33365659 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 33365659 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-12-31 33365659 2023-12-31 33365659 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 33365659 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 33365659 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 33365659 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:EquityAttributableToParentMember 33365659 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 33365659 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ContributedCapitalMember 33365659 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:RetainedEarningsMember 33365659 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 33365659 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:EquityAttributableToParentMember 33365659 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:MinorityInterestsMember 33365659 2024-01-01 fsa:ContributedCapitalMember 33365659 2024-01-01 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 33365659 2024-01-01 fsa:RetainedEarningsMember 33365659 2024-01-01 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 33365659 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 33365659 2024-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 33365659 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 33365659 2024-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 33365659 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember 33365659 2023-01-01 cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:AcquiredLicencesMember 33365659 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:AcquiredLicencesMember 33365659 2024-01-01 fsa:LandAndBuildingsMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 fsa:LeaseholdImprovementsMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 33365659 2024-12-31 fsa:LandAndBuildingsMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-12-31 fsa:LeaseholdImprovementsMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 33365659 2024-01-01 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 33365659 2023-01-01 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 33365659 2024-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 33365659 2023-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 33365659 2024-12-31 1 fsa:SubsidiaryMember 33365659 2024-12-31 2 fsa:SubsidiaryMember 33365659 2024-12-31 3 fsa:SubsidiaryMember 33365659 2024-01-01 cmn:ConsolidatedMember fsa:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 33365659 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 1 cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember memberOfBoardIdentifier_executive_board_1 33365659 2022-01-01 2022-12-31 cmn:ConsolidatedMember 33365659 2023-01-01 2023-12-31 cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 33365659 2023-01-01 2023-12-31 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:EquityAttributableToParentMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:MinorityInterestsMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:AcquiredLicencesMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:LandAndBuildingsMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:LeaseholdImprovementsMember cmn:ConsolidatedMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 33365659 2023-01-01 2023-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 1 fsa:SubsidiaryMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 2 fsa:SubsidiaryMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 3 fsa:SubsidiaryMember 33365659 2024-01-01 2024-12-31 cmn:ConsolidatedMember fsa:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember iso4217:DKK pure Årsrapport 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 2900 Hellerup 2024-01-01 2023-01-01 2024-12-31 2023-12-31 33365659 PFEJ Holding ApS Grønlandsvej 6 - 8 8700 Horsens Horsens PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Herredsvej 32 7100 Vejle Danmark 79 21 27 00 Underskriv. revisors e-mail anvendes 2025-06-27 Peter Jacobsen Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed Revisionspåtegning Direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 for PFEJ Holding ApS. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet og koncernregnskabet giver efter min opfattelse et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for 2024. Ledelsesberetningen indeholder efter min opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. 2025-06-27 Horsens Peter Jacobsen direktør Til kapitalejeren i PFEJ Holding ApS Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for PFEJ Holding ApS for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen (”regnskabet”). Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Planlægger og udfører vi koncernrevisionen for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis vedrørende de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsenhederne i koncernen som grundlag for at udforme en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå det udførte revisionsarbejde til brug for koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Trekantområdet 2025-06-27 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Heidi Bonde statsautoriseret revisor mne42815 18509000 3296000 233000 2721000 55922000 2510000 2908000 1911000 36668000 36 -0.093 -0.101 0.059 0.618 0.661 0.656 -0.107 -0.125 0.104 Det er koncernens politik at føre en miljømæssig forsvarlig drift. Der er således indgået tilfredsstillende aftaler om håndtering og bortskaffelse af affald. Væsentligste aktiviteter Moderselskabets formål er at besidde kapitalandele i tilknyttede virksomheder samt dertil beslægtet virksomhed.Koncernens formål er at drive handel med designmøbler, belysning og indretning samt hermed beslægtet virksomhed. Udvikling i året Koncernens resultatopgørelse for 2024 udviser et underskud på DKK 4.317.874, og koncernens balance pr. 31. december 2024 udviser en positiv egenkapital på DKK 39.660.014. Det negative resultat er ikke tilfredsstillende, men vi har gennemført vores OMNI-channel strategi som vi nu er i mål med, og det opvejer længe det negative resultat. Opførelsen og indflytningen i vores nye domicil i Horsens samt det største E-com projekt til dato er gennemført i 2024 og primo 2025. Året der gik og opfølgning på sidste års forventede udvikling I årsrapporten for 2023 udmeldte koncernen et forventet resultat før skat for 2024 i niveauet DKK 0 til 5 mio. Dette er ikke realiseret grundet markedsmæssige udfordringer. Målsætninger og forventninger for det kommende år Koncernen forventer et resultat før skat for 2025 i niveauet DKK 0 til 5 mio. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 16179458 14999738 -23625 -38164 19976154 19547347 0 0 1740025 1642917 0 146882 464381 70833 82500 62500 -6001102 -6261359 -106125 -247546 0 0 -2664870 -2814219 495523 129680 856715 472542 29209 63490 212 19373 -5534788 -6195169 -1914492 -2608596 -1216914 -1335529 161168 49499 -4317874 -4859640 -2075660 -2658095 500000 750000 500000 750000 0 0 -2664870 -5643361 -2242214 -2201545 0 0 -2575660 -3408095 89210 2235266 141500 68925 0 0 141500 68925 0 0 4152175 4245912 0 0 1019247 1201580 0 625000 2168190 2278276 0 0 7339612 7725768 0 625000 0 0 8789037 7373907 0 294116 0 0 0 294116 8789037 7373907 7481112 8088809 8789037 7998907 19927619 24160372 0 0 19927619 24160372 0 0 5174896 3199078 0 0 0 0 8566985 11755262 2295242 1928497 112262 126038 2233791 1098690 0 32314 538000 416187 538000 416187 581717 211004 0 0 10823646 6853456 9217247 12329801 25962940 22600657 14676854 15057450 56714205 53614485 23894101 27387251 64195317 61703294 32683138 35386158 80000 80000 80000 80000 0 0 2385964 5050834 31951516 34527176 29565552 29476342 500000 750000 500000 750000 32531516 35357176 32531516 35357176 7128498 5450712 0 0 39660014 40807888 32531516 35357176 537502 431712 0 0 7160824 6260648 0 0 15409417 11739955 0 0 0 0 134 6146 19 0 0 0 0 0 128854 0 1427541 2463091 22634 22836 24535303 20895406 151622 28982 24535303 20895406 151622 28982 64195317 61703294 32683138 35386158 80000 34527176 750000 35357176 5450712 0 0 0 0 3920000 0 0 750000 750000 0 0 -2575660 500000 -2075660 -2242214 80000 31951516 500000 32531516 7128498 80000 5050834 29476342 750000 0 0 0 750000 0 -2664870 89210 500000 80000 2385964 29565552 500000 -4317874 -4859640 -127755 312031 5347700 2529444 902071 -2018165 495523 129680 -29209 -63490 1368385 -1951975 -40000 -867372 1328385 -2819347 -141500 0 -2510392 -2908423 1410000 762496 0 11000000 -1241892 8854073 105790 74436 3920000 0 -750000 -2000000 3275790 -1925564 3362283 4109162 22600657 18491495 25962940 22600657 25962940 22600657 25962940 22600657 Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 18388546 18034595 0 0 1198052 1054225 0 0 389556 458527 0 0 19976154 19547347 0 0 52 50 0 0 Med henvisning til årsregnskabslovens § 98 B stk. 3 er vederlaget til direktionen ikke oplyst. 