39184079 2022-12-31 39184079 2021-12-31 39184079 2020-12-31 39184079 2024-12-31 39184079 2023-12-31 39184079 2024-01-01 fsa:ContributedCapitalMember 39184079 2024-01-01 fsa:RetainedEarningsMember 39184079 2024-01-01 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 39184079 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 39184079 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 39184079 2024-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 39184079 2024-01-01 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 39184079 2023-01-01 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 39184079 2024-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 39184079 2023-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 39184079 2024-12-31 1 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-12-31 2 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-12-31 3 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-12-31 4 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-12-31 5 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-12-31 6 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-12-31 7 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-12-31 8 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-12-31 9 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-12-31 10 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 39184079 2024-01-01 2024-12-31 1 39184079 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_executive_board_1 39184079 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_executive_board_2 39184079 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_1 39184079 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_2 39184079 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_3 39184079 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_4 39184079 2024-01-01 2024-12-31 2 39184079 2022-01-01 2022-12-31 39184079 2021-01-01 2021-12-31 39184079 2020-01-01 2020-12-31 39184079 2023-01-01 2023-12-31 39184079 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 fsa:BoardOfDirectorsMember 39184079 2023-01-01 2023-12-31 fsa:BoardOfDirectorsMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 39184079 2023-01-01 2023-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 1 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 2 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 3 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 4 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 5 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 6 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 7 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 8 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 9 fsa:SubsidiaryMember 39184079 2024-01-01 2024-12-31 10 fsa:SubsidiaryMember iso4217:DKK pure Årsrapport 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 2900 Hellerup 2024-01-01 2023-01-01 2024-12-31 2023-12-31 39184079 AUFF Holding P/S Finlandsgade 14 8200 Aarhus N Aarhus 2017-12-20 Danske Bank Jægergårdsgade 101B 8000 Aarhus C Kromann Reumert Rådhuspladsen 3 8000 Aarhus C PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Jens Chr. Skous Vej 1 8000 Aarhus C Danmark 89 32 00 00 aarhus@pwc.dk 2025-05-22 Jørgen Lang Regnskabsklasse C, stor virksomhed Revisionspåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 for AUFF Holding P/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af partnerselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af partnerselskabets aktiviteter for 2024. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. 2025-04-22 Aarhus N Jørgen Lang Adm. direktør Peter Frisgaard Lauridsen direktør Brian Bech Nielsen formand Torben Magnus Andersen Michael Svarer Esben Vibe Til partnerne i AUFF Holding P/S Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af partnerselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af partnerselskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret årsregnskabet for AUFF Holding P/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis (”regnskabet”). Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af partnerselskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere partnerselskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere partnerselskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af partnerselskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om partnerselskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at partnerselskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Planlægger og udfører vi revisionen for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis vedrørende de konsoliderede finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsenhederne som grundlag for at udforme en konklusion om årsregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå det udførte revisionsarbejde. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Aarhus C 2025-04-22 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Claus Lindholm Jacobsen statsautoriseret revisor mne23328 Thyge Belter statsautoriseret revisor mne30222 -1700000 -1398000 -1478000 1756222000 537057000 183986000 1754522000 535659000 182508000 5229435000 5494535000 5044055000 5067045000 5312411000 4865414000 0.968 0.966 0.969 0.967 0.965 0.085 0.084 0.338 0.105 0.038 Selskabets eneste funktion er at fungere som mellemholdingselskab i Aarhus Universitets Forskningsfond-koncernen. Der henvises til redegørelse for samfundsansvar i Aarhus Universitets Forskningsfond, CVR-nr. 10 46 61 05, som kan findes på www.cvr.dk. Selskabets bestyrelse består af 4 bestyrelsesmedlemmer som alle er mænd. Som følge heraf har selskabet ikke en ligelig fordeling af den kønsmæssige sammensætning. Selskabet har ikke opnåede en lige fordeling af kønnene i 2024, da der ikke har været udskiftning i bestyrelsen.Det er bestyrelsens målsætning at mindst et medlem af bestyrelsen skal udgøres af en kvinde senest i 2026. En ligelig fordeling af det underrepræsenteret køn i bestyrelsen forsøges opnået ved at opfordre selskabets ejere til at vælge en kvinde ind i bestyrelsen senest i 2026. Der er ingen ansatte i selskabet, hvorfor der ikke er udarbejdet en politik for det underrepræsenteret køn for øvrige ledelseslag. Den opgørelse, der kræves i henhold til årsregnskabslovens § 99d, er indeholdt i koncernregnskabet for Aarhus Universitets Forskningsfond, CVR-nr. 10 46 61 05, som kan findes på www.cvr.dk. AUFF Holding P/S er et 100% ejet datterselskab af Aarhus Universitets Forskningsfond, og selskabet har som formål at eje kapitalandele i andre selskaber. Datterselskaberne udgøres af de 100% ejede selskaber: AUFF Invest P/S, FEAS Erhverv P/S, FEAS Bolig P/S, Incuba A/S (ejerandel 60%), Alexandra Instituttet A/S, Aarhus Universitetsforlag A/S, Sandbjerg Gods P/S og AU Cetera P/S. Koncernoversigt Udvikling i åretAktivfordelingen i AUFF Holdings portefølje kan i overblik beskrives således: AUFF Invest P/S har en værdipapirportefølje, der udgør ca. 60% af AUFF Holdings egenkapitalbinding, mens AUFF Holdings egenkapitalbinding i FEAS Erhverv P/S og AUFF Holdings øvrige selskaber udgør ca. 40%. Årets resultat i AUFF Holding var 457 mio. kroner. Egenkapitalen har udviklet sig fra 5.212 mio. kroner til 5.527 mio. kroner og balancesummen fra 5.393 mio. kroner til 5.707 mio. kroner. AUFF Invest P/S2024 blev meget et begivenhedsrigt år på de finansielle markeder med gode afkast på næsten alle aktivklasser. Selskabets resultatopgørelse for 2024 udviser et overskud på 423 mio. kr., og selskabets balance pr. 31. december 2024 udviser en egenkapital på 3.318 mio. kr. Investeringsafkastet på værdipapirporteføljen er på 441 mio. kr., og det svarer til et positivt afkast på 14,49% på