36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember 1 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember 1 36458445 2023-07-01 2024-06-30 c:ConsolidatedMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 36458445 2023-07-01 2024-06-30 36458445 2025-06-30 36458445 2024-06-30 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember 36458445 2024-06-30 c:ConsolidatedMember 36458445 2024-07-01 c:ConsolidatedMember 36458445 2023-07-01 c:ConsolidatedMember 36458445 2024-07-01 c:ConsolidatedMember d:GoodwillMember 36458445 2024-07-01 d:GoodwillMember 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:GoodwillMember 36458445 2025-06-30 d:GoodwillMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:GoodwillMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 d:GoodwillMember 36458445 2024-07-01 c:ConsolidatedMember d:LandAndBuildingsMember 36458445 2024-07-01 d:LandAndBuildingsMember 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:LandAndBuildingsMember 36458445 2025-06-30 d:LandAndBuildingsMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:LandAndBuildingsMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 d:LandAndBuildingsMember 36458445 2024-07-01 c:ConsolidatedMember d:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 36458445 2024-07-01 d:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 d:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 36458445 2025-06-30 d:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 36458445 2024-07-01 c:ConsolidatedMember d:InvestmentPropertyMember 36458445 2024-07-01 d:InvestmentPropertyMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:InvestmentPropertyMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 d:InvestmentPropertyMember 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:InvestmentPropertyMember 36458445 2025-06-30 d:InvestmentPropertyMember 36458445 2024-07-01 c:ConsolidatedMember d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36458445 2023-07-01 c:ConsolidatedMember d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36458445 2024-07-01 d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36458445 2023-07-01 d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36458445 2023-07-01 2024-06-30 c:ConsolidatedMember d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36458445 2023-07-01 2024-06-30 d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36458445 2024-06-30 c:ConsolidatedMember d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36458445 2025-06-30 d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36458445 2024-06-30 d:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 1 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 1 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 2 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 2 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 3 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 3 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 4 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 4 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 5 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 5 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 6 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:SubsidiaryMember 6 36458445 2024-07-01 c:ConsolidatedMember d:ParticipatingInterestsMember 36458445 2023-07-01 c:ConsolidatedMember d:ParticipatingInterestsMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:ParticipatingInterestsMember 36458445 2023-07-01 2024-06-30 c:ConsolidatedMember d:ParticipatingInterestsMember 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:ParticipatingInterestsMember 36458445 2024-06-30 c:ConsolidatedMember d:ParticipatingInterestsMember 36458445 2024-07-01 c:ConsolidatedMember d:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 36458445 2024-07-01 d:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 d:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 36458445 2025-06-30 d:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 36458445 2024-07-01 c:ConsolidatedMember d:ContributedCapitalMember 36458445 2023-07-01 c:ConsolidatedMember d:ContributedCapitalMember 36458445 2024-07-01 d:ContributedCapitalMember 36458445 2023-07-01 d:ContributedCapitalMember 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:ContributedCapitalMember 36458445 2024-06-30 c:ConsolidatedMember d:ContributedCapitalMember 36458445 2025-06-30 d:ContributedCapitalMember 36458445 2024-06-30 d:ContributedCapitalMember 36458445 2024-07-01 c:ConsolidatedMember d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36458445 2023-07-01 c:ConsolidatedMember d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36458445 2024-07-01 d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36458445 2023-07-01 d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36458445 2023-07-01 2024-06-30 c:ConsolidatedMember d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36458445 2023-07-01 2024-06-30 d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36458445 2024-06-30 c:ConsolidatedMember d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36458445 2025-06-30 d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36458445 2024-06-30 d:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36458445 2024-07-01 c:ConsolidatedMember d:RetainedEarningsMember 36458445 2023-07-01 c:ConsolidatedMember d:RetainedEarningsMember 36458445 2024-07-01 d:RetainedEarningsMember 36458445 2023-07-01 d:RetainedEarningsMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:RetainedEarningsMember 36458445 2023-07-01 2024-06-30 c:ConsolidatedMember d:RetainedEarningsMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 d:RetainedEarningsMember 36458445 2023-07-01 2024-06-30 d:RetainedEarningsMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2023-07-01 2024-06-30 c:ConsolidatedMember d:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 d:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2023-07-01 2024-06-30 d:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:RetainedEarningsMember 36458445 2024-06-30 c:ConsolidatedMember d:RetainedEarningsMember 36458445 2025-06-30 d:RetainedEarningsMember 36458445 