Årsrapport 30700228 EY Godkendt Revisionspartnerselskab Dirch Passers Allé 36 Postboks 250, 2000 Frederiksberg 2020-01-01 2020-12-31 2019-01-01 2019-12-31 2021-04-29 24257428 VK Holding A/S Langøvej 7-9 4760 Vordingborg 1998-11-30 Vordingborg EY Godkendt Revisionspartnerselskab 30700228 Dirch Passers Allé 36 2000 Frederiksberg Danmark 73 23 30 00 2021-04-29 Kim René Gottenborg Jacobsen Regnskabsklasse C, stor virksomhed Revisionspåtegning true CaseWare Working Papers Vordingborg 2021-04-29 Vibeke Gottenborg Kajbæk Kim René Gottenborg Jacobsen formand Vibeke Gottenborg Kajbæk Bent Ramskov Laursen København 2021-04-29 Robert Christensen statsaut. revisor mne16653 414600000 411453000 402270000 187756000 183908000 168952000 42650000 40445000 39764000 -1198000 -726000 -532000 -518000 -593000 32138000 32888000 32176000 167413000 162703000 163101000 88392000 86204000 83316000 42397000 41901000 39037000 -10974000 -9693000 0 -9436000 -4750000 34982000 14853000 1402000 1314000 1287000 Pengestrøm i alt Pengestrøm i alt Pengestrøm i alt Pengestrøm i alt Pengestrøm i alt 13.7 10.7 10.3 0 0 46 45 45.3 44.7 42 33.5 27.1 25.8 24.8 20.4 121.4 105.5 93.2 94.7 98.6 Likviditetsgrad Likviditetsgrad Likviditetsgrad Likviditetsgrad Likviditetsgrad 24.8 37.1 46.6 53 51.1 31.2 29.2 36.8 38.8 38.8 179 181 179 506300000 448222000 0 0 273411000 246740000 0 0 232889000 201482000 0 0 139763000 131966000 0 0 22622000 21647000 72000 86000 17000 85000 15156000 15156000 91000 339000 0 0 70430000 47615000 15084000 15070000 -1160000 230000 0 0 69270000 47845000 15084000 15070000 0 6000 3105000 3570000 0 39000 1891000 2763000 1198000 765000 57000 31000 68072000 47125000 20023000 21372000 14963000 9548000 392000 -205000 53109000 37577000 19631000 21577000 -33478000 -16000000 37577000 425000 489000 0 0 425000 489000 0 0 68752000 70261000 0 0 4860000 6020000 0 0 29703000 27267000 0 0 121000 39000 0 0 103436000 103587000 0 0 0 0 39901000 36796000 2865000 2841000 0 0 2865000 2841000 39901000 36796000 106726000 106917000 39901000 36796000 138000 124000 0 0 30668000 29851000 0 0 30806000 29975000 0 0 17483000 13930000 0 0 0 0 54625000 85733000 0 578000 790000 790000 462000 133000 0 0 2969000 2892000 0 0 20914000 17533000 55415000 86523000 68123000 33141000 3555000 3220000 119843000 80649000 58970000 89743000 226569000 187566000 98871000 126539000 510000 510000 510000 510000 0 0 3419000 34314000 4739000 36108000 1320000 1794000 51000000 33000000 51000000 33000000 59830000 26352000 0 0 116079000 95970000 56249000 69618000 11738000 11654000 0 0 11738000 11654000 0 0 0 3469000 0 0 0 3469000 0 0 42858000 28596000 0 0 22727000 24231000 57000 57000 0 0 3234000 3234000 271000 1996000 1442000 585000 6120000 6000000 0 0 26776000 15650000 0 0 0 0 37889000 53045000 98752000 76473000 42622000 56921000 98752000 79942000 42622000 56921000 226569000 187566000 98871000 126539000 510000 47531000 30000000 10352000 -11423000 33000000 16000000 0 30000000 0 510000 36108000 33000000 26352000 -31369000 51000000 33478000 0 33000000 0 510000 4739000 51000000 56249000 59830000 510000 30744000 16786000 30000000 3569000 -14992000 33000000 0 30000000 510000 34314000 1794000 33000000 3105000 -34474000 51000000 -34000000 34000000 0 33000000 510000 3419000 1320000 51000000 53109000 37577000 26503000 18420000 15747000 8599000 95359000 64596000 0 39000 1198000 765000 15181000 8716000 78980000 55154000 0 494000 10974000 9693000 24000 114000 -10998000 -10301000 33000000 30000000 -33000000 -30000000 34982000 14853000 33141000 18288000 68123000 33141000 0 0 1891000 2763000 0 39000 0 0 14879000 10461000 392000 585000 84000 -123000 0 0 0 -790000 0 -790000 14963000 9548000 392000 -205000 2392000 2392000 1903000 64000 1967000 425000 82564000 5630000 85812000 207000 197000 0 10673000 104000 0 0 2647000 0 82761000 5630000 93838000 311000 0 390000 0 0 -1160000 0 0 -770000 0 12303000 58545000 168000 1706000 7350000 22000 0 1760000 0 14009000 64135000 190000 68752000 4860000 29703000 121000 2841000 24000 2865000 2865000 2482000 2482000 34314000 3105000 39901000 Bolidan Ejendomme ApS Vordingborg 100 VK Holding 2018 ApS Vordingborg 1 Vordingborg Køkkenet A/S Vordingborg 1 510 510000 510000 11654000 11778000 0 0 11738000 11654000 0 0 11085000 11366000 0 0 653000 288000 0 0 96956000 90068000 0 0 6479000 7171000 0 0 1824000 1960000 0 0 1783000 1731000 0 0 107042000 100930000 0 0 107042000 100930000 0 0 187 186 0 0 314000 305000 44000 43000 9000 8000 0 0 0 26000 0 0 0 26000 0 0 51000000 33000000 3105000 3569000 -34474000 -14992000 9142000 8329000 -95000 -16000 -1160000 230000 0 -39000 -1198000 -765000 14963000 9548000 -55000 31000 845000 2896000 -3945000 334000 -20537000 -11161000 Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for VK Holding A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2020. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2020 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter samt af koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2020. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og for koncernens og selskabets finansielle stilling. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Til kapitalejerne i VK Holding A/S Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for VK Holding A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2020, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som selskabet, samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2020 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2020 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet" (herefter benævnt "regnskaberne"). Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Uafhængighed Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA's etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse regler og krav. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde regnskaberne uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskaberne er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskaberne på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskaberne som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af regnskaberne. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskaberne, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskaberne på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskaberne eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusion er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskaberne, herunder noteoplysningerne, samt om regnskaberne afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskaberne omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskaberne er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskaberne eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med regnskaberne og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Der henvises til definitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis. Forretningsmodel I koncernen, som består af VK Holding A/S og 2 datterselskaber, er hovedaktiviteterne salg af køkkenelementer med tilhørende skaffevarer til køkken, bad og garderobe. Hovedparten af produktionen af de forskellige produktgrupper er outsourcet, således at aktiviteten er koncentreret om salg og distribution af ovenstående varegrupper. Produkterne afsættes primært i Danmark via 27 egne tidssvarende specialbutikker. Butikkerne er alle ejet og drevet af Vordingborg Køkkenet A/S. Organisationsstrukturen er således en kapitalkæde. Alle medarbejdere i butikkerne, lejemål m.v. er hjemmehørende i Vordingborg Køkkenet A/S. Koncernens sekundære hovedaktivitet, ejendomsinvestering, drives i Bolidan Ejendomme ApS. Hos Vordingborg Køkkenet med sine over 50 års erfaring inden for salg af højkvalitets- og luksuskøkkener til lavpris har omdrejningspunktet altid været at tilbyde ordentlige og miljøvenlige køkkener. Koncernen har derfor haft fokus på sin påvirkning af omverdenen og identificeret, hvor de største indvirkninger forefindes. Koncernen er opmærksom på, at naturressourcer ikke er ubegrænset, og at produktion og salg af køkkener omfatter en stor mængde træ. Det er således her, at koncernen har identificeret væsentlige risici for negativ påvirkning af miljøet, og der arbejders derfor løbende på at forbedre håndteringen af naturressourcer både i interne forretningsaktiviteter, men også i samarbejde med leverandører. Koncernen anerkender også, at medarbejdere udgør en af de væsentligste ressourcer for koncernen, og det er derfor vigtigt at skabe gode og ordentlige arbejdsforhold. Koncernens 0resultatopgørelse for 2020 udviser et overskud på 53.109 t.kr. mod et overskud på 37.577 t.kr. sidste år, og koncernens balance pr. 31. december 2020 udviser en egenkapital på 116.079 t.kr. På tidspunktet for aflæggelse af koncernregnskabet for 2019 var der som følge af Covid-19 usikkerhed i relation udviklingen i 2020. Koncernen kan nu konstatere, at Covid-19 ikke havde nogen negativ effekt på selskabernes performance, og der er som følge af bl.a. omsætningsstigningen i forhold til 2019 realiseret et meget tilfredsstillende resultat for 2020. Koncernen har ikke fundet det nødvendigt at modtage de hjælpepakker som den danske regering velvilligt har stillet til rådighed. Hverken i form af løntilskud, tilskud til faste omkostninger eller udsættelse af moms/afgifter. Covid-19: Det igangværende virusudbrud af Covid-19 forventes ikke at have negativ effekt på koncernens økonomiske udvikling. 