værdipapirporteføljen, hvilket anses for et meget tilfredsstillende resultat. Resultatet er i tråd med den generelle udvikling på de finansielle markeder, sammenlignelige investorer og lidt bedre end det valgte benchmark i AUFF Invest.2024 var præget af globale konflikter og risici i forhold til sikkerhed, sundhed, klimaet, samarbejdet mellem nationer og økonomien i bredere forstand. Det handler om konkrete krige, trusler og uforudsigelige magthavere, fra Ruslands Putin til Kinas Xi og nu USA’s præsident Trump.Men når dette er sagt, må vi konstatere, at verdensøkonomien som helhed har det ganske godt. Verdensøkonomien fortsatte med at vise solid fremgang i 2024 med en BNP-vækst på godt og vel 3%. 2024 var som sagt et begivenhedsrigt år med et væld af væsentlige overskrifter, som bl.a.: •Rentesænkninger i både USA og Europa på 100 bp•Et Kina med sin egen isolerede finanskrise bl.a. i ejendomssektoren•Økonomiske problemer i EU’s to største økonomier Tyskland og Frankrig•Den bæredygtig omstilling er i krise•Omfattende geopolitiske spændinger og decideret krig i Europa og Mellemøsten•En sikker valgsejr til Donald Trump ved det amerikanske valg i november.Der har været støt stigende aktiekurser gennem hele 2024 målt ved MSCI World All Country (ACWI), men dog med flere store kortvarige fald i bl.a. april, august og september. MSCI ACWI Indekset er steget ca. 17% i 2024, og er igen primært trukket af US-aktier, hvor S&P 500 er steget omkring 26% og Nasdaq med omkring 32%. Europa har givet et afkast på omkring 8% og Danmark omkring et nul afkast efter det meget store fald i Novo. Der har desuden været meget store forskelle mellem afkastet i forskellige lande, regioner og sektorer. Det ser ud til, at centralbankerne har fået nogenlunde styr på inflationen. FED har sat styringsrenten ned 3 gange i 2024 med i alt 100 bp, så styringsrenten er 4,25-4,50%. Den årlige inflationsrate er stagneret i de seneste måneder, og der er ingen tvivl om, at inflationen igen er kommet på radaren i den amerikanske centralbank, hvilket er blevet forstærket med valget af Trump, trusler og told og de mange ”valgløfter”. På det seneste møde i FED i december blev det signaleret, at der skal observeres lavere inflation, hvis renten skal markant længere ned. ECB har sat styringsrenten ned 4 gange med i alt 100bp, så styringsrenten ved årsskiftet var på 3,0%. Markedet forventer yderligere rentenedsættelser fra ECB til niveauet 1,5-2,0%.Udviklingen på obligationsmarkederne i Developed Market har været god i 2024. Dog lukkede den 10-årige amerikanske statsrente året af omkring 4,5% og er steget med 0,75% i 2024, så der har været negativt afkast på amerikanske obligationer i 2024. De lange renter i Europa har været noget mere stabile, mens de korte obligationsrenter er faldet. Afkastet på korte danske statsobligationer ligger i år omkring 2,5% og 3% i afkast på de længere løbetider. Kreditspændene er kørt væsentligt ind og High Yield spændet i USA er nede i omkring 280 bp, hvilket i historisk perspektiv er meget lavt.AUFF Invest indskød i 2019 40 mio. kr. i det 100%-ejede datterselskab AUFF Invest Forum P/S, der har investeret i en erhvervsejerlejlighed i Aarhus Universitetshospital Skejbys Forum-byggeri, der er udlejet til Aarhus Universitet, Health. Investeringen kan betragtes som en obligation med lav risiko.FEAS Erhverv P/SÅret har først og fremmest stået på videreførelse af de mange igangværende projekter blandt andet i Universitetsbyen og på Katrinebjerg.I Universitetsbyen har der i løbet af året været fokus på BSS-projektet og det runde auditorium, der nærmer sig sin afslutning. Partnerhuset og The Kitchen 2.0 er også i god gænge, og man har taget hul på Spisestedet, områdets nye kantine. I årets løb blev det besluttet, at fakultetet Arts skal flytte ind i den sydlige del af Universitetsbyen, hvilket vil have stor indflydelse