2024-06-30 d:RetainedEarningsMember 36458445 2024-07-01 c:ConsolidatedMember d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2023-07-01 c:ConsolidatedMember d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2024-07-01 d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2023-07-01 d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2023-07-01 2024-06-30 c:ConsolidatedMember d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2023-07-01 2024-06-30 d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2025-06-30 c:ConsolidatedMember d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2024-06-30 c:ConsolidatedMember d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2025-06-30 d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2024-06-30 d:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36458445 2024-07-01 36458445 2023-07-01 36458445 2022-01-01 2022-12-31 c:ConsolidatedMember 36458445 2021-01-01 2021-12-31 c:ConsolidatedMember 36458445 2020-01-01 2020-12-31 c:ConsolidatedMember 36458445 2022-12-31 c:ConsolidatedMember 36458445 2021-12-31 c:ConsolidatedMember 36458445 2020-12-31 c:ConsolidatedMember 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember 1 36458445 2024-07-01 2025-06-30 c:ConsolidatedMember 2 36458445 2023-07-01 2024-06-30 c:ConsolidatedMember 2 36458445 2022-01-01 2022-12-31 c:ConsolidatedMember 2 36458445 2021-01-01 2021-12-31 c:ConsolidatedMember 2 36458445 2020-01-01 2020-12-31 c:ConsolidatedMember 2 iso4217:DKK xbrli:pure Årsrapport 34209936 Grant Thornton, Godkendt Revisionspartnerselskab Agerøvej, 31A, 2. sal 8381, Tilst 2023-07-01 2024-06-30 2024-07-01 2025-06-30 36458445 VOGELIUS 1989 ApS Vesterbrogade 31, st. th. 8000 Aarhus C Grant Thornton, Godkendt Revisionspartnerselskab 34209936 Brian Christensen statsautoriseret revisor mne35438 Agerøvej 31A, 2. sal 8381 Tilst Danmark +45 86 20 76 20 info@dk.gt.com 2025-12-16 Poul Vogelius Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed Revisionspåtegning Ja CaseWare fra Revisorgruppen Danmark kapitalejeren Aarhus 2025-12-16 Aarhus C 2025-12-16 Grundlag for konklusion Konklusion De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således:Likviditetsgrad     Omsætningsaktiver x 100     / Kortfristede gældsforpligtelserSoliditetsgrad Egenkapital eksklusive minoritetsinteresser ultimo x 100 / Aktiver i alt ultimoEgenkapitalforrentning                                 *Resultat x 100                                 / Gennemsnitlig egenkapital eksklusive minoritetsinteresser*Resultat Årets resultat med fradrag af minoritetsinteressers andel heraf 32148827 27275526 1440010 1350811 27297332 23040757 1430991 1430489 962142 578293 97062 56929 1220710 500000 0 0 5110063 4156476 -88043 -136607 0 0 2848530 2366890 1998 910 319221 302959 1418646 1197013 255754 212555 3693415 2960373 2823954 2320687 855858 665137 -13603 25451 2837557 2295236 2837557 2295236 2837557 2295236 2848530 2366890 135000 122000 -145973 -193654 421431 521430 0 0 421431 521430 0 0 4478076 4499338 4478076 4499338 2949015 2011441 252366 328166 1363250 661417 0 0 55750000 52500000 0 0 64540341 59672196 4730442 4827504 0 0 31621008 28772478 132500 112500 132500 112500 3214934 2617772 6000 6000 3347434 2730272 31759508 28890978 68309206 62923898 36489950 33718482 20990518 14445410 0 0 20990518 14445410 0 0 112632 130176 72125 83250 6313615 3968838 0 0 0 0 16149178 13983600 218452 0 218452 142452 0 0 13091 0 79000 82476 79000 82476 0 0 415561 259478 1937529 4073678 95200 34000 8661228 8255168 17042607 14585256 452136 422137 30107 20230 30103882 23122715 17072714 14605486 98413088 86046613 53562664 48323968 0 0 90000 90000 90000 90000 0 0 24855873 22007343 47600584 44898027 22744711 22890684 135000 122000 135000 122000 47825584 45110027 47825584 45110027 4572457 3507302 0 0 4572457 3507302 0 0 8840371 8836355 0 0 1312678 1380000 0 0 10153049 10216355 0 0 20630305 13776618 2155455 523481 11077988 6020736 24500 24500 0 0 2271413 1314147 18777 8558 0 0 0 1387287 0 243808 0 0 415561 245204 4134928 6019730 870151 862801 35861998 27212929 5737080 3213941 46015047 37429284 5737080 3213941 98413088 86046613 53562664 48323968 2837557 2295236 2013939 1939533 -6086157 -7637041 -1234661 -3402272 1998 910 1418646 1197013 -2651309 -4598375 240332 349099 -2891641 -4947474 0 100000 4509578 1926232 685787 563782 68625 0 -5126740 -2590014 1316694 3697 122000 117800 1194694 -114103 -6823687 -7651591 -13354481 -5702890 -20178168 -13354481 452137 422137 -20630305 -13776618 26294474 22074946 1350424 1352054 441847 256519 66000 66000 307698 460037 14567 12435 253313 249255 0 0 27297332 23040757 1430991 1430489 67 61 2 2 0 0 141000 31575 1418646 1197013 114754 180980 1418646 1197013 255754 212555 700000 0 700000 0 178570 0 99999 0 278569 0 421431 0 4563124 4563124 4563124 4563124 63786 63786 21262 21262 85048 85048 4478076 4478076 2505989 379000 1543214 0 4049203 379000 494548 50834 605640 75800 1100188 126634 2949015 252366 39179958 0 2029290 0 41209248 0 13320042 0 1220710 0 14540752 0 55750000 0 0 0 6765135 6725135 0 0 0 40000 0 0 6765135 6765135 0 0 22007343 19640453 0 0 2848530 2366890 0 0 24855873 22007343 0 0 31621008 28772478 Ejendomsselskabet Samsøgade 44 ApS ApS Aarhus C 100 1731634 30987 Ejendomsselskabet Marselis Boulevard 173 ApS ApS Aarhus C 100 10594883 715608 Ejendomsselskabet Åboulevarden 57 ApS ApS Aarhus C 100 5754710 557980 Brdr. Simonsen Menswear ApS ApS Aarhus C 100 5711844 924361 Deluca ApS ApS Aarhus C 100 396854 208694 VBG 14 ApS ApS Aarhus C 100 7431083 410900 112500 112500 20000 0 132500 112500 132500 112500 2617772 6000 665787 0 68625 0 3214934 6000 3214934 6000 90000 90000 90000 90000 90000 90000 90000 90000 0 0 22007343 19640453 0 0 2848530 2366890 0 0 24855873 22007343 44898027 42724791 22890684 23084338 -44898027 -42724791 0 0 44898027 42724791 -145973 -193654 2702557 2173236 0 0 47600584 44898027 22744711 22890684 122000 117800 122000 0 0 0 122000 0 -122000 -117800 135000 122000 -135000 -122000 0 0 135000 122000 135000 122000 3507302 3127898 0 0 1065155 379404 0 0 4572457 3507302 0 0 962143 578293 -1220710 -500000 -1998 -910 1418646 1197013 -20706 -121394 1065155 760080 -188591 26451 -6545108 -3355840 -406060 -4817081 865011 561061 