2020 Covid-19 pandemien har lagt yderligere pres på det fysiske og psykiske arbejdsmiljø som følge af sundhedsrisici. Koncernen har lagt stort fokus på beskyttelse af medarbejdere i denne periode ved at indføre nationale krav, anbefalede retningslinjer, interne retningslinjer, bevægelighed samt adskillelser mellem afdelinger interne og externt. Fornødne værnemidler samt Covid-19 tests i arbejdstiden har blandt andet sikret medarbjedernes helbred under pandemien. Menneskerettigheder Politik: Koncernen støtter op om og respekterer de internationale anerkendte menneskerettigheder, som formuleret i FN's Menneskerettighedserklæring samt den internationale arbejdsorganisations (ILO) kernekonventioner. Risici, handlinger og resultater: Koncernen er i stigende grad blevet opmærksom på menneskerettigheder, og den påvirkning koncernen har igennem sine forretningsaktiviteter. Koncernen har implementeret en formel politik for menneskerettigheder og identificeret, at de væsentlige risici for negativ påvirkning af menneskerettigheder forefindes i leverandørkæden af bl.a. træ. Dette har resulteret i, at koncernen har udarbejdet og implementeret en Code of Conduct, som er rettet mod alle relationer koncernen har. Koncernen vil løbende fokusere på at bruge leverandører, som ikke overtræder de gældende menneskerettighedskonventioner samt afvikle samarbejde med leverandører, der benytter børnearbejde, tvungen arbejde, tilbyder usikre arbejdsforhold, fratager retten til forsamlingsfrihed, m.m. I 2020 blev der ikke observeret brud på koncernens Code of Conduct for menneskerettigheder. Fremadrettet vil koncernen arbejde aktivt på at skabe tætte forhold til leverandørkæden og sikre, at koncernens Code of Conduct bliver efterlevet af alle leverandører. Formålet hermed er blandt andet at minimere og reducere eventuelle risici relatereret til menneskerettigheder. Miljø- og klimaforhold Politik: Det er koncernens mål at begrænse negativ indvirkning på miljø og klima mest muligt. Risici, handlinger og resultater: Koncernens væsentligste risici for negativ påvirkning af miljøet er vurderet til at være i leverandørkæden, samt koncernens egen håndtering af affald. Datterselskabet Vordingborg Køkkenet A/S er derfor medlem af elretur, som sikrer miljømæssig korrekt håndtering af elskrot i henhold til WEE-direktivet. Koncernen arbejder således løbende på at forbedre sin håndtering af elskrot, som et resultat heraf er den overvejende del af træprodukterne PEFC-certificeret i år 2020. Vordingborg Køkkenet A/S har som krav, at den overvejende del af de massivtræsprodukter, der sælges, skal være FSC-certificeret, samt at den overvejende del af øvrige træprodukter skal være PEFC-certificeret. Som en del af koncernens Code of Conduct arbejdes der derfor aktivt med leverandørerne for at sikre, at fældning og produktion af bl.a. træ sker på en ansvarlig og bæredygtig måde. Som et resultat heraf er den overvejende del af træprodukterne PEFC-certificeret i år 2020. Koncernens tætte samarbejde med leverandører har også medført, at alle låger i Vordingborg PLUS er Dansk Indeklimamærket, som er et bevis på, at lågerne ikke frigiver kræftfremkaldende stoffer, som fx formaldehyd, ligesom at de ikke generer luftindtrykket i hustanden. Koncernens væsentligste risici for så vidt angår klimaforhold er relateret til strømforbrug i koncernens salgsbutikker og hovedkontor. Koncernen har derfor udformet en formel politik for klimahåndtering. Koncernen arbejder herigennem løbende med energioptimeringer for at sænke sit strømforbrug. Tidligere år har der været fokus på at udskifte lyskilder til LED. Det har medført, at den overvejende del af lyskilderne nu er LED, hvilket har nedbragt strømforbruget i koncernen. Desuden så er langt størstedelen af koncernens solgte produkter energibesparende, hvortil alle solgte lyskilder er udstyret med LED. Fremadrettet vil der være fokus på at styrke samarbejdet med samarbejdspartnere og leverandørerne for løbende at energioptimere. Specielt vil der blive fokuseret på transport af varer, og hvordan effektivisering af transportmetoder kan nedbringe udledningen af CO2. Koncernen har ikke udarbejdet en formel politik for dens udlejningsvirksomhed, da koncernen anser det for svært at påvirke klimaet og miljøet ved udlejning af ejendomme, men vil løbende revurdere denne efter behov. Sociale forhold og medarbejderforhold Politik: Koncernen lægger vægt på, at der skal være et højt fokus på arbejdsglæde, trivsel og ordentlige arbejdsforhold hos alle medarbejdere. Risici, handlinger og resultater: Koncernen anerkender sine medarbejdere som en af de væsentligste ressourcer for koncernen og derfor er det vigtigt at fokusere på medarbejdertrivsel og ordentlige arbejdsforhold. Koncernens væsentligste risici relateret til sociale forhold og medarbejderforhold