28481543 2019-01-01 2019-12-31 28481543 2019-01-01 2019-12-31 0 28481543 2018-01-01 2018-12-31 28481543 2019-01-01 2019-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 28481543 2018-01-01 2018-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 28481543 2019-12-31 28481543 2018-12-31 28481543 2019-01-01 28481543 2018-01-01 28481543 2019-01-01 fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2019-01-01 fsa:RetainedEarningsMember 28481543 2019-01-01 2019-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2019-01-01 2019-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 28481543 2019-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2019-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 28481543 2018-01-01 cmn:PreviousYearMember fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2019-01-01 cmn:TwoYearsAgoMember fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2019-01-01 cmn:ThreeYearsAgoMember fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2019-01-01 cmn:FourYearsAgoMember fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2018-01-01 2018-12-31 cmn:PreviousYearMember fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2019-01-01 2019-12-31 cmn:TwoYearsAgoMember fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ThreeYearsAgoMember fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2019-01-01 2019-12-31 cmn:FourYearsAgoMember fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2018-12-31 cmn:PreviousYearMember fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2019-12-31 cmn:TwoYearsAgoMember fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2019-12-31 cmn:ThreeYearsAgoMember fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2019-12-31 cmn:FourYearsAgoMember fsa:ContributedCapitalMember 28481543 2019-01-01 2019-12-31 0 iso4217:DKK Regnskabsklasse B 2019-01-01 2019-12-31 <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Ledelsespåtegning</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for PM II C ApS for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2019.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Det er min opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2019 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2019.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Det er endvidere min opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.</td></tr></table> København 2020-04-03 <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Den uafhængige revisors revisionspåtegning</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Til anpartshaverne i PM II C ApS</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Konklusion</td></tr><tr><td colspan="1">Vi har revideret årsregnskabet for PM II C ApS for regnskabsåret 1. januar– 31. december 2019, der omfatter resultatopgørelse, balance og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.</td></tr><tr><td colspan="1">Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2019 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar– 31. december 2019 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Grundlag for konklusion</td></tr><tr><td colspan="1">Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet". Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Uafhængighed</td></tr><tr><td colspan="1">Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA's etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse regler og krav.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Ledelsens ansvar for årsregnskabet</td></tr><tr><td colspan="1">Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.</td></tr><tr><td colspan="1">Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet</td></tr><tr><td colspan="1">Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af årsregnskabet.</td></tr><tr><td colspan="1">Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover</td></tr><tr><td colspan="1">Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.</td></tr><tr><td colspan="1">Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol.</td></tr><tr><td colspan="1">Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.</td></tr><tr><td colspan="1">Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusion er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften.</td></tr><tr><td colspan="1">Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.</td></tr><tr><td colspan="1">Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Udtalelse om ledelsesberetningen</td></tr><tr><td colspan="1">Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.</td></tr><tr><td colspan="1">Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.</td></tr><tr><td colspan="1">I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.</td></tr><tr><td colspan="1">Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.</td></tr><tr><td colspan="1">Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.</td></tr></table> København 2020-04-03 PM II C ApS 2100 København Ø Malmøgade 3 28481543 2005-02-04 København 2020-04-03 Henrik Bonnerup <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Ledelsesberetning</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Hovedaktivitet</td></tr><tr><td colspan="1">Selskabets aktivitet er at drive investeringsvirksomhed gennem besiddelse af kapitalandele i andre selskaber.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Udviklingen i økonomiske forhold</td></tr><tr><td colspan="1">PM II C ApS realiserede i 2019 et resultat på 36 t.kr. (2018: 1.365 t.kr.), hvilket er som forventet og primært kan henføres til værdiregulering af kapitalandele i porteføljevirksomheder.