36503335 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-12-31 36503335 2023-12-31 36503335 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 36503335 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 36503335 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 36503335 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 36503335 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 36503335 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 36503335 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 36503335 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 36503335 2024-01-01 fsa:ContributedCapitalMember 36503335 2024-01-01 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 36503335 2024-01-01 fsa:RetainedEarningsMember 36503335 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36503335 2024-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 36503335 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36503335 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2023-01-01 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:CompletedDevelopmentProjectsMember 36503335 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:AcquiredOtherSimilarRightsMember 36503335 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:GoodwillMember 36503335 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:DevelopmentProjectsInProgressMember 36503335 2024-01-01 fsa:GoodwillMember 36503335 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:CompletedDevelopmentProjectsMember 36503335 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:AcquiredOtherSimilarRightsMember 36503335 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:GoodwillMember 36503335 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:DevelopmentProjectsInProgressMember 36503335 2024-12-31 fsa:GoodwillMember 36503335 2024-01-01 fsa:LandAndBuildingsMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 fsa:PlantAndMachineryMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 fsa:LeaseholdImprovementsMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-12-31 fsa:LandAndBuildingsMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-12-31 fsa:PlantAndMachineryMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-12-31 fsa:LeaseholdImprovementsMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 fsa:LandAndBuildingsMember 36503335 2024-01-01 fsa:PlantAndMachineryMember 36503335 2024-01-01 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 36503335 2024-01-01 fsa:LeaseholdImprovementsMember 36503335 2024-12-31 fsa:LandAndBuildingsMember 36503335 2024-12-31 fsa:PlantAndMachineryMember 36503335 2024-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 36503335 2024-12-31 fsa:LeaseholdImprovementsMember 36503335 2024-01-01 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36503335 2023-01-01 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36503335 2024-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36503335 2023-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36503335 2024-12-31 1 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-12-31 2 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-12-31 3 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-12-31 4 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-12-31 5 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-12-31 6 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-12-31 7 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-12-31 8 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-12-31 9 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-12-31 10 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:InvestmentsInAssociatesMember 36503335 2023-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:InvestmentsInAssociatesMember 36503335 2024-01-01 fsa:InvestmentsInAssociatesMember 36503335 2023-01-01 fsa:InvestmentsInAssociatesMember 36503335 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:InvestmentsInAssociatesMember 36503335 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:InvestmentsInAssociatesMember 36503335 2024-12-31 fsa:InvestmentsInAssociatesMember 36503335 2023-12-31 fsa:InvestmentsInAssociatesMember 36503335 2024-12-31 1 fsa:AssociateMember 36503335 2024-12-31 2 fsa:AssociateMember 36503335 2024-12-31 3 fsa:AssociateMember 36503335 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherInvestmentsMember 36503335 2024-01-01 fsa:OtherInvestmentsMember 36503335 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherInvestmentsMember 36503335 2024-12-31 fsa:OtherInvestmentsMember 36503335 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:LongtermMortgageLoansMember 36503335 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:LongtermMortgageLoansMember 36503335 2024-12-31 fsa:LongtermMortgageLoansMember 36503335 2023-12-31 fsa:LongtermMortgageLoansMember 36503335 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherLongtermPayablesMember 36503335 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:OtherLongtermPayablesMember 36503335 2024-12-31 fsa:OtherLongtermPayablesMember 36503335 2023-12-31 fsa:OtherLongtermPayablesMember 36503335 2024-12-31 fsa:OtherShorttermPayablesMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2023-12-31 fsa:OtherShorttermPayablesMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-12-31 fsa:OtherShorttermPayablesMember 36503335 2023-12-31 fsa:OtherShorttermPayablesMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 