Årsrapport33771231PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabToldbuen 14700 Næstved2012-09-012013-08-3126683769Da'core Holding A/SHovedgaden194261DalmoseSlagelsePricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab33771231Toldbuen14700NæstvedDanmark2014-01-31Frank Toft-JensenRegnskabsklasse C, mellemstor virksomhedRevisionspåtegningDalmose2014-01-17Peter ClausenFrank Toft-JensenErik SchouformandAsbjørn BergeNiels ToftNæstved2014-01-17PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabClaus Kjær Poulsenstatsautoriseret revisorJacob Simonsenstatsautoriseret revisor2531640001500840001509350005777000-2350000-5859000-6984000-6499000-4290000-1726000-28790001168000-2921000-63510001535470007147600073670000403070004104500043996000-41379000-220900019674000-29456000-2968000-1380000-95000-922000-3793000-3176000-230500020397000-1698000-3467000-556900020757000-50438000-687500014827000Årets forskydning i likviderÅrets forskydning i likviderÅrets forskydning i likviderÅrets forskydning i likviderÅrets forskydning i likvider655672-23.9-5.82.3-1.6-3.8-45.7-8.73.8-3.3-7.7252326.357.459.7-190.2-50.12.9-6.9-13.31761770002089720000053000195000001601390001662540000023229000238510001600014000-713800019062000-16000-1400022758000260390000012286000508300000-42182000-12060000-16000-1400000-50762000-1689700014000212000194500014220006998000671100031800002631000-49166000-18559000-52013000-181200003033000-496000186000-57000-52199000-18063000-52199000-180630000-12493000-52199000-5570000500018000000953100000500095490000018162000195470000020730003398000002023500022945000000002195700000021957000202400003249400002195700036570000756120000020764000168980000000505560004862800065940004108000000350000001860006450002180000013660002040000002936900026764000505560004881400061620003123000007210100010549900050556000488140009234100013799300050556000707710005451700012333000545170001233300054517000123330005451700012333000-3139600019422000-3139600019422000231210003175500023121000317550002190002680000000274240000219000268000274240000039006000039006000868000097930000086800004879900003900600089000083000000416770003306900000774200086910000012500014100000969100012100000110001000019600023400000060321000571710001100010000690010001059700001100039016000923410001379930005055600070771000-52199000-180630002226500011280000297790009706000-15500029230001400021200069940006711000-7135000-35760005620001098000-7697000-46740009500092200098000215900001500030001252000105300093900031780001763300007485000212500024179000-556900020757000-29946000-50703000-35515000-29946000616200031230004167700033069000207280002390500000911000959000005250005680000059400060700000227580002603900000277900030080000061610011850001205000002742000387800000835900000012286000508300000001945000142200014000212000006998000671100031800002631000699800067110003180000263100058000340000002975000-77900018600000-570000-570003033000-496000186000-570001300001227500013000012275000112000274400008359000130001172000125000122750005000050854000145160000-26000095000-3606000-2292000472480001229300031307000111180000-2400013850001335000022000-3606000-2231000290860001022000018162000207300026361000263610002636100026361000-440400011063000-2270001529000-50762000-168970001608000-99000-53785000-4404000274240000Da'core A/SDalmose100-27424-50762234900046050000034221000710070000012333000194220000-22500042184000021440000-2000-521990000-53600054517000-31396000123330001942200042184000001381000-5219900054517000-31396000A-aktier1233320812333208B-aktier42184188421841885408000540800054080005408000692500000012333000540800054080005408000000003900600003900600048170006058000008900008300000095700001062300000-14000-212000699800067110001224800052770003033000-496000390420003496000-56780008110000-3358000-3429000-2270001529000297790009706000Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. september 2012 - 31. august 2013 for Da'core Holding A/S.Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.Årsregnskabet og koncernregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. august 2013 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for 2012/13.Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.Til kapitalejerne i Da'core Holding A/SVi har revideret årsregnskabet og koncernregnskabet for Da'core Holding A/S for regnskabsåret 1. september 2012 - 31. august 2013, der omfatter resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet og koncernregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab og et koncernregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab og et koncernregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet og koncernregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet og koncernregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet og koncernregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet og koncernregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab og et koncernregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet og koncernregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet og koncernregnskabet giver