på den oprindelige plan for området. Særligt vil fakultetet optage plads, som i første omgang var tiltænkt erhverv. Derfor vil AU ende med at blive en større lejer i Universitetsbyen end antaget. Desuden vil Arts’ fraflytning af Nobelparken skabe tomgang, som man allerede nu har stor fokus på at imødekomme, fx via de tilbageværende store erhvervslejeres ønsker til udvidelse. I årets løb har selskabet på foranledning af universitetet erhvervet ca. 30 ha landbrugsjord ved Flakkebjerg, der ligger i umiddelbar forlængelse af universitetets forsøgsstation i Flakkebjerg. Da der også er tilknyttet en beboelsesejendom, er man fortsat ved at afklare brugen heraf. Eksamenshuset i Lisbjerg er godt på vej, og projektet har forløbet rigtig fint. Man regner med en ibrugtagning som planlagt i april 2025. På Katrinebjerg har selskabet igangsat en større udvidelse af et domicillejemål på Finlandsgade 10, og vedrørende Paludan-Müllers Vej 48 er der nu udarbejdet en samarbejdsaftale med ejerne af nabogrundene vedrørende udviklingen af grunden.Der er desuden erhvervet en mindre ejendom på Åbogade, der huser mindre erhverv samt garager. Grunden ligger strategisk placeret i forhold til selskabets øvrige ejendomme i området og vil derfor indgå i udviklingen af området. Med hensyn til de endelige ejendomsvurderinger på erhvervsejendomme, efter den nye vurderingslov, forventes disse tidligst klar i 2025 eller 2026. Indtil da beregnes ejendomsskatten af en foreløbig ejendomsvurdering. Betalte ejendomsskatter for 2022-2024 er at betragte som en acontobetaling, da der kan tilbagereguleres til 2022, når de nye vurderinger foreligger.For at imødekomme en ekstrabetaling i 2025-2026, er der i indeværende årsrapport skønsmæssigt hensat 21 mio. kr. Der er særlig usikkerhed i forbindelse med vurderingen af Universitetsbyen, som begrunder hensættelsen.Selskabets balance udgjorde ved udgangen af 2024 4.170 mio. kr. Resultatet før finansielle poster udgør 111 mio. kr., og endelig udgør årets resultat for 2024 73 mio. kr. Årets resultat anses som tilfredsstillende, og er svarende til forventningerne ved årets begyndelse.FEAS Bolig P/SÅrets aktiviteter har primært været fokuseret på drift og udlejning af selskabets boliger. Selskabets udlejning er stabil, og særligt Studieboligerne har et minimum af tomgang. På trods af et til tider presset marked, har Studieboligerne formået kontinuerligt at tiltrække nye lejere. De øvrige boliger i selskabet, herunder gæsteboligerne, har ligeledes en fin udlejningsprocent, dog under nogle andre vilkår, der gør det vanskeligt at undgå korte perioder med tomgang, fx hen over ferieperioder.Den planlagte renovering af Vennelystkollegiet er endnu en gang blevet udskudt, da man afventer en afklaring af kollegiets fremtid, herunder om der fortsat er behov for denne type bolig. I løbet af året blev det besluttet at igangsætte et projekt i FEAS Erhverv, hvor der vil blive opført 14 nye boliger på Katrinebjerg. Dette ville være med til at understøtte FEAS’ ønske om et 24-7-liv på campus. Efter planen vil disse boliger blive overført fra FEAS Erhverv, når de står klar til udlejning. I FEAS Bolig P/S’ datterselskab Parkkollegierne P/S har året primært været fokuseret på drift og udlejning af selskabets boliger. På trods af et lejemarked, der til tider har været udfordrende for udlejere med stor tomgang, har Parkkollegierne oplevet et minimum af tomgang. Selskabet har en robust venteliste, der sikrer at der kontinuerligt er nye lejere. Dette tilskrives både Parkkollegiernes yderst unikke beliggenhed på campus samt den SU-venlige og konkurrencedygtige husleje. Ud over almindelig drift og vedligehold af selskabets kollegiebygninger har året som vanligt også budt på to store renoveringer. I overensstemmelse med beslutningen fra 2019 vil Parkkollegierne gennemgå renovering af ét kollegium om året, indtil alle