er vurderet til at være mistrivsel og manglede fokus på arbejdsforhold, der kan føre til øget stress, sygefravær samt tab af kompetente og kvalificerede medarbejdere. Koncernen arbejder løbende på at forbedre arbejdsmiljøet for medarbejdere, hvortil der hvert år udføres MU-samtaler, medarbejdertrivselsundersøgelser, samt arbejdsmiljøsgennemgang af arbejdsforhold. Formålet er at sikre gode arbejdsforhold, der bidrager til øget medarbejdertrivsel, mindre stress og sygefravær. Som resultat af koncernens fokus på arbejdsmiljø og trivsel er sygefraværsprocenten for år 2020 på 5 %. Koncernens vedvarende arbejde med arbejdsmiljø og trivsel er også reflekteret i de dygtige elever og lærlinge, som koncernen kan bryste sig af. Tre gange, i både 2006, 2008 og 2017 er koncernens elever i hhv. marketing og IT-afdelingen blevet kåret til årets elev i Dansk Industri. Derudover så er koncernen også anerkendt for at støtte op omkring medarbejdernes udvikling og langsigtede ansættelsesforhold, som blev manifesteret, da en af medarbejderne kunne fejre 50-års jubilæum. Koncernen er dog også opmærksom på dens sociale forhold i samfundet og lokalområdet, hvortil der årligt bliver indtaget elever og lærlinge for at bidrage til en positiv udvikling mod at mindske arbejdsmangel af faglærte, som er anslået til at være 44.000 i år 2025. Koncernen har derudover også været en del af Røde Kors' tøjindsamling, hvor der blev lagt faciliteter til rådighed til at aflevere brugt tøj. Antikorruption Politik: Koncernen har en nultolerance politik over for korruption og bestikkelse. Derfor skal ingen af de ansatte tilbyde eller acceptere ulovlige pengegaver eller andre former for vederlag for at sikre forretningsmæssige eller private fordele eller gavn for kunder. Risici, handlinger og resultater: Eftersom koncernen ikke har nogle indkøbere og al indkøb sker igennem direktionen, vurderes risikoen for korruption og bestikkelse relativ lavt. Ikke desto mindre, så har koncernen udformet en Code of Conduct med henblik på at skabe procedure for medarbejdere, samarbejdspartnere og leverandører. I forlængelse af denne Code of Conduct uddeler koncernen ingen sponsorater ud, og ud over vinuddeling til tætte samarbejdspartnere, bliver der ikke givet gaver eller andre former for vederlag ud. Koncernen overvåger løbende, hvorvidt der er opstået korruption og bestikkelse, og i år 2020 blev der ikke observeret brud på koncernens Code of Conduct for antikorruption. Fremadrettet vil koncernen arbejde aktivt på at skabe tætte forhold til leverandørerne og sikre, at koncernens Code of Conduct bliver efterlevet af alle leverandører. Formålet hermed er blandt andet at minimere og reducere eventuelle risici relatereret til korruption og bestikkelse i leverandørkæden. Bestyrelse: VK Holding A/S bestyrelse består i øjeblikket af 3 generalforsamlingsvalgte medlemmer. Heraf udgør andelen af generalforsamlingsvalgte kvinder 33,33 % (1 kvinde). Der er samme fordeling igennem koncernen med undtagelse af et selskab, hvor fordelingen er 50 % til hvert køn. Øvrige ledelse: Der er udarbejdet en politik om andelen af det underrepræsenterede køn i den øvrige ledelse. Den øvrige ledelse hos VK Holding A/S består imidlertid alene af en person. Hvis ledelsen udvides, vil VK Holding A/S have fokus på en fordeling, hvor begge køn er repræsenteret. Der er herudover ikke efter balancedagen indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for koncernens finansielle stilling. Det er ledelsens forventning på regnskabsaflæggelsestidspunktet, at omsætning og resultat bliver på niveau med 2020 eller en anelse højere. Årsrapporten for VK Holding A/S for 2020 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store klasse C-virksomheder. Virksomheden har med virkning for regnskabsåret 2020 implementeret ændringslov nr. 1716 af 27. december 2018 til årsregnskabsloven. Implementeringen af ændringsloven har ikke påvirket virksomhedens regnskabspraksis for indregning og måling af aktiver og forpligtelser, men har alene betydet krav om yderligere oplysninger. Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Præsentationsvaluta Årsregnskabet er aflagt i danske kroner (t.kr.). Bestemmende indflydelse Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden og de dattervirksomheder, hvori modervirksomheden har bestemmende indflydelse (kontrol). Bestemmende indflydelse er beføjelsen til at styre en dattervirksomheds finansielle og driftsmæssige beslutninger. Derudover stilles der krav om muligheden for at opnå et økonomisk afkast af investeringen. Koncernregnskabsudarbejdelse Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af modervirksomhedens og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100 %. Kapitalandele i associerede virksomheder og joint ventures indregnes i koncernregnskabet efter indre værdis metode. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Indtægter fra salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i nettoomsætning på tidspunktet for levering og risikoens overgang, såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætning måles efter fradrag af alle former for afgivne rabatter. Ligeledes fratrækkes moms og afgifter m.v. opkrævet på vegne af tredjemand. Koncernen opererer primært kun inden for et segment, som er salg af køkkener i Danmark. Bisegmentet består af huslejeindtægter. Nettoomsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen. Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, herunder afskrivninger og gager, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Koncernen indregner vareforbruget for handelsvarer og produktionsomkostninger for egenproducerede varer, svarende til årets omsætning. Herunder indgår direkte og indirekte omkostninger til råvarer og hjælpematerialer, løn og gager, leje og leasing. I distributionsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt til distribution af varer solgt i årets løb og til årets gennemførte salgskampagner m.v. Herunder indregnes omkostninger til salgspersonale, reklame- og udstillingsomkostninger samt afskrivninger. Salgs- og markedsføringsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen, når virksomheden opnår kontrol med salgs- eller markedsføringsproduktet. I administrationsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt i året til ledelse og administration af virksomheden, herunder omkostninger til administrativt personale, ledelsen, kontorlokaler og kontoromkostninger samt afskrivninger på aktiver, som benyttes i administrationen. Andre driftsindtægter og -omkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens hovedaktiviteter, herunder fortjeneste eller tab ved salg af anlægsaktiver og lejeindtægter. Af- og nedskrivninger omfatter af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostprisen med fradrag af eventuel restværdi, afskrives lineært over den forventede brugstid, baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Erhvervede immaterielle anlægsaktiver 10 år Grunde og bygninger 40 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5-10 år Indretning af lejede lokaler 5-10 år Efter den indre værdis metode indregnes en forholdsmæssig andel af resultat efter skat i de underliggende virksomheder i resultatopgørelsen. Resultatandele efter skat i dattervirksomheder præsenteres i resultatopgørelsen som særskilte linjer. For kapitalandele i dattervirksomheder foretages fuld eliminering af koncerninterne avancer/tab. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen m.v. Skat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst og årets regulering af udskudt skat. Årets skat indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og i egenkapitalen med den del, som kan henføres til transaktioner indregnet i egenkapitalen. Virksomheden og de danske dattervirksomheder er sambeskattede. Den danske selskabsskat fordeles mellem overskuds- og underskudsgivende danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomst (fuld fordeling). Sambeskattede selskaber med overskydende skat godtgøres som minimum i henhold til de gældende satser for rentegodtgørelser af administrationsselskabet, ligesom sambeskattede selskaber med restskat som maksimum betaler et tillæg i henhold til de gældende satser for rentetillæg til administrationsselskabet. Materielle anlægsaktiver Investeringsejendomme indregnes ved anskaffelse til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Dagsværdien opgøres ud fra en vurdering baseret på ejendommenes forventede afkast. Afkastkravet fastsættes for hver ejendom. Værdiforringelsen, der finder sted efterhånden, som investeringsejendomme forældes, afspejles i den løbende vurdering til dagsværdi. Der foretages ikke systematiske afskrivninger over investeringsejendommenes brugstid. Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen under posten ”dagsværdiregulering af investeringsejendomme”. Grunde og bygninger, indretning af lejede lokaler og andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte knyttet til anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Fortjeneste eller tab opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste og tab ved salg af materielle aktiver indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger. Kapitalandele i dattervirksomheder måles efter den indre værdis metode. Ved første indregning måles kapitalandele i dattervirksomheder til kostpris, dvs. med tillæg af transaktionsomkostninger. Kostprisen allokeres i overensstemmelse med overtagelsesmetoden, jf. anvendt