1 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_executive_board_1 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_executive_board_2 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_executive_board_3 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_1 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_2 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_3 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_4 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_5 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_6 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_7 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_8 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_9 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_10 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_11 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_12 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_13 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_14 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_board_of_director_15 36503335 2024-01-01 2024-12-31 2 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2021-01-01 2021-12-31 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2020-01-01 2020-12-31 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 36503335 2023-01-01 2023-12-31 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:MinorityInterestsMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ManagementMember 36503335 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ManagementMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ManagementMember 36503335 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ManagementMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:BoardOfDirectorsMember 36503335 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:BoardOfDirectorsMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:BoardOfDirectorsMember 36503335 2023-01-01 2023-12-31 fsa:BoardOfDirectorsMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:CompletedDevelopmentProjectsMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:AcquiredOtherSimilarRightsMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:GoodwillMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:DevelopmentProjectsInProgressMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:GoodwillMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:LandAndBuildingsMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:PlantAndMachineryMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:LeaseholdImprovementsMember cmn:ConsolidatedMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:LandAndBuildingsMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:PlantAndMachineryMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:LeaseholdImprovementsMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36503335 2023-01-01 2023-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 1 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 2 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 3 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 4 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 5 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 6 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 7 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 8 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 9 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 10 fsa:SubsidiaryMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:InvestmentsInAssociatesMember 36503335 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:InvestmentsInAssociatesMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 fsa:InvestmentsInAssociatesMember 36503335 2023-01-01 2023-12-31 fsa:InvestmentsInAssociatesMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 1 fsa:AssociateMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 2 fsa:AssociateMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 3 fsa:AssociateMember 36503335 2024-01-01 2024-12-31 PricewaterhouseCoopers cmn:ConsolidatedMember 36503335 2023-01-01 2023-12-31 PricewaterhouseCoopers cmn:ConsolidatedMember iso4217:DKK pure Årsrapport 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 2900 Hellerup 2024-01-01 2023-01-01 2024-12-31 2023-12-31 36503335 JFM P/S Bugattivej 8 7100 Vejle Vejle www.jfm.dk 2014-12-12 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Esbjerg Brygge 28, 2. 6700 Esbjerg Danmark 76 12 45 00 esbjerg@pwc.dk 2025-04-10 Thomas Demant Regnskabsklasse C, stor virksomhed Revisionspåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 for JFM P/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet og koncernregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for 2024. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. 2025-04-10 Vejle Jesper Sondrup Rosener Adm. direktør Bjarne Werner Munck viceadm. direktør / COO Peter Johannes Orry Jensen ansvarshavende chefredaktør Gert Eg formand Peter Erik Hansen næstformand Espen Egil Hansen næstformand Poul Vig Nielsen Hans Erik Brøste Nellegaard Clas Nylandsted Andersen Anton Yding Jens Sandahl Sørensen Jan Bøttiger Sven Erik Grønborg Anne Alstrup Torp Karlskov Pedersen Medarbejderrepræsentant Per Schultz-Knudsen Medarbejderrepræsentant Kaare Hanghøj Kyed Johansen Medarbejderrepræsentant Connie Bøgwad Schmidt Medarbejderrepræsentant Lars Maiborg Medarbejderrepræsentant Til partnerne i JFM P/S Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for JFM P/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen (”regnskabet”). Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Planlægger og udfører vi koncernrevisionen for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis vedrørende de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsenhederne i koncernen som grundlag for at udforme en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå det udførte revisionsarbejde til brug for koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Esbjerg 2025-04-10 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Palle H. Jensen statsautoriseret revisor mne32115 Hans Baunsgaard Eskildsen statsautoriseret revisor mne45827 1875151000 1912866000 1843933000 964745000 899367000 825548000 55865000 -9420000 -108587000 -50772000 14923000 11052000 2276000 2892000 -97817000 913070000 1031785000 949860000 6621000 8868000 22422000 3230000 8647000 178897000 177444000 177186000 1622 1674 1685 0.418 0.446 0.514 0.47 0.448 -0.024 -0.021 0.03 -0.005 -0.059 -0.056 -0.049 0.061 -0.009 -0.114 0.233 0.224 0.196 0.172 0.187 0.031 0.031 0.013 0.016 -0.434 Den lovpligtige redegørelse er tilgængelig på selskabets hjemmeside jf. https://jfm.dk/samfundsansvar-csr/ Den lovpligtige redegørelse er tilgængelig på selskabets hjemmeside jf. https://jfm.dk/politik-for-dataetik/ Væsentligste aktiviteterMediekoncernen JFM udgiver en række dagblade og ugeaviser, driver radiostationer, dealsites og online markedspladser suppleret med aktiviteter som trykkerier og avis-, pakke- og reklamedistribution. Derudover favner koncernen en lang række nyhedssites og andre digitale brands, ligesom koncernen har kommunikationsvirksomheder, herunder et marketing- og kommunikationsbureau.Udvikling i åretKoncernens resultatopgørelse for 2024 udviser et overskud før skat på MDKK 5,0, og koncernens balance pr. 31. december 2024 udviser en egenkapital på MDKK 187,9.2024 var som tidligere år præget af et vanskeligt annoncemarked, hvor den strukturelle nedgang for printannonceringen fortsatte. JFM er med udgivelse af 15 dagblade og 38 ugeaviser naturligt påvirket af en sådan udvikling. For koncernen betød nedgangen i annoncemarkedet en negativ resultatpåvirkning på mere end MDKK 35 og var den væsentligste negative påvirkning af årets resultat i forhold til året før.JFM foretager løbende tilpasninger af omkostninger for at imødekomme den strukturelle udvikling på både annoncemarkedet og markedet for indholdssalg på print.Samlet set indfriede koncernen således de oprindelige forventninger til bundlinjen.På trods af de strukturelle negative påvirkninger fra annonceområdet har koncernen gennem 2024 fortsat arbejdet med udviklingsinitiativer med det primære formål at stille den publicistiske kerneforretning bedre digitalt og sekundært mitigere for den strukturelle nedgang på annoncemarkedet. Allerede igangsatte initiativer fortsatte uformindsket gennem 2024, mens nye initiativer blev igangsat med et fokus på digitalt indhold, AI og data. JFM har i 2024 udarbejdet en 3-årsplan, som over perioden 2025-2027, reducerer JFMs omkostninger med op til MDKK 180. Planen er udarbejdet med fokus på mindst mulig markedspåvirkning og fastholdelse af lokale redaktionelle ressourcer og aktiveres løbende i perioden, hvis det skønnes nødvendigt.De planlagte omkostningsreduktioner og den fortsatte udvikling skal sammen stille JFM stærkere i forbindelse med den digitale transformation af koncernens kerneforretning.I juni 2024 solgte JFM datterselskabet Step Print Power A/S. Salget skete med udgangspunkt i en nødvendig konsolidering i trykkerimarkedet.I september 2024 købte JFM en minoritetsandel i selskabet Turnering.com ApS. Selskabet driver en tech-platform til planlægning og administration af sportsturneringer og vil få et samspil med JFM’s lokale sportsdækning og samtidigt skabe øget opmærksomhed omkring de lokale arrangementer.Koncernens omsætning faldt fra MDKK 1.918 i 2023 til MDKK 1.848 i 2024, svarende til et fald på cirka 4 %, hvoraf cirka halvdelen kan henføres til frasalget af Step Print Power A/S. Den resterende del af faldet kan henføres til den strukturelle negative udvikling i annoncering i printmedier.Koncernens mission er fortsat at støtte demokrati og sammenhængskraft i hele Danmark med rod i det lokale.De strategiske ambitioner er ligeledes uændrede, herunder målsætninger for antal normaltbetalende abonnenter, antallet af ugentlige kontakter og det digitale forretningsgrundlag.Koncernens omsætning fra indholdssalg er i 2024 stort set uændret i forhold til 2023. Antallet af normaltbetalende digitale abonnenter udviklede sig positivt og voksede således i perioden ultimo 2023 til ultimo 2024 med 26 % og udgør nu 50 % af det samlede antal normaltbetalende abonnenter.Den flotte fremgang kan henføres til salget af PLUS-abonnementer, som for tredje år i træk vækstede med 40 %. JFM forventer, at PLUS-væksten vil fortsætte, og i fremtiden desuden blive styrket gennem levering af nyt og fokuseret indhold.Udvikling i året (fortsat)PLUS-abonnementer har sammenlignet med dagbladsabonnementer på print forsat et begrænset forretningsgrundlag. Derfor er dagblade på print ikke blot vigtige for JFM pga. den store publicistiske rækkevidde, men også afgørende for JFM i transformationen til digital indholdsleverandør. JFM har i lighed med tidligere ikke planer om at afvikle dagbladene på print.