42316970 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 42316970 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-12-31 42316970 2022-12-31 42316970 2023-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 42316970 2023-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:HedgeFundMember 42316970 2023-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 42316970 2023-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 42316970 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 42316970 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:HedgeFundMember 42316970 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 42316970 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 42316970 2023-01-01 fsa:ContributedCapitalMember 42316970 2023-01-01 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 42316970 2023-01-01 fsa:RetainedEarningsMember 42316970 2023-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 42316970 2023-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 42316970 2023-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 42316970 2023-01-01 cmn:ConsolidatedMember 42316970 2022-01-01 cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 fsa:AcquiredLicencesMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 fsa:GoodwillMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-12-31 fsa:AcquiredLicencesMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-12-31 fsa:GoodwillMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 fsa:PlantAndMachineryMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 fsa:LeaseholdImprovementsMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 fsa:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-12-31 fsa:PlantAndMachineryMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-12-31 fsa:LeaseholdImprovementsMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-12-31 fsa:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 42316970 2022-01-01 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 42316970 2023-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 42316970 2022-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 42316970 2023-12-31 1 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-12-31 2 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-12-31 3 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-12-31 4 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-12-31 5 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-12-31 6 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-12-31 7 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-12-31 8 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-12-31 9 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-12-31 10 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-12-31 11 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-12-31 12 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherInvestmentsMember 42316970 2023-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherReceivablesMember 42316970 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherInvestmentsMember 42316970 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherReceivablesMember 42316970 2023-12-31 fsa:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2022-12-31 fsa:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-12-31 fsa:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember 42316970 2022-12-31 fsa:LongtermDebtToOtherCreditInstitutionsMember 42316970 2023-12-31 fsa:LongtermTradePayablesMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2022-12-31 fsa:LongtermTradePayablesMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-12-31 fsa:LongtermTradePayablesMember 42316970 2022-12-31 fsa:LongtermTradePayablesMember 42316970 2023-12-31 fsa:OtherLongtermPayablesMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2022-12-31 fsa:OtherLongtermPayablesMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-12-31 fsa:OtherLongtermPayablesMember 42316970 2022-12-31 fsa:OtherLongtermPayablesMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 1 42316970 2023-01-01 2023-12-31 memberOfBoardIdentifier_executive_board_1 cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_1 cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_4 cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_5 cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 2 42316970 2021-04-19 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 42316970 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 42316970 2022-01-01 2022-12-31 42316970 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:HedgeFundMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 fsa:AcquiredLicencesMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 fsa:GoodwillMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 fsa:PlantAndMachineryMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 fsa:LeaseholdImprovementsMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 fsa:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember cmn:ConsolidatedMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 42316970 2022-01-01 2022-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 1 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 2 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 3 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 4 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 5 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 6 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 7 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 8 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 9 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 10 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 11 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 12 fsa:SubsidiaryMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherInvestmentsMember 42316970 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherReceivablesMember iso4217:DKK pure Årsrapport 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 2900 Hellerup 2023-01-01 2022-01-01 2023-12-31 2022-12-31 42316970 Modulex Holding ApS Kløvervej 95 7190 Billund Billund 2021-04-19 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Herredsvej 32 7100 Vejle Danmark 79 21 27 00 Underskriv. revisors e-mail anvendes 2024-05-28 Jens Brinkmann Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed Revisionspåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023 for Modulex Holding ApS. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet og koncernregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2023 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for 2023. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. 2024-05-28 Billund Ketil Mølbach Staalesen Søren Sonne formand Ketil Mølbach Staalesen Philippa Clare Brown Til kapitalejeren i Modulex Holding ApS Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2023 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Modulex Holding ApS for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen (”regnskabet”). Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Trekantområdet 2024-05-28 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Lars Almskou Ohmeyer statsautoriseret revisor mne24817 Heidi Bonde statsautoriseret revisor mne42815 140035000 48854000 9796000 -744000 6776000 124469000 2776000 2548000 3037000 40846000 164 0.387 0.329 0.349 0.093 0.045 0.07 0.143 0.081 0.079 0.15 0.312 0.328 0.917 0.162 0.332 Væsentligste aktiviteter Modulex-koncernens hovedaktiviteter er skiltning og kommunikation i bred forstand. Udgangspunktet er at sælge, markedsføre og udvikle produkter og løsninger til en bred vifte af kundegrupper. Udvikling i året Koncernens resultatopgørelse for 2023 udviser et overskud på TDKK 25.431, og koncernens balance pr. 31. december 2023 udviser en positiv egenkapital på TDKK 17.642. Året der gik og opfølgning på sidste års forventede udvikling Resultatet for 2023 endte bedre end forventet. Året blev påvirket af flere større projekter for Global Accounts samt gevinst ved salg af kapitalandele på TDKK 9.641. Bestyrelse og direktion anser dermed resultatet for 2023 som værende tilfredsstillende. Strategi Modulex koncernens strategi er at vokse ved organisk vækst samt ved opkøb af virksomheder inden for forretningsområdet. I koncernens vækststrategi er fokus rettet mod at kunne tilbyde den enkelte kunde en bredere vifte af løsninger indenfor både traditionel skiltning (facadeskiltning og ”wayfinding”) samt indenfor visuel identitet herunder fokusområder som corporate identity, branding og udstillingsdisplays.Modulex vil i 2024 fortsat fokusere på mere miljøvenlig produktion, produkter og løsninger som Etronit, GreenBondTM, Green Cast og Rebond samt IT systemer til understøttelse og styring af projekter for kunderne. Målsætninger og forventninger for det kommende år Koncernen forventer et resultatet i 2024 i niveau 9-12 mio DKK efter skat ved fortsat fokus på øget vækst gennem investeringer i salgsaktiviteterne – såvel organisk som opkøb. Eksternt miljø Modulex driver alle forretningsområder på en miljømæssig ansvarlig måde og arbejder bevidst for at minimere den samlede miljøbelastning.Modulex er omfattet af miljøbeskyttelsesloven og miljøtilsynsbekendtgørelsen BEK Nr. 1536 af 09/12/2019.Som en del af de juridiske forpligtelser indsender Modulex hvert år en overholdelsesjournal til myndighederne den 1. maj og rapporterer til lokale myndigheder i forhold til betingelserne i vores miljøgodkendelse.I 2023 opnåede Modulex ISO 14001-certificering for at overvåge, styre og forbedre miljøpræstationer på alle niveauer. Dette indebærer en årlig revision for at sikre, at Modulex overholder kravene og løbende arbejder på at opfylde reglen om Best Available Practice (BAT). Hvert tredje år gennemgår Modulex en re-certificeringsaudit.Derudover nyder Modulex som medlem af Green Network godt af nyheder og undervisning om miljøspørgsmål for at øge det interne kompetence- og udviklingsniveau blandt Modulex’ medarbejdere i forhold til bæredygtighedsspørgsmål.Modulex modtog i 2022 Green Network Diploma, for 10. gang, som demonstrerer virksomhedens enestående sociale ansvar inden for miljøområdet. Diplomet er gyldigt indtil 2024 og betyder, at Modulex har:•Udarbejdet en miljørapport efter Green Networks miljømanual•Kortlagt de væsentlige miljøproblemer•Har sat mål for løbende forbedringer på miljøområdet•Har gjort sin miljøredegørelse, herunder politik, mål og handlingsplan, offentligt tilgængelig. Usikkerhed ved indregning og måling Der er ikke forekommet usikkerhed ved indregning og måling i årsrapporten. Usædvanlige forhold Koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2023 samt resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for 2023 er ikke påvirket af usædvanlige forhold. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 181525000 216593000 0 0 111276000 145296000 0 0 70249000 71297000 0 0 41457000 47036000 0 0 13233000 15884000 257000 35000 15559000 8377000 -257000 -35000 1287000 1482000 0 0 0 51000 0 0 16846000 9808000 -257000 -35000 0 0 24241000 5525000 9665000 282000 1000 0 2221000 1289000 1176000 574000 24290000 8801000 22809000 4916000 687000 2446000 -277000 -134000 23603000 6355000 23086000 5050000 1828000 0 0 0 25431000 6355000 23086000 5050000 4000000 0 4000000 0 0 0 16742000 525000 2345000 1306000 0 0 19086000 5049000 2344000 4525000 35000 79000 0 0 14078000 21102000 0 0 14113000 21181000 0 0 2230000 5736000 0 0 520000 436000 0 0 583000 1294000 0 0 587000 176000 0 0 3920000 7642000 0 0 0 0 65657000 49060000 0 121000 0 0 1206000 1512000 0 0 1206000 1633000 65657000 49060000 19239000 30456000 65657000 49060000 10136000 14591000 0 0 46275000 52908000 0 0 6117000 2264000 0 0 6036000 4248000 0 0 0 0 244000 134000 1968000 1089000 0 0 60396000 60509000 244000 134000 27849000 15698000 985000 118000 98381000 90798000 1229000 252000 117620000 121254000 66886000 49312000 1000000 1000000 1000000 1000000 0 0 20698000 4100000 397000 541000 0 0 14035000 35949000 -6266000 32390000 15432000 37490000 15432000 37490000 2210000 339000 0 0 17642000 37829000 15432000 37490000 5333000 5647000 0 0 5333000 5647000 0 0 24501000 5850000 22501000 0 550000 0 0 0 2282000 4772000 0 1427000 27333000 10622000 22501000 1427000 15360000 18562000 7612000 9919000 6563000 6358000 0 0 23005000 20649000 0 0 0 0 20000000 0 2047000 2797000 0 0 19952000 18317000 1341000 476000 385000 473000 0 0 67312000 67156000 28953000 10395000 94645000 77778000 51454000 11822000 117620000 121254000 66886000 49312000 1000000 541000 35949000 339000 0 0 -4000000 -575000 0 -144000 0 -44000 0 0 -41000000 0 0 0 0 145000 0 0 23086000 2345000 1000000 397000 14035000 2210000 1000000 4100000 32390000 0 0 -4000000 0 0 -41000000 0 -144000 0 0 16742000 6344000 1000000 20698000 -6266000 25431000 6355000 -2212000 8859000 6497000 -10846000 29716000 4368000 108000 282000 -1907000 -1289000 27917000 3361000 -3716000 -1259000 24201000 2102000 -13000 -4000 -2747000 -2548000 0 -5675000 267000 502000 0 894000 -497000 0 20728000 0 17738000 -6831000 15787000 5505000 0 -476000 -41000000 0 -4575000 -1839000 -29788000 3190000 12151000 -1539000 15698000 17237000 27849000 15698000 27849000 15698000 27849000 15698000 40743000 64889000 0 0 2464000 4881000 0 0 2084000 2772000 0 0 45291000 72542000 0 0 1827000 1781000 0 0 89 161 0 0 Lønninger, pensioner og andre omkostninger til social sikring er omkostningsført under følgende poster: Produktionsomkostninger 17647000 36353000 0 0 Distributionsomkostninger 24258000 30742000 0 0 Administrationsomkostninger 3386000 5447000 0 0 Total 45291000 72542000 0 0 Kompensensation vedrørende Covid-19 0 556000 0 0 Gevinst ved salg af kapitalandele 9641000 0 0 0 Total 9641000 556000 0 0 Andel af overskud 0 0 26066000 7350000 Afskrivning af goodwill 0 0 -1825000 -1825000 Total 0 0 24241000 5525000 9665000 282000 1000 0 9665000 282000 1000 0 2263000 2807000 -277000 0 -1576000 -361000 0 -134000 687000 2446000 -277000 -134000 Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Resultat før finansielle poster Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat af ophørende aktiviteter Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Pengestrømme vedrørende ophørende aktiviteter Sammenligningstal er ikke tilpasset i regnskabet. Omsætningen og resultat for den ophørende aktivitet for 2022 udgør henholdsvis TDKK 70.496 og TDKK 1.211. 