den overtagne virksomheds karakter, indtjening, markedsposition, branchens stabilitet og afhængighed af nøglemedarbejdere. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostprisen med fradrag af eventuel restværdi, afskrives lineært over den forventede brugstid, baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Færdiggjorte udviklingsprojekter 5 år Erhvervede immaterielle anlægsaktiver 5 år Goodwill 20 år Afskrivningsperioden for immaterielle aktiver overstiger 5 år, idet de økonomiske fordele knyttet til goodwill forventes udnyttet over 20 år. Kostprisen på et samlet materielt anlægsaktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellige. Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-7 år Indretning af lejede lokaler 5 år Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets restværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Afskrivningsperioden og restværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger restværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning. Ved ændring i afskrivningsperioden eller restværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Posterne omfatter renteindtægter og -omkostninger, herunder fra tilknyttede virksomheder, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende, transaktioner i fremmed valuta. Skat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst og årets regulering af udskudt skat. Årets skat indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og i egenkapitalen med den del, som kan henføres til transaktioner indregnet i egenkapitalen. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte knyttet til anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Fortjeneste eller tab opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste og tab ved salg af materielle aktiver indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger. Leasingkontrakter, hvor virksomheden ikke har alle væsentlige fordele og risici forbundet med ejendomsretten, er operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing og øvrige lejekontrakter indregnes i resultatopgørelsen over kontraktens løbetid. Virksomhedens samlede forpligtelser vedrørende operationelle leasing og lejekontrakter oplyses under eventualposter. Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Kostprisen for råvarer og hjælpematerialer omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer og varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte lån og direkte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger og låneomkostninger indregnes ikke i kostprisen. Handelsvarer måles til kostpris, hvilket omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger og andre omkostninger direkte forbundet med købet. Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau. Tilgodehavender, hvor der ikke foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse på individuelt niveau, vurderes på porteføljeniveau for objektiv indikation for værdiforringelse. Porteføljerne baseres primært på debitorernes hjemsted og kreditvurdering i overensstemmelse med virksomhedens risikostyringspolitik. De objektive indikatorer, som anvendes for porteføljer, er fastsat baseret på historiske tabserfaringer. Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente for det enkelte tilgodehavende eller portefølje. Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter forudbetalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Likvider omfatter kontantbeholdninger og indeståender i pengeinstitut. Foreslået udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til garantiforpligtelser. Hensatte forpligtelser indregnes, når virksomheden, som følge af en tidligere begivenhed på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre en afgang af økonomiske ressourcer. Hensatte forpligtelser måles til nettorealisationsværdi eller til dagsværdi, hvor opfyldelse af forpligtelsen tidsmæssigt forventes at ligge langt ude i fremtiden. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, som de forventes at blive udnyttet med, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme jurisdiktion. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, så forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Øvrige gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdien. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne betalinger, som vedrører indtægter i efterfølgende regnskabsår. De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således: Resultat af primær drift Resultat før finansielle poster reguleret for andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger Afkastningsgrad Resultat af primær drift x 100 Gennemsnitlige aktiver Likviditetsgrad Omsætningsaktiver x 100 Kortfristet gæld Soliditetsgrad Egenkapital ultimo x 100 Passiver i alt, ultimo Egenkapitalforrentning Årets resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapital Udskudt skat vedrører primært materielle anlægsaktiver og fremførte skattemæssige underskud. Periodeafgrænsningsposter omfatter periodisering af omkostninger, der først vedrører efterfølgende år. Virksomhedens selskabskapital har uændret været 1.000.000 DKK de seneste 5 år. Periodeafgrænsningsposter under forpligtelser 5.209 kr. (2020: 583.332 kr.) består af modtagne indbetalinger fra kunder, der først kan indtægtsføres i det efterfølgende regnskabsår. Leje- og leasingforpligtelser i øvrigt: DKK 2021 2020 Leje- og leasingforpligtelser 1.956.613 2.940.016 Leje- og leasingforpligtelser omfatter huslejeforpligtelse