Året der gik og opfølgning på sidste års forventede udviklingResultatet for 2024 indfriede budgettet. Konsekvenserne af særligt det faldende annoncemarked påvirkede forretningsgrundlaget negativt, men er blevet modsvaret af effektiviseringer, omkostningsfokus, engangsposter og positivt kapitalafkast.Resultatet betegnes som tilfredsstillende.KapitalberedskabetKoncernens finansielle beredskab består ud over af likvider også af værdipapirer, som er omsættelige børsnoterede værdipapirer, i alt MDKK 350.DriftrisiciKoncernen ser en risiko for, at en forstærket strukturel udvikling på medie- og reklamemarkedet vil medføre fald i især annonceindtægterne.LikviditetsrisiciKoncernens risici knyttet til drift og finansiering er afhængige af markedsmæssig udvikling. Koncernen har ingen positioner af betydning i fremmed valuta. Der er ikke i forhold til enkeltkunder usædvanlige eller væsentlige kreditrisici, der ikke allerede er afdækket ved hensættelser eller garantier.Målsætninger og forventninger for det kommende årKoncernen forventer et overskud i 2025 på niveau med 2024.Usædvanlige forholdKoncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for 2024 er ikke påvirket af usædvanlige forhold ud over forhold omtalt i beretningen.Begivenheder efter balancedagenDer er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 1847593000 1918284000 1206606000 1247943000 142472000 145872000 147935000 152256000 855904000 903235000 420009000 436346000 361138000 306194000 315321000 275409000 773023000 854727000 619211000 688444000 766481000 841299000 625322000 685855000 51697000 53807000 38122000 40013000 -45155000 -40379000 -44233000 -37424000 0 0 -2009000 -1505000 13267000 13862000 13312000 13862000 40532000 36962000 42759000 37546000 3600000 5410000 6854000 9495000 5044000 5035000 2975000 2984000 -710000 -508000 0 0 5754000 5543000 2975000 2984000 2779000 2559000 0 0 2975000 2984000 2975000 2984000 15042000 6611000 0 0 0 658000 0 0 86914000 116851000 45946000 69039000 0 6093000 0 0 101956000 130213000 45946000 69039000 43498000 48861000 43498000 48861000 126000 380000 126000 380000 17130000 22422000 16990000 20277000 3587000 5688000 313000 0 64341000 77351000 60927000 69518000 0 0 25255000 27264000 86099000 72232000 85253000 71941000 18921000 18921000 7142000 7142000 105020000 91153000 117650000 106347000 271317000 298717000 224523000 244904000 2663000 7068000 2663000 5026000 0 793000 0 0 2663000 7861000 2663000 5026000 129963000 130197000 123642000 123363000 1316000 4857000 0 0 0 0 63612000 62677000 14554000 27987000 11989000 17331000 842000 1006000 842000 1006000 498000 0 0 0 691000 4030000 0 0 13285000 13680000 10281000 9874000 161149000 181757000 210366000 214251000 350451000 319427000 350451000 319427000 22258000 13296000 22258000 12096000 536521000 522341000 585738000 550800000 807838000 821058000 810261000 795704000 25000000 25000000 25000000 25000000 1565000 1529000 1565000 1529000 143465000 140490000 143465000 140490000 170030000 167019000 170030000 167019000 17887000 16911000 0 0 187917000 183930000 170030000 167019000 0 939000 0 0 15429000 16155000 15429000 16155000 15429000 17094000 15429000 16155000 34820000 39141000 34820000 39141000 66034000 65747000 54779000 54766000 100854000 104888000 89599000 93907000 4320000 4258000 4320000 4258000 193836000 189699000 191891000 188094000 120485000 137436000 42420000 64702000 0 0 149822000 126931000 1044000 1515000 1044000 1515000 157880000 163770000 132525000 128312000 26073000 18468000 13181000 4811000 503638000 515146000 535203000 518623000 604492000 620034000 624802000 612530000 807838000 821058000 810261000 795704000 25000000 1529000 140490000 16911000 0 0 0 -1803000 0 0 2975000 2779000 0 36000 0 0 25000000 1565000 143465000 17887000 25000000 1529000 140490000 0 0 2975000 0 36000 0 25000000 1565000 143465000 5754000 5543000 763000 -15966000 12098000 2413000 18615000 -8010000 8148000 11611000 -3013000 -4997000 23750000 -1396000 3339000 -5540000 27089000 -6936000 -6853000 -8365000 -6621000 -8868000 -600000 0 657000 0 2412000 25748000 -1060000 0 0 58111000 -12065000 66626000 -4259000 -16056000 0 -43710000 0 -593000 -1803000 -403000 -6062000 -60762000 8962000 -1072000 13296000 14368000 22258000 13296000 22258000 13296000 22258000 13296000 Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. Aktiviteter Dagblade og ugeaviser mv. 995084000 1029517000 990623000 1023670000 Specialmedier mv. 629130000 637358000 127977000 139800000 Offentlig tilskud FM4 109005000 104470000 0 0 Øvrige 114374000 146939000 88006000 84473000 Total 1847593000 1918284000 1206606000 1247943000 Omsætningen vedrører hjemmemarkedet i Danmark. Produktionsstøtte 102189000 86570000 102189000 86570000 Huslejeindtægter 4450000 4181000 5850000 6075000 Salgs- & administrationsaftaler 6222000 7482000 22795000 24832000 Fortjeneste ved salg af anlægsaktiver 25000 23851000 25000 18329000 Øvrige indtægter 29586000 23788000 17076000 16450000 Total 142472000 145872000 147935000 152256000 693220000 765633000 564978000 623615000 59446000 60618000 48968000 49681000 13815000 15048000 11376000 12559000 766481000 841299000 625322000 685855000 11292000 10990000 11192000 10890000 1550000 1537000 1550000 1537000 12842000 12527000 12742000 12427000 1364 1538 1136 1273 Heraf udgør vederlag til direktion og bestyrelse: 34453000 36241000 23093000 26228000 17244000 17526000 15029000 13785000 51697000 53807000 38122000 40013000 Gevinst og tab ved afhændelse 0 40000 0 0 724000 100000 724000 0 0 0 2419000 736000 39808000 36862000 39616000 36810000 40532000 36962000 42759000 37546000 0 0 3652000 5483000 3600000 5410000 3202000 4012000 3600000 5410000 6854000 9495000 0 -2000 0 0 -710000 -506000 0 0 -710000 -508000 0 0 16437000 1256000 394655000 6093000 260161000 6038000 0 0 815000 0 4188000 1256000 118463000 0 48261000 6908000 0 0 -6908000 0 25195000 0 276192000 0 211900000 9826000 598000 277803000 0 191122000 1058000 0 0 0 0 3457000 0 29938000 0 23093000 4188000 598000 118463000 0 48261000 10153000 0 189278000 0 165954000 15042000 0 86914000 0 45946000 Udviklingsprojekter omfatter udvikling af moderne IT-platforme og hjemmesider for bl.a. dealsites samt 'gul og gratis'. 