Årsrapport33771231PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabHerredsvej 327100 Vejle2021-01-012020-01-012021-12-312020-12-3126409462FS Logistics ApSMøllebugtvej57000FredericiaFredericia76202020Nordea Bank Danmark A/SGothersgade57000FredericiaPricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab33771231Herredsvej327100VejleDanmark2022-04-04Susanne GadeRegnskabsklasse C, mellemstor virksomhedRevisionspåtegningDirektionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 for FS Logistics ApS.Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.Årsregnskabet og koncernregnskabet giver efter min opfattelse et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for 2021.Ledelsesberetningen indeholder efter min opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.Fredericia2022-04-042022-04-04Klaus G. AndersenTil kapitalejeren i FS Logistics ApSKonklusionDet er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for FS Logistics ApS for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen (”regnskabet”). Grundlag for konklusionVi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants´ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Trekantområdet2022-04-04PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabHenrik Forthoft Lindstatsautoriseret revisormne34169Set over en 5-årig periode kan koncernens udvikling beskrives ved følgende hoved- og nøgletal: 8297800087167000753640003404100032420000252450002837800022248000EBITDAEBITDAEBITDAEBITDAEBITDA93860005787000-2702000305100029940009349000164710001232600031033900030923200027624100012406400011553200099060000220930001608100019291000-123000-17311000-41307000-27546000-10010000-3568000-28860000-43661000-101270006632000286480008688000-141140001184300054020006632000Årets forskydning i likviderÅrets forskydning i likviderÅrets forskydning i likviderÅrets forskydning i likviderÅrets forskydning i likvider9698857.15.94.95.74.449.245.94037.435.918.115.37.815.413.2Væsentligste aktiviteter Koncernen driver stevedore-, pakhus- og shippingvirksomhed og dermed beslægtede aktiviteter. Udvikling i året Koncernens resultatopgørelse for 2021 udviser et overskud på DKK 28.903.262, og koncernens balance pr. 31. december 2021 udviser en egenkapital på DKK 174.461.847. Året har været præget af stor aktivitet i alle koncernens forretningsområder s.f.a. af de ændrede logistikflows afstedkommet i forbrugsændringer under Covid 19 pandemien. Året der gik og opfølgning på sidste års forventede udvikling Årets resultat vurderes som tilfredstillende og bedre end forventet. Målsætninger og forventninger for det kommende år Koncernen forventer for 2022 et resultat på niveau med 2021. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten.11223994894333282-85354-68612781991916191373300899593113687802002504482618731747-85354-6861200178107591233490312407744887401110229165768252359987563568537990746399236217373723096247092324378873443070824518347258635541797491955274463906858-394973-44935228903262206114892625852718424271948251484600024232653620011905721382200161434598146725689002337623723432892007648213395650500000019245904817411508600001350672141163301467894555966470868663307075610154225417025417050000500007919972966725038201447921172481688271777834241053946201447921172481688305227753031446100001123369518112815628807169203361436483014010447244695814298763000003000000014992040342692733059713119131191520254675197064417318594195227663049290821805379232121514728825183757377602317550715200374943542962093148299692189986361925191821250001250001250001250001250001250001250001250000014026711812363580914304-91200514304-912005153009627126751097127425063115288213129161861128600174461847144575378153148928125964092449030538797180044903053879718006941161657406955003999889164247200219621232054450075607717622548720049055624362901002437911156692400162320952243007325000250000017194930175359661851524502360040899511987451019874517188566973322416486297784700667399736340104120001658497086655509017534405716637487365849708665550903542962093148299692189986361925191821250000-91200512675110118611286011875760026258526264473600-261267012500001430415300962721312916125000123635809-91200531152880011875760166313099627218000-261267012500014026711814304127425060289032622061148947966598746421-7703347-3562257259965742579565359987463568435924093723096230040392270824130109571337796199930822137044527545837100096444938867259209-27051951-2750435-12517994-4766191033597175-3228404390296215746398-327339468687529-141139362180537935919315304929082180537930492908218053796892162954743427008306645640253800403779411815005671383559530078199191619137330011810300Med henvisning til årsregnskabslovens § 98 B stk. 3 er vederlaget til direktionen ikke oplyst.35438239343035438239343020407923971825525680254141425370253700556076690397362173736457651914847174749007733100362173737230962470923243788748346284329234-477204-449352610587-4223760082231082231055274463906858-394973-449352277314-2812200268175464619268175464619119715399257536354113017335044038794825242321900592785417391610307843501752187115331785733704857000-1826700-973880001637801-1637801020877081155770750147447325017524333359030741024635133850175240026232493343240520900-1826700-67318200986846-986846047336213323945137096519501752161434598233762377648213005830005882642036797237367972373679723736797237795329096719800629360293401822909312867708926309-114451-447694-4476949826997779532909 Fredericia Shipping A/SFredericia85FS Taulov ApSFredericia100Taulov Tank Terminal ApSFredericia100129986431299864311998643119986431299864312998643119986431199864353472225445128994410289936420376-17210-76612-17210-76612123249548853375102463757761887669478531500100000100000000-27520-275265946916534722255433206444102899 Kalundborg Holding A/SKalundborg50Fredericia Bulk Terminal I/S (ejet 50% af Fredericia Shipping A/S)Fredericia502541705000025417050000Periodeafgrænsningsposter udgøres af forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier, abonnementer og renter.001663130920814979264473620727600026258526185387299627218-2390708Hensættelse til udskudt skat 1. januar 3.879.718 3.405.997 0 0 Årets indregnede beløb i resultatopgørelsen 610.587 422.376 0 0 Øvrige reguleringer (residual) 0 51.345 0 0 Hensættelse til udskudt skat 31. december 4.490.305 3.879.718 0 04996041839965127001945119817441828004905562436290100743171786176985600399988902437911156692400643780032093960021962123205445002196212320544500 Der er indgået aftaler om afledte finansielle instrumenter i form af renteswaps. Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter udgør på balancedagen: Koncern Værdiregulering, resultatopgørelse Værdiregulering, egenkapital Dagsværdi 31. december DKK DKK DKK Renteswaps 0 1.260.518 1.883.523 Værdiregulering, resultatopgørelse Værdiregulering, egenkapital Dagsværdi 31. december Renteswaps 1260518 1883523-599875-63568536217373723096862149710648897-12407744-88740115527446390685833598-22734-54823-17686002-8909042142515701260518-127825-7703347-3562257Pant og sikkerhedsstillelse Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for realkreditinstitutter: Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 160.293.657 145.166.413 0 0 Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for bankforbindelser, herunder bankgaranti på TDKK 75: Ejerpantebreve på i alt TDKK 8.000, der giver pant i bygninger til en samlet regnskabsmæssig værdi af 156.846.275 142.011.510 0 0 Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for kreditinstitut i Fredericia Bulk Terminal I/S: Selskabet kautionerer for selskabets interessentskab Fredericia Bulk Terminal I/S' gæld til pengeinstitutter, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december udgør 15.654.454 23.897.530 0 0 Leje- og leasingforpligtelser Der er på balancedagen indgået langvarige lejeaftaler. Den årlige lejeudgør: 1.268.136 1.250.449 0 0 Der er på balancedagen indgået lejeaftale med søsterselskabet FS Taulov ApS, hvor opsigelsesperioden er 18 måneder. Lejen for perioden udgør: 14.250.000 11.250.000 0 0 Såfremt der ikke opnås anden aftale med udlejer, påhviler der koncernen en forpligtelse til at aflevere de af koncernen lejede havnearealer i Fredericia ryddeliggjort inden 31. maj 2035. Der er ikke indregnet en hensat forpligtelse hertil, idet lejeperioden forventes forlænget senest ved udløb samt forpligtelsen ikke kan opgøres pålideligt. Kautions- og garantiforpligtelser Moderselskabet har stillet aktierne i Fredericia Shipping A/S til sikkerhed for selskabets bankgæld. Andre eventualforpligtelser Koncernen har indgået aftale om erhvervelse af grundstykke med levering senest ultimo 2022.Årsrapporten for FS Logistics ApS for 2021 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Koncern- og årsregnskab for 2021 er aflagt i DKK.Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af afdrag og tillæg/fradrag af den akkumulerede afskrivning af forskellen mellem kostprisen og det nominelle beløb. Herved fordeles kurstab og gevinst over løbetiden.Koncernregnskabet omfatter moderselskabet FS Logistics ApS samt virksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne, eller hvori moderselskabet gennem aktiebesiddelse eller på anden måde har en bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Ved konsolideringen sammendrages poster af ensartet karakter. Koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder elimineres. Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirksomheder udlignes med moderselskabets andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret.Minoritetsinteresser udgør en andel af koncernens samlede egenkapital. Årets resultat fordeles i resultatdisponeringen på den del, som kan henføres til minoriteterne og den del, som kan henføres til modervirksomhedens kapitalejere. Minoritetsinteresser indregnes til den regnskabsmæssige værdi af de overtagne aktiver og forpligtelser på tidspunktet for erhvervelse af dattervirksomheder.Leasingkontrakter, hvor koncernen har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne, beregnet ved anvendelse af leasingaftalens interne rente eller en alternativ lånerente som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som fastlagt for koncernens øvrige anlægsaktiver. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen.Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter klassificeres som ”Andre tilgodehavender” henholdsvis ”Andre forpligtelser”. Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre det afledte finansielle instrument klassificeres som og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring, jf. nedenfor.Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med de ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse, som kan henføres til den risiko, der er afdækket. Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af forventede fremtidige transaktioner, indregnes på egenkapitalen under overført resultat for så vidt angår den effektive del af sikringen. Den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen. Resulterer den sikrede transaktion i et aktiv eller en forpligtelse, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen og indregnes i kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den sikrede transaktion i en indtægt eller en omkostning, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen til resultatopgørelsen i den periode, hvor den sikrede transaktion indregnes. Beløbet indregnes i samme post som den sikrede transaktion. Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af nettoinvesteringer i selvstændige udenlandske dattervirksomheder eller associerede virksomheder, indregnes direkte i egenkapitalen for så vidt angår den effektive del af sikringen, mens den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen.Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer indeholder det forbrug af råvarer og hjælpematerialer, der er anvendt for at opnå koncernens nettoomsætning.Andre eksterne omkostninger indeholder omkostninger til lokaler, salg og distribution samt kontorhold mv.Bruttofortjeneste opgøres med henvisning til årsregnskabslovens § 32 som et sammendrag af nettoomsætning, andre driftsindtægter, omkostninger til råvarer og hjælpematerialer og andre eksterne omkostninger.Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger samt lønafhængige omkostninger.Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver.Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes hovedaktivitet, herunder avance og tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver.I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat for året under posterne ”Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder” og ”Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder”.Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret.Skat af årets resultat består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat og indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Selskabet er sambeskattet med danske dattervirksomheder. Selskabsskatten fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster.Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Renteomkostninger på lån optaget direkte til finansiering af fremstilling af materielle anlægsaktiver indregnes i kostprisen over fremstillingsperioden. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Bygninger 15-25 år Produktionsanlæg og maskiner 5-10 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 4-5 år Indretning af lejede lokaler 5 år Restværdierne for anlægsaktiverne er fastsat til nul. Afskrivningsperiode og restværdi revurderes årligt.Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi.Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posten “Kapitalandele i associerede virksomheder“ den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificerbare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af eventuelle merværdier og goodwill opgjort på tidspunktet for anskaffelsen af virksomhederne. Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i associerede virksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til “Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode“ under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i de associerede virksomheder.Værdipapirer og kapitalandele, indregnet under anlægsaktiver, omfatter unoterede anparter, som måles til kostpris eller en lavere genindvindingsværdi.Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab.Periodeafgrænsningsposter indregnet som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier, abonnementer og renter.Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen.Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen eller i egenkapitalen, når den udskudte skat vedrører poster, der er indregnet i egenkapitalen.Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.Lån, som realkreditlån og lån hos kreditinstitutter, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden. Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunktet. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver fratrukket kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Likvider Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.Likvide midler består af ”Likvide beholdninger”.Resultat før finansielle poster x 100 Samlede aktiver Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver ultimo Ordinært resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapitalErhvervet goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Goodwill afskrives lineært over den økonomiske brugstid, der er vurderet til 5 år.264094622021-01-01d:ConsolidatedMembere:ContributedCapitalMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:ContributedCapitalMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:ContributedCapitalMember264094622021-01-01d:ConsolidatedMembere:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember264094622021-01-01d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:LongtermMortgageLoansMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:LongtermLeaseCommitmentsMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:OtherLongtermPayablesMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember264094622021-01-012021-12-31264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember1264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember1264094622020-01-012020-12-31264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember264094622020-01-012020-12-31d:ConsolidatedMembere:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember264094622020-01-012020-12-31d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember264094622020-12-31264094622021-12-31264094622020-12-31d:ConsolidatedMembere:LongtermMortgageLoansMember264094622020-12-31d:ConsolidatedMembere:OtherLongtermPayablesMember264094622020-01-012020-12-31d:ConsolidatedMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember0264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:PreviousYearMember0264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMember0264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMember0264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMember0264094622021-01-01d:ConsolidatedMembere:InvestmentsInAssociatesMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:InvestmentsInAssociatesMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:InvestmentsInAssociatesMember264094622020-01-01d:ConsolidatedMembere:InvestmentsInAssociatesMember264094622020-01-012020-12-31d:ConsolidatedMembere:InvestmentsInAssociatesMember264094622020-12-31d:ConsolidatedMembere:InvestmentsInAssociatesMember264094622021-01-01d:ConsolidatedMembere:CompletedDevelopmentProjectsMember264094622021-01-01d:ConsolidatedMembere:GoodwillMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:GoodwillMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:GoodwillMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:CompletedDevelopmentProjectsMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:CompletedDevelopmentProjectsMember264094622021-01-01d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMember264094622021-01-01d:ConsolidatedMembere:PlantAndMachineryMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:PlantAndMachineryMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:PlantAndMachineryMember264094622021-01-01d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember264094622021-01-01d:ConsolidatedMembere:LeaseholdImprovementsMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:LeaseholdImprovementsMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:LeaseholdImprovementsMember264094622020-12-31d:ConsolidatedMembere:LongtermLeaseCommitmentsMember264094622021-01-01d:ConsolidatedMembere:OtherInvestmentsMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:OtherInvestmentsMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember1264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember1264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember2264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember2d:PreviousYearMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember2d:TwoYearsAgoMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember2d:ThreeYearsAgoMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMember2d:FourYearsAgoMember264094622021-01-012021-12-31e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember264094622020-01-012020-12-31e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember264094622021-01-012021-12-31e:RetainedEarningsMember264094622020-01-012020-12-31e:RetainedEarningsMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMember264094622020-12-31d:ConsolidatedMember264094622021-01-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember264094622020-01-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember264094622021-01-012021-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember264094622020-01-012020-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember264094622021-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:AssociateMember1264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:AssociateMember1264094622021-01-01e:InvestmentsInAssociatesMember264094622021-01-012021-12-31e:InvestmentsInAssociatesMember264094622021-12-31e:InvestmentsInAssociatesMember264094622020-01-01e:InvestmentsInAssociatesMember264094622020-01-012020-12-31e:InvestmentsInAssociatesMember264094622020-12-31e:InvestmentsInAssociatesMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember2264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember5264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember2264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember5264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:AssociateMember2264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:AssociateMember2264094622021-01-01d:ConsolidatedMember264094622020-01-01d:ConsolidatedMember264094622021-01-01e:OtherInvestmentsMember264094622021-12-31e:OtherInvestmentsMember264094622021-01-01e:ContributedCapitalMember264094622021-01-012021-12-31e:ContributedCapitalMember264094622021-12-31e:ContributedCapitalMember264094622021-01-01e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember264094622021-01-012021-12-31e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember264094622021-12-31e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember264094622021-01-01e:RetainedEarningsMember264094622021-01-012021-12-31e:RetainedEarningsMember264094622021-12-31e:RetainedEarningsMember264094622021-12-31e:LongtermMortgageLoansMember264094622020-12-31e:LongtermMortgageLoansMember264094622020-12-31e:LongtermLeaseCommitmentsMember264094622021-12-31e:LongtermLeaseCommitmentsMember264094622020-12-31e:OtherLongtermPayablesMember264094622021-12-31e:OtherLongtermPayablesMember264094622020-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMembere:LeasedAssetsMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:PlantAndMachineryMembere:LeasedAssetsMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMembere:LeasedAssetsMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:LeaseholdImprovementsMembere:LeasedAssetsMember264094622021-01-01d:ConsolidatedMembere:HedgeFundMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:HedgeFundMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:HedgeFundMember264094622021-01-01e:HedgeFundMember264094622021-01-012021-12-31e:HedgeFundMember264094622021-12-31e:HedgeFundMember264094622020-01-012020-12-31d:ConsolidatedMembere:MinorityInterestsMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:MinorityInterestsMember264094622020-01-012020-12-31e:MinorityInterestsMember264094622021-01-012021-12-31e:MinorityInterestsMember264094622021-01-01d:ConsolidatedMembere:MinorityInterestsMember264094622021-01-012021-12-31d:ConsolidatedMembere:MinorityInterestsMember264094622021-12-31d:ConsolidatedMembere:MinorityInterestsMember264094622021-01-01e:MinorityInterestsMember264094622021-01-012021-12-31e:MinorityInterestsMember264094622021-12-31e:MinorityInterestsMemberiso4217:DKKxbrli:pure