med i alt kr. 808.140 i uopsigelige huslejekontrakter med en resterende kontraktsperiode på 2-3 år. Endvidere omfattes forpligtelser i operationelle leasingkontrakter på biler og IT-udstyr på i alt kr. 1.148.473 med en resterende kontraktsperiode på 1-3 år. Oplysning om koncernregnskaber Modervirksomhed Hjemsted Rekvirering af modervirksomhedens koncernregnskab Munters Group AB Stockholm, Sverige www.munters.com Transaktioner med nærtstående parter Munters A/S har haft følgende transaktioner med nærtstående parter: DKK 2021 2020 Salg af varer til tilknyttede virksomheder 12.652 12.471.180 Salg af serviceydelser til tilknyttede virksomheder 7.082.832 9.380.785 Køb af varer fra tilknyttede virksomheder 18.067.329 28.904.051 Køb af serviceydelser fra tilknyttede virksomheder 3.955.915 4.128.251 Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder 0 551.361 Renteindtægter fra associerede virksomheder 64.167 0 Salg af immaterielle aktiver til associerede virksomheder 0 3.549.500 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 3.710.366 9.387.903 Gæld til tilknyttede virksomheder 356.791 1.818.574 89549418 2021-01-01 2021-12-31 89549418 2021-01-01 89549418 2020-01-01 2020-12-31 89549418 2020-12-31 89549418 2021-12-31 89549418 2020-01-01 89549418 2021-01-01 2021-12-31 1 89549418 2021-01-01 2021-12-31 2 89549418 2021-01-01 2021-12-31 3 89549418 2021-01-01 2021-12-31 1 89549418 2021-01-01 2021-12-31 2 89549418 2021-01-01 2021-12-31 1 89549418 2021-01-01 2021-12-31 e:RetainedEarningsMember 89549418 2020-01-01 2020-12-31 e:RetainedEarningsMember 89549418 2021-01-01 e:OtherReceivablesMember 89549418 2021-12-31 e:OtherReceivablesMember 89549418 2021-01-01 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 89549418 2021-01-01 2021-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 89549418 2021-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 89549418 2021-01-01 e:LeaseholdImprovementsMember 89549418 2021-01-01 2021-12-31 e:LeaseholdImprovementsMember 89549418 2021-12-31 e:LeaseholdImprovementsMember 89549418 2020-01-01 e:ContributedCapitalMember 89549418 2020-01-01 2020-12-31 e:ContributedCapitalMember 89549418 2021-01-01 e:ContributedCapitalMember 89549418 2021-12-31 e:ContributedCapitalMember 89549418 2021-01-01 e:RetainedEarningsMember 89549418 2021-01-01 2021-12-31 e:RetainedEarningsMember 89549418 2021-12-31 e:RetainedEarningsMember 89549418 2020-01-01 e:RetainedEarningsMember 89549418 2020-01-01 2020-12-31 e:RetainedEarningsMember iso4217:DKK xbrli:pure Årsrapport EY Godkendt Revisionspartnerselskab Værkmestergade 25 Postboks 330, 8100 Aarhus C Munters A/S Ryttermarken 2A, 1. Farum Furesø Nordea Bank Danmark A/S Strandgade København C EY Godkendt Revisionspartnerselskab Værkmestergade Aarhus C Bjørn Grønbech Larsen Regnskabsklasse B Grundlag for konklusion Konklusion CaseWare Working Papers Farum Lasse Kiel Madsen CEO Bjørn Grønbech Larsen CFO Per Magnus Norman Chair Lars Anders Wahlberg Emelie Linnea Bimer Aarhus Lone Nørgaard Eskildsen State Authorised Public Accountant mne32085 Today, the Board of Directors and the Executive Board have discussed and approved the annual report of Munters A/S for the financial year 1 January - 31 December 2021. The annual report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2021 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2021. Further, in our opinion, the Management's review gives a fair review of the matters discussed in the Management's review. We recommend that the annual report be approved at the annual general meeting. To the shareholder of Munters A/S We have audited the financial statements of Munters A/S for the financial year 1 January - 31 December 2021, which comprise income statement, balance sheet, statement of changes in equity and notes, including accounting policies. The financial statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2021 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2021 in accordance with the Danish Financial Statements Act. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs) and the additional requirements applicable in Denmark. Our responsibilities under those standards and requirements are further described in the "Auditor's responsibilities for the audit of the financial statements" section of our report. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Independence We are independent of the Company in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants' International Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) and the additional ethical requirements applicable in Denmark, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements and the IESBA Code. Management is responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial statements, Management is responsible for assessing the Company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting in preparing the financial statements unless Management either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. Our objectives are to obtain reasonable assurance as to whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error and to issue an auditor's report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of the financial statements. As part of an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark, we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. We also: Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations or the override of internal control. Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control. Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by Management. Conclude on the appropriateness of Management's use of the going concern basis of accounting in preparing the financial statements and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor's report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor's report. However, future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern. Evaluate the overall presentation, structure and contents of the financial statements, including the note disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that gives a true and fair view. We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. Management is responsible for the Management's review. Our opinion on the financial statements does not cover the Management's review, and we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the Management's review and, in doing so, consider whether the Management's review is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained during the audit, or otherwise appears to be materially misstated. Moreover, it is our responsibility to consider whether the Management's review provides the information required under the Danish Financial Statements Act. Based on the work we have performed, we conclude that the Management's review is in accordance with the financial statements and has been prepared in accordance with the requirements of the Danish Financial Statement Act. We did not identify any material misstatement of the Management's review. The Company’s activities comprise sale, installation and servicing of dehumidifier systems manufactured by companies within the Munters Group. The income statement for 2021 shows a profit of DKK 1,171,637 against a loss of DKK 18,374,302 last year, and the balance sheet at 31 December 2021 shows equity of DKK 14,738,766. Munters A/S has changed its accounting policies, and the income statement is now classified by nature in stead of by function. This change is made as the Company is no longer a production company, but exclusively a sales company, and therefore, an income statement classified by nature provides a more true and fair view of the Company’s income and expenses. The change has not had any impact in terms of figures on profit, balance sheet total, equity or current/deferred tax this year or last year. In the income statement, the item gross margin will include distribution costs, administrative expenses and other operating expenses. Staff costs and amortisation/depreciation which were previously allocated to gross margin, distribution costs and administrative expenses, will in future be recognised as separate line items in the income statement designated as staff costs and amortisation/depreciation. Comparative figures have been restated to reflect the changes in accounting policies. Management considers the Company's financial performance in the year satisfactory. No events materially affecting the Company's financial position have occurred subsequent to the financial year-end. The Company expects a positive result in 2022. The annual report of Munters A/S for 2021 has been prepared in accordance with the provisions in the Danish Financial Statements Act applying to reporting class B entities and elective choice of certain provisions applying to reporting class C entities. Munters A/S has changed its accounting policies, and the income statement is now classified by nature in stead of by function. This change is made as the Company is no longer a production company, but exclusively a sales company, and therefore, an income statement classified by nature provides a more true and fair view of the Company’s income and expenses. The change has not had any impact in terms of figures on profit, balance sheet total, equity or current/deferred tax this year or last year. In the income statement, the item gross margin will include distribution costs, administrative expenses and other operating expenses. Staff costs and amortisation/depreciation which were previously allocated to gross margin, distribution costs and administrative expenses, will in future be recognised as separate line items in the income statement designated as staff costs and amortisation/depreciation. Comparative figures have been restated to reflect the changes in accounting policies. Reporting currency The financial statements are presented in Danish kroner (DKK). On initial recognition, transactions denominated in foreign currencies are translated at the exchange rate at the transaction date. Foreign exchange differences arising between the exchange rates at the transaction date and the date of payment are recognised in the income statement as financial income or financial expenses. Receivables and payables and other monetary items denominated in foreign currencies are translated at the exchange rate at the balance sheet date. The difference between the exchange rates at the balance sheet date and the date at which the receivable or payable arose or was recognised in the most recent financial statements is recognised in the income statement as financial income or financial expenses. Income from the sale of goods for resale and finished goods is recognised in revenue when the most significant rewards and risks have been transferred to the buyer and provided the income can be measured reliably and payment is expected to be received. The date of the transfer of the most significant rewards and risks is based on standardised