Årsrapport33771231PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabStrandvejen 442900 Hellerup2013-01-012013-12-3126830893Kaec Holding ApSStrandvejen442900HellerupHellerupPricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab33771231Strandvejen442900Hellerup2014-07-10Christian Kirkman-MøllerRegnskabsklasse BRevisionspåtegningHellerup2014-07-10Anker Ernst Kreiels EkelundHellerup2014-07-10PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabJesper Wiinholtstatsautoriseret revisor7547120900-75471-2090096065382836758051022879377806445221000210008658377596437020000000658377-194035631797960517594449235332228478396124635385832217618321361510320176702217938421369180221793842136918012500012500012500012500015082048498270200000001633204209748275139844166741667434000306702700004500020000000020546180394353205461803943532217938421369180125000849827200000000-20000000658377012500015082040221000210008221000210008Direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2013 for Kaec Holding ApS.Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.Årsregnskabet giver efter min opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for 2013.Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.Til kapitalejerne i Kaec Holding ApSVi er blevet engageret til at revidere årsregnskabet for Kaec Holding ApS for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2013, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. På grund af Flertal/ental det forhold, der er beskrevet i grundlag for manglende konklusion, har vi imidlertid ikke været i stand til at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis, der kan danne grundlag for en revisionskonklusion.Grundlag for manglende konklusion Selskabets tilgodehavender i de associerede virksomheder KE Project A/S, Christie Holding ApS og Guardus Holding ApS er indregnet og målt med MDKK 21,9 i selskabets balance, hvilket udgør ca. 99% af selskabets aktiver pr. 31. december 2013. Revisor i KE Project A/S har i 2012 ikke afgivet konklusion på revisionen grundet manglende revision af udenlandske datterselskaber og årsrapporten for 2013 er endnu ikke aflagt. Revisor i Guardus Holding ApS har for 2013 ikke afgivet konklusion grundet forbehold for værdiansættelse af tilgodehavende hos KE Project A/S. Revisor i Christie Holding ApS har for 2013 ikke afgivet konklusion grundet forbehold for værdiansættelse af kapitalandele i KE Project A/S. Som følge heraf har vi ikke været i stand til at afgøre indregning og måling af selskabets tilgodehavender hos disse selskaber.Manglende konklusion På grund af betydeligheden af Flertal/ental det forhold, der er beskrevet i grundlaget for manglende konklusion, har vi ikke været i stand til at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis, der kan danne grundlag for en revisionskonklusion. Vi udtrykker derfor ingen konklusion om årsregnskabet.Uden at tage forbehold gør vi opmærksom på oplysningerne i note 1, hvori ledelsen redegør for væsentlig usikkerhed om selskabets evne til at fortsætte driften. Usikkerheden henføres til, at der endnu ikke er opnået tilsagn om de begærede lån til finansiering af driften og de nødvendige investeringer i de førstkommende år. Ledelsen bedømmer, at banken løbende vil stille de fornødne trækningsrettigheder til rådighed, således at der vil være mulighed for at de løbende forpligtelser vil blive imødekommet og aflægger i overensstemmelse hermed årsregnskabet under forudsætningen om virksomhedens fortsatte drift.Der har i tidligere indkomstår i strid med selskabslovens § 210 været ydet et lån til selskabets to kapitalejere. Der blev i tidligere indkomstår udloddet udbytte til fuld udligning heraf. Grundet transport til en kreditgiver i udbyttet fra selskabet er det uklart, om lånet er effektivt modregnet, hvorfor der muligvis fortsat består et lån til kapitalejerne. Vi henviser til omtalen i note 6. Det fremtidige likviditetsbehov forventes på kort sigt, at blive opfyldt ved løbende trækningsmuligheder i banken. Der er ikke indgået en fast aftale med banken om en kreditramme, da der løbende tages stilling til likviditetsbehovet. Ledelsen forventer, at banken løbende vil give mulighed for, at der kan trækkes til de løbende driftsudgifter.Der er ikke aflagt årsrapport for KE Project A/S, hvorfor værdiansættelsen af tilgodehavendet på MDKK 18 er forbundet med væsentlig usikkerhed. De associerede selskaber Guardus Holding ApS og Christie Holding ApS har begge aflagt regnskab uden en afgivet konklusion for revisionen, hvorfor tilgodehavender hos selskaberne på MDKK 4 ligeledes er forbundet med væsentlig usikkerhed.Selskabskapitalen består af 1.000 anparter à nominelt DKK 125. Ingen anparter er tillagt særlige rettigheder.Eventualforpligtelser Der er tegnet for DKK. 41.666 kommanditanparter i K/S Hollandske Mølle, Helsingør. Selskabet hæfter ikke udover den indskudte kapital på DKK 41.667Grundlag Transaktioner Selskabet har i tidligere indkomstår i strid med selskabslovens bestemmelser ydet lån til selskabets 2 hovedanpartshavere, Christie Holding ApS og Guardus Holding ApS. Lånene er mellemregningskonti, og de er forrentet med den lovpligtige rentesats. Der blev i tidligere indkomstår udloddet udbytte til fuld udligning heraf. Grundet transport til en kreditgiver i udbyttet fra selskabet er det uklart, om lånet er effektivt modregnet, hvorfor der muligvis fortsat består et lån til kapitalejerne. Ejerforhold Følgende kapitalejere er noteret i selskabets ejerbog som ejende minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabskapitalen: Guardus Holding ApS Christie Holding ApSÅrsrapporten for Kaec Holding ApS for 2013 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Årsregnskab for 2013 er aflagt i DKK.Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Andre eksterne omkostninger indeholder indirekte produktionsomkostninger og omkostninger til lokaler, salg og distribution samt kontorhold mv.Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret.Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket her svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender samt for tilgodehavender fra salg tillige med en generel nedskrivning baseret på selskabets erfaringer fra tidligere år.Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen.Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen.Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.Fastforrentede lån, som realkreditlån og lån hos kreditinstitutter, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden. Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunktet. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.268308932013-01-012013-12-31268308932012-01-012012-12-31268308932013-01-012013-12-31e:ProposedDividendRecognisedInLiabilitiesMember268308932012-01-012012-12-31e:ProposedDividendRecognisedInLiabilitiesMember268308932013-01-012013-12-31e:RetainedEarningsMember268308932012-01-012012-12-31e:RetainedEarningsMember268308932013-01-01e:ContributedCapitalMember268308932013-12-31e:ContributedCapitalMember268308932013-01-01e:RetainedEarningsMember268308932013-01-012013-12-31e:RetainedEarningsMember268308932013-12-31e:RetainedEarningsMember268308932013-01-01e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember268308932013-01-012013-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember268308932013-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember268308932013-01-012013-12-311268308932013-01-012013-12-311268308932012-12-31268308932013-12-31268308932013-12-311iso4217:DKK