0 -25181 Di­rek­tio­nen har dags da­to af­lagt års­rap­por­ten for regn­skabs­året 1. juli 2024 - 30. juni 2025 for VOGELIUS 1989 ApS. Års­rap­por­ten er af­lagt i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­ven. Jeg an­ser den valg­te regn­skabs­prak­sis for hen­sigts­mæs­sig, og efter min op­fat­tel­se gi­ver kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet et ret­vi­sen­de bil­le­de af kon­cer­nens og sel­ska­bets ak­ti­ver, pas­si­ver og fi­nan­siel­le stil­ling pr. 30. juni 2025, af re­sul­ta­tet af kon­cer­nens og sel­ska­bets ak­ti­vi­te­ter og af kon­cer­nens pen­ge­strøm­me for regn­skabs­år­et 1. juli 2024 - 30. juni 2025. Le­del­ses­be­ret­nin­gen in­de­hol­der ef­ter min op­fat­tel­se en ret­vi­sen­de re­de­gø­rel­se for de for­hold, som be­ret­nin­gen om­hand­ler. Års­rap­por­ten ind­stil­les til ge­ne­ral­for­sam­lin­gens god­ken­del­se. Poul Vogelius Vi har re­vi­de­ret kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet for VOGELIUS 1989 ApS for regn­skabs­året 1. juli 2024 - 30. juni 2025, der om­fat­ter re­sul­tat­op­gø­rel­se, ba­lan­ce, egen­ka­pi­tal­op­gø­rel­se, noter og an­vendt regn­skabs­prak­sis for så­vel kon­cer­nen som sel­ska­bet samt pen­ge­strøms­op­gø­rel­se for kon­cer­nen. Kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet ud­ar­bej­des ef­ter års­regn­skabs­lo­ven. Det er vo­res op­fat­telse, at kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet gi­ver et ret­vis­ende bil­le­de af kon­cer­nens og sel­ska­bets ak­ti­ver, pas­si­ver og fi­nan­siel­le stil­ling pr. 30. juni 2025, af re­sul­ta­tet af kon­cer­nens og sel­ska­bets ak­ti­vi­te­ter og af kon­cer­nens pen­ge­strøm­me for regn­skabs­år­et 1. juli 2024 - 30. juni 2025 i ov­er­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­ven. Grundlag for kon­klu­sionVi har ud­ført vo­res re­vi­si­on i over­ens­stem­mel­se med in­ter­na­tio­na­le stan­dar­der om re­vi­si­on og de yder­li­ge­re krav, der er gæl­den­de i Dan­mark. Vo­res an­svar iføl­ge dis­se stan­dar­der og krav er nær­me­re be­skre­vet i re­vi­si­ons­på­teg­nin­gens af­snit ”Re­vi­sors an­svar for re­vi­si­o­nen af kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet”. Vi er uaf­hæn­gi­ge af kon­cer­nen i over­ens­stem­mel­se med In­ter­na­tio­nal Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yder­ligere etiske krav, der er gæl­den­de i Dan­mark, lige­som vi har op­fyldt vo­res øv­ri­ge etis­ke for­plig­tel­ser i hen­hold til dis­se krav og IESBA Code. Det er vo­res op­fat­tel­se, at det op­nå­e­de re­vi­si­ons­be­vis er til­stræk­ke­ligt og eg­net som grund­lag for vo­res kon­klu­sion. Le­del­sen har an­sva­ret for ud­ar­bej­del­sen af et kon­cern­regn­skab og et års­regn­skab, der gi­ver et ret­vi­sen­de bil­le­de i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­ven. Le­del­sen har end­videre an­sva­ret for den in­ter­ne kon­trol, som le­del­sen an­ser nød­ven­dig for at ud­ar­bej­de et kon­cern­regn­skab og et års­regn­skab uden væ­sent­lig fejl­in­for­mation, uan­set om den­ne skyl­des be­svi­gel­ser eller fejl. Ved ud­ar­bej­del­sen af kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet er le­del­sen an­svar­lig for at vur­de­re kon­cer­nens og sel­ska­bets ev­ne til at fort­sæt­te drif­ten; at op­ly­se om for­hold ved­rø­ren­de fort­sat drift, hvor det­te er re­le­vant; samt at ud­ar­bej­de kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet på grund­lag af regn­skabs­prin­cip­pet om fort­sat drift, med­min­dre le­del­sen en­ten har til hen­sigt at li­kvi­de­re kon­cer­nen eller sel­skabet, ind­stil­le drif­ten el­ler ik­ke har an­det re­a­lis­tisk al­ter­na­tiv end at gø­re det­te. Vo­res mål er at op­nå høj grad af sik­ker­hed for, om kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet som hel­hed er uden væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion, uan­set om den­ne skyl­des be­svi­gel­ser el­ler fejl, og at af­gi­ve en re­vi­si­ons­på­teg­ning med en kon­klu­si­on. Høj grad af sik­ker­hed er et højt ni­veau af sik­ker­hed, men er ik­ke en ga­ran­ti for, at en re­vi­si­on, der ud­fø­res i over­ens­stem­mel­se med in­ter­na­tio­na­le stan­dar­der om re­vi­si­on og de yder­li­ge­re krav, der er gæl­den­de i Dan­mark, al­tid vil af­dæk­ke væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion, når så­dan fin­des. Fejl­in­for­ma­tio­ner kan op­stå som føl­ge af be­svi­gel­ser el­ler fejl og kan be­trag­tes som væ­sent­li­ge, hvis det med ri­me­lig­hed kan for­ven­tes, at de en­kelt­vis el­ler sam­let har ind­fly­del­se på de øko­no­mis­ke be­slut­nin­ger, som regn­skabs­bru­ger­ne træf­fer på grund­lag af kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet. Som led i en re­vi­si­on, der ud­fø­res i over­ens­stem­mel­se med in­ter­na­tio­na­le stan­dar­der om re­vi­si­on og de yder­li­ge­re krav, der er gæl­den­de i Dan­mark, fo­re­ta­ger vi fag­li­ge vur­de­rin­ger og op­ret­hol­der pro­fes­sio­nel skep­sis un­der re­vi­si­o­nen. Her­ud­over: Iden­ti­fi­ce­rer og vur­de­rer vi ri­si­ko­en for væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion i kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet, uan­set om den­ne skyl­des be­svi­gel­ser el­ler fejl, ud­for­mer og ud­fø­rer re­vi­si­ons­hand­lin­ger som re­ak­tion på dis­se ri­si­ci samt op­når re­vi­si­ons­be­vis, der er til­stræk­ke­ligt og eg­net til at dan­ne grund­lag for vo­res kon­klu­sion. Ri­si­ko­en for ik­ke at op­da­ge væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion for­år­sa­get af be­svi­gel­ser er hø­je­re end ved væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion for­år­sa­get af fejl, idet be­svi­gel­ser kan om­fat­te sam­men­svær­gel­ser, do­ku­ment­falsk, be­vids­te ude­la­del­ser, vild­led­ning el­ler til­si­de­sæt­tel­se af in­tern kon­trol. Op­når vi for­stå­el­se af den in­ter­ne kon­trol med re­le­vans for re­vi­si­o­nen for at kun­ne ud­for­me re­vi­si­ons­hand­lin­ger, der er pas­sen­de ef­ter om­stæn­dig­he­der­ne, men ik­ke for at kun­ne ud­tryk­ke en kon­klu­sion om ef­fek­ti­vi­te­ten af kon­cer­nens og sel­ska­bets in­ter­ne kon­trol. Ta­ger vi stil­ling til, om den regn­skabs­prak­sis, som er an­vendt af le­del­sen, er pas­sen­de, samt om