regnskabspraksis for virksomhedssammenslutninger. Kostprisen værdireguleres med resultatandele efter skat opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer/tab. Konstaterede merværdier og eventuel goodwill i forhold til den underliggende virksomheds regnskabsmæssige indre værdi amortiseres i overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis for de aktiver og forpligtelser, som de kan henføres til. Negativ goodwill indregnes i resultatopgørelsen. Modtaget udbytte fradrages den regnskabsmæssige værdi. Kapitalandele i dattervirksomheder, der måles til regnskabsmæssig indre værdi, er underlagt krav om nedskrivningstest, hvis der foreligger indikationer på værdiforringelse. Udbytter fra dattervirksomheder, der forventes vedtaget inden godkendelse af årsrapporten for VK Holding A/S, bindes ikke på opskrivningsreserven under egenkapitalen. Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt kapitalandele i dattervirksomheder vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. Tidligere indregnede nedskrivninger tilbageføres, når begrundelsen for nedskrivningen ikke længere består. Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau. Tilgodehavender, hvor der ikke foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse på individuelt niveau, vurderes på porteføljeniveau for objektiv indikation for værdiforringelse. Porteføljerne baseres primært på debitorernes hjemsted og kreditvurdering i overensstemmelse med virksomhedens risikostyringspolitik. De objektive indikatorer, som anvendes for porteføljer, er fastsat baseret på historiske tabserfaringer. Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter forudbetalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Likvide beholdninger omfatter kontante beholdninger og bankindeståender. Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode omfatter nettoopskrivninger af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder i forhold til kostpris. Reserven kan elimineres ved underskud, realisation af kapitalandele eller ændring i regnskabsmæssige skøn. Reserven kan ikke indregnes med et negativt beløb. Foreslået udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle bortset fra virksomhedsovertagelser er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have indvirkning på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, som de forventes at blive udnyttet med, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme jurisdiktion. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Periodeafgrænsningsposter I periodeafgrænsningsposter indgår en periodiseret intern avance af salg af kapitalandele. Avancen indtægtsføres i takt med at goodwillen afskrives. Pengestrømsopgørelsen viser virksomhedens pengestrømme for året fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt virksomhedens likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital og betalt selskabsskat. Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle aktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af virksomhedens selskabskapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere. De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således: Resultat af primær drift Resultat før finansielle poster reguleret for andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger Overskudsgrad Driftsresultat (EBIT) x 100 Nettoomsætning Bruttomargin Bruttoresultat x 100 Nettoomsætning Afkastningsgrad Resultat af primær drift x 100 Gennemsnitlige aktiver Likviditetsgrad Omsætningsaktiver x 100 Kortfristet gæld Soliditetsgrad Egenkapital ekskl. minoritetsint., ultimo x 100 Passiver i alt, ultimo Egenkapitalforrentning Årets resultat efter skat ekskl. minoritetsint. x 100 Gennemsnitlig egenkapital ekskl. minoritetsint. Nettoomsætning fordelt på forretningssegmenter: Salg af køkkener i Danmark 502.435 444.234 0 0 Huslejeindtægter i Danmark 3.865 3.988 0 0 506.300 448.222 0 0 Andre driftsindtægter består af en koncernintern avance ved salg af kapitalandele. Avancen indtægtsføres i takt med at goodwillen afskrives. Der henvises herudover til note 14. For oplysning om sikkerhedsstillelser mv. vedrørende materielle anlægsaktiver henvises til note 18. Koncernen foretager investering i udlejningsejendomme. Investeringsejendomme indregnes til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen, jf. reglerne i årsregnskabslovens § 38. Opgørelse af dagsværdi Ejendommen benyttes til erhvervsudlejning. Der var i 2020 samlede lejeindtægter for 573 t.kr. Omkostninger til ejendommen udgjorde 185 t.kr. Dagsværdien er baseret på et afkastkrav, der udgør 8 %. I beregningen er der skønsmæssigt afsat 5 % i omkostninger til vedligeholdelse samt afsat 25 % i tomgang. Dagsværdien vil blive påvirket med 