Årsrapport 30700228 EY Godkendt Revisionspartnerselskab Dirch Passers Allé 36 Postboks 250, 2000 Frederiksberg 2021-01-01 2021-12-31 2020-01-01 2020-12-31 10106982 Lactalis Danmark A/S Industrivej 14C DK-3 20 Skævinge 1985-12-19 Hillerød 48288344 48288372 www.lactalis.dk Danske Bank A/S EY Godkendt Revisionspartnerselskab 30700228 Dirch Passers Allé 36 2000 Frederiksberg 2022-06-30 Gigi Ingelise Egeskov Larsen Regnskabsklasse C, stor virksomhed Revisionspåtegning Grundlag for konklusion Konklusion true CaseWare Working Papers Skævinge 2022-06-30 Gigi Ingelise Egeskov Larsen Isabelle Marie Cadre formand Michael Peslier Gigi Ingelise Egeskov Larsen København 2022-06-30 Mogens Andreasen statsaut. revisor mne28603 587002000 583065000 515579000 45387000 43021000 41209000 6115000 708000 -106000 -599000 -6656000 -472000 -394000 -1075000 895000 -914000 -1374000 239495000 230529000 220072000 37765000 74774000 76271000 2 1.8 1 0.1 0 2.5 2.5 1.6 0.7 0.7 EBITDA-margin EBITDA-margin EBITDA-margin EBITDA-margin EBITDA-margin 6.8 4.8 2.6 0.3 -0.1 15.1 15.1 15.8 32.4 34.7 33.1 3.8 1.6 -1.2 -1.7 62 72 70 558588000 549083000 493529000 484160000 19070000 17747000 45989000 47176000 32237000 33619000 2584000 3617000 11168000 9940000 113000 122000 712000 6778000 10569000 3284000 2325000 2051000 8244000 1233000 277000 1148000 0 0 277000 1148000 12748000 13842000 554000 654000 224000 215000 13526000 14711000 13803000 15859000 8263000 6496000 8263000 6496000 38504000 38358000 91743000 112110000 1652000 174000 999000 889000 234000 338000 133132000 151869000 141395000 158365000 155198000 174224000 6000000 6000000 9210000 9210000 8244000 11160000 23454000 26370000 887000 1090000 887000 1090000 2170000 2781000 2170000 2781000 22247000 20234000 89067000 101721000 17373000 22028000 128687000 143983000 130857000 146764000 155198000 174224000 6000000 13165000 18600000 -9927000 0 0 -5972000 0 0 -11160000 0 18600000 6000000 9210000 11160000 0 -8244000 0 11160000 6000000 9210000 8244000 8244000 1233000 5508000 12324000 2541000 -19818000 16293000 -6261000 113000 122000 712000 806000 4006000 3515000 11688000 -10460000 75000 328000 668000 590000 215000 396000 0 29582000 -528000 29060000 11160000 18600000 -11160000 -18600000 0 0 0 0 0 0 29167000 30134000 2566000 2533000 504000 497000 0 455000 32237000 33619000 53 55 946000 1894000 1638000 1723000 2584000 3617000 44000 93000 0 5972000 668000 713000 2528000 2426000 -203000 -371000 0 -4000 2325000 2051000 18904000 3930000 75000 0 18979000 3930000 17756000 3930000 946000 0 18702000 3930000 277000 0 34923000 12286000 215000 293000 151000 224000 0 0 215000 35216000 12437000 224000 21081000 11632000 0 1387000 251000 22468000 11883000 0 12748000 554000 224000 1 280000 280000 1 500000 500000 1 260000 260000 2 2080000 2080000 2 480000 480000 5 2400000 2400000 61000 252000 725000 764000 101000 74000 2170000 0 2170000 2170000 162000 155000 84000 145000 66000 79000 8244000 11160000 0 -9927000 2584000 3617000 -113000 -122000 -712000 -6778000 2325000 2051000 1767000 -1924000 20215000 30844000 15907000 52586000 Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for Lactalis Danmark A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og for selskabets finansielle stilling. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Til kapitalejeren i Lactalis Danmark A/S Vi har revideret årsregnskabet for Lactalis Danmark A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet". Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Uafhængighed Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusion er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Selskabets væsentligste forretningsområder omfatter import og salg af mejeriprodukter på de nordiske markeder. Der har ikke været usikkerhed ved indregning og måling i det pågældende regnskabsår. Der er ikke indtruffet usædvanlige begivenheder i 2021, som i væsentlig grad har påvirket årsregnskabet for 2021. Virksomhedens 0resultatopgørelse for 2021 udviser et overskud på 8.244 t.kr. mod et overskud på 1.233 t.kr. sidste år, og virksomhedens balance pr. 31. december 2021 udviser en egenkapital på 23.454 t.kr. Resultatet er væsentligt forbedret i forhold til sidste års driftsresultat. Organisatorisk vækst og ny kundetilgang har bidraget til det forbedrede resultat. Resultatet for 2021 steg også som følge af frasalget i 2020, der påvirkede de finansielle udgifter med 5.972 t.kr. for det pågældende år. Covid-19 har påvirket virksomheden i begrænset og blandet grad, idet nogle segmenter som food service har haft det svært, men det er blevet opvejet fuldt ud af stigningen i detailsegmentet Ledelsen anser resultatet i 2021 for at ligge over forventningerne som fremsat i årsrapporten for 2020 (resultat før skat på 0-5 mio.kr.) som følge af større organisk vækst og større kundetilgang end forventet. Selskabet har ikke undergået forretningsmæssige eller finansielle risici ud over de for branchen normale. Sociale rettigheder og medarbejderpolitik Vores medarbejderpolitik og Code of Conduct, "Medarbejderhåndbog", er et vigtigt værktøj til at sikre organisationen et stærk grundlag for fair behandling og et godt arbejdsmiljø for alle medarbejdere, samtidig med at det understre- ges, hvad vi kan forvente af hinanden. Disse forhold anses som et primært risikoområde, og selskabet vurderer, at det fysiske og psykiske arbejdsmiljø er de vigtigste forhold at fokusere på. Flere afsnit i politikken vedrører disse forhold, som fx sundhed og sikkerhed, og generelt ser virksomheden sig som inkluderende med fuld plads til mangfoldighed. Resultatet af disse risikoområder kan ses nedenfor. Medarbejdersundhed og -tilfredshed Den lovpligtige medarbejdertilfredshedsunder- søgelse skal gennemføres hvert tredje år. Den seneste lovpligtige medarbejdertilfredsheds- undersøgelse blev gennemført i foråret 2021 og udvidet med det psykiske arbejdsmiljø. En ekstra miniundersøgelse er blevet foretaget i april 2022. Medarbejderundersøgelsen er et af mange værktøjer, der bruges til at analysere, hvordan det går i organisationen. Det gør det muligt for selskabet at identificere, hvad der motiverer medarbejderne, og få overblik over medarbej- dertilfredshed og -loyalitet. Et andet værktøj er udviklingen i sygefravær og andet fravær. Sygefravær Det gennemsnitlige sygefravær i koncernen er lidt lavere end landsgennemsnittet. Sygefraværet var 0,93 % i 2021, hvoraf 0,1 % relaterer til Covid-19. Det svarer til gennemsnitligt 0,16 dag pr. måned pr. medarbejder, hvilket vil sige 2,03 dage om året. Landsgennemsnittet var 2,6 dage i 2020 (statistik for 2021 er endnu ikke offentliggjort). Sygefraværet analyseres løbende, og der tages passende tiltag, hvor det er påkrævet. Mangfoldighed og lighed Den primære risiko vedrørende menneskerettig- heder er risikoen for forskelsbehandling og chikane af enhver art. Det er selskabets holdning, at alle skal vise hinanden respekt, herunder respektere andres rettigheder, synspunkter og overbevisninger. Enhver form for mobning og sexchikane eller anden chikane er derfor uacceptabel og vil blive stoppet, hvis det finder sted. Det er den enkelte leders ansvar at være op- mærksom på arbejdsmiljøet medarbejderne imellem, og om der finder mobning eller seksuel chikane sted. Selskabet understreger ligeledes vigtigheden af, at alle påtager sig et ansvar for, at deres afdeling og dermed forholdet mellem kollegerne fungerer. Både ledere og medarbejdere har således pligt til at gribe ind, hvis der finder mobning eller chikane sted. Ledelsen har i 2021 på fysiske møder og via andre former for kommunikation løbende understreget vigtigheden af dette for