de regn­skabs­mæs­si­ge skøn og til­knyt­te­de op­lys­nin­ger, som le­del­sen har ud­ar­bej­det, er ri­me­li­ge. Kon­klu­de­rer vi, om le­del­sens ud­ar­bej­del­se af kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet på grund­lag af regn­skabs­prin­cip­pet om fort­sat drift er pas­sen­de, samt om der på grund­lag af det op­nå­e­de re­vi­si­ons­be­vis er væ­sent­lig usik­ker­hed for­bun­det med be­gi­ven­he­der el­ler for­hold, der kan ska­be be­ty­de­lig tvivl om kon­cer­nens og sel­ska­bets ev­ne til at fort­sæt­te drif­ten. Hvis vi kon­klu­de­rer, at der er en væ­sent­lig usik­ker­hed, skal vi i vo­res re­vi­si­ons­på­teg­ning gø­re op­mærk­som på op­lys­nin­ger her­om i kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet el­ler, hvis så­dan­ne op­lys­nin­ger ik­ke er til­stræk­ke­li­ge, mo­di­fi­ce­re vo­res kon­klu­si­on. Vo­res kon­klu­si­o­ner er ba­se­ret på det re­vi­si­ons­be­vis, der er op­nå­et frem til da­to­en for vo­res re­vi­si­ons­på­teg­ning. Frem­ti­di­ge be­gi­ven­he­der el­ler for­hold kan dog med­fø­re, at kon­cer­nen og sel­skabet ik­ke læn­ge­re kan fort­sæt­te drif­ten. Ta­ger vi stil­ling til den sam­le­de præ­sen­ta­tion, struk­tur og ind­hold af kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet, her­un­der no­te­op­lys­nin­ger­ne, samt om kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet af­spej­ler de un­der­lig­gen­de trans­ak­tio­ner og be­gi­ven­he­der på en så­dan må­de, at der gi­ves et ret­vi­sen­de bil­le­de her­af. Plan­læg­ger og ud­fører vi koncern­revi­sionen for at opnå til­stræk­ke­ligt og egnet revi­sions­bevis ved­rørende de finan­sielle op­lys­ninger for virk­som­hederne eller for­retnings­en­heder­ne i kon­cernen som grund­lag for at ud­forme en kon­klusion om kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet. Vi er an­svar­lige for at lede, føre til­syn med og gen­nem­gå det ud­førte revi­sions­arbejde til brug for kon­cern­revi­sionen. Vi er ene­an­svar­lige for vores revi­sions­kon­klu­sion. Vi kom­mu­ni­ke­rer med den øver­ste le­del­se om blandt an­det det plan­lag­te om­fang og den tids­mæs­si­ge pla­ce­ring af re­vi­si­o­nen samt be­ty­de­li­ge re­vi­si­ons­mæs­si­ge ob­ser­va­tio­ner, her­un­der even­tu­el­le be­ty­de­li­ge mang­ler i in­tern kon­trol, som vi iden­ti­fi­ce­rer un­der re­vi­si­o­nen. Ud­tal­else om le­del­ses­be­ret­nin­genLe­del­sen er an­svar­lig for le­del­ses­be­ret­nin­gen. Vo­res kon­klu­sion om kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet om­fat­ter ik­ke le­del­ses­be­ret­nin­gen, og vi ud­tryk­ker in­gen form for kon­klu­sion med sik­ker­hed om le­del­ses­be­ret­nin­gen. I til­knyt­ning til vo­res re­vi­si­on af kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet er det vo­res an­svar at læ­se le­del­ses­be­ret­nin­gen og i den for­bin­del­se over­ve­je, om le­del­ses­be­ret­nin­gen er væ­sent­ligt in­kon­si­stent med kon­cern­regn­ska­bet el­ler års­regn­ska­bet el­ler vo­res vi­den op­nå­et ved re­vi­si­o­nen el­ler på an­den må­de sy­nes at in­de­hol­de væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion. Vo­res an­svar er der­ud­over at over­ve­je, om le­del­ses­be­ret­nin­gen in­de­hol­der kræ­ve­de op­lys­nin­ger i hen­hold til års­regn­skabs­lo­ven. Ba­se­ret på det ud­før­te ar­bej­de er det vo­res op­fat­tel­se, at le­del­ses­be­ret­nin­gen er i over­ens­stem­mel­se med kon­cern­regn­ska­bet og års­regn­ska­bet og er ud­ar­bej­det i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­vens krav. Vi har ik­ke fun­det væ­sent­lig fejl­in­for­ma­tion i le­del­ses­be­ret­nin­gen. 29081000 2872000 2912000 7833000 1880000 2277000 -1417000 -1196000 -653000 -193000 -325000 5596000 1261000 2403000 75303000 57935000 57128000 42933000 37451000 36303000 57 1 1 Likviditetsgrad 83.9 85.0 76.4 31.4 34.0 48.6 52.4 57.0 64.6 63.5 6.1 5.2 13.9 3.4 8.0 Koncernens væsentligste aktiviteterKoncernens og VOGELIUS 1989 ApS's aktivitet består af konsulentvirksomhed, detailforretning, filmproduktion samt investering i og udlejning af fast ejendom. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forholdÅrets resultat for modervirksomheden og koncernen udgør 2.838 t.kr. mod 2.295 t.kr. sidste år. Ledelsen anser årets resultat for tilfredsstillende. Der er ikke sket væsentlige ændringer til modervirksomhedens eller koncernens aktiviteter eller økonomiske forhold. Opfølgning på sidste års forventede udviklingI årsrapporten for 2023/24 forventede ledelsen et positivt resultat for 2024/2025, bl.a. som følge af en positiv udvikling på ejendomsmarkedet grundet faldende renteniveau. Årets resultat afspejler denne forventning, herunder udgør årets værdiregulering af investeringsejendomme 1.221 t.kr. mod 500 t.kr. sidste år.  Den forventede udviklingLedelsen forventer et positivt resultat for regnskabsåret 2025/26 samt en positiv udvikling på ejendomsmarkedet grundet et forventet fortsat faldende renteniveau. Begivenheder efter regn­skabs­årets udløbDer er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker ved vurderingen af årsrapporten. 13.Udskudte skatteaktiverUdskudte skatteaktiver 1. juli 20240013.0910 0013.0910 Udskudt skat påhviler følgende poster: Materielle anlægsaktiver0013.0910 0013.0910 KoncernModervirksomhed 30/6 202530/6 202430/6 202530/6 2024 14.Hensættelser til udskudt skatHensættelser til udskudt skat 1. juli 20243.507.3023.127.89800Udskudt skat af årets resultat1.065.155379.40400 4.572.4573.507.30200 Udskudt skat påhviler følgende poster: Materielle anlægsaktiver4.572.4573.507.30200 4.572.4573.507.30200 17.Oplysninger om dagsværdi Koncern In­ve­ste­rings­ejen­dom­me Dagsværdi 30. juni 202555.750.000 Årets urealiserede ændringer af dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen1.220.710 18.Pantsætninger og sikkerhedsstillelserTil sikkerhed for gæld til realkreditinstitutter, 8.840 t.kr., er der givet pant, nom. 14.779 t.kr., i koncernens domicil- og investeringsejendomme, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 30. juni 2025 udgør 60.228 t.kr. Selskabet har deponeret ejerpantebreve på nom. 11.412 t.kr. til sikkerhed for gæld til pengeinstitutter. Gæld til pengeinstitutter pr. 30. juni 2025 udgør 20.630 t.kr. Ejerpante­brevene giver pant i ovenstående domicil- og investeringsejendomme. Til sikkerhed for gæld til pengeinstitutter, 20.630 t.kr., har koncernen stillet virksomhedspant på nom. 12.500 t.kr. Virksomhedspantet omfatter driftsinventar og driftsmateriel, simple fordringer, motorkøretøjer, goodwill, domæner, rettigheder og varebeholdninger. 