107954000 1268000 36387000 11152000 1594000 0 4666000 361000 4314000 0 11442000 2314000 105234000 1268000 29611000 9199000 59094000 888000 13966000 5463000 0 0 123000 0 6956000 254000 8275000 1636000 4314000 0 9883000 1487000 61736000 1142000 12481000 5612000 43498000 126000 17130000 3587000 107954000 1268000 33142000 0 1594000 0 4666000 361000 4314000 0 8551000 0 105234000 1268000 29257000 361000 59094000 888000 12866000 0 6956000 254000 7771000 48000 4314000 0 8370000 0 61736000 1142000 12267000 48000 43498000 126000 16990000 313000 130080000 143210000 0 13130000 130080000 130080000 -102816000 -93829000 -2009000 -1505000 -104825000 -102816000 25255000 27264000 JFM Gruppen ApS Vejle 100 Step A/S Odense 100 Radio FM4 A/S Aarhus 67.8 GulogGratis.dk A/S Odense 100 Deal.dk A/S Odense 65 Helsingør Dagblad A/S Helsingør 100 International Graphics Outsourcing S.R.L. Bolivia 97.5 Sweet Media Group ApS København 65 JobDanmark ApS Vejle 100 Dansk Radio Reklame ApS Aarhus 100 81834000 81834000 79584000 79584000 600000 0 0 0 82434000 81834000 79584000 79584000 -9602000 -23464000 -7643000 -21505000 13267000 13862000 13312000 13862000 3665000 -9602000 5669000 -7643000 86099000 72232000 85253000 71941000 Media City Odense ApS Odense 35.7 Dansk Avis Omdeling A/S Vejle 32 Turnering.com ApS Glostrup 40 20026000 8247000 20026000 8247000 1105000 1105000 1105000 1105000 18921000 7142000 Årets afgang 0 0 0 -7482000 Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således: Kapitalandele i associerede virksomheder specificeres således: Tilgodehavendet hos kapitalejere er opstået som led i sædvanlige forretningsmæssige dispositioner og indgået på sædvanlige markedsmæssige vilkår, og der foretages løbende afregning. Periodeafgrænsningsposter under aktiver udgøres af forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier, abonnementer mv. Koncern Børsnoterede værdipapirer 30235 350451 Moder­selskab Børsnoterede værdipapirer 30235 350451 Udskudt skatteaktiv 1. januar -939000 -1445000 0 0 Årets indregnede beløb i resultatopgørelsen 1437000 506000 0 0 Udskudt skatteaktiv 31. december 498000 -939000 0 0 Udskudte skatteaktiver relaterer sig til midlertidige forskelle på anlægsaktiver samt skattemæssige underskud til fremførsel, der forventes realiseret inden for en periode på 3 - 5 år. Selskabet har i henhold til indgåede overenskomster en forpligtelse at afholde udgifter til journalistisk efteruddannelse. Journalister kan opsamle maksimalt 6 ugers efteruddannelse til afholdelse i senere regnskabsår. Andre hensættelser 15429000 16155000 15429000 16155000 15429000 16155000 15429000 16155000 16904000 21481000 16904000 21481000 17916000 17660000 17916000 17660000 34820000 39141000 34820000 39141000 4320000 4258000 4320000 4258000 66034000 65747000 54779000 54766000 66034000 65747000 54779000 54766000 157880000 163770000 132525000 128312000 Afdrag, der forfalder inden for 1 år, er opført under kortfristede gældsforpligtelser. Øvrige forpligtelser er indregnet under langfristede gældsforpligtelser. Gældsforpligtelserne forfalder efter nedenstående orden: Gæld til realkreditinstitutter Anden gæld Der er indgået aftaler om afledte finansielle instrumenter i form af renteswaps. Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter udgør på balancedagen: Forpligtelser 425000 461000 425000 461000 Aftale om renteswap er indgået til sikring af fremtidige rentebetalinger på variabelt forrentede lån. Aftalen udløber 30. september 2028. I aftalen byttes en rente på CIBOR 6M med en fast rente på 4,63% på lån med en hovedstol på TDKK 5.110. Periodeafgrænsningsposter udgøres af modtagne forudbetalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år. -40532000 -36962000 3600000 5410000 51672000 29956000 -13267000 -13862000 -710000 -508000 763000 -15966000 5198000 4027000 17767000 32396000 -726000 -2672000 -10177000 -31231000 36000 -107000 12098000 2413000 Pant og sikkerhedsstillelse Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for realkreditinstitutter: Ejendomme med en bogført værdi på 43498000 48861000 43498000 48861000 Leje- og leasingforpligtelser Leasingforpligtelser fra operationel leasing. Samlede fremtidige leasingydelser: Inden for 1 år 38578000 46007000 20445000 21984000 Mellem 1 og 5 år 62582000 80754000 32841000 35384000 Efter 5 år 7742000 13705000 7392000 13705000 Total 108902000 140466000 60678000 71073000 Andre eventualforpligtelser Kapitalindskud i Den Danske Presses Fællesindkøbs Forening på nom. TDKK 2.325 tjener til sikkerhed for selskabets gæld i foreningen. Indskuddets regnskabsmæssige værdi udgør TDKK 5.411. Transaktioner Selskabet har valgt kun at oplyse om transaktioner, der ikke er foretaget på normale markedsvilkår efter årsregnskabslovens § 98 c, stk. 7. Alle transaktioner er indgået på markedsvilkår. 