ni kollegier er blevet renoveret. I sommeren 2024 blev det nyrenoverede Kollegium 8 taget i brug. Samme sommer påbegyndtes renoveringen af Kollegium 9, der forventes klar til indflytning i sommeren 2025. I maj 2024 blev dele af Universitetsparken og herunder Kollegium 4 og Kollegium 7 fredet. Da særligt Kollegium 7 står over for en snarlig renovering, har selskabet brugt året på dialog med fredningsmyndighederne vedrørende, hvordan man bedst muligt både imødekommer fredningen og gør kollegiet til en tidssvarende bolig. Tidligere dialog med beboerne på kollegierne havde tydeliggjort, at fremtidens unge ville have eget toilet, og derfor var dette en prioritet – også på de fredede kollegier. Alt i alt ville fredningen forventeligt fordyre renoveringen med omkring 2-3 mio. kr. set i forhold til de øvrige renoveringer. FEAS Bolig P/S’ balance udgjorde ved udgangen af 2024 280 mio. kr. Resultatet før finansielle poster udgør 1,8 mio. kr., og endelig udgør årets resultat for 2024 0,8 mio. kr. Årets resultat er på niveau med forventningerne ved årets begyndelse, og betragtes på den baggrund som tilfredsstillende.Incuba A/S2024 var pa mange måder et transformationsår for INCUBA. Afklaring af ejendomsporteføljen inkl. indvielse af nyt ambitiøst byggeri samt udskiftning i ledelsen var blandt de væsentligste årsager. Dertil flere nye satsninger for de helt unge startups samt en yderligere involvering i det Aarhusianske økosystem.Efter års vellykket planlægning og byggeri blev INCUBA Next indviet d. 21. november. Mere end 500 iværksættere, stakeholdere og lokale interessenter deltog i markeringen. Udvidelsen af aktiviteterne på Katrinebjerg med 22.000 nye state of the art m2 bidrager til muligheden for at servicere endnu flere lejere inden for IT samt gøre det endnu mere effektivt. Bygningen er programmeret til bedre at kunne huse større virksomheder samt virksomheder i hastig udvikling. Ved udgangen af året er ca. halvdelen af de nye m2 udlejet, hvilket bekræfter behovet. Mange af de nye lejere er scaleups og mere etablerede virksomheder relateret til Cybersikkerhed i tråd med ambitionen herom.I løbet af 2024 blev det officielt, at INCUBA ønskede at afhænde sine aktiver på Navitas. Salget fandt sted efter fælles udbud med Aarhus Universitet. Ny ejer er AAA United (forudsat en godkendelse af Finansudvalget hvilket forventes at finde sted i Q2 2025). Overdragelsen forventes at finde sted i 2025 med endelig udflytning senest i 2031. For INCUBA er salget af Navitas en del af strategien om at skabe de bedst mulige rammer for den viden og forskning, der udspringer fra Aarhus Universitet. Efter 9 år på posten, valgte Mai Louise Agerskov at forlade posten som Administrerende direktør. Ny direktør blev Jacob Doktor Mogensen. Jacob har en lang erfaring fra økosystemet, senest som ansvarlig for acceleration, community og kommunikation i INCUBA. Valget af Jacob understreger et ønske om større fokus pa community aktiviteter og yderligere integration med det øvrige Aarhusianske økosystem.Årets resultat er på 11,1 mio. kr. Bestyrelsen betragter resultatet som tilfredsstillende under de givne omstændigheder. Alexandra Instituttet A/S Alexandra Instituttet har i 2024 haft en nettoomsætning på 80 mio. kr., hvilket er en fremgang på knap 9%. Resultatet før skat er på 1,7 mio. kr., samt et resultat efter skat på 1,3 mio. kr. De tilsvarende nøgletal for 2023 var henholdsvis: 73,7 mio. kr., 3,0 mio. kr. og 2,3 mio. kr.I 2024 beskæftigede Alexandra i gennemsnit 88 fuldtidsmedarbejdere mod 83 fuldtidsmedarbejdere i 2023. De overordnede resultater for årets omsætning og resultat vurderes som tilfredsstillende. Selskabet har i 2024 udvidet management gruppen med en Chief Commercial Officer (CCO) til at varetage og løfte selskabet kommercielle aktiviteter samt en Chief People & Culture Officer (CPCO) til at udvikle og løfte