19.Kontraktlige forpligtelser og eventualposter m.v.Huslejeforpligtelser:Selskabet har indgået huslejekontrakter med en samlet årlig leje på 12.926 t.kr. Lejekontrakterne har forskellige perioder med uopsigelighed, hvoraf den tidligste kan opsiges d. 30. september 2025 og den seneste d. 31. marts 2030. Den samlede forpligtelse udgør 23.132 t.kr. pr. 30. juni 2025. Kautionsforpligtelser:Moderselskabet har overfor de tilknyttede virksomheder Ejendomsselskabet Marselis Boulevard 173 ApS, Brdr. Simonsen Menswear ApS, Deluca ApS og Ejendomsselskabet Åboulevarden 57 ApS afgivet selvskyldnerkaution til sikkerhed for mellemværende med penge- og realkreditinstitutter. Mellemværende med penge- og realkreditinstitutter pr. 30. juni 2025 udgør en gæld på henholdsvis 785 t.kr., 9.998 t.kr., 1.606 t.kr. og 15 t.kr.  SambeskatningSel­ska­bet er ad­mi­ni­stra­tions­sel­skab i den na­tio­nale sam­be­skat­ning og hæf­ter ube­græn­set og so­li­da­risk med de øv­rige sam­be­skat­te­de sel­ska­ber for den sam­le­de sel­skabs­skat. Sel­ska­bet hæf­ter ube­græn­set og so­li­da­risk med de øv­rige sam­be­skat­te­de sel­ska­ber for even­tu­el­le for­plig­tel­ser til at in­de­hol­de kil­de­skat på ren­ter, royal­ties og ud­byt­ter. Års­rap­por­ten for VOGELIUS 1989 ApS er af­lagt i over­ens­stem­mel­se med års­regn­skabs­lo­vens be­stem­mel­ser for en mellemstor klasse C-virksomhed.   Års­rap­porten er af­lagt ef­ter sam­me regn­skabs­prak­sis som sid­ste år med enkelte reklassifikationer og aflægges i danske kroner. KoncernregnskabetKon­cern­regn­ska­bet om­fat­ter mo­der­virk­som­he­den VOGELIUS 1989 ApS samt til­knyt­te­de virk­som­he­der, hvori VOGELIUS 1989 ApS di­rek­te el­ler in­di­rek­te be­sid­der me­re end 50 % af stem­me­ret­tig­he­der­ne el­ler på an­den må­de har be­stem­men­de ind­fly­del­se. KonsolideringspraksisKoncernregnskabet er ud­ar­bej­det som et sam­men­drag af mo­der­sel­ska­bets og de til­knyt­te­de virk­som­he­ders års­regn­ska­ber ved sam­men­læg­ning af ens­ar­te­de regn­skabs­pos­ter op­gjort ef­ter kon­cer­nens regn­skabs­prak­sis. Ka­pi­tal­an­de­le i til­knyt­te­de virk­som­he­der ud­lig­nes med den for­holds­mæs­si­ge an­del af de til­knyt­te­de virk­som­he­ders dags­vær­di af net­to­ak­ti­ver og for­plig­tel­ser på det tids­punkt, hvor der op­nås kon­trol. I kon­cern­regn­ska­bet ind­reg­nes til­knyt­te­de virk­som­he­ders regn­skabs­pos­ter 100%. Mi­no­ri­tets­in­te­res­ser­nes andel af årets re­sul­tat og af egen­ka­pi­ta­len i til­knyt­te­de virk­som­he­der, der ikke ejes 100%, ind­går i kon­cer­nens re­sul­tat og egen­ka­pi­tal, men præ­sen­te­res se­pa­rat. Køb og salg af mi­no­ri­tets­in­te­res­ser under fort­sat be­stem­men­de ind­fly­del­se ind­reg­nes di­rek­te på egen­ka­pi­ta­len som en trans­ak­tion mel­lem ka­pi­tal­eje­re. Ka­pi­tal­interesser måles i balancen til kostpris. Kon­cer­nens ak­ti­vi­te­ter i drifts­fæl­les­ska­ber ind­reg­nes i kon­cern­regn­ska­bet lin­je for lin­je. MinoritetsinteresserMi­no­ri­tets­in­te­res­ser ud­gør en an­del af kon­cer­nens sam­le­de egen­ka­pi­tal. Årets re­sul­tat for­de­les i re­sul­tat­dis­po­ne­rin­gen på den del, som kan hen­fø­res til mi­no­ri­te­ter­ne og den del, som kan hen­fø­res til mo­der­virk­som­he­dens ka­pi­tal­eje­re. BruttofortjenesteBruttofortjeneste in­de­hol­der net­to­om­sæt­ning, æn­dring i lag­re af fær­dig­va­rer, an­dre drifts­ind­tæg­ter samt eks­ter­ne om­kost­nin­ger. Net­to­om­sæt­ning ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen, så­fremt le­ve­ring og ri­si­ko­over­gang til kø­ber har fun­det sted in­den årets ud­gang, og så­fremt ind­tæg­ten kan op­gø­res på­li­de­ligt og for­ven­tes mod­ta­get. Net­to­om­sæt­nin­gen må­les til dags­vær­dien af det af­tal­te ve­der­lag eks­klu­si­ve moms og af­gif­ter og med fra­drag af ra­bat­ter i for­bin­del­se med sal­get. Va­re­for­brug om­fat­ter om­kost­nin­ger til køb af rå­va­rer og hjæl­pe­ma­te­ri­a­ler med fra­drag af ra­bat­ter samt årets for­skyd­ning i va­re­be­hold­nin­ger. Andre drifts­ind­tæg­ter inde­hol­der regn­skabs­pos­ter af se­kun­dær ka­rak­ter i for­hold til virk­som­he­dens ho­ved­ak­ti­vi­te­ter, her­un­der for­tje­ne­ste ved salg af ma­te­ri­el­le an­lægs­ak­ti­ver samt mod­tag­ne løn­re­fu­sio­ner. Er­stat­nin­ger ind­regnes, når det er over­ve­jen­de sand­syn­ligt, at virk­som­he­den vil mod­ta­ge er­stat­nin­gen. Andre eks­ter­ne om­kost­nin­ger om­fat­ter om­kost­nin­ger til di­stri­bu­tion, salg, re­kla­me, ad­mi­ni­stra­tion, lo­ka­ler, tab på de­bi­to­rer og ope­ra­tio­nel­le lea­sing­om­kost­nin­ger. Værdiregulering af investeringsejendommeVær­di­re­gu­le­ring af in­ve­ste­rings­ejen­dom­me inde­hol­der vær­di­re­gu­le­rin­ger af ejen­dom­me til dags­vær­di samt ge­vinst/tab ved af­hæn­del­se af ejen­dom­me. PersonaleomkostningerPer­so­na­le­om­kost­nin­ger om­fat­ter løn og ga­ger, in­klu­si­ve fe­rie­pen­ge og pen­sio­ner samt an­dre om­kost­nin­ger til so­ci­al sik­ring mv. til sel­skabets med­ar­bej­de­re. Af- og nedskrivningerAf- og ned­skriv­nin­ger in­de­hol­der årets af- og ned­skriv­nin­ger af im­ma­te­ri­el­le og ma­te­ri­el­le an­lægs­ak­ti­ver. Indtægter af kapitalandele i ka­pi­tal­an­de­le i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresserI mo­der­virk­som­he­dens re­sul­tat­op­gø­rel­se ind­reg­nes den for­holds­mæs­si­ge an­del af de en­kel­te til­knyt­te­de virk­som­he­ders re­sul­tat ef­ter skat ef­ter fuld e­li­mi­ne­ring af in­tern a­van­ce el­ler tab. Ud­byt­te fra kapitalinteresser ind­tægts­fø­res i det regn­skabs­år, hvor ud­byt­tet de­kla­re­res. Overstiger det modtagne ud­byt­te den for­holds­mæs­si­ge an­del af årets re­sul­tat an­ses det­te som in­di­ka­tion på vær­di­for­rin­gel­se, der med­fø­rer krav om at ud­ar­bej­de nedskriv­nings­test. Finansielle indtægter og omkostningerFi­nan­siel­le ind­tæg­ter og om­kost­nin­ger ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen med de be­løb, der ved­rø­rer regn­skabs­året. Fi­nan­siel­le pos­ter om­fat­ter ren­te­ind­tæg­ter og -om­kost­nin­ger, amor­ti­se­ring af fi­nan­si­el­le ak­ti­ver og for­plig­tel­ser samt til­læg og godt­gø­rel­ser un­der acon­to­skat­te­ord­nin­gen mv. Skat af årets resultatÅrets skat, der be­står af årets ak­tu­el­le sel­skabs­skat og æn­dring i ud­skudt skat, ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen med den del, der kan hen­fø­res til årets re­sul­tat, og di­rek­te i eg­en­ka­pi­ta­len med den del, der kan hen­fø­res til po­ste­rin­ger di­rek­te i eg­en­ka­pi­ta­len.  