at minimere risikoen for, at sådanne hændelser ikke rapporteres til ledelsen. I medarbejderundersøgelsen foretaget i 2021 fik virksomheden et par indikationer på forseelser, og der blev straks taget hånd om disse af virksomheden. Sagerne er blevet behandlet og afsluttet i løbet af 2021. Virksomheden vil i 2022 fortsætte med på møder at understrege vigtigheden af at rapportere forseelser. Antikorruption Det er strengt forbudt at give eller modtage nogen form for løfter i forbindelse med udveks- ling af gaver. Selskabet og dens medarbejdere må aldrig tage del i nogen form for bestikkelse, modtage gaver eller andre ulovlige former for vederlag i forbindelse med forretningsrelationer med kunder, leverandører, statslige myndig- heder eller andre beslutningstagere med hen- blik på at etablere eller pleje et samarbejde. Tilbud om repræsentation må kun accepteres, hvis det ligger inden for almindelig praksis. Hvis der i et specifikt tilfælde opstår tvivl om, hvordan ovenstående skal tolkes, skal selskabets medarbejdere altid kontakte deres nærmeste leder eller HR for vejledning. Da selskabet er et handelsselskab, anses denne risiko som værende en væsentlig risiko. Selska- bet har afhjulpet denne risiko ved at etablere formel funktionsadskillelse og politikker og ved at anvende insourcede funktioner i Norden, såsom økonomiafdelinger og juridiske afdelin- ger. Desuden administreres leverandør- og kundestamdata af centrale teams. Selskabet mener at have etableret tilstrækkelige kon- troller og daglige rutiner til at undgå bestikkelse og korruption i forretningen. Som del af introforløbet i 2021 har nye medarbejdere fået undervisning i antikorruption, og der er afholdt samlinger, fx digitale fællesmøder, hvor alle medarbejdere deltog i årets løb. Desuden er Lactalis-koncernens risikoarbejde mod korruption fortsat i 2021, og der blev gennemført uddannelse af generalstaben. Der var ingen bestikkelsessager i 2021. Virksomheden vil i de kommende år fortsætte med at minimere risikoen for bestikkelse. Socialt ansvar Som forhandler af mejeriprodukter bestræber vi os på at sikre, at vores produkter produceres i henhold til høje produktionsstandarder, og at vores leverandører overholder menneskerettighederne, ligesom dyrevelfærd også ligger os meget på sinde. Selskabet anser derfor styring af selskabets fødevareleverandører som værende en væsentlig risiko og fokusområde. Som en del af verdens største mejerivirksom- hed, hvorfra hovedparten af vores produkter indkøbes, har vi stor indsigt i produktionen af vores produkter. Lactalis har gode arbejdsmetoder og -rutiner, som har været en del af forret-ningen og Lactalis' leverandørers forretning i mange år. Der gennemføres løbende kontroller og analyser af kvalitet, fødevaresikkerhed, miljømæssige, etiske og sociale aspekter ved produktionen samt menneskerettigheder. Alle interne såvel som eksterne leverandører opfordres til at sætte mere fokus på CSR generelt. I 2021 var ingen af selskabets eksterne leverandører omfattet af revision fra den globale Lactalis-koncern. For vores interne Lactalis fødevareleverandører resulterede ingen af de daglige regelmæssige kontroller eller andre kontroller/revisioner, der blev udført, i væsentlige korrigerende handlinger. Ingen af de daglige løbende kontroller og andre kontroller/analyser medførte væsentlige korrigerende tiltag for vores interne Lactalis- fødevareleverandører. Selskabet arbejdede i 2021 på at forbedre arbejdsmetoderne med en fælles Code of Conduct, der skal gælde for alle nuværende og nye leverandører, og dette arbejde er fortsat i gang. For at styrke denne del af forretningen er der indført en ny Quality & CSR-funktion, som vil være fuldt integreret fra februar 2022. Påvirkning af det eksterne miljø I miljørisikoanalyserne identificeres brugen af strøm og køling som det største risiko- og fokusområde i forhold til brug af strøm og kølevæsker. Virksomhedens politik er at stræbe efter at have et miljømæssigt og sikkert kølelager. I 2021 har der løbende været ført kontrol med lagerfaciliteterne, og der er ikke identificeret nogle afvigelser i årets løb. Resultatet af disse aktiviteter i 2021 er det samme som i 2020. Selskabet vil i de komme år fortsætte med at monitorere lagerfaciliteterne. Klimapåvirkning Det er selskabets vurdering, at forretningens klimarisici primært vedrører CO2-udledning. Da selskabet er forhandler, ligger vores fokus på transporten af produkterne. Lactalis har både lokalt og globalt gennemført væsentlige tiltag for at finde de mest omkostningseffektive og miljøvenlige distributionsmetoder for vores produkter. Vi tilbyder vores kunder direkte levering fra fabrikken samt blandet levering fra distributionscentre i både Danmark og Sverige, hvor cross-docking foretages med de svenske søsterselskabers mejeriprodukter med henblik på at opnå en høj udnyttelsesgrad i lastekapa- citeten. Transporttiltagene medførte i 2021 fortsat ruteforbedringer. Virksomheden vil i de kommende år fortsætte med at minimere CO2-udledningen fra transporterne. Dataetik og IT politk, jf. ÅRL § 99d I en tid med digitalisering og det at være en del af en international koncern med en omfattende struktur prioriteres IT- og informationssikkerhed og -politikker højt. I Lactalis-koncernen opnås dette gennem flere lag af fokusområder i alle aspekter af vores daglige og strategiske arbejde. De nedskrevne IT-politikker og sikkerhedsarbejde anvendes både af de globale og lokale ledelsesteams for alle medarbejdere. Virksomhedens data består af fælles data inden for salgs- og distributionsselskaber såsom kunde-, leverandør-, og produktdata samt al virksomheds- og medarbejderdata. Dataene leveres af datamodparten og er i nogle tilfælde tilføjet yderligere oplysninger af den pågældende afdeling i virksomheden. Der anvendes i øjeblikket ikke RPA til at udføre sådanne opgaver. Data er i nogle tilfælde baseret på tredjepartsløsninger, men bliver ikke administreret eller tilgået af tredjeparten, bortset fra en insourcet Lactalis SSC-funktion til økonomi, databehandling af kunde- og varedata, med base i et søsterselskab i Sverige. Arbejdet med overholdelse af data- og IT-sikkerhed foregår både globalt og lokalt, hvor selskabet har en organisationsstruktur for IT- & Informationssikkerhed og -håndtering. Denne struktur fungerer inden for rammerne af bl.a. overholdelse af GDPR, skriftlig IT-politik for opbevaring og brug af IT-værktøjer, håndtering af brugerrettigheder og fysisk IT-sikkerhed mv. Bortset fra det daglige arbejde og sporinger på dette område, er der gennemført medarbejderuddannelse og fokusevalueringer i løbet af 2021 for at sikre overholdelse. I 2021 har der ikke i Lactalis Danmark A/S været rapporteret nogen forhold vedrørende IT-sikkerhed og -politik. Lactalis Danmark A/S ser det som en styrke at have begge køn stærkt repræsenteret på ledelsesniveau, og at dette bibringer med merværdi til selskabets forretning og udviklingen heraf. I Lactalis Danmark A/S er der lige muligheder for mænd og kvinder, og det efterstræbes, at dette ligeledes afspejles på alle ledelsesniveauer Vi ønsker at besætte vores ledelsesposter med de bedst egnede kandidater, samtidig med at vi vil fremme mulighederne for, at flere fra det underrepræsenterede køn kvalificeres til at besætte ledelsesposter. Selskabet har siden 2016 haft en ligelig køns- fordeling i bestyrelsen, som består af fem med- lemmer (to kvinder og tre mænd) af tre forskel- lige nationaliteter. Selskabet er tilfreds med at have opnået denne fordeling, og der er ikke iværksat yderligere tiltag i forbindelse med den kønsmæssige sammensætning af bestyrelsen i 2021. Den