organisationen. Selskabets bestyrelse har i 2024 godkendt en ny strategiplan for perioden 2025-2028, hvor selskabets branchefokus er udvidet med aktiviteter indenfor ‘Forsvar og sikkerhed’. Særligt Alexandras kompetencer indenfor cybersikkerhed og kunstig intelligens forventes at blive sat i spil under forsvar og sikkerhed. Alexandra Instituttet blev igen i 2024 godkendt af Uddannelses- og Forskningsministeren som Godkendt Teknologisk Service Institut, og instituttet har fået bevilget resultatkontrakter på samlet 105,6 mio. kr. over de kommende fire år. Resultatkontrakterne anvendes til udvikling af nye digitale teknologier og services indenfor følgende indsatsområder: •Digital life science – fremtidens digitale sundhedsvæsen •AI fundament – AI i praksis •Robuste og bæredygtige digitale infrastrukturer samt •Fremtidens interaktion – Spatial Computing og næste generations brugergrænseflader Aarhus Universitetsforlag A/SÅrets resultat for 2024 udgør 0,1 mio. kr. 2024 blev året, hvor det lykkedes at vende de to foregående års underskud til et lille positivt resultat. Det skyldes primært, at forlaget ikke længere har udgifter til det underskudsgivende Vid & Sans, der lukkede ned med udgangen af april 2023. Forlaget har desuden gennemgået en omfattende lagerrydning samt realiseret et større salg med en reduktion i produktionsomkostninger i forhold til foregående år.Datterselskabet Videnslyd A/S realiserede ligeledes et mindre overskud, der påvirkede forlagets resultat med 0,1 mio. kr. Selskabet forventer i 2025 et positivt resultat på niveau med 2024. Sandbjerg Gods P/SPartnerselskabets resultatopgørelse for 2024 udviser et underskud på 41,7 mio. kr., og partnerselskabets balance pr. 31. december 2024 udviser en egenkapital på 10,4 mio. kr. Årsagen er, at selskabet i 2024 som konsekvens af årets og tidligere års underskud, samt forventninger til fremtiden, valgt at nedskrive sine bygninger og driftsmidler vedrørende kursusaktiviteten. Nedskrivningen udgør 39,4 mio. kr. Selskabet har realiseret et underskud på 2,3 mio. kr. eksklusive nedskrivningen.Det almindelige resultat i 2024 var præget af, at man hen på året blev ramt af en række store og sene aflysninger af arrangementer, som man ikke kunne nå at indhente omsætningsmæssigt. Sandbjerg kom ud af året 2024 med realiseret antal kursusdøgn på rundt regnet 7.300 mod budget 8.000. Ordrebogen for 2025 og 2026 peger i den rigtige retning, mens der aktivt arbejdes med markedsføring og salg for at ramme den rette fordeling på 60-70% AU-kunder og 30-40% eksterne.I maj 2024 gennemførtes med støtte fra Landbrugsstyrelsen et skovrejsningsprojekt på 14 hektar. Skovrejsningsprojektet omfatter to markarealer, som ligger øst for skovvejen langs Alssund samt et sydligt hjørne af marken ved Sandbjergvej. Arealet er tilplantet med hjemmehørende arter med eg som hovedtræarten og en blanding af holme med bøgetræer. Dertil kommer skovbryn af varierede løvtræarter, bær og frugtbuske, samt gode stiområder til Sandbjergs kunder og besøgende i øvrigt. Ud over herlighedsværdien optager træerne CO2 og mindsker udvaskningen af næringsstoffer til Alssund. AU Cetera P/SAU Cetera blev stiftet den 1. marts 2024, og det første år har i høj grad været præget af etablering og opbygning af organisationen. Fokus har været på at skabe det organisatoriske fundament, der skal understøtte virksomhedens fremtidige drift og vækst.I 2024 blev der ansat otte medarbejdere, som tilsammen udgør et dedikeret team med kompetencer inden for kursusudvikling, administration, markedsføring og forretningsudvikling. Virksomheden har etableret sit midlertidige kontor på Frederik Nielsens Vej i Aarhus, hvorfra aktiviteterne koordineres.