terms of delivery based on Incoterms® 2010. Revenue is measured at the fair value of the agreed consideration excluding VAT and taxes charged on behalf of third parties. All discounts and rebates granted are recognised in revenue. The items revenue, cost of sales, other operating income and external expenses have been aggregated into one item in the income statement called gross profit in accordance with section 32 of the Danish Financial Statements Act. Other operating income and operating expenses comprise items of a secondary nature relative to the Company's core activities, including gains and losses on the sale of fixed assets. Other external expenses include the year's expenses relating to the Company's core activities, including expenses relating to distribution, sale, advertising, administration, premises, bad debts, payments under operating leases, etc. Staff costs include wages and salaries, including compensated absence and pension to the Company's employees, as well as other social security contributions, etc. The item is net of refunds from public authorities. The item comprises amortisation/depreciation of intangible assets and property, plant and equipment. The cost net of the expected residual value for completed development projects and acquired IP rights is amortised over the expected useful life. Acquired IP rights include patents, rights and licences. Goodwill is amortised on a straight line basis over the expected economic life, measured by reference to an assessment of, among other factors, the nature, earnings and market position of the acquired entity as well as the stability of the industry and the dependence on key staff. The basis of amortisation, which is calculated as cost less any residual value, is amortised on a straight line basis over the expected useful life. The expected useful lives of the assets are as follows: Completed development projects 5 years Acquired intangible assets 5 years Goodwill 20 years The amortisation period for intangible assets exceeds 5 years as the economic benefits relating to goodwill are expected to be utilised over 20 years. Where individual components of an item of property, plant and equipment have different useful lives, they are accounted for as separate items, which are depreciated separately. Other fixtures and fittings, tools and equipment 3-7 years Leasehold improvements 5 years Depreciation is based on the residual value of the asset and is reduced by impairment losses, if any. The depreciation period and the residual value are determined at the acquisition date and are reassessed annually. Where the residual value exceeds the carrying amount of the asset, no further depreciation charges are recognised. In the case of changes in the depreciation period or the residual value, the effect on the depreciation charges is recognised prospectively as a change in accounting estimates. Financial income and expenses are recognised in the income statement at the amounts that relate to the financial reporting period. The items comprise interest income and expenses, e.g. from group entities and gains and losses on transactions denominated in foreign currencies. Tax for the year includes current tax on the year's expected taxable income and the year's deferred tax adjustments. The portion of the tax for the year that relates to the profit/loss for the year is recognised in the income statement, whereas the portion that relates to transactions taken to equity is recognised in equity. Property, plant and equipment Items of property, plant and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and impairment losses. Cost includes the acquisition price and costs directly related to the acquisition until the time at which the asset is ready for use. Gains or losses are calculated as the difference between the selling price less selling costs and the carrying amount at the date of disposal. Gains and losses from the disposal of property, plant and equipment are recognised in the income statement as other operating income or other operating expenses. Leases that do not transfer substantially all the risks and rewards incident to the ownership to the Company are classified as operating leases. Payments relating to operating leases and any other rent agreements are recognised in the income statement over the term of the lease. The Company's aggregate liabilities relating to operating leases and other rent agreements are disclosed under "Contingent liabilities". Inventories are measured at cost in accordance with the FIFO method. Where the net realisable value is lower than cost, inventories are written down to this lower value. The net realisable value of inventories is calculated as the sales amount less costs of completion and expenses required to effect the sale and is determined taking into account marketability, obsolescence and development in the expected selling price. The cost of raw materials and consumables comprises the cost of acquisition plus delivery costs. The cost of finished goods and work in progress comprises the cost of raw materials, consumables, direct labour and direct production overheads. Indirect production overheads and borrowing costs are not included in the cost. Goods for resale are measured at cost, which comprises the cost of acquisition plus delivery costs as well as other expenses directly attributable to the acquisition. Receivables are measured at amortised cost. An impairment loss is recognised if there is