kønsmæssige sammensætning af selskabets ledelse har kun ændret sig marginalt i de senere år. Ved udgangen af 2021 består den kønsmæssige sammensætning af 3 kvinder og 4 mænd. I begyndelsen af 2022 vil sammensætningen dog nå op på 50/50 som følge af implementeringen af en ny Quality & CSR-funktion, og denne vil være en del af ledelsesgruppen. Virksomheden fortsætter sit arbejde gennem ekstern rekruttering og interne forfremmelser for at minimere ubalancen, men også for at bevare mangfoldigheden i ledelsen. Kønsmæssig sammensætning i virksomheden generelt I 2021 ændredes fordelingen mellem mænd ogkvinder sig marginalt i forhold til det foregående år. Som for de fleste virksomheder har coronapandemien fortsat også påvirket Lactalis Danmark i begyndelsen af 2022 på mange aspekter og ikke kun økonomisk. Som i 2021 er de fremtidige konsekvenser af pandemien svære at forudse og ændrer sig hele tiden. Der kan derfor ikke drages nogen konklusioner om, hvad den vil betyde for selskabet i hele 2022. Desuden ser virksomheden en højere sats end i normale år for inflation og prisstigninger på varer og nogle indirekte udgifter. Virksomheden tilpasser sig løbende denne markedssituation. Hvilke konsekvenser dette vil få for regnskabsåret 2022, kan der ikke drages nogen konklusion om endnu. Resultatet for 2022 forventes at være positivt. Som anført ovenfor er det imidlertid svært at forudsige effekten af Covid-19 pandemien og prisudviklingen. Ledelsen vil dog alligevel fortsat øge indsatsen omkring nye kategorier samt rentabel og bæredygtig vækst. Resultatet før skat for 2022 forventes at være i niveauet 0-5 mio. kr. Årsrapporten for Lactalis Danmark A/S for 2021 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store klasse C-virksomheder. Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Præsentationsvaluta Årsregnskabet er aflagt i danske kroner (t.kr.). Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Virksomheden har som fortolkningsbidrag for indregning af omsætning valgt IAS 11/IAS 18. Indtægter fra salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i nettoomsætningen, når overgang af de væsentligste fordele og risici til køber har fundet sted, indtægten kan opgøres pålideligt, og betaling forventes modtaget. Nettoomsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen. Vareforbrug omfatter kostprisen på de varer, som er medgået til at opnå årets nettoomsætning. Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger vedrørende virksomhedens primære aktivitet, der er afholdt i årets løb, herunder omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer, ydelser på operationelle leasingkontrakter m.v. Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive feriepenge og pensioner, samt andre omkostninger til social sikring m.v. til virksomhedens medarbejdere. I personaleomkostninger er fratrukket modtagne godtgørelser fra offentlige myndigheder. Afskrivninger omfatter afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver. Goodwill afskrives over den vurderede økonomiske Ievetid, der fastlægges på baggrund af en vurdring af bl.a. den overtagne virksomheds karakter, indtjening, markedsposition, branchens stabilitet af afhængighed af nøglemedarbejdere. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostprisen med fradrag af eventuel restværdi, afskrives lineært over den forventede brugstid, baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Erhvervede immaterielle anlægsaktiver 3-5 år Goodwill 10 år Bygninger 3-25 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-10 år Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets restværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Afskrivningsperioden og restværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger restværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning. Ved ændring i afskrivningsperioden eller restværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn. Grunde afskrives ikke. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Posterne omfatter renteindtægter og -omkostninger, herunder fra tilknyttede virksomheder, deklarerede udbytter fra andre værdipapirer og kapitalandele, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende andre værdipapirer og kapitalandele, transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser. Skat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst og årets regulering af udskudt skat. Årets skat indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og i egenkapitalen med den del, som kan henføres til transaktioner indregnet i egenkapitalen. Goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Andre immaterielle anlægsaktiver omfatter udviklinqsprojekter og andre erhvervede immaterielle rettigheder. Fortjeneste og tab ved salg af immaterielle aktiver indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger. Fortjeneste eller tab opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte knyttet til anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Leasingkontrakter, hvor virksomheden ikke har alle væsentlige fordele og risici forbundet med ejendomsretten, er operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing og øvrige lejekontrakter indregnes i resultatopgørelsen over kontraktens løbetid. Virksomhedens samlede forpligtelser vedrørende operationelle leasing og lejekontrakter oplyses under eventualposter. Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt kapitalandele i dattervirksomheder vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. Tidligere indregnede nedskrivninger tilbageføres, når begrundelsen for nedskrivningen ikke længere består. Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Handelsvarer måles til kostpris, hvilket omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger og andre omkostninger direkte forbundet med købet. Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Virksomheden har som fortolkningsbidrag for nedskrivninger af finansielle tilgodehavender valgt IAS 39. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau. Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente for det enkelte tilgodehavende eller portefølje. Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter forudbetalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer, som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer. Indestående og gæld på koncernens cash pool-ordning anses som følge af ordningens karakter ikke som likvide beholdninger, men indgår i regnskabsposten tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder hhv. gæld til tilknyttede virksomheder. Foreslået udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle bortset fra virksomhedsovertagelser er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have indvirkning på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, som de forventes at blive udnyttet med, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme jurisdiktion. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris. Øvrige gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdien. Pengestrømsopgørelsen viser virksomhedens pengestrømme for året fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt virksomhedens likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital og betalt selskabsskat. Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle aktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af virksomhedens selskabskapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristet bankgæld samt kortfristede værdipapirer, som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer. Der gives oplysninger om nettoomsætningens fordeling på aktiviteter og på geografiske markeder, hvis disse afviger betydeligt indbyrdes med hensyn til tilrettelæggelsen af salget af varer og tjenesteydelser. De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således: Resultat af primær drift Resultat før finansielle poster reguleret for andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger Overskudsgrad Driftsresultat (EBIT) x 100 Nettoomsætning EBITDA-margin Indtjening før renter, skat og amortiseringer (EBITDA) x 100 Nettoomsætning Afkastningsgrad Resultat af primær drift x 100 Gennemsnitlige aktiver Soliditetsgrad Egenkapital ultimo x 100 Passiver i alt, ultimo Egenkapitalforrentning Årets resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapital Geografisk - sekundært segment t.kr. Hjemme-marked Eksport I alt 2021 Nettoomsætning 320.968 237.620 558.588 2020 Nettoomsætning 303.211 245.872 549.083 Vederlag til virksomhedens ledelse oplyses ikke med henvisning til årsregnskabslovens § 98b, stk. 3, nr. 2. Periodeafgrænsningsposter omfatter periodisering af omkostninger, der først vedrører efterfølgende år. Modervirksomhedens selskabskapital har uændret været 6.000 t.kr. de seneste 5 år. Hensættelse til udskudt skat vedrører væsentligst tidsmæssige forskelle på immaterielle og materielle anlægsaktiver. Leje- og leasingforpligtelser i øvrigt: t.kr. 2021 2020 Leje- og leasingforpligtelser 1.651 1.953 Leje- og leasingforpligtelser omfatter forpligtelser i operationelle leasingkontrakter på biler på i alt 1.651 t.kr. (2020: 1.953 t.kr.). Virksomheden har ikke stillet pant eller anden sikkerhed i aktiver pr. 31. december 2021. Bestemmende indflydelse Nærtstående part Bopæl/Hjemsted Grundlag for bestemmende indflydelse B.S.A. Paris, Frankrig Ultimative ejer B.S.A. International S.A Bruxelles, Belgien Kapitalbesiddelse 100 % Oplysning om koncernregnskaber Modervirksomhed Hjemsted Rekvirering af modervirksomhedens koncernregnskab B.S.A. Paris, Frankrig 33 Avenue du Maine, Tour Maine-Montparnasse, 75015 Paris, France Transaktioner med nærtstående parter Lactalis Danmark A/S har haft følgende transaktioner med nærtstående parter: t.kr. 2021 2020 Omsætning 237.591 245.872 Varekøb 379.839 377.737 Management fee og omkostningsdeling (indtægt) 4.038 6.657 Management fee og omkostningsdeling (udgift) 3.620 3.141 Royalties (indtægt) 191 1.089 Royalties (udgifter) 4.099 5.627 Selskabet har tilgodehavender og gæld til tilknyttede virksomheder, som er præsenteret i balancen. Oplysninger om ledelsesvederlag Oplysninger om vederlag til ledelsen fremgår af note 3, Personaleomkostninger. Ejerforhold Følgende kapitalejere er noteret i virksomhedens ejerbog som ejende minimum 5 % af stemmerne eller minimum 5 % af aktiekapitalen: Navn Bopæl/Hjemsted B.S.A. International S.A. Bruxelles, Belgien 10106982 2021-01-01 2021-12-31 10106982 2021-01-01 10106982 2020-12-31 10106982 2021-12-31 10106982 2020-01-01 10106982 2021-01-01 2021-12-31 1 10106982 2021-01-01 2021-12-31 2 10106982 2021-01-01 2021-12-31 3 10106982 2021-12-31 1 10106982 2021-12-31 2 10106982 2021-12-31 3 10106982 2021-12-31 4 10106982 2021-01-01 2021-12-31 1 10106982 2021-01-01 2021-12-31 1 10106982 2021-01-01 e:GoodwillMember 10106982 2021-01-01 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 10106982 2021-12-31 e:AcquiredIntangibleAssetsMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 e:GoodwillMember 10106982 2021-12-31 e:GoodwillMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 10106982 2020-01-01 2020-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 e:RetainedEarningsMember 10106982 2020-01-01 2020-12-31 e:RetainedEarningsMember 10106982 2021-01-01 e:LandAndBuildingsMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 e:LandAndBuildingsMember 10106982 2021-12-31 e:LandAndBuildingsMember 10106982 2021-01-01 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 10106982 2021-12-31 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 10106982 2021-01-01 e:PrepaymentsForPropertyPlantAndEquipmentMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 e:PrepaymentsForPropertyPlantAndEquipmentMember 10106982 2021-12-31 e:PrepaymentsForPropertyPlantAndEquipmentMember 10106982 2020-01-01 e:ContributedCapitalMember 10106982 2020-01-01 2020-12-31 e:ContributedCapitalMember 10106982 2021-01-01 e:ContributedCapitalMember 10106982 2021-12-31 e:ContributedCapitalMember 10106982 2021-01-01 e:RetainedEarningsMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 e:RetainedEarningsMember 10106982 2021-12-31 e:RetainedEarningsMember 10106982 2020-01-01 e:RetainedEarningsMember 10106982 2020-01-01 2020-12-31 e:RetainedEarningsMember 10106982 2021-01-01 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 10106982 2021-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 10106982 2020-01-01 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 10106982 2020-01-01 2020-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 10106982 2021-12-31 e:IntangibleAssetsMember 10106982 2020-12-31 e:IntangibleAssetsMember 10106982 2021-12-31 e:PropertyPlantAndEquipmentMember 10106982 2020-12-31 e:PropertyPlantAndEquipmentMember 10106982 2020-01-01 2020-12-31 10106982 2021-01-01 2021-12-31 d:TwoYearsAgoMember 10106982 2021-12-31 d:TwoYearsAgoMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 d:ThreeYearsAgoMember 10106982 2021-12-31 d:ThreeYearsAgoMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 d:FourYearsAgoMember 10106982 2021-12-31 d:FourYearsAgoMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 11 10106982 2021-01-01 2021-12-31 11 d:PreviousYearMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 11 d:TwoYearsAgoMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 11 d:ThreeYearsAgoMember 10106982 2021-01-01 2021-12-31 11 d:FourYearsAgoMember 10106982 2021-12-31 e:OtherLongtermPayablesMember 10106982 2020-12-31 1 10106982 2020-12-31 2 10106982 2020-12-31 3 10106982 2020-12-31 4 10106982 2020-12-31 5 10106982 2020-12-31 6 10106982 2021-12-31 5 10106982 2021-12-31 6 10106982 2021-12-31 e:OtherTaxableTemporaryDifferencesMember 10106982 2020-12-31 e:OtherTaxableTemporaryDifferencesMember 10106982 2020-01-01 2020-12-31 1 iso4217:DKK xbrli:shares xbrli:pure Årsrapport EY Godkendt Revisionspartnerselskab Dirch Passers Allé 36 Postboks 250, 2000 Frederiksberg Lactalis Danmark A/S Industrivej 14C Skævinge Hillerød www.lactalis.dk Danske Bank A/S EY Godkendt Revisionspartnerselskab Dirch Passers Allé Frederiksberg Gigi Ingelise Egeskov Larsen Regnskabsklasse C, stor virksomhed Grundlag for konklusion Konklusion CaseWare Working Papers Skævinge Gigi Ingelise Egeskov Larsen Isabelle Marie Cadre Chair Michael Peslier Gigi Ingelise Egeskov Larsen Copenhagen Mogens Andreasen State Authorised Public Accountant mne28603 EBITDA-margin EBITDA-margin EBITDA-margin EBITDA-margin EBITDA-margin Today, the Board of Directors and the Executive Board have discussed and approved the annual report of Lactalis Danmark A/S for the financial year 1 January - 31 December 2021. The annual report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2021 and of the results of the Company's operations and cash flows for the financial year 1 January - 31 December 2021. Further, in our opinion, the Management's review gives a fair review of the development in the Company's operations and financial matters and the results of the Company's operations and financial position. We recommend that the annual report be approved at the annual general meeting. To the shareholder of Lactalis Danmark A/S We have audited the financial statements of Lactalis Danmark A/S for the financial year 1 January - 31 December 2021, which comprise income statement, balance sheet, statement of changes in equity, cash flow statement and notes, including accounting policies. The financial statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2021 and of the results of the Company's operations as well as the cash flows for the financial year 1 January - 31 December 2021 in accordance with the Danish Financial Statements Act. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs) and the additional requirements applicable in Denmark. Our responsibilities under those standards and requirements are further described in the "Auditor's responsibilities for the audit of the financial statements" section of our report. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Independence We are independent of the Company in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants' Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) and the additional ethical requirements applicable in Denmark, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements and the IESBA Code. Management is responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial statements, Management is responsible for assessing the Company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting in preparing the financial statements unless Management either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. Our objectives are to obtain reasonable assurance as to whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error and to issue an auditor's report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of the financial statements. As part of an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark, we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. We also: Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations or the override of internal control. Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control. Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by Management. Conclude on the appropriateness of Management's use of the going concern basis of accounting in preparing the financial statements and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor's report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor's report. However, future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern. Evaluate the overall presentation, structure and contents of the financial statements, including the note disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that gives a true and fair view. We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. Management is responsible for the Management's review. Our opinion on the financial statements does not cover the Management's review, and we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the Management's review and, in doing so, consider whether the Management's review is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained during the audit, or otherwise appears to be materially misstated. Moreover, it is our responsibility to consider whether the Management's review provides the information required under the Danish Financial Statements Act. Based on the work we have performed, we conclude that the Management's review is in accordance with the financial statements and has been prepared in accordance with the requirements of the Danish Financial Statement Act. We did not identify any material misstatement of the Management's review. The Company's main business activities include import and sale of dairy products in the Nordic markets. Recognition and measurement were not associated with any uncertainties in the financial year under review. During 2021, no unusual events has occurred that significantly has impact the result of 2021. The income statement for 2021 shows a profit of DKK 8,244 thousand against a profit of DKK 1,233 thousand last year, and the balance sheet at 31 December 2021 shows equity of DKK 23,454 thousand. The result has significantly improved from last year's results of operations. The result has improved through organic growth and new customer listings. The result 2021 also increased due to the divestment in 2020 impacting the financial expenses by DKK 5,972 thousand for that year. The impact from Covid-19 has been limited and mixed on the business, by having some segments like food service suffering but it has been offset in full by the increase in the retail segment. Management considers the 2021 performance to be above the expectations as set out in the annual report for 2020 (result before tax of DKK 0-5 million) due to larger organic growth and more customer listings than expected. The Company has not taken on any business and financial risks beyond normal business and financial risks. Social rights and employee policy The employee policy and code of conduct, “Medarbejderhåndbog”, is an important tool in ensuring a comprehensive framework for the organization to ensure a fair treatment and work environment for all staff members along with setting the tone of what to expect from one another. These matters have been identified as the main risk area, and the Company considers the physical and the psychosocial work environment to be the main objectives to focus on. Several sections of the policy address these matters, such as and health and safety and over all the company see itself as an including company giving full space to diversity. The outcome of these risk areas follows below. Health and satisfaction of employees The employee survey must, by law, be conducted every third year. The last statutory employee survey was carried out in spring 2021, and extended with the psychosocial environment. An extra mini survey has been completed in April 2022. The employee survey is one of many tools that are used to analyze the status of the organization. It allows the company to identify what motivates employees and track employee satisfaction and loyalty. Another tool used is trends in sickness and absence. Trends in sickness In the Group, sickness absence is on average a bit lower than the country average in general. Sickness absence was 0.93% in 2021 of which 0.1% refers to Covid-19. This corresponds to an average of 0.16 day per month per employee, i.e. 2.03 days per annum. The corresponding figure for the country is 2.6% in 2020 (Statistics for 2021 is not published yet). Sickness absence is continuously analyzed, and appropriate actions are taken where needed. Diversity and equality The main risk identified in relation to human rights is the risk of unequal treatment and harassment of any kind. The company believes that everyone should treat each other with respect and respect other people's rights, points of view and beliefs. Consequently, any form of bullying and sexual or other types of harassment are unacceptable and will be stopped in case it takes place. It is the responsibility of every manager to be observant of the work environment among the employees, and whether any bullying or sexual harassment takes place. The company also strongly emphasizes the importance that everyone takes on a responsibility that their department and thus the cooperation between individual employees work well. Both managers and employees are therefore responsible for acting if bullying or harassment takes place. During 2021, Management continuously emphazised, at digital and physical meetings and in other types of communication, the importance of this matter to minimize the risk of matters not being reported to Management. In the employee survey made in 2021 the company got a few indication of misconduct and these were immediately dealt