</td></tr><tr><td colspan="1">Investeringen i Kommanditselskabet (CIV) af 8. februar 2005 udgør pr. 31. december 2019 i alt 3.269 t.kr. (31. december 2018: 3.231 t.kr.).</td></tr><tr><td colspan="1">Egenkapitalen pr. 31. december 2019 udgør 3.256 t.kr. (31. december 2018: 3.220 t.kr.).</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Risici ved måling af kapitalandele i porteføljevirksomheder</td></tr><tr><td colspan="1">Som beskrevet under anvendt regnskabspraksis måles kapitalandele i porteføljevirksomheder til dagsværdi.</td></tr><tr><td colspan="1">Idet de underliggende porteføljevirksomheder er unoterede selskaber, er fastsættelse af dagsværdi forbundet med usikkerhed.</td></tr><tr><td colspan="1">Som følge af porteføljevirksomheders vedtægter og deltagelse i særlige investeringsaftaler påhviler der en række restriktioner og forpligtelser i relation til udlodning af udbytte m.v. fra porteføljevirksomheder.</td></tr><tr><td colspan="1">Værdien af kapitalandele i porteføljevirksomheder er således indregnet med den andel af selskabets skønnede dagsværdi, som ledelsen har vurderet tilfalder PM II C ApS pr. balancedagen.</td></tr><tr><td colspan="1">Det er ledelsens vurdering, at dagsværdimålingen ultimo 2019 er velfunderet og baseret på rimelige og realistiske forudsætninger.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Begivenheder efter regnskabsårets afslutning</td></tr><tr><td colspan="1">Siden balancedagen har det globale udbrud af COVID-19 (coronavirus) i 2020 negativt påvirket verdensøkonomien og ligeledes værdien af de underliggende investeringer i Polaris Private Equity II.</td></tr><tr><td colspan="1">Der er herudover ikke efter balancedagen indtrådt forhold, som har betydning for vurderingen af selskabets økonomiske stilling pr. 31. december 2019.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Forventninger til fremtiden</td></tr><tr><td colspan="1">Selskabets fremtidige resultater afhænger af udviklingen i investeringer i porteføljevirksomheder.</td></tr></table> 38000 2000 36000 0 36000 <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Anvendt regnskabspraksis</td></tr><tr><td colspan="1">Årsrapporten for PM II C ApS for 2019 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse B-virksomheder.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">For at opnå et retvisende billede af selskabets investeringsaktivitet er resultatopgørelsens præsentationsform ændret i forhold til årsregnskabslovens skemakrav. Værdiregulering af kapitalandele i porteføljevirksomheder præsenteres således som en del af den primære drift.</td></tr></table> true <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Resultatopgørelsen</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Værdiregulering af kapitalandele i porteføljevirksomheder</td></tr><tr><td colspan="1">Realiserede og urealiserede værdireguleringer af kapitalandele i porteføljevirksomheder indregnes i en særskilt resultatpost.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Andre eksterne omkostninger</td></tr><tr><td colspan="1">Andre eksterne omkostninger består af administrationsomkostninger.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Skat af årets resultat</td></tr><tr><td colspan="1">Årets skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat.</td></tr><tr><td colspan="1">Selskabet indgår i acontoskatteordningen. Tillæg, fradrag og godtgørelser vedrørende skattebetalingen indgår i finansielle indtægter og omkostninger.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Balancen</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Kapitalandele i porteføljevirksomheder</td></tr><tr><td colspan="1">Kapitalandele i porteføljevirksomheder omfatter investeringen som kommanditist i Kommanditselskabet (CIV) af 8. februar 2005.</td></tr><tr><td colspan="1">Kapitalandele i porteføljevirksomheder måles til dagsværdi. Ved fastsættelse af dagsværdi tages udgangspunkt i tilgængelige handler med den pågældende virksomheds kapitalandele eller en kapitalværdi baseret på en vurdering af de fremtidige pengestrømme eller de tilstedeværende værdier i de pågældende virksomheder, opgjort ud fra dels en vurdering af de fremtidige pengestrømme tilbagediskonteret med et afkastkrav (WACC), der er fastsat på baggrund af data fra sammenlignelige virksomheder, og dels en kapitalværdi opgjort ud fra en multipel-baseret værdiansættelsesmetode, hvor multiplen er fastsat på baggrund af data fra sammenlignelige virksomheder. Øvrige input i værdiansættelsen er fastsat af ledelsen. Den opgjorte kapitalværdi korrigeres for nettorentebærende gæld, ligesom der tages højde for de tilstedeværende værdier i de pågældende virksomheder samt mellemliggende holdingselskaber.</td></tr><tr><td colspan="1">Såfremt en pålidelig dagsværdi ikke kan identificeres, sker alternativt måling til kostpris med fradrag af eventuelle nedskrivninger.</td></tr><tr><td colspan="1">Ved fastlæggelse af dagsværdi af kapitalandele i porteføljevirksomheder tages endvidere højde for aftalemæssige bestemmelser omkring udlodning af udbytte m.v.</td></tr><tr><td colspan="1">Udbytte indregnes i resultatopgørelsen på tidspunktet for vedtagelsen (sædvanligvis på tidspunktet for vedtagelsen på generalforsamlingen).</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Selskabsskat og udskudt skat</td></tr><tr><td colspan="1">Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.