279728882012-12-31279728882011-12-31279728882012-01-012012-12-31279728882011-01-012011-12-31279728882011-01-012011-12-31fsa:CompletedDevelopmentProjectsMember279728882012-01-012012-12-31fsa:CompletedDevelopmentProjectsMember279728882012-12-31fsa:CompletedDevelopmentProjectsMember279728882011-12-31fsa:CompletedDevelopmentProjectsMember279728882012-12-31fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember279728882012-12-31fsa:ReceivablesFromGroupEnterprisesMember279728882011-12-31fsa:ReceivablesFromGroupEnterprisesMember279728882011-12-31fsa:InvestmentsInAssociatesMember279728882012-01-012012-12-31fsa:ReceivablesFromGroupEnterprisesMember279728882011-01-012011-12-31fsa:ReceivablesFromGroupEnterprisesMember279728882012-01-012012-12-31fsa:RetainedEarningsMember279728882011-01-012011-12-31fsa:RetainedEarningsMember279728882011-01-012011-12-31fsa:ContributedCapitalMember279728882011-01-012011-12-31fsa:RetainedEarningsMember279728882012-01-012012-12-31fsa:RetainedEarningsMember279728882012-01-012012-12-31fsa:ContributedCapitalMember279728882012-12-31fsa:ContributedCapitalMember279728882011-12-31fsa:ContributedCapitalMember279728882012-12-31fsa:RetainedEarningsMember279728882011-12-31fsa:RetainedEarningsMember279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMember279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberDirektionsmedlem 1279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberBestyrelsesmedlem 01279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberBestyrelsesmedlem 02279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberBestyrelsesmedlem 03279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberBestyrelsesmedlem 04279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberBestyrelsesmedlem 05279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberRevisor 1279728882011-01-012011-12-31cmn:ConsolidatedMember279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:RetainedEarningsMember279728882011-01-012011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:RetainedEarningsMember279728882012-12-31cmn:ConsolidatedMember279728882011-12-31cmn:ConsolidatedMember279728882012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:ContributedCapitalMember279728882011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:ContributedCapitalMember279728882012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:RetainedEarningsMember279728882011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:RetainedEarningsMember279728882011-01-012011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:ContributedCapitalMember279728882011-01-012011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:RetainedEarningsMember279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:RetainedEarningsMember279728882012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:OtherReceivablesMember279728882011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:OtherReceivablesMember279728882011-01-012011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:OtherReceivablesMember279728882012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember279728882011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember279728882011-01-012011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:LeaseholdImprovementsMember279728882011-01-012011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:LeaseholdImprovementsMember279728882011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:AcquiredLicencesMember279728882012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:GoodwillMember279728882011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:GoodwillMember279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:GoodwillMember279728882011-01-012011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:GoodwillMember279728882011-01-012011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:AcquiredLicencesMember279728882012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:LeaseholdImprovementsMember279728882011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:LeaseholdImprovementsMember279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberBestyrelsesmedlem 06279728882012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:InvestmentsInAssociatesMember279728882011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:InvestmentsInAssociatesMember279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:InvestmentsInAssociatesMember279728882011-01-012011-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:InvestmentsInAssociatesMember279728882012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:CompletedDevelopmentProjectsMember279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:CompletedDevelopmentProjectsMember279728882012-01-012012-12-31cmn:ConsolidatedMemberfsa:ContributedCapitalMemberiso4217:USD85000017330001000600021400032400010650002160000850000183000021500033000097000850000173300010006000400005000040000500003790003260008000-1585000-124200017100056200074000202000-1132000-722000-1132000-722000-99300009930000-896000970003600009930001000116300001009200010000001538000-1000000-10780000-8359000-1000-1585000800010006000Moderselskab Moderselskabet har ikke afgivet garanti eller kautionsforpligtelser. Koncern Koncernen har indgået lejemål med en samlet lejeforpligtelse på 1.797 t.USD. Selskabet har registreret følgende aktionærer med mere end 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder eller pålydende værdi:DC Group ApS, Ehlersvej 21, 2900 HellerupLightbox ApS, Ehlersvej 21, 2900 HellerupRytme