Årets arbejde har i høj grad bestået af at opbygge en forretningsplatform, herunder etablering af de nødvendige IT-systemer, udvikling af administrative processer og implementering af forretningsgange. Samtidig har AU Cetera arbejdet på at positionere sig i markedet gennem strategiske partnerskaber og markedsføringsinitiativer.De første kurser blev udviklet i nært samarbejde med forskere fra Aarhus Universitet og eksterne undervisere fra erhvervslivet. Denne tilgang sikrer, at AU Ceteras kurser kombinerer akademisk dybde med praktisk anvendelighed. De første kursusafholdelser har været vellykkede, og AU Cetera har modtaget positiv feedback fra deltagere og samarbejdspartnere.Årets resultat udgør et underskud på 4,7 mio. kr. Det negative resultat er i overensstemmelse med forventningerne for et opstartsår, hvor der har været betydelige investeringer i opbygning af organisationen, systemer og ansættelser. I 2025 vil AU Cetera fortsat fokusere på at udbygge organisationen og udvide kursusaktiviteten. AU Cetera forventer en gradvis øgning af kursusudbuddet i takt med, at flere kurser udvikles og markedsføres. Dette vil medføre en øget omsætning, men også en fortsat høj investeringsaktivitet, hvorfor selskabet forventer et resultat på niveau med 2024. Årets resultatAUFF Holding P/S’ egenkapital udgjorde ved udgangen af 2024 5.527 mio. kr. Årets resultat for 2024 udgjorde 457 mio. kr. Årets resultat vurderes på baggrund af de finansielle markeders udvikling som tilfredsstillende. Ved årets begyndelse var forventningen et positiv resultat i niveauet DKK 225 til DKK 275 mio. og årets resultat er dermed bedre end forventet ved årets begyndelse, hvilket primært kan henføres til positive kursreguleringer på AUFF Invest P/S's børsnoterede værdipapirer.Administration AUFF Holding P/S administreres i et kontorfællesskab med modervirksomheden, Aarhus Universitets Forskningsfond. Fondens adm. direktør og finansdirektør udgør direktionen i selskabet, mens regnskabsføring og økonomistyring varetages af fondens økonomichef og øvrige personale. Det daglige ansvar for porteføljens drift varetages af direktionen i de enkelte datterselskaber. Selskabet har derudover et netværk af rådgivere, der anvendes som vidensberedskab. Markedsrisici Selskabets resultat vil primært være afhængig af udviklingen indenfor de respektive datterselskabers brancheforhold, herunder ikke mindst udviklingen på de finansielle markeder.Målsætninger og forventninger for det kommende år Selskabet forventer en fortsat positiv udvikling med et forventet resultat i niveauet 200-250 mio. kroner. Det forventede resultat er dog præget af et scenarie, hvor også 2025 med generelt store usikkerheder, ikke mindst på de finansielle markeder, fortsat kan gøre resultatet uforudsigeligt. Usikkerhed ved indregning og måling Der er ikke forekommet usikkerhed ved indregning og måling i årsrapporten. UdbytteDet ordinære udbytte foreslås for 2024 fastsat til 115 mio. kroner. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 2121000 1688000 -2121000 -1688000 128000 130000 -2249000 -1818000 458456000 433529000 7739000 8930000 7254000 8399000 456692000 432242000 115000000 150000000 341692000 282242000 5486887000 5172714000 5486887000 5172714000 5486887000 5172714000 220050000 220050000 220050000 220050000 220050000 220050000 5706937000 5392764000 2538000000 2538000000 2873917000 2524050000 115000000 150000000 5526917000 5212050000 100000 127000 179862000 180525000 58000 62000 180020000 180714000 180020000 180714000 5706937000 5392764000 2538000000 2524050000 150000000 0 0 -150000000 0 8175000 0 0 341692000 115000000 2538000000 2873917000 115000000 Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 125000 125000 3000 5000 128000 130000 125000 125000 125000 125000 0 0 Heraf udgør vederlag til bestyrelse: Direktionen er aflønnet i Aarhus Universitets Forskningsfond. Vederlaget til direktionen afregnes via administrationshonorar til moderfonden og udgør for 2024 TDKK 746 (2023: TDKK 603) Andel af overskud 458167000 433240000 