et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. august 2013 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. september 2012 - 31. august 2013 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet og koncernregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og koncernregnskabet.Koncernregnskab Selskabet indgår i koncernregnskabet for moderselskab LDE Holding 6 ApS, CVR-nr. 28 96 82 05. Hovedaktivitet Da'core er en af Skandinaviens førende udbydere af udemøbler, parasoller og hynder, som primært er eget design og fremstilles i Asien. Udvikling i året Koncernens resultatopgørelse for 2012/13 udviser et underskud på TDKK 52.199, og koncernens balance pr. 31. august 2013 udviser en egenkapital på TDKK 23.121. Egenkapitalen er opgjort efter revurdering af lagre, flytning af varer ved reduktion af lagerlokationer, restafskrivning af koncerngoodwill og udskudt skatteaktiv; i alt TDKK 18.850, hvoraf TDKK 16.150 ingen effekt har på likviditeten i koncernen. Gæld til koncernens bankforbindelse er på grund af en markant reduktion i lagre kun forøget med TDKK 5.569. Året der gik og opfølgning på sidste års forventede udvikling Koncernen forventede ved årets begyndelse et positivt og forbedret resultat, hvilket ikke er realiseret. Et lavere indsalg i efteråret 2012, stigende priskonkurrence i alle vore markeder, en kold forsommer og realisation af restvarer har medført det negative resultat. Koncernen har for at modvirke effekten af de gældende markedsforhold i det forgangne år skiftet ledelse og strategisk fokus samt gennemført tilpasninger af koncernens omkostnings- og kapitalstruktur. På trods af de gennemførte tilpasninger er koncernens resultat utilfredsstillende. Kapitalberedskabet Koncernen har i lighed med tidligere år indgået aftale med koncernens kreditinstitut om tilvejebringelse af et tilstrækkeligt kapitalberedskab frem til den 31. august 2014. Forlængelsen er betinget af, at en række finansielle covenants overholdes på månedsbasis. Covenants er baseret på koncernens budgetter og strategiplan. Koncernen har til og med 31. december 2013 overholdt covenants og det er ledelsens forventning, at covenants også vil blive overholdt frem til den 31. august 2014, hvorefter der fastsættes nye covenants for engagementet med kreditinstituttet. Særlige risici - driftsrisici og finansielle risici Markedsrisici Koncernen opererer på et stort antal geografiske markeder, som alle afdækkes som beskrevet under valutarisici og kreditrisici. Valutarisici Samhandel med udlandet medfører, at resultatet, pengestrømme og egenkapitalen påvirkes af kursudviklingen i primært amerikanske dollar, engelske pund og svenske kroner. Det er koncernens valutapolitik at afdække kommercielle valutarisici, i det omfang koncernen anser afdækning for optimal ud fra en samlet risiko og omkostningsmæssig betragtning. Renterisici Den rentebærende langfristede gæld er delvist eller helt variabelt forrentet. Koncernen har således en væsentlig renterisiko. Den nettorentebærende kortfristede gæld er variabelt forrentet. Kreditrisici Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at tilgodehavender i væsentligt omfang løbende forsikres via kreditforsikringsselskab, ligesom ikke forsikrede kunder ved større ordrer helt eller delvist betaler forud før levering finder sted. Strategi og målsætninger Strategi Det er koncernens strategi at levere løsninger inden for koncernens forretningsområder, der skaber værdi for eksisterende og potentielle kunder. Målsætninger og forventninger for det kommende år Koncernen forventer på den baggrund, at de hidtil gennemførte tilpasninger, kombineret med yderligere strukturelle tiltag, er væsentligt forbedret, men dog negativt resultat for 2013/14. Usikkerhed ved indregning og måling Der er ikke forekommet usikkerhed ved indregning og måling i årsrapporten. Usædvanlige forhold Koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. august 2013 samt resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for 2012/13 er ikke påvirket af usædvanlige forhold. Begivenheder efter balancedagen Der henvises til årsregnskabets note 1 for beskrivelse heraf.Efter balancedagen har ledelsen sat selskabets ene ejendom, der har en samlet bogført værdi på TDKK 5.931, til salg. Ledelsen har besluttet at gennemføre en fusion mellem Da'core A/S og Da'core Holding A/S med Da'core A/S som det fortsættende selskab. Herudover er der ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten.I regnskabsåret 2008/09 erhvervede selskabet egne aktier, svarende til en nominel værdi på TDKK 120.Immaterielle anlægsaktiver -2.575 -540 0 0 Materielle anlægsaktiver 903 1.553 0 0 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 0 -46 0 0 Gældsforpligtelser -140 -175 0 0 Ubeskattede reserver i udenlandsk dattervirksomhed 219 268 0 0 Skattemæssigt underskud til fremførsel -15.925 -8.357 -708 -492 Overført til udskudt skatteaktiv 17.737 7.565 708 492 219 268 0 0 Udskudt skatteaktiv Opgjort skatteaktiv 17.737 7.565 708 492 Nedskrivning til vurderet værdi -17.737 -4.065 -708 -306 Regnskabsmæssig værdi 0 3.500 0 186Leje- og