with by the company. The cases have been handled and closed during 2021. The company will continue in 2022 to emphasize in meetings the importance of reporting misconduct. Anti-corruption It is strictly forbidden to give or receive any form of promises when gifts are exchanged. The company and its employees must never participate in any form of bribery; accept gifts or other illegal types of remuneration of any kind in business relations with customer, suppliers, government agencies or other decision-makers, for the purpose of establishing or maintaining a business relationship. Offers of representation or entertainment may only be accepted if it lies within good business practice. In case of doubt as to how to interpret the above in a specific case, the company’s employees should always contact their immediate manager or HR for guidance. Being a trading entity, the Company considers this risk a significant risk. The Company has addressed this risk by formal segregation of duties, policies and the use of insourced functions in the Nordics, such as finance and legal departments. Moreover, supplier and customer master data are handled by central teams. The Company believes it has appropriate controls and daily routines in place to avoid bribery and corruption in the business. As part of the induction programs in 2021, training has been conducted for new staff members in regards to anti-corruption along with sessions in e.g. digital meetings with all staff members participating during the year. Lastly, the Group Lactalis anti-corruption risk work has continued during 2021 and training for the general staff was performed. There were no instances of bribery in 2021. The company will in the coming years continue to minimize risks for bribery. Social responsibilities Being a distributor of dairy products, we strive to ensure that our products are manufactured under high manufacturing standards and that human rights are complied with by our suppliers, just as animal welfare is highly regarded. Consequently, the company considers governance of the Company's food suppliers a main risk and focus area. Being part of the world's largest dairy company, from where the majority of our products are sourced, implies that we have a very good insight into the manufacturing of our products. Lactalis has sound working methods and routines that have been implemented in the business and at the suppliers of Lactalis for many years. Controls and audits are performed on regular basis and involve quality, food safety, environmental, ethical and social aspects of the production as well as human rights. All internal as well as external suppliers are urged to put more focus on CSR in general. In 2021, none of the Company’s external suppliers were in scope for audits by the global Lactalis Group. For our internal Lactalis food suppliers, none of the daily regularly controls and other controls/audits performed resulted in significant corrective actions. During 2021, they continued to improve the working methods with the Code of Conduct for all current and new supplier agreements and the work is still ongoing. In order to strengthen this part of the business a new Quality & CSR function has been put in place and will be fully integrated from February 2022. Impact on the external environment In the environmental risk analyses the use of power and the cooling is identified as the main risk and focus area in regard to use of power and cooling liquids. The policy of the company is to strive to have an environmental and safe cooling storage facility. In 2021 regulatory checks have been performed on the storage facility. No deviations have been recorded in during the year. The 2021 outcome of the activity was in line with the outcome of 2020. The company will in the coming years continue to monitor the storage facilities. Climate impact It is the company’s assessment that the climate risks for the business predominantly relates to CO2 emissions. As the company is a distributor, our focus is on transportation of products. Both locally and globally, significant efforts are made in Lactalis to find the most cost-effective and environmentally safe distribution method for our products. We offer our customers the option of direct delivery from the factory as well as mixed deliveries from delivery hubs both in Denmark and Sweden where cross docking is made with the Swedish affiliates' dairy products to achieve a high level of utilization of the loading capacity. In 2021, the work done on transportation resulted in continued route optimizations. The company will in the coming years continue to minimize the CO2 emissions for the transportations Data ethics and IT policy, cf. DFSA §99d In an age of digitalization and being part of an international group with a large structure, the IT and information security and policies are highly prioritized. In the Lactalis Group this is achieved by several layers of areas of focus in every aspect of our daily and strategic work. The written IT polices and security work is applied both from the global and local leadership teams to all staff members. The data in the company consists of common data within sales and distribution companies such as customer, supplier, and product data as well as any company and employee data. The data is provided by the data counterpart and is in some instances enriched with additional information by the relevant department within the company. No use of RPA is currently used to perform such tasks. Data is in some instances based in third-party solutions, but not managed nor accessed by the third party, except for an insourced Lactalis SSC function for finance, data processing of customer and item data, based in a sister company in Sweden. The data compliance work on data and IT is conducted both globally and locally, where the corporation has an organization structure for IT & information security and handling. This structure operates within the framework of e.g. GDPR compliance, written IT policy for storing and use of IT tools, management of user rights and physical IT security etc. Apart from the daily work and trackings in this area, employee training and focus reviews have been conducted during 2021 to ensure compliance. In 2021, there has been no instances reported in Lactalis Danmark A/S in regards to IT security and policy. Lactalis Danmark A/S considers it a strength to have both genders represented in Management, finding that this adds value and contributes to the development of the business. In Lactalis Danmark A/S, there are equal opportunities for men and women, and efforts are made to reflect this at all managerial levels. We wish to appoint the most qualified candidates to our managerial positions and at the same time improve the possibility for more candidates of the underrepresented gender to qualify for managerial positions. Since 2016, the Company has had gender equality on the Board of Directors, which comprises 5 members (2 women and 3 men) with 3 different nationalities. The Company is appreciative to have achieved this composition, and no further measures with regard to the gender composition of the Board have been taken during 2021. In recent years, the gender composition of the management team in the company has only seen minor changes. In the end of 2021, the gender composition contains 3 women and 4 men. However, in the beginning 2022 the composition will reach 50/50 due to the implementation of a new Quality&CSR function and this will be part of the management board. The Company continues its work through external recruiting