Sel­ska­bet er om­fat­tet af de dan­ske reg­ler om tvun­gen sam­be­skat­ning med til­knyt­te­de virk­som­he­der. Sel­ska­bet er ad­mi­ni­stra­tions­sel­skab for sam­be­skat­nin­gen og af­reg­ner som føl­ge her­af al­le be­ta­lin­ger af sel­skabs­skat med skat­te­myn­dig­he­der­ne. Den ak­tu­el­le dan­ske sel­skabs­skat for­de­les ved af­reg­ning af sam­be­skat­nings­bi­drag mel­lem de sam­be­skat­te­de virk­som­he­der i for­hold til dis­ses skat­te­plig­ti­ge ind­koms­ter. I til­knyt­ning her­til mod­ta­ger virk­som­he­der med skat­te­mæs­sigt un­der­skud sam­be­skat­nings­bi­drag fra virk­som­he­der, der har kun­net an­ven­de det­te un­der­skud (fuld for­de­ling). Immaterielle anlægsaktiverGoodwillEr­hver­vet good­will må­les til kost­pris med fra­drag af ak­ku­mu­le­re­de af­skriv­nin­ger. Idet det ikke er mu­ligt at fast­sæt­te et på­li­de­ligt skøn over brugs­ti­den, er af­skriv­nings­pe­ri­o­den fast­sat til 10 år. Materielle anlægsaktiverMaterielle anlægsaktiver må­les til kost­pris med fra­drag af ak­ku­mu­le­re­de af­skriv­nin­ger og ned­skriv­nin­ger. Der af­skri­ves ik­ke på grun­de. Af­skriv­nings­grund­la­get er kost­pris med fra­drag af even­tu­el for­ven­tet rest­vær­di ef­ter af­slut­tet brugs­tid. Af­skriv­nings­pe­ri­o­den og rest­vær­di­en fast­sæt­tes på an­skaf­fel­ses­tids­punk­tet og re­vur­de­res år­ligt. Over­sti­ger rest­vær­di­en ak­ti­vets regn­skabs­mæs­si­ge vær­di, op­hø­rer af­skriv­nin­gen. Ved æn­dring i af­skriv­nings­peri­o­den el­ler rest­vær­di­en ind­reg­nes virk­nin­gen for af­skriv­nin­ger frem­over som en æn­dring i regn­skabs­mæs­sigt skøn. Kost­pri­sen om­fat­ter an­skaf­fel­ses­pri­sen samt om­kost­nin­ger di­rek­te til­knyt­tet an­skaf­fel­sen ind­til det tids­punkt, hvor ak­ti­vet er klar til at bli­ve ta­get i brug. Kost­pri­sen på et sam­let ak­tiv op­de­les i se­pa­ra­te be­stand­de­le, der af­skri­ves hver for sig, hvor brugs­ti­den på de en­kel­te be­stand­de­le er for­skel­lig, og den en­kel­te be­stand­del ud­gør en væ­sent­lig del af den sam­le­de kost­pris. Der fo­re­ta­ges li­ne­ære af­skriv­nin­ger ba­se­ret på føl­gen­de vur­de­ring af ak­ti­ver­nes for­ven­te­de brugs­ti­der:  BrugstidBygninger50årIndretning af lejede lokaler5årAndre anlæg, driftsmateriel og inventar3-5år Småaktiver med en forventet levetid under 1 år ind­reg­nes i an­skaf­fel­ses­året som om­kost­nin­ger i re­sul­tat­op­gø­rel­sen. InvesteringsejendommeInve­ste­rings­ejen­dom­me må­les ved før­ste ind­reg­ning til kost­pris, der om­fat­ter ejen­dom­me­nes købs­pris og even­tu­el­le di­rek­te til­knyt­te­de om­kost­nin­ger. Inve­ste­rings­ejen­dom­me må­les efter­føl­gen­de ejen­dom for ejen­dom til en skøn­net dags­vær­di, der sva­rer til det be­løb, som den en­kel­te ejen­dom vur­de­res at ville kun­ne sæl­ges for på ba­lan­ce­da­gen til en uaf­hæn­gig kø­ber. Dags­vær­dien op­gø­res ved an­ven­del­se af en af­kast­ba­se­ret mo­del som ba­se­res på den bud­get­te­re­de net­to­ind­tje­ning for det kom­men­de år til­pas­set en nor­mal­ind­tje­ning og ved an­ven­del­se af et af­kast­krav, der af­spej­ler mar­ke­dets ak­tu­el­le af­kast­krav for til­sva­ren­de ejen­dom­me. Vær­dien re­gu­le­res for for­hold, som ikke af­spej­les i nor­mal­ind­tje­nin­gen, f.eks. fak­tisk tom­gang, stør­re re­no­ve­rings­ar­bej­der o.l. Den an­vend­te vær­di­an­sæt­tel­ses­mo­del er uæn­dret i for­hold til sids­te regn­skabs­år. Om­kost­nin­ger, der til­fø­rer en in­ve­ste­rings­ejen­dom nye el­ler for­bed­re­de egen­ska­ber i for­hold til an­skaf­fel­ses­tids­punk­tet og som der­ved for­bed­rer ejen­dom­mens frem­ti­di­ge af­kast, til­læg­ges kost­pri­sen som en for­bed­ring. Om­kost­nin­ger, der ikke til­fø­rer en in­ve­ste­rings­ejen­dom nye el­ler for­bed­re­de egen­ska­ber, ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­relsen un­der ”om­kost­nin­ger ved­rø­ren­de in­ve­ste­rings­ejen­dom­me”. In­ve­ste­rings­ejen­dom­me har som øv­ri­ge ma­te­ri­el­le an­lægs­ak­ti­ver, bort­set fra grun­de, en be­græn­set le­ve­tid. Den vær­di­for­rin­ge­lse, der fin­der sted, ef­ter­hån­den som en in­ve­ste­rings­ejen­dom for­æl­des, af­spej­les i in­ve­ste­rings­ejen­dom­mens lø­ben­de må­ling til dags­vær­di. Der fo­re­ta­ges der­for ik­ke sy­ste­ma­tis­ke af­skriv­nin­ger over in­ve­ste­rings­ejen­dom­mens brugs­tid. Vær­di­re­gu­le­rin­ger ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen un­der pos­ten ”Vær­di­re­gu­le­rin­ger af in­ve­ste­rings­ejen­dom­me”. Ka­pi­tal­an­de­le i tilknyttede virksomhederKa­pi­tal­an­de­le i tilknyttede virksomheder ind­reg­nes og må­les ef­ter den in­dre vær­dis me­to­de. In­dre vær­dis me­to­de an­ven­des som en konsolideringsmetode. I ba­lan­cen ind­reg­nes ka­pi­tal­an­de­le i tilknyttede virksomheder til den for­holds­mæs­si­ge an­del af virk­som­he­dens regn­skabs­mæs­si­ge in­dre vær­di. Den­ne op­gø­res ef­ter mo­der­virk­som­he­dens regn­skabs­prak­sis med fra­drag el­ler til­læg af u­re­a­li­se­re­de kon­cern­in­ter­ne avan­cer og tab samt med til­læg el­ler fra­drag af re­ste­ren­de vær­di af po­si­tiv el­ler ne­ga­tiv go­od­will op­gjort ef­ter over­ta­gel­ses­me­to­den. Ne­ga­tiv good­will ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen ved kø­bet af ka­pi­tal­an­de­len. Ved­rø­rer den ne­ga­ti­ve good­will over­tag­ne even­tu­al­for­plig­tel­ser, ind­tægts­fø­res ne­ga­tiv good­will først, når even­tu­al­for­plig­tel­ser­ne er af­vik­let el­ler bort­fal­det. Ka­pi­tal­an­de­le i tilknyttede virksomheder med regn­skabs­mæs­sig ne­ga­tiv in­dre vær­di må­les til 0 kr., og et even­tu­elt til­go­de­ha­ven­de hos dis­se virk­som­he­der ned­skri­ves, i det