leasingkontrakter Leasingforpligtelser fra operationel leasing. Samlede fremtidige leasingydelser: Inden for 1 år 3.121 4.646 0 0 Mellem 1 og 5 år 5.103 5.521 0 0 8.224 10.167 0 0 Sikkerhedsstillelser Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for realkreditinstitutter: Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 18.162 19.547 0 0 Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for bankforbindelser: Ejerpantebreve på i alt TDKK 26.600, der giver pant i grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 18.162 19.547 0 0 Ejerpantebreve på i alt TDKK 7.200, der giver pant i maskiner, driftsmateriel og goodwill med en regnskabsmæssig værdi på 1.965 12.675 0 0 Løsørepantebrev på i alt TDKK 50.000, der giver pant i maskiner, driftsmateriel, tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser samt varebeholdninger (virksomhedspant) med en regnskabsmæssig værdi på 59.233 94.882 0 0 Eventualaktiver Koncernen har et udskudt skatteaktiv på TDKK 17.737 (TDKK 708 for moderselskabet), der ikke er indregnet i balancen, idet der er væsentlig usikkerhed knyttet til udnyttelsen af aktivet. Eventualforpligtelser Da'core Holding A/S har afgivet selvskyldnerkaution overfor øvrige koncernselskabers bankgæld. Medarbejderforhold Selskabets bestyrelse, medlemmer af direktionen og andre ledende medarbejdere er omfattet af et incitamentsprogram, der giver mulighed for at nytegne aktier (warrants) for nom. TDKK 685. Aktier for nom. TDKK 375 kan tegnes til en kurs på 9.697 (pr. nom kr. 1.000) pr. april 2007 med tillæg af 15 % p.a. Aktier for nom. TDKK 10 kan tegnes til en kurs på 11.285 pr. juli 2008 med et tillæg af 15 % p.a. Aktier for nom. TDKK 200 kan tegnes til en kurs på 12.594 pr. august 2008 med et tillæg på 10 % p.a. Aktier for nom. TDKK 100 kan tegnes til en kurs på 12.594 pr. august 2008 med et tillæg på 15 % p.a. Incitamentsprogrammet er ophørt efter regnskabsåret udløb.Grundlag Bestemmende indflydelse Equity Datterholding 6 ApS (DACO) Moderselskab Øvrige nærtstående parter Peter Clausen Adm. direktør Frank Toft-Jensen CFO/COO Erik Schou Bestyrelsesformand Asbjørn Berge Bestyrelsesmedlem Niels Toft Bestyrelsesmedlem Da'core Sweden AB Dattervirksomhed Da'core GmbH Dattervirksomhed Da'core Asia Ltd. Dattervirksomhed Foshan Da'core Commercial Ltd. Dattervirksomhed Harbo Freizeitmöbel Handels GmbH i likvidation Dattervirksomhed Harbo GmbH i likvidation Dattervirksomhed Transaktioner Koncerninterne transaktioner og normalt ledelsesvederlag er sket på markedsmæssige vilkår. Ejerforhold Følgende kapitalejere er noteret i selskabets ejerbog som ejende minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabskapitalen: Equity Datterholding 6 ApS (DACO), Gammeltorv 18, 1457 København KÅrsrapporten for Da'core Holding A/S for 2012/13 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Koncern- og årsregnskab for 2012/13 er aflagt i TDKK.Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Da'core Holding A/S samt virksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne, eller hvori moderselskabet gennem aktiebesiddelse eller på anden måde har en bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Ved konsolideringen sammendrages poster af ensartet karakter. Koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder elimineres. Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirksomheder udlignes med moderselskabets andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret. Ved køb af dattervirksomheder opgøres på anskaffelsestidspunktet forskellen mellem kostprisen og den regnskabsmæssige indre værdi i den købte virksomhed, efter at de enkelte aktiver og forpligtelser er reguleret til dagsværdi (overtagelsesmetoden). Herunder fradrages eventuelle besluttede omstruktureringshensættelser vedrørende den overtagne virksomhed. Resterende positive forskelsbeløb indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver som goodwill, der afskrives lineært i resultatopgørelsen over forventet brugstid, dog højst over 10 år. Resterende negative forskelsbeløb indregnes i balancen under periodeafgrænsningsposter som negativ goodwill. Beløb, der kan henføres til forventede tab eller omkostninger, indregnes som indtægt i resultatopgørelsen i takt med, at de forhold, der ligger til grund herfor, realiseres. Af negativ goodwill, der ikke relaterer sig til forventede tab eller omkostninger, indregnes et beløb svarende til dagsværdien af ikke-monetære aktiver i resultatopgørelsen over de ikke-monetære aktivers gennemsnitlige levetid. Positive og negative forskelsbeløb fra erhvervede virksomheder kan, som følge af ændring i indregning og måling af nettoaktiver, reguleres indtil udgangen af det regnskabsår, der følger efter anskaffelsesåret. Disse reguleringer afspejler sig samtidig i værdien af goodwill eller negativ goodwill, herunder i allerede foretagne afskrivninger. Afskrivning på goodwill allokeres i koncernregnskabet til de funktioner, som goodwillen relaterer sig til. Afskrivning på goodwill indregnes i posten af- og nedskrivninger.Leasingkontrakter, hvor koncernen har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne, beregnet ved anvendelse af leasingaftalens interne rentefod eller en tilnærmet værdi heraf som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som fastlagt for koncernens øvrige anlægsaktiver. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen.Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter klassificeres som ”Andre tilgodehavender” henholdsvis ”Andre forpligtelser”. Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre det afledte finansielle instrument klassificeres som og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig afdækning, jf. nedenfor.Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for afdækning af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med de ændringer i dagsværdien af det afdækkede aktiv eller den afdækkede forpligtelse, som kan henføres til den risiko, der er afdækket. Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af forventede fremtidige transaktioner, indregnes på egenkapitalen under overført resultat for så vidt angår den effektive del af afdækningen. Den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen. Resulterer den afdækkede transaktion i et aktiv eller en forpligtelse, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen og indregnes i kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den sikrede transaktion i en indtægt eller en omkostning, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen til resultatopgørelsen i den periode, hvor den sikrede transaktion indregnes. Beløbet indregnes i samme post som den sikrede transaktion. Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for afdækning af nettoinvesteringer i selvstændige udenlandske dattervirksomheder eller associerede virksomheder, indregnes direkte i egenkapitalen for så vidt angår den effektive del af sikringen, mens den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen.Værdien af aktieoptionsprogrammer udstedt til direktionen og en række ledende medarbejdere indregnes ikke i resultatopgørelsen. De væsentligste vilkår i programmerne er oplyst i noterne.Nettoomsætningen ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget.Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer indeholder det forbrug af råvarer og hjælpematerialer, der er anvendt for at opnå årets nettoomsætning.Andre eksterne omkostninger indeholder omkostninger til lokaler, salg og distribution samt kontorhold mv.Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger samt lønafhængige omkostninger.Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver.Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes hovedaktivitet, herunder avance og tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver.I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat for året med fradrag af afskrivning af goodwill under posterne ”Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder”.Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret.Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Selskabet er sambeskattet med 100% ejede danske dattervirksomheder. Den danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster.Erhvervet goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Goodwill afskrives lineært over den økonomiske brugstid, der er vurderet til 5-10 år. Patenter og licenser måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger eller til genindvindingsværdien, hvor denne er lavere. Patenter afskrives over den resterende patentperiode, og licenser afskrives over aftaleperioden, dog maksimalt 5 år.Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Bygninger 10-30 år Produktionsanlæg og maskiner 5-8 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-8 år Aktiver med en kostpris på under TDKK 12 omkostningsføres i anskaffelsesåret.Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi.Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posten ”Kapitalandele i dattervirksomheder” den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificerbare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af positiv forskelsværdi (goodwill) og fradrag af en resterende negativ forskelsværdi (negativ goodwill). Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til "Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode" under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne. Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til TDKK 0. Har moderselskabet en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil.Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres til det beløb, som forventes at kunne indbringes ved salg i normal drift med fradrag af salgs- og færdiggørelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.Tilgodehavender indregnes i balancen til amortiseret kostpris, hvilket i al væsentlighed svarer til pålydende værdi. Der nedskrives til imødegåelse af forventede tab. Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen.Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet senest på balancedagen har en retslig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen.Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.Fastforrentede lån, som realkreditlån og lån hos kreditinstitutter, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne.Likvide midler består af ”Likvide beholdninger” og ”Værdipapirer” under omsætningsaktiver samt kassekreditter under kortfristede gældsforpligtelser. ”Værdipapirer” består af kortfristede værdipapirer med ubetydelig risiko for værdiændringer, som uden hindring kan omsættes til likvide beholdningerOverskudsgrad Afkastningsgrad Soliditetsgrad Forrentning af egenkapital 266837692012-09-01d:ConsolidatedMembere:ContributedCapitalMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMembere:ContributedCapitalMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMembere:ContributedCapitalMember266837692012-09-01d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMembere:RetainedEarningsMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMembere:LongtermMortgageLoansMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMembere:LongtermEquityLoanMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMember266837692012-09-012013-08-31266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMember2266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMember1266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMember1266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMember2266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMember3266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMember1266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMember2266837692011-09-012012-08-31266837692011-09-012012-08-31d:ConsolidatedMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMember0266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMemberd:PreviousYearMember0266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMember0266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMember0266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMember0266837692012-08-31266837692013-08-31266837692012-09-01d:ConsolidatedMembere:AcquiredPatentsMember266837692012-09-01d:ConsolidatedMembere:GoodwillMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMembere:GoodwillMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMembere:GoodwillMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMembere:AcquiredIntangibleAssetsMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMembere:AcquiredIntangibleAssetsMember266837692012-09-01d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMembere:LandAndBuildingsMember266837692012-09-01d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMembere:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMember1266837692013-08-31d:ConsolidatedMember2266837692012-08-31d:ConsolidatedMembere:LongtermMortgageLoansMember266837692012-08-31d:ConsolidatedMembere:LongtermEquityLoanMember266837692012-09-01d:ConsolidatedMemberd:PreviousYearMembere:ContributedCapitalMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMemberd:PreviousYearMembere:ContributedCapitalMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMemberd:PreviousYearMembere:ContributedCapitalMember266837692012-09-01d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMemberd:TwoYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember266837692012-09-01d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMemberd:ThreeYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember266837692012-09-01d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMemberd:FourYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember266837692012-09-012013-08-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember1266837692013-08-31d:ConsolidatedMembere:SubsidiaryMember1266837692012-09-012013-08-31e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember266837692011-09-012012-08-31e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember266837692012-09-012013-08-31e:RetainedEarningsMember266837692011-09-012012-08-31e:RetainedEarningsMember266837692013-08-31d:ConsolidatedMember266837692012-08-31d:ConsolidatedMember266837692012-09-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember266837692011-09-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember266837692012-09-012013-08-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember266837692011-09-012012-08-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember266837692013-08-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember266837692012-09-01d:ConsolidatedMember266837692011-09-01d:ConsolidatedMember266837692012-09-01e:ContributedCapitalMember266837692012-09-012013-08-31e:ContributedCapitalMember266837692013-08-31e:ContributedCapitalMember266837692012-09-01e:RetainedEarningsMember266837692012-09-012013-08-31e:RetainedEarningsMember266837692013-08-31e:RetainedEarningsMember266837692013-08-31e:LongtermMortgageLoansMember266837692012-08-31e:LongtermMortgageLoansMember266837692013-08-31e:LongtermEquityLoanMember266837692012-08-31e:LongtermEquityLoanMember266837692012-08-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMemberxbrli:sharesiso4217:DKKxbrli:pure