1056000 1054000 119000 86000 236000 226000 351000 616000 PricewaterhouseCoopers Årsrapporten for JFM P/S for 2024 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2024 er aflagt i TDKK. true Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Konsolideringspraksis Koncernregnskabet omfatter moderselskabet JFM P/S samt virksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne, eller hvori moderselskabet gennem aktiebesiddelse eller på anden måde har en bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20 % og 50 % af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Ved konsolideringen sammendrages poster af ensartet karakter. Koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder elimineres. Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirksomheder udlignes med moderselskabets andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret. Minoritetsinteresser Minoritetsinteresser udgør en andel af koncernens samlede egenkapital. Årets resultat fordeles i resultatdisponeringen på den del, som kan henføres til minoriteterne og den del, som kan henføres til modervirksomhedens kapitalejere. Minoritetsinteresser indregnes til den regnskabsmæssige værdi af de overtagne aktiver og forpligtelser på tidspunktet for erhvervelse af dattervirksomheder. Virksomhedsovertagelser gennemført før den 1. juli 2018 Minoritetsinteresser indregnes til den regnskabsmæssige værdi af de overtagne aktiver og forpligtelser på tidspunktet for erhvervelse af dattervirksomheder. Virksomhedsovertagelser gennemført den 1. juli 2018 eller senere Ved første indregning måles minoritetsinteresser til minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af dagsværdien af de identificerede nettoaktiver i den overtagne virksomhed. Herved indregnes der alene goodwill vedrørende modervirksomhedens andel af den overtagne virksomhed. Ved efterfølgende ændringer i minoritetsinteresser, hvor koncernen bevarer kontrollen med dattervirksomheden indregnes vederlaget direkte på egenkapitalen. Virksomhedssammenslutninger Virksomhedsovertagelser gennemført den 1. juli 2018 eller senere Køb af dattervirksomheder behandles efter overtagelsesmetoden, hvorefter den overtagne virksomheds identificerbare aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Overtagne eventualforpligtelser indregnes i koncernregnskabet til dagsværdi i det omfang værdien kan måles pålideligt. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor koncernen opnår kontrol over den overtagne virksomhed. Kostprisen for den købte virksomhed udgør dagsværdien af det aftalte vederlag, herunder vederlag der er betingede af fremtidige begivenheder. Transaktionsomkostninger, som direkte kan henføres til køb af dattervirksomheder, indregnes i resultatopgørelsen i takt med afholdelsen. Positivt forskelsbeløb mellem kostprisen for den overtagne virksomhed og de identificerede aktiver og forpligtelser indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver som goodwill, der afskrives lineært i resultatopgørelsen over den forventede brugstid. Er forskelsbeløbet negativt indregnes dette straks i resultatopgørelsen. Såfremt købesumsallokeringen ikke er endelig kan positive og negative forskelsbeløb fra købte dattervirksomheder, som følge af ændring i indregning og måling af de identificerede nettoaktiver, reguleres op til 12 måneder fra overtagelsestidspunktet. Disse reguleringer afspejler sig samtidig i værdien af goodwill eller negativ goodwill, herunder i allerede foretagne afskrivninger. Indeholder kostprisen betingede vederlag måles disse til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Efterfølgende genmåles betingede vederlag til dagsværdi. Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen. Ved trinvise overtagelser genmåles værdien af den hidtidige besiddelse af kapitalandele i den overtagne virksomhed til dagsværdien på overtagelsestidspunkt. Forskellen mellem den bogførte værdi af den hidtidige kapitalandel og dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen. Virksomhedsovertagelser gennemført før den 1. juli 2018 Virksomhedsovertagelser, der er gennemført før den 1. juli 2018, behandles med visse undtagelser efter samme regnskabspraksis som virksomhedssammenslutninger gennemført den 1. juli 2018 eller senere. De væsentligste undtagelser er: Identificerede aktiver og forpligtelser i den overtagne virksomhed indregnes alene, såfremt de er sandsynlige. Identificerede eventualforpligtelser i den overtagne virksomhed indregnes ikke i koncernbalancen. Såfremt købesumsallokeringen ikke er endelig kan positive og negative forskelsbeløb, som følge af ændring i indregning og måling af overtagne nettoaktiver, reguleres indtil udgangen af det regnskabsår, der følger efter overtagelsesåret. Disse reguleringer afspejler sig samtidig i værdien af goodwill eller negativ goodwill, herunder i allerede foretagne afskrivninger. Transaktionsomkostninger, som direkte kan henføres til køb af dattervirksomheder, indgår som en del af kostprisen. Regulering af betingede vederlag efter første indregning indregnes direkte med modpost på den oprindelige købesum, hvorved der foretages korrektion af værdien af goodwill eller negativ goodwill. Ved trinvise erhvervelser medregnes den bogførte værdi af de eksisterende kapitalandele i kostprisen. Leasingkontrakter, hvor koncernen har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne, beregnet ved anvendelse af leasingaftalens interne rente eller en alternativ lånerente som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som fastlagt for koncernens øvrige anlægsaktiver. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Som præsentationsvaluta benyttes danske kroner. Alle andre valutaer anses som fremmed valuta. Hvis valuta positioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab, der opstår på grund af forskelle mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen. Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter klassificeres som ”Andre tilgodehavender” henholdsvis ”Andre forpligtelser”. Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre det afledte finansielle instrument klassificeres som og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring. Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med de ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse, som kan henføres til den risiko, der er afdækket. Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af forventede fremtidige transaktioner, indregnes på egenkapitalen under dagsværdireserven for så vidt angår den effektive del af sikringen. Den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen. Resulterer den sikrede transaktion i et aktiv eller en forpligtelse, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen og indregnes i kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den sikrede transaktion i en indtægt eller en omkostning, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen til resultatopgørelsen i den periode, hvor den sikrede transaktion indregnes. Beløbet indregnes i samme post som den sikrede transaktion. Ved salg af varer indregnes nettoomsætning, når fordele og risici vedrørende de solgte varer er overgået til køber, nettoomsætningen kan måles pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele ved salget vil tilgå koncernen. Offentlige tilskud til driften af Radio FM4 tildeles som grundlag for radioens samlede aktiviteter, og indregnes lineært i nettoomsætningen fordelt over sendetilladelsesperioden. Serviceydelser indregnes i takt med udførelse af den service, som kontrakten vedrører ved anvendelse af produktionsmetoden, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte serviceydelse. Metoden anvendes, når de samlede indtægter og omkostninger på serviceydelsen og færdiggørelsesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele, herunder betalinger, vil tilgå koncernen. Som færdiggørelsesgrad anvendes afholdte omkostninger i forhold til de forventede samlede omkostninger på serviceydelsen. Nettoomsætningen måles til det modtagne vederlag og indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer indeholder det forbrug af råvarer og hjælpematerialer, der er anvendt for at opnå koncernens nettoomsætning. Andre eksterne omkostninger indeholder indirekte produktionsomkostninger og omkostninger til lokaler, salg og administration mv. Under andre eksterne omkostninger indregnes tillige forsknings- og udviklingsomkostninger, der ikke opfylder kriterierne for aktivering. Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive feriepenge og pensioner samt andre omkostninger til social sikring mv. til selskabets medarbejdere. Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes hovedaktivitet, og subsidier til dækning af specifikke redaktionelle omkostninger for berettigede medieudgivelser. Offentlige tilskud, som f.eks lønrefusioner og hjælpepakker, indregnes, når det er rimelig sikkert, at virksomheden overholder betingelserne for at modtage tilskuddet, og det er rimelig sikkert, at virksomheden vil modtage tilskuddet. Tilskuddet indregnes systematisk i resultatopgørelsen over den periode, som det vedrører eller straks, hvis tilskuddet ikke er betinget af afholdelse af fremtidige omkostninger eller investeringer. Offentlige tilskud indregnes som andre driftsindtægter, eller i balancen, såfremt tilskuddet er givet til investering i et aktiv. I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat for året under posterne “Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder” og “Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder”. Finansielle indtægter og omkostninger omfatter renter, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, realiserede og urealiserede valutakursreguleringer, kursregulering på værdipapirer, amortisering af realkreditlån samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen. Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og årets udskudte skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til egenkapitaltransaktioner. Der afsættes ikke skat i moderselskabets resultatopgørelse, da de skattemæssige dispositioner foretages i kapitalejernes årsrapporter. Goodwill afskrives lineært over den vurderede økonomiske brugstid på 10 år, der er fastlagt på baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretningsområder. Brugstiden for goodwill vedrørende dattervirksomheder er fastlagt på baggrund af den strategiske investering for koncernen, hvor datterselskaberne forventes at bidrage positivt til koncernresultatet over en længere periode. Omkostninger på udviklingsprojekter omfatter gager, afskrivninger og andre omkostninger, der direkte og indirekte kan henføres til selskabets udviklingsaktiviteter. Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende projektet, indregnes som immaterielle anlægsaktiver, såfremt der er tilstrækkelig sikkerhed for, at kapitalværdien af den fremtidige indtjening kan dække produktions-, salgs- og administrationsomkostninger samt selve udviklingsomkostningerne. Udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen, indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen, i takt med at omkostningerne afholdes. Aktiverede udviklingsomkostninger måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger eller genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere. Et beløb svarende til de indregnede udviklingsomkostninger reserveres i posten 'Reserve for udviklingsomkostninger' under egenkapitalen. Reserven omfatter udelukkende udviklingsomkostninger, som er indregnet i regnskabsår, der begynder den 1. januar 2016 eller senere. Reserven reduceres løbende med af- og nedskrivninger på udviklingsprojekterne. Aktiverede udviklingsomkostninger afskrives fra tidspunktet for færdiggørelsen lineært over den periode, hvori udviklingsarbejdet forventes at frembringe økonomiske fordele. Afskrivningsperioden udgør 5-10 år. Rettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger eller til genindvindingsværdien, såfremt denne er lavere. Rettigheder afskrives over aftaleperioden, som udgør 10 år. Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Bygninger 10-50 år Produktionsanlæg og maskiner 3-12 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år Indretning af lejede lokaler 5-10 år Restværdierne for anlægsaktiverne er fastsat til nul. Afskrivningsperiode og restværdi revurderes årligt. Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posterne “Kapitalandele i dattervirksomheder” og “Kapitalandele i associerede virksomheder“ den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificer­bare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af eventuelle merværdier og goodwill opgjort på tidspunktet for anskaffelsen af virksomhederne. Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til “Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode“ under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne og de associerede virksomheder. Dattervirksomheder og associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til DKK 0. Hvis moderselskabet har en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil. Værdipapirer og kapitalandele, indregnet under anlægsaktiver, omfatter kapitalandele som ikke handles på et aktivt marked, der måles til kostpris eller en lavere genindvindingsværdi. Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres til det beløb, som forventes at kunne indbringes ved salg i normal drift med fradrag af salgs- og færdiggørelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Kostpris for råvarer og hjælpematerialer omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer og direkte løn. Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde opgjort på grundlag af færdiggørelsesgraden. Færdiggørelsesgraden opgøres som andelen af de afholdte kontraktomkostninger i forhold til kontraktens forventede samlede omkostninger. Når det er sandsynligt, at de samlede kontraktomkostninger vil overstige de samlede indtægter på en kontrakt, indregnes det forventede tab i resultatopgørelsen. Når salgsværdien ikke kan opgøres pålideligt, måles salgsværdien til medgåede omkostninger eller en lavere nettorealisationsværdi. Modtagne acontobetalinger fragår i salgsværdien. De enkelte kontrakter klassificeres som tilgodehavender, når nettoværdien er positiv, og som forpligtelser, når nettoværdien er negativ. Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af kontrakter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de afholdes. Periodeafgrænsningsposter indregnet som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier og abonnementer. Værdipapirer, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter børsnoterede obligationer og aktier, der måles til dagsværdien på balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den senest noterede salgskurs. Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet senest på balancedagen har en retslig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabs­mæssig og skatte­mæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen eller i egenkapitalen, når den udskudte skat vedrører poster, der er indregnet i egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Lån, som realkreditlån, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden. Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunktet. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi. Periodeafgrænsningsposter opført som forpligtelser udgøres af modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende regnskabsår. Med henvisning til årsregnskabslovens § 86, stk. 4, har moderselskabet undladt at udarbejde pengestrømsopgørelse for virksomheden selv, men alene udarbejdet pengestrømsopgørelse for koncernen. Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver fratrukket kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrømme fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Likvide midler består af ”Likvide beholdninger”. Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. Bruttomargin Bruttofortjeneste x 100 / Nettoomsætning Overskudsgrad Resultat af primær drift x 100 / Nettoomsætning Afkastningsgrad Resultat af primær drift x 100 / Samlede aktiver ultimo Soliditetsgrad Egenkapital ultimo x 100 / Samlede aktiver ultimo Egenkapitalforrentning Ordinært resultat efter skat x 100 / Gennemsnitlig egenkapital