Årsrapport33771231PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabResenvej 81 Postboks 197800 Skive2012-01-012012-12-3127380751I&T Balance A/SDalgasgade 25,107400 HerningHerningNordea Bank Danmark A/SStrandgade 30900 København CGorrissen Federspiel & KierkegaardSilkeborgvej 28000 Århus CPricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabPeter H. ChristensenResenvej 81 Postboks 197800 SkiveDanmark2013-03-19Michael MunchRegnskabsklasse BHerning2013-03-19Michael MunchPoul LadefogedformandBirger MidtgaardJan C. von BackhausSkive2013-03-19PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabPeter H. Christensenstatsautoriseret revisorMichael Laursenstatsautoriseret revisor2964000052177000-2307440002492800047767000-2409830002070970004372030002700860002070020002270310002700060001118.5-3.31210.9-89.283.599.410051.910010-2.911.519.2-5619174000-1528000343600038800000015738000-540800015738000-5408000212200018570005000800021270001865000178658000156955000357300029580001843580001617780001843580001617780001919000191900019190001919000152020000158836000153939000160755000300000009170004190001060003041900010230003041900010230001843580001617780001919000158836000-3803400015480000157380001919000152020000226900011345000015115000019760000000050000035000011118100037700000469500001919000226900011345000015115000016600015300016600015300011Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012 for I&T Balance A/S.Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for 2012.Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.Til kapitalejerne i I&T Balance A/SVi har revideret årsregnskabet for I&T Balance A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012, der omfatter resultatopgørelse, balance, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet.Årsrapporten for I&T Balance A/S for 2012 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Hovedaktivitet Selskabets hovedaktivitet består i køb og salg af aktier og obligationer. Udvikling i året Selskabets resultat for 2012 udviser et overskud på TDKK 15.738 og i selskabets balance pr. 31. december 2012 udviser egenkapitalen en værdi på TDKK 153.939. De finansielle markeder var i første halvdel af 2012 præget af store udsving forårsaget af den europæiske gældskrise. I anden halvdel af 2012 begyndte markedet at få troen tilbage på, at de igangsatte hjælpepakker ville virke, og på trods af en fortsat stor usikkerhed om euroens fremtid og de økonomiske konjunkturer sluttede aktiemarkederne året med positive afkast. Afkastene fra de enkelte aktivklasser, traditionelle obligationer, erhvervsobligationer og aktier, gav alle pæne bidrag til årets resultat. Renterne fortsatte de faldende tendenser ind i 2012 og i Danmark medførte det, at renterne på eksempelvis 2-årige statsobligationer blev negative. Rentefaldet har udløst kursgevinster, som dermed bidrager positivt til årets resultat. Det betyder til gengæld, at genplaceringsrenterne er historisk lave for traditionelle obligationer, hvilket alt andet lige vil komme til at påvirke de fremtidige afkast i selskabet. Det opnåede investeringsafkast efter omkostninger baseret på udviklingen i indre værdi ligger for 2012 på 10,4%, hvilket er under selskabets målsætning (et afkast der svarer til de europæiske aktiemarkeder), der til sammenligning gav et afkast i indekset MSCI Europa på 18,1%. Målt over en treårig periode ligger selskabet dog fortsat på niveau med sin langsigtede målsætning. Regnskabsårets resultat anses derfor som tilfredsstillende. Det er dog vigtigt at fastslå, at placeringen af midler i selskabet skal ses som en langsigtet investering. De enkelte regnskabsår skal på baggrund heraf ses som et øjebliksbillede i en længerevarende investeringshorisont. Den overordnede strategi i I&T Balance for 2013 vil være en løbende afbalanceret vurdering af afkast i forhold til risiko. Det er ledelsens forventning, at resultatet også for 2013 opfylder selskabets målsætning for afkastet. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten.Selskabskapitalen består af aktier à nominelt TDKK 100 eller multipla heraf. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder.Selskabet besidder nominelt DKK 724.800 egne aktier ved regnskabsårets afslutning, svarende til 37,77% af selskabskapitalen. Aktierne er erhvervet som led i virksomhedens strategi.Sikkerhedsstillelser Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for bankforbindelser: Værdipapirer med en regnskabsmæssig værdi af TDKK 178.658 156.955Grundlag Øvrige nærtstående parter Fondsmæglerselskabet Investering & Tryghed A/S, Dalgasgade 25, 10, 7400 Herning Direktør Michael Munch er ansat som Chief Financial Officer. Transaktioner Selskabet har betalt Fondsmæglerselskabet Investering & Tryghed A/S honorar for porteføljeforvaltning. Transaktionen er sket i henhold til gældende porteføljeforvaltningsaftale. Aftalen er indgået på markedsmæssige vilkår. Ejerforhold Følgende kapitalejere er noteret i selskabets ejerbog som ejende minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabskapitalen: Glerup A/S, Østervej 1-3, 8832 Skals Frimodt-Heineke Fonden, Edelundvej 1 A, 2. tv., 2930 Klampenborg EMG Invest ApS, Grædstrupsvej 45, BrædstrupÅrsrapporten for I&T Balance A/S for 2012 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Årsregnskab for 2012 er aflagt i TDKK.Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af afdrag og tillæg/fradrag af den akkumulerede afskrivning af forskellen mellem kostprisen og det nominelle beløb. Herved fordeles kurstab og gevinst over løbetiden. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen.Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.Administrationsomkostninger omfatter omkostninger til ledelsen og administration, herunder honorar til administrator, depotgebyr mv. til pengeinstitutter samt omkostninger til revisor og advokat.Selskabet er ikke et selvstændigt skatteobjekt. Selskabet beskattes alene med 15% af modtagne danske aktieudbytter. Udbytteskatten omkostningsføres under posten "Resultat af investeringsvirksomhed" sammen med ej refunderbar andel af udenlandsk udbytteskat. Selskabets aktionærer beskattes efter det modificerede lagerprincip.Tilgodehavender indregnes i balancen til amortiseret kostpris, hvilket i al væsentlighed svarer til pålydende værdi. Der nedskrives til imødegåelse af forventede tab. Værdipapirer, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter børsnoterede obligationer og aktier, der måles til dagsværdien på balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den senest noterede salgskurs. Børsnoterede obligationer, der udtrækkes 1. januar i efterfølgende regnskabsår, måles til kurs pari.Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen.Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.Afkastningsgrad Soliditetsgrad Forrentning af egenkapital Indre værdi 273807512012-01-012012-12-31273807512012-01-01d:ContributedCapitalMember273807512012-12-31d:ContributedCapitalMember273807512012-01-01d:RetainedEarningsMember273807512012-01-012012-12-31d:RetainedEarningsMember273807512012-12-31d:RetainedEarningsMember273807512011-12-31273807512012-12-31273807512012-01-012012-12-311273807512012-01-012012-12-312273807512012-01-012012-12-313273807512012-01-012012-12-311273807512012-01-012012-12-311273807512012-01-012012-12-312273807512012-01-012012-12-311273807512012-01-012012-12-31d:RetainedEarningsMember273807512011-01-012011-12-31d:RetainedEarningsMember273807512012-01-01f:PreviousYearMemberd:ContributedCapitalMember273807512012-01-012012-12-31f:PreviousYearMemberd:ContributedCapitalMember273807512012-12-31f:PreviousYearMemberd:ContributedCapitalMember273807512012-01-01f:TwoYearsAgoMemberd:ContributedCapitalMember273807512012-01-012012-12-31f:TwoYearsAgoMemberd:ContributedCapitalMember273807512012-12-31f:TwoYearsAgoMemberd:ContributedCapitalMember273807512012-01-01f:ThreeYearsAgoMemberd:ContributedCapitalMember273807512012-01-012012-12-31f:ThreeYearsAgoMemberd:ContributedCapitalMember273807512012-12-31f:ThreeYearsAgoMemberd:ContributedCapitalMember273807512012-01-01f:FourYearsAgoMemberd:ContributedCapitalMember273807512012-01-012012-12-31f:FourYearsAgoMemberd:ContributedCapitalMember273807512012-12-31f:FourYearsAgoMemberd:ContributedCapitalMember273807512011-01-012011-12-31273807512012-01-012012-12-31f:TwoYearsAgoMember273807512012-12-31f:TwoYearsAgoMember273807512012-01-012012-12-31f:ThreeYearsAgoMember273807512012-12-31f:ThreeYearsAgoMember273807512012-01-012012-12-31f:FourYearsAgoMember273807512012-12-31f:FourYearsAgoMemberiso4217:DKKxbrli:pure