om­fang til­go­de­ha­ven­det er uer­hol­de­ligt. I det om­fang mo­der­virk­som­he­den har en ret­lig el­ler fak­tisk for­plig­tel­se til at dæk­ke en un­der­ba­lan­ce, der over­sti­ger til­go­de­ha­ven­det, ind­reg­nes det re­ste­ren­de be­løb un­der hen­sat­te for­plig­tel­ser. Net­to­op­skriv­ning af ka­pi­tal­an­de­le i tilknyttede virksomheder over­fø­res un­der egen­ka­pi­ta­len til re­ser­ve for net­to­op­skriv­ning ef­ter den in­dre vær­dis me­to­de i det om­fang, den regn­skabs­mæs­si­ge vær­di over­sti­ger kost­prisen. Udbytter fra tilknyttede virksomheder, der for­ven­tes ved­ta­get in­den god­ken­del­sen af nær­væ­ren­de års­rap­port, bin­des ik­ke på op­skriv­nings­re­ser­ven. Re­ser­ven re­gu­le­res med an­dre egen­ka­pi­tal­be­væ­gel­ser i tilknyttede virksomheder. Ny­er­hver­ve­de el­ler ny­stif­te­de virk­som­he­der ind­reg­nes i års­regn­ska­bet fra an­skaf­fel­ses­tids­punk­tet. Solg­te el­ler af­vik­le­de virk­som­he­der ind­reg­nes frem til af­stå­el­ses­tids­punk­tet. KapitalinteresserKapitalinteresser ind­reg­nes og må­les til kostpris. Er gen­ind­vin­dings­vær­di­en la­ve­re end kost­pri­sen, ned­skri­ves til den­ne la­ve­re vær­di. DepositaDeposita måles til amortiseret kostpris og udgøres af huslejedeposita mv. Nedskrivning på anlægsaktiverDen regn­skabs­mæs­si­ge vær­di af så­vel im­ma­te­ri­el­le som ma­te­ri­el­le an­lægs­ak­ti­ver samt ka­pi­tal­an­de­le i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresser vur­de­res år­ligt for in­di­ka­tio­ner på vær­di­for­rin­gel­se ud over det, som ud­tryk­kes ved af­skriv­ning. Fo­re­lig­ger der in­di­ka­tio­ner på vær­di­for­rin­gel­se, fo­re­ta­ges ned­skriv­nings­test af hvert en­kelt ak­tiv hen­holds­vis grup­pe af ak­ti­ver. Der fo­re­ta­ges ned­skriv­ning til gen­ind­vin­dings­vær­di­en, så­fremt den­ne er la­ve­re end den regn­skabs­mæs­si­ge vær­di. Gen­ind­vin­dings­vær­di­en er den hø­je­ste vær­di af ka­pi­tal­vær­di og salgs­vær­di fra­truk­ket for­ven­te­de om­kost­nin­ger ved et salg. Ka­pi­tal­vær­di­en op­gø­res som nu­tids­vær­di­en af de for­ven­te­de net­to­pen­ge­strøm­me fra an­ven­del­sen af ak­ti­vet el­ler ak­tiv­grup­pen og for­ven­te­de net­to­pen­ge­strøm­me ved salg af ak­ti­vet el­ler ak­tiv­grup­pen ef­ter endt brugs­tid. Tid­li­ge­re ind­reg­ne­de ned­skriv­nin­ger til­ba­ge­fø­res, når be­tin­gel­sen for ned­skriv­nin­gen ik­ke læn­ge­re be­står. VarebeholdningerVa­re­be­hold­nin­ger må­les til kost­pris ef­ter FIFO-me­to­den. Er net­to­re­a­li­sa­tions­vær­di­en af va­re­be­hold­nin­ger la­ve­re end kost­pri­sen, ned­skri­ves til den­ne la­ve­re vær­di. Kost­pris for han­dels­va­rer samt rå­va­rer og hjæl­pe­ma­te­ri­a­ler om­fat­ter an­skaf­fel­ses­pris med til­læg af hjem­ta­gel­ses­om­kost­nin­ger. Net­to­rea­li­sa­tions­vær­di­en for va­re­be­hold­nin­ger op­gø­res som for­ven­tet salgs­pris med fra­drag af så­vel fær­dig­gø­rel­ses­om­kost­nin­ger som om­kost­nin­ger, der af­hol­des for at ef­fek­tu­e­re sal­get. Net­to­re­a­li­sa­tions­vær­di­en fast­sæt­tes un­der hen­syn­ta­gen til om­sæt­te­lig­hed, ku­rans og ud­vik­ling i for­ven­tet salgs­pris. TilgodehavenderTil­go­de­ha­ven­der må­les til amor­ti­se­ret kost­pris, hvil­ket sæd­van­lig­vis sva­rer til no­mi­nel vær­di. Der ned­skri­ves til net­to­re­a­li­sa­tions­vær­di­en med hen­blik på at i­mø­de­gå for­ven­te­de tab. Virk­som­he­den har valgt at an­ven­de IAS 39 som for­tolk­nings­grund­lag ved ind­reg­ning af ned­skriv­ning af fi­nan­siel­le ak­ti­ver, hvil­ket be­ty­der, at der skal fo­re­ta­ges ned­skriv­ning til imø­de­gå­el­se af tab, hvor der vur­de­res at være ind­truf­fet en ob­jek­tiv in­di­ka­tion på, at et til­go­de­ha­ven­de el­ler en por­te­føl­je af til­go­de­ha­ven­der er vær­di­for­rin­get. Hvis der fo­re­lig­ger en ob­jek­tiv in­di­ka­tion på, at et in­di­vi­du­elt til­go­de­ha­ven­de er vær­di­for­rin­get, fo­re­ta­ges ned­skriv­ning på in­di­vi­du­elt ni­veau. Tilgodehavender, hvorpå der ikke fo­re­lig­ger en ob­jek­tiv in­di­ka­tion på vær­di­for­rin­gel­se på in­di­vi­du­elt ni­veau, vur­de­res på por­te­føl­je­ni­veau for ob­jek­tiv in­di­ka­tion for vær­di­for­rin­gel­se. Por­te­føl­jer­ne ba­se­res pri­mært på de­bi­to­rer­nes hjem­sted og kre­dit­vur­de­ring i over­ens­stem­mel­se med sel­ska­bets og kon­cer­nens kre­dit­ri­si­ko­sty­rings­po­li­tik. De ob­jek­ti­ve in­di­ka­to­rer, som an­ven­des for por­te­føl­jer, er fast­sat ba­se­ret på hi­sto­ris­ke tabs­er­fa­rin­ger. Nedskrivninger op­gø­res som for­skel­len mel­lem den regn­skabs­mæs­si­ge vær­di af til­go­de­ha­ven­der og nu­tids­vær­di­en af de for­ven­te­de pen­ge­strøm­me, her­un­der rea­li­sa­tions­vær­di af even­tu­el­le mod­tag­ne sik­ker­heds­stil­lel­ser. Som dis­kon­te­rings­sats an­ven­des den ef­fek­ti­ve ren­te for det en­kel­te til­go­de­ha­ven­de el­ler por­te­føl­je. Igangværende arbejder for fremmed regningIgang­væ­ren­de ar­bej­der for frem­med reg­ning må­les til salgs­vær­di­en af det ud­før­te ar­bej­de. Salgs­vær­di­en må­les på bag­grund af fær­dig­gø­rel­ses­gra­den på ba­lan­ce­da­gen og de sam­le­de for­ven­te­de ind­tæg­ter på det en­kel­te igang­væ­ren­de ar­bej­de. Fær­dig­gø­rel­ses­gra­den op­gø­res som an­de­len af de af­hold­te om­kost­nin­ger i for­hold til for­ven­te­de sam­le­de om­kost­nin­ger på det en­kel­te igang­væ­ren­de ar­bej­de. Når salgs­vær­di­en på et en­kelt igang­væ­ren­de ar­bej­de ik­ke kan op­gø­res på­li­de­ligt, må­les salgs­vær­di­en til de med­gå­e­de om­kost­nin­ger el­ler net­to­re­a­li­sa­tions­vær­di­en, hvis den­ne er la­ve­re. Det en­kel­te igang­væ­ren­de ar­bej­de ind­reg­nes i ba­lancen un­der til­go­de­ha­ven­der el­ler gælds­for­plig­tel­ser. Net­to­ak­ti­ver ud­gø­res af sum­men af de igang­væ­ren­de ar­bej­der, hvor salgs­vær­di­en af det ud­før­te ar­bej­de over­sti­ger acon­to­fak­tu­re­rin­ger. Net­to­for­plig­tel­ser ud­gø­res af sum­men af de igang­væ­ren­de ar­bej­der, hvor acon­to­fak­tu­re­rin­ger over­sti­ger salgs­vær­di­en. Om­kost­nin­ger i for­bin­del­se med salgs­ar­bej­de og op­nå­el­se af kon­trak­ter ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen i takt med, at de af­hol­des. Likvide beholdningerLi­kvi­de be­hold­nin­ger om­fat­ter in­de­stå­en­der