286 t.kr., hvis afkastkravet ændrer sig 0,5 %. Periodeafgrænsningsposter omfatter periodisering af omkostninger, såsom husleje og forsikringer, der vedrører efterfølgende år. Af de samlede tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder forfalder 3.625 kr. senere end 1 år fra balancedagen. I periodeafgrænsningsposter indgår en periodiseret koncernintern avance ved salg af kapitalandele. Avancen indtægtsføres i takt med at goodwillen afskrives. Personaleomkostninger indregnes således i koncern- og årsregnskabet: Koncern Modervirksomhed t.kr. 2020 2019 2020 2019 Produktion 4.375 4.240 0 0 Distribution 87.601 81.884 0 0 Administration 15.066 14.806 0 0 107.042 100.930 0 0 Vederlag til koncernens direktion og bestyrelse udgør samlet 1.202 t.kr. (2019: 1.195 t.kr.). Modervirksomheden har ingen ansatte. Koncern Koncernen har indgået aftale om leje af forretningslokaler. Lejeforpligtelserne udgør 46 mio.kr. pr. 31. december 2020 mod 49 mio. kr. pr. 31. december 2019. Selskabet er som administrationsselskab sambeskattet med øvrige danske tilknyttede virksomheder. Selskabet hæfter solidarisk med andre sambeskattede selskaber i koncernen for betaling af selskabsskatter fra indkomståret 2013. Til sikkerhed for engagement med pengeinstitutter er der afgivet virksomhedspant på 5 mio. kr. i simple fordringer, varelagre, køretøjer, drftsmateriel og drivmidler. Til sikkerhed for lejeforpligtelser er der stillet sikkerhed for 8,7 mio. kr. I bygninger og grunde med en regnskabsmæssig værdi på 68,7 mio. kr. er der tinglyst ejerpantebreve på 25 mio. kr. I investeringsejendomme med en regnskabsmæssig værdi på 4,9 mio. kr. er der tinglyst ejerpantebreve på 3,3 mio. kr. Modervirksomheden har ikke stillet pant eller anden sikkerhed i aktiver pr. 31. december 2020. Transaktioner med nærtstående parter Der har ikke været transaktioner med nærtstående parter, der ikke er gennemført på normale markedsvilkår. Oplysninger om ledelsesvederlag Oplysninger om vederlag til ledelsen fremgår af note 16, Personaleomkostninger. Betydelig indflydelse Nærtstående part Bopæl/Hjemsted Grundlag for betydelig indflydelse VGK Holding ApS Vordingborg Kapitalbesiddelse KGJ Holding ApS Vordingborg Kapitalbesiddelse Adara Holding ApS Vordingborg Kapitalbesiddelse Transaktioner med nærtstående parter Der har ikke været transaktioner med nærtstående partner, som ikke er foretaget på normale markedsvilkår. Jf. årsregnskabslovens § 98c, stk. 3, undlades oplysninger vedrørende transaktioner mellem VK Holding A/S og dets helejede dattervirksomheder. Oplysninger om ledelsesvederlag Oplysninger om vederlag til ledelsen fremgår af note 16, personaleomkostninger. 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 24257428 2020-01-01 24257428 2019-01-01 2019-12-31 24257428 2019-12-31 24257428 2020-12-31 24257428 2019-01-01 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 1 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 2 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 3 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 1 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 1 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 1 24257428 2020-01-01 d:ConsolidatedMember e:AcquiredIntangibleAssetsMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:AcquiredIntangibleAssetsMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:AcquiredIntangibleAssetsMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:ReceivablesFromOwnersAndManagementMember 24257428 2020-01-01 d:ConsolidatedMember e:LandAndBuildingsMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:LandAndBuildingsMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:LandAndBuildingsMember 24257428 2020-01-01 d:ConsolidatedMember e:InvestmentPropertyMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:InvestmentPropertyMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:InvestmentPropertyMember 24257428 2020-01-01 d:ConsolidatedMember e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 24257428 2020-01-01 d:ConsolidatedMember e:LeaseholdImprovementsMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:LeaseholdImprovementsMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:LeaseholdImprovementsMember 24257428 2019-01-01 d:ConsolidatedMember e:ContributedCapitalMember 24257428 2020-01-01 d:ConsolidatedMember e:ContributedCapitalMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:ContributedCapitalMember 24257428 2020-01-01 d:ConsolidatedMember e:RetainedEarningsMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:RetainedEarningsMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:RetainedEarningsMember 24257428 2019-01-01 d:ConsolidatedMember e:RetainedEarningsMember 24257428 2019-01-01 2019-12-31 