and internal promotions to minimize the imbalance but also to keep the diversity in the management team. Overall gender composition in the Company For 2021, the composition shows minor changes in the male/female ratio compared to the last year. The Covid-19 pandemic has as for most companies continued to impact Lactalis Danmark as well in the beginning of 2022 in many aspects and not only financially. As in 2021, the future impacts of the pandemic are unpredictable and fast changing, hence no conclusions can be made what this will imply for the company for the full year of 2022. Furthermore, the company sees a higher rate than normal years for inflation and price increases on merchandises and some indirect expenses. The company adjusts to this market situation continuously. What the impact will be for FY 2022 due to this, no conclusion can be made at this point. The result of 2022 is expected to be positive. However, as commented on above the impact from the Covid-19 pandemic and price development is hard to forecast. Nonetheless, the management will continue its efforts in relation to new categories and the creation of a profitable and sustainable growth. The result before tax for 2022 is expected in the interval of DKK 0-5 million. The annual report of Lactalis Danmark A/S for 2021 has been prepared in accordance with the provisions in the Danish Financial Statements Act applying to large reporting class C entities. The accounting policies used in the preparation of the financial statements are consistent with those of last year. Reporting currency The financial statements are presented in Danish kroner (DKK'000). On initial recognition, transactions denominated in foreign currencies are translated at the exchange rate at the transaction date. Foreign exchange differences arising between the exchange rates at the transaction date and the date of payment are recognised in the income statement as financial income or financial expenses. Receivables and payables and other monetary items denominated in foreign currencies are translated at the exchange rate at the balance sheet date. The difference between the exchange rates at the balance sheet date and the date at which the receivable or payable arose or was recognised in the most recent financial statements is recognised in the income statement as financial income or financial expenses. The Company has chosen IAS 11/IAS 18 as interpretation for revenue recognition. Income from the sale of goods for resale and finished goods, is recognised in revenue when the most significant rewards and risks have been transferred to the buyer and provided the income can be measured reliably and payment is expected to be received. Revenue is measured at the fair value of the agreed consideration excluding VAT and taxes charged on behalf of third parties. All discounts and rebates granted are recognised in revenue. Cost of sales includes the cost of goods used in generating the year's revenue. Other external expenses include the year's expenses relating to the Company's core activities, including expenses relating to distribution, sale, advertising, administration, premises, bad debts, payments under operating leases, etc. Staff costs include wages and salaries, including compensated absence and pension to the Company's employees, as well as other social security contributions, etc. The item is net of refunds from public authorities. The item comprises amortisation/depreciation of intangible assets and property, plant and equipment. Goodwill is amortised over the expected economic life of the asset, measured by reference to an assessment of, among other factors, the nature, earnings and market position of the acquired entity as well as the dependence on key staff. The basis of amortisation/depreciation, which is calculated as cost less any residual value, is amortised/depreciated on a straight line basis over the expected useful life. The expected useful lives of the assets are as follows: Acquired intangible assets 3-5 years Goodwill 10 years Buildings 3-25 years Other fixtures and fittings, tools and equipment 3-10 years Depreciation is based on the residual value of the asset and is reduced by impairment losses, if any. The depreciation period and the residual value are determined at the acquisition date and are reassessed annually. Where the residual value exceeds the carrying amount of the asset, no further depreciation charges are recognised. In the case of changes in the depreciation period or the residual value, the effect on the depreciation charges is recognised prospectively as a change in accounting estimates. Land is not depreciated. Financial income and expenses are recognised in the income statement at the amounts that relate to the financial reporting period. The items comprise interest income and expenses, e.g. from group entities, declared dividends from other securities and investments, financial expenses relating to finance leases, realised and unrealised capital gains and losses relating to other securities and investments, exchange gains and losses and amortisation of financial assets and liabilities. Tax for the year includes current tax on the year's expected taxable income and the year's deferred tax adjustments. The portion of the tax for the year that relates to the profit/loss for the year is recognised in the income statement, whereas the portion that relates to transactions taken to equity is recognised in equity. Goodwill is measured at cost less accumulated amortisation and impairment losses. Other intangible assets include development projects and other acquired intangible rights. Gains and losses on the sale of intangible assets are recognised in the income statement under "Other operating income" or "Other operating expenses", respectively. Gains and losses are calculated as the difference between the selling price less selling expenses and the carrying amount at the time of sale. Property, plant and equipment Items of property, plant and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and impairment losses. Cost includes the acquisition price and costs directly related to the acquisition until the time at which the asset is ready for use. Leases that do not transfer substantially all the risks and rewards incident to the ownership to the Company are classified as operating leases. Payments relating to operating leases and any other rent agreements are recognised in the income statement over the term of the lease. The Company's aggregate liabilities relating to operating leases and other rent agreements are disclosed under "Contingent liabilities". The carrying amount of intangible assets, property, plant and equipment and investments in subsidiaries is assessed for impairment on an annual basis. Impairment tests are conducted on assets or groups of assets when there is evidence of impairment. The carrying amount of impaired assets is reduced to the higher of the net selling price and the value in use (recoverable amount). The recoverable amount is the higher of the net selling price of an asset and its value in use. The value in use is calculated as the present value of the expected net cash flows from the use of the asset or the group of assets and the expected net cash flows from the disposal of the asset or the group of assets after the end of the useful life. Previously recognised impairment losses are reversed when the reason for recognition no longer exists. Impairment losses on goodwill are not reversed. Inventories are measured at cost in accordance with the FIFO method. Where the net