i pen­ge­in­sti­tut­ter og kon­tant­be­hold­nin­ger. EgenkapitalRe­ser­ve for net­to­op­skriv­ning ef­ter den in­dre vær­dis me­to­deRe­ser­ve for net­to­op­skriv­ning ef­ter in­dre vær­dis me­to­de om­fat­ter net­to­op­skriv­ning af ka­pi­tal­an­de­le i til­knyt­te­de virk­somheder, as­so­ci­e­re­de virk­som­he­der og ka­pi­tal­in­te­res­ser i for­hold til kost­pris. Re­ser­ven kan eli­mi­ne­res ved un­der­skud, re­a­li­sa­tion af ka­pi­tal­an­de­le el­ler æn­dring i regn­skabs­mæs­si­ge skøn. Re­ser­ven kan ik­ke ind­reg­nes med et ne­ga­tivt be­løb. UdbytteUd­byt­te, som for­ven­tes ud­be­talt for året, vi­ses som en sær­skilt post un­der egen­ka­pi­ta­len. Selskabsskat og udskudt skatVOGELIUS 1989 ApS hæf­ter som ad­mi­ni­stra­tions­sel­skab for dat­ter­virk­som­he­der­nes sel­skabs­skat­ter over for skat­te­myn­dig­he­der­ne. Ak­tu­el­le skat­te­for­plig­tel­ser og til­go­de­ha­ven­de ak­tu­el skat ind­reg­nes i ba­lan­cen som be­reg­net skat af årets skat­te­plig­ti­ge ind­komst, re­gu­le­ret for skat af tid­li­ge­re års skat­te­plig­ti­ge ind­kom­ster og for be­tal­te acon­to­skat­ter. Sel­ska­bet er sam­be­skat­tet med kon­cern­for­bund­ne dan­ske sel­ska­ber. Den ak­tu­el­le sel­skabs­skat for­de­les mel­lem de sam­be­skat­te­de sel­ska­ber i for­hold til dis­ses skat­te­plig­ti­ge ind­kom­ster og med fuld for­de­ling med re­fu­sion ved­rø­ren­de skat­te­mæs­si­ge un­der­skud. De sam­be­skat­te­de sel­ska­ber ind­går i acon­to­skat­te­ord­nin­gen. Skyl­di­ge og til­go­de­ha­ven­de sam­be­skat­nings­bi­drag ind­reg­nes i ba­lan­cen som ”Til­go­de­ha­ven­de skat hos tilknyttede virksomheder" el­ler ”Skyl­dig skat hos tilknyttede virksomheder”. Ud­skudt skat må­les ef­ter den ba­lan­ce­ori­en­te­re­de gælds­me­to­de af mid­ler­ti­di­ge for­skel­le mel­lem regn­skabs­mæs­sig og skat­te­mæs­sig vær­di af ak­ti­ver og for­plig­tel­ser op­gjort på grund­lag af den plan­lag­te an­ven­del­se af ak­ti­vet hen­holds­vis af­vik­ling af for­plig­tel­sen. Ud­skudt skat må­les til net­to­rea­li­sa­tions­vær­di. Der fo­re­ta­ges re­gu­le­ring af ud­skudt skat ved­rø­ren­de fo­re­tag­ne eli­mi­ne­rin­ger af urea­li­se­re­de kon­cern­in­ter­ne avan­cer og -tab. Ud­skudt skat må­les på grund­lag af de skat­te­reg­ler og skat­te­sat­ser i de re­spek­ti­ve lan­de, der med ba­lan­ce­da­gens lov­giv­ning vil væ­re gæl­den­de, når den ud­skud­te skat for­ven­tes ud­løst som ak­tu­el skat. Æn­dring i ud­skudt skat som føl­ge af æn­drin­ger i skat­te­sat­ser ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen bort­set fra pos­ter, der fø­res di­rek­te på egen­ka­pi­ta­len. Ud­skud­te skat­te­ak­ti­ver, her­un­der skat­te­vær­di­en af frem­før­sels­be­ret­ti­get skat­te­mæs­sigt un­der­skud, må­les til den vær­di, hvor­til ak­ti­vet for­ven­tes at kun­ne rea­li­se­res, en­ten ved ud­lig­ning i skat af frem­ti­dig ind­tje­ning el­ler ved mod­reg­ning i ud­skud­te skat­te­for­plig­tel­ser in­den for sam­me ju­ri­dis­ke skat­te­en­hed. Even­tu­el­le ud­skud­te net­to­skat­te­ak­ti­ver må­les til net­to­rea­li­sa­tions­vær­di. GældsforpligtelserFi­nan­siel­le gælds­for­plig­tel­ser ind­reg­nes ved lån­op­ta­gel­se til det mod­tag­ne pro­ve­nu med fra­drag af af­hold­te trans­ak­tions­om­kost­nin­ger. I ef­ter­føl­gen­de pe­ri­o­der ind­reg­nes de fi­nan­siel­le for­plig­tel­ser til amor­ti­se­ret kost­pris sva­ren­de til den ka­pi­ta­li­se­re­de vær­di ved an­ven­del­se af den ef­fek­ti­ve ren­te, så­le­des at for­skel­len mel­lem pro­ve­nu­et og den no­mi­nel­le vær­di ind­reg­nes i re­sul­tat­op­gø­rel­sen over lå­ne­pe­ri­o­den. Gæld til real­kre­dit­in­sti­tut og kre­dit­in­sti­tut­ter er så­le­des målt til amor­ti­se­ret kost­pris, der for kon­tant­lån sva­rer til lå­nets rest­gæld. For obli­ga­tions­lån sva­rer amor­ti­se­ret kost­pris til en rest­gæld be­reg­net som lå­nets un­der­lig­gen­de kon­tant­vær­di på lå­ne­op­ta­gel­ses­tids­punk­tet re­gu­le­ret med en over af­drags­ti­den fo­re­ta­get af­skriv­ning af lå­nets kurs­re­gu­le­ring på op­ta­gel­ses­tids­punk­tet. Gælds­for­plig­tel­ser ved­rø­ren­de in­ve­ste­rings­ejen­dom­me må­les til amor­ti­se­ret kost­pris. Øvrige gælds­for­plig­tel­ser, som om­fat­ter gæld til le­ve­ran­dø­rer, til­knyt­te­de virk­som­he­der samt an­den gæld, må­les til amor­ti­se­ret kost­pris, hvil­ket sæd­van­lig­vis sva­rer til no­mi­nel vær­di. Pen­ge­strøms­op­gø­rel­sen vi­ser kon­cer­nens pen­ge­strøm­me for­delt på drifts-, in­ve­ste­rings- og fi­nan­sie­rings­ak­ti­vi­tet for året, årets for­skyd­ning i li­kvi­der og li­kvi­der ved årets be­gyn­d­el­se og af­slut­ning. Der er ikke ud­ar­bej­det pen­ge­strøms­op­gø­rel­se for mo­der­virk­som­he­den, idet sel­ska­bets pen­ge­strøm­me er in­de­holdt i pen­ge­strøms­op­gø­rel­sen for kon­cer­nen, jf. ÅRL § 86, stk. 4. Likvi­di­tets­virk­nin­gen af køb og salg af virk­som­he­der vi­ses se­pa­rat un­der pen­ge­strøm­me fra in­ve­ste­rings­ak­ti­vi­tet. I pen­ge­strøms­op­gø­rel­sen ind­reg­nes pen­ge­strøm­me ved­rø­ren­de køb­te virk­som­he­der fra an­skaf­fel­ses­tids­punk­tet, og pen­ge­strøm­me ved­rø­ren­de sol­gte virk­som­he­der ind­reg­nes frem til salgs­tids­punk­tet. Pengestrømme fra driftsaktivitetPen­ge­strøm­me fra drifts­ak­ti­vi­tet op­gø­res som kon­cer­nens andel af re­sul­ta­tet re­gu­le­ret for ikke-kon­tan­te drifts­pos­ter, æn­dring i drifts­ka­pi­tal og be­talt sel­skabs­skat. Ud­byt­te­ind­tæg­ter fra ka­pi­tal­an­de­le ind­reg­nes un­der ”Ren­te­ind­tæg­ter og ud­byt­ter, mod­ta­get”. Pengestrømme fra investeringsaktivitetPen­ge­strøm­me fra in­ve­ste­rings­ak­ti­vi­tet om­fat­ter be­ta­ling i for­bin­del­se med køb og salg af virk­som­he­der og ak­ti­vi­te­ter samt køb og salg af im­ma­te­ri­el­le, ma­te­ri­el­le og fi­nan­si­el­le an­lægs­ak­ti­ver. Pengestrømme fra finansieringsaktivitetPen­ge­strøm­me fra fi­nan­sie­rings­ak­ti­vi­tet om­fat­ter æn­drin­ger i stør­rel­se el­ler sam­men­sæt­ning af kon­cer­nens sel­skabs­ka­pi­tal og om­kost­nin­ger for­bun­det her­med samt op­ta­gel­se af lån, af­drag på ren­te­bæ­ren­de gæld og be­ta­ling af ud­byt­te til sel­skabs­del­ta­ge­re. LikviderLi­kvi­der om­fat­ter li­kvi­de be­hold­nin­ger med fra­drag af kort­fris­tet gæld til pengeinstitutter.