240000 27131000 -5000 0 13000 0 2000 7084000 246000 20047000 161000 6029000 -3000 0 53000 3681000 0 3741000 211000 5969000 35000 14078000 Goodwill erhvervet gennem strategiske fusioner og overtagelser med stærke markedspositioner og bæredygtig langsigtet indtjeningspotentiale afskrives over 5-10 år, da værdien af bla. eksisterende kunderelationer, langtidskontrakter med kunder, medarbejderkvalifikationer, know-how, branchekendskab og omdømme på markedet for skiltesystemer forventes at bidrage positivt til virksomhedens fremtidige indtjeningspotentiale i en periode på mindst 5-10 år. 7775000 708000 1614000 176000 0 -69000 0 0 1813000 522000 0 441000 6559000 157000 389000 30000 3029000 1004000 1225000 587000 2039000 272000 320000 0 0 -67000 0 0 919000 83000 373000 0 514000 58000 50000 0 2673000 -138000 101000 0 799000 484000 642000 0 2230000 520000 583000 587000 44960000 44960000 44960000 44960000 4100000 7344000 26065000 7350000 7500000 5000000 -143000 -3769000 1825000 1825000 20697000 4100000 65657000 49060000 -Modulex A/S Danmark 100 Modulex UK Ltd. England 100 Modulex Norge AS Norge 100 Modulex Danmark A/S Danmark 100 Modulex Canada Inc. Canada 100 Modulex Netherlands B.V. Holland 100 Modulex Corporation USA 100 - Modulex Miami, LLC USA 100 Modulex Sverige AB Sverige 70 Modulex Limited APAC Hong Kong 70 Modulex Hospitality S.L. Spanien 60 Modulex GmbH Tyskland 51 121000 1512000 121000 306000 0 1206000 0 1206000 Resterende positivt forskelsbeløb, der indgår i ovenstående regnskabsmæssige værdi 0 0 13381000 15206000 Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således: 6546000 10434000 0 0 1943000 2001000 0 0 1647000 2156000 0 0 10136000 14591000 0 0 Periodeafgrænsningsposter udgøres af forudbetalte omkostninger vedrørende konsulenter, leje og leasing og abonnementer. Udskudt skatteaktiv 1. januar 4248000 4021000 0 0 Valutakursregulering udenlandske enheder 10000 0 0 0 Afgang 202000 0 0 0 Årets indregnede beløb i resultatopgørelsen 1576000 227000 0 0 Udskudt skatteaktiv 31. december 6036000 4248000 0 0 Det indregnede skatteaktiv består af skattemæssige underskud til fremførsel, som forventes udnyttet inden for de kommende 3-5 år. 5980000 0 5980000 0 18521000 5850000 16521000 0 24501000 5850000 22501000 0 15360000 18562000 7612000 9919000 0 0 0 0 550000 0 0 0 550000 0 0 0 23005000 20649000 0 0 0 3344000 0 0 2282000 1428000 0 1427000 2282000 4772000 0 1427000 19952000 18317000 1341000 476000 Afdrag, der forfalder inden for 1 år, er opført under kortfristede gældsforpligtelser. Øvrige forpligtelser er indregnet under langfristede gældsforpligtelser. Gældsforpligtelserne forfalder efter nedenstående orden: Kreditinstitutter Leverandører af varer og tjenesteydelser Anden gæld Periodeafgrænsningsposter udgøres af modtagne forudbetalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år. -9730000 -282000 2337000 1289000 3906000 5146000 1239000 2446000 -2212000 8859000 36000 260000 550000 -1253000 -7954000 -261000 -314000 -55000 14215000 -9277000 6497000 -10846000 Pant og sikkerhedsstillelse Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for bankforbindelser: Immaterielle rettigheder, kapitalandele, driftsmateriel og inventar, varebeholdninger, tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser med en regnskabsmæssig værdi på 27263000 36251000 0 0 Virksomhedspantebrevet udgør nominelt TDKK 0 for moderselskabet og TDKK 14.478 for koncernen. Privat pantebrev udgør nominelt TDKK 0 for moderselskabet og TDKK 720 for koncernen. Den regnskabsmæssige værdi af driftsmidlet udgør en værdi på TDKK 734. Leje- og leasingforpligtelser Leasingforpligtelser fra operationel leasing. Samlede fremtidige leasingydelser: Inden for 1 år 2967000 5677000 0 0 Mellem 1 og 5 år 2849000 15577000 0 0 Total 5816000 21254000 0 0 Kautions- og garantiforpligtelser Koncernen har afgivet selvskyldnerkaution for Modulex Danmark A/S' lån hos kreditinstitutter, der udgør TDKK 0 pr. 31. december 2023.Koncernen har afgivet kaution på TNOK 3.000 for Modulex Norge A/S' lån hos kreditinstitutter, der udgør TNOK 0 pr. 31. december 2023.Moderselskabet har afgivet selvskyldnerkaution for Modulex A/S for alt mellemværende hos kreditinstitutter, der udgør TDKK 7.649. Andre eventualforpligtelser Der påhviler koncernen en eventuel regulering til salgssummen for et datterselskab solgt i 2022. Reguleringen kan både være negativ og positiv.Koncernens selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens danske sambeskattede indkomst mv. Koncernens selskaber hæfter endvidere solidarisk for danske kildeskatter i form af udbytteskat, royaltyskat og renteskat. Eventuelle senere korrektioner til selskabsskatter og kildeskatter kan medføre at koncernens hæftelse udgør et større beløb. Grundlag Bestemmende indflydelse Ketil Mølbach Staalsen Hovedaktionær KMS Invest LLC, Miami Moderselskab Transaktioner Selskabet har valgt kun at oplyse om transaktioner, der ikke er foretaget på normale markedsvilkår efter årsregnskabslovens § 98 c, stk. 7. Der har ikke i årets løb, bortset fra koncerninterne transaktioner og normalt ledelsesvederlag, været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer, tilknyttede virksomheder eller andre nærtstående parter. Årsrapporten for Modulex Holding ApS for 2023 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2023 er aflagt i TDKK. true Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Konsolideringspraksis Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Modulex Holding ApS samt virksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne, eller hvori moderselskabet gennem aktiebesiddelse eller på anden måde har en bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20 % og 50 % af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Ved konsolideringen sammendrages poster af ensartet karakter. Koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder elimineres. Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirksomheder udlignes med moderselskabets andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret. Minoritetsinteresser Minoritetsinteresser udgør en andel af koncernens samlede egenkapital. Årets resultat fordeles i resultatdisponeringen på den del, som kan henføres til minoriteterne og den del, som kan henføres til modervirksomhedens kapitalejere. Minoritetsinteresser indregnes til den regnskabsmæssige værdi af de overtagne aktiver og forpligtelser på tidspunktet for erhvervelse af dattervirksomheder. Virksomhedsovertagelser gennemført den 1. juli 2018 eller senere Ved første indregning måles minoritetsinteresser til minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af dagsværdien af de identificerede nettoaktiver i den overtagne virksomhed. Herved indregnes der alene goodwill vedrørende modervirksomhedens andel af den overtagne virksomhed. Ved efterfølgende ændringer i minoritetsinteresser, hvor koncernen bevarer kontrollen med dattervirksomheden indregnes vederlaget direkte på egenkapitalen. Virksomhedssammenslutninger Virksomhedsovertagelser gennemført den 1. juli 2018 eller senere Køb af dattervirksomheder behandles efter overtagelsesmetoden, hvorefter den overtagne virksomheds identificerbare aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Overtagne eventualforpligtelser indregnes i koncernregnskabet til dagsværdi i det omfang værdien kan måles pålideligt. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor koncernen opnår kontrol over den overtagne virksomhed. Kostprisen for den købte virksomhed udgør dagsværdien af det aftalte vederlag, herunder vederlag der er betingede af fremtidige begivenheder. Transaktionsomkostninger, som direkte kan henføres til køb af dattervirksomheder, indregnes i resultatopgørelsen i takt med afholdelsen. Positivt forskelsbeløb mellem kostprisen for den overtagne virksomhed og de identificerede aktiver og forpligtelser indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver som goodwill, der afskrives lineært i resultatopgørelsen over den forventede brugstid. Er forskelsbeløbet negativt indregnes dette straks i resultatopgørelsen. Såfremt købesumsallokeringen ikke er endelig kan positive og negative forskelsbeløb fra købte dattervirksomheder, som følge af ændring i indregning og måling af de identificerede nettoaktiver, reguleres op til 12 måneder fra overtagelsestidspunktet. Disse reguleringer afspejler sig samtidig i værdien af goodwill eller negativ goodwill, herunder i allerede foretagne afskrivninger. Indeholder kostprisen betingede vederlag måles disse til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Efterfølgende genmåles betingede vederlag til dagsværdi. Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen. Ved trinvise overtagelser genmåles værdien af den hidtidige besiddelse af kapitalandele i den overtagne virksomhed til dagsværdien på overtagelsestidspunkt. Forskellen mellem den bogførte værdi af den hidtidige kapitalandel og dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen. Leasingkontrakter, hvor koncernen har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne, beregnet ved anvendelse af leasingaftalens interne rente eller en alternativ lånerente som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som fastlagt for koncernens øvrige anlægsaktiver. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab, der opstår på grund af forskelle mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Ved salg af varer indregnes nettoomsætning, når fordele og risici vedrørende de solgte varer er overgået til køber, nettoomsætningen kan måles pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele ved salget vil tilgå koncernen. Serviceydelser indregnes i takt med udførelse af den service, som kontrakten vedrører ved anvendelse af produktionsmetoden, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte serviceydelse. Metoden anvendes, når de samlede indtægter og omkostninger på serviceydelsen og færdiggørelsesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele, herunder betalinger, vil tilgå koncernen. Som færdiggørelsesgrad anvendes afholdte omkostninger i forhold til de forventede samlede omkostninger på serviceydelsen. Nettoomsætningen måles til det modtagne vederlag og indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Produktionsomkostninger omfatter de omkostninger, der er medgået til at opnå årets omsætning. I kostprisen indgår råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og indirekte produktionsomkostninger, såsom vedligeholdelse og afskrivninger m.v. samt drift, administration og ledelse af fabrikker. Distributionsomkostninger omfatter omkostninger i form af gager til salgs- og distributionspersonale, reklame- og markedsføringsomkostninger samt autodrift og afskrivninger mv. Administrationsomkostninger omfatter omkostninger til ledelsen, det administrative personale, kontoromkostninger, afskrivninger mv. Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes hovedaktivitet, herunder avance og tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver. **Offentlige tilskud** Offentlige tilskud, f.eks. hjælpepakker, indregnes, når det er rimelig sikkert, at virksomheden overholder betingelserne for at modtage tilskuddet, og det er rimelig sikkert, at virksomheden vil modtage tilskuddet.Tilskuddet indregnes systematisk i resultatopgørelsen over den periode, som det vedrører eller straks, hvis tilskuddet ikke er betinget af afholdelse af fremtidige omkostninger eller investeringer. Offentlige tilskud indregnes som andre driftsindtægter, eller i balancen, såfremt tilskuddet er givet til investering i et aktiv. I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat for året under posten “Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder”. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Skat af årets resultat består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat og indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Selskabet er sambeskattet med danske koncernforbundne selskaber. Selskabsskatten fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Erhvervet goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Goodwill afskrives lineært over den økonomiske brugstid, der er vurderet til 5-10 år. Software og licenser måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger eller til genindvindingsværdien, hvor denne er lavere. Software og licenser afskrives over aftaleperioden, dog maksimalt 10 år. Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Renteomkostninger på lån optaget direkte til finansiering af opførelsen af materielle anlægsaktiver indregnes i kostprisen i opførelsesperioden. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Produktionsanlæg og maskiner 3-10 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5-15 år Indretning af lejede lokaler 5-15 år Restværdierne for anlægsaktiverne er fastsat til nul. Afskrivningsperiode og restværdi revurderes årligt. Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posten “Kapitalandele i dattervirksomheder” den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificer­bare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af eventuelle merværdier og goodwill opgjort på tidspunktet for anskaffelsen af virksomhederne. Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til “Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode“ under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne. Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til DKK 0. Hvis moderselskabet har en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil. Værdipapirer og kapitalandele, indregnet under anlægsaktiver, omfatter børsnoterede obligationer og aktier, der måles til dagsværdien på balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den senest noterede salgskurs. Kapitalandele, som ikke handles på et aktivt marked, måles til kostpris eller en lavere genindvindingsværdi. Øvrige finansielle anlægsaktiver omfatter deposita. Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres til det beløb, som forventes at kunne indbringes ved salg i normal drift med fradrag af salgsomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer og direkte løn med tillæg af indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkostninger til fabriksadministration og ledelse. Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Periodeafgrænsningsposter indregnet som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Købs- og salgssummer for egne aktier indregnes direkte i egenkapitalen under overført resultat. Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier reducerer selskabskapitalen med et beløb svarende til aktiernes nominelle værdi og forøger overført resultat. Udbytte af egne aktier indregnes direkte i egenkapitalen under overført resultat. Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet senest på balancedagen har en retslig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabs­mæssig og skatte­mæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen eller i egenkapitalen, når den udskudte skat vedrører poster, der er indregnet i egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Lån, som lån hos kreditinstitutter, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi. Periodeafgrænsningsposter opført som forpligtelser udgøres af modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende regnskabsår. Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver fratrukket kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrømme fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Likvide midler består af ”Likvide beholdninger”. Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. Bruttomargin Bruttofortjeneste x 100 / Nettoomsætning Overskudsgrad Resultat af ordinær primær drift x 100 / Nettoomsætning Afkastningsgrad Resultat af ordinær primær drift x 100 / Samlede aktiver ultimo Soliditetsgrad Egenkapital ultimo x 100 / Samlede aktiver ultimo Egenkapitalforrentning Ordinært resultat efter skat x 100 / Gennemsnitlig egenkapital