0 0 404626 352099 495094 129230 452089 120443 429 450 0 0 495523 129680 856715 472542 0 0 212 0 20155 58224 0 19373 9054 5266 0 0 29209 63490 212 19373 0 81813 128854 81813 -1135101 -1417342 32314 -32314 -81813 0 0 0 -1216914 -1335529 161168 49499 571698 141500 713198 502773 68925 571698 141500 4681911 2033233 5299288 771882 0 1279340 1231052 407500 0 1755326 0 1179382 4681911 1557247 6530340 0 435999 831653 3021011 146882 93737 236223 1341139 0 0 529876 0 146882 529736 538000 4362150 0 4152175 1019247 2168190 0 2323073 2418073 4080000 0 0 95000 6403073 2323073 5050834 10694195 0 -2829142 -2645486 -2794835 19384 19384 2385964 5050834 8789037 7373907 Jacobsen Plus A/S Horsens 51 No Land Lord ApS Horsens 80 P85 ApS Horsens 100 294116 1499 -295615 0 0 Resterende positivt forskelsbeløb, der indgår i ovenstående regnskabsmæssige værdi 0 0 900028 919411 Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således: Periodeafgrænsningsposter indregnet som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier og abonnementer. Udskudt skatteaktiv 1. januar 1098690 -318652 32314 0 Årets indregnede beløb i resultatopgørelsen 1135101 1417342 -32314 32314 Udskudt skatteaktiv 31. december 2233791 1098690 0 32314 Udskudt skatteaktiv består primært af fremførbare underskud til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster for sambeskatningskredsen. Fremførbare underskud forventes udnyttet inden for 3-5 år. 495523 129680 29209 63490 1555473 1713750 -1216914 -1335529 -127755 312031 4232753 -878748 -2419160 1153403 -3534107 -2254789 5347700 2529444 Pant og sikkerhedsstillelse Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for bankforbindelser: Virksomhedspant DKK 2 mio., der giver pant i tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, varelager og immaterielle rettigheder samt driftsmidler til en samlet regnskabsmæssig værdi af 26022112 27911988 0 0 Leje- og leasingforpligtelser Leasingforpligtelser fra operationel leasing. Samlede fremtidige leasingydelser: Inden for 1 år 253842 308284 0 0 Mellem 1 og 5 år 209436 238537 0 0 Total 463278 546821 0 0 Lejeforpligtelser, uopsigelighedsperiode mellem 1 - 6 måneder (5 - 33 måneder) 2043064 3972132 0 0 Andre eventualforpligtelser Koncernens selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst mv. Det samlede beløb for skyldig selskabsskat i koncernen udgør DKK 0. Koncernens selskaber hæfter endvidere solidarisk for danske kildeskatter i form af udbytteskat, royaltyskat og renteskat. Eventuelle senere korrektioner til selskabsskatter og kildeskatter kan medføre, at koncernens hæftelse udgør et større beløb. Transaktioner Selskabet har valgt kun at oplyse om transaktioner, der ikke er foretaget på normale markedsvilkår efter årsregnskabslovens § 98 c, stk. 6.Alle transaktioner er foretaget på normale markedsvilkår. Årsrapporten for PFEJ Holding ApS for 2024 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2024 er aflagt i DKK. true Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Konsolideringspraksis Koncernregnskabet omfatter moderselskabet PFEJ Holding ApS samt virksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne, eller hvori moderselskabet gennem aktiebesiddelse eller på anden måde har en bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20 % og 50 % af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Ved konsolideringen sammendrages poster af ensartet karakter. Koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder elimineres. Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirksomheder udlignes med moderselskabets andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret. Minoritetsinteresser Minoritetsinteresser udgør en andel af koncernens samlede egenkapital. Årets resultat fordeles i resultatdisponeringen på den del, som kan henføres til minoriteterne og den del, som kan henføres til modervirksomhedens kapitalejere. Minoritetsinteresser indregnes til den regnskabsmæssige værdi af de overtagne aktiver og forpligtelser på tidspunktet for erhvervelse af dattervirksomheder. Leasingkontrakter, hvor koncernen har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne, beregnet ved anvendelse af leasingaftalens interne rente eller en alternativ lånerente som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som fastlagt for koncernens øvrige anlægsaktiver. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Som præsentationsvaluta benyttes danske kroner. Alle andre valutaer anses som fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens kurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og transaktionsdagens kurs indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post, jf. dog afsnittet regnskabsmæssig afdækning. Ved salg af varer indregnes nettoomsætning, når fordele og risici vedrørende de solgte varer er overgået til køber, nettoomsætningen kan måles pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele ved salget vil tilgå selskabet. Nettoomsætningen måles til det modtagne vederlag og indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer indeholder det forbrug af råvarer og hjælpematerialer, der er anvendt for at opnå koncernens nettoomsætning. Andre eksterne omkostninger indeholder omkostninger til lokaler, salg og administration mv. Bruttofortjeneste opgøres med henvisning til årsregnskabslovens § 32 som et sammendrag af nettoomsætning, andre driftsindtægter, omkostninger til råvarer og hjælpematerialer og andre eksterne omkostninger. Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive feriepenge og pensioner samt andre omkostninger til social sikring mv. til selskabets medarbejdere. Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til koncernens hovedaktivitet, herunder avance og tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver. I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat for året under posten “Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder”. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Skat af årets resultat består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat og indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Selskabet er sambeskattet med danske koncernforbundne selskaber. Skatteeffekten af sambeskatningen med dattervirksomhederne fordeles på såvel overskuds- som underskudsgivende virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). Patenter og licenser måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger eller til genindvindingsværdien, hvor denne er lavere. Patenter afskrives over den resterende patentperiode, og licenser afskrives over aftaleperioden, dog maksimalt 5 år. Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Bygninger 50 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-10 år Indretning af lejede lokaler 5-7 år Restværdierne er vurderet til at udgøre følgende i procent af kostprisen: Bygninger 41 % Øvrige bygninger 0 % Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 0 % Indretning af lejede lokaler 0 % For øvrige anlægsaktiver er restværdien vurderet til nul. Afskrivningsperiode og restværdi revurderes årligt. Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posten “Kapitalandele i dattervirksomheder” den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificer­bare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af eventuelle merværdier og goodwill opgjort på tidspunktet for anskaffelsen af virksomhederne. Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til “Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode“ under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne. Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til DKK 0. Hvis moderselskabet har en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil. Øvrige finansielle anlægsaktiver omfatter deposita. Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres til det beløb, som forventes at kunne indbringes ved salg i normal drift med fradrag af salgs- og færdiggørelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Kostpris for handelsvarer omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Periodeafgrænsningsposter indregnet som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier og abonnementer. Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Der indregnes udskudt skat af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende ikke-skattemæssigt afskrivningsberettiget goodwill samt andre poster, hvis disse - bortset fra ved virksomhedsovertagelser - er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter alternative beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser præsenteres modregnet inden for samme juridiske skatteenhed. Aktuelle skattetilgodehavender og -forpligtelser indregnes i balancen med det beløb, der kan beregnes på grundlag af årets forventede skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster. Skattetilgodehavender og -forpligtelser præsenteres modregnet i det omfang, der er legal modregningsadgang, og posterne forventes afregnet netto eller samtidig. Lån, som lån hos kreditinstitutter, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi. Med henvisning til årsregnskabslovens § 86, stk. 4, har moderselskabet undladt at udarbejde pengestrømsopgørelse for virksomheden selv, men alene udarbejdet pengestrømsopgørelse for koncernen. Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver fratrukket kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrømme fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Likvide midler består af ”Likvide beholdninger”. Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. Afkastningsgrad Resultat af primær drift x 100 / Samlede aktiver ultimo Soliditetsgrad Egenkapital ultimo x 100 / Samlede aktiver ultimo Egenkapitalforrentning Ordinært resultat efter skat x 100 / Gennemsnitlig egenkapital