d:ConsolidatedMember e:RetainedEarningsMember 24257428 2020-01-01 d:ConsolidatedMember e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 24257428 2019-01-01 d:ConsolidatedMember e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 24257428 2019-01-01 2019-12-31 d:ConsolidatedMember e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:PropertyPlantAndEquipmentMember 24257428 2019-12-31 d:ConsolidatedMember e:PropertyPlantAndEquipmentMember 24257428 2019-01-01 2019-12-31 d:ConsolidatedMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember d:TwoYearsAgoMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember d:TwoYearsAgoMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember d:ThreeYearsAgoMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember d:ThreeYearsAgoMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember d:FourYearsAgoMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember d:FourYearsAgoMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 0 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 1 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 1 d:PreviousYearMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 1 d:TwoYearsAgoMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 1 d:ThreeYearsAgoMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 1 d:FourYearsAgoMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember d:PreviousYearMember 0 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember d:TwoYearsAgoMember 0 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember d:ThreeYearsAgoMember 0 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember d:FourYearsAgoMember 0 24257428 2020-12-31 e:PropertyPlantAndEquipmentMember 24257428 2019-12-31 e:PropertyPlantAndEquipmentMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember 24257428 2019-12-31 d:ConsolidatedMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 24257428 2019-01-01 2019-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 24257428 2019-01-01 2019-12-31 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 e:RetainedEarningsMember 24257428 2019-01-01 2019-12-31 e:RetainedEarningsMember 24257428 2020-01-01 e:ContributedCapitalMember 24257428 2020-12-31 e:ContributedCapitalMember 24257428 2019-01-01 e:ContributedCapitalMember 24257428 2020-01-01 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 24257428 2020-12-31 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 24257428 2019-01-01 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 24257428 2019-01-01 2019-12-31 e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 24257428 2020-01-01 e:RetainedEarningsMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 e:RetainedEarningsMember 24257428 2020-12-31 e:RetainedEarningsMember 24257428 2019-01-01 e:RetainedEarningsMember 24257428 2019-01-01 2019-12-31 e:RetainedEarningsMember 24257428 2020-01-01 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 24257428 2020-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 24257428 2019-01-01 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 24257428 2019-01-01 2019-12-31 e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 24257428 2020-01-01 d:ConsolidatedMember 24257428 2019-01-01 d:ConsolidatedMember 24257428 2020-12-31 e:CompletedDevelopmentProjectsMember 24257428 2020-01-01 e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 24257428 2020-12-31 e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 e:SubsidiaryMember 2 24257428 2020-01-01 2020-12-31 e:SubsidiaryMember 3 24257428 2020-01-01 2020-12-31 e:SubsidiaryMember 4 24257428 2020-12-31 e:SubsidiaryMember 2 24257428 2020-12-31 e:SubsidiaryMember 3 24257428 2020-12-31 e:SubsidiaryMember 4 24257428 2019-12-31 d:ConsolidatedMember 1 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:OtherTaxableTemporaryDifferencesMember 24257428 2019-12-31 d:ConsolidatedMember e:OtherTaxableTemporaryDifferencesMember 24257428 2020-12-31 e:OtherTaxableTemporaryDifferencesMember 24257428 2019-12-31 e:OtherTaxableTemporaryDifferencesMember 24257428 2020-01-01 d:ConsolidatedMember e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:DepositsLongtermInvestmentsAndReceivablesMember 24257428 2019-01-01 2019-12-31 d:ConsolidatedMember 1 24257428 2020-01-01 2020-12-31 1 24257428 2019-01-01 2019-12-31 1 24257428 2020-01-01 d:ConsolidatedMember e:MinorityInterestsMember 24257428 2020-01-01 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:MinorityInterestsMember 24257428 2020-12-31 d:ConsolidatedMember e:MinorityInterestsMember 24257428 2019-01-01 d:ConsolidatedMember e:MinorityInterestsMember 24257428 2019-01-01 2019-12-31 d:ConsolidatedMember e:MinorityInterestsMember iso4217:DKK xbrli:shares xbrli:pure