objective evidence that a receivable or a group of receivables is impaired. If there is objective evidence that an individual receivable has been impaired, an impairment loss is recognised on an individual basis. Receivables in respect of which there is no objective evidence of individual impairment are tested for objective evidence of impairment on a portfolio basis. The portfolios are primarily based on the debtors' domicile and credit ratings in line with the Company's risk management policy. The objective evidence applied to portfolios is determined based on historical loss experience. Impairment losses are calculated as the difference between the carrying amount of the receivables and the present value of the expected cash flows, including the realisable value of any collateral received. The effective interest rate for the individual receivable or portfolio is used as discount rate. Prepayments recognised under "Assets" comprise prepaid expenses regarding subsequent financial reporting years. Cash comprise cash and deposits with the banking institution. Proposed dividends Dividend proposed for the year is recognised as a liability once adopted at the annual general meeting (declaration date). Dividends expected to be distributed for the financial year are presented as a separate item under "Equity". Dividend proposed for the year is recognised as a liability once adopted at the annual general meeting (declaration date). Dividends expected to be distributed for the financial year are presented as a separate item under "Equity". Provisions comprise anticipated expenses relating to warranty commitments. Provisions are recognised when the Company has a legal or constructive obligation at the balance sheet date as a result of a past event and it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation. Provisions are measured at net realisable value or at fair value if the obligation is expected to be settled far into the future. Current tax payables and receivables are recognised in the balance sheet as the estimated income tax charge for the year, adjusted for prior-year taxes and tax paid on account. Deferred tax is measured according to the liability method on all temporary differences between the carrying amount and the tax base of assets and liabilities. Where alternative tax rules can be applied to determine the tax base, deferred tax is measured based on Management's intended use of the asset or settlement of the liability, respectively. Deferred tax is measured according to the tax rules and at the tax rates applicable at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Deferred tax assets are recognised at the expected value of their utilisation; either as a set-off against tax on future income or as a set-off against deferred tax liabilities in the same legal tax entity. Changes in deferred tax due to changes in the tax rate are recognised in the income statement. Financial liabilities are recognised at the date of borrowing at the net proceeds received less transaction costs paid. On subsequent recognition, financial liabilities are measured at amortised cost, corresponding to the capitalised value, using the effective interest rate. Accordingly, the difference between the proceeds and the nominal value is recognised in the income statement over the term of the loan. Other liabilities are measured at net realisable value. Deferred income Deferred income recognised as a liability comprises payments received concerning income in subsequent financial reporting years. The financial ratios stated under "Financial highlights" have been calculated as follows: Operating profit/loss Profit/loss before financial items adjusted for other operating income and other operating expenses Return on assets Profit/loss from operating activites x 100 Average assets Current ratio Current assets x 100 Current liabilities Equity ratio Equity, year-end x 100 Total equity and liabilities, year-end Return on equity Profit/loss after tax x 100 Average equity Deferred tax primarily concerns property, plant and equipment and carried forward tax losses. Prepayments include accrual of expenses relating to subsequent financial years. The Company's share capital has remained DKK 1,000,000 over the past 5 years. Deferred income, DKK 5,209 (2020: DKK 583,332) consists of payments received from customers that may not be recognised until the subsequent financial year. Other rent and lease liabilities: DKK 2021 2020 Rent and lease liabilities 1.956.613 2.940.016 Rent and lease liabilities include a rent obligation totalling DKK 808,140 in interminable rent agreements with remaining contract terms of 2-3 years. Furthermore, the Company has liabilities under operating leases for cars and IT equipment, totalling DKK 1,148,473, with remaining contract terms of 1-3 years. Information about consolidated financial statements Parent Domicile Munters Group AB Related party transactions Munters A/S was engaged in the below related party transactions: DKK 2021 2020 Sale of goods to gruop entities 12.652 12.471.180 Sale of services to gruop entities 7.082.832 9.380.785 Purchase of goods from group entities 18.067.329 28.904.051 Purchase of services from group entities 3.955.915 4.128.251 Interest expenses to group entities 0 551.361 Interest income from group entities 64.167 0 Sale of intangible assets to group entities 0 3.549.500 Receivables from group entitites 3.710.366 9.387.903 Payables to group entities 356.791 1.818.574