</td></tr><tr><td colspan="1">Der afsættes ikke udskudt skat vedrørende investering i porteføljevirksomheder, idet en eventuel avance ved salg ikke forventes at være skattepligtig.</td></tr><tr><td colspan="1">Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, de forventes realiseret til.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="1">Gældsforpligtelser</td></tr><tr><td colspan="1">Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Kapitalandele i porteføljevirksomheder</td></tr></table><br><table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td colspan="20">Alle beløb er angivet i  'x1000'</td></tr><tr><td width="100%" colspan="3" align="left" valign="middle" >Kapitalandele i porteføljevirksomheder</td></tr><tr><td width="100%" colspan="3" align="left" valign="middle" >Kommanditselskabet (CIV) af 8. februar 2005 investerer i porteføljevirksomheder igennem selskabets deltagelse i Polaris Private Equity II.</td></tr><tr><td width="100%" colspan="3" align="left" valign="middle" >Som følge af porteføljevirksomheders vedtægter og deltagelse i særlige investeringsaftaler påhviler der en række restriktioner og forpligtelser i relation til udlodning af udbytte m.v. relateret til afkastet af investeringer i porteføljevirksomheder.</td></tr><tr><td width="100%" colspan="3" align="left" valign="middle" >Risici ved måling af kapitalandele i porteføljevirksomheder til dagsværdi</td></tr><tr><td width="100%" colspan="3" align="left" valign="middle" >Idet porteføljevirksomhederne er unoterede selskaber, er fastsættelse af dagsværdi forbundet med usikkerhed.</td></tr><tr><td width="100%" colspan="3" align="left" valign="middle" >Væsentlige ikke-observerbare input og forudsætninger (niveau 3 i dagsværdihierarkiet), der anvendes ved beregningen af dagsværdien af porteføljevirksomhederne, er opsummeret nedenfor på et vægtet grundlag</td></tr><tr><td width="83%" colspan="1" align="left" valign="middle" >t.kr.</td><td width="7%" align="right" valign="middle" >2019</td><td width="10%" align="right" valign="middle" >2018</td></tr><tr><td width="83%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Forventet årlig vækst i terminalperioden, vægtet for den underliggende portefølje</td><td width="7%" align="right" valign="middle" >1,50%</td><td width="10%" align="right" valign="middle" >1,50%</td></tr><tr><td width="83%" colspan="1" align="left" valign="middle" >WACC, vægtet for den underliggende portefølje</td><td width="7%" align="right" valign="middle" >9,40%</td><td width="10%" align="right" valign="middle" >9,10%</td></tr><tr><td width="83%" colspan="1" align="left" valign="middle" >EV/EBITDA-multipler, vægtet for den underliggende portefølje</td><td width="7%" colspan="1" align="left" valign="middle" >4,0 x</td><td width="10%" colspan="1" align="left" valign="middle" >4,4 x</td></tr></table> 0 38000 <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Egenkapital</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Anpartskapitalen er fordelt på anparter a 1 kr. og multipla heraf.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>De seneste 5 års ændringer af anpartskapitalen specificeres således</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Eventualposter m.v.</td></tr><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Som følge af porteføljevirksomhedens deltagelse i investeringsaftaler kan selskabet under visse omstændigheder være forpligtet til at tilføre yderligere kapital til porteføljevirksomheder. Selskabets resthæftelse som kommanditist overfor Kommanditselskabet (CIV) af 8. februar 2005 udgør 966 t.kr. pr. 31. december 2019 (31. december 2018: 966 t.kr.).</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Nærtstående parter</td></tr><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Ingen enkeltvirksomheder eller personer har bestemmende indflydelse over PM II C ApS.</td></tr><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Nærtstående parter omfatter ud over direktionen endvidere anpartshavere samt Kommanditselskabet (CIV) af 8. februar 2005, hvori PM II C ApS er kommanditist.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Medarbejderforhold</td></tr><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Selskabet har i lighed med tidligere år ingen ansatte ud over direktionen, der udelukkende består af mandlige medlemmer.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Betydelige hændelser efter balancedagen</td></tr><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Siden balancedagen har det globale udbrud af COVID-19 (coronavirus) i 2020 negativt påvirket verdensøkonomien og ligeledes værdien af de underliggende investeringer i Polaris Private Equity II.</td></tr><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Der er herudover ikke efter balancedagen indtrådt forhold, som har betydning for vurderingen af selskabets økonomiske stilling pr. 31. december 2019.</td></tr></table> Årsrapport 30700228 EY Englandsgade 25 5000 Odense C 2018-01-01 2018-12-31 Revisionspåtegning Henrik Bonnerup 1395000 30000 1365000 0 1365000 11000 1395000 36000 1365000 3269000 3269000 3269000 2000 2000 3271000 630000 2626000 3256000 15000 15000 3271000 1968000 1301000 3231000 3231000 3231000 17000 17000 3248000 630000 2590000 3220000 28000 28000 3248000 1968000 1263000 1968000 1263000 3220000 1957000 -132000 630000 2590000 0 0 36000 630000 2626000 630000 510000 510000 510000 0 120000 0 0 630000 630000 510000 510000 Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab Dirch Passers Allé 36 30700228 Jens Thordahl Nøhr statsaut. Revisor mne32212 2000 Frederiksberg