ApS, Søgeade 96 4., 2100 København ØDyhr/Hagen Holding ApS, Kanonbådsvej 2, 1437 København KThe Way Forward ApS, Brovejen 1, 5700 SvendborgSunstone Technology Ventures I K/S, Frederiksberggade 16, 1459 København KAktiekapitalen består af 1.834.503 aktier a 1 kr. Aktierne er opdelt i A-aktier og B-aktier. Ændringer i aktiekapitalen: 06.07.2005: 125.000 A-aktier a DKK 1 24.11.2005: 57.289 B-aktier a DKK 1 10.06.2006: 250.000 A-aktier a DKK 1 10.06.2006: 114.578 A-aktier a DKK 1 21.11.2006: 78.117 B-aktier a DKK 1 04.01.2007: 113.949 B-aktier a DKK 1 01.11.2007: 93.750 B-aktier a DKK 1 01.11.2007: 107.415 A-aktier a DKK 1 31.10.2007: 147.574 B-aktier a DKK 1 18.02.2008: 264.319 B-aktier a DKK 1 21.11.2008: 226.870 B-aktier a DKK 1 15.09.2009: 113.128 B-aktier a DKK 1 8. april 2011: 142.514 B-aktier a DKK 1 97000106500021600001025000211000032400031900070100017910004000050000231000658000-1132000-722000600009600097000360000-1132000-722000-1132000-722000420005000-1132000-722000324000319000701000179100097000360000970008500001733000Årsrapport33963556Deloitte Statsautoriseret RevisionspartnerselskabWeidekampsgade 6 Postboks 16000900 København C2012-01-012012-12-312013-05-3027972888Trunk Images A/SNygade 4 ,1.1164 København KKøbenhavnwww.trunkarchive.com2013-05-30Bent KemplarMatthew Edward MoneypennyCarl Erik KjærsgaardKim GredstedChristian Lindegaard JepsenJoseph Stephen ColvinMads Krarup KjærformandTil kapitalejerne i Trunk Images A/S Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabetVi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Trunk Images A/S for regnskabsåret 01.01.2012 - 31.12.2012, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.København2013-04-24Flemming Larsen33963556Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskabstatsautoriseret revisorKoncernens formål er at udvikle og drive en billeddatabase, hvorfra der skal ske salg af digitale fotos via internettet, samt anden industri- og handelsvirksomhed. Koncernens aktivitet sker fortrinsvis i USA via det amerikanske datterselskab.Årets resultat for 2012 er et underskud på 1.132 t.USD grundet lavere resultat end ventet hos det amerikanske driftsselskab. Selskabet brugte væsentlige omkostninger i begyndelsen af 2012 på at sætte skub i omsætningsstigningen, men den globale forlagsbranche oplevede en nedgang, og omsætningsstigningen kunne ikke realiseres. Derudover overgik selskabet til en helt ny softwareplatform, som forstyrrede fakturerings- og inddrivelsesprocessen. Konsekvenserne af højere driftsomkostninger, lavere omsætning end forventet og forsinkelser i forbindelse med inddrivelsesprocessen havde en negativ indflydelse på selskabets likviditet. Fremfor at forhøje selskabets aktiekapital, ændrede selskabet i stedet sin forretningsmodel og omkostningsstruktur for at understøtte stabil vækst kombineret med en fornuftig rentabilitet. Reduktionen af driftsomkostninger startede i midten af 2012 og vil fortsætte i 2013, og strategier for forbedring af bruttomarginen blev rullet ud i slutningen af 2012 med henblik på implementering 1. januar 2013. Disse ændringer resulterede i, at selskabet væsentligt forbedrede bruttomarginen samt genererede et fornuftigt driftsoverskud i løbet af de første tre måneder af 2013. Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 01.01.2012 - 31.12.2012 for Trunk Images A/S.Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.12.2012 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 01.01.2012 - 31.12.2012. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.12.2012 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 01.01.2012 - 31.12.2012. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens god kendelse.Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.12.2012 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 01.01.2012 - 31.12.2012. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.2013-04-24KøbenhavnKoncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for regnskabsklasse B. Regnskabsklasse BAktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde virksomheden, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når virksomheden som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå virksomheden, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter, i takt med at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden og de virksomheder (dattervirksomheder), som kontrolleres af modervirksomheden. Modervirksomheden anses for at have kontrol, når den direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen direkte eller indirekte besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder.Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for modervirksomheden og dens dattervirksomheder. Udarbejdelse af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes nettoaktiver på overtagelsestidspunktet opgjort til dagsværdi.Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra henholdsvis overtagelsestidspunktet og stiftelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til henholdsvis afståelsestidspunktet og afviklingstidspunktet. Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerbare aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Der hensættes til dækning af omkostninger ved besluttede og offentliggjorte omstruktureringer i den erhvervede virksomhed i forbindelse med overtagelsen. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for den erhvervede kapitalandel og dagsværdien af de overtagne aktiver og forpligtelser indregnes under immaterielle anlægsaktiver og afskrives systematisk over resultatopgørelsen efter en individuel vurdering af brugstiden, dog maksimalt 20 år. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill), der modsvarer en forventet ugunstig udvikling i de pågældende virksomheder, indregnes i balancen som en særskilt periodeafgrænsningspost og indregnes i resultatopgørelsen, i takt med at den ugunstige udvikling realiseres.Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiverne på henholdsvis afhændelses- og afviklingstidspunktet, inklusive ikke afskrevet goodwill samt forventede omkostninger til salg eller afvikling.Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings “Anbefalinger & Nøgletal 2010”. Nøgletal Beregningsformel Nøgletal udtrykker Bruttomargin (%) Bruttoresultat x 100 Nettoomsætning Virksomhedens driftsmæssige gearing. Nettomargin (%) Årets resultat x 100 Nettoomsætning Virksomhedens driftsmæssige rentabilitet. Egenkapitalens forrentning (%) Årets resultat ekskl. minoriteter x 100 Gns. egenkapital ekskl. minoriteter Virksomhedens forrentning af den kapital, som ejerne har investeret i virksomheden. Soliditetsgrad (%) Egenkapital ekskl. minoriteter x 100 Samlede aktiver Virksomhedens finansielle styrke. 12707000120940007587000719000015590001400000356100035040004468000379900044680003455000344000287000475000200023000-1194000-770000-1132000-722000-1132000-722000-1132000-722000555500051390001066000882000363000316000980009800044890004257000341800028450003303000278800010006000114000510001071000141200055550005139000102500021100003240003190007010001791000453000030290004530000302900040210002538000509000491000324000319000701000179100042000-1132000-7220001300080009800098000Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab33963556Weidekampsgade 60900 København CDenmark36 10 20 30Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisor-lovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusionRevisionen har ikke givet anledning til forbehold.Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.12.2012 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 01.01.2012 - 31.12.2012 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. 133000182000119000118000130008000-1128000-721000-4000-100083000-37300023000-353000-78000-127000287000475000-572000-10070001502000949000100023000-15000-8000-3000-100077000-34000-346000-293000-700014120001071000200023000446000374000720006000-327000-2560007100060000560004900057000038400049200078000840001400064000-1132000-722000160000366000127000109000300000-4000-10001196000840009000084000-6000-6000-89600036000060006000251000245000-237000-18100010006000Kristina SalenSelskabets prioritet for 2013 er at generere et fornuftigt overskud og markant forbedre sin likviditet. Flere initiativer er implementeret primo 2013 for væsentligt at forbedre selskabets bruttomargin, højne processen omkring inddrivelse, strømline driftsomkostninger yderligere samt eliminere enheder, som ikke leverer tilfredsstillende resultater. Som følge heraf viste selskabet for første kvartal 2013 en rekordhøj omsætning på 3.600 t.USD, et genereret driftsoverskud på ca. 300 t.USD samt en væsentligt forbedret inddrivelsesproces. formandTransaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle og immaterielle anlægsaktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til historiske kurser.Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, når leve ring har fundet sted. Nettoomsætning indregnes eksklusive moms, afgifter og rabatter i forbindelse med salget og måles til salgsværdien af det fastsatte vederlag.Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder omfatter den forholdsmæssige andel af de enkelte associerede virksomheders resultat efter eliminering af interne avancer og tab.Andre finansielle indtægter består af renteindtægter, herunder renteindtægter fra tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder, nettokursgevinster vedrørende transaktioner i fremmed valuta.Andre finansielle omkostninger består af renteomkostninger, herunder renteomkostninger fra gæld til tilknyttede virksomheder og nettokurstab vedrørende transaktioner i fremmed valuta.Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger, der vedrører virksomhedens primære aktiviteter, herunder lokaleomkostninger, kontorholdsomkostninger, salgsfremmende omkostninger mv. I posten indgår endvidere nedskrivninger af tilgodehavender indregnet under omsætningsaktiver.Vareforbrug omfatter regnskabsårets vareforbrug målt til kostpris.Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Personaleomkostninger omfatter løn og gager såvel som omkostninger til social sikring, pensioner o.l. for virksomhedens medarbejdere.Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiver består af regnskabsårets af- og nedskrivninger opgjort ud fra henholdsvis de fastsatte restværdier og brugstider for de enkelte aktiver og gennemførte nedskrivningstest og af gevinster og tab ved salg af materielle og immaterielle anlægsaktiver. Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt likviderne ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den indirekte metode og opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital og betalt selskabsskat. Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder, aktiviteter og finansielle anlægsaktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle anlægsaktiver, herunder anskaffelse af finansielt leasede aktiver. Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af virksomhedskapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, indgåelse af finansielle leasingaftaler, afdrag på rentebærende gæld, køb af egne aktier og betaling af udbytte. Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med ubetydelig kursrisiko, med fradrag af kortfristet bankgæld.Goodwill afskrives lineært over den vurderede brugstid, der fast lægges på baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretningsområder. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 5 år. Goodwill nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.Immaterielle rettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.Udviklingsprojekter vedrørende produkter og processer, der er klart definerede og identificerbare, hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende det pågældende produkt eller den pågældende proces, indregnes som immaterielle anlægsaktiver. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen, når omkostningerne afholdes. Kostprisen for udviklingsprojekter omfatter omkostninger, herunder gager og afskrivninger, der direkte og indirekte kan henføres til udviklingsprojekterne. Indirekte produktionsomkostninger i form af indirekte henførbare personaleomkostninger og afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver, der er anvendt i udviklingsprocessen, indregnes i kostprisen baseret på det medgåede timeforbrug for det enkelte projekt. Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den forventede brugstid. Afskrivningsperioden udgør 5 år. For udviklingsprojekter, der er beskyttet af immaterielle rettigheder, udgør den maksimale afskrivningsperiode restløbetiden for de pågældende rettigheder.Software 3 år Goodwill 5 år Software nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5 år Indretning af lejede lokaler 3-8 år Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode (equity-metoden). Dette indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi med tillæg eller fradrag af henholdsvis uafskrevet positiv og negativ goodwill og med fradrag eller tillæg af urealiserede, forholdsmæssige interne fortjenester og tab. Associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til 0 kr., og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives med andelen af den negative indre værdi, hvis det vurderes uerholdeligt. Hvis den regnskabsmæssige, negative indre værdi overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser, hvis der er en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den pågældende associerede virksomheds forpligtelser. Nettoopskrivning af kapitalandele i associerede virksomheder overføres i forbindelse med resultatdisponeringen til reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode under egenkapitalen. Goodwill opgøres som forskellen mellem kostprisen for kapitalandelene og dagsværdien af de forholdsmæssigt overtagne aktiver og forpligtelser. Goodwill afskrives over den forventede brugstid, som normalt er 5 år, men kan i visse tilfælde udgøre op til 20 år for strategisk erhvervede virksomheder med en stærk markedsposition og langsigtet indtjeningsprofil, hvis den længere afskrivningsperiode vurderes bedre at afspejle nytten af de pågældende ressourcer. Kapitalandele i associerede virksomheder nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab.Kapitalandele i tilknyttede virksomheder indregnes og måles i modervirksomheden efter den indre værdis metode (equity-metoden). Dette indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi med tillæg eller fradrag af henholdsvis uafskrevet positiv og negativ goodwill og med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab. Tilknyttede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til 0 kr., og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives med moderselskabets andel af den negative indre værdi, hvis det vurderes uerholdeligt. Hvis den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser, hvis modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den pågældende virksomheds forpligtelser. Nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder overføres i forbindelse med resultatdisponeringen til reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode under egenkapitalen. Goodwill opgøres som forskellen mellem kostprisen for kapitalandelene og dagsværdien af de overtagne ak tiver og forpligtelser. Goodwill afskrives over den forventede brugstid, som normalt er 5 år, men kan i visse tilfælde udgøre op til 20 år for strategisk erhvervede virksomheder med en stærk markedsposition og langsigtet indtjeningsprofil, hvis den længere afskrivningsperiode vurderes bedre at afspejle nytten af de pågældende ressourcer. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.Likvide beholdninger omfatter kontante beholdninger og bankindeståender.Andre finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi.2650002180007700034000-1132000-722000-424000-42700014080001408000-34100060800021000 2012 t.USD 2011 t.USD 2010 t.USD Hoved- og nøgletal Hovedtal Nettoomsætning 12.707 12.094 8.626 Bruttoresultat 3.561 3.504 2.325 Driftsresultat (1.194) (770) (651) Resultat af finansielle poster 66 49 9 Årets resultat (1.132) (722) (642) Samlede aktiver 5.555 5.139 3.490 Investeringer i materielle anlægsaktiver 78 127 164 Egenkapital 1.025 2.110 1.410 Nøgletal Bruttomargin (%) 28,0 29,0 27,0 Nettomargin (%) (8,9) (6,0) (7,4) Egenkapitalens forrentning (%) (72,2) (41,0) (45,5) Soliditetsgrad (%) 18,5 41,1 40,4 Der er ikke udarbejdet koncernregnskab før 2010.1500001500001150006800048000265000218000930000-58000549000346000-993000-570001540009930003000004920007800084000119000118000140006400050009800098000