Forskydning i intern avance 289000 289000 Total 458456000 433529000 7739000 8930000 7739000 8930000 7246000 8398000 8000 1000 7254000 8399000 5661726000 5631683000 20000000 30043000 5681726000 5661726000 -489012000 -602247000 458167000 433240000 172458000 308057000 8175000 -12237000 289000 289000 -194839000 -489012000 5486887000 5172714000 FEAS Bolig P/S Aarhus 100 177374 809 Parkkollegierne P/S * Aarhus 100 29470 381 Aarhus Universitetsforlag A/S Aarhus 100 1253 109 Alexandra Instituttet A/S Aarhus 100 35088 1277 AUFF Invest P/S Aarhus 100 3317896 423059 AUFF Invest Forum P/S * * Aarhus 100 43326 2159 Incuba A/S Aarhus 60 589235 11073 Sandbjerg Gods P/S Aarhus 100 10412 -41705 FEAS Erhverv P/S Aarhus 100 1601096 72713 AU Cetera P/S Aarhus 100 15265 -4735 Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således: *) Datterselskab af FEAS Bolig P/S**) Datterselskab af AUFF Invest P/S Der er ikke sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser pr. 31. december 2024. Grundlag Bestemmende indflydelse Aarhus Universitets Forskningsfond,CVR-nr. 10 46 61 05, Finlandsgade 14, 8200 Aarhus N Moderfond Øvrige nærtstående parter AUFF Komplementar ApS CVR-nr. 38 28 08 048 Komplementar Transaktioner I henhold til årsregnskabslovens §98c, stk. 7 oplyses der ikke om transaktioner med nærtstående parter. www.cvr.dk Koncernregnskab Selskabet indgår i koncernrapporten for moderselskabet: Navn Hjemsted Aarhus Universitets Forskningsfond CVR-nr. 10 46 61 05 Aarhus N Koncernrapporten for Aarhus Universitets Forskningsfond CVR-nr. 10 46 61 05 kan rekvireres på følgende adresse: Årsrapporten for AUFF Holding P/S for 2024 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Årsregnskabet for 2024 er aflagt i TDKK. true Selskabet har i 2022 skiftet regnskabsklasse for mellemstor C til stor C. Skiftet i regnskabsklasse har ikke påvirket årets tal eller sidste års tal. Med henvisning til årsregnskabslovens § 112 og til koncernregnskabet for 2024 for Aarhus Universitets Forskningsfond har selskabet undladt at udarbejde koncernregnskab. Med henvisning til årsregnskabslovens § 86, stk. 4 og til pengestrømsopgørelsen i koncernregnskabet for Aarhus Universitets Forskningsfond CVR-nr. 10 46 61 05 har partnerselskabet undladt at udarbejde pengestrømsopgørelse. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde partnerselskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå partnerselskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Andre eksterne omkostninger indeholder omkostninger til administration og revision mv. Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger samt lønafhængige omkostninger. I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat for året under posten “Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder”. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Selskabet er ikke et selvstændigt skattesubjekt, hvorfor der ikke er indregnet skatter i resultatopgørelsen henholdsvis skyldige og udskudte skatter i balancen. Direkte eller inddirekte selskabsdeltager, som er selvstændige skattesubjekter, beskattes af selskabets indkomst. Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posten “Kapitalandele i dattervirksomheder” den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificer­bare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet. Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til “Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode“ under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne. Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til DKK 0. Hvis moderselskabet har en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil. Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi. Soliditetsgrad Egenkapital ultimo x 100 / Samlede aktiver ultimo Egenkapitalforrentning Ordinært resultat efter skat x 100 / Gennemsnitlig egenkapital