realisable value is lower than cost, inventories are written down to this lower value. The net realisable value of inventories is calculated as the sales amount less costs of completion and expenses required to effect the sale and is determined taking into account marketability, obsolescence and development in the expected selling price. Goods for resale are measured at cost, which comprises the cost of acquisition plus delivery costs as well as other expenses directly attributable to the acquisition. Receivables are measured at amortised cost. The Company has chosen IAS 39 as interpretation for impairment of financial receivables. An impairment loss is recognised if there is objective evidence that a receivable or a group of receivables is impaired. If there is objective evidence that an individual receivable has been impaired, an impairment loss is recognised on an individual basis. Impairment losses are calculated as the difference between the carrying amount of the receivables and the present value of the expected cash flows, including the realisable value of any collateral received. The effective interest rate for the individual receivable or portfolio is used as discount rate. Prepayments recognised under "Assets" comprise prepaid expenses regarding subsequent financial reporting years. Cash comprise cash and short term securities which are readily convertible into cash and subject only to minor risks of changes in value. Given the nature of the Group's cash pool arrangement, cash pool balances are not considered cash or debt, but are recognised under "Receivables from group entities" and "Payables to group entities, respectively. Proposed dividends Dividend proposed for the year is recognised as a liability once adopted at the annual general meeting (declaration date). Dividends expected to be distributed for the financial year are presented as a separate item under "Equity". Dividend proposed for the year is recognised as a liability once adopted at the annual general meeting (declaration date). Dividends expected to be distributed for the financial year are presented as a separate item under "Equity". Current tax payables and receivables are recognised in the balance sheet as the estimated income tax charge for the year, adjusted for prior-year taxes and tax paid on account. Deferred tax is measured according to the liability method on all temporary differences between the carrying amount and the tax base of assets and liabilities. However, deferred tax is not recognised on temporary differences relating to goodwill which is not deductible for tax purposes and on office premises and other items where temporary differences, apart from business combinations, arise at the date of acquisition without affecting either profit/loss for the year or taxable income. Where alternative tax rules can be applied to determine the tax base, deferred tax is measured based on Management's intended use of the asset or settlement of the liability, respectively. Deferred tax is measured according to the tax rules and at the tax rates applicable at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Deferred tax assets are recognised at the expected value of their utilisation; either as a set-off against tax on future income or as a set-off against deferred tax liabilities in the same legal tax entity. Changes in deferred tax due to changes in the tax rate are recognised in the income statement. Financial liabilities are recognised at the date of borrowing at the net proceeds received less transaction costs paid. On subsequent recognition, financial liabilities are measured at amortised cost. Other liabilities are measured at net realisable value. The cash flow statement shows the Company's net cash flows broken down according to operating, investing and financing activities, the year's changes in cash and cash equivalents as well as the cash and cash equivalents at the beginning and the end of the year. Cash flows from operating activities are calculated as the profit/loss for the year adjusted for non cash operating items, changes in working capital and paid corporate income tax. Cash flows from investing activities comprise payments in connection with acquisitions and disposals of entities and activities and of intangible assets, property, plant and equipment and investments. Cash flows from financing activities comprise changes in the size or composition of the Company's share capital and related expenses as well as raising of loans, repayment of interest bearing debt and payment of dividends to shareholders. Cash and cash equivalents comprise cash, short term bank loans and short term securities which are readily convertible into cash and which are subject only to insignificant risks of changes in value. The allocation of revenue to activities and geographical markets is disclosed where these activities and markets differ significantly in the organisation of sales of goods and services. The financial ratios stated under "Financial highlights" have been calculated as follows: Operating profit/loss Profit/loss before financial items adjusted for other operating income and other operating expenses Operating margin Operating profit (EBIT) x 100 Revenue EBITDA-margin Earnings before interest, taxes and amortisations (EBITDA) x 100 Revenue Return on assets Profit/loss from operating activites x 100 Average assets Equity ratio Equity, year-end x 100 Total equity and liabilities, year-end Return on equity Profit/loss after tax x 100 Average equity Geographical - secondary segment DKK'000 Domestic market Export 1 2021 Revenue 320.968 237.620 558.588 2020 Revenue 303.211 245.872 549.083 By reference to section 98b(3), (ii), of the Danish Financial Statements Act, remuneration to Management is not disclosed. Prepayments include accrual of expenses relating to subsequent financial years. The parent's share capital has remained DKK 6,000 thousand over the past 5 years. The provision for deferred tax primarily relates to timing differences in respect of intangible assets and property, plant and equipment. Other rent and lease liabilities: DKK'000 2021 2020 Rent and lease liabilities 1.651 1.953 Rent and lease liabilities include liabilities under operating leases for cars, totalling DKK 1,651 thousand (2020: DKK 1,953 thousand) The Company has not provided any security or other collateral in assets at 31 December 2021. Parties exercising control Related party Domicile Basis for control B.S.A. Paris, France Ultimative parent B.S.A. International S.A Brussels, Belgium Participating interest 100% Information about consolidated financial statements Parent Domicile B.S.A. Related party transactions Lactalis Danmark A/S was engaged in the below related party transactions: DKK'000 2021 2020 Revenue 237.591 245.872 Purchase of goods 379.839 377.737 Management fee and cost sharing (income) 4.038 6.657 Management fee and cost sharing (expenses) 3.620 3.141 Royalties (income) 191 1.089 Royalties (expenses) 4.099 5.627 The Company has receivables and payables to other group entities, which are presented in the balance sheet. Information on the remuneration to management Information on the remuneration to Management appears from note 3, "Staff costs". Ownership The following shareholders are registered in the Company's register of shareholders as holding minimum 5% of the votes or minimum 5% of the share capital: Name Domicile B.S.A. International S.A. Bruxelles, Belgien 10106982 2021-12-31 1 10106982 2021-12-31 2 10106982 2021-12-31 3 10106982 2021-12-31 4 10106982 2021-12-31 5 10106982 2021-12-31 6