ÅrsrapportMartin Danielsen2023-03-28RevisionspåtegningRegnskabsklasse BBeierholmVoergaardvej 29200 Aalborg SV2021-01-012021-12-312022-01-012022-12-3156073817Hedorf A/SPreben Kaas' Vænge5R2000FrederiksbergFrederiksbergBeierholm32895468Knud Højgaards Vej92860SøborgDanmarktrueVi har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 01.01.22 - 31.12.22 for Hedorf A/S.Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven.Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.12.22 og resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 01.01.22 - 31.12.22.Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.Frederiksberg2023-03-28Klaus le Roÿ TopholmMartin DanielsenFormandLars FrederiksenTorben Möger PedersenTil kapitalejeren i Hedorf A/S KonklusionVi har revideret årsregnskabet for Hedorf A/S for regnskabsåret 01.01.22 - 31.12.22, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.12.22 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 01.01.22 - 31.12.22 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.Grundlag for konklusionVi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften, at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant, samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen.Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.Søborg2023-03-28Morten Egholm AlstedStatsaut. revisormne29438 Væsentligste aktiviteter Selskabets aktiviteter består i drift af investeringsejendom samt investering i værdipapirer. Selskabets investering i fast ejendom omfatter et kollegium på Frederiksberg opført med det formål at tilbyde moderne ungdomsboliger med en meget central beliggenhed. Boligerne udlejes til danske og udenlandske studerende ved de videregående uddannelser fortrinsvis inden for handel og transport. Afkast af formuen udloddes som udbytte til Generalkonsulinde Anna Hedorf og General-konsul Frode Hedorfs Fond, hvis formål er at yde støtte til unge, som ønsker videreud-dannelse inden for handel og transport samt at yde støtte til specielle forsknings- og analyse-opgaver. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Resultatopgørelsen for tiden 01.01.22 - 31.12.22 udviser et resultat på DKK -1.127.905 mod DKK 14.153.343 for tiden 01.01.21 - 31.12.21. Balancen viser en egenkapital på DKK 119.721.859. Selskabets aktiviteter har udviklet sig tilfredsstillende i 2022. Drift af kollegium er fortsat positiv med udlejning af alle værelser og stor venteliste. Det samlede afkast af værdipapirer har netto givet et tab på ca. DKK 0,6 mio. mod en avance i 2021 på ca. DKK 14,6 mio. Selskabet har i 2022 indfriet sin rente-swap. Forventet udvikling På investeringssiden må vi konstatere, at 2022 ikke var det bedste år, men selskabet havde dog positiv vækst i de to foregående år. Ledelsen må fortsat konstatere, at der er en del usikkerhed omkring udviklingen på de finansielle markeder i den kommende periode. Efterfølgende begivenheder Efter regnskabsårets afslutning er der ikke indtruffet betydningsfulde hændelser. 561986531622660768580165425677425676-524459-4742191534046116850968159648522235767-114885014140982-20945-12361-112790514153343010258000-11279053895343548845185531019554884518553101956300541291358132630054129135813211788993014666832714988937903491267916810151157280715917760704814823287642128864112117757214795696810000001000000110000000110000000872185998497640102580001197218591311077645717945702340157966595717941636689315020681700281700200717200611883919482311145571316849204121177572147956968100000011000000059544214687000-46870003895343102580001000000110000000984976410258000-10258000-1127905100000011000000087218590637836556648102206799127121671811425677425676-20945-123616052473660524736-5214544-425674-564021854884518571794571794570234015796659Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af bestemmelser fra en højere regnskabsklasse. I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger og nedskrivninger. I balancen indregnes aktiver, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet nedenfor for hver enkelt regnskabspost. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Årsrapporten er aflagt i danske kroner. Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning til kostpris. Efterfølgende måles de til dagsværdi og indregnes i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld. Dagsværdiregulering af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse (dagsværdisikring), indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse. Dagsværdiregulering af afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som regnskabsmæssig sikring, indregnes løbende i resultatopgørelsen under andre finansielle poster.Bruttofortjeneste indeholder lejeindtægter og ejendomsomkostninger samt andre eksterne omkostninger. Indtægter fra udlejning af ejendomme indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de vedrører. Lejeindtægter måles til dagsværdi og opgøres ekskl. moms og rabatter. Ejendomsomkostninger omfatter omkostninger vedrørende drift af ejendomme, herunder reparations- og vedligeholdelsesomkostninger, ejendomsskatter, forsikringer, fællesomkostninger samt andre omkostninger. Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg og reklame, administration, lokaler og tab på debitorer i det omfang, de ikke overstiger normale nedskrivninger. Personaleomkostninger omfatter løn, gager samt øvrige personalerelaterede omkostninger. Afskrivninger på materielle anlægsaktiver tilsigter, at der sker systematisk afskrivning over aktivernes forventede brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende brugstider og restværdier: Bygninger Grunde afskrives ikke. Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket forventet restværdi ved afsluttet brugstid. Afskrivningsgrundlaget reduceres endvidere med eventuelle nedskrivninger. Brugstiden og restværdien fastsættes, når aktivet er klar til brug, og revurderes årligt. Nedskrivninger af materielle anlægsaktiver foretages efter anvendt regnskabspraksis omtalt i afsnittet ”Nedskrivning af anlægsaktiver”. Under andre finansielle poster indregnes renteindtægter og renteomkostninger samt gevinster og tab på gældsforpligtelser m.v. Årets aktuelle og udskudte skatter indregnes i resultatopgørelsen som skat af årets resultat med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til poster indregnet direkte i egenkapitalen. Den beregnede skat vil være påvirket af fradrag for udbytte til selskabets ejer, Generalkonsulinde Anna Hedorf og Generalkonsul Frode Hedorfs Fond, jf. selskabsskat-telovens §3 stk. 4. Udbyttet anvendes til almenvelgørende formål. Materielle anlægsaktiver omfatter grunde og bygninger. Materielle anlægsaktiver måles i balancen til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil aktivet er klar til brug. Renter af lån til at finansiere fremstillingen indregnes ikke i kostprisen. Vedrørende værdiansættelse og indregning af fast ejendom (selskabets kollegium) i balancen kan følgende oplyses: Regnskabslovgivningen anfører generelt, at ejendomme skal nedskrives til genindvindings-værdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Genindvindingsværdien er den højeste værdi af henholdsvis nettosalgsprisen og nutids-værdien af de forventede fremtidige nettobetalingsstrømme. Såfremt kollegiets genindvindingsværdi beregnes ud fra en traditionel opgørelse baseret på de faktiske lejeindtægter og driftsomkostninger, ville værdien blive mindre end den i års-regnskabet anførte. Det må imidlertid noteres, at kollegiet er opført med det formål at tilbyde rnoderne ungdomsboliger til danske og udenlandske studerende ved de videregående ud-dannelser, fortrinsvis inden for handel og transport. Dette mål er i overensstemmelse med bestemmelserne i fundats for selskabet ejer, Generalkonsulinde Anna Hedorf og Generalkonsul Frode Hedorfs Fond. Kollegiet er således opført med et almennyttigt formål og ikke med det formål at opnå et stort afkast. Kollegiet er indregnet og målt til kostpris uden udgifter til forrentning og driftsomkostninger i byggeperioden. Den regnskabsmæssige kostpris er herefter reduceret med modtaget offentligt tilskud. Kollegiet er fuldt udlejet med stor venteliste, og driften forløber tilfredsstillende. Der er således ingen indikationer for værdiforringelse af ejendommen i forhold til formålet med byggeriet. Det vurderes samtidigt, at ejendommen ville kunne afhændes til en ekstern køber baseret på sædvanlige markedsvilkår for boligejendomme, hvis dette var i overensstemmelse med selskabets og moderfondens formål. På det foreliggende grundlag anses den regnskabsmæssige kostpris for at give et retvisende billede af ejendommens værdi ud fra de anførte forudsætninger. Kostprisen for et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig. Materielle anlægsaktiver afskrives lineært baseret på brugstider og restværdier, som fremgår af afsnittet ”Af- og nedskrivninger”. Gevinster eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem en eventuel salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet fratrukket eventuelle omkostninger til bortskaffelse. Den regnskabsmæssige værdi af anlægsaktiver, der ikke måles til dagsværdi, vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis selskabets realiserede afkast af et aktiv eller en gruppe af aktiver er lavere end forventet, anses dette som en indikation på værdiforringelse. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis hver gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen samt forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. Nedskrivninger tilbageføres, når begrundelsen for nedskrivningen ikke længere består. Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af tab. Nedskrivninger til imødegåelse af tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender, når der på individuelt niveau foreligger en objektiv indikation på, at et tilgodehavende er værdiforringet. Periodeafgrænsningsposter, der er indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Andre værdipapirer måles til dagsværdi svarende til kursværdien på balancedagen. Likvide beholdninger omfatter indestående på bankkonti. Forslag til udbytte for regnskabsåret indregnes som særlig post under egenkapitalen. Skyldig og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalte acontoskatter. Der er som følge af selskabets disponering af årets resultat og den anvendte regnskabs-praksis generelt ingen udskudt skat og skatteaktiv indregnes kun når aktivet kan forventes realiseret inden for et kort årsmål. Deposita, der er indregnet under forpligtelser, omfatter indbetalte deposita fra lejere vedrørende selskabets lejemål. Langfristede gældsforpligtelser måles til kostpris på tidspunktet for stiftelse af gældsforholdet (lånoptagelsen). Gældsforpligtelserne måles herefter til amortiseret kostpris, hvor kurstab og låneomkostninger indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over løbetiden på grundlag af den beregnede, effektive rente på tidspunktet for stiftelse af gældsforholdet. Kortfristede gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket normalt svarer til gældens pålydende værdi. Selskabet har afdækket renterisiko med renteswapaftale. Den etablerede renteswapaftale anses for langfristet gæld. I de første år af aftalen medførte dette renteindtægter, men det faldende renteniveau har medført forpligtelse til løbende betaling af renter. Den kapitaliserede værdi (markedsværdien) af renteswapaftale er opgjort af selskabets bankforbindelse. Forpligtelsen indregnes under langfristet gæld. Gældsforpligtelser, som er effektivt sikret af afledte finansielle instrumenter, måles til dagsværdi.Beløb i DKK Selskabskapital Øvrige reserver Overført resultat Forslag til udbytte for regnskabsåret Egenkapitalopgørelse for 01.01.21 - 31.12.21 Saldo pr. 01.01.21 1.000.000 110.000.000 5.954.421 4.687.000 Betalt udbytte 0 0 0 -4.687.000 Forslag til resultatdisponering 0 0 3.895.343 10.258.000 Saldo pr. 31.12.21 1.000.000 110.000.000 9.849.764 10.258.000 Egenkapitalopgørelse for 01.01.22 - 31.12.22 Saldo pr. 01.01.22 1.000.000 110.000.000 9.849.764 10.258.000 Betalt udbytte 0 0 0 -10.258.000 Forslag til resultatdisponering 0 0 -1.127.905 0 Saldo pr. 31.12.22 1.000.000 110.000.000 8.721.859 0 Vederlag til ledelsen: Gager til direktion 287.836 206.648 Vederlag til bestyrelse 350.000 350.000 Afskrivninger på materielle anlægsaktiver 425.677 425.676 I alt 425.677 425.676 4. Materielle anlægsaktiver Beløb i DKK Grunde og bygninger Kostpris pr. 01.01.22 60.524.736 Kostpris pr. 31.12.22 60.524.736 Af- og nedskrivninger pr. 01.01.22 -5.214.544 Afskrivninger i året -425.674 Af- og nedskrivninger pr. 31.12.22 -5.640.218 Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.22 54.884.518 Den regnskabsmæssige kostpris for grund og bygning excl. renter i byggeperioden udgør DKK 73.157.986. Der er modtaget offentligt tilskud til opførelsen af kollegium DKK 12.633.249. Kostprisen udgør derfor DKK 60.524.736. 6. Oplysninger om dagsværdi Beløb i DKK Børsnoterede værdipapirer og kapitalandele I alt Dagsværdi pr. 31.12.22 63.005.412 63.005.412 Selskabet har ikke stillet pant eller anden sikkerhed i aktiver. Bestemmende indflydelse Grundlag for indflydelse Generalkonsulinde Anna Hedorf og Generalkonsul Frode Hedorfs Fond, Frederiksberg Kapitalejer 560738172022-01-012022-12-31560738172021-01-012021-12-31560738172022-01-012022-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember560738172021-01-012021-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember560738172022-01-012022-12-31e:RetainedEarningsMember560738172021-01-012021-12-31e:RetainedEarningsMember560738172021-12-31560738172022-12-31560738172022-01-012022-12-311560738172022-01-012022-12-312560738172022-01-012022-12-313560738172022-01-012022-12-311560738172022-12-31e:ContributedCapitalMember560738172022-01-012022-12-31e:RetainedEarningsMember560738172022-12-31e:RetainedEarningsMember560738172022-01-012022-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember560738172022-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember560738172022-12-31e:RestOfOtherReservesMember560738172022-01-01e:LandAndBuildingsMember560738172022-01-012022-12-31e:LandAndBuildingsMember560738172022-12-31e:LandAndBuildingsMember560738172021-01-01e:ContributedCapitalMember560738172021-12-31e:ContributedCapitalMember560738172021-01-01e:RetainedEarningsMember560738172021-01-012021-12-31e:RetainedEarningsMember560738172021-12-31e:RetainedEarningsMember560738172021-01-01e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember560738172021-01-012021-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember560738172021-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember560738172021-01-01e:RestOfOtherReservesMember560738172021-12-31e:RestOfOtherReservesMember560738172022-01-012022-12-311560738172022-12-31e:DepositsLongtermLiabilitiesOtherThanProvisionsMember560738172021-12-31e:DepositsLongtermLiabilitiesOtherThanProvisionsMember560738172022-12-31e:OtherPayablesIncludingTaxPayablesLiabilitiesOtherThanProvisionsLongtermMember560738172021-12